国芯科技(SH688262) 五一假期期间有几个消息，对判断国芯的未来营收非常有帮助：
一，四月份，几个国产新能源车新势力延续三月份的良好势头，和去年同比大幅增长。零跑交付41039辆，同比增长173%，小鹏交付35045辆，同比增长273%，理想交付33939辆，同比增长31.6%，小米交付28000辆，蔚来交付23900辆，同比增长58.9%，极氪交付13727辆，同比下降14.7%。
二，几个汽车芯片国际大厂公布一季报，基本上营收都有不同程度的下降。
恩智浦本季度营收为28.4亿美元，符合指导区间中值，同比下降9%，环比下降9%。非GAAP下，毛利润为15.91亿美元，同比下降12%，环比下降11%，毛利率为56.1%。非GAAP下，营业利润为9,04亿美元，同比下降16%，环比下降15%，营业利润率为31.9%。
从下游市场来看，汽车、工业与物联网、移动、通信基础设施及其他四个市场本季度营收均环比下降。
同样是汽车芯片大厂，瑞萨近期也发布了“惨淡”的财报。瑞萨2025年第1季度（1 月-3 月）的财务业绩（基于非 GAAP）显示，销售额同比下降 12.2% 至 3088 亿日元，毛利率同比增长 0.1 个百分点至 56.7%。营业利润为 838 亿日元，减少了 297 亿日元，营业利润率为 27.1%，下降了 5.1 个百分点。净利润减少了 326 亿日元，为 733 亿日元。
其中，占比最大的车用市场营收为1553亿日元，同比下滑12.8%，环比增长4.4%。虽然和上季度相比有所增长，但与2024年Q3之前不断增长的车用市场相比，有明显的萎缩。瑞萨CEO表示，就汽车业务而言，市场仍较为保守，主要处于观望状态。
ST意法半导体同样在近期发布了财报。2025年第1季度营收25.2亿美元，同比下降27.3%，环比下降24.2%，毛利率33.4%，同比下降8.3pcts，环比下降4.3pcts。其中，占比最大的汽车业务收入9.8亿美元，同比下降39%，环比下降34%。
2025年一季度，我国汽车产销累计完成756.1万辆和747万辆，同比分别增长14.5%和11.2%，其中新能源汽车产销分别增长50.4%和47.1%。
今年头四个月，我国新能源汽车继续保持大幅增长，而同期国际芯片大厂的汽车业务均有不同程度的下降，那其中的供应缺口被谁补了？我个人估计，应该是国产替代的进程加速了。国芯布局的汽车域控制芯片、辅助驾驶处理芯片、主动降噪专用DSP芯片、动力总成控制芯片、新能源电池管理芯片、线控底盘芯片、车身和网关控制芯片、车联网安全芯片、仪表及小节点控制芯片、安全气囊芯片、数模混合信号类芯片和智能传感芯片等12条产品线，100多个项目，随着各个项目陆续量产，也到了开花结果的时候了。
国家重大需求的定制芯片业务这块，目前受外部环境因素的影响，基于先进工艺的定制芯片量产服务生产周期拉长，影响及时交付，这个其实都是小问题，只要定单在，生产交付在协调好各方关系后就是水到渠成的事。（恩智浦毛利率56.1%，瑞萨毛利率 56.7%，ST意法半导体毛利率33.4%。这毛利率才是高科技行业的毛利率）
对国芯今年和明年的业绩，我是充满期待的，特别是明年，汽车芯片的一百多个项目的量产需要时间，我们投资者需要的是耐心等待国芯把它吹过的牛一个个的实现。