市场传闻新剑拿到较大数量特斯拉灵巧手总成订单。如果传闻属实，一方面表明被马斯克认为最困难的灵巧手环节的设计和量产有明确进展，另一方面对我们研究和跟踪特斯拉机器人供应链格局提供了一些线索。

1. 市场关于新剑的传闻

今天几个不同的消息渠道均传闻新剑拿到了特斯拉灵巧手订单，我们也从我们的调查渠道进行了确认。作为特斯拉链重要的零部件公司，新剑拿到订单的传闻本身不足为奇，但订单传闻的两点细节值得重视：

1）本次订单应该是量产订单，且量级在1000台或以上；2）不是灵巧手微型丝杠订单，而是总成订单，包含丝杠、传感器、电机。


作为国内丝杠领域首屈一指的公司，新剑传动一直是我们重点研究关注的对象，且我们的产业调查显示其一直以来在特斯拉以及其他人形机器人供应链具有重要地位，不但具备行星滚柱丝杠和手部微型丝杠的生产能力，也具备灵巧手总成的生产能力。

然而，市场此前并不把新剑视为特斯拉链的Tier1或总成环节公司。




2）市场需要重新梳理特斯拉供应链的格局：
如上文所述，尽管我们对新剑在特斯拉灵巧手方向的卡位和进展有所了解，但此前市场并不预期新剑能够承接灵巧手总成业务。如果本次总成订单属实，则表明特斯拉供应链的格局存在一些新的边际变化，需要重新进行梳理。
举例而言，由于此前市场只预期新剑在灵巧手环节向特斯拉供应微型丝杠，故将其视为灵巧手环节的二级供应商看待。如果新剑成为了总成的一级供应商，随着其层级的上移，可能有必要去调查跟踪新剑灵巧手业务的二级供应商，包括电机、腱绳等环节。



根据机构一致预测，信质集团获机构一致预测2025年净利润增幅有望超过800%，公司子公司浙江鸿辉电机与新剑传动签署了战略合作协议，在人形机器人灵巧手及关节模组等传动执行器等领域展开深度合作。




因此，特斯拉最新的灵巧手总成供货商如果真的是新剑传动，那么信质集团相当于间接成了特斯拉灵巧手的供应商，这是超出所有人的预期和想象的结果，对信质集团而言，市场需要重新审视其价值。

建议重点关注特斯拉机器人灵巧手最新的供货商——信质集团！