AIDC 发电机组（含备用电源、燃气轮机、柴发、变压器等）的核心受益 A 股公司，集中在北美订单兑现、燃机 / 柴发整机、核心部件、电力配套四大方向。以下按细分赛道整理，重点标注北美业务占比、订单与认证（美国是绝对主战场）。
一、燃气轮机 / 发电机组整机（直接受益 AIDC 现场发电 + 备用电源）1. 杰瑞股份（002353）核心逻辑：北美 AIDC 燃机订单最明确、金额最大。
关键信息： 2026 年 1 月公告获北美客户1.06 亿美元燃机发电机组订单，累计北美 AIDC 相关订单超3 亿美元。 提供分布式燃机 + 运维服务，适配北美 AIDC“离网 / 弱并网” 刚需。 2025 年燃机服务收入同比预增50%+。
2. 东方电气（600875）核心逻辑：国内 F 级燃机自主化标杆，海外订单加速。
关键信息： 产品覆盖10MW–400MW全系列，适配大型 AIDC 园区。 2025 年海外燃机订单占比提升至40%，北美市场突破在即。 为国内头部智算中心提供20MW 级燃气发电机组。
3. 潍柴动力（000338）核心逻辑：大缸径发动机 + 燃气内燃机双轮驱动，北美数据中心订单落地。
关键信息： M 系列大缸径发动机供不应求，数据中心业务占比约 45%。 10MW 级内燃机已获北美 AIDC 客户订单。 2025 年 Q1 净利同比增120%。
4. 动力新科（600841）核心逻辑：150MW 级燃气轮机商用，绑定国内头部云厂商。
关键信息：为百度阳泉等大型 AIDC 提供核心动力，受益国内 + 海外双市场。
二、柴油发电机组（AIDC 备用电源 “最后一道防线”）1. 科泰电源（300153）核心逻辑：国内柴发龙头，北美认证 + 海外订单占比高。
关键信息： 产品通过UL 认证，适配北美市场。 2025 年北美数据中心柴发订单同比增30%，海外订单占比超60%。 与德国 MTU 合资，高端柴发市占率突破20%。
2. 玉柴国际（002638）核心逻辑：发电类柴发销量高增，非道路市场占有率第一。
关键信息：2025 年 H1 净利同比 +52%，受益 AIDC 备用电源刚需。
三、燃机核心部件（高壁垒、高毛利，全球供应）1. 应流股份（603308）核心逻辑：高温合金叶片国际领先，燃机核心部件龙头。
关键信息： 为 GE、西门子等提供燃机热端叶片，毛利率 35%+。 2025 年燃机部件订单同比增长80%，直接受益全球燃机订单外溢。
2. 联德股份（605150）核心逻辑：全球主流内燃机 / 燃机厂商核心供应商。
关键信息：2025 年 Q1–Q3 新接订单同比增60%，产能利用率超90%。
四、AIDC 电力配套（变压器、HVDC、UPS，电力系统刚需）1. 金盘科技（688676）核心逻辑：AIDC 变压器龙头，北美订单落地。
关键信息： 获北美 AIDC 变压器订单6.96 亿元，AIDC 业务占比约35%。 产品适配800V HVDC，固态变压器（SST）技术领先。
2. 中恒电气（002364）核心逻辑：HVDC 龙头，阿里系独家伙伴。
关键信息：800V 模块效率98%+，深度绑定北美云厂商中国供应链。
3. 新特电气（301120）核心逻辑：变频移相变压器市占率 70%，AIDC 磁集成模块放量。
关键信息：与维谛合作 SST，受益 AIDC 高压直流供电升级。
五、核心受益标的对比（按北美弹性排序）投资逻辑小结美国是核心战场：优先选择有北美订单、UL/CSA 认证、海外收入占比高的公司（杰瑞股份、科泰电源、金盘科技）。
燃机> 柴发> 变压器：AIDC 现场发电（燃机）弹性最大；备用电源（柴发）刚需；电力配套（变压器 / HVDC）稳健。
核心部件最优：应流股份等燃机叶片企业，全球定价、高毛利、产能稀缺，受益全球燃机产能紧张。