每年六月对于ST人来说有一个特别的炒作赛季，就是退市股票的退市整理期，今年的首发队员龙津已经到位，要明白股票退市并不是公司破产了，只是从A股换到了老三板，如果公司有发展前途或者价值低估仍然有在三板被炒作的动力，比如说23年ST板块大妖左江大帝生当作人杰，死亦为鬼雄，退市后在老三板最高翻了整整8倍，所以对于老三板的玩家来说在退市整理期收货是一个必须的操作，这里就像是介于生与死之间的空间，孕育了无数的机会，今年龙宇、工智、海越、鹏博、龙津、中程、恒立和人乐都会从这里走过，以及未来的东通、苏吴、锦港（如果活的时间长一些）都会有这个阶段，这里我把我做退市整理期的一些心得分享一下。

一、权限开通条件和三板定级规则

参与退市整理期需要开通退市整理期权限，这个要求是2年交易经验和20个交易日内的日均资产需达到50万元以上，退市整理期第一天不设涨跌幅限制，但是有暂时停牌制度，这个和新股交易是一个规则，所以竞价就上的老哥要注意了，每年都有竞价就上的老哥直接一天亏60%以上（参考退市同达），同时要注意大资金在交易退市整理期是要吃函的，所以这里大资金参与的反而比较少。

公司经过退市整理后到三板，一共分为1、3、5三个档次，分别代表一周交易一次、三次和五次，如果没有出年报那就是1，年报净资产为负或者无法表意见就是3，一切正常就是5（不考虑营收问题），因为三板是撮合成交所以全天就只有收盘才集中成交，这个划分也代表了三板票的优质程度，三板有个固定的炒作内容就是3变5。

二、聘请主办券商

在评估退市股能否值得交易和三板玩家参与积极度密切相关，这个最相关的就是这票能否顺利挂牌老三板，这里最重要的公告就是聘请主办券商，没有聘请主办券商就说明公司短期还是不能上三板，这个取决于老板的意图当然不排除还有公司对抗监管（还有殴打的情况）从而不上的，所以如果这只票已经聘请了主办券商那就要高看一眼，普利退市整理期的时候第二波起来一个很明显的节点就是聘请了主办券商扫清了上三板阻碍，我也在聘请后积极参与了一波普利套利了十多个点。

三、公司的可持续经营性

三板的玩家比ST玩家风险敞口更高，对公司包容度更大，但是他们唯独害怕公司有破产清算的风险，这里直接影响到退市整理期的承接力，从我个人的参与情况来看，一些因为重大违法退的票的承接力是非常强的，因为公司普遍都是净资产为正同时能够在第一年顺利出年报（监管要求必须做财报修订），那么一般到了三板就是5的存在，资金会更积极的参与，从博天、新海宜、卓朗和普利来看都有一次二波上涨的周期存在，这里找到合适的时间是可以顺利捞一笔走人的。从里我们就可以看出公司的可持续经营性是决定公司交易价格的存在，对于主营业务停滞没有任何发展想法的企业，第一天就可以参考园城一样至少跌90%以上。

四、公司的资产含金量

说到这里，必须举例最近ST板块风头无两的亚振大帝，新入主亚振的域潇集团在2022年曾经举牌过退市游久这只票，这个消息直接把这只票从0.67元一举最高推到了1.19元接近翻倍，虽然现在已经无从查证当年域潇集团想仿照汇绿一样从三板回归还是其他，但是当年热议游久拥有诸多独家版权确实是非常优质和稀缺的标的，所以这里公司资产的含金量是一个非常值得考虑的因素，但是这种超优质的票非常稀缺，我个人觉得今年应该没有，当然不排除那个号称有矿的突然证明了自己有矿那么我觉得他就是今年的游久。

五、人气的波动

退市整理的票自带人气，但是这里交易比较零散，我初步证明了这里人气高的时候买的价格绝对不是最划算的价格，如果第一天没机会参与，一定要等到人气下降后才开始进场参与，人气下降后筹码开始沉淀，这里买入的价格到要退市截止时间前亏损的概率就小很多。

ST板块(BK0400)*ST龙津(SZ002750)*ST人乐(SZ002336)