紫金矿业(601899)_公司公告_紫金矿业：2025年年度审计报告_公司公告

财务报表及审计报告2025年12月31日止年度

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审计报告 1 - 5

已审财务报表

合并资产负债表 6 - 8

合并利润表 9 - 10

合并股东权益变动表 11 - 12

合并现金流量表 13 - 14

公司资产负债表 15 - 16

公司利润表 17

公司股东权益变动表 18 - 19

公司现金流量表 20 - 21

财务报表附注 22 - 242

财务报表及审计报告2025年12月31日止年度

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补充资料

1.非经常性损益明细表

2.净资产收益率和每股收益

注：

财务报表附注中标记为*号的部分为遵循香港《公司条例》和香港联合交易所《上市规则》所作的新增或更为详细的披露。

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审计报告 - 续

德师报(审)字(26)第 P03078 号

(第2页，共5页)

三、关键审计事项 - 续

关键审计事项：	该事项在审计中是如何应对：
固定资产、在建工程、无形资产及商誉减值
于2025年12月31日，紫金矿业的固定资产、在建工程、无形资产及商誉分别为人民币117,041,644,314元、人民币42,049,409,293元、人民币88,167,053,809元及人民币677,416,423元，合计占总资产比例为48.42%。对合并财务报表总资产而言金额重大。紫金矿业管理层于资产负债表日判断固定资产、在建工程及无形资产是否存在可能发生减值的迹象，针对商誉及相关固定资产、在建工程及无形资产，结合与其相关的资产组或资产组组合，进行减值测试，即按照公允价值减去处置费用后的净额和预计未来现金流量的现值中的较高者估计资产组或资产组组合的可收回金额。预计未来现金流量的现值的计算涉及管理层的重大估计，其中关键假设包括矿山储量、排产计划及销售数量、销售价格、运营成本及折现率等，因此我们认为固定资产、在建工程、无形资产及商誉减值为关键审计事项。相关重大会计判断和估计以及相关财务报表披露参见附注三、36以及附注五、18、19、21、22和64。	我们在审计过程中对重大非流动资产减值评估执行了以下工作： 1．了解和评价与固定资产、在建工程、无形资产及商誉减值相关的关键内部控制设计与执行情况，并测试其运行的有效性； 2．检查管理层对固定资产、在建工程及无形资产是否存在减值迹象的判断；检查管理层划分商誉及相关固定资产、在建工程、无形资产所在资产组或资产组组合的依据并评价其合理性； 3．在内部估值专家的协助下，评价折现现金流计算模型，并复核预计未来现金流量所采用的关键假设，主要包括矿山储量、排产计划及销售数量、销售价格、运营成本及折现率等的合理性； 4．回顾复核以前年度管理层预测的准确性，对比模型中使用的假设和数据与本年实际发生是否相符，复核管理层本年的关键假设与上年关键假设是否发生变化以及变化是否合理； 5．复核财务报表附注中相关披露是否恰当。

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审计报告 - 续

德师报(审)字(26)第 P03078 号

(第3页，共5页)

四、其他信息

紫金矿业管理层对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估紫金矿业的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督紫金矿业的财务报告过程。

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审计报告 - 续

德师报(审)字(26)第 P03078 号

(第4页，共5页)

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

(1) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对

这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉

及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的

重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

(2) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

(3) 评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

(4) 对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导

致对紫金矿业持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结

论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报

表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。

我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致紫金

矿业不能持续经营。

(5) 评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交

易和事项。

(6) 就紫金矿业中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发

表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

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审计报告 - 续

德师报(审)字(26)第 P03078 号

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六、注册会计师对财务报表审计的责任 - 续

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施(如适用)。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)中国·上海中国注册会计师：徐斌(项目合伙人)

中国注册会计师：胡科

2026年3月20日

财务报表附注2025年度人民币元

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一、基本情况

1. 公司概况

紫金矿业集团股份有限公司(以下简称“本公司”)是根据《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》)于2000年

月

日在中华人民共和国(以下简称“中国”)福建省注册成立的股份有限公司。本公司统一社会信用代码为91350000157987632G。股本情况详见附注五、

。

紫金矿业集团股份有限公司及子公司(以下简称“本集团”)实际从事的主要经营活动为：矿产资源勘查；金矿采选；金冶炼；铜矿采选；铜冶炼；珠宝首饰、矿产品的销售；对采矿业的投资；对外贸易；铜矿金矿露天开采、铜矿地下开采；环境保护专用设备制造；大气污染治理；水污染治理；固体废物治理；垃圾焚烧发电业务及危险废物处置等。

本集团的第一大股东为于中国注册成立的闽西兴杭国有资产投资经营有限公司(以下简称“闽西兴杭”)。

2. 财务报表批准报出日

本公司的公司及合并财务报表于2026年

月

日已经本公司董事会批准。

二、财务报表的编制基础

1. 编制基础

本财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、解释以及其他相关规定(统称“企业会计准则”)编制。此外，本财务报表还按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第

号——财务报告的一般规定》披露有关财务信息。

2. 持续经营

本集团对自2025年

月

日起

个月的持续经营能力进行了评价，未发现对持续经营能力产生重大怀疑的事项和情况。因此，本财务报表系在持续经营假设的基础上编制。

3. 记账基础和计价原则

本集团会计核算以权责发生制为记账基础。除某些金融工具以公允价值计量外，本财务报表以历史成本作为计量基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

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二、财务报表的编制基础

-续

3. 记账基础和计价原则

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在历史成本计量下，资产按照购置时支付的现金或者现金等价物的金额或者所付出的对价的公允价值计量。负债按照因承担现时义务而实际收到的款项或者资产的金额，或者承担现时义务的合同金额，或者按照日常活动中为偿还负债预期需要支付的现金或者现金等价物的金额计量。

公允价值是市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。无论公允价值是可观察到的还是采用估值技术估计的，在本财务报表中计量和披露的公允价值均在此基础上予以确定。

以公允价值计量非金融资产时，考虑市场参与者将该资产用于最佳用途产生经济利益的能力，或者将该资产出售给能够用于最佳用途的其他市场参与者产生经济利益的能力。

对于以交易价格作为初始确认时的公允价值，且在公允价值后续计量中使用了涉及不可观察输入值的估值技术的金融资产，在估值过程中校正该估值技术，以使估值技术确定的初始确认结果与交易价格相等。

公允价值计量基于公允价值的输入值的可观察程度以及该等输入值对公允价值计量整体的重要性，被划分为三个层次：

? 第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报

价。

? 第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。

? 第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。

三、重要会计政策及会计估计

本集团根据实际生产经营特点制定了具体会计政策和会计估计，主要体现在金融资产预期信用损失、存货计价方法、存货跌价准备、固定资产折旧、无形资产摊销、收入确认和计量及预计负债等。

1. 遵循企业会计准则的声明

本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司及本集团于2025年

月

日的财务状况以及2025年度的经营成果和现金流量。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

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三、重要会计政策及会计估计

-续

2. 会计期间

本集团会计年度釆用公历年度，即每年自

月

日起至

月

日止。

3. 营业周期

营业周期是指企业从购买用于加工的资产起至实现现金或现金等价物的期间。本公司的营业周期为

个月。

4. 记账本位币

本公司记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民币元为单位表示。

本集团下属子公司、合营安排及联营企业，根据其经营所处的主要经济环境确定其记账本位币。

5. 重要性标准确定方法和选择依据

	重要性标准

重要的计提坏账准备的应收款项/ 其他应收款	本期单项计提金额大于人民币20,000,000元

重要的应收账款/其他应收账款坏账准备收回或转回	本期单项收回或转回金额大于人民币20,000,000元

重要的应收账款/其他应收款实际核销	本期单项核销金额大于人民币20,000,000元

账龄超过1年且金额重要的预付款项	账龄超过1年且金额超过人民币50,000,000元

重要的逾期应收利息	账龄超过1年且金额超过人民币50,000,000元

重要的账龄超过1年的应收股利	账龄超过1年且金额超过人民币1亿元

合同资产账面价值发生重大变动	合同资产账面价值变动金额占期初合同资产余额的30%以上，且金额大于人民币1亿元

重要的债权投资	单项债权投资金额大于人民币1亿元

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

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三、重要会计政策及会计估计

-续

5. 重要性标准确定方法和选择依据

-续

	重要性标准

重要的资产组	资产组非流动资产账面价值大于集团非流动资产的1%

重要的在建工程	单个项目的预算大于集团总资产的0.5%且金额大于15亿元

账龄超过1年或逾期的重要应付款	单项账龄超过1年且金额大于5000万的应付账款

账龄超过1年或逾期的重要其他应付款	单项大于1年且金额大于1亿元

重要的合同变更	变更调整金额占原合同金额的30%以上，且对本期收入影响金额大于1亿元

重要的商誉	单个商誉账面价值大于1亿元

重要投资活动	单项投资活动占收到或支付投资活动相关的现金流入或流出总额的10%以上且金额大于10亿元

新设主要子公司	当年成立注册资本大于1亿元的子公司

重要的合营企业或联营企业	对单个被投资单位的长期股权投资账面价值占集团净资产的2.5%以上，或长期股权投资权益法下投资损益占集团合并净利润的5%以上

重要子公司	子公司收入占集团总收入5%以上，或子公司净利润占集团合并净利润的5%以上

存在重要少数股东权益的子公司	子公司净资产占集团净资产2%以上，或子公司净利润占集团合并净利润的5%以上

非同一控制下收购子公司的重大交易	收购净资产占集团净资产的2.5%以上

处置主要子公司	处置净资产占集团净资产的2.5%以上

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

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三、重要会计政策及会计估计

-续

6. 企业合并

企业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。

6.1同一控制下企业合并

参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，为同一控制下企业合并。合并方在同一控制下企业合并中取得的资产和负债(包括最终控制方收购被合并方而形成的商誉)，按合并日在最终控制方财务报表中的账面价值为基础进行相关会计处理。合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价的账面价值(或发行股份面值总额)的差额，调整资本公积中的股本溢价，不足冲减的则调整留存收益。

为进行企业合并发生的各项直接费用，于发生时计入当期损益。

6.2非同一控制下企业合并及商誉

参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下企业合并。

合并成本指购买方为取得被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债和发行的权益性工具的公允价值。通过多次交易分步实现非同一控制下的企业合并的，合并成本为购买日支付的对价与购买日之前已经持有的被购买方的股权在购买日的公允价值之和。购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。

非同一控制下企业合并中所取得的被购买方可辨认资产、负债及或有负债在收购日以公允价值计量。合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉，并以成本减去累计减值损失进行后续计量。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。

因企业合并形成的商誉在合并财务报表中单独列报，并按照成本扣除累计减值准备后的金额计量。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

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三、重要会计政策及会计估计

-续

7. 合并财务报表

合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，包括本公司及全部子公司的财务报表。子公司，是指被本公司控制的主体。当且仅当投资方具备下列三要素时，投资方能够控制被投资方：投资方拥有对被投资方的权力；因参与被投资方的相关活动而享有可变回报；有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。

子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，在编制合并财务报表时，按照本公司的会计政策和会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。本集团内部各公司之间的所有交易产生的资产、负债、权益、收入、费用和现金流量于合并时全额抵销。

子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初股东权益中所享有的份额的，其余额仍冲减少数股东权益。

对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司，被购买方的经营成果和现金流量自本集团取得控制权之日起纳入合并财务报表，直至本集团对其控制权终止。在编制合并财务报表时，以购买日确定的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础对子公司的财务报表进行调整。

对于通过同一控制下企业合并取得的子公司，被合并方的经营成果和现金流量自合并当期期初纳入合并财务报表。编制比较合并财务报表时，对前期财务报表的相关项目进行调整，视同合并后形成的报告主体自最终控制方开始实施控制时一直存在。

通过多次交易分步取得被购买方的股权，最终形成非同一控制下的企业合并的，分别是否属于“一揽子交易”进行处理：属于“一揽子交易”的，将各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，在购买日作为取得控制权的交易进行会计处理，购买日之前持有的被购买方的股权按该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益；购买日前持有的被购买方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益、其他所有者权益变动的，转为购买日所属当期收益。

因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权的，剩余股权按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益,同时冲减商誉。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益，在丧失控制权时转为当期投资收益。

如果相关事实和情况的变化导致对控制要素中的一项或多项发生变化的，本集团重新评估是否控制被投资方。

不丧失控制权情况下，少数股东权益发生变化作为权益性交易。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

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三、重要会计政策及会计估计

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8. 合营安排分类及共同经营

本集团合营安排为合营企业，即合营方仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。

本集团对合营企业的投资采用权益法核算，具体详见附注三、

。

合营方确认其与共同经营中利益份额相关的下列项目：确认单独所持有的资产，以及按其份额确认共同持有的资产；确认单独所承担的负债，以及按其份额确认共同承担的负债；确认出售其享有的共同经营产出份额所产生的收入；按其份额确认共同经营因出售产出所产生的收入；确认单独所发生的费用，以及按其份额确认共同经营发生的费用。

9. 现金及现金等价物

现金，是指本集团的库存现金以及可以随时用于支付的存款；现金等价物，是指本集团持有的期限短(一般指从购买日起三个月内到期)、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资。

10. 外币业务和外币报表折算

本集团对于发生的外币交易，将外币金额折算为记账本位币金额。

外币交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率将外币金额折算为记账本位币金额。于资产负债表日，对于外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算。由此产生的结算和货币性项目折算差额，除属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的差额按照借款费用资本化的原则处理之外，均计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用初始确认时所采用的汇率折算，不改变其记账本位币金额。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，由此产生的差额根据非货币性项目的性质计入当期损益或其他综合收益。

对于境外经营，本集团在编制财务报表时将其记账本位币折算为人民币：对资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算；利润表中的收入和费用项目，采用交易发生当月平均汇率(除非汇率波动使得采用该汇率折算不适当，则采用现金流量发生日的即期汇率折算)折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，确认为其他综合收益。处置境外经营时，将与该境外经营相关的其他综合收益转入处置当期损益，部分处置的按处置比例计算。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

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三、重要会计政策及会计估计

-续

10. 外币业务和外币报表折算

-续

外币现金流量以及境外子公司的现金流量，采用现金流量发生当月平均汇率(除非汇率波动使得采用该汇率折算不适当，则采用现金流量发生日的即期汇率折算)折算。汇率变动对现金的影响额作为调节项目，在现金流量表中单独列报。

11. 金融工具

金融工具，是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。

(1)金融工具的确认和终止确认

本集团于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

满足下列条件的，终止确认金融资产(或金融资产的一部分，或一组类似金融资产的一部分)，即将之前确认的金融资产从资产负债表中予以转出：

(1)收取金融资产现金流量的权利届满；

(2)转移了收取金融资产现金流量的权利，或在“过手协议”下承担了及时将收取的现金流量全额支付给第三方的义务；并且实质上转让了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，或者，虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。

如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。如果现有金融负债被同一债权人以实质上几乎完全不同条款的另一金融负债所取代，或现有负债的条款几乎全部被实质性修改，则此类替换或修改作为终止确认原负债和确认新负债处理，差额计入当期损益。

以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。以常规方式买卖金融资产，是指按照合同规定购买或出售金融资产，并且该合同条款规定，根据通常由法规或市场惯例所确定的时间安排来交付金融资产。交易日，是指本集团承诺买入或卖出金融资产的日期。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

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三、重要会计政策及会计估计

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11. 金融工具

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(2)金融资产分类和计量

本集团的金融资产于初始确认时根据本集团管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。当且仅当本集团改变管理金融资产的业务模式时，才对所有受影响的相关金融资产进行重分类。

金融资产在初始确认时以公允价值计量，但是因销售商品或提供服务等产生的应收账款或应收票据未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的融资成分的，按照交易价格进行初始计量。

对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。

金融资产的后续计量取决于其分类：

以摊余成本计量的金融资产

金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。此类金融资产采用实际利率法确认利息收入，其终止确认、修改或减值产生的利得或损失，均计入当期损益。此类金融资产主要包括货币资金、应收票据、应收账款、其他应收款、一年内到期的非流动资产、其他流动资产、债权投资和其他非流动资产中的长期应收款等。

本集团对以摊余成本计量的金融资产按照实际利率法确认利息收入。本集团对于购入或源生的未发生信用减值、但在后续期间成为已发生信用减值的金融资产，本集团在后续期间，按照该金融资产的摊余成本和实际利率计算确定其利息收入。若该金融工具在后续期间因其信用风险有所改善而不再存在信用减值，并且这一改善可与应用上述规定之后发生的某一事件相联系，本集团转按实际利率乘以该金融资产账面余额来计算确定利息收入。除此以外，本集团根据金融资产账面余额乘以实际利率计算确定利息收入。

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产包括分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

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三、重要会计政策及会计估计

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11. 金融工具

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(2)金融资产分类和计量-续

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产-续

金融资产同时符合下列条件的，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：本集团管理该金融资产的业务模式是既以收取合同现金流量为目标又以出售金融资产为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。此类金融资产采用实际利率法确认利息收入。除利息收入、减值损失及汇兑差额确认为当期损益外，其余公允价值变动及与公允价值变动相关的汇兑损益均计入其他综合收益。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入当期损益。

本集团不可撤销地选择将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，仅将相关股利收入(明确作为投资成本部分收回的股利收入除外)计入当期损益，公允价值的后续变动计入其他综合收益，不需计提减值准备。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入留存收益。此类金融资产作为其他权益工具投资列示。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产之外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，所有公允价值变动计入当期损益。

只有能够消除或显著减少会计错配时，金融资产才可在初始计量时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。按照上述条件，本集团指定的这类金融资产主要包括于上海黄金交易所开仓的旨在按照预定的购买或出售黄金而持有的现货延期交收合约。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

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三、重要会计政策及会计估计

-续

11. 金融工具

-续

(3)金融工具减值

预期信用损失的确定方法及会计处理方法

本集团以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资、合同资产不属于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以及因金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成金融负债的财务担保合同进行减值处理并确认损失准备。

本集团按照下列方法确定相关金融工具的预期信用损失：

? 对于金融资产，信用损失为本集团应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间差额的现值。

? 对于财务担保合同，信用损失为本集团就该合同持有人发生的信用损失向其做出赔付的预计付款额，减去本集团预期向该合同持有人、债务人或任何其他方收取的金额之间差额的现值。

? 对于资产负债表日已发生信用减值但并非购买或源生已发生信用减值的金融资产，信用损失为该金融资产账面余额与按原实际利率折现的估计未来现金流量的现值之间的差额。

本集团计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果而确定的无偏概率加权平均金额；货币时间价值；在资产负债表日无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。

对于应收款项、应收票据以及全部合同资产，本集团运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。

除上述采用简化计量方法以外的金融资产及财务担保合同，本集团在每个资产负债表日评估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第一阶段，本集团按照相当于未来

个月内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果初始确认后发生信用减值的，处于第三阶段，本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊余成本和实际利率计算利息收入。对于资产负债表日只具有较低信用风险的金融工具，本集团假设其信用风险自初始确认后未显著增加。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

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三、重要会计政策及会计估计

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11. 金融工具

-续

(3)金融工具减值-续

信用风险显著增加判断标准

本集团在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。本集团判断信用风险显著增加的主要标准为：债务人所处的经营环境、内外部信用评级、实际或预期经营成果出现重大不利变化等。无论经上述评估后信用风险是否显著增加，当金融工具合同付款已发生逾期超过(含)30日，则表明该金融工具的信用风险已经显著增加。

于资产负债表日，若本集团根据历史回款情况判断金融工具只具有较低的信用风险，则本集团假定该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。

已发生信用减值资产的定义

本集团判断已发生信用减值的主要标准为逾期天数超过90日。在某些情况下，如果内部或外部信息显示，在考虑所持有的任何信用增级之前，可能无法全额收回合同金额，本集团也会将其视为已发生信用减值。

按照信用风险特征组合计提减值准备的组合类别及确定依据

本集团考虑了不同客户的信用风险特征，以共同信用风险如客户所属行业、历史回款情况、账龄信息等为基础组合评估应收账款、其他应收款、合同资产的预期信用损失。

基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法

本集团根据开票日期或其初始确认日起确定账龄。

按照单项计提坏账减值准备的单项计提判断标准

若某一对手方信用风险特征与组合中其他对手方显著不同，对应收该对手方款项按照单项计提损失准备。除前述组合评估预期信用损失的金融工具外，本集团单项评估其预期信用损失。

减值准备的核销

当本集团不再合理预期能够全部或部分收回金融资产合同现金流量时，本集团直接减记该金融资产的账面余额。

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三、重要会计政策及会计估计

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11. 金融工具

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(4)金融资产转移

本集团已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。

本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。本集团按照下列方式对相关负债进行计量：

? 被转移金融资产以摊余成本计量的，相关负债的账面价值等于继续涉入被转移金融资产的账面价值减去本集团保留的权利(如果本集团因金融资产转移保留了相关权利)的摊余成本并加上本集团承担的义务(如果本集团因金融资产转移承担了相关义务)的摊余成本，相关负债不指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

? 被转移金融资产以公允价值计量的，相关负债的账面价值等于继续涉入被转移金融资产的账面价值减去本集团保留的权利(如果本集团因金融资产转移保留了相关权利)的公允价值并加上本集团承担的义务(如果本集团因金融资产转移承担了相关义务)的公允价值，该权利和义务的公允价值为按独立基础计量时的公允价值。

金融资产整体转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产在终止确认日的账面价值及因转移金融资产而收到的对价与原计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和的差额计入当期损益。若本集团转移的金融资产是指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。

金融资产部分转移满足终止确认条件的，将转移前金融资产整体的账面价值在终止确认部分和继续确认部分之间按照转移日各自的相对公允价值进行分摊，并将终止确认部分收到的对价和原计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和与终止确认部分在终止确认日的账面价值之差额计入当期损益。若本集团转移的金融资产是指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。

金融资产整体转移未满足终止确认条件的，本集团继续确认所转移的金融资产整体，并将收到的对价确认为金融负债。

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三、重要会计政策及会计估计

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11. 金融工具

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(5)金融负债和权益工具的分类

本集团根据所发行金融工具的合同条款及其所反映的经济实质而非仅以法律形式，结合金融负债和权益工具的定义，在初始确认时将该金融工具或其组成部分分类为金融负债或权益工具。

(6)金融负债分类和计量

除了签发的财务担保合同及由于金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债以外，本集团的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、以摊余成本计量的金融负债。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，相关交易费用直接计入当期损益，以摊余成本计量的金融负债的相关交易费用计入其初始确认金额。

金融负债的后续计量取决于其分类：

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括衍生金融负债和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。交易性金融负债按照公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，所有公允价值变动均计入当期损益。对于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，按照公允价值进行后续计量，除由本集团自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益之外，其他公允价值变动计入当期损益；如果由本集团自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益会造成或扩大损益中的会计错配，本集团将所有公允价值变动(包括自身信用风险变动的影响金额)计入当期损益。

只有符合以下条件之一，金融负债才可在初始计量时指定为以公允价值计量且变动计入当期损益的金融负债：

(1) 能够消除或显著减少会计错配；

(2) 风险管理或投资策略的正式书面文件已载明，该金融工具组合以公允价值为基础进行管理、评价并向关键管理人员报告；

(3) 包含一项或多项嵌入衍生工具的混合工具，除非嵌入衍生工具不会对混合工具的现金流量产生重大改变，或所嵌入的衍生工具明显不应当从相关混合工具中分拆；

(4) 包含需要分拆但无法在取得时或后续的资产负债表日对其进行单独计量的嵌入衍生工具的混合工具。

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三、重要会计政策及会计估计

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11. 金融工具

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(6)金融负债分类和计量-续

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 - 续

按照上述条件，本集团指定的这类金融负债主要包括于上海黄金交易所开仓的旨在按照预定的购买或出售黄金而持有的现货延期交收合约。

以摊余成本计量的金融负债

对于此类金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。

可转换债券

本集团发行可转换债券时依据条款确定其是否同时包含负债和权益成份。发行的可转换债券既包含负债也包含权益成份的，在初始确认时将负债和权益成份进行分拆，并分别进行处理。在进行分拆时，先确定负债成份的公允价值并以此作为其初始确认金额，再按照可转换债券整体的发行价格扣除负债成份初始确认金额后的金额确定权益成份的初始确认金额。交易费用在负债成份和权益成份之间按照各自的相对公允价值进行分摊。负债成份作为负债列示，以摊余成本进行后续计量，直至被撤销、转换或赎回。权益成份作为权益列示，不进行后续计量。发行的可转换债券仅包含负债成份和嵌入衍生工具，即股份转换权具备嵌入衍生工具特征的，则将其从可转换债券整体中分拆，作为衍生金融工具单独处理，按其公允价值进行初始确认。发行价格超过初始确认为衍生金融工具的部分被确认为债务工具。交易费用根据初始确认时债务工具和衍生金融工具分配的发行价格为基础按比例分摊。与债务工具有关的交易费用确认为负债，与衍生金融工具有关的交易费用确认为当期损益。

财务担保合同

财务担保合同是指当特定债务人到期不能按照最初或修改后的债务工具条款偿付债务时，要求发行方向蒙受损失的合同持有人赔付特定金额的合同。对于不属于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债或者因金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债的财务担保合同，在初始确认后按照损失准备金额以及初始确认金额扣除依据收入准则相关规定所确定的累计摊销额后的余额孰高进行计量。

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三、重要会计政策及会计估计

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11. 金融工具

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(7)权益工具

权益工具是指能证明拥有本集团在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。本集团发行(含再融资)、回购、出售或注销权益工具作为权益的变动处理。本集团不确认权益工具的公允价值变动。与权益性交易相关的交易费用从权益中扣减。

本集团对权益工具持有方的分配作为利润分配处理，发放的股票股利不影响股东权益总额。

(8)衍生金融工具

本集团使用衍生金融工具，例如以外汇远期合同、商品远期合同、从采购合同中分拆的嵌入式衍生工具-延迟定价安排及带有延迟定价安排的销售合同等。衍生金融工具初始以衍生交易合同签订当日的公允价值进行计量，并以其公允价值进行后续计量。公允价值为正数的衍生金融工具确认为一项资产，公允价值为负数的确认为一项负债。

对于嵌入衍生工具与主合同构成的混合合同，若主合同属于金融资产的，本集团不从该混合合同中分拆嵌入衍生工具，而将该混合合同作为一个整体适用关于金融资产分类的会计准则规定。

若混合合同包含的主合同不属于金融资产，且同时符合下列条件的，本集团将嵌入衍生工具从混合合同中分拆，作为单独存在的衍生工具处理。

(1)嵌入衍生工具的经济特征和风险与主合同的经济特征及风险不紧密相关。

(2)与嵌入衍生工具具有相同条款的单独工具符合衍生工具的定义。

(3)该混合合同不是以公允价值计量且其变动计入当期损益进行会计处理。

嵌入衍生工具从混合合同中分拆的，本集团按照适用的会计准则规定对混合合同的主合同进行会计处理。本集团无法根据嵌入衍生工具的条款和条件对嵌入衍生工具的公允价值进行可靠计量的，该嵌入衍生工具的公允价值根据混合合同公允价值和主合同公允价值之间的差额确定。使用了上述方法后，该嵌入衍生工具在取得日或后续资产负债表日的公允价值仍然无法单独计量的，本集团将该混合合同整体指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具。

除与套期会计有关外，衍生工具公允价值变动产生的利得或损失直接计入当期损益。

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三、重要会计政策及会计估计

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11. 金融工具

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(9)金融工具抵销

同时满足下列条件的，金融资产和金融负债以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

12. 存货

存货包括原材料、在产品、产成品和周转材料等。

存货按照成本进行初始计量。存货成本包括采购成本、加工成本和其他使存货达到目前场所和状态所发生的支出。发出存货，采用加权平均法确定其实际成本。周转材料包括低值易耗品和包装物等，低值易耗品和包装物釆用一次转销法进行摊销，其中与生产直接相关的备品备件材料采用分期摊销(如钢球按产量法摊销，阳极板、衬板等价值较大的备品备件按实际使用寿命分期摊销)。

存货盘存制度采用永续盘存制。

于资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，对成本高于可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。计提存货跌价准备时，原材料按类别计提，在产品和产成品按单个存货项目计提。

13. 持有待售的非流动资产或处置组

主要通过出售而非持续使用一项非流动资产或处置组收回其账面价值的，划分为持有待售类别。同时满足下列条件的，划分为持有待售类别：根据类似交易中出售此类资产或处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；出售极可能发生，即企业已经就一项出售计划作出决议且获得确定的购买承诺，预计出售将在一年内完成(有关规定要求企业相关权力机构或者监管部门批准后方可出售的，已经获得批准)。因出售对子公司的投资等原因导致丧失对子公司控制权的，无论出售后是否保留部分权益性投资，满足持有待售划分条件的，在个别财务报表中将对子公司投资整体划分为持有待售类别，在合并财务报表中将子公司所有资产和负债划分为持有待售类别。

持有待售的非流动资产或处置组(除金融资产、递延所得税资产外)，其账面价值高于公允价值减去出售费用后的净额的，将账面价值减记至公允价值减去出售费用后的净额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提持有待售资产减值准备。持有待售的非流动资产或处置组中的非流动资产，不计提折旧或摊销，不按权益法核算。

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三、重要会计政策及会计估计

-续

14. 长期股权投资

长期股权投资包括对子公司、合营企业和联营企业的权益性投资。

长期股权投资在取得时以初始投资成本进行初始计量。通过同一控制下企业合并取得的长期股权投资，以合并日取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为初始投资成本；初始投资成本与合并对价账面价值之间差额，调整资本公积(不足冲减的，冲减留存收益)。通过非同一控制下企业合并取得的长期股权投资，以合并成本作为初始投资成本。通过多次交易分步取得同一控制下被合并方的股权，最终形成同一控制下企业合并的，分别是否属于“一揽子交易”进行处理：属于“一揽子交易”的，将各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，在合并日按照应享有被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本，长期股权投资初始投资成本与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。除企业合并形成的长期股权投资以外方式取得的长期股权投资，按照下列方法确定初始投资成本：支付现金取得的，以实际支付的购买价款及与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出作为初始投资成本；发行权益性证券取得的，以发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。

合并方或购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。

本公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资，在本公司个别财务报表中采用成本法核算。控制，是指拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响回报金额。

采用成本法时，长期股权投资按初始投资成本计价。追加或收回投资的，调整长期股权投资的成本。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为当期投资收益。

本集团对被投资单位具有共同控制或重大影响的，长期股权投资采用权益法核算；对于其中一部分通过风险投资机构、共同基金、信托公司或包括投连险基金在内的类似主体间接持有的联营企业的权益性投资，采用公允价值计量且其变动计入损益。共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。重大影响，是指对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

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三、重要会计政策及会计估计

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14. 长期股权投资

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采用权益法时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，归入长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。

采用权益法时，取得长期股权投资后，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资损益和其他综合收益并调整长期股权投资的账面价值。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位可辨认资产等的公允价值为基础，按照本集团的会计政策及会计期间，并抵销与联营企业及合营企业之间发生的内部交易损益按照应享有的比例计算归属于投资方的部分(但内部交易损失属于资产减值损失的，应全额确认)，对被投资单位的净利润进行调整后确认，但投出或出售的资产构成业务的除外。按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。本集团确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限。此外，如本集团对被投资单位负有承担额外损失的义务，则按预计承担的义务确认预计负债，计入当期投资损失。被投资单位以后期间实现净利润的，本集团在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外股东权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入股东权益。

处置长期股权投资时，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。采用权益法核算的长期股权投资，处置后的剩余股权仍采用权益法核算的，原采用权益法核算而确认的其他综合收益采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理并按比例结转；因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，按比例结转入当期损益。采用成本法核算的长期股权投资，处置后剩余股权仍采用成本法核算的，其在取得对被投资单位的控制之前因采用权益法核算或金融工具确认和计量准则核算而确认的其他综合收益，采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理并按比例结转；因采用权益法核算而确认的被投资单位净资产中除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动按比例结转当期损益。

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三、重要会计政策及会计估计

-续

14. 长期股权投资

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本集团因处置部分股权投资丧失了对被投资单位的控制的，在编制个别财务报表时，处置后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按权益法核算，并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整；处置后的剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按金融工具确认和计量准则的有关规定进行会计处理，其在丧失控制之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。对于本集团取得对被投资单位的控制之前，因采用权益法核算或金融工具确认和计量准则核算而确认的其他综合收益，在丧失对被投资单位控制时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，因采用权益法核算而确认的被投资单位净资产中除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动在丧失对被投资单位控制时结转入当期损益。其中，处置后的剩余股权采用权益法核算的，其他综合收益和其他所有者权益按比例结转；处置后的剩余股权改按金融工具确认和计量准则进行会计处理的，其他综合收益和其他所有者权益全部结转。

本集团因处置部分股权投资丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，处置后的剩余股权改按金融工具确认和计量准则核算，其在丧失共同控制或重大影响之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。原股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，在终止采用权益法时全部转入当期投资收益。

15. 投资性房地产

投资性房地产，是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产，包括土地使用权及房屋及建筑物等。

投资性房地产按照成本进行初始计量。与投资性房地产有关的后续支出，如果与该资产有关的经济利益很可能流入且其成本能够可靠地计量，则计入投资性房地产成本。否则，于发生时计入当期损益。

本集团采用成本模式对投资性房地产进行后续计量。具体折旧方法与固定资产中房屋建筑物的折旧方法一致。

当投资性房地产被处置，或者永久退出使用且预计不能从其处置中取得经济利益时，终止确认该项投资性房地产。

投资性房地产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。

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三、重要会计政策及会计估计

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16. 固定资产

固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地计量时才予以确认。固定资产按成本并考虑预计弃置费用因素的影响进行初始计量。

与固定资产有关的后续支出，如果与该固定资产有关的经济利益很可能流入且其成本能可靠地计量，则计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值。除此以外的其他后续支出，在发生时计入当期损益。

除使用提取的安全生产费形成的固定资产一次性计提折旧外，其余固定资产采用产量法、年限平均法计提折旧。采用年限平均法计提折旧的各类固定资产的折旧年限、预计净残值率及年折旧率如下：

	折旧年限	预计净残值率	年折旧率

房屋建筑物	8-60年	0%-5%	1.58%-12.50%
矿山构筑物及建筑物	5-40年	0%-5%	2.38%-20.00%
发电设备及输电系统	8-30年	0%-5%	3.17%-12.50%
机器设备	5-20年	0%-5%	4.75%-20.00%
运输工具	4-15年	0%-5%	6.33%-25.00%
办公、电子设备及其他	3-10年	0%-5%	9.50%-33.33%
土地	永久	不适用	不适用

预计净残值是指假定固定资产预计使用寿命已满并处于使用寿命终了时的预期状态，本集团目前从该项资产处置中获得的扣除预计处置费用后的金额。

当固定资产处置时或预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

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三、重要会计政策及会计估计

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16. 固定资产

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本集团至少于每年年度终了，对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，必要时进行调整。

17. 在建工程

在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项必要工程支出、工程达到预定可使用状态前的应予资本化的借款费用以及其他相关费用等。

在建工程在达到预定可使用状态时转入固定资产。标准如下：

	结转固定资产的标准

房屋及建筑物	实际开始使用/完工验收孰早
矿山构筑物及建筑物	实际开始使用/完工验收孰早
机器设备	实际开始使用/完成安装并验收孰早
运输工具	实际开始使用/完成安装并验收孰早
办公电子设备及其他	实际开始使用/完成安装并验收孰早

18. 借款费用

可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，在资产支出已经发生、借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经开始时，开始资本化；购建或者生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用状态或者可销售状态时，停止资本化。其余借款费用在发生当期确认为费用。

专门借款当期实际发生的利息费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额予以资本化；一般借款根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，确定资本化金额。资本化率根据一般借款的加权平均利率计算确定。资本化期间内，外币专门借款的汇兑差额全部予以资本化；外币一般借款的汇兑差额计入当期损益。

19. 无形资产

(1)无形资产使用寿命

采矿权(包含于附注五、

之无形资产中)之摊销采用产量法，探矿权在没有开采之前不进行摊销，转入采矿权开采后按照产量法进行摊销。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

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三、重要会计政策及会计估计

-续

19. 无形资产

-续

(1)无形资产使用寿命-续

其余无形资产在使用寿命内采用直线法摊销，其使用寿命如下：

	使用寿命	确定依据

土地使用权	30-50年	土地使用权期限
特许经营权	特许经营权经营期限	协议规定的项目运营期
其他	10年，预计能为公司带来经济利益的期限	预计能为公司带来经济利益的期限

勘探支出以成本减去减值损失后的净额列示，计入其他非流动资产-勘探开发成本。勘探支出包括在现有矿床周边、外围、深部或外购取得探矿权基础上发生的与技术及商业开发可行性研究相关的地质勘查、勘探钻井以及挖沟取样等活动支出。在可合理地确定矿山可作商业生产后发生的勘探支出将可予以资本化，在取得采矿权证后计入无形资产采矿权，按照产量法摊销。倘任何工程于开发阶段被放弃或属于生产性勘探，则其总开支将予核销，计入当期费用。

期末，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命和摊销方法进行复核，必要时进行调整。

(2)研发支出

本集团将内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出和开发阶段支出。研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出，只有在同时满足下列条件时，才能予以资本化，即：完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；具有完成该无形资产并使用或出售的意图；无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。不满足上述条件的开发支出，于发生时计入当期损益。

研发支出的归集范围包括直接从事研发活动人员的工资和福利费用、研发活动直接消耗的物料、技术开发费用、研发活动的仪器和设备的折旧费、研究与试验开发所需的差旅、交通、通讯等相关办公费用等。本集团以产品设计通过评审作为研发项目划分研究阶段和开发阶段的具体标准。

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20. 资产减值

对除存货、合同资产及与合同成本有关的资产、递延所得税资产、金融资产、持有待售资产外的资产减值，按以下方法确定：于资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象，存在减值迹象的，本集团将估计其可收回金额，进行减值测试；对因企业合并所形成的商誉、使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，至少于每年末进行减值测试。

可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。本集团以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。

当资产或者资产组的可收回金额低于其账面价值时，本集团将其账面价值减记至可收回金额，减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。

就商誉的减值测试而言，对于商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方法分摊至相关的资产组或者资产组组合。相关的资产组或者资产组组合，是能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合，且不大于本集团确定的经营分部。

比较包含商誉的资产组或者资产组组合的账面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面价值的，减值损失金额首先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。

上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。

21. 长期待摊费用

本集团的长期待摊费用是指企业已经支出，但摊销年限在

年以上的各项费用。主要包括土地补偿费、巷道开拓费、阴阳极板等。土地补偿费按受益期限3-50年平均摊销；其他长期待摊费用按照其受益年限平均摊销。

22. 职工薪酬

职工薪酬，是指本集团为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的除股份支付以外各种形式的报酬或补偿。职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他职工福利。

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22. 职工薪酬

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(1)短期薪酬

本集团在职工为其提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。本集团发生的职工福利费，在实际发生时根据实际发生额计入当期损益或相关资产成本。职工福利费为非货币性福利的，按照公允价值计量。

本集团为职工缴纳的医疗保险费、工伤保险费、生育保险费等社会保险费和住房公积金，以及本集团按规定提取的工会经费和职工教育经费，在职工为本集团提供服务的会计期间，根据规定的计提基础和计提比例计算确定相应的职工薪酬金额，确认相应负债，并计入当期损益或相关资产成本。

(2)离职后福利(设定提存计划)

本集团的职工参加由当地政府管理的基本养老保险和失业保险，还参加了企业年金，相应支出在发生时计入相关资产成本或当期损益。

(3)离职后福利(设定受益计划)

本集团塞尔维亚子公司运作一项设定受益退休金计划，该计划并未成立独立管理的基金。该计划未注入资金，设定受益计划下提供该福利的成本采用预期累积福利单位法。

设定受益退休金计划引起的重新计量，包括精算利得或损失，资产上限影响的变动(扣除包括在设定受益计划净负债利息净额中的金额)和计划资产回报(扣除包括在设定受益计划净负债利息净额中的金额)，均在资产负债表中立即确认，并在其发生期间通过其他综合收益计入股东权益，后续期间不转回至损益。

在下列日期孰早日将过去服务成本确认为当期费用：修改设定受益计划时；本集团确认相关重组费用或辞退福利时。

本集团在利润表的营业成本、管理费用中确认设定受益计划净义务的如下变动：服务成本，包括当期服务成本、过去服务成本和结算利得或损失；计划义务的利息费用。

(4)辞退福利

本集团向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益：企业不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；企业确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。

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23. 预计负债

除了非同一控制下企业合并中的或有对价及承担的或有负债之外，与或有事项相关的义务使本集团承担的现时义务且该义务的履行很可能会导致经济利益流出本集团，同时有关金额能够可靠地计量的，本集团将其确认为预计负债。

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。于资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核并进行适当调整以反映当前最佳估计数。

非同一控制下企业合并中取得的被购买方或有负债在初始确认时按照公允价值计量，在初始确认后，按照预计负债确认的金额，和初始确认金额扣除收入确认原则确定的累计摊销额后的余额，以两者之中的较高者进行后续计量。

以预期信用损失进行后续计量的财务担保合同列示于预计负债。

24. 股份支付

股份支付，分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。以权益结算的股份支付，是指本集团为获取服务以股份或其他权益工具作为对价进行结算的交易。

以权益结算的股份支付换取职工提供服务的，以授予职工权益工具的公允价值计量。授予后立即可行权的，在授予日按照公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积；完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的，在等待期内每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，相应增加资本公积。

在等待期内每个资产负债表日，本集团根据最新取得的可行权职工人数变动等后续信息做出最佳估计，修正预计可行权的权益工具数量。上述估计的影响计入当期相关成本或费用，并相应调整资本公积。权益工具的公允价值评估，参见附注十三。

25. 优先股等其他金融工具

本集团发行的优先股等其他金融工具，同时符合以下条件的，作为权益工具：

(1)该金融工具不包括交付现金或其他金融资产给其他方，或在潜在不利条件下与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务；

(2)将来须用或可用企业自身权益工具结算该金融工具的，如该金融工具为非衍生工具，不包括交付可变数量的自身权益工具进行结算的合同义务；如为衍生工具，本集团只能通过以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产结算该金融工具。

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25. 优先股等其他金融工具

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除按上述条件可归类为权益工具的其他金融工具以外，本集团发行的其他金融工具归类为金融负债。

归类为金融负债的优先股等其他金融工具，利息支出或股利分配按照借款费用处理，其回购或赎回产生的利得或损失等计入当期损益。如金融负债以摊余成本计量，相关交易费用计入初始计量金额。

归类为权益工具的优先股等其他金融工具，利息支出或股利分配作为本集团的利润分配，其回购、注销等作为权益的变动处理，相关交易费用从权益中扣减。

26. 与客户之间的合同产生的收入

本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时，按照分摊至该项履约义务的交易价格确认收入。履约义务，是指合同中本集团向客户转让可明确区分商品或服务的承诺。

本集团在合同开始日对合同进行评估，识别该合同所包含的各单项履约义务，并确定各单项履约义务是在某一时段内履行，还是在某一时点履行。满足下列条件之一的，属于在某一时间段内履行的履约义务，本集团按照履约进度，在一段时间内确认收入：

(1)客户在本集团履约的同时即取得并消耗所带来的经济利益

；(2)客户能够控制本集团履约过程中在建的商品；(3)本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。否则，本集团在客户取得相关商品或服务控制权的时点确认收入。

本集团采用投入法确定履约进度，即根据本集团为履行履约义务的投入确定履约进度。当履约进度不能合理确定时，已经发生的成本预计能够得到补偿的，本集团按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

交易价格，是指本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，但不包含代第三方收取的款项以及本集团预期将退还给客户的款项。在确定交易价格时，本集团考虑可变对价、合同中存在的重大融资成分、非现金对价、应付客户对价等因素的影响。

(1)销售商品合同

本集团通过向客户交付商品履行履约义务，以商品控制权转移时点确认收入。本集团销售业务主要包括矿山业务、冶炼业务、贸易业务及环保业务。

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26. 与客户之间的合同产生的收入

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(1)销售商品合同-续

对于合同中存在重大融资成分的，本集团按照假定客户在取得商品控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价格，使用将合同对价的名义金额折现为商品现销价格的折现率，将确定的交易价格与合同承诺的对价金额之间的差额在合同期间内采用实际利率法摊销。对于预计客户取得商品控制权与客户支付价款间隔未超过一年的，本集团未考虑合同中存在的重大融资成分。

本集团贸易业务涵盖阴极铜、铜精矿、合质金等大宗商品及在采购相关产品后为集团冶炼厂、自有矿山及合营、联营矿山企业提供矿产品购销、集中采购和销售安排。本集团能够主导商品使用、自主决定交易价格，并承担商品存货风险、价格波动风险及收款风险。因此本集团是主要责任人，按照已收或应收对价总额确认收入。否则，本集团为代理人，按照预期有权收取的佣金或手续费的金额确认收入，该金额应当按照已收或应收对价总额扣除应支付给其他相关方的价款后的净额，或者按照既定的佣金金额或比例等确定。

金属流业务

本集团金属流业务即本集团预先获得了一笔款项，作为交换交易对手方则可获得该安排中指定的矿山在整个生命周期内产出的一定比例的可交付金属，而交易对手在该安排中约定的未来一段时间的交付期内，仅需在集团公司交付货物时按照市价的一个相对低的比例支付额外的货款。集团公司预先获得的款项被认为是交易对手方为未来数量不确定但可预测的货物支付的部分预付款，于收到时确认为合同负债。每单位交付的货物代表一项单独的履约义务，在货物控制权被转移时点确认收入。

本集团金属流业务中由于交易对手方可获得的全部交付货物的数量取决于矿山整个生命周期的金属开采储量，因此，上述合同负债被认为包含重要的融资成分，分配给每单位交付货物的价格被认为是可变对价。另外，由于交易对手方可获得的全部交付货物的数量取决于矿山整个生命周期的金属开采储量，管理层会定期评估矿山总体金属储量和计划开采储量的变化并重新计算每单位交付货物的价格，并按照更新后的价格对历史期间已确认的收入和融资费用在变化当期进行调整。本集团按照期望值确定可变对价的最佳估计数，但包含可变对价的交易价格不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额。

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26. 与客户之间的合同产生的收入

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(2)提供服务合同

本集团与客户之间的提供服务合同通常包含垃圾处置收入、烟气治理和垃圾焚烧发电等运营收入等履约义务，因在公司履约的同时客户即取得并消化公司履约所带来的经济利益，运营业务根据履约进度在一段时间内确认收入。本集团采用产出法确定履约进度，即根据已转移给客户的商品或服务对于客户的价值确定履约进度。

对于环保设备销售中附有质量保证条款的销售，如果该质量保证在向客户保证所销售商品或服务符合既定标准之外提供了一项单独的服务，该质量保证构成单项履约义务。否则，本集团按照《企业会计准则第

号——或有事项》规定对质量保证责任进行会计处理。

27. 合同资产与合同负债

本集团根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。本集团将同一合同下的合同资产和合同负债相互抵销后以净额列示。

(1)合同资产

在客户实际支付合同对价或在该对价到期应付之前，已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利(且该权利取决于时间流逝之外的其他因素)，确认为合同资产；后续取得无条件收款权时，转为应收款项。

本集团对合同资产的预期信用损失的确定方法及会计处理方法详见附注三、

。

(2)合同负债

在向客户转让商品或服务之前，已收客户对价或取得无条件收取对价权利而应向客户转让商品或服务的义务，确认为合同负债。

28. 与合同成本有关的资产

本集团与合同成本有关的资产包括合同取得成本和合同履约成本。根据其流动性，分别列报在存货和其他非流动资产中。

本集团为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为一项资产。

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-续

28. 与合同成本有关的资产

-续

本集团为履行合同发生的成本，不适用存货、固定资产或无形资产等相关准则的规范范围的，且同时满足下列条件的，作为合同履约成本确认为一项资产：

(1)该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用(或类似费用)、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；

(2)该成本增加了企业未来用于履行履约义务的资源；

(3)该成本预期能够收回。

本集团对与合同成本有关的资产采用与该资产相关的收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损益。

在确定与合同成本有关的资产的减值损失时，首先对按照其他相关企业会计准则确认的、与合同有关的其他资产确定减值损失；然后，对于与合同成本有关的资产，其账面价值高于下列两项的差额的，超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失：

(1)本集团因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价；(2)为转让该相关商品或服务估计将要发生的成本。

与合同成本相关的资产计提减值准备后，如果以前期间减值的因素发生变化，使得上述两项差额高于该资产账面价值的，转回原已计提的资产减值准备，并计入当期损益，但转回后的资产账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。

29. 政府补助

政府补助在能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。

政府文件规定用于购建或以其他方式形成长期资产的，作为与资产相关的政府补助；政府文件不明确的，以取得该补助必须具备的基本条件为基础进行判断，以购建或其他方式形成长期资产为基本条件的作为与资产相关的政府补助，除此之外的作为与收益相关的政府补助。

本集团政府补助适用的方法为总额法。

与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间计入当期损益；用于补偿已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益。

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29. 政府补助

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与资产相关的政府补助，确认为递延收益，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入损益(但按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益)，相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。

财政将贴息资金拨付给贷款银行，由贷款银行以政策性优惠利率向本集团提供贷款的，以实际收到的借款金额作为借款的入账价值，按照借款本金和该政策性优惠利率计算相关借款费用。财政将贴息资金直接拨付给本集团的，将对应的贴息冲减相关借款费用。

30. 递延所得税

本集团根据资产与负债于资产负债表日的账面价值与计税基础之间的暂时性差异，以及未作为资产和负债确认但按照税法规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计税基础之间的差额产生的暂时性差异，采用资产负债表债务法计提递延所得税，但由于支柱二框架规则生效产生的可抵扣暂时性差异或应纳税暂时性差异除外。

各种应纳税暂时性差异均据以确认递延所得税负债，除非：

(1) 应纳税暂时性差异是在以下交易中产生的：商誉的初始确认，或者具有以下特征的单项交易中产生的资产或负债的初始确认：该交易不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额或可抵扣亏损、且初始确认的资产和负债未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异；

(2) 对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的应纳税暂时性差异，该暂时性差异

转回的时间能够控制并且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。

对于可抵扣暂时性差异、能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，本集团以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认由此产生的递延所得税资产，除非：

(1) 可抵扣暂时性差异是在以下单项交易中产生的：该交易不是企业合并、交易发生时

既不影响会计利润也不影响应纳税所得额或可抵扣亏损、且初始确认的资产和负债未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异；

(2) 对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，该暂时性差异

在可预见的未来很可能转回并且未来很可能获得用来抵扣该暂时性差异的应纳税所得额。

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30. 递延所得税

-续

本集团于资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，依据税法规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量，并反映资产负债表日预期收回资产或清偿负债方式的所得税影响。

于资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，减记递延所得税资产的账面价值。于资产负债表日，本集团重新评估未确认的递延所得税资产，在很可能获得足够的应纳税所得额可供所有或部分递延所得税资产转回的限度内，确认递延所得税资产。

同时满足下列条件时，递延所得税资产和递延所得税负债以抵销后的净额列示：拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；递延所得税资产和递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一应纳税主体征收的所得税相关或者对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产和递延所得税负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债或是同时取得资产、清偿债务。

31. 租赁

在合同开始日，本集团评估合同是否为租赁或者包含租赁，如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。

(1)作为承租人

合同中同时包含一项或多项租赁和非租赁部分的，为简化处理，本集团对于租赁资产不进行分拆，将各租赁部分与其相关的非租赁部分合并为租赁进行处理。

除了短期租赁和低价值资产租赁，本集团对租赁确认使用权资产和租赁负债。

在租赁期开始日，本集团将可在租赁期内使用租赁资产的权利确认为使用权资产，按照成本进行初始计量。使用权资产成本主要包括：租赁负债的初始计量金额；在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额。本集团因租赁付款额变动重新计量租赁负债的，相应调整使用权资产的账面价值。本集团后续采用年限平均法对使用权资产计提折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，本集团在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，本集团在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。

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三、重要会计政策及会计估计

-续

31. 租赁

-续

(1)作为承租人-续

在租赁期开始日，本集团将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债，短期租赁和低价值资产租赁除外。租赁付款额主要包括固定付款额。

本集团将在租赁期开始日，租赁期不超过

个月，且不包含购买选择权的租赁认定为短期租赁；将单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁认定为低价值资产租赁。本集团对机器设备、运输工具、办公及电子设备类别的短期租赁和低价值资产租赁选择不确认使用权资产和租赁负债。在租赁期内各个期间按照直线法(或产量法)计入相关的资产成本或当期损益。

(2)作为出租人

本集团作为出租人均为经营租赁，租赁开始日，未实质上转移与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬。

经营租赁的租金收入在租赁期内各个期间按直线法确认为当期损益，未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。初始直接费用资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。

32. 套期会计

就套期会计方法而言，本集团的套期为公允价值套期，是指对已确认资产或负债，尚未确认的确定承诺(除汇率风险外)的公允价值变动风险进行的套期。

在套期关系开始时，本集团对套期关系有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和风险管理策略的正式书面文件。该文件载明了套期工具、被套期项目，被套期风险的性质，以及本集团对套期有效性评估方法。套期有效性，是指套期工具的公允价值或现金流量变动能够抵销被套期风险引起的被套期项目公允价值或现金流量的程度。此类套期在初始指定日及以后期间被持续评价符合套期有效性要求。

如果套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使(但作为套期策略组成部分的展期或替换不作为已到期或合同终止处理)，或因风险管理目标发生变化，导致套期关系不再满足风险管理目标，或者该套期不再满足套期会计方法的其他条件时，本集团终止运用套期会计。

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-续

32. 套期会计

-续

本集团在套期开始日及以后期间持续地对套期关系是否符合套期有效性要求进行评估。套期同时满足下列条件的，本集团将认定套期关系符合套期有效性要求：

? 被套期项目和套期工具之间存在经济关系。

? 被套期项目和套期工具经济关系产生的价值变动中，信用风险的影响不占主导地位。

? 套期关系的套期比率，将等于本集团实际套期的被套期项目数量与对其进行套期的套

期工具实际数量之比。

套期关系由于套期比率的原因而不再符合套期有效性要求，但指定该套期关系的风险管理目标没有改变的，本集团将进行套期关系再平衡，对已经存在的套期关系中被套期项目或套期工具的数量进行调整，以使套期比率重新符合套期有效性要求。

满足套期会计方法条件的，按如下方法进行处理：

套期工具产生的利得或损失计入当期损益。被套期项目因套期风险而敞口形成利得或损失，计入当期损益，同时调整未以公允价值计量的被套期项目的账面价值。

就与按摊余成本计量的债务工具有关的公允价值套期而言，对被套期项目账面价值所作的调整，在套期剩余期间内采用实际利率法进行摊销，计入当期损益。按照实际利率法的摊销可于账面价值调整后随即开始，并不得晚于被套期项目终止根据套期风险而产生的公允价值变动而进行的调整。被套期项目为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具，按照同样的方式对累积已确认的套期利得或损失进行摊销，并计入当期损益，但不调整金融资产账面价值。如果被套期项目终止确认，则将未摊销的公允价值确认为当期损益。

被套期项目为尚未确认的确定承诺的，该确定承诺的公允价值因被套期风险引起的累计公允价值变动确认为一项资产或负债，相关的利得或损失计入当期损益。套期工具的公允价值变动亦计入当期损益。

本集团将远期合同的远期要素和即期要素分开，只将即期要素的价值变动指定为套期工具；本集团将远期合同的远期要素以及金融工具的外汇基差的公允价值变动中与被套期项目相关的部分计入其他综合收益，如果被套期项目的性质与交易相关，则按照与现金流量套期储备的金额相同的会计方法进行处理，如果被套期项目的性质与时间段相关，则将上述公允价值变动按照系统、合理的方法在被套期项目影响损益或其他综合收益的期间内摊销，从其他综合收益转出，计入当期损益。

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-续

33. 回购股份

回购自身权益工具支付的对价和交易费用，减少股东权益。除股份支付之外，发行(含再融资)、回购、出售或注销自身权益工具，作为权益的变动处理。

34. 安全生产费

按照规定提取的安全生产费，计入相关产品的成本或当期损益，同时计入专项储备；使用时区分是否形成固定资产分别进行处理：属于费用性支出的，直接冲减专项储备；形成固定资产的，归集所发生的支出，于达到预定可使用状态时确认固定资产，同时冲减等值专项储备并确认等值累计折旧。

35. 碳排放权资产

重点排放企业通过购入方式取得碳排放配额的，在购买日将取得的碳排放配额确认为碳排放权资产，并按照成本进行计量，使用或出售购入的碳排放配额履约(履行减排义务)时，计入当期损益。重点排放企业通过政府免费分配等方式无偿取得碳排放配额的，不作账务处理。

36. 重大会计判断和估计

编制财务报表要求管理层作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响收入、费用、资产和负债的列报金额及其披露，以及资产负债表日或有负债的披露。这些假设和估计的不确定性所导致的结果可能造成对未来受影响的资产或负债的账面价值进行重大调整。

(1)判断

在应用本集团的会计政策的过程中，管理层作出了以下对财务报表所确认的金额具有重大影响的判断：

合并范围

本集团持有福建龙净环保股份有限公司(“龙净环保”)半数或以下的表决权但本集团认为在拥有不足半数的表决权的情况下对龙净环保具有控制权。这是因为本集团是龙净环保最大单一股东，持有

25.00%

的股份，持有

25.00%

的表决权。龙净环保其余股份由众多其他股东广泛持有。自收购之日起，未出现其他股东集体行使其表决权或其票数超过本集团的情况。同时，本集团通过在龙净环保董事会过半的表决权，可以主导董事会的决议通过，且能够任命或批准龙净环保的关键管理人员。因此，本集团将龙净环保纳入合并范围。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 57 -

三、重要会计政策及会计估计

-续

36. 重大会计判断和估计

-续

(1)判断-续

合并范围-续

本集团是藏格矿业股份有限公司 (以下简称“藏格矿业公司”)最大单一股东，持有

26.18%

的股份。收购前，藏格矿业公司控股股东西藏藏格创业投资集团有限公司（以下简称“藏格创投”）及其一致行动人四川省永鸿实业有限公司和林吉芳女士（以下简称“藏格创投及其一致行动人”）、宁波梅山保税港区新沙鸿运投资管理有限公司（以下简称“新沙鸿运”）分别为藏格矿业公司第一大股东和第二大股东。本集团在收购藏格矿业公司时，藏格创投就本次转让股份出具了《表决权放弃承诺函》(占目前公司股本总额的5%所对应的表决权)和《不谋求控制权承诺函》、新沙鸿运就本次股份转让出具了《不谋求控制权承诺函》。相关《不谋求控制权承诺函》主要内容包括：

(1)尊重并认可本次交易完成后，紫金矿业作为藏格矿业上市公司控股股东的地位；(2)承诺方承诺，藏格创投及其一致行动人、新沙鸿运及其一致行动人不单独或联合其他第三方谋求上市公司控制权，或协助其他第三方谋求上市公司控制权；(3)藏格创投与新沙鸿运之间后续不会形成一致行动关系，影响紫金矿业的控股地位或谋求上市公司控制权。本次交易完成后，本集团持有藏格矿业公司总股份的

26.18%

，股东会投票权

27.56%

，从股东会结构看紫金矿业取得了藏格矿业公司的控制权。同时，本集团通过在藏格矿业公司董事会过半的表决权，可以主导董事会的决议通过，且能够任命或批准藏格矿业公司的关键管理人员。因此，本集团将藏格矿业公司纳入合并范围。

(2)估计的不确定性

以下为于资产负债表日有关未来的关键假设以及估计不确定性的其他关键来源，可能会导致未来会计期间资产和负债账面价值重大调整。

矿产储备量估计

本集团矿产储备量的估计是基于相关行业专家或其他类似司法权威指引编制的资料而确定。以此方法确定之矿产储备量及其他矿产资源量并用于计算资产折旧及摊销、评估减值迹象、评估矿山年期、计算金属流交易及预测关闭及复原的复垦成本付款时间。

就会计目的评估矿山寿命时，仅计算具有开采价值的矿产资源。对矿产储备的估计本身涉及多项不确定性因素，作出估计当时有效的假设可能与实际数据存在重大变动。预测产品价格、汇率、生产成本或回收率变动可能改变储备量的经济现状，并最终导致重估储备量。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 58 -

三、重要会计政策及会计估计

-续

36. 重大会计判断和估计

-续

(2)估计的不确定性-续

固定资产、在建工程、无形资产及商誉减值

本集团于资产负债表日判断固定资产、在建工程、无形资产是否存在可能发生减值的迹象，针对商誉和使用寿命不确定的无形资产及存在减值迹象的固定资产、在建工程及无形资产，结合与其相关的资产组或资产组组合，本集团进行减值测试，并按照公允价值减去处置费用后的净额和预计未来现金流量的现值中的较高者估计资产组或资产组组合的可收回金额。预计未来现金流量的现值的计算涉及管理层的重大估计，其中关键假设包括矿山储量、排产计划、销售价格及折现率等。详见附注五、

、

及

。

递延所得税资产

在很可能有足够的应纳税所得额及应纳税暂时性差异用以抵扣可抵扣亏损的限度内，应就所有尚未利用的可抵扣亏损确认递延所得税资产。这需要管理层运用大量的判断来估计未来取得应纳税所得额的时间和金额，结合纳税筹划策略，以决定应确认的递延所得税资产的金额。如未来实际发生的盈利少于预期，或实际税率低于预期，确认的递延所得税资产将被转回，并确认在转回发生期间的合并利润表中。详见附注五、

。

矿山环境恢复准备金

根据矿山所在地相关政府部门的要求，本集团对当地的矿山计提矿山环境恢复准备金。该准备金乃基于对矿山可开采年限、闭坑时间及闭坑时需要发生的环境恢复成本的估计进行计算，当该估计发生变化时，可能会影响本集团的经营和业绩。

或有负债

本集团对于过去的交易或者事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实；或过去的交易或者事项形成的现时义务，例如法律诉讼、仲裁、索赔、纠纷、对外担保等，本集团结合律师意见和未来发生的概率等因素，估计相关事项是否会发生及计提金额。详见附注十四。

37. 会计政策变更

本年度，并无重要会计政策变更。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 59 -

四、税项

1. 主要税种及税率

	计税依据	税率

增值税	销售额和适用税率计算的销项税额，抵扣准予抵扣的进项税额后的差额	中国：0%-13% 境外：10%-20%
城市维护建设税	实际缴纳的增值税、消费税税额	1%-7%
企业所得税	应纳税所得额	15%-38%
资源税	原矿精矿(或原矿加工品)、初级产品或金锭的销售额	中国：金矿：2%-6% 中国：铜矿：2%-10% 中国：铁矿：1%-9% 中国：铅锌矿：2%-10% 境外：2.5%-8%

执行不同企业所得税税率纳税主体如下：

子公司所在国家或地区	所得税法定税率

中国大陆	25%
香港	16.5%
澳大利亚及巴布亚新几内亚	30%
刚果民主共和国	30%
塞尔维亚共和国	15%
塔吉克斯坦共和国	18%
俄罗斯联邦	25%
厄立特里亚	38%
哥伦比亚	35%
圭亚那	25%
吉尔吉斯斯坦共和国	(注1)
阿根廷	25%-35%(注2)
苏里南	36%
秘鲁	29.5%
加纳共和国	35%
哈萨克斯坦共和国	20%

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 60 -

四、税项

-续

1. 主要税种及税率

-续

注

：

本公司于吉尔吉斯斯坦共和国的子公司，根据当地税法，从事采矿活动和销售金矿石、金精矿的企业所得税税率为10%，合质金和精炼金的纳税人的企业所得税税率为0%，同时依据收入的一定比例计缴黄金行业利得税(按不同的金价区间，税率1%－20%不等计缴)。

注

：

本公司于阿根廷的子公司，根据当地税法，企业所得税实行累进税率制度，适用税率随应纳税所得额的不同区间而变化。根据近年实际情况，相关应税所得额区间及税率通常每年由税务主管部门进行审定和调整，鉴于该政策具有年度动态调整的特征，本公司在申报及核算时保持审慎，以确保符合当地最新税收法规要求。

2. 税收优惠

本集团之子公司龙净环保为先进制造业企业，根据财政部、税务总局于2023年9月发布的《关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》(财政部税务总局公告2023年第43号)，自2023年1月1日至2027年12月31日，允许先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额。

根据《财政部、国家税务总局、海关总署关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》(财税[2011]58号)和财政部、税务总局及国家发展改革委于2020年4月23日发布《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》(财政部公告2020年第23号)，自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。根据《国家税务总局关于发布修订后的<企业所得税优惠政策事项办理办法>的公告》(国家税务总局公告2018年第23号)，企业享受优惠事项采取“自行判别、申报享受、相关资料留存备查”的办理方式。

本集团以下子公司符合优惠事项规定的条件，减按15%的税率计征企业所得税：

(1) 新疆阿舍勒铜业股份有限公司(“新疆阿舍勒”)符合西部大开发税收优惠政策规定的

条件，在2025年度减按15%税率计征企业所得税。(2024年：15%)

(2) 新疆紫金锌业有限公司(“新疆锌业”)符合西部大开发税收优惠政策规定的条件，在

2025年度减按15%税率计征企业所得税。(2024年：15%)

(3) 新疆金宝矿业有限责任公司(“新疆金宝”)符合西部大开发税收优惠政策规定的条件，

在2025年度减按15%税率计征企业所得税。(2024年：15%)

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 61 -

四、税项

-续

2. 税收优惠 - 续

(4) 珲春紫金矿业有限公司(“珲春紫金”)符合西部大开发税收优惠政策规定的条件，在

2025年度减按15%税率计征企业所得税。(2024年：15%)

(5) 乌拉特后旗紫金矿业有限公司(“乌拉特后旗紫金”)符合西部大开发税收优惠政策规

定的条件，在2025年度减按15%税率计征企业所得税。(2024年：15%)

(6) 陇南紫金矿业有限公司(“陇南紫金”)符合西部大开发税收优惠政策规定的条件，在

2025年度减按15%税率计征企业所得税。(2024年：15%)

(7) 元阳县华西黄金有限公司(“元阳华西黄金”)符合西部大开发税收优惠政策规定的条

件，在2025年度减按15%税率计征企业所得税。(2024年：15%)

(8) 贵州紫金矿业股份有限公司(“贵州紫金”)符合西部大开发税收优惠政策规定的条件，

在2025年度减按15%税率计征企业所得税。(2024年：15%)

(9) 西藏紫金实业有限公司(“西藏紫金”)符合西部大开发税收优惠政策规定的条件，在

2025年度减按15%税率计征企业所得税。(2024年：15%)

(10) 新疆紫金黄金有限公司(“新疆紫金”)符合西部大开发税收优惠政策规定的条件，在

2025年度减按15%税率计征企业所得税。(2024年：15%)

根据《西藏自治区人民政府关于印发西藏自治区招商引资优惠政策若干规定的通知》(藏政发[2021]9号)以及《西藏自治区企业所得税政策实施办法(暂行)》(藏政发[2022]11号)的规定，自2022年1月1日至2025年12月31日，对符合下列条件之一的企业免征企业所得税地方分享部分：吸纳西藏常住人口就业人数占企业从业人数70%以上(含本数)的企业，本公司2025年度符合优惠事项规定的条件，免征企业所得税地方分享部分。本集团之子公司西藏巨龙铜业有限公司(“巨龙铜业”)2025年度符合优惠事项规定的条件，减按9%税率计征企业所得税。(2024年：9%)

根据《西藏自治区发展和改革委员会国家税务总局西藏自治区税务局关于进一步明确西藏自治区西部地区鼓励类产业目录确认管理工作的通知》(藏发改区域[2021]213号)文件及国家发改委《西部地区鼓励类产业目录(2020年本)》相关规定，本集团之子公司西藏阿里拉果资源有限责任公司(“西藏阿里拉果”)2025年度符合优惠事项规定的条件，减按9%税率计征企业所得税。(2024年：9%)

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 62 -

四、税项

-续

2. 税收优惠 - 续

本公司于2023年12月28日通过高新技术企业资格复审，取得编号为GR202335000464高新技术企业证书，证书有效期为3年，2025年度按15%税率计征企业所得税。(2024年：

15%)

本集团之子公司福建紫金铜业有限公司(“福建紫金铜业”)于2022年12月14日通过高新技术企业资格复审，取得编号为GR202235001086高新技术企业证书。于2025年12月8日取得编号为GR202535000461高新技术企业证书，证书有效期为3年。2025年度按15%税率计征企业所得税。(2024年：15%)

本集团之子公司福建紫金铜箔科技有限公司(“紫金铜箔”)于2025年12月8日首次取得编号为GR202535000212的高新技术企业证书，证书有效期为3年，2025年按15%税率计征企业所得税。(2024年：25%)

本集团之子公司福建紫金锂元材料科技有限公司(“紫金锂元”)于2025年12月8日首次取得编号为GR202535000429的高新技术企业证书，证书有效期为3年，2025年按15%税率计征企业所得税。(2024年：25%)

根据财政部、国家税务总局《关于公共基础设施项目和环境保护节能节水项目企业所得税优惠政策问题的通知》，本集团之子公司平湖市临港能源有限公司、江苏弘德环保科技有限公司(“江苏弘德”)、山东中滨环保技术有限公司、济南龙净环保科技有限公司、邯郸朗净环保科技有限公司(“邯郸朗净”)、黑龙江多铜新能源有限责任公司、紫金清洁能源(连城)有限公司、紫金龙净清洁能源有限公司(“龙净清洁”)、紫金龙净清洁能源(乌恰县)有限公司(“乌恰清洁”)、阿里紫金龙净清洁能源有限公司、朝阳龙净环保科技有限公司、唐山龙净环保科技有限公司、龙净绿色能源(龙岩新罗)有限公司从事符合《环境保护、节能节水项目企业所得税优惠目录(2021年版)》规定，可在该项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，享受“三免三减半”企业所得税优惠。

根据财政部税务总局国家发展改革委生态环境部2023年第38号公告《关于从事污染防治的第三方企业所得税政策问题的公告》，对符合条件的从事污染防治的第三方企业减按15%的税率征收企业所得税。公告执行期限自2024年1月1日起至2027年12月31日止。本集团之子公司台州市德长环保有限公司(“台州德长”)属于符合条件的从事污染防治的第三方企业，2025年减按15%的税率计征企业所得税。(2024年：15%)

根据香港特别行政区税务局发布的释义及执行指引第52号，紫金国际资本有限公司满足被认定为合格企业财资中心的条件，所得税宽减50%，即在2025年度减按8.25%的税率计征企业所得税。(2024年：8.25%)

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 63 -

五、合并财务报表主要项目注释

1. 货币资金

	2025年12月31日	2024年12月31日

库存现金	11,294,403	31,092,295
银行存款	62,619,901,471	30,339,340,144
其他货币资金(注1)	2,945,541,826	1,320,451,828

合计	65,576,737,700	31,690,884,267
其中：存放在境外的款项总额	10,581,807,445	6,490,673,429

于2025年

月

日，本集团无存放在境外且资金汇回受到限制的款项(2024年

月

日：

无)。

注

：

于2025年

月

日，本集团其他货币资金人民币余额主要包含以下事项：人民币440,477,664元(2024年

月

日：人民币345,899,833元)为闭矿生态复原准备金，按当地政府有关规定，本集团已将矿山生态环境恢复治理保证金款项存入银行专户，被限制用于矿山闭坑后的复垦和环境保护支出；人民币1,108,420,290元(2024年

月

日：人民币44,589,645元)为本集团子公司紫金矿业集团财务有限公司(“财务公司”)存放于中国人民银行的人民币和外汇法定存款准备金；人民币136,200,800元(2024年

月

日：人民币336,425,426元)属于其他保证金性质款项，其使用权受到限制；本集团因诉讼原因人民币28,460,475元(2024年

月

日：人民币25,149,508元)的银行存款被冻结；人民币1,097,955,256元(2024年

月

日：人民币208,967,376元)为存在上海黄金交易所及股票账户的可用资金；人民币134,027,341元(2024年

月

日：

人民币359,420,040元)为本集团子公司的在途资金。

2. 交易性金融资产

	2025年12月31日	2024年12月31日

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
权益工具投资(注1)	8,948,271,481	5,020,228,521
其他(注2)	1,516,956,871	978,034,409

其中：预计持有一年以上的权益工具投资	(480,504,648)	-

合计	9,984,723,704	5,998,262,930

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 64 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

2. 交易性金融资产

-续

注

：

本集团以短期获利为目的进行的股权投资。其中，预计持有期限超过一年的部分金额为人民币480,504,648元，在其他非流动金融资产项目列示。

注

：

本集团以短期获利为目的进行的基金、银行理财产品及结构性存款，明细如下：

	2025年12月31日	2024年12月31日

基金	741,359,675	619,661,046
银行理财产品及结构性存款	775,597,196	358,373,363

合计	1,516,956,871	978,034,409

3. 衍生金融资产

	2025年12月31日	2024年12月31日

未指定套期关系的衍生金融资产	341,648,255	554,526,484
其中：商品期货/远期合约	212,065,492	390,863,733
外汇远期合约	121,616,297	119,245,492
股票掉期协议	7,966,466	44,417,259
套期工具-金属远期合约	372,772,201	672,349,196

合计	714,420,456	1,226,875,680

4. 应收票据

(1) 应收票据分类列示

	2025年12月31日	2024年12月31日

银行承兑汇票	-	5,429,965
商业承兑汇票	130,253,997	151,456,978
	130,253,997	156,886,943

减：应收票据坏账准备	1,360,586	2,847,749

合计	128,893,411	154,039,194

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 65 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

4. 应收票据

-续

(1)应收票据分类列示-续

	账面余额		坏账准备
	金额	比例(%)	金额	计提比例(%)	账面价值

按信用风险特征组合计提坏账准备	130,253,997	100.00	1,360,586	1.04	128,893,411

合计	130,253,997	100.00	1,360,586	1.04	128,893,411

应收票据坏账准备的变动如下，均为第一阶段未来

个月预期信用损失坏账准备：

	年初余额	本年计提	本年收回或转回	本年转销	本年核销	年末余额

2025年	2,847,749	-	(1,487,163)	-	-	1,360,586

2024年	3,900,433	-	(1,052,684)	-	-	2,847,749

(2) 已质押的应收票据

	2025年12月31日	2024年12月31日

银行承兑汇票(注)	-	5,229,694

合计	-	5,229,694

注：

2025年

月

日本集团无质押银行承兑汇票(2024年

月

日：已质押的应收票据系本集团为开具单张票据面额较小的银行承兑汇票提供质押担保人民币5,229,694元)。

(3) 已背书或贴现但在资产负债表日尚未到期的应收票据

	2025年12月31日		2024年12月31日
	终止确认	未终止确认	终止确认	未终止确认

商业承兑汇票	-	22,650,086	-	75,533,083

合计	-	22,650,086	-	75,533,083

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 66 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

5. 应收账款

(1) 应收账款分类列示

	2025年12月31日	2024年12月31日

以公允价值计量且其变动计入当期损益的应收账款
-含有延迟定价条款的应收账款(注)	1,668,131,977	986,844,163
以摊余成本计量的应收账款	7,640,263,333	5,824,909,792

合计	9,308,395,310	6,811,753,955

注：

本集团部分商品销售合同含延迟定价条款，按照企业会计准则，含该条款的商品销售合同所形成的应收账款不应分拆嵌入衍生工具，而应当作为一个整体进行分类。2025年

月

日本集团含有延迟定价条款的应收账款账龄均为

年以内(2024年

月

日：

年以内)。

(2) 以摊余成本计量的应收账款的账龄

	2025年12月31日	2024年12月31日

1年以内	6,406,037,330	4,154,007,893
1年至2年	798,870,974	1,193,952,408
2年至3年	609,749,993	602,182,903
3年以上	885,238,603	793,979,634
	8,699,896,900	6,744,122,838

减：应收账款坏账准备	1,059,633,567	919,213,046

合计	7,640,263,333	5,824,909,792

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 67 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

5. 应收账款

-续

(3) 按坏账计提方法分类披露

2025年

	账面余额		坏账准备
	金额	比例(%)	金额	计提比例(%)	账面价值

单项计提坏账准备	159,585,972	1.84	152,527,496	95.58	7,058,476
按信用风险特征组合计提坏账准备
其中：有色金属板块组合	3,745,689,951	43.05	46,031,412	1.23	3,699,658,539
地质勘查板块组合	247,951,674	2.85	58,149,108	23.45	189,802,566
环保板块组合	4,546,669,303	52.26	802,925,551	17.66	3,743,743,752

合计	8,699,896,900	100.00	1,059,633,567	12.18	7,640,263,333

2024年

	账面余额		坏账准备
	金额	比例(%)	金额	计提比例(%)	账面价值

单项计提坏账准备	102,296,696	1.52	102,296,696	100.00	-
按信用风险特征组合计提坏账准备
其中：有色金属板块组合	2,435,401,000	36.11	22,076,899	0.91	2,413,324,101
地质勘查板块组合	283,063,240	4.20	56,435,291	19.94	226,627,949
环保板块组合	3,923,361,902	58.17	738,404,160	18.82	3,184,957,742

合计	6,744,122,838	100.00	919,213,046	13.63	5,824,909,792

当有客观证据表明某项应收账款已经发生信用减值，则本集团对该应收账款单项计提坏账准备并确认预期信用损失。

于2025年

月

日，本集团无单项计提金额重要的应收款项(2024年

月

日：无)。

应收账款坏账准备的变动如下：

	年初余额	本年计提	非同一控制下收购子公司	本年收回或转回	本年转销	本年核销	年末余额

2025年	919,213,046	128,595,713	18,526,740	(3,688,093)	-	(3,013,839)	1,059,633,567

2024年	943,858,017	37,444,713	-	(54,290,824)	-	(7,798,860)	919,213,046

本期无单项收回或转回金额重要的应收账款坏账准备。

本期无重要的核销款项。

本期所有权或使用权受到限制的应收账款详见附注五、

。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 68 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

5. 应收账款

-续

(4) 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

于2025年

月

日，应收账款和合同资产余额前五名如下：

单位名称	应收账款年末余额	合同资产年末余额	合计	占应收账款和合同资产年末余额合计数的比例(%)	应收账款坏账准备和合同资产减值准备年末余额

公司AA	678,087,124	-	678,087,124	5.64	33,904,356
公司AB	466,152,469	-	466,152,469	3.88	2,661
公司AC	278,142,606	-	278,142,606	2.31	548,130
公司AD	248,011,382	-	248,011,382	2.06	744,034
公司AE	241,577,201	-	241,577,201	2.01	-

合计	1,911,970,782	-	1,911,970,782	15.90	35,199,181

于2024年

月

日，应收账款和合同资产余额前五名如下：

单位名称	应收账款年末余额	合同资产年末余额	合计	占应收账款和合同资产年末余额合计数的比例(%)	应收账款坏账准备和合同资产减值准备年末余额

公司AC	331,452,917	-	331,452,917	3.54	994,359
公司AF	280,029,481	-	280,029,481	2.99	840,088
公司AE	235,527,866	-	235,527,866	2.52	706,584
公司AG	208,765,599	-	208,765,599	2.23	10,413,221
公司AD	161,858,071	-	161,858,071	1.73	485,574

合计	1,217,633,934	-	1,217,633,934	13.01	13,439,826

6. 应收款项融资

	2025年12月31日	2024年12月31日

应收票据(注1)	2,080,453,313	1,384,125,838
应收账款	73,072,573	144,651,966

合计	2,153,525,886	1,528,777,804

注

：

本集团根据获取合同现金流量模式将部分应收票据及应收账款分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，列报为应收款项融资。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 69 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

6. 应收款项融资

-续

	2025年12月31日	2024年12月31日

银行承兑汇票	2,099,959,708	1,398,877,857
减：其他综合收益-公允价值变动	19,506,395	14,752,019

合计	2,080,453,313	1,384,125,838

本集团2025年和2024年均无对外质押的应收款项融资。

本集团2025年和2024年均不存在出票人未履约而将应收款项融资转为应收账款的情况。

已背书或贴现但在资产负债表日尚未到期的应收票据如下：

	2025年12月31日		2024年12月31日
	终止确认	未终止确认	终止确认	未终止确认

银行承兑汇票	5,550,362,816	652,637,459	4,306,829,879	431,771,825

合计	5,550,362,816	652,637,459	4,306,829,879	431,771,825

7. 预付款项

(1) 预付款项按账龄列示

	2025年12月31日		2024年12月31日
	账面余额	比例(%)	账面余额	比例(%)

1年以内	2,009,563,200	54.42	3,701,097,594	87.58
1年至2年	1,462,690,305	39.61	369,323,099	8.74
2年至3年	113,543,371	3.08	66,812,410	1.58
3年以上	106,666,524	2.89	88,605,263	2.10
	3,692,463,400	100.00	4,225,838,366	100.00

减：预付款项减值准备	23,237,194		24,588,619

合计	3,669,226,206		4,201,249,747

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 70 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

7. 预付款项

-续

(1)预付款项按账龄列示-续

于2025年

月

日，预付款项超过

年且金额重要预付款列示如下(2024年

月

日：无)：

	预付金额	款项性质

公司BA	1,378,059,979	预付材料款

(2) 按预付对象归集的年末余额前五名的预付款情况

于2025年

月

日，预付款项余额前五名汇总如下：

	年末余额	占预付款项年末余额合计数的比例(%)

汇总	1,678,729,277	45.46

于2024年

月

日，预付款项余额前五名汇总如下：

	年末余额	占预付款项年末余额合计数的比例(%)

汇总	1,956,898,992	46.31

8. 其他应收款

	2025年12月31日	2024年12月31日

应收利息(注)	20,750,710	16,966,367
其他应收款	2,764,848,187	3,542,018,563

合计	2,785,598,897	3,558,984,930

注：

于2025年

月

日及2024年

月

日，本集团无重要的逾期应收利息。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 71 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

8. 其他应收款

-续

其他应收款

(1) 按账龄列示

	2025年12月31日	2024年12月31日

1年以内	1,442,197,375	2,878,096,889
1年至2年	807,155,918	309,774,042
2年至3年	285,947,893	180,192,948
3年以上	425,992,543	372,286,204
	2,961,293,729	3,740,350,083

减：其他应收款坏账准备	196,445,542	198,331,520

合计	2,764,848,187	3,542,018,563

(2) 按性质分类情况

	2025年12月31日	2024年12月31日

代垫材料款	1,187,319,044	1,561,304,168
押金及保证金	347,809,956	493,842,290
股权转让款	48,692,887	254,540,000
待摊费用	296,738,670	232,673,105
已平仓期货盈利	98,156,111	197,576,372
应收退税款	387,360,496	186,038,611
集团外借款	101,612,358	131,957,272
应收资产处置款	104,213,818	122,043,301
职工借款及备用金	132,635,083	104,204,120
应收合营及联营公司	33,481,827	13,077,032
代扣代缴社保公积金	46,231,042	42,197,263
其他	177,042,437	400,896,549
	2,961,293,729	3,740,350,083

减：其他应收款坏账准备	196,445,542	198,331,520

合计	2,764,848,187	3,542,018,563

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 72 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

8. 其他应收款

-续

其他应收款-续

(3) 坏账准备计提情况

2025年

	账面余额		坏账准备
	金额	比例(%)	金额	计提比例(%)	账面价值

单项计提坏账准备	158,298,157	5.35	158,098,157	99.87	200,000
按信用风险特征组合计提坏账准备	2,802,995,572	94.65	38,347,385	1.37	2,764,648,187

合计	2,961,293,729	100.00	196,445,542		2,764,848,187

2024年

	账面余额		坏账准备
	金额	比例(%)	金额	计提比例(%)	账面价值

单项计提坏账准备	155,663,547	4.16	155,463,547	99.87	200,000
按信用风险特征组合计提坏账准备	3,584,686,536	95.84	42,867,973	1.20	3,541,818,563

合计	3,740,350,083	100.00	198,331,520		3,542,018,563

单项计提坏账准备的其他应收款情况如下：

	2025年12月31日				2024年12月31日
	账面余额	坏账准备	计提比例(%)	计提理由	账面余额	坏账准备	计提比例(%)

公司CA	54,193,200	54,193,200	100.00	预计无法收回	54,193,200	54,193,200	100.00
公司CB	45,000,000	45,000,000	100.00	预计无法收回	45,000,000	45,000,000	100.00
公司CC	10,000,000	10,000,000	100.00	预计无法收回	10,000,000	10,000,000	100.00
公司CD	10,000,000	10,000,000	100.00	预计无法收回	10,000,000	10,000,000	100.00
公司CE	7,180,253	7,180,253	100.00	预计无法收回	7,180,253	7,180,253	100.00
其他	31,924,704	31,724,704	99.37	预计无法收回	29,290,094	29,090,094	99.32

合计	158,298,157	158,098,157	99.87		155,663,547	155,463,547	99.87

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 73 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

8. 其他应收款

-续

其他应收款-续

(3)坏账准备计提情况-续

其他应收款按照未来

个月预期信用损失及整个存续期预期信用损失分别计提的坏账准备的变动如下：

2025年

	第一阶段	第二阶段	第三阶段
	未来12个月预期信用损失	整个存续期预期信用损失 (未发生信用减值)	整个存续期预期信用损失 (已发生信用减值)	合计


年初余额	42,867,973	-	155,463,547	198,331,520
年初余额在本年阶段转换	-	-	-	-
本年计提	491,516	-	7,058,612	7,550,128
本年转回	(5,012,104)	-	(4,320,935)	(9,333,039)
本期核销			(28,053)	(28,053)
其他变动	-	-	(75,014)	(75,014)

年末余额	38,347,385	-	158,098,157	196,445,542

2024年

	第一阶段	第二阶段	第三阶段
	未来12个月预期信用损失	整个存续期预期信用损失 (未发生信用减值)	整个存续期预期信用损失 (已发生信用减值)	合计


年初余额	57,728,351	-	111,954,436	169,682,787
年初余额在本年阶段转换	-	-	-	-
本年计提	1,908,295	-	55,919,097	57,827,392
本年转回	(16,768,673)	-	(5,000,000)	(21,768,673)
本年转销	-	-	-	-
本年核销	-	-	(7,409,986)	(7,409,986)
其他变动	-	-

年末余额	42,867,973	-	155,463,547	198,331,520

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 74 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

8. 其他应收款

-续

其他应收款-续

(3)坏账准备计提情况-续

其他应收款坏账准备的变动如下：

	年初余额	本年计提	本年收回或转回	本年转销	本年核销	其他变动	年末余额

2025年	198,331,520	7,550,128	(9,333,039)	-	(28,053)	(75,014)	196,445,542

2024年	169,682,787	57,827,392	(21,768,673)	-	(7,409,986)	-	198,331,520

本期无单项收回或转回金额重要的其他应收款坏账准备。

于2025年

月

日，其他应收款金额前五名如下：

	年末余额	占其他应收款余额合计数的比例(%)	性质	账龄	坏账准备年末余额

HANIFAT COMPANY LIMITED	421,300,873	14.23	代垫材料款	1年至2年	42,130
昌富利(香港)贸易有限公司	206,495,979	6.97	代垫材料款	2年至3年	20,649
香港拓威贸易有限公司	193,591,864	6.54	代垫材料款	1年至2年	19,359
税务局出口退税	139,095,426	4.70	应收退税款	1年以内、1年至2年、2年至3年	13,909
三亚商务区贸易科技有限公司	127,991,181	4.32	代垫材料款	2年至3年	12,799

合计	1,088,475,323	36.76			108,846

于2024年

月

日，其他应收款金额前五名如下：

	年末余额	占其他应收款余额合计数的比例(%)	性质	账龄	坏账准备年末余额

HANIFAT COMPANY LIMITED	461,188,893	12.33	代垫材料款	1年以内	461,189
北京国熹矿业有限公司	254,540,000	6.81	股权转让款	1年以内	254,540
香港拓威贸易有限公司	196,768,981	5.26	代垫材料款	1年以内	196,769
OFFICE CONGOLAIS DE CONTROLE	108,245,201	2.89	应收退税款	1年以内、1年至2年、2年至3年	108,245
税务局出口退税	70,364,038	1.88	应收退税款	1年以内、1年至2年	70,364

合计	1,091,107,113	29.17			1,091,107

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 75 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

9. 存货

(1) 存货分类

	2025年12月31日			2024年12月31日
	账面余额	跌价准备	账面价值	账面余额	跌价准备	账面价值

原材料	13,631,293,621	(367,643,925)	13,263,649,696	12,537,153,758	(320,433,178)	12,216,720,580
在产品	18,597,301,620	(77,167,413)	18,520,134,207	14,916,924,011	(128,887,032)	14,788,036,979
产成品	7,853,804,080	(27,863,907)	7,825,940,173	6,346,423,770	(53,749,354)	6,292,674,416
周转材料	2,798,134	-	2,798,134	15,767,404	-	15,767,404

合计	40,085,197,455	(472,675,245)	39,612,522,210	33,816,268,943	(503,069,564)	33,313,199,379

(2) 存货跌价准备

2025年

			本年减少
	年初余额	本年计提	转回	转销	年末余额

原材料	320,433,178	115,534,003	(58,979,734)	(9,343,522)	367,643,925
在产品	128,887,032	31,971,938	(35,900,446)	(47,791,111)	77,167,413
产成品	53,749,354	44,820,558	(32,386,287)	(38,319,718)	27,863,907

合计	503,069,564	192,326,499	(127,266,467)	(95,454,351)	472,675,245

2024年

			本年减少
	年初余额	本年计提	转回	转销	年末余额

原材料	66,531,042	329,769,523	(75,242,274)	(625,113)	320,433,178
在产品	70,165,382	86,998,230	(4,919,038)	(23,357,542)	128,887,032
产成品	65,619,260	78,229,303	(58,188,501)	(31,910,708)	53,749,354

合计	202,315,684	494,997,056	(138,349,813)	(55,893,363)	503,069,564

按组合计提存货跌价准备的情况如下：

	2025年12月31日			2024年12月31日
	账面余额	跌价准备	计提比例(%)	账面余额	跌价准备	计提比例(%)

备品备件	6,838,354,030	318,834,586	4.66	4,537,558,834	168,023,935	3.70

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 76 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

9. 存货

-续

(2)存货跌价准备-续

按组合计提存货跌价准备的情况如下：

-续

	可变现净值的确定依据	计提存货跌价准备的依据	本年转回存货跌价准备的原因

原材料	原材料市场价格/ 相关产成品市场价格	残次冷背/ 相关产成品市场价格下跌	相关产成品市场价格回升
在产品	相关产成品市场价格	相关产成品市场价格下跌	相关产成品市场价格回升
产成品	市场价格/合同价格	市场价格下跌	市场价格回升

于2025年，本集团因销售转销存货跌价准备人民币95,454,351元，因资产价值回升转回存货跌价准备人民币127,266,467元。

于2025年

月

日和2024年

月

日，本集团无存货所有权受到限制的情况。

于2025年

月

日和2024年

月

日，存货余额中无借款费用资本化金额。

10. 合同资产

(1) 合同资产情况

	2025年12月31日			2024年12月31日
	账面余额	减值准备	账面价值	账面余额	减值准备	账面价值

未到期的质保金	1,279,090,757	(106,903,014)	1,172,187,743	1,150,612,193	(96,324,580)	1,054,287,613
设备调试款	7,667,523	(1,279,308)	6,388,215	40,768,043	(5,086,531)	35,681,512
未到期货款	248,396,461	(15,858,832)	232,537,629	372,430,359	(3,886,484)	368,543,875
其他	111,809,981	(1,582,877)	110,227,104	55,929,974	(2,397,367)	53,532,607

小计	1,646,964,722	(125,624,031)	1,521,340,691	1,619,740,569	(107,694,962)	1,512,045,607

其中：列示于其他非流动资产的合同资产	(548,691,436)	28,738,003	(519,953,433)	(542,852,912)	27,175,196	(515,677,716)

合计	1,098,273,286	(96,886,028)	1,001,387,258	1,076,887,657	(80,519,766)	996,367,891

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 77 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

10. 合同资产

-续

(2) 一年内到期合同资产按减值准备计提方法分类披露

2025年

	账面余额		减值准备
	金额	比例(%)	金额	计提比例(%)	账面价值

按组合计提减值准备
其中：环保板块组合	1,098,273,286	100.00	(96,886,028)	8.82	1,001,387,258

合计	1,098,273,286	100.00	(96,886,028)	8.82	1,001,387,258

2024年

	账面余额		减值准备
	金额	比例(%)	金额	计提比例(%)	账面价值

按组合计提减值准备
其中：环保板块组合	1,076,887,657	100.00	(80,519,766)	7.48	996,367,891

合计	1,076,887,657	100.00	(80,519,766)	7.48	996,367,891

(3) 一年内到期合同资产减值准备的情况

	年初余额	本年计提	本年收回或转回	本年核销	年末余额

2025年	80,519,766	16,366,262	-	-	96,886,028

2024年	91,360,529	-	(10,216,331)	(624,432)	80,519,766

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 78 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

11. 持有待售资产/负债

(1)2025

年

月

日持有待售资产/负债账面价值如下：

	2025年12月31日
持有待售资产
处置子公司藏格科技(西安)有限公司(注1)	8,665,737
处置乐清市柳市垃圾焚烧发电项目特许经营权(注2)	178,603,774

合计	187,269,511
持有待售负债处置子公司藏格科技(西安)有限公司(注1)	5,362,027

合计	5,362,027

(2)持有待售资产情况

	期末余额	减值准备	期末账面价值	公允价值	预计处置费用	预计处置时间

处置子公司藏格科技 (西安)有限公司	8,665,737	-	8,665,737	8,665,737	-	2026年1月

处置乐清市柳市垃圾焚烧发电项目特许经营	255,696,522	(77,092,748)	178,603,774	178,603,774	-	2026年3月

注1： 2025年12月29日，本集团新收购子公司藏格矿业公司与陕西数联云链网络科技有

限公司(以下简称“数联云链”)、罗云、赵国锋签订《关于藏格科技(西安)有限公司(以下简称“西安科技公司”)股权转让协议》，藏格矿业公司向数联云链出售其持有子公司西安科技公司全部股权，于2026年1月25日前完成股权交割及工商变更登记。2025年12月31日，本集团将西安科技公司划分为持有待售类别。

注

：

本集团子公司龙净环保于2025年

月与受让方签订协议，处置柳市垃圾焚烧发电项目的特许经营权和相关固定资产。2025年

月

日，本集团将待处置的资产列报为持有待售资产。

2024年

月

日无持有待售资产/负债。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 79 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

12. 一年内到期的非流动资产

	2025年12月31日	2024年12月31日

一年内到期的长期应收款(附注五、25)	130,587,660	282,452,807
一年内到期的债权投资-国债债券(附注五、14)	10,068,712	-

合计	140,656,372	282,452,807

13. 其他流动资产

	2025年12月31日	2024年12月31日

大额存单及国债逆回购	5,295,095,388	3,356,131,716
增值税留抵税额	2,608,280,815	3,092,479,633
期货保证金	2,119,734,703	681,590,273
期货账户流动资金	1,726,389,794	1,138,599,551
待认证进项税额	686,587,515	81,133,029
预缴税款和税收返还	345,572,571	562,278,000
基金账户资金	141,421,341	255,142,920
其他	17,141,197	8,830,809

合计	12,940,223,324	9,176,185,931

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 80 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

14. 债权投资

(1) 债权投资情况

	2025年12月31日			2024年12月31日
	账面余额	减值准备	账面价值	账面余额	减值准备	账面价值

国债债券	10,068,712	-	10,068,712	10,068,712	-	10,068,712
期限超过一年的大额存单	413,578,758	-	413,578,758	170,943,264	-	170,943,264
	423,647,470	-	423,647,470	181,011,976	-	181,011,976

减：一年内到期的债权投资	(10,068,712)	-	(10,068,712)	-	-	-

合计	413,578,758	-	413,578,758	181,011,976	-	181,011,976

于2025年12月31日，藏格矿业公司使用权受到限制的华侨银行大额存单共计人民币238,250,425元(2024年12月31日：无)，系其为相关债务提供担保；龙净环保使用权受到限制的浙商银行大额存单共计人民币 71,776,250元 (2024 年12月31日：人民币 70,000,000元)，系其为开具银行承兑汇票提供质押担保。一年内到期的债权投资10,068,712元为2026年到期的国债债券。

(2) 重要的债权投资

2025年

	面值	票面利率	实际利率	到期日	逾期本金

大额存单-恒丰银行	100,000,000	2.75%	2.75%	2027年9月23日	-
大额存单-华侨银行	157,500,000	1.12%	1.12%	2027年4月29日	-

2024年

	面值	票面利率	实际利率	到期日	逾期本金

大额存单-恒丰银行	100,000,000	2.75%	2.75%	2027年9月23日	-

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 81 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

15. 长期股权投资

2025年

		本年变动
	期初余额 (账面价值)	增加投资	被投资企业间吸收合并	非同一控制下企业合并	丧失对子公司控制转入	减少投资	权益法下投资损益	其他综合亏损	其他权益变动	宣告现金股利	汇兑调整	(计提)/转销减值准备	期末余额 (账面价值)	年末减值准备
合营企业
卡莫阿控股有限公司 (“卡莫阿”)	13,926,622,265	1,524,220,335	-	-	-	-	1,298,890,468	-	-	-	(382,293,960)	-	16,367,439,108	-
金鹰矿业投资有限公司 (“金鹰矿业”)	1,324,808,063	629,996	-	-	-	-	(18,239,377)	(22,739,429)	-	-	(29,962,648)	-	1,254,496,605	-
Porgera (Jersey) Limited(“Jersey”)	342,126,819	-	-	-	-	-	865,738,071	-	-	-	(347,472)	-	1,207,517,418	-
西藏紫隆矿业股份有限公司(“西藏紫隆”)	755,644,883	4,900,000	-	-	-	-	(11,273,270)	-	-	-	-	-	749,271,613	-
山东国大黄金股份有限公司(“山东国大”)	213,030,377	-	-	-	-	-	15,611,069	-	-	(5,615,251)	29,109	-	223,055,304	(12,350,855)
Khuiten Metals Pte. Ltd.	259,222,733	19,271,460	-	-	-	-	(50,470,939)	-	-	-	(24,434,718)	-	203,588,536	-
贵州福能紫金能源有限责任公司 (“贵州福能紫金”)	71,742,334	-	-	-	-	-	(1,352,997)	-	-	-	-	-	70,389,337	-
其他	190,922,106	-	-	-	-	-	(7,318,682)	-	-	-	-	-	183,603,424	(5,224,244)

小计	17,084,119,580	1,549,021,791	-	-	-	-	2,091,584,343	(22,739,429)	-	(5,615,251)	(437,009,689)	-	20,259,361,345	(17,575,099)

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 82 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

15. 长期股权投资 - 续

2025年 - 续

		本年变动
	期初余额 (账面价值)	增加投资	被投资企业间吸收合并	非同一控制下企业合并	丧失对子公司控制转入	减少投资	权益法下投资损益	其他综合收益	其他权益变动	宣告现金股利	汇兑调整	(计提)/转销减值准备	期末余额 (账面价值)	年末减值准备

联营企业
招金矿业股份有限公司 (“招金矿业”)	4,947,962,136	-	-	-	-	-	678,532,702	40,138,097	(185,261,383)	(32,047,667)	(67,773,339)	-	5,381,550,546	-
江苏藏青新能源高业发展基金合伙企业 (有限合伙)	-	659,133,710	-	4,193,233,326	-	-	(82,141,453)	-	-	-	-	-	4,770,225,583	-
山东瑞银矿业有限公司 (“瑞银矿业”)	3,943,090,930	116,720,939	-	-	-	-	(36,321,088)	-	-	-	-	-	4,023,490,781	-
安徽江南化工股份有限公司(“江南化工”)	3,326,504,465	-	-	-	-	(221,787,150)	151,203,849	-	-	(36,551,774)	-	-	3,219,369,390	-
西藏玉龙铜业股份有限公司(“玉龙铜业”)	1,954,333,214	-	-	-	-	-	1,317,519,576	-	-	(660,000,000)	-	-	2,611,852,790	-
福建马坑矿业股份有限公司(“福建马坑”)	1,650,134,713	-	-	-	-	-	225,243,213	-	-	-	-	-	1,875,377,926	-
西藏翔龙矿业有限公司 (“翔龙矿业”)	1,362,024,844	-	-	-	-	-	(14,372,592)	-	-	-	-	-	1,347,652,252	-
万国黄金集团有限公司 (“万国黄金”)	1,432,961,994	-	-	-	-	(239,878,801)	145,758,921	375,828	-	(102,000,130)	(27,425,455)	-	1,209,792,357	-
嘉友国际物流股份有限公司(“嘉友国际”)	1,078,473,909	-	-	-	-	-	129,947,898	-	-	(84,059,765)	-	-	1,124,362,042	-
和静县备战矿业有限责任公司(“备战矿业”)	710,036,756	-	317,932,659	-	-	-	87,895,596	-	-	-	-	-	1,115,865,011	-
瓮福紫金化工股份有限公司(“瓮福紫金”)	923,960,887	-	-	-	-	-	67,592,112	-	-	(71,863,900)	-	-	919,689,099	-
四川天齐盛合锂业有限公司(“天齐盛合”)	548,835,892	-	-	-	-	-	(200,000)	-	-	-	-	-	548,635,892	-

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 83 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

15. 长期股权投资 - 续

2025年 - 续

		本年变动
	期初余额 (账面价值)	增加投资	被投资企业间吸收合并	非同一控制下企业合并	丧失对子公司控制转入	减少投资	权益法下投资损益	其他综合收益	其他权益变动	宣告现金股利	汇兑调整	(计提)/转销减值准备	期末余额 (账面价值)	年末减值准备

联营企业 - 续
龙岩高岭土股份有限公司 (龙高股份)(注1)	-	535,091,200	-	-	-	-	543,734	-	-	(3,404,800)	-	-	532,230,134	-
新疆天龙矿业股份有限公司(“新疆天龙”)	489,186,166	-	-	-	-	-	74,443,062	-	-	(44,840,986)	-	-	518,788,242	-
卢阿拉巴矿业简易股份有限公司(“卢阿拉巴”)	335,224,470	-	-	-	-	-	108,664,235	-	-	-	(1,074,880)	-	442,813,825	-
西藏藏青新能源发展基金合伙企业(有限合伙)	-	-	-	442,742,993	-	-	(929,508)	-	-	-	-	-	441,813,485	-
紫金天风期货股份有限公司(“紫金天风期货”)	386,396,653	-	-	-	-	-	137,227	-	-	-	-	-	386,533,880	-
赛恩斯环保股份有限公司(“赛恩斯环保”)	309,769,822	-	-	-	-	-	16,526,655	-	-	(12,675,600)	-	-	313,620,877	-
福建海峡科化股份有限公司(“海峡科化”)	299,907,368	-	-	-	-	-	341,225	-	-	(9,660,000)	-	-	290,588,593	-
中色地科矿产勘查股份有限公司(“中色地科”)	244,040,769	-	-	-	-	-	1,546,685	-	-	-	-	-	245,587,454	-
万城商务东升庙有限责任公司(“万城商务东升庙”)	177,090,167	-	-	-	-	-	125,662,213	-	-	(156,750,000)	-	-	146,002,380	-
厦门现代码头有限公司 (“厦门现代码头”)	138,524,289	-	-	-	-	-	6,912,271	-	-	(7,500,000)	-	-	137,936,560	-
江苏海普功能材料有限公司(“江苏海普”)	136,409,080	-	-	-	-	-	(1,336,808)	-	-	-	-	-	135,072,272	-
辉鹏(香港)建设有限公司(“辉鹏建设”)	43,130,621	85,648,200	-	-	-	-	1,506,809	-	-	-	(2,287,527)	-	127,998,103	-
福建广闽铜业有限公司 (“广闽铜业”)	86,415,201	33,600,000	-	-	-	-	150,869	-	-	-	-	-	120,166,070	-

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 84 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

15. 长期股权投资 - 续

2025年 - 续

		本年变动
	期初余额 (账面价值)	增加投资	被投资企业间吸收合并	非同一控制下企业合并	丧失对子公司控制转入	减少投资	权益法下投资损益	其他综合收益	其他权益变动	宣告现金股利	汇兑调整	(计提)/转销减值准备	期末余额 (账面价值)	年末减值准备

联营企业 - 续
新疆喀纳斯旅游发展股份有限公司 (“喀纳斯旅游”)	96,672,498	-	-	-	-	-	5,256,667	-	-	-	-	-	101,929,165	-
山东招金瑞宁矿业有限公司(“山东招金瑞宁”)	60,000,000	40,000,000	-	-	-	-	1,135,827	-	-	-	-	-	101,135,827	-
福建省上杭县汀江水电有限公司(“汀江水电”)	79,451,466	-	-	-	-	-	4,833,419	-	-	(4,900,000)	-	-	79,384,885	-
浙江吉泰智能科技有限公司("浙江吉泰")(注2)	-	75,075,000	-	-	-	-	3,365,114	-	-	-	-	-	78,440,114
松潘县紫金工贸有限责任公司(“松潘紫金”)	67,348,550	9,060,000	-	-	-	-	(612,883)	-	-	-	-	-	75,795,667	-
湖南创远高新机械有限公司("湖南创远")(注3)	-	63,489,868	-	-	-	-	8,322,429	-	-	-	-	-	71,812,297	-
福建常青新能源科技有限公司(“常青新能源”)	57,623,386	-	-	-	-	-	1,163,067	-	-	-	-	-	58,786,453	-
嘉金(香港)有限公司 (“嘉金香港”)	53,114,333	-	-	-	-	-	(11,467)	-	-	-	17	-	53,102,883	-

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 85 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

15. 长期股权投资 - 续

2025年 - 续

		本年变动
	期初余额 (账面价值)	增加投资	被投资企业间吸收合并	非同一控制下企业合并	丧失对子公司控制转入	减少投资	权益法下投资损益	其他综合收益	其他权益变动	宣告现金股利	汇兑调整	(计提)/转销减值准备	期末余额 (账面价值)	年末减值准备

联营企业 - 续
新疆华健投资有限责任公司(“华健投资”)	317,932,659	-	(317,932,659)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
XANADU MINES LTD	67,968,037	6,607,369	-	-	-	(69,829,943)	10,976,781	-	(11,305,529)	-	(4,416,715)	-	-	-
宜兴佳裕宏德展翼股权投资合伙企业(有限合伙)(“宜兴佳裕”)	99,641,452	-	-	-	-	(100,000,000)	358,548	-	-	-	-	-	-	-
其他	576,310,113	4,900,000	-	21,734,283	20,256,000	(60,000,534)	31,134,821	-	-	(12,100,000)	-	47,038,703	629,273,386	(155,799,113)

小计	26,000,476,840	1,629,326,286	-	4,657,710,602	20,256,000	(691,496,428)	3,070,749,726	40,513,925	(196,566,912)	(1,238,354,622)	(102,977,899)	47,038,703	33,236,676,221	(155,799,113)

合计	43,084,596,420	3,178,348,077	-	4,657,710,602	20,256,000	(691,496,428)	5,162,334,069	17,774,496	(196,566,912)	(1,243,969,873)	(539,987,588)	47,038,703	53,496,037,566	(173,374,212)

注

：

本集团本年收购龙高股份

20.00%

股权。根据龙高股份的章程，董事会由

名董事构成，本集团可以委派

名。管理层认为本集团对龙高股份的财务和经营决策制定过程等可以施加重大影响，因此将其作为联营企业核算。

注

：

本集团本年收购浙江吉泰

20.00%

股权。根据浙江吉泰的章程，董事会由

名董事构成，本集团可以委派

名。管理层认为本集团对浙江吉泰的财务和经营决策制定过程等可以施加重大影响，因此将其作为联营企业核算。

注

：

本集团本年收购湖南创远

15.87%

股权。根据湖南创远的章程，董事会由

名董事构成，本集团可以委派

名。管理层认为本集团对湖南创远的财务和经营决策制定过程等可以施加重大影响，因此将其作为联营企业核算。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 86 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

15. 长期股权投资 - 续

2024年

		本年变动
	期初余额 (账面价值)	增加投资	因处置共同经营转入	转为联营企业 /由联营企业转出	减少投资	权益法下投资损益	其他综合亏损	其他权益变动	宣告现金股利	重分类至其他权益工具投资	汇兑调整	期末余额 (账面价值)	年末减值准备

合营企业
卡莫阿	5,875,743,571	5,849,913,594	-	-	-	2,071,995,900	(92,609)	-	-	-	129,061,809	13,926,622,265	-
金鹰矿业	1,347,467,766	-	-	-	-	(31,058,867)	-	-	-	-	8,399,164	1,324,808,063	-
西藏紫隆	759,166,317	-	-	-	-	(3,521,434)	-	-	-	-	-	755,644,883	-
Khuiten Metals Pte. Ltd.	246,222,609	9,344,007	-	-	-	(15,520,551)	-	-	-	-	19,176,668	259,222,733	-
山东国大	210,121,942	-	-	-	-	2,814,578	-	-	-	-	93,857	213,030,377	(12,350,855)
贵州福能紫金	72,695,092	-	-	-	-	(952,758)	-	-	-	-	-	71,742,334	-
巴里克(新几内亚)有限公司(“BNL”)	52,079,093	-	-	-	(64,427,238)	12,142,768	-	-	-	-	205,377	-	-
其他	188,845,302	434,787,809	-	(20,466,760)	(11,000,000)	(50,712,887)	-	-	(8,500,000)	-	95,461	533,048,925	(5,224,244)

小计	8,752,341,692	6,294,045,410	-	(20,466,760)	(75,427,238)	1,985,186,749	(92,609)	-	(8,500,000)	-	157,032,336	17,084,119,580	(17,575,099)

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 87 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

15. 长期股权投资 - 续

2024年 - 续

		本年变动
	期初余额 (账面价值)	增加投资	因处置共同经营转入	转为联营企业 /由联营企业转出	减少投资	权益法下投资损益	其他综合亏损	其他权益变动	宣告现金股利	重分类至其他权益工具投资	汇兑调整	期末余额 (账面价值)	年末减值准备

联营企业
招金矿业	4,785,475,847	-	-	-	(61,350,923)	290,551,174	(26,804,181)	4,377,797	(26,297,811)	-	(17,989,767)	4,947,962,136	-
瑞银矿业	3,960,672,160	-	-	-	-	(17,581,230)	-	-	-	-	-	3,943,090,930	-
江南化工	3,201,972,473	-	-	-	-	184,042,069	-	-	(59,510,077)	-	-	3,326,504,465	-
玉龙铜业	1,644,577,203	-	-	-	-	1,189,756,011	-	-	(880,000,000)	-	-	1,954,333,214	-
福建马坑	1,472,273,394	-	-	-	-	252,561,319	-	-	(74,700,000)	-	-	1,650,134,713	-
万国黄金	-	1,418,568,899	-	-	-	10,501,487	-	-	-	-	3,891,608	1,432,961,994	-
翔龙矿业	1,079,372,135	290,000,000	-	-	-	(7,347,291)	-	-	-	-	-	1,362,024,844	-
嘉友国际	986,310,475	-	-	-	-	173,397,595	-	-	(81,234,161)	-	-	1,078,473,909	-
瓮福紫金	913,472,101	-	-	-	-	70,338,386	-	-	(59,849,600)	-	-	923,960,887	-
备战矿业	574,816,035	-	-	-	-	135,220,721	-	-	-	-	-	710,036,756	-
天齐盛合	548,340,000	-	-	-	-	495,892	-	-	-	-	-	548,835,892	-
新疆天龙	450,082,006	-	-	-	-	68,998,150	-	-	(29,893,990)	-	-	489,186,166	-
紫金天风期货	388,531,413	-	-	-	-	(2,134,760)	-	-	-	-	-	386,396,653	-
卢阿拉巴	276,584,316	-	-	-	-	71,011,993	-	-	-	-	(12,371,839)	335,224,470	-
华健投资	316,627,437	-	-	-	-	1,305,222	-	-	-	-	-	317,932,659	-
赛恩斯环保	280,468,955	-	-	-	-	39,360,867	-	-	(10,060,000)	-	-	309,769,822	-

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 88 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

15. 长期股权投资 - 续

2024年 - 续

		本年变动
	期初余额 (账面价值)	增加投资	因处置共同经营转入	转为联营企业 /由联营企业转出	减少投资	权益法下投资损益	其他综合亏损	其他权益变动	宣告现金股利	重分类至其他权益工具投资	汇兑调整	期末余额 (账面价值)	年末减值准备

联营企业 - 续
海峡科化	284,619,680	-	-	-	-	15,287,688	-	-	-	-	-	299,907,368	-
中色地科	235,785,706	-	-	-	-	8,255,063	-	-	-	-	-	244,040,769	-
万城商务东升庙	157,702,614	-	-	-	-	176,137,553	-	-	(156,750,000)	-	-	177,090,167	-
厦门现代码头	139,863,059	-	-	-	-	6,839,530	-	-	(8,178,300)	-	-	138,524,289	-
江苏海普	127,318,180	-	-	-	-	9,090,900	-	-	-	-	-	136,409,080	-
喀纳斯旅游	78,917,097	-	-	-	-	17,755,401	-	-	-	-	-	96,672,498	-
宜兴佳裕	95,937,000	-	-	-	-	3,704,452	-	-	-	-	-	99,641,452	-
广闽铜业	-	86,400,000	-	-	-	15,201	-	-	-	-	-	86,415,201	-
汀江水电	73,862,748	-	-	-	-	8,528,718	-	-	(2,940,000)	-	-	79,451,466	-
XANADU MINES LTD	63,172,579	3,870,702	-	-	-	(7,597,536)	-	-	-	-	8,522,292	67,968,037	-
松潘紫金	41,798,550	25,550,000	-	-	-	-	-	-	-	-	-	67,348,550	-
山东招金瑞宁	-	60,000,000	-	-	-	-	-	-	-	-	-	60,000,000	-
嘉金香港	53,108,144	-	-	-	-	6,170	-	-	-	-	19	53,114,333	-
常青新能源	89,333,708	-	-	-	-	(31,710,322)	-	-	-	-	-	57,623,386	-
其他	558,935,310	60,026,592	-	20,466,760	(23,269,402)	12,309,469	-	-	(9,028,000)	-	5	619,440,734	(202,837,816)

小计	22,879,930,325	1,944,416,193	-	20,466,760	(84,620,325)	2,679,099,892	(26,804,181)	4,377,797	(1,398,441,939)	-	(17,947,682)	26,000,476,840	(202,837,816)

合计	31,632,272,017	8,238,461,603	-	-	(160,047,563)	4,664,286,641	(26,896,790)	4,377,797	(1,406,941,939)	-	139,084,654	43,084,596,420	(220,412,915)

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 89 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

15. 长期股权投资 - 续

长期股权投资减值准备的情况：

	年初余额	本年计提	本年减少	年末余额

合营企业	12,350,855	-	-	12,350,855
山东国大
Preduzecezaproizvodnju Bankarnog Praha Pometon Tir Doo Bor(“Pometon”)	5,224,244	-	-	5,224,244

联营企业
珲春金地矿业有限公司 (“珲春金地”)	47,038,703	-	(47,038,703)	-
上杭县鑫源自来水有限公司 (“上杭鑫源”)	87,462,385	-	-	87,462,385
延边州中小企业信用担保投资有限公司(“延边担保”)	68,336,728	-	-	68,336,728

合计	220,412,915	-	(47,038,703)	173,374,212

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 90 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

16. 其他权益工具投资

(1) 其他权益工具投资情况

	年末余额	年初余额	本年追加/ 减少投资	本年计入其他综合收益的利得/(损失)	累计计入其他综合收益的利得/(损失)(注1)	因终止确认转入留存收益的累计利得/(损失)	本年股利收入	指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的原因
非上市公司

福建上杭农村商业银行股份有限公司	102,656,946	95,832,572	-	6,824,374	12,756,946	-	7,317,450	长期持有
青海恒域丰盐化产业(集团)有限责任公司	3,225,758	3,853,325	-	(627,567)	(183,880,642)	-	-	长期持有
北京百灵天地环保科技股份有限公司	147,687,788	130,809,994	-	16,877,794	70,948,494	-	1,666,667	长期持有
福建省上杭县兴诚融资担保有限公司	49,140,705	47,211,278	-	1,929,427	(859,295)	-	-	长期持有
四川里伍铜业股份有限公司	127,393,731	58,236,442	-	69,157,289	97,668,482	-	3,868,873	长期持有
南京中网卫星通信股份有限公司	42,364,104	31,156,956	-	11,207,148	17,364,104	-	-	长期持有
中企云链(北京)金融信息服务有限公司	7,122,624	3,507,081	-	3,615,543	622,624	-	-	长期持有
宁波恒牛众赢股权投资合伙企业(有限合伙)	6,447,246	21,084,246	(14,637,000)	-	-	-	-	长期持有
共青城凯辰股权投资母基金合伙企业(有限合伙)	9,366,801	9,438,936	(72,135)	-	-	-	-	长期持有
青岛华控成长股权投资合伙企业(有限合伙)	9,449,686	9,929,574	(479,888)	-	-	-	-	长期持有
苏州尚合正势二期创业投资中心(有限合伙)	23,998,643	26,248,411	(2,249,768)	-	-	-	-	长期持有
北京易控智驾科技有限公司	249,949,513	176,320,907	6,760,000	66,868,606	83,189,513	-	-	长期持有
广州市正轩前瞻睿远创业投资合伙企业(有限合伙)	49,378,153	49,986,007	(607,854)	-	-	-	-	长期持有
福建省海丝新能投资合伙企业(有限合伙)	71,477,257	54,377,521	-	17,099,736	41,477,257	-	-	长期持有
厦门兑泰新材料科技有限公司	60,440,305	56,890,350	-	3,549,955	5,440,305	-	-	长期持有
杭州云创创业投资合伙企业(有限合伙)	21,384,755	21,877,906	(493,151)	-	-	-	-	长期持有
苏州川流长桉新材料创业投资合伙企业(有限合伙)	56,284,329	47,440,819	10,000,000	(1,156,490)	6,284,329	-	-	长期持有
上海嗨普智能信息科技股份有限公司	15,719,966	15,719,966	-	-	-	-	-	长期持有
湖南创远	59,848,878	53,112,484	-	6,736,394	9,848,878	-	-	长期持有
青海西宁农村商业股份有限公司	109,324,100	-	115,674,100	(6,350,000)	(6,350,000)	-	-	长期持有

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 91 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

16. 其他权益工具投资 - 续

(1) 其他权益工具投资情况 - 续

	年末余额	年初余额	本年追加/ 减少投资	本年计入其他综合收益的利得/(损失)	累计计入其他综合收益的利得/(损失)(注1)	因终止确认转入留存收益的累计利得/(损失)	本年股利收入	指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的原因
非上市公司 - 续

合肥星能玄光科技有限责任公司	20,000,000	-	20,000,000	-	-	-	-	长期持有
合肥科烨电物理设备制造有限公司	20,000,000	-	20,000,000	-	-	-	-	长期持有
深圳市环国运物流股份有限公司	3,502,135	-	3,502,135	-	-	-	-	长期持有
福建建投金泽产业园管理有限公司	7,500,000	-	7,500,000	-	-	-	-	长期持有
海安橡胶集团股份公司	-	75,000,000	(75,000,000)	-	-	-	-	长期持有
其他	68,311,927	69,741,787	2,714,042	(4,143,902)	(34,042,425)	-	669,956	长期持有

小计	1,341,975,350	1,057,776,562	92,610,481	191,588,307	120,468,570	-	13,522,946

上市公司

Ivanhoe Mines Ltd.(“艾芬豪”)	13,843,809,480	14,250,233,655	491,658,546	(898,082,721)	10,952,785,400	-	-	战略持有
新疆新鑫矿业股份有限公司	145,619,867	43,063,102	-	102,556,765	127,305,771	-	2,829,179	战略持有
天齐锂业股份有限公司	-	51,291,494	(125,532,041)	74,240,547	-	(123,596,589)	-	战略持有
四川黄金股份有限公司	929,744,689	755,921,981	(4,912,063)	178,734,771	862,452,910	65,657,293	9,010,975	战略持有
海安橡胶集团股份公司	357,960,000	-	75,000,000	282,960,000	282,960,000	-	-	长期持有
China Hanking Holdings Limited	163,063,955	-	141,170,369	21,893,586	21,893,586	-	-	战略持有
藏格矿业公司	-	-	-	-	-	28,305,556	-	长期持有
其他	1,404,562	1,554,661	(9,155,848)	9,005,749	(27,671,433)	(60,640)	-	战略持有

小计	15,441,602,553	15,102,064,893	568,228,963	(228,691,303)	12,219,726,234	(29,694,380)	11,840,154

合计	16,783,577,903	16,159,841,455	660,839,444	(37,102,996)	12,340,194,804	(29,694,380)	25,363,100

注1：累计计入其他综合收益的金额包括累计计入其他综合收益的公允价值变动、汇兑调整及外币财务报表折算差额。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 92 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

16. 其他权益工具投资 - 续

(2) 终止确认其他权益工具投资的情况

	因终止确认转入留存收益的累计利得	因终止确认转入留存收益的累计损失	终止确认的原因

藏格矿业公司	28,305,556	-	转为长期股权投资
天齐锂业股份有限公司	-	(123,596,589)	全部处置
四川黄金股份有限公司	65,657,293	-	部分处置
Altamira Gold Corp	-	(60,640)	全部处置

合计	93,962,849	(123,657,229)

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 93 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

17. 投资性房地产

2025年

	房屋及建筑物	土地使用权	合计

原价
年初余额	528,721,854	21,069,828	549,791,682
外购	90,843,724	-	90,843,724
固定资产转入	23,730,877	-	23,730,877
非同一控制下收购子公司	31,047,405	2,956,200	34,003,605
在建工程转入	107,440,217	-	107,440,217
转出	(9,305,756)	(2,956,200)	(12,261,956)

年末余额	772,478,321	21,069,828	793,548,149

累计折旧和摊销
年初余额	177,041,038	5,549,609	182,590,647
计提	58,345,696	2,008,607	60,354,303
转入	9,954,543	-	9,954,543
转出	(4,177,297)	(1,643,660)	(5,820,957)

年末余额	241,163,980	5,914,556	247,078,536

减值准备
年初余额	-	-	-

年末余额	-	-	-

账面价值
年末	531,314,341	15,155,272	546,469,613

年初	351,680,816	15,520,219	367,201,035

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 94 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

17. 投资性房地产 - 续

2024年

	房屋及建筑物	土地使用权	合计
原价
年初余额	437,350,874	21,069,828	458,420,702
固定资产转入	48,910,438	-	48,910,438
在建工程转入	44,516,857	-	44,516,857
处置	(2,056,315)	-	(2,056,315)

年末余额	528,721,854	21,069,828	549,791,682

累计折旧和摊销
年初余额	126,053,041	5,071,679	131,124,720
计提	52,047,536	477,930	52,525,466
处置	(1,059,539)	-	(1,059,539)

年末余额	177,041,038	5,549,609	182,590,647

减值准备
年初余额	-	-	-

年末余额	-	-	-

账面价值
年末	351,680,816	15,520,219	367,201,035

年初	311,297,833	15,998,149	327,295,982

该投资性房地产以经营租赁的形式租给第三方。

本集团之投资性房地产位于中国大陆及塞尔维亚共和国并以经营租赁形式持有。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 95 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

17. 投资性房地产 - 续

2025年12月31日，未办妥产权证书的投资性房地产如下：

项目	账面价值	未办妥产权证书原因

西安龙净云视界	40,607,156	流程办理中
中原商业广配楼	2,653,777	流程办理中
水环境科技园	147,461,750	流程办理中

2024年12月31日，未办妥产权证书的投资性房地产如下：

项目	账面价值	未办妥产权证书原因

西安龙净云视界	42,869,725	流程办理中
中原商业广配楼	2,804,317	流程办理中
水环境科技园	44,157,014	流程办理中

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 96 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

18. 固定资产

(1) 固定资产情况

2025年

	房屋建筑物	矿山构筑物及建筑物	发电设备及输电系统	机器设备	运输工具	办公、电子设备及其他	合计
原价
年初余额	28,997,933,202	63,248,949,707	6,730,287,566	35,653,133,394	6,097,889,789	1,489,283,273	142,217,476,931
购置	1,998,097,629	2,553,329,469	146,363,207	2,907,263,165	1,425,938,870	252,311,513	9,283,303,853
非同一控制下收购子公司	3,391,981,429	3,338,462,183	-	3,940,203,872	82,903,608	55,668,143	10,809,219,235
在建工程转入	2,964,397,465	7,607,040,277	2,571,642,035	4,827,011,220	242,403,343	47,497,384	18,259,991,724
处置或报废	(360,151,540)	(774,875,080)	(65,811,302)	(866,012,997)	(444,872,051)	(38,208,465)	(2,549,931,435)
转入投资性房地产	(23,730,877)	-	-	-	-	-	(23,730,877)
处置子公司	(443,473)	(2,848,085)	(318,990)	(6,028,657)	(2,323,640)	(1,481,628)	(13,444,473)
汇兑调整	(460,396,112)	(282,127,461)	(50,415,605)	(361,715,675)	(95,828,994)	(21,530,068)	(1,272,013,915)

年末余额	36,507,687,723	75,687,931,010	9,331,746,911	46,093,854,322	7,306,110,925	1,783,540,152	176,710,871,043

累计折旧
年初余额	7,557,956,917	19,094,873,292	3,442,264,200	13,699,187,635	2,868,409,805	791,063,703	47,453,755,552
计提	2,373,873,009	3,856,525,011	508,436,219	3,999,803,487	1,209,158,426	263,982,360	12,211,778,512
处置或报废	(233,897,827)	(631,652,636)	(33,264,524)	(624,851,628)	(378,297,793)	(35,721,095)	(1,937,685,503)
转入投资性房地产	(9,954,543)	-	-	-	-	-	(9,954,543)
处置子公司	(443,473)	(2,847,757)	(318,990)	(4,332,888)	(1,813,855)	(1,403,879)	(11,160,842)
汇兑调整	(110,489,878)	(173,925,835)	(18,436,319)	(165,284,287)	(55,913,091)	(10,812,932)	(534,862,342)

年末余额	9,577,044,205	22,142,972,075	3,898,680,586	16,904,522,319	3,641,543,492	1,007,108,157	57,171,870,834

减值准备
年初余额	628,944,774	1,606,878,756	9,771,487	193,643,081	2,760,756	14,264,364	2,456,263,218
计提	33,478,253	22,367,941	-	64,622,497	390,482	2,343,065	123,202,238
处置或报废	(28,656,211)	(33,159,824)	(19,083)	(5,056,578)	(2,595,281)	(41,295)	(69,528,272)
汇兑调整	(248,738)	(12,104,357)	-	(228,194)	-	-	(12,581,289)

年末余额	633,518,078	1,583,982,516	9,752,404	252,980,806	555,957	16,566,134	2,497,355,895

账面价值
年末	26,297,125,440	51,960,976,419	5,423,313,921	28,936,351,197	3,664,011,476	759,865,861	117,041,644,314

年初	20,811,031,511	42,547,197,659	3,278,251,879	21,760,302,678	3,226,719,228	683,955,206	92,307,458,161

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 97 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

18. 固定资产

-续

(1)固定资产情况-续

2024年

	房屋建筑物	矿山构筑物及建筑物	发电设备及输电系统	机器设备	运输工具	办公、电子设备及其他	合计
原价
年初余额	24,434,301,037	56,822,156,260	4,513,883,863	31,895,776,343	5,594,460,482	1,369,275,278	124,629,853,263
购置	68,246,208	2,029,200,144	13,441,713	681,827,942	240,882,689	39,920,176	3,073,518,872
非同一控制下收购子公司	-	425,821,191	-	24,916,325	15,595	-	450,753,111
在建工程等转入	4,395,732,721	4,073,700,947	2,213,910,852	3,845,518,247	504,719,990	120,183,481	15,153,766,238
处置或报废	(9,581,189)	(163,483,664)	(29,543,367)	(894,822,461)	(237,568,870)	(39,611,348)	(1,374,610,899)
转入投资性房地产	(48,910,438)	-	-	-	-	-	(48,910,438)
处置子公司	(39,806,145)	(22,745,689)	(3,132,295)	(41,077,440)	(686,655)	(1,305,402)	(108,753,626)
汇兑调整	197,951,008	84,300,518	21,726,800	140,994,438	(3,933,442)	821,088	441,860,410

年末余额	28,997,933,202	63,248,949,707	6,730,287,566	35,653,133,394	6,097,889,789	1,489,283,273	142,217,476,931

累计折旧
年初余额	6,429,914,780	16,191,617,813	1,806,860,867	13,511,436,596	2,395,420,299	702,621,584	41,037,871,939
计提	1,083,803,076	2,996,211,012	1,651,515,378	735,482,234	533,371,143	122,593,466	7,122,976,309
处置或报废	(3,376,699)	(152,391,369)	(24,988,402)	(603,368,143)	(60,788,959)	(33,549,462)	(878,463,034)
处置子公司	(6,507,800)	(7,379,567)	(982,932)	(16,911,144)	(510,088)	(913,506)	(33,205,037)
汇兑调整	54,123,560	66,815,403	9,859,289	72,548,092	917,410	311,621	204,575,375

年末余额	7,557,956,917	19,094,873,292	3,442,264,200	13,699,187,635	2,868,409,805	791,063,703	47,453,755,552

减值准备
年初余额	602,113,296	1,305,243,863	9,773,844	191,859,859	2,809,629	14,264,473	2,126,064,964
计提	30,624,986	301,634,893	-	3,018,433	-	-	335,278,312
处置或报废	(3,793,508)	-	(2,357)	(1,235,211)	(48,873)	(109)	(5,080,058)
汇兑调整	-	-	-	-	-	-	-

年末余额	628,944,774	1,606,878,756	9,771,487	193,643,081	2,760,756	14,264,364	2,456,263,218

账面价值
年末	20,811,031,511	42,547,197,659	3,278,251,879	21,760,302,678	3,226,719,228	683,955,206	92,307,458,161

年初	17,402,272,961	39,325,294,584	2,697,249,152	18,192,479,888	3,196,230,554	652,389,221	81,465,916,360

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 98 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

18. 固定资产

-续

(2) 暂时闲置的固定资产

2025年

	原价	累计折旧	减值准备	账面价值

房屋建筑物	671,881,273	(465,422,203)	(171,804,060)	34,655,010
矿山构筑物及建筑物	1,988,186,117	(1,115,399,363)	(823,474,347)	49,312,407
机器设备	798,114,973	(633,658,486)	(114,427,290)	50,029,197
运输工具	43,069,837	(23,407,018)	(16,308,158)	3,354,661
发电设备及输电系统	44,603,303	(40,615,325)	(880,396)	3,107,582
办公、电子设备及其他	21,325,550	(20,236,691)	(232,455)	856,404

合计	3,567,181,053	(2,298,739,086)	(1,127,126,706)	141,315,261

2024年

	原价	累计折旧	减值准备	账面价值

房屋建筑物	718,798,253	(445,006,013)	(208,574,936)	65,217,304
矿山构筑物及建筑物	2,035,716,094	(952,051,917)	(943,453,638)	140,210,539
机器设备	694,051,247	(516,609,323)	(98,191,755)	79,250,169
运输工具	39,894,769	(23,197,988)	(16,308,158)	388,623
发电设备及输电系统	45,192,775	(40,650,712)	(1,015,773)	3,526,290
办公、电子设备及其他	8,324,294	(7,954,642)	(4,724)	364,928

合计	3,541,977,432	(1,985,470,595)	(1,267,548,984)	288,957,853

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 99 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

18. 固定资产

-续

(3) 经营性租出的固定资产

2025年

	原价	累计折旧	减值准备	账面价值

房屋建筑物	100,402,549	(54,705,641)	-	45,696,908
矿山构筑物及建筑物	103,187,360	(25,057,404)	-	78,129,956
发电设备及输电系统	3,671,369	(3,466,544)	-	204,825
机器设备	19,369,082	(16,063,416)	(498,572)	2,807,094
运输工具	71,500	(67,925)	-	3,575
办公、电子设备及其他	443,899	(421,704)	(4,326)	17,869

合计	227,145,759	(99,782,634)	(502,898)	126,860,227

2024年

	原价	累计折旧	减值准备	账面价值

房屋建筑物	69,928,769	(40,672,606)	-	29,256,163
矿山构筑物及建筑物	86,105,334	(16,281,791)	-	69,823,543
发电设备及输电系统	3,671,369	(3,430,105)	-	241,264
机器设备	2,071,073	(1,935,735)	-	135,338
运输工具	71,500	(67,925)	-	3,575
办公、电子设备及其他	72,553	(68,925)	-	3,628

合计	161,920,598	(62,457,087)	-	99,463,511

(4) 未办妥产权证书的固定资产

于2025年12月31日，未办妥产权证书的固定资产如下：

	账面价值	未办妥产权证书原因

房屋建筑物	1,563,587,307	流程办理中/工程未决算

于2025年12月31日，本集团账面价值为人民币195,998,275元(2024年12月31日：人民币237,250,670元)的固定资产所有权或使用权受到限制，详见附注五、26。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 100 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

18. 固定资产

-续

(5) 重要固定资产的减值测试情况

本集团子公司LIEX有限责任公司(“Liex S.A.”)持有阿根廷3Q锂盐湖资产组、西藏阿里拉果持有拉果错盐湖资产组、子公司湖南紫金锂业有限公司(“湖南紫金锂业”)持有湘源锂多金属矿资产组、子公司曼诺诺锂业简易股份有限公司(“曼诺诺锂业”)持有曼诺诺锂矿东北部资产组。前述四个锂矿资产组均包括相应无形资产，固定资产、在建工程及其他非流动资产-勘探支出等。于近年度，因碳酸锂价格处于低位震荡，管理层评估上述资产组均存在减值迹象，因此，管理层分别对上述四个锂矿资产组执行了减值测试。管理层在对上述资产进行减值测试时，根据相关资产组的预计未来现金流量的现值确定其可收回金额。

对四个锂矿资产组的预计未来现金流量的计算是根据管理层批准的各自矿山完整生命周期预算，所采用的关键假设为矿山储量、未来产能、销售价格、运营成本及

14.53%~24.43%(2024年12月31日：14.45%~24.79% )税前折现率。根据减值测试结果，于2025年12月31日，本集团对此四个锂矿资产组评估的可回收金额高于账面价值，本集团未对四个锂矿资产组计提减值准备。

19. 在建工程

	2025年	2024年

在建工程	40,870,032,003	38,601,486,255
工程物资	1,179,377,290	1,453,412,674

合计	42,049,409,293	40,054,898,929

(1) 在建工程

2025年			2024年
账面余额	减值准备	账面价值	账面余额	减值准备	账面价值

41,781,334,115	(911,302,112)	40,870,032,003	39,503,601,171	(902,114,916)	38,601,486,255

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 101 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

19. 在建工程

-续

(2) 重要在建工程变动

项目名称	预算数	年初余额	本年增加	本年转入固定资产	处置或报废	处置子公司	年末余额	工程投入占预算比例	工程进度	利息资本化年末余额	其中：本年利息资本化金额	本年利息资本化率(%)	资金来源

塞紫铜基建工程	21,051,719,723	13,059,775,876	3,426,239,226	(3,924,914,618)	-	-	12,561,100,484	59%	57%	945,189,805	355,793,488	5.92%	自有资金/借款
巨龙铜业基建工程	17,400,000,000	3,480,295,137	5,128,306,598	(771,759,518)	-	-	7,836,842,217	80%	90%	93,867,270	65,955,451	2.00%	自有资金/借款
塞紫金基建工程	6,937,007,459	2,100,507,362	1,454,762,745	(478,692,005)	-	-	3,076,578,102	51%	51%	-	-	-	自有资金
曼诺诺锂业基建工程	7,463,170,000	445,651,857	2,814,377,597	(5,355,992)	-	-	3,254,673,462	45%	50%	294,742,568	185,064,159	5.63%	自有资金/借款
圭亚那黄金基建工程	2,556,799,219	1,583,088,535	587,084,883	(830,374,961)	-	-	1,339,798,457	78%	78%	216,723,375	95,296,550	7.19%	自有资金/借款/募集资金
湖南锂多金属基建工程	2,359,740,000	290,926,241	1,020,031,067	-	-	-	1,310,957,308	76%	87%	7,898,253	6,617,786	2.11%	自有资金/借款
Liex S.A.基建工程	6,821,016,453	4,521,087,312	185,703,808	(3,196,266,113)	-	-	1,510,525,007	95%	95%	550,031,118	136,795,659	5.81%	自有资金/借款
诺顿金田基建工程	1,839,094,678	1,010,112,110	681,675,407	(848,234,411)	-	-	843,553,106	67%	67%	-	-	-	自有资金
卡坦巴基建工程	1,926,804,944	481,409,772	213,181,187	-	-	-	694,590,959	44%	42%	88,508,236	49,766,554	7.90%	借款
多宝山铜业基建工程	1,685,853,186	650,920,730	456,063,937	(432,110,663)	-	-	674,874,004	66%	68%	8,827,060	8,827,060	3.00%	自有资金/借款/募集资金
湖南紫金锂业基建工程	2,657,000,000	687,553,599	1,063,784,232	(1,431,199,723)	-	-	320,138,108	75%	83%	37,165,094	26,507,506	2.51%	自有资金/借款
阿里拉果锂盐湖基建工程	3,074,818,083	2,583,665,905	234,247,609	(2,798,158,106)	-	-	19,755,408	99%	99%	-	22,521,411	1.85%	自有资金/借款
其他	15,975,266,600	8,608,606,735	3,272,266,372	(3,542,925,614)	-	-	8,337,947,493			80,459,549	48,136,946		自有资金/借款

小计	91,748,290,345	39,503,601,171	20,537,724,668	(18,259,991,724)	-	-	41,781,334,115			2,323,412,328	1,001,282,570

在建工程减值准备		(902,114,916)					(911,302,112)

合计		38,601,486,255					40,870,032,003

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 102 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

19. 在建工程

-续

(3) 重要的在建工程减值测试情况

由于碳酸锂价格处于低位震荡，管理层对Liex S.A.、西藏阿里拉果、湖南紫金锂业及曼诺诺锂业持有的锂矿资产组分别进行了减值测试。具体请参考附注五、

。

(4) 工程物资

	2025年12月31日			2024年12月31日
	账面余额	减值准备	账面价值	账面余额	减值准备	账面价值

专用材料	249,988,384	-	249,988,384	604,426,096	-	604,426,096
专用设备	929,388,906	-	929,388,906	850,783,622	(1,797,044)	848,986,578

合计	1,179,377,290	-	1,179,377,290	1,455,209,718	(1,797,044)	1,453,412,674

于2025年

月

日，本集团账面价值为人民币594,285,579元(2024年

月

日：人民币620,764,060元)的在建工程所有权或使用权受到限制，详见附注五、

。

20. 使用权资产

2025年

	房屋建筑物	租赁土地使用权	发电设备及输电系统	机器设备	运输工具	办公、电子设备及其他	合计

成本
年初余额	228,198,798	-	326,269,298	209,797,339	61,779,083	4,525,600	830,570,118
增加	11,507,986	462,537,078	8,618,578	106,788,834	9,240,034	-	598,692,510
非同一控制下收购子公司	19,095,156	-	-	5,807,165	25,142,874	-	50,045,195
减少	(1,706,437)	-	(8,693,111)	(20,350,115)	(1,449,597)	-	(32,199,260)
汇兑调整	(3,029,904)	-	(6,554,126)	5,234,712	(509,136)	(109,142)	(4,967,596)

年末余额	254,065,599	462,537,078	319,640,639	307,277,935	94,203,258	4,416,458	1,442,140,967

累计折旧
年初余额	91,757,361	-	236,542,209	151,256,235	60,079,453	3,565,693	543,200,951
计提	28,402,973	68,384,339	28,932,401	62,644,535	22,813,189	420,785	211,598,222
减少	(1,074,363)	-	(32,840)	(21,087,563)	(250,889)	-	(22,445,655)
汇兑调整	(1,820,844)	-	(5,495,461)	3,727,505	(87,186)	(92,557)	(3,768,543)

年末余额	117,265,127	68,384,339	259,946,309	196,540,712	82,554,567	3,893,921	728,584,975

账面价值
年末	136,800,472	394,152,739	59,694,330	110,737,223	11,648,691	522,537	713,555,992

年初	136,441,437	-	89,727,089	58,541,104	1,699,630	959,907	287,369,167

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 103 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

20. 使用权资产

-续

2024年

	房屋建筑物	发电设备及输电系统	机器设备	运输工具	办公、电子设备及其他	合计

成本
年初余额	140,652,877	289,103,342	276,460,243	54,774,556	3,585,897	764,576,915
增加	97,687,540	32,851,635	144,297,291	6,812,047	53,515	281,702,028
非同一控制下收购子公司	-	-	14,156,627	-	886,102	15,042,729
减少	(11,201,227)	-	(225,112,821)	-	-	(236,314,048)
汇兑调整	1,059,608	4,314,321	(4,001)	192,480	86	5,562,494

年末余额	228,198,798	326,269,298	209,797,339	61,779,083	4,525,600	830,570,118

累计折旧
年初余额	61,563,008	193,723,867	121,467,988	50,094,125	3,358,578	430,207,566
计提	31,700,616	42,216,142	105,094,988	9,936,616	171,657	189,120,019
非同一控制下收购子公司	-	-	1,334,907	-	35,455	1,370,362
减少	(2,105,825)	-	(76,638,263)	-	-	(78,744,088)
汇兑调整	599,562	602,200	(3,385)	48,712	3	1,247,092

年末余额	91,757,361	236,542,209	151,256,235	60,079,453	3,565,693	543,200,951

账面价值
年末	136,441,437	89,727,089	58,541,104	1,699,630	959,907	287,369,167

年初	79,089,869	95,379,475	154,992,255	4,680,431	227,319	334,369,349

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 104 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

21. 无形资产

(1) 无形资产的情况

2025年

	探矿及采矿权	土地使用权	特许经营权	技术、专利、资质、资格及其他*	合计

原价
年初余额	74,049,283,076	8,776,088,175	1,746,943,222	2,322,164,279	86,894,478,752
购置	6,913,316,604	364,541,812	53,922,537	118,615,783	7,450,396,736
非同一控制下收购子公司	17,225,563,774	175,392,353	-	406,365,639	17,807,321,766
处置或报废	-	-	-	(159,149)	(159,149)
其他减少	-	(1,499,938,992)	(470,136,251)	-	(1,970,075,243)
汇兑调整	(441,166,256)	(15,447,927)	-	(26,082,394)	(482,696,577)

年末余额	97,746,997,198	7,800,635,421	1,330,729,508	2,820,904,158	109,699,266,285

累计摊销
年初余额	14,211,117,310	1,834,244,922	192,115,020	804,010,894	17,041,488,146
计提	3,042,695,818	342,732,926	118,000,099	228,547,357	3,731,976,200
处置或报废	-	-	-	(154,374)	(154,374)
其他减少	-	(157,017,990)	(214,569,739)	-	(371,587,729)
汇兑调整	(122,045,539)	(7,640,739)	-	(2,907,992)	(132,594,270)

年末余额	17,131,767,589	2,012,319,119	95,545,380	1,029,495,885	20,269,127,973

减值准备
年初余额	1,260,427,750	4,166,206	-	-	1,264,593,956
计提	-	1,644,132	-	-	1,644,132
汇兑调额	(3,153,585)	-	-	-	(3,153,585)

年末余额	1,257,274,165	5,810,338	-	-	1,263,084,503

账面价值
年末	79,357,955,444	5,782,505,964	1,235,184,128	1,791,408,273	88,167,053,809

年初	58,577,738,016	6,937,677,047	1,554,828,202	1,518,153,385	68,588,396,650

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 105 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

21. 无形资产

-续

(1)无形资产的情况-续

2024年

	探矿及采矿权	土地使用权	特许经营权	其他*	合计

原价
年初余额	71,542,161,775	8,041,697,105	1,746,282,392	2,053,206,611	83,383,347,883
购置	294,463,472	759,319,240	660,830	259,042,662	1,313,486,204
非同一控制下收购子公司	1,975,886,404	10,068,463	-	82,919	1,986,037,786
处置或报废	-	-	-	(188,119)	(188,119)
处置子公司	-	(4,387,800)	-	(1,038,679)	(5,426,479)
其他减少	(45,705,864)	(41,848,168)	-	(1,574,001)	(89,128,033)
汇兑调整	282,477,289	11,239,335	-	12,632,886	306,349,510

年末余额	74,049,283,076	8,776,088,175	1,746,943,222	2,322,164,279	86,894,478,752

累计摊销
年初余额	11,945,669,428	1,570,784,615	125,135,019	612,176,767	14,253,765,829
计提	2,205,697,143	260,718,712	66,980,001	190,585,014	2,723,980,870
处置或报废	-	-	-	-	-
处置子公司	-	(424,154)	-	(1,022,205)	(1,446,359)
其他减少	(841,726)	(543,186)	-	(211,620)	(1,596,532)
汇兑调整	60,592,465	3,708,935	-	2,482,938	66,784,338

年末余额	14,211,117,310	1,834,244,922	192,115,020	804,010,894	17,041,488,146

减值准备
年初余额	1,237,583,017	-	-	-	1,237,583,017
计提	22,844,733	4,166,206	-	-	27,010,939

年末余额	1,260,427,750	4,166,206	-	-	1,264,593,956

账面价值
年末	58,577,738,016	6,937,677,047	1,554,828,202	1,518,153,385	68,588,396,650

年初	58,358,909,330	6,470,912,490	1,621,147,373	1,441,029,844	67,891,999,037

*包括上海黄金交易所会员资格、专利技术、排污权、软件及其他。

于2025年12月31日，本集团账面价值为人民币12,590,956,198元(2024年12月31日：人民币14,043,337,277元)的无形资产所有权或使用权受到限制，详见附注五、26。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 106 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

21. 无形资产

-续

(2) 未办妥产权证书的无形资产

	账面价值	未办妥产权证书原因

西藏阿里拉果土地使用权	84,517,679	流程办理中
新疆紫金土地使用权	69,804,656	流程办理中
乌拉特后旗紫金土地使用权	39,064,330	流程办理中
湖南紫金锂多金属新材料有限公司土地使用权	29,917,910	流程办理中
西安工程土地使用权	11,987,895	流程办理中
巨龙铜业土地使用权	10,699,679	流程办理中
黑龙江多宝山铜业股份有限公司土地使用权	7,742,971	流程办理中
贵州新恒基矿业有限公司土地使用权	4,829,319	流程办理中
青海威斯特铜业有限责任公司(“青海威斯特”) 土地使用权	3,230,999	流程办理中
贵州紫金土地使用权	1,825,017	流程办理中
阿里清洁土地使用权	943,523	流程办理中

(3) 重要的无形资产减值测试情况

由于碳酸锂价格处于低位震荡，管理层对Liex S.A.、西藏阿里拉果、湖南紫金锂业及曼诺诺锂业持有的锂矿资产组分别进行了减值测试。具体请参考附注五、18。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 107 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

22. 商誉

(1) 商誉原值

		本年增加	本年减少
	年初余额	非同一控制下企业合并	处置	年末余额

龙净脱硫脱硝除尘及新能源板块	386,904,192	-	-	386,904,192
诺顿金田有限公司(“诺顿金田”)	157,778,981	-	-	157,778,981
乌拉特后旗紫金	119,097,944	-	-	119,097,944
福建上杭金山水电有限公司(“上杭金山水电”)	79,642,197	-	-	79,642,197
珲春紫金	71,099,520	-	-	71,099,520
台州德长	46,813,515	-	-	46,813,515
云南华西矿产资源有限公司(“云南华西”)	33,161,050	-	-	33,161,050
中勘冶金勘察设计研究院有限责任公司 (“中勘公司”)	32,170,875	-	-	32,170,875
江苏弘德	27,548,354	-	-	27,548,354
巴彦淖尔紫金有色金属有限公司 (“巴彦淖尔紫金”)	14,531,538	-	-	14,531,538
福建龙净新陆科技发展有限公司(“龙净新陆”)	13,407,820	-	-	13,407,820
新疆阿舍勒	12,906,890	-	-	12,906,890
紫金铜业有限公司(“紫金铜业”)	4,340,000	-	-	4,340,000
山西紫金矿业有限公司(“山西紫金”)	2,503,610	-	-	2,503,610
紫金矿业集团(厦门)投资有限公司(“厦门投资”)	1,241,101	-	-	1,241,101
青海威斯特	455,874	-	-	455,874
北京安创管理顾问有限公司(“安创管理顾问”)	8,330,914	-	(8,330,914)	-

合计	1,011,934,375	-	(8,330,914)	1,003,603,461

(2) 商誉减值准备

2025年

		本年增加	本年减少
	年初余额	计提	处置	年末余额

诺顿金田	157,778,981	-	-	157,778,981
珲春紫金	71,099,520	-	-	71,099,520
台州德长	40,956,127	-	-	40,956,127
云南华西	33,161,050	-	-	33,161,050
江苏弘德	21,935,055	1,256,305	-	23,191,360

合计	324,930,733	1,256,305	-	326,187,038

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 108 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

22. 商誉

-续

(3) 商誉所在资产组或资产组组合的相关信息

除龙净环保的脱硫脱硝除尘及新能源板块外，其他上述子公司产生的主要现金流均独立于本集团的其他子公司，且本集团对上述子公司均单独进行生产活动管理，因此，每个子公司就是一个资产组，企业合并形成的商誉被分配至相对应的子公司以进行减值测试。以上商誉分配的资产组均与购买日所确定的资产组组合一致。

龙净脱硫脱硝除尘及新能源板块，由购买龙净环保时形成，与以前年度减值测试所确定的资产组组合一致。对龙净脱硫脱硝除尘及新能源板块收购的协同效应受益对象是整个龙净脱硫脱硝除尘及新能源板块，且难以分摊至各资产组，所以将商誉分摊至龙净脱硫脱硝除尘及新能源板块。

本集团重要商誉的账面价值分摊至资产组或者资产组组合的情况如下：

	2025年12月31日	2024年12月31日

龙净脱硫脱硝除尘及新能源板块	386,904,192	386,904,192

(4) 重要的商誉减值测试情况

龙净脱硫脱硝除尘及新能源板块

龙净脱硫脱硝除尘及新能源板块可收回金额按预计未来现金流量的现值确定。本公司根据龙净脱硫脱硝除尘及新能源板块管理层批准的财务预算预计未来5年内现金流量，其后年度的现金流量按永续测算(按2.00%增长率)。计算龙净脱硫脱硝除尘及新能源板块未来现金流现值所采用的关键假设为收入、成本及税前折现率10.65%(2024年12月31日：11.01%)。根据减值测试的结果，龙净脱硫脱硝除尘及新能源板块资产组本期期末商誉未发生减值(2024年12月31日：无)。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 109 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

23. 长期待摊费用

2025年

	年初余额	本年增加	本年摊销	非同一控制下收购子公司	年末余额

土地补偿费(注1)	822,188,095	2,429,431	(8,128,546)		816,488,980
巷道开拓费	862,818,354	527,636,469	(151,597,902)		1,238,856,921
阴阳极板/吸附剂摊销费	387,781,630	410,896,256	(62,158,864)		736,519,022
林木补偿费	166,910,373	48,957,056	(22,077,312)		193,790,117
草原恢复费	301,428,927	44,168,030	(16,410,522)		329,186,435
搬迁补偿费	428,877,543	13,651,492	(98,329,029)		344,200,006
其他	711,735,232	384,587,271	(103,318,178)	19,099,347	1,012,103,672

合计	3,681,740,154	1,432,326,005	(462,020,353)	19,099,347	4,671,145,153

2024年

	年初余额	本年增加	本年摊销	处置子公司	年末余额

土地补偿费(注1)	213,517,112	651,876,547	(43,205,564)	-	822,188,095
巷道开拓费	500,008,950	412,794,339	(49,984,935)	-	862,818,354
阴阳极板/吸附剂摊销费	366,296,490	69,304,024	(47,818,884)	-	387,781,630
林木补偿费	181,527,889	2,527,703	(17,145,219)	-	166,910,373
草原恢复费	301,438,503	10,877,034	(10,886,610)	-	301,428,927
搬迁补偿费	425,316,186	96,099,689	(92,538,332)	-	428,877,543
其他	546,078,616	433,997,380	(267,263,822)	(1,076,942)	711,735,232

合计	2,534,183,746	1,677,476,716	(528,843,366)	(1,076,942)	3,681,740,154

注1：土地补偿费为本集团因矿山生产建设需要而占用土地所支付的补偿费，摊销年限

是3-50年。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 110 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

24. 递延所得税资产/负债

(1) 未经抵销的递延所得税资产

	2025年12月31日		2024年12月31日
	可抵扣	递延	可抵扣	递延
	暂时性差异	所得税资产	暂时性差异	所得税资产

递延所得税资产
资产减值准备	1,850,325,407	348,024,009	1,510,094,022	284,123,666
内部交易未实现利润	7,209,181,390	1,604,811,128	5,552,634,006	1,198,417,994
可抵扣亏损(注1)	463,433,959	98,750,095	1,674,259,705	457,072,218
折旧政策差异	1,410,700,660	320,696,849	1,114,552,068	203,957,107
非交易性权益工具投资公允价值变动	48,546,804	12,136,701	64,033,599	12,566,118
交易性金融资产及衍生金融工具公允价值变动	150,481,774	38,050,275	41,164,662	10,291,166
租赁负债	345,233,439	66,133,625	287,049,313	81,071,812
预计负债-复垦义务	4,014,421,795	1,152,208,689	1,319,505,622	349,821,868
已计提但未支付的费用及其他	7,934,680,737	1,897,964,024	5,731,023,990	1,454,393,884

合计	23,427,005,965	5,538,775,395	17,294,316,987	4,051,715,833

注1：于2025年12月31日，以很可能取得用来抵扣可抵扣亏损的应纳税所得额为限，确认

由上述可抵扣亏损产生的递延所得税资产。

(2) 未经抵销的递延所得税负债

	2025年12月31日		2024年12月31日
	应纳税	递延	应纳税	递延
	暂时性差异	所得税负债	暂时性差异	所得税负债

递延所得税负债
非同一控制下收购子公司公允价值调整	47,710,196,684	10,171,595,411	25,478,826,435	6,056,607,114
交易性金融资产及衍生金融工具公允价值变动	983,554,454	193,944,984	356,597,929	107,560,564
非交易性权益工具投资公允价值变动	1,109,832,535	290,547,109	709,020,885	208,811,566
固定资产-复垦义务	2,290,474,114	534,637,005	1,326,598,846	363,043,968
使用权资产	713,555,992	155,376,851	287,672,626	80,615,251
海外分红预提所得税	6,236,102,482	1,641,704,217	4,114,617,000	561,252,850
折旧摊销政策差异及其他	8,773,643,140	2,776,082,939	8,890,515,119	2,506,010,074

合计	67,817,359,401	15,763,888,516	41,163,848,840	9,883,901,387

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 111 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

24. 递延所得税资产/负债 - 续

(3) 以抵销后净额列示的递延所得税资产和递延所得税负债

	2025年12月31日		2024年12月31日
	抵销金额	抵销后余额	抵销金额	抵销后余额

递延所得税资产	1,703,612,442	3,835,162,953	1,909,932,735	2,141,783,098

递延所得税负债	1,703,612,442	14,060,276,074	1,909,932,735	7,973,968,652

(4) 未确认递延所得税资产明细

	2025年12月31日	2024年12月31日

可抵扣暂时性差异	6,458,078,915	6,072,608,026
可抵扣亏损	4,787,115,870	5,458,494,863

合计	11,245,194,785	11,531,102,889

(5) 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的到期日分析

	2025年12月31日	2024年12月31日

2025年	-	653,306,625
2026年	377,064,593	480,232,314
2027年	520,238,147	842,281,344
2028年	572,227,041	689,237,879
2029年	787,918,691	1,596,407,863
2030年及以后年度	2,529,667,398	1,197,028,838

合计	4,787,115,870	5,458,494,863

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 112 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

24. 递延所得税资产/负债 - 续

(5) 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的到期日分析 - 续

本集团于香港、南非、澳洲、新加坡、俄罗斯及秘鲁子公司产生的累计可抵扣亏损人民币643,910,105元(2024年12月31日：人民币706,817,175元)可无限期使用；于中国大陆、刚果(金)、塞尔维亚、阿根廷的子公司产生的累计可抵扣亏损人民币3,806,327,854元(2024年12月31日：人民币4,099,439,620元)可在发生当年开始算起的未来5年内使用；于中国大陆高新技术企业认定的子公司产生的累计可抵扣亏损人民币87,836,887元(2024年12月31日：人民币315,825,461元)可在发生当年开始算起的未来10年内使用。于加拿大子公司产生的累计可抵扣亏损人民币240,419,683元(2024年12月31日：人民币320,468,297元)，其中资本性亏损可无限期使用，经营性亏损可在发生当年开始算起的未来20年内使用；于哥伦比亚子公司产生的累计可抵扣亏损人民币8,621,341元(2024年12月31日：人民币15,944,310元)可在未来12年内使用。

25. 其他非流动资产

	2025年12月31日	2024年12月31日

长期应收款	14,883,375,942	13,914,192,569
勘探开发成本	5,174,950,234	3,451,359,870
预付土地使用权款	3,007,740,180	2,461,706,714
预付投资款	348,054,077	2,559,113,231
预付固定资产与工程款	5,463,911,917	3,253,990,294
预计一年内不可利用的增值税留抵税额	2,620,112,986	1,833,132,267
预计一年内不排产的存货	2,303,481,194	1,857,964,760
合同资产	519,953,433	515,677,716
金属流业务	680,894,161	539,130,060
其他	54,119,316	26,580,150
	35,056,593,440	30,412,847,631

其中：一年内到期的长期应收款(附注五、12)	(130,587,660)	(282,452,807)

合计	34,926,005,780	30,130,394,824

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 113 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

25. 其他非流动资产 - 续

其他非流动资产减值变动如下：

	年初余额	本年计提	本年收回或转回	本年核销	年末余额

勘探开发成本	34,881,717	-	-	-	34,881,717
预计一年内不排产的存货	42,389,163	-	-	-	42,389,163
预付投资款	252,423,299	-	-	-	252,423,299
其他	37,776,249	1,562,806	-	-	39,339,055

合计	367,470,428	1,562,806	-	-	369,033,234

长期应收款预期信用损失变动如下：

	年初余额	本年计提	本年收回或转回	本年核销	年末余额


长期应收款	24,390,267	24,174,386	(14,914,550)	-	33,650,103

长期应收款按照12个月预期信用损失及整个存续期预期信用损失分别计提的坏账准备的变动如下：

2025年

	第一阶段	第二阶段	第三阶段
	未来12个月预期信用损失	整个存续期预期信用损失	已发生信用减值金融资产 (整个存续期)	合计

年初余额	24,390,267	-	-	24,390,267
本年计提	1,857,311	-	22,317,075	24,174,386
本年转回	(14,914,550)	-	-	(14,914,550)

合计	11,333,028	-	22,317,075	33,650,103

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 114 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

25. 其他非流动资产 - 续

长期应收款按照12个月预期信用损失及整个存续期预期信用损失分别计提的坏账准备的变动如下： - 续

2024年

	第一阶段	第二阶段	第三阶段
	未来12个月预期信用损失	整个存续期预期信用损失	已发生信用减值金融资产 (整个存续期)	合计

年初余额	13,434,083	-	-	13,434,083
本年计提	10,956,184	-	-	10,956,184

合计	24,390,267	-	-	24,390,267

于2025年12月31日和2024年12月31日，无其他非流动资产使用权受到限制的情况。

26. 所有权或使用权受到限制的资产

2025年

	账面余额	账面价值	受限类型	受限情况

货币资金	605,138,939	605,138,939	冻结	(注1)
货币资金	1,108,420,290	1,108,420,290	法定准备金	央行法定准备金
债权投资	310,026,675	310,026,675	质押	(注2)
固定资产	625,974,476	195,998,275	抵押	(注3)
无形资产	14,327,485,512	12,590,956,198	抵押	(注4)
在建工程	594,285,579	594,285,579	抵押	(注5)
应收账款	26,051,103	25,718,085	质押	(注7)

合计	17,597,382,574	15,430,544,041

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 115 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

26. 所有权或使用权受到限制的资产 - 续

2024年

	账面余额	账面价值	受限类型	受限情况

货币资金	707,474,767	707,474,767	冻结	(注1)
货币资金	44,589,645	44,589,645	法定准备金	央行法定准备金
债权投资	70,000,000	70,000,000	质押	(注2)
固定资产	731,150,981	249,702,882	抵押	(注3)
无形资产	15,395,175,444	14,043,337,277	抵押	(注4)
在建工程	620,764,060	620,764,060	抵押	(注5)
应收票据	5,229,694	5,229,694	质押	(注6)
应收账款	20,043,735	20,043,735	质押	(注7)

合计	17,594,428,326	15,761,142,060

注1：于2025年12月31日，本集团其他货币资金人民币余额主要包含以下事项：人民币

440,477,664元(2024年12月31日：人民币345,899,833元)为闭矿生态复原准备金，按当地政府有关规定，本集团已将矿山生态环境恢复治理保证金款项存入银行专户，被限制用于矿山闭坑后的复垦和环境保护支出；人民币136,200,800元(2024年12月31日：人民币336,425,426元)属于其他保证金性质，其使用权受到限制；本集团因诉讼原因人民币28,460,475元(2024年12月31日：人民币25,149,508元)的银行存款被冻结。

注2：于2025年12月31日，藏格矿业公司使用权受到限制的华侨银行大额存单共计人民币

238,250,425元(2024年12月31日：无)，系其为相关债务提供担保；本集团子公司龙净环保使用权受到限制的浙商银行大额存单共计人民币71,776,250元(2024年12月31日：人民币70,000,000元)，系其为开具银行承兑汇票提供质押担保。

注

：

于2025年

月

日，本集团子公司巨龙铜业因银团项目贷款(贷款银行为：包含中国银行西藏分行、西藏银行营业部、兴业银行拉萨分行、中国工商银行西藏分行、中国农业银行西藏分行、中国建设银行西藏分行)将部分固定资产(一批机器设备与运输设备)进行抵押，其账面价值共计人民币103,928,232元(2024年

月

日：人民币152,341,710元)；

本集团子公司龙净环保抵押固定资产，用于解除因涉诉冻结的银行存款(人民币54,565,333元价值范围内)，抵押固定资产账面价值共计人民币81,630,938元(2024年

月

日：人民币84,908,960元)；

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 116 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

26. 所有权或使用权受到限制的资产 - 续

注

：

-续

本集团之子公司西藏紫金物流有限公司(“西藏紫金物流”)因向兴业银行股份有限公司拉萨分行贷款，将部分固定资产(20台危货运输车辆)进行抵押，其账面价值共计人民币10,439,105元(2024年

月

日：人民币12,452,212元)。

注

：

于2025年

月

日，本集团子公司巨龙铜业因银团项目贷款(贷款银行为：中国银行西藏分行、西藏银行营业部、兴业银行拉萨分行、中国工商银行西藏分行、中国农业银行西藏分行、中国建设银行西藏分行)将驱龙、知不拉采矿权许可证和荣木错拉探矿权证进行抵押，其账面价值共计人民币11,552,180,779元(2024年

月

日：人民币11,974,781,453元)；

本集团子公司龙净环保抵押无形资产，用于解除因涉诉冻结的银行存款(人民币54,565,333元价值范围内)，抵押无形资产账面价值共计人民币11,537,940元(2024年

月

日：人民币12,021,873元)；

于2025年

月

日，本集团子公司紫金悦海实业(海南)有限公司因银团项目贷款(贷款银行为：中国农业银行股份有限公司三亚分行、中国银行股份有限公司三亚分行)将无形资产(其名下

2.61

万平方米商业金融用地)进行抵押，其账面价值共计人民币996,917,672元(2024年

月

日：人民币1,012,196,103元)；

于2025年

月

日，本集团子公司西藏阿里拉果因银团项目贷款(贷款银行为：中国农业银行西藏分行、中国农业银行阿里分行、中国银行西藏分行、西藏银行阿里分行、上海浦东发展银行拉萨分行、中国民生银行拉萨分行)将无形资产(拉果错盐湖锂矿采矿权)进行抵押，其账面价值共计人民币30,319,807元(2024年

月

日：

无)；

于2024年

月

日，本集团子公司紫金海外投资有限公司因银团项目贷款(贷款银行为：三亚农商行、乐东黎族自治县农村信用合作社、琼海市农村信用合作社、海南万宁农商行、海口农信社)将无形资产(其名下

1.42

万平方米商业金融用地)进行抵押，其账面价值共计人民币514,032,541元；截止2025年

月

日，贷款已归还，该所有权受限事项已解除；

于2024年

月

日，本集团子公司山西紫金因贷款(贷款银行为：中国银行股份有限公司忻州市分行)将山西紫金采矿权进行抵押，其账面价值共计人民币462,263,880元；截止2025年

月

日，中国银行评估山西紫金当期现金流量及整体经营情况，同意解除采矿权抵押，该所有权受限事项已解除。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 117 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

26. 所有权或使用权受到限制的资产 - 续

注

：

于2025年

月

日，本集团子公司紫金悦海实业(海南)有限公司因银团项目贷款(贷款银行为：中国农业银行三亚分行、中国银行三亚分行)将在建工程(其名下

7.52

万平方米在建工程)进行抵押，其账面价值共计人民币594,285,579元(2024年

月

日：人民币311,597,605元)；

于2024年

月

日，本集团子公司紫金海外投资有限公司将在建工程(其名下

3.70

万平方米写字楼项目在建工程)进行抵押，其账面价值共计人民币309,166,455元。截止2025年

月

日，贷款已归还，该所有权受限事项已解除。

注6：于2024年12月31日，受限应收票据系龙净环保本公司开具单张票据面额较小的银行

承兑汇票提供质押担保，共计人民币5,229,694元。截止2025年12月31日，该所有权受限事项已解除。

注

：

于2025年

月

日，本集团子公司邯郸朗净及福建紫金新能源有限公司(“紫金新能源”)将其持有的应收款项和电费收费权应账款用于保理及质押担保给银行用于借款，相关应收账款账面价值共计人民币25,718,085元(2024年

月

日：人民币20,043,735元)。

27. 短期借款

	2025年12月31日	2024年12月31日

信用借款	17,152,220,841	19,932,487,927
质押借款(附注五、26)	25,240,788	14,668,002
黄金租赁(注1)	8,240,133,800	6,935,043,150
票据贴现	6,936,013,889	3,831,048,903

合计	32,353,609,318	30,713,247,982

于2025年

月

日，上述借款的年利率为

0.95%

至

7.00%(2024

年

月

日：

0.50%

至

6.63%)

。

本集团于2025年

月

日和2024年

月

日皆无逾期的短期借款。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 118 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

27. 短期借款

-续

注

：

本集团在租入黄金时同时与提供黄金租赁的同一家银行签订与该黄金租赁对应的数量、规格和到期日相同的远期合约，约定到期日本集团以约定的人民币价格从该银行购入相同数量和规格的黄金，用以归还所租赁黄金。本集团认为这种黄金租赁的业务模式，黄金租赁期间的黄金价格波动风险完全由银行承担，本集团只承担约定的黄金租赁费及相关手续费，因此本集团将到期日应偿还金额的现值计入短期借款/长期借款。

28. 衍生金融负债

	2025年12月31日	2024年12月31日

黄金租赁(注1)	762,887,364	156,777,250
购电协议(附注五、45)	37,864,147	39,422,980
延迟定价合约(注2)	370,362,482	370,288,130
其他衍生金融负债(注3)	2,623,666,029	694,565,006

合计	3,794,780,022	1,261,053,366

注1：本集团从银行租入黄金，通过上海黄金交易所卖出所租赁黄金融得资金，到期日通

过上海黄金交易所买入相同数量和规格的黄金偿还银行并支付约定租金，租赁期为1年以内(包括1年)。于2025年12月31日，该金融负债的余额为人民币762,887,364元(2024年12月31日：人民币156,777,250元)。此外，本集团的其他黄金租赁已计入短期借款/长期借款，详见附注五、27和附注五、38。

注2： 2023年1月1日起，本集团使用采购协议中分拆的嵌入式衍生工具延迟定价合约作

为套期工具来对本集团承担对应的商品价格风险进行锁定。

注3：其他衍生金融负债品如下：

	2025年12月31日	2024年12月31日

(1)未指定套期关系的衍生金融负债	1,487,617,967	261,446,033
其中：商品套期合约	1,325,404,469	156,700,538
外汇远期合约	162,213,498	104,745,495
(2)套期工具-金属远期合约	1,078,348,473	433,118,973
(3)其他衍生金融负债	57,699,589	-

合计	2,623,666,029	694,565,006

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 119 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

29. 应付票据

	2025年12月31日	2024年12月31日

商业承兑汇票	387,393	141,809,792
银行承兑汇票	3,360,437,343	2,263,133,699

合计	3,360,824,736	2,404,943,491

于2025年

月

日，本集团无到期未付的应付票据(2024年

月

日：无)。

30. 应付账款

	2025年12月31日	2024年12月31日

应付账款	24,155,898,150	18,422,703,112

于2025年

月

日，根据发票日期应付款项的账龄分析如下：

	2025年12月31日	2024年12月31日

1年以内	23,030,987,270	17,361,862,256
1年至2年	488,166,035	505,665,701
2年至3年	341,640,881	257,751,992
3年以上	295,103,964	297,423,163

合计	24,155,898,150	18,422,703,112

于2025年

月

日，并无账龄超过

年或逾期的重要应付账款(2024年

月

日：无)。

31. 预收款项

	2025年12月31日	2024年12月31日

预收租金	82,056,359	84,344,304

合计	82,056,359	84,344,304

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 120 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

32. 合同负债

	2025年12月31日	2024年12月31日

预收货款	6,766,458,733	6,657,948,416

合计	6,766,458,733	6,657,948,416

本集团将基于商品销售合同所收取的预收货款作为合同负债核算，相关合同负债在商品的控制权转移给客户时确认为销售收入。年初预收货款已全部于本年度确认为收入。年末合同负债账面价值中人民币6,766,458,733元预计将于2026年度确认为收入。

33. 应付职工薪酬

	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额

短期薪酬	3,179,053,354	15,559,648,850	(13,283,312,584)	5,455,389,620
离职后福利(设定提存计划)	43,006,330	1,037,741,668	(1,013,263,343)	67,484,655
辞退福利	109,247,882	129,217,188	(128,732,143)	109,732,927

合计	3,331,307,566	16,726,607,706	(14,425,308,070)	5,632,607,202

短期薪酬如下：

	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额

工资、奖金、津贴和补贴	2,687,244,797	12,532,985,303	(11,061,444,653)	4,158,785,447
职工福利费	54,471,436	1,166,684,660	(1,136,928,417)	84,227,679
社会保险费	9,462,398	442,933,330	(437,764,323)	14,631,405
其中：医疗保险费	7,711,917	343,087,218	(339,119,573)	11,679,562
工伤保险费	1,693,233	87,445,965	(86,251,143)	2,888,055
生育保险费	57,248	12,400,147	(12,393,607)	63,788
住房公积金	1,862,677	412,945,439	(412,605,084)	2,203,032
工会经费和职工教育经费	86,051,579	152,343,992	(148,609,421)	89,786,150
短期带薪缺勤	18,117,897	5,500,910	(6,266,323)	17,352,484
短期利润分享计划(注1)	321,842,570	846,255,216	(79,694,363)	1,088,403,423

合计	3,179,053,354	15,559,648,850	(13,283,312,584)	5,455,389,620

注

：

该短期利润分享计划金额按考核薪酬及本集团当年业绩完成情况确定。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 121 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

33. 应付职工薪酬

-续

设定提存计划如下：

	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额

基本养老保险费	32,081,489	957,466,251	(935,702,284)	53,845,456
失业保险费	1,060,412	16,430,970	(16,782,217)	709,165
企业年金缴费	9,864,429	63,844,447	(60,778,842)	12,930,034

合计	43,006,330	1,037,741,668	(1,013,263,343)	67,484,655

本集团按规定参加由政府机构设立的养老保险、失业保险计划。根据该等计划，本集团分别按员工基本工资一定比例每月向该等计划缴存费用。除上述每月缴存费用外，本集团不再承担进一步支付义务。相应的支出于发生时计入当期损益或相关资产的成本。

本集团本年应分别向养老保险、失业保险计划缴存费用人民币957,466,251元及人民币16,430,970元(2024年：人民币772,962,125元及人民币13,726,850元)。于2025年

月

日，本集团尚有人民币53,845,456元及人民币709,165元(2024年

月

日：人民币32,081,489元及人民币1,060,412元)的应缴存费用是于本报告期间到期而未支付给养老保险及失业保险计划的。有关应缴存费用已于报告期后支付。

34. 应交税费

	2025年12月31日	2024年12月31日

企业所得税	6,867,461,029	3,018,567,800
增值税	794,170,979	950,847,541
资源补偿费	175,270,106	120,769,049
资源税	735,123,471	473,320,723
其他	874,418,903	442,821,149

合计	9,446,444,488	5,006,326,262

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 122 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

35. 其他应付款

	2025年12月31日	2024年12月31日

应付股利	860,685,722	627,507,489
其他应付款	16,021,441,237	12,442,374,632

合计	16,882,126,959	13,069,882,121

应付股利

	2025年12月31日	2024年12月31日

全国社会保障基金理事会	414,188,501	355,812,941
塔能源工业部	383,390,473	91,352,452
甘肃省有色金属地质勘查局天水矿产勘查院 (“甘肃有色金属勘查院天水院”)	-	79,058,700
甘肃省有色金属地质勘查局白银矿产勘查院	-	19,250,700
其他	63,106,748	82,032,696

合计	860,685,722	627,507,489

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 123 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

35. 其他应付款

-续

其他应付款

	2025年12月31日	2024年12月31日

工程及设备款	11,460,571,761	7,940,117,012
吸收存款	353,792,837	469,411,117
押金及保证金	895,710,216	719,963,112
股权/债权收购款	94,898,179	352,000,726
员工股权激励缴款	668,170,940	468,818,640
预提维修费用	222,588,779	173,596,452
咨询服务费	68,151,498	82,787,932
期货损失应付款	350,619,358	90,854,328
应付少数股东款	102,530,707	195,947,107
应付探矿权和采矿权费用	56,172,701	12,439,527
应付捐赠款	43,262,793	10,705,003
代扣代缴个人所得税	55,070,483	5,069,290
其他	1,649,900,985	1,920,664,386

合计	16,021,441,237	12,442,374,632

于2025年

月

日，账龄超过

年或逾期的重要其他应付款如下：

公司DA	203,956,803	未结算工程款

合计	203,956,803

于2024年

月

日，账龄超过

年

或逾期的重要其他应付款如下：

公司DB	140,366,000	未结算工程款
公司DA	109,722,952	未结算工程款

合计	250,088,952

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 124 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

36. 一年内到期的非流动负债

	2025年12月31日	2024年12月31日

1年内到期的长期借款(附注五、38)	24,411,873,102	15,243,401,275
1年内到期的应付债券(附注五、39)	506,804,450	2,078,187,578
1年内到期的债券利息(附注五、39)	402,107,987	349,308,136
1年内到期的租赁负债(附注五、40)	65,285,542	86,797,402
1年内到期的长期应付款(附注五、41)	595,416,583	253,618,955
1年内到期的合同负债-金属流业务(附注五、45)	11,038,148	23,207,865

合计	25,992,525,812	18,034,521,211

37. 其他流动负债

	2025年12月31日	2024年12月31日

预计负债(注1)	29,241,361	32,725,560
待转销项税额	421,235,753	367,870,274
未终止确认的已背书未到期的应收票据	557,252,653	397,445,275

合计	1,007,729,767	798,041,109

注

：

该余额为本集团海外子公司穆索诺伊矿业简易股份有限公司(“穆索诺伊”)计提的预计于

年内使用的社区发展基金以及矿层复原准备金。

38. 长期借款

	2025年12月31日	2024年12月31日

抵押借款(附注五、26)	11,114,617,504	10,350,478,942
质押借款(附注五、26)	312,978,017	95,354,146
黄金租赁(附注五、27、注2)	5,543,840,000	4,600,830,000
信用借款	65,944,763,549	61,649,399,652
	82,916,199,070	76,696,062,740

其中：一年内到期的长期借款(附注五、36)	(24,411,873,102)	(15,243,401,275)

合计	58,504,325,968	61,452,661,465

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 125 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

38. 长期借款

-续

于2025年

月

日，上述借款的年利率为

0.67%

至

16.75%(2024

年

月

日：

0.45%

至

7.75%)

。

长期借款到期日分析如下：

	2025年12月31日	2024年12月31日

1年内到期或随时要求偿付	24,411,873,102	15,243,401,275
1年至2年	24,367,210,383	27,470,697,689
2年至5年	22,876,465,470	21,239,191,993
5年以上	11,260,650,115	12,742,771,783

合计	82,916,199,070	76,696,062,740

39. 应付债券

	2025年12月31日	2024年12月31日

公司债	14,993,622,790	12,490,862,942
中期票据	19,431,792,893	14,435,016,442
可转换公司债券(注3)	12,820,502,938	12,773,967,241
可交换公司债券	623,243,005	-
优先股	-	1,078,260,119

小计	47,869,161,626	40,778,106,744

债券利息	402,107,987	340,142,925
优先股股息	-	9,165,211

小计	48,271,269,613	41,127,414,880

其中：一年内到期的应付债券(附注五、36)	(506,804,450)	(2,078,187,578)
一年内到期的债券利息(附注五、36)	(402,107,987)	(349,308,136)

合计	47,362,357,176	38,699,919,166

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 126 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

39. 应付债券

-续

于2025年

月

日，应付债券余额列示如下：

注释	币种	面值	票面利率	发行日期	期限	发行金额	年初余额	本年发行	按面值计提利息	划分至权益工具	折溢价摊销	外币折算	本年偿还利息	本年偿还本金	本年转股	年末余额	是否违约

(注6)	人民币	700,000,000	0.01%	2025/9/9	3年	700,000,000	-	700,000,000	21,288	-	(76,756,995)	-	-	-	-	623,243,005	否
(注1)	人民币	1,500,000,000	1.70%	2025/7/3	5年	1,500,000,000	-	1,500,000,000	10,625,000	-	(1,379,869)	-	-	-	-	1,498,620,131	否
(注1)	人民币	1,500,000,000	1.74%	2025/6/24	5年	1,500,000,000	-	1,500,000,000	13,050,000	-	(1,355,869)	-	-	-	-	1,498,644,131	否
(注2)	人民币	2,000,000,000	1.88%	2025/5/19	5年	2,000,000,000	-	2,000,000,000	21,933,333	-	(1,776,335)	-	-	-	-	1,998,223,665	否
(注1)	人民币	1,500,000,000	1.90%	2025/5/8	5年	1,500,000,000	-	1,500,000,000	16,625,000	-	(1,009,001)	-	-	-	-	1,498,990,999	否
(注2)	人民币	2,000,000,000	2.00%	2025/4/17	5年	2,000,000,000	-	2,000,000,000	26,666,667	-	(1,744,856)	-	-	-	-	1,998,255,144	否
(注2)	人民币	2,000,000,000	2.07%	2025/3/24	5年	2,000,000,000	-	2,000,000,000	31,050,000	-	(1,798,820)	-	-	-	-	1,998,201,180	否
(注1)	人民币	1,500,000,000	2.16%	2025/3/17	5年	1,500,000,000	-	1,500,000,000	24,300,000	-	(1,285,285)	-	-	-	-	1,498,714,715	否
(注1)	人民币	2,000,000,000	1.80%	2025/2/10	5年	2,000,000,000	-	2,000,000,000	30,000,000	-	(1,679,174)	-	-	-	-	1,998,320,826	否
(注1)	人民币	1,500,000,000	1.89%	2025/1/13	5年	1,500,000,000	-	1,500,000,000	25,987,500	-	(1,235,612)	-	-	-	-	1,498,764,388	否
	人民币	1,000,000,000	1.85%	2024/12/18	5年	1,000,000,000	999,000,000	-	18,500,000	-	192,593	-	(18,500,000)	-	-	999,192,593	否
	人民币	1,500,000,000	2.18%	2024/11/20	5年	1,500,000,000	1,498,523,672	-	32,700,000	-	287,480	-	(32,700,000)	-	-	1,498,811,152	否
	人民币	1,500,000,000	2.20%	2024/8/23	5年	1,500,000,000	1,498,594,905	-	33,000,000	-	288,965	-	(33,000,000)	-	-	1,498,883,870	否
	人民币	2,000,000,000	1.99%	2024/7/29	5年	2,000,000,000	1,998,159,100	-	39,800,000	-	387,318	-	(39,800,000)	-	-	1,998,546,418	否
(注3)	美元(折算为人民币列示)	14,245,000,000	1.00%	2024/6/25	5年	14,245,000,000	12,773,967,241	-	140,575,996	-	329,920,611	(283,384,914)	(140,575,996)	-	-	12,820,502,938	否
	人民币	2,000,000,000	2.30%	2024/5/14	5年	2,000,000,000	1,998,221,563	-	46,000,000	-	386,865	-	(46,000,000)	-	-	1,998,608,428	否
	人民币	2,000,000,000	3.08%	2023/11/2	5年	2,000,000,000	1,998,088,885	-	61,600,000	-	466,096	-	(61,600,000)	-	-	1,998,554,981	否
	人民币	2,000,000,000	2.83%	2023/8/16	5年	2,000,000,000	1,996,263,738	-	56,600,000	-	980,168	-	(56,600,000)	-	-	1,997,243,906	否
	人民币	750,000,000	3.67%	2023/6/19	7年	750,000,000	748,305,269	-	27,525,000	-	282,983	-	(27,525,000)	-	-	748,588,252	否
	人民币	1,000,000,000	2.96%	2023/5/9	5年	1,000,000,000	997,927,733	-	27,133,333	-	814,454	-	(29,600,000)	-	-	998,742,187	否
	人民币	1,000,000,000	3.10%	2023/4/20	5年	1,000,000,000	999,179,377	-	31,000,000	-	237,234	-	(31,000,000)	-	-	999,416,611	否
(注4)	人民币	1,500,000,000	2.79%	2022/10/17	5年	1,500,000,000	1,498,949,032	-	34,875,000	-	1,050,968	-	(41,850,000)	(1,500,000,000)	-	-	否
	人民币	1,500,000,000	3.20%	2022/10/11	7年	1,500,000,000	1,497,857,245	-	48,000,000	-	416,331	-	(48,000,000)	-	-	1,498,273,576	否
	人民币	700,000,000	3.80%	2022/8/22	10年	700,000,000	697,760,595	-	26,600,000	-	256,073	-	(26,600,000)	-	-	698,016,668	否
(注5)	人民币	3,500,000,000	2.94%	2022/5/24	5年	3,500,000,000	3,495,607,430	-	42,894,280	-	4,392,570	-	(102,919,280)	(3,500,000,000)	-	-	否
(注4)	人民币	2,000,000,000	3.15%	2022/4/21	5年	2,000,000,000	1,998,832,576	-	21,108,712	-	1,167,424	-	(63,108,712)	(2,000,000,000)	-	-	否
	人民币	1,500,000,000	3.60%	2022/3/4	5年	1,500,000,000	1,498,227,627	-	54,000,000	-	769,785	-	(54,000,000)	-	-	1,498,997,412	否
	人民币	2,000,000,000	1.90%	2021/7/30	5年	2,000,000,000	6,854,213	-	133,000	-	86,543	-	(133,000)	-	-	6,940,756	否
	人民币	500,000,000	3.87%	2021/6/1	5年	500,000,000	499,598,965	-	19,350,000	-	264,729	-	(19,350,000)	-	-	499,863,694	否
(注7)	美元(折算为人民币列示)	1,069,740,000	5.10%	2020/3/31	5年	1,069,740,000	1,078,260,119	-	13,442,580	-	-	-	(19,470,258)	(1,078,260,119)	-	-	否
(注4)	人民币	1,000,000,000	3.51%	2020/2/19	5年	1,000,000,000	999,927,459	-	8,633,333	-	72,541	-	(35,100,000)	(1,000,000,000)	-	-	否

	合计	60,464,740,000				60,464,740,000	40,778,106,744	16,200,000,000	983,730,022	-	252,699,915	(283,384,914)	(927,432,246)	(9,078,260,119)	-	47,869,161,626

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 127 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

39. 应付债券

-续

于2024年

月

日，应付债券余额列示如下：

注释	币种	面值	票面利率	发行日期	期限	发行金额	年初余额	本年发行	按面值计提利息	划分至权益工具	折溢价摊销	外币折算	本年偿还利息	本年偿还本金	本年转股	年末余额	是否违约

(注1)	人民币	1,000,000,000	1.85%	2024/12/18	5年	1,000,000,000	-	1,000,000,000	-	-	(1,000,000)	-	-	-	-	999,000,000	否
(注1)	人民币	1,500,000,000	2.18%	2024/11/20	5年	1,500,000,000	-	1,500,000,000	2,725,000	-	(1,476,328)	-	-	-	-	1,498,523,672	否
(注1)	人民币	1,500,000,000	2.20%	2024/8/23	5年	1,500,000,000	-	1,500,000,000	11,000,000	-	(1,405,095)	-	-	-	-	1,498,594,905	否
(注2)	人民币	2,000,000,000	1.99%	2024/7/29	5年	2,000,000,000	-	2,000,000,000	16,583,333	-	(1,840,900)	-	-	-	-	1,998,159,100	否
(注3)	美元(折算为人民币列示)	14,245,000,000	1.00%	2024/6/25	5年	14,245,000,000	-	14,245,000,000	73,853,425	(1,605,675,517)	2,841,165	131,801,593	(71,884,000)	-	-	12,773,967,241	否
(注2)	人民币	2,000,000,000	2.30%	2024/5/14	5年	2,000,000,000	-	2,000,000,000	26,833,333	-	(1,778,437)	-	-	-	-	1,998,221,563	否
	人民币	2,000,000,000	3.08%	2023/11/2	5年	2,000,000,000	1,997,637,026	-	61,600,000	-	451,859	-	(61,600,000)	-	-	1,998,088,885	否
	人民币	2,000,000,000	2.83%	2023/8/16	5年	2,000,000,000	1,995,311,399	-	56,600,000	-	952,339	-	(56,600,000)	-	-	1,996,263,738	否
	人民币	750,000,000	3.67%	2023/6/19	7年	750,000,000	748,032,592	-	27,525,000	-	272,677	-	(27,525,000)	-	-	748,305,269	否
	人民币	1,000,000,000	2.96%	2023/5/9	5年	1,000,000,000	997,772,779	-	29,600,000	-	154,954	-	(29,600,000)	-	-	997,927,733	否
	人民币	1,000,000,000	3.10%	2023/4/20	5年	1,000,000,000	998,949,386	-	31,000,000	-	229,991	-	(31,000,000)	-	-	999,179,377	否
	人民币	1,500,000,000	2.79%	2022/10/17	5年	1,500,000,000	1,498,597,649	-	41,850,000	-	351,383	-	(41,850,000)	-	-	1,498,949,032	否
	人民币	1,500,000,000	3.20%	2022/10/11	7年	1,500,000,000	1,497,657,186	-	48,403,107	-	200,059	-	(48,403,107)	-	-	1,497,857,245	否
	人民币	700,000,000	3.80%	2022/8/22	10年	700,000,000	697,514,174	-	26,600,000	-	246,421	-	(26,600,000)	-	-	697,760,595	否
	人民币	3,500,000,000	2.94%	2022/5/24	5年	3,500,000,000	3,493,880,643	-	102,900,000	-	1,726,787	-	(102,900,000)	-	-	3,495,607,430	否
	人民币	2,000,000,000	3.15%	2022/4/21	5年	2,000,000,000	1,998,358,101	-	63,000,000	-	474,475	-	(63,000,000)	-	-	1,998,832,576	否
	人民币	1,500,000,000	3.60%	2022/3/4	5年	1,500,000,000	1,497,485,428	-	54,000,000	-	742,199	-	(54,000,000)	-	-	1,498,227,627	否
(注4)	人民币	1,500,000,000	1.00%	2021/9/10	5年	1,500,000,000	1,498,973,682	-	36,562,500	-	1,026,318	-	(36,562,500)	(1,500,000,000)	-	-	否
(注5)	人民币	2,000,000,000	1.90%	2021/7/30	5年	2,000,000,000	1,997,235,556	-	41,377,667	-	2,618,657	-	(41,377,667)	(1,993,000,000)	-	6,854,213	否
(注5)	人民币	1,500,000,000	3.46%	2021/6/1	3年	1,500,000,000	1,499,350,617	-	25,950,000	-	649,383	-	(25,950,000)	(1,500,000,000)	-	-	否
	人民币	500,000,000	3.87%	2021/6/1	5年	500,000,000	499,781,133	-	19,350,000	-	(182,168)	-	(19,350,000)	-	-	499,598,965	否
(注4)	人民币	300,000,000	3.71%	2021/4/25	3年	300,000,000	299,957,972	-	3,710,000	-	42,028	-	(3,710,000)	(300,000,000)	-	-	否
(注6)	人民币	2,000,000,000	1.50%/1.80%	2020/3/24	6年	2,000,000,000	1,795,994,994	-	6,380,772	-	79,816,006	-	(28,137,105)	(1,498,000)	(1,874,313,000)	-	否
	美元(折算为人民币列示)	1,069,740,000	5.10%	2020/3/31	5年	1,069,740,000	1,062,404,958	-	52,396,264	-	-	15,855,161	(54,991,266)	-	-	1,078,260,119	否
	人民币	1,000,000,000	3.51%	2020/2/19	5年	1,000,000,000	999,501,110	-	35,100,000	-	426,349	-	(35,100,000)	-	-	999,927,459	否
(注4)	人民币	2,500,000,000	3.95%	2019/8/28	5年	2,500,000,000	2,499,274,355	-	65,833,333	-	725,645	-	(65,833,333)	(2,500,000,000)	-	-	否
(注4)	人民币	1,000,000,000	4.30%	2019/3/7	5年	1,000,000,000	999,926,113	-	7,166,667	-	73,887	-	(7,166,667)	(1,000,000,000)	-	-	否

	合计	53,064,740,000				53,064,740,000	30,573,596,853	22,245,000,000	967,900,401	(1,605,675,517)	86,339,654	147,656,754	(933,140,645)	(8,794,498,000)	(1,874,313,000)	40,778,106,744

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 128 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

39. 应付债券

-续

注

：

本年本公司通过银行间市场清算所股份有限公司发行六笔中期票据，均按年付息，到期一次性还本。

注

：

本年本公司通过中国证券登记结算有限公司发行三笔公司债，均按年付息，到期一次性还本。

注

：

经香港联交所批准，紫金矿业全资子公司金极资本有限公司(“金极资本”)于2024年

月

日向专业投资者发行境外可转换债券，在符合特定条件下可转换为紫金矿业H股股票。每份以面值200,000美元起售，超出部分以面值100,000美元的整数倍发行，募集资金总额为2,000,000,000美元(折合人民币14,245,000,000元)，扣除承销及保荐费用不含税人民币149,572,500元后，实际募集资金净额人民币14,095,427,500元。其中，发行可转换公司债券负债部分价值为人民币12,485,310,936元计入应付债券，权益部分价值为人民币1,605,675,517元计入其他权益工具，另支付其他发行费用不含税人民币4,441,047元。

本次发行的H股可转换债券债券期限为

年，票面年利率为1%，每半年支付一次，2024年

月

日为第一次派息日。转股期自发行之日(2024年

月

日)起第

日或之后至可转换公司债券到期日前

日当日营业时间结束时，即2024年

月

日至2029年

月

日，持有人可在转股期内申请转股。本次H股可转换公司债券发行时的初始转股价格为每股港币

19.84

元(转股汇率为HK$7.8101 = U.S.$1.00)。

注

：

本年本公司归还三笔中期票据，其中，1)归还于2020年

月

日发行的金额为人民币

亿元的中期票据，该公司债期限为

年，利率为

3.51%

，上述发行的

年期中期票据已于2025年到期偿还；2)归还于2022年

月

日发行的金额为人民币

亿元的中期票据，该公司债期限为

年(含第

年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权)，利率为

3.15%

，上述发行的

年期中期票据已于2025年行权回售；3)归还于2022年

月

日发行的金额为人民币

亿元的中期票据，该公司债期限为

年，利率为

2.79%

，上述发行的

年中期票据已于2025年行权回售。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 129 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

39. 应付债券

-续

注

：

本年本公司归还于2022年

月

日发行的金额为人民币

亿元的公司债，该公司债期限为

年(含第

年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权)，利率为

2.94%

，上述发行的

年期中期票据已于2025年到期回售。

注

：

2025年

月

日，经深圳证券交易所批准，本公司全资子公司紫金矿业投资(上海)有限公司非公开发行不超过人民币

亿元可交换公司债券，已获得深圳证券交易所出具的无异议函(深证函〔2025〕

号)同意。本期债券发行价格为每张

元，扣除承销及保荐费用含税人民币1,100,400元，实际募集资金净额人民币698,899,600元，债券期限为

年，票面利率为

0.01%

，到期赎回价格为

元/张，初始换股价格为

7.32

元/股，认购倍数为

5.8714

倍。本期债券为紫金矿业投资(上海)有限公司面向专业投资者非公开发行的可交换公司债券，以所持江南化工(002226.SZ)A股股票为标的，可交换公司债券换股期限自可交换公司债券发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至可交换公司债券到期日前一交易日止，即2026年

月

日至2028年

月

日止。

注

：

2020年

月

日，本公司及本公司子公司金山(香港)国际矿业有限公司(“金山香港”)与汉唐铁矿投资有限公司(“汉唐铁矿”)签订股份认购协议，金山香港向汉唐铁矿发行

1.5

亿股A类优先股，认购价格为

1.5

亿美元(于发行日折合人民币1,069,740,000元)。同时，三方签订期权契约，汉唐铁矿拥有卖出期权，触发行权条件并选择行权时，本公司需指定金山香港或集团内其他子公司以卖出期权对价购买所有期权契约。同时，本公司拥有买入期权，自认购协议交割日的第五个周年日届满的次日起，本公司有权行使买入期权。由于本公司及金山香港均无法无条件避免交付现金的义务，因此，公司将其分类为应付债券。汉唐铁矿于交割日五个周年内并未行使卖出期权，本公司已支付

1.5

亿美元，对应优先股已于2025年注销。

于2025年

月

日及2024年

月

日，本集团无逾期的债券。

40. 租赁负债

	2025年12月31日	2024年12月31日

租赁负债	345,233,439	287,049,313

其中：一年内到期的租赁负债(附注五、36)	(65,285,542)	(86,797,402)

合计	279,947,897	200,251,911

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 130 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

40. 租赁负债

-续

本集团的租赁负债按未折现剩余合同义务的到期期限分析如下：

	2025年12月31日	2024年12月31日

1年以内	72,134,878	88,615,512
1至5年	262,995,760	186,235,933
5年以上	42,879,104	36,592,813

合计	378,009,742	311,444,258

41. 长期应付款

	2025年12月31日	2024年12月31日

应付股权收购款(注1)	601,054,526	480,485,022
矿权款	1,031,704,778	1,173,638,878
受托投资款	216,368,781	273,878,960
安置补偿款(注2)	470,065,000	869,179,086
土地补偿款(注3)	617,947,853	423,349,678
应付企业所得税(注4)	545,438,431	-
应付第三方融资款	77,928,592	190,083,608
少数股东借款(注5)	369,583,423	355,563,055
其他	153,967,743	14,520,540
	4,084,059,127	3,780,698,827

其中：一年内到期的长期应付款(附注五、36)	(595,416,583)	(253,618,955)

合计	3,488,642,544	3,527,079,872

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 131 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

41. 长期应付款

-续

长期应付款到期日分析如下：

	2025年12月31日	2024年12月31日

1年内到期或随时要求偿付	595,416,583	253,618,955
1年至2年	154,220,934	592,216,714
2年至5年	1,691,907,021	632,786,035
5年以上	1,642,514,589	2,302,077,123

合计	4,084,059,127	3,780,698,827

注1：紫金(欧洲)国际矿业有限公司于2019年11月3日收购Freeport持有的CuAu

International Holding(BVI)Ltd.72%的B类股份，延期付款现值为54,130,482美元(折合人民币380,472,335元)，预计于2027年支付；金誊(新加坡)矿业有限公司(“金誊矿业”)于2024年12月3日收购泛美白银持有的La Arena S.A.100%股份，延期付款现值为31,382,624美元(折合人民币220,582,191元)，预计于2030年之后支付。

注2：于2012年12月，巨龙铜业与墨竹工卡县人民政府签署《驱龙铜多金属矿建设项目

合作框架协议》，根据协议，墨竹工卡县征收驱龙项目内的甲玛孜孜荣村农用地提供予本公司以进行金属矿建设项目，因此巨龙铜业需向失地农民支付安置补偿款。补偿款分为一次性补贴及长期补贴，长期补贴需支付50年，若建设项目超过50年，以巨龙铜业的存续年限为准；于2016年12月29日，巨龙铜业与墨竹工卡县人民政府签订了《关于甲玛乡孜孜荣村二期搬迁安置协议》，协议约定巨龙铜业就二期安置农牧民向墨竹工卡县人民币政府支付搬迁补偿、草地占用补偿等长期补贴，支付年限为50年，若建设项目超过50年，以巨龙铜业的存续年限为准。于2025年12月31日，该长期应付安置补偿款现值为人民币470,065,000元。

注3：于2024年9月，巨龙铜业与达孜区德庆镇人民政府和达孜区人民政府签订《巨龙铜

矿二期改扩建工程利益共享协议》，根据协议，巨龙铜矿二期改扩建工程拟使用达孜区德庆镇白纳村各类用地用以建设德庆普尾矿库，须向政府支付长期共享利润，支付年限为20年，德庆普尾矿库服务期满(植被恢复完成并验收通过)后不再支付。于2025年12月31日，该长期应付利益共享款现值为人民币617,947,853元。其中，人民币净额12,801,629元的利益共享款将于一年内到期。

注4： 2025年度，本集团境外全资子公司Liex S.A根据相关政策分期支付企业所得税款，

于2025年12月31日，该长期应付企业所得税款为人民币545,438,431元。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 132 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

41. 长期应付款

-续

注5：本集团之子公司厦门紫金铜冠投资发展有限公司(以下简称“厦门铜冠”)2011年起与

铜陵有色金属集团控股有限公司(以下简称“铜陵有色”)签订借款协议及展期协议，无抵押。截至2025年12月31日，本息合计人民币263,988,159元。(2024年12月31日：人民币253,973,611元)。本集团之子公司厦门铜冠2011年起与厦门建发股份有限公司(以下简称“厦门建发”)签订借款协议及展期协议，无抵押。截至2025年12月31日，本息合计人民币105,595,264元。(2024年12月31日：人民币101,589,444元)。

42. 长期应付职工薪酬

	2025年12月31日	2024年12月31日

设定受益计划净负债(注1)	72,978,272	66,565,001
其他长期应付职工薪酬	7,487,081	-

合计	80,465,353	66,565,001

注1：设定受益计划义务现值变动如下：

	2025年12月31日	2024年12月31日

年初余额	66,565,001	63,429,262
计入当期损益
当期服务成本	1,351,312	2,719,353
利息净额	4,207,160	3,822,620

计入其他综合收益
精算利得或损失	5,944,351	4,569,737

其他变动
已支付的福利	(7,269,255)	(5,223,287)
汇兑损益	2,179,703	(2,752,684)

年末余额	72,978,272	66,565,001

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 133 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

42. 长期应付职工薪酬 - 续

本集团为其在塞尔维亚境内所有符合条件的员工运作一项未注入资金的设定受益计划。在该计划下，雇主必须在员工退休时向其支付一笔金额至少为塞尔维亚共和国员工每月社会平均工资(根据支付时塞尔维亚共和国统计办公室公布的最新数据)两倍的退休金，雇主亦必须在员工退休当日向其支付上述退休金，针对该计划，本集团未设立独立管理的基金。

该计划受利率风险、受益人预期离职率及受益人预计退休时薪金水平的影响。由于该设定收益计划为受益人退休时一次性的权利，因此不受受益人退休后的预期寿命变动的风险。

于2025年

月

日，该设定受益计划义务现值由咨询公司KPMG d.o.o. Beograd使用预期累积福利单位法确定。

下表为资产负债表日所使用的主要精算假设：

	2025年12月31日	2024年12月31日

折现率	5.75%	6.10%
薪酬的预期增长率	5.50%	5.10%
员工的预期离职率	1.00%	0.87%

下表为所使用的重大假设的定量敏感性分析：

2025年

	增加	设定受益计划义务增加/(减少)	减少	设定受益计划义务增加/(减少)

折现率	1%	(8,419,202)	1%	10,264,291
薪酬的预期增长率	1%	10,180,295	1%	(8,506,796)
员工的预期离职率	1%	(8,333,251)	1%	10,049,221

2024年

	增加	设定受益计划义务增加/(减少)	减少	设定受益计划义务增加/(减少)

折现率	1%	(5,909,366)	1%	7,027,833
薪酬的预期增长率	1%	7,027,833	1%	(6,013,555)
员工的预期离职率	0.5%	(1,910,174)	0.5%	2,081,082

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 134 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

42. 长期应付职工薪酬 - 续

上述敏感性分析，系根据关键假设在资产负债表日发生合理变动时对设定受益计划义务的影响的推断。敏感性分析，是在其他假设保持不变的前提下，根据重大假设的变动作出的。由于因为假设的变化往往并非彼此孤立，敏感性分析可能不代表设定受益计划义务的实际变动。

43. 预计负债

2025年

	年初余额	本年增加	非同一控制下收购子公司	本年减少	年末余额

矿山环境恢复准备金(注1)	4,882,263,300	510,639,317	3,521,553,327	(334,025,404)	8,580,430,540
诉讼准备金(注2)	36,770,366	2,383,521	-	(6,097,538)	33,056,349
垃圾填埋场封场费	56,383,282	2,414,041	-	-	58,797,323
其他	93,602,773	37,595,372	-	-	131,198,145

合计	5,069,019,721	553,032,251	3,521,553,327	(340,122,942)	8,803,482,357

2024年

	年初余额	本年增加	非同一控制下收购子公司	本年减少	年末余额

矿山环境恢复准备金(注1)	4,106,246,488	321,075,278	623,811,189	(168,869,655)	4,882,263,300
诉讼准备金(注2)	59,961,828	-	1,464,345	(24,655,807)	36,770,366
垃圾填埋场封场费	54,585,081	1,798,201	-	-	56,383,282
其他	86,172,200	7,430,573	-	-	93,602,773

合计	4,306,965,597	330,304,052	625,275,534	(193,525,462)	5,069,019,721

注

：

该余额为本集团子公司根据矿山可开采年限、闭坑时间以及闭坑时预计发生的环境生态恢复成本计提的矿山环境恢复准备金，该准备金将根据最新的矿山复垦方案进行更新。

注

：

该余额为本集团子公司塞尔维亚紫金铜业有限公司(“塞紫铜”)、圭亚那金田有限公司、龙净环保以及La Arena计提的诉讼准备金。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 135 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

44. 递延收益

2025年

	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额

政府补助	764,111,069	127,892,949	(157,364,219)	734,639,799

2024年

	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额

政府补助	628,719,334	236,421,360	(101,029,625)	764,111,069

45. 其他非流动负债

	2025年12月31日	2024年12月31日

合同负债-金属流业务(注1)	702,551,465	824,218,307
或有对价(注2)	313,181,359	327,252,976
购电协议(注3)	172,327,471	190,633,883

合计	1,188,060,295	1,342,105,166

注

：

2019年

月

日，本集团下属子公司Continental Gold Inc.(“大陆黄金”)与Triple FlagPrecious Metals Corp(“三旗公司”)签订一项金属流协议，获得三旗公司100,000,000美元预款，大陆黄金以武里蒂卡金矿未来黄金产量的

2.10%

的

1.84

倍的白银产量(“白银交付义务”)履行交货义务。对根据该协议交付的每盎司产品，三旗公司将按交付时白银市场价格

5.00%

支付货款。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 136 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

45. 其他非流动负债

-续

注

：

-续

本集团预计该金属流业务的交付义务将于2046年履行完毕。

	白银交付义务

年初余额	847,426,172
交付商品确认收入	(67,510,014)
财务费用	(47,850,603)
汇兑调整	(18,475,942)

年末余额	713,589,613

其中：一年内到期的合同负债(附注五、36)	(11,038,148)

合同负债	702,551,465

注

：

2024年度，本集团境外全资子公司金眷矿业收购Pan American Silver Corp.(“泛美白银”)旗下秘鲁La Arena项目100%权益。根据收购协议，本集团需要在La Arena二期项目商业化生产后支付5,000万美元。

注

：

2023年度，本集团收购罗斯贝尔金矿有限公司(“罗斯贝尔”)。根据罗斯贝尔与苏里南电力公司签署的电力购买协议，罗斯贝尔支付的电价与金价挂钩，本集团将其识别为一项以公允价值计量且其变动计入当期损益的衍生金融工具。于2025年

月

日，该购电协议中衍生金融工具的公允价值为人民币210,191,618元，一年内到期的部分(附注五、28)的公允价值为人民币37,864,147元。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 137 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

46. 股本

2025年

		本年增减变动
	年初余额	发行新股	送股	公积金转增	其他(注1)	小计	年末余额

一、无限售条件股份

人民币普通股	2,055,703,554	-	-	-	4,385,760	4,385,760	2,060,089,314
境外上市外资股股东	598,884,000	-	-	-	-	-	598,884,000

无限售条件股份合计	2,654,587,554	-	-	-	4,385,760	4,385,760	2,658,973,314

二、有限售条件股份人民币普通股	3,201,340	-	-	-	(3,201,340)	(3,201,340)	-

三、股本余额	2,657,788,894	-	-	-	1,184,420	1,184,420	2,658,973,314

2024年

		本年增减变动
	年初余额	发行新股(注3)	送股	公积金转增	其他(注2)	小计	年末余额

一、无限售条件股份

人民币普通股	2,052,608,134	-	-	-	3,095,420	3,095,420	2,055,703,554
境外上市外资股股东	573,694,000	25,190,000	-	-	-	25,190,000	598,884,000

无限售条件股份合计	2,626,302,134	25,190,000	-	-	3,095,420	28,285,420	2,654,587,554

二、有限售条件股份人民币普通股	6,354,990	-	-	-	(3,153,650)	(3,153,650)	3,201,340

三、股本余额	2,632,657,124	25,190,000	-	-	(58,230)	25,131,770	2,657,788,894

注1：于2025年，本公司注销限制性股票355,800股，导致有限售条件的股本减少人民币

35,580元，详见附注十三、1(5)、(6)、(7)。

于2025年2月5日，本公司2020年限制性股票激励计划首次授予部分第三个解除限售期解除限售条件已达成并上市流通，本次解除限制性股票数量为30,902,804股，导致无限售条件股本增加人民币3,090,280元，有限售条件股本减少人民币3,090,280元，详见附注十三、1(6)。

于2025年12月8日，本公司2020年限制性股票激励计划预留授予部分第三个解除限售期解除限售条件已达成并上市流通，本次解除限制性股票数量为754,800股，导致2025年无限售条件股本增加人民币75,480元，有限售条件股本减少人民币75,480元，详见附注十三、1(7)。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 138 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

46. 股本 - 续

注1： - 续

于2025年10月17日，本公司2023年股票期权激励计划第一个行权期行权条件成就，本次符合行权条件的激励对象累计已行权并完成过户登记12,200,000股，公司累计收到行权款人民币136,030,000元, 导致无限售条件股本增加人民币1,220,000元，详见附注十三、2。

注2：于2024年，本公司注销限制性股票582,300股，导致有限售条件的股本减少人民币

58,230元，详见附注十三、1(4)。

于2024年2月2日，本公司2020年限制性股票激励计划首次授予部分第二个解除限售期解除限售条件已达成并上市流通，本次限制性股票数量为30,211,698股，导致无限售条件股本增加人民币3,021,170元，有限售条件股本减少人民币3,021,170元，详见附注十三、1(4)。

于2024年12月9日，本公司2020年限制性股票激励计划预留授予部分第二个解除限售期解除限售条件已达成并上市流通，本次解除限制性股票数量为742,500股，导致无限售条件股本增加人民币74,250元，有限售条件股本减少人民币74,250元，详见附注

十三、1(5)。

注3：于2024年6月25日，本公司根据年度股东大会一般性授权完成了向符合条件的承配人

新增251,900,000股境外上市外资股(H股)配售，每股配售价格为15.50港元，折合人民币14.14元/股，增加股本人民币25,190,000元。

47. 其他权益工具

	2025年12月31日	2024年12月31日

可转换债券-权益部分(附注五、39 注3)	1,605,675,517	1,605,675,517

合计	1,605,675,517	1,605,675,517

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 139 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

48. 资本公积

2025年

	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额

股本溢价(注1)	28,460,216,422	941,260,940	(1,410,984)	29,400,066,378
股份支付计入股东权益的金额(注2)	737,368,904	225,989,411	(806,450,940)	156,907,375
其他(注3)	(484,727,089)	18,024,891,930	(8,740,872,205)	8,799,292,636

合计	28,712,858,237	19,192,142,281	(9,548,734,129)	38,356,266,389

2024年

	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额

股本溢价(注1)	24,948,196,422	3,514,512,244	(2,492,244)	28,460,216,422
股份支付计入股东权益的金额(注2)	498,545,333	238,823,571	-	737,368,904
其他(注3)	419,318,852	120,599,325	(1,024,645,266)	(484,727,089)

合计	25,866,060,607	3,873,935,140	(1,027,137,510)	28,712,858,237

注1：于2025年，本公司注销限制性股票355,800股，相应减少资本公积金额共计人民币

1,410,984元，详见附注十三、1(5)、(6)、(7)。

于2025年，本公司2023年股票期权激励计划第一个行权期行权条件成就，本次符合行权条件的激励对象累计已行权并完成过户登记12,200,000股，导致资本公积增加人民币134,810,000元，详见附注十三、

。

于2025年，本公司分别将2020年限制性股票激励计划到期解禁累计确认的其他资本公积人民币572,361,150元结转至股本溢价，2023年员工持股计划解禁累计确认的其他资本公积人民币202,560,000元结转至股本溢价，2023年股票期权激励计划解禁累计确认的其他资本公积人民币31,529,790元结转至股本溢价。上述事项于2025年合计结转人民币806,450,940元至股本溢价。

注2： 2025年本公司限制性股票费用及股票期权费用摊销增加资本公积人民币225,989,411

元。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 140 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

48. 资本公积 - 续

注3：集团资本公积其他项本年变动主要由以下事项导致：

其中，主要收购/处置少数股东权益事项如下：

于2025年

月，本集团以人民币14,372,918,889元的对价收购藏格矿业公司

26.18%

股权，藏格矿业公司同时持有本集团子公司巨龙铜业

30.78%

股份；此次收购对价分摊至巨龙铜业人民币10,393,635,100元，收购后本集团持有巨龙铜业股权比例由

50.10%

上升至

58.16%

，资本公积减少人民币8,272,311,297元，少数股东权益减少人民币2,121,323,803元。

于2025年

月，本集团以人民币361,884,223元的对价收购

紫金铜箔40%的少数股东权益，转让交易完成后，本公司对其持股比例由60%上升至100%，资本公积减少人民币40,048,042元，少数股东权益减少人民币321,836,181元。

于2025年

月，本公司以人民币90,570,000元的对价转让青海威斯特49%股权，转让交易完成后，本公司对其持股比例由100%下降至51%未丧失对青海威斯特控制权；此转让交易使得本集团资本公积增加人民币58,233,850元，少数股东权益增加人民币32,336,150元。

于2025年，本集团由二级市场购买本集团子公司龙净环保股票，总对价人民币151,531,660元，交易完成后，本公司对其持股比例由

24.03%

上升至

25.00%

，资本公积减少人民币38,435,626元，少数股东权益减少人民币113,096,034元。

本集团子公司紫金黄金国际有限公司(“紫金黄金国际”)于2025年

月

日发行401,339,300股于香港联交所主板挂牌上市，融资金额折合人民币25,831,533,532元，本集团对紫金黄金国际持股比例由100%下降至85%，导致资本公积增加人民币17,730,384,830元，少数股东权益增加人民币8,101,148,702元。

其他影响资本公积主要事项：

本集团的联营公司招金矿业本年发行及赎回永续债、股权激励费用的摊销等的变动，本集团按股权比例计算应享有的份额，减少其他资本公积人民币388,916,658元；2025年

月，招金矿业配股导致本集团的持股比例由

18.95%

下降至

18.46%

，按最新股权比例计算应享有的份额，增加其他资本公积人民币203,655,275元。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 141 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

49. 库存股

	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额

限制性股票回购义务(注1)	130,518,688	-	(130,518,688)	-
员工持股计划回购义务(注2)	339,710,000	-	(339,710,000)	-
结转用于员工持股计划的库存股(注3)	-	999,983,036	(14,149,520)	985,833,516

合计	470,228,688	999,983,036	(484,378,208)	985,833,516

注

：

于2025年，本公司注销限制性股票355,800股，相应减少库存股金额人民币1,350,564元，详见附注十三、1(5)、(6)、(7)

根据2025年

月

日的股东大会决议和2025年

月

日的董事会会议，本公司向全体股东派发现金股利，每股为人民币

0.28

及人民币

0.22

元，故相应减少限制性股票回购义务金额人民币214,200元及人民币168,300元。

于2025年

月

日本公司2020年限制性股票首次授予剩余的34%全部解禁，相应减少限制性股票回购义务金额人民币126,083,440元，详见附注十三、1(6)。

于2025年

月

日本公司2020年限制性股票激励计划预留授予部分第三次解除限售，相应减少限制性股票回购义务金额人民币2,702,184元，详见附注十三、1(7)。

注

：

于2025年

月

日，本公司2023年员工持股计划锁定期届满，解锁股票共计42,200,000股，相应减少限制性股票回购义务，库存股对应减少人民币339,710,000元。

注

：

于2025年

月

日，本公司董事会审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司A股股份方案的议案》，同意公司使用自有资金不低于人民币

亿元(含)且不超过人民币

亿元(含)，以不超过

17.00

元/股(含)的价格进行A股股份回购，回购期限自董事会审议通过回购股份方案之日起不超过

个月。于2025年

月

日，公司已完成回购，累计回购股份64,316,000股，占公司总股本的比例为

0.24%

，购买的最高价为

16.70

元/股、最低价

15.20

元/股，回购均价

15.55

元/股，使用资金总额999,983,036元，导致库存股增加人民币999,983,036元。

根据2025年

月

日的股东大会授权和2025年

月

日的董事会会议，本公司向全体股东派发2025年中期现金股利，每股为人民币

0.22

元，相应减少员工持股计划回购义务，导致库存股对应减少人民币14,149,520元。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 142 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

50. 其他综合收益

合并资产负债表中归属于母公司股东的其他综合收益累积余额：

2025年

		本年增减变动
	年初余额	税前金额	所得税费用	税后金额	年末余额

其他权益工具投资公允价值变动和结转留存收益(注1)	10,224,186,925	123,471,294	(93,072,739)	30,398,555	10,254,585,480
重新计算设定收益计划的变动额	(23,301,279)	(5,944,351)	-	(5,944,351)	(29,245,630)
权益法下可转损益的其他综合收益	(35,188,947)	17,774,496	-	17,774,496	(17,414,451)
应收款项融资公允价值变动	(14,752,019)	(4,754,376)	-	(4,754,376)	(19,506,395)
应收款项融资减值准备	4,101,584	1,110,685	-	1,110,685	5,212,269
套期成本-远期要素	2,586,425	(221,396,245)	-	(221,396,245)	(218,809,820)
外币财务报表折算差额	2,397,202,493	(1,654,825,784)	-	(1,654,825,784)	742,376,709

合计	12,554,835,182	(1,744,564,281)	(93,072,739)	(1,837,637,020)	10,717,198,162

2024年

		本年增减变动
	年初余额	税前金额	所得税费用	税后金额	年末余额

其他权益工具投资公允价值变动和结转留存收益(注1)	7,530,785,313	2,615,792,687	77,608,925	2,693,401,612	10,224,186,925
重新计算设定收益计划的变动额	(20,422,345)	(2,878,934)	-	(2,878,934)	(23,301,279)
权益法下可转损益的其他综合收益	(8,292,157)	(26,896,790)	-	(26,896,790)	(35,188,947)
应收款项融资公允价值变动	(34,789,638)	20,037,619	-	20,037,619	(14,752,019)
应收款项融资减值准备	7,754,193	(3,652,609)	-	(3,652,609)	4,101,584
套期成本-远期要素	38,162,874	(35,576,449)	-	(35,576,449)	2,586,425
外币财务报表折算差额	1,447,236,333	949,966,160	-	949,966,160	2,397,202,493

合计	8,960,434,573	3,516,791,684	77,608,925	3,594,400,609	12,554,835,182

注

：

该公允价值变动主要为艾芬豪股票的公允价值变动。

利润表中其他综合收益当期发生额：

2025年

	税前发生额	减：前期计入其他综合收益当期转入损益	减：前期计入其他综合收益当期转入留存收益	减：所得税	归属母公司	归属少数股东权益

不能重分类进损益的其他综合收益
其他权益工具等投资公允价值变动	272,756,959	-	29,694,380	95,615,888	704,175	146,742,516
重新计算设定收益计划的变动额	(5,944,351)	-	-	-	(5,944,351)	-
将重分类进损益的其他综合收益
权益法下可转损益的其他综合收益	17,774,496	-	-	-	17,774,496	-
应收款项融资公允价值变动	(4,754,376)	-	-	-	(4,754,376)	-
应收款项融资减值准备	1,110,685	-	-	-	1,110,685	-
套期成本-远期要素	(124,144,147)	96,320,035	-	-	(221,396,245)	932,063
外币财务报表折算差额	(1,954,516,433)	-	-	-	(1,654,825,784)	(299,690,649)

合计	(1,797,717,167)	96,320,035	29,694,380	95,615,888	(1,867,331,400)	(152,016,070)

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 143 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

50. 其他综合收益 - 续

利润表中其他综合收益当期发生额：

-续

2024年

	税前发生额	减：前期计入其他综合收益当期转入损益	减：前期计入其他综合收益当期转入留存收益	减：所得税	归属母公司	归属少数股东权益

不能重分类进损益的其他综合收益
其他权益工具等投资公允价值变动	2,616,207,893	-	319,716,622	(79,217,334)	2,373,684,990	2,023,615
重新计算设定收益计划的变动额	(4,569,737)	-	-	-	(2,878,934)	(1,690,803)
将重分类进损益的其他综合收益
权益法下可转损益的其他综合收益	(26,896,790)	-	-	-	(26,896,790)	-
应收款项融资公允价值变动	20,037,619	-	-	-	20,037,619	-
应收款项融资减值准备	(3,652,609)	-	-	-	(3,652,609)	-
套期成本-远期要素	(35,854,368)	-	-	-	(35,576,449)	(277,919)
外币财务报表折算差额	1,141,063,747	-	-	-	949,966,160	191,097,587

合计	3,706,335,755	-	319,716,622	(79,217,334)	3,274,683,987	191,152,480

51. 专项储备

	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额

安全生产费	279,481,536	1,776,699,508	(1,788,480,344)	267,700,700

52. 盈余公积

	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额

法定盈余公积	1,367,003,719	-	-	1,367,003,719

根据公司法、本公司章程的规定，本公司按净利润的10%提取法定盈余公积金。法定盈余公积累计额为本公司注册资本50%以上的，可不再提取。本公司法定盈余公积累计额已达注册资本50%，因此不再计提。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 144 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

53. 未分配利润

	2025年	2024年

年初未分配利润	93,078,110,585	69,270,211,452
归属于母公司股东的净利润	51,777,327,785	32,050,602,437
减：其他综合收益结转留存收益	29,694,380	319,716,622
支付普通股现金股利	13,270,763,190	7,922,986,682

年末未分配利润	131,554,980,800	93,078,110,585

根据2025年

月

日股东大会决议，本公司向全体股东派发现金股利，每股人民币

0.28

元(2024年：人民币

0.20

元)，按照已发行股份26,513,227,340股(2024年：

26,325,988,940股)计算，共计人民币7,423,703,655元(2024年：人民币5,265,197,788元)。

根据2025年

月

日的股东大会决议授权和2025年

月

日的董事会会议，本公司向全体股东派发现金股利，每股人民币

0.22

元(2024年：人民币

0.10

元)，按照已发行股份26,577,543,340股(2024年：

26,577,888,940股)计算，共计人民币5,847,059,535元(2024年：人民币2,657,788,894元)。

54. 营业收入和营业成本

(1) 营业收入和营业成本情况

	2025年		2024年
	收入	成本	收入	成本

主营业务	346,773,611,907	250,601,393,936	301,611,904,233	240,615,247,270
其他业务	2,305,470,945	1,687,449,103	2,028,052,920	1,160,921,667

合计	349,079,082,852	252,288,843,039	303,639,957,153	241,776,168,937

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 145 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

54. 营业收入和营业成本

-续

(2) 营业收入分解信息

2025年

报告分部	矿产品	冶炼产品	贸易	其他	合计

经营地区
中国大陆	34,213,624,003	161,626,461,914	10,828,750,915	34,539,863,109	241,208,699,941
其他地区	75,763,932,342	4,232,182,960	18,383,859,915	9,490,407,694	107,870,382,911

主要产品类型	109,977,556,345	165,858,644,874	29,212,610,830	44,030,270,803	349,079,082,852

商品转让的时间
在某一时点转让	109,977,556,345	165,858,644,874	29,212,610,830	41,451,312,571	346,500,124,620
在某一时段内转让	-	-	-	2,578,958,232	2,578,958,232

合计	109,977,556,345	165,858,644,874	29,212,610,830	44,030,270,803	349,079,082,852

2024年

报告分部	矿产品	冶炼产品	贸易	其他	合计

经营地区
中国大陆	22,344,963,165	178,059,367,204	14,889,732,279	13,850,040,495	229,144,103,143
其他地区	51,744,402,189	3,082,456,521	14,496,742,806	5,172,252,494	74,495,854,010

主要产品类型	74,089,365,354	181,141,823,725	29,386,475,085	19,022,292,989	303,639,957,153

商品转让的时间
在某一时点转让	74,089,365,354	181,141,823,725	29,386,475,085	16,377,142,590	300,994,806,754
在某一时段内转让	-	-	-	2,645,150,399	2,645,150,399

合计	74,089,365,354	181,141,823,725	29,386,475,085	19,022,292,989	303,639,957,153

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 146 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

54. 营业收入和营业成本

-续

(3) 营业成本分解信息

2025年

报告分部	矿产品	冶炼产品	贸易	其他	合计

经营地区
中国大陆	15,877,978,444	140,397,390,315	10,667,608,701	26,319,447,773	193,262,425,233
其他地区	27,124,140,474	4,807,980,991	17,934,854,730	9,159,441,611	59,026,417,806

主要产品类型	43,002,118,918	145,205,371,306	28,602,463,431	35,478,889,384	252,288,843,039

商品转让的时间
在某一时点转让	43,002,118,918	145,205,371,306	28,602,463,431	34,398,232,989	251,208,186,644
在某一时段内转让	-	-	-	1,080,656,395	1,080,656,395

合计	43,002,118,918	145,205,371,306	28,602,463,431	35,478,889,384	252,288,843,039

2024年

报告分部	矿产品	冶炼产品	贸易	其他	合计

经营地区
中国大陆	8,757,522,653	162,488,233,673	14,707,734,818	9,325,121,478	195,278,612,622
其他地区	24,028,453,739	3,467,497,100	14,358,023,672	4,643,581,804	46,497,556,315

主要产品类型	32,785,976,392	165,955,730,773	29,065,758,490	13,968,703,282	241,776,168,937

商品转让的时间
在某一时点转让	32,785,976,392	165,955,730,773	29,065,758,490	12,734,538,626	240,542,004,281
在某一时段内转让	-	-	-	1,234,164,656	1,234,164,656

合计	32,785,976,392	165,955,730,773	29,065,758,490	13,968,703,282	241,776,168,937

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 147 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

54. 营业收入和营业成本

-续

(4) 履约义务

矿山业务：

将产出的含金属的矿石进行加工处理后生产出符合冶炼要求的矿产品进而对外销售，本集团将合同中约定的转让矿产品作为单项履约义务，因此，该履约义务属于在某一时点履行的履约义务，本集团在客户取得矿产品控制权的时点确认收入。

重要的支付条款：款到发货/先货后款

本集团为销售矿产品履约义务的主要责任人。

承担的预期将退还给客户的款项：无

冶炼业务：

将本集团生产的及外购的精矿加工而成冶炼金，铜，锌及其他金属的冶炼产品后向外销售，本集团将合同中约定的转让冶炼产品作为单项履约义务，因此，该履约义务属于在某一时点履行的履约义务，本集团在客户取得冶炼产品控制权的时点确认收入。

重要的支付条款：款到发货/先货后款

本集团为销售冶炼产品履约义务的主要责任人。

承担的预期将退还给客户的款项：无

贸易业务：

本集团贸易业务涵盖阴极铜、铜精矿、合质金等大宗商品及为集团冶炼厂、自有矿山及合营、联营矿山企业提供矿产品购销、集中采购和销售安排。本集团能够主导商品使用、自主决定交易价格，并承担商品存货风险、价格波动风险及收款风险，因此本集团是主要责任人，按照已收或应收对价总额确认收入。否则，本集团为代理人，按照预期有权收取的佣金或手续费的金额确认收入，该金额应当按照已收或应收对价总额扣除应支付给其他相关方的价款后的净额，或者按照既定的佣金金额或比例等确定。

本集团为贸易业务的主要责任人/代理人。

承担的预期将退还给客户的款项：无

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 148 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

54. 营业收入和营业成本

-续

(4)履约义务-续

环保业务：

主要包括大气治理业务收入(含“除尘器、配套设备及安装”和“脱硫、脱硝工程项目”)，工业废水处理业务及垃圾处置收入、烟气治理和垃圾焚烧发电等运营收入。对于除尘、配套设备及安装，脱硫脱硝工程项目，水处理等主要产品类型属于在某一时点履行的履约义务，本集团在项目整体验收完毕时确认收入。

对于BOT运维收入、垃圾处置收入、烟气治理和垃圾焚烧发电等运营收入，公司向客户提供运营服务，因在公司履约的同时客户即取得并消化公司履约所带来的经济利益，运营业务根据履约进度在一段时间内确认收入。具体按照合同约定的收费时间和方法，在取得客户确认的运营费确认单据或其他有效确认资料时确认收入。

对于光伏电站发电业务，客户在公司履约的同时即取得并消化公司履约所带来的经济利益，本公司将其作为在某一时段内履行的履约义务。公司根据于与用户及电网公司签订的协议将电力输送至各方指定线路，每月月底根据各方确认的电量及电价确认收入。

55. 税金及附加

	2025年	2024年

资源税	6,459,582,224	4,568,165,006
房产税	170,254,362	143,196,234
养路税(注1)	51,501,170	38,575,910
海关税(注2)	110,144,929	78,330,617
印花税	224,297,516	211,204,778
教育附加费	233,744,928	178,580,853
城市建设维护税	230,661,687	172,307,243
地方发展基金	55,928,631	56,240,360
土地使用税	59,531,005	53,495,821
环保税	57,694,382	13,174,530
其他	261,476,077	305,491,624

合计	7,914,816,911	5,818,762,976

注

：

养路税为本集团海外子公司穆索诺伊采购或销售矿产品应交税项。

注

：

海关税为本集团海外子公司穆索诺伊采购或销售矿产品应交税项。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 149 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

56. 销售费用

	2025年	2024年

工资和福利费	373,804,775	318,817,315
差旅费	66,156,452	64,167,762
销售服务费	62,192,032	35,121,732
折旧及摊销	53,711,190	29,821,415
报关费	43,707,169	28,438,039
委托代销手续费	37,161,769	43,255,287
咨询服务费	25,829,787	21,149,877
代理费	14,590,731	19,612,746
化验检验(测试)费	10,120,968	13,048,892
其他	162,664,582	164,276,900

合计	849,939,455	737,709,965

57. 管理费用

	2025年	2024年

工资和福利费	6,636,760,047	4,260,358,309
折旧及摊销	972,781,791	816,114,881
专业咨询费	994,970,806	631,627,957
勘探费	299,575,598	176,003,880
物料消耗费	294,576,300	180,935,677
办公费	272,279,527	240,254,973
各种规费	237,753,185	225,747,234
股份支付费用	225,989,411	238,823,571
差旅会议费	202,952,056	170,957,659
财产保险费	99,551,223	78,879,892
租赁费	95,156,877	87,354,622
审计费*	69,187,893	39,657,027
警卫消防费	60,929,057	46,916,865
其他	696,992,466	535,177,345

合计	11,159,456,237	7,728,809,892

* 2025年本公司审计师薪金为人民币9,980,000元(2024年：人民币11,350,000元)。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 150 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

58. 研发费用

	2025年	2024年

工资和福利费	559,249,457	564,127,177
物料消耗费	571,185,397	549,387,060
技术开发费	375,564,102	291,998,493
折旧及摊销	99,488,488	94,211,737
办公费	74,815,921	58,289,267
其他	34,578,217	24,315,686

合计	1,714,881,582	1,582,329,420

59. 财务费用

	2025年	2024年

利息支出	4,712,906,729	5,527,023,953
其中：银行借款	3,479,926,620	4,390,098,283
应付债券	1,232,980,109	1,136,925,670
减：利息收入	2,612,302,023	2,571,360,167
减：利息资本化金额	1,001,282,570	1,229,756,991
汇兑损益	640,508,411	(53,594,985)
手续费	125,893,983	110,025,337
未确认融资费用分摊(注1)	221,016,332	251,438,793
未实现融资收益	(3,709,582)	(4,471,835)

合计	2,083,031,280	2,029,304,105

注1：该金额包含对预计负债的未确认融资费用的分摊人民币115,366,867元(2024年：人民

币150,711,423元)；对租赁负债利息支出的分摊人民币8,757,609元(2024年：人民币19,013,102元)；对其他非流动负债未确认融资费用的分摊人民币96,891,856元(2024年：人民币81,714,268元)。

2025年借款费用资本化金额已计入在建工程。2025和2024年度上述利息收入中无发生减值的金融资产产生的利息收入。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 151 -

五、合并财务报表主要项目注释 - 续

60. 其他收益

	2025年	2024年

与日常活动相关的政府补助	563,179,942	616,494,825

61. 投资收益

	2025年	2024年

权益法核算的长期股权投资收益	5,416,634,763	4,237,623,075
处置长期股权投资产生的投资收益	1,249,711,660	513,461,222
仍持有的其他权益工具投资的股利收入	25,363,100	32,492,259
处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债取得的投资损失(注1)	(874,999,857)	(865,761,045)
其他	160,446,423	102,322,572

合计	5,977,156,089	4,020,138,083

注

：

处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债取得的投资损失明细如下：

	2025年	2024年

1、交易性权益工具投资-股票投资收益	710,969,292	62,175,673
2、以公允价值计量的黄金租赁投资损失	(187,779,104)	(156,240,118)
3、未指定套期关系的衍生工具投资损失	(1,451,263,276)	(780,699,062)
(3-1)外汇远期合约	221,608,768	(23,981,675)
(3-2)商品套期合约	(1,746,315,397)	(760,517,898)
(3-3)股票掉期合约	40,104,151	(14,787,420)
(3-4)期权合约	33,339,202	18,587,931
4、其他	53,073,231	9,002,462

合计	(874,999,857)	(865,761,045)

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 152 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

62. 公允价值变动收益

	2025年	2024年

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产	4,233,879,677	994,805,684
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债	(1,289,412,012)	(46,358,117)

合计	2,944,467,665	948,447,567

公允价值变动收益明细如下：

	2025年	2024年

1、交易性权益工具投资-股票投资公允价值变动收益	4,291,845,446	261,197,581
2、以公允价值计量的黄金租赁公允价值变动损失	(89,147,058)	(1,137,000)
3、套期工具-无效套期的衍生工具公允价值变动(损失)收益	(1,063,325)	344,994
4、未指定套期关系的衍生工具公允价值变动损益	(1,374,400,470)	478,839,732
(4-1)外汇远期合约	(29,190,218)	74,664,532
(4-2)商品套期合约	(1,344,557,185)	365,491,017
(4-3)股票掉期合约	(653,067)	38,684,183
5、其他	117,233,072	209,202,260

合计	2,944,467,665	948,447,567

63. 信用减值损失

	2025年	2024年

应收账款坏账(损失)/转回	(124,907,620)	16,846,111
其他应收款坏账转回/(损失)	1,782,911	(36,058,719)
其他非流动资产减值损失	(9,259,836)	(10,956,184)
应收票据减值转回	1,487,163	1,052,684
应收款项融资减值(损失)/转回	(1,110,685)	3,652,609
一年内到期的非流动资产坏账转回	1,343,811	-

合计	(130,664,256)	(25,463,499)

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 153 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

64. 资产减值损失

	2025年	2024年

商誉减值损失	(1,256,305)	(5,152,564)
合同资产减值(损失)/转回	(16,366,262)	10,216,331
固定资产减值损失	(123,202,238)	(335,278,312)
无形资产减值损失	(1,644,132)	(27,010,939)
预付款项减值损失	(1,153,775)	(8,221,669)
其他非流动资产减值损失	(1,562,806)	(5,097,378)
存货跌价损失	(65,060,032)	(356,647,243)
在建工程减值损失	(9,187,196)	-
持有待售资产减值损失	(77,092,748)	-
其他资产	(39,079)	-

合计	(296,564,573)	(727,191,774)

65. 资产处置(损失)/收益

	2025年	2024年

固定资产处置(损失)/收益	(15,926,257)	27,421,078
无形资产处置收益/(损失)	810,511	(81,732)
其他非流动资产处置(损失)/收益	(437,947)	8,777

合计	(15,553,693)	27,348,123

66. 营业外收入

	2025年	2024年	计入2025年非经常性损益

违约金	53,678,541	40,686,036	53,678,541
其他	153,367,606	100,381,077	153,367,606

合计	207,046,147	141,067,113	207,046,147

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 154 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

67. 营业外支出

	2025年	2024年	计入2025年非经常性损益

非流动资产报废损失	203,462,397	266,198,014	203,462,397
对外捐赠	416,655,530	286,757,560	416,655,530
罚款、赔偿、补偿及滞纳金支出	790,358,278	271,460,150	790,358,278
其他	154,182,323	65,571,418	154,182,323

合计	1,564,658,528	889,987,142	1,564,658,528

68. 所得税费用

	2025年	2024年

当期所得税费用	17,216,078,147	8,318,165,823
递延所得税费用	(285,744,593)	366,695,150

合计	16,930,333,554	8,684,860,973

所得税费用与利润总额的关系列示如下：

	2025年	2024年

利润总额	80,752,523,141	48,077,725,154

按中国法定税率计算的所得税费用	20,188,130,785	12,019,431,288
子公司适用不同税率的影响(注1)	(3,993,518,195)	(3,517,430,184)
调整以前期间所得税的影响	103,205,472	10,626,809
非应税收入的影响(注2)	(1,094,921,653)	(721,008,886)
不可抵扣的成本、费用和损失的影响	64,356,069	58,745,837
黄金行业利得税(注3)	550,974,406	-
使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响	(306,372,271)	(96,465,610)
本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异的影响或可抵扣亏损的影响	338,027,574	645,753,041
海外分红预提所得税	1,080,451,367	285,208,678

所得税费用	16,930,333,554	8,684,860,973

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 155 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

68. 所得税费用 - 续

注1：本集团所得税按在中国境内取得的估计应纳税所得额及适用税率计提。本年度本集

团于香港取得的应纳税所得额按香港适用税率计提。源于其他地区应纳税所得的税项根据本集团经营所在国家/所受管辖区域的现行法律、解释公告和惯例，按照适用税率计算。

注2： 2025年度无须纳税的收入主要为权益法核算的长期股权投资收益人民币

5,416,634,763元(2024年：人民币4,237,623,075元)及因符合国家产业政策规定免缴所得税的产品销售收入人民币131,352,666元(2024年：人民币78,536,676元)。

注

：

本集团于吉尔吉斯斯坦共和国的子公司，根据当地税法2022年

月

日最新规定，从事采矿活动和销售金矿石、金精矿的企业所得税税率为10%，合质金和精炼金的纳税人的企业所得税税率为0%，同时依据收入的一定比例计缴黄金行业利得税(按不同的金价区间，税率1%－20%不等计缴)。

注4：本集团属于全球反税基侵蚀(GloBE)规则立法模板(以下简称支柱二立法模板)的适用

范围内。本集团暂时豁免因实施支柱二立法模板产生的递延所得税资产或负债的确认以及相关信息的披露，并将在支柱二所得税产生时核算于当期所得税中。截至2025年12月31日，在本集团经营所在的若干司法管辖区，支柱二相关法规已颁布或实质上颁布但尚未生效。基于现有可得信息，本集团已对本年度财务业绩相关的潜在风险敞口进行了评估，评估结果表明，香港、新加坡等地区子公司实际税率低于15%，成为集团内受支柱二规则影响的主要实体。针对此风险，本集团已在本年度财务报表中补提相应当期所得税费用，以反映可能触发的补税义务。本集团将持续关注支柱二立法的动态发展。

69. 每股收益

	2025年	2024年
	元/股	元/股

基本每股收益
持续经营	1.95	1.21
稀释每股收益
持续经营	1.91	1.20

基本每股收益按照归属于本公司普通股股东的当期净利润，除以发行在外普通股的加权平均数计算。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 156 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

69. 每股收益

-续

基本每股收益的具体计算如下：

	2025年	2024年

收益
归属于本公司普通股股东的当期净利润	51,777,327,785	32,050,602,437

调整后归属于本公司普通股股东的当期净利润	51,777,327,785	32,041,092,916

股份
本公司发行在外普通股的加权平均数	26,578,304,371	26,395,955,612

稀释每股收益的具体计算如下：

	2025年	2024年

收益
归属于本公司普通股股东的当期净利润	51,777,327,785	32,050,602,437

调整后归属于本公司普通股股东的当期净利润	52,255,518,671	32,330,691,472

股份
本公司发行在外普通股的加权平均数	26,578,304,371	26,395,955,612

稀释效应-普通股的加权平均股数
可转换债券	787,308,467	407,674,796
股票期权	18,810,000	10,607,901
限制性股票	3,017,675	19,049,508
员工持股计划	27,211,938	-

调整后本公司发行在外普通股的加权平均股数	27,414,652,451	26,833,287,817

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 157 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

70. 现金流量表项目注释

(1) 与经营活动有关的现金

	2025年	2024年

收到其他与经营活动有关的现金
利息收入	1,571,748,749	733,881,017
政府补助	517,304,693	752,044,803
期货保证金余额变动、套期保值平仓盈亏结算及其他	1,037,643,473	352,333,717

合计	3,126,696,915	1,838,259,537

支付其他与经营活动有关的现金
代理费、化验费、手续费及其他销售费用	(422,423,490)	(389,071,235)
办公费、会议费及其他管理费用	(3,774,630,888)	(2,929,330,301)
捐赠支出	(384,097,740)	(297,777,560)
期货保证金余额变动、套期保值平仓盈亏结算及其他	(5,244,747,811)	(1,281,689,618)

合计	(9,825,899,929)	(4,897,868,714)

(2) 与投资活动有关的现金

	2025年	2024年

收到其他与投资活动有关的现金
收到股权处置款	687,319,743	195,517,004

合计	687,319,743	195,517,004

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 158 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

70. 现金流量表项目注释

-续

(3) 与筹资活动有关的现金

	2025年	2024年

收到其他与筹资活动有关的现金
财务公司对第三方的吸收存款	83,744,338	187,994,464

合计	83,744,338	187,994,464

支付其他与筹资活动有关的现金
子公司实收资本减少	(1,363,880,090)	(480,806,698)
财务公司支付的发放贷款和存款	(292,779,018)	(894,910,622)
购买少数股东权益	(10,395,580,576)	(1,387,433,916)
支付租赁负债及售后回租款	(194,544,676)	(328,128,073)
限制性股票回购款	-	(3,505,258)
股份回购款	(999,983,036)	-
手续费和其它	(125,893,983)	(81,261,207)

合计	(13,372,661,379)	(3,176,045,774)

筹资活动产生的各项负债的变动如下：

		本年增加		本年减少
	年初余额	现金变动	非现金变动	现金变动	非现金变动	重分类	年末余额

短期借款	30,713,247,982	32,484,845,489	(59,390,021)	(30,713,247,982)	(71,846,150)	-	32,353,609,318
衍生金融负债	156,777,250	1,290,906,638	-	(716,243,993)	89,147,058	-	820,586,953
其他应付款	1,761,684,353	83,744,338	23,122,103,422	(22,664,689,331)	-	-	2,302,842,782
一年内到期的非流动负债	17,757,694,391	-	-	-	-	7,628,376,690	25,386,071,081
长期借款	61,452,661,465	35,107,282,883	1,295,464,214	(30,171,036,970)	(11,573,796)	(9,168,471,828)	58,504,325,968
应付债券	38,699,919,166	16,200,000,000	983,730,022	(10,005,692,365)	(34,182,924)	1,518,583,277	47,362,357,176
租赁负债	200,251,911	-	252,728,801	(194,544,676)	-	21,511,861	279,947,897
长期应付款	545,646,663	-	-	(98,134,647)	-	-	447,512,016

合计	151,287,883,181	85,166,779,348	25,594,636,438	(94,563,589,964)	(28,455,812)	-	167,457,253,191

(4) 以净额列报的现金流量

	相关事实情况	净额列报的依据	财务影响

本年购买并处置的理财产品	本年与购买处置的理财产品相关“收回投资收到的现金”与“投资支付的现金”以净额列报，净额最终列示在“收回投资收到的现金”。为提高资金利用效率，该类购买理财产品周转快、金额大、期限短。	准则要求现金流量应当以总额列报。周转快、金额大、期限短的项目的现金流入与现金流出除外。	417,223,833

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 159 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

70. 现金流量表项目注释

-续

(5) 不涉及当期现金收支的重大活动

详见附注五、71.现金流量表补充资料。

71. 现金流量表补充资料

(1)现金流量表补充资料

将净利润调节为经营活动现金流量：

	2025年	2024年

净利润	63,822,189,587	39,392,864,181
加：资产减值准备和信用减值损失	427,228,829	752,655,273
投资性房地产折旧及摊销	60,354,303	52,525,466
固定资产折旧	12,211,778,512	7,122,976,309
使用权资产折旧	211,598,222	189,120,019
无形资产摊销	3,731,976,200	2,723,980,870
长期待摊费用摊销	462,020,353	528,843,366
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失/(收益)	15,553,693	(27,348,123)
固定资产报废损失	203,462,397	266,198,014
公允价值变动收益	(2,944,467,665)	(948,447,567)
财务费用	3,654,780,029	2,763,185,122
投资收益	(7,690,132,284)	(4,762,068,050)
递延所得税资产增加	(1,393,021,685)	(1,148,380,803)
递延所得税负债增加	551,259,765	1,660,620,913
存货的增加	(4,113,758,388)	(5,296,617,150)
专项储备的减少	(11,780,836)	91,815,024
勘探开发支出	299,575,598	176,003,880
经营性应收项目的增加	(5,257,402,981)	(1,124,601,097)
经营性应付项目的增加	11,037,223,753	6,356,838,636
股份支付的影响	225,989,411	238,823,571
其他	(74,910,517)	(148,641,015)

经营活动产生的现金流量净额	75,429,516,296	48,860,346,839

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 160 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

71. 现金流量表补充资料 - 续

(1)现金流量表补充资料-续

不涉及现金的重大经营、投资和筹资活动：

	2025年	2024年

应收票据背书支付供应商款项	1,107,078,750	2,359,803,897
新增使用权资产	598,692,510	293,518,007
新增固定资产-复垦支出	57,068,192	321,075,278
可转债转股及对合营公司的债权转股权	-	7,695,326,365

	1,762,839,452	10,669,723,547

现金及现金等价物净变动：

	2025年	2024年

货币资金	65,576,737,700	31,690,884,267
减：其他货币资金(附注五、1)	2,945,541,826	1,320,451,828
减：三个月以上的定期存款	2,513,019,405	931,244,477

现金的年末余额	60,118,176,469	29,439,187,962
减：现金的年初余额	29,439,187,962	17,559,770,471
加：现金等价物的年末余额	1,097,955,256	208,967,376
减：现金等价物的年初余额	208,967,376	132,696,556

现金及现金等价物净增加额	31,567,976,387	11,955,688,311

(2)取得子公司及其他营业单位的现金净额信息

	2025年

本年取得子公司及其他营业单位于本年支付的现金和现金等价物	17,698,784,727
减：购买日子公司及其他营业单位持有的现金和现金等价物	2,260,514,180
加：以前年度取得子公司及其他营业单位于本年支付的现金和现金等价物	-

取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	15,438,270,547

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 161 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

71. 现金流量表补充资料 - 续

(3)处置子公司及其他营业单位的信息

	2025年

本年处置子公司及其他营业单位于本年收到的现金和现金等价物	482,256,719
减：丧失控制权日子公司及其他营业单位持有的现金和现金等价物	784,089
加：以前年度处置子公司及其他营业单位于本年收到的现金和现金等价物	205,847,113

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额	687,319,743

(4)现金及现金等价物的构成

	2025年	2024年

现金	60,118,176,469	29,439,187,962
其中：库存现金	11,294,403	31,092,295
可随时用于支付的银行存款	60,106,882,066	29,408,095,667
现金等价物	1,097,955,256	208,967,376

年末现金及现金等价物余额	61,216,131,725	29,648,155,338

(5)不属于现金及现金等价物的货币资金

	2025年	2024年	理由

闭矿生态复原准备金	440,477,664	345,899,833	被限制用于矿山闭坑后的复垦和环境保护支出

冻结资金	28,460,475	25,149,508	因诉讼原因被冻结

财务公司存款准备金	1,108,420,290	44,589,645	财务公司存放于中国人民银行的存款准备金

在途资金	134,027,341	359,420,040	资金在途

其他保证金	136,200,800	336,425,426	保函保证金等使用受到限制的资金

合计	1,847,586,570	1,111,484,452

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 162 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

72. 股东权益变动表项目

资本公积其他变动详见附注五、48。

73. 外币货币性项目

(1) 外币货币性项目

	2025年			2024年
	原币	汇率	折合人民币	原币	汇率	折合人民币

货币资金
美元	274,394,178	7.0288	1,928,661,800	259,757,643	7.1884	1,867,241,842
日元	32,063,936,924	0.0448	1,436,368,182	7,906,740	0.0462	365,291
欧元	65,646,467	8.2355	540,631,482	21,907,738	7.5257	164,871,067
人民币	413,552,284	1	413,552,284	987,309,991	1	987,309,991
港币	387,838,574	0.9032	350,303,557	235,100,064	0.9260	217,712,063
加拿大元	58,393,574	5.1142	298,636,416	55,160,944	5.0498	278,551,734
俄罗斯卢布	1,282,940,538	0.0896	114,964,302	1,020,063,915	0.0661	67,381,342
吉尔吉斯斯坦索姆	-	0.0799	-	7,388,196,915	0.0834	615,806,213
其他	-	不适用	104,174,149	-	不适用	208,450,760

应收账款
美元	348,906,790	7.0288	2,452,396,045	277,450,860	7.1884	1,994,427,760
人民币	899,435,126	1	899,435,126	127,050,066	1	127,050,066
其他	-	不适用	148,988,944	-	不适用	269,288,030

其他应收款
港币	726,257,249	0.9032	655,970,072	93,455,319	0.9260	86,543,363
人民币	632,919,909	1	632,919,909	538,790,974	1	538,790,974
澳大利亚元	52,297,459	4.6892	245,233,246	215,541,671	4.507	971,446,309
吉尔吉斯斯坦索姆	27,321,580	0.0799	2,184,084	30,339,591	0.0834	2,528,805
塔吉克斯坦索莫尼	204,880,749	0.7553	154,755,457	-	0.6700	-
美元	1,718,090	7.0288	12,076,111	55,771,798	7.1884	400,909,990
俄罗斯卢布	11,192,632	0.0896	1,002,972	1,859,644,799	0.0661	122,840,697
其他	-	不适用	206,351,339	-	不适用	217,351,917

其他非流动资产
美元	94,794,698	7.0288	666,292,975	123,401,373	7.1884	887,058,432
塞尔维亚第纳尔	6,729,617,256	0.0699	470,669,431	12,196,385,392	0.0620	756,175,894
哥伦比亚比索	-	0.0019	-	90,457,324,680	0.0017	153,777,452
其他	-	不适用	10,179,360	-	不适用	81,529,028

外币货币性资产合计			11,745,747,243			11,017,409,020

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 163 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

73. 外币货币性项目 - 续

(1) 外币货币性项目 - 续

	2025年			2024年
	原币	汇率	折合人民币	原币	汇率	折合人民币

短期借款
港币	5,035,790,477	0.9032	4,548,426,674	1,418,892,472	0.9260	1,313,951,185
人民币	4,895,293,748	1	4,895,293,748	2,765,083,816	1	2,765,083,816
美元	-	7.0288	-	20,000,000	7.1884	143,768,000
澳大利亚元	-	4.6892	-	560,656,795	4.5070	2,526,880,176
其他	-	不适用	-	-	不适用	51,755,600

应付账款
美元	219,517,115	7.0288	1,542,941,895	72,182,565	7.1884	518,877,152
人民币	1,112,840,363	1	1,112,840,363	885,321,602	1	885,321,602
塞尔维亚第纳尔	10,458,631,379	0.06994	731,476,679	34,569,995,396	0.0620	2,143,339,715
刚果法郎	72,871,240,859	0.003	218,613,723	7,270,845,975	0.0115	83,614,729
欧元	9,860,476	8.2355	81,205,949	21,551,206	7.5257	162,187,911
哥伦比亚比索	10,007,994,802	0.001885	18,865,070	103,748,474,641	0.0017	176,372,407
其他	-	不适用	53,443,620	-	不适用	52,203,451

其他应付款
港币	4,486,801,856	0.9032	4,052,569,172	3,870,964,082	0.9260	3,584,667,578
美元	89,147,113	7.0288	626,597,231	176,249,599	7.1884	1,266,952,615
阿根廷比索	127,002,609,116	0.0047	596,912,263	39,544,146,660	0.0071	280,763,441
人民币	462,816,055	1	462,816,055	5,855,938,193	1	5,855,938,193
澳大利亚元	75,835,303	4.6892	355,606,905	62,185,044	4.5070	280,267,995
塞尔维亚第纳尔	-	0.0699	-	14,489,190,567	0.0620	898,329,815
塔吉克斯坦索莫尼	-	0.7553	-	276,763,487	0.6700	185,431,537
其他	-	不适用	18,122,725	-	不适用	183,516,550

一年内到期的非流动负债
人民币	259,109,751	1	259,109,751	14,008,353	1	14,008,353
其他	-	不适用	-	-	不适用	5,232,398

长期借款
人民币	6,370,616,741	1	6,370,616,741	343,152,755	1	343,152,755
阿根廷比索	696,730,321,668	0.0047	3,274,632,512	484,605,703,276	0.0071	3,440,700,493
圭亚那元	11,420,042,327	0.0345	393,420,458	11,436,641,225	0.0344	393,420,458
其他	-	不适用	3,538	-	不适用	2,389

长期应付款
人民币	2,521,784,924	1	2,521,784,924	8,256,263,795	1	8,256,263,795
其他	-	不适用	-	-	不适用	3,921,691

租赁负债
港币	12,193,723	0.9032	11,013,614	-	0.9260	-
其他	-	不适用	1,356,632	-	不适用	-

外币货币性负债合计			32,147,670,242			35,815,925,800

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 164 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

73. 外币货币性项目 - 续

(2) 境外经营实体相关信息

境外子公司名称	注册经营地	记账本位币	采用记账本位币的依据

俄罗斯龙兴有限责任公司(“俄龙兴”)	俄罗斯	美元	销售、采购、融资及其他经营活动主要采用美元计价
中塔泽拉夫尚有限责任公司(“泽拉夫尚”)	塔吉克斯坦	美元	销售、采购、融资及其他经营活动主要采用美元计价
奥同克有限责任公司(“奥同克”)	吉尔吉斯斯坦	美元	销售、采购、融资及其他经营活动主要采用美元计价
穆索诺伊	刚果(金)	美元	销售、采购、融资及其他经营活动主要采用美元计价
诺顿金田	澳大利亚	澳元	销售、采购、融资及其他经营活动主要采用澳元计价
Nkwe Platinum (SthAfrica) (Pty) Ltd(“NKWESA”)	南非	澳元	销售、采购、融资及其他经营活动主要采用澳元计价
塞紫铜	塞尔维亚	美元	销售、采购、融资及其他经营活动主要采用美元计价
Bisha Mining Share Company(“BMSC”)	厄立特里亚	美元	销售、采购、融资及其他经营活动主要采用美元计价
塞尔维亚紫金矿业有限公司(“塞紫金”)	塞尔维亚	美元	销售、采购、融资及其他经营活动主要采用美元计价
Rio Blanco Copper S.A.	秘鲁	美元	销售、采购、融资及其他经营活动主要采用美元计价
大陆黄金	哥伦比亚	美元	销售、采购、融资及其他经营活动主要采用美元计价
圭亚那奥罗拉金矿有限公司(“奥罗拉”)	圭亚那	美元	销售、采购、融资及其他经营活动主要采用美元计价
Liex S.A.	阿根廷	美元	销售、采购、融资及其他经营活动主要采用美元计价
罗斯贝尔	苏里南	美元	销售、采购、融资及其他经营活动主要采用美元计价
La Arena	秘鲁	美元	销售、采购、融资及其他经营活动主要采用美元计价
瑞果多黄金有限公司(RG金矿)	哈萨克斯坦	哈萨克斯坦坚戈	销售、采购、融资及其他经营活动主要采用哈萨克斯坦坚戈计价

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 165 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

74. 租赁

(1) 作为承租人

	2025年	2024年

租赁负债利息费用	8,757,609	19,013,102
计入当期损益的采用简化处理的短期租赁或低价值租赁费用	108,628,834	109,390,690
与租赁相关的总现金流出	469,845,208	355,277,675
售后租回交易产生的相关损益	16,234,827	30,081,678
与售后租回交易相关的总现金流出	166,662,019	128,231,412

本集团承租的租赁资产包括经营过程中使用的房屋及建筑物、机器设备、发电设备及输电系统、运输设备和其他设备，租赁期通常为3-5年。上述使用权资产无法用于借款抵押、担保等目的。

其他租赁信息

使用权资产，参见附注五、20；对短期租赁和低价值资产租赁的简化处理，参见附注三、31；租赁负债，参见附注五、40。

(2) 作为出租人

经营租赁

本集团将部分房屋及建筑物、矿山构筑物及建筑物、发电设备及输电系统、机器设备、运输工具、办公、电子设备及其他用于出租，租赁期为2-5年，形成经营租赁。所租出资产列示于投资性房地产及固定资产，参见附注五、17及附注五、18。租出资产未担保金额不构成重大风险。

与经营租赁有关的损益列示如下：

	2025年	2024年

租赁收入	286,834,133	233,686,140

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 166 -

五、合并财务报表主要项目注释

-续

74. 租赁 - 续

(2) 作为出租人 - 续

经营租赁 - 续

根据与承租人签订的租赁合同，未折现最低租赁收款额如下：

	2025年	2024年

1年以内(含1年)	219,448,254	138,170,560
1年至2年(含2年)	67,480,893	120,196,559
2年至3年(含3年)	20,821,193	108,885,650
3年至4年(含4年)	13,731,622	38,152,606
4年至5年(含5年)	9,316,993	17,142,848
5年以上	26,093,102	30,833,471

合计	356,892,057	453,381,694

六、研发支出

按性质分类如下(不包括自行开发无形资产的摊销)：

	2025年	2024年

工资和福利费	559,249,457	564,127,177
物料消耗费	571,185,397	549,387,060
技术开发费	375,564,102	291,998,493
折旧及摊销	99,488,488	94,211,737
办公费	74,815,921	58,289,267
其他	34,578,217	24,315,686

合计	1,714,881,582	1,582,329,420
其中：费用化研发支出	1,714,881,582	1,582,329,420

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 167 -

七、合并范围的变动

1. 非同一控制下企业合并

(1) 本期发生的非同一控制下企业合并

被购买方名称	股权取得时点	股权取得成本	权益取得比例(%)	股权取得方式	购买日	购买日的确定依据	购买日至期末被购买方的收入	购买日至期末被购买方的净利润	购买日至期末被购买方的经营现金流量

紫金金岭公司(注1)	2025年4月16日	7,212,734,806	100.00	收购	2025年4月16日	满足控制的条件	3,589,265,465	1,018,762,290	1,850,482,538
藏格矿业公司(注2)	2025年4月30日	14,372,918,889	26.18	收购	2025年4月30日	满足控制的条件	2,539,127,616	2,678,800,955	1,323,464,482
RG金矿(注3)	2025年10月10日	7,107,362,916	100.00	收购	2025年10月10日	满足控制的条件	1,362,118,046	822,082,198	542,024,535

注1：收购紫金金岭公司：2025年4月16日，紫金黄金国际子公司收购Newmont Corporation(“纽蒙特”)旗下加纳Newmont Golden Ridge

Ltd., (现已更名为Zijin Golden Ridge Ltd., 紫金金岭有限公司，简称“紫金金岭公司”)100%股权。本次交易对价为1,007,769,000美元(折合人民币7,212,734,806元)，对价已于2025年支付完毕。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 168 -

七、合并范围的变动 - 续

1. 非同一控制下企业合并 - 续

(1) 本期发生的非同一控制下企业合并 - 续

注2：收购藏格矿业公司：本集团以人民币35元/股向转让方购买藏格矿业公司392,249,869股股份，股权转让款总计人民币13,728,745,415

元。本次交易完成前，本集团已通过全资子公司持有藏格矿业公司18,802,000股股份，购买成本人民币580,191,967元，购买日之前原持有股权在购买日的公允价值人民币644,173,474元。本次交易完成后，本公司共计持有藏格矿业公司411,051,869股股份，占藏格矿业公司股份总数的26.18%，取得藏格矿业公司的控制权，详见注三、36(1)。本次股权交易于2025年4月30日完成过户登记手续并完成交割，购买日确定为2025年4月30日，全部股权转让款已于2025年支付完毕。

注3：收购RG金矿：于2025年10月10日，紫金黄金国际子公司金哈(新加坡)矿业有限公司收购了RG Gold LLP(“RGG”)及RG Processing

LLP(“RGP”)100%股权。本次交易对价为1,000,360,000美元(折合人民币7,107,362,916元)，对价已于2025年支付完毕。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 169 -

七、合并范围的变动 - 续

1. 非同一控制下企业合并 - 续

(2) 合并成本及商誉

合并成本	紫金金岭公司	藏格矿业公司	RG金矿

现金	7,212,734,806	13,728,745,415	7,107,362,916
购买日之前持有的股权于购买日的公允价值	-	644,173,474	-
合并成本合计	7,212,734,806	14,372,918,889	7,107,362,916
其中：购买巨龙铜业少数股东权益成本(附注五、48注3)	-	10,393,635,100	-
非同一控制下业务合并成本	7,212,734,806	3,979,283,789	7,107,362,916

减：取得的可辨认净资产公允价值份额	7,212,734,806	3,979,283,789	7,107,362,916
商誉/合并成本小于取得的可辨认净资产公允价值份额的金额	-	-	-

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 170 -

七、合并范围的变动 - 续

1. 非同一控制下企业合并 - 续

(3) 被购买方于购买日可辨认资产、负债

	紫金金岭公司		藏格矿业公司		RG金矿
	购买日公允价值	购买日账面价值	购买日公允价值	购买日账面价值	购买日公允价值	购买日账面价值
资产：
货币资金	156,677,171	156,677,171	1,588,706,463	1,588,706,463	515,130,546	515,130,546
交易性金融资产	-	-	33,295,550	33,295,550	-	-
应收账款	166,238,476	166,238,476	24,223,232	24,223,232	100,416,252	100,416,252
应收款项融资	-	-	109,503,026	109,503,026	-	-
预付款项	23,674,409	23,674,409	52,550,387	52,550,387	53,887,583	53,887,583
其他应收款	11,403,968	11,403,968	16,614,185	16,614,185	4,426,350	4,426,350
存货	271,074,320	271,074,320	502,160,256	410,756,786	1,381,036,350	925,694,512
其他流动资产	12,965,371	12,965,371	97,607,922	97,607,922	16,086,452	16,086,452
债权投资	-	-	236,250,000	236,250,000	-	-
长期股权投资	-	-	4,657,710,602	2,879,030,394	-	-
其他权益工具投资	-	-	122,708,924	141,890,227	-	-
其他非流动金融资产	-	-	1,202,854	1,742,181	-	-
投资性房地产	-	-	34,003,605	11,680,755	-	-
固定资产	4,643,138,420	5,396,278,647	3,598,861,676	2,801,777,837	2,567,219,139	2,409,459,032
在建工程	194,942,926	194,942,926	172,484,299	172,484,299	-	-
使用权资产	25,142,874	25,142,874	19,095,156	19,095,156	5,807,165	5,807,165
无形资产	6,952,471,928	177,046,723	5,230,189,063	302,213,418	5,624,660,775	217,742,913
商誉	-	-	-	1,761,341	-	-
长期待摊费用	-	-	19,099,347	19,099,347	-	-
递延所得税资产	1,407,137	1,407,137	95,021,240	95,021,240	-	-
其他非流动资产	685,471,951	685,471,951	2,102,714,263	477,355,186	29,055,006	34,744,404

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 171 -

七、合并范围的变动 - 续

1. 非同一控制下企业合并 - 续

(3) 被购买方于购买日可辨认资产、负债 - 续

	紫金金岭公司		藏格矿业公司		RG金矿
	购买日公允价值	购买日账面价值	购买日公允价值	购买日账面价值	购买日公允价值	购买日账面价值
负债：
短期借款	-	-	20,000,000	20,000,000	-	-
应付账款	435,136,860	435,136,860	387,160,692	387,160,692	45,126,898	45,126,898
合同负债	-	-	221,077,563	221,077,563	4,595	4,595
应付职工薪酬	13,411,364	13,411,364	38,896,248	38,896,248	11,563,586	11,563,586
应交税费	48,894,105	48,894,105	124,670,821	124,670,821	389,950,522	389,950,522
其他应付款	5,441,224	5,441,224	25,901,782	25,901,782	173,779,150	173,779,150
一年内到期的非流动负债	8,547,312	8,547,312	9,738,801	9,738,801	217,908,550	217,908,550
其他流动负债	-	-	13,436,302	13,436,302	-	-
长期借款	-	-	225,000,000	225,000,000	1,070,464,220	1,070,464,214
租赁负债	14,342,419	14,342,419	5,695,743	5,695,743	3,969,155	3,969,155
长期应付款	35,564,271	35,564,271	-	-	-	-
预计负债	3,048,590,570	3,048,590,570	380,751,816	380,751,816	92,210,941	92,210,941
递延收益	-	-	16,403,979	16,403,979	-	-
递延所得税负债	2,321,946,020	364,703,402	1,730,965,543	11,569,107	1,185,385,085	1,859,643

净资产	7,212,734,806	3,147,692,446	15,514,302,760	8,012,356,078	7,107,362,916	2,276,557,955
减：少数股东权益	-	-	(11,535,018,971)	16,320,958	-	-

取得的净资产	7,212,734,806	3,147,692,446	3,979,283,789	8,028,677,036	7,107,362,916	2,276,557,955

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 172 -

七、合并范围的变动 - 续

2. 新设立主要子公司

嫩江市稀贵金属有限责任公司于2025年5月22日在黑龙江省黑河市嫩江市黑龙江多宝山铜业股份有限公司铜山大厦517室成立,注册资本为人民币253,718,560元，本集团持有嫩江市稀贵金属有限责任公司100%的股权。截至2025年12月31日，嫩江市稀贵金属有限责任公司的实收资本为人民币253,718,560元。

福建紫金矿业贸易有限公司于2025年7月17日在福建省上杭县临城镇城北村三环北路1号成立,注册资本为人民币1,000,000,000元，本集团持有福建紫金矿业贸易有限公司100%的股权。截至2025年12月31日，福建紫金矿业贸易有限公司的实收资本为人民币440,000,000元。

福建紫金稀贵金属有限公司于2025年8月21日在福建省上杭县临城镇城北村三环北路1号成立,注册资本为人民币5,000,000,000元，本集团持有福建紫金稀贵金属有限公司100%的股权。截至2025年12月31日，福建紫金稀贵金属有限公司的实收资本为人民币90,000,000元。

西藏麻米紫金龙净清洁能源有限公司于2025年9月11日在西藏自治区阿里地区改则县麻米乡行勤村能源站综合楼1栋成立，注册资本为人民币400,000,000元，本集团持有西藏麻米紫金龙净清洁能源有限公司100%的股权。截至2025年12月31日，西藏麻米紫金龙净清洁能源有限公司的实收资本为人民币203,380,600元。

紫金(海南)国际矿业运营管理有限公司于2025年12月9日在海南省三亚市天涯区迎宾路6号成立，注册资本为人民币100,000,000元，本集团持有紫金(海南)国际矿业运营管理有限公司100%的股权。截至2025年12月31日，紫金(海南)国际矿业运营管理有限公司尚未收到实收资本。

JINNUO (SINGAPORE) MINING PTE. LTD. (金诺(新加坡)矿业有限公司)于2025年5月8日在新加坡成立，注册资本为273,497,845美元，本集团子公司紫金黄金国际持有 JINNUO(SINGAPORE) MINING PTE. LTD.(金诺(新加坡)矿业有限公司)100%的股权。截至 2025年12月31日，JINNUO (SINGAPORE) MINING PTE. LTD. (金诺(新加坡)矿业有限公司)的实收资本为273,497,845美元。

Zijin Eurasia Mining Co., Ltd. (紫金欧亚矿业有限公司)于2025年7月2日在哈萨克斯坦成立，注册资本为1,200,000,000美元，本集团子公司紫金黄金国际持有 Zijin Eurasia MiningCo., Ltd. (紫金欧亚矿业有限公司)100%的股权。截至 2025年12月31日，Zijin EurasiaMining Co., Ltd. (紫金欧亚矿业有限公司)的实收资本为1,010,009,970美元。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 173 -

七、合并范围的变动 - 续

2. 新设立主要子公司 - 续

紫金宁有限合伙于 2025年4月1日在British Virgin Islands成立，注册资本为61,204,250美元，本集团持有紫金宁有限合伙100% 的股权。截至 2025 年 12 月 31 日，紫金宁有限合伙的实收资本为397,000,000港币。

3. 收购不构成业务的子公司

本集团通过公开摘牌的方式，以人民币5,772,018,700元的对价获得安徽金沙钼业有限公司(以下简称“金沙钼业”)84%的股权，交易完成后，本集团的其他少数股东权益增加人民币1,099,432,133元。金沙钼业持有安徽省金寨县沙坪沟钼矿100%权益。本次收购于2025年8月28日完成交割，于收购日，本项目资源储量尚处于研究阶段，仍需进一步的勘探及开发方案论证工作，不具备加工处理过程和产出能力。因此，判断为不构成业务，本次收购并未按照《企业会计准则第20号-企业合并》以非同一控制下的企业合并进行处理。

4. 注销子公司

名称	注册地	业务性质	本集团合计持股比例	本集团合计享有的表决权比例	不再成为子公司的原因

福建紫金锂铷铯新材料有限公司	福建省上杭县蛟洋镇坪埔村铜兴路1号	其他基础化学原料制造	100%	100%	注销
紫金建设塔吉克斯坦有限责任公司	塔吉克	工矿工程建筑	100%	100%	注销
邦威贸易简易股份有限公司	刚果金	贸易	100%	100%	注销

5. 处置子公司

2025年4月，本集团将持有安创管理顾问的31%股权转让给中国职业安全健康协会，本次交易对价合计为人民币1,550,000元，交易完成后本集团持股比例由51%下降为20%，安创管理顾问由本集团控股子公司变为联营公司。

2025年7月，本集团将持有的福建紫金佳博新材料有限公司(以下简称“紫金佳博新材料”)的17%股权转让广东佳博电子科技有限公司，本次交易对价合计为人民币14,307,200元，交易完成后本集团持股比例由51%下降为34%，紫金佳博新材料由本集团控股子公司变为联营公司。

2025年4月，紫金黄金国际子公司诺顿金田将其持有的 Bullabulling Gold Pty Ltd 及Bullabulling Operations Pty Ltd的100% 股权转让给澳大利亚上市公司 Minerals 260 Limited，交易总对价为 166,443,519澳元。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 174 -

八、在其他主体中的权益

1. 在子公司中的权益

(1)通过设立方式取得的重要子公司

					持股比例
名称	主要经营地	注册地	业务性质	注册资本	直接	间接

金山(香港)国际矿业有限公司(“金山香港”)	香港	香港	贸易与投资	港元32,879,215,600	100.00%	-

厦门海峡黄金珠宝产业园有限公司	福建省厦门市	福建省厦门市	金冶炼；银冶炼；其他贵金属冶炼；黄金现货销售；白银现货销售	人民币 242,309,900 元	-	50.35%

紫金国际控股有限公司	海南省三亚市	海南省三亚市	进出口代理；货物进出口等	人民币 18,000,000,000元	100.00%	-

紫金矿业集团黄金冶炼有限公司	福建省龙岩市上杭县	福建省龙岩市上杭县	黄金冶炼、销售；黄金制品、白银制品及铂金制品加工、销售；有色金属合金制造；贵金属压延加工等	人民币240,000,000元	-	100.00%

黑龙江多宝山铜业股份有限公司	黑龙江省黑河市	黑龙江省黑河市	铜矿开采；矿产品加工、销售；矿业技术开发、咨询、转让等	人民币3,306,652,800元	-	100.00%

(2)非同一控制下企业合并取得的重要子公司

					持股比例
名称	主要经营地	注册地	业务性质	注册资本	直接	间接

紫金铜业	福建省龙岩市上杭县	福建省龙岩市上杭县	阴极铜、金、银、粗硒的冶炼及销售；工业硫酸、硫酸铜的生产及销售	人民币4,521,402,200元	-	100.00%
巨龙铜业	西藏自治区拉萨市	西藏自治区拉萨市墨竹工卡县

矿产品销售；矿山设备、冶炼设备、地质勘查与施工、有色金属的采、

选、冶炼、加工及产品销售和服务等

				人民币5,019,800,000元	-	58.16%
塞紫金	塞尔维亚	塞尔维亚	铜金矿开采，选矿及加工；矿产品销售	第纳尔4,929,947,027	-	100.00%
龙净环保(注1)	福建省龙岩市	福建省龙岩市

环境保护专用设备制造；大气污染治理；水污染治理；固体废物治理；垃

圾焚烧发电业务及危险废物处置等

				人民币1,270,046,293元	21.08%	3.92%
藏格矿业公司(注2)	青海省格尔木市	青海省格尔木市	矿产资源(非煤矿山)开采；道路货物运输(不含危险货物)等	人民币1,570,225,745元	-	26.18%

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 175 -

八、在其他主体中的权益 - 续

1. 在子公司中的权益 - 续

(2)非同一控制下企业合并取得的重要子公司-续

注

：

于2025年

月

日，本集团是龙净环保最大单一股东，持有

25.00%

的股份，持有

25.00%

的表决权。龙净环保其余股份由众多其他股东广泛持有。自收购之日起，未出现其他股东集体行使其表决权或其票数超过本集团的情况。同时，本集团通过在龙净环保董事会过半的表决权，可以主导董事会的决议通过，且能够任命或批准龙净环保的人员。因此，本集团将龙净环保纳入合并范围。

注

：

于2025年

月

日，本集团是藏格矿业公司最大单一股东，持有

26.18%

的股份，持有

27.56%

的表决权，本集团有能力对藏格矿业公司构成控制，本集团将藏格矿业公司纳入合并范围。详见附注七、

。

(3)存在重要少数股东权益的子公司

	少数股东持股比例	本年归属于少数股东的损益	向少数股东支付股利	年末少数股东权益余额

塞紫铜	37.00%	1,005,543,064	-	5,107,471,176
巨龙铜业	41.84%	3,899,920,388	(956,000,000)	12,742,203,507
龙净环保	75.00%	934,085,808	(267,709,734)	9,488,657,814
藏格矿业公司(注1)	73.82%	240,586,496	(1,157,902,885)	10,839,118,929
紫金黄金国际(注2)	15.00%	2,425,879,416	(1,479,139,736)	12,233,270,601
其他		3,538,846,630	(1,511,334,765)	12,069,834,302

合计		12,044,861,802	(5,372,087,120)	62,480,556,329

注

：

相关信息已剔除藏格矿业公司持股本集团子公司巨龙铜业的影响。

注

：

本年本集团将下属境外黄金矿山资产重组至于中国香港成立的子公司紫金黄金国际旗下，紫金黄金国际已于2025年

月

日在香港联交所主板正式挂牌并上市交易。于2025年

月

日，本集团持有紫金黄金国际85%股份。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 176 -

八、在其他主体中的权益 - 续

1. 在子公司中的权益 - 续

(4)存在重要少数股东权益的子公司的主要财务信息

这些信息为本集团内各企业之间相互抵销前的金额：

	2025年
	流动资产	非流动资产	资产合计	流动负债	非流动负债	负债合计	营业收入

塞紫铜	5,103,871,528	22,756,697,962	27,860,569,490	(7,329,087,318)	(8,782,744,279)	(16,111,831,597)	15,523,982,535
巨龙铜业	9,499,728,891	43,424,512,313	52,924,241,204	(6,417,673,956)	(16,258,134,244)	(22,675,808,200)	16,663,317,227
龙净环保	16,781,711,388	12,903,852,169	29,685,563,557	(14,329,545,434)	(3,069,380,996)	(17,398,926,430)	11,872,436,488
藏格矿业公司	2,979,103,668	23,170,055,095	26,149,158,763	(851,469,020)	(2,245,035,259)	(3,096,504,279)	3,576,752,606
紫金黄金国际	35,943,870,411	52,156,950,334	88,100,820,745	(8,767,872,725)	(16,944,342,218)	(25,712,214,943)	37,839,404,224

	2024年
	流动资产	非流动资产	资产合计	流动负债	非流动负债	负债合计	营业收入

塞紫铜	5,219,763,564	23,049,456,719	28,269,220,283	( 7,495,506,647)	( 8,946,455,581)	( 16,441,962,228)	13,095,216,997
巨龙铜业	6,761,624,623	26,466,898,987	33,228,523,610	( 4,934,890,656)	( 13,092,144,759)	( 18,027,035,415)	12,838,146,545
龙净环保	14,200,257,670	12,592,061,390	26,792,319,060	(13,159,291,082)	(3,296,545,910)	(16,455,836,992)	10,019,424,016
大陆黄金(注1)	1,272,739,630	6,232,427,357	7,505,166,987	(2,283,727,039)	(416,756,172)	(2,700,483,211)	5,121,468,794

注

：

本年本集团将包括大陆黄金在内的下属境外黄金矿山资产重组至于中国香港成立的子公司紫金黄金国际子集团内。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 177 -

八、在其他主体中的权益 - 续

2. 在子公司的股东权益份额发生变化且未影响控制权的交易

详见附注五、48注3。

3. 在合营企业和联营企业中的权益

(1) 重要的合营企业或联营企业

				持股比例
合营企业	主要经营地	注册地	业务性质	直接	间接	会计处理

卡莫阿(注)	刚果(金)	巴巴多斯	铜矿开采	-	49.50%	权益法

注：

根据卡莫阿的章程，股东大会为公司最高的权力机构，股东大会做出决议，必须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过，本集团持有

49.5%

表决权。除本集团外，其他股东分别持股

49.5%

、1%。董事会由

名董事构成，本集团可委派

名。董事会的决议需要全体董事过半数(不含1/2)方可生效。管理层认为本集团对卡莫阿具有共同控制权，将其作为合营企业核算。

(2) 重要的合营企业主要财务信息

本集团的重要合营企业为卡莫阿，采用权益法核算。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 178 -

八、在其他主体中的权益 - 续

3. 在合营企业和联营企业中的权益 - 续

(2) 重要的合营企业主要财务信息 - 续

下表列示了卡莫阿的财务信息，这些财务信息调整了所有会计政策差异且调节至本财务报表账面价值：

	2025年	2024年

流动资产	14,205,113,426	9,702,283,854
其中：现金和现金等价物	2,166,304,275	723,447,343
非流动资产	65,747,745,553	59,349,258,057
资产合计	79,952,858,979	69,051,541,911

流动负债	11,741,497,939	17,008,277,702
非流动负债	32,312,497,122	20,511,349,674
负债合计	44,053,995,061	37,519,627,376

少数股东权益	2,833,330,366	3,397,324,094
归属于母公司的股东权益	33,065,533,552	28,134,590,441

按持股比例享有的净资产份额	16,367,439,108	13,926,622,267
投资的账面价值	16,367,439,108	13,926,622,267

营业收入	23,062,160,536	22,119,599,379
财务费用	610,795,691	2,026,847,277
所得税费用	2,233,267,653	2,460,262,080
净利润	3,222,240,899	5,640,189,082
其他综合收益	1,398,731	(187,088)
综合收益总额	3,101,424,166	5,518,034,668
溢价摊销	(122,215,464)	(121,967,326)

注：该数据未包括合营企业和本集团之间的逆流交易。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 179 -

八、在其他主体中的权益 - 续

3. 在合营企业和联营企业中的权益 - 续

(3) 不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息

下表列示了对本集团不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息：

	2025年	2024年

合营企业
投资账面价值合计	3,891,922,237	3,157,497,312
下列各项按持股比例计算的合计数
净利润/(亏损)	792,693,875	(86,809,151)
其他综合收益	(22,739,429)	-
综合收益总额	769,954,446	(86,809,151)

联营企业
投资账面价值合计	33,236,676,221	21,052,514,704
下列各项按持股比例计算的合计数
净利润	3,070,749,726	2,388,548,718
其他综合收益	40,513,925	-
综合收益总额	3,111,263,651	2,388,548,718

九、政府补助

1. 涉及政府补助的负债项目

	年初余额	本年新增	本年计入营业外收入	本年计入其他收益	本年其他变动	年末余额	与资产/收益相关

递延收益	764,111,069	127,892,949	-	(157,363,543)	(676)	734,639,799	与资产/收益相关

本年度，本集团无政府补助退回的情况。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 180 -

九、政府补助 - 续

2. 计入当期损益的政府补助

	2025年	2024年

与资产相关的政府补助
计入其他收益	92,116,587	98,773,931

与收益相关的政府补助
计入其他收益	471,063,355	517,720,894

合计	563,179,942	616,494,825

十、与金融工具相关的风险

1. 金融工具风险

本集团在日常活动中面临各种金融工具的风险，主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本集团对此的风险管理政策概述如下。

本集团遵守国际规则和所在国家及地区法规，拥有符合国际化发展标准的风险管理的组织架构、规章制度和工作流程。建立健全董事会及其专门委员会、经营层及权属企业自上而下的治理架构。通过科学的投资决策流程、严谨的运营管理，建立以风险为导向的内控体系，防范和化解对外投资风险。拥有符合企业自身特点的风险情报搜集、风险识别、风险评估、风险处理和风险审意办法，在国际地缘政治、法律法规、劳工政策、文化风俗、市场环境、利率汇率、税收政策、供应链、跨国关联交易和安全环保、社会及管治等重点领域设立专门风险管控机构。

(1)信用风险

本集团仅与经认可的、信誉良好的第三方进行交易。按照本集团的政策，需对所有要求采用信用方式进行交易的客户进行信用审核。另外，本集团对应收款项余额进行持续跟踪，以确保本集团不致面临重大坏账风险。

由于货币资金、应收银行承兑汇票、债权投资和衍生金融工具的交易对手是声誉良好并拥有较高信用评级的银行，这些金融工具信用风险较低。

本集团其他金融资产包括应收商业承兑汇票、应收账款、其他应收款及某些衍生工具等，这些金融资产及合同资产的信用风险源自交易对手违约，最大风险敞口等于这些工具的账面价值。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 181 -

十、与金融工具相关的风险 - 续

1. 金融工具风险 - 续

(1)信用风险 - 续

本集团在每一资产负债表日面临的最大信用风险敞口为向客户收取的总金额减去减值准备后的金额。

本集团还因提供财务担保而面临信用风险，详见附注十四、2中披露。

由于本集团仅与经认可的且信誉良好的第三方进行交易，所以无需担保物。信用风险按照客户/交易对手、地理区域和行业进行管理。于2025年12月31日，本集团前五大客户应收账款占比15.90%(2024年12月31日：13.01%)，除此之外，本集团无其他重大信用风险敞口集中于单一金融资产或有类似特征的金融资产组合。本集团对应收账款余额未持有任何担保物或其他信用增级。

(2)流动性风险

本集团的目标是运用多种融资手段以保持融资的持续性与灵活性的平衡。本集团通过经营和借款等产生的资金为经营融资。

下表概括了金融负债按未折现的合同现金流量所作的到期期限分析：

2025年

	1年以内	1年至5年	5年以上	合计

短期借款	32,479,943,161	-	-	32,479,943,161
衍生金融负债	2,565,966,440	-	-	2,565,966,440
应付票据	3,360,824,736	-	-	3,360,824,736
应付账款	24,526,260,632	-	-	24,526,260,632
其他应付款	16,659,538,180	-	-	16,659,538,180
一年内到期的非流动负债	27,260,330,499	-	-	27,260,330,499
长期借款	-	49,812,446,153	12,467,813,960	62,280,260,113
应付债券	-	50,677,078,750	744,333,333	51,421,412,083
长期应付款	-	2,211,740,806	1,647,555,756	3,859,296,562
其他非流动负债	-	336,603,845	-	336,603,845
租赁负债	-	262,995,760	42,879,104	305,874,864

合计	106,852,863,648	103,300,865,314	14,902,582,153	225,056,311,115

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 182 -

十、与金融工具相关的风险 - 续

1. 金融工具风险 - 续

(2)流动性风险 - 续

2024年

	1年以内	1年至5年	5年以上	合计

短期借款	26,543,634,942	-	-	26,543,634,942
衍生金融负债	694,565,006	-	-	694,565,006
应付票据	2,404,943,491	-	-	2,404,943,491
应付账款	18,860,110,961	-	-	18,860,110,961
其他应付款	12,370,017,744	-	-	12,370,017,744
一年内到期的非流动负债	18,755,973,993	-	-	18,755,973,993
长期借款	1,241,963,499	50,636,509,383	14,423,709,833	66,302,182,715
应付债券	912,475,000	3,414,308,611	84,300,694	4,411,084,305
长期应付款	23,626,878	1,293,114,391	2,457,570,188	3,774,311,457
其他非流动负债	-	359,420,000	-	359,420,000
租赁负债	-	186,235,933	36,592,813	222,828,746

合计	81,807,311,514	55,889,588,318	17,002,173,528	154,699,073,360

(3)市场风险

利率风险

本集团面临的市场利率变动的风险主要与本集团以浮动利率计息的负债即短期借款、长期借款有关。本集团通过密切监控利率变化以及定期审阅借款来管理利率风险。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 183 -

十、与金融工具相关的风险 - 续

1. 金融工具风险 - 续

(3)市场风险 - 续

利率风险 - 续

下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他所有变量保持不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，将对净损益(通过对浮动利率借款的影响)和其他综合收益的税后净额产生的影响。

2025年

	基点增加/(减少)	净损益(减少)/增加	其他综合收益的税后净额(减少)/增加	股东权益合计 (减少)/增加

人民币	100/(100)	(384,300,348)/384,300,348	(15,603,400)/15,603,400	(399,903,748)/399,903,748
美元	100/(100)	(28,685,440)/28,685,440	-	(28,685,440)/28,685,440
港币	100/(100)	(39,944,908)/39,944,908	-	(39,944,908)/39,944,908
哈萨克斯坦坚戈	100/(100)	(2,831,567)/2,831,567	-	(2,831,567)/2,831,567

2024年

	基点增加/(减少)	净损益(减少)/增加	其他综合收益的税后净额(减少)/增加	股东权益合计 (减少)/增加

人民币	100/(100)	(312,489,868)/312,489,868	(1,257,647)/1,274,300	(313,747,515)/313,764,168
澳元	100/(100)	(21,811,185)/21,811,185	-	(21,811,185)/21,811,185
美元	100/(100)	(87,525,612)/87,525,612	-	(87,525,612)/87,525,612
港币	100/(100)	(23,208,680)/23,208,680	-	(23,208,680)/23,208,680

汇率风险

本集团面临交易性的汇率风险。此类风险由于经营单位以其记账本位币以外的货币进行的销售或采购所致。此外，本集团存在源于外币借款的汇率风险敞口。本集团采用外汇远期合同减少汇率风险敞口。

下表为汇率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，美元、日元、港元、加元、卢布、澳元及欧元等汇率发生合理、可能的变动时，对净损益产生的影响。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 184 -

十、与金融工具相关的风险 - 续

1. 金融工具风险 - 续

(3)市场风险 - 续

汇率风险-续

2025年

	汇率增加/(减少)	净损益增加/(减少)	股东权益合计增加/(减少)

人民币对美元贬值	10%	371,791,915	371,791,915
人民币对美元升值	(10%)	(371,791,915)	(371,791,915)

人民币对日元贬值	10%	107,727,614	107,727,614
人民币对日元升值	(10%)	(107,727,614)	(107,727,614)

人民币对港元贬值	10%	(570,430,187)	(570,430,187)
人民币对港元升值	(10%)	570,430,187	570,430,187

人民币对加元贬值	10%	22,397,731	22,397,731
人民币对加元升值	(10%)	(22,397,731)	(22,397,731)

人民币对卢布贬值	10%	8,697,546	8,697,546
人民币对卢布升值	(10%)	(8,697,546)	(8,697,546)

人民币对澳元贬值	10%	5,077,768	5,077,768
人民币对澳元升值	(10%)	(5,077,768)	(5,077,768)

人民币对欧元贬值	10%	34,456,915	34,456,915
人民币对欧元升值	(10%)	(34,456,915)	(34,456,915)

人民币对塞尔维亚第纳尔贬值	(10%)	(23,196,116)	(23,196,116)
人民币对塞尔维亚第纳尔升值	(10%)	23,196,116	23,196,116

人民币对阿根廷比索贬值	10%	(290,365,858)	(290,365,858)
人民币对阿根廷比索升值	(10%)	290,365,858	290,365,858

人民币对圭亚那元贬值	10%	(29,506,534)	(29,506,534)
人民币对圭亚那元升值	(10%)	29,506,534	29,506,534

人民币对刚果法郎贬值	10%	(16,396,029)	(16,396,029)
人民币对刚果法郎升值	(10%)	16,396,029	16,396,029

人民币对哥伦比亚比索贬值	10%	(1,414,880)	(1,414,880)
人民币对哥伦比亚比索升值	(10%)	1,414,880	1,414,880

人民币对吉尔吉斯斯坦索姆贬值	10%	163,806	163,806
人民币对吉尔吉斯斯坦索姆升值	(10%)	(163,806 )	(163,806 )

人民币对塔吉克斯坦索莫尼贬值	10%	11,606,659	11,606,659
人民币对塔吉克斯坦索莫尼升值	(10%)	(11,606,659)	(11,606,659)

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 185 -

十、与金融工具相关的风险 - 续

1. 金融工具风险 - 续

(3)市场风险 - 续

汇率风险-续

2024年

	汇率增加/(减少)	净损益增加/(减少)	股东权益合计增加/(减少)

人民币对美元贬值	10%	264,905,181	264,905,181
人民币对美元升值	(10%)	(264,905,181)	(264,905,181)

人民币对日元贬值	10%	27,397	27,397
人民币对日元升值	(10%)	(27,397)	(27,397)

人民币对港元贬值	10%	(323,169,584)	(323,169,584)
人民币对港元升值	(10%)	323,169,584	323,169,584

人民币对加元贬值	10%	95,142,386	95,142,386
人民币对加元升值	(10%)	(95,142,386)	(95,142,386)

人民币对卢布贬值	10%	14,266,653	14,266,653
人民币对卢布升值	(10%)	(14,266,653)	(14,266,653)

人民币对澳元贬值	10%	(136,960,384)	(136,960,384)
人民币对澳元升值	(10%)	136,960,384	136,960,384

人民币对欧元贬值	10%	201,237	201,237
人民币对欧元升值	(10%)	(201,237)	(201,237)

人民币对塞尔维亚第纳尔贬值	(10%)	(171,412,023)	(171,412,023)
人民币对塞尔维亚第纳尔升值	(10%)	171,412,023	171,412,023

人民币对阿根廷比索贬值	10%	(279,109,795)	(279,109,795)
人民币对阿根廷比索升值	(10%)	279,109,795	279,109,795

人民币对圭亚那元贬值	10%	(29,506,534)	(29,506,534)
人民币对圭亚那元升值	(10%)	29,506,534	29,506,534

人民币对刚果法郎贬值	10%	(6,271,105)	(6,271,105)
人民币对刚果法郎升值	(10%)	6,271,105	6,271,105

人民币对哥伦比亚比索贬值	10%	(1,694,622)	(1,694,622)
人民币对哥伦比亚比索升值	(10%)	1,694,622	1,694,622

人民币对吉尔吉斯斯坦索姆贬值	10%	46,375,126	46,375,126
人民币对吉尔吉斯斯坦索姆升值	(10%)	(46,375,126)	(46,375,126)

人民币对塔吉克斯坦索莫尼贬值	10%	(13,907,365)	(13,907,365)
人民币对塔吉克斯坦索莫尼升值	(10%)	13,907,365	13,907,365

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 186 -

十、与金融工具相关的风险 - 续

1. 金融工具风险 - 续

(3)市场风险 - 续

权益工具投资价格风险

权益工具投资价格风险，是指权益性证券的公允价值因股票指数水平和个别证券价值的变化而变动的风险。于2025年

月

日，本集团暴露于因分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产(附注五、2)和其他权益工具投资(附注五、16)的个别权益工具投资而产生的权益工具投资价格风险之下。本集团通过持有不同风险的投资组合来管理风险。

下表说明了，在所有其他变量保持不变，且不考虑任何税务影响的情况下，本集团的净损益和其他综合收益的税后净额对权益工具投资的公允价值的每10%的变动(以2025年12月31日的账面价值为基础)的敏感性。

2025年

			其他综合收益	股东权益
	权益工具投资	净损益	的税后净额	合计
	账面价值	增加/(减少)	增加/(减少)	增加/(减少)

权益工具投资
以公允价值计量且其变动计入当期损益的权益工具投资	8,948,271,481	671,120,361 /(671,120,361)	-	671,120,361 /(671,120,361)
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资	16,783,577,903	-	1,258,768,343 /(1,258,768,343)	1,258,768,343 /(1,258,768,343)

2024年

			其他综合收益	股东权益
	权益工具投资	净损益	的税后净额	合计
	账面价值	增加/(减少)	增加/(减少)	增加/(减少)

权益工具投资
以公允价值计量且其变动计入当期损益的权益工具投资	5,020,228,521	376,517,139/(376,517,139)	-	376,517,139/(376,517,139)
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资	15,102,064,893	-	1,132,654,867/(1,132,654,867)	1,132,654,867/(1,132,654,867)

商品价格风险

本集团主要面临未来黄金、铜、锌和银等主要金属的价格变动风险，这些商品价格的波动可能会影响本集团的经营业绩。

本集团对黄金、铜、锌和银的未来销售开展了套期业务。董事会批准黄金、铜、锌以及银的套期衍生交易最大持仓量，金融委员会下设商品套保决策小组负责组织决策，套保业务团队负责实施执行，并时刻关注商品期货合约的价格波动。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 187 -

十、与金融工具相关的风险 - 续

2. 资本管理

本集团资本管理的主要目标是确保本集团持续经营的能力，并保持健康的资本比率，以支持业务发展并使股东价值最大化。

本集团管理资本结构并根据经济形势以及相关资产的风险特征的变化对其进行调整。本集团通过对股东的利润分配、股份回购或发行新股等方式维持或调整资本结构。2025年度和2024年度，资本管理的目标、政策或程序未发生变化。

本集团采用资产负债率来管理资本，资产负债率是总负债和总资产的比率。本集团于资产负债表日的资产负债率如下：

	2025年	2024年

资产总额	512,005,142,450	396,610,730,026

负债总额	263,982,621,036	218,880,000,963

资产负债率	51.56%	55.19%

3. 套期

(1) 开展套期业务进行风险管理

本集团从事金、银、铜、锌和锂(以下简称“贵金属”)产品的生产加工业务，持有的贵金属产品生产原料面临贵金属的价格变动风险。因此本集团采用期货交易所的贵金属期货合约和远期合约管理持有的部分贵金属产品原料所面临的商品价格风险。本集团生产加工的贵金属产品中与贵金属期货合约和远期合约中对应的标准贵金属产品相同，套期工具(贵金属期货合约和远期合约)与被套期项目(本集团生产贵金属产品所需的精矿)的基础变量均为标准贵金属价格，信用风险不占主导地位。本集团通过定性分析，确定套期工具与被套期项目白银、铜、锌、锂的数量比例为1：1.13(含增值税影响)，套期工具与被套期项目黄金数量比例为1：1。套期无效部分主要来自于基差风险和远期汇率差异。本年度和上年度确认的套期无效的金额并不重大。财务报表中，将被套期项目的公允价值因被套期风险引起的利得或损失，计入当期损益。套期工具的公允价值变动亦计入当期损益。

于2025年12月31日及于2024年12月31日，本集团无签订指定套期会计关系的外汇远期合约。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 188 -

十、与金融工具相关的风险 - 续

3. 套期

-续

(2) 开展符合条件套期业务并应用套期会计

公允价值套期

套期工具的账面价值以及公允价值变动如下：

2025年

	套期工具的	套期工具的账面价值		包含套期工具的资产负债表	2025年用作确认套期有效性/无效性的套期工具
	名义金额	资产	负债	列示项目	公允价值变动

公允价值套期
商品价格风险-存货	10,901,101,231	372,772,201	1,448,710,955	衍生金融资产/负债	(2,372,618,636)

2024年

	套期工具的	套期工具的账面价值		包含套期工具的资产负债表	2024年用作确认套期有效性/无效性的套期工具
	名义金额	资产	负债	列示项目	公允价值变动

公允价值套期
商品价格风险-存货	6,013,678,431	672,349,196	803,407,103	衍生金融资产/负债	(586,824,837)

被套期项目的账面价值以及相关调整如下：

2025年

	被套期项目的账面价值		被套期项目公允价值套期调整的累计金额(计入被套期项目的账面价值)		包含被套期项目的资产	2025年用作确认套期有效性/无效性的被套期项目
	资产	负债	资产	负债	负债表列示项目	公允价值变动

公允价值套期
商品价格风险-存货	9,226,626,692	-	1,372,080,450	-	存货	2,371,555,311

2024年

	被套期项目的账面价值		被套期项目公允价值套期调整的累计金额(计入被套期项目的账面价值)		包含被套期项目的资产	2024年用作确认套期有效性/无效性的被套期项目
	资产	负债	资产	负债	负债表列示项目	公允价值变动

公允价值套期
商品价格风险-存货	5,832,052,689	-	340,588,396	-	存货	587,169,831

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 189 -

十、与金融工具相关的风险 - 续

3. 套期

-续

(2)开展符合条件套期业务并应用套期会计-续

公允价值套期-续

套期工具公允价值变动中套期无效部分列示如下：

2025年

公允价值套期	计入当期损益的套期无效部分	计入其他综合收益的套期无效部分	包含套期无效部分利润表列示项目

商品价格风险	(1,063,325)	-	公允价值变动损益

2024年

公允价值套期	计入当期损益的套期无效部分	计入其他综合收益的套期无效部分	包含套期无效部分利润表列示项目

商品价格风险	344,994	-	公允价值变动损益

.金融资产转移

转移方式	已转移金融资产性质	已转移金融资产金额	终止确认情况	终止确认情况的判断依据

票据背书/票据贴现	应收票据	22,650,086	未终止确认	保留了其几乎所有的风险和报酬，包括与其相关的违约风险
票据背书/票据贴现	应收款项融资	5,550,362,816	终止确认	已经转移了其几乎所有的风险和报酬
票据背书/票据贴现	应收款项融资	652,637,459	未终止确认	保留了其几乎所有的风险和报酬，包括与其相关的违约风险
保理	应收款项融资	383,895,473	终止确认	无追索权
保理	应收账款	5,119,253	未终止确认	附追索权
债务重组	应收账款	2,221,180	终止确认	无追索权

合计		6,616,886,267

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 190 -

十、与金融工具相关的风险 - 续

4. 金融资产转移 - 续

于2025年

月

日，因转移而终止确认的金融资产如下：

	金融资产转移的方式	终止确认的金融资产金额	与终止确认相关的利得或损失

应收款项融资	票据背书/票据贴现	5,550,362,816	(24,338,155)
应收款项融资	保理	383,895,473	-
应收账款	债务重组	2,221,180	2,221,180

合计		5,936,479,469	(22,116,975)

于2025年

月

日，已转移但未终止确认的转移金融资产如下：

	资产转移方式	继续涉入形成的资产金额	继续涉入形成的负债金额

应收票据	票据背书/票据贴现	22,650,086	22,650,086
应收款项融资	票据背书/票据贴现	652,637,459	652,637,459
应收账款	保理	5,119,253	5,119,253

合计		680,406,798	680,406,798

已转移但未整体终止确认的金融资产

于2025年12月31日，本集团已背书/贴现给供应商用于结算应付账款的商业承兑汇票的账面价值为人民币22,650,086元(2024年12月31日：人民币75,533,083元)；本年度本集团与中国境内多家银行操作若干贴现业务，于2025年12月31日，本集团已贴现给银行，票据到期时具有回购义务的银行承兑汇票账面价值为人民币652,637,459元(2024年12月31日：人民币431,771,825元)。本集团认为，本集团保留了其几乎所有的风险和报酬，包括与其相关的违约风险，因此，继续全额确认其及与之相关的已结算应付账款。背书后，本集团不再保留使用其的权利，包括将其出售、转让或质押给其他第三方的权利。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 191 -

十一、公允价值的披露

1. 以公允价值计量的资产和负债

2025年

	公允价值计量使用的输入值
	活跃市场报价	重要可观察输入值	重要不可观察输入值
	(第一层次)	(第二层次)	(第三层次)	合计

持续的公允价值计量

交易性金融资产
权益工具投资	7,570,680,754	-	897,086,079	8,467,766,833
其他	-	1,516,956,871	-	1,516,956,871

衍生金融资产	-	714,420,456	-	714,420,456

应收账款
含有延迟定价条款的应收账款	-	1,668,131,977	-	1,668,131,977

应收款项融资
应收票据	-	2,080,453,313	-	2,080,453,313
应收账款	-	73,072,573	-	73,072,573

其他权益工具投资	15,441,602,553	-	1,341,975,350	16,783,577,903

其他非流动金融资产	480,504,648	-	-	480,504,648

其他流动资产
大额存单	-	5,295,095,388	-	5,295,095,388

持续以公允价值计量的资产总额	23,492,787,955	11,348,130,578	2,239,061,429	37,079,979,962


衍生金融负债
黄金租赁	-	762,887,364	-	762,887,364
商品套期保值	-	2,403,752,942	-	2,403,752,942
购电协议衍生	-	-	37,864,147	37,864,147
外汇远期合约	-	162,213,498	-	162,213,498
延迟定价合约	-	370,362,482	-	370,362,482
其他衍生金融负债	-	-	57,699,589	57,699,589

其他非流动负债
购电协议衍生	-	-	172,327,471	172,327,471

持续以公允价值计量的负债总额	-	3,699,216,286	267,891,207	3,967,107,493

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 192 -

十一、公允价值的披露

-续

1. 以公允价值计量的资产和负债

-续

2024年

	公允价值计量使用的输入值
	活跃市场报价	重要可观察输入值	重要不可观察输入值
	(第一层次)	(第二层次)	(第三层次)	合计

持续的公允价值计量

交易性金融资产
权益工具投资	4,177,147,812	-	843,080,709	5,020,228,521
其他	-	978,034,409	-	978,034,409

衍生金融资产	-	1,226,875,680	-	1,226,875,680

应收账款
含有延迟定价条款的应收账款	-	986,844,163	-	986,844,163

应收款项融资
应收票据	-	1,384,125,838	-	1,384,125,838
应收账款	-	144,651,966	-	144,651,966

其他权益工具投资	15,102,064,893	-	1,057,776,562	16,159,841,455

其他流动资产
大额存单	-	2,695,087,340	-	2,695,087,340

持续以公允价值计量的资产总额	19,279,212,705	7,415,619,396	1,900,857,271	28,595,689,372


衍生金融负债
黄金租赁	-	156,777,250	-	156,777,250
商品套期保值	-	589,819,511	-	589,819,511
购电协议衍生	-	-	39,422,980	39,422,980
外汇远期合约	-	104,745,495	-	104,745,495
延迟定价合约	-	370,288,130	-	370,288,130

其他非流动负债
购电协议衍生	-	-	190,633,883	190,633,883
或有对价	-	-	327,252,976	327,252,976

持续以公允价值计量的负债总额	-	1,221,630,386	557,309,839	1,778,940,225

一间列报为其他权益工具投资的被投单位于2025年成功上市发行，其公允价值计量方式由第三层次转移到第一层次，金额为人民币357,960,000元；此外，本年无金融资产或金融负债公允价值计量在第一层次和第二层次之间的转移。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 193 -

十一、公允价值的披露

-续

2. 第一层次公允价值计量

对上市公司的权益工具投资，以市场报价确定公允价值。

3. 第二层次公允价值计量

本集团与多个交易对手(主要是有着较高信用评级的金融机构)订立了衍生金融工具合同。衍生金融工具，包括银行理财基金、贵金属期货、商品套期保值、远期合约、外汇远期合约、股票掉期协议以及延迟定价合约中的衍生金融工具，采用类似于远期定价和互换模型以及现值方法的估值技术进行计量。模型涵盖了多个市场可观察到的输入值，包括交易对手的信用质量、即期和远期汇率和利率曲线。贵金属远期合约和外汇远期合约的账面价值，与公允价值相同。于2025年12月31日，衍生金融资产的盯市价值，是抵销了归属于衍生工具交易对手违约风险的信用估值调整之后的净值。交易对手信用风险的变化，对于套期关系中指定衍生工具的套期有效性的评价和其他以公允价值计量的金融工具，均无重大影响。持续以第二层次公允价值计量的含有延迟定价条款的应收账款、应收款项融资及大额存单，相关公允价值参考活跃市场中类似资产的报价或除报价以外的输入值确定。

4. 第三层次公允价值计量

本集团的财务部门由财务经理领导，负责制定金融工具公允价值计量的政策和程序。财务经理直接向首席财务官报告。每个资产负债表日，财务部门分析金融工具价值变动，确定估值适用的主要输入值。

非上市的权益工具投资，根据不可观察的市场价格或利率假设，采用市场法估计公允价值。本集团需要根据行业、规模、杠杆和战略确定可比上市公司，并就确定的每一可比上市公司计算恰当的市场乘数，如企业价值乘数和市盈率乘数。根据企业特定的事实和情况，考虑与可比上市公司之间的流动性和规模差异等因素后进行调整。本集团相信，以估值技术估计的公允价值及其变动，是合理的，并且亦是于资产负债表日最合适的价值。对于非上市的权益工具投资的公允价值，本集团估计了采用其他合理、可能的假设作为估值模型输入值的潜在影响。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 194 -

十一、公允价值的披露

-续

4. 第三层次公允价值计量 - 续

如下为第三层次公允价值计量的重要不可观察输入值概述：

	年末公允价值	估值技术	不可观察输入值	范围区间

权益工具投资	897,086,079	市场法	市净率	0.4-1.4
			流动性折扣	12.2%-25.0%
			企业价值/营业收入	4.1-5.6
			市盈率	20.9-49.8
			市销率	3.96-4.5

其他权益工具投资	1,341,975,350	市场法	市净率	0.4-1.4
			流动性折扣	12.2%-25.0%
			企业价值/营业收入	4.1-5.6
			市盈率	20.9-49.8
			市销率	3.96-4.5

购电协议衍生	210,191,618	蒙特卡洛模拟法	折现率	3.9%-4.2%

其他衍生金融负债-可交换公司债券	57,699,589	二叉树模型	折现率	4.20%
			波动率	24.25%

5. 不以公允价值作为后续计量的金融工具

本集团管理层已经评估了货币资金、不含有延迟定价条款的应收账款、应收票据、其他应收款、一年内到期的非流动资产、其他流动资产、短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款、一年内到期的非流动负债、其他流动负债等，因剩余期限不长，公允价值与账面价值相若。

本集团不以公允价值作为后续计量的金融资产包括债权投资、其他非流动资产，金融负债包括长期借款、应付债券及长期应付款，本集团浮动利率的长期借款利率与市场利率挂钩。

十二、关联方关系及其交易

1. 第一大股东

公司名称	注册地	业务性质	注册资本	对本公司的持股比例	对本公司的表决权比例

闽西兴杭	福建省龙岩市上杭县临江镇北环二路汀江大厦六楼	在福建境内从事投资业务	人民币36,800万元	22.89%	22.89%

本公司的最终控制方为闽西兴杭。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 195 -

十二、关联方关系及其交易 - 续

2. 子公司

子公司详见附注八、1。

3. 合营企业和联营企业

合营企业和联营企业详见附注八、3。

4. 其他关联方

	关联方关系

卡莫阿控股有限公司及其子公司 (“卡莫阿及其子公司”)	本集团之合营企业及其子公司
紫森(厦门)供应链管理有限公司及其子公司 (“紫森(厦门) 及其子公司”)	本集团之联营企业及其子公司
安徽江南化工股份有限公司及其子公司 (“江南化工及其子公司”)	本集团之联营企业及其子公司
赛恩斯环保股份有限公司及其子公司 (“赛恩斯环保及其子公司”)	本集团之联营企业及其子公司
嘉友国际物流股份有限公司及其子公司 (“嘉友国际及其子公司”)	本集团之联营企业及其子公司
招金矿业股份有限公司及其子公司 (“招金矿业及其子公司”)	本集团之联营企业及其子公司
山东瑞银矿业发展有限公司及其子公司 (“瑞银矿业及其子公司”)	本集团之联营企业及其子公司
福建省上杭县汀江水电有限公司及其子公司 (“汀江水电及其子公司”)	本集团之联营企业及其子公司
杭州蓝然技术股份有限公司(“蓝然技术”)	本集团之联营企业
福建龙净科瑞环保有限公司(“龙净科瑞”)	本集团之合营企业
福建龙净量道储能科技有限公司(“龙净量道储能科技”)	本集团之合营企业
贵州西南紫金黄金开发有限公司(“西南紫金黄金”)	本集团之联营企业
福建金岳慧创智能科技有限公司 (“福建金岳慧创智能科技”)	本集团之联营企业
高原矿业有限公司(“高原矿业”)	本集团之联营企业“金鹰矿业”之子公司

注：根据《企业会计准则第36号-关联方披露》、《上海证券交易所股票上市规则》相

关规定及实质重于形式的原则，本集团无需披露非重要子公司的少数股东及其子公司的交易与往来。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 196 -

十二、关联方关系及其交易 - 续

5. 关联方交易

(A) 关联方商品和劳务交易

自关联方购买商品和接受劳务

	交易内容	关联交易定价方式	2025年	2024年

卡莫阿及其子公司	购买铜精矿	市场价	11,396,472,842	10,028,058,500
紫森(厦门)及其子公司	购买原材料	市场价	580,306,937	1,282,137,925
江南化工及其子公司	工程服务	市场价	323,695,019	260,800,145
赛恩斯环保及其子公司	工程服务	市场价	288,316,720	254,543,468
万城商务东升庙	购买锌精矿	市场价	279,877,420	484,965,593
西南紫金黄金	购买合质金	市场价	245,549,111	364,904,877
嘉友国际及其子公司	物流服务	市场价	76,233,174	103,154,582
其他	不适用	市场价	143,150,967	80,521,037

合计			13,333,602,190	12,859,086,127

向关联方销售商品和提供劳务

	交易内容	关联交易定价方式及决策程序	2025年	2024年

广闽铜业	销售材料	市场价	765,540,269	160,889,734
卡莫阿及其子公司	销售物资、矿山建设	市场价	663,834,730	776,864,667
紫森(厦门)及其子公司	销售锌精矿与阴极铜	市场价	516,224,858	723,473,406
翔龙矿业	矿山建设	市场价	296,457,256	40,752,265
卢阿拉巴	销售备品备件	市场价	180,849,028	182,075,249
瓮福紫金	销售硫酸	市场价	154,521,582	76,698,004
招金矿业及其子公司	销售物资、设备	市场价	143,322,429	131,720,911
紫金佳博新材料	销售精炼金	市场价	120,217,393	12,539,171
POMETON	销售硫酸、电解铜	市场价	106,163,055	126,315,236
山东国大	销售金精矿	市场价	1,269,194	235,820,342
其他	不适用	市场价	170,412,084	96,384,850

合计			3,118,811,878	2,563,533,835

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 197 -

十二、关联方关系及其交易 - 续

5. 关联方交易 - 续

(B) 关联方租赁

作为出租人

	租赁资产种类	2025年租赁收入	2024年租赁收入

龙净科瑞	厂房等	2,578,329	696,088
其他	厂房等资产	2,501,330	2,462,724

合计		5,079,659	3,158,812

(1) 关联方为本集团提供的银行借款保证

本年度及上一年度均无关联方为本集团提供银行借款保证。

(2) 本集团为关联方提供的银行借款担保

2025年

提供担保方名称	被担保方名称	担保金额	担保起始日	担保到期日	担保是否履行完毕

本公司	玉龙铜业(附注十四、2(注1))	1,363,945,976	2019年9月9日	2034年9月8日	否
本公司	翔龙矿业(附注十四、2(注2))	1,022,791,278	2025年5月6日	2037年5月5日	否
本公司	瑞银矿业及其子公司(附注十四、2(注3))	483,984,641	2024年3月15日	2036年3月14日	否
本公司	瑞银矿业及其子公司(附注十四、2(注3))	105,558,076	2023年11月2日	2036年10月30日	否
本公司	瑞银矿业及其子公司(附注十四、2(注3))	225,858,634	2023年10月31日	2035年10月30日	否
本公司	常青新能源(附注十四、2(注4))	10,698,941	2023年5月30日	2032年5月30日	否
本公司	常青新能源(附注十四、2(注4))	70,241,548	2023年5月26日	2032年5月15日	否
龙净环保	龙净量道储能科技(附注十四、2(注5))	20,135,570	2024年3月19日	2031年12月31日	否
龙净环保	龙净量道储能科技(附注十四、2(注5))	3,920,000	2025年6月20日	2026年6月9日	否

2024年

提供担保方名称	被担保方名称	担保金额	担保起始日	担保到期日	担保是否履行完毕

本公司	玉龙铜业(附注十四、2(注1))	1,442,011,186	2019年9月9日	2034年9月8日	否
本公司	瑞银矿业及其子公司(附注十四、2(注3))	372,109,131	2024年3月15日	2036年3月14日	否
本公司	瑞银矿业及其子公司(附注十四、2(注3))	90,000,000	2023年11月2日	2036年10月30日	否
本公司	瑞银矿业及其子公司(附注十四、2(注3))	159,954,972	2023年10月31日	2035年10月30日	否
本公司	常青新能源(附注十四、2(注4))	13,453,200	2020年1月1日	2025年11月20日	否
本公司	常青新能源(附注十四、2(注4))	12,061,373	2023年5月30日	2032年5月30日	否
本公司	常青新能源(附注十四、2(注4))	81,970,040	2023年5月26日	2032年5月15日	否
龙净环保	龙净量道储能科技(附注十四、2(注5))	20,908,300	2024年3月19日	2031年12月31日	否

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 198 -

十二、关联方关系及其交易 - 续

5. 本集团与关联方的主要交易 - 续

(D) 关联方资金拆借

资金拆入

2025年

借出方名称	注释	金额	起始日	到期日	性质

汀江水电及其子公司	(注1)	27,459,911	不适用	不适用	吸收存款
福建金岳慧创智能科技	(注1)	9,508	不适用	不适用	吸收存款
紫森(厦门) 及其子公司	(注1)	3,591,020	不适用	不适用	吸收存款
安创管理顾问	(注1)	1,861,026	不适用	不适用	吸收存款
翔龙矿业	(注1)	4,363,735	不适用	不适用	吸收存款
常青新能源	(注1)	50,118	不适用	不适用	吸收存款
西藏紫隆	(注1)	5,684,552	不适用	不适用	吸收存款
紫金佳博新材料	(注1)	103,002	不适用	不适用	吸收存款

		43,122,872

2024年

借出方名称	注释	金额	起始日	到期日	性质

汀江水电及其子公司	(注1)	34,332,164	不适用	不适用	吸收存款
西南紫金黄金	(注1)	846	不适用	不适用	吸收存款
紫森(厦门)及其子公司	(注1)	518,902	不适用	不适用	吸收存款
瓮福紫金	(注1)	2,018	不适用	不适用	吸收存款
翔龙矿业	(注1)	180,717,618	不适用	不适用	吸收存款
常青新能源	(注1)	315,898	不适用	不适用	吸收存款
西藏紫隆	(注1)	12,677,901	不适用	不适用	吸收存款

		228,565,347

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 199 -

十二、关联方关系及其交易 - 续

5. 本集团与关联方的主要交易 - 续

(D) 关联方资金拆借 - 续

资金拆出

2025年

借款方名称	注释	借款金额	起始日	到期日

高原矿业	(注2)	159,413,184	2020年6月28日	2026年6月30日
高原矿业	(注2)	363,740,400	2020年8月31日	2026年8月31日
高原矿业	(注2)	321,007,995	不适用	不适用
卡莫阿	(注3)	1,273,316,567	2015年12月8日	-
卡莫阿	(注3)	35,144,000	2016年1月2日	-
卡莫阿	(注3)	54,298,014	2016年3月15日	-
卡莫阿	(注3)	144,041,198	2016年8月15日	-
卡莫阿	(注3)	132,371,380	2016年10月14日	-
卡莫阿	(注3)	79,755,569	2016年12月21日	-
卡莫阿	(注3)	24,685,877	2017年1月24日	-
卡莫阿	(注3)	24,685,877	2017年2月22日	-
卡莫阿	(注3)	32,024,309	2017年3月24日	-
卡莫阿	(注3)	13,565,605	2017年3月31日	-
卡莫阿	(注3)	29,138,903	2017年4月24日	-
卡莫阿	(注3)	79,284,583	2017年5月24日	-
卡莫阿	(注3)	34,494,736	2017年7月31日	-
卡莫阿	(注3)	92,794,288	2017年8月31日	-
卡莫阿	(注3)	52,469,662	2017年8月31日	-
卡莫阿	(注3)	58,895,580	2017年9月30日	-
卡莫阿	(注3)	51,033,600	2017年10月31日	-
卡莫阿	(注3)	57,619,488	2017年11月30日	-
卡莫阿	(注3)	9,703,181	2018年1月25日	-
卡莫阿	(注3)	34,126,602	2018年2月23日	-
卡莫阿	(注3)	38,594,916	2018年4月6日	-
卡莫阿	(注3)	18,664,409	2018年4月23日	-
卡莫阿	(注3)	49,051,556	2018年5月24日	-
卡莫阿	(注3)	25,167,258	2018年8月6日	-
卡莫阿	(注3)	58,703,525	2018年8月23日	-
卡莫阿	(注3)	32,658,813	2018年9月25日	-
卡莫阿	(注3)	139,938,200	2018年10月25日	-
卡莫阿	(注3)	83,877,166	2018年11月23日	-
卡莫阿	(注3)	99,779,474	2019年2月21日	-
卡莫阿	(注3)	47,898,847	2019年4月11日	-
卡莫阿	(注3)	118,534,520	2019年4月26日	-
卡莫阿	(注3)	114,479,654	2019年5月23日	-
卡莫阿	(注3)	149,130,239	2019年7月26日	-
卡莫阿	(注3)	124,301,931	2019年8月6日	-
卡莫阿	(注3)	142,733,631	2019年8月22日	-
卡莫阿	(注3)	52,924,580	2019年9月25日	-
卡莫阿	(注3)	75,571,198	2019年10月25日	-
卡莫阿	(注3)	230,856,248	2019年11月22日	-

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 200 -

十二、关联方关系及其交易 - 续

5. 本集团与关联方的主要交易 - 续

(D) 关联方资金拆借 - 续

资金拆出 - 续

2025年 - 续

借款方名称	注释	借款金额	起始日	到期日

卡莫阿	(注3)	265,515,872	2019年12月30日	-
卡莫阿	(注3)	238,578,699	2020年1月23日	-
卡莫阿	(注3)	26,927,986	2020年2月28日	-
卡莫阿	(注3)	176,306,996	2020年3月25日	-
卡莫阿	(注3)	96,789,212	2020年4月24日	-
卡莫阿	(注3)	221,756,820	2020年5月22日	-
卡莫阿	(注3)	244,899,671	2020年6月23日	-
卡莫阿	(注3)	281,316,509	2020年7月23日	-
卡莫阿	(注3)	180,426,147	2020年8月24日	-
卡莫阿	(注3)	201,569,045	2020年9月25日	-
卡莫阿	(注3)	159,973,281	2020年10月23日	-
卡莫阿	(注3)	345,267,118	2020年11月20日	-
卡莫阿	(注3)	169,007,334	2020年12月28日	-
卡莫阿	(注3)	184,443,788	2021年1月29日	-
卡莫阿	(注3)	212,136,698	2021年2月23日	-
卡莫阿	(注3)	95,694,757	2021年3月25日	-
卡莫阿	(注3)	146,592,885	2021年4月23日	-
卡莫阿	(注3)	258,204,606	2021年5月25日	-
卡莫阿	(注3)	175,884,390	2021年8月24日	-
卡莫阿	(注3)	1,503,435,734	不适用	不适用
Jersey	(注4)	1,896,954,614	2024年12月31日	-
Jersey	(注4)	187,098,074	不适用	不适用
卢阿拉巴	(注5)	449,070,032	2019年9月30日	2028年9月1日
卢阿拉巴	(注5)	280,811,806	2019年9月30日	2028年9月1日
卢阿拉巴	(注5)	246,008,000	2020年6月23日	2028年9月1日
卢阿拉巴	(注5)	88,211,440	2021年1月29日	2028年9月1日
卢阿拉巴	(注5)	35,846,880	2021年4月22日	2028年9月1日
卢阿拉巴	(注5)	30,433,850	不适用	不适用
卢阿拉巴	(注5)	2,918,011	不适用	不适用
备战矿业	(注6)	46,711	不适用	不适用
瓮福紫金	(注7)	50,000	不适用	不适用
常青新能源	(注8)	81,500,000	2023年10月27日	2026年10月26日
常青新能源	(注8)	75,549	不适用	不适用
常青新能源	(注8)	18,258	不适用	不适用
中色地科	(注9)	124,858	不适用	不适用
安创管理顾问	(注10)	5,000,000	2024年12月11日	2026年12月10日
翔龙矿业	(注11)	20,000,000	2025年12月1日	2031年12月1日

合计		13,269,372,394

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 201 -

十二、关联方关系及其交易 - 续

5. 本集团与关联方的主要交易 - 续

(D) 关联方资金拆借 - 续

资金拆出 - 续

2024年

借款方名称	注释	借款金额	起始日	到期日

高原矿业	(注2)	163,032,912	2020年6月28日	2026年6月30日
高原矿业	(注2)	371,999,700	2020年8月31日	2026年8月31日
高原矿业	(注2)	286,309,413	不适用	不适用
卡莫阿	(注3)	1,302,229,230	2015年12月8日	-
卡莫阿	(注3)	35,942,000	2016年1月2日	-
卡莫阿	(注3)	55,530,936	2016年3月15日	-
卡莫阿	(注3)	147,311,881	2016年8月15日	-
卡莫阿	(注3)	135,377,081	2016年10月14日	-
卡莫阿	(注3)	81,566,545	2016年12月21日	-
卡莫阿	(注3)	25,246,408	2017年1月24日	-
卡莫阿	(注3)	25,246,408	2017年2月22日	-
卡莫阿	(注3)	32,751,472	2017年3月24日	-
卡莫阿	(注3)	13,873,634	2017年3月31日	-
卡莫阿	(注3)	29,800,547	2017年4月24日	-
卡莫阿	(注3)	81,084,864	2017年5月24日	-
卡莫阿	(注3)	35,277,993	2017年7月31日	-
卡莫阿	(注3)	94,901,329	2017年8月31日	-
卡莫阿	(注3)	53,661,068	2017年8月31日	-
卡莫阿	(注3)	60,232,898	2017年9月30日	-
卡莫阿	(注3)	52,192,399	2017年10月31日	-
卡莫阿	(注3)	58,927,829	2017年11月30日	-
卡莫阿	(注3)	9,923,507	2018年1月25日	-
卡莫阿	(注3)	34,901,501	2018年2月23日	-
卡莫阿	(注3)	39,471,274	2018年4月6日	-
卡莫阿	(注3)	19,088,214	2018年4月23日	-
卡莫阿	(注3)	50,165,349	2018年5月24日	-
卡莫阿	(注3)	25,738,720	2018年8月6日	-
卡莫阿	(注3)	60,036,482	2018年8月23日	-
卡莫阿	(注3)	33,400,383	2018年9月25日	-
卡莫阿	(注3)	143,115,717	2018年10月25日	-
卡莫阿	(注3)	85,781,729	2018年11月23日	-
卡莫阿	(注3)	102,045,125	2019年2月21日	-
卡莫阿	(注3)	48,986,466	2019年4月11日	-
卡莫阿	(注3)	121,226,033	2019年4月26日	-
卡莫阿	(注3)	117,079,095	2019年5月23日	-
卡莫阿	(注3)	152,516,477	2019年7月26日	-
卡莫阿	(注3)	127,124,403	2019年8月6日	-
卡莫阿	(注3)	145,974,623	2019年8月22日	-
卡莫阿	(注3)	54,126,316	2019年9月25日	-
卡莫阿	(注3)	77,287,161	2019年10月25日	-
卡莫阿	(注3)	236,098,203	2019年11月22日	-
卡莫阿	(注3)	271,544,829	2019年12月30日	-

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 202 -

十二、关联方关系及其交易 - 续

5. 本集团与关联方的主要交易 - 续

(D) 关联方资金拆借 - 续

资金拆出 - 续

2024年 - 续

借款方名称	注释	借款金额	起始日	到期日

卡莫阿	(注3)	243,996,005	2020年1月23日	-
卡莫阿	(注3)	27,539,429	2020年2月28日	-
卡莫阿	(注3)	180,310,325	2020年3月25日	-
卡莫阿	(注3)	98,986,964	2020年4月24日	-
卡莫阿	(注3)	226,792,158	2020年5月22日	-
卡莫阿	(注3)	250,460,504	2020年6月23日	-
卡莫阿	(注3)	287,704,245	2020年7月23日	-
卡莫阿	(注3)	184,523,008	2020年8月24日	-
卡莫阿	(注3)	206,145,988	2020年9月25日	-
卡莫阿	(注3)	163,605,727	2020年10月23日	-
卡莫阿	(注3)	353,106,953	2020年11月20日	-
卡莫阿	(注3)	172,844,913	2020年12月28日	-
卡莫阿	(注3)	188,631,875	2021年1月29日	-
卡莫阿	(注3)	216,953,596	2021年2月23日	-
卡莫阿	(注3)	97,867,658	2021年3月25日	-
卡莫阿	(注3)	149,921,508	2021年4月23日	-
卡莫阿	(注3)	264,067,549	2021年5月25日	-
卡莫阿	(注3)	179,878,122	2021年8月24日	-
卡莫阿	(注3)	549,705,587	不适用	不适用
Jersey	(注4)	2,398,942,817	2024年12月31日	-
卢阿拉巴	(注5)	509,585,676	2019年9月30日	2028年9月1日
卢阿拉巴	(注5)	287,188,081	2019年9月30日	2028年9月1日
卢阿拉巴	(注5)	251,594,000	2020年6月23日	2028年9月1日
卢阿拉巴	(注5)	90,214,420	2021年1月29日	2028年9月1日
卢阿拉巴	(注5)	36,660,840	2021年4月22日	2028年9月1日
卢阿拉巴	(注5)	298,178,263	不适用	不适用
卢阿拉巴	(注5)	2,259,310	不适用	不适用
备战矿业	(注6)	73,500,000	2023年11月1日	2025年12月4日
备战矿业	(注6)	133,412	不适用	不适用
瓮福紫金	(注7)	50,000	不适用	不适用
常青新能源	(注8)	85,500,000	2023年10月27日	2026年10月26日
常青新能源	(注8)	89,245	不适用	不适用
常青新能源	(注8)	14,360	不适用	不适用
中色地科	(注9)	142,964	不适用	不适用

合计		13,175,223,656

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 203 -

十二、关联方关系及其交易 - 续

5. 本集团与关联方的主要交易 - 续

(D) 关联方资金拆借 - 续

注

：

该部分关联方资金拆入为本集团之子公司财务公司对关联方提供资金收付服务，吸收关联方存款产生，存款活期年利率为

0.3%

。截至2025年

月

日吸收关联方存款合计人民币43,122,872元。(2024年

月

日：人民币228,565,347元)

注

：

本集团之子公司金建环球矿业有限公司(“金建环球矿业”)与金鹰矿业于2012年签订协议，向金鹰矿业提供贷款本金22,680,000美元。2014年，金建环球矿业再向金鹰矿业提供一笔51,750,000美元的贷款。该两笔贷款于2020年

月

日将关联交易债权主体由金建环球矿业变更为公司全资子公司金宇(香港)国际矿业有限公司(“金宇香港”)，金鹰矿业直接向金宇香港按期支付该借款项下的所有款项并履行其与该贷款有关的所有义务。2023年

月

日，金宇香港、金鹰矿业、高原矿业三方签署《贷款转让契据》，将金宇香港向金鹰矿业提供的合计74,430,000美元存量股东借款及利息的债务人由金鹰矿业变更为金鹰矿业之子公司高原矿业有限公司，并将其中一笔22,680,000美元股东借款最后到期日展期至2026年

月

日，一笔51,750,000美元股东借款最后到期日展期至2026年

月

日。上述贷款按约定利率计息，如在最后到期日前债权人和受让人均未提出书面异议，则上述股东借款到期后将自动延续三年；金鹰矿业为上述财务资助提供担保。截至2025年

月

日，两笔借款本息余额 120,100,384美元，折合人民币844,161,579元。(2024年

月

日：两笔借款本

息余额114,259,336美元，折人民币821,342,025元)

注

：

根据2015年收购投资卡莫阿的《股权转让协议》规定，本集团之子公司金山香港受让卡莫阿的部分原股东贷款，金额为181,157,035美元，折合人民币1,291,069,957元(2023年

月

日：人民币1,283,080,882元)。自2016年开始，卡莫阿各股东按照持股比例陆续向卡莫阿提供运营资金899,768,183美元，折合人民币6,412,467,887元。2024年

月，金山香港与艾芬豪、卡莫阿、Crystal River Global Limited签署股份认购协议，各方同意按比例将部分应收利息转为对卡莫阿的投资，其中，金山香港转股金额为813,799,120美元，折合人民币5,849,913,594元。截至2025年

月

日，金山香港累计向卡莫阿提供借款本金余额合计1,080,925,193美元，折合人民币7,597,606,998元，应收利息合计213,896,501美元，折合人民币1,503,435,734元(2024年

月

日：金山香港累计向卡莫阿提供借款本金余额合计1,080,925,218美元，折合人民币7,770,122,656元，应收利息合计76,471,202美元，折合人民币549,705,587元)。上述贷款按约定利率计息，无抵押，双方约定以卡莫阿未来产生的经营性现金流偿还。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 204 -

十二、关联方关系及其交易 - 续

5. 本集团与关联方的主要交易 - 续

(D) 关联方资金拆借 - 续

注

：

2018年

月，金山香港与本集团之子公司紫金国际资本有限公司(“紫金国际资本”)签订协议，将剩余债权153,000,000美元转让给紫金国际资本。自2020年开始，金山香港按照持股比例向BNL提供股东借款，于2020年

月与BNL及Barrick(PD)Australia Pty Limited签订股东借款协议，约定按持股比例向BNL提供上限为63,000,000美元的借款，到期日为2021年

月

日，按约定利率计息，无抵押的股东借款，此后签订一系列补充协议修改借款上限和到期日。2024年BNL将债务本息转让给其母公司Jersey，借款起息日为2024年

月

日，本金为333,724,169美元，利率为5%，无固定还款日，截至2025年

月

日，金山香港应收Jersey本金为269,883,140美元，折合人民币1,896,954,614元，应收利息合计 26,618,779美元，折合人民币187,098,074元。(2024年

月

日，金山香港应收Jersey本金为333,724,169美元，折合人民币2,398,942,817元)。

注

：

本集团之子公司紫金国际资本与本集团之联营公司卢阿拉巴于2019年

月签订协议，约定向卢阿拉巴提供110,842,000美元的借款，按约定利率计息，到期日2024年

月

日。本集团之子公司金山香港与卢阿拉巴于2019年

月签订协议，约定向卢阿拉巴提供39,952,000美元的借款，按约定利率计息，到期日2024年

月

日。之后，金山香港、紫金国际资本多次为卢阿拉巴提供借款，并于2023年

月，各方对之前提供的借款签订补充协议，将到期日修改为2028年

月

日。截止2025年

月

日，上述借款余额合计156,491,600美元，折合人民币1,099,948,158元；应收利息合计4,329,879美元，折合人民币30,433,850元(2024年

月

日，上述借款余额合计163,491,600美元，折合人民币1,175,243,017元；应收利息合计41,480,477美元，折合人民币298,178,263元)。另本集团子公司存在对卢阿拉巴代垫款项人民币2,918,011元。

注

：

2024年

月，备战矿业拟吸收合并新疆华健，并承接新疆华健的债权和债务，导致本公司对新疆华健的累计贷款余额人民币73,500,000元被备战矿业承接，并按约定利率计息，该笔贷款于2025年

月到期，贷款本息已结清(2024年

月

日，贷款本金合计人民币73,500,000元，利息合计人民币55,000元)。另本集团子公司存在对联营公司备战矿业代垫款项，截至2025年

月

日余额为人民币46,711元。(2024年

月

日：人民币133,412元)。

注

：

本集团子公司存在对联营公司瓮福紫金代垫款项，2025年

月

日余额为人民币50,000元(2024年

月

日：人民币50,000元)。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 205 -

十二、关联方关系及其交易 - 续

5. 本集团与关联方的主要交易 - 续

(D) 关联方资金拆借 - 续

注

：

本集团之子公司财务公司于2023年

月

日向常青新能源提供贷款人民币30,000,000元?，截止2025年

月

日，该笔借款本金合计人民币27,500,000元，将于2026年

月到期(2024年

月

日：借款本金人民币28,500,000元)。财务公司于2023年

月

日向常青新能源提供贷款人民币30,000,000元，截止2025年

月

日，该笔借款本金合计人民币28,000,000元，将于2026年

月到期(2024年

月

日：借款本金人民币29,000,000元)。财务公司于2023年

月

日向常青新能源提供贷款人民币30,000,000元，截止2025年

月

日，该笔借款本金合计人民币26,000,000元，将于2026年

月到期(2024年

月

日：借款本金人民币28,000,000元)。上述借款利息合计人民币75,549元(2024年

月

日：借款利息人民币89,245元)。另本集团子公司存在对联营公司常青新能源代垫款项，2025年

月

日余额为人民币18,258元(2024年

月

日：人民币14,360元)。

注

：

集团子公司存在对联营公司中色地科代垫款项，2025年

月

日余额为人民币124,858元(2024年

月

日：人民币142,964元)。

注

：

本集团子公司紫金矿业建设有限公司持有51%安创管理顾问股份，2024年

月紫金矿业建设有限公司向安创管理顾问提供股东借款

万元，利率3%，2025年

月到期。2025年

月双方签署展期协议，借款期限延期至2026年

月，延期期间利率

2.7%

。2025年

月，紫金矿业建设公司向中国职业安全健康协会转让31%股权，安创管理顾问由本集团控股子公司变为参股公司。截至2025年

月

日借款余额为人民币5,000,000元。

注

：

2025年

月，本公司与联营企业西藏翔龙矿业有限公司签订《可续期项目建设资金合同》，计划向翔龙矿业提供财务资助

亿元，期限

年，利率5%。截至2025年

月

日，该项财务资助余额为人民币20,000,000元。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 206 -

十二、关联方关系及其交易 - 续

5. 本集团与关联方的主要交易 - 续

(E)其他主要的关联方交易

(1) 计提关键管理人员薪酬及董事薪酬

	2025年	2024年

董事薪酬	51,917,577	37,439,481
关键管理人员薪酬	46,878,710	36,983,710

合计	98,796,287	74,423,191

董事薪酬详见附注十六、2。

(2) 本集团与关联方的承诺

截至2025年12月31日，本集团与关联方之间无承诺。

6. 关联方主要应收款项余额

		2025年12月31日		2024年12月31日
	关联方	账面余额	坏账准备	账面余额	坏账准备

应收账款	卡莫阿及其子公司	175,282,109	857,119	74,215,093	793,017
应收账款	翔龙矿业	117,038,888	364,797	16,118,408	43,723
应收账款	紫森(厦门)及其子公司	73,088,516	219,266	80,413,219	224,728
应收账款	招金矿业及其子公司	33,107,241	670,595	-	-
应收账款	广闽铜业	25,540,605	76,622	1,031,683	103
应收账款	卢阿拉巴	13,340,018	611,024	208,765,599	10,413,221
应收账款	瓮福紫金	9,351,585	28,055	15,100,794	84,404
应收账款	瑞银矿业及其子公司	6,990,000	20,970	-	-
应收账款	常青新能源	3,808,448	255,347	2,381,191	92,464
应收账款	其他	9,069,244	264,101	11,930,874	244,323

合计		466,616,654	3,367,896	409,956,861	11,895,983

预付款项	卡莫阿及其子公司	1,378,059,979	-	1,678,787,533	-
预付款项	万城商务东升庙	45,944,607	-	8,337,410	-
预付款项	紫森(厦门) 及其子公司	40,401,968	-	3,968,916	-
预付款项	其他	8,528,917	-	19,313,442	-

合计		1,472,935,471	-	1,710,407,301	-

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 207 -

十二、关联方关系及其交易 - 续

6. 关联方主要应收款项余额 - 续

		2025年12月31日		2024年12月31日
	关联方	账面余额	坏账准备	账面余额	坏账准备

其他应收款	万国黄金	33,493,296	3,349	-	-
其他应收款	福建广闽铜业	4,215,479	422	977	-
其他应收款	卢阿拉巴	2,918,011	2,918	2,259,310	2,259
其他应收款	西藏紫隆	305,340	305	10,185,755	10,186
其他应收款	中色地科	124,858	125	142,964	143
其他应收款	其他	2,337,546	234	6,346,228	635

合计		43,394,530	7,353	18,935,234	13,223

合同资产	卡莫阿及其子公司	11,786,042	3,536	38,271,986	114,816

合计		11,786,042	3,536	38,271,986	114,816

一年内到期的非流动资产	卡莫阿及其子公司	34,781,263	-	96,921,160	-
一年内到期的非流动资产	招金矿业及其子公司	6,461,692	129,234	-	-
一年内到期的非流动资产	备战矿业	-	-	73,500,000	-

合计		41,242,955	129,234	170,421,160	-

其他非流动资产	卡莫阿及其子公司	9,066,261,469		8,387,235,563	-
其他非流动资产	Jersey	2,084,052,688	-	2,398,942,817	-
其他非流动资产	卢阿拉巴	1,130,382,008	-	1,473,421,280	-
其他非流动资产	高原矿业	844,161,579	-	821,342,025	-
其他非流动资产	招金矿业及其子公司	92,664,216	1,853,284	-	-
其他非流动资产	常青新能源	81,575,549	-	85,500,000	-
其他非流动资产	翔龙矿业	20,000,000	-	-	-
其他非流动资产	安创管理顾问	5,000,000	-	-	-

合计		13,324,097,509	1,853,284	13,166,441,685	-

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 208 -

十二、关联方关系及其交易 - 续

7. 关联方主要应付款项余额

	关联方	2025年	2024年

应付票据	紫森(厦门)及其子公司	2,264,486,000	1,183,895,164
应付票据	西南紫金黄金	-	253,000,000
应付票据	万城商务东升庙	-	55,000,000
应付票据	其他	-	1,407,133

合计		2,264,486,000	1,493,302,297

应付账款	江南化工及其子公司	172,245,356	51,326,628
应付账款	赛恩斯环保及其子公司	198,611,628	55,209,058
应付账款	紫森(厦门)及其子公司	30,740,013	31,334,860
应付账款	江苏海普	22,953,628	-
应付账款	嘉友国际及其子公司	16,869,686	5,036,308
应付账款	海峡科化	10,552,658	-
应付账款	福建金岳慧创智能科技	10,095,360	27,429,269
应付账款	广闽铜业	6,609,901	8,779,088
应付账款	其他	2,762,133	17,767,647

合计		471,440,363	196,882,858


合同负债	卢阿拉巴	13,404,538	7,943
合同负债	卡莫阿及其子公司	8,280,078	33,938,231
合同负债	紫森(厦门)及其子公司	7,206,403	-
合同负债	招金矿业及其子公司	710,245	1,272,500
合同负债	其他	9,451,582	12,900,354

合计		39,052,846	48,119,028

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 209 -

十二、关联方关系及其交易 - 续

7. 关联方主要应付款项余额 - 续

	关联方	2025年	2024年

其他应付款	江苏海普	45,194,321	106,274,708
其他应付款	江南化工及其子公司	36,555,503	29,721,452
其他应付款	赛恩斯环保及其子公司	32,767,213	55,217,773
其他应付款	汀江水电及其子公司	27,459,911	34,332,164
其他应付款	福建广闽铜业	11,800,000	33,615,492
其他应付款	福建金岳慧创智能科技	6,399,715	4,584,521
其他应付款	西藏紫隆	5,684,552	14,177,901
其他应付款	翔龙矿业	4,450,210	180,785,593
其他应付款	瓮福紫金	4,138,282	4,655,130
其他应付款	其他	18,489,205	18,825,819

合计		192,938,912	482,190,553

除应收高原矿业、卢阿拉巴、安创管理顾问、翔龙矿业、常青新能源的款项计息且有固定还款期，应收卡莫阿、Jersey款项计息但无固定还款期，吸收存款款项计息但无固定还款期外，其他应收及应付关联方款项均不计利息、无抵押、且无固定还款期。

于2025年12月31日，本集团无提供给董事的借款。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 210 -

十三、股份支付

1. 2020年限制性股票激励计划

(1) 根据2020年

月

日召开的2020年第三次临时股东大会的授权，本公司于2021年

月

日召开第七届董事会2021年第

次临时会议审议通过《关于向激励对象首次授予限制性股票的议案》，本公司向

名激励对象授予限制性股票97,490,000股，授予价格为

4.95

元/股，于2021年

月

日，本公司向实际激励对象(原激励对象名单中的

人)定向发行公司人民币普通股(A股)股票95,980,600股，并于2021年

月

日完成登记，激励对象的认购价格为人民币

4.95

元/股，若达到该计划规定的限制性股票的解锁条件，激励对象在2023年

月

日，2024年

月

日及2025年

月

日依次可申请解锁股票上限为该期计划获授股票数量的33%、33%与34%。对于公司业绩或个人考核结果未达到解锁条件的，未解锁的限制性股票由公司按照授予价格加银行同期存款利息回购注销。2021年

月

日的市价为人民币

10.68

元/股，认购价格为人民币

4.95

元/股，限制性股票的公允价值在此基础上，考虑限制性股票计划的相关激励对象收益限制条款的影响，确定的授予日的公允价值为人民币

5.73

元/股。

于2021年

月

日，本公司召开第七届董事会2021年第

次临时会议审议通过《关于向激励对象授予预留限制性股票的议案》，本公司向第二批激励名单的

名激励对象授予限制性股票2,510,000股，授予价格为

4.83

元/股，于2021年

月

日，本公司向实际激励对象

人定向发行公司人民币普通股(A股)股票2,510,000股，并于2021年

月

日完成登记，激励对象的认购价格为人民币

4.83

元/股，若达到该计划规定的限制性股票的解锁条件，激励对象在2023年

月

日，2024年

月

日及2025年

月

日的市价为人民币

10.56

元/股，认购价格为人民币

4.83

元/股，限制性股票的公允价值在此基础上，考虑制性股票计划的相关激励对象收益限制条款的影响，确定的授予日的公允价值为人民币

5.73

元/股。

(2) 公司于2021年

月

日完成2020年限制性股票激励计划首次授予股份登记，首次授予的限制性股票第一个限售期于2023年

月

日届满，经2023年

月

日召开第八届董事会2023年第

次临时会议决议，本激励计划首次授予部分第一个解除限售期解除限售条件已达成并于2023年

月

日上市流通，可解除限售的限制性股票数量为首次授予股份数量的33%，解除限售的限制性股票数量为30,617,598股。

(3) 公司于2021年

月

日完成限制性股票激励计划预留授予部分登记，预留授予部分的限制性股票第一个限售期于2023年

月

日届满，经2023年

月

日召开第八届董事会2023年第

次临时会议决议，本激励计划预留授予部分第一个解除限售期解除限售条件已达成并于2023年

月

日上市流通，可解除限售的限制性股票数量为预留授予股份数量的33%，解除限售的限制性股票数量为782,100股。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 211 -

十三、股份支付

-续

1. 2020年限制性股票激励计划

-续

(4) 于2024年

月

日，第八届董事会2024年第

次临时会议、第八届监事会2024年第

次临时会议，审议通过了《关于回购注销2020年限制性股票激励计划部分激励对象限制性股票及调整回购价格的议案》和《关于2020年限制性股票激励计划首次授予部分第二个解除限售期解除限售条件成就的议案》。鉴于本公司限制性股票激励计划部分激励对象因离职等原因，已不符合《激励计划》中有关激励对象的规定，对相应

名激励对象的已获授尚未解除限售的限制性股票合计582,300股执行回购注销，因本公司2020年年度利润分派方案(每股派发现金红利人民币

0.12

元)、2021年年度利润分派方案(每股派发现金红利人民币

0.20

元)、2022年年度利润分派方案(每股派发现金红利含税人民币

0.2

元)和2023年半年度利润分派方案(每股派发现金红利含税人民币

0.05

元)已实施完毕，本公司回购价格由

4.63

元/股调整为

4.38

元/股，本公司已于2024年

月

日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成回购注销登记手续。同时，本激励计划首次授予部分第二个解除限售期解除限售条件已达成并于2024年

月

日上市流通，可解除限售的限制性股票数量为首次授予股份数量的33%，解除限售的限制性股票数量为30,211,698股。

(5) 经2024年

月

日召开第八届董事会2024年第

次临时会议、第八届监事会2024年第

次临时会议，审议通过了《关于回购注销2020年限制性股票激励计划部分激励对象限制性股票及调整回购价格的议案》和《关于2020年限制性股票激励计划预留授予部分第二个解除限售期解除限售条件成就的议案》。鉴于本公司限制性股票激励计划部分激励对象因离职等原因，已不符合《激励计划》中有关激励对象的规定，对相应

名激励对象的已获授尚未解除限售的限制性股票合计345,600股执行回购注销，因本公司2020年年度利润分派方案(每股派发现金红利人民币

0.12

元)、2021年年度利润分派方案(每股派发现金红利人民币

0.20

元)、2022年年度利润分派方案(每股派发现金红利含税人民币

0.2

元)、2023年半年度利润分派方案(每股派发现金红利含税人民币

0.05

元)、2023年年度利润分派方案(每股派发现金红利含税人民币

0.20

元)和2024年半年度利润分派方案(每股派发现金红利含税人民币

0.10

元)已实施完毕，本公司回购价格由

4.63

元/股调整为

4.08

元/股，于2025年

月

日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成回购注销登记手续(其中

名激励对象持有的30,600股限制性股票因个人原因被法院冻结，导致该30,600股限制性股票无法注销，故实际回购注销的股份数量为315,000股)。同时，本激励计划预留授予部分第二个解除限售期解除限售条件已达成并于2024年

月

日上市流通，可解除限售的限制性股票数量为预留授予股份数量的33%，解除限售的限制性股票数量为742,500股。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 212 -

十三、股份支付

-续

1. 2020年限制性股票激励计划

-续

(6) 于2025年

月

日召开第八届董事会2025年第

次临时会议、第八届监事会2025年第

次临时会议，审议通过了《关于2020年限制性股票激励计划首次授予部分第三个解除限售期解除限售条件成就的议案》，同意为

名激励对象办理相关限制性股票解除限售事宜，本激励计划首次授予部分第三个解除限售期解除限售条件已达成并于2025年

月

日上市流通，可解除限售的限制性股票数量为首次授予股份数量的34%，解除限售的限制性股票数量为30,902,804股。原经2024年

月

日召开第八届董事会2024年第

次临时会议、第八届监事会2024年第

次临时会议，审议通过的《关于回购注销2020年限制性股票激励计划部分激励对象限制性股票及调整回购价格的议案》中本应于2025年

月

日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成回购注销登记手续的其中

名激励对象持有的30,600股限制性股票因个人原因被法院冻结，导致该30,600股限制性股票无法注销。于2025年

月

日，已解除冻结并注销，回购价格为

4.08

元/股。

(7) 于2025年

月

日召开第八届董事会第十三次会议、第八届监事会第十三次会议，审议通过了《关于2020年限制性股票激励计划预留授予部分第三个解除限售期解除限售条件成就的议案》，同意为

名激励对象办理相关限制性股票解除限售事宜，本激励计划预留授予部分第三个解除限售期解除限售条件已达成并于2025年

月

日上市流通，可解除限售的限制性股票数量为预留授予股份数量的34%，解除限售的限制性股票数量为754,800股；并通过了《关于回购注销2020年限制性股票激励计划部分激励对象限制性股票及调整回购价格的议案》，公司授予限制性股票激励对象中有

名激励对象因离职不再符合激励对象条件；根据《激励计划》的相关规定，公司决定回购注销上述

名激励对象持有的10,200股已获授但尚未解除限售的限制性股票。

2. 2023年股票期权激励计划

根据2023年

月

日召开的2023年第一次临时股东大会、2023年第二次A股类别股东大会、2023年第二次H股类别股东大会的授权，本公司于2023年

月

日召开第八届董事会2023年第

次临时会议审议通过《关于向激励对象授予股票期权的议案》，本公司向

名激励对象授予股票期权4,200万份，授予的股票期权的行权价格为每股A股

11.95

元，即满足行权条件后，激励对象可以每股A股

11.95

元的价格购买公司向激励对象增发的公司A股股票。

授予的股票期权有效期自股票期权授予之日起至股票期权全部行权或注销之日止，最长不超过

个月。授予的股票期权在股票期权授予日起满

个月后分三期行权。每次行权比例为

，对应的等待期分别为

个月、

个月。2023年

月

日的市价为人民币

11.67

元/股，使用布莱克-舒尔斯期权定价模型确定的股票期权在授予日的第一个行权期、第二个行权期和第三个行权期的公允价值分别为人民币

2.41

元/股、

3.41

元/股、

4.19

元/股。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 213 -

十三、股份支付

-续

2. 2023年股票期权激励计划

-续

公司于2025年

月

日召开第八届董事会第十三次会议和第八届监事会第十三次会议，审议通过了《关于调整2023年股票期权激励计划行权价格的议案》和《关于2023年股票期权激励计划第一个行权期行权条件成就并注销部分已授予期权的议案》，因公司实施利润分配，根据公司2023年第一次临时股东大会、2023年第二次A股类别股东大会、2023年第二次H股类别股东大会授权，2023年股票期权行权价格调整为

11.15

元/股；公司董事会认为2023年股票期权激励计划(以下简称“本激励计划”)第一个行权期行权条件已成就，同意符合行权条件的激励对象进行股票期权行权，第一个行权期可行权人员合计

名，可行权数量合计1,310万份。此外，鉴于本激励计划中

名激励对象因个人原因离职不再具备激励对象资格，公司董事会已同意对上述激励对象已获授但尚未行权的

万份股票期权进行注销。

公司2023年股票期权激励计划第一个行权期的可行权时间为2025年

月

日至2026年

月

日，可行权数量为1,310万股。截至2026年

月

日，累计已行权并完成过户登记的股票数量为1,220万股，占本期可行权总量的

93.13%

。

3. 2023年员工持股计划

公司于2023年

月

日召开2023年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司<2023年员工持股计划(草案)>及其摘要的议案》及其相关议案。根据上述授权，公司于2024年

月

日以非交易过户的方式将公司回购专用证券账户中所持有的4,220万股公司股票过户至公司2023年员工持股计划证券账户，过户价格为

8.35

元/股(因公司2023年半年度利润分配，本次员工持股计划受让价格由

8.40

元/股调整为

8.35

元/股)。

本次员工持股计划的存续期为

个月，标的股票的锁定期为

个月，自公司股东大会审议通过本员工持股计划且公司公告最后一笔公司股票过户至本员工持股计划名下之日起计算。锁定期届满后，员工持股计划管理委员会依据锁定期内年度公司业绩指标和个人绩效考核结果确定的份额分配至持有人。

4. 2025年员工持股计划

公司于2025年

月

日召开2025年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司<2025年员工持股计划(草案)>及其摘要的议案》及其相关议案。根据上述授权，公司于2025年

月

日以非交易过户的方式将公司回购专用证券账户中所持有的6,431.6万股公司股票过户至公司2025年员工持股计划证券账户，过户价格为

10.89

元/股(因公司2024年年度利润分配，本次员工持股计划受让价格由

10.89

元/股调整为

10.61

元/股)。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 214 -

十三、股份支付

-续

4. 2025年员工持股计划

-续

本次员工持股计划的存续期为

个月，标的股票的锁定期为

5. 各项权益工具如下：

		本年授予	本年解锁/行权	本年失效
		数量	数量	数量

2020年限制性股票激励计划	管理人员	-	31,657,604	355,800
2023年股票期权激励计划	管理人员	-	13,100,000	2,700,000
2023年员工持股计划	管理人员	-	42,200,000	-
2025年员工持股计划	管理人员	64,316,000	-	-

	合计	64,316,000	86,957,604	3,055,800

6. 年末发行在外的各项权益工具如下：

	行权价格的范围	合同剩余期限

2020年限制性股票激励计划	不适用	已到期
2023年股票期权激励计划	11.15元/A股*	3年
2023年员工持股计划	不适用	已到期
2025年员工持股计划	不适用	1.75年

*股份期权的行权价格可根据配股、派发股票股利，或本公司股本的其他类似变化予以调整。

7. 以权益结算的股份支付情况如下：

2020年限制性股票激励计划

	2025年

授予日权益工具公允价值的确定方法	公司股票的市场价格-授予价格
以权益结算的股份支付计入资本公积的累计金额	538,685,895

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 215 -

十三、股份支付

-续

7. 以权益结算的股份支付情况如下：

-续

2023年股票期权激励计划

	2025年

授予日权益工具公允价值的确定方法	Black-Scholes模型
授予日权益工具公允价值的重要参数	预计波动率(%)：第一个行权期35.42第二个行权期40.60 第三个行权期43.25 无风险利率(%)：第一个行权期2.44第二个行权期2.47 第三个行权期2.51
可行权权益工具数量的确定依据	预计可行权的最佳估计数
以权益结算的股份支付计入资本公积的累计金额	90,548,602

2023年员工持股计划

	2025年

授予日权益工具公允价值的确定方法	公司股票的市场价格-授予价格
以权益结算的股份支付计入资本公积的累计金额	202,560,000

2025年员工持股计划

	2025年

授予日权益工具公允价值的确定方法	公司股票的市场价格-授予价格
以权益结算的股份支付计入资本公积的累计金额	131,563,818

8. 以权益结算的股份支付情况如下：

本年度发生的股份支付费用如下：

	以权益结算的股份支付费用
	2025年	2024年

管理人员	225,989,411	238,823,571

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 216 -

十四、承诺及或有事项

1. 重要承诺事项

	2025年	2024年

资本承诺(注1)	4,812,011,099	4,152,701,290

合计	4,812,011,099	4,152,701,290

注1：截至2025年12月31日，该金额中与购建厂房、机器设备及矿山构筑物相关的资本承

诺为人民币4,812,011,099元(2024年12月31日：人民币4,152,701,290元)。其中塞紫金矿业购建厂房、机器设备及矿山构筑物相关的资本承诺约为人民币2,270,156,745元(2024年12月31日：2,094,208,027元)。黑龙江多宝山铜业股份有限公司购建厂房、机器设备及矿山建筑物相关的资本承诺约为人民币692,967,065元(2024年12月31日：

人民币765,809,703元)。奥罗拉购建厂房、机器设备及矿山构筑物相关的资本承诺约为人民434,078,067元(2024年12月31日：人民币548,192,550元)。

2. 或有事项

对外担保

	2025年	2024年

对外提供担保
玉龙铜业(注1)	1,363,945,976	1,442,011,186
翔龙矿业(注2)	1,022,791,278	-
瑞银矿业及其子公司(注3)	815,401,351	622,064,103
常青新能源(注4)	80,940,489	107,484,613
龙净量道储能科技(注5)	24,055,570	20,908,300

	3,307,134,664	2,192,468,202

注1：截至2025年12月31日，本公司联营企业玉龙铜业向银团贷款的余额为人民币

6,199,754,437元，本公司按照对玉龙铜业的持股比例22%提供担保，即人民币1,363,945,976元。

注2：截至2025年12月31日，本公司联营企业翔龙矿业向农业银行借款余额为人民币

1,022,791,278元，本公司对翔龙矿业提供连100%担保，即人民币1,022,791,278元。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 217 -

十四、承诺及或有事项

-续

2. 或有事项 - 续

注3：截至2025年12月31日，本公司联营企业瑞银矿业的子公司莱州市瑞海矿业有限公司

向农业银行、中国银行和建设银行借款余额为人民币2,718,004,501元，本公司按照对瑞银矿业的持股比例30%提供担保，即人民币815,401,351元。

注4：截至2025年12月31日，本公司联合营企业常青新能源向工商银行和农业银行借款余

额为人民币269,801,629元，其中，本公司根据担保合同提供担保。截至2025年12月31日，本公司提供担保金额为人民币80,940,489元。

注5：截至2025年12月31日，龙净环保联合营企业龙净量道储能科技向兴业银行、中国银

行借款余额为人民币49,093,000元，龙净环保按照对龙净量道储能科技的持股比例49%提供担保，即人民币24,055,570元。

未决诉讼仲裁形成的或有事项及其财务影响

原告	被告	案由	受理法院	标的额	案件进展情况

成渝钒钛科技有限公司	龙净环保、武汉龙净环保科技有限公司、威远蓝鼎环保科技有限公司	建设工程施工合同纠纷	四川省威远县人民法院	龙净环保支付工程款人民币54,560,000元	审理中

十五、资产负债表日后事项

于2026年1月26日，紫金黄金国际与Allied Gold Corporation (“联合黄金”) 签署《安排协议》，紫金黄金国际拟以44加元/股的现金价格，收购联合黄金全部已发行的普通股，收购对价共计约55亿加元(约合人民币280亿元)。

根据本集团2026年3月20日召开的董事会会议决议，本集团2025年度利润分配预案如下，向2025年度利润分配实施公告日确定的股权登记日可参与分配的股东，每股派发现金红利

0.38元(含税)，实际派发现金红利金额根据股权登记日股份确定。上述利润分配方案尚需股东大会审议批准。

本集团根据股东大会一般性授权，于2026年1月29日公告通过境外全资子公司发行15亿美元、2031年到期、零息、有担保可转换为公司H股的公司债券，并于2026年2月5日完成发行，募集资金净额约15.27亿美元。其中12亿美元用于秘鲁阿瑞那铜金矿项目建设资本开支，剩余将用于补充流动资金和一般公司用途。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 218 -

十六、其他重要事项

1. 分部报告

根据本集团的内部组织结构、管理要求及内部报告制度，本集团的经营业务划分为矿产品分部、冶炼产品分部、贸易分部和其他分部共四个报告分部。每个报告分部为单独的业务分部，提供不同的产品和劳务。

本集团管理层已按照上述经营分部分配资源和评估分部的业绩。因此，本年度及上年度的分部报告已按照上述方式呈列。

本集团有如下4个报告分部：

(1) 矿产品分部的产品为矿山产铜、矿山产金、矿山产锌精矿、矿山产铅精矿、矿山产

银、矿山产锂、铁精矿、钨精矿、钼精矿，涉及集团矿山企业的各个生产环节，如采矿、选矿和冶炼；

(2) 冶炼产品分部的产品为冶炼产铜、冶炼加工金银、冶炼产锌锭、硫酸、电池级碳酸

锂；

(3) 贸易分部主要为阴极铜等大宗商品的贸易收入；

(4) “其他”分部主要包括环保收入、铜管、铜板带、氰化亚金钾等销售收入。

管理层出于配置资源和评价业绩的决策目的，对各业务单元的经营成果分开进行管理。分部业绩，以报告的分部利润为基础进行评价。该指标系对经营利润总额进行调整后的指标，除不包括利息收入、财务费用、股利收入、金融工具公允价值变动收益以及总部费用之外，该指标与本集团经营利润总额是一致的。

分部资产不包括货币资金、递延所得税资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的权益性投资、衍生工具、和其他未分配的总部资产等，原因在于这些资产均由本集团统一管理。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 219 -

十六、其他重要事项

-续

1. 分部报告

-续

分部负债不包括以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、衍生工具、借款、递延所得税负债、应交税费、应付债券以及其他未分配的总部负债等，原因在于这些负债均由本集团统一管理。

经营分部间的转移定价，参照与第三方进行交易所采用的公允价格制定。

2025年

项目	矿产品	冶炼产品	贸易	其他	抵销	合计

分部收入：
对外销售收入	109,977,556,345	165,858,644,874	29,212,610,830	44,030,270,803	-	349,079,082,852
内部销售收入	28,294,116,611	23,825,234,421	141,308,414,947	41,542,380,433	(234,970,146,412)	-

总计	138,271,672,956	189,683,879,295	170,521,025,777	85,572,651,236	(234,970,146,412)	349,079,082,852

分部利润#	61,421,712,461	19,784,371,291	370,899,556	755,051,570	-	82,332,034,878

资产处置损益	(27,929,300)	18,546,579	572,267	(6,743,239)	-	(15,553,693)
利息和股利收入						2,641,374,706
不可分摊收益						(272,692,259)
融资费用						(3,932,640,491)

税前利润						80,752,523,141

资产和负债
分部资产	224,705,625,572	65,978,893,038	48,587,035,186	350,728,118,600	(279,161,783,415)	410,837,888,981
不可分摊资产						101,167,253,469

总资产						512,005,142,450

分部负债	107,662,412,219	35,969,599,559	24,069,612,670	64,969,708,403	(50,224,361,631)	182,446,971,220
不可分摊负债						81,535,649,816

总负债						263,982,621,036

项目	矿产品	冶炼产品	贸易	其他	抵销	合计

其他披露
占联营/合营企业损益
占联营企业投资收益	2,310,828,771	-	-	704,760,153	-	3,015,588,924
占合营企业投资收益/(亏损)	2,420,586,864	-	-	(19,541,025)	-	2,401,045,839

利润表中确认的减值损失	141,324,308	16,272,178	1,590,959	361,016,792	-	520,204,237
利润表中冲回的减值损失	(31,025,575)	(13,118,933)	-	(48,830,900)	-	(92,975,408)

不可分摊非现金损失						(2,944,467,665)

折旧和摊销	13,348,441,195	829,042,865	10,843,849	2,489,399,681	-	16,677,727,590

对联营企业投资	14,072,157,723	-	-	19,164,518,498	-	33,236,676,221
对合营企业投资	17,882,530,895	-	-	2,376,830,450	-	20,259,361,345

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 220 -

十六、其他重要事项

-续

1. 分部报告

-续

2024年

项目	矿产品	冶炼产品	贸易	其他	抵销	合计

分部收入：
对外销售收入	74,089,365,354	181,141,823,725	29,386,475,085	19,022,292,989	-	303,639,957,153
内部销售收入	21,270,688,535	20,225,765,600	104,676,367,104	26,990,305,734	(173,163,126,973)	-

总计	95,360,053,889	201,367,589,325	134,062,842,189	46,012,598,723	(173,163,126,973)	303,639,957,153

分部利润#	35,841,914,043	14,123,607,724	119,286,342	657,450,246	-	50,742,258,355

资产处置损益	13,695,011	(329,721)	(27,287)	14,010,120	-	27,348,123
利息和股利收入						2,608,324,260
不可分摊收益						(751,499,829)
融资费用						(4,548,705,755)

税前利润						48,077,725,154

资产和负债
分部资产	173,561,476,509	58,019,336,720	42,204,460,638	355,306,266,924	(292,843,029,006)	336,248,511,785
不可分摊资产						60,362,218,241

总资产						396,610,730,026

分部负债	93,709,394,310	30,976,350,230	7,552,396,440	78,122,311,093	(56,358,175,770)	154,002,276,303
不可分摊负债						64,877,724,660

总负债						218,880,000,963

项目	矿产品	冶炼产品	贸易	其他	抵销	合计

其他披露
占联营/合营企业损益
占联营企业投资收益	1,891,710,625	-	-	687,976,980	-	2,579,687,605
占合营企业投资收益/(亏损)	1,743,650,992	(85,089,587)	-	(625,935)	-	1,657,935,470

利润表中确认的减值损失	632,730,173	54,109,477	11,000	217,262,218	-	904,112,868
利润表中冲回的减值损失	(49,124,225)	-	-	(102,333,370)	-	(151,457,595)

不可分摊非现金收益						948,447,567

折旧和摊销	8,320,280,958	670,954,110	9,406,688	1,616,804,274	-	10,617,446,030

对联营企业投资	13,416,339,061	-	-	12,584,137,779	-	26,000,476,840
对合营企业投资	15,108,913,034	213,030,376	-	1,762,176,170	-	17,084,119,580

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 221 -

十六、其他重要事项

-续

1. 分部报告

-续

#分部利润/亏损为剔除分部间交易收入/交易成本的对外营业利润/亏损。

地区信息

2025年本集团营业收入63% (2024年：

72%)来自于中国大陆的客户。

于2025年

月

日，本集团非流动资产（注）51% (2024年

月

日：

53%)位于中国大陆，15%(2024年

月

日：

17%)位于塞尔维亚。上述非流动资产不包括递延所得税资产、债权投资、长期期权投资、其他权益工具投资及其他非流动金融资产。

主要客户信息

2025年本集团对上海黄金交易所的收入为人民币94,771,728,466元(2024年：人民币104,631,661,534元)，占集团营业收入27%(2024年：

34%)，该营业收入主要来自于矿产品、冶炼产品分部。

2. 董事及监事薪酬

董事及监事薪酬如下：

	2025年	2024年

袍金	2,166,540	2,306,352

其他薪酬：
基本年薪	16,800,000	16,800,000
奖励年薪#	34,902,172	23,437,535
基本养老保险设定提存计划	214,547	224,147
企业年金	390,011	372,997

	52,306,730	40,834,679

合计	54,473,270	43,141,031

#奖励薪酬按本集团净资产增值额的若干百分比确定。

本集团无向本公司董事支付任何酬金，作为鼓励加入或加入本集团的薪金，或作为离职补偿(2024年：无)。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 222 -

十六、其他重要事项 - 续

2. 董事及监事薪酬 - 续

(a)独立非执行董事、非执行董事

独立非执行董事/非执行董事的袍金如下：

	2025年	2024年

吴小敏女士	300,000	305,952
李常青先生	300,000	305,952
何福龙先生	360,000	367,143
孙文德先生	360,000	367,143
薄少川先生	360,000	367,143

合计	1,680,000	1,713,333

(b)执行董事

执行董事基本薪金(不含各项奖励薪金)如下：

	基本年薪	基本养老保险设定提存计划	企业年金	总额
2025年

陈景河先生	3,000,000	43,405	21,703	3,065,108
邹来昌先生	3,000,000	42,838	92,077	3,134,915
林泓富先生	2,160,000	42,768	92,077	2,294,845
谢雄辉先生	2,160,000	42,768	92,077	2,294,845
吴健辉先生	2,160,000	42,768	92,077	2,294,845
林红英女士	2,160,000	-	-	2,160,000

合计	14,640,000	214,547	390,011	15,244,558

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 223 -

十六、其他重要事项 - 续

2. 董事及监事薪酬 - 续

(b)执行董事-续

	基本年薪	基本养老保险设定提存计划	企业年金	总额
2024年

陈景河先生	3,000,000	42,555	21,277	3,063,832
邹来昌先生	3,000,000	41,318	85,824	3,127,142
林泓富先生	2,160,000	41,142	85,824	2,286,966
谢雄辉先生	2,160,000	41,142	85,824	2,286,966
吴健辉先生	2,160,000	41,142	85,824	2,286,966
林红英女士	2,160,000	-	-	2,160,000

合计	14,640,000	207,299	364,573	15,211,872

执行董事的奖励薪酬如下：

	2025年	2024年

陈景河先生	6,370,061	4,411,370
邹来昌先生	6,352,561	4,110,470
林泓富先生	4,908,047	3,162,959
谢雄辉先生	4,296,487	2,923,259
林红英女士	4,326,432	2,923,259
吴健辉先生	4,318,042	2,982,959

合计	30,571,630	20,514,276

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 224 -

十六、其他重要事项 - 续

2. 董事及监事薪酬 - 续

(b)执行董事-续

授予的员工持股计划股票数量	2025年(万股)	2024年(万股)

陈景河先生	150	27
邹来昌先生	150	23
林泓富先生	95	18
林红英女士	95	18
谢雄辉先生	95	18
吴健辉先生	95	18

合计	680	122

注：

根据《中华人民共和国个人所得税法》，从公司获得的税前报酬总额，适用3%至45%的超额累进税率缴纳个人所得税。按国家税务政策，全年应纳税所得额高于人民币960,000元的以上部分，个人所得税的应纳税额为应纳税所得额乘以45%税率。报告期内，上述人员还获得了以往年度计提，并经股东会审议通过后递延至当年发放的奖励薪酬。

(c)监事

监事薪金(不含各项奖励薪金)如下：

	基本年薪	基本养老保险设定提存计划	袍金	企业年金	总额
2025年

林水清先生	2,160,000	-	-	-	2,160,000
林燕女士	-	-	200,040	-	200,040
丘树金先生	-	-	120,000	-	120,000
刘文洪先生	-	-	120,000	-	120,000
曹三星先生	-	-	46,500	-	46,500

合计	2,160,000	-	486,540	-	2,646,540

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 225 -

十六、其他重要事项 - 续

2. 董事及监事薪酬 - 续

(c)监事-续

监事薪金(不含各项奖励薪金)如下：

-续

	基本年薪	基本养老保险设定提存计划	袍金	企业年金	总额
2024年

林水清先生	2,160,000	16,848	-	8,424	2,185,272
林燕女士	-	-	203,019	-	203,019
丘树金先生	-	-	120,000	-	120,000
刘文洪先生	-	-	120,000	-	120,000
曹三星先生	-	-	150,000	-	150,000

合计	2,160,000	16,848	593,019	8,424	2,778,291

监事的奖励薪金如下：

	2025年	2024年

林水清先生	4,330,542	2,923,259

合计	4,330,542	2,923,259

3. 本集团本年度薪酬最高的前五名雇员

本集团本年薪酬最高的前五名雇员中包括四位董事和一位监事(2024年：五位董事)，他们的薪酬详见上文，总额如下：

	2025年	2024年

基本年薪	12,480,000	12,480,000
奖励年薪	26,257,699	17,591,017
企业年金	297,934	364,573
基本养老保险设定提存计划	171,779	207,299

合计	39,207,412	30,642,889

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 226 -

十六、其他重要事项 - 续

4. 基本养老保险设定提存计划

	2025年	2024年

基本养老保险设定提存计划缴纳净额(董监高)	496,634	493,923

2025年及2024年，本集团无被迫放弃的基本养老保险设定提存计划缴纳款。

十七、公司财务报表主要项目注释

1. 应收账款

应收账款的账龄分析如下：

	2025年	2024年

1年以内	1,245,114,542	209,610,409
1年至2年	13,304,497	16,506,099
2年至3年	16,412,800	5,035,436
3年以上	8,756,210	10,212,853
	1,283,588,049	241,364,797

减：应收账款坏账准备	256,911	94,901

合计	1,283,331,138	241,269,896

本公司计提坏账准备的应收账款情况如下：

2025年

	账面余额		坏账准备
	金额	比例	金额	计提比例	账面价值
		(%)		(%)

单项计提坏账准备	-	-	-	-	-
按信用风险特征组合计提坏账准备
组合1：关联方组合	1,273,837,398	99.24	-	-	1,273,837,398
组合2：账龄分析组合	9,750,651	0.76	256,911	2.63	9,493,740

合计	1,283,588,049	100.00	256,911	0.02	1,283,331,138

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 227 -

十七、公司财务报表主要项目注释

-续

1. 应收账款

-续

2024年

	账面余额		坏账准备
	金额	比例	金额	计提比例	账面价值
		(%)		(%)

单项计提坏账准备	-	-	-	-	-
按信用风险特征组合计提坏账准备
组合1：关联方组合	237,288,689	98.31	-	-	237,288,689
组合2：账龄分析组合	4,076,108	1.69	94,901	2.33	3,981,207

合计	241,364,797	100.00	94,901	0.04	241,269,896

于2025年，账龄分析组合计提坏账准备的应收账款情况如下：

	账面余额	减值准备	计提比例(%)

1年以内	7,254,012	21,762	0.30
1年至2年	2,141,013	128,461	6.00
2年至3年	-	-	-
3年以上	355,626	106,688	30.00

合计	9,750,651	256,911

应收账款坏账准备的变动如下：

	年初余额	本年计提	本年收回或转回	本年转销	本年核销	年末余额

2025年	94,901	162,010	-	-	-	256,911

2024年	79,970	14,931	-	-	-	94,901

2025年计提坏账准备人民币162,010元(2024年：人民币14,931元)，2025年无收回或转回坏账准备(2024年：无)。

2025年与2024年无实际核销的应收账款。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 228 -

十七、公司财务报表主要项目注释

-续

1. 应收账款

-续

于2025年

月

日，应收账款余额前五名如下：

单位名称	年末余额	占应收账款余额合计数的比例(%)	坏账准备年末余额

公司EA	395,965,196	30.85	-
公司EB	208,773,762	16.26	-
公司EC	188,264,871	14.67	-
公司ED	117,191,510	9.13	-
公司EE	92,601,964	7.21	-

合计	1,002,797,303	78.12	-

于2024年

月

日，应收账款余额前五名如下：

单位名称	年末余额	占应收账款余额合计数的比例(%)	坏账准备年末余额

公司ED	124,864,805	51.73	-
公司EC	20,231,654	8.38	-
公司EF	15,381,119	6.37	-
公司EG	14,519,037	6.02	-
公司EH	9,232,743	3.83	-

合计	184,229,358	76.33	-

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 229 -

十七、公司财务报表主要项目注释

-续

2. 其他应收款

	2025年	2024年

应收股利	5,513,400,000	7,578,892,000
其他应收款	14,956,879,556	18,334,930,318

合计	20,470,279,556	25,913,822,318

应收股利

	2025年	2024年

紫金矿业集团南方投资有限公司	3,893,400,000	5,644,400,000
紫金黄金国际	1,620,000,000	-
紫金国际矿业有限公司	-	838,000,000
西藏紫金	-	1,000,000,000
陇南紫金	-	96,492,000

合计	5,513,400,000	7,578,892,000

于2025年

月

日，本公司重要的账龄超过

年的应收股利如下：

紫金矿业集团南方投资有限公司	3,893,400,000

合计	3,893,400,000

于2024年

月

日，本公司重要的账龄超过

年的应收股利如下：

紫金矿业集团南方投资有限公司	5,644,400,000
西藏紫金	1,000,000,000
紫金国际矿业有限公司	838,000,000

合计	7,482,400,000

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 230 -

十七、公司财务报表主要项目注释

-续

2. 其他应收款

-续

其他应收款

其他应收款的账龄分析如下：

	2025年	2024年

1年以内	4,104,210,743	2,516,001,083
1年至2年	170,647,105	13,491,740,531
2年至3年	9,421,914,913	1,049,528,377
3年以上	1,266,110,843	1,283,374,890
	14,962,883,604	18,340,644,881

减：其他应收款坏账准备	6,004,048	5,714,563

合计	14,956,879,556	18,334,930,318

其他应收款账面余额按性质分类如下：

	2025年	2024年

子公司借款	14,098,070,008	16,372,561,502
应收股权转让款	48,692,887	254,540,000
职工借款及备用金	49,305,697	28,084,995
待摊费用	11,741,807	23,281,104
已平仓期货盈利	12,225,220	18,269,003
代垫材料款	13,276,937	12,221,129
押金及保证金	6,471,290	5,378,488
应收处置资产款	4,062,875	2,975,942
代垫黄金租赁现货款	508,937,948	503,439,594
代扣代缴社保公积金	5,121,835	1,672,920
应收联营/合营企业款	3,080,675	2,611,236
其他	201,896,425	1,115,608,968
	14,962,883,604	18,340,644,881

减：其他应收款坏账准备	6,004,048	5,714,563

合计	14,956,879,556	18,334,930,318

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 231 -

十七、公司财务报表主要项目注释

-续

2. 其他应收款

-续

2025年

	账面余额		坏账准备
	金额	比例	金额	计提比例	账面价值
		(%)		(%)

单项计提坏账准备	5,255,452	0.04	5,255,452	100.00	-
按信用风险特征组合计提坏账准备	14,957,628,152	99.96	748,596	0.01	14,956,879,556

合计	14,962,883,604	100.00	6,004,048	0.04	14,956,879,556

2024年

	账面余额		坏账准备
	金额	比例	金额	计提比例	账面价值
		(%)		(%)

单项计提坏账准备	5,255,452	0.03	5,255,452	100.00	-
按信用风险特征组合计提坏账准备	18,335,389,429	99.97	459,111	0.00	18,334,930,318

合计	18,340,644,881	100.00	5,714,563	0.03	18,334,930,318

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 232 -

十七、公司财务报表主要项目注释

-续

2. 其他应收款

-续

其他应收款按照未来

个月预期信用损失及整个存续期预期信用损失分别计提的坏账准备的变动如下：

2025年

	第一阶段	第二阶段	第三阶段
	未来12个月预期信用损失	整个存续期预期信用损失 (未发生信用减值)	整个存续期预期信用损失 (已发生信用减值)	合计

年初余额	459,111	-	5,255,452	5,714,563
年初余额在本年	-	-	-	-
阶段转换	-	-	-	-
本年计提	289,485	-	-	289,485
本年转回	-	-	-	-
本年转销	-	-	-	-
本年核销	-	-	-	-
其他变动	-	-	-	-
		-
年末余额	748,596	-	5,255,452	6,004,048

2024年

	第一阶段	第二阶段	第三阶段
	未来12个月预期信用损失	整个存续期预期信用损失 (未发生信用减值)	整个存续期预期信用损失 (已发生信用减值)	合计

年初余额	459,111	-	5,255,452	5,714,563
年初余额在本年
阶段转换	-	-	-	-
本年计提	-	-	6,100	6,100
本年转回	-	-	-	-
本年转销	-	-	(6,100)	(6,100)
本年核销	-	-	-	-
其他变动	-	-	-	-

年末余额	459,111	-	5,255,452	5,714,563

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 233 -

十七、公司财务报表主要项目注释

-续

2. 其他应收款

-续

于2025年

月

日，其他应收款金额前五名如下：

		占其他应收款
		余额合计数的			坏账准备
	年末余额	比例(%)	性质	账龄	年末余额

紫金矿业投资(上海)有限公司	4,550,738,419	30.41	子公司借款	1年以内/1年至2年	-
紫金国际资本	3,528,030,069	23.58	子公司借款	1年以内/1年至2年	-
紫金矿业集团西北有限公司	1,649,475,526	11.02	子公司借款	1年以内/2年至3年	-
金沙钼业	753,895,833	5.04	子公司借款	1年以内	-
紫金矿业集团资本投资有限公司	536,774,114	3.59	子公司借款	1年以内	-

合计	11,018,913,961	73.64			-

于2024年

月

日，其他应收款金额前五名如下：

		占其他应收款
		余额合计数的			坏账准备
	年末余额	比例(%)	性质	账龄	年末余额

紫金矿业投资(上海)有限公司	5,833,587,220	31.81	子公司借款	1年以内/1年至2年	-
紫金国际资本	3,593,961,240	19.60	子公司借款	1年以内	-
紫金矿业集团西北有限公司	2,250,231,471	12.27	子公司借款	1年以内/1年至2年/2年至3年	-
紫金国际矿业有限公司	800,000,000	4.36	子公司借款	1年以内/1年至2年	-
西藏紫金	792,010,012	4.32	子公司借款	1年以内/1年至2年	-

合计	13,269,789,943	72.36			-

3. 其他流动资产

	2025年	2024年

大额存单及国债逆回购	134,486,741	1,374,732,509
期货账户保证金	84,760,659	77,079,090
期货账户流动资金	152,271,966	108,909,256
其他	26,195,098	22,055,366

合计	397,714,464	1,582,776,221

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 234 -

十七、公司财务报表主要项目注释

-续

4. 长期股权投资

(i) 对子公司的投资

	2024年1月1日 (账面价值)	本年增加	本年减少	2024年12月31日 (账面价值)	本年增加	本年减少	2025年12月31日 (账面价值)	减值准备年末余额

紫金矿业集团西南有限公司	1,218,455,300	1,877,200	-	1,220,332,500	-	(3,336,597)	1,216,995,903	-
青海威斯特	936,000,000	-	-	936,000,000	-	(479,040,000)	456,960,000	-
金山(香港)国际矿业有限公司	27,473,332,711	3,805,016,512	-	31,278,349,223	71,884,548	(378,447,838)	30,971,785,933	-
财务公司	623,534,072	-	-	623,534,072	-	-	623,534,072	-
厦门投资	119,738,759	-	-	119,738,759	-	-	119,738,759	-
陇南紫金	353,232,724	-	(353,232,724)	-	-	-	-	-
紫金矿业集团西北有限公司	618,759,763	-	-	618,759,763	-	(23,386,638)	595,373,125	-
紫金矿业集团南方投资有限公司	6,128,938,043	-	(6,128,938,043)	-	-	-	-	-
环闽矿业有限公司	306,000,000	-	-	306,000,000	-	-	306,000,000	-
福建紫金商务服务有限公司	500,000,000	-	-	500,000,000	-	-	500,000,000	-
上杭县金山矿业有限公司	293,785,150	-	-	293,785,150	-	-	293,785,150	-
信宜紫金	-	-	-	-	-	-	-	-
紫金国际矿业有限公司	2,168,747,623	-	-	2,168,747,623	-	-	2,168,747,623	-
吉林紫金铜业有限公司	311,018,452	-	(311,018,452)	-	-	-	-	-
福建紫金铜业	164,603,597	87,669	-	164,691,266	-	-	164,691,266	-
西藏紫金	5,230,608,336	130,297,224	(5,360,905,560)	-	25,588,571	-	25,588,571	-
洛阳紫金银辉黄金冶炼有限公司	175,000,000	-	-	175,000,000	-	-	175,000,000	-
云南华西	86,830,000	-	-	86,830,000	-	-	86,830,000	-
安康紫金矿业有限公司	398,787,471	-	-	398,787,471	-	-	398,787,471	-
龙胜县德鑫矿业有限公司	53,550,000	-	-	53,550,000	-	(53,550,000)	-	-
黑龙矿业集团股份有限公司	2,182,872,800	-	(2,182,872,800)	-	-	-	-	-

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 235 -

十七、公司财务报表主要项目注释

-续

4. 长期股权投资 - 续

(i) 对子公司的投资 - 续

	2024年1月1日 (账面价值)	本年增加	本年减少	2024年12月31日 (账面价值)	本年增加	本年减少	2025年12月31日 (账面价值)	减值准备年末余额

厦门紫金矿冶技术有限公司	50,000,000	-	-	50,000,000	-	-	50,000,000	-
紫金矿业集团黄金珠宝有限公司	650,891,900	-	-	650,891,900	-	-	650,891,900	-
武平紫金矿业有限公司	20,429,287	-	-	20,429,287	-	(216,986)	20,212,301	-
福建紫金酒店物业管理有限公司	10,000,000	-	-	10,000,000	-	-	10,000,000	-
福建紫金矿冶测试技术有限公司	10,000,000	-	-	10,000,000	-	-	10,000,000	-
厦门紫金铜冠投资发展有限公司	685,695,664	-	-	685,695,664	-	-	685,695,664	(162,757,584)
连城县久鑫矿业有限公司	5,000,000	-	-	5,000,000	-	-	5,000,000	-
紫金国际控股有限公司	10,042,191,915	2,226,018,758	-	12,268,210,673	6,200,000,000	(20,449,395)	18,447,761,278	-
紫金国际贸易有限公司	383,651	-	-	383,651	-	-	383,651	-
紫金环保科技有限公司	170,070,908	-	-	170,070,908	-	-	170,070,908	-
紫金矿业铜利(厦门)贸易合伙企业(有限合伙)	127,500,000	-	-	127,500,000	-	-	127,500,000	-
河南金达矿业有限公司	-	-	-	-	-	-	-	(129,880,000)
紫金智信(厦门)科技有限公司	80,396,451	-	-	80,396,451	-	-	80,396,451	-
紫金中学	5,000,000	-	-	5,000,000	-	-	5,000,000	-
紫金国际融资租赁(海南)有限公司	180,000,000	-	-	180,000,000	21,356,000	-	201,356,000	-
上海投资	1,929,929,092	-	-	1,929,929,092	-	-	1,929,929,092	-
中色紫金地质勘查(北京)有限责任公司	256,996,944	-	-	256,996,944	-	-	256,996,944	-
福大紫金氢能科技股份有限公司	200,000,000	-	-	200,000,000	-	-	200,000,000	-

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 236 -

十七、公司财务报表主要项目注释

-续

4. 长期股权投资 - 续

(i) 对子公司的投资 - 续

	2024年1月1日 (账面价值)	本年增加	本年减少	2024年12月31日 (账面价值)	本年增加	本年减少	2025年12月31日 (账面价值)	减值准备年末余额

龙净环保	1,734,331,295	1,092,020,901	-	2,826,352,196	151,531,660	-	2,977,883,856	-
厦门紫金新能源新材料科技有限公司	50,000,000	-	-	50,000,000	-	-	50,000,000	-
紫金安全咨询(龙岩)有限公司	1,000,000	-	-	1,000,000	-	-	1,000,000	-
紫金矿业新能源新材料科技(长沙)有限公司	50,000,000	50,000,000	-	100,000,000	50,000,000	-	150,000,000	-
紫金矿业集团西南地质勘查有限公司	60,000,000	30,000,000	-	90,000,000	-	-	90,000,000	-
福建省金璞矿业投资有限公司	-	6,128,938,043	-	6,128,938,043	-	-	6,128,938,043	-
福建省紫信矿业投资有限公司	-	8,165,010,185	-	8,165,010,185	-	-	8,165,010,185	-
紫金矿业集团西北地质矿产勘查有限公司	-	30,000,000	-	30,000,000	-	-	30,000,000	-
晴隆乌金能源有限公司	-	10,000,000	-	10,000,000	-	-	10,000,000	-
金沙钼业	-	-	-	-	5,772,018,700	-	5,772,018,700	-
福建紫金金属贸易有限公司	-	-	-	-	20,000,000	-	20,000,000	-
福建紫金矿业贸易有限公司	-	-	-	-	440,000,000	-	440,000,000	-
福建紫金稀贵金属有限公司	-	-	-	-	90,000,000	-	90,000,000	-
连城紫金矿业有限公司	-	-	-	-	84,484,323	-	84,484,323	-
紫金海外发展(海南)有限公司	-	-	-	-	16,417,973	-	16,417,973	-
阿瑞那有限责任公司	-	-	-	-	25,883,187	-	25,883,187	-

小计	65,663,611,908	21,669,266,492	(14,336,967,579)	72,995,910,821	12,969,164,962	(958,427,454)	85,006,648,329	(292,637,584)

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 237 -

十七、公司财务报表主要项目注释

-续

4. 长期股权投资 - 续

(ii) 对联营企业的投资

2025年

		本年变动
被投资企业名称	期初余额 (账面价值)	追加投资	减少投资	权益法下投资损益	其他综合收益	其他权益变动	宣告现金股利	计提减值准备	追加投资变为对子公司的投资	期末余额 (账面价值)	年末减值准备

福建马坑	1,641,931,671	-	-	225,243,213	-	-	-	-	-	1,867,174,884	-
备战矿业	710,036,756	326,135,703	-	87,895,596	-	-	-	-	-	1,124,068,055	-
紫金天风期货	358,208,083	-	-	194,400	-	-	-	-	-	358,402,483	-
华健投资	326,135,703	-	(326,135,703)	-	-	-	-	-	-	-	-
松潘紫金	67,348,550	9,060,000	-	(612,883)	-	-	-	-	-	75,795,667	-
常青新能源	57,623,387	-	-	1,163,067	-	-	-	-	-	58,786,454	-
万城商务东升庙	48,487,367	-	-	28,596,751	-	-	(33,000,000)	-	-	44,084,118	-
才溪文化	2,571,426	-	-	105	-	-	-	-	-	2,571,531	-

小计	3,212,342,943	335,195,703	(326,135,703)	342,480,249	-	-	(33,000,000)	-	-	3,530,883,192	-

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 238 -

十七、公司财务报表主要项目注释

-续

4. 长期股权投资 - 续

(ii) 对联营企业的投资 - 续

2024年

		本年变动
被投资企业名称	期初余额 (账面价值)	追加投资	减少投资	权益法下投资损益	其他综合收益	其他权益变动	宣告现金股利	计提减值准备	追加投资变为对子公司的投资	期末余额 (账面价值)	年末减值准备

福建马坑	1,464,070,350	-	-	252,561,321	-	-	(74,700,000)	-	-	1,641,931,671	-
备战矿业	574,816,035	-	-	135,220,721	-	-	-	-	-	710,036,756	-
紫金天风期货	360,253,170	-	-	(2,045,087)	-	-	-	-	-	358,208,083	-
华健投资	318,912,708	-	-	7,222,995	-	-	-	-	-	326,135,703	-
松潘紫金	41,798,550	25,550,000	-	-	-	-	-	-	-	67,348,550	-
常青新能源	89,333,709	-	-	(31,710,322)	-	-	-	-	-	57,623,387	-
万城商务东升庙	46,812,126	-	-	34,675,241	-	-	(33,000,000)	-	-	48,487,367	-
才溪文化	2,571,426	-	-	-	-	-	-	-	-	2,571,426	-

小计	2,898,568,074	25,550,000	-	395,924,869	-	-	(107,700,000)	-	-	3,212,342,943	-

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 239 -

十七、公司财务报表主要项目注释

-续

5. 其他非流动资产

	2025年	2024年

长期应收关联方款项	22,468,360,046	19,779,633,151
长期应收资产处置款	24,965,706	36,079,358
勘探开发成本	164,861,608	160,285,959
预付投资、固定资产与工程款及其他	1,354,955,068	3,225,761,228

合计	24,013,142,428	23,201,759,696

6. 长期应付款

	2025年	2024年

受托投资款	216,368,781	264,878,961

其中：一年内到期的长期应付款	(23,000,000)	(26,510,179)

合计	193,368,781	238,368,782

* 长期应付款到期日分析如下：

	2025年	2024年

1年内到期或随时要求偿付	23,000,000	26,510,181
1年至2年	-	44,999,999
2年至5年	193,368,781	134,623,782
5年以上	-	58,744,999

合计	216,368,781	264,878,961

7. 营业收入及成本

	2025年		2024年
	收入	成本	收入	成本

主营业务	6,565,532,573	2,344,521,886	6,335,275,182	2,474,663,110
其他业务	552,790,265	37,679,499	525,161,838	58,132,026

合计	7,118,322,838	2,382,201,385	6,860,437,020	2,532,795,136

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 240 -

十七、公司财务报表主要项目注释

-续

8. 财务费用

	2025年	2024年

利息支出	2,004,264,741	2,007,108,494
其中：银行借款	1,160,122,049	1,172,455,971
应付债券	844,142,692	834,652,523
减：利息收入	1,189,608,010	1,739,312,762
汇兑损益	140,354,079	(56,033,881)
手续费	15,662,802	10,522,568
未确认融资费用分摊(注1)	8,494,151	9,743,690
未实现融资收益(注2)	(3,709,582)	(4,471,835)

合计	975,458,181	227,556,274

注1：该金额包含对预计负债的未确认融资费用的分摊人民币8,390,178元，对租赁负债的

未确认融资费用的分摊人民币103,973元。

注2：系长期应收款折现产生的未确认融资收益的分摊。

2025年及2024年度，本公司无借款费用资本化金额，上述利息收入中无已发生减值的金融资产产生的利息收入。

9. 投资收益

	2025年	2024年

成本法核算的长期股权投资取得的收益	1,709,676,388	96,362,388
权益法核算的长期股权投资收益	342,480,249	395,924,869
处置子公司产生的投资损失	(429,647,509)	(3,380,000)
处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债的投资损失(注1)	(438,999,653)	(44,396,836)
仍持有的其他权益工具投资的股利收入	11,186,323	15,203,144

合计	1,194,695,798	459,713,565

注1：本年处置交易性金融资产和负债的投资收益中，衍生工具投资损失人民币

467,677,515元(2024年：损失人民币47,481,920元)、其他投资收益人民币28,677,862元(2024年：收益人民币3,085,084元)。

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 241 -

十七、公司财务报表主要项目注释

-续

10. 现金流量表补充资料

(1) 现金流量表补充资料

将净利润调节为经营活动现金流量：

	2025年	2024年

净利润	2,354,999,485	2,341,125,183
加：资产减值准备	1,290,345	(1,130,175)
固定资产折旧	421,010,160	389,569,893
无形资产摊销	34,955,303	27,431,374
长期待摊费用摊销	66,646,433	77,292,959
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的收益	(25,937)	(1,054,557)
固定资产报废损失	1,827,796	12,174,671
公允价值变动损益	(188,214,730)	(1,099,645)
财务费用	2,149,403,389	312,627,168
投资收益	(1,642,847,291)	(452,792,164)
递延所得税资产的(增加)/减少	(42,949,200)	42,215,052
存货的减少/(增加)	32,888,219	(4,217,890)
经营性应收项目的(增加)/减少	(1,818,320,636)	788,450,735
经营性应付项目的增加	867,189,446	828,346,238
其他	212,997,610	155,881,837

经营活动产生的现金流量净额	2,450,850,392	4,514,820,679

财务报表附注 - 续2025年度人民币元

- 242 -

十七、公司财务报表主要项目注释

-续

10. 现金流量表补充资料 - 续

(1) 现金流量表补充资料 - 续

现金及现金等价物净变动：

	2025年	2024年

货币资金	4,979,732,876	3,405,964,752
减：其他货币资金	647,812,630	102,575,055

现金的年末余额	4,331,920,246	3,303,389,697
减：现金的年初余额	3,303,389,697	4,670,917,551
加：现金等价物的年末余额	119,208,030	102,298,179
减：现金等价物的年初余额	102,298,179	34,582,608

现金及现金等价物净增加额	1,045,440,400	(1,299,812,283)

(2) 现金及现金等价物的构成

	2025年	2024年

现金	4,331,920,246	3,303,389,697
其中：库存现金	1,634	1,113
可随时用于支付的银行存款	4,331,918,612	3,303,388,584
现金等价物	119,208,030	102,298,179

年末现金及现金等价物余额	4,451,128,276	3,405,687,876

11. 承诺事项

	2025年	2024年

资本承诺(注1)	17,127,581	6,190,820

注1：截至2025年12月31日，该金额中与购建厂房、机器设备及矿山构筑物相关的资本

承诺为人民币17,127,581元(2024年12月31日：人民币6,190,820元)。

补充资料2025年度人民币元

- 1 -

十八、补充资料

1. 非经常性损益明细表

项目	金额

非流动资产处置收益	1,030,695,570
计入当期损益的政府补助	485,700,947
除同正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益(注1)	1,208,344,671
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费(注2)	36,437,855
单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备的转回	8,009,028
债务重组损益	1,058,254
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	(1,153,708,984)

	1,616,537,341

所得税影响额	(408,715,023)

少数股东权益影响额(税后)	(154,009,273)

合计	1,053,813,045

本集团对非经常性损益项目的确认按照《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第

号——非经常性损益》(证监会公告[2023]65号)的规定执行。本集团所从事的有效套期业务、延迟定价和黄金租赁与正常经营业务直接相关，其标的均为与本集团生产的矿产品同类或类似的金属，旨在抵减因价格波动导致本集团正常经营业务的获利能力产生大幅波动的风险；有效套期业务和黄金租赁较为频繁，本集团以往一直从事此类交易，并且在可预见的未来将继续出于上述目的而从事此类交易。基于上述原因，本集团管理层不将有效套期业务、延迟定价和黄金租赁损益列入非经常性损益。

注1：其中含有持有交易性股票、基金和货币互换等投资产生的公允价值变动收益为人民

币2,363,122,955元，处置股票、基金、货币互换和理财产品等的损失为人民币1,154,778,284元。

注2：本集团为联合营公司及其子公司(卡莫阿、备战矿业、 Jersey、卢阿拉巴、高原矿业、

安创管理顾问、翔龙矿业)提供持续性的运营资金支持，并非临时性和偶发性事项。因此，本集团不将对应的资金占用费列入非经常性损益，具体详见附注十二、5(D)。

补充资料 - 续2025年度人民币元

- 2 -

十八、补充资料

-续

2. 净资产收益率和每股收益

净资产收益率(%)每股收益

全面摊薄加权平均基本稀释

归属于母公司普通股股东的净利润51,777,327,785 27.91 33.04 1.95 1.91扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润50,723,514,740 27.34 32.37 1.91 1.87

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紫金矿业(601899)_公司公告_紫金矿业：2025年年度审计报告