新特电气：SST变压器利润弹性大，卡位核心客户高压变频用变压器龙头。
公司特种变压器领域技术居于第一梯队，综合市占率超25%。公司发力数据中心等增量市场。AIDC：超大型数据中心需要配置变压器，整体需求呈现模块化、高能效导向，SST 固态变压器方案优势较为突出，公司卡位核心头部客户。公司积极布局工商业储能第二成长曲线。公司可为客户提供从方案设计到储能升压一体舱集成等一站式服务。25年起储能子公司有望扭亏贡献正向利润。
伊戈尔：北美缺电逻辑
1、近期北美变压器合作客户加单，接单情况良好；
2、目前公司开拓的海外客户均为储能客户，Q3已经给北美某头部储能企业发货，单季度大几千万；
3、远期SST也在研发，中压整流配套移相变压器有历史出货记录。公司26年数据中心相关订单从8亿上调至11亿。
金盘科技调研更新： AIDC/SST核心标的海外客户资源&产能布局充裕。
25Q1-3公司内销35.65亿元，外销15.90亿元，外销占比提升至30.84%。#北美佛罗里达&墨西哥贡献产能超10亿，弗吉尼亚工厂、马来西亚工厂（规划20-30亿）、波兰工厂可提新产能支撑，海外储备产能充裕。北美数据中心等需求持续高涨，变压器等产品价格持续上浮，金盘作为变压器出海第一梯队卡位优势明显。SST：首台套针对数据中心2.4mw样机已推出，除芯片外全部自制，25年下半年先在国内试点，字节万国等均在沟通；二代、三代机持续迭代，整机效率不断提升，已在进行海外接触，海外市场推进迅速，预计26年上半年进入送样阶段。HVDC：国内外同步分析和设计，目前针对国内的方案做的样机，从240V提升到400V，下一步正负400V。接触的客户目前是国内为主，国外客户也在分析。