纳睿雷达（688522）作为国内相控阵雷达领域的领先企业，近年来业绩表现亮眼。其核心业务气象雷达和水利雷达需求旺盛，市场占有率较高。
同时公司在低空经济、民航雷达等新领域积极布局，有望打开新的增长空
1．近期业绩爆发式增长
纳睿雷达2025年上半年业绩预告显示：营收预计实现 1.55亿元左右，同比增加 113%左右。归母净利润预计实现 0.57亿元左右，同比暴增 860%。单季度看，2025年第二季度预计实现营业收入0.97亿元左右，同比增加131%左右；实现归母净利润0.35亿元左右，同比增加1650%左右。
2. 盈利能力和订单储备
高毛利率：公司雷达业务毛利率基本稳定在64%-80%之间，净利率甚至能达到50%+，显示出极强的盈利能力。
订单饱满：据不完全统计，2025年上半年公司中标金额约3.18亿元，中标雷达44台。2024年公司年报公布新签订单约8亿元，2025年上半年延续了这一趋势。充足的订单为未来业绩持续高增长提供了保障。
二、业务分析：基本盘稳固，新增长点清晰
1. 传统优势业务：气象与水利雷达
气象雷达公司在X波段双极化相控阵天气雷达领域具有明显优势，在广东省内市场份额极高。有分析预计其在该领域的市占率能保持75%左右。
水利雷达：受益于国家“万亿国债”对防灾减灾能力的投入，水利测雨雷达需求爆发。公司是少数获得水利部雷达牌照的企业之一（据称为3张牌照中独占2张），预计市占率也能保持75%左右。这部分业务成为公司近期业绩增长的重要引擎。
2．新兴增量业务：低空经济与民航雷达
低空经济：公司于2024年7月发布Ku波段双极化有源相控阵雷达：融微气象、测雨、航路监测三位一体，专门针对低空场景。该产品已在广州、深圳、珠海等多个城市测试应用。低空监视雷达的单城市价值量可观，市场空间巨大。
民航雷达：公司的航管气象一体化雷达系统产品，有望在“十五五”期间实现国产替代，为民航领域提供更精准的气象保障和飞航监测。
技术扩展：公司还在积极开展C/X波段全极化相控阵雷达、反无人机雷达等项目研制，为后续发展拓展新的业绩增长点。
以下是纳睿雷达主要业务板块及其市场前景的对比：
气象雷达X波段双极化相控阵天气雷达 优势明显，广东省内占有率极高；预计市占率约75%全国333个地级市，预计市场空间约150亿元
水利雷达、相控阵测雨雷达 ，水利部3张牌照独占2张；预计市占率约75%，全国333个地级市，预计市场空间约120亿元。低空经济Ku波段双极化有源相控阵雷达（低空专用） 已在广深珠等多城市测试应用 ，单个城市可能贡献约1亿利润；全国300+城市潜力巨大 民航雷达：航管气象一体化雷达系统 处于推广阶段，有望实现国产替代 ＂十五五＂期间国产替代空间可观 三、竞争优势与行业地位
1. 技术壁垒高：公司专注于双极化有源相控阵雷达技术，技术门槛高，竞争对手相对较少。
2. 市场先发与标准制定优势：公司在气象，特别是水利测雨雷达领域具有先发优势和牌照优势，并参与国内相关标准制定。
3. 高盈利能力：凭借技术壁垒和产品优势，公司保持了极高的毛利率和净利率，这为持续的研发投入和市场拓展提供了良好基础。
4. 受益于国家政策：＂万亿国债＂和“超长期特别国债”重点支持防灾减灾能力建设，直接利好公司核心业务。“低空经济”上升为国家战略，为公司新产品提供了广阔的应用前景。
注：此文仅代表作者观点