还记得那些年我们追过的稀土概念股吗？忽上忽下的走势，让人心惊胆战。但2025年上半年，中重稀土龙头企业竟然集体扭亏为盈，这背后到底发生了什么？
作为投资者，我们最关心的莫过于：这种好转是昙花一现，还是可持续的趋势？价格话语权真的掌握在中国企业手中了吗？答案或许就藏在最近读的《金融学原理》中那句话里：“金融市场是资金供求双方通过各种金融工具进行交易的场所，它对于资源配置、风险管理以及宏观经济调控都起着重要的作用”。
01 行业逆转，龙头业绩亮眼
2025年上半年，中重稀土行业迎来了意想不到的春天。龙头企业广晟有色上半年实现营业收入26.77亿元，归母净利润7249.87万元，成功 扭亏为盈 。
另一巨头中国稀土表现更加亮眼，上半年营收18.75亿元，归母净利润高达1.62亿元。这样的业绩转变，让不少投资者大跌眼镜。
稀土价格普遍回升，特别是中重稀土价格稳中有升。例如氧化铽价格在第二季度环比上涨了13.60%。价格上涨直接改善了企业盈利能力，龙头企业纷纷缩减低毛利率的贸易业务，更加专注于稀土主业。
“货币是一种交换媒介，它能够方便地在不同的商品和服务之间进行价值交换” 。稀土作为“工业黄金”，其价值交换正变得越来越有利可图。
02 三大驱动力，推动行业复苏
稀土行业的复苏并非偶然，而是由三大驱动力共同推动。
稀土价格整体回升是最直接的动力。2025年上半年，稀土市场行情整体上涨，企业销售毛利增加，并转回了部分存货跌价损失。价格回暖让整个行业焕发生机。
企业主动优化经营起到了关键作用。龙头企业通过技改提升产能利用率，如广晟有色旗下稀土分离企业产出量同比增长74%。中国企业正在从“粗放式经营”向“精细化运营”转变。
政策支持与行业整合提供了外部保障。国家相关部门发布了《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，标志着行业管理进入新阶段。严格的配额制度和总量控制优化了行业供给格局。
03 定价权之争，中国占据主动
中国稀土行业最根本的变化，是定价权的强化。这种变化来源于多个层面。
中国拥有资源主导地位：全球稀土尤其是中重稀土的主要供应国。中国稀土矿产量占全球约70%，精炼产量占比更高达92%。这种绝对的供应优势是定价权的坚实基础。
近年来，中国加码了出口管制措施：国家自2025年11月8日起，对钬、铒、铥、铕、镱等关键中重稀土物项实施出口许可管理。这将从供应链源头控制流出，进一步凸显资源的稀缺性。
更重要的是，中国拥有技术壁垒与全产业链优势：中国的优势不仅在于矿产，更在于成熟的冶炼分离技术。中国稀土的核心分离企业可实现十五种单一高纯稀土元素的全分离。
“行为金融学是金融学和心理学相结合的学科，它研究人们在金融决策中的行为和心理过程” 。全球市场对中国稀土的心理依赖，正是定价权的重要来源。
04 未来展望，机遇与挑战并存
展望未来，中重稀土行业的发展前景受到多重因素的推动。
持续的政策护航提供了稳定环境：出口管制新政将于2025年11月8日生效，预计将进一步收紧全球供给，支撑价格。行业总量调控的常态化将持续优化竞争格局。
需求增长提供长期动力：新能源汽车、工业机器人、风电、变频空调等领域对高性能钕铁硼永磁材料的需求持续增长，这将长期拉动对中重稀土的需求。
行业整合与技术升级将提升竞争力：中国稀土集团承诺解决同业竞争，资产注入预期较强。龙头企业也在积极布局生物开采、废水零排放等绿色低碳技术。
“风险管理是国际金融学的重要知识点之一。由于国际金融市场的复杂性和不确定性，金融危机经常发生” 。稀土行业也面临风险，需要投资者密切关注。
05 投资启示，如何把握机会
面对稀土行业的新趋势，投资者该如何把握机会？
关注拥有资源储量、冶炼分离技术和集团资产注入预期的龙头企业，这些企业更有可能在行业发展和定价权强化中受益。
同时需要关注海外需求变化、技术替代可能以及海外稀土项目进展等风险因素。投资本质上是一种风险与收益的平衡游戏。
“投资策略是实现资产配置和风险控制的关键” 。在投资稀土行业时，也需要制定明确的策略，做好风险管控。
长期来看，稀土作为战略资源，其价值将会持续提升。但短期波动难以避免，投资者需要根据自己的风险承受能力做出决策。
结语：资源博弈的战略价值
中重稀土龙头企业在2025年上半年扭亏为盈，背后反映的是中国稀土行业整体竞争力的提升和定价权的强化。这种变化不是偶然的，而是资源优势、技术积累和政策支持共同作用的结果。
“每个孩子都是天生的哲学家。他们对世界的好奇心和对生活的思考，正是最纯粹的哲学精神的体现” 。如果我们像孩子一样保持好奇心，就会发现稀土背后的战略博弈远比表面看起来的更加精彩。
作为投资者，我们需要洞察这些变化背后的趋势，把握投资机会，同时管理好风险。稀土行业的博弈才刚刚开始，好戏还在后头。
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