博腾股份(SZ300363) 博腾股份应该算多肽CDMO隐型冠军。凯莱英产能利用率从去年6-70%提到今年的90%。基本上为满产状态。药明应该也是。诺和诺德，礼来的大药企一般会选择质地优秀的CDMO公司，国内三家，药明，凯莱英，博腾股份。在前两家基本上满产的情况下。博腾股份将享受产能溢出红利。
博腾股份是23-24年开始布局多肽CDMO，2025年上半年新签订单中，多肽业务占比达22%（2023年仅5%），其中为礼来、诺和诺德定制的“口服多肽前体”工艺开发项目，单笔订单金额超5000万美元。公司还在苏州新建全球最大多肽生产基地（产能10吨/年），如果接下来CXO有大行情的话，博腾股份应该资金追逐的最佳“弹性标的”。