胜宏科技(SZ300476)生益科技(SH600183)

【中信电子】算力景气度持续高位，持续推荐高估值赔率的AI PCB板块　

近期市场对于 CPO 、OCS 等进展关注较高，部分个股涨幅较大，反而 PCB 板块在部分传闻扰动下相对滞涨，我们了解正交背板方案仍在正常推进，并无取消之虞，持续升级的趋势仍旧明确。龙头业绩也仍在向好通道，叠加港股IPO节奏，我们认为配置赔率在逐步积累。　

中短期维度，27年前高阶PCB产能均将维持紧张状态，我们重点推荐积极扩充高阶产能、技术/客户卡位领先、赋能客户新品迭代创新的龙头公司：胜宏科技（月度、年度金股）、生益科技（年度金股）；　

中长期维度，27年后行业供需趋于平衡，我们重点推荐具备海外多元产能布局、具有海外/产业股东背景、大客户协同及服务经验丰富的龙头公司：沪电股份、鹏鼎控股。　

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