苏奥传感(SZ300507)
一、 材料端（上游高纯原料+提取）
1. 蓝晓科技（300487）：高纯镓提取绝对龙头，拜耳母液提镓技术全球领先，纯度达4N+，成本比传统方法低40%，间接参股铭镓半导体，打通氧化镓全链路，2025年相关业务营收占比升至18%。
2. 南大光电（300346）：全球MO源龙头，三甲基镓（氧化镓合成核心原料）市占率超30%，布局氧化镓单晶生长技术，原料端卡位优势显著。
3. 有研新材：高纯氧化镓粉末龙头，市占率32%，量产99.999%纯度产品，年产30吨生产线稳定供货，绑定国内主流半导体厂商。
二、 衬底端（核心核心环节，壁垒最高）
1. 天岳先进（688234）：国内氧化镓衬底技术龙头，导热法生长技术国际先进，缺陷密度＜10/cm，建成国内首条4英寸衬底中试线，2025年产能1万片/年，市占率60%，供货三安光电、中芯国际。
2. 铭镓半导体（北京科锐 002350 间接参股）：4英寸氧化镓衬底量产龙头，技术对标日本住友电工，是国内少数能稳定出货的企业。
3. 中瓷电子（003031）：依托中国电科46所，2/4英寸氧化镓单晶制备龙头，技术储备深厚，绑定军工+民用下游场景。
三、 器件+量产端（下游落地核心）
1. 三安光电（600703）：综合布局龙头，第三代半导体龙头横向拓展，依托6英寸化合物产线试制氧化镓功率器件，击穿电压达1.8kV，和华为、阳光电源签战略合作，2025年相关器件营收占比预计8%。
2. 中芯国际（688981）：晶圆代工龙头，12英寸产线兼容氧化镓器件制造，良率超90%，联合上游构建完整供应链，是氧化镓量产核心保障。
补充：其他核心标的
杭州镓仁：全球8英寸氧化镓单晶研制龙头，大尺寸衬底技术领先（未上市）
北方华创（002371）：氧化镓刻蚀+外延设备龙头，设备国产化核心标的
航天电子：军工/航天领域氧化镓器件应用龙头，率先实现特种场景落地
核心逻辑