云天化 稀缺磷矿筑壁垒，川金诺业绩超预期，磷矿溢价龙头
云天化作为国内磷化工全产业链绝对龙头手握近8亿吨磷矿储量、1450万吨年产能，基本集中在国内产区。南美事件受益者
1. 昆明/晋宁矿区（核心在采）：昆阳、海口等矿，储量近8亿吨，年采选约1450万吨，是当前主力产磷基地，保障磷肥与磷化工原料自给。
2. 昭通镇雄碗厂磷矿（2025年12月获采矿权）：位于镇雄县羊场—芒部磷矿区，资源量24.38亿吨，平均品位22.54%，一级品（≥30%）3.21亿吨；采矿权面积23.16平方公里，期限至2040年12月，由参股子公司聚磷新材持有，集团承诺3年内注入上市公司。