金凯生科(SZ301509) 本次减持主体均为上市前即参与投资的专业创投机构，如蓝区基金早在 2016 年便已布局，启鹭投资等更是陪伴公司走过完整上市周期。这类机构在锁定期届满后逐步退出，是一级市场投资退出的常规操作，符合 投资 - 培育 - 退出 的资本循环逻辑。

值得关注的是，减持方式中大宗交易占比超 60%，这一安排通常意味着接盘方多为长期投资者，既能满足股东流动性需求，又可避免对二级市场造成冲击