受益于@船长德雷克 的几篇帖子，随便聊聊比亚迪(SZ002594) 以及26年的一些“反直觉”。

先说大环境，最直观的就是随着补贴退坡，消费不振，新能源购置税减免即将退坡，那么最直观的是不是明年新能源车难了？
其实不是这样的，消费为什么不振，因为补贴的退坡，那么为什么退坡了呢？用完了，还是没钱了？一个最简单的理由，25年的经济增长KPI已经完成了，销售完成了销售目标就不会再猛冲猛干了，把基数抬高了，明年压力会更大。

2025是承上启下的一年，26年一定要为未来的十五五开个好头。那么另一个主线大村长已经提了，那就是“提振内需”。从年底的消费情况来看，消费补贴这一政策好不好？答案是明显的，是好的，有用的，比发钱更加健康的。那么在刺激内需方面，补贴一定是会延续的。

问题就在于怎么补和补给谁？这里直接甩结论吧，26年的补贴一定会围绕更加智能的、续航更加长的新能源车，像剁椒鱼头和糯玉米这种纯吃补贴福利“老头乐”就别想躺着挣钱了，既不能推动发展，又不能带动经济循环，用超低定价靠补贴盈利这条路在26年是走不通的。
那么问题还是说回来，补给谁？L3已经开始全面铺开路测，那么未来补贴智能化、补贴续航更长、更绿色的车型则是重点，谁能从其中受益这就不多说了。

最后我想说，对于25年年底的这波退坡，我们应该更乐观一点，1是25年10月就已经能下结论完成了25年全年的经济增长目标，这是经济有韧性的表现。2是补贴效果好用且高效，那么未来提振内需，补贴花样会更多更好。3是对于比亚迪技术储备要有信心，技术领导者不会拘泥于一时的得失，前途是光明的，道路是曲折的，与迪粉共勉。