锐捷网络(SZ301165) #三季报交流会#
半夜醒了听了三季报交流会的录音，这才发现原来三季报提前完成了全年任务，所以三季报提前把全年的绩效奖金给提前扣除了，销售费用多了大概1.6亿，要是不扣利润是3.89亿，妥妥牛逼的三季报啊！
锐捷网络2025年三季度业绩下降（单季净利润同比-11.49%）的计提因素说明
一、核心影响逻辑
2025年三季度单季净利润同比下降11.49%，核心原因之一是提前计提全年奖金导致当期薪酬费用增加，直接拉低当期利润；该部分奖金本应在2025年四季度计提，属于“费用提前确认”的短期影响，非业务基本面恶化。
二、关键数据与影响测算
1. 提前计提金额：2025年三季度提前计提全年奖金1.61亿元（对应2024年四季度常规奖金规模，本应四季度入账）。
2. 对三季度利润的直接影响：该1.61亿元全额计入2025年三季度“应付职工薪酬”相关费用，直接减少当期净利润约1.61亿元（未考虑所得税影响）。
3. 影响幅度：2025年三季度单季净利润为2.28亿元，1.61亿元提前计提占单季净利润的70.6%；若剔除该因素，三季度净利润约为3.89亿元，同比2024年三季度（2.58亿元）增长约50.8%，与全年营收、净利润增长趋势（年初至三季度营收+27.5%、净利润+65.26%）一致。
三、结论
2025年三季度业绩（单季净利润）下降，主要是“提前计提1.61亿元全年奖金”的会计处理所致，属于短期费用前置；剔除该因素后，公司核心业务（如数据中心交换机订单交付）带动的盈利增长趋势未变，业绩基本面稳健。