夏厦精密(SZ001306)

机器人业务情况

1)产品:行星减速器、滚珠丝杠、行星滚柱丝杠，营收占比10%;

2)自研行星滚柱丝杠设备(铣磨一体):公司有设备能力(滚齿机设备团队+滚刀设备的团队+体外可能要收进来的外圆

磨床团队)，目标是二季度出一台设备，效率一个小时以内/根，成本100万以内，精度C5，丝杠目标成本1000元以内;

3) 目前跟舍弗勒技术交流中;

4)谐波减速器:公司认为谐波减速器较卷就重新考虑未来规划，目前探索上游柔轮材料以便增加使用寿命;

5)行星减速器:目前产能足够，有跟国内机器人本体公司沟通;

主业情况

1)主要产品及占比:电动工具齿轮(20%左右)、汽车(动力)齿轮(60%左右)、其余是减速器和刀具及设备;

2)电动工具齿轮:主要做头部客户，挑附加值高的，海外客户TII，博世，牧田，国内泉峰控股等，未来营收占比维持20%上下;

3)汽车(动力)齿轮:用在新能源汽车、燃油汽车，主要用于汽车转向系统、减变速系统、刹车系统、底盘空压系统、汽车座椅及天窗传动等，客户包括比亚迪(营收占比10%以上)、奇瑞、吉利、小米、广汽埃安、赛力斯等;

4)减速机:应用于搬运机器人，医疗力里的电动座椅、汽车滚珠丝杠、人形机器人里面的行星滚柱丝杠等;

5)后续业绩驱动力新能源:汽车新客户放量(公司预计25年汽车业务50%增长)和人形机器人业务

6) 业绩展望:24年全年营收30-40%增长，净利率维持24年前三季度10%水平;