有这么一家公司，是国内汽车离合器行业龙头，产品适配大马力重型商用车，市场份额稳居前列，客户覆盖东风、玉柴、陕西重汽等主流车企。

公司是比亚迪、理想、赛力斯等新能源混动标杆企业的核心供应商，混动曲轴产品市占率超50%，2024年新能源业务收入占比突破20%。

此外，特斯拉Optimus2025年量产，单台机器人需8-12根行星滚柱丝杠及6-8个减速器，公司作为国内少数具备量产能力的企业，有望抢占全球30%以上市场份额。

据测算，2026年机器人业务净利润贡献或超1亿元，对应估值溢价可达50%。

今天分享的公司是---福达股份，603166

2025年半年报实现营业收入9.37亿元，同比增长30.26%，归属于上市公司股东的净利润1.46亿元，同比大幅增长98.77%。

主要得益于公司新能源混动曲轴市场的需求增长、提质增效专项行动的成效，以及转让合资公司股权带来的投资收益。

公司毛利率达到27.80%，同比提升3.76个百分点；净利率为15.6%，同比上升5.4个百分点。福达股份的增长不仅有量的扩张，更有质的提升。

驱动逻辑：

第一，新能源曲轴放量，成长逻辑清晰

2025年上半年，插混车型销量达252.1万辆，同比增长31.1%，为福达股份的新能源曲轴业务创造了有利的市场环境。

公司在新能源混动曲轴领域取得了显著进展：混动曲轴完成5个样件交付，4个处于样件或试生产阶段；混动曲轴毛坯实现6个新品量产。新产品的陆续量产，为公司持续增长提供了动能。

福达股份已成为比亚迪、理想、赛力斯、奇瑞、吉利等新能源混动车企的重要合作伙伴。这些优质客户资源为公司订单稳定性提供了保障，也为进一步拓展市场奠定了坚实基础。

第二，电驱齿轮与机器人业务打造新增长点

减速器技术突破：自主研发的行星减速器精度达1弧分，寿命超1.2万小时，已完成台架试验并进入特斯拉Optimus髋关节定点认证阶段，2025年Q4将批量交付。

产能与订单双锁定：机器人零部件基地规划年产10万台减速器+5万套丝杠，预计2026年达产后可贡献营收超20亿元，净利润率超15%。

总结一下，福达股份年产180万件曲轴生产线目前部分已进入试生产阶段，产能正逐步爬坡释放，其余生产线安装调试中，预计年底前全部投产。这意味着公司已为后续增长做好了产能准备。

随着新能源汽车市场的持续扩张以及机器人业务的突破，福达股份已从传统的曲轴制造企业转型为新能源与高端装备制造并重的创新型企业。这一战略转型不仅为公司带来了眼前的业绩增长，更打开了未来发展的天花板。