周末借着模拟芯片政策的契机学习了一下，挑了三只做代表南芯科技(SH688484)纳芯微(SH688052)圣邦股份(SZ300661) 。
这个行业不尖端（否则老美怎么会倾销？）但很关键，基本中高端进口为主国产10%，商务开拓替代周期比较长。国内迎头赶上机会大，每年复合增长20%很正常，一旦政策变动替代阈值偶尔一两年达到40-50%增长也不奇怪。先定义“较高速替代增长潜力”。
就是说今天亏损的，只要营收增长较理想，产品研发持续，没有财务大问题，后面可能增长较好盈利弹性较大。
其实看了这三，近半年涨幅一般，说明啥？当初估值偏高，现在盈利差有老美倾销原因，行业爬坡原因都可以理解，估值动辄80-100PE，200-500亿总市值说明：不是你涨不好，而是从来都对你们很乐观已预支了高增长高估值。
这三只里，南芯财务稳健还要继续融资，纳芯微政策弹性收益更大，结果被定位为龙头的圣邦收了板（很勉强不可能持续，明天大概率要埋人）。
跟踪热点不意味轻易动手。这个板块想象空间不太大，变数挺大，估值已前置，不吸引人。如果马上迎来牛四调整浪，那靠后做的板块可能反弹机会好一些。仅想到这个介入前提。