苏试试验大涨点评：军工回暖有望带动25年业绩，关注新型产业（机器人等）进展
#特殊行业。从大消息层面来看，十四五规划提出要加速发展，设定了较高的目标。若今年不能完成全部目标，也需达到较高比例（公司层面了解去年仅约完成40%）。目前特殊行业占试验服务板块占比达 60 - 70%。去年试验服务板块订单层面无问题，但执行端因内部规范化管理和调整，执行速度迟缓。随着产能利用率逐步提升，整体效益有望改善 。
#机器人板块，公司能够满足机器人检测的相关要求，近几年已承接机器人检测相关业务。刚性传感器已有批量收入，已在工业机器人中有所应用，能够实时捕捉设备振动信号；柔性传感器与高校、企业探索在机器人领域应用。
#其他新兴领域。工商储储能板块需求快速增长，今年 1 月承接订单已接近去年全年。集成电路去年四季度和前三季度发展趋势相近，今年这一趋势有望延续。航天领域近几年来对接商业航天客户；卫星领域涵盖研发到零部件检测，有望受益于商业卫星市场需求上升。
我们认为24年受特殊行业影响筑底，25年业绩有望改善；24Q4业绩环比Q3已出现回暖，25Q1延续趋势。公司25年收入及利润有望实现双位数增长，其中设备端持平略增，集成电路与试验端表现更优。