福晶科技：光电晶体龙头，卡位航天与太空算力光学赛道

核心逻辑： 公司为全球激光晶体与光学元件核心供应商，技术壁垒深厚。其产品是商业航天激光通信的关键部件，并有望成为未来太空算力光信息传输的基础材料，两大高成长赛道驱动公司打开长期空间。

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核心看点：

1. 商业航天：直击激光通信核心

· 卫星互联网升级依赖于高速激光星间/星地链路。公司提供的关键激光晶体（LBO、BBO）及精密光学元件，是激光通信终端生成和操控光束的“光学心脏”，需求随低轨星座建设放量而快速增长。

2. 太空算力：布局未来光信息底座

· “太空算力”构想依赖超大容量、超低延迟的空间激光信息网络。公司产品是构建该网络的底层光学基础，技术路径与当前主业高度协同，为公司锁定长远产业趋势。

3. 核心优势

· 全球龙头地位：非线性光学晶体市占率全球领先。

· 极致可靠性：产品满足太空环境对稳定性、抗辐射的苛刻要求，壁垒极高。

· 产业链卡位：覆盖“晶体材料-光学元件”全链条，具备定制化解决方案能力。

投资建议：

公司是商业航天发展确定性受益的硬科技标的，并在更具想象力的太空信息基础设施前沿占据先机。当前估值未充分反映其在高端光学领域稀缺性和成长性，给予“买入”评级。

风险提示： 商业航天建设不及预期；新技术研发风险

中际旭创(SZ300308)天孚通信(SZ300394)东田微(SZ301183)