风险提示：以下仅为基于公开信息的模拟走势推演，不构成任何投资建议。股价受政策、周期、资金、突发事件等多重因素影响，实际走势可能与模拟完全不同。
一、当前基准（2026-02-13）
- 股价：14.5元（601038）
- 2025年收盘：14.17元
- 核心驱动：一号文件+春耕旺季+高端化+出口+周期拐点
二、2026年分阶段模拟走势（乐观中性情景）
1. 一季度（1–3月）：震荡上行，春耕+政策催化
- 区间：13.5–18元；支撑13.5，压力17.5
- 节奏：
- 1–2月：一号文件落地，优机优补加码（智能大拖最高补25万）；春节后春耕备货，大拖销量同比**+30%+** ；股价震荡上行，突破15元。
- 3月：旺季验证+一季报预喜；放量冲击17–18元；遇前期套牢盘，小幅回踩整固。
- 目标：17–18元（+17%–+24%）
2. 二季度（4–6月）：业绩兑现+估值修复
- 区间：16–20元；支撑16，压力20
- 节奏：
- 4–5月：一季报确认拐点，净利同比**+10%+；高端机型占比提升，净利率上行 ；出口高增（高盛预测+29%**）。
- 6月：半年报预期向好，估值从19倍→21倍；突破20元（历史前高附近）。
- 目标：19–20元（+31%–+38%）
3. 三季度（7–9月）：震荡整固+等待旺季
- 区间：18–22元；支撑18，压力22
- 节奏：
- 7–8月：淡季+中报落地；股价在18–20元震荡消化获利盘；海外订单持续落地，全年高增确定性增强。
- 9月：秋收旺季备货启动，大拖订单回暖；资金回流，冲击21–22元。
- 目标：21–22元（+45%–+52%）
4. 四季度（10–12月）：全年收官+跨年预期
- 区间：20–24元；支撑20，压力24
- 节奏：
- 10–11月：三季报+全年业绩预告；净利11.8亿+（+15%+） ；机构上调目标价，估值上移至22–23倍。
- 12月：跨年行情+2027年一号文件预期；突破22元，向24元靠拢。
- 目标：23–24元（+59%–+66%）
三、全年模拟概览（乐观中性）
- 全年低点：13.5元（1月初）
- 全年高点：23–24元（12月）
- 全年涨幅：+59%–+66%
- 核心逻辑：周期反转+高端化+出口+政策+估值修复共振
四、关键风险（可能导致走弱）
- 粮价大幅下跌，抑制购机需求
- 补贴政策不及预期，高端机型推广放缓
- 出口受阻、汇率波动
- 大盘系统性风险
- 公司业绩低于预期