金钼股份(SH601958) 你可以把金钼股份理解为一个“家里有矿”的公司，而且矿还挺特别。它主要开采和加工一种叫做“钼”的金属，这种金属不是你日常能接触到的普通金属，但它非常重要，主要用于：军工、航空航天、半导体制造、新能源（比如光伏和锂电池）这些高端领域，大部分（约60%）也用于制造更结实、更耐腐蚀的高级钢材。

金钼股份是国内钼行业的“老大”，拥有金堆城和汝阳东沟两大钼矿，钼金属储量超过220万吨，按照现在的开采速度，可以开采60多年，这意味着它的家底非常厚实。

我认为这家公司的投资逻辑是这样：

作为行业龙头，金钼股份的开采成本比行业平均水平要低15%-20%，这保证了即使在市场价格波动时，它也能有不错的利润空间。

钼的供应目前比较紧张，而需求却在增长。2024年全球钼的供应缺口达到了2.88万吨，预计到2026年，这个缺口可能会扩大到4.43万吨。东西少了，想要的人多了，价格自然就容易上涨，这对金钼股份这样的生产商是利好。

最近有一个重要的新进展：金钼股份和矿业巨头紫金矿业合作开发安徽沙坪沟钼矿（这是一个全球顶级的优质钼矿）金钼股份在这个项目中的持股比例从10%提升到了34%，这个矿完全投产后，预计每年能为金钼股份新增0.9万吨的钼产量，这相比它现在每年的产量（2-2.5万吨）是一个很大的提升。这给了公司未来产量增长的想象空间，也就是所谓的“成长性”。