这是CXO行业中主流公司的几家单季度毛利率数据列表。 从2024年中报到2025年三季报。

从图中可以目测到，药明康德和博腾股份毛利率是总体呈上升趋势的，所以两家公司的股价累计涨幅在CDMO中处于第二梯队，而美迪西毛利率从去年个位数到今年两位数，增长幅度大，所以股价排名第一。

凯莱英和康龙化成的毛利率微降或者几乎维持不变，所以股价涨幅第三梯队。

凯莱英去年上半年股价之所以涨得迅猛，是因为从2024年第四季度到2025年第二季度，毛利率整体是上升的，但到了第三季度，毛利率开始下滑，对应了股价开始走弱于同行。

泰格医药毛利率整体是下滑的，所以股价涨幅垫底。

所以我们可以看到，在CXO行业中，目前市场看的是复苏度，毛利率上升，复苏度高，对应股价上涨动力强，而非炒概念，炒降息预期等等。泰格医药(SZ300347)博腾股份(SZ300363)凯莱英(SZ002821)