证券简称：农大科技 证券代码：920159

山东省泰安市肥城市高新区创业路249号

山东农大肥业科技股份有限公司招股说明书

山东农大肥业科技股份有限公司招股说明书

保荐人（主承销商）

（成都市青羊区东城根上街95号）

保荐人（主承销商）

（成都市青羊区东城根上街95号）

本次股票发行后拟在北京证券交易所上市，该市场具有较高的投资风险。北京证券交易所主要服务创新型中小企业，上市公司具有经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解北京证券交易所市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。

本次股票发行后拟在北京证券交易所上市，该市场具有较高的投资风险。北京证券交易所主要服务创新型中小企业，上市公司具有经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解北京证券交易所市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。

山东农大肥业科技股份有限公司

中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。

声明发行人及全体董事、董事会审计委员会成员、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。

发行人控股股东、实际控制人承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、准确、完整。发行人及全体董事、董事会审计委员会成员、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销商承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法承担法律责任。保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法承担法律责任。

本次发行概况

重大事项提示本公司特别提醒投资者对下列重大事项给予充分关注，并认真阅读招股说明书正文内容：

目 录

第一节 释义 ...... 10

第二节 概览 ...... 14

第三节 风险因素 ...... 25

第四节 发行人基本情况 ...... 30

第五节 业务和技术 ...... 78

第六节 公司治理 ...... 179

第七节 财务会计信息 ...... 203

第八节 管理层讨论与分析 ...... 231

第九节 募集资金运用 ...... 334

第十节 其他重要事项 ...... 350

第十一节 投资者保护 ...... 352

第十二节 声明与承诺 ...... 357

第十三节 备查文件 ...... 366

附表：发行人及其子公司肥料登记及备案情况 ...... 367

第一节 释义本招股说明书中，除非文意另有所指，下列简称和术语具有的含义如下：

第二节 概览本概览仅对招股说明书作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。

一、 发行人基本情况

二、 发行人及其控股股东、实际控制人的情况

铭泉投资实际控制公司64.29%的股份。同时，马学文系公司股东农君投资的执行事务合伙人，其通过农君投资实际控制公司5.81%的股份，故马学文控制公司的股份比例为70.10%。

报告期内，马学文一直担任公司法定代表人、董事长及总经理，对公司的经营方针和重大事项决策、组织机构和经营管理层任免、业务运营等事项均存在重大影响；马克系马学文之子，直接持有公司6%的股份并持有公司控股股东铭泉投资20%的股权，担任公司董事和董事会秘书，实际参与公司管理。马学文与马克已于2023年3月31日签署《一致行动协议》，约定于股东大会及董事会之上就相关事项行使股东、董事权利时采取一致行动。综上，马学文及其一致行动人马克直接或间接控制公司4,565.92万股股份，占公司总股本的

76.10%，且马学文担任公司的董事长、总经理，马克担任公司的董事、董事会秘书，二人为公司共同实际控制人。

三、 发行人主营业务情况

公司主营业务为新型肥料及新型肥料中间体的研发、生产、销售和技术服务。公司以自有知识产权的腐植酸活化技术、包膜控释技术等核心技术为基础，主要产品包括腐植酸增效肥料、控释肥料、水溶肥料等新型肥料及包膜尿素等新型肥料中间体。2020年至2022年，经中国磷复肥工业协会认定，公司包膜尿素产销量位居行业第一；经中国腐植酸工业协会认定，公司腐植酸复合肥料产销量位居行业第二。2018年以来，公司被工业和信息化部连续评定为国家级“制造业单项冠军示范企业”。

公司自成立以来，始终深耕于新型肥料领域，不断研发创新产品、优化生产工艺，向广大种植户提供优质产品和服务。在为终端用户提供服务和产品的同时，公司将新型肥料中间体应用推广至同行业企业，推动肥料行业企业向绿色化、科技化转型，为我国农业的绿色生态贡献力量，在新型肥料领域具有较高的知名度和品牌影响力。

公司核心产品腐植酸增效肥料市场地位突出，公司的控释肥料创新采用可降解物质作为包膜材料组成部分，自主研发的双流体喷涂、原位成膜技术，增强了产品控释性能，养分利用率高。公司通过将多项核心技术的功能交叉融合、拓展应用，形成了丰富的产品布局，产品兼具节约肥料、平衡营养、改良土壤、提升地力等功能。

公司客户包括品牌农资生产企业、中国邮政、政府客户、农资流通客户以及广大种植户，公司新型肥料中间体推广应用到了云天化、美盛农资、中农集团、中化化肥、云图控股、新洋丰、天禾股份、史丹利等大型品牌农资生产运营企业，带动肥料产业链企业绿色转型。

四、 主要财务数据和财务指标

五、 发行决策及审批情况

请向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市股东会决议有效期的议案》等相关议案。

本次发行已经北交所审核通过及证监会同意注册。

六、 本次发行基本情况

本次发行采用向战略投资者定向配售和网上向开通北交所交易权限的合格投资者定价发行相结合的方式进行

注1：发行前市盈率为本次发行价格除以每股收益，每股收益按2024年度经审计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行前总股本计算；注2：发行后市盈率为本次发行价格除以每股收益，每股收益按2024年度经审计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算；注3：发行前市净率以本次发行价格除以发行前每股净资产计算；注4：发行后市净率以本次发行价格除以发行后每股净资产计算；注5：发行前基本每股收益以2024年度经审计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行前总股本计算；注6：发行后基本每股收益以2024年度经审计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算；注7：发行前每股净资产以2024年12月31日经审计的归属于母公司股东的净资产除以本次发行前总股本计算；注8：发行后每股净资产按本次发行后归属于母公司股东的净资产除以发行后总股本计算，其中，发行后归属于母公司股东的净资产按经审计的截至2024年12月31日归属于母公司股东的净资产和本次募集资金净额之和计算；注9：发行前净资产收益率为2024年度经审计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行前归属于母公司股东的加权平均净资产计算；注10：发行后净资产收益率为2024年度经审计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行后归属于母公司股东的净资产计算，其中发行后归属于母公司股东的净资产按经审计的截至2024年12月31日归属于母公司的净资产和本次募集资金净额之和计算。

七、 本次发行相关机构

（一） 保荐人、承销商

（二） 律师事务所

（三） 会计师事务所

（四） 资产评估机构

√适用 □不适用

（五） 股票登记机构

（六） 收款银行

（七） 申请上市交易所

（八） 其他与本次发行有关的机构

□适用 √不适用

八、 发行人与本次发行有关中介机构权益关系的说明

截至本招股说明书签署之日，发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。

九、 发行人自身的创新特征

公司自2012年实施“绿色生物基材料包膜控释肥创制与应用”项目以来，对原有缓控释肥生产工艺及装置进行提升，创制了连续化、自动化、精准化的绿色智能工艺装备，提高了产品性能，降低了生产成本。利用该项目开发的绿色生物基包膜控释肥系列产品及高效施用技术在山东、安徽、河南、河北等粮食主产区的小麦、水稻、玉米、棉花、马铃薯等作物上进行了大面积的推广应用，取得了显著的经济效益。公司的核心技术人员马学文、丁方军参与了该项目的研发工作，并于2024年6月获得国家技术发明奖二等奖。

公司深耕于新型肥料行业，以产品和技术引领，以市场需求为导向，通过持续研发创新，不断推出高效、安全、环境友好的新型肥料，辅以配套的高效种植综合解决方案，满足客户不同应用场景的需求，并以盈利反哺新产品研发和生产规模扩张，实现良性循环。

报告期内，公司产品销量增长，财务状况良好，行业地位突出且具有竞争优势。公司围绕着核心产品持续进行科技创新，研发投入分别为5,593.07万元、5,085.24万元、5,070.24万元和2,540.86万元，具备持续技术创新的条件。公司的核心技术产品收入分别为240,332.45万元、237,005.77万元、222,630.91万元和141,281.07万元，占营业收入的比例分别为89.82%、89.86%、94.21%和94.53%，实现了科技成果转化并产生了良好的经济效益。

综上所述，公司在技术创新、科技成果转化等方面具有较强的持续创新能力，并将创新能力应用于产品开发及公司经营，具备显著的创新特征。

十、 发行人选择的具体上市标准及分析说明

根据《北京证券交易所股票上市规则》第2.1.3条，结合自身经营规模、盈利情况等因素综合考量，选择的具体上市标准为：“预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2,500万元且加权平均净资产收益率不低于8%。”

根据可比公司在资本市场的估值情况，并结合发行人自身经营规模、盈利情况等因素，预计发行时公司市值不低于2亿元。发行人2023年度、2024年度归属于母公司所有者的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）分别为9,645.33万元、14,181.85万元，最近两年净利润均不低于1,500.00万元；发行人2023年度、2024年度的加权平均净资产收益率（以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据）分别为26.13%、28.75%，最近两年加权平均净资产收益率平均不低于8%，因此，公司满足“预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%”，符合《北京证券交易所股票上市规则》第2.1.3条第一项上市标准的要求。

十一、 发行人公司治理特殊安排等重要事项

十二、 募集资金运用

十三、 其他事项

截至本招股说明书签署日，公司无应披露的其他事项。

第三节 风险因素

期回报，导致毛利率下降，影响公司经营业绩，公司可能面临项目收益不及预期的风险。

十二、不可抗力风险

不可抗力风险主要来自自然灾害（如地震、台风、洪水、海啸等）、政府行为（如征收、征用等）、社会异常事件等。公司无法排除上述因素可能对公司业务发展以及公司整体经营业绩和财务状况造成的不利影响。

第四节 发行人基本情况

一、 发行人基本信息

二、 发行人挂牌期间的基本情况

（一） 挂牌时间

2024年9月10日

（二） 挂牌地点

全国股转系统，所属层级为创新层。

（三） 挂牌期间受到处罚的情况

挂牌期间，公司及实际控制人、董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员不存在受到中国证监会及其派出机构行政处罚的情形，亦不存在受到全国股转公司纪律处分的情形。

（四） 终止挂牌情况

□适用 √不适用

（五） 主办券商及其变动情况

公司主办券商为国金证券股份有限公司，公司挂牌至今未发生过主办券商变更的情况。

（六） 报告期内年报审计机构及其变动情况

公司的年报审计机构为中兴华会计师事务所（特殊普通合伙），报告期内未发生变更。

（七） 股票交易方式及其变更情况

截至本招股说明书签署日，公司的股票交易方式为集合竞价，公司自股票挂牌之日起，股票交易方式未发生过变更。

（八） 报告期内发行融资情况

公司于2024年9月10日完成挂牌，不存在挂牌期间的发行融资情形。

（九） 报告期内重大资产重组情况

报告期内，公司未进行重大资产重组。

（十） 报告期内控制权变动情况

报告期内，公司不存在控制权变动的情形。

（十一） 报告期内股利分配情况

注册资本3,297.5419万元为基础，以现金分红方式将截至2021年12月31日形成的累计未分配利润中的18,000万元按股东的出资比例进行分配。本次利润分配已于2023年4月19日执行完毕。

三、 发行人的股权结构

截至本招股说明书签署日，发行人的股权结构如下：

四、 发行人股东及实际控制人情况

（一） 控股股东、实际控制人情况

2019年2月至2020年10月就职于Truist Bank，任数据分析师；2021年2月至2021年12月任职于农大有限，任信息运营经理；2021年12月至2022年5月，就职于长沙蜜獾信息科技有限公司，任数据分析师；2022年7月至2023年12月，任职于泰安铭泉投资集团有限公司，任总经理；2021年10月至2024年2月，任职于山东耘析信息科技有限公司，任执行董事兼经理。2022年7月迄今，任公司董事；2024年1月迄今担任董事会秘书。报告期内，公司控股股东、实际控制人未发生变化。

（二） 持有发行人5%以上股份的其他主要股东

（三） 发行人的股份存在涉诉、质押、冻结或其他有争议的情况

截至本招股说明书签署日，控股股东和实际控制人及持有发行人5%以上股份或表决权的主要股东直接或间接持有发行人的股份不存在涉诉、质押、冻结或其他有争议的情况。

（四） 控股股东、实际控制人所控制的其他企业情况

五、 发行人股本情况

（一） 本次发行前后的股本结构情况

（二） 本次发行前公司前十名股东情况

（三） 主要股东间关联关系的具体情况

（四） 其他披露事项

（1）2003年8月，农大有限注册资本由200万元变更至1000万元，山东农业大学以现金出资

62.1667万元，其中的7.5667万元作为资本公积，同时以未分配利润转增资本5.40万元。本次增资山东农业大学未按照持股比例进行增资，增资完成后，山东农业大学所持公司股权比例由20%变更至10%。

（2）2005年11月，农大有限注册资本由1,000万元变更至3,000万元，山东农业大学放弃按照持股比例以现金方式追加出资，仅以资本公积转增资本40万元，本次增资后山东农业大学所持公司股权比例占公司注册资本的4.6667%。2016年3月，山东农业大学在经山东省财政厅、山东省教育厅批准后，以在山东产权交易中心公开拍卖的方式，将所持有的农大有限4.6667%的股权依法转让给马学文。除前述事项外，发行人不存在其他涉及国资出资的情形。

六、 股权激励等可能导致发行人股权结构变化的事项

于优先认购权、回购权、优先购买权、共同出售权、反稀释权、最优惠待遇等特殊权利条款的协议或文件，也不会于本补充协议签署后再行就前述回购安排或特殊权利签署带有效力恢复条款的协议。双方确认，截至本补充协议签署之日，双方之间以及双方与任何其他主体之间不存在以公司经营业绩、发行上市等事项作为标准，以公司股权归属的变动、股东权利优先性的变动、股东权利内容变动等作为实施内容的已生效的、将生效或附生效条件的协议或类似的对赌安排，也不存在任何超出《中华人民共和国公司法》等法律法规规定及农大科技公司章程等公司治理制度规定的股东权利/利益以外的特殊股东权利/利益安排。截至本招股说明书签署日，发行人及发行人实际控制人未签署其他含有特殊投资条款的投资协议。

七、 发行人的分公司、控股子公司、参股公司情况

（一） 控股子公司情况

√适用 □不适用

1. 山东农邮肥业有限公司

2. 山东农大肥业销售有限公司

3. 山东黑松土农业高新技术有限公司

4. 吉林黑松土科技有限公司

5. 农大肥业科技（新疆）有限公司

6. 山东智控肥业科技有限公司

（二） 分公司情况

（三） 参股公司情况

□适用 √不适用

八、 董事、监事、高级管理人员情况

（一） 董事、监事、高级管理人员的简要情况

（二） 直接或间接持有发行人股份的情况

注：2025年9月12日，公司召开2025年第二次临时股东会，决议取消监事会，后续由董事会审计委员会履行监事会职责。

（三） 对外投资情况

单位：万元、%

（四） 其他披露事项

注1：上述兼职情况不含非营利性社会组织；注2：根据2025年4月修订的《北京证券交易所股票上市规则》，独立董事其他担任独立董事的公司不作为关联方认定;注3：2025年9月12日，公司召开2025年第二次临时股东会，决议取消监事会，后续由董事会审计委员会履行监事会职责。

2、董事、监事、高级管理人员相互之间的关联关系

公司董事长、总经理马学文与公司董事、董事会秘书马克为父子关系。除此之外，公司其他董事、监事、高级管理人员及其他核心人员相互之间不存在亲属关系。

3、董事、监事、高级管理人员薪酬情况

（1）董事、监事、高级管理人员的薪酬组成及确定依据

发行人依据公司的薪酬管理制度，结合公司的实际经营状况，并参考同行业公司市场薪酬水平确定公司的董事、监事、高级管理人员薪酬水平。在公司任职的董事、监事、高级管理人员的薪酬由工资、奖金构成，独立董事领取固定津贴。

（2）董事、监事、高级管理人员的薪酬总额及占发行人各期利润总额的比重

单位：万元

（2）报告期内，公司监事变动情况如下：

九、 重要承诺

（一） 与本次公开发行有关的承诺情况

（二） 前期公开承诺情况

（三） 承诺具体内容

e代实际控制人及其关联方偿还债务；f中国证监会认定的其他方式。

⑤本承诺自签署之日起生效，在本单位/本人作为公司的控股股东/实际控制人期间持续有效，本单位/本人愿意依法对违反上述承诺而给公司造成的经济损失承担赔偿责任。

（6）解决产权瑕疵的承诺

如该等房产因无法取得建设审批手续或产权证书等原因，导致主管部门在任何时候要求农大科技拆除相关房屋建筑物或公司由此受到相关主管机关的行政处罚,则本公司/本人承诺将全额承担拆除相关房屋建筑物造成的全部损失及相应罚款，保证农大科技不会因此遭受任何损失。

十、 其他事项

截至本招股说明书签署日，发行人不存在需披露的其他事项。

第五节 业务和技术

一、 发行人主营业务、主要产品或服务情况

②微生物肥料

微生物肥料通过其中所含微生物的生命活动，增加植物养分的供应量或促进植物生长，具有提高产量、改良土壤、培肥地力、改善农产品品质及农业生态环境等作用。公司以引起各种病害的病原菌为靶标，构建了作物和土壤高亲和性复合菌群，对腐植酸活化技术形成的大分子多结构分级物与功能菌的互作增效进行了系列研究，开发的含腐植酸的微生物肥料具有促生防病、降解自毒物质的作用，对农药减施、土传病害绿色防控及土壤质量修复与提升具有重要意义。

公司微生物肥料主要产品介绍如下：

（二）主要经营模式

1、采购模式

公司对原材料采购执行“以产定采为主，战略采购补充”的采购模式。采购部门根据生产部门提供的生产计划，结合原料的市场行情、库存量、供应商报价、供货周期等制订具体采购计划，下达采购订单。同时，因行业销售淡、旺季特征明显，销售旺季上游原材料供应紧张且价格上涨。为了降低采购成本，公司适度采取淡季低价储备，错季采购的策略。

公司的原料化肥采购为先款后货的模式，其他材料主要采用先货后款形式。

2、生产模式

公司采取以销定产与适量库存相结合的生产管理模式。生产部门根据公司年度销售计划并结合行业季节性特点编制相应生产计划，全面组织调度生产，同时根据销售情况、库存情况及时对生产计划进行动态调整。

在生产计划的执行方面，公司以自主生产为主，此外，公司基于生产能力、运输半径、环保要求等方面的考虑，会对部分产品采用外协生产的模式。公司建立了外协产品相关管理制度，对外协企业的选择、外协加工产品质量约定和质量监督进行了规定。

公司为满足旺季客户需求，存在外协生产少量产品的情形。该部分产品生产过程中，涉及核心物料如腐植酸增效剂、包膜尿素等，由公司自行加工后提供给外协厂商，外协厂商按照配方、技术质量等方面要求完成配料、造粒及烘干等非核心生产工序。

报告期内，公司外协采购不涉及核心生产工序及核心产品，对公司产品质量产生影响的风险较小。

3、销售模式

目前，公司采取以经销为主，直销、邮政及贸易商渠道为辅的销售模式。其中，经销模式通过下游经销商渠道销售至终端农业种植户，直销客户包括终端使用客户、生产商/品牌农资（贴牌）和政府客户等，邮政渠道系利用中国邮政农资销售渠道拓展销售公司“农邮”系列肥料产品，贸易商客户主要为农资流通企业等贸易型客户。

公司的产品因使用客群不同销售模式有所差异，其中新型肥料、普通化肥可以直接施用，终端用户为种植户，销售模式以经销、直销、邮政渠道销售为主；新型肥料中间体需要再加工后使用，主要销售至化肥生产企业类工业客户，销售模式主要为直销模式。

2、废水构成及处理能力

公司废水主要由生活污水构成，主要处理能力等情况如下：

4、噪声污染构成及处理能力

公司现有噪声源主要为机械作业噪声，主要为车间配套的风机、水泵及各生产车间的机械设备运行中产生的噪声。公司在选用生产设备时尽可能选用低噪声型号设备；利用建筑物的隔声作用，最大限度降低界外噪声影响值；对于高噪声设备，安装隔音、减震、消音设施，降低设备噪声对环境的影响。经距离衰减后，厂界噪音符合《工业企业厂界环境噪声排放标准（GB12348-2008）》中规定。

报告期内，根据相关法律、法规和规范性文件等要求，发行人聘请山东鲁岳检测科技有限公司、齐鲁质量鉴定有限公司、山东国润环境检测有限公司等第三方检测机构定期对公司的排污情况进行检测并出具检测报告，具体检测项目包括：有组织废气、无组织废气、废水、厂界噪声等。根据检测报告核查结果显示，报告期内，发行人废水、废气、噪声污染物排放检测结果均未超过国家规定的排放限值。

根据主管生态环境部门出具的合规证明、信用中国出具的公共信用报告、发行人出具的说明与承诺，发行人及其子公司最近三年及一期内未发生过环境污染事故，不存在因违反环境保护方面的法律法规而受到行政处罚的情形。

4、噪声污染构成及处理能力

公司现有噪声源主要为机械作业噪声，主要为车间配套的风机、水泵及各生产车间的机械设备运行中产生的噪声。公司在选用生产设备时尽可能选用低噪声型号设备；利用建筑物的隔声作用，最大限度降低界外噪声影响值；对于高噪声设备，安装隔音、减震、消音设施，降低设备噪声对环境的影响。经距离衰减后，厂界噪音符合《工业企业厂界环境噪声排放标准（GB12348-2008）》中规定。

报告期内，根据相关法律、法规和规范性文件等要求，发行人聘请山东鲁岳检测科技有限公司、齐鲁质量鉴定有限公司、山东国润环境检测有限公司等第三方检测机构定期对公司的排污情况进行检测并出具检测报告，具体检测项目包括：有组织废气、无组织废气、废水、厂界噪声等。根据检测报告核查结果显示，报告期内，发行人废水、废气、噪声污染物排放检测结果均未超过国家规定的排放限值。

根据主管生态环境部门出具的合规证明、信用中国出具的公共信用报告、发行人出具的说明与承诺，发行人及其子公司最近三年及一期内未发生过环境污染事故，不存在因违反环境保护方面的法律法规而受到行政处罚的情形。

二、 行业基本情况

调整化肥使用结构。优化氮、磷、钾配比，促进大量元素与中微量元素配合。适应现代农业发展需要，引导肥料产品优化升级，大力推广高效新型肥料。

新型肥料产品按照产品内在特性不同，可以进行以下分类：

将作物营养成分与其他限制作物高产的因素结合，可促进作物对营养成分的吸收，提高肥料利用率，改良土壤结构，提高单位肥料对农作物增产的效率等

2、肥料行业发展现状及趋势

（1）全球化肥市场情况

1）全球肥料需求量稳步增长化肥是重要、最基础的农业生产资料，被誉为“粮食的粮食”，直接关系人类的粮食安全，随着全球人口上升，全球肥料需求量也整体呈现增长态势。根据IFA（国际肥料工业协会）数据，2018年至2020年全球肥料需求规模持续上升并突破2.00亿吨，2021年、2022年肥料年消费量分别减少了近3%、5%，主要系肥料价格负担能力较低所致，2023年全球化肥消费增长超5%并达到近2.00亿吨，未来将低速稳步增长，至2029年全球市场需求量将达到2.24亿吨。

2018-2029年（含预测）全球肥料需求规模情况

（2）公司获得的主要荣誉

（3）重点课题

报告期内，公司承担或参与的国家、省级重要课题如下：

（4）公司主要国家级、省级技术平台

数据来源：各公司定期报告、招股说明书报告期内，公司研发费用率分别为2.09%、1.93%、2.15%和1.70%，可比公司平均研发费用率分别为2.04%、1.83%、1.94%和1.73%。公司研发费用率略高于可比公司平均水平，但整体低于史丹利，与红四方较为接近，位于同行业合理区间。报告期内，公司研发费用率与可比公司整体变动趋势一致。

3、关键业务数据、指标对比

发行人与同行业可比公司关键业务数据、指标的对比详见本招股说明书“第八节 管理层讨论与分析”之“三、盈利情况分析”等相关内容。

数据来源：各公司定期报告、招股说明书

报告期内，公司研发费用率分别为2.09%、1.93%、2.15%和1.70%，可比公司平均研发费用率分别为2.04%、1.83%、1.94%和1.73%。公司研发费用率略高于可比公司平均水平，但整体低于史丹利，与红四方较为接近，位于同行业合理区间。报告期内，公司研发费用率与可比公司整体变动趋势一致。

3、关键业务数据、指标对比

发行人与同行业可比公司关键业务数据、指标的对比详见本招股说明书“第八节 管理层讨论与分析”之“三、盈利情况分析”等相关内容。

三、 发行人主营业务情况

（一） 销售情况和主要客户

注：同一控制下客户已合并披露报告期内，公司不存在对单个客户的销售比例超过总额50%的情形，不存在对少数客户构成依赖的情形。公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员和其他核心人员、主要关联方和持有发行人5%以上股份的股东未在上述客户中拥有任何权益；上述客户与公司及其实际控制人、董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员之间不存在关联关系。

（2）主要贸易商销售情况

报告期内，公司贸易商渠道销售收入分别为15,458.62万元、21,297.74万元、7,982.33万元和3,393.54万元，占主营业务收入比例为5.83%、8.14%、3.39%和2.30%，贸易商渠道销售收入占比整体相对较低。

报告期内，公司前十大贸易商客户情况如下：

注1：临沂合拾农业科技有限公司于2025年4月27日变更公司名称为合拾生物工程（山东）有限公司；

注2：山东金智丰国际经贸有限公司已于2023年11月29日注销，经走访确认，该公司经营者由于自身业务调整，不再从事化肥贸易。

报告期内，公司前十大贸易商销售收入占贸易商收入比例为65.29%、80.59%、65.24%和85.86%，2023年度，因泰安罗森化工有限公司影响，销售收入占比相对较高。不同的贸易商因采购金额不大，且具有偶发性特点，因其采购时点及产品结构差异等原因使得毛利率差异较大，但整体毛利金额较小，对公司整体业绩影响较小。

报告期内，公司前十大贸易商客户合作情况如下：

（二） 采购情况及主要供应商

报告期内，公司生产所用主要原材料为氮肥、磷肥及钾肥。2023年相较于2022年，公司扩大经营规模，产品销量增加，原材料采购规模同步增长；2024年公司产品销量略有下降，原材料采购规模亦略有下降。2025年1-6月公司原材料采购规模同比保持稳定，公司原材料采购规模与产品销量变动趋势基本保持一致。

2、外协加工情况

公司以自主生产为主，基于生产能力、运输半径等方面的考虑，会对部分产品采用外协生产的模式。报告期内，公司外协采购金额占采购总额的比例具体如下：

单位：万元

报告期内，公司的水、电耗用量随生产规模变化，单价较为稳定。2022年至2023年，公司天然气耗用量有所增加，主要为公司除将天然气作为烘干设备能源外，还使用天然气加热锅炉用于制造蒸汽，随着公司产量增加，天然气使用量随之增加。2024年度，随着公司恢复采购外部蒸汽，天然气使用量有所回落。蒸汽为化肥造粒的重要能源。报告期内，公司与园区内公司签订有蒸汽采购合同，在非供暖季且蒸汽价格合适时，公司向园区内公司采购蒸汽用于生产。2022年度，由于燃煤价格高企，蒸汽外部采购价格随之上涨，公司当年主要采用天然气加热锅炉方式自产蒸汽以满足生产需要。2023年至2025年6月，外购蒸汽价格逐步回落，成本低于公司自产蒸汽，公司恢复采购外部蒸汽。报告期内，公司存在违规使用动力煤的情形。2022年至2023年，公司动力煤使用量分别为7,159.19吨和2,547.38吨，该等违规情形截至2023年3月31日已停止。泰安市发展和改革局已就该事项出具了说明：“农大公司生产经营过程中存在未取得相关批复手续违规使用煤炭作为燃料的行为，该行为已经终止，生产用能设备中的相关燃煤装置已于2023年3月31日前全部拆除。……我局已就农大公司违规使用煤炭及能源管理问题对该企业主要负责同志及相关责任人员进行了约谈和批评教育。我局不会采取责令停产整顿、企业关停的行政处罚措施。”报告期内，公司子公司吉林黑松土使用生物质燃料作为辅助生产和供暖的备用能源使用。截至本招股说明书签署日，吉林黑松土生产和供暖设备已接入天然气管网，未来将逐步减少生物质燃料的使用量。此外，公司建有屋顶分布式发电项目，采用“自发自用、余电上网”方式，报告期内为发行人提供的电力情况如下：

依赖的情形。公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员和其他核心人员、主要关联方和持有发行人5%以上股份的股东未在上述供应商中拥有任何权益，上述供应商与公司及其实际控制人、董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员之间不存在关联关系。

（三） 主要资产情况

注：本表为发行人及其子公司资产原值100万元以上的主要机器设备。

3、房屋建筑物情况

（1）取得产权证书的房屋建筑物情况

截至本招股说明书签署日，发行人拥有的房产情况如下：

注：发行人已于2025年9月2日取得吉林黑松土控释肥一车间、二车间的不动产权证书。

（2）未办理产权证的房屋建筑物

截至本招股说明书签署日，公司及子公司共拥有18项无证房产，建筑面积合计约为7,532.89平方米，均系非生产经营性的辅助用房。该等房产的具体情况如下：

注1：该等板房均为公司基于日常使用搭建的临时性建筑，主要用途为罐区、田间试验等，非主要生产性用房。注2：该等宿舍均为债务人用于抵偿对公司债务的房产。

①上表第1至12项房产，系建设于发行人自有土地之上的食堂三层、食堂后厨间、在线监控站房、空压机房、保安室、污水处理站、危废暂存间等房屋；上表第15至16项房产，系建设于吉林黑松土自有土地之上的职工宿舍门厅、在线监控站房；上表第17及18项房产，系建设于农大新疆自有土地之上的配电室、保安室。上述房屋主要为生产辅助用房及配套设施，非作为生产经营用途使用，未办理建设审批手续，存在被主管机关拆除的风险。前述房屋非发行人及其子公司的主要生产经营性用房，不属于发行人的核心资产，可替代性较强，即使后续被主管机关拆除，也不会对发行人的正常生产经营产生重大影响。

②上表第13项房产，系搭建于发行人自有土地之上的临时性板房，主要系公司罐区、气瓶室、田间试验板房、蒸汽站、废旧包装袋库等，用于临时罐区保温、气瓶存储、包装袋暂存或者辅助试验使用。上述临时性板房因其构造无法办理权属证书，均非发行人的生产经营用房，不属于发行人的核心资产，可替代性较强，即使后续被主管机关拆除，亦不会对发行人的主营业务、生产经营产生重大影响。

③上表第14项房产，系债务人用于抵偿对发行人债务的小产权房，坐落于产权证号为肥城集用（2013）第041001号的集体建设用地之上，无法办理不动产权证书，目前作为发行人员工宿舍使用。

（3）房屋租赁情况

截至本招股说明书签署日，发行人正在履行的房屋租赁情况如下：

2）许可使用专利截至本招股说明书签署日，发行人存在4项被许可使用的专利权，具体情况如下：

除上述境内注册商标外，发行人还持有2项马德里商标国际注册，具体情况如下：

（5）计算机软件著作权

截至本招股说明书签署日，公司持有21项计算机软件著作权证书，具体情况如下：