三安光电(SH600703) 三安光电600703公司说要投200亿扩12英寸产线，但应收账款周转天数从180天飙到210天，现金流净额连续三个季度负增长，这扩产的钱从哪来？靠抵押设备贷款吗？技术面日线MACD水下死叉，周线级别跌破布林中轨，量能缩到年内地量。反观半导体ETF（159813），最近20天资金逆势流入901万，机构持仓占比突破30%，北向资金连续12周加仓中芯国际、北方华创这些硬核标的。更关键的是，ETF跟踪的国证芯片指数，成分股里设备材料占比45%，正好卡在国产化的政策风口上。半导体ETF的筹码集中度越来越高，半导体ETF的机构持仓数据摆在那，这波至少吃到2026年产能释放红利兆易创新(SH603986)中微公司(SH688012)