公司代码：688418公司简称：震有科技

深圳震有科技股份有限公司

2025年半年度报告

重要提示

一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、重大风险提示公司已在本报告中详细阐述在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”。

三、公司全体董事出席董事会会议。

四、本半年度报告未经审计。

五、公司负责人吴闽华、主管会计工作负责人黎民君及会计机构负责人（会计主管人员）黎民君声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案无

七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项

□适用√不适用

八、前瞻性陈述的风险声明

√适用□不适用

本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。

九、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否

十、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否

十一、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否

十二、其他

√适用□不适用

根据《中华人民共和国保密法》等相关规定，对于涉及国家秘密或公司商业机密的信息，在本报告中采用代称、打包或者汇总等方式进行了脱密处理。

目录

第一节释义 ...... 4

第二节公司简介和主要财务指标 ...... 11

第三节管理层讨论与分析 ...... 15

第四节公司治理、环境和社会 ...... 58

第五节重要事项 ...... 60

第六节股份变动及股东情况 ...... 77

第七节债券相关情况 ...... 82

第八节财务报告 ...... 83

第一节释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

本报告书中数字一般保留两位小数，若部分表格合计数与各数值直接相加之和在尾数上存在差异，系因四舍五入所致。

第二节公司简介和主要财务指标

一、公司基本情况

二、联系人和联系方式

三、信息披露及备置地点变更情况简介

四、公司股票/存托凭证简况

(一)公司股票简况

√适用□不适用

(二)公司存托凭证简况

□适用√不适用

五、其他有关资料

□适用√不适用

六、公司主要会计数据和财务指标

(一)主要会计数据

单位：元币种：人民币

(二)主要财务指标

公司主要会计数据和财务指标的说明

√适用□不适用1、报告期内，归属于上市公司股东的净利润-47,594,118.18元，其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-54,673,290.38元，主要系公司毛利较上年同期有所收窄，同时资产减值损失和信用减值损失计提增加所致。

、报告期内，经营活动产生的现金流量净额为-45,657,129.59元，较上年同期有所改善，主要系报告期公司购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期减少所致。

3、基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益、加权平均净资产收益率和扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率均有所下降，主要系公司净利润较上年同期有所下降所致。

七、境内外会计准则下会计数据差异

□适用√不适用

八、非经常性损益项目和金额

√适用□不适用

单位:元币种:人民币

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因

□适用√不适用

九、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

□适用√不适用

十、非企业会计准则业绩指标说明

□适用√不适用

第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

(一)主要业务、主要产品或服务情况

公司为专业从事通信网络设备及技术解决方案的综合通信系统供应商。自设立以来，一直专注于通信领域，致力于为电信运营商、政企专网、能源等多个行业的客户提供通信系统设备的设计、研发和销售，并为客户提供专业完善的定制化通信技术解决方案。公司推出了5G端到端的完整解决方案，产品包括5G核心网、5G网络及信息安全、PON系列、OTN系列、卫星核心网等；在专网领域推出了新一代智慧应急、智慧城市、智慧矿山、智慧园区、低空通信、工业互联网等一系列产品及解决方案。

公司经过多年的技术研发及经验积累，形成了包括核心层、汇聚层和接入层的覆盖公网通信和专网通信的全网络端到端解决方案，其主营业务按产品线可分为核心网系统、光网络及接入系统、数智网络及智慧应急系统、技术与维保服务等。

(二)主要经营模式

公司自成立以来一直致力于通信系统设备相关产品的设计、研发、销售与服务，根据客户的需求和市场发展趋势，开展技术研发，组织产品生产和销售，同时根据生产计划和市场预测，向供应商采购所需原材料。公司的核心业务为通信系统产品的研发与销售，形成了典型的高新技术企业“哑铃式”经营模式，专注于价值链上的“战略环节”，即研发、销售服务两端投入较多，而产品生产环节则主要采用外协工厂生产模式进行。公司保留产品定型、工装设计、产品总成与检测等生产工艺和技术含量高的核心环节，以实现利润最大化。研发环节公司根据特定需求设计符合具体应用场景并兼顾实用性及便利性的产品，销售环节主要采取直销的销售模式，建立了覆盖全球的销售网络。

1、采购模式

公司的采购包括原材料采购和加工服务采购两个方面。原材料采购主要包括电子元器件、芯片、印制板、制成板、光模块、结构件、集成配套产品等。对于原材料的采购，公司会选择质量稳定、交付及时且与公司合作关系良好的供应商。目前，国内优质供应商众多、市场竞争充分，公司主要通过集中询价方式确定供应商，综合考虑产品质量、技术水平、交付能力、价格和售后服务等因素，每类物料选定多家合格供应商。对于加工服务采购，公司邀请具备生产能力和资格的供应商参与商务谈判，综合其生产能力、质量管控能力、价格、服务、结算方式等因素确定具体的供应商，向其下达生产任务。

2、生产模式

公司作为通信系统设备及技术解决方案的综合通信设备供应商，在经营中专注于产品的研发设计与销售环节，在生产环节多采用外协加工模式。在外协生产过程中，为了更好的控制外协厂商的生产过程质量，公司会任命专职的质量管理工程师在外协厂商生产经营场所进行持续的现场

巡检工作，以监控生产过程质量。公司具有严格的过程质量管控流程，对物料采购、加工工艺、成品检验等方面均进行有效控制，确保产品的质量。

3、销售模式公司根据不同产品、不同地域、不同客户的行业性质建立了完善的销售体系。核心网设备和光网络及接入设备的主要客户为电信运营商，公司设立运营商销售团队负责国内电信运营商的市场拓展，同时设立了香港震有、日本震有、印度震有、菲律宾震有、中东震有和孟加拉震有六家境外子公司，负责境外的市场拓展和本地技术服务工作。数智网络及智慧应急系统的主要客户为行业用户，公司聚焦拓展数智生态、智慧应急、智慧园区、智慧矿山、智慧城市、低空通信等领域。此外，公司设立渠道部负责客户维护、市场推广及服务支撑等工作；搭建并健全了标准化交付体系以强化全周期项目管理能力，完善了涵盖决策、执行、监督的全流程内控体系。

4、技术与维保服务业务的经营模式公司的技术与维保服务主要基于自身在核心网领域、光网络及接入领域和数智网络及智慧应急领域的技术积累，面向主营产品所销售的客户提供相应的配套服务。按照服务内容的不同，技术与维保服务主要分为两类：一类是以设备安装与调试的技术服务，另一类是以系统巡检与维护、设备维修与升级为主的维保服务。

(三)所处行业情况

1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛

根据中国证券监督管理委员会的相关规定，公司所属行业为“制造业”下的“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”，业务所处行业主要分为公众通信网络（以下简称“公网”）和行业专有通信网络（以下简称“专网”）。公网主要服务于社会公众用户的通信网络，专网主要服务于特定部门或群体的通信网络。

（1）行业发展阶段

随着5G逐步迈入规模发展期，国家持续加强政策支持力度，出台相应政策大力推进5G应用规模化发展。5G对经济社会影响持续增强，5G、F5G等新型信息基础设施建设取得新进展，各项应用普及全面加速。5G技术驱动着更快的数字连接，成为一切上层技术的基础设施，从而激发更强的经济活力。结合人工智能、移动边缘计算、端到端网络切片等更广泛技术，5G在VR/AR、超高清视频、车联网、无人机、智能制造、电力、医疗、智慧城市等领域有着广阔应用前景。随着5G与各行业融合程度不断加深，应用场景不断拓展，催生出多样化、定制化的行业终端以满足行业个性化需求，为个人用户及行业客户体验带来全面提升。

与此同时，依靠5G和云计算等“新基建”，XR、人工智能等更加广泛的技术应用得以流行。在5G全面助力数字经济发展之际，以全频谱、全覆盖、全应用、强安全为特征的6G技术研究开始进入关键阶段。作为6G网络架构的重要环节，卫星互联网趋于成熟并具有全覆盖、低时延等优势，尤其适用于无基站覆盖的海洋、沙漠及山区等偏远地区，可作为传统地面通信的重要补充。

目前，卫星互联网已进入高速发展阶段，随着我国低轨卫星体系加速建设，以及终端应用的不断普及，都标志着卫星互联网未来有望成为主流的通信方式之一。

（2）行业基本特点

①特有的经营模式成熟的通信设备技术企业要建立研发、生产、技术服务三位一体的经营模式，提供完善的解决方案和综合的技术服务是企业的主要盈利来源。

在公网通信领域，运营商在产业链中居于核心和主导地位，通信设备供应商通常面向运营商开展业务，一般不直接面向最终网络用户。通信设备供应商通常注重研发和销售两端，以形成自主的核心技术和稳固的客户群体。生产模式方面，多数通信设备供应商将部分工序或成品生产由外协工厂实施，各企业因自身资源优势、管理风格等因素会在代工比例和程度上存在差异。由于运营商通常采用招标方式确定供应商，通信设备供应商通常采用直销模式进行销售，经销或其他销售模式相对较少。

在专网通信领域，通信技术服务专业性强、客户对通信网络需求的专业化程度高。因此，设备供应商与客户签订合同后，按照客户的具体需求，一般需要经过需求调研、方案设计、招投标、生产运输、安装调试、验收交付等流程，并提供售后服务和技术支持。

②周期性特征

从短期来看，本行业受各国电信政策以及通信技术发展的影响。随着通信技术的不断演进发展，全球范围内对通信网络建设的需求在每次换代升级时会迅速增加，核心网建设加速，承接相应节点的接入网覆盖范围逐渐增大，通信系统设备的需求会迅速提升，呈现出一定的周期性特征。

从长期来看，通信网络建设是各国不可或缺的基础设施建设，与之相关的通信设备的需求长期内不会改变。本行业在未来将面临较长时间的发展机遇，长期来看周期性特征不明显。

③区域性特征

行业存在一定的区域性特征。从全球范围看，欧美等国家的通信网络已经非常成熟，通信设备需求相对平稳；东南亚及非洲等国家发展相对落后，网络建设的技术程度和普及率仍然非常低，因此通信网络建设的升级需求较大。我国通信设备制造行业主要企业集中于华东、华南等地区，这些区域经济较为发达、配套设施相对完善、原材料供应充足、技术型人才数量相对占优，产业集中度相对较高，因此具有一定的区域性特征。

④季节性特征

通信设备制造业的客户结构呈现金字塔形。顶端客户通常为电信运营商、政府机构、公共事业部门和一些大型国有企业，这些客户的采购遵守严格的预算管理制度，通常在每年第一季度制定招标计划，经历方案审查、立项批复、请购申请、招投标、合同签订等一系列程序后才会执行。因此，一般在每年下半年的采购行为较为集中，表现出一定的季节性特征。行业底端客户通常为中小型民营企业，这些客户决算机制较为灵活，对产品的采购没有明显季节性特征。

（3）主要技术门槛

①公网通信行业5G-A全称5G-Advanced，也被称为5.5G，被认为是5G和6G之间的过渡阶段，2024年是5.5G开始商用的元年，将为业界带来创新的业务场景，满足前沿市场需求。震有科技在展台呈现了单用户10Gbps超高带宽，5GLAN&TSN，RedCap，NTN卫星通信及IMS新通话等多项关键技术，释放5G-A的力量。除此以外，5G专网是当下产业创新的关键基础，震有科技小型化5G核心网提供了多种部署，运维和组网方案帮助运营商抓住垂直行业的机遇。

软交换机依然在向IMS的演进中。IMS是下一代网络的核心技术，也是解决移动与固网融合的关键网络技术。网络融合已经成为运营商自身发展的内在需求，IMS可以实现固定与移动、电信网和企业网的融合，并且可以简化网络结构，支持更丰富的定制化业务，提高网络的智能化，使用户可以跨越各种网络并使用多种终端，提供VoLTE（4G高清通话）和VoNR（5G新通话），因此被认为是实现融合的最理想的网络架构。

PON设备（无源光网络设备）正从GPON到10GPON加速普及，运营商已将“双千兆城市建设”作为重要的经营和考核指标。XG-PON、XG(S)-PON及COMBOPON产品的成熟，为我国信息基础建设筑牢光网络底座。

通信接入设备技术与行业技术发展高度一致。通信接入设备主要用于满足通信网络对信息传输、转换的需求，其生产技术、研发方向与通信技术的发展高度一致，并随通信技术的更替而升级换代。在有线接入领域，如传统的连接与保护设备主要有xDSL接入的铜缆配线产品以及通信机柜系列产品。随着光接入技术的发展，与FTTx相关的ODN产品如光纤配线系列产品、光无源器件产品等得到迅速推广。ODN产品随着无源光网络PON技术的提升不断进行产品升级，作为核心器件的光功率分路器的分光比不断增大。

②专网通信行业

专网通信拥有兼顾通信技术和相关领域的行业特点，是一种融合信息、计算机、通信、自动控制技术及相关行业技术于一体的综合性技术。专网通信技术平台对安全性、可靠性有非常严格的要求。由于专网通信主要服务于特定的行业和部门，专网通信技术平台作为其各自行业生产组织、指挥调度及管理的支撑平台，对可靠性十分敏感。在某些场景下，专网通信设备还要满足高安全性的要求，使用符合国家信息安全相关标准要求的加密算法对敏感数据进行加密传输，还要保证在传输过程中对不同业务数据进行隔离。

2、公司所处的行业地位分析及其变化情况

经过多年的发展，公司的主营产品公网和专网并重，国内与海外并重，已经发展成为国内领先的通信系统设备及技术解决方案的供应商。公司产品线丰富、应用领域广泛，与单一产品供应商相比，公司受制于特定行业投资重点的变化影响相对较小，确保公司收入来源稳定增长。

核心网方面，公司是国内少数具备卫星互联网核心网技术能力的企业，多项核心网技术具备壁垒，在地面信关站、卫星载荷以及智能终端等方向持续攻克关键技术；公司是中国电信天通一号核心网独家供应商，天通一号总用户数超290万。光网络及接入方面，公司是为数不多的能够

提供全系列10G-PON产品的厂家之一。数智网络及智慧应急方面，公司业务已广泛布局于政企、能源等多个重要领域，并在相关重大活动中获得应用，深受市场认可。新市场新行业的发展有望给公司业务带来更加广阔的空间。公司定位于通信系统设备及技术解决方案供应商，拥有较强的自主研发能力和丰富的项目交付经验。经过多年发展和积累，形成了包括5G核心网、IMS、RCS、UPF、XG(S)-PON、OTN-CPE、MSAN等覆盖核心层、汇聚层和接入层的全网络产品体系，产品及解决方案获得国内外运营商及各行业客户的广泛认可。新增重要非主营业务情况

□适用√不适用

二、经营情况的讨论与分析报告期内，面对竞争格局加剧，公司依然坚定推进全球化战略，构建差异化全球化竞争优势，紧密围绕战略规划深耕核心主业。

（一）营收情况报告期内，公司实现营业收入35,015.67万元，较上年同期减少6.82%；实现归属于母公司所有者的净利润-4,759.41万元，实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-5,467.33万元。公司经营情况变动的主要原因如下：面对国内外竞争格局加剧，公司核心网系统与光网络及接入系统的收入较上年同期有所下降，毛利较上年同期有所收窄，同时资产减值损失和信用减值损失计提增加，导致本报告期业绩亏损。

（二）主营业务经营情况公司主营业务为核心网系统、光网络及接入系统、数智网络及智慧应急系统、技术与维保服务等。报告期内，公司核心网系统收入3,803.70万元，较上年同期下降36.66%；光网络及接入系统收入6,698.68万元，较上年同期下降35.62%；数智网络及智慧应急系统收入14,450.60万元，较上年同期增长8.87%；技术与维保服务收入9,130.28万元，较上年同期增长22.19%。主营业务收入34,083.26万元，较上年同期下降8.27%，主要系报告期内公司核心网系统与光网络及接入系统收入较去年同期下降所致。

（三）研发情况报告期内，公司研发技术人员为653人，研发人员比例为53.52%，研发投入为8,665.37万元，较上年同期9,396.70万元下降7.78%。公司对各项核心技术积极申请发明专利和软件著作权等知识产权保护，2025年上半年，公司新增授权专利7项（其中发明专利6项、实用新型专利1项），新增软件著作权32项；新增业务资质2项、续证3项，新增产品资质31项、续证9项，新增工信部电信设备进网许可证8项、续证7项，新增中国国家强制性产品认证证书（CCC）3项，新增矿用产品安全标志证书20项、续证2项，新增煤安矿用-防爆证17项、续证1项，新增软件产

品证书2项，新增商标1项。截至报告期末，公司累计申请专利729项（其中发明专利683项）、软件著作权501项；累计获授专利367项（其中发明专利333项）、软件著作权499项。报告期内，公司保持研发投入力度，新产品研发的进展如下：

1、在核心网领域：公司持续完善卫星互联网核心网相关技术与产品能力，启动嵌入式核心网的开发以及4G/5G融合核心网的完善与功能增强，加快星载核心网的商用化部署与实施；持续加大卫星互联网领域的投入，开发卫星互联网终端星地服务网关；开发和完善VoWifi方案，完成短信防火墙以及DRA信令产品的商用上线，4G/5G融合网元PCRF网元的上线前测试；继续完善大容量2G/3G核心网方案，支撑市场和客户需求。

2、在光网络及接入领域：继续优化和提升国产化语音网关产品的功能特性；已经完成超大容量新硬件平台的预研，为后继核心层IP-MPLS和50GPON产品化完成了技术积累；完成FTTR智能家庭网关的开发；持续推进插卡式OTN产品以及高性价比IP-MPLS路由器的产品开发和功能完善。

3、在数智网络及智慧应急领域：在指挥调度方面，公司已部署DeepSeek来推动相关业务智能化升级，例如已推出基于认知智能的应急指挥系统V3.0，该系统以EDS9000智能指挥调度平台和EMP9000应急管理中枢为核心，深度融合多模态大模型与低空感知技术，构建“决策-执行-进化”全链路闭环，为公共安全提供全场景认知智能解决方案，提升了应急响应效率与准确性；此外，公司完成了视频治理平台、GMeet混合会商平台的开发；开展AI智能调度的研发并发布测试版本；对低空指挥调度与低空通信融合终端等产品进行开发。

同时，公司积极参与国内外5G和F5G双千兆建设，与国内外各大运营商、科研院所探索合作，参加卫星通信的标准体系建设和方案论证设计，完成多级音视频融合通信系统的规模商用；参与化工园区标准体系的建设、参与煤矿智能化行业标准制定；参与运营商研究院组织的M-OTN、白盒OLT、5G专网、5G用户面（UPFN4解耦）等相关产品的标准规范制订，并同步开发了相关产品，尤其是5GtoB业务的轻量化5G核心网产品入围集采名单并开始小规模商用。公司将以现有核心技术为基础，对5G卫星应用、5G切片和边缘计算、5G核心网、50GPON等技术进行持续研发，保持技术先进性。

此外，报告期内，公司的全球技术服务网站正式上线DeepSeek智能助手，基于大语言模型与检索增强生成技术，构建智能知识库问答系统，并开放API接口，可支持自然语言交互以实现快速响应，提升了售后问题处理效率与客户满意度。

（四）市场拓展情况

公司以5G、F5G和卫星互联网为战略支柱，统筹境内外市场拓展与卫星互联网业务纵深发展，塑造全球化差异优势，把握通信技术发展的市场机遇。

报告期内，公司实现境内主营业务收入20,208.06万元，实现境外主营业务收入13,875.20万元。

1、在卫星互联网领域，公司核心网技术与产品在高轨卫星和低轨卫星通信领域持续发力，并已进行了广泛应用与部署。

公司作为国内某大型卫星集团核心网业务的关键合作伙伴，在低轨卫星互联网地面核心网系统（包括5GC、IMS、短信系统等）、卫星窄带物联网核心网系统、卫星互联网星载UPF、卫星语音编码器、卫星接入网综合监管分析系统、轻量化核心网模拟系统、地面核心网增强及验证等关键通信技术持续投入研发，保持公司核心竞争力。

公司作为天通一号核心网独家供应商，承接了中国电信卫星移动国际虚拟关口站建设项目，扩容天通卫星通信网络容量，助力天通卫星出海，服务多个国家和地区用户，以支持手机直连卫星用户的快速增长；并承接了天通核心网应急能力升级项目、天通核心网专用安全能力改造项目、天通数据库优化改造项目，以进一步增强网络和终端安全性，提升天通作为应急保障通信网络的能力，确保天通网络安全、稳定运行。

公司已中标中国电信天通核心网汽车直连卫星项目，为天通核心网“汽车直连业务”平台提供车企定向语音/短信、E-Call/I-Call分组白名单功能，按波束对车企用户的并发呼叫数进行控制，同时对天通核心网系统进行改造，涉及MSC/VLR、短信中心和服务开通接口的定制开发，以支持车企E-Call/I-Call服务等需求。上述天通项目均处于交付或验收中。

报告期内，公司又再次中标了天通核心网专用安全能力软件开发、天通核心网SJK优化改造项目等，持续为天通网络的安全、稳定运行及优化改造提供技术支持与服务。

报告期内，公司成功中标了中国电信股份有限公司卫星通信分公司“高通量卫星地面网络建设项目核心网系统”项目，公司以自主可控的4G/5G融合核心网技术为核心，将在关键枢纽节点部署具备高性能、高可靠、高扩展性的核心网系统，项目建成后，将实现对中星26/27、亚太6D等主流高通量卫星资源的无缝对接，同时兼容IoT-NTN（非地面网络物联网）及未来NR-NTN（新空口非地面网络）场景，为6G天地融合通信奠定基础；这是公司在卫星通信领域里程碑式的突破，完善了“天星、地网、云资源”三位一体能力的关键布局，进一步巩固了公司在卫星通信核心网领域的领先地位，同时也支撑着我国卫星通信从“可用”向“好用、领先”跨越。

2、在境内市场的公网领域，报告期内公司与国内电信运营商继续紧密合作，中标江苏联通东部大区物联网黑白名单管控平台维保服务采购项目。

3、在境内市场的专网领域，公司凭借多年沉淀打磨的自研光传输产品，光接入产品、融合通信产品等实现多个领域的产品销售。

同时，公司继续推进和中国广电的XPON产品及园区专网合作，持续推进与中国联通智网创新中心5G专网网关二期业务合作。

在智慧应急指挥调度领域，公司助力苏州市吴江区水务局“2025年智慧水务维保”项目建设；中标并助力推进黄石市应急局视频指挥调度升级项目、山东能源集团物资有限公司鲁西分公司2025年凤凰山铁矿融合通信系统建设专项招标采购项目、晶科能源2025年EHS信息化系统优化项目、雅江指挥大厅展示及软件集成项目、蚌埠市应急指挥中心建设项目（涉及4个县）、赣州

蓉江新区智慧城市建设智慧云脑（一期）应急指挥调度项目、中铝智能铜创科技（云南）有限公司彝良驰宏应急救援指挥系统采购项目等。

在电力市场上，公司与浙江电力、新疆电力、内蒙电力等合作伙伴共同推广光电一体化解决方案。

在智慧矿山领域，公司持续深耕矿山行业的智能化发展需求，报告期内成功中标并实施多个智慧矿山建设项目，包括山西潞安李村煤矿人员精确定位系统采购项目、联通数字科技有限公司内蒙古自治区分公司5G+矿山智能化建设项目、上海大屯能源股份有限公司江苏分公司苇子沟煤矿无线通讯系统采购项目、开滦（集团）蔚州矿业有限责任公司单侯矿“智能综合管控系统”、中平信息技术有限责任公司5G项目采购、天地科技股份有限公司智能化煤矿融合通信系统项目、2025年联通数字科技有限公司陕西分公司5G融合通信网络系统集成项目、中移系统集成有限公司中国雅江集团调度通信项目、山西汾西矿业集团正新煤焦有限责任公司贾郭煤矿无轨胶轮车运输监控系统设备采购项目、中煤华晋集团有限公司2025年年度计划王家岭矿KT119无线通讯系统配件采购项目、李家塔矿业有限公司智能化矿山建设项目全信息融合与分析系统、横山县天云煤矿有限公司有线调度系统采购项目、富县矿业芦村二号煤矿井下辅助运输管理系统采购项目、鄂尔多斯苏家沟煤矿5G通信及工业环网项目、袁大滩煤矿应急救援指挥建设项目、府谷县宝山煤业有限公司万兆环网、井下4G覆盖建设项目、王峰煤矿井下应急广播系统及融合调度通信项目、河西煤矿4G无线通信系统、万兆环网、安全监控信息推送软件项目、中铝智能数维华云智能工厂项目可视化融合调度指挥系统采购等。

另外，公司承建的特种通信项目成功部署了特定行业的首个IMS核心网系统，实现了特种通信网络建设的关键突破，该项目作为特定行业首次采用IP多媒体子系统架构的核心网络建设项目，目前系统已稳定承载的用户规模达5,000户，能够满足特种通信场景下的应急指挥等专业化需求。在物联网及智慧城区方面，公司继续加强与运营商及相关政企的合作，开拓智慧应急、智慧交通、工业互联等特殊应用场景，并将该等应用场景逐步向境外市场拓展，采用国内国外双刃驱动模式，对内存量，对外增量。

4、在低空经济领域，公司依托基础通信及指挥调度多年研发积累，积极投入推出低空指挥调度与低空通信融合终端等产品，并着力于打造低空多场景示范，覆盖低空文旅、物流、展演、应急、政务等多个领域。2024年11月，由公司与鹏有飞行科技等十余家公司作为发起单位共同成立了中国低空经济国际合作联盟，共同开拓低空经济新兴领域，汇聚行业精英，促进技术交流与合作，推动低空经济产业的持续创新与蓬勃发展。报告期内，公司投资成立河源市万绿湖低空经济发展有限公司，主要负责低空经济相关的产品与市场开发，依托东源万绿湖景区展开建设，覆盖设计规划、融资、交付实施、运营服务全链条。2025年7月，公司投资了深圳反重力科技有限公司，主要负责低空经济相关产品的研发。未来公司将依托前述平台的合作资源与技术产品，进一步开拓产业生态链，整合技术研发、场景运营与地方资源优势，积极开展低空领域的场景探索及项目建设。

5、报告期内，公司实现境外主营业务收入13,875.20万元。公司持续深化全球化布局，以亚洲和非洲为核心战略区域积极推进市场拓展，凭借公司厚实的技术积累以及完善的产线优势加速海外市场渗透，公司的全球化进程取得进一步成效。

在东亚市场，公司与日本公司MGCTechnology展开战略合作，重点参与了新型卫星天线招标项目及5GRU基站项目，为公司拓展新领域业务积累了重要的技术储备。

在南亚市场，公司获得印度某运营商IMS扩容订单，并向印度某国有运营商提供光传输产品运维服务；相继获得了孟加拉RingtechICX（汇接局）项目二期建设订单、孟加拉AGNIICX（汇接局）项目二期建设订单；获得巴基斯坦CMPakA2P业务独家代理配套服务项目（标包一短信语音防火墙能力服务和标包三统一管理运营支撑服务）订单。

在东南亚和中东市场，公司与多个本地代理合作，实现渠道规模销售OLT和ONU产品。

在非洲市场，公司已顺利完成毛里塔尼亚ATSS骨干光网络项目四期建设订单的交付工作。报告期内，公司与刚果民主共和国光纤公司签订了关于“刚果民主共和国国家骨干光纤宽带网络项目”总包工程的框架协议，项目总预算15亿美元（不含税），此次合作旨在为刚果（金）建设光通信骨干网络及数字基础设施，推动刚果（金）信息通信技术升级，标志着公司在非洲数字经济基建领域取得了重大突破。

在独联体市场，公司参与哈萨克斯坦第二大运营商Kcell的vIMS核心网建设；同时和独联体片区其他运营商展开FTTx合作试点。

在欧洲市场，公司继续与意大利Tiscali合作进行PON网络升级改造。

6、在市场宣传方面，公司及子公司通过积极参加各类行业展会和论坛，以进一步深化市场推广，增强公司品牌的知名度和影响力。报告期内，公司受邀参与了2025年世界移动通信大会（MWC2025）、第三届中国（西安）国际矿业装备与技术展览会、第二十三届太原煤炭（能源）工业技术与装备展览会、2025年世界虚商大会、2025年印尼国际煤炭及能源工业博览会、美国光通信及互联网技术展览会（FiberConnect2025）、第十九届鄂尔多斯国际煤炭及能源工业博览会等，公司全新升级的PON、IP-MPLS及DWDM系列产品、全场景智慧矿山解决方案及矿用自研硬件设备、多项矿用通信系统、卫星核心网解决方案、云化融合话音核心网解决方案、增强型专用核心网解决方案以及全方位核心网产品等吸引了众多客户参观交流，参展客户对公司的产品和解决方案表示深度认可；同时，报告期内，为了深化“一带一路”共建国家在新型基础设施领域的互联互通，公司接待了巴西代表团参访，充分展示了公司在智慧城市、智慧石化、应急管理等领域的核心技术与落地成果，有效推动中巴在智慧城市、产业数字化等相关领域的战略对接。公司还参与了“一带一路”国家云计算交流活动，向各国代表团展示了云计算平台的应用场景、智慧城市解决方案及5G通信技术成果，推动数字技术共享，助力“一带一路”沿线国家构建互联互通的数字基础设施。另外，公司还受邀参与了中国与阿拉伯经贸合作交流会等交流活动。另一方面，公司参股子公司深圳震有智联在2024英特尔边缘解决方案全球挑战赛中成功夺冠，凭借其

AI融合分析智能引擎解决方案彰显了在AIoT及边缘计算领域的创新实力，也进一步推动了在智能交通、城市管理及工业自动化等行业的技术发展。

（五）对外投资情况报告期内，为提升公司市场竞争力，公司在相应的技术或业务领域进行了产业投资和优化布局。在低空经济领域，公司在报告期内投资设立参股公司河源市万绿湖低空经济发展有限公司，主要负责低空经济业务的市场开拓；另外，公司在2025年7月以自有资金投资了深圳反重力科技有限公司，主要负责低空经济相关产品的研发。在数智化业务领域，公司通过控股子公司齐鲁数通投资设立了参股公司山东林克森数通科技有限公司，主要负责拓展华东地区智能化以及数字化业务。在光通信领域，公司通过全资子公司震有投资使用自有资金投资了南京睿众博芯微电子技术有限公司，主要负责PON芯片的设计及推广应用。

（六）公司治理情况人才发展与梯队建设是公司可持续发展的核心引擎。报告期内，公司通过开设专业技能学习课堂和知识分享机制，打造学习型组织和全球化人才体系，营造了积极开放的知识共享文化氛围，赋能公司长期成长。

为支持国内外业务战略拓展与市场服务，公司打造了覆盖中国、印度、马来西亚、日本、孟加拉、菲律宾等国家或地区的全球技术支持中心。该中心依托国内外本地交付团队和多层级技术支持体系，凭借丰富的项目交付经验与充足的交付人员配置，可提供定制化服务，高效实现全球交付。非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望

□适用√不适用报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

□适用√不适用

三、报告期内核心竞争力分析

(一)核心竞争力分析

√适用□不适用

1、核心技术优势

公司始终坚持技术和产品创新，形成了较为完善的自主知识产权体系。报告期内，公司新增获授专利7项（其中发明专利6项、实用新型专利1项）、软件著作权32项。截至2025年6月30日，公司累计获授专利367项（其中发明专利333项）、软件著作权499项。公司经过在通信领域多年的发展，已经掌握了多项核心技术，通过提供定制化、个性化的设备和解决方案来满足不同客户的个性化需求，具备全面解决方案能力：

1）为数不多的可以提供卫星5G核心网的公司之一，包括高轨卫星和低轨卫星核心网。卫星通信尤其是低轨卫星通信是尖端技术，目前业界只有少数公司能掌握该项技术并将其成功产品化。

2）为数不多的能提供IMS核心网的公司之一。公司凭借多年技术积累，开发了全云化IMS核心网系统，系统支持4G高清语音（VoLTE）和5G高清语音（VoNR）。3）5G全系统端到端解决方案能力。5G核心网实现了软硬件的完全解耦合，既可以部署在通用X86服务器上，也可以部署在国产化ARM服务器上，避免了硬件厂商的锁定并保障了硬件供应的安全。5G系统还可以结合公司IMS系统、应用指挥调度系统一起，提供统一融合通信调度解决方案，更好地满足各行各业客户的使用特性和应用场景。

4）较强的定制开发能力。能够针对客户特定需求进行产品的研制，并按时交付。例如在指挥调度系统产品中，公司能通过较强的定制化方案实现各部门互联互通、协同指挥，并运用监测预警平台和“一张图”实现突发事件处置的全业务指挥调度流程可视化。

5）设备国产化能力。具备较强的根据市场和客户的需求定制化开发全国产化融合通信设备和模块。震有科技的IMS核心网、4G核心网（EPC）、5G核心网（5GC）及其相关业务系统已实现基于国产化服务器、操作系统以及数据库软件的云化部署。产业自主和国产替代在各个细分领域都将逐步兴起，并加速推进。震有科技的核心网系统（包括电信级与企业级）均已实现软硬件完全100%全国产化，自主可控，不用担心被“卡脖子”。

6）基于IMSVoNR的5G话音技术。公司持续投入IMS研发，在本期内，已经完成了IMSVoNR方案的开发工作，并成功与多个伙伴的核心网基站等完成了联调对接，完成了近10余款手机的兼容性测试。主要体现在（1）完成了EVScodec的支持，5GVoNR需要超高清语音，因此EVS是VoNR必备功能；（2）5G服务化接口的改造，使用SBI与相关设备互通；（3）话单等改造以便支持VoNR特色的多量纲的计费；（4）新增并商用VoWifi。

7）5G消息技术。报告期内，公司持续投资研发5G消息系统平台，并交付完成了中国电信5GMC相关项目，包括与MaaP平台对接，多媒体存储等。在性能方面，与客户合作，完成了SIP接入模块的开发和高性能测试工作。同时，启动了5G消息不良信息检测引擎相关的工作的研发，为5G消息合规绿色运营提供保障。新增短信防火墙能力，已经在某大型运型商成功上线。

8）大容量XGS-PONOLT技术。公司是为数不多的能提供全系列10GPON产品的厂家之一。XG-PON在GPON下行2.5Gbps的基础上，提升至10Gbps带宽；XGS-PON更是可以提供上下行对称的10Gbps带宽。产品单槽位可以最大支持16端口，单槽位背板带宽可达200Gbps。

9）全国产化接入产品。公司接入网相关国产化系列产品均采用国产化的CPU、内存、各种接口芯片、电阻、电容、连接器等元器件，实现全国产化替代。同时软件平台采用基于Linux内核自主研发的VOS平台，通过结合虚拟化和重构多种技术，对不同操作系统的差异化进行平滑和封装处理，为上层业务开发提供丰富的接口以及管理手段。接入网相关国产化系列产品包括国产化语音交换机、国产化接入网关、国产化VPX单板、国产化通用扣板。

10）IP-MPLS技术。采用MPLS技术，符合IETF、MEF3/6/8、ITU-T等国际标准定义的最新MPLS标准。IP-MPLS设备可以提供稳定、可靠、安全的高性能L2/L3交换服务。具有多种端口

类型，可提供E1、STM-1/4/16/64、GE、GE（o）、10GE、25GE、50GE、100GE接口，满足从接入到汇聚、核心层的网络部署要求。

2、业务资质优势通信设备行业有较高的资质准入门槛，需要通过行业主管部门的资格审核，以及满足应用领域的行业标准。依据国家有关法律法规及不同客户行业的管理规定，公司及相关产品已通过专业机构的审核。公司有较为完善的公司资质，国家高新技术企业/ISO9001/ISO14001/ISO45001/ISO27001/ISO22301/ISO20000/ITSS三级/CMMI三级/信息系统建设和服务能力等级（CS3）/安全生产许可证（建筑施工）/CCRC信息安全服务（软件安全开发服务三级）/CCID信息系统服务交付能力（二级五星）/建筑业企业资质证书-电子与智能化工程专业承包二级等。公司系列产品获得52项《电信设备进网许可证》、7项《无线电发射设备型号核准证》、1项《电力专用通信设备进网许可证》、61项《中国国家强制性产品认证证书（CCC）》、11项《CQC产品认证证书》、93项《矿用产品安全标志证书》、90项《防爆合格证》、3项《电子版权认证证书》、27项《软件产品证书》及其他相关资质证书，符合电信、政府、电力、煤矿等领域对通信设备的相关要求。另外，公司拥有多个行业准入资质，实行多行业业务布局战略，优化资源配置要素，形成专业型多角化经营、国际化经营、战略化经营格局。目前，通信系统设备行业的发展，特别是专网通信领域的发展，在很大程度上取决于下游行业市场的发展情况。单一业务市场容易让企业陷入“一荣皆荣，一损皆损”的困境。因此，多行业布局战略有利于增强公司灵活性，提高抵抗市场风险的能力。综上所述，各项准入资质的获取不仅保证了公司产品的品质，提升了客户的信赖度，而且有利于优化公司内部组织结构、有序整合资源，促进公司可持续发展。

3、产品供应优势公司主营产品涵盖公网通信和专网通信的核心层、汇聚层和接入层各个通信网络层级，产品及解决方案包括核心网、接入网、光网络、指挥调度、智慧应用等，能够提供“端到端”解决方案。公司依托核心技术和成本优势，积极实施“宽产品线”策略，形成了通信设备全系列“一站式”供应能力，广泛进入运营商、政府、能源、化工等多个行业和领域的各类通信设备的招标和采购，“多产品+多行业”的战略布局使得公司拥有较强的抵抗市场风险的能力。与此同时，公司充分发挥核心科研技术队伍的创新才能，根据通信行业发展趋势开发新技术产品，进一步稳固产品线齐全的优势，为运营商及专网用户提供更全面的产品服务及系统解决方案，使客户能获取更高性价比的产品和服务。

4、产品质量优势公司已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、ISO27001信息安全管理体系、ISO22301业务连续性体系认证、ISO20000信息技术服务管理体系认证等管理体系认证，公司严格按照上述体系的要求，制定了质量手册，明确了组织结构和各职能部门在质量管理体系中的职责、权限以及相互关系，对技术研发、系统测试、生产供应链、管理过程、安装及售后服务等流程加以控制。

公司产品凝聚了公司的核心技术，同时在严格质量控制下，公司产品得到了市场的认可，为国内外用户提供可靠的通信服务，保障客户网络运行的安全、稳定、可靠。公司通过先进的技术和优质的产品不断得到全球知名客户的认可。

5、服务优势

公司拥有完善的技术问题解决方案库和先进的模拟实验室环境，能快速响应客户需求并提供个性化解决方案，保障客户方便及时获得技术支持服务。

公司建立了涵盖售前、售中、售后的全方位的客户服务体系，客户服务体系采取客户服务中心和产品研发中心双驱动的模式，客户服务中心模式为客户提供专业的技术支持和培训，负责系统软硬件的安装、调试、维护和集成工作；产品研发中心模式是为现场技术工程师提供技术支持，解决用户遇到的疑难问题。公司拥有一支经验丰富的技术支持队伍，为客户提供7*24小时的技术支持和现场排障服务，以最快的速度、最高的质量为用户提供全面的技术支持和售后服务。公司凭借快速的反应能力和专业的技术水平，在行业中树立了较好的口碑，形成了较强的服务竞争优势。

6、研发优势

公司自成立以来对研发进行持续、重点投入，近年来，研发投入均超过当年营业收入的10%。公司研发团队整体素质较高，骨干技术人员均持有公司股份，保障了研发团队的积极性、稳定性及技术延续性。公司核心技术团队学科专业分布合理，涵盖软件工程、计算机科学、电子信息、通信技术、电力和自动控制等多个学科，拥有较强的理论基础，积累了丰富的专业经验，在预研创新、产品开发、技术支持、市场拓展等方面都发挥了重要作用。公司高管和核心技术团队曾获得国家科技进步二等奖以及省、市科技进步一等奖，多次获得科技部、深圳市发改委、深圳市科创委等政府部门的资助与奖励，专利数量稳步提升。

7、管理团队优势

公司管理团队具有在核心网、光网络、接入网、指挥调度、智慧应用等领域长期的从业经历以及丰富的行业经验，团队成员多来自业内知名企业，对行业、产品技术发展方向的把握具有较高的敏感性和前瞻性，为公司的业务发展带来了全球化视角，积累了数十年的丰富经验和先进技术，为保持公司竞争优势提供了保证。公司采用扁平化的组织管理架构，运营管理高效。

(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施

□适用√不适用

(三)核心技术与研发进展

1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况

作为国家级高新技术企业，公司经过长期的自主研发和技术积累已构建一系列的核心技术，覆盖公司主营业务，是公司盈利能力的有力保证，公司的核心技术在报告期内未发生重大变化。公司专注核心技术的研发，掌握的主要核心技术如下：

国家科学技术奖项获奖情况

√适用□不适用

注：上述奖项分别为公司董事长、总经理吴闽华先生与副总经理薛胜利先生获得。国家级专精特新“小巨人”企业、制造业“单项冠军”认定情况

□适用√不适用

2、报告期内获得的研发成果

报告期内，公司新增授权6项发明专利、1项实用新型专利、32项软件著作权。截至报告期末，公司共获授333项发明专利、32项实用新型专利、2项外观设计专利、499项软件著作权。报告期内获得的知识产权列表

注：累计的专利申请数和获得数均剔除过期专利数量，为公司与子公司合计申请数量。

3、研发投入情况表

单位：元币种:人民币

注：费用化研发投入为研发费用金额扣除公司自研软件摊销金额所得。研发投入总额较上年发生重大变化的原因

□适用√不适用研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明

□适用√不适用

4、在研项目情况

√适用□不适用

单位：万元

[注1]本项目已经公司豁免披露程序进行了脱密处理。[注2]公司在研项目预计总投资规模根据项目整体规划等因素进行实时调整。[注3]上述表格内容为公司主要在研项目。

5、研发人员情况

单位:万元币种:人民币

注：研发人员的薪酬包含计入成本的基于特定销售项目、计入资产的研发资本化项目的研发活动支出及计入费用的费用化项目的研发活动支出；研发人员平均薪酬=研发人员的薪酬/月均研发人员数量。

注：上表所涉比例的尾数差异或分项加总与合计数不符系四舍五入所致。

6、其他说明

□适用√不适用

四、风险因素

√适用□不适用

(一)核心竞争力风险

1、核心技术失密的风险

作为高新技术企业，技术优势以及持续的研发能力是公司主要的核心竞争力，也是公司保持技术领先和市场竞争优势的关键因素。公司拥有多项核心技术，为保护核心技术，公司通过与核心技术人员签订相关协议、规范化研发过程管理、申请专利和软件著作权保护等措施防止核心技术泄密。公司产品属于技术密集型产品，产品核心技术存在被竞争对手抄袭的风险，公司可能存在知识产权被侵权的风险，从而对公司产品的价格、技术产生不利影响。

2、技术研发风险和人才流失风险

由于通信行业市场集中度较高，竞争对手普遍规模较大，其在研发费用的投入和研发人员的数量上较公司相比具有较大优势。通信技术及产品具有更新换代较快的特点，作为通信设备供应

商，公司需要不断地对产品和服务升级换代以满足客户需求。虽然目前核心技术与竞争对手相比有一定竞争力，但不排除由于未来研发投入不足、核心人员流失导致研发速度减缓或失败；或由于技术创新机制和人才梯队建设等方面未能很好地适应行业新技术的发展，在研发过程中关键技术未能获得突破，或者研发出的产品未能得到市场认可，从而导致公司技术失去竞争优势，公司将面临前期的研发投入无法收回且难以实现预计效益的风险，并将对公司业绩及发展可能造成不利影响。

(二)经营风险

1、业绩下滑或亏损的风险报告期内公司实现营业收入35,015.67万元，同比下降6.82%；归属于母公司净利润为-4,759.41万元。若公司境内外业务拓展不及预期；或加大研发投入后新产品不能较快形成规模收入；或毛利率下滑；或经营活动现金流较差，为满足流动资金需求需保持较大金额的短期借款；或公司无法有效控制运营成本及费用等情况，可能导致公司扩损状态扩大的风险。

2、原材料供应风险原材料采购主要包括电子元器件、芯片、印制板、制成板、光模块、结构件、集成配套产品等，因直接材料在公司主营业务成本中占比较高，产品成本受原材料价格波动影响较大。公司在承接客户订单时会综合考虑原材料价格等因素进行报价，如果原材料的市场供应和价格出现大幅波动，或供货渠道发生重大变化或交付期延长，可能会对公司经营业绩产生不利影响。

(三)财务风险

1、应收账款回收风险截至报告期末，公司应收账款净额为52,189.32万元，占公司期末流动资产的比例为34.42%，是公司资产的重要组成部分。若公司主要客户经营状况发生重大不利变化，可能导致公司应收账款发生逾期、坏账或进一步延长应收账款回收周期，从而给公司持续盈利能力造成不利影响。

2、经营现金流为负风险报告期内，公司的经营活动现金流量净额为-4,565.71万元，通信设备行业属于资本与技术密集型行业，项目执行和结算周期均较长，业务规模扩大等因素会导致现金流净额为负。若公司不能改善现金流管理，将可能导致无法满足经营中及时付款、投资或偿债，导致公司面临经济损失或信誉损失的风险。

3、流动资金短缺风险截至报告期末，公司货币资金余额为29,382.64万元。公司近年处于规模扩张、业务增长的阶段，受公司所处行业特点及宏观经济影响，应收账款回款进度较慢，日常营运资金需求较大。如果公司银行授信收紧，或出现应收账款不能按期或无法回收的情况，或公司在手订单无法执行，可能会使公司面临流动资金短缺的风险，从而对公司正常经营产生不利影响。

4、存货跌价风险

公司的存货占公司流动资产的比重较高。报告期内，公司由于经营规模扩大，销售增长，存货相应增加；另外为应对国际贸易形势变化，对主要原材料芯片进行储备。截至报告期末，公司存货账面价值为56,841.24万元、存货跌价准备余额为10,169.95万元，占期末存货账面余额的比例为15.18%。公司本着谨慎的原则对存货计提了足额的跌价损失。若未来市场环境发生变化、客户临时改变需求、竞争加剧或技术更新，导致存货积压，从而导致公司存货跌价的风险增加，对公司的盈利能力产生不利影响。

(四)行业风险

1、行业竞争加剧

公司所处的通信设备行业属于发展较快的高科技行业之一，随着通信技术的快速发展，市场需求日益增大，市场参与者不断涌入，行业竞争日趋激烈。行业内规模较大的企业凭借品牌、技术和资金优势，不断拓展业务范围，中小企业通过差异化竞争，强化自身竞争优势。如果公司在复杂的市场环境下和激烈的市场竞争中不能通过改善管理，在技术水平、产品质量、市场开拓等方面持续提升，将导致公司在细分市场竞争时处于不利地位，面临市场份额减少，盈利能力下降，甚至核心竞争优势削弱的风险。

2、相关政策的不确定性

尽管国家目前制定了一系列相关政策鼓励卫星互联网、5G通信等产业发展，但亦无法预测未来政策是否发生变化。如因政策原因导致市场需求发生对公司不利的变化，将对公司的生产经营和盈利能力产生影响。

(五)宏观环境风险

1、国际环境风险

近年来，全球产业格局深度调整，发达国家相继实施再工业化战略，推动中高端制造业回流。随着国际形势变化、信息安全、贸易摩擦和技术保护逐步升级，中国企业在境外投资和开展业务具有较大的不确定性。若上述国家或地区的电信、进出口等政策发生变化，公司作为中国企业有可能在前述国家和地区在税收、销售和研发等方面遭遇不公平待遇，进而对公司的经营业绩形成不利影响。

2、汇率波动风险

随着公司生产、销售规模不断扩大，海外业务的外汇结算量也将继续增大。若公司结算货币的汇率短期内波动较大，将可能带来汇兑损失，对公司经营业绩产生不利影响。

五、报告期内主要经营情况

报告期内，公司实现营业收入35,015.67万元，较上年同期下降6.82%；实现归属于母公司所有者的净利润-4,759.41万元。

(一)主营业务分析

1、财务报表相关科目变动分析表

单位:元币种:人民币

管理费用变动原因说明:主要系本期职工薪酬下降以及股份支付减少所致。财务费用变动原因说明:主要系本年度利息支出减少以及汇兑收益增加所致。经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本报告期公司购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期减少所致。投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本报告期购买银行短期理财较上年同期增加所致。筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本报告期内银行借款增加及子公司收到少数股东投资款所致。

2、本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用√不适用

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用√不适用

(三)资产、负债情况分析

√适用□不适用

1、资产及负债状况

单位：元币种:人民币

其他说明无

2、境外资产情况

√适用□不适用

(1).资产规模其中：境外资产18,470.29（单位：万元币种：人民币），占总资产的比例为10.04%。

(2).境外资产占比较高的相关说明

□适用√不适用

其他说明无

3、截至报告期末主要资产受限情况

√适用□不适用详见本报告“第八节财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”之“31、所有权或使用权受限资产”

4、其他说明

□适用√不适用

(四)投资状况分析

1、对外股权投资总体分析

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

注：报告期投资额按约定投资额口径统计。

（1）公司使用自有资金投资设立参股公司河源市万绿湖低空经济发展有限公司，注册资本为人民币200万元，公司持股10%，认缴出资20万元。该公司于2025年3月26日成立，主要负责低空经济业务的市场开拓。

（2）公司全资孙公司杭州依赛使用自有资金投资设立其全资子公司依赛商贸，注册资本为500万元，公司通过杭州依赛间接持股100%。该公司于2025年4月18日成立，主要负责货物出口业务。

（3）公司控股子公司齐鲁数通使用自有资金投资设立其参股公司山东林克森数通科技有限公司，注册资本为500万元，齐鲁数通持股34%，认缴出资170万元，成为公司的参股孙公司。该公司于2025年3月7日成立，主要负责拓展华东地区智能化以及数字化业务。

（4）公司通过全资子公司震有投资使用自有资金500万元投资了南京睿众博芯微电子技术有限公司，该公司成为公司的参股孙公司，其主要负责PON芯片的设计及推广应用。截至本公告披露日，南京睿众博芯尚未完成相应股权交易的工商变更登记手续。

(1).重大的股权投资

□适用√不适用

(2).重大的非股权投资

□适用√不适用

(3).以公允价值计量的金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

证券投资情况

□适用√不适用衍生品投资情况

□适用√不适用

(4).私募股权投资基金投资情况

□适用√不适用其他说明无

(五)重大资产和股权出售

□适用√不适用

(六)主要控股参股公司分析

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

注1：上表内持股比例按认缴资本口径填报；注2：常州震有已于2025年7月7日注销。主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

□适用√不适用报告期内取得和处置子公司的情况

√适用□不适用

其他说明

□适用√不适用

(七)公司控制的结构化主体情况

□适用√不适用

六、其他披露事项

□适用√不适用

第四节公司治理、环境和社会

一、公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员变动情况

√适用□不适用

公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员变动的情况说明

√适用□不适用公司于2025年4月29日召开第三届董事会第三十七次会议，于2025年5月21日召开2024年年度股东会，审议通过了《关于取消公司监事会并修订<公司章程>的议案》《关于董事会换届选举第四届董事会非独立董事的议案》《关于董事会换届选举第四届董事会独立董事的议案》等相关议案，公司选举产生了第四届董事会非独立董事、独立董事，并与2025年5月21日召开的职工代表大会选举产生的一名职工代表董事共同组成公司第四届董事会，完成了公司第四届董事会的换届选举。并且，公司将不再设置监事会，监事会的职权由董事会审计委员会行使。

2025年5月21日，公司召开了第四届董事会第一次会议，选举产生了第四届董事会董事长、董事会各专门委员会委员及召集人，并聘任了高级管理人员。公司本次换届选举完成后，原独立董事张国新先生、胡国庆先生任期届满不再担任公司独立董事；公司取消监事会，原监事会主席刘玲女士、原监事卫宣安先生、吴茂森先生任期届满不再担任公司监事，但仍在公司担任其他职务；原副总经理杜旭峰先生任期届满不再担任公司副总经理，但仍在公司担任其他职务及核心技术人员。具体内容详见公司于2025年5月22日披露的《2024年年度股东会决议公告》（公告编号：2025-023）、《关于选举第四届董事会职工代表董事的公告》（公告编号：2025-025）、《关于完成董事会换届选举及聘任高级管理人员、内审负责人的公告》（公告编号：2025-026）。公司核心技术人员的认定情况说明

√适用□不适用

公司核心技术人员为孟庆晓、姜坤、杜旭峰和张广胜。公司对核心技术人员的认定依据为：

（1）拥有深厚且与公司业务相匹配的专业背景和丰富的工作经验；（2）具备良好的与研发相关的组织协调能力，在公司研发岗位上担任重要职务；（3）为公司核心技术领域的主导人物，在公司在研项目中承担重要工作，对公司主要知识产权的发明与设计具有重要贡献。

报告期内，公司核心技术人员未发生变化。

二、利润分配或资本公积金转增预案半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

□适用√不适用

(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况股权激励情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用员工持股计划情况

□适用√不适用其他激励措施

□适用√不适用

四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

□适用√不适用其他说明

√适用□不适用

公司为专业从事通信网络设备及技术解决方案的综合通信系统供应商，致力于为电信运营商、政企专网、能源等多个行业的客户提供通信系统设备的设计、研发和销售，不属于国家规定的重污染行业，未纳入环境保护部门公布的重点排污单位名单。公司不属于高污染、高能耗行业，公司日常经营活动不直接排放二氧化碳、甲烷等温室气体，但须消耗电能等资源。另外，公司采取管控空调使用的季节、时间段、温度设置等措施降低电资源消耗，以达到节能减排的效果。其次，公司生产经营过程中需要用到纸箱、水等资源，产生的废水主要为生活污水，无生产废水，其生活污水排入市政污水管网后由水处理厂集中处理；公司持续倡导并践行节约用水用电，主要产品生产过程中不存在高排放、重污染等情况。

五、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

□适用√不适用

第五节重要事项

一、承诺事项履行情况

(一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

√适用□不适用

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

□适用√不适用

三、违规担保情况

□适用√不适用

四、半年报审计情况

□适用√不适用

五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况

□适用√不适用

六、破产重整相关事项

□适用√不适用

七、重大诉讼、仲裁事项

√本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项□本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项

(一)诉讼、仲裁事项已在临时公告披露且无后续进展的

√适用□不适用

(二)临时公告未披露或有后续进展的诉讼、仲裁情况

□适用√不适用

(三)其他说明

□适用√不适用

八、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改

情况

□适用√不适用

九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

√适用□不适用报告期内，公司及控股股东、实际控制人诚信状况良好。

十、重大关联交易

(一)与日常经营相关的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

√适用□不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(二)资产收购或股权收购、出售发生的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

4、涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

□适用√不适用

(三)共同对外投资的重大关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(四)关联债权债务往来

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(五)公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

□适用√不适用

(六)其他重大关联交易

√适用□不适用

公司于2025年8月6日召开第四届董事会第三次会议，审议通过了《关于参股公司增资扩股及公司放弃优先认购权暨关联交易的议案》，公司持有31.6770%股权的参股公司深圳震有智联因自身经营发展需要，进行增资扩股引入投资者。公司出于整体发展战略考虑，放弃对深圳震有智联本次增资扩股的优先认购权，交易完成后，公司持有深圳震有智联的股权比例由31.6770%下降至23.7577%。因公司董事张中华先生担任深圳震有智联董事，根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》的规定，深圳震有智联为公司关联方，本次交易构成关联交易。具体内容详见公司于2025年8月7日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于参股公司增资扩股及公司放弃优先认购权暨关联交易的公告》（公告编号：2025-045）。

(七)其他

□适用√不适用

十一、重大合同及其履行情况

(一)托管、承包、租赁事项

□适用√不适用

(二)报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况

√适用□不适用

单位:万元币种:人民币

(三)其他重大合同

√适用□不适用

公司与刚果民主共和国光纤公司签订了关于“刚果民主共和国国家骨干光纤宽带网络项目”总包工程的框架协议，总包预算金额为15亿美元（不含税）。项目由“框架协议+订单”构成，每个订单独立验收，独立结算。具体内容详见公司于2025年4月15日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于签署总包工程框架协议的公告》（公告编号：2025-008）。截至本报告披露日，该项目尚未启动。

十二、募集资金使用进展说明

□适用√不适用

十三、其他重大事项的说明

√适用□不适用公司于2025年6月12日召开第四届董事会第二次会议，并于2025年6月30日召开2025年第三次临时股东会，审议通过了《关于公司2025年度向特定对象发行A股股票预案的议案》等相关议案。公司本次发行股票拟发行对象为不超过35名（含35名）符合法律法规规定的特定对象，本次向特定对象发行股票采取竞价发行方式，发行不超过48,138,658股（含本数）的境内上市人民币普通股（A股）股票，募集资金总额不超过人民币106,900.00万元（含本数）。本次向特定对象发行尚待上海证券交易所审核通过并待中国证监会同意注册，最终发行数量以经上海证券交易所审核通过并报中国证监会同意注册发行的股票数量为准。具体内容详见公司于2025年6月13日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的相关公告。

第六节股份变动及股东情况

一、股本变动情况

(一)股份变动情况表

1、股份变动情况表

单位：股

2、股份变动情况说明

√适用□不适用公司分别于2025年5月21日、2025年6月6日召开第四届董事会第一次会议、2025年第二次临时股东会，审议通过了《关于变更回购股份用途并注销的议案》，同意将存放于回购专用证券账户中的回购股份1,055,366股的用途进行调整，由“用于员工持股计划或股权激励”变更为“用于注销并相应减少注册资本”。本次回购股份注销日期为2025年6月10日，公司已注销回购专用证券账户中的1,055,366股股份，公司总股本由193,610,000股减少为192,554,634股，具体内容详见公司于2025年6月10日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于回购股份注销完成暨股份变动的公告》（公告编号：2025-033）。

3、报告期后到半年报披露日期间发生股份变动对每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有）

□适用√不适用

4、公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用√不适用

(二)限售股份变动情况

□适用√不适用

二、股东情况

(一)股东总数:

存托凭证持有人数量

□适用√不适用

(二)截至报告期末前十名股东、前十名无限售条件股东持股情况表前十名股东同时通过普通证券账户和证券公司客户信用交易担保证券账户持股的情形

√适用□不适用

截至报告期末，股东蔡正芳通过信用证券账户持有公司股份1,610,962股；王栋通过普通证券账户持有公司股份792股，通过信用证券账户持有公司股份1,531,301股，实际合计持有1,532,093股；林桂忠通过普通证券账户持有公司股份905,152股，通过信用证券账户持有公司股份303,388股，实际合计持有1,208,540股；杨少伟通过普通证券账户持有公司股份273,848股，通过信用证券账户持有公司股份743,890股，实际合计持有1,017,738股；梁留生通过信用证券账户持有公司股份1,010,081股。

单位:股

注：宁波震有企业管理合伙企业（有限合伙），前身为宁波震有投资合伙企业（有限合伙）、深圳市震有成长投资企业（有限合伙）。持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用√不适用前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

□适用√不适用截至报告期末公司前十名境内存托凭证持有人情况表

□适用√不适用持股5%以上存托凭证持有人、前十名存托凭证持有人及前十名无限售条件存托凭证持有人参与转融通业务出借股份情况

□适用√不适用前十名存托凭证持有人及前十名无限售条件存托凭证持有人因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用

前十名有限售条件存托凭证持有人持有数量及限售条件

□适用√不适用

(三)截至报告期末表决权数量前十名股东情况表

□适用√不适用

(四)战略投资者或一般法人因配售新股/存托凭证成为前十名股东

□适用√不适用

三、董事、高级管理人员和核心技术人员情况

(一)现任及报告期内离任董事、高级管理人员和核心技术人员持股变动情况

√适用□不适用

单位:股

其它情况说明

□适用√不适用

(二)董事、高级管理人员和核心技术人员报告期内被授予的股权激励情况

1、股票期权

□适用√不适用

2、第一类限制性股票

□适用√不适用

3、第二类限制性股票

□适用√不适用

(三)其他说明

□适用√不适用

四、控股股东或实际控制人变更情况

□适用√不适用

五、存托凭证相关安排在报告期的实施和变化情况

□适用√不适用

六、特别表决权股份情况

□适用√不适用

七、优先股相关情况

□适用√不适用

第七节债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

□适用√不适用

二、可转换公司债券情况

□适用√不适用

第八节财务报告

一、审计报告

□适用√不适用

二、财务报表

合并资产负债表2025年6月30日编制单位:深圳震有科技股份有限公司

单位:元币种:人民币

公司负责人：吴闽华主管会计工作负责人：黎民君会计机构负责人：黎民君

母公司资产负债表2025年6月30日编制单位:深圳震有科技股份有限公司

单位:元币种:人民币

公司负责人：吴闽华主管会计工作负责人：黎民君会计机构负责人：黎民君

合并利润表2025年1—6月

单位:元币种:人民币

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0元,上期被合并方实现的净利润为：0元。公司负责人：吴闽华主管会计工作负责人：黎民君会计机构负责人：黎民君

母公司利润表2025年1—6月

单位:元币种:人民币

公司负责人：吴闽华主管会计工作负责人：黎民君会计机构负责人：黎民君

合并现金流量表2025年1—6月

单位：元币种：人民币

公司负责人：吴闽华主管会计工作负责人：黎民君会计机构负责人：黎民君

母公司现金流量表

2025年1—6月

单位:元币种:人民币

公司负责人：吴闽华主管会计工作负责人：黎民君会计机构负责人：黎民君

合并所有者权益变动表

2025年1—6月

单位:元币种:人民币

项目

公司负责人：吴闽华主管会计工作负责人：黎民君会计机构负责人：黎民君

母公司所有者权益变动表

2025年1—6月

单位:元币种:人民币

项目

公司负责人：吴闽华主管会计工作负责人：黎民君会计机构负责人：黎民君

三、公司基本情况

1、公司概况

√适用□不适用

深圳震有科技股份有限公司（以下简称公司或本公司）系经深圳市市场监督管理局批准，由深圳市震有科技有限公司整体变更设立的股份有限公司，于2015年9月29日在深圳市工商行政管理局登记注册，总部位于广东省深圳市。公司现持有统一社会信用代码为91440300772729061L的营业执照，注册资本192,554,634.00元，股份总数192,554,634.00股（每股面值1元），均系无限售条件的流通股份A股。公司股票已于2020年7月22日在上海证券交易所挂牌交易。

本公司属计算机、通信和其他电子设备制造业。主要经营活动为通信系统设备的研发、设计、生产和销售并提供定制化通信技术解决方案。产品主要有：核心网系统、光网络及接入系统、数智网络及智慧应急系统和技术与维保服务。

本财务报表业经公司2025年8月19日第四届董事会第四次会议批准对外报出。

四、财务报表的编制基础

1、编制基础

本公司财务报表以持续经营为编制基础。

2、持续经营

√适用□不适用

本公司不存在导致对报告期末起12个月内的持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况。

五、重要会计政策及会计估计具体会计政策和会计估计提示：

√适用□不适用

重要提示：本公司根据实际生产经营特点针对金融工具减值、存货、固定资产折旧、在建工程、无形资产摊销、收入确认等交易或事项制定了具体会计政策和会计估计。

1、遵循企业会计准则的声明

本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了公司的财务状况、经营成果、股东权益变动和现金流量等有关信息。

2、会计期间

本公司会计年度自公历1月1日起至12月31日止。

3、营业周期

√适用□不适用

公司经营业务的营业周期较短，以12个月作为资产和负债的流动性划分标准。

4、记账本位币

本公司及境内子公司采用人民币为记账本位币，香港震有、菲律宾震有、印度震有、日本震有、孟加拉震有、中东震有境外子公司从事境外经营，选择其经营所处的主要经济环境中的货币为记账本位币。

5、重要性标准确定方法和选择依据

√适用□不适用

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

√适用□不适用

1.同一控制下企业合并的会计处理方法

公司在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日被合并方在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。公司按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值份额与支付的合并对价账面价值或发行股份面值总额的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

2.非同一控制下企业合并的会计处理方法

公司在购买日对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；如果合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，经复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。

7、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

√适用□不适用

1.控制的判断

拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其可变回报金额的，认定为控制。

2.合并财务报表的编制方法

母公司将其控制的所有子公司纳入合并财务报表的合并范围。合并财务报表以母公司及其子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，由母公司按照《企业会计准则第33号——合并财务报表》编制。

8、合营安排分类及共同经营会计处理方法

□适用√不适用

9、现金及现金等价物的确定标准

列示于现金流量表中的现金是指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。10、外币业务和外币报表折算

√适用□不适用

1.外币业务折算

外币交易在初始确认时，采用交易发生日即期汇率的近似汇率折算为人民币金额。资产负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，因汇率不同而产生的汇兑差额，除与购建符合资本化条件资产有关的外币专门借款本金及利息的汇兑差额外，计入当期损益；以历史成本计量的外币非货币性项目仍采用交易发生日即期汇率的近似汇率折算，不改变其人民币金额；以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，差额计入当期损益或其他综合收益。

2.外币财务报表折算

资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用交易发生日的即期汇率折算；利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日即期汇率的近似汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，计入其他综合收益。

11、金融工具

√适用□不适用

1.金融资产和金融负债的分类

金融资产在初始确认时划分为以下三类：(1)以摊余成本计量的金融资产；(2)以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；(3)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

金融负债在初始确认时划分为以下四类：(1)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债；(2)金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债；(3)

不属于上述(1)或(2)的财务担保合同，以及不属于上述(1)并以低于市场利率贷款的贷款承诺；(4)以摊余成本计量的金融负债。

2.金融资产和金融负债的确认依据、计量方法和终止确认条件

(1)金融资产和金融负债的确认依据和初始计量方法公司成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产或金融负债。初始确认金融资产或金融负债时，按照公允价值计量；对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。但是，公司初始确认的应收账款未包含重大融资成分或公司不考虑未超过一年的合同中的融资成分的，按照《企业会计准则第14号——收入》所定义的交易价格进行初始计量。

(2)金融资产的后续计量方法

1)以摊余成本计量的金融资产采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、重分类、按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。

2)以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资采用公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得及汇兑损益计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。

3)以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资采用公允价值进行后续计量。获得的股利（属于投资成本收回部分的除外）计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。

4)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产采用公允价值进行后续计量，产生的利得或损失（包括利息和股利收入）计入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部分。

(3)金融负债的后续计量方法

1)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债此类金融负债包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。对于此类金融负债以公允价值进行后续计量。因公司自身信用风险变动引起的指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的公允价值变动金额计入其他综合收益，除非该处理会造成或扩大损益中的会计错配。此类金融负债产生的其他利得或损失（包括利息费用、除因公司自身信用风险变动引起的公允价值变动）计入当期损益，除非该金融负债属于套期关系的一部分。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。

2)金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债按照《企业会计准则第23号——金融资产转移》相关规定进行计量。

3)不属于上述1)或2)的财务担保合同，以及不属于上述1)并以低于市场利率贷款的贷款承诺

在初始确认后按照下列两项金额之中的较高者进行后续计量：①按照金融工具的减值规定确定的损失准备金额；②初始确认金额扣除按照《企业会计准则第14号——收入》相关规定所确定的累计摊销额后的余额。

4)以摊余成本计量的金融负债

采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金融负债所产生的利得或损失，在终止确认、按照实际利率法摊销时计入当期损益。

(4)金融资产和金融负债的终止确认

1)当满足下列条件之一时，终止确认金融资产：

①收取金融资产现金流量的合同权利已终止；

②金融资产已转移，且该转移满足《企业会计准则第23号——金融资产转移》关于金融资产终止确认的规定。

2)当金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除时，相应终止确认该金融负债（或该部分金融负债）。

3.金融资产转移的确认依据和计量方法

公司转移了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，终止确认该金融资产，并将转移中产生或保留的权利和义务单独确认为资产或负债；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，继续确认所转移的金融资产。公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：(1)未保留对该金融资产控制的，终止确认该金融资产，并将转移中产生或保留的权利和义务单独确认为资产或负债；(2)保留了对该金融资产控制的，按照继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。

金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损益：(1)所转移金融资产在终止确认日的账面价值；(2)因转移金融资产而收到的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资）之和。转移了金融资产的一部分，且该被转移部分整体满足终止确认条件的，将转移前金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和继续确认部分之间，按照转移日各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损益：(1)终止确认部分的账面价值；(2)终止确认部分的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资）之和。

4.金融资产和金融负债的公允价值确定方法

公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定相关金融资产和金融负债的公允价值。公司将估值技术使用的输入值分以下层级，并依次使用：

(1)第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；

(2)第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值，包括：活跃市场中类似资产或负债的报价；非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价；除报价以外的其他可观察输入值，如在正常报价间隔期间可观察的利率和收益率曲线等；市场验证的输入值等；

(3)第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值，包括不能直接观察或无法由可观察市场数据验证的利率、股票波动率、企业合并中承担的弃置义务的未来现金流量、使用自身数据作出的财务预测等。

5.金融工具减值

公司以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资、合同资产、租赁应收款、分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以外的贷款承诺、不属于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债或不属于金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债的财务担保合同进行减值处理并确认损失准备。

预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，是指公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。其中，对于公司购买或源生的已发生信用减值的金融资产，按照该金融资产经信用调整的实际利率折现。

对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产，公司在资产负债表日仅将自初始确认后整个存续期内预期信用损失的累计变动确认为损失准备。

对于租赁应收款、由《企业会计准则第14号——收入》规范的交易形成的应收款项及合同资产，公司运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。

除上述计量方法以外的金融资产，公司在每个资产负债表日评估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加。如果信用风险自初始确认后已显著增加，公司按照整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备；如果信用风险自初始确认后未显著增加，公司按照该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备。