# HRSG：1）北美市场占全球HRSG需求的40%，且因AI算力中心快速发展，北美燃气发电项目需求激增；GE、西门子、三菱重工三家的燃气轮机订单已积压至28年，未来3-5年HRSG市场呈供不应求状态，5-10年为高需求与高供给匹配状态；
2）2兆瓦级别燃气轮机对应的HRSG系统价值约3000-5000万人民币；单台HRSG产品价格约450-500万美金（已涨价，对外报价以500万美金为主）；
# 越南生产基地（HRSG业务）：1）当前产能：4条生产线已投产，本月将满产；1条生产线对应2台HRSG，年产值约1000万美金（4条对应约4000万美金潜在收入）；2）扩产计划：二期规划从4条扩至8条生产线，其中4条预计26年4月投产，另4条预计26年底前投产；
3）现有生产车间极限可扩至20条生产线；
# 订单情况：1）现有4条生产线产能全部供给GE；今年内预计签订2-3亿订单；2）西门子、三菱的承包商正在验厂，预计25年底至26年初可进行商业谈判；海外客户特点为“先验厂做生产体系认证，再进行商业谈判”；
# 定价与交付周期：1）定价：采用成本加成模式（含工时、制造费用、净利润率），追求税后净利润率20%以上，未来目标30%以上；2）HRSG产品生产周期约6个月； # 经营展望：股权激励业绩目标：25年增长12%，26年增长42%，27年增长80%；企业内部规划股权激励期限内净利润至少做到3亿以上。未来两三年业绩快速增长确定性高，25-26年产能释放与业绩实现速度将快于公告预期。
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