水晶光电(SZ002273) AR眼镜供需反转期：光学模块成投资焦点，游戏融合打开增长想象
2025年，AR眼镜行业正经历关键转折——从此前的需求不足快速切换至产能紧张，这一变化让赛道进入投资者不得不关注的窗口期，而其中的核心变量，正是光学模块。
作为AR眼镜的“视觉心脏”，光学模块不仅决定设备显示效果与轻量化体验，更占据整机BOM成本的35%以上，是当前产能缺口下最紧缺的环节之一。随着AI技术与AR硬件的深度绑定，光学模块的精度、透光率要求持续提升，行业已明确进入技术红利与产能红利叠加的爆发期，成为AI落地消费端的“先行赛道”。
更值得期待的是未来趋势：AR/AI眼镜与游戏场景的融合已现端倪。从沉浸式游戏交互到虚拟场景搭建，硬件设备与内容生态的结合将彻底重构游戏体验，而光学模块作为连接虚拟与现实的核心载体，将直接受益于这一融合浪潮，其市场空间也将随内容生态的丰富进一步打开。
对投资者而言，当下的AR眼镜赛道，本质是“光学模块的供需红利”与“场景融合的增长想象”共振，这一兼具确定性与成长性的环节，或许是布局下一代消费电子的关键切入点。