炬光科技在光通信的竞争力，根源于晶圆级微纳光学制造平台，叠加CPO/OCS/OIO高价值产品独供优势与全球头部客户绑定，形成技术、产品、生态三重壁垒 。

一、技术护城河（核心壁垒）

1. 光刻 - RIE+晶圆级同步结构化：瑞士SMO与德国自研设备支撑，可做高精度微纳结构，轮廓偏离度RMS<10nm，多通道公差±1μm，良率2025Q4目标95%+。

2. 多技术融合能力：整合光刻、蚀刻、模压等五大微纳光学工艺，适配CPO/OCS/OIO等多场景，实现“单片集成多组件”，替代传统多零件组装。

3. 设备自研+工艺闭环：核心制程设备自研，技术难仿制，形成全球稀缺的制造闭环。

二、拳头产品与价值优势

产品 核心优势 应用场景 价值亮点

一体化微棱镜透镜阵列 全球独供，单片替代6个零件 CPO发射/接收端 耦合效率+30%，成本-25%

96+通道V型槽阵列 晶圆级工艺，突破机械加工极限 CPO/1.6T/3.2T光模块 光纤密度至1152芯/模块

N×N大阵列透镜 数百通道集成，精度领先 OCS光交换 谷歌认证，覆盖其核心供应商

快慢轴一体化透镜 低损耗、高耦合 800G/1.6T光模块 天孚通信等导入英伟达供应链

三、客户与生态壁垒

1. 国际巨头绑定：英伟达CPO独供核心元件，谷歌OCS全覆盖，Coherent全球卓越供应商。

2. 国内客户渗透：覆盖主流光模块厂商，多款产品通过验证，2025年批量供货加速。

3. 前瞻布局：CPO FAU、OIO微透镜阵列已送样，卡位下一代光互联赛道。

炬光科技(SH688167)赛微电子(SZ300456)

四、关键竞争力总结

- 技术：晶圆级微纳制造全球领先，工艺与设备壁垒高。

- 产品：CPO/OCS核心元件独供，高价值量、高壁垒。

- 生态：深度绑定英伟达/谷歌等，参与全球数通标准制定。

炬光科技光通信核心产品：单价+客户+量产节奏
1. CPO领域（核心增量，高价值）
- 核心产品：一体化微棱镜透镜阵列、96+通道V型槽阵列
- 单价区间：单套300-800元（随通道数/精度升级提价，CPO核心元件占模块成本8%-12%）
- 核心客户：英伟达（独供核心元件）、中际旭创、新易盛（送样验证后批量）
- 量产节奏：2024Q4小批量，2025Q2起规模化放量，2025全年规划出货超50万套
2. OCS光交换领域（稀缺认证，稳需求）
- 核心产品：N×N大阵列透镜（数百通道集成）
- 单价区间：单颗50区间：单颗500-1500元（按阵列规模分级，技术壁垒极高）
- 核心客户：谷歌（全覆盖，深度绑定）、微软（送样认证中）
- 量产节奏：2024年已稳定量产，2025年随谷歌OCS扩容同步放量，产能充足
3. 传统高速光模块领域（基本盘，高渗透）
- 核心产品：快慢轴一体化透镜、低损耗耦合透镜
- 单价区间：单颗50-200元（适配不同速率光模块，性价比突出）
- 核心客户：天孚通信（导入英伟达供应链）、光迅科技、旭创科技（批量供货）
- 量产节奏：2023年起规模化量产，2025年800G/1.6T模块配套占比超60%，持续满产交付

德科立(SH688205) 腾景科技