它的核心竞争力主要靠两款拳头产品撑场子。一个是泰它西普，治疗自身免疫病的；另一个是维迪西妥单抗，ADC抗肿瘤药物。这俩产品不光在国内卖得好，2025年双双进了国家医保，可及性一下就打开了，还成功出海，跟美国、日本的公司签了授权协议，说明国际上也认它的技术。2025年公司营收直接冲到32.51亿，涨了近九成，最关键的是——终于扭亏为盈了，赚了7个多亿，毛利率也干到了87%以上，基本面算是彻底翻身了。
再看市盈率（PE），这个有点特殊，因为2024年还在亏，所以看静态PE是负的。现在刚扭亏，市场还在消化这个变化，动态PE参考价值有限，主要看的是它后续的成长空间。
资金面最近挺热闹。3月27号那天股价涨了近6%，主力资金一天就净流入了将近一个亿。拉长到30天看，主力净买入超过4.6个亿，大资金的态度挺明确的。不过融资余额最近几天在小幅下降，短期资金有点分歧，有人获利了结。
最后看股价，收盘123.58元。从年初到现在涨幅不小，这波上涨主要靠业绩反转和核心产品的商业化加速在驱动。短期涨多了有调整也正常，但基本面确实硬起来了。
不构成投资建议荣昌生物(SH688331)
注：此文仅代表作者观点