2025 年 12 月 15 日，零售板块持续保持活跃态势，百大集团于 9 时 32 分封死涨停，成功晋级 3 连板，同时带动东百集团、爱婴室等多只同板块个股同步上扬。其连板背后既离不开零售板块整体受政策与旺季加持的行业红利，也有公司自身经营利好的助力，以下是具体分析：

1.板块层面：政策与旺季双重催化，营造良好行情氛围政策密集释放暖风：近期政策对零售行业的支持信号不断。一方面，商务部办公厅联合两部门发布通知，强化商务和金融协同以更大力度提振消费；另一方面，全国零售业创新发展大会提出 “十五五” 时期要把零售业作为培育完整内需体系的关键着力点，还支持零售企业数字化转型、发展新零售模式。此外，政策点名力挺胖东来模式，为行业转型提供范本，这些政策都极大提振了市场对零售板块的信心。年末消费旺季加持：12 月临近元旦、春节等传统消费旺季，市场对消费需求回升有着强烈预期。2025 年社会消费本就呈缓慢复苏态势，像即时零售订单增长、高端中式黄金等品类景气度攀升，消费端的回暖趋势会逐步传导至零售渠道，资金提前布局相关标的，推动板块个股活跃。而且经过两年调整，零售板块处于低估值状态，悲观预期充分释放，在政策利好下，成为资金青睐的对象。

2.公司层面：多项利好共振，吸引资金聚焦物业出租锁定长期收益：百大集团有着明确的优质资产运作规划，公司计划自 2028 年 4 月起，将杭州百货大楼物业整体出租给恒隆地产旗下公司，租期长达 20 年。这种长期稳定的物业租赁合作，能为公司带来持续且确定的收益，大幅降低了经营不确定性，增强了投资者对公司的信心。委托理财斩获可观收益：公司 12 月 12 日公告显示，最近 12 个月内委托理财累计收益达到 5250.76 万元，其资金投向涵盖信托、银行理财等领域。在主业平稳的情况下，委托理财的丰厚收益不仅提升了公司整体盈利水平，也展现出公司良好的资金管理能力，成为股价上涨的重要利好因素。

从交易数据来看，百大集团此次连板过程中成交量保持高位，12 月 11 日首板时成交额 5.06 亿，12 日二板成交额达 6.69 亿，15 日三板截至相关数据统计时成交额也达 2.57 亿元，充足的成交量和资金流入，为其连续涨停提供了有力支撑。