石大胜华(SH603026) 6F：继续强Call！供需紧张，月内散单到6万确定，明年供需矛盾更尖锐

#六氟磷酸锂涨价# 6F价格上涨，加工费涨幅在1.5k-3k

6F价格已从最底部 部7月23日的4.92万/吨上涨至当前的5.65万/吨，涨幅0.73万元，对应区间内碳酸锂现货涨幅0.5万元，能解释0.13万元的6F涨价，终端确认后加工费有1.5k-3k涨幅，#加工费#确有上涨。

近期6F与碳酸锂走分歧，说明中游供需偏紧确定。

#6F供需逆转确定，26年涨价或超预期

25年：7月6F需求量达到2.25万吨，8-11月受锂电排产影响逐月环比，供应盈余。6F现有月度名义产能3.66万吨，月度有效产能2.45万吨，预计从9月份开始6F需求量将超过2.46万吨，10-11月会看到供需紧平衡。#6F是最先看到平衡的中游赛道。

26年紧平衡确定：#供给侧：6F有效供给34-35万吨，无新增产能，22-23年建成的僵尸产能开动在没有现场工艺人员的情况下需要半年以上时间爬坡；#需求侧：受欧洲动力和全球储能影响仍有10-15%增长，则紧平衡确定。

26年价格：供需紧张时边际定价，涨价或超预期。回顾每轮周期看，6F是弹性最大的中游材料之一，且事前预测的价格上涨均低于实际涨幅。26年6F保守估计8万/吨，不排除到10万/吨的可能。