今天AI数据中心电源又发酵了新分支——SOFC（固体氧化物燃料电池，是一种在中高温下直接将储存在化学燃料和氧化剂中的化学能转换为电能的装置。）。催化事件主要来自于Bloom energy（BE.N）2025Q2的业绩会（Bloom energy是全球领先的固体氧化物电解槽/燃料电池（SOEC/SOFC）供应商）。

Bloom energy在业绩会上表示，2024年公司在手产品订单三分之一与AI相关，这部分订单主要因为AI数据中心用电量激增，而SOFC因其高效率（转化效率高可达90%）、连续稳定发电（可与火电匹敌）、环保（无需贵金属催化剂）、经济性（目前度电成本约1-1.5元/wh，预计2027年降到0.6元/wh）以及大规模发电潜力等特性，成为数据中心备用电源的优质选择。

梳理一下Bloom energy的数据中心订单。

1）2024年11月Bloom energy获得美国电力AEP订单，一期100MW，并并预计在 2025 年追加订单。

2）2025年7月24日，宣布与甲骨文（Oracle）合作，为其在美国的部分数据中心部署现场燃料电池系统，并承诺在90天内为甲骨文的第一个数据中心供电。

3）与 CoreWeave 合作的AI 数据中心电力供应项目计划25Q3投入使用。

4）此前公司已经与SK、英特尔签署多个SOFC项目。

在未来业绩展望方面，Bloom energy表示，AI数据中心订单进入兑现阶段，且非1-2年短期趋势而是长期趋势，公司首次宣布启动扩产动作，预计2026年底将当前1gw产能翻倍至2gw。

从市场规模来看，2023年全球SOFC市场规模为6.2亿美元，预计2024-2030年CAGR为36.8%。2023年SOFC约40%用于数据中心电源，对应市场规模为2.5亿元，占数据中心电源市场规模的1.1%，发展潜力巨大。

海外SOFC迈入商业化初期，但国内尚处于工业化示范阶段，整体技术水平存在一定差距。国内具有代表性的企业是三环集团（具备量产能力，是BloomEnergy原材料隔膜板的供应商）、壹石通等。

拾贝录整理了【固体氧化物燃料电池SOFC】产业链供参考（可通过RPS来判断领头羊，以及挖掘补涨。例如RPS10越大说明近10个交易日内股价走势越强，越有可能成为领头羊。相对应，RPS10越小说明在近10个交易日内涨幅较小，存在补涨需求）：

注：RPS又称股价相对强度，是由美国欧奈尔提出，指在一段时间内，个股涨幅在全部股票涨幅排名中的位次值。A股票RPS30>90意味着在30个交易日内，A股票的总体涨幅超过市场90%的股票。

三环集团(SZ300408)壹石通(SH688733)佛燃能源(SZ002911)