公司代码：688183公司简称：生益电子

生益电子股份有限公司

2025年半年度报告

重要提示

一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、重大风险提示

本公司已在本报告中详细的描述了存在风险事项，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中关于公司未来可能面对的风险因素。

三、公司全体董事出席董事会会议。

四、本半年度报告未经审计。

五、公司负责人邓春华、主管会计工作负责人唐慧芬及会计机构负责人（会计主管人员）黄乾初声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

公司2025年半年度利润分配预案为：以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专用证券账户中的股份为基础，向登记在册全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税）。截至2025年6月30日，公司总股本83,182.1175万股，扣除公司回购专用证券账户所持有的本公司股份823.4269万股，实际可参与利润分配的股数为82,358.6906万股，以此计算合计拟派发现金红利24,707.6072万元（含税）。公司不以资本公积转增股本，不送红股。在实施权益分派的股权登记日前，公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。

该利润分配预案尚需提交公司2025年第一次临时股东大会审议通过后实施。

七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项

□适用√不适用

八、前瞻性陈述的风险声明

√适用□不适用

本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者注意投资风险。

九、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否

十、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否

十一、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否

十二、其他

□适用√不适用

目录

第一节释义 ...... 4

第二节公司简介和主要财务指标 ...... 4

第三节管理层讨论与分析 ...... 7

第四节公司治理、环境和社会 ...... 29

第五节重要事项 ...... 32

第六节股份变动及股东情况 ...... 57

第七节债券相关情况 ...... 62

第八节财务报告 ...... 62

第一节释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

第二节公司简介和主要财务指标

一、公司基本情况

二、联系人和联系方式

三、信息披露及备置地点变更情况简介

四、公司股票/存托凭证简况

(一)公司股票简况

√适用□不适用

(二)公司存托凭证简况

□适用√不适用

五、其他有关资料

□适用√不适用

六、公司主要会计数据和财务指标

(一)主要会计数据

单位：元币种：人民币

(二)主要财务指标

公司主要会计数据和财务指标的说明

√适用□不适用在报告期内，公司紧抓行业发展机遇，持续优化产品结构、稳步推进产能布局调整，着力提升高附加值产品占比，进一步巩固了在中高端市场的竞争优势，实现营业收入及净利润较上年同期大幅增长。

七、境内外会计准则下会计数据差异

□适用√不适用

八、非经常性损益项目和金额

√适用□不适用

单位:元币种:人民币

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因

□适用√不适用

九、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

□适用√不适用

十、非企业会计准则业绩指标说明

□适用√不适用

第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛印制电路板（PrintedCircuitBoard，简称“PCB”），又称为印制线路板、印刷电路板、印刷线路板。通常在绝缘基材上，按预定设计制成印制线路、印制元件或两者组合而成的导电图形称为印制电路，而在绝缘基材上提供元器件之间电气连接的导电图形，称为印制线路。PCB诞生于20世纪30年代，采用电子印刷术制作，以绝缘板为基材，有选择性的加工孔和布设金属的电路图形，用来代替以往装置电子元器件的底盘，并实现电子元器件之间的相互连接，起中续传输的作用，是电子元器件的支撑体，有“电子产品之母”之称。该产业的发展水平可在一定程度上反映一个国家或地区电子产业的整体发展速度与技术水准。随着电子行业的发展，PCB的应用将越来越广泛。PCB产品分类方式多样，行业中常用的分类方法主要有按照线路图层数、产品结构和产品用途等几个方面进行划分，具体情况如下：

（1）按线路图层数进行分类

（2）按产品结构进行分类

（3）按产品用途进行分类

2、公司所处的行业地位分析及其变化情况

（1）公司所处行业地位由于印制电路板的应用领域非常广泛，涵盖了通信设备、网络设备、计算机/服务器、汽车电子、消费电子、工业控制、医疗、航空航天等，且由于产品需求不同，导致相关的生产设备及制程有一定差异。目前，国内印制电路板生产企业众多，且绝大部分企业产品应用于某一些领域，由于生产设备的配置差异，不同应用领域的企业不形成主要竞争关系。

生益电子成立于1985年，经过三十多年的发展，成长为中国印制电路板行业的领先企业。公司详细分析了下游各行业的产品特点及走势，根据公司的技术能力、设备配置、客户资源等确定了公司以通讯网络、计算机/服务器、汽车电子等行业为主的行业战略，兼顾部分高难度高要求的特种产品。根据Prismark2025年第一季度发布的PCB行业报告，在2024年全球百强印制电路板行业排名中，公司营收排名第35位。

报告期内，公司以既定的战略为抓手，继续聚焦新产品、新工艺、新材料等技术研究，与客户深入开展战略性合作，在海外市场取得持续性进展，不断拓展下游应用，为公司高质量发展保驾护航。

（2）印制电路板行业产值规模及分布

2025年上半年，美国关税政策的不确定性和频繁的地缘冲突进而引发的一系列问题，给全球经济蒙上了一层阴影。但是，AI产业的快速发展足以支撑PCB市场的增长，预计2025年全球PCB

市场产值增长7.6%，达791.28亿美元。从中长期来看，全球PCB行业在2024年至2029年复合增长率为5.2%，仍呈现稳定增长趋势。预测到2029年，全球PCB产值预估将达到946.61亿美元。

中国将继续占据PCB制造的主导地位，根据Prismark预测，2025年中国PCB市场产值达447亿美元，同比增长8.5%，预计2024年至2029年复合增长率为4.3%，略低于全球的增速。Prismark预计未来五年各个国家和地区的PCB产值增长情况如下：

单位：亿美元

数据来源：Prismark

（3）印制电路板行业产品结构及需求变化

根据Prismark预计，2025年在人工智能基础设施大量投资的带动下，HDI和18层以上多层板将有可观的增长，分别增长12.9%和41.7%。从中长期来看，18层以上高多层板、封装基板和HDI仍受到人工智能相关产业的驱动，2024年-2029年复合增长率分别达15.7%、7.4%和6.4%，高于平均增速。Prismark的统计及预测情况如下：

单位：亿美元

数据来源：Prismark

3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势

通讯行业

根据Dell'OroGroup预测，随着技术的进步和需求的增长，400G端口的份额在未来逐渐收缩，市场正逐渐转向更高速率的产品，800G端口的份额预计在2025年间超越400G端口，占据主力地位。另外，??1600G端口预计将于2026年迎来爆发性增长??，其份额将实现飞跃式提升。

数据来源：Dell'OroGroup报告期内，公司持续深耕800G高速交换机市场，业务发展稳健向好。同时，正与核心客户紧密协同，加速推进下一代224G产品的研发进程，??现已进入打样阶段??。通过??持续的技术创新与产品迭代??，公司致力于??不断超越??市场对高速网络设备的需求预期，??全方位??巩固在网络通信领域的优势地位。服务器行业根据TrendForce最新研究，北美大型云计算服务提供商（CSP）仍是AI服务器市场需求扩张的??核心驱动力??。??叠加??Tier-2数据中心及中东、欧洲等地主权云项目的积极推动，市场需求??保持稳健增长??。在北美CSP及OEM客户的持续需求驱动下，??预计??2025年全球AI服务器出货量将??维持两位数增长态势，同比增幅达24.3%??。

数据来源：TrendForce报告期内，公司持续加码AI服务器赛道，协同终端客户成功开发更多的AI服务器产品。??相关项目成效卓著，推动公司服务器产品整体销售额占比实现显著跃升。展望未来，公司致力于通过持续的技术升级与能力提升，不断优化产品性能，精准满足客户对高端AI服务器??快速迭代升级??的需求，??巩固并提升在此关键领域的核心竞争力??。

汽车电子行业在电子信息技术驱动下，汽车电子技术日益成为整车差异化竞争的核心。随着智能化、网联化、电动化“新三化”趋势深化，车载导航、娱乐系统等广泛普及，动力总成等关键系统的电子化日趋成熟并加速向中低端车型渗透。汽车电子在整车成本中的占比持续提高，预计到2030年，全球汽车电子占整车价值的比重将达到49.6%，而汽车电子市场预计到2028年有望达到6000亿美元左右。

数据来源：普华有策本报告期内，公司深化与全球汽车电子及电动汽车领域领导者的战略合作，成功在智能辅助驾驶、智能座舱、动力能源等关键技术板块开发了相关产品。其中，自驾域控、毫米波雷达等相关产品已经成功进入量产阶段。随着更多汽车电子产品的成功开发和市场推广，相关业务上半年订单稳步增长，有力印证了公司领先的市场竞争力和客户的高度认可。新增重要非主营业务情况

□适用√不适用

二、经营情况的讨论与分析2024年，受益于行业基数较低及人工智能等高端应用领域的快速扩张，PCB产业整体呈现复苏态势。2025年上半年，在AI服务器与高性能计算需求的持续带动下，行业保持增长趋势，其中HDI和高多层板等细分领域表现尤为亮眼。面对高端应用市场的结构性增长机遇，公司以“实现市场覆盖新突破”为目标，重点布局高端产品线产能，同时聚焦高频、高速、高密及高多层PCB的技术升级，持续提升制程能力以满足市场需求。报告期内，公司实现营业收入37.69亿元，同比增长91%；净利润达5.31亿元，同比增长452%。

（1）深化市场布局，推动业务高质量发展公司积极把握市场机遇，在服务器领域深化与战略客户的合作，进一步提升市场份额；在交换机领域稳步拓展，与行业头部企业建立合作并取得初步成效，多个项目已获得客户认可并逐步进入批量阶段；车载业务方面，持续深化与国内外厂商的合作开发，智能驾驶及智能座舱等重点产品按计划稳步推进；同时公司布局低空经济领域，通过推动技术研发与客户协同，多个合作研发项目已进入验证阶段，为未来规模化生产和业务增长培育新动能。

（2）快速布局高端产能，提升市场响应能力为满足市场对高端产能的需求，公司优化产能布局，一方面通过关键设备增补打通生产瓶颈，在各工厂开展产能提升工作。另一方面公司募投项目东城四期（三厂、四厂）稳步运营，目前已实现HDI、光模块及软硬结合板等高端产品的规模化生产，产能持续释放，利润贡献持续提升。此外，公司智能算力中心高多层高密互连电路板建设项目按计划推进，截至本报告披露日已开始试生产，项目全面投产后将进一步提升公司在高端PCB市场的供给能力，同时报告期内公司提前策划项目二期，以快速响应日益增长的市场需求。

（3）持续推动技术创新，增强技术竞争力随着人工智能技术的快速发展，与之配套的高端应用对PCB的性能要求日益提升，推动行业技术加速升级。面对技术迭代挑战，公司积极布局创新：通过组建专项团队保障核心项目，确保前沿技术研发与新产品开发等战略性项目的顺利开展；加快推进AI服务器、800G交换机及卫星通信PCB等关键项目的产业化进程；整合优势资源成立专业技术服务团队，强化技术研发的前瞻性布局与市场需求的有效衔接。同时，完善技术创新激励机制，进一步促进技术突破与成果转化，不断增强公司在行业中的技术竞争力。

（4）数智赋能，提质增效公司持续推进智能化转型和精细化运营，致力于打造高质量高效率智慧工厂。通过产线智能化改造，配套OEE管理及效率激励机制，构建了效率与质量双提升的新模式；以智能制造赋能质量提升，将“质量年”建设与数字化转型融合，进一步建设以在线AI质量检测、大数据质量追溯、自动质量预警、SPC统计过程控制等为核心的数字化质量管理系统。同时基于人工智能、大数据等技术、通过机器人流程自动化的持续推广，以及OA、BI、ERP、供应链协同平台、全面预算等信息系统的优化迭代，促进数据驱动的智能决策与运营优化。报告期内，公司依托于数智化转型进一步提升经营管理效能，在质量管理、生产制造管理、供应链管理、人员管理等方面持续升级，为公司提质增效奠定坚实基础。非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望

□适用√不适用报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

□适用√不适用

三、报告期内核心竞争力分析

(一)核心竞争力分析

√适用□不适用

（1）技术优势

公司紧跟国际先进技术的发展趋势，通过不断参与客户产品研发合作、收集和分析下游产品的变化信息，及时掌握客户产品设计和需求的变化，针对新产品、新技术进行前期研究开发。公司是国家高新技术企业、国家知识产权示范企业，获得广东省企业技术中心、广东省高端通讯印制电路板工程技术研究开发中心、广东省博士工作站、东莞市高速印制电路板重点实验室等资质，多项成果获得科技成果鉴定国际先进水平或国内领先水平，同时获得了众多印制电路板相关的知识产权，截至2025年6月30日，公司知识产权申请量已达709个，其中发明专利581个，实用新型专利78个，专利PCT国际申请26个，美国发明专利1个，软件著作权23个；知识产权获得量已达369个，其中发明专利282个(含1个美国发明专利)。公司具备完善的研发创新平台，持续多年的研发投入和技术积累，公司已掌握了大尺寸印制电路制造技术、立体结构PCB制造技术、内置电容技术、散热技术、分级金手指制造技术、微通孔制造技术、微盲孔制造技术（HDI）、混压技术、微通孔局部绝缘技术、N+N双面盲压技术、多层PCB图形Z向对准技术、高速信号损耗控制技术、高速高频覆铜板工艺加工技术、100G-400G高速光模块印制电路板制作技术、内置导电介质热电一体式PCB制作技术、企业级高速服务器存储SSD刚挠结合板制作技术、智慧城市核心巨型路由器电路板等核心技术，使公司保持了较强的核心竞争力。

（2）品牌优势

公司一贯重视产品质量，秉承“市场引领，双轮驱动”的经营理念，严格贯彻“全员参与、持续改进，永远追求零缺陷，提供客户满意的产品和服务”的质量方针，实施全面品质管理。公司积极引进和建立多领域的体系管理，已先后通过ISO9001、ISO14001、IATF16949、ISO45001、ISO27001、AS9100、ISO13485、ISO50001、知识产权、ISO14064、QCO80000、ISO14067等管理体

系认证。2023年，公司通过了美国国家航空航天和国防合同方授信项目（英文简称Nadcap）的资质审核，这标志着公司凭借高质量的产品，通过了美国航空航天和国防工业对公司航空航天特殊产品和工艺的认证。依托完善的管理体系，以技术进步为驱动力，以生产智造与卓越绩效管理为依托，坚持“第一次就把工作做对”，以客户为中心，质量优先，持续提升公司综合管理能力。

公司经过多年经营与积累，不断优化调整，制定了各类精且细的标准操作流程，并将各类业务与信息化系统紧密结合，实现生产自动化/智能化、管理流程化/系统化。公司建立了完善的追溯体系，通过全流程数字化追溯，持续降低质量风险，提升客户满意度，产品品质得到了客户的高度认可，树立了良好的品牌形象。公司凭借自身生产能力、产品和服务质量、技术创新、快速响应等多方面的优势，通过了众多国内外大型知名企业的供应商审核，成为客户认可的优秀供应商。

（3）管理优势

公司拥有一支技术精湛、经验丰富、团结合作的专业管理团队，完善的企业管理制度和端到端的流程体系，高效的执行力。不断推行精益管理、六西格玛等先进管理方法及全面质量管理TQM、全员生产维护TPM、OEE等持续改善理念，深化推行QCC活动，持续强化“零缺陷”质量管理。

公司重视自动化与智能化的投入，具有先进、科学、完善的数字化信息管理系统，高效承接企业战略从规划到落地，全方位覆盖预算、经营管理以及质量、生产、技术、自动化设备等各领域。持续推行智能制造、工业互联网和数字化转型，并通过数据中台、人工智能、大数据预测等各种数据科学方法，驱动公司管理和制造能力不断提升，打造高质量、高效率的数字化智慧工厂。2020年度，被广东省工信厅评为广东省智能制造试点示范项目（2020年东莞市唯一一家）；2021年度，被国家工信部评为工业互联网企业网络安全分类分级管理优秀实践案例；2022年度，被中国上市公司协会评为年度数字化转型优秀案例，被东莞市工信局评为智能工厂；2023年度，被国家工信部评为国家智能制造优秀场景，被中国上市公司年鉴列入上市公司数字化转型入选案例，被中国电子信息行业联合会评为企业首席数据官制度建设优秀案例，被江西省工信厅评为省智能制造标杆企业、省两化融合示范企业、省级工业互联网平台并入选省制造业数字化转型优秀案例。

在“双碳”战略的驱动下，公司积极践行绿色发展理念，不断完善能源管理体系，持续开展绿色低碳和节能减排项目，并于2023年通过国家级绿色工厂的评定，将绿色可持续发展理念融入到经营管理的全过程。从原材料到产品回收处理的全生命周期，优化产品设计、改进制作工艺、提高资源利用率、减少污染物的排放，全力实现绿色低碳的可持续发展。公司荣获“国家级绿色工厂”的荣誉，充分体现了公司在节能环保、绿色发展方面的工作成效。

(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施

□适用√不适用

(三)核心技术与研发进展

1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况

持续30多年的研发投入和技术积累，公司科技创新能力突出，在印制电路板领域已具有行业领先的技术水平，通过实践探索掌握了大尺寸印制电路制造技术、立体结构PCB制造技术、内置电容技术、散热技术、分级金手指制造技术、微通孔制造技术、微盲孔制造技术（HDI）、混压技术、微通孔局部绝缘技术、N+N双面盲压技术、多层PCB图形Z向对准技术、高速信号损耗控制技术、高速高频覆铜板工艺加工技术、100G-400G高速光模块印制电路板制作技术、内置导电介质热电一体式PCB制作技术、企业级高速服务器存储SSD刚挠结合板制作技术、智慧城市核心巨型路由器电路板技术等多项核心技术，使公司持续保持了较强的核心竞争力。

公司拥有PCB产品制造领域的完整技术体系和自主知识产权，同时，公司获得了3项中国专利优秀奖。截至2025年6月30日，公司已经获得了281项中国发明专利、1项涉外发明专利（美国），主要参加及参加制定了23项行业标准及规范。报告期内公司持续加大对核心技术的深度研究和布局，新申请发明专利19项、新获得发明专利6项、新制定发布标准3项（含1项国家标准）、新发表技术论文3篇，以持续提升的核心竞争力，维护公司在行业内的技术领先地位。

2025年上半年，公司在原有核心技术基础上新增了“新一代高端光通信核心组件产品研发”、“新一代智能座舱核心模组产品开发”、“新一代智能算力核心加速组件产品开发”、“新一代智能算力能源中枢产品开发”、“新一代通用算力架构平台产品研发”、“智驭感知系统雷达产品研究开发”、“新一代高速大尺寸芯片网络产品技术开发”等项目的研究，并且这些项目研制的高端印制电路板被广泛应用于网络、卫星通讯、通讯、消费电子、高端服务器、智能汽车电子、新能源等领域。国家科学技术奖项获奖情况

√适用□不适用

国家级专精特新“小巨人”企业、制造业“单项冠军”认定情况

□适用√不适用

2、报告期内获得的研发成果

（1）承担的重大科研项目

公司与广州海格通信集团股份有限公司、清华大学等联合研发的2020年度项目“Ka频段收发共口径相控阵天线及芯片研制”课题二“高隔离度收发一体天线阵列设计和制造工艺设计”项目获得2020年度国家重点研发计划“宽带通信和新型网络”重点专项立项支持，项目实施期2020年11月-2024年12月，目前已经完成结题验收工作。

公司牵头承担的课题“应用于*****的高频多层任意互联******的研发及产业化”获得东莞市科学技术局2024年东莞市重点领域研发项目-关键技术攻关“新一代信息技术领域”的立项支持，项目实施期2024年1月-2026年12月，目前已经完成2024年度监理信息调查工作。

（2）参与制定的标准

作为中国电子电路行业协会标准化工作委员会成员，公司积极参与制定国家和行业标准，报告期内公司参与制定的标准简要如下：

说明：国家标准GB/T45723-2025印制电路板测试方法温度循环状态下镀覆孔单孔电阻的变化发布时间是2025年5月30日，生效时间是2025年12月1日。

（3）核心学术期刊论文发表情况

截至2025年6月30日，公司在核心学术期刊上公开发表技术论文3篇。

（4）报告期内获得的知识产权列表

报告期内，公司获得授权知识产权11项，其中6项发明专利，4项实用新型专利，1项软件著作权。

说明：“其他”的累计申请数是26件专利PCT国际申请数和1件美国发明专利申请数，“其他”的累计获得数是1件美国发明专利获得数。

3、研发投入情况表

单位：元

研发投入总额较上年发生重大变化的原因

√适用□不适用研发费用本期发生额较上期增加78,438,423.35元，增幅67.51%，主要系本期加大研发投入以及股权激励费用增加所致。

研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明

□适用√不适用

4、在研项目情况

√适用□不适用

单位：元

5、研发人员情况

单位:万元币种:人民币

说明：“研发人员薪酬”包括股权激励等非现金薪酬。

6、其他说明

□适用√不适用

四、风险因素

√适用□不适用

（一）核心竞争力风险

（1）技术创新的风险公司主要从事高精度、高密度、高品质印制电路板的研发、生产与销售。公司所处行业是技术密集型行业，PCB产品的研发及规模化生产融合了电子、机械、计算机、光学、材料、化工等诸门学科的知识储备与交叉运用，技术集成度高。目前，日本等国家在部分高端PCB产品领域仍占据一定的优势，部分高端PCB产品依然供应不足。公司只有坚持创新、不断提升自身技术水平，才能生产出符合客户要求的高质量产品，在中高端PCB市场占据一席之地。

随着上游客户高端产品技术不断迭代升级，对PCB产品的技术能力和质量可靠性要求持续提高，若公司未来不能吸收应用新技术，持续开发新产品、新工艺，则存在丧失技术优势，市场竞争力、盈利能力出现下滑的风险。

（2）技术失密和核心技术人员流失的风险

公司核心技术、核心生产工艺均通过自主研发完成。随着企业间和地区间人才竞争的日趋激烈，若公司出现核心技术人员大规模流失的状况，有可能影响公司的持续研发能力，甚至造成公司的核心技术泄密，对公司生产经营产生一定影响。

（二）经营风险

随着高端产品领域市场需求的持续提升，公司在服务器领域的订单占比持续增加，以及海外销售收入持续增加，公司需要在产品和市场布局等方面持续优化部署和风险防范，以应对外部环境可能发生的变化，否则，可能发生因对海外市场的依赖或者某单一领域的依赖，导致公司经营情况发生较大波动的风险。

高端服务器、交换机、低轨卫星等领域高端产品对公司的技术能力、质量稳定性和交付能力要求更高，对公司运营管理提出了更高的挑战，如果公司在技术提升、质量管理、人员管理等方面不能持续有效地提升管理能力，持续改进管理机制，将会导致公司的管理不能完全适应公司快速发展的需求，对公司的经营带来不利影响。

PCB行业竞争激烈，国际贸易环境的不确定性，以及以人工智能为代表的信息技术更新迭代快速，加之公司同时多个项目在建，如果未来公司不能根据行业发展趋势、市场需求变化、技术进步等因素进行技术和业务模式前瞻性规划和组织实施，将对公司未来的经营和持续盈利能力造成不利影响。

（三）行业风险

PCB作为电子产品之母，下游行业应用广泛，且市场竞争较为激烈。如果下游行业发展出现增速下降、行业景气度下行、市场需求下降等情况，将使公司面临下游行业发展不及预期的经营风险，导致公司订单数量减少或者利润水平下降，则公司业绩将受到一定的不利影响。

（四）宏观环境风险

当前国际环境复杂多变，PCB行业与宏观周期相关程度较高，2025年关税政策的变化等全球经济受各种不利事件影响，不确定性增加。如果经济出现下行，产业可能受到影响，或将对公司的生产经营造成一定的不利影响。

五、报告期内主要经营情况

报告期内，公司实现营业收入37.69亿元，同比增长91%；净利润达5.31亿元，同比增长452%。

(一)主营业务分析

1、财务报表相关科目变动分析表

单位:元币种:人民币

营业收入变动原因说明:主要系公司持续优化产品结构，积极完善产品业务区域布局，市场对高层数、高精度、高密度和高可靠的多层印制电路板需求增加所致。营业成本变动原因说明:主要系公司营业收入增长，营业成本相应增加所致。销售费用变动原因说明:主要系本期加大市场营销资源投入以及股权激励费用增加所致。管理费用变动原因说明:主要系在建项目筹建期储备人员增加、业绩提升以及股权激励费用增加所致。财务费用变动原因说明:主要系融资规模增加，利息支出增加所致。研发费用变动原因说明:主要系本期加大研发投入以及股权激励费用增加所致。经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期购建固定资产支付的现金增加所致。

筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期借还款净额增加所致。

2、本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用√不适用

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用√不适用

(三)资产、负债情况分析

√适用□不适用

1、资产及负债状况

单位：元

其他说明不适用

2、境外资产情况

√适用□不适用

(1).资产规模其中：境外资产1,158,038,773.85（单位：元币种：人民币），占总资产的比例为12.54%。

(2).境外资产占比较高的相关说明

□适用√不适用其他说明不适用

3、截至报告期末主要资产受限情况

□适用√不适用

4、其他说明

□适用√不适用

(四)投资状况分析

1、对外股权投资总体分析

□适用√不适用

(1).重大的股权投资

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

(2).重大的非股权投资

√适用□不适用

（一）关于泰国生益项目公司于2023年7月12日召开第三届董事会第二次会议，审议通过了《关于在泰国投资新建生产基地的议案》，决议在泰国投资新建印制电路板生产基地。该项目计划投资金额约1亿美元，包括但不限于在泰国设立公司、购买土地、购建固定资产等相关事项，实际投资金额以中国及当地主管部门批准金额为准。同时，公司董事会授权公司经营管理层及其合法授权人员在泰国生产基地投资事项内制定与实施具体方案、申请投资备案登记、聘请代理服务中介机构、设立泰国公司及海外结构搭建、签署土地购买等相关协议或文件，及办理其他与本事项相关的一切事宜。2023年公司在董事会的授权范围内已完成泰国公司的设立登记、备案登记、土地协议签署、增资等事宜。上述事宜具体情况详见公司于2023年7月13日、2023年9月19日、2023年11月17日、2023年12月19日披露的《生益电子股份有限公司关于在泰国投资新建生产基地的公告》（公告编号：2023-034）、《生益电子股份有限公司关于泰国公司完成设立登记的公告》（公告编号：2023-040）、《生益电子股份有限公司关于泰国公司完成备案登记的公告》（公告编号：2023-048）、《生益电子股份有限公司关于在泰国投资新建生产基地的进展公告》（公告编号：2023-051）。2024年2月，公司在董事会的授权范围内完成土地权属的转移，完成土地证的办理。

2024年6月，泰国生益完成第二次增资，注册资本由原有的7亿泰铢增加至18.2亿泰铢。同时，结合公司发展需求，增加2名签字董事，截至目前，泰国生益的签字董事为张恭敬、陈正清、杭海梅。2024年8月19日，公司召开第三届董事会第十二次会议，审议通过了《关于泰国生益项目增加投资的议案》，根据泰国公司的建设规划及发展需求，泰国公司拟增加0.7亿美元投资额度，其投资金额由1亿美元增加至1.7亿美元，资金来源为自有资金和自筹资金。本次增加的0.7亿美元主要是用于泰国公司建筑工程和生产、检测设备。具体情况详见公司于2024年8月21日披露的《生益电子股份有限公司关于泰国公司增加投资额度的公告》（公告编号：2024-044）。

2025年3月，收到泰国投资促进委员会（BOI）颁发的投资优惠证书，2025年公司将继续推进泰国生产基地的建设工作，完成土建工程建设，进行公共设施安装，并在2026年试生产。项目完成后，将进一步拓展公司国际市场，加强与国际客户的合作与交流，满足未来市场热点产品对高密度PCB的增长需求。具体情况详见公司于2025年3月7日披露的《生益电子股份有限公司关于在泰国投资新建生产基地的进展公告》（公告编号：2025-005）。

报告期内，泰国生益项目一期土建工程建设有序推进中。

（二）关于智能算力中心高多层高密互连电路板项目

公司于2024年12月6日召开第三届董事会第十七次会议，审议通过了《关于投资智能算力中心高多层高密互连电路板项目的议案》。本项目计划投资金额约14亿元人民币，包括但不限于公共设施、生产设备、检测设备等相关投入。公司将根据市场需求和业务进展等具体情况分阶段实施该项目。同时，公司董事会授权公司经营管理层及其合法授权人员在本事项内制定与实施具体方案，及办理其他与本事项相关的一切事宜。具体情况详见公司于2024年12月7日披露的《生益电子股份有限公司关于投资智能算力中心高多层高密互连电路板项目的公告》（公告编号：2024-056）。

公司于2025年3月26日召开第三届董事会第二十一次会议和第三届监事会第十二次会议，审议通过了《关于变更募集资金投资项目的议案》，并于2025年5月12日召开的2024年年度股东大会审议通过该议案。为了提高募集资金的使用效率，更好地维护股东权益，公司将原计划使用于“吉安工厂（二期）多层印制电路板建设项目”的募集资金63,786.54万元全部变更用于“智能算力中心高多层高密互连电路板项目一期”。具体情况详见公司于2025年3月28日披露的《生益电子股份有限公司关于变更募集资金投资项目的公告》（公告编号：2025-014）。

截至2025年6月20日，公司将原项目“吉安工厂（二期）多层印制电路板建设项目”已投入募集资金已全部归还至募集资金专项账户，公司、保荐机构东莞证券股份有限公司与广发银行股份有限公司东莞分行签订了《<募集资金专户存储三方监管协议>之补充协议》，公司、公司全资子公司吉安生益电子有限公司、保荐机构东莞证券股份有限公司及广发银行股份有限公司东莞分行签署了《<募集资金专户存储三方监管协议>之解除协议》。具体情况详见公司于2025年6月24日披露的《生益电子股份有限公司关于签订募集资金专户存储三方监管协议之补充协议的公告》（公告编号：2025-039）。

报告期内，公司大力推进项目公共设施施工及设备安装调试，至本报告披露日，项目一期已开始试生产。

(3).以公允价值计量的金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

证券投资情况

□适用√不适用衍生品投资情况

□适用√不适用

(4).私募股权投资基金投资情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

其他说明不适用

(五)重大资产和股权出售

□适用√不适用

(六)主要控股参股公司分析

√适用□不适用主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

说明：

（1）吉安生益的主要业务：高密度印刷电路板、柔性电路板、刚挠结合板、HDI高密度积层板、封装载板、特种印制电路板、模块模组封装产品、电子装联产品、电路板组装产品、新型电子元器件及组件的生产、加工、销售、研发、组装；从事上述产品、上述产品零部件以及上述产品的原材料的批发、零售、进出口、技术服务、技术咨询、技术转让及其他相关配套服务；计算机软件开发、销售、信息技术咨询服务；道路普通货物运输。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

（2）香港生益的主要业务：进出口贸易（印刷电路板以及相关材料、零部件等）报告期内取得和处置子公司的情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(七)公司控制的结构化主体情况

□适用√不适用

六、其他披露事项

□适用√不适用

第四节公司治理、环境和社会

一、公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员变动情况

√适用□不适用

公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员变动的情况说明

√适用□不适用

2025年3月26日，董事刘述峰先生因退休原因辞任董事一职，其辞任不会影响公司相关工作正常开展。结合《公司章程》规定和公司战略发展需要，刘述峰董事辞任后需补选一名董事会非独立董事，经公司董事会提名委员会资格审查，公司于2025年3月26日召开第三届董事会第二十一次会议，审议同意提名陈正清先生为公司第三届董事会非独立董事候选人，2025年5月12日召开的2024年年度股东大会审议通过《关于补选公司第三届董事会非独立董事的议案》，陈正清先生担任董事任期自公司股东大会审议通过之日起至公司第三届董事会任期届满之日止。公司核心技术人员的认定情况说明

√适用□不适用公司核心技术人员的认定标准为：

1、必须有专利或科技成果或主持参与过政府重大研发项目；

2、在公司需入职5年及以上；

3、公司内部技术职称主任工程师级及以上或经理助理级及以上的管理者；

4、具有国家职称高级工程师级及以上职称。

二、利润分配或资本公积金转增预案半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

√适用□不适用

(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况股权激励情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用员工持股计划情况

□适用√不适用其他激励措施

□适用√不适用

四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

√适用□不适用

其他说明

□适用√不适用

五、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

√适用□不适用2025年1月，参加东莞市社会组织联合会东城街道“商协企联动春节送温暖”募捐活动，为东城街道80周岁以上老人送新年福袋价值0.45万元。

2025年4月，参加东莞市外商协会东城分会组织的韶关南雄“情暖南雄敬老同心”暖心工程，捐赠长者居室冷暖空调价值0.2万元。

2025年6月，通过东莞市果农采购果园荔枝16,806斤，16.8万元，用于员工福利，助力乡村振兴，帮扶本地果农群体，践行企业社会责任。

2025年1-6月，通过东莞市富鲜农商贸责任有限公司（东城供销社）采购贵州铜仁玉金萧长粒香米15,000斤，12.48万元，助力乡村振兴。

第五节重要事项

一、承诺事项履行情况

(一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

√适用□不适用

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

□适用√不适用

三、违规担保情况

□适用√不适用

四、半年报审计情况

□适用√不适用

五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况

□适用√不适用

六、破产重整相关事项

□适用√不适用

七、重大诉讼、仲裁事项

□本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项√本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项

八、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况

□适用√不适用

九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

□适用√不适用

十、重大关联交易

(一)与日常经营相关的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

√适用□不适用

单位:元币种:人民币

(二)资产收购或股权收购、出售发生的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

4、涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

□适用√不适用

(三)共同对外投资的重大关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(四)关联债权债务往来

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(五)公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

□适用√不适用

(六)其他重大关联交易

□适用√不适用

(七)其他

□适用√不适用

十一、重大合同及其履行情况

(一)托管、承包、租赁事项

□适用√不适用

(二)报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况

□适用√不适用

(三)其他重大合同

□适用√不适用

十二、募集资金使用进展说明

√适用□不适用

(一)募集资金整体使用情况

√适用□不适用

单位：万元

其他说明

□适用√不适用

(二)募投项目明细

√适用□不适用

1、募集资金明细使用情况

√适用□不适用

单位：万元

说明：“东城工厂（四期）5G应用领域高速高密印制电路板扩建升级项目”、“研发中心建设项目”和“补充营运资金项目”截至期末累计投入金额超过100%系因使用该募集资金专户孳生的利息所致。

2、超募资金明细使用情况

□适用√不适用

(三)报告期内募投变更或终止情况

√适用□不适用

单位：万元

公司于2025年3月26日召开第三届董事会第二十一次会议及第三届监事会第十二次会议，审议通过了《关于变更募集资金投资项目的议案》。同意将原计划使用于“吉安工厂（二期）多层印制电路板建设项目”的募集资金全部变更用于“智能算力中心高多层高密互连电路板项目一期”。本次变更募集资金投资项目是公司根据市场环境、行业发展趋势以及公司近两年来的投资项目情况和产能布局规划做出的审慎决定，符合公司实际情况和长远发展战略。变更及涉及募集资金金额的具体情况、具体原因、风险提示及应对措施等详见公司于2025年3月28日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《生益电子股份有限公司关于变更募集资金投资项目的公告》（公告编号：2025-014）。保荐机构对上述事项出具了无异议的核查意见。2025年5月12日，公司召开的2024年年度股东大会审议通过了上述变更募集资金投资项目的议案。截至2025年6月20日，公司将原项目已投入募集资金已全部归还至募集资金专项账户，并签署了相关募集资金专户存储监管协议之补充协议及解除协议。具体内容详见公司于2025年6月24日在上海证券交易网站（www.sse.com.cn）上披露的《关于签订募集资金专户存储三方监管协议之补充协议的公告》（公告编号：2025-039）。

(四)报告期内募集资金使用的其他情况

1、募集资金投资项目先期投入及置换情况

□适用√不适用

2、用闲置募集资金暂时补充流动资金情况

√适用□不适用

在保证募集资金投资项目正常进行的前提下，为了充分提高公司资金使用效率，降低财务费用，维护公司和股东的利益。2024年10月28日，第三届董事会第十五次会议和第三届监事会第十次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目实施及募集资金使用的情况下，使用额度不超过人民币4亿元（含本数）的闲置募集资金临时补充流动资金。使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过12个月。公司履行的审批程序符合相关法律法规规定，符合监管部门的相关监管要求。

具体情况如下：

单位：万元

3、对闲置募集资金进行现金管理，投资相关产品情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

其他说明

2025年3月6日，公司第三届董事会第二十次会议及第三届监事会第十一次会议审议通过了《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》，并经保荐机构发表同意意见，同意公司在保证不影响公司募集资金投资计划正常进行的前提下，使用最高不超过人民币5.20亿元的暂时闲置资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好、单项产品期限最长不超过一年的各种存款、理财产品或中国证监会认可的其他投资品种等保本型产品。本次现金管理决议的有效期限自公司董事会审议通过之日起的12个月内有效，在上述额度和期限范围内，资金可以滚动使用。

根据前述审议情况，公司将本次公开发行股票闲置募集资金的存款余额以协定存款方式存放，但未投资相关产品。截至2025年6月30日，本年度以协定存款方式存放的存款利息是710,542.86元，累计以协定存款方式存放的存款利息是69,407,355.46元。

4、其他

□适用√不适用

(五)中介机构关于募集资金存储与使用情况的专项核查、鉴证的结论性意见

□适用√不适用核查异常的相关情况说明

□适用√不适用

(六)擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的后续整改情况

□适用√不适用

十三、其他重大事项的说明

□适用√不适用

第六节股份变动及股东情况

一、股本变动情况

(一)股份变动情况表

1、股份变动情况表报告期内，公司普通股股份总数及股本结构未发生变化。

2、股份变动情况说明

□适用√不适用

3、报告期后到半年报披露日期间发生股份变动对每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有）

□适用√不适用

4、公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

√适用□不适用

公司于2025年4月18日召开第三届董事会第二十三次会议，会议审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，并决议将该议案提交2024年年度股东大会审议。2025年5月12日公司召开2024年年度股东大会，会议审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司人民币普通股（A股）股份用于实施股权激励或员工持股计划。回购资金总额不低于人民币5,000.00万元（含），不超过人民币10,000.00万元（含），回购股份的价格不超过人民币43.02元/股（含），不高于董事会通过回购股份决议前三十个交易日公司股票交易均价的150%，回购股份的期限自董事会审议通过本次股份回购方案之日起不超过12个月。

由于公司实施2024年年度权益分派，根据《生益电子股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购公司股份的回购报告书》，若公司在回购期内发生派发红利、送红股、转增股本等除权、除息事项，自股价除权、除息日起，相应调整回购价格上限。公司按照中国证券监督管理委员会及上海证券交易所的相关规定，对回购价格上限进行相应调整，调整后回购股份价格上限为不超过人民币42.77元/股（含）。

截至2025年6月30日，公司尚未实施回购股份，公司将严格按照《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份》等相关规定，在回购期限内根据市场情况择机做出回购决策并予以实施，同时根据回购股份事项进展情况及时履行信息披露义务。

具体内容详见公司于2025年4月19日、2025年5月14日、2025年6月5日、2025年7月1日披露的《生益电子股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告》（公告编号：2025-023）、《生益电子股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书》（公告编号：2025-030）、《生益电子股份有限公司关于股份回购进展暨2024年年度权益分派实施后调整回购股份价格上限的公告》（公告编号：2025-032）、《生益电子股份有限公司关于股份回购进展公告》（公告编号：2025-043）。

(二)限售股份变动情况

□适用√不适用

二、股东情况

(一)股东总数:

存托凭证持有人数量

□适用√不适用

(二)截至报告期末前十名股东、前十名无限售条件股东持股情况表前十名股东同时通过普通证券账户和证券公司客户信用交易担保证券账户持股的情形

□适用√不适用

单位:股

持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用√不适用

前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

□适用√不适用截至报告期末公司前十名境内存托凭证持有人情况表

□适用√不适用持股5%以上存托凭证持有人、前十名存托凭证持有人及前十名无限售条件存托凭证持有人参与转融通业务出借股份情况

□适用√不适用前十名存托凭证持有人及前十名无限售条件存托凭证持有人因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用前十名有限售条件存托凭证持有人持有数量及限售条件

□适用√不适用

(三)截至报告期末表决权数量前十名股东情况表

□适用√不适用公司无表决权差异安排。

(四)战略投资者或一般法人因配售新股/存托凭证成为前十名股东

√适用□不适用

三、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员情况

(一)现任及报告期内离任董事、监事、高级管理人员和核心技术人员持股变动情况

√适用□不适用

单位:股

其它情况说明

√适用□不适用报告期内，公司部分核心技术人员所在的员工持股平台减持部分股份。

(二)董事、监事、高级管理人员和核心技术人员报告期内被授予的股权激励情况

1、股票期权

□适用√不适用

2、第一类限制性股票

□适用√不适用

3、第二类限制性股票

√适用□不适用

单位:股

(三)其他说明

□适用√不适用

四、控股股东或实际控制人变更情况

□适用√不适用

五、存托凭证相关安排在报告期的实施和变化情况

□适用√不适用

六、特别表决权股份情况

□适用√不适用

七、优先股相关情况

□适用√不适用

第七节债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

□适用√不适用

二、可转换公司债券情况

□适用√不适用

第八节财务报告

一、审计报告

□适用√不适用

二、财务报表

合并资产负债表2025年6月30日编制单位:生益电子股份有限公司

单位:元币种:人民币

公司负责人：邓春华主管会计工作负责人：唐慧芬会计机构负责人：黄乾初

母公司资产负债表2025年6月30日编制单位:生益电子股份有限公司

单位:元币种:人民币

公司负责人：邓春华主管会计工作负责人：唐慧芬会计机构负责人：黄乾初

合并利润表2025年1—6月

单位:元币种:人民币

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0元,上期被合并方实现的净利润为：0元。公司负责人：邓春华主管会计工作负责人：唐慧芬会计机构负责人：黄乾初

母公司利润表2025年1—6月

单位:元币种:人民币

公司负责人：邓春华主管会计工作负责人：唐慧芬会计机构负责人：黄乾初

合并现金流量表2025年1—6月

单位：元币种：人民币

公司负责人：邓春华主管会计工作负责人：唐慧芬会计机构负责人：黄乾初

母公司现金流量表

2025年1—6月

单位:元币种:人民币

公司负责人：邓春华主管会计工作负责人：唐慧芬会计机构负责人：黄乾初

合并所有者权益变动表

2025年1—6月

单位:元币种:人民币

项目

公司负责人：邓春华主管会计工作负责人：唐慧芬会计机构负责人：黄乾初

母公司所有者权益变动表

2025年1—6月

单位:元币种:人民币

项目