财务报表及审计报告2025年12月31日止年度
2025年12月31日
内容 页码
审计报告
合并资产负债表 1 - 2
母公司资产负债表 3 - 4
合并利润表 5
母公司利润表 6
合并现金流量表 7
母公司现金流量表 8
合并股东权益变动表 9 - 10
母公司股东权益变动表 11 - 12
财务报表附注 13 - 161
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审计报告
毕马威华振审字第2604335号
招商局能源运输股份有限公司全体股东：
一、审计意见
我们审计了后附的招商局能源运输股份有限公司（以下简称“招商轮船”）财务报表，包括2025年12月31日的合并及母公司资产负债表、2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则（以下简称“企业会计准则”）的规定编制，公允反映了招商轮船2025年12月31日的合并及母公司财务状况以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。
二、形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则（以下简称“审计准则”）的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则和《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》中适用于公众利益实体财务报表审计业务的独立性要求，我们独立于招商轮船，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、关键审计事项
关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。
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审计报告（续）
毕马威华振审字第2604335号
三、关键审计事项（续）
| 航运服务收入的确认 | |
| 请参阅财务报表附注“四、重要会计政策及会计估计”22所述的会计政策及“九、合并财务报表项目注释”48。 | |
| 关键审计事项 | 审计中的应对 |
| 招商轮船及其子公司（以下简称“招商轮船集团”）主要从事油品运输、干散货运输、滚装运输、气体和集装箱运输等航运服务。 对于航运服务，由于客户在招商轮船集团履约的同时即取得并消耗履约所带来的经济利益，属于某一时段内履行的履约义务，按照履约进度确认航运服务收入。招商轮船集团按照航行开始日至资产负债表日的已航行天数占预计航行总天数的比例确定履约进度。 由于履约进度的估计存在不确定性，且收入是衡量招商轮船集团的关键业绩指标之一，对财务报表影响重大，存在管理层为达到特定目标或预期而操纵收入的固有风险，我们将航运服务收入的确认和计量识别为关键审计事项。 | 与评价航运服务收入的确认和计量相关的主要审计程序包括： ? 了解和评价与航运服务收入确认相关的关键财务报告内部控制的设计和运行的有效性； ? 选取招商轮船集团与主要客户签订的航运服务运输合同，检查合同的主要条款，以评价航运服务收入确认的会计政策是否符合企业会计准则的要求； ? 对于本年已完航航运服务收入，在抽样的基础上，将航运服务收入核对至运输合同、记载开航和完航信息的相关文件以及运输发票等支持性文件，以评价相关航运服务收入是否按照招商轮船集团的会计政策予以确认； ? 对于年末未完航航次的航运服务收入，在抽样的基础上，根据运输合同、记载开航及预测完航信息的相关文件，复核履约进度计算的准确性，并重新计算年末未完航航次的航运服务收入，与财务账面记录进行核对，以评价按照履约进度确认的航运服务收入的准确性；及 ? 在抽样的基础上，就于资产负债表日的应收账款余额执行函证程序。 |
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审计报告（续）
毕马威华振审字第2604335号
四、其他信息
招商轮船管理层对其他信息负责。其他信息包括招商轮船2025年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。
五、管理层和治理层对财务报表的责任
管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时，管理层负责评估招商轮船的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非招商轮船计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。
治理层负责监督招商轮船的财务报告过程。
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审计报告（续）
毕马威华振审字第2604335号
六、注册会计师对财务报表审计的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
（1） 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应
对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
（2） 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。
（3） 评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
（4） 对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能
导致招商轮船持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致招商轮船不能持续经营。
（5） 评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映
相关交易和事项。
（6） 就招商轮船中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表
发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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一、 公司基本情况
招商局能源运输股份有限公司（以下简称“本公司”，在包含子公司时统称“本集团”）系经国务院国有资产监督管理委员会（国资委）国资改革〔2004〕1190号《关于设立招商局能源运输股份有限公司的批复》批准，由招商局轮船股份有限公司（2017年更名为招商局轮船有限公司，以下简称“招商局轮船”）作为主发起人，联合中国石油化工集团公司、中国中化集团公司、中国远洋运输（集团）总公司、中国海洋石油渤海公司共同发起设立的股份有限公司，其中：招商局轮船以其所拥有的招商局能源运输投资有限公司的
100.00%股权作价出资，其他四个发起人以现金出资。2004年12月31日，本公司在上海市注册成立，现持有上海市市场监督管理局颁发的统一社会信用代码为91310000710933112E的企业法人营业执照。本公司注册地址为中国（上海）自由贸易试验区西里路55号9楼912A室，总部办公地址为上海市黄浦区中山东一路9号2楼。截至2025年12月31日，本公司总股本为807,453.85万股，其中无限售条件股份807,453.85万股，占总股本的100.00%。
本集团属于远洋运输业，主要从事海上运输业务，主要经营业务范围：许可经营项目：国际船舶危险品运输。一般经营项目：能源领域投资；航海技术服务；各类船用设备、船舶零部件、电子通讯设备、其他机器设备、办公设备及材料的销售；船舶租赁；提供与上述业务有关的技术咨询和信息服务。
本公司的控股股东为招商局轮船，最终控制人为招商局集团有限公司（以下简称“招商局集团”）。
本集团之主要子公司的经营范围详见附注八、1。
二、 财务报表的编制基础
本集团对自2025年12月31日起12个月的持续经营能力进行了评价，未发现对持续经营能力产生重大怀疑的事项和情况。因此，本财务报表系在持续经营假设的基础上编制。
三、 遵循企业会计准则的声明
本集团编制的财务报表符合中华人民共和国财政部（以下简称“财政部”）颁布的企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本集团2025年12月31日的合并及母公司财务状况以及2025年度的合并及母公司经营成果和合并及母公司现金流量。
此外，本公司的财务报表同时符合中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）2024年修订的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》有关财务报表及其附注的披露要求。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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四、 重要会计政策及会计估计
1. 会计年度
本集团的会计年度为公历年度，即每年1月1日起至12月31日止。
2. 记账本位币
人民币为本公司及境内子公司经营所处的主要经济环境中的货币，本公司及境内子公司以人民币为记账本位币。本公司之境外子公司根据其经营所处的主要经济环境中的货币确定其记账本位币，记账本位币为美元、欧元。本公司编制本财务报表时所采用的货币为人民币。
3. 重要性标准确定方法和选择依据
本集团编制和披露财务报表遵循重要性原则。本财务报表附注中披露事项涉及重要性标准判断的事项及其重要性标准确定方法和选择依据如下：
| 涉及重要性标准判断的披露事项 | 重要性标准确定方法和选择依据 |
| 重要的单项计提坏账准备的应收款项 | 单项金额超过1,000万元人民币及以上的 |
| 重要的非全资子公司 | 公司发展战略及非全资子公司经营规模 |
4. 记账基础和计价原则
本集团会计核算以权责发生制为记账基础。除以公允价值计量的金融工具，本财务报表以历史成本作为计量基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。
在历史成本计量下，资产按照购置时支付的现金或者现金等价物的金额或者所付出的对价的公允价值计量。负债按照因承担现时义务而实际收到的款项或者资产的金额，或者承担现时义务的合同金额，或者按照日常活动中为偿还负债预期需要支付的现金或者现金等价物的金额计量。
公允价值是市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。无论公允价值是可观察到的还是采用估值技术估计的，在本财务报表中计量和披露的公允价值均在此基础上予以确定。
以公允价值计量非金融资产时，考虑市场参与者将该资产用于最佳用途产生经济利益的能力，或者将该资产出售给能够用于最佳用途的其他市场参与者产生经济利益的能力。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
4. 记账基础和计价原则 - 续
对于以交易价格作为初始确认时的公允价值的，且在公允价值后续计量中使用了涉及不可观察输入值的估值技术的金融资产，在估值过程中校正该估值技术，以使估值技术确定的初始确认结果与交易价格相等。
公允价值计量基于公允价值的输入值的可观察程度以及该等输入值对公允价值计量整体的重要性，被划分为三个层次：
? 第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报
价。? 第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。? 第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。
5. 企业合并
企业合并分为同一控制下的企业合并和非同一控制下的企业合并。
5.1
同一控制下的企业合并
参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，为同一控制下的企业合并。
合并方在企业合并中取得的资产和负债，按合并日在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。合并方取得的净资产账面价值份额与支付的合并对价的账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积中的股本溢价，股本溢价不足冲减的，依次冲减盈余公积和未分配利润。
为进行企业合并发生的各项直接费用，于发生时计入当期损益。合并日为合并方实际取得对被合并方控制权的日期。
5.2
非同一控制下的企业合并
参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制，为非同一控制下的企业合并。
合并成本指购买方为取得被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债和发行的权益性工具的公允价值。购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
5. 企业合并 - 续
5.2
非同一控制下的企业合并- 续
购买方在合并中所取得的被购买方符合确认条件的可辨认资产、负债及或有负债在购买日以公允价值计量。购买日是指购买方实际取得对被购买方控制权的日期。
合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，在考虑相关递延所得税影响之后，作为一项资产确认为商誉并按成本进行初始计量。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，计入当期损益。
6. 商誉
因企业合并形成的商誉在合并财务报表中单独列报，并按照成本扣除累计减值准备后的金额计量。商誉至少在每年年度终了进行减值测试。
对商誉进行减值测试时，结合与其相关的资产组或者资产组组合进行。即，自购买日起将商誉的账面价值按照合理的方法分摊到能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或资产组组合，如包含分摊的商誉的资产组或资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，确认相应的减值损失。减值损失金额首先抵减分摊到该资产组或资产组组合的商誉的账面价值，再根据资产组或资产组组合中除商誉以外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。
可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之中的较高者。
商誉减值损失在发生时计入当期损益，且在以后会计期间不予转回。
7. 合并财务报表
合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。一旦相关事实和情况的变化导致上述控制定义涉及的相关要素发生了变化，本集团将进行重新评估。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
7. 合并财务报表 - 续
子公司的合并起始于本集团获得对该子公司的控制权时，终止于本集团丧失对该子公司的控制权时。
对于本集团处置的子公司，处置日（丧失控制权的日期）前的经营成果和现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中。
对于通过非同一控制下的企业合并取得的子公司，在编制合并当期财务报表时，以购买日确定的被购买子公司各项可辨认资产、负债的公允价值为基础自购买日起将被购买子公司纳入本公司合并范围。其自购买日（取得控制权的日期）起的经营成果及现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中。
对于通过同一控制下的企业合并取得的子公司，在编制合并当期财务报表时，以被合并子公司的各项资产、负债在最终控制方财务报表中的账面价值为基础，无论该项企业合并发生在报告期的任一时点，视同该子公司或被合并方自同受最终控制方控制之日起纳入本集团的合并范围，其自报告期最早期间期初或同受最终控制方控制之日起的经营成果和现金流量已适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中。
子公司采用的主要会计政策和会计期间按照本集团统一规定的会计政策和会计期间厘定。
本集团与子公司及子公司相互之间发生的内部交易对合并财务报表的影响于合并时抵销。
子公司所有者权益中不属于母公司的份额作为少数股东权益，在合并资产负债表中股东权益项目下以“少数股东权益”项目列示。子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额，在合并利润表中净利润项目下以“少数股东损益”项目列示。子公司当期综合收益中属于少数股东权益的份额，在合并利润表中综合收益总额项目下以“归属于少数股东的综合收益总额”项目列示。
少数股东分担的子公司的亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份额，其余额仍冲减少数股东权益。
对于购买子公司少数股权或因处置部分股权投资但没有丧失对该子公司控制权的交易，作为权益性交易核算，调整归属于母公司股东权益和少数股东权益的账面价值以反映其在子公司中相关权益的变化。少数股东权益的调整额与支付/收到对价的公允价值之间的差额调整资本公积，资本公积不足冲减的，依次冲减盈余公积和未分配利润。
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
7. 合并财务报表 - 续
通过多次交易分步取得被购买方的股权，最终形成非同一控制下的企业合并的，分别是否属于“一揽子交易”进行处理：属于“一揽子交易”的，将各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，在购买日作为取得控制权的交易进行会计处理，购买日之前持有的被购买方的股权按该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益；购买日前持有的被购买方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益、其他所有者权益变动的，转为购买日所属当期收益。
因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权的，剩余股权按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益，同时冲减商誉。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益，在丧失控制权时转为当期投资收益。
对于通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，处置对子公司股权投资的各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况，通常表明该多次交易事项为一揽子交易：（1）这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；（2）这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；（3）一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；（4）一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的，将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司自购买日开始持续计算的净资产份额的差额，确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易不属于一揽子交易的，将各项交易作为独立的交易进行会计处理。
8. 合营安排
合营安排是指一项由两个或两个以上的参与方共同控制的安排。本集团合营安排具有下列特征：（1）各参与方均受到该安排的约束；（2）两个或两个以上的参与方对该安排实施共同控制。任何一个参与方都不能够单独控制该安排，对该安排具有共同控制的任何一个参与方均能够阻止其他参与方或参与方组合单独控制该安排。
共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。
合营安排分为共同经营和合营企业。共同经营是指合营方享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。合营企业是指合营方仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
9. 现金及现金等价物
现金是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物是指本集团持有的期限短（一般指从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
10. 金融工具
在本集团成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
对于以常规方式购买或出售金融资产的，在交易日确认将收到的资产和为此将承担的负债，或者在交易日终止确认已出售的资产。
金融资产和金融负债在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，相关的交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产和金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。当本集团按照《企业会计准则第14号——收入》（以下简称“收入准则”）初始确认的未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的合同中的融资成分的合同资产、应收票据及应收账款时，按照收入准则定义的交易价格进行初始计量。
金融资产或金融负债初始确认的公允价值与交易价格存在差异时，如果其公允价值并非基于相同资产或负债在活跃市场中的报价，也非基于仅使用可观察市场数据的估值技术确定的，在初始确认金融资产或金融负债时不确认利得或损失。
实际利率法是指计算金融资产或金融负债的摊余成本以及将利息收入或利息费用分摊计入各会计期间的方法。
实际利率，是指将金融资产或金融负债在预计存续期的估计未来现金流量，折现为该金融资产账面余额或该金融负债摊余成本所使用的利率。在确定实际利率时，在考虑金融资产或金融负债所有合同条款（如提前还款、展期、看涨期权或其他类似期权等）的基础上估计预期现金流量，但不考虑预期信用损失。
金融资产或金融负债的摊余成本是以该金融资产或金融负债的初始确认金额扣除已偿还的本金，加上或减去采用实际利率法将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额，再扣除累计计提的损失准备（仅适用于金融资产）。
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
10. 金融工具 - 续
10.1
金融资产的分类、确认与计量
初始确认后，本集团对不同类别的金融资产，分别以摊余成本、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益或以公允价值计量且其变动计入当期损益进行后续计量。
金融资产的合同条款规定在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付，且本集团管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标，则本集团将该金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产。此类金融资产主要包括货币资金、应收票据、应收账款、其他应收款、债权投资和长期应收款等。
金融资产的合同条款规定在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付，且本集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标的，则该金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。取得时分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收账款与应收票据，列示于应收款项融资，其余取得时期限在一年内（含一年）项目列示于其他流动资产。其他此类金融资产自取得起期限在一年以上的，列示为其他债权投资，自资产负债表日起一年内（含一年）到期的，列示于一年内到期的非流动资产。
初始确认时，本集团可以单项金融资产为基础，不可撤销地将非同一控制下的企业合并中确认的或有对价以外的非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。此类金融资产作为其他权益工具投资列示。
金融资产满足下列条件之一的，表明本集团持有该金融资产的目的是交易性的：
? 取得相关金融资产的目的，主要是为了近期出售。? 相关金融资产在初始确认时属于集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表明近期实际存在短期获利模式。? 相关金融资产属于衍生工具。但符合财务担保合同定义的衍生工具以及被指定为有效
套期工具的衍生工具除外。
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
10. 金融工具 - 续
10.1
金融资产的分类、确认与计量- 续
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产：
? 不符合分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产条件的金融资产均分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。? 在初始确认时，为消除或显著减少会计错配，本集团可以将金融资产不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
除衍生金融资产外的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产列示于交易性金融资产。自资产负债表日起超过一年到期（或无固定期限）且预期持有超过一年的，列示于其他非流动金融资产。
10.1.1
以摊余成本计量的金融资产
以摊余成本计量的金融资产采用实际利率法，按摊余成本进行后续计量，发生减值时或终止确认产生的利得或损失，计入当期损益。
本集团对以摊余成本计量的金融资产按照实际利率法确认利息收入。除下列情况外，本集团根据金融资产账面余额乘以实际利率计算确定利息收入：
? 对于购入或源生的已发生信用减值的金融资产，本集团自初始确认起，按照该金融资产的摊余成本和经信用调整的实际利率计算确定其利息收入。? 对于购入或源生的未发生信用减值、但在后续期间成为已发生信用减值的金融资产，本集团在后续期间，按照该金融资产的摊余成本和实际利率计算确定其利息收入。若该金融工具在后续期间因其信用风险有所改善而不再存在信用减值，并且这一改善可与应用上述规定之后发生的某一事件相联系，本集团转按实际利率乘以该金融资产账面余额来计算确定利息收入。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 22 -
四、 重要会计政策及会计估计 - 续
10. 金融工具 - 续
10.1
金融资产的分类、确认与计量- 续
10.1.2
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产
分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产相关的减值损失或利得、采用实际利率法计算的利息收入及汇兑损益计入当期损益，除此以外该金融资产的公允价值变动均计入其他综合收益。该金融资产计入各期损益的金额与视同其一直按摊余成本计量而计入各期损益的金额相等。该金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。
指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资的公允价值变动在其他综合收益中进行确认，该金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。本集团持有该等非交易性权益工具投资期间，在本集团收取股利的权利已经确立，与股利相关的经济利益很可能流入本集团，且股利的金额能够可靠计量时，确认股利收入并计入当期损益。
10.1.3
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该金融资产相关的股利和利息收入计入当期损益。
10.2
金融工具减值
本集团对以摊余成本计量的金融资产、分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、租赁应收款、合同资产以及非以公允价值计量且其变动计入当期损益的财务担保合同以预期信用损失为基础进行减值会计处理并确认损失准备。
本集团对由收入准则规范的交易形成的全部合同资产、应收票据和应收账款，以及由《企业会计准则第21号——租赁》规范的交易形成的租赁应收款按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
10. 金融工具 - 续
10.2
金融工具减值- 续
对于其他金融工具，除购买或源生的已发生信用减值的金融资产外，本集团在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后的变动情况。若该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，本集团按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；若该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加，本集团按照相当于该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量其损失准备。信用损失准备的增加或转回金额，除分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，作为减值损失或利得计入当期损益。对于分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，本集团在其他综合收益中确认其信用损失准备，并将减值损失或利得计入当期损益，且不减少该金融资产在资产负债表中列示的账面价值。
本集团在前一会计期间已经按照相当于金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量了损失准备，但在当期资产负债表日，该金融工具已不再属于自初始确认后信用风险显著增加的情形的，本集团在当期资产负债表日按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量该金融工具的损失准备，由此形成的损失准备的转回金额作为减值利得计入当期损益。
10.2.1
信用风险显著增加
本集团利用可获得的合理且有依据的前瞻性信息，通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。对于贷款承诺和财务担保合同，本集团在应用金融工具减值规定时，将本集团成为做出不可撤销承诺的一方之日作为初始确认日。
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
10. 金融工具 - 续
10.2
金融工具减值- 续
10.2.1
信用风险显著增加- 续
本集团在评估信用风险是否显著增加时会考虑如下因素：
（1） 信用风险变化所导致的内部价格指标是否发生显著变化。
（2） 若现有金融工具在资产负债表日作为新金融工具源生或发行，该金融工具的利率或
其他条款是否发生显著变化（如更严格的合同条款、增加抵押品或担保物或者更高的收益率等）。
（3） 同一金融工具或具有相同预计存续期的类似金融工具的信用风险的外部市场指标是
否发生显著变化。这些指标包括：信用利差、针对借款人的信用违约互换价格、金融资产的公允价值小于其摊余成本的时间长短和程度、与借款人相关的其他市场信息（如借款人的债务工具或权益工具的价格变动）。
（4） 金融工具外部信用评级实际或预期是否发生显著变化。
（5） 对债务人实际或预期的内部信用评级是否下调。
（6） 预期将导致债务人履行其偿债义务的能力发生显著变化的业务、财务或经济状况是
否发生不利变化。
（7） 债务人经营成果实际或预期是否发生显著变化。
（8） 同一债务人发行的其他金融工具的信用风险是否显著增加。
（9） 债务人所处的监管、经济或技术环境是否发生显著不利变化。
（10）作为债务抵押的担保物价值或第三方提供的担保或信用增级质量是否发生显著变
化。这些变化预期将降低债务人按合同规定期限还款的经济动机或者影响违约概率。
（11）预期将降低借款人按合同约定期限还款的经济动机是否发生显著变化。
（12）借款合同的预期变更，包括预计违反合同的行为是否可能导致的合同义务的免除或
修订、给予免息期、利率跳升、要求追加抵押品或担保或者对金融工具的合同框架做出其他变更。
（13）债务人预期表现和还款行为是否发生显著变化。
（14）本集团对金融工具信用管理方法是否发生变化。
无论经上述评估后信用风险是否显著增加，当金融工具合同付款已发生逾期超过（含）30日，则表明该金融工具的信用风险已经显著增加。
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
10. 金融工具 - 续
10.2
金融工具减值- 续
10.2.1
信用风险显著增加- 续
于资产负债表日，若本集团判断金融工具只具有较低的信用风险，则本集团假定该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。如果金融工具的违约风险较低，借款人在短期内履行其合同现金流量义务的能力很强，并且即使较长时期内经济形势和经营环境存在不利变化但未必一定降低借款人履行其合同现金义务，则该金融工具被视为具有较低的信用风险。
10.2.2
已发生信用减值的金融资产
当本集团预期对金融资产未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息：
（1） 发行方或债务人发生重大财务困难。
（2） 债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等。
（3） 债权人出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况
下都不会做出的让步。
（4） 债务人很可能破产或进行其他财务重组。
（5） 发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失。
（6） 以大幅折扣购买或源生一项金融资产，该折扣反映了发生信用损失的事实。
基于本集团内部信用风险管理，当内部建议的或外部获取的信息中表明金融工具债务人不能全额偿付包括本集团在内的债权人（不考虑本集团取得的任何担保），则本集团认为发生违约事件。
无论上述评估结果如何，若金融工具合同付款已发生逾期超过（含）90日，则本集团推定该金融工具已发生违约。
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
10. 金融工具 - 续
10.2
金融工具减值- 续
10.2.3
预期信用损失的确定
本集团对租赁应收款在单项资产的基础上确定其信用损失，对货币资金、应收票据、应收账款、其他应收款、长期应收款等在组合基础上采用减值矩阵确定相关金融工具的信用损失。本集团以共同风险特征为依据，将金融工具分为不同组别。本集团采用的共同信用风险特征包括：金融工具类型、信用风险评级、担保物类型、初始确认日期、剩余合同期限、债务人所处行业、债务人所处地理位置、担保品相对于金融资产的价值等。
本集团按照下列方法确定相关金融工具的预期信用损失：
? 对于金融资产，信用损失为本集团应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间差额的现值。? 对于租赁应收款项，信用损失为本集团应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量
之间差额的现值。? 对于未提用的贷款承诺，信用损失为在贷款承诺持有人提用相应贷款的情况下，本集团应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间差额的现值。本集团对贷款承诺预期信用损失的估计，与对该贷款承诺提用情况的预期保持一致。? 对于财务担保合同，信用损失为本集团就该合同持有人发生的信用损失向其做出赔付的预计付款额，减去本集团预期向该合同持有人、债务人或任何其他方收取的金额之间差额的现值。? 对于资产负债表日已发生信用减值但并非购买或源生已发生信用减值的金融资产，信用损失为该金融资产账面余额与按原实际利率折现的估计未来现金流量的现值之间的差额。
本集团计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果而确定的无偏概率加权平均金额；货币时间价值；在资产负债表日无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。
10.2.4
金融资产核销
当本集团不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回的，直接减记该金融资产的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
10. 金融工具 - 续
10.3
金融资产的转移
满足下列条件之一的金融资产，予以终止确认：（1）收取该金融资产现金流量的合同权利终止；（2）该金融资产已转移，且将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；（3）该金融资产已转移，虽然本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是未保留对该金融资产的控制。
若本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有风险和报酬，且保留了对该金融资产控制的，则按照其继续涉入被转移金融资产的程度继续确认该被转移金融资产，并相应确认相关负债。本集团按照下列方式对相关负债进行计量：
? 被转移金融资产以摊余成本计量的，相关负债的账面价值等于继续涉入被转移金融资产的账面价值减去本集团保留的权利（如果本集团因金融资产转移保留了相关权利）的摊余成本并加上本集团承担的义务（如果本集团因金融资产转移承担了相关义务）的摊余成本，相关负债不指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。? 被转移金融资产以公允价值计量的，相关负债的账面价值等于继续涉入被转移金融资产的账面价值减去本集团保留的权利（如果本集团因金融资产转移保留了相关权利）的公允价值并加上本集团承担的义务（如果本集团因金融资产转移承担了相关义务）的公允价值，该权利和义务的公允价值应为按独立基础计量时的公允价值。
金融资产整体转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产在终止确认日的账面价值及因转移金融资产而收到的对价与原计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和的差额计入当期损益。若本集团转移的金融资产是指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
金融资产部分转移满足终止确认条件的，将转移前金融资产整体的账面价值在终止确认部分和继续确认部分之间按照转移日各自的相对公允价值进行分摊，并将终止确认部分收到的对价和原计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和与终止确认部分在终止确认日的账面价值之差额计入当期损益。若本集团转移的金融资产是指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
金融资产整体转移未满足终止确认条件的，本集团继续确认所转移的金融资产整体，并将收到的对价确认为金融负债。
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
10. 金融工具 - 续
10.4
金融负债和权益工具的分类
本集团根据所发行金融工具的合同条款及其所反映的经济实质而非仅以法律形式，结合金融负债和权益工具的定义，在初始确认时将该金融工具或其组成部分分类为金融负债或权益工具。
10.4.1
金融负债的分类、确认及计量
金融负债在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。
10.4.1.1
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。除衍生金融负债单独列示外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债列示为交易性金融负债。
金融负债满足下列条件之一，表明本集团承担该金融负债的目的是交易性的：
? 承担相关金融负债的目的，主要是为了近期回购。? 相关金融负债在初始确认时属于集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表明近期实际存在短期获利模式。? 相关金融负债属于衍生工具。但符合财务担保合同定义的衍生工具以及被指定为有效
套期工具的衍生工具除外。
本集团将符合下列条件之一的金融负债，在初始确认时可以指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债：（1）该指定能够消除或显著减少会计错配；（2）根据本集团正式书面文件载明的风险管理或投资策略，以公允价值为基础对金融负债组合或金融资产和金融负债组合进行管理和业绩评价，并在本集团内部以此为基础向关键管理人员报告；（3）符合条件的包含嵌入衍生工具的混合合同。
交易性金融负债采用公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该等金融负债相关的股利或利息支出计入当期损益。
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
10. 金融工具 - 续
10.4
金融负债和权益工具的分类- 续
10.4.1
金融负债的分类、确认及计量- 续
10.4.1.1
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债- 续
对于被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，该金融负债由本集团自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益，其他公允价值变动计入当期损益。该金融负债终止确认时，之前计入其他综合收益的自身信用风险变动引起的其公允价值累计变动额转入留存收益。与该等金融负债相关的股利或利息支出计入当期损益。若按上述方式对该等金融负债的自身信用风险变动的影响进行处理会造成或扩大损益中的会计错配的，本集团将该金融负债的全部利得或损失（包括自身信用风险变动的影响金额）计入当期损益。
10.4.1.2
其他金融负债
除金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债、财务担保合同及贷款承诺外的其他金融负债分类为以摊余成本计量的金融负债，按摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销产生的利得或损失计入当期损益。
本集团与交易对手方修改或重新议定合同，未导致按摊余成本进行后续计量的金融负债终止确认，但导致合同现金流量发生变化的，本集团重新计算该金融负债的账面价值，并将相关利得或损失计入当期损益。重新计算的该金融负债的账面价值，本集团根据将重新议定或修改的合同现金流量按金融负债的原实际利率折现的现值确定。对于修改或重新议定合同所产生的所有成本或费用，本集团调整修改后的金融负债的账面价值，并在修改后金融负债的剩余期限内进行摊销。
10.4.1.2.1
财务担保合同及贷款承诺
财务担保合同是指当特定债务人到期不能按照最初或修改后的债务工具条款偿付债务时，要求发行方向蒙受损失的合同持有人赔付特定金额的合同。对于不属于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债或者因金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债的财务担保合同以及不属于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的以低于市场利率贷款的贷款承诺，在初始确认后按照损失准备金额以及初始确认金额扣除依据收入准则相关规定所确定的累计摊销额后的余额孰高进行计量。
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
10. 金融工具 - 续
10.4
金融负债和权益工具的分类- 续
10.4.2
金融负债的终止确认
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一部分。本集团（借入方）与借出方之间签订协议，以承担新金融负债方式替换原金融负债，且新金融负债与原金融负债的合同条款实质上不同的，本集团终止确认原金融负债，并同时确认新金融负债。
金融负债全部或部分终止确认的，将终止确认部分的账面价值与支付的对价（包括转出的非现金资产或承担的新金融负债）之间的差额，计入当期损益。
10.4.3
权益工具
权益工具是指能证明拥有本集团在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。本集团发行（含再融资）、回购、出售或注销权益工具作为权益的变动处理。本集团发行权益工具，按实际发行价格计入股东权益，相关的交易费用从股东权益（资本公积）中扣减，如资本公积不足冲减的，依次冲减盈余公积和未分配利润。回购本公司权益工具支付的对价和交易费用，减少股东权益。
本集团对权益工具持有方的分配作为利润分配处理，发放的股票股利不影响股东权益总额。
10.5
衍生工具与嵌入衍生工具
衍生工具，包括远期外汇合约、货币汇率互换合同、利率互换合同及外汇期权合同等。衍生工具于相关合同签署日以公允价值进行初始计量，并以公允价值进行后续计量。
对于嵌入衍生工具与主合同构成的混合合同，若主合同属于金融资产的，本集团不从该混合合同中分拆嵌入衍生工具，而将该混合合同作为一个整体适用关于金融资产分类的会计准则规定。
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
10. 金融工具 - 续
10.5
衍生工具与嵌入衍生工具- 续
若混合合同包含的主合同不属于金融资产，且同时符合下列条件的，本集团将嵌入衍生工具从混合合同中分拆，作为单独的衍生金融工具处理。
（1） 嵌入衍生工具的经济特征和风险与主合同的经济特征及风险不紧密相关。
（2） 与嵌入衍生工具具有相同条款的单独工具符合衍生工具的定义。
（3） 该混合合同不是以公允价值计量且其变动计入当期损益进行会计处理。
嵌入衍生工具从混合合同中分拆的，本集团按照适用的会计准则规定对混合合同的主合同进行会计处理。本集团无法根据嵌入衍生工具的条款和条件对嵌入衍生工具的公允价值进行可靠计量的，该嵌入衍生工具的公允价值根据混合合同公允价值和主合同公允价值之间的差额确定。使用了上述方法后，该嵌入衍生工具在取得日或后续资产负债表日的公允价值仍然无法单独计量的，本集团将该混合合同整体指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具。
10.6
金融资产与金融负债的抵销
当本集团具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的，同时本集团计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。
11. 存货
本集团的存货主要包括燃油及润滑油等。存货按成本进行初始计量。存货的成本包括采购成本、加工成本和其他使存货达到目前场所和状态所发生的支出。
存货发出时采用先进先出法确定其实际成本。
资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值低于成本时，提取存货跌价准备。
可变现净值是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时，以取得的确凿证据为基础，同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项的影响。
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
11. 存货 - 续
对于数量繁多、单价较低的存货，按存货类别计提存货跌价准备；对于在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，合并计提存货跌价准备；其他存货按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取存货跌价准备。
计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货的可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，转回的金额计入当期损益。
本集团存货盘存制度为永续盘存制。
12. 长期股权投资
12.1
共同控制、重大影响的判断标准
控制是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。共同控制是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。重大影响是指对被投资方的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。在确定能否对被投资单位实施控制或施加重大影响时，已考虑投资方和其他方持有的被投资单位当期可转换公司债券、当期可执行认股权证等潜在表决权因素。
12.2
初始投资成本的确定
对于同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，依次冲减盈余公积和未分配利润。以发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本，按照发行股份的面值总额作为股本，长期股权投资初始投资成本与所发行股份面值总额之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，依次冲减盈余公积和未分配利润。
对于非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在购买日按照合并成本作为长期股权投资的初始投资成本。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
12. 长期股权投资 - 续
12.2
初始投资成本的确定- 续
合并方或购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。
除企业合并形成的长期股权投资外其他方式取得的长期股权投资，按成本进行初始计量。对于因追加投资能够对被投资单位实施重大影响或实施共同控制但不构成控制的，长期股权投资成本为按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》确定的原持有股权投资的公允价值加上新增投资成本之和。
12.3
后续计量及损益确认方法
12.3.1
按成本法核算的长期股权投资
本公司财务报表采用成本法核算对子公司的长期股权投资。子公司是指本集团能够对其实施控制的被投资主体。
采用成本法核算的长期股权投资按初始投资成本计量。追加或收回投资调整长期股权投资的成本。当期投资收益按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认。
12.3.2
按权益法核算的长期股权投资
除全部或部分分类为持有待售资产的对联营企业和合营企业的投资外，本集团对联营企业和合营企业的投资采用权益法核算。联营企业是指本集团能够对其施加重大影响的被投资单位，合营企业是指本集团仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。
采用权益法核算时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
12. 长期股权投资 - 续
12.3
后续计量及损益确认方法- 续
12.3.2
按权益法核算的长期股权投资- 续
采用权益法核算时，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入资本公积。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。被投资单位采用的会计政策及会计期间与本集团不一致的，按照本集团的会计政策及会计期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资收益和其他综合收益。对于本集团与联营企业及合营企业之间发生的交易，投出或出售的资产不构成业务的，未实现内部交易损益按照享有的比例计算归属于本集团的部分予以抵销，在此基础上确认投资损益。但本集团与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属于所转让资产减值损失的，不予以抵销。
在确认应分担被投资单位发生的净亏损时，以长期股权投资的账面价值和其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限。此外，如本集团对被投资单位负有承担额外损失的义务，则按预计承担的义务确认预计负债，计入当期投资损失。被投资单位以后期间实现净利润的，本集团在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。
处置长期股权投资时，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。采用权益法核算的长期股权投资，处置后的剩余股权仍采用权益法核算的，原采用权益法核算而确认的其他综合收益采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，并按比例结转当期损益；因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，按比例结转入当期损益。采用成本法核算的长期股权投资，处置后剩余股权仍采用成本法核算的，其在取得对被投资单位的控制之前因采用权益法核算或金融工具确认和计量准则核算而确认的其他综合收益，采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，并按比例结转当期损益；因采用权益法核算而确认的被投资单位净资产中除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动按比例结转当期损益。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
12. 长期股权投资 - 续
12.3
后续计量及损益确认方法- 续
12.3.2
按权益法核算的长期股权投资- 续
本集团因处置部分股权投资丧失了对被投资单位的控制的，在编制个别财务报表时，处置后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按权益法核算，并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整；处置后的剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按金融工具确认和计量准则的有关规定进行会计处理，其在丧失控制之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。对于本集团取得对被投资单位的控制之前，因采用权益法核算或金融工具确认和计量准则核算而确认的其他综合收益，在丧失对被投资单位控制时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，因采用权益法核算而确认的被投资单位净资产中除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动在丧失对被投资单位控制时结转入当期损益。其中，处置后的剩余股权采用权益法核算的，其他综合收益和其他所有者权益按比例结转；处置后的剩余股权改按金融工具确认和计量准则进行会计处理的，其他综合收益和其他所有者权益全部结转。
本集团因处置部分股权投资丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，处置后的剩余股权改按金融工具确认和计量准则核算，其在丧失共同控制或重大影响之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。原股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，在终止采用权益法时全部转入当期投资收益。
本集团通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权，如果上述交易属于一揽子交易的，将各项交易作为一项处置子公司股权投资并丧失控制权的交易进行会计处理，在丧失控制权之前每一次处置价款与所处置的股权对应的长期股权投资账面价值之间的差额，先确认为其他综合收益，到丧失控制权时再一并转入丧失控制权的当期损益。
13. 固定资产及折旧
固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地计量时才予以确认。固定资产按成本并考虑预计弃置费用因素的影响进行初始计量。
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
13. 固定资产及折旧 - 续
与固定资产有关的后续支出，如果与该固定资产有关的经济利益很可能流入且其成本能可靠地计量，则计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值。除此以外的其他后续支出，在发生时计入当期损益。
固定资产从达到预定可使用状态的次月起，采用年限平均法在使用寿命内计提折旧。各类固定资产的使用寿命、预计净残值率和年折旧率如下：
| 类别 | 使用寿命 | 预计净残值率 | 年折旧率 |
| 房屋建筑物 | 5-30年 | 5.00% | 3.17%-19.00% |
| 港口及码头设施 | 5-50年 | 5.00% | 1.90%-19.00% |
| 汽车及船舶 | 5-30年 | 5.00% | 3.17%-19.00% |
| 机器设备、家具、器具及其他设备 | 3-25年 | 0.00%-15.00% | 3.40%-33.33% |
预计净残值是指假定固定资产预计使用寿命已满并处于使用寿命终了时的预期状态，本集团目前从该项资产处置中获得的扣除预计处置费用后的金额。
当固定资产处置时或预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。
本集团至少于年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如发生改变则作为会计估计变更处理。
14. 在建工程
在建工程按实际成本计量，实际成本包括在建期间发生的各项工程支出、工程达到预定可使用状态前的资本化的借款费用以及其他相关费用等。在建工程不计提折旧。在建工程在达到预定可使用状态后结转为固定资产。
在建工程在达到预定可使用状态后结转为固定资产。各类在建工程结转为固定资产的标准和时点如下：
| 项目 | 结转固定资产的标准 |
| 机器设备 | 完成安装调试、达到设计要求并完成试生产 |
| 船舶 | 船舶建成达到预定可使用状态且船舶下水 |
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
15. 无形资产
15.1
无形资产
无形资产包括土地使用权、商标权和软件。
无形资产按成本进行初始计量。使用寿命有限的无形资产自可供使用时起，对其原值减去预计净残值和已计提的减值准备累计金额在其预计使用寿命内采用直线法分期平均摊销。使用寿命不确定的无形资产不予摊销。各类无形资产的摊销方法、使用寿命和残值率如下：
| 类别 | 摊销方法 | 使用寿命（年）及确定依据 | 残值率 |
| 土地使用权 | 直线法 | 118年、107年，土地可供使用的时间 | 0.00% |
| 商标权 | 直线法 | 10年，有效期限 | 0.00% |
| 软件 | 直线法 | 3-5年、10年，使用寿命 | 0.00% |
年末，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命和摊销方法进行复核，必要时进行调整。
15.2
研究与开发支出
研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。
开发阶段的支出同时满足下列条件的，确认为无形资产，不能满足下述条件的开发阶段的支出计入当期损益：
（1） 完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性。
（2） 具有完成该无形资产并使用或出售的意图。
（3） 无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场
或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性。
（4） 有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使
用或出售该无形资产。
（5） 归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当年损益。内部开发活动形成的无形资产的成本仅包括满足资本化条件的时点至无形资产达到预定用途前发生的支出总额，对于同一项无形资产在开发过程中达到资本化条件之前已经费用化计入损益的支出不再进行调整。
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
16. 长期待摊费用
长期待摊费用为已经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项费用。长期待摊费用在预计受益期间分期平均摊销。
17. 除商誉以外的非金融资产减值
本集团在每一个资产负债表日检查长期股权投资、固定资产、在建工程、使用权资产、长期待摊费用、使用寿命确定的无形资产及与合同成本有关的资产是否存在可能发生减值的迹象。如果该等资产存在减值迹象，则估计其可收回金额。使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年均进行减值测试。
估计资产的可收回金额以单项资产为基础，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，则以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。可收回金额为资产或者资产组的公允价值减去处置费用后的净额与其预计未来现金流量的现值两者之中的较高者。
资产预计未来现金流量的现值，按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的税前折现率对其进行折现后的金额加以确定。
如果资产的可收回金额低于其账面价值，按其差额计提资产减值准备，并计入当期损益。
上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。
在确定与合同成本有关的资产的减值损失时，首先对按照其他相关企业会计准则确认的、与合同有关的其他资产确定减值损失；然后，对于与合同成本有关的资产，其账面价值高于下列两项的差额的，超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失：（1）本集团因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价；（2）为转让该相关商品或服务估计将要发生的成本。
除与合同成本相关的资产减值损失外，上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。合同成本相关的资产计提减值准备后，如果以前期间减值的因素发生变化，使得上述两项差额高于该资产账面价值的，转回原已计提的资产减值准备，并计入当期损益，但转回后的资产账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
18. 预计负债
当与或有事项相关的义务是本集团承担的现时义务，且履行该义务很可能导致经济利益流出，以及该义务的金额能够可靠地计量，则确认为预计负债。
在资产负债表日，考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素，按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数对预计负债进行计量。如果货币时间价值影响重大，则以预计未来现金流出折现后的金额确定最佳估计数。
如果清偿预计负债所需支出全部或部分预期由第三方补偿的，补偿金额在基本确定能够收到时，作为资产单独确认，且确认的补偿金额不超过预计负债的账面价值。
19. 职工薪酬
职工薪酬，是指本集团为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的各种形式的报酬或补偿。职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利。
除因解除与职工的劳动关系而给予的补偿外，本集团在职工提供服务的会计期间，将应付的职工薪酬确认为负债。
本集团按规定参加由政府机构设立的职工社会保障体系，包括基本养老保险、医疗保险、住房公积金及其他社会保障制度，相应的支出于发生时计入相关资产成本或当期损益。
短期薪酬，是指本集团在职工提供相关服务的年度报告期间结束后十二个月内需要全部予以支付的职工薪酬，离职后福利和辞退福利除外。短期薪酬具体包括：职工工资、奖金、津贴和补贴、职工福利费、医疗保险费及工伤保险费等社会保险费、住房公积金、工会经费和职工教育经费、短期带薪缺勤、短期利润分享计划、非货币性福利以及其他短期薪酬。本集团在职工提供服务的会计期间，将应付的短期薪酬确认为负债，并根据职工提供服务的受益对象计入相关资产成本或费用。
离职后福利，是指本集团为获得职工提供的服务而在职工退休或与企业解除劳动关系后，提供的各种形式的报酬和福利，短期薪酬和辞退福利除外。离职后福利包括养老保险、年金、失业保险、内退福利以及其他离职后福利。
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
19. 职工薪酬 - 续
本集团将离职后福利计划分类为设定提存计划和设定受益计划。离职后福利计划，是指本集团与职工就离职后福利达成的协议，或者本集团为向职工提供离职后福利制定的规章或办法等。其中，设定提存计划，是指向独立的基金缴存固定费用后，本集团不再承担进一步支付义务的离职后福利计划；设定受益计划，是指除设定提存计划以外的离职后福利计划。在职工为本集团提供服务的会计期间，将根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。
本集团向接受内部退休安排的职工提供内退福利。内退福利是指向未达到国家规定的退休年龄、经批准自愿退出工作岗位的职工支付的工资及为其缴纳的社会保险费等。对于内退福利，在符合内退福利相关确认条件时，将自职工停止提供服务日至正常退休日期间本集团拟支付的内退福利，按照现值确认为负债，计入当期损益。
辞退福利，是指本集团在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或者为鼓励职工自愿接受裁减而给予职工的补偿。本集团向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的负债，并计入当期损益：（1）本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；（2）本集团有详细、正式的涉及支付辞退福利的重组计划；并且，该重组计划已开始实施，或已向受其影响的各方通告了该计划的主要内容，从而使各方形成了对本集团将实施重组的合理预期时。
其他长期职工福利，是指除短期薪酬、离职后福利、辞退福利之外所有的职工薪酬。
20. 股份支付
本集团的股份支付是为了获取职工或其他方提供服务而授予权益工具的交易。本集团的股份支付为以权益结算的股份支付。
对于用以换取职工提供的服务的以权益结算的股份支付，本集团以授予职工权益工具在授予日的公允价值计量。该公允价值的金额在等待期内以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按直线法计算计入相关成本或费用；在授予后立即可行权时，在授予日计入相关成本或费用，相应增加资本公积。
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
21. 优先股、永续债等其他金融工具
本集团发行权益工具，按实际发行价格计入股东权益，相关的交易费用从股东权益（资本公积）中扣减，如资本公积不足冲减的，依次冲减盈余公积和未分配利润。回购本集团权益工具支付的对价和交易费用，减少股东权益。
本集团根据所发行的永续债等金融工具的合同条款及其所反映的经济实质，结合金融负债和权益工具的定义，在初始确认时将这些金融工具或其组成部分分类为金融负债或权益工具。
归类为权益工具的永续债等金融工具，利息支出或股利（股息）分配作为本集团的利润分配，其回购、注销等作为权益的变动处理，相关交易费用从权益中扣减。
22. 收入确认
本集团收入主要包括船舶运输收入、提供船舶管理服务收入、商品销售收入等。
收入是本集团在日常活动中形成的、会导致股东权益增加且与股东投入资本无关的经济利益的总流入。
本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时，按照分摊至该项履约义务的交易价格确认收入。履约义务，是指合同中本集团向客户转让可明确区分商品或服务的承诺。交易价格，是指本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，但不包含代第三方收取的款项以及本集团预期将退还给客户的款项。本集团确认的交易价格不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额。
满足下列条件之一的，属于在某一时间段内履行的履约义务，本集团按照履约进度，在一段时间内确认收入：（1）客户在执行本集团履约的同时即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益；（2）客户能够控制本集团履约过程中在建的商品；（3）本集团履约过程中所产出的商品或服务具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。否则，本集团在客户取得相关商品或服务控制权的时点确认收入。
本集团采用产出法确定履约进度，其中产出法即根据已转移给客户的商品或服务对于客户的价值确定履约进度。当履约进度不能合理确定时，已经发生的成本预计能够得到补偿的，本集团按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
22. 收入确认 - 续
合同资产，是指本集团已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利，且该权利取决于时间流逝之外的其他因素。有关合同资产减值的会计政策，具体参见附注四、10.2金融工具减值。本集团拥有的无条件（即，仅取决于时间流逝）向客户收取对价的权利作为应收款项单独列示。
合同负债，是指本集团已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务。
同一合同下的合同资产和合同负债以净额列示。
合同中包含两项或多项履约义务的，本集团在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务。但在有确凿证据表明合同折扣或可变对价仅与合同中一项或多项（而非全部）履约义务相关的，本集团将该合同折扣或可变对价分摊至相关一项或多项履约义务。单独售价，是指本集团向客户单独销售商品或服务的价格。单独售价无法直接观察的，本集团综合考虑能够合理取得的全部相关信息，并最大限度地采用可观察的输入值估计单独售价。
合同中存在可变对价的，本集团按照期望值或最可能发生金额确定可变对价的最佳估计数。包含可变对价的交易价格，不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额。每一资产负债表日，本集团重新估计应计入交易价格的可变对价金额。
合同中存在应付客户对价的，除非该对价是为了向客户取得其他可明确区分商品或服务的，本集团将该应付对价冲减交易价格，并在确认相关收入与支付（或承诺支付）客户对价二者孰晚的时点冲减当期收入。
本集团根据在向客户转让商品或服务前是否拥有对该商品或服务的控制权，来判断从事交易时本集团的身份是主要责任人还是代理人。本集团在向客户转让商品或服务前能够控制该商品或服务的，本集团为主要责任人，按照已收或应收对价总额确认收入；否则，本集团为代理人，按照预期有权收取的佣金或手续费的金额确认收入，该金额按照已收或应收对价总额扣除应支付给其他相关方的价款后的净额，或者按照既定的佣金金额或比例等确定。
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
22. 收入确认 - 续
本集团向客户预收销售商品或服务款项的，首先将该款项确认为负债，待履行了相关履约义务时再转为收入。当本集团预收款项无需退回，且客户可能会放弃其全部或部分合同权利时，本集团预期将有权获得与客户所放弃的合同权利相关的金额的，按照客户行使合同权利的模式按比例将上述金额确认为收入；否则，本集团只有在客户要求履行剩余履约义务的可能性极低时，才将上述负债的相关余额转为收入。
在合同开始（或接近合同开始）日向客户收取的无需退回的初始费计入交易价格。该初始费与向客户转让已承诺的商品或服务相关，且该商品或服务构成单项履约义务的，本集团在转让该商品或服务时，按照分摊至该商品或服务的交易价格确认收入；该初始费与向客户转让已承诺的商品或服务相关，但该商品或服务不构成单项履约义务的，本集团在包含该商品或服务的单项履约义务履行时，按照分摊至该单项履约义务的交易价格确认收入；该初始费与向客户转让已承诺的商品或服务不相关的，该初始费作为未来将转让商品或服务的预收款，在未来转让该商品或服务时确认为收入。
与本集团取得收入的主要活动相关的会计政策描述如下：
（1）提供航运服务
本集团提供的航运服务，根据已提供服务的进度在一段时间内确认收入，其中，已提供运输服务的进度按照已航行天数占预计航行总天数的比例确定。于资产负债表日，本集团对已提供运输服务的进度进行估计，以使其能够反映履约情况的变化。
本集团按照已提供服务的进度确认收入时，对于本集团已经取得无条件收款权的部分，确认为应收账款，其余部分确认为合同资产，并对应收账款和合同资产以预期信用损失为基础确认损失准备；如果本集团已收或应收的合同价款超过已提供的服务，则将超过部分确认为合同负债。本集团对于同一合同项下的合同资产和合同负债以净额列示。
（2）提供航运配套服务
本集团提供的船舶管理等航运配套服务，根据已提供服务的进度在一段时间内确认收入。
（3）商品销售业务
本集团提供的商品销售业务，在商品的控制权转移至客户时确认商品销售收入。
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
22. 收入确认 - 续
（3）商品销售业务 - 续
取得合同的成本
本集团为取得合同发生的增量成本（即不取得合同就不会发生的成本）预期能够收回的，确认为一项资产。若该项资产摊销期限不超过一年的，在发生时计入当期损益。本集团为取得合同发生的其他支出，在发生时计入当期损益，明确由客户承担的除外。
履行合同的成本
本集团为履行合同发生的成本，不属于除收入准则外的其他企业会计准则范围且同时满足下列条件的，确认为一项资产：（1）该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关；
（2）该成本增加了本集团未来用于履行履约义务的资源；（3）该成本预期能够收回。上述资产采用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损益。
23. 政府补助
政府补助是指本集团从政府无偿取得的货币性资产和非货币性资产。政府补助在能够满足政府补助所附条件且能够收到时予以确认。
政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能够可靠取得的，按照名义金额计量。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。
与资产相关的政府补助，应当确认为递延收益，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入损益。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，应当将尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。
与收益相关的政府补助，用于补偿本集团以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间计入当期损益；用于补偿本集团发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益。
对于同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，区分不同部分分别进行会计处理；难以区分的，应当整体归类为与收益相关的政府补助。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
23. 政府补助 - 续
与本集团日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成本费用。与本集团日常活动无关的政府补助，计入营业外收入。
24. 借款费用
可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，在资产支出已经发生、借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经开始时，开始资本化；购建或者生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用状态或者可销售状态时，停止资本化。如果符合资本化条件的资产在购建或生产过程中发生非正常中断、并且中断时间连续超过3个月的，暂停借款费用的资本化，直至资产的购建或生产活动重新开始。
其余借款费用在发生当期确认为费用。
专门借款当期实际发生的利息费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额予以资本化；一般借款根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，确定资本化金额。资本化率根据一般借款的加权平均利率计算确定。资本化期间内，外币专门借款的汇兑差额全部予以资本化；外币一般借款的汇兑差额计入当期损益。
25. 所得税
所得税费用包括当期所得税和递延所得税。
25.1
当期所得税
资产负债表日，对于当期和以前期间形成的当期所得税负债（或资产），以按照税法规定计算的预期应缴纳（或返还）的所得税金额计量。
25.2
递延所得税资产及递延所得税负债
对于某些资产、负债项目的账面价值与其计税基础之间的差额，以及未作为资产和负债确认但按照税法规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计税基础之间的差额产生的暂时性差异，采用资产负债表债务法确认递延所得税资产及递延所得税负债。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
25. 所得税 - 续
25.2
递延所得税资产及递延所得税负债- 续
一般情况下所有暂时性差异均确认相关的递延所得税。但对于可抵扣暂时性差异，本集团以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认相关的递延所得税资产。此外，与商誉的初始确认相关的，以及与既不是企业合并、发生时也不影响会计利润和应纳税所得额（或可抵扣亏损）且不导致等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的交易中产生的资产或负债的初始确认有关的暂时性差异，不予确认有关的递延所得税资产或负债。
对于能够结转以后年度的可抵扣亏损及税款抵减，以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。
本集团确认与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异产生的递延所得税负债，除非本集团能够控制暂时性差异转回的时间，而且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。对于与子公司、联营企业及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，只有当暂时性差异在可预见的未来很可能转回，且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额时，本集团才确认递延所得税资产。
资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，根据税法规定，按照预期收回相关资产或清偿相关负债期间的适用税率计量。
除与直接计入其他综合收益或股东权益的交易和事项相关的当期所得税和递延所得税计入其他综合收益或股东权益，以及企业合并产生的递延所得税调整商誉的账面价值外，其余当期所得税和递延所得税费用或收益计入当期损益。
资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
25. 所得税 - 续
25.3
所得税的抵销
当拥有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行时，本集团当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列报。
当拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利，且递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债时，本集团递延所得税资产及递延所得税负债以抵销后的净额列报。
26. 外币业务和外币报表折算
26.1
外币业务
外币交易在初始确认时采用交易发生日的即期汇率折算。
于资产负债表日，外币货币性项目采用该日即期汇率折算为记账本位币，因该日的即期汇率与初始确认时或者前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，除：（1）符合资本化条件的外币专门借款的汇兑差额在资本化期间予以资本化计入相关资产的成本；
（2）为了规避外汇风险进行套期的套期工具的汇兑差额按套期会计方法处理；（3）分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的货币性项目除摊余成本之外的其他账面余额变动产生的汇兑差额计入其他综合收益外，均计入当期损益。
编制合并财务报表涉及境外经营的，如有实质上构成对境外经营净投资的外币货币性项目，因汇率变动而产生的汇兑差额，计入其他综合收益中的“外币报表折算差额”项目；处置境外经营时，计入处置当期损益。
以历史成本计量的外币非货币性项目仍以交易发生日的即期汇率折算的记账本位币金额计量。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，作为公允价值变动（含汇率变动）处理，计入当期损益或确认为其他综合收益。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
26. 外币业务和外币报表折算 - 续
26.2
外币财务报表折算
为编制合并财务报表，境外经营的外币财务报表按以下方法折算为人民币报表：资产负债表中的所有资产、负债类项目按资产负债表日的即期汇率折算；股东权益项目除未分配利润及其他综合收益中的外币财务报表折算差额项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算；利润表中的所有项目及反映利润分配发生额的项目按与交易发生日即期汇率近似的汇率折算；折算后资产类项目与负债类项目和股东权益类项目合计数的差额确认为其他综合收益并计入股东权益。
外币现金流量以及境外子公司的现金流量，采用现金流量发生日的即期汇率折算，汇率变动对现金及现金等价物的影响额，作为调节项目，在现金流量表中以“汇率变动对现金及现金等价物的影响”单独列示。
上年年末余额和上年实际数按照上年财务报表折算后的数额列示。
在处置本集团在境外经营的全部所有者权益或因处置部分股权投资或其他原因丧失了对境外经营控制权时，将资产负债表中其他综合收益项目中列示的、与该境外经营相关的归属于母公司股东权益的外币报表折算差额，全部转入处置当期损益。
在处置部分股权投资或其他原因导致持有境外经营权益比例降低但不丧失对境外经营控制权时，与该境外经营处置部分相关的外币报表折算差额将归属于少数股东权益，不转入当期损益。在处置境外经营为联营企业或合营企业的部分股权时，与该境外经营相关的外币报表折算差额，按处置该境外经营的比例转入处置当期损益。
27. 租赁
租赁，是指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。
在合同开始日，本集团评估该合同是否为租赁或者包含租赁。如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。除非合同条款和条件发生变化，本集团不重新评估合同是否为租赁或者包含租赁。
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
27. 租赁 - 续
27.1
本集团作为承租人
27.1.1
租赁的分拆
合同中同时包含一项或多项租赁和非租赁部分的，本集团将各项单独租赁和非租赁部分进行分拆，按照各租赁部分单独价格及非租赁部分的单独价格之和的相对比例分摊合同对价。
27.1.2
使用权资产
除短期租赁和低价值资产租赁外，本集团在租赁期开始日对租赁确认使用权资产。租赁期开始日，是指出租人提供租赁资产使其可供本集团使用的起始日期。
使用权资产按照成本进行初始计量。该成本包括：
? 租赁负债的初始计量金额。? 在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额。? 本集团发生的初始直接费用。? 本集团为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款
约定状态预计将发生的成本。
本集团参照《企业会计准则第4号——固定资产》有关折旧规定，对使用权资产计提折旧。本集团能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，使用权资产在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。
27.1.3
租赁负债
除短期租赁和低价值资产租赁外，本集团在租赁期开始日按照该日尚未支付的租赁付款额的现值对租赁负债进行初始计量。在计算租赁付款额的现值时，本集团采用租赁内含利率作为折现率，无法确定租赁内含利率的，采用增量借款利率作为折现率。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
27. 租赁 - 续
27.1
本集团作为承租人- 续
27.1.3
租赁负债- 续
租赁付款额是指本集团向出租人支付的与在租赁期内使用租赁资产的权利相关的款项，包括：
? 固定付款额及实质固定付款额，存在租赁激励的，扣除租赁激励相关金额。? 取决于指数或比率的可变租赁付款额。? 本集团合理确定将行使的购买选择权的行权价格。? 租赁期反映出本集团将行使终止租赁选择权的，行使终止租赁选择权需支付的款项。? 根据本集团提供的担保余值预计应支付的款项。
取决于指数或比率的可变租赁付款额在初始计量时根据租赁期开始日的指数或比率确定。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益或相关资产成本。
租赁期开始日后，本集团按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益或相关资产成本。
在租赁期开始日后，发生下列情形的，本集团重新计量租赁负债，并调整相应的使用权资产，若使用权资产的账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，本集团将差额计入当期损益：
? 因租赁期变化或购买选择权的评估结果发生变化的，本集团按变动后租赁付款额和修
订后的折现率计算的现值重新计量租赁负债。? 根据担保余值预计的应付金额或者用于确定租赁付款额的指数或者比例发生变动，本
集团按照变动后的租赁付款额和原折现率计算的现值重新计量租赁负债。租赁付款额
的变动源自浮动利率变动的，使用修订后的折现率。
27.1.4
短期租赁和低价值资产租赁
本集团对短期租赁以及低价值资产租赁，选择不确认使用权资产和租赁负债。短期租赁，是指在租赁期开始日，租赁期不超过12个月且不包含购买选择权的租赁。本集团将短期租赁和低价值资产租赁的租赁付款额，在租赁期内各个期间按照直线法或其他系统合理的方法计入当期损益或相关资产成本。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
27. 租赁 - 续
27.1
本集团作为承租人- 续
27.1.5
租赁变更
租赁发生变更且同时符合下列条件的，本集团将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处理：
? 该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围。? 增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。
租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，本集团重新分摊变更后合同的对价，重新确定租赁期，并按照变更后租赁付款额和修订后的折现率计算的现值重新计量租赁负债。
租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，本集团相应调减使用权资产的账面价值，并将部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益。其他租赁变更导致租赁负债重新计量的，本集团相应调整使用权资产的账面价值。
27.2
本集团作为出租人
在租赁期内各个期间，本集团采用直线法将经营租赁的租赁收款额确认为租金收入，除非其他系统合理的方法能够更好地反映因使用租赁资产所产生经济利益的消耗模式。出租人发生的与经营租赁有关的初始直接费用予以资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。
27.2.1
租赁的分拆
合同中同时包含租赁和非租赁部分的，本集团根据收入准则关于交易价格分摊的规定分摊合同对价，分摊的基础为租赁部分和非租赁部分各自的单独价格。
27.2.2
租赁的分类
实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁为融资租赁。融资租赁以外的其他租赁为经营租赁。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
27. 租赁 - 续
27.2
本集团作为出租人- 续
27.2.3
本集团作为出租人记录经营租赁业务
在租赁期内各个期间，本集团采用直线法或其他系统合理的方法，将经营租赁的租赁收款额确认为租金收入。本集团发生的与经营租赁有关的初始直接费用于发生时予以资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。
本集团取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁收款额，在实际发生时计入当期损益。
27.2.4
本集团作为出租人记录融资租赁业务
于租赁期开始日，本集团以租赁投资净额作为应收融资租赁款的入账价值，并终止确认融资租赁资产。租赁投资净额为未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和。
租赁收款额，是指本集团因让渡在租赁期内使用租赁资产的权利而应向承租人收取的款项，包括：
? 承租人需支付的固定付款额及实质固定付款额，存在租赁激励的，扣除租赁激励相关金额。? 取决于指数或比率的可变租赁付款额。? 购买选择权的行权价格，前提是合理确定承租人将行使该选择权。? 承租人行使终止租赁选择权需支付的款项，前提是租赁期反映出承租人将行使终止租赁选择权。? 由承租人、与承租人有关的一方以及有经济能力履行担保义务的独立第三方向本集团
提供的担保余值。
未纳入租赁投资净额计量的可变租赁收款额在实际发生时计入当期损益。
本集团按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
27. 租赁 - 续
27.2
本集团作为出租人- 续
27.2.5
转租赁
本集团作为转租出租人，将原租赁及转租赁合同作为两个合同单独核算。本集团基于原租赁产生的使用权资产，而不是原租赁的标的资产，对转租赁进行分类。
27.2.6
租赁变更
经营租赁发生变更的，本集团自变更生效日起将其作为一项新租赁进行会计处理，与变更前租赁有关的预收或应收租赁收款额视为新租赁的收款额。
融资租赁发生变更且同时符合下列条件的，本集团将该变更作为一项单独租赁进行会计处理：
? 该变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围。? 增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。
融资租赁的变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，本集团分别下列情形对变更后的租赁进行处理：
? 假如变更在租赁开始日生效，该租赁会被分类为经营租赁的，本集团自租赁变更生效日开始将其作为一项新租赁进行会计处理，并以租赁变更生效日前的租赁投资净额作为租赁资产的账面价值。? 假如变更在租赁开始日生效，该租赁会被分类为融资租赁的，本集团按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》关于修改或重新议定合同的规定进行会计处理。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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四、 重要会计政策及会计估计 - 续
27. 租赁 - 续
27.3
售后租回交易
27.3.1
本集团作为卖方及承租人
本集团按照收入准则的规定，评估确定售后租回交易中的资产转让是否属于销售。该资产转让不属于销售的，本集团继续确认被转让资产，同时确认一项与转让收入等额的金融负债，并按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》对该金融负债进行会计处理。该资产转让属于销售的，本集团按原资产账面价值中与租回获得的使用权有关的部分，计量售后租回所形成的使用权资产，并仅就转让至出租人的权利确认相关利得或损失。
27.3.2
本集团作为买方及出租人
售后租回交易中的资产转让不属于销售的，本集团不确认被转让资产，但确认一项与转让收入等额的金融资产，并按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》对该金融资产进行会计处理。该资产转让属于销售的，本集团根据其他适用的企业会计准则对资产购买进行会计处理，并对资产出租进行会计处理。
28. 安全生产费
本集团按照2022年12月13日财政部和应急部联合发布的财资〔2022〕136号《企业安全生产费用提取和使用管理办法》提取安全生产费，计入相关产品的成本或当期损益，同时转入专项储备。使用提取的安全生产费时，属于费用性支出的，直接冲减专项储备。使用提取的安全生产费形成固定资产的，通过“在建工程”科目归集所发生的支出，待安全项目完工达到预定可使用状态时确认为固定资产；同时，按照形成固定资产的成本冲减专项储备，并确认相同金额的累计折旧。该固定资产在以后期间不再计提折旧。
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五、 运用会计政策过程中所作的重要判断和会计估计所采用的关键假设和不确定因素
本集团在运用附注四所描述的会计政策及会计估计过程中，由于经营活动内在的不确定性，本集团需要对无法准确计量的报表项目的账面价值进行判断、估计和假设。这些判断、估计和假设是基于本集团管理层过去的历史经验，并在考虑其他相关因素的基础上作出的。实际的结果可能与本集团的估计存在差异。
本集团对前述判断、估计和假设在持续经营的基础上进行定期复核，会计估计的变更仅影响变更当期的，其影响数在变更当期予以确认；既影响变更当期又影响未来期间的，其影响数在变更当期和未来期间予以确认。
1. 重要判断和会计估计所采用的关键假设和不确定因素
资产负债表日，重要判断和会计估计中很可能导致未来期间资产、负债账面价值作出重大调整的关键假设和不确定性主要有：
1.1
金融资产分类
金融资产的分类和计量取决于合同现金流量测试和业务模式测试。本集团需考虑在业务模式评估日可获得的所有相关证据，包括企业评价和向关键管理人员报告金融资产业绩的方式、影响金融资产业绩的风险及其管理方式、以及相关业务管理人员获得报酬的方式。本集团也需要对所持金融资产在特定日期产生的合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付进行判断。
1.2
预期信用损失的确认
信用风险的显著增加：本集团在评估金融资产预期信用损失时，需判断金融资产的信用风险自购入后是否显著增加，判断过程中需考虑定性和定量的信息，并结合前瞻性信息。
建立具有相似信用风险特征的资产组：当预期信用损失在组合的基础上计量时，金融工具是基于相似的风险特征而组合在一起的。本集团持续评估这些金融工具是否继续保持具有相似的信用风险特征，用以确保一旦信用风险特征发生变化，金融工具将被适当地重分类。这可能会导致新建资产组合或将资产重分类至某个现存资产组合，从而更好地反映这类资产的类似信用风险特征。
模型和假设的使用：本集团采用不同的模型和假设来评估金融资产的预期信用损失。本集团通过判断来确定每类金融资产的最适用模型，以及确定这些模型所使用的假设，包括信用风险的关键驱动因素相关的假设。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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五、 运用会计政策过程中所作的重要判断和会计估计所采用的关键假设和不确定因素 - 续
1. 重要判断和会计估计所采用的关键假设和不确定因素 - 续
1.2
预期信用损失的确认- 续
前瞻性信息：在评估预期信用损失时，本集团使用了合理且有依据的前瞻性信息，这些信息基于对不同经济驱动因素的未来走势的假设，以及这些经济驱动因素如何相互影响的假设。
违约率：违约率是预期信用风险的重要输入值。违约率是对未来一定时期内发生违约的可能性的估计，其计算涉及历史数据、假设和对未来情况的预期。
违约损失率：违约损失率是对违约产生的损失的估计。它基于合同现金流与借款人预期收到的现金流之间的差异，且考虑了抵押品产生的现金流和整体信用增级。
1.3
递延所得税的确认
本集团在未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异和可抵扣亏损的限度内，就所有未利用的可抵扣暂时性差异和可抵扣亏损确认递延所得税资产。这需要本集团管理层运用大量的判断来估计未来应纳税所得额发生的时间和金额，结合纳税筹划策略，以确定应确认的递延所得税资产的金额。
本集团在多个国家、地区经营，按当地税法及相关规定计提在各地区应缴纳的所得税。本集团将根据国家相关机构的要求、本集团发展战略和子公司、联营企业及合营企业的留存利润分配计划以及相关税法规定计算并计提递延所得税负债。若未来利润的实际分配额超过预期时，相应的递延所得税负债将在分配计划变更和利润分配宣告两者中相对发生较早的期间确认并计入损益。
1.4
长期股权投资减值
2025年12月31日，本集团对联营企业投资的账面价值计人民币2,425,439,867.29元（2024年12月31日：人民币768,223,679.11元）；2025年12月31日本集团对合营企业投资的账面价值计人民币6,248,935,579.14元（2024年12月31日：人民币5,763,033,845.21元）。对于存在减值迹象的长期股权投资，本集团通过估计长期股权投资的可收回金额，并与其账面价值进行比较以确定长期股权投资是否存在减值。如果长期股权投资的账面价值大于预计的可收回金额，则相应计提减值准备。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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五、 运用会计政策过程中所作的重要判断和会计估计所采用的关键假设和不确定因素 - 续
1. 重要判断和会计估计所采用的关键假设和不确定因素 - 续
1.5
固定资产及无形资产预计可使用年限和预计残值
本集团就固定资产、无形资产厘定可使用年限和残值。该估计是根据对类似性质及功能的固定资产及无形资产的实际可使用年限和残值的历史经验为基础，并可能因技术革新及严峻的行业竞争而有重大改变。当固定资产或无形资产预计可使用年限和残值少于先前估计，本集团将提高折旧/摊销、或冲销或冲减技术陈旧的固定资产或无形资产。
1.6
除金融资产之外的非流动资产减值（除商誉、长期股权投资外）
本集团于资产负债表日对除金融资产之外的非流动资产判断是否存在可能发生减值的迹象，当存在减值迹象时进行减值测试。除此之外，对使用寿命不确定的无形资产每年进行减值测试。资产或资产组的可收回金额根据资产或资产组的使用价值与其公允价值减去处置费用后的净额之间较高者确定。在估计其使用价值时，预计资产或资产组的未来现金流量并采用折现率折现后确定。管理层在合理和有依据的基础上对资产的使用情况进行会计估计并预测未来现金流量，并采用反映当前市场的货币时间价值和与该资产有关的特定风险的折现率确定未来现金流量的现值。
1.7
或有负债
本集团在持续经营过程中会面对众多的法律纠纷，相关纠纷的结果均具有很大程度上的不确定性。当与特定法律纠纷有关的经济利益被认为是很有可能流出且金额能够可靠地计量时，本集团管理层会根据专业的法律意见计提相应的准备。除了被认为导致经济利益流出可能性极低的或有负债外，本集团所面临之重大或有负债均在附注十二、或有事项进行了披露。管理层运用判断决定相关的法律纠纷是否应该计提一项准备或者作为或有负债进行披露。
六、 重要会计政策变更
1. 会计政策变更及其影响
本集团本年未发生重大的会计政策变更。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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六、 重要会计政策变更 - 续
2. 会计估计变更及影响
本集团编制的本年财务报表所采用的会计估计与上年度财务报表相一致，未发生会计估计变更。
3. 前期差错更正及影响
本集团编制的本年财务报表未发生前期差错更正事项。
4. 其他事项调整
本集团本年无需要披露的其他事项调整。
七、 税项
1. 主要税种及税率
| 税种 | 计税依据 | 税率 |
| 企业所得税（注1） | 应纳税所得额 | 0%、15%-25% |
| 船舶吨税（注2） | 船舶净吨位 | |
| 增值税 | 应纳税增值额（应纳税额按应纳税销售额乘以使用税率扣除当期允许抵扣的进项税后的余额计算） | 13%、9%、6% |
| 简易征收 | 3% | |
| 城市维护建设税 | 按实际缴纳的增值税计征 | 7%、5%、1% |
| 教育费附加 | 按实际缴纳的增值税计征 | 3% |
| 地方教育费附加 | 按实际缴纳的增值税计征 | 2% |
注1： 本公司于中国（上海）自由贸易试验区注册成立，适用的企业所得税率为25%。本
集团于中国香港注册的子公司适用的企业所得税税率为16.5%，于新加坡注册的子公司适用的企业所得税税率为17%。
本集团于利比里亚注册的子公司，由于在2025年度不在利比里亚进行商业活动及无来源于利比里亚的收入，因而无需在利比里亚缴纳企业所得税。
本集团于英属维尔京群岛注册的子公司，由于在2025年度不在英属维尔京群岛进行商业活动及无来源于英属维尔京群岛的收入，因而无需在英属维尔京群岛缴纳企业所得税。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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七、 税项 - 续
1. 主要税种及税率 - 续
注2： 本集团之子公司于利比里亚注册的船舶每年需缴纳船舶吨税，缴纳标准为：大于或
等于1.4万净吨的船舶，每净吨每年0.10美元加每艘船舶3,800美元；小于1.4万净吨的船舶，每净吨每年0.40美元，但每艘船舶缴纳的金额不少于880美元。
本集团之子公司于中国香港注册的船舶每年需缴纳船舶吨税，缴纳标准基于船舶净吨按照一定比例计算，但每艘船舶缴纳的金额不超过77,500港币。
本集团之子公司于中国境内注册的船舶每年需缴纳船舶吨税，缴纳标准基于船舶净吨位按照不同等级的定额税率计算。
2. 税收优惠及批文
本集团之子公司长航国际海运（新加坡）有限公司2023年7月经新加坡海事及港口管理局批准，获得MSI AIS资格，从2023年7月1日起享受为期10年航运业务收入免税优惠。
本集团之子公司中外运集装箱运输（海南）有限公司注册于海南自由贸易港，经营业务属于《海南自由贸易港鼓励类产业目录》范畴，且在海南实质性经营。根据《关于海南自由贸易港企业所得税优惠政策的通知》，对注册在海南自由贸易港并实质性运营的鼓励类产业企业，减按15%的税率征收企业所得税。根据《关于海南自由贸易港企业所得税优惠政策的通知》，对在海南自由贸易港设立的旅游业、现代服务业、高新技术产业企业新增境外直接投资取得的所得，免征企业所得税。本集团之子公司中外运集装箱运输（海南）有限公司经营业务属于现代服务业，因此对其境外直接投资取得的所得，免征企业所得税。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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七、 税项 - 续
2. 税收优惠及批文 - 续
根据《关于延续实施前海深港现代服务业合作区企业所得税优惠政策的通知》（财税〔2026〕3号），本集团之子公司深圳招商滚装运输有限公司以《前海深港现代服务业合作区企业所得税优惠目录（2021版）》中规定的产业项目为主营业务，且2025年度主营业务收入占收入总额（按《企业所得税法》第六条执行）比例超过60%，并于2025年6月变更注册地址至深圳市南山区招商街道五湾社区邮轮大道5号太子湾海纳仓（招商积余大厦）702，该地址位于前海深港现代服务业合作区，符合上述企业所得税优惠条件，按15%的税率缴纳企业所得税。
根据小型微利企业所得税优惠政策：年应纳税所得额不超过100万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税；对年应纳税所得额超过100万元但不超过300万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。
本集团之子公司深圳明华航运有限公司、深圳长航丰海汽车物流有限公司、云链数智科技（深圳）有限公司、中外运航运（北京）有限公司和浙江自由贸易试验区大宗数贸科技有限公司报告期内符合上述小型微利企业所得税优惠条件，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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八、 企业合并及合并财务报表
1. 本年纳入合并报表范围的重要子企业基本情况
| 序号 | 企业名称 | 级次 | 企业类型 | 注册地 | 主要经营地 | 业务性质 | 实收资本 | 本集团合计认缴持股比例（%） | 本集团合计实缴持股比例（%） | 本集团合计享有表决权比例（%） | 投资额 | 取得方式 |
| 1 | 招商局能源运输投资有限公司 | 2级 | 3 | 英属维尔京群岛 | 境外 | 投资控股 | 美元0.015千元 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 美元0.015千元 | 1 |
| 2 | 深圳市太子湾商储置业有限公司 | 2级 | 1 | 深圳 | 深圳 | 持有物业 | 14,000万元 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 14,000万元 | 4 |
| 3 | 上海招商明华船务有限公司 | 2级 | 1 | 上海 | 上海 | 航运及配套业务 | 246,429.22万元 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 246,429.22万元 | 2 |
| 4 | 恒祥控股有限公司 | 2级 | 3 | 英属维尔京群岛 | 英属维尔京群岛 | 投资控股 | 美元50千元 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 美元50千元 | 2 |
| 5 | 中外运集装箱运输有限公司 | 2级 | 1 | 上海 | 上海 | 远洋货物运输 | 40,000万元 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 40,000万元 | 2 |
| 6 | 中外运航运（北京）有限公司 | 2级 | 1 | 北京 | 北京 | 远洋货物运输 | 1,000万元 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 1,000万元 | 2 |
| 7 | 中国经贸船务（香港）有限公司 | 2级 | 3 | 香港特别行政区 | 香港 | 远洋货物运输 | 港元10千元 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 港元10千元 | 2 |
| 8 | 广州招商滚装运输有限公司 | 2级 | 1 | 广州 | 广州 | 航运及配套业务 | 126,294.05万元 | 70.00 | 70.00 | 70.00 | 126,294.05万元 | 1 |
| 9 | 招商局能源运输（海南）有限公司 | 2级 | 1 | 儋州 | 海南 | 远洋货物运输 | 130,000万元 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 130,000万元 | 1 |
| 10 | 云链数智科技（深圳）有限公司 | 2级 | 1 | 深圳 | 深圳 | 互联网科技创新平台,信息处理和存储支持服务 | 5,000万元 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 5,000万元 | 1 |
| 11 | 招商轮船油轮控股有限公司 | 3级 | 3 | 利比里亚 | 境外 | 远洋货物运输 | 美元10千元 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 美元10千元 | 1 |
| 12 | 招商轮船散货船控股有限公司 | 3级 | 3 | 利比里亚 | 境外 | 远洋货物运输 | 美元10千元 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 美元10千元 | 1 |
| 13 | 招商轮船LNG运输投资有限公司 | 3级 | 3 | 利比里亚 | 境外 | 远洋货物运输 | 美元10千元 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 美元10千元 | 1 |
| 14 | 招商局能源运输（新加坡）控股有限公司 | 3级 | 3 | 新加坡 | 新加坡 | 石油及制品批发 | 新加坡元6,780千元 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 新加坡元 6,780千元 | 1 |
| 15 | 明海置业有限公司 | 3级 | 3 | 马绍尔群岛 | 香港 | 持有物业 | 美元1千元 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 美元1千元 | 4 |
| 16 | 招商局能源运输（香港）有限公司 | 3级 | 3 | 香港特别行政区 | 香港 | 经营管理 | 港元1,000千元 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 港元1,000千元 | 1 |
| 17 | 招商轮船船贸投资有限公司 | 3级 | 3 | 利比里亚 | 境外 | 船舶贸易 | 美元10千元 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 美元10千元 | 1 |
| 18 | 香港长航国际海运有限公司 | 3级 | 3 | 香港特别行政区 | 香港 | 远洋货物运输 | 港元203,600千元 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 港元203,600千元 | 1 |
| 19 | China Merchants Energy Shipping（Germany）GmbH | 3级 | 3 | 德国 | 德国 | 远洋货物运输 | 欧元255.65千元 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 欧元255.65千元 | 2 |
| 20 | CMES PCTC HOLDINGS INC. | 3级 | 3 | 利比里亚 | 境外 | 远洋货物运输 | - | 100.00 | 100.00 | 100.00 | - | 1 |
| 21 | 旺景置业有限公司 | 3级 | 3 | 香港特别行政区 | 境外 | 持有物业 | 港元10千元 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 港元10千元 | 3 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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八、 企业合并及合并财务报表 - 续
1. 本年纳入合并报表范围的重要子企业基本情况 - 续
注： 企业类型：1 境内非金融子企业；2 境内金融子企业；3 境外子企业；4 事业单
位；5 基建单位。
取得方式：1 投资设立；2 同一控制下的企业合并；3非同一控制下的企业合并；4其他。
级次：站在本合并报表层次披露级次；母公司为1级，以此类推。
2. 本年合并范围的重要变更及理由
本集团合并财务报表范围包括招商局能源运输投资有限公司、招商轮船散货船控股有限公司、招商轮船LNG运输投资有限公司、招商轮船油轮控股有限公司、招商局能源运输（香港）有限公司、明海置业有限公司、招商轮船船贸投资有限公司、中国经贸船务（香港）有限公司、广州招商滚装运输有限公司、中外运航运（北京）有限公司、恒祥控股有限公司、上海招商明华船务有限公司、中外运集装箱运输有限公司等287家子公司。与上年相比，本年新设云链数智科技（香港）有限公司等9家全资子公司及浙江自由贸易试验区大宗数贸科技有限公司等2家非全资子公司。
本集团本年注销减少DOUBLE STRONG INTERNATIONAL LIMITED等3家子公司。
3. 本年发生的同一控制下企业合并情况
本集团本年未发生同一控制下企业合并的情况。
4. 本年发生的重要非同一控制下企业合并情况
本集团本年未发生重要非同一控制下企业合并的情况。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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八、 企业合并及合并财务报表 - 续
5. 重要非全资子企业情况
（1） 少数股东
2025年
| 序号 | 企业名称 | 少数股东 持股比例（%） | 当期归属于少数股东的损益 | 当期向少数股东支付的股利 | 年末累计 少数股东权益 |
| 1 | 广州招商滚装运输有限公司 | 30 | 63,444,166.16 | 98,700,000.00 | 463,424,016.98 |
2024年
| 序号 | 企业名称 | 少数股东 持股比例（%） | 当期归属于少数股东的损益 | 当期向少数股东支付的股利 | 年末累计 少数股东权益 |
| 1 | 广州招商滚装运输有限公司 | 30 | 101,222,976.22 | 74,869,796.96 | 497,460,389.24 |
（2） 主要财务信息
下表列示了重要非全资子企业的主要财务信息，这些子企业的主要财务信息是集团内部交易抵销前的金额，但是经过了合并日公允价值以及统一会计政策的调整：
| 项目 | 年末数/本年累计数 | 年初数/上年累计数 |
| 广州招商滚装运输有限公司 | 广州招商滚装运输有限公司 | |
| 流动资产 | 718,174,358.85 | 706,475,894.41 |
| 非流动资产 | 2,584,915,981.93 | 1,562,757,789.46 |
| 资产合计 | 3,303,090,340.78 | 2,269,233,683.87 |
| 流动负债 | 683,799,060.75 | 404,149,245.46 |
| 非流动负债 | 1,052,900,707.30 | 185,908,266.73 |
| 负债合计 | 1,736,699,768.05 | 590,057,512.19 |
| 营业收入 | 1,696,556,741.61 | 1,836,738,029.40 |
| 净利润 | 212,143,154.83 | 337,498,430.93 |
| 综合收益总额 | 212,151,589.94 | 337,498,430.93 |
| 经营活动现金流量净额 | 264,425,456.58 | 471,523,211.61 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释
下列所披露的财务报表数据，除特别注明之外，“年初”系指2025年1月1日，“年末”系指2025年12月31日，“本年”系指2025年1月1日至12月31日，“上年”系指2024年1月1日至12月31日。
1. 货币资金
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 库存现金 | 125,499.99 | - |
| 银行存款 | 4,720,789,163.11 | 4,589,226,803.24 |
| 合计 | 4,720,914,663.10 | 4,589,226,803.24 |
| 其中：存放在境外的款项总额 | 2,412,205,941.86 | 2,194,096,062.55 |
（1） 货币资金年末使用受限制状况
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 银行存款利息 | 2,448,956.14 | 2,346,352.24 |
| 合计 | 2,448,956.14 | 2,346,352.24 |
2. 应收票据
（1） 应收票据的分类
| 类别 | 年末数 | 年初数 |
| 银行承兑票据 | 465,850.00 | 2,643,954.77 |
| 合计 | 465,850.00 | 2,643,954.77 |
（2） 本年年末无已质押的应收票据
（3） 年末无已背书或贴现且资产负债表日尚未到期的应收票据
（4） 本年无年末因出票人未履约而转为应收账款的票据
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
3. 应收账款
（1） 应收账款总体情况
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 应收账款 | 1,409,692,957.76 | 1,190,353,448.12 |
| 减：信用损失准备 | 24,350,595.94 | 42,224,501.10 |
| 合计 | 1,385,342,361.82 | 1,148,128,947.02 |
（2） 应收账款整体账龄
| 项目 | 年末数 | 年初数 | ||||
| 账面余额 | 比例（%） | 信用损失准备 | 账面余额 | 比例（%） | 信用损失准备 | |
| 1年以内（含1年） | 1,377,905,685.00 | 97.75 | 3,533,666.73 | 1,125,306,885.45 | 94.54 | 5,294,711.08 |
| 1至2年（含2年） | 9,200,957.26 | 0.65 | 510,128.14 | 6,816,632.82 | 0.57 | 768,972.03 |
| 2至3年（含3年） | 3,750,010.38 | 0.27 | 1,470,495.95 | 47,434,418.43 | 3.98 | 25,365,306.57 |
| 3年以上 | 18,836,305.12 | 1.33 | 18,836,305.12 | 10,795,511.42 | 0.91 | 10,795,511.42 |
| 合计 | 1,409,692,957.76 | 100.00 | 24,350,595.94 | 1,190,353,448.12 | 100.00 | 42,224,501.10 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
3. 应收账款 - 续
（3） 应收账款分类情况
本集团正常风险组合的应收账款为除单项计提信用损失准备的应收账款以外的应收账款，以“账龄”作为重要的信用风险特征，以账龄为基础的迁徙率和历史损失率经前瞻调整确定的预期信用损失率代表了对预期信用损失的合理估计。
本集团对确实无法收回或收回可能性不大的应收款项单项评估信用风险。
| 项目 | 年末数 | 年初数 | 计提理由 | ||||||||
| 账面余额 | 坏账准备 | 账面价值 | 账面余额 | 坏账准备 | 账面价值 | ||||||
| 金额 | 比例（%） | 金额 | 计提比例（%） | 金额 | 比例（%） | 金额 | 计提比例（%） | ||||
| 低风险组合 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | — — |
| 正常风险组合 | 1,396,007,708.08 | 99.03 | 10,665,346.26 | 0.76 | 1,385,342,361.82 | 1,138,759,125.17 | 95.67 | 9,352,374.15 | 0.82 | 1,129,406,751.02 | 预期信用损失模型 |
| 单项计提信用损失准备的应收账款 | 13,685,249.68 | 0.97 | 13,685,249.68 | 100.00 | - | 51,594,322.95 | 4.33 | 32,872,126.95 | 63.71 | 18,722,196.00 | 单项风险较高 |
| 合计 | 1,409,692,957.76 | 100.00 | 24,350,595.94 | 1.73 | 1,385,342,361.82 | 1,190,353,448.12 | 100.00 | 42,224,501.10 | 3.55 | 1,148,128,947.02 | — — |
其中：年末单项计提信用损失准备的应收账款
| 单位名称 | 账面余额 | 信用损失准备 | 预期信用损失率（%） | 计提理由 |
| YANGTZE FORTUNE CO, LIMITED | 5,939,952.14 | 5,939,952.14 | 100.00 | 预期无法收回 |
| YANGTZE HARMONY CO., LIMITED | 5,029,307.14 | 5,029,307.14 | 100.00 | 预期无法收回 |
| 韩进海运株式会社 | 1,360,436.82 | 1,360,436.82 | 100.00 | 预期无法收回 |
| 小金额合计 | 1,355,553.58 | 1,355,553.58 | 100.00 | 预期无法收回 |
| 合计 | 13,685,249.68 | 13,685,249.68 | — — | — — |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
3. 应收账款 - 续
（4） 本年无收回或转回的重要信用损失准备情况
（5） 本报告期实际核销的应收账款情况
| 单位名称 | 应收账款性质 | 核销金额 | 核销原因 | 履行的核销程序 | 是否因关联交易产生 |
| 中交第一航务工程局有限公司 | 经营往来款 | 18,272,804.00 | 根据双方签订的和解协议，债务重组已执行完毕 | 上海明华2025年第19次总经理办公会审议通过；招商轮船2026年第1次总经理办公会审议通过。 | 否 |
| 北京东和海船务服务有限公司 | 经营往来款 | 50,236.00 | 超过诉讼时效 | 上海明华2025年第19次总经理办公会审议通过；招商轮船2026年第1次总经理办公会审议通过。 | 否 |
| 小金额汇总 | 代理服务费 | 484,724.91 | 款项无法收回，诉讼成本高于应收款项 | 招商局能源运输（新加坡）控股有限公司2025年第16次总经理办公会审议通过；招商轮船《关于轮船新加坡2025年资产减值准备核销的批复》（轮船发[2026]28号）批复同意。 | 否 |
| 合计 | — — | 18,807,764.91 | — — | — — | — — |
（6） 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况
| 单位名称 | 应收账款年末余额 | 合同资产年末余额 | 应收账款和合同资产年末余额 | 占应收账款和合同资产年末余额合计数的比例（%） | 坏账准备年末余额 |
| 单位1 | 94,416,914.38 | 194,532,916.01 | 288,949,830.39 | 8.71 | 665,374.90 |
| 联合石化亚洲有限公司 | 55,651,997.58 | 179,319,248.43 | 234,971,246.01 | 7.09 | 497,854.91 |
| UNIPEC UK Company Ltd | 110,684,115.76 | 121,315,288.49 | 231,999,404.25 | 7.00 | 644,193.86 |
| UNIPEC AMERICA, INC | 15,853,529.17 | 194,588,764.33 | 210,442,293.50 | 6.35 | 441,928.83 |
| 中国外运股份有限公司 | 77,477,340.55 | 64,310,288.32 | 141,787,628.87 | 4.28 | 98,541.89 |
| 合计 | 354,083,897.44 | 754,066,505.58 | 1,108,150,403.02 | 33.43 | 2,347,894.39 |
（7） 本年无由金融资产转移而终止确认的应收账款
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
4. 应收款项融资
| 类别 | 年末数 | 年初数 |
| 应收票据 | 5,690,459.95 | 3,054,423.82 |
| 合计 | 5,690,459.95 | 3,054,423.82 |
5. 预付款项
（1） 预付款项账龄分析
| 项目 | 年末数 | 年初数 | ||||
| 账面余额 | 减值准备 | 账面余额 | 减值准备 | |||
| 金额 | 比例（%） | 金额 | 比例（%） | |||
| 1年以内（含1年） | 158,335,364.78 | 98.84 | - | 170,516,387.07 | 98.01 | - |
| 1至2年（含2年） | 1,746,614.41 | 1.09 | - | 3,367,052.82 | 1.94 | - |
| 2至3年（含3年） | 39,590.83 | 0.02 | - | 89,345.30 | 0.05 | - |
| 3年以上 | 85,441.53 | 0.05 | - | - | - | - |
| 合计 | 160,207,011.55 | 100.00 | - | 173,972,785.19 | 100.00 | - |
（2） 本年无账龄超过一年的重要预付款项情况
（3） 预付款项金额前五名单位情况
| 单位名称 | 账面余额 | 占预付款项总额的比例（%） | 坏账准备 |
| 单位1 | 8,858,020.20 | 5.53 | - |
| 单位2 | 6,824,964.80 | 4.26 | - |
| 单位3 | 6,548,710.19 | 4.09 | - |
| 山东中外运船务代理有限公司 | 6,293,864.25 | 3.93 | - |
| UNIPEC UK Company Ltd | 5,847,097.76 | 3.65 | - |
| 合计 | 34,372,657.20 | 21.46 | - |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
6. 其他应收款
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 应收利息 | - | - |
| 应收股利 | - | - |
| 其他应收款项 | 1,456,635,634.02 | 1,668,227,267.10 |
| 合计 | 1,456,635,634.02 | 1,668,227,267.10 |
（1） 其他应收款项
1） 按账龄分析
| 项目 | 年末数 | 年初数 | ||||
| 账面余额 | 比例（%） | 信用损失准备 | 账面余额 | 比例（%） | 信用损失准备 | |
| 1年以内（含1年） | 382,060,460.59 | 26.13 | 852,410.87 | 510,827,896.93 | 30.45 | 1,104,715.13 |
| 1至2年（含2年） | 41,611,557.59 | 2.84 | 815,610.98 | 45,615,713.87 | 2.72 | 557,483.99 |
| 2至3年（含3年） | 15,060,220.06 | 1.03 | 410.13 | 1,064,234,460.92 | 63.45 | 420,495.11 |
| 3年以上 | 1,023,655,737.45 | 70.00 | 4,083,909.69 | 56,651,379.22 | 3.38 | 7,019,489.61 |
| 合计 | 1,462,387,975.69 | 100.00 | 5,752,341.67 | 1,677,329,450.94 | 100.00 | 9,102,183.84 |
2） 按款项性质分析
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 应收联营公司款项 | 1,072,540,582.66 | 1,240,750,619.99 |
| 押金、保证金 | 48,715,938.68 | 66,162,081.34 |
| 其他 | 341,131,454.35 | 370,416,749.61 |
| 合计 | 1,462,387,975.69 | 1,677,329,450.94 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
6. 其他应收款 - 续
（1） 其他应收款项 - 续
3） 其他应收款项分类情况
本集团低风险组合的其他应收款主要为本公司最终控制方招商局集团有限公司合并报表范围内的关联单位的款项、押金、保证金及备用金等。上述单位如果信用风险恶化，本集团应将其调整至正常类组合或单项计提信用损失准备的其他应收款项目。
本集团正常风险组合的其他应收款为除低风险组合项目及单项计提信用损失准备项目以外的其他应收款项。
| 项目 | 年末数 | 年初数 | 计提理由 | ||||||||
| 账面余额 | 坏账准备 | 账面价值 | 账面余额 | 坏账准备 | 账面价值 | ||||||
| 金额 | 比例（%） | 金额 | 计提比例（%） | 金额 | 比例（%） | 金额 | 计提比例（%） | ||||
| 低风险组合 | 1,220,066,958.10 | 83.43 | - | - | 1,220,066,958.10 | 1,307,637,827.62 | 77.96 | - | - | 1,307,637,827.62 | — — |
| 正常风险组合 | 242,321,017.59 | 16.57 | 5,752,341.67 | 2.37 | 236,568,675.92 | 369,647,089.74 | 22.04 | 9,057,650.26 | 2.45 | 360,589,439.48 | 预期信用损失模型 |
| 单项计提信用损失准备的其他应收款项 | - | - | - | - | - | 44,533.58 | 0.00 | 44,533.58 | 100.00 | - | 单项风险较高 |
| 合计 | 1,462,387,975.69 | 100.00 | 5,752,341.67 | 0.39 | 1,456,635,634.02 | 1,677,329,450.94 | 100.00 | 9,102,183.84 | 0.54 | 1,668,227,267.10 | — — |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
6. 其他应收款 - 续
（1） 其他应收款项 - 续
4） 年末按组合计提信用损失准备的其他应收款
| 项目 | 年末数 | ||
| 账面余额 | 计提比例（%） | 信用损失准备 | |
| 1年以内（含1年） | 232,262,661.29 | 0.37 | 852,410.87 |
| 1至2年（含2年） | 5,973,882.13 | 13.65 | 815,610.98 |
| 2至3年（含3年） | 564.48 | 72.66 | 410.13 |
| 3年以上 | 4,083,909.69 | 100.00 | 4,083,909.69 |
| 合计 | 242,321,017.59 | 2.37 | 5,752,341.67 |
5） 本年计提、收回或转回的其他应收款项信用损失准备情况
| 信用损失准备 | 第一阶段 | 第二阶段 | 第三阶段 | 合计 |
| 未来12个月 预期信用损失 | 整个存续期 预期信用损失 （未发生信用减值） | 整个存续期 预期信用损失 （已发生信用减值） | ||
| 年初余额 | - | 9,057,650.26 | 44,533.58 | 9,102,183.84 |
| 年初余额在本年 | - | - | - | - |
| --转入第二阶段 | - | - | - | - |
| --转入第三阶段 | - | - | - | - |
| --转回第二阶段 | - | - | - | - |
| --转回第一阶段 | - | - | - | - |
| 本年计提 | - | -3,208,869.76 | - | -3,208,869.76 |
| 本年转回 | - | - | - | - |
| 本年转销 | - | - | - | - |
| 本年核销 | - | - | 44,251.57 | 44,251.57 |
| 其他变动 | - | -96,438.83 | -282.01 | -96,720.84 |
| 年末余额 | - | 5,752,341.67 | - | 5,752,341.67 |
| 坏账准备计提比例（%） | - | 2.37 | - | - |
6） 本年无收回或转回的重要信用损失准备情况
7） 本报告期实际核销的其他应收款项情况
| 单位名称 | 其他应收款项性质 | 核销金额 | 核销原因 | 履行的核销程序 | 是否因关联交易产生 |
| THANACHAI PAPER | 采购款 | 44,251.57 | 款项无法收回，诉讼成本高于应收款项 | 招商局能源运输（新加坡）控股有限公司2025年第16次总经理办公会审议通过；招商轮船《关于轮船新加坡2025年资产减值准备核销的批复》（轮船发[2026]28号）批复同意。 | 否 |
| 合计 | — — | 44,251.57 | — — | — — | — — |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
6. 其他应收款 - 续
（1） 其他应收款项 - 续
8） 按欠款方归集的年末余额前五名的其他应收款项情况
| 单位名称 | 账面余额 | 账龄 | 占其他应收款项总额的比例（%） | 信用损失准备 | 性质或内容 |
| VLOC Maritime Marshall Ltd. | 820,434,574.32 | 1年以内（含1年）、1-2年（含2年）、2-3年（含3年）、3年以上 | 56.10 | 321.57 | 往来款 |
| VLOC Maritime 03 Marshall Ltd. | 246,179,115.71 | 1年以内（含1年）、1-2年（含2年）、2-3年（含3年）、3年以上 | 16.83 | - | 往来款 |
| 大连船舶重工集团有限公司 | 16,517,680.00 | 1年以内（含1年） | 1.13 | 65,043.39 | 往来款 |
| PENFIELD TANKERS (AFRAMAX) LLC | 10,543,200.00 | 2-3年（含3年）、3年以上 | 0.72 | - | 往来款 |
| KAWASAKI KISEN KAISHA LTD. | 9,141,163.44 | 1年以内（含1年） | 0.63 | 35,650.57 | 往来款 |
| 合计 | 1,102,815,733.47 | — — | 75.41 | 101,015.53 | — — |
7. 存货
（1） 存货分类
| 项目 | 年末余额 | 年初余额 | ||||
| 账面余额 | 存货跌价准备/ 合同履约成本 减值准备 | 账面价值 | 账面余额 | 存货跌价准备/ 合同履约成本 减值准备 | 账面价值 | |
| 原材料 | 1,185,613,665.70 | - | 1,185,613,665.70 | 1,316,582,195.97 | - | 1,316,582,195.97 |
| 库存商品（产成品） | 125,771,599.15 | - | 125,771,599.15 | 101,848,084.74 | 127,039.30 | 101,721,045.44 |
| 周转材料（包装物、低值 易耗品等） | 79,512.88 | - | 79,512.88 | 88,196.88 | - | 88,196.88 |
| 合计 | 1,311,464,777.73 | - | 1,311,464,777.73 | 1,418,518,477.59 | 127,039.30 | 1,418,391,438.29 |
（2） 存货跌价准备
| 项目 | 年初数 | 本年增加 | 本年减少 | 年末数 | ||
| 计提 | 其他 | 转回或转销 | 其他 | |||
| 库存商品（产成品） | 127,039.30 | - | - | 126,234.83 | 804.47 | - |
| 合计 | 127,039.30 | - | - | 126,234.83 | 804.47 | - |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
8. 合同资产
（1） 合同资产列示
| 项目 | 年末数 | 年初数 | ||||
| 账面余额 | 减值准备 | 账面价值 | 账面余额 | 减值准备 | 账面价值 | |
| 运费 | 1,906,043,064.62 | 4,295,831.07 | 1,901,747,233.55 | 1,244,034,184.59 | 5,799,302.97 | 1,238,234,881.62 |
| 小计 | 1,906,043,064.62 | 4,295,831.07 | 1,901,747,233.55 | 1,244,034,184.59 | 5,799,302.97 | 1,238,234,881.62 |
| 减：计入其他非流动资产的 合同资产 | - | - | - | - | - | - |
| 合计 | 1,906,043,064.62 | 4,295,831.07 | 1,901,747,233.55 | 1,244,034,184.59 | 5,799,302.97 | 1,238,234,881.62 |
（2） 合同资产减值准备
| 项目 | 年初数 | 合并范围 变更影响 | 本年计提 | 本年转回 | 本年转销/ 核销 | 外币报表折算影响 | 年末数 |
| 运费 | 5,799,302.97 | - | -1,410,810.43 | - | - | -92,661.47 | 4,295,831.07 |
| 合计 | 5,799,302.97 | - | -1,410,810.43 | - | - | -92,661.47 | 4,295,831.07 |
（3） 有关合同资产的定性分析
本集团提供的运输服务，按照履约进度确认的收入超过客户办理结算对价的部分，尚未达到合同约定收取合同对价的条件，从而形成合同资产。
（4） 合同资产在本年内发生重大变动的说明
| 项目 | 变动金额 | 变动原因 |
| 年初未完航次收款权 | -1,244,034,184.59 | 从年初确认的合同资产转入应收款项 |
| 年末未完航次收款权 | 1,906,043,064.62 | 由于履约进度计量的变化而增加的金额 |
| 合计 | 662,008,880.03 |
9. 一年内到期的非流动资产
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 一年内到期的长期应收款 | 2,100,016.08 | - |
| 合计 | 2,100,016.08 | - |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
10. 其他流动资产
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 待抵扣进项税 | 72,983,915.52 | 64,834,373.62 |
| 预缴税金 | 61,743,540.48 | 1,670,725.34 |
| 待摊费用 | 38,795,666.15 | 35,596,905.62 |
| 碳排放权资产 | 10,518,321.40 | 8,996,108.14 |
| 小计 | 184,041,443.55 | 111,098,112.72 |
| 减：减值准备 | - | - |
| 合计 | 184,041,443.55 | 111,098,112.72 |
11. 长期应收款
| 项目 | 年末数 | 年初数 | 年末折现率 区间 | ||||
| 账面金额 | 信用损失准备 | 账面价值 | 账面金额 | 信用损失准备 | 账面价值 | ||
| 应收融资租赁款 | 1,473,819.73 | - | 1,473,819.73 | - | - | - | 5.33% |
| 其中：未实现融资收益 | 36,859.17 | - | 36,859.17 | - | - | - | - |
| 合计 | 1,473,819.73 | - | 1,473,819.73 | - | - | - | - |
12. 长期股权投资
（1） 长期股权投资分类
| 项目 | 年初数 | 合并范围变更之影响 | 追加投资 | 减少投资 | 其他增加（减少以“-”号填列） | 外币报表折算影响数 | 年末数 |
| 对合营企业投资 | 5,763,033,845.21 | - | 85,717,020.79 | - | 475,391,234.14 | -75,206,521.00 | 6,248,935,579.14 |
| 对联营企业投资 | 768,223,679.11 | - | 1,612,303,446.12 | - | 62,486,218.01 | -17,573,475.95 | 2,425,439,867.29 |
| 小计 | 6,531,257,524.32 | - | 1,698,020,466.91 | - | 537,877,452.15 | -92,779,996.95 | 8,674,375,446.43 |
| 减：长期股权投资减值准备 | - | - | - | - | - | - | - |
| 合计 | 6,531,257,524.32 | - | 1,698,020,466.91 | - | 537,877,452.15 | -92,779,996.95 | 8,674,375,446.43 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
12. 长期股权投资 - 续
（2） 长期股权投资明细
| 被投资单位 | 投资成本 | 年初数 | 本年增减变动 | 年末数 | 减值准备期末余额 | ||||||||
| 追加投资 | 减少投资 | 权益法下确认的投资损益 | 其他综合 收益调整 | 其他权益 变动 | 宣告发放现金 股利和利润 | 计提减值准备 | 外币报表 折算影响 | 其他 | |||||
| 合营公司 | 2,776,300,938.20 | 5,763,033,845.21 | 85,717,020.79 | - | 724,458,033.20 | -67,373,000.02 | - | -181,693,799.04 | - | -75,206,521.00 | - | 6,248,935,579.14 | - |
| 中国液化天然气运输（控股）有限公司 | 2,224,070,476.47 | 4,079,926,429.75 | 80,859,105.25 | - | 519,224,867.44 | -67,373,000.02 | - | -117,857,520.00 | - | -97,209,996.84 | - | 4,397,569,885.58 | - |
| SADDLEBACK SHIPPING LTD | 1,655.87 | 250,703,483.48 | - | - | 41,981,318.55 | - | - | -18,396,487.44 | - | -5,942,905.22 | - | 268,345,409.37 | - |
| BOWHEAD SHIPPING LTD | 1,655.87 | 246,989,912.39 | - | - | 41,998,859.68 | - | - | -18,578,630.89 | - | -5,857,825.98 | - | 264,552,315.20 | - |
| WOLVERINE SHIPPING LTD | 1,655.87 | 220,528,820.11 | - | - | 40,632,193.67 | - | - | -9,370,984.84 | - | -5,395,554.72 | - | 246,394,474.22 | - |
| LEMMING SHIPPING LTD | 1,655.87 | 215,478,178.74 | - | - | 40,326,142.40 | - | - | -8,460,267.64 | - | -5,293,075.38 | - | 242,050,978.12 | - |
| ERMINE SHIPPING LTD | 1,655.87 | 211,912,557.72 | - | - | 40,292,979.37 | - | - | -7,749,908.23 | - | -5,224,725.50 | - | 239,230,903.36 | - |
| HUAJING LNG TRANSPORT PTE. LTD. | 125,027,284.70 | 121,410,684.83 | - | - | -513,698.14 | - | - | - | - | 11,442,679.12 | - | 132,339,665.81 | - |
| HUAYE LNG TRANSPORT PTE. LTD. | 124,541,558.37 | 119,427,710.78 | 1,619,305.18 | - | -310,428.92 | - | - | - | - | 11,286,929.17 | - | 132,023,516.21 | - |
| HUAXIN LNG TRANSPORT PTE. LTD. | 84,661,832.86 | 80,654,998.43 | 1,619,305.18 | - | -287,301.56 | - | - | - | - | 7,630,270.84 | - | 89,617,272.89 | - |
| HUACHENG LNG TRANSPORT PTE. LTD. | 84,587,504.94 | 82,086,017.30 | - | - | -301,522.89 | - | - | - | - | 7,737,205.14 | - | 89,521,699.55 | - |
| HUAYOU LNG TRANSPORT PTE. LTD. | 83,985,905.31 | 79,991,582.36 | 1,619,305.18 | - | -274,199.81 | - | - | - | - | 7,567,922.12 | - | 88,904,609.85 | - |
| HUASHAN LNG TRANSPORT PTE. LTD. | 44,418,096.20 | 43,020,323.96 | - | - | -299,168.24 | - | - | - | - | 4,052,556.25 | - | 46,773,711.97 | - |
| 武汉市东风长航滚装物流有限公司 | 5,000,000.00 | 10,903,145.36 | - | - | 1,987,991.65 | - | - | -1,280,000.00 | - | - | - | 11,611,137.01 | - |
| 联营企业 | 2,121,502,837.56 | 768,223,679.11 | 1,612,303,446.12 | - | 65,223,755.59 | -2,797.15 | 62,281.39 | -2,797,021.82 | - | -17,573,475.95 | - | 2,425,439,867.29 | - |
| 安通控股股份有限公司 | 1,561,946,142.12 | - | 1,561,946,142.12 | - | 35,116,755.22 | - | - | - | - | - | - | 1,597,062,897.34 | - |
| KLCM LNG SHIPPING 3 PTE. LTD. | 116,177,106.00 | 93,212,640.61 | 25,714,368.00 | - | -99,493.18 | - | - | - | - | -2,478,646.78 | - | 116,348,868.65 | - |
| KLCM LNG SHIPPING 4 PTE. LTD. | 118,951,381.20 | 97,094,376.61 | 24,642,936.00 | - | -96,765.31 | - | - | - | - | -2,547,762.35 | - | 119,092,784.95 | - |
| KLCM LNG SHIPPING 2 PTE. LTD. | 119,091,891.60 | 122,110,008.61 | - | - | -107,734.63 | - | - | - | - | -2,709,419.16 | - | 119,292,854.82 | - |
| KLCM LNG SHIPPING 1 PTE. LTD. | 119,091,891.60 | 122,109,850.59 | - | - | -112,787.58 | - | - | - | - | -2,709,334.95 | - | 119,287,728.06 | - |
| 招商局港口（舟山）滚装码头有限公司 | 24,000,000.00 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| OPEARL LNG SHIP MANAGEMENT COMPANY LIMITED | 19,228,536.00 | 16,648,620.14 | - | - | -8,336,794.25 | - | - | - | - | -236,491.76 | - | 8,075,334.13 | - |
| VLOC Maritime Marshall Limited | 13,853,190.97 | 233,713,292.58 | - | - | 32,208,337.43 | - | - | - | - | -5,703,408.87 | - | 260,218,221.14 | - |
| 大连港湾东车物流有限公司 | 15,184,493.67 | 15,867,324.40 | - | - | 255,074.03 | - | 29,708.49 | -64,405.74 | - | - | - | 16,087,701.18 | - |
| 大连中外运集运国际物流有限公司 | 7,350,000.00 | 9,895,376.81 | - | - | 3,075,500.46 | - | 32,572.90 | -665,316.04 | - | - | - | 12,338,134.13 | - |
| 上海必晟物流科技有限公司 | 4,000,000.00 | 4,293,390.31 | - | - | 908,295.68 | - | - | - | - | - | - | 5,201,685.99 | - |
| VLOC Maritime 03 Marshall Limited | 205.90 | 49,699,137.78 | - | - | 271,196.58 | - | - | - | - | -1,107,773.31 | - | 48,862,561.05 | - |
| 招商局船舶贸易有限公司 | 1,377,998.50 | 3,579,660.67 | - | - | 2,142,171.14 | -2,797.15 | - | -2,067,300.04 | - | -80,638.77 | - | 3,571,095.85 | - |
| 秭归港融汽车物流有限公司 | 1,250,000.00 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 合计 | 4,897,803,775.76 | 6,531,257,524.32 | 1,698,020,466.91 | - | 789,681,788.79 | -67,375,797.17 | 62,281.39 | -184,490,820.86 | - | -92,779,996.95 | - | 8,674,375,446.43 | - |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 76 -
九、 合并财务报表项目注释 - 续
12. 长期股权投资 - 续
（3） 对重要合营企业投资
| 被投资单位名称 | 注册地 | 业务性质 | 注册资本 | 持股 比例（%） | 表决权 比例 （%） | 年末资产总额 | 年末负债总额 | 年末净资产总额 | 本年营业 收入总额 | 本年净利润 | 被投资单位本年归属于母公司所有者的净利润 |
| 合营企业 | |||||||||||
| 中国液化天然气运输（控股）有限公司 | 香港 | 天然气运输 | USD71,005.9824万元 | 50.00 | 50.00 | 11,948,321,119.40 | 1,891,712,119.92 | 10,056,608,999.48 | 1,203,982,748.02 | 1,237,078,976.43 | 1,038,449,734.60 |
| 合计 | — — | — — | — — | — — | — — | 11,948,321,119.40 | 1,891,712,119.92 | 10,056,608,999.48 | 1,203,982,748.02 | 1,237,078,976.43 | 1,038,449,734.60 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
12. 长期股权投资 - 续
（4） 重要合营企业的主要财务信息
| 项目 | 本年数 | 上年数 |
| 中国液化天然气运输（控股）有限公司 | 中国液化天然气运输（控股）有限公司 | |
| 流动资产 | 1,027,831,232.27 | 851,230,531.15 |
| 非流动资产 | 10,920,489,887.13 | 10,804,294,289.29 |
| 资产合计 | 11,948,321,119.40 | 11,655,524,820.44 |
| 流动负债 | 697,174,229.62 | 680,803,364.94 |
| 非流动负债 | 1,194,537,890.30 | 1,584,549,212.34 |
| 负债合计 | 1,891,712,119.92 | 2,265,352,577.28 |
| 净资产 | 10,056,608,999.48 | 9,390,172,243.16 |
| 归属母公司股东的净资产 | 8,795,139,771.18 | 8,159,852,859.50 |
| 按持股比例计算的净资产份额 | 4,397,569,885.59 | 4,079,926,429.75 |
| 调整事项 | - | - |
| 对合营企业权益投资的账面价值 | 4,397,569,885.58 | 4,079,926,429.75 |
| 存在公开报价的权益投资的公允价值 | - | - |
| 营业收入 | 1,203,982,748.02 | 1,279,933,326.70 |
| 财务费用 | 51,704,766.60 | 129,635,449.64 |
| 所得税费用 | 125,550.54 | 71,765.17 |
| 净利润 | 1,237,078,976.43 | 1,102,304,156.24 |
| 其他综合收益 | -134,746,000.04 | 31,356,749.92 |
| 综合收益总额 | 1,102,332,976.39 | 1,133,660,906.16 |
| 本年收到来自合营企业的股利 | 117,857,520.00 | 349,885,143.73 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
12. 长期股权投资 - 续
（5） 对重要联营企业投资
| 被投资单位名称 | 注册地 | 业务性质 | 注册资本 | 持股比例（%） | 表决权 比例 （%） | 年末资产总额 | 年末负债总额 | 年末净资产总额 | 本年营业 收入总额 | 本年净利润 | 被投资单位本年归属于母公司所有者的净利润 |
| 联营企业 | |||||||||||
| 安通控股股份有限公司 | 福建省泉州市 | 货物运输 | 6,330,109,638.98元 | 10.10 | 10.10 | 15,679,835,459.62 | 3,822,396,502.64 | 11,857,438,956.98 | 9,080,101,363.43 | 1,086,317,399.06 | 1,085,990,512.68 |
| VLOC Maritime Marshall Limited | 马绍尔群岛 | 大型矿砂船运输 | USD100万元 | 30.00 | 30.00 | 7,030,664,485.71 | 6,163,270,415.30 | 867,394,070.41 | 1,971,795,171.44 | 107,361,124.63 | 107,361,124.63 |
| 合计 | — — | — — | — — | — — | — — | 22,710,499,945.33 | 9,985,666,917.94 | 12,724,833,027.39 | 11,051,896,534.87 | 1,193,678,523.69 | 1,193,351,637.31 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
12. 长期股权投资 - 续
（6） 重要联营企业的主要财务信息
| 项目 | 本年数 | 上年数 | |
| 安通控股股份有限公司 | VLOC Maritime Marshall Limited | VLOC Maritime Marshall Limited | |
| 流动资产 | 7,846,375,807.35 | 702,381,982.67 | 778,445,294.27 |
| 非流动资产 | 7,833,459,652.27 | 6,328,282,503.04 | 6,850,510,233.32 |
| 资产合计 | 15,679,835,459.62 | 7,030,664,485.71 | 7,628,955,527.59 |
| 流动负债 | 2,519,388,913.70 | 2,829,391,938.01 | 2,993,946,951.20 |
| 非流动负债 | 1,303,007,588.94 | 3,333,878,477.29 | 3,855,964,267.86 |
| 负债合计 | 3,822,396,502.64 | 6,163,270,415.30 | 6,849,911,219.06 |
| 净资产 | 11,857,438,956.98 | 867,394,070.41 | 779,044,308.53 |
| 归属母公司股东的净资产 | 11,856,594,373.38 | 867,394,070.41 | 779,044,308.53 |
| 按持股比例计算的净资产份额 | 1,197,516,031.71 | 260,218,221.12 | 233,713,292.58 |
| 调整事项 | 399,546,865.63 | - | - |
| 对联营企业权益投资的账面价值 | 1,597,062,897.34 | 260,218,221.14 | 233,713,292.58 |
| 存在公开报价的权益投资的公允价值 | 2,360,279,257.44 | - | - |
| 营业收入 | 9,080,101,363.43 | 1,971,795,171.44 | 2,296,131,013.03 |
| 净利润 | 1,086,317,399.06 | 107,361,124.63 | 70,273,591.88 |
| 其他综合收益 | -1,411,759.94 | - | - |
| 综合收益总额 | 1,084,905,639.12 | 107,361,124.63 | 70,273,591.88 |
| 本年收到来自联营企业的股利 | - | - | - |
（7） 其他不重要合营企业和联营企业的汇总信息
| 项目 | 本年数 | 上年数 |
| 合营企业： | — — | — — |
| 投资账面价值合计 | 1,851,365,693.56 | 1,683,107,415.46 |
| 下列各项按持股比例的合计数 | — — | — — |
| 净利润（亏损以“-”号填列） | 800,862,110.95 | 779,078,905.57 |
| 其他综合收益 | - | - |
| 综合收益总额 | 800,862,110.95 | 779,078,905.57 |
| 联营企业： | — — | — — |
| 投资账面价值合计 | 568,158,748.81 | 534,510,386.53 |
| 下列各项按持股比例的合计数 | — — | — — |
| 净利润（亏损以“-”号填列） | -28,085,066.37 | -39,880,947.87 |
| 其他综合收益 | - | - |
| 综合收益总额 | -28,085,066.37 | -39,880,947.87 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
13. 其他权益工具投资
（1） 其他权益工具投资情况
| 项目 | 年末数 | 年初数 | 本年确认的股利收入 | 本年计入其他综合收益的利得或损失 | 截至年末累计计入其他综合收益的利得或损失 | 其他综合收益转入留存收益的金额 | 其他综合收益转入留存收益的原因 |
| 其他权益工具投资-非上市公司权益工具投资 | 2,131,324.12 | 4,068,634.40 | - | -1,937,310.28 | -3,092,125.88 | - | — — |
| 合计 | 2,131,324.12 | 4,068,634.40 | - | -1,937,310.28 | -3,092,125.88 | - |
14. 固定资产
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 固定资产 | 42,178,694,105.02 | 40,409,228,783.38 |
| 固定资产清理 | - | - |
| 合计 | 42,178,694,105.02 | 40,409,228,783.38 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
14. 固定资产 - 续
（1） 固定资产
1） 固定资产明细分类
| 项目 | 房屋建筑物 | 油轮 | 散货船 | 集装箱船 | 滚装船 | LNG船 | 其他运输设备 | 机器设备、家具、器具 及其他设备 | 合计 |
| 一、原值 | — — | — — | — — | — — | — — | — — | — — | — — | — — |
| 年初数 | 213,336,155.01 | 36,785,342,965.22 | 27,427,556,539.71 | 2,854,710,535.97 | 2,544,957,759.25 | - | 20,260,799.07 | 438,670,418.07 | 70,284,835,172.30 |
| 合并范围变更影响 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 本年购置 | 334,963,130.46 | - | - | - | 652,104.00 | - | 117,505,490.84 | 370,737,310.07 | 823,858,035.37 |
| 重估增值 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 本年在建工程转入 | - | 906,622,781.83 | 1,546,999,511.93 | - | 1,384,227,436.38 | 1,399,060,902.01 | - | 84,070.79 | 5,236,994,702.94 |
| 本年存货转入 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 本年投资性房地产转入 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 其他增加 | - | - | - | - | - | - | - | 626,242.31 | 626,242.31 |
| 本年处置 | - | 2,295,508,731.10 | - | - | 24,385,663.54 | - | 1,269,640.42 | 6,121,598.36 | 2,327,285,633.42 |
| 重分类 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 本年转为投资性房地产 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 其他减少 | - | - | - | 1,627,022.42 | - | - | - | - | 1,627,022.42 |
| 外币报表折算影响 | -3,175,599.35 | -794,542,165.00 | -579,373,437.16 | -53,587,149.42 | -22,173,699.95 | -22,413,830.82 | -1,970,750.31 | -804,929.57 | -1,478,041,561.58 |
| 年末数 | 545,123,686.12 | 34,601,914,850.95 | 28,395,182,614.48 | 2,799,496,364.13 | 3,883,277,936.14 | 1,376,647,071.19 | 134,525,899.18 | 803,191,513.31 | 72,539,359,935.50 |
| 二、累计折旧 | — — | — — | — — | — — | — — | — — | — — | — — | — — |
| 年初数 | 99,313,909.05 | 11,288,647,397.72 | 7,931,108,441.89 | 711,607,821.96 | 1,022,539,630.50 | - | 16,619,429.42 | 131,695,551.18 | 21,201,532,181.72 |
| 合并范围变更影响 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 本年计提 | 8,423,526.82 | 1,281,630,728.78 | 825,982,528.64 | 86,861,203.28 | 95,390,922.99 | 6,817,111.63 | 2,172,490.10 | 67,748,799.69 | 2,375,027,311.93 |
| 本年在建工程转入 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 本年存货转入 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 本年投资性房地产转入 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 其他增加 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 本年处置 | - | 947,328,505.01 | - | - | 11,592,179.68 | - | 1,214,884.24 | 5,750,953.70 | 965,886,522.63 |
| 重分类 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 本年转为投资性房地产 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 其他减少 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 外币报表折算影响 | -1,612,748.50 | -255,974,676.20 | -174,998,769.10 | -14,418,331.32 | -86,981.06 | -178,097.96 | -132,186.77 | -606,903.97 | -448,008,694.88 |
| 年末数 | 106,124,687.37 | 11,366,974,945.29 | 8,582,092,201.43 | 784,050,693.92 | 1,106,251,392.75 | 6,639,013.67 | 17,444,848.51 | 193,086,493.20 | 22,162,664,276.14 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
14. 固定资产 - 续
（1） 固定资产 - 续
1） 固定资产明细分类 - 续
| 项目 | 房屋建筑物 | 油轮 | 散货船 | 集装箱 | 滚装船 | LNG船 | 其他运输设备 | 机器设备、家具、器具 及其他设备 | 合计 |
| 三、减值准备 | — — | — — | — — | — — | — — | — — | — — | — — | — — |
| 年初数 | - | 3,008,567,588.84 | 5,160,442,978.58 | 443,188,533.33 | 61,282,894.64 | - | - | 592,211.81 | 8,674,074,207.20 |
| 年末数 | - | 2,600,157,064.20 | 5,070,768,534.09 | 436,017,214.45 | 90,479,678.34 | - | - | 579,063.26 | 8,198,001,554.34 |
| 四、净额 | — — | — — | — — | — — | — — | — — | — — | — — | — — |
| 年初数 | 114,022,245.96 | 22,488,127,978.66 | 14,336,005,119.25 | 1,699,914,180.68 | 1,461,135,234.10 | - | 3,641,369.65 | 306,382,655.08 | 40,409,228,783.38 |
| 年末数 | 438,998,998.75 | 20,634,782,841.46 | 14,742,321,878.96 | 1,579,428,455.76 | 2,686,546,865.05 | 1,370,008,057.52 | 117,081,050.67 | 609,525,956.85 | 42,178,694,105.02 |
| 其中：年末已抵押之资产净额 | - | 10,740,184,544.87 | 7,284,331,465.69 | - | 398,587,936.93 | 1,370,008,057.52 | - | - | 19,793,112,005.01 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
14. 固定资产 - 续
（1） 固定资产 - 续
2） 年末无暂时闲置的固定资产情况
3） 年末无未办妥产权证的固定资产情况
4） 固定资产的减值测试情况：
可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定
| 项目 | 账面价值 | 可收回金额 | 减值金额 | 公允价值和处置费用的确定方式 | 关键参数 | 关键参数的确定依据 |
| 计划处置船舶减值 | 29,582,258.11 | 23,912,589.38 | 5,669,668.73 | 市场法对船舶价值进行评估 | 船舶空船重量和船舶处置单价或同类型船舶处置价 | 船舶空船重量按照船舶证书等级的空载排水量计算或按拆船行业公认的公式确定，船舶处置单价通过询价以及结合船舶的实际状况确定或同类型船舶市场处置价确定 |
| 合计 | 29,582,258.11 | 23,912,589.38 | 5,669,668.73 | — — | — — | — — |
可收回金额按预计未来现金流量的现值确定
| 项目 | 账面价值 | 可收回金额 | 减值金额 | 预测期的年限 | 预测期的关键参数 | 稳定期关键参数 | 稳定期关键参数 的确定依据 |
| 经营船舶减值 | 97,873,766.32 | 70,772,000.00 | 27,101,766.32 | 16-18年 | 运量、 运价、 油价及 折现率 | 运量、 运价、 油价及 折现率 | 运量、运价、油价等未来盈利预测主要结合历史年度收入情况、市场行情、企业未来经营计划等进行预测。折现率采用无风险报酬率加风险报酬率的方式确定 |
| 合计 | 97,873,766.32 | 70,772,000.00 | 27,101,766.32 | — — | — — | — — | — — |
5） 通过经营租赁租出的固定资产
| 项目 | 年末账面金额 |
| 船舶 | 11,557,657,284.00 |
| 合计 | 11,557,657,284.00 |
本集团存在房屋建筑物部分对外出租，出租房屋建筑物（含自用部分）的账面价值为人民币333,065,538.05元。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
15. 在建工程
（1） 分类列示
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 在建工程 | 11,408,781,174.52 | 6,557,083,368.72 |
| 合计 | 11,408,781,174.52 | 6,557,083,368.72 |
（2） 在建工程情况
| 项目 | 年末数 | 年初数 | ||||
| 账面余额 | 减值准备 | 账面价值 | 账面余额 | 减值准备 | 账面价值 | |
| 在建船舶 | 11,408,639,594.48 | - | 11,408,639,594.48 | 6,553,662,975.09 | - | 6,553,662,975.09 |
| 其他设备 | 141,580.04 | - | 141,580.04 | 3,420,393.63 | - | 3,420,393.63 |
| 合计 | 11,408,781,174.52 | - | 11,408,781,174.52 | 6,557,083,368.72 | - | 6,557,083,368.72 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
15. 在建工程 - 续
（3） 重要在建工程项目本年变动情况
| 项目 | 预算数 | 年初数 | 本年增加 | 汇率变动影响 | 转入固定资产 | 其他减少 | 年末数 | 工程投入占预算比例（%） | 工程 进度（%） | 利息资本化累计金额 | 其中：本年利息资本化金额 | 本年利息资本化率（%） | 资金来源 |
| 2艘CMQE船 | 3,361,875,040.00 | - | 1,721,832,724.56 | -27,499,646.82 | - | - | 1,694,333,077.74 | 50.40 | 52.32 | - | - | - | 自有资金 |
| Sea Glory | 1,715,027,200.00 | 683,513,951.28 | 749,322,213.05 | -27,344,342.32 | - | - | 1,405,491,822.01 | 81.95 | 83.99 | 14,787,048.58 | 14,154,281.86 | 5.66 | 自有资金/借款 |
| Sea Ambition | 1,388,890,880.00 | 1,018,593,628.04 | 377,355,014.20 | -33,019,510.09 | - | - | 1,362,929,132.15 | 98.13 | 99.81 | 6,736,528.79 | 6,845,865.12 | 4.51 | 自有资金/借款 |
| Sea Wisdom | 1,459,178,880.00 | 721,881,024.09 | 639,442,265.78 | -28,630,877.97 | - | - | 1,332,692,411.90 | 91.33 | 93.94 | 4,503,948.55 | 4,577,049.29 | 4.51 | 自有资金/借款 |
| Sea Tranquility | 1,715,027,200.00 | 451,036,158.00 | 907,266,058.44 | -24,670,060.79 | - | - | 1,333,632,155.65 | 77.76 | 79.85 | 10,730,023.18 | 10,904,175.39 | 5.44 | 自有资金/借款 |
| Sea Charity | 1,722,056,000.00 | 361,673,563.40 | 832,618,990.64 | -21,482,839.78 | - | - | 1,172,809,714.26 | 68.11 | 70.73 | - | - | - | 自有资金 |
| Sea Argosy | 1,459,178,880.00 | 368,146,371.63 | 668,730,212.94 | -19,562,204.93 | - | - | 1,017,314,379.64 | 69.72 | 71.89 | - | - | - | 自有资金 |
| 2艘9300车位滚装船+4艘7800车位滚装船 | 3,966,351,840.00 | 867,227,914.10 | 1,196,063,291.73 | -18,598,714.35 | 1,384,227,436.38 | - | 660,465,055.10 | 51.55 | 48.17 | - | - | - | 自有资金 |
| Sea Assurance | 1,722,056,000.00 | 168,927,400.00 | 933,068.21 | -3,873,099.05 | - | - | 165,987,369.16 | 10.00 | 10.00 | - | - | - | 自有资金 |
| 明融轮 | 311,335,178.04 | 195,049,901.83 | 122,573,499.02 | -1,235,138.77 | 316,388,262.08 | - | - | 101.62 | 100.00 | - | - | - | 自有资金 |
| Sea Dream | 1,388,890,880.00 | 1,180,706,402.49 | 226,836,046.06 | -8,481,546.54 | 1,399,060,902.01 | - | - | 100.73 | 100.00 | 118,006.52 | 119,921.81 | 4.51 | 自有资金/借款 |
| 合计 | 20,209,867,978.04 | 6,016,756,314.86 | 7,442,973,384.63 | -214,397,981.41 | 3,099,676,600.47 | - | 10,145,655,117.61 | — — | — — | 36,875,555.62 | 36,601,293.47 | — — | — — |
（4） 本年无计提在建工程减值准备情况
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
16. 使用权资产
（1） 使用权资产明细分类
| 项目 | 房屋建筑物 | 汽车及船舶 | 其他 | 合计 |
| 一、原值 | — — | — — | — — | — — |
| 年初数 | 259,364,401.73 | 962,200,030.95 | 174,977,642.78 | 1,396,542,075.46 |
| 本年新增 | 39,919,228.47 | 2,031,403,354.15 | - | 2,071,322,582.62 |
| 本年减少 | 92,381,147.07 | 174,845,609.02 | 141,895,238.08 | 409,121,994.17 |
| 外币报表折算影响 | -1,923,845.70 | -59,205,952.32 | -612,893.75 | -61,742,691.77 |
| 年末数 | 204,978,637.43 | 2,759,551,823.76 | 32,469,510.95 | 2,996,999,972.14 |
| 二、累计折旧 | — — | — — | — — | — — |
| 年初数 | 139,354,190.94 | 399,852,922.65 | 154,438,051.94 | 693,645,165.53 |
| 本年计提 | 63,009,540.89 | 703,951,067.95 | 14,288,309.43 | 781,248,918.27 |
| 本年减少 | 86,843,887.28 | 127,142,901.10 | 141,895,238.08 | 355,882,026.46 |
| 外币报表折算影响 | -881,793.74 | -11,091,675.65 | -558,784.20 | -12,532,253.59 |
| 年末数 | 114,638,050.81 | 965,569,413.85 | 26,272,339.09 | 1,106,479,803.75 |
| 三、减值准备 | — — | — — | — — | — — |
| 年初数 | - | 68,837,664.12 | - | 68,837,664.12 |
| 本年增加 | - | - | - | - |
| 本年减少 | - | 26,194,056.05 | - | 26,194,056.05 |
| 外币报表折算影响 | - | -1,528,363.92 | - | -1,528,363.92 |
| 年末数 | - | 41,115,244.15 | - | 41,115,244.15 |
| 四、净额 | — — | — — | — — | — — |
| 年初数 | 120,010,210.79 | 493,509,444.18 | 20,539,590.84 | 634,059,245.81 |
| 年末数 | 90,340,586.62 | 1,752,867,165.76 | 6,197,171.86 | 1,849,404,924.24 |
本集团租赁了多类资产，包括：房屋建筑物，租赁期为1.45-5.25年；船舶，租赁期为
1.33-15.92年；集装箱，租赁期为4-8年。
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
17. 无形资产
（1） 无形资产情况
| 项目 | 年初数 | 合并 范围变更 影响 | 本年增加 | 本年减少 | 重分类 | 外币 报表折算 影响 | 年末数 |
| 一、原价合计 | 1,382,329,351.45 | - | 580,394,400.36 | 12,560.71 | - | -29,862,599.99 | 1,932,848,591.11 |
| 其中：土地使用权 | 1,324,465,442.67 | - | 572,277,746.24 | - | - | -29,452,451.34 | 1,867,290,737.57 |
| 软件 | 56,904,553.69 | - | 8,116,654.12 | 12,560.71 | - | -388,848.63 | 64,619,798.47 |
| 商标权 | 959,355.09 | - | - | - | - | -21,300.02 | 938,055.07 |
| 二、累计摊销额合计 | 246,997,879.81 | - | 21,434,859.59 | 12,560.71 | - | -5,281,020.43 | 263,139,158.26 |
| 其中：土地使用权 | 212,216,832.12 | - | 12,774,849.38 | - | - | -4,924,468.24 | 220,067,213.26 |
| 软件 | 34,468,315.91 | - | 8,545,519.56 | 12,560.71 | - | -347,780.24 | 42,653,494.52 |
| 商标权 | 312,731.78 | - | 114,490.65 | - | - | -8,771.95 | 418,450.48 |
| 三、减值准备金额合计 | - | - | - | - | - | - | - |
| 其中：土地使用权 | - | - | - | - | - | - | - |
| 软件 | - | - | - | - | - | - | - |
| 商标权 | - | - | - | - | - | - | - |
| 四、账面价值合计 | 1,135,331,471.64 | — — | — — | — — | — — | — — | 1,669,709,432.85 |
| 其中：土地使用权 | 1,112,248,610.55 | — — | — — | — — | — — | — — | 1,647,223,524.31 |
| 软件 | 22,436,237.78 | — — | — — | — — | — — | — — | 21,966,303.95 |
| 商标权 | 646,623.31 | — — | — — | — — | — — | — — | 519,604.59 |
（2） 年末无未办妥产权证书的土地使用权情况
18. 开发支出
（1） 按费用性质列示
| 项目 | 本年发生额 | 上年发生额 |
| CMC link | 21,235,874.72 | - |
| 甲醇燃料动力智能VLCC研制 | 8,283,045.84 | 445,695.66 |
| 实海况条件下船舶营运能效多源协同优化控制技术研究 | 5,625,419.05 | 5,068,077.99 |
| 基于大语言模型开展航运领域大模型研究和应用项目 | 5,596,325.57 | 276,865.00 |
| 船岸通 | 4,565,326.36 | - |
| 其他 | 36,355,486.78 | 23,861,424.46 |
| 合计 | 81,661,478.32 | 29,652,063.11 |
| 其中：费用化研发支出 | 27,580,622.37 | 18,583,964.20 |
| 资本化研发支出 | 54,080,855.95 | 11,068,098.91 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
18. 开发支出 - 续
（2） 符合资本化条件的研发项目开发支出
| 项目 | 年初数 | 合并范围变更影响 | 本年增加 | 本年减少 | 外币报表折算影响 | 年末数 | |||
| 内部开发 支出 | 其他 | 转入固定资产 | 转入无形资产 | 计入当期损益 | |||||
| CMC link | - | - | 21,235,874.72 | - | - | - | - | - | 21,235,874.72 |
| 基于大语言模型开展航运领域大模型研究和应用项目 | 276,865.00 | - | 5,596,325.57 | - | - | - | - | - | 5,873,190.57 |
| 船岸通 | - | - | 4,565,326.36 | - | - | - | - | - | 4,565,326.36 |
| 招商轮船丝路云链大宗货物贸运平台项目 | 1,256,987.99 | - | 3,361,369.97 | - | - | - | - | -81,593.13 | 4,536,764.83 |
| 其他 | 20,841,575.62 | - | 19,321,959.33 | -339,596.94 | - | 8,099,384.21 | 2,445,280.46 | -80,734.33 | 29,198,539.01 |
| 合计 | 22,375,428.61 | - | 54,080,855.95 | -339,596.94 | - | 8,099,384.21 | 2,445,280.46 | -162,327.46 | 65,409,695.49 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
19. 商誉
（1） 商誉明细
| 被投资单位名称 | 形成来源 | 年初数 | 本年增加 | 本年减少 | 外币报表折算影响 | 年末数 |
| 明海置业有限公司 | 非同一控制下企业合并 | 43,616,254.54 | - | - | -968,387.16 | 42,647,867.38 |
| 小计 | — — | 43,616,254.54 | - | - | -968,387.16 | 42,647,867.38 |
| 商誉减值准备 | — — | - | - | - | - | - |
| 合计 | — — | 43,616,254.54 | - | - | -968,387.16 | 42,647,867.38 |
20. 长期待摊费用
| 项目 | 年初数 | 本年增加 | 本年摊销 | 外币报表折算影响 | 其他减少 | 年末数 | 其他减少原因 |
| 坞修费 | 698,639,060.33 | 658,250,631.56 | 623,634,159.75 | -14,731,756.66 | - | 718,523,775.48 | — — |
| 装修费 | 36,775,825.28 | 16,832,297.80 | 18,394,503.86 | -1,762,515.34 | - | 33,451,103.88 | — — |
| 合计 | 735,414,885.61 | 675,082,929.36 | 642,028,663.61 | -16,494,272.00 | - | 751,974,879.36 | — — |
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
21. 递延所得税
（1） 未经抵销的递延所得税资产
| 项目 | 年末数 | 年初数 | ||
| 递延所得税资产 | 可抵扣暂时性差异及可抵扣亏损 | 递延所得税资产 | 可抵扣暂时性差异及可抵扣亏损 | |
| 租赁负债 | 83,484,175.59 | 363,463,252.02 | 36,312,180.00 | 171,651,560.65 |
| 资产减值准备 | 22,076,776.17 | 88,388,446.08 | 14,476,471.77 | 58,156,758.84 |
| 可抵扣亏损 | 6,376,681.29 | 25,506,725.15 | 6,376,681.29 | 25,506,725.15 |
| 固定资产折旧 | 1,990,677.42 | 7,962,709.68 | 2,192,785.83 | 8,771,143.32 |
| 信用损失准备 | 989,418.76 | 4,089,826.60 | 1,155,406.42 | 4,513,027.35 |
| 其他 | 2,698,896.44 | 10,795,585.74 | 2,884,422.61 | 11,537,690.44 |
| 合计 | 117,616,625.67 | 500,206,545.27 | 63,397,947.92 | 280,136,905.75 |
1） 未确认递延所得税资产明细
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 可抵扣暂时性差异 | 952,759,636.32 | 1,025,784,617.70 |
| 可抵扣亏损 | 715,636,420.55 | 623,508,491.10 |
| 合计 | 1,668,396,056.87 | 1,649,293,108.80 |
2） 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期
| 年份 | 年末数 | 年初数 | 备注 |
| 2025 | - | 78,777,211.55 | — — |
| 2026 | - | - | — — |
| 2027 | 2,303,716.74 | 2,734,615.07 | — — |
| 2028 | 393,374,078.33 | 407,106,208.15 | — — |
| 2029 | - | - | — — |
| 2030 | 108,391,882.03 | - | — — |
| 无到期期限之可抵扣亏损 | 211,566,743.45 | 134,890,456.33 | — — |
| 合计 | 715,636,420.55 | 623,508,491.10 | — — |
（2） 未经抵销的递延所得税负债
| 项目 | 年末数 | 年初数 | ||
| 递延所得税负债 | 应纳税暂时性差异 | 递延所得税负债 | 应纳税暂时性差异 | |
| 企业合并取得资产的公允价值调整 | 48,066,033.54 | 291,309,294.14 | 49,671,501.68 | 301,039,404.15 |
| 使用权资产 | 80,100,973.04 | 350,618,811.73 | 35,075,151.49 | 165,830,052.12 |
| 合计 | 128,167,006.58 | 641,928,105.87 | 84,746,653.17 | 466,869,456.27 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
21. 递延所得税 - 续
（3） 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债
| 项目 | 递延所得税资产和负债年末互抵金额 | 抵销后递延所得税资产或负债年末余额 | 递延所得税资产和负债年初互抵金额 | 抵销后递延所得税资产或负债年初余额 |
| 递延所得税资产 | 79,920,524.87 | 37,696,100.80 | 35,075,151.49 | 28,322,796.43 |
| 递延所得税负债 | 79,920,524.87 | 48,246,481.71 | 35,075,151.49 | 49,671,501.68 |
22. 其他非流动资产
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 预付船舶购建款 | 4,243,971,857.60 | 4,164,724,618.16 |
| 取得合同的成本 | - | 840,584.18 |
| 其他 | - | 6,142.06 |
| 小计 | 4,243,971,857.60 | 4,165,571,344.40 |
| 减：减值准备 | - | - |
| 合计 | 4,243,971,857.60 | 4,165,571,344.40 |
23. 所有权和使用权受到限制的资产
| 项目 | 年末数 | 年初数 | 受限原因 |
| 货币资金 | 2,448,956.14 | 2,346,352.24 | 尚未到期已经计提的应收利息 |
| 固定资产 | 19,793,112,005.01 | 18,792,494,692.36 | 授信抵押给银行 |
| 在建工程 | 5,442,234,355.35 | 683,513,951.28 | 授信抵押给银行/租赁公司 |
| 合计 | 25,237,795,316.50 | 19,478,354,995.88 | — — |
注： 本集团之子公司CMES LNG PROJECT 2 CO., LTD. 将其持有人民币合计197.78元
的三家非全资子公司股权质押给银行，作为三家非全资子公司的借款担保。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
24. 资产减值准备及信用损失准备
| 项目 | 年初数 | 合并范围 变更影响 | 本年计提 | 本年转回 | 本年核销及转销 | 本年因出售转出 | 本年 其他增加 | 本年 其他减少 | 外币报表 折算影响 | 年末数 |
| 应收账款信用损失准备 | 42,224,501.10 | - | 1,368,916.87 | - | 18,807,764.91 | - | - | - | -435,057.12 | 24,350,595.94 |
| 其他应收款信用损失准备 | 9,102,183.84 | - | -3,208,869.76 | - | 44,251.57 | - | - | - | -96,720.84 | 5,752,341.67 |
| 存货跌价准备 | 127,039.30 | - | - | - | 126,234.83 | - | - | - | -804.47 | - |
| 合同资产减值准备 | 5,799,302.97 | - | -1,410,810.43 | - | - | - | - | - | -92,661.47 | 4,295,831.07 |
| 固定资产减值准备 | 8,674,074,207.20 | - | 32,771,435.05 | - | - | 350,732,146.90 | - | - | -158,111,941.01 | 8,198,001,554.34 |
| 使用权资产减值准备 | 68,837,664.12 | - | - | - | - | 26,194,056.05 | - | - | -1,528,363.92 | 41,115,244.15 |
| 合计 | 8,800,164,898.53 | - | 29,520,671.73 | - | 18,978,251.31 | 376,926,202.95 | - | - | -160,265,548.83 | 8,273,515,567.17 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
25. 短期借款
（1） 短期借款分类
| 借款类别 | 年末数 | 年初数 |
| 信用借款 | 10,103,439,213.74 | 8,504,849,541.51 |
| 委托借款 | 300,124,666.66 | 300,132,916.66 |
| 合计 | 10,403,563,880.40 | 8,804,982,458.17 |
（2） 本年无已到期未偿还的短期借款
26. 衍生金融负债
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 人民币远期购汇合同 | 5,499,694.26 | - |
| 合计 | 5,499,694.26 | - |
27. 应付账款
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 应付账款 | 1,836,367,278.84 | 1,860,327,138.76 |
| 合计 | 1,836,367,278.84 | 1,860,327,138.76 |
（1） 应付账款明细
| 账龄 | 年末数 | 年初数 | ||
| 金额 | 比例（%） | 金额 | 比例（%） | |
| 1年以内（含1年） | 1,801,537,298.21 | 98.10 | 1,837,557,187.57 | 98.78 |
| 1至2年（含2年） | 6,710,744.36 | 0.37 | 7,097,541.53 | 0.38 |
| 2至3年（含3年） | 3,258,880.54 | 0.18 | 101,492.37 | 0.01 |
| 3年以上 | 24,860,355.73 | 1.35 | 15,570,917.29 | 0.83 |
| 合计 | 1,836,367,278.84 | 100.00 | 1,860,327,138.76 | 100.00 |
（2） 账龄超过一年的重要应付账款
| 单位名称 | 金额 | 未偿还原因 |
| 威林航运有限公司 | 10,177,219.00 | 未取得相关结算票据 |
| 合计 | 10,177,219.00 | — — |
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
28. 预收款项
（1） 预收款项账龄明细
| 账龄 | 年末数 | 年初数 | ||
| 金额 | 比例（%） | 金额 | 比例（%） | |
| 1年以内（含1年） | 70,563,090.16 | 100.00 | 40,775,215.33 | 100.00 |
| 合计 | 70,563,090.16 | 100.00 | 40,775,215.33 | 100.00 |
（2） 本年无账龄超过一年的重要预收款项
29. 合同负债
（1） 合同负债明细
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 运费 | 356,271,207.46 | 299,538,910.71 |
| 合计 | 356,271,207.46 | 299,538,910.71 |
（2） 合同负债列示本年确认的包括在年初合同负债账面价值中的收入金额人民币
119,878,512.01元，包括油轮运输业务产生的合同负债人民币21,226,559.51元，散货运输业务产生的合同负债人民币85,035,038.05元，集装箱运输业务产生的合同负债人民币13,138,731.76元，滚装船运输业务产生的合同负债人民币478,182.69元。
（3） 有关合同负债的定性分析
本集团分摊至尚未履约运输服务合同的扣除预估销项税额后的已收客户对价年末数为人民币356,271,207.46元（年初数：人民币299,538,910.71元）。该金额代表于日后客户取得服务或商品控制权时，本集团预计确认的收入金额。本集团预计人民币356,271,207.46元将于本报告期起一个年度内确认为收入。
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30. 应付职工薪酬
（1） 应付职工薪酬分类
| 项目 | 年初数 | 本年增加 | 本年减少 | 外币报表 折算影响 | 年末数 |
| 一、短期薪酬 | 355,836,400.62 | 1,638,297,566.20 | 1,586,040,962.41 | -4,944,382.98 | 403,148,621.43 |
| 二、离职后福利-设定提存计划 | 2,305,057.41 | 110,846,503.44 | 108,837,985.87 | -13,245.07 | 4,300,329.91 |
| 三、辞退福利 | 321.72 | 3,446,634.86 | 3,316,633.58 | - | 130,323.00 |
| 四、一年内到期的其他福利 | - | - | - | - | - |
| 五、其他 | 67,624,256.13 | 973,781,040.53 | 937,278,678.92 | -1,798,244.95 | 102,328,372.79 |
| 合计 | 425,766,035.88 | 2,726,371,745.03 | 2,635,474,260.78 | -6,755,873.00 | 509,907,647.13 |
（2） 短期薪酬
| 项目 | 年初数 | 本年增加 | 本年减少 | 外币报表 折算影响 | 年末数 |
| 一、工资、奖金、津贴和补贴 | 331,411,459.74 | 1,490,239,482.26 | 1,441,876,237.99 | -4,942,422.54 | 374,832,281.47 |
| 二、职工福利费 | - | 50,861,630.67 | 50,861,630.67 | - | - |
| 三、社会保险费 | 91,052.33 | 38,578,340.67 | 38,479,551.21 | -1,531.28 | 188,310.51 |
| 其中：医疗保险费及 生育保险费 | 83,616.31 | 35,488,889.89 | 35,396,357.48 | -1,432.48 | 174,716.24 |
| 工伤保险费 | 7,436.02 | 3,089,450.78 | 3,083,193.73 | -98.80 | 13,594.27 |
| 四、住房公积金 | 576.00 | 42,750,878.03 | 42,724,007.16 | -429.16 | 27,017.71 |
| 五、工会经费和职工教育经费 | 24,333,312.55 | 14,497,378.95 | 10,729,679.76 | - | 28,101,011.74 |
| 六、短期带薪缺勤 | - | - | - | - | - |
| 七、短期利润分享计划 | - | - | - | - | - |
| 八、其他短期薪酬 | - | 1,369,855.62 | 1,369,855.62 | - | - |
| 合计 | 355,836,400.62 | 1,638,297,566.20 | 1,586,040,962.41 | -4,944,382.98 | 403,148,621.43 |
（3） 设定提存计划
| 项目 | 年初数 | 本年增加 | 本年减少 | 外币报表 折算影响 | 年末数 |
| 一、基本养老保险 | 1,775,094.93 | 72,194,751.46 | 73,632,385.92 | -13,129.80 | 324,330.67 |
| 二、失业保险费 | 4,546.48 | 2,364,563.26 | 2,357,168.23 | -115.27 | 11,826.24 |
| 三、企业年金缴费 | 525,416.00 | 36,287,188.72 | 32,848,431.72 | - | 3,964,173.00 |
| 合计 | 2,305,057.41 | 110,846,503.44 | 108,837,985.87 | -13,245.07 | 4,300,329.91 |
本公司及位于中国内地的各子公司按规定参加由政府机构设立的养老保险、失业保险计划，根据该等计划，分别按当地政府规定的比例向该等计划缴存养老保险和失业保险费用。本集团建立企业年金制度，按照本公司及位于中国内地的各子公司的企业年金制度计缴年金。
除上述缴存费用外，本集团不再承担进一步支付义务。相应的支出于发生时计入当期损益或相关资产的成本。
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
31. 应交税费
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 企业所得税 | 734,934,522.87 | 436,846,789.31 |
| 城市维护建设税 | 65,691,913.96 | 63,226,910.46 |
| 教育费附加 | 47,687,683.88 | 45,162,078.90 |
| 个人所得税 | 6,517,443.29 | 4,347,248.71 |
| 增值税 | 1,115,738.17 | 3,489,168.84 |
| 其他税费 | 4,896,700.08 | 5,543,534.73 |
| 合计 | 860,844,002.25 | 558,615,730.95 |
32. 其他应付款
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 应付利息 | - | - |
| 应付股利 | 17,640,000.00 | - |
| 其他应付款项 | 5,466,452,536.98 | 2,159,454,183.86 |
| 合计 | 5,484,092,536.98 | 2,159,454,183.86 |
（1） 应付股利
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 应付子公司少数股东股利 | 17,640,000.00 | - |
| 合计 | 17,640,000.00 | - |
（2） 其他应付款项
1） 按款项性质列示其他应付款项
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 船舶建造款 | 4,905,133,062.33 | 1,642,873,237.42 |
| 应付非全资子公司少数股东款项 | 226,069,288.75 | 209,671,572.95 |
| 押金保证金 | 52,046,011.05 | 30,865,444.82 |
| 其他 | 283,204,174.85 | 276,043,928.67 |
| 合计 | 5,466,452,536.98 | 2,159,454,183.86 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
32. 其他应付款 - 续
（2） 其他应付款项 - 续
2） 其他应付款项账龄分析
| 账龄 | 年末数 | 年初数 | ||
| 金额 | 比例（%） | 金额 | 比例（%） | |
| 1年以内（含1年） | 5,268,075,216.47 | 96.37 | 2,132,773,750.93 | 98.76 |
| 1至2年（含2年） | 184,745,160.16 | 3.38 | 14,765,000.17 | 0.68 |
| 2至3年（含3年） | 13,016,174.53 | 0.24 | 3,346,782.89 | 0.15 |
| 3年以上 | 615,985.82 | 0.01 | 8,568,649.87 | 0.41 |
| 合计 | 5,466,452,536.98 | 100.00 | 2,159,454,183.86 | 100.00 |
3） 本年度账龄超过一年的重要其他应付款项
| 单位名称 | 所欠金额 | 未偿还原因 |
| CSIC TANKERS HOLDING CO., LIMITED | 159,248,475.39 | 非全资子公司少数股东款项未到偿还期限 |
| 合计 | 159,248,475.39 | — — |
33. 一年内到期的非流动负债
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 一年内到期的长期借款 | 3,295,914,860.94 | 2,881,371,294.05 |
| 其中：信用借款 | 1,399,128,646.36 | 1,131,061,364.89 |
| 保证借款 | 70,288,000.00 | 143,768,000.00 |
| 抵押借款 | 1,757,218,050.73 | 1,606,541,929.16 |
| 抵押、质押及保证借款 | 69,280,163.85 | - |
| 一年内到期的长期应付款 | 9,798,801.44 | - |
| 一年内到期的租赁负债 | 759,009,810.28 | 455,029,375.94 |
| 合计 | 4,064,723,472.66 | 3,336,400,669.99 |
34. 其他流动负债
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 待转销项税 | 719,412.82 | 1,460,884.82 |
| 合计 | 719,412.82 | 1,460,884.82 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
35. 长期借款
| 借款类别 | 年末数 | 年初数 | 年末利率区间（%） |
| 信用借款 | 6,108,988,801.65 | 4,773,891,482.05 | 1.5000%-6.2425% |
| 保证借款 | - | 71,884,000.00 | — — |
| 抵押借款 | 5,482,672,923.02 | 6,946,868,187.51 | 2.4500%-5.5600% |
| 抵押、质押及保证借款 | 1,211,263,628.48 | - | 4.5100% |
| 合计 | 12,802,925,353.15 | 11,792,643,669.56 | — — |
本集团部分长期借款带有契约条件，如资产负债率不超一定的比例，合并总负债不超过合并有形资产的净值的一定倍数等。若未遵循该契约条件，则该笔借款将变为按银行要求随时偿还。本集团在2025年12月31日能够遵循上述契约条件，并预计在未来一年内能够继续遵循。
36. 租赁负债
（1） 租赁负债
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 租赁付款额 | 2,359,327,629.64 | 712,579,557.01 |
| 减：未确认的融资费用 | 473,601,334.06 | 31,950,911.93 |
| 合计 | 1,885,726,295.58 | 680,628,645.08 |
| 减：一年内到期的租赁负债 | 759,009,810.28 | 455,029,375.94 |
| 一年以后到期的租赁负债 | 1,126,716,485.30 | 225,599,269.14 |
（2） 租赁付款额到期期限
| 项目 | 年末数 |
| 资产负债表日后第1年 | 839,428,386.88 |
| 资产负债表日后第2年 | 271,453,302.90 |
| 资产负债表日后第3年 | 182,774,126.46 |
| 以后年度 | 1,065,671,813.40 |
| 合计 | 2,359,327,629.64 |
本集团本年末未面临重大的与租赁负债相关的流动性风险。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
37. 长期应付款
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 租赁公司借款 | 686,224,271.77 | 169,805,727.88 |
| 到期复原费用 | 939,734.04 | 961,072.19 |
| 合计 | 687,164,005.81 | 170,766,800.07 |
| 减：一年内到期的长期应付款 | 9,798,801.44 | - |
| 一年后到期的长期应付款 | 677,365,204.37 | 170,766,800.07 |
（1） 年末余额最大的前五项
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 租赁公司借款 | 676,425,470.33 | 169,805,727.88 |
| 到期复原费用 | 939,734.04 | 961,072.19 |
| 合计 | 677,365,204.37 | 170,766,800.07 |
38. 长期应付职工薪酬
| 项目 | 年初数 | 本年增加 | 本年减少 | 外币报表 折算影响 | 年末数 |
| 一、离职后福利-设定受益计划净负债 | 243,341.72 | 96,538.02 | 2,496.65 | -6,944.60 | 330,438.49 |
| 二、辞退福利 | - | 648,828.33 | 89,028.72 | - | 559,799.61 |
| 三、其他长期福利 | 305,822.35 | - | - | - | 305,822.35 |
| 合计 | 549,164.07 | 745,366.35 | 91,525.37 | -6,944.60 | 1,196,060.45 |
39. 预计负债
| 项目 | 年初数 | 本年增加 | 本年减少 | 外币报表 折算影响 | 年末数 | 变动原因 |
| 未决诉讼 | 18,678,901.41 | 19,970,009.24 | 12,941,004.63 | -208,841.84 | 25,499,064.18 | — — |
| 待执行的亏损合同 | - | 7,666,063.89 | - | -122,435.85 | 7,543,628.04 | — — |
| 合计 | 18,678,901.41 | 27,636,073.13 | 12,941,004.63 | -331,277.69 | 33,042,692.22 | — — |
40. 递延收益
| 项目 | 年初数 | 本年增加 | 本年减少 | 年末数 |
| 政府补助 | 24,891,842.62 | 5,053,500.00 | 11,903,199.84 | 18,042,142.78 |
| 合计 | 24,891,842.62 | 5,053,500.00 | 11,903,199.84 | 18,042,142.78 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
40. 递延收益 - 续
（1） 计入递延收益的政府补助情况
| 政府补助类别 | 年末数 | 计入本年损益 金额 | 本年退还金额 | 退还原因 |
| 船舶岸电补贴 | 13,877,695.48 | 1,200,813.36 | - | — — |
| 长发隆滚装船项目经费 | 3,208,333.82 | 249,999.96 | - | — — |
| 航运贸易跨部门数据要素流通平台实现与示范应用 | 420,000.00 | - | - | — — |
| 节能减排-PSV前置预旋节能装置 | 334,113.48 | 2,386.52 | - | — — |
| 基于区块链的航运贸易跨部门数据流通可信计算关键技术研究 | 202,000.00 | - | - | — — |
| 甲醇燃料动力智能VLCC研制项目 | - | 4,550,000.00 | - | — — |
| 17万立方米级Mark III LNG船工程化研制项目 | - | 3,500,000.00 | - | — — |
| 智能船舶船基服务平台技术研究 | - | 1,800,000.00 | - | — — |
| 船舶运行能效提升与排放控制技术 | - | 600,000.00 | - | — — |
| 合计 | 18,042,142.78 | 11,903,199.84 | - | — — |
41. 股本
| 项目 | 年初数 | 本年变动增减（减少以“-”号填列） | 年末数 | ||||
| 发行新股 | 送股 | 公积金转股 | 其他 | 小计 | |||
| 股份总数 | 8,143,806,353.00 | - | - | - | -69,267,851.00 | -69,267,851.00 | 8,074,538,502.00 |
42. 资本公积
2025年
| 项目 | 年初数 | 本年增加 | 本年减少 | 年末数 |
| 一、股本溢价 | 12,262,467,295.33 | - | 373,757,543.63 | 11,888,709,751.70 |
| 1．投资者投入的资本 | 12,587,056,658.32 | - | 373,757,543.63 | 12,213,299,114.69 |
| 2．其他 | -324,589,362.99 | - | - | -324,589,362.99 |
| 二、其他资本公积 | 18,315,086.73 | 64,223.43 | - | 18,379,310.16 |
| 1．被投资单位除净损益、其他综合收益及利润分配以外的股东权益的其他变动 | 18,295,607.78 | 53,368.84 | - | 18,348,976.62 |
| 2．股份支付 | - | - | - | - |
| 3．其他 | 19,478.95 | 10,854.59 | - | 30,333.54 |
| 合计 | 12,280,782,382.06 | 64,223.43 | 373,757,543.63 | 11,907,089,061.86 |
| 其中：国有独享资本公积 | - | - | - | - |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 101 -
九、 合并财务报表项目注释 - 续
42. 资本公积 - 续
2024年
| 项目 | 年初数 | 本年增加 | 本年减少 | 年末数 |
| 一、股本溢价 | 12,262,467,295.33 | - | - | 12,262,467,295.33 |
| 1．投资者投入的资本 | 12,587,056,658.32 | - | - | 12,587,056,658.32 |
| 2．其他 | -324,589,362.99 | - | - | -324,589,362.99 |
| 二、其他资本公积 | 78,972,650.78 | 47,068.73 | 60,704,632.78 | 18,315,086.73 |
| 1．被投资单位除净损益、其他综合收益及利润分配以外的股东权益的其他变动 | 18,268,018.00 | 27,589.78 | - | 18,295,607.78 |
| 2．股份支付 | 60,704,632.78 | - | 60,704,632.78 | - |
| 3．其他 | - | 19,478.95 | - | 19,478.95 |
| 合计 | 12,341,439,946.11 | 47,068.73 | 60,704,632.78 | 12,280,782,382.06 |
| 其中：国有独享资本公积 | - | - | - | - |
43. 库存股
| 项目 | 年初数 | 本年增加 | 本年减少 | 年末数 |
| 股份回购 | 132,478,741.98 | 310,546,652.65 | 443,025,394.63 | - |
| 合计 | 132,478,741.98 | 310,546,652.65 | 443,025,394.63 | - |
根据2024年11月1日的召开2024年第二次临时股东大会，审议通过的《公司以集中竞价方式回购公司股份的方案》，同意本公司以自有资金或自筹资金通过上海证券交易所以集中竞价交易方式回购公司股份，回购的股份全部予以注销并减少公司注册资本，回购实施期限为自公司股东大会审议通过本次回购股份方案之日起12个月内。截至2025年12月31日，本公司累计回购股份数量为69,267,851.00股，支付回购价款人民币443,025,394.63元（含印花税、交易佣金等交易费用），回购的股份已全部注销并减少公司股本人民币69,267,851.00元及资本公积人民币373,757,543.63元。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 102 -
九、 合并财务报表项目注释 - 续
44. 其他综合收益
| 项目 | 年初数 | 会计政策变更影响 | 本年发生额 | 年末数 | |||||
| 本年所得税前发生额 | 减：前期计入其他综合收益当期转入当期损益 | 减：前期计入其他综合收益当期转入留存收益 | 减：所得税费用 | 税后归属于母公司 | 税后归属于少数股东 | ||||
| 不能重分类进损益的其他综合收益 | -1,322,665.60 | - | -1,817,610.28 | - | - | - | -1,817,610.28 | - | -3,140,275.88 |
| 其中：重新计量设定受益计划变动额 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 权益法下不能转损益的其他综合收益 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 其他权益工具投资公允价值变动 | -1,322,665.60 | - | -1,817,610.28 | - | - | - | -1,817,610.28 | - | -3,140,275.88 |
| 企业自身信用风险公允价值变动 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 将重分类进损益的其他综合收益 | 1,211,936,451.91 | - | -916,564,054.31 | - | - | - | -911,111,664.37 | -5,452,389.94 | 300,824,787.54 |
| 其中：权益法下可转损益的其他综合收益 | 143,370,478.03 | - | -67,375,797.17 | - | - | - | -67,375,797.17 | - | 75,994,680.86 |
| 其他债权投资公允价值变动 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 其他债权投资信用减值准备 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 现金流量套期储备 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 外币财务报表折算差额 | 1,068,565,973.88 | - | -849,188,257.14 | - | - | - | -843,735,867.20 | -5,452,389.94 | 224,830,106.68 |
| 其他 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 合计 | 1,210,613,786.31 | - | -918,381,664.59 | - | - | - | -912,929,274.65 | -5,452,389.94 | 297,684,511.66 |
45. 专项储备
| 项目 | 年初数 | 本年增加 | 本年减少 | 年末数 |
| 安全生产费 | 38,716,248.91 | 30,202,844.80 | 32,102,568.22 | 36,816,525.49 |
| 合计 | 38,716,248.91 | 30,202,844.80 | 32,102,568.22 | 36,816,525.49 |
46. 盈余公积
2025年
| 项目 | 年初数 | 本年增加 | 本年减少 | 年末数 |
| 法定盈余公积 | 1,191,470,693.63 | 248,031,929.71 | - | 1,439,502,623.34 |
| 合计 | 1,191,470,693.63 | 248,031,929.71 | - | 1,439,502,623.34 |
2024年
| 项目 | 年初数 | 本年增加 | 本年减少 | 年末数 |
| 法定盈余公积 | 923,121,242.66 | 268,349,450.97 | - | 1,191,470,693.63 |
| 合计 | 923,121,242.66 | 268,349,450.97 | - | 1,191,470,693.63 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
47. 未分配利润
| 项目 | 本年数 | 上年数 |
| 上年年末数 | 17,310,771,932.53 | 14,730,557,489.98 |
| 加：年初未分配利润调整数 | - | - |
| 其中：会计政策变更 | - | - |
| 前期差错更正 | - | - |
| 同一控制下合并范围变更 | - | - |
| 其他 | - | - |
| 本年年初数 | 17,310,771,932.53 | 14,730,557,489.98 |
| 本年增加 | 6,012,096,267.97 | 5,601,170,440.83 |
| 其中：本年归属于母公司股东的净利润 | 6,012,096,267.97 | 5,107,447,941.27 |
| 其他综合收益结转未分配利润 | - | - |
| 盈余公积转入 | - | - |
| 其他 | - | 493,722,499.56 |
| 本年减少 | 2,072,877,631.68 | 3,020,955,998.28 |
| 其中：本年提取法定盈余公积数 | 248,031,929.71 | 268,349,450.97 |
| 本年提取任意盈余公积数 | - | - |
| 本年提取一般风险准备 | - | - |
| 本年提取交易风险准备 | - | - |
| 分配利润（注1） | 1,824,845,701.97 | 2,752,606,547.31 |
| 转增资本 | - | - |
| 划转全国社会保障基金理事会 | - | - |
| 对其他权益工具持有者分配 | - | - |
| 其他 | - | - |
| 本年年末数 | 21,249,990,568.82 | 17,310,771,932.53 |
注1： 根据2025年4月29日股东大会的批准，本公司于2025年6月19日向普通股股东
派发现金股利，每股人民币0.156元，共人民币1,259,628,006.83元。股东大会于2025年4月29日授权董事会开展2025年中期分红的议案，本公司于2025年10月24日向普通股股东派发现金股利，每股人民币0.07元，共人民币565,217,695.14元。
48. 营业收入、成本
（1） 营业收入和营业成本情况：
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 | ||
| 收入 | 成本 | 收入 | 成本 | |
| 主营业务 | 28,080,121,168.61 | 20,631,323,082.11 | 25,780,713,966.57 | 18,453,692,834.09 |
| 其他业务 | 97,089,963.34 | 86,184,168.36 | 18,565,428.63 | 13,221,751.51 |
| 合计 | 28,177,211,131.95 | 20,717,507,250.47 | 25,799,279,395.20 | 18,466,914,585.60 |
| 其中：合同产生的收入 | 26,430,958,879.08 | 19,654,904,835.48 | 23,967,553,971.38 | 17,503,425,481.55 |
| 其他收入 | 1,746,252,252.87 | 1,062,602,414.99 | 1,831,725,423.82 | 963,489,104.05 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 104 -
九、 合并财务报表项目注释 - 续
48. 营业收入、成本 - 续
（2） 营业收入和营业成本的分解信息：
| 合同分类 | 油轮运输-分部 | 干散货运输-分部 | 集装箱运输-分部 | 滚装运输-分部 | 液化天然气运输-分部 | 其他-分部 | 分部间抵销 | 合计 | ||||||||
| 营业收入 | 营业成本 | 营业收入 | 营业成本 | 营业收入 | 营业成本 | 营业收入 | 营业成本 | 营业收入 | 营业成本 | 营业收入 | 营业成本 | 营业收入 | 营业成本 | 营业收入 | 营业成本 | |
| 按业务类型 | ||||||||||||||||
| 运输服务业务 | 9,439,109,445.43 | 5,685,015,452.06 | 7,473,752,284.03 | 6,362,394,095.78 | 5,895,208,792.02 | 4,687,804,989.23 | 1,347,691,117.49 | 967,802,311.29 | - | - | 23,969,103.63 | 8,612,204.77 | - | - | 24,179,730,742.60 | 17,711,629,053.13 |
| 航运配套业务 | 882,491.32 | - | 459,880,808.76 | 363,671,742.95 | 210,146,343.38 | 61,475,146.80 | 327,872,016.83 | 298,172,578.20 | 30,307,669.70 | 14,920,985.10 | 126,629,401.56 | 73,608,204.88 | -43,660,848.53 | -30,630,780.74 | 1,112,057,883.02 | 781,217,877.19 |
| 商品销售业务 | 22,153,723.68 | 21,747,218.81 | - | - | - | - | - | - | - | - | 4,007,833,725.46 | 3,979,580,811.05 | -2,890,817,195.68 | -2,839,270,124.70 | 1,139,170,253.46 | 1,162,057,905.16 |
| 合计 | 9,462,145,660.43 | 5,706,762,670.87 | 7,933,633,092.79 | 6,726,065,838.73 | 6,105,355,135.40 | 4,749,280,136.03 | 1,675,563,134.32 | 1,265,974,889.49 | 30,307,669.70 | 14,920,985.10 | 4,158,432,230.65 | 4,061,801,220.70 | -2,934,478,044.21 | -2,869,900,905.44 | 26,430,958,879.08 | 19,654,904,835.48 |
| 按商品转让的时间分类 | ||||||||||||||||
| 在某一时点确认收入 | 22,153,723.68 | 21,747,218.81 | - | - | - | - | - | - | - | - | 4,038,194,070.39 | 3,989,145,913.66 | -2,890,817,195.68 | -2,839,270,124.70 | 1,169,530,598.39 | 1,171,623,007.77 |
| 在某一时段内确认收入 | 9,439,991,936.75 | 5,685,015,452.06 | 7,933,633,092.79 | 6,726,065,838.73 | 6,105,355,135.40 | 4,749,280,136.03 | 1,675,563,134.32 | 1,265,974,889.49 | 30,307,669.70 | 14,920,985.10 | 120,238,160.26 | 72,655,307.04 | -43,660,848.53 | -30,630,780.74 | 25,261,428,280.69 | 18,483,281,827.71 |
| 合计 | 9,462,145,660.43 | 5,706,762,670.87 | 7,933,633,092.79 | 6,726,065,838.73 | 6,105,355,135.40 | 4,749,280,136.03 | 1,675,563,134.32 | 1,265,974,889.49 | 30,307,669.70 | 14,920,985.10 | 4,158,432,230.65 | 4,061,801,220.70 | -2,934,478,044.21 | -2,869,900,905.44 | 26,430,958,879.08 | 19,654,904,835.48 |
（3） 本年末，分摊至尚未履行（或部分未履行）履约义务的交易价格及确认为收入的预计时间为：
| 项目 | 1年以内 | 1至2年 | 2至3年 | 3年以上 | 合计 |
| 运输服务 | 356,271,207.46 | - | - | - | 356,271,207.46 |
| 合计 | 356,271,207.46 | - | - | - | 356,271,207.46 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
49. 税金及附加
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 |
| 城市维护建设税 | 13,269,709.24 | 98,168,502.78 |
| 教育费附加 | 12,210,631.15 | 13,115,239.58 |
| 船舶吨税 | 9,244,147.44 | 10,112,986.60 |
| 印花税 | 3,301,420.71 | 2,457,259.27 |
| 车船使用税 | 2,203,904.57 | 2,392,297.24 |
| 其他 | 1,144,778.52 | 599,668.05 |
| 合计 | 41,374,591.63 | 126,845,953.52 |
50. 销售费用
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 |
| 职工薪酬 | 102,150,949.49 | 93,590,484.75 |
| 折旧费、摊销费 | 3,411,223.61 | 4,529,020.39 |
| 差旅交通费 | 2,353,705.93 | 2,360,560.98 |
| 业务招待费 | 1,872,010.35 | 2,361,271.35 |
| 其他费用 | 4,047,268.25 | 4,792,126.37 |
| 合计 | 113,835,157.63 | 107,633,463.84 |
51. 管理费用
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 |
| 职工薪酬 | 705,924,167.53 | 583,749,784.11 |
| 折旧、摊销费 | 94,068,892.93 | 92,094,108.37 |
| 广告、信息技术费 | 38,270,478.54 | 28,730,033.20 |
| 中介咨询费 | 29,652,421.14 | 19,914,351.13 |
| 汽车、差旅交通费 | 20,846,394.63 | 20,706,036.95 |
| 物业管理费 | 16,485,117.32 | 14,640,895.77 |
| 其他费用 | 70,875,707.23 | 59,267,523.33 |
| 合计 | 976,123,179.32 | 819,102,732.86 |
52. 研发费用
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 |
| 燃料及动力费 | 20,987,831.56 | 16,708,310.12 |
| 工资及劳务 | 4,274,917.94 | 1,831,096.79 |
| 管理费 | 2,302,967.89 | 21,060.00 |
| 差旅费 | 14,904.98 | 23,497.29 |
| 合计 | 27,580,622.37 | 18,583,964.20 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
53. 财务费用
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 |
| 利息费用 | 1,169,827,444.21 | 1,232,573,191.73 |
| 其中：银行及其他借款 | 1,104,970,663.30 | 1,196,611,591.33 |
| 租赁负债的利息费用 | 64,856,780.91 | 35,961,600.40 |
| 减：已资本化的利息费用 | 36,601,293.47 | 870,175.57 |
| 减：利息收入 | 113,948,948.73 | 126,623,369.13 |
| 汇兑净损失（净收益以“-”号填列） | 117,481,383.23 | -66,175,604.39 |
| 其他 | 22,952,990.31 | 17,635,080.37 |
| 合计 | 1,159,711,575.55 | 1,056,539,123.01 |
54. 其他收益
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 | 是否为政府补助 |
| 业务发展补贴资金 | 14,003,600.00 | 50,062,101.75 | 是 |
| 发展专项资金 | 33,700,000.00 | 15,000,000.00 | 是 |
| 递延收益分摊转入（附注九、40） | 11,903,199.84 | 1,450,813.32 | 是 |
| 代扣代缴手续费返还 | 940,184.22 | 1,474,457.00 | 否 |
| 增值税加计扣除 | - | 650.00 | 否 |
| 其他 | 4,064,313.62 | 5,857,767.13 | 是 |
| 合计 | 64,611,297.68 | 73,845,789.20 | — — |
| 其中：政府补助 | 63,671,113.46 | 72,370,682.20 | — — |
55. 投资收益
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 |
| 长期股权投资收益 | 789,681,788.79 | 671,035,942.84 |
| 其中：权益法核算确认的投资收益 | 789,681,788.79 | 671,035,935.72 |
| 股权处置收益 | - | 7.12 |
| 交易性金融资产 | -214,179.15 | - |
| 其中：持有期间取得的投资收益 | -214,179.15 | - |
| 合计 | 789,467,609.64 | 671,035,942.84 |
56. 公允价值变动收益
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 |
| 交易性金融资产 | 170,968,457.65 | - |
| 衍生金融负债 | -5,588,956.31 | - |
| 合计 | 165,379,501.34 | - |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
57. 信用减值损失
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 |
| 应收账款减值损失 | -1,368,916.87 | 2,559,475.39 |
| 其他应收款减值损失 | 3,208,869.76 | 11,197,609.41 |
| 合计 | 1,839,952.89 | 13,757,084.80 |
58. 资产减值损失
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 |
| 存货跌价损失 | - | -125,860.17 |
| 合同资产减值损失 | 1,410,810.43 | -1,464,874.19 |
| 固定资产减值损失 | -32,771,435.05 | -8,382,428.54 |
| 合计 | -31,360,624.62 | -9,973,162.90 |
59. 资产处置收益
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 | 计入本年非经常性损益的金额 |
| 非流动资产处置收益 | 677,664,121.77 | 2,854,182.82 | 677,664,121.77 |
| 其中：固定资产处置收益 | 650,312,641.32 | 442,644.47 | 650,312,641.32 |
| 其他 | 27,351,480.45 | 2,411,538.35 | 27,351,480.45 |
| 合计 | 677,664,121.77 | 2,854,182.82 | 677,664,121.77 |
60. 营业外收入
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 | 计入本年非经常性损益的金额 |
| 保险理赔收入 | 52,714,303.86 | - | 52,714,303.86 |
| 违约赔偿收入 | 31,625,009.11 | 2,711,575.13 | 31,625,009.11 |
| 其他利得 | 9,509,025.41 | 3,900,318.35 | 9,509,025.41 |
| 合计 | 93,848,338.38 | 6,611,893.48 | 93,848,338.38 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 108 -
九、 合并财务报表项目注释 - 续
61. 营业外支出
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 | 计入本年非经常性损益的金额 |
| 公益性捐赠支出 | 14,959,013.22 | 10,000,000.00 | 14,959,013.22 |
| 预计未决诉讼损失 | 11,818,038.14 | - | 11,818,038.14 |
| 赔偿金、违约金及罚款支出 | 499,223.05 | 856,684.44 | 499,223.05 |
| 非流动资产毁损报废损失 | 327,121.68 | 169,325.40 | 327,121.68 |
| 预计担保损失 | - | -1,608,731.18 | - |
| 其他支出 | 287,141.67 | 36,954.49 | 287,141.67 |
| 合计 | 27,890,537.76 | 9,454,233.15 | 27,890,537.76 |
62. 所得税费用
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 |
| 当期所得税费用 | 813,548,273.84 | 731,328,591.36 |
| 递延所得税调整 | -9,622,926.35 | 11,804,629.16 |
| 合计 | 803,925,347.49 | 743,133,220.52 |
（1） 所得税费用与会计利润的关系如下
| 项目 | 本年累计数 |
| 税前利润 | 6,874,638,414.30 |
| 按税率25%计算的预期所得税 | 1,718,659,603.58 |
| 子公司适用不同税率的影响 | -33,257,775.82 |
| 调整以前年度所得税的影响 | 417,191.08 |
| 非应税收入的影响 | -892,332,581.51 |
| 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 | 11,984,722.60 |
| 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响 | -36,757,385.89 |
| 本年未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣亏损的影响 | 35,211,573.45 |
| 本年所得税费用 | 803,925,347.49 |
63. 外币折算
| 项目 | 本年累计数 |
| 计入当期损益的汇兑差额 | 117,481,383.23 |
| 合计 | 117,481,383.23 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
64. 租赁
（1） 融资租赁出租人
| 项目 | 金额 |
| 一、收入情况 | — — |
| 销售损益 | - |
| 租赁投资净额的融资收益 | 232,144.17 |
| 与未纳入租赁投资净额的可变租赁付款额相关的收入 | - |
| 二、资产负债表日后将收到的未折现租赁收款额 | — — |
| 第1年 | 2,249,080.27 |
| 第2年 | 1,499,386.85 |
| 第3年 | - |
| 第4年 | - |
| 第5年 | - |
| 5年以上 | - |
| 三、未折现租赁收款额与租赁投资净额的调节 | — — |
| 剩余年度将收到的未折现租赁收款额小计 | 3,748,467.12 |
| 减：未实现融资收益 | 185,923.36 |
| 加：未担保余值的现值 | - |
| 租赁投资净额 | 3,562,543.76 |
（2） 经营租赁出租人
| 项目 | 金额 |
| 一、收入情况 | — — |
| 租赁收入 | 1,746,252,252.87 |
| 其中：未计入租赁收款额的可变租赁付款额相关的收入 | - |
| 二、资产负债表日后连续五个及五个以上会计年度每年将收到的未折现租赁收款额 | — — |
| 第1年 | 812,640,645.54 |
| 第2年 | 289,652,866.94 |
| 第3年 | 218,909,325.01 |
| 第4年 | 177,740,234.52 |
| 第5年 | 107,678,218.32 |
| 5年以上 | 35,927,418.25 |
本集团采用期租方式经营船舶，租期为1个月-5年。本集团将该租赁分类为经营租赁，因为该租赁并未实质上转移与资产所有权有关的几乎全部风险和报酬。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
64. 租赁 - 续
（3） 租赁承租人
| 项目 | 金额 |
| 租赁负债的利息费用 | 64,856,780.91 |
| 计入相关资产成本或当期损益的简化处理的短期租赁费用 | 1,569,178,109.07 |
| 计入相关资产成本或当期损益的简化处理的低价值资产租赁费用（低价值资产的短期租赁费用除外） | 145,839,987.03 |
| 计入相关资产成本或当期损益的未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额 | - |
| 其中：售后租回交易产生部分 | - |
| 转租使用权资产取得的收入 | 153,623,903.88 |
| 与租赁相关的总现金流出 | 2,624,840,557.92 |
| 售后租回交易产生的相关损益 | - |
| 售后租回交易现金流入 | - |
| 售后租回交易现金流出 | - |
| 其他 | - |
65. 归属于母公司股东的其他综合收益
（1） 其他综合收益各项目及其所得税影响和转入损益情况
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 | ||||
| 税前金额 | 所得税 | 税后净额 | 税前金额 | 所得税 | 税后净额 | |
| 一、不能重分类进损益的其他综合收益 | -1,817,610.28 | - | -1,817,610.28 | -19,448.80 | - | -19,448.80 |
| 1．重新计量设定受益计划变动额 | - | - | - | - | - | - |
| 2．权益法下不能转损益的其他综合收益 | - | - | - | - | - | - |
| 3．其他权益工具投资公允价值变动 | -1,817,610.28 | - | -1,817,610.28 | -19,448.80 | - | -19,448.80 |
| 4．企业自身信用风险公允价值变动 | - | - | - | - | - | - |
| 5．其他不能重分类进损益的其他综合收益 | - | - | - | - | - | - |
| 二、将重分类进损益的其他综合收益 | -911,111,664.37 | - | -911,111,664.37 | 499,451,821.23 | - | 499,451,821.23 |
| 1．权益法下可转损益的其他综合收益 | -67,375,797.17 | - | -67,375,797.17 | 15,699,623.27 | - | 15,699,623.27 |
| 减：前期计入其他综合收益当期转入损益 | - | - | - | - | - | - |
| 小计 | -67,375,797.17 | - | -67,375,797.17 | 15,699,623.27 | - | 15,699,623.27 |
| 2．外币财务报表折算差额 | -843,735,867.20 | - | -843,735,867.20 | 483,752,197.96 | - | 483,752,197.96 |
| 减：前期计入其他综合收益当期转入损益 | - | - | - | - | - | - |
| 小计 | -843,735,867.20 | - | -843,735,867.20 | 483,752,197.96 | - | 483,752,197.96 |
| 其他综合收益合计 | -912,929,274.65 | - | -912,929,274.65 | 499,432,372.43 | - | 499,432,372.43 |
（2） 其他综合收益各项目的调节情况
| 项目 | 年初数 | 本年增减变动 （负数以“-”填列） | 年末数 |
| 外币财务报表折算差额 | 1,068,565,973.88 | -843,735,867.20 | 224,830,106.68 |
| 权益法下可转进损益的其他综合收益 | 143,370,478.03 | -67,375,797.17 | 75,994,680.86 |
| 其他权益工具投资公允价值变动 | -1,322,665.60 | -1,817,610.28 | -3,140,275.88 |
| 合计 | 1,210,613,786.31 | -912,929,274.65 | 297,684,511.66 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
66. 现金流量表项目
（1） 收到/支付的其他与经营/投资/筹资活动有关的现金
1） 收到的其他与经营活动有关的现金
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 |
| 押金、保证金 | 204,906,943.30 | 195,230,812.10 |
| 收到利息收入 | 77,507,883.52 | 95,658,385.14 |
| 政府补助收入 | 61,953,357.87 | 66,676,795.95 |
| 往来款 | 99,199,410.20 | 33,888,664.57 |
| 其他 | 185,990,601.12 | 60,541,125.95 |
| 合计 | 629,558,196.01 | 451,995,783.71 |
2） 支付的其他与经营活动有关的现金
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 |
| 押金、保证金 | 26,099,522.99 | 115,553,496.25 |
| 公司日常管理费用、营业费用和财务费用手续费等 | 211,671,687.73 | 169,623,800.02 |
| 捐赠支出 | 14,959,013.23 | 10,000,000.00 |
| 房屋租赁 | 15,560,723.67 | 12,741,422.97 |
| 其他 | 112,538,347.64 | 165,055,790.82 |
| 合计 | 380,829,295.26 | 472,974,510.06 |
3） 收到的其他与投资活动有关的现金
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 |
| 收回联营公司提供借款 | 77,046,736.83 | 73,285,527.11 |
| 收回往来资金 | 30,753,281.41 | - |
| 股权转让款 | - | 7.12 |
| 合计 | 107,800,018.24 | 73,285,534.23 |
4） 支付的其他与投资活动有关的现金
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 |
| 处置固定资产 | - | 10,000.00 |
| 合计 | - | 10,000.00 |
5） 支付的其他与筹资活动有关的现金
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 |
| 租赁款 | 852,433,338.95 | 378,655,567.05 |
| 股份回购 | 310,546,652.65 | 132,478,741.98 |
| 合计 | 1,162,979,991.60 | 511,134,309.03 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
66. 现金流量表项目 - 续
（1） 收到/支付的其他与经营/投资/筹资活动有关的现金 - 续
6） 筹资活动产生的各项负债变动情况
| 项目 | 年初数 | 本年增加 | 本年减少 | 年末数 | ||
| 现金变动 | 非现金变动 | 现金变动 | 非现金变动 | |||
| 短期借款 | 8,804,982,458.17 | 18,331,029,982.59 | - | 16,453,204,156.77 | 279,244,403.59 | 10,403,563,880.40 |
| 其他应付款 | 209,185,857.11 | 431,474,994.21 | - | - | 415,077,278.41 | 225,583,572.91 |
| 长期借款（含一年内到期的金额） | 14,674,014,963.61 | 5,501,956,300.16 | 444,702,641.59 | 4,521,833,691.27 | - | 16,098,840,214.09 |
| 长期应付款（含一年内到期的金额） | 170,766,800.07 | - | 528,631,497.26 | - | 12,234,291.52 | 687,164,005.81 |
| 租赁负债（含一年内到期的金额） | 680,628,645.08 | - | 2,071,322,582.62 | 852,433,338.95 | 13,791,593.17 | 1,885,726,295.58 |
| 合计 | 24,539,578,724.04 | 24,264,461,276.96 | 3,044,656,721.47 | 21,827,471,186.99 | 720,347,566.69 | 29,300,877,968.79 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
66. 现金流量表项目 - 续
（2） 现金流量表补充资料
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 |
| 1．将净利润调节为经营活动现金流量： | ||
| 净利润 | 6,070,713,066.81 | 5,209,203,848.74 |
| 加：资产减值损失 | 31,360,624.62 | 9,973,162.90 |
| 信用减值损失 | -1,839,952.89 | -13,757,084.80 |
| 固定资产折旧、投资性房地产折旧 | 2,375,027,311.93 | 2,263,046,020.29 |
| 使用权资产折旧 | 781,248,918.27 | 390,070,123.97 |
| 无形资产摊销 | 21,434,859.59 | 17,925,744.33 |
| 长期待摊费用摊销 | 642,028,663.61 | 509,244,834.38 |
| 资产处置损失（收益以“-”号填列） | -677,664,121.77 | -2,854,182.82 |
| 非流动资产毁损、报废损失（收益以“-”号填列） | 327,121.68 | 169,325.40 |
| 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） | -165,379,501.34 | - |
| 财务费用（收益以“-”号填列） | 1,133,226,150.74 | 1,231,703,016.16 |
| 投资损失（收益以“-”号填列） | -789,467,609.64 | -671,035,942.84 |
| 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） | -9,373,304.37 | 14,633,567.10 |
| 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） | -1,425,019.97 | -2,802,402.16 |
| 存货的减少（增加以“-”号填列） | 106,926,660.56 | -105,127,033.81 |
| 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） | -696,387,259.08 | 463,877,157.25 |
| 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） | 234,171,002.55 | -731,908,616.80 |
| 其他 | - | -106,140,951.18 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 9,054,927,611.30 | 8,476,220,586.11 |
| 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动： | ||
| 债务转为资本 | - | - |
| 一年内到期的可转换公司债券 | - | - |
| 新增使用权资产 | 2,071,322,582.62 | 723,621,051.62 |
| 3．现金及现金等价物净变动情况： | ||
| 现金及现金等价物的年末余额 | 4,718,465,706.96 | 4,586,880,451.00 |
| 减：现金及现金等价物的年初余额 | 4,586,880,451.00 | 4,948,740,555.43 |
| 现金及现金等价物净增加额（减少以“ ”号填列） | 131,585,255.96 | -361,860,104.43 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
66. 现金流量表项目 - 续
（3） 本年取得子公司和处置子公司的现金净额
| 项目 | 本年金额 |
| 一、取得子公司的有关信息 | — — |
| 1．取得子公司的价格 | 715,518,000.00 |
| 2．本年发生的企业合并于本年支付的现金或现金等价物： | 715,518,000.00 |
| 减：购买日子公司持有的现金和现金等价物 | 13,682,845.82 |
| 加：以前期间发生的企业合并于本年支付的现金或现金等价物 | - |
| 3．取得子公司支付的现金净额 | 701,835,154.18 |
| 4．取得子公司的净资产 | 136,653,530.26 |
| 流动资产 | 14,602,600.55 |
| 非流动资产 | 328,376,406.97 |
| 流动负债 | 36,366,644.05 |
| 非流动负债 | 169,958,833.21 |
（4） 分配股利、利润或偿付利息支付的现金
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 |
| 分配利润 | 1,824,845,701.97 | 2,752,606,547.31 |
| 偿付利息支付的现金 | 1,099,134,318.61 | 1,186,315,932.00 |
| 子公司支付给少数股东的股利、利润 | 98,700,000.00 | 75,409,410.90 |
| 合计 | 3,022,680,020.58 | 4,014,331,890.21 |
（5） 收到的重要的与投资活动有关的现金
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 |
| 处置船舶款 | 1,753,098,179.26 | 162,621,543.45 |
| 提前终止租赁船东卖船收益分成 | 25,612,592.67 | - |
| 合计 | 1,778,710,771.93 | 162,621,543.45 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
66. 现金流量表项目 - 续
（6） 支付的重要的与投资活动有关的现金
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 |
| 购建船舶款项 | 6,572,732,446.94 | 6,792,392,248.77 |
| 船舶坞修及其他 | 1,224,146,608.48 | 757,843,208.58 |
| 合计 | 7,796,879,055.42 | 7,550,235,457.35 |
67. 现金及现金等价物
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 一、现金 | 4,718,465,706.96 | 4,586,880,451.00 |
| 其中：库存现金 | 125,499.99 | - |
| 可随时用于支付的银行存款 | 4,718,340,206.97 | 4,586,880,451.00 |
| 可随时用于支付的其他货币资金 | - | - |
| 二、现金等价物 | - | - |
| 其中：公司结算备付金 | - | - |
| 三、年末现金及现金等价物余额 | 4,718,465,706.96 | 4,586,880,451.00 |
| 四、受限制货币资金等 | 2,448,956.14 | 2,346,352.24 |
| 其中：经纪客户存款 | - | - |
| 客户结算备付金 | - | - |
| 母公司或集团内子公司使用受限制的现金和现金等价物 | 2,448,956.14 | 2,346,352.24 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
68. 外币货币性项目
| 项目 | 年末外币余额 | 折算汇率 | 年末折算人民币余额 |
| 货币资金 | — — | — — | — — |
| 其中：人民币 | 154,585,808.25 | 1.0000 | 154,585,808.25 |
| 美元 | 122,233,855.25 | 7.0288 | 859,157,321.78 |
| 港币 | 41,349,622.71 | 0.9032 | 37,346,979.23 |
| 日元 | 1,968,383,231.00 | 0.0448 | 88,183,568.75 |
| 欧元 | 1,697,644.67 | 8.2355 | 13,980,952.68 |
| 英镑 | 573,124.93 | 9.4346 | 5,407,204.46 |
| 澳大利亚元 | 733,253.15 | 4.6892 | 3,438,370.67 |
| 新加坡元 | 2,850,711.26 | 5.4586 | 15,560,892.48 |
| 新西兰元 | 318,321.95 | 4.0520 | 1,289,840.54 |
| 应收账款 | — — | — — | — — |
| 其中：人民币 | 134,112,244.15 | 1.0000 | 134,112,244.15 |
| 美元 | 383,049,220.55 | 7.0288 | 2,692,376,361.40 |
| 港币 | 6,748,862.64 | 0.9032 | 6,095,572.74 |
| 日元 | 1,173,095,290.52 | 0.0448 | 52,554,669.02 |
| 欧元 | 72,309.97 | 8.2355 | 595,508.76 |
| 新加坡元 | 5,156,958.05 | 5.4586 | 28,149,771.21 |
| 其他应收款 | — — | — — | — — |
| 其中：人民币 | 54,685,228.97 | 1.0000 | 54,685,228.97 |
| 美元 | 156,196,271.07 | 7.0288 | 1,097,872,350.10 |
| 港币 | 621,871,699.78 | 0.9032 | 561,674,519.24 |
| 日元 | 414,829,766.40 | 0.0448 | 18,584,373.53 |
| 欧元 | 71,369,721.32 | 8.2355 | 587,765,339.93 |
| 英镑 | 100,791.76 | 9.4346 | 950,929.94 |
| 澳大利亚元 | 31,879.18 | 4.6892 | 149,487.85 |
| 新加坡元 | 972,278.28 | 5.4586 | 5,307,278.22 |
| 合同资产 | — — | — — | — — |
| 其中：美元 | 6,680,878.12 | 7.0288 | 46,958,556.13 |
| 港币 | 212,254.40 | 0.9032 | 191,708.17 |
| 欧元 | 275,047.82 | 8.2355 | 2,265,156.32 |
| 其他流动资产 | — — | — — | — — |
| 其中：美元 | 3,873,976.39 | 7.0288 | 27,229,405.25 |
| 港币 | 10,656,303.94 | 0.9032 | 9,624,773.72 |
| 新加坡元 | 1,867.27 | 5.4586 | 10,192.68 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
68. 外币货币性项目 - 续
| 项目 | 年末外币余额 | 折算汇率 | 年末折算人民币余额 |
| 短期借款 | — — | — — | — — |
| 其中：人民币 | 1,090,721,875.00 | 1.0000 | 1,090,721,875.00 |
| 港币 | 5,214,046,076.54 | 0.9032 | 4,709,326,416.33 |
| 欧元 | 71,000,000.00 | 8.2355 | 584,720,500.00 |
| 应付账款 | — — | — — | — — |
| 其中：人民币 | 152,171,645.91 | 1.0000 | 152,171,645.91 |
| 美元 | 508,770,215.83 | 7.0288 | 3,576,044,093.03 |
| 港币 | 8,225,095.31 | 0.9032 | 7,428,906.08 |
| 日元 | 1,430,394,810.82 | 0.0448 | 64,081,687.52 |
| 欧元 | 2,634,443.93 | 8.2355 | 21,695,962.99 |
| 英镑 | 9,632.59 | 9.4346 | 90,879.63 |
| 新加坡元 | 2,823,138.66 | 5.4586 | 15,410,384.69 |
| 应付职工薪酬 | — — | — — | — — |
| 其中：港币 | 1,454,843.36 | 0.9032 | 1,314,014.52 |
| 其他应付款 | — — | — — | — — |
| 其中：人民币 | 202,217,903.50 | 1.0000 | 202,217,903.50 |
| 美元 | 10,544,135.87 | 7.0288 | 74,112,622.20 |
| 港币 | 620,795,803.97 | 0.9032 | 560,702,770.15 |
| 日元 | 418,391,885.47 | 0.0448 | 18,743,956.47 |
| 欧元 | 882,357.03 | 8.2355 | 7,266,651.32 |
| 英镑 | 20,925.10 | 9.4346 | 197,419.95 |
| 新加坡元 | 791,513.96 | 5.4586 | 4,320,558.10 |
| 菲律宾比索 | 15,229.05 | 0.1194 | 1,818.35 |
| 租赁负债（含一年内到期的部分） | — — | — — | — — |
| 其中：美元 | 39,704,671.29 | 7.0288 | 279,076,193.56 |
| 港币 | 39,945,804.75 | 0.9032 | 36,079,050.85 |
| 应交税费 | — — | — — | — — |
| 其中：美元 | 1,418.24 | 7.0288 | 9,968.53 |
| 港币 | 735,947.30 | 0.9032 | 664,707.60 |
| 新加坡元 | 266,680.72 | 5.4586 | 1,455,703.38 |
| 长期借款（含一年内到期的部分） | — — | — — | — — |
| 其中：人民币 | 1,000,000,000.00 | 1.0000 | 1,000,000,000.00 |
| 港币 | 1,000,000,000.00 | 0.9032 | 903,200,000.00 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
69. 股份支付
（1） 股份支付总体情况
| 授予对象类别 | 本年授予 | 本年行权 | 本年解锁 | 本年失效 | ||||
| 数量 | 金额 | 数量 | 金额 | 数量 | 金额 | 数量 | 金额 | |
| 管理人员 | - | - | - | - | - | - | 58,180,834.00 | - |
（2） 以权益结算的股份支付情况
于2023年3月28日，本公司向管理人员授予第二期股权激励计划，首批授予147,974,200.00股股票期权，并预留部分股票期权于本计划后12个月内授予。首次授予的行权价格为每股人民币7.31元，授予日为2023年3月28日。于2024年3月21日，本公司向管理人员授予第二批股权激励计划的预留部分，授予23,145,900.00股股票期权。预留股票期权的行权价格为每股人民币7.73元，授予日为2024年3月21日。
第二期股票期权自授予日起24个月为锁定期，在满足行权条件的前提下，授予满24个月后可以开始行权。股权激励分三期行权，第一个行权期为自授予日起24个月后至授予日起36个月内，行权比例为33%，以2023年的业绩指标为行权条件；第二个行权期为自授予日起36个月后至授予日起48个月内，行权比例为33%，以2024年的业绩指标为行权条件；第三个行权期为自授予日起48个月后至授予日起84个月内，行权比例为34%，以2025年的业绩指标为行权条件。每项股票期权赋予持有人认购一股本公司普通股的权利。股票期权的生效比例受个人层面绩效考核结果的影响。
截至2025年12月31日，第二期股权激励计划未完成2023年、2024年及2025年的业绩条件，因此股权激励计划已失效。
（3） 本期股份支付费用
由于管理层2024年预计2025年业绩指标无法达成，相关已计提股份支付费用已在2024年冲回，因此2025年无股份支付费用情况。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
70. 政府补助
（1） 年末按应收金额确认的政府补助
本集团年末没有按应收金额确认的政府补助。
（2） 涉及政府补助的负债项目
| 负债项目 | 年初余额 | 本年新增补助金额 | 本年计入营业外收入金额 | 本年转入其他收益金额 | 本年其他变动 | 年末余额 | 与资产/收益相关 |
| 智能船舶船基服务平台技术研究 | 1,440,000.00 | 360,000.00 | - | 1,800,000.00 | - | - | 与收益相关 |
| 甲醇燃料动力智能VLCC研制项目 | 3,185,000.00 | 1,365,000.00 | - | 4,550,000.00 | - | - | 与收益相关 |
| 17万立方米级Mark III LNG船工程化研制项目 | 1,130,000.00 | 2,370,000.00 | - | 3,500,000.00 | - | - | 与收益相关 |
| 船舶运行能效提升与排放控制技术 | 600,000.00 | - | - | 600,000.00 | - | - | 与收益相关 |
| 船舶岸电补贴 | 15,078,508.84 | - | - | 1,200,813.36 | - | 13,877,695.48 | 与资产相关 |
| 长发隆滚装船项目经费 | 3,458,333.78 | - | - | 249,999.96 | - | 3,208,333.82 | 与资产相关 |
| 节能减排-PSV前置预旋节能装置 | - | 336,500.00 | - | 2,386.52 | - | 334,113.48 | 与资产相关 |
| 航运贸易跨部门数据要素流通平台实现与示范应用 | - | 420,000.00 | - | - | - | 420,000.00 | 与收益相关 |
| 基于区块链的航运贸易跨部门数据流通可信计算关键技术研究 | - | 202,000.00 | - | - | - | 202,000.00 | 与收益相关 |
| 合计 | 24,891,842.62 | 5,053,500.00 | - | 11,903,199.84 | - | 18,042,142.78 | — — |
（3） 计入当期损益的政府补助
| 补助项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
| 业务发展补贴资金 | 14,003,600.00 | 50,062,101.75 |
| 发展专项资金 | 33,700,000.00 | 15,000,000.00 |
| 递延收益分摊转入（附注九、40） | 11,903,199.84 | 1,450,813.32 |
| 项目专项奖金 | 2,000,000.00 | - |
| 其他 | 2,064,313.62 | 5,857,767.13 |
| 合计 | 63,671,113.46 | 72,370,682.20 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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九、 合并财务报表项目注释 - 续
71. 分部报告
2025年
| 项目 | 集装箱运输 | 油轮运输 | 散货船运输 | 滚装船运输 | 天然气运输 | 未分配项目 | 分部间抵减 | 合计 |
| 营业收入 | — — | — — | — — | — — | — — | — — | — — | — — |
| 对外交易收入 | 6,149,215,176.25 | 10,289,276,515.57 | 8,769,388,393.77 | 1,690,427,764.64 | 54,949,095.27 | 1,223,954,186.45 | - | 28,177,211,131.95 |
| 分部间交易收入 | - | - | - | - | - | 2,934,478,044.21 | -2,934,478,044.21 | - |
| 分部营业收入合计 | 6,149,215,176.25 | 10,289,276,515.57 | 8,769,388,393.77 | 1,690,427,764.64 | 54,949,095.27 | 4,158,432,230.66 | -2,934,478,044.21 | 28,177,211,131.95 |
| 营业成本/费用 | 4,963,091,380.70 | 6,754,774,149.29 | 7,774,234,244.45 | 1,376,365,246.28 | 92,419,297.05 | 5,006,864,346.97 | -2,931,616,287.77 | 23,036,132,376.97 |
| 资产减值损失（损失以“-”号填列） | -83,606.89 | 714,521.96 | 643,146.50 | -32,720,713.97 | - | 86,027.78 | - | -31,360,624.62 |
| 信用减值损失（损失以“-”号填列） | 1,268,520.08 | -2,387,185.35 | 3,304,159.67 | -690,686.90 | -22,193.00 | 367,338.39 | - | 1,839,952.89 |
| 公允价值变动收益（损失以“-”号填列） | 170,968,457.65 | -5,588,956.31 | - | - | - | - | - | 165,379,501.34 |
| 投资收益（损失以“-”号填列） | 38,886,372.21 | - | 32,479,534.01 | 2,243,065.68 | 713,716,466.60 | 3,932,453,371.14 | -3,930,311,200.00 | 789,467,609.64 |
| 其中：对联营和合营企业的投资收益 | 39,100,551.36 | - | 32,479,534.01 | 2,243,065.68 | 713,716,466.60 | 2,142,171.14 | - | 789,681,788.79 |
| 资产处置收益（损失以“-”号填列） | -18,189.02 | 656,191,495.59 | 27,323,837.38 | -5,859,948.77 | 596,096.48 | -569,169.89 | - | 677,664,121.77 |
| 其他收益 | 11,154,842.99 | 636,952.04 | 4,927,973.47 | 1,013,353.88 | - | 46,878,175.30 | - | 64,611,297.68 |
| 营业利润（亏损以“-”号填列） | 1,408,300,192.57 | 4,184,069,194.21 | 1,063,832,800.35 | 278,047,588.28 | 676,820,168.30 | 3,130,783,626.41 | -3,933,172,956.44 | 6,808,680,613.68 |
| 营业外收入 | 227,370.20 | 7,368,039.51 | 85,070,394.68 | 531,454.48 | - | 651,079.51 | - | 93,848,338.38 |
| 营业外支出 | 275,644.87 | 44,923.50 | 11,825,496.36 | 750,091.55 | - | 14,994,381.48 | - | 27,890,537.76 |
| 利润总额（亏损以“-”号填列） | 1,408,251,917.90 | 4,191,392,310.22 | 1,137,077,698.67 | 277,828,951.21 | 676,820,168.30 | 3,116,440,324.44 | -3,933,172,956.44 | 6,874,638,414.30 |
| 所得税费用 | 48,784,329.46 | 152,165.27 | 2,276,973.53 | 48,358,527.75 | 5,925,172.25 | 698,428,179.23 | - | 803,925,347.49 |
| 净利润（亏损以“-”号填列） | 1,359,467,588.44 | 4,191,240,144.95 | 1,134,800,725.14 | 229,470,423.46 | 670,894,996.05 | 2,418,012,145.21 | -3,933,172,956.44 | 6,070,713,066.81 |
| 资产总额 | 6,562,797,695.52 | 26,576,637,620.42 | 23,996,950,421.89 | 4,277,186,657.68 | 19,610,359,063.08 | 23,034,819,318.69 | -22,003,870,698.39 | 82,054,880,078.89 |
| 负债总额 | 2,843,349,996.38 | 13,264,490,583.18 | 7,827,323,583.58 | 2,696,209,301.56 | 14,947,885,374.23 | 17,089,049,912.00 | -20,368,222,107.99 | 38,300,086,642.94 |
| 补充信息 | — — | — — | — — | — — | — — | — — | — — | — — |
| 折旧和摊销费用 | 546,636,733.47 | 1,644,956,776.27 | 1,423,033,157.63 | 113,541,880.07 | 18,822,651.24 | 72,748,554.72 | - | 3,819,739,753.40 |
| 资本性支出 | 816,001,383.17 | 2,445,906,700.02 | 3,346,133,144.44 | 1,205,661,407.84 | 5,777,538,047.07 | 1,020,319,390.85 | - | 14,611,560,073.39 |
| 折旧和摊销以外的非现金费用 | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 对联营和合营企业的长期股权投资权益法核算增加额 | 1,600,413,950.34 | - | 25,668,351.83 | 928,368.43 | 516,115,816.35 | -8,564.84 | - | 2,143,117,922.11 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 121 -
九、 合并财务报表项目注释 - 续
72. 分部报告 - 续
2024年
| 项目 | 集装箱运输 | 油轮运输 | 散货船运输 | 滚装船运输 | 天然气运输 | 未分配项目 | 分部间抵减 | 合计 |
| 营业收入 | — — | — — | — — | — — | — — | — — | — — | — — |
| 对外交易收入 | 5,434,493,178.51 | 9,205,659,910.48 | 7,940,180,170.07 | 1,836,738,029.40 | 29,785,374.73 | 1,352,422,732.01 | - | 25,799,279,395.20 |
| 分部间交易收入 | - | - | - | - | - | 3,098,000,618.53 | -3,098,000,618.53 | - |
| 分部营业收入合计 | 5,434,493,178.51 | 9,205,659,910.48 | 7,940,180,170.07 | 1,836,738,029.40 | 29,785,374.73 | 4,450,423,350.54 | -3,098,000,618.53 | 25,799,279,395.20 |
| 营业成本/费用 | 4,037,415,229.76 | 6,574,351,798.66 | 6,570,723,604.85 | 1,379,208,158.74 | 74,802,296.15 | 5,190,347,838.97 | -3,231,229,104.10 | 20,595,619,823.03 |
| 资产减值损失（损失以“-”号填列） | -320,576.72 | -999,880.60 | -664,304.70 | -7,993,612.39 | - | 5,211.51 | - | -9,973,162.90 |
| 信用减值损失（损失以“-”号填列） | -1,407,646.38 | 2,649,985.60 | 14,270,063.89 | -1,047,861.59 | - | -54,013,302.74 | 53,305,846.02 | 13,757,084.80 |
| 投资收益（损失以“-”号填列） | 2,351,307.03 | - | 16,368,338.77 | 1,877,410.43 | 648,662,551.11 | 3,171,776,335.50 | -3,170,000,000.00 | 671,035,942.84 |
| 其中：对联营和合营企业的投资收益 | 2,351,307.03 | - | 16,368,338.77 | 1,877,410.43 | 648,662,551.11 | 1,776,328.38 | - | 671,035,935.72 |
| 资产处置收益（损失以“-”号填列） | 33,981.54 | 1,286,281.24 | -4,411.29 | 626,756.29 | - | 911,575.04 | - | 2,854,182.82 |
| 其他收益 | 42,164,971.60 | 638,563.66 | 8,337,107.09 | 6,622,674.87 | - | 16,082,471.98 | - | 73,845,789.20 |
| 营业利润（亏损以“-”号填列） | 1,439,899,985.82 | 2,634,883,061.72 | 1,407,763,358.98 | 457,615,238.27 | 603,645,629.69 | 2,394,837,802.86 | -2,983,465,668.41 | 5,955,179,408.93 |
| 营业外收入 | 407,080.16 | - | 5,375,367.82 | 444,713.70 | - | 384,731.80 | - | 6,611,893.48 |
| 营业外支出 | 241,422.28 | 4,281.27 | 40,594.52 | 751,153.04 | - | 8,416,782.04 | - | 9,454,233.15 |
| 利润总额（亏损以“-”号填列） | 1,440,065,643.70 | 2,634,878,780.45 | 1,413,098,132.28 | 457,308,798.93 | 603,645,629.69 | 2,386,805,752.62 | -2,983,465,668.41 | 5,952,337,069.26 |
| 所得税费用 | 125,817,741.48 | 17,734.91 | 179,566.75 | 119,879,919.68 | 29,133.75 | 497,209,123.95 | - | 743,133,220.52 |
| 净利润（亏损以“-”号填列） | 1,314,247,902.22 | 2,634,861,045.54 | 1,412,918,565.53 | 337,428,879.25 | 603,616,495.94 | 1,889,596,628.67 | -2,983,465,668.41 | 5,209,203,848.74 |
| 资产总额 | 5,384,086,594.36 | 26,242,384,799.11 | 22,174,409,559.10 | 3,258,458,979.16 | 14,220,122,728.71 | 19,660,242,954.33 | -20,320,397,263.14 | 70,619,308,351.63 |
| 负债总额 | 2,784,090,574.34 | 13,898,670,442.83 | 6,222,402,892.67 | 1,579,431,097.04 | 9,175,734,023.70 | 17,320,335,053.73 | -21,210,541,707.29 | 29,770,122,377.02 |
| 补充信息 | — — | — — | — — | — — | — — | — — | — — | — — |
| 折旧和摊销费用 | 296,488,387.64 | 1,525,972,899.04 | 1,181,469,769.15 | 107,946,563.22 | 3,691,571.03 | 64,717,532.89 | - | 3,180,286,722.97 |
| 资本性支出 | 378,778,399.37 | 2,339,859,026.42 | 1,371,830,718.38 | 220,478,502.69 | 2,965,538,617.39 | 39,012,526.13 | - | 7,315,497,790.38 |
| 折旧和摊销以外的非现金费用 | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 对联营和合营企业的长期股权投资权益法核算增加额 | 5,620,116.89 | - | 20,446,113.87 | 1,167,352.50 | 1,285,194,580.58 | -337,006.14 | - | 1,312,091,157.70 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 122 -
十、 关联方关系及其交易
1. 存在控制关系的关联方
| 母公司名称 | 关联关系 | 企业类型 | 注册地 | 法人代表 | 业务性质 | 注册资本 | 对本集团的持股比例（%） | 对本集团的表决权比例（%） | 统一信用代码 |
| 招商局轮船有限公司 | 控股股东 | 有限责任公司 | 北京 | 缪建民 | 航运业务等 | 人民币170亿元 | 54.02 | 54.02 | 91110000100011452T |
本公司的最终控股股东为招商局集团有限公司。
2. 子公司相关信息见附注八、1
3. 本集团的合营及联营企业情况详见附注九、12
4. 其他关联方
| 公司名称 | 与本集团关系 |
| Merchants Japan Company Ltd | 同受招商局集团控制 |
| Ocean Omega Limited | 同受招商局集团控制 |
| Ocean Yangtze Five Limited | 同受招商局集团控制 |
| Ocean Yangtze Four Limited | 同受招商局集团控制 |
| Ocean Yangtze Six Limited | 同受招商局集团控制 |
| Ocean Yangtze Three Limited | 同受招商局集团控制 |
| Ocean Yangtze Two Limited | 同受招商局集团控制 |
| Sinotrans (SG) Pte. Ltd. | 同受招商局集团控制 |
| Wide Shine Development Inc. | 同受招商局集团控制 |
| YANGTZE FORTUNE CO., LIMITED | 同受招商局集团控制 |
| YANGTZE HARMONY CO., LIMITED | 同受招商局集团控制 |
| 北京奥城五合置业有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 赤湾集装箱码头有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 大连港湾东车物流有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 大连集发环渤海集装箱运输有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 大连集装箱码头有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 大连金港联合汽车国际贸易有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 福建外运有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 广州海顺船务有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 国际集装箱租赁有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 海通（上海）贸易有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 海通海汇（上海）科技有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 佳选控股有限公司 | 同受招商局集团控制 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 123 -
十、 关联方关系及其交易 - 续
4. 其他关联方 - 续
| 公司名称 | 与本集团关系 |
| 辽宁港口股份有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商局港口集团股份有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 辽宁外运有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 明华（蛇口）海员服务公司 | 同受招商局集团控制 |
| 南京油运（新加坡）有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 南京长江油运龙潭船务工程有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 秦皇岛船务代理有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 青岛扬帆船舶制造有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 厦门外运有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 汕头市海港拖轮服务有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 汕头招商局港口集团有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 汕头中联理货有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 上海江海建设开发有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 上海长航国际商船（香港）有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 上海招商局物业管理有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 上海中外运海港国际物流有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 蛇口电视台 | 同受招商局集团控制 |
| 蛇口集装箱码头有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 蛇口明华船务有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 蛇口消息报社 | 同受招商局集团控制 |
| 深圳赤湾港集装箱有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 深圳海顺海事服务有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 深圳海顺海事培训中心 | 同受招商局集团控制 |
| 深圳海星港口发展有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 深圳妈港仓码有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 深圳市汇勤物业管理有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 深圳市商通置业有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 深圳市外代国际货运有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 深圳市招商创业有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 深圳市招商公寓发展有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 深圳市招商国际船舶代理有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 深圳市招沿实业有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 深圳招商房地产有限公司 | 同受招商局集团控制 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 124 -
十、 关联方关系及其交易 - 续
4. 其他关联方 - 续
| 公司名称 | 与本集团关系 |
| 深圳招商商置投资有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 深圳招商物业管理有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 深圳招商伊敦酒店及公寓管理有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 武汉海顺海事服务有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 武汉长航船员管理有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 武汉长江轮船有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 喜铨投资有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 香港海通有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 友联船厂（蛇口）有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 友联船厂有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 长航货运有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商到家汇科技（浙江）有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商港务（深圳）有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商海达保险顾问有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商局（上海）投资有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商局保税物流有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商局船务企业有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商局工业集团威海船舶有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商局船舶工业集团有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商局共享服务有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商局国际科技有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商局集团（上海）有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商局集团财务有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商局金陵船舶（南京）有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商局金陵船舶（威海）有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商局金融科技有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商局南京油运股份有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商局汽车贸易有限责任公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商局仁和人寿保险股份有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商局融资租赁（香港）控股有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商局投资发展有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商局物业管理（海外）有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商局物业管理有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商局重工（江苏）有限公司 | 同受招商局集团控制 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 125 -
十、 关联方关系及其交易 - 续
4. 其他关联方 - 续
| 公司名称 | 与本集团关系 |
| 招商局重庆交通科研设计院有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商蛇口数字城市科技有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商永隆保险有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 浙江友联修造船有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 中国外运（深圳）有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 中国外运股份有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 中国外运陕西有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 中国租船有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 中外运船舶（控股）有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 中外运上海（集团）有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 重庆长航东风船舶工业有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商商业管理（深圳）有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| 招商局集团（香港）有限公司 | 同受招商局集团控制 |
| Unipec America Inc. | 股东的子公司 |
| UNIPEC UK COMPANY Limited | 股东的子公司 |
| 联合石化亚洲有限公司 | 股东的子公司 |
| 中石化长江燃料有限公司 | 招商局集团之合营企业 |
| All Oceans Maritime Agency Inc. | 招商局集团之联营公司 |
| 大连汽车码头有限公司 | 招商局集团之联营公司 |
| 招商银行股份有限公司 | 招商局集团之联营公司 |
| ANTONG CONTAINER LINE (HONG KONG) LIMITED | 招商局集团之联营公司的子公司 |
| 泉州安盛船务有限公司 | 招商局集团之联营公司的子公司 |
| 海南安盛船务有限公司 | 招商局集团之联营公司的子公司 |
| Bowhead Shipping Ltd. | 合营企业 |
| Saddleback Shipping Ltd. | 合营企业 |
| Lemming Shipping Ltd. | 合营企业 |
| KLCM LNG SHIPPING 3 PTE. LTD. | 联营公司 |
| KLCM LNG SHIPPING 4 PTE. LTD. | 联营公司 |
| OPEARL LNG SHIP MANAGEMENT COMPANY LIMITED | 联营公司 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 126 -
十、 关联方关系及其交易 - 续
4. 其他关联方 - 续
| 公司名称 | 与本集团关系 |
| VLOC Maritime 03 Marshall Limited | 联营公司 |
| VLOC Maritime Marshall Limited | 联营公司 |
| Wolverine Shipping Ltd. | 合营企业 |
| 上海必晟物流科技有限公司 | 联营公司 |
| 香港活畜运输有限公司 | 联营公司 |
| 秭归港融汽车物流有限公司 | 联营公司 |
| ICIL Maritime Leasing (International) Company Ltd. | 联营公司的母公司 |
| ORE BRASIL 02 HK Limited | 联营公司的子公司 |
| ORE BRASIL HK Limited | 联营公司的子公司 |
| ORE CHINA HK Limited | 联营公司的子公司 |
| ORE CHONGQING HK Limited | 联营公司的子公司 |
| ORE DALIAN HK Limited | 联营公司的子公司 |
| ORE DONGJIAKOU HK Limited | 联营公司的子公司 |
| ORE FUZHOU HK Limited | 联营公司的子公司 |
| ORE GUANGZHOU HK Limited | 联营公司的子公司 |
| ORE HEBEI HK Limited | 联营公司的子公司 |
| ORE HONG KONG HK Limited | 联营公司的子公司 |
| ORE ITALIA 02 HK Limited | 联营公司的子公司 |
| ORE KOREA 02 HK Limited | 联营公司的子公司 |
| ORE NINGBO HK Limited | 联营公司的子公司 |
| ORE SHANDONG HK Limited | 联营公司的子公司 |
| ORE SHANGHAI HK Limited | 联营公司的子公司 |
| ORE SHANTOU HK Limited | 联营公司的子公司 |
| ORE SHENZHEN HK Limited | 联营公司的子公司 |
| ORE TANGSHAN HK Limited | 联营公司的子公司 |
| ORE TIANJIN HK Limited | 联营公司的子公司 |
| ORE WUHAN HK Limited | 联营公司的子公司 |
| ORE XIAMEN HK Limited | 联营公司的子公司 |
| ORE YANTAI HK Limited | 联营公司的子公司 |
| ORE ZHANJIANG HK Limited | 联营公司的子公司 |
| ORE ZHOUSHAN HK Limited | 联营公司的子公司 |
| ORE ITALIA HK Limited | 联营公司的子公司 |
| ORE KOREA HK Limited | 联营公司的子公司 |
| Ermine Shipping Ltd. | 合营企业 |
| 武汉市东风长航滚装物流有限公司 | 合营企业 |
| 中国石油化工集团有限公司 | 其他关联方 |
| 广汽商贸有限公司 | 其他关联方 |
| CSIC TANKERS HOLDING CO., LIMITED | 其他关联方 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 127 -
十、 关联方关系及其交易 - 续
4. 其他关联方 - 续
| 公司名称 | 与本集团关系 |
| 广汽本田汽车销售有限公司 | 其他关联方 |
| 广汽本田汽车有限公司 | 其他关联方 |
| 广汽丰田汽车销售有限公司 | 其他关联方 |
| 广汽丰田汽车有限公司 | 其他关联方 |
| 广汽丰田物流有限公司 | 其他关联方 |
| 广汽国际汽车销售服务（兰州）有限公司 | 其他关联方 |
| 广汽国际汽车销售服务（宜昌）有限公司 | 其他关联方 |
| 广汽国际汽车销售服务有限公司 | 其他关联方 |
| 广州港南沙汽车码头有限公司 | 其他关联方 |
| 广州广汽商贸物流有限公司 | 其他关联方 |
| 江苏政田重工股份有限公司 | 其他关联方 |
| 陆海新通道运营有限公司 | 其他关联方 |
| 南京港龙潭集装箱有限公司 | 其他关联方 |
| 青岛前湾联合集装箱码头有限责任公司 | 其他关联方 |
| 青岛双瑞海洋环境工程股份有限公司 | 其他关联方 |
| 天津港集装箱码头有限公司 | 其他关联方 |
| 同方环球（天津）物流有限公司 | 其他关联方 |
| 宜昌广迅物流有限公司 | 其他关联方 |
| 中国湛江外轮代理有限公司 | 其他关联方 |
| 中国船舶船海经纪有限公司 | 其他关联方 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 128 -
十、 关联方关系及其交易 - 续
4. 其他关联方 - 续
（1） 购销商品、提供和接受劳务的关联交易
1） 采购商品/接受劳务
| 关联方名称 | 关联交易内容 | 本年发生额 | 上年发生额 |
| 中国石油化工集团有限公司 | 购买燃油润滑油等 | 1,863,281,481.80 | 2,240,911,255.78 |
| 招商局重工（江苏）有限公司 | 船舶建造 | 1,635,190,946.88 | 205,104,384.00 |
| 招商局金陵船舶（南京）有限公司 | 船舶建造 | 1,090,717,776.00 | 517,746,136.00 |
| 中国外运股份有限公司 | 海运费及其他附加费用 | 527,893,081.71 | 397,916,013.75 |
| 友联船厂（蛇口）有限公司 | 维修及坞修 | 279,139,081.58 | 217,965,203.85 |
| 中石化长江燃料有限公司 | 燃油费 | 254,055,514.45 | 101,362,967.08 |
| 深圳海顺海事服务有限公司 | 雇佣及管理船员 | 128,337,761.11 | 128,603,199.37 |
| 浙江友联修造船有限公司 | 维修及坞修 | 118,710,770.56 | 105,729,796.27 |
| 香港海通有限公司 | 集装箱租赁及附属业务、代理服务费、船舶坞修费用 | 104,004,538.38 | 80,542,663.37 |
| 武汉海顺海事服务有限公司 | 代理服务费 | 96,966,029.85 | 94,867,287.13 |
| 大连集装箱码头有限公司 | 集装箱租赁及附属业务 | 45,614,174.04 | 36,427,704.96 |
| 广州港南沙汽车码头有限公司 | 仓储费、装卸费、港口使费 | 44,586,267.67 | 40,898,034.93 |
| 武汉长航船员管理有限公司 | 雇佣及管理船员 | 30,298,368.47 | 6,543,238.58 |
| All Oceans Maritime Agency Inc. | 雇佣及管理船员 | 23,208,609.20 | 15,988,997.64 |
| 招商局工业集团威海船舶有限公司 | 维修及坞修 | 20,292,053.90 | - |
| 深圳妈港仓码有限公司 | 海运费及其他附加费用 | 17,262,136.35 | 7,973,787.25 |
| 赤湾集装箱码头有限公司 | 集装箱码头服务费 | 9,704,207.27 | 7,465,682.77 |
| 深圳海星港口发展有限公司 | 港口使费 | 8,689,416.21 | 6,152,407.62 |
| 招商局共享服务有限公司武汉分公司 | 技术服务费 | 8,600,279.72 | 256,163.16 |
| 海通海汇（上海）科技有限公司 | 技术服务费 | 6,776,440.38 | 5,189,852.66 |
| 深圳海顺海事培训中心 | 培训费 | 6,024,075.48 | 5,962,036.02 |
| 喜铨投资有限公司 | 日常费用 | 5,375,206.48 | 5,840,607.35 |
| 友联船厂有限公司 | 维修及坞修 | 5,183,968.84 | - |
| 招商局投资发展有限公司 | 电子数据交换、信息技术、其他管理费 | 5,067,625.44 | 5,096,518.44 |
| 汕头招商局港口集团有限公司 | 集装箱码头服务费 | 5,046,409.63 | 2,385,762.69 |
| 蛇口明华船务有限公司 | 管理费用 | 3,660,511.69 | 4,111,232.36 |
| 青岛双瑞海洋环境工程股份有限公司 | 维修及坞修、备件采购等 | 3,640,124.81 | 2,008,011.16 |
| 大连金港联合汽车国际贸易有限公司 | 日常费用 | 3,556,264.57 | 339,326.77 |
| 深圳招商物业管理有限公司 | 物业管理费 | 3,275,001.43 | - |
| Merchants Japan Company Ltd | 海运费及其他附加费用 | 3,155,146.88 | 10,338,904.28 |
| 蛇口集装箱码头有限公司 | 集装箱码头服务费 | 2,512,490.44 | 363,975.20 |
| 辽宁港口股份有限公司 | 拖轮费 | 2,165,282.62 | 2,170,942.89 |
| 上海招商局物业管理有限公司 | 物业管理费 | 1,960,211.42 | 1,395,454.35 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 129 -
十、 关联方关系及其交易 - 续
4. 其他关联方 - 续
（1） 购销商品、提供和接受劳务的关联交易 - 续
1） 采购商品/接受劳务 - 续
| 关联方名称 | 关联交易内容 | 本年发生额 | 上年发生额 |
| 汕头市海港拖轮服务有限公司 | 拖轮费 | 1,945,283.13 | 698,113.20 |
| 深圳赤湾港集装箱有限公司 | 集装箱码头服务费 | 1,724,405.52 | 661,962.84 |
| 南京长江油运龙潭船务工程有限公司 | 修船费 | 1,267,584.13 | 947,747.76 |
| 明华（蛇口）海员服务公司 | 雇佣及管理船员 | 1,236,505.03 | - |
| 招商局金融科技有限公司 | 信息技术费 | 2,509,290.57 | 266,727.17 |
| 大连港湾东车物流有限公司 | 绑扎费 | 547,283.93 | 600,508.49 |
| 深圳市招商国际船舶代理有限公司 | 港口使费 | - | 2,424,986.54 |
| 蛇口电视台 | 广告及宣传费用 | 527,451.27 | - |
| 招商局国际科技有限公司 | 信息技术费 | 368,636.93 | - |
| 汕头中联理货有限公司 | 集装箱码头服务费 | 360,756.61 | - |
| 北京奥城五合置业有限公司 | 物业、租赁费、洗车、停车费、通讯费、折旧费 | 343,867.72 | 359,663.32 |
| 中外运上海（集团）有限公司 | 房屋租赁费、物管费 | 311,139.85 | 187,428.57 |
| 招商局仁和人寿保险股份有限公司北京分公司 | 保险代理 | 298,163.00 | - |
| 招商海达保险顾问有限公司 | 保险代理 | 280,405.97 | 808,889.95 |
| 招商局物业管理有限公司 | 物业管理费 | 117,099.04 | 84,839.74 |
| 蛇口消息报社 | 广告及宣传费用 | 112,052.57 | - |
| 招商永隆保险有限公司 | 保险代理 | 61,857.95 | 4,433,881.34 |
| 海通（上海）贸易有限公司 | 备件采购 | 37,735.85 | 291,258.10 |
| 上海江海建设开发有限公司 | 房租、物业费 | 4,353.37 | 2,146,910.18 |
| 武汉市东风长航滚装物流有限公司 | 租金运费及其他 | 2,073.40 | 22,794.10 |
| 招商局物业管理（海外）有限公司 | 物业管理费 | - | 1,357,469.98 |
| 武汉长江轮船有限公司 | 雇佣及管理船员 | - | 20,517,225.95 |
| 重庆长航东风船舶工业有限公司 | 港口费、租费、移送费、修理费 | - | 904,540.31 |
| 招商局金陵船舶（威海）有限公司 | 坞修及备件 | - | 6,788,692.43 |
| 大连集发环渤海集装箱运输有限公司 | 海运费及其他附加费用 | - | 3,035,863.80 |
| 小金额关联交易合计 | — — | 9,313,451.41 | 4,927,984.32 |
| 合计 | 6,385,320,652.51 | 4,309,125,035.77 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 130 -
十、 关联方关系及其交易 - 续
4. 其他关联方 - 续
（1） 购销商品、提供和接受劳务的关联交易 - 续
2） 销售商品/提供劳务
| 关联方名称 | 关联交易内容 | 本年发生额 | 上年发生额 |
| 联合石化亚洲有限公司 | 运费收入 | 2,014,131,997.27 | 1,629,767,692.50 |
| UNIPEC UK COMPANY LTD | 运费收入 | 866,882,503.16 | 625,696,484.10 |
| Unipec America Inc. | 运费收入 | 685,717,866.36 | 575,290,605.41 |
| 广汽国际汽车销售服务有限公司 | 货运代理、运费收入 | 213,328,533.47 | 198,535,485.78 |
| 武汉市东风长航滚装物流有限公司 | 运费收入 | 81,000,413.82 | 80,706,489.19 |
| 广州广汽商贸物流有限公司 | 运费收入 | 51,425,505.19 | 113,396,735.15 |
| 广汽商贸有限公司 | 运费收入 | 39,510,107.34 | 36,507,169.51 |
| 广汽丰田汽车有限公司 | 运费收入 | 38,900,313.54 | 68,872,436.38 |
| 南京油运（新加坡）有限公司 | 港口代理收入 | 31,040,330.76 | 68,874,211.47 |
| 广汽丰田汽车销售有限公司 | 运费收入 | 32,106,100.93 | 20,920,003.89 |
| ORE CHINA HK LTD | 燃油销售、船舶管理、船务代理 | 74,361,607.60 | 83,343,138.78 |
| ORE HEBEI HK LTD | 燃油销售、船舶管理、船务代理 | 74,128,378.50 | 54,868,791.84 |
| ORE SHANDONG HK LTD | 燃油销售、船舶管理、船务代理 | 57,645,252.68 | 95,805,619.64 |
| ORE TIANJIN HK LTD | 燃油销售、船舶管理、船务代理 | 74,990,724.40 | 75,121,778.87 |
| ORE DALIAN HK LTD | 燃油销售、船舶管理、船务代理 | 84,144,411.76 | 85,910,897.04 |
| ORE TANGSHAN HK LTD | 燃油销售、船舶管理、船务代理 | 65,295,284.73 | 68,476,524.82 |
| ORE SHANGHAI HK LTD | 燃油销售、船舶管理、船务代理 | 62,518,803.21 | 88,329,378.90 |
| ORE NINGBO HK LTD | 燃油销售、船舶管理、船务代理 | 63,672,425.68 | 87,045,537.98 |
| ORE XIAMEN HK LTD | 燃油销售、船舶管理、船务代理 | 83,964,978.08 | 77,937,384.28 |
| ORE ZHANJIANG HK LTD | 燃油销售、船舶管理、船务代理 | 80,438,203.04 | 83,756,084.20 |
| ORE HONG KONG HK LTD | 燃油销售、船舶管理、船务代理 | 79,502,333.05 | 82,833,710.84 |
| ORE SHENZHEN HK LTD | 燃油销售、船舶管理、船务代理 | 77,992,004.15 | 90,311,653.88 |
| ORE GUANGZHOU HK LTD | 燃油销售、船舶管理、船务代理 | 70,713,563.57 | 67,828,153.11 |
| ORE BRASIL HK LTD | 燃油销售、船舶管理、船务代理 | 57,900,715.35 | 48,950,632.32 |
| ORE ITALIA HK LTD | 燃油销售、船舶管理、船务代理 | 32,945,460.07 | 44,828,473.26 |
| ORE KOREA HK LTD | 燃油销售、船舶管理、船务代理 | 76,038,081.18 | 74,914,206.33 |
| ORE YANTAI HK LTD | 燃油销售、船舶管理、船务代理 | 54,322,298.83 | 66,991,859.85 |
| ORE WUHAN HK LTD | 燃油销售、船舶管理、船务代理 | 58,238,055.65 | 61,429,424.83 |
| ORE SHANTOU HK LTD | 燃油销售、船舶管理、船务代理 | 57,930,466.31 | 64,812,945.75 |
| ORE ZHOUSHAN HK LTD | 燃油销售、船舶管理、船务代理 | 73,073,428.05 | 59,410,321.15 |
| ORE FUZHOU HK LTD | 燃油销售、船舶管理、船务代理 | 64,203,470.09 | 63,704,343.31 |
| ORE CHONGQING HK LTD | 燃油销售、船舶管理、船务代理 | 74,471,529.31 | 50,540,597.66 |
| ORE ITALIA 02 HK LTD | 燃油销售、船舶管理、船务代理 | 1,200,003.84 | - |
| ORE DONGJIAKOU HONGKONG LTD | 燃油销售、船舶管理、船务代理 | 72,151,529.81 | 41,833,153.12 |
| 招商局南京油运股份有限公司 | 燃油销售及其他附加费用 | 18,911,214.05 | 44,490,621.26 |
| 广汽本田汽车销售有限公司 | 运费收入 | 10,510,885.20 | 37,786,668.60 |
| 南京石油运输（新加坡）有限公司 | 燃油销售及其他附加费用 | 6,990,243.37 | - |
| 长航货运有限公司 | 运费收入、处置收益 | 5,099,463.70 | 865,438.15 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 131 -
十、 关联方关系及其交易 - 续
4. 其他关联方 - 续
（1） 购销商品、提供和接受劳务的关联交易 - 续
2） 销售商品/提供劳务 - 续
| 关联方名称 | 关联交易内容 | 本年发生额 | 上年发生额 |
| 宜昌广迅物流有限公司 | 运费收入、仓储收入 | 4,088,592.12 | 8,889,138.86 |
| 招商局保税物流有限公司 | 运费收入 | 3,100,619.95 | 3,371,017.24 |
| 广汽国际汽车销售服务（宜昌）有限公司 | 货代收入、运费收入 | 2,888,207.96 | - |
| Ocean Yangtze Two Limited | 燃油销售收入 | 2,830,553.99 | - |
| 广汽国际汽车销售服务（兰州）有限公司 | 货代收入、运费收入 | 2,643,883.82 | - |
| OPEARL LNG SHIP MANAGEMENT COMPANY LIMITED | 劳务派遣收入 | 3,750,747.72 | - |
| 大连集发环渤海集装箱运输有限公司 | 运费收入 | 2,572,381.16 | 5,786,633.32 |
| 招商局汽车贸易有限责任公司 | 货代收入、运费收入 | 1,619,441.36 | 14,953,647.67 |
| 深圳市外代国际货运有限公司 | 运费收入 | - | 2,067,059.04 |
| Ocean Yangtze Three Limited | 燃油销售收入 | 905,681.97 | - |
| Wide Shine Development Inc. | 海运费及其他附加费用 | - | 961,011.25 |
| 招商局融资租赁（香港）控股有限公司 | 新船监造服务 | 779,095.35 | - |
| 广汽丰田物流有限公司 | 运费收入 | 414,245.28 | 489,787.71 |
| 深圳海顺海事服务有限公司 | 信息系统服务 | 282,547.16 | - |
| 中国外运股份有限公司 | 海运费及其他服务 | 1,258,717,420.02 | 712,792,991.78 |
| 上海长航国际商船（香港）有限公司 | 租金收入 | - | 22,803,667.58 |
| VLOC Maritime Marshall Ltd | 船舶管理 | - | 1,281,902.40 |
| 广汽本田汽车有限公司 | 货代收入、运费收入 | 4,924,353.60 | - |
| 小金额关联交易合计 | — — | 1,997,837.07 | 1,285,320.86 |
| 合计 | 6,958,914,095.63 | 5,895,376,830.86 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 132 -
十、 关联方关系及其交易 - 续
4. 其他关联方 - 续
（2） 银行存款及利息收入
本集团与关联方（金融机构）存放资金的有关明细资料如下：
| 关联方 | 关联方 交易内容 | 关联交易 定价方式及决策程序 | 年末余额 | 年初余额 |
| 招商局集团财务有限公司 | 银行存款 | 市场协议价 | 1,927,049,999.70 | 1,779,729,048.51 |
| 招商银行股份有限公司 | 银行存款 | 中国人民银行规定利率 | 173,474,341.65 | 138,407,363.07 |
| 招商证券股份有限公司 | 银行存款 | 市场协议价 | 36,315,366.23 | 89,932,743.82 |
| 合计 | — — | — — | 2,136,839,707.58 | 2,008,069,155.40 |
本集团因存放上述资金以及向关联方拆出资金而收取利息收入的明细资料如下：
| 关联方 | 关联方交易内容 | 关联交易 定价方式及决策程序 | 本年发生额 | 上年发生额 | ||
| 金额 | 占同类交易金额的比例（%） | 金额 | 占同类交易金额的比例（%） | |||
| 招商局集团财务有限公司 | 利息收入 | 市场协议价 | 13,592,614.67 | 11.93 | 28,859,658.73 | 22.79 |
| 招商银行股份有限公司 | 利息收入 | 中国人民银行规定利率 | 3,638,002.04 | 3.19 | 4,119,137.24 | 3.25 |
（3） 借款及利息支出
本集团与关联方（金融机构）借款的有关明细资料如下：
| 关联方 | 关联方 交易内容 | 关联交易 定价方式及决策程序 | 年末余额 | 年初余额 |
| 招商局集团财务有限公司 | 短期借款 | 市场协议价 | 90,057,750.00 | 600,008,514.54 |
| 招商局轮船有限公司 | 短期借款 | 市场协议价 | 300,124,666.66 | 300,132,916.66 |
| 招商银行股份有限公司 | 短期借款 | 市场协议价 | 1,265,978,766.43 | 155,400,000.00 |
| 招商银行股份有限公司 | 长期借款 | 市场协议价 | 1,393,339,755.97 | 936,521,167.94 |
| 招商局集团财务有限公司 | 长期借款 | 市场协议价 | - | 48,400,000.00 |
| 招商局集团财务有限公司 | 一年内到期的非流动负债 | 市场协议价 | 24,018,394.44 | 27,060,212.78 |
本集团因借入上述资金以及向关联方拆入资金而向关联方支付利息支出的明细资料如下：
| 关联方 | 关联交易内容 | 关联交易定价方式及决策程序 | 本年发生额 | 上年发生额 | ||
| 金额 | 占同类交易金额的比例（%） | 金额 | 占同类交易金额的比例（%） | |||
| 招商局集团财务有限公司 | 利息支出 | 市场协议价 | 12,441,910.96 | 1.10 | 10,210,320.52 | 0.83 |
| 招商局轮船有限公司 | 利息支出 | 市场协议价 | 4,265,333.33 | 0.38 | 5,189,166.65 | 0.42 |
| 招商银行股份有限公司 | 利息支出 | 市场协议价 | 50,920,467.41 | 4.49 | 10,733,958.49 | 0.87 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 133 -
十、 关联方关系及其交易 - 续
4. 其他关联方 - 续
（4） 关联资金拆借
本集团与关联方拆借资金的有关明细资料如下：
| 关联方名称 | 拆借金额 | 起始日 | 到期日 | 说明 |
| 拆出 | ||||
| VLOC Maritime 03 Marshall Ltd | 88,352,016.00 | 2025-07-18 | 2026-07-18 | |
| VLOC Maritime 03 Marshall Ltd | 61,361,424.00 | 2025-11-30 | 2026-11-30 | |
| VLOC Maritime 03 Marshall Ltd | 50,607,360.00 | 2025-02-04 | 2026-02-04 | |
| VLOC Maritime 03 Marshall Ltd | 21,824,424.00 | 2025-08-21 | 2026-08-21 | |
| VLOC Maritime Marshall Ltd | 193,994,880.00 | 2025-07-08 | 2026-07-08 | |
| VLOC Maritime Marshall Ltd | 71,799,192.00 | 2025-11-17 | 2026-11-17 | |
| VLOC Maritime Marshall Ltd | 71,693,760.00 | 2025-10-14 | 2026-10-14 | |
| VLOC Maritime Marshall Ltd | 64,328,280.48 | 2025-07-08 | 2026-07-08 | |
| VLOC Maritime Marshall Ltd | 36,479,472.00 | 2025-08-23 | 2026-08-23 | |
| VLOC Maritime Marshall Ltd | 35,846,880.00 | 2025-11-29 | 2026-11-29 | |
| VLOC Maritime Marshall Ltd | 35,846,880.00 | 2025-01-23 | 2026-01-23 | |
| VLOC Maritime Marshall Ltd | 35,846,880.00 | 2025-05-21 | 2026-05-21 | |
| VLOC Maritime Marshall Ltd | 35,846,880.00 | 2025-07-16 | 2026-07-16 | |
| VLOC Maritime Marshall Ltd | 17,923,440.00 | 2025-05-17 | 2026-05-17 | |
| VLOC Maritime Marshall Ltd | 17,923,440.00 | 2025-08-31 | 2026-08-31 | |
| VLOC Maritime Marshall Ltd | 17,923,440.00 | 2025-09-13 | 2026-09-13 | |
| VLOC Maritime Marshall Ltd | 17,923,440.00 | 2025-10-13 | 2026-10-13 | |
| VLOC Maritime Marshall Ltd | 17,923,440.00 | 2025-11-22 | 2026-11-22 | |
| VLOC Maritime Marshall Ltd | 17,923,440.00 | 2025-04-03 | 2026-04-03 | |
| VLOC Maritime Marshall Ltd | 17,923,440.00 | 2025-06-12 | 2026-06-12 | |
| VLOC Maritime Marshall Ltd | 17,923,440.00 | 2025-09-26 | 2026-09-26 | |
| VLOC Maritime Marshall Ltd | 17,923,440.00 | 2025-10-24 | 2026-10-24 | |
| VLOC Maritime Marshall Ltd | 17,923,440.00 | 2025-11-26 | 2026-11-26 | |
| VLOC Maritime Marshall Ltd | 17,923,440.00 | 2025-01-04 | 2026-01-04 | |
| 合计 | 1,000,986,168.48 | — — | — — |
本集团因向关联方拆出资金而收取利息收入的明细资料如下：
| 关联方 | 关联方 交易内容 | 关联交易 定价方式及决策程序 | 本年发生额 | 上年发生额 |
| VLOC Maritime Marshall Ltd | 利息收入 | 市场协议价 | 25,488,004.28 | 25,530,888.37 |
| VLOC Maritime 03 Marshall Ltd | 利息收入 | 市场协议价 | 7,988,126.56 | 7,800,638.89 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 134 -
十、 关联方关系及其交易 - 续
4. 其他关联方 - 续
（5） 关联租赁情况
1） 本公司作为承租方
| 出租方名称 | 租赁资产 种类 | 简化处理的短期租赁和低价值资产租赁的租金费用（如适用） | 未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额（如适用） | 支付的租金 | 承担的租赁负债利息支出 | 增加的使用权资产 | |||||
| 本年发生额 | 上年发生额 | 本年发生额 | 上年发生额 | 本年发生额 | 上年发生额 | 本年发生额 | 上年发生额 | 本年发生额 | 上年发生额 | ||
| Wide Shine Development Inc. | 集装箱 | - | - | - | - | 33,923,588.69 | 24,739,612.82 | 134,183.50 | 953,562.04 | - | - |
| 国际集装箱租赁有限公司 | 集装箱 | - | - | - | - | 6,160,430.34 | 6,389,050.24 | 18,832.94 | 232,950.18 | - | - |
| Ocean Omega Limited | 船舶 | - | - | - | - | 17,093,628.31 | 17,713,197.39 | 6,721,370.08 | 8,656,364.22 | - | - |
| Ocean Yangtze Five Limited | 船舶 | - | - | - | - | 9,646,325.12 | 9,800,571.15 | 884,255.33 | 809,457.56 | - | - |
| Ocean Yangtze Four Limited | 船舶 | - | - | - | - | 8,827,048.19 | 9,800,571.15 | 809,077.80 | 763,887.85 | - | - |
| Ocean Yangtze Six Limited | 船舶 | - | - | - | - | 9,646,325.12 | 9,800,571.15 | 942,444.80 | 844,810.36 | - | - |
| Ocean Yangtze Three Limited | 船舶 | - | - | - | - | 7,214,922.62 | 9,800,571.15 | 517,889.73 | 680,795.79 | - | - |
| Ocean Yangtze Two Limited | 船舶 | - | - | - | - | 8,007,771.26 | 9,800,571.15 | 631,710.02 | 676,426.35 | - | - |
| 联合石化亚洲有限公司 | 船舶 | 41,221,120.12 | - | - | - | 41,221,120.12 | - | - | - | - | - |
| 大连集发环渤海集装箱运输有限公司 | 船舶 | 22,293.87 | - | - | - | 22,293.87 | - | - | - | - | - |
| ANTONG CONTAINER LINE (HONG KONG) LIMITED | 船舶 | 13,707,398.72 | - | - | - | 13,707,398.72 | - | - | - | - | - |
| 泉州安盛船务有限公司 | 船舶 | - | - | - | - | 125,812,216.96 | - | 3,069,771.39 | - | 348,712,474.34 | - |
| 海南安盛船务有限公司 | 船舶 | - | - | - | - | 60,247,416.29 | - | 7,699,941.48 | - | - | - |
| 上海江海建设开发有限公司 | 房屋建筑物 | - | - | - | - | - | 3,442,842.00 | - | 56,404.29 | - | - |
| 北京奥城五合置业有限公司 | 房屋建筑物 | - | - | - | - | 2,432,397.60 | 2,432,397.60 | 192,067.97 | 44,291.75 | - | - |
| 招商局集团（上海）有限公司 | 房屋建筑物 | - | - | - | - | 7,800,000.00 | 7,800,000.00 | 548,120.17 | 323,682.51 | - | - |
| 厦门外运有限公司 | 房屋建筑物 | 479,662.01 | - | - | - | 479,662.01 | 296,816.41 | - | 17,721.84 | - | - |
| 蛇口明华船务有限公司 | 房屋建筑物 | - | 32,549.00 | - | - | - | 32,549.00 | - | - | - | - |
| 招商局（上海）投资有限公司 | 房屋建筑物 | - | - | - | - | 5,457,396.00 | 4,066,047.00 | 314,000.04 | 260,321.05 | - | 14,883,377.48 |
| 上海招商局物业管理有限公司 | 房屋建筑物 | - | - | - | - | 108,000.00 | 27,000.00 | 5,893.46 | 1,989.90 | - | 253,880.62 |
| 招商银行股份有限公司 | 房屋建筑物 | - | - | - | - | 3,281,911.92 | 273,492.66 | 246,769.41 | 75,233.83 | - | 8,814,392.82 |
| 福建外运有限公司 | 房屋建筑物 | 391,918.56 | - | - | - | 391,918.56 | - | - | - | - | - |
| 辽宁外运有限公司大连物业分公司 | 房屋建筑物 | 483,770.26 | - | - | - | 483,770.26 | - | - | - | - | - |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 135 -
十、 关联方关系及其交易 - 续
4. 其他关联方 - 续
（5） 关联租赁情况 - 续
1） 本公司作为承租方 - 续
| 出租方名称 | 租赁资产 种类 | 简化处理的短期租赁和低价值资产租赁的租金费用（如适用） | 未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额（如适用） | 支付的租金 | 承担的租赁负债利息支出 | 增加的使用权资产 | |||||
| 本年发生额 | 上年发生额 | 本年发生额 | 上年发生额 | 本年发生额 | 上年发生额 | 本年发生额 | 上年发生额 | 本年发生额 | 上年发生额 | ||
| 上海中外运海港国际物流有限公司 | 房屋建筑物 | 378,773.59 | - | - | - | 378,773.59 | - | - | - | - | - |
| 中国外运（深圳）有限公司 | 房屋建筑物 | 55,086.97 | - | - | - | 55,086.97 | - | - | - | - | - |
| 招商局重庆交通科研设计院有限公司 | 房屋建筑物 | 48,272.98 | - | - | - | 48,272.98 | - | - | - | - | - |
| 深圳市招沿实业有限公司 | 房屋建筑物 | 49,541.31 | - | - | - | 49,541.31 | - | - | - | - | - |
| 深圳市招商公寓发展有限公司 | 房屋建筑物 | 15,963.30 | - | - | - | 15,963.30 | - | - | - | - | - |
| 中外运上海（集团）有限公司 | 房屋建筑物 | 627,612.87 | - | - | - | 627,612.87 | - | - | - | - | - |
| 招商局船务企业有限公司 | 房屋建筑物 | 46,692.29 | - | - | - | 46,692.29 | - | - | - | - | - |
| 招商银行股份有限公司青岛分行 | 房屋建筑物 | - | - | - | - | 770,852.53 | - | 17,507.47 | - | 3,756,278.10 | - |
| 中国外运陕西有限公司 | 房屋建筑物 | 8,000.00 | - | - | - | 8,000.00 | - | - | - | - | - |
| 深圳市商通置业有限公司 | 房屋建筑物 | 36,205.00 | - | - | - | 36,205.00 | - | - | - | - | - |
| 广州港南沙汽车码头有限公司 | 房屋建筑物 | 42,739.80 | - | - | - | 42,739.80 | - | - | - | - | - |
| 合计 | 57,615,051.65 | 32,549.00 | - | - | 364,045,282.60 | 116,215,860.87 | 22,753,835.59 | 14,397,899.52 | 352,468,752.44 | 23,951,650.92 | |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 136 -
十、 关联方关系及其交易 - 续
4. 其他关联方 - 续
（5） 关联租赁情况 - 续
2） 本公司作为出租方
| 承租方名称 | 租赁资产种类 | 本期确认的租赁收入 | 上期确认的租赁收入 |
| 深圳招商房地产有限公司 | 房屋建筑物 | 2,093,100.92 | - |
| SINOTRANS (SG) PTE.LTD. | 房屋建筑物 | 1,409,169.22 | - |
| 招商局物业管理有限公司 | 房屋建筑物 | 1,298,493.58 | - |
| 南京油运（新加坡）有限公司 | 房屋建筑物 | 1,182,646.71 | - |
| 招商蛇口数字城市科技有限公司 | 房屋建筑物 | 699,713.76 | - |
| 深圳市招商创业有限公司 | 房屋建筑物 | 422,471.17 | - |
| 深圳招商商置投资有限公司 | 房屋建筑物 | 317,785.32 | - |
| 佳选控股有限公司 | 房屋建筑物 | 263,909.13 | - |
| OPEARL LNG SHIP MANAGEMENT COMPANY LIMITED | 房屋建筑物 | 232,144.17 | - |
| 武汉海顺海事服务有限公司 | 房屋建筑物 | 199,614.24 | - |
| 深圳招商伊敦酒店及公寓管理有限公司公寓管理分公司 | 房屋建筑物 | 159,944.95 | - |
| 深圳招商伊敦酒店及公寓管理有限公司酒店管理分公司 | 房屋建筑物 | 159,944.95 | - |
| 招商商业管理（深圳）有限公司 | 房屋建筑物 | 99,247.71 | - |
| 招商局集团（香港）有限公司 | 房屋建筑物 | 96,461.88 | - |
| 深圳海顺海事服务有限公司 | 房屋建筑物 | 90,792.66 | - |
| 广州海顺船务有限公司 | 房屋建筑物 | 39,343.49 | - |
| 蛇口明华船务有限公司 | 房屋建筑物 | 31,851.58 | - |
| 合计 | —— | 8,796,635.44 | - |
（6） 关键管理人员薪酬
| 项目名称 | 本年发生额 | 上年发生额 |
| 薪酬合计 | 17,084,400.00 | 18,808,456.00 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 137 -
十、 关联方关系及其交易 - 续
4. 其他关联方 - 续
（7） 关联方担保情况
1） 本集团作为担保方
| 被担保方 | 担保金额 | 担保起始日 | 担保到期日 | 担保是否已经履行完毕 |
| VLOC Maritime Marshall Ltd. | 619,855,814.40 | 2017-12-21 | 2027-12-21 | 否 |
| VLOC Maritime Marshall Ltd. | 1,344,258,000.00 | 2018-05-23 | 2028-05-23 | 否 |
| ICIL Maritime Leasing (International) Company Ltd. | 948,888,000.00 | 2018-07-06 | 2049-03-31 | 否 |
| Ore Wuhan HK Ltd. | 161,029,808.00 | 2020-12-09 | 2029-06-08 | 否 |
| Saddleback Shipping Ltd. Ermine Shipping Ltd. Lemming Shipping Ltd. Wolverine Shipping Ltd. Bowhead Shipping Ltd. | 2,409,195,002.40 | 2021-02-09 | 2031-02-08 | 否 |
| Ore Zhou Shan HK Ltd. | 161,029,808.00 | 2021-03-16 | 2031-09-15 | 否 |
| Ore Yantai HK Ltd. Ore Fuzhou HK Ltd. Ore Shantou HK Ltd. Ore Chongqing HK Ltd. | 417,791,872.00 | 2021-05-11 | 2031-05-10 | 否 |
| 合计 | 6,062,048,304.80 | — — | — — | — — |
2） 本集团作为被担保方
| 担保方 | 担保金额 | 担保起始日 | 担保到期日 | 担保是否已经履行完毕 |
| 中国船舶船海经纪有限公司 | 60,000,000.00 | 2025-05-29 | 2040-05-29 | 否 |
| 中国船舶船海经纪有限公司 | 30,000,000.00 | 2025-01-10 | 2040-01-10 | 否 |
| 中国船舶船海经纪有限公司 | 32,000,000.00 | 2025-05-28 | 2040-05-28 | 否 |
| 合计 | 122,000,000.00 | — — | — — | — — |
（8）关联方资产转让
| 关联方 | 关联交易内容 | 本年发生额 | 上年发生额 |
| 招商局港口集团股份有限公司 | 股权转让 | 124,800,000.00 | - |
| 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 | 股权转让 | 715,518,000.00 | - |
| Ocean Yangtze Three Limited | 船舶处置分成 | 11,127,913.33 | - |
| Ocean Yangtze Two Limited | 船舶处置分成 | 11,314,112.49 | - |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 138 -
十、 关联方关系及其交易 - 续
4. 其他关联方 - 续
（9） 关联方往来金额
1） 应收项目
| 科目 | 交易对手方 | 2025年 | 2024年 | ||
| 原值 | 坏账准备 | 原值 | 坏账准备 | ||
| 应收账款 | 中国外运股份有限公司 | 77,477,340.55 | 64,021.05 | 340,193,146.24 | 1,759,220.34 |
| UNIPEC UK Company Ltd | 110,684,115.76 | 389,431.77 | 18,184,004.22 | 122,083.67 | |
| 联合石化亚洲有限公司 | 55,651,997.58 | 121,284.49 | 21,079,568.52 | 103,289.91 | |
| UNIPEC AMERICA, INC | 15,853,529.17 | 33,292.40 | 17,437,924.87 | 85,445.77 | |
| 广州广汽商贸物流有限公司 | 13,301,958.25 | 1,390,121.13 | 22,664,600.13 | 455,843.41 | |
| 武汉市东风长航滚装物流有限公司 | 12,372,559.76 | 20,971.66 | 18,538,876.48 | 90,840.50 | |
| 招商局南京油运股份有限公司 | 9,078,596.79 | 3,226.22 | 2,765,544.76 | 13,667.60 | |
| 南京油运（新加坡）有限公司 | 7,599,068.90 | - | 5,476,711.92 | 40,052.90 | |
| 广汽国际汽车销售服务有限公司 | 3,305,954.61 | 14,420.14 | 2,102,338.53 | 10,301.46 | |
| YANGTZE FORTUNE CO., LIMITED | - | - | 6,094,381.59 | 6,094,381.59 | |
| 中国石油化工集团有限公司 | 5,087,037.42 | 10,543.20 | - | - | |
| YANGTZE HARMONY CO., LIMITED | - | - | 5,143,505.50 | 5,143,505.50 | |
| 广汽丰田汽车有限公司 | 4,103,331.14 | 9,899.16 | 10,122,345.54 | 49,599.49 | |
| 上海必晟物流科技有限公司 | 4,794,073.50 | 4,149.81 | |||
| 南京石油运输（新加坡）有限公司 | 3,474,585.57 | - | - | - | |
| 招商局物业管理有限公司 | 2,225,869.00 | 4,612.88 | - | - | |
| 广汽本田汽车销售有限公司 | 1,237,123.00 | 2,792.93 | 1,983,108.00 | 9,717.23 | |
| 陆海新通道运营有限公司 | 2,526,105.12 | - | - | - | |
| SINOTRANS (SG) PTE.LTD. | - | - | 1,177,124.65 | 5,806.07 | |
| 宜昌广迅物流有限公司 | 577,309.21 | 30,934.77 | 1,478,369.50 | 10,087.98 | |
| ORE YANTAI HK LIMITED | - | - | 2,622,472.09 | 12,850.13 | |
| Ore Zhanjiang HK Ltd | 15,348,508.99 | 59,859.16 | - | - | |
| Ore Shanghai HK Ltd | 206,591.40 | 805.71 | - | - | |
| ORE SHANTOU HK Ltd | 11,123,749.43 | 43,382.60 | - | - | |
| Ore Dalian HK Ltd | 14,488,063.81 | 56,503.47 | - | - | |
| ORE CHONGQING HK Ltd | 10,993,663.07 | 42,875.26 | - | - | |
| ORE ZHOUSHAN HK Ltd | 10,953,647.34 | 42,649.99 | - | - | |
| Ore Shenzhen HK Ltd | 9,062,807.71 | 35,344.95 | - | - | |
| ORE CHINA HK Ltd | 7,679,171.98 | 29,948.80 | - | - | |
| ORE FUZHOU HK Ltd | 150,367.19 | 586.41 | - | - | |
| 小金额关联方合计 | 2,412,189.36 | 255,833.64 | - | - | |
| 合计 | 411,769,315.61 | 2,667,491.60 | 477,064,022.54 | 14,006,693.55 | |
| 预付账款 | 中国外运股份有限公司 | 19,122,238.90 | - | 7,373,711.76 | - |
| UNIPEC UK Company Ltd | 5,847,097.76 | - | - | - | |
| 联合石化亚洲有限公司 | 5,189,930.54 | - | 4,305,014.94 | - | |
| UNIPEC AMERICA, INC | 1,953,083.02 | - | - | - | |
| OPEARL LNG SHIP MANAGEMENT COMPANY LIMITED | 1,812,177.02 | - | - | - | |
| 中国湛江外轮代理有限公司 | 561,929.65 | - | - | - | |
| 小金额关联方合计 | 184,000.45 | - | - | - | |
| 合计 | 34,670,457.34 | - | 11,678,726.70 | - | |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 139 -
十、 关联方关系及其交易 - 续
4. 其他关联方 - 续
（9） 关联方往来金额 - 续
1） 应收项目 - 续
| 科目 | 交易对手方 | 2025年 | 2024年 | ||
| 原值 | 坏账准备 | 原值 | 坏账准备 | ||
| 合同资产 | 中国外运股份有限公司 | 64,310,288.32 | 34,520.84 | 2,280,703.08 | 5,694.57 |
| UNIPEC AMERICA, INC | 194,588,764.33 | 408,636.43 | 709,629.86 | 3,477.17 | |
| 联合石化亚洲有限公司 | 179,319,248.43 | 376,570.42 | 89,273,096.01 | 437,438.16 | |
| UNIPEC UK Company Ltd | 121,315,288.49 | 254,762.09 | 127,170,681.32 | 623,136.38 | |
| 广汽国际汽车销售服务有限公司 | 3,044,613.75 | 9,686.56 | 2,222,536.18 | 10,890.43 | |
| 武汉市东风长航滚装物流有限公司 | 725,335.65 | 6,631.62 | 1,117,504.18 | 5,475.77 | |
| 广州广汽商贸物流有限公司 | 276,012.00 | 1,401.33 | 8,699,110.92 | 42,625.64 | |
| 宜昌广迅物流有限公司 | - | - | 556,771.00 | 2,728.18 | |
| 广汽丰田汽车有限公司 | 892,471.59 | 577.08 | - | - | |
| 小金额关联方合计 | 188,381.88 | 200.63 | 229,102.71 | 1,122.60 | |
| 合计 | 564,660,404.44 | 1,092,987.00 | 232,259,135.26 | 1,132,588.90 | |
| 其他应收款 | VLOC Maritime Marshall Ltd | 820,434,574.32 | 321.57 | 860,576,003.35 | 7,044.56 |
| VLOC Maritime 03 Marshall Ltd | 246,179,115.71 | - | 243,749,017.29 | 7,503.54 | |
| Ore Zhanjiang HK Ltd | - | - | 15,971,176.91 | 49,510.68 | |
| ORE BRASIL 02 HK Ltd | 2,241,511.94 | 8,741.93 | - | - | |
| ORE SHANTOU HK Ltd | - | - | 15,124,751.22 | 46,886.70 | |
| 深圳海顺海事服务有限公司 | 8,848,568.83 | - | 8,543,613.46 | - | |
| ORE KOREA 02 HK Ltd | 1,884,504.57 | 7,349.59 | - | - | |
| ORE ITALIA 02 HK Ltd | 1,800,876.12 | 7,023.39 | - | - | |
| All Oceans Maritime Agency Inc. | 1,768,620.61 | - | 1,797,100.00 | - | |
| 招商局（上海）投资有限公司 | 1,637,218.80 | - | 1,637,218.80 | - | |
| 广州广汽商贸物流有限公司 | 1,000,000.00 | - | - | - | |
| 北京奥城五合置业有限公司 | 684,674.88 | - | - | - | |
| 中国外运股份有限公司 | 567,930.01 | 64,021.05 | - | - | |
| 深圳市汇勤物业管理有限公司招商银行深圳分行大厦分公司 | 208,674.90 | - | - | - | |
| Ore Shanghai HK Ltd | - | - | 16,231,498.56 | 50,317.65 | |
| 秭归港融汽车物流有限公司 | 151,057.92 | 151,057.92 | - | - | |
| 中外运船舶（控股）有限公司 | - | - | 30,968,430.57 | 59.45 | |
| Ore Tangshan HK Ltd | - | - | 14,076,610.76 | 43,637.47 | |
| Ore Ningbo HK Ltd | - | - | 14,972,922.29 | 46,416.07 | |
| Ore Guangzhou HK Ltd | - | - | 13,031,193.70 | 40,396.72 | |
| 中国石油化工集团有限公司 | - | - | 5,596,816.36 | 17,350.14 | |
| 招商银行股份有限公司 | 894,321.00 | - | - | - | |
| Ermine Shipping Ltd. | - | - | 10,897,731.71 | - | |
| Lemming Shipping Ltd. | - | - | 9,999,541.13 | - | |
| Wolverine Shipping Ltd. | - | - | 9,449,628.53 | - | |
| 小金额关联方合计 | 906,501.38 | 625.63 | - | - | |
| 合计 | 1,089,208,150.99 | 239,141.08 | 1,272,623,254.64 | 309,122.98 | |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 140 -
十、 关联方关系及其交易 - 续
4. 其他关联方 - 续
（9） 关联方往来金额 - 续
1） 应收项目 - 续
| 科目 | 交易对手方 | 2025年 | 2024年 | ||
| 原值 | 坏账准备 | 原值 | 坏账准备 | ||
| 其他非流动资产 | 青岛扬帆船舶制造有限公司 | 155,406,768.00 | - | - | - |
| 招商局重工（江苏）有限公司 | 91,032,252.07 | - | 111,517,962.24 | - | |
| 友联船厂（蛇口）有限公司 | 77,316,800.00 | - | 43,130,400.00 | - | |
| 招商局金陵船舶（南京）有限公司 | 9,167,302.00 | - | 239,713,731.32 | - | |
| 中国租船有限公司 | - | - | 840,584.18 | - | |
| 合计 | 332,923,122.07 | - | 395,202,677.74 | - | |
| 长期应收款（含一年内到期的部分） | OPEARL LNG SHIP MANAGEMENT COMPANY LIMITED | 3,573,835.81 | - | - | - |
2） 应付项目
| 项目名称 | 关联方 | 年末余额 | 年初余额 |
| 应付账款 | 中国外运股份有限公司 | 70,360,388.99 | 146,084,622.29 |
| 中国石油化工集团有限公司 | 181,353,370.51 | 121,079,238.10 | |
| 中石化长江燃料有限公司 | 46,538,912.44 | 16,937,064.04 | |
| 联合石化亚洲有限公司 | 18,346,954.16 | - | |
| 香港海通有限公司 | 13,322,139.60 | 17,227,115.83 | |
| 浙江友联修造船有限公司 | 9,910,608.00 | 33,709,805.76 | |
| 南京港龙潭集装箱有限公司 | 59,044.87 | - | |
| 深圳海顺海事服务有限公司 | 7,742,141.52 | 4,271,712.16 | |
| 武汉海顺海事服务有限公司 | 1,272,736.13 | 6,043,315.29 | |
| 广州港南沙汽车码头有限公司 | 4,243,687.59 | 6,116,401.35 | |
| 招商局投资发展有限公司 | 2,326,579.38 | - | |
| 深圳海星港口发展有限公司 | - | 1,666,037.77 | |
| 大连集装箱码头有限公司 | 218,542.99 | 1,672,978.00 | |
| 上海必晟物流科技有限公司 | 1,342,453.14 | - | |
| 赤湾集装箱码头有限公司 | 39,239.00 | 1,517,198.19 | |
| 大连汽车码头有限公司 | 1,271,881.81 | 1,685,871.35 | |
| All Oceans Maritime Agency Inc. | 1,240,207.30 | - | |
| 广汽丰田物流有限公司 | 1,208,439.44 | - | |
| ORE SHANTOU HK LIMITED | 1,180,416.25 | - | |
| 深圳妈港仓码有限公司 | - | 3,163,732.94 | |
| MERCHANTS JAPAN COMPANY LTD. | 1,038,497.82 | 328,161.89 | |
| 天津港集装箱码头有限公司 | 316,969.66 | - |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 141 -
十、 关联方关系及其交易 - 续
4. 其他关联方 - 续
（9） 关联方往来金额 - 续
2） 应付项目 - 续
| 项目名称 | 关联方 | 年末余额 | 年初余额 |
| 应付账款 | 中国湛江外轮代理有限公司 | 561,929.65 | - |
| 海通海汇（上海）科技有限公司 | 174,169.96 | 1,067,462.32 | |
| 小金额关联方合计 | 1,631,485.55 | 37,137.10 | |
| 合计 | 365,700,795.76 | 362,607,854.38 | |
| 合同负债 | 中国外运股份有限公司 | 1,053,201.00 | - |
| Ore Xiamen HK LTD | 16,982,789.33 | 14,240,876.56 | |
| Ore Tianjin HK LTD | 15,726,410.45 | 12,886,185.05 | |
| Ore Shenzhen HK LTD | 15,357,303.42 | 12,526,207.23 | |
| Ore Hong Kong HK LTD | 14,469,049.01 | 11,620,794.11 | |
| Ore Tangshan HK LTD | 14,086,988.68 | 11,247,133.53 | |
| Ore Guangzhou HK LTD | 13,931,564.34 | 11,084,317.42 | |
| Ore Dalian HK LTD | 13,276,984.85 | 10,436,674.93 | |
| Ore Shanghai HK LTD | 13,214,032.87 | 10,381,394.05 | |
| ORE HEBEI HK LTD | 12,758,915.33 | 9,627,510.45 | |
| Ore Zhanjiang HK LTD | 12,758,358.44 | 9,953,877.61 | |
| ORE ZHOUSHAN HK LTD | 11,195,565.70 | 8,983,599.75 | |
| Ore Ningbo HK LTD | 9,723,084.54 | 6,841,683.70 | |
| ORE DONGJIAKOU HK LTD | 9,537,453.15 | 6,332,899.89 | |
| ORE SHANDONG HK LTD | 8,581,125.59 | 5,354,857.40 | |
| UNIPEC UK Company Ltd | 7,330,648.79 | - | |
| ORE YANTAI HK LTD | 7,084,651.27 | 4,725,478.62 | |
| 招商局投资发展有限公司 | 3,537,735.85 | - | |
| ORE CHINA HK LTD | 3,288,168.44 | - | |
| ORE FUZHOU HK LTD | 1,945,360.62 | 10,921,697.12 | |
| ORE CHONGQING HK LTD | 1,541,269.99 | 10,333,569.98 | |
| ORE SHANTOU HK LTD | 1,483,352.47 | 10,484,537.16 | |
| ORE WUHAN HK LTD | 369,207.12 | 9,629,417.25 | |
| 联合石化亚洲有限公司 | - | 3,245,359.17 | |
| 小金额关联方合计 | 998,535.59 | - | |
| 合计 | 210,231,756.84 | 190,858,070.98 | |
| 预收款项 | 中国外运股份有限公司 | - | 150,935.46 |
| 深圳招商商置投资有限公司 | 181,784.16 | - | |
| 深圳招商房地产有限公司 | 35,423.42 | - | |
| 武汉海顺海事服务有限公司 | 27,197.44 | - | |
| 联合石化亚洲有限公司 | - | 5,891,097.23 | |
| 合计 | 244,405.02 | 6,042,032.69 | |
| 其他应付款 | 中国外运股份有限公司 | 2,061,515.25 | - |
| CSIC TANKERS HOLDING CO., LIMITED | 226,069,288.75 | 209,671,572.95 | |
| 招商局金陵船舶（南京）有限公司 | 137,803,557.74 | 54,959,271.62 | |
| 招商局船舶工业集团有限公司 | 76,359,491.50 | - |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 142 -
十、 关联方关系及其交易 - 续
4. 其他关联方 - 续
（9） 关联方往来金额 - 续
2） 应付项目 - 续
| 项目名称 | 关联方 | 年末余额 | 年初余额 |
| 其他应付款 | ORE SHANDONG HK LTD | 10,188,767.42 | 10,059,005.66 |
| 广汽国际汽车销售服务有限公司 | 7,379,009.53 | - | |
| ORE DONGJIAKOU HK LTD | 6,230,294.16 | 6,112,874.68 | |
| ORE YANTAI HK LTD | 3,247,705.40 | 3,015,573.77 | |
| 招商局共享服务有限公司武汉分公司 | 3,041,539.94 | - | |
| Ore Tianjin HK LTD | 2,346,945.77 | 2,381,808.48 | |
| 深圳招商房地产有限公司 | 1,767,002.00 | - | |
| 招商局金融科技有限公司 | 1,478,400.00 | 140,000.00 | |
| 招商局物业管理有限公司 | 1,457,776.00 | - | |
| 招商蛇口数字城市科技有限公司 | 938,028.00 | - | |
| ORE HEBEI HK LTD | 531,497.61 | - | |
| 联合石化亚洲有限公司 | 78,481.47 | 13,466,627.51 | |
| ORE CHINA HK LTD | - | 6,698,369.50 | |
| 武汉长航船员管理有限公司 | - | 2,707,387.79 | |
| 中外运船舶（控股）有限公司 | - | 1,833,578.68 | |
| 小金额关联方合计 | 3,707,682.97 | 192,849.17 | |
| 合计 | 484,686,983.51 | 311,238,919.81 | |
| 租赁负债 | 招商局（上海）投资有限公司 | 5,054,924.01 | 6,346,446.01 |
| 招商局集团（上海）有限公司 | 3,852,278.10 | 11,359,424.11 | |
| Ocean Yangtze Six LTD | 3,835,070.24 | 13,987,810.00 | |
| Ocean Yangtze Five LTD | 2,643,205.40 | 12,795,237.06 | |
| 北京奥城五合置业有限公司 | 2,400,824.68 | - | |
| 招商银行股份有限公司 | 2,288,943.92 | 5,570,855.84 | |
| Ocean Yangtze Four LTD | 1,922,642.21 | 11,254,815.33 | |
| 上海招商局物业管理有限公司 | 16,382.80 | - | |
| Ocean Yangtze Three LTD | - | 7,976,295.58 | |
| Ocean Yangtze Two LTD | - | 8,748,112.76 | |
| Ocean Omega LTD | - | 27,513,296.69 | |
| 合计 | 22,014,271.36 | 105,552,293.38 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 143 -
十、 关联方关系及其交易 - 续
4. 其他关联方 - 续
（9） 关联方往来金额 - 续
2） 应付项目 - 续
| 项目名称 | 关联方 | 年末余额 | 年初余额 |
| 一年内到期的非流动负债 | Ocean Omega LTD | 29,587,241.94 | 10,271,677.47 |
| Ocean Yangtze Four LTD | 9,321,883.87 | 9,051,126.29 | |
| Ocean Yangtze Five LTD | 9,243,962.24 | 8,975,469.66 | |
| Ocean Yangtze Six LTD | 9,183,651.69 | 8,916,909.36 | |
| 招商局集团（上海）有限公司 | 8,807,146.01 | 8,551,879.83 | |
| 招商银行股份有限公司 | 3,281,911.92 | 3,035,142.51 | |
| 北京奥城五合置业有限公司 | 2,319,189.32 | - | |
| 招商局（上海）投资有限公司 | 1,291,522.00 | 4,883,519.96 | |
| Ocean Yangtze Three LTD | - | 9,212,211.21 | |
| Ocean Yangtze Two LTD | - | 9,174,281.55 | |
| 合计 | 73,036,508.99 | 72,072,217.84 |
十一、金融工具及风险管理
本集团的主要金融工具包括货币资金、应收款项、其他权益工具投资、借款、衍生金融负债、应付款项等，各项金融工具的详细情况说明见上述各项目附注。与这些金融工具有关的风险，以及本集团为降低这些风险所采取的风险管理政策如下所述。本集团管理层对这些风险敞口进行管理和监控以确保将上述风险控制在限定的范围之内。
1. 风险管理目标和政策
本集团从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，将风险对本集团经营业绩的负面影响降低到最低水平，使股东及其他权益投资者的利益最大化。基于该风险管理目标，本集团风险管理的基本策略是确定和分析本集团所面临的各种风险，建立适当的风险承受底线和进行风险管理，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之内。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 144 -
十一、金融工具及风险管理 - 续
1. 风险管理目标和政策 - 续
（1） 市场风险
1） 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本公司承受外汇风险主要与记账本位币以外的货币有关。于2025年12月31日，下表所述记账本位币以外的资产和负债因汇率变动产生的公允价值或未来现金流量变动可能对本公司的经营业绩产生影响。
| 项目 | 资产 | 负债 | ||
| 年末数 | 年初数 | 年末数 | 年初数 | |
| 人民币 | 343,383,281.37 | 86,532,706.92 | 2,445,111,424.41 | 1,223,809,060.41 |
| 美元 | 4,723,593,994.66 | 2,585,916,276.65 | 3,929,242,877.32 | 1,216,866,668.79 |
| 港币 | 614,933,553.10 | 31,938,767.50 | 6,218,715,865.53 | 1,218,518,425.47 |
| 日元 | 159,322,611.30 | 118,463,440.87 | 82,825,643.99 | 124,602,017.59 |
| 欧元 | 604,606,957.69 | 536,394,929.98 | 613,683,114.31 | 541,618,761.29 |
| 英镑 | 6,358,134.40 | 6,969,989.30 | 288,299.58 | 1,170,590.22 |
| 澳大利亚元 | 3,587,858.52 | 8,807,109.19 | - | 4,767,752.49 |
| 新加坡元 | 49,028,134.59 | 45,526,995.52 | 21,186,646.17 | 13,320,910.71 |
| 新西兰元 | 1,289,840.54 | 1,302,037.67 | - | - |
| 菲律宾比索 | - | - | 1,818.35 | - |
| 合计 | 6,506,104,366.17 | 3,421,852,253.60 | 13,311,055,689.66 | 4,344,674,186.97 |
本集团密切关注汇率变动对本集团外汇风险的影响。本集团的部分子公司通过签订远期外汇合同以规避外汇风险。
外汇风险敏感性分析
外汇风险敏感性分析假设：所有境外经营净投资套期及现金流量套期均高度有效。在上述假设的基础上，在其他变量不变的情况下，汇率可能发生的合理变动对当期损益和权益的税后影响如下：
| 项目 | 汇率变动 | 本年度 | 上年度 | ||
| 对净利润的影响 | 对股东权益的影响 | 对净利润的影响 | 对股东权益的影响 | ||
| 所有外币 | 对人民币升值5% | -47,364,809.25 | -47,364,809.25 | -54,847,667.79 | -54,847,667.79 |
| 所有外币 | 对人民币贬值5% | 47,364,809.25 | 47,364,809.25 | 54,847,667.79 | 54,847,667.79 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
- 145 -
十一、金融工具及风险管理 - 续
1. 风险管理目标和政策 - 续
（1） 市场风险 - 续
2） 利率风险
本集团因利率变动引起金融工具现金流量变动的风险主要与浮动利率的短期及长期银行借款及租赁公司借款（详见附注九、25，附注九、33，附注九、35及附注九、37）有关。本集团持续密切关注利率变动对于本集团利率风险的影响，本集团的政策是保持这些借款的浮动利率，目前并无利率互换等安排。
利率风险敏感性分析
在其他变量不变的情况下，利率可能发生的合理变动对当期损益和股东权益的税后影响如下：
| 项目 | 汇率变动 | 本年度 | 上年度 | ||
| 对净利润的影响 | 对股东权益的影响 | 对净利润的影响 | 对股东权益的影响 | ||
| 浮动利率银行借款及租赁公司借款 | 增加1% | -228,730,064.80 | -228,730,064.80 | -189,691,000.44 | -189,691,000.44 |
| 浮动利率银行借款及租赁公司借款 | 减少1% | 228,730,064.80 | 228,730,064.80 | 189,691,000.44 | 189,691,000.44 |
（2） 信用风险
2025年12月31日，可能引起本集团财务损失的最大信用风险敞口主要来自于合同另一方未能履行义务而导致本集团金融资产产生的损失，具体包括：合并资产负债表中已确认的金融资产的账面金额；对于以公允价值计量的金融工具而言，账面价值反映了其风险敞口，但并非最大风险敞口，其最大风险敞口将随着未来公允价值的变化而改变。
为降低信用风险，本集团安排专业部门及人员负责信用审批工作，并执行其他监控程序以确保采取必要的措施回收过期债权。此外，本集团于每个资产负债表日审核每一单项应收款的回收情况，以确保就无法回收的款项计提充分的坏账准备。因此，本集团管理层认为本集团所承担的信用风险已经大为降低。
本集团评估信用风险自初始确认后是否已显著增加的具体方法、确定金融资产已发生信用减值的依据、划分组合为基础评估预期信用风险的金融工具的组合方法、直接减记金融工具的政策等参见附注四、10.2。
本集团的货币资金存放在信用评级较高的银行，故货币资金的信用风险较低。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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十一、金融工具及风险管理 - 续
1. 风险管理目标和政策 - 续
（3） 流动风险
流动风险为本集团在到期日无法履行其财务义务的风险。本集团管理流动性风险的方法是确保有足够的资金流动性来履行到期债务，而不至于造成不可接受的损失或对企业信誉造成损害。本集团定期分析负债结构和期限，以确保有充裕的资金。本集团管理层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借款协议。同时与金融机构进行融资磋商，以保持最佳的授信额度，减低流动性风险。
截至2025年12月31日，本集团流动负债合计金额超过流动资产合计人民币12,463,942,771.61元。本集团将银行借款作为重要资金来源之一，截至2025年12月31日，本集团尚未使用的银行境外借款额度为2,068,272,221.17美元（折合人民币14,537,471,788.15元），境内借款额度为人民币2,445,770,000.00元，境内及境外未使用借款额度合计大于净流动负债的余额，可在需要时从可用信贷额度内获得资金支持，因此，本集团管理层认为本集团不存在重大流动性风险。
本集团持有的金融负债按未折现的合同现金流的到期期限分析如下：
| 项目 | 账面价值 | 1年以内 | 1-5年 | 5年以上 | 合计 |
| 1．非衍生金融负债 | — — | — — | — — | — — | — — |
| 短期借款 | 10,403,563,880.40 | 10,691,479,549.71 | - | - | 10,691,479,549.71 |
| 长期借款 | 12,802,925,353.15 | - | 12,408,618,162.92 | 4,331,453,260.75 | 16,740,071,423.67 |
| 应付账款 | 1,836,367,278.84 | 1,836,367,278.84 | - | - | 1,836,367,278.84 |
| 其他应付款 | 5,484,092,536.98 | 5,484,092,536.98 | - | - | 5,484,092,536.98 |
| 一年内到期的非流动负债 | 4,064,723,472.66 | 5,464,323,126.42 | - | - | 5,464,323,126.42 |
| 租赁负债 | 1,126,716,485.30 | - | 1,519,899,242.76 | - | 1,519,899,242.76 |
| 预计负债 | 33,042,692.22 | - | 33,042,692.22 | - | 33,042,692.22 |
| 长期应付款 | 677,365,204.37 | - | 268,091,284.48 | 842,211,292.63 | 1,110,302,577.11 |
| 2．衍生金融负债 | — — | — — | — — | — — | — — |
| 衍生金融负债 | 5,499,694.26 | 5,499,694.26 | - | - | 5,499,694.26 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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十一、金融工具及风险管理 - 续
2. 公允价值
下表列示了本集团在每个资产负债表日持续和非持续以公允价值计量的资产和负债于本报告期末的公允价值信息及其公允价值计量的层次。公允价值计量结果所属层次取决于对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次的输入值。三个层次输入值的定义如下：
第一层次输入值：在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；
第二层次输入值：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；
第三层次输入值：相关资产或负债的不可观察输入值。
（1） 以公允价值计量的资产和负债的年末公允价值
| 项目 | 年末公允价值 | |||
| 第一层次 公允价值计量 | 第二层次 公允价值计量 | 第三层次 公允价值计量 | 合计 | |
| 一、持续的公允价值计量 | — — | — — | — — | — — |
| （一）其他权益工具投资 | - | - | 2,131,324.12 | 2,131,324.12 |
| （二）应收款项融资 | - | - | 5,690,459.95 | 5,690,459.95 |
| 持续以公允价值计量的资产总额 | - | - | 7,821,784.07 | 7,821,784.07 |
| （一）衍生金融负债 | - | 5,499,694.26 | - | 5,499,694.26 |
| 持续以公允价值计量的负债总额 | - | 5,499,694.26 | - | 5,499,694.26 |
2025年，本集团上述持续以公允价值计量的资产各层次之间没有发生转换。
本集团持有按第三层次计量的以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产中的应收款项融资，其公允价值是依据折现现金流量的方法计算确定。
本集团持有按第三层次计量的以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产中的其他权益工具投资，其公允价值采用资产基础法确定。
（2） 不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况
本集团管理层认为，财务报表中按摊余成本计量的金融资产及金融负债的账面价值接近该等资产及负债的公允价值。
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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十一、金融工具及风险管理 - 续
3. 套期
本公司部分以美元为记账本位币的境外子公司计划借入人民币借款用于支付美元船舶建造款，计划未来借入的人民币借款将使本集团面临外汇风险。本报告期本集团与信用评级良好的银行签订人民币兑美元的远期购汇合同，用于锁定本集团计划未来借入的人民币借款兑换美元的汇率，能够有效管理外汇风险。
（1） 预期能实现风险管理目标但未应用套期会计
境外子公司的预期的人民币借款在未来12个月的船舶建造款支付过程中陆续提取，根据套期会计准则的规定，本集团前述套期业务不影响企业的损益，不适用套期会计。本集团根据管理金融工具的业务模式和金融工具的合同现金流量特征，将该远期购汇合同确认为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债。
十二、或有事项
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 关联方担保形成的或有负债（注1） | 6,062,048,304.80 | 6,199,696,681.40 |
| 对外诉讼形成的或有负债 | 110,392,436.18 | 264,586,067.97 |
| 合计 | 6,172,440,740.98 | 6,464,282,749.37 |
注1： 截至2025年12月31日止，本集团为关联方提供的担保详见附注十、4。
于2025年12月31日，本集团董事会就关联方对相关贷款融资和其他负债的违约风险进行了评估，认为风险并不重大，发生担保偿付的可能性很小。
除存在上述或有事项外，于2025年12月31日，本集团并无其他重大担保及其他需要说明的或有事项。
十三、资本承诺
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 已签约但未于财务报表中确认的资本性支出 | ||
| - 购建资产 | 35,872,387,889.48 | 41,184,039,702.98 |
| 合计 | 35,872,387,889.48 | 41,184,039,702.98 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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十四、资产负债表日后事项中的非调整事项
1. 利润分配情况
本公司2026年3月25日召开的第七届董事会第二十七次会议审议通过了本公司2025年利润分配预案：截至2025年12月31日，公司总股本8,074,538,502股，向全体股东按每10股派发现金股利人民币2.50元（含税），合计派发现金股利为人民币2,018,634,625.50元（含税）。上述股利分配方案尚待股东大会审议批准。
2. 除存在上述资产负债表日后事项外，本集团无其他重大资产负债表日后事项。
十五、母公司财务报表主要项目注释
1. 货币资金
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 库存现金 | - | - |
| 银行存款 | 442,631,550.86 | 95,815,877.58 |
| 其他货币资金 | - | - |
| 合计 | 442,631,550.86 | 95,815,877.58 |
| 其中：存放在境外的款项总额 | - | - |
（1） 货币资金年末使用受限制状况
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 银行存款利息 | 302,083.33 | - |
| 合计 | 302,083.33 | - |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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十五、母公司财务报表主要项目注释 - 续
2. 其他应收款
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 应收利息 | - | - |
| 应收股利 | 3,410,926,155.74 | 3,739,999,999.99 |
| 其他应收款项 | 380,581,268.46 | 111,557,754.85 |
| 合计 | 3,791,507,424.20 | 3,851,557,754.84 |
（1） 应收股利
| 被投资单位 | 年末数 | 年初数 | 未收回原因 | 是否发生减值及判断依据 |
| 招商局能源运输投资有限公司 | 1,880,926,155.74 | 2,339,999,999.99 | 未到期 | 否 |
| 中外运集装箱运输有限公司 | 1,530,000,000.00 | 1,400,000,000.00 | 未到期 | 否 |
| 合计 | 3,410,926,155.74 | 3,739,999,999.99 | — — | — — |
（2） 其他应收款项
1） 按账龄分析
| 项目 | 年末数 | 年初数 | ||||
| 账面余额 | 比例（%） | 信用损失准备 | 账面余额 | 比例（%） | 信用损失准备 | |
| 1年以内（含1年） | 270,935,539.21 | 71.19 | - | 110,805,480.85 | 99.33 | - |
| 1至2年（含2年） | 109,645,729.25 | 28.81 | - | - | - | - |
| 2至3年（含3年） | - | - | - | 60,556.00 | 0.05 | - |
| 3年以上 | - | - | - | 691,718.00 | 0.62 | - |
| 合计 | 380,581,268.46 | 100.00 | - | 111,557,754.85 | 100.00 | - |
2） 按款项性质分析
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 应收子公司往来款 | 380,367,685.40 | 110,793,727.11 |
| 押金、保证金 | - | 752,274.00 |
| 其他 | 213,583.06 | 11,753.74 |
| 合计 | 380,581,268.46 | 111,557,754.85 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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十五、母公司财务报表主要项目注释 - 续
2. 其他应收款 - 续
（2） 其他应收款项 - 续
3） 其他应收款项分类情况
本公司低风险组合的其他应收款主要为应收本公司控制的公司、本公司最终控制方招商局集团有限公司合并报表范围内的关联单位的款项、押金、保证金及备用金等。上述单位如果信用风险恶化，本公司应将其调整至正常类组合或单项计提信用损失准备的其他应收款项目。
本集团正常风险组合的其他应收款为除低风险组合项目及单项计提信用损失准备项目以外的其他应收款项。
| 项目 | 年末数 | 年初数 | 计提理由 | ||||||||
| 账面余额 | 坏账准备 | 账面价值 | 账面余额 | 坏账准备 | 账面价值 | ||||||
| 金额 | 比例（%） | 金额 | 计提比例（%） | 金额 | 比例（%） | 金额 | 计提比例（%） | ||||
| 低风险组合 | 380,367,685.40 | 99.94 | - | - | 380,367,685.40 | 110,793,727.11 | 99.32 | - | - | 110,793,727.11 | — — |
| 正常风险组合 | 213,583.06 | 0.06 | - | - | 213,583.06 | 764,027.74 | 0.68 | - | - | 764,027.74 | — — |
| 单项计提信用损失准备的其他应收款项 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | — — |
| 合计 | 380,581,268.46 | 100.00 | - | - | 380,581,268.46 | 111,557,754.85 | 100.00 | - | - | 111,557,754.85 | — — |
4） 本年无计提、收回或转回的其他应收款项信用损失准备情况
5） 本年无收回或转回的重要信用损失准备情况
6） 本报告期无实际核销的其他应收款项情况
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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十五、母公司财务报表主要项目注释 - 续
2. 其他应收款 - 续
（2） 其他应收款项 - 续
7） 按欠款方归集的年末余额前五名的其他应收款项情况
| 单位名称 | 账面余额 | 账龄 | 占其他应收款项总额的比例（%） | 信用损失 准备 | 性质或内容 |
| 深圳市太子湾商储置业有限公司 | 188,726,669.26 | 1年以内（含1年） | 49.60 | - | 往来款 |
| 招商局能源运输（香港）有限公司 | 90,735,783.67 | 1年以内（含1年）、1-2年（含2年） | 23.84 | - | 往来款 |
| 中外运集装箱运输有限公司 | 80,000,000.00 | 1年以内（含1年） | 21.02 | - | 往来款 |
| 香港明华船务有限公司 | 19,844,729.28 | 1-2年（含2年） | 5.21 | - | 往来款 |
| 海宏轮船（香港）有限公司 | 894,198.39 | 1-2年（含2年） | 0.23 | - | 往来款 |
| 合计 | 380,201,380.60 | — — | 99.90 | - | — — |
3. 长期股权投资
（1） 长期股权投资分类
| 项目 | 年初数 | 合并范围变更之影响 | 追加投资 | 减少投资 | 其他增加（减少以“-”号填列） | 外币报表折算影响数 | 年末数 |
| 对子公司投资 | 21,826,640,368.89 | - | 765,518,000.00 | - | - | - | 22,592,158,368.89 |
| 小计 | 21,826,640,368.89 | - | 765,518,000.00 | - | - | - | 22,592,158,368.89 |
| 减：长期股权投资减值准备 | - | - | - | - | - | - | - |
| 合计 | 21,826,640,368.89 | - | 765,518,000.00 | - | - | - | 22,592,158,368.89 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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十五、母公司财务报表主要项目注释 - 续
3. 长期股权投资 - 续
（2） 长期股权投资明细
| 被投资单位 | 投资成本 | 年初数 | 本年增减变动 | 年末数 | 减值准备期末余额 | ||||||||
| 追加投资 | 减少投资 | 权益法下确认的投资损益 | 其他综合 收益调整 | 其他权益 变动 | 宣告发放现金 股利和利润 | 计提减值准备 | 外币报表 折算影响 | 其他 | |||||
| 子公司 | 22,592,158,368.89 | 21,826,640,368.89 | 765,518,000.00 | - | - | - | - | - | - | - | - | 22,592,158,368.89 | - |
| 招商局能源运输投资有限公司 | 13,479,631,615.04 | 13,479,631,615.04 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 13,479,631,615.04 | - |
| 中外运集装箱运输有限公司 | 2,320,580,991.25 | 2,320,580,991.25 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 2,320,580,991.25 | - |
| 恒祥控股有限公司 | 2,070,670,400.00 | 2,070,670,400.00 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 2,070,670,400.00 | - |
| 上海招商明华船务有限公司 | 1,753,047,401.75 | 1,753,047,401.75 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1,753,047,401.75 | - |
| 招商局能源运输（海南）有限公司 | 1,300,000,000.00 | 1,300,000,000.00 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1,300,000,000.00 | - |
| 广州招商滚装运输有限公司 | 884,058,352.57 | 884,058,352.57 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 884,058,352.57 | - |
| 深圳市太子湾商储置业有限公司 | 715,518,000.00 | - | 715,518,000.00 | - | - | - | - | - | - | - | - | 715,518,000.00 | - |
| 云链数智科技（深圳）有限公司 | 50,000,000.00 | - | 50,000,000.00 | - | - | - | - | - | - | - | - | 50,000,000.00 | - |
| 中国经贸船务（香港）有限公司 | 10,803,900.00 | 10,803,900.00 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 10,803,900.00 | - |
| 中外运航运（北京）有限公司 | 7,847,708.28 | 7,847,708.28 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 7,847,708.28 | - |
| 合计 | 22,592,158,368.89 | 21,826,640,368.89 | 765,518,000.00 | - | - | - | - | - | - | - | - | 22,592,158,368.89 | - |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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十五、母公司财务报表主要项目注释 - 续
3. 长期股权投资 - 续
（3） 对子公司的投资
| 被投资单位名称 | 初始 投资成本 | 年初数 | 本年增加 | 本年减少 | 外币报表折算影响 | 年末数 |
| 招商局能源运输投资有限公司 | 13,479,631,615.04 | 13,479,631,615.04 | - | - | - | 13,479,631,615.04 |
| 中外运集装箱运输有限公司 | 2,320,580,991.25 | 2,320,580,991.25 | - | - | - | 2,320,580,991.25 |
| 恒祥控股有限公司 | 2,070,670,400.00 | 2,070,670,400.00 | - | - | - | 2,070,670,400.00 |
| 上海招商明华船务有限公司 | 1,753,047,401.75 | 1,753,047,401.75 | - | - | - | 1,753,047,401.75 |
| 招商局能源运输（海南）有限公司 | 1,300,000,000.00 | 1,300,000,000.00 | - | - | - | 1,300,000,000.00 |
| 广州招商滚装运输有限公司 | 884,058,352.57 | 884,058,352.57 | - | - | - | 884,058,352.57 |
| 深圳市太子湾商储置业有限公司 | 715,518,000.00 | - | 715,518,000.00 | - | - | 715,518,000.00 |
| 云链数智科技（深圳）有限公司 | 50,000,000.00 | - | 50,000,000.00 | - | - | 50,000,000.00 |
| 中国经贸船务（香港）有限公司 | 10,803,900.00 | 10,803,900.00 | - | - | - | 10,803,900.00 |
| 中外运航运（北京）有限公司 | 7,847,708.28 | 7,847,708.28 | - | - | - | 7,847,708.28 |
| 合计 | 22,592,158,368.89 | 21,826,640,368.89 | 765,518,000.00 | - | - | 22,592,158,368.89 |
4. 短期借款
（1） 短期借款分类
| 借款类别 | 年末数 | 年初数 |
| 信用借款 | 271,946,732.84 | 705,095,275.16 |
| 委托借款 | 300,124,666.66 | 300,519,165.21 |
| 合计 | 572,071,399.50 | 1,005,614,440.37 |
（2） 本年无已到期未偿还的短期借款
5. 应交税费
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 企业所得税 | 694,234,873.20 | 151,576,352.48 |
| 个人所得税 | 154,458.56 | 384,798.36 |
| 其他税费 | - | 27,919.87 |
| 合计 | 694,389,331.76 | 151,989,070.71 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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十五、母公司财务报表主要项目注释 - 续
6. 其他应付款
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 应付利息 | - | - |
| 应付股利 | - | - |
| 其他应付款项 | 1,529,626,082.78 | 1,266,075,720.67 |
| 合计 | 1,529,626,082.78 | 1,266,075,720.67 |
（1） 其他应付款项
1） 按款项性质列示其他应付款项
| 项目 | 年末数 | 年初数 |
| 应付子公司往来款 | 1,521,937,717.08 | 1,248,801,057.88 |
| 其他 | 7,688,365.70 | 17,274,662.79 |
| 合计 | 1,529,626,082.78 | 1,266,075,720.67 |
2） 其他应付款项账龄分析
| 账龄 | 年末数 | 年初数 | ||
| 金额 | 比例（%） | 金额 | 比例（%） | |
| 1年以内（含1年） | 913,485,330.12 | 59.72 | 649,226,468.51 | 51.28 |
| 1至2年（含2年） | - | - | 616,848,500.00 | 48.72 |
| 2至3年（含3年） | 616,140,000.50 | 40.28 | - | - |
| 3年以上 | 752.16 | 0.00 | 752.16 | 0.00 |
| 合计 | 1,529,626,082.78 | 100.00 | 1,266,075,720.67 | 100.00 |
3） 账龄超过一年的重要其他应付款项
| 单位名称 | 所欠金额 | 未偿还原因 |
| 招商局能源运输（海南）有限公司 | 616,100,000.00 | 未达结算条件 |
| 合计 | 616,100,000.00 | — — |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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十五、母公司财务报表主要项目注释 - 续
7. 长期借款
| 借款类别 | 年末数 | 年初数 | 年末利率区间（%） |
| 信用借款 | 355,882,000.00 | - | 1.8500 |
| 合计 | 355,882,000.00 | - | — — |
8. 资本公积
2025年
| 项目 | 年初数 | 本年增加 | 本年减少 | 年末数 |
| 一、股本溢价 | 12,508,242,869.17 | - | 373,757,543.63 | 12,134,485,325.54 |
| 1．投资者投入的资本 | 12,012,754,061.33 | - | 373,757,543.63 | 11,638,996,517.70 |
| 2．其他 | 495,488,807.84 | - | - | 495,488,807.84 |
| 二、其他资本公积 | - | - | - | - |
| 1．被投资单位除净损益、其他综合收益及利润分配以外的股东权益的其他变动 | - | - | - | - |
| 2．股份支付 | - | - | - | - |
| 3．其他 | - | - | - | - |
| 合计 | 12,508,242,869.17 | - | 373,757,543.63 | 12,134,485,325.54 |
| 其中：国有独享资本公积 | - | - | - | - |
2024年
| 项目 | 年初数 | 本年增加 | 本年减少 | 年末数 |
| 一、股本溢价 | 12,014,520,369.61 | 493,722,499.56 | - | 12,508,242,869.17 |
| 1．投资者投入的资本 | 12,012,754,061.33 | - | - | 12,012,754,061.33 |
| 2．其他 | 1,766,308.28 | 493,722,499.56 | - | 495,488,807.84 |
| 二、其他资本公积 | 60,704,632.78 | - | 60,704,632.78 | - |
| 1．被投资单位除净损益、其他综合收益及利润分配以外的股东权益的其他变动 | - | - | - | - |
| 2．股份支付 | 60,704,632.78 | - | 60,704,632.78 | - |
| 3．其他 | - | - | - | - |
| 合计 | 12,075,225,002.39 | 493,722,499.56 | 60,704,632.78 | 12,508,242,869.17 |
| 其中：国有独享资本公积 | - | - | - | - |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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9. 未分配利润
| 项目 | 本年数 | 上年数 |
| 上年年末数 | 1,668,474,632.79 | 2,005,936,121.35 |
| 加：年初未分配利润调整数 | - | - |
| 其中：会计政策变更 | - | - |
| 前期差错更正 | - | - |
| 同一控制下合并范围变更 | - | - |
| 其他 | - | - |
| 本年年初数 | 1,668,474,632.79 | 2,005,936,121.35 |
| 本年增加 | 2,480,319,297.10 | 2,683,494,509.72 |
| 其中：本年归属于母公司股东的净利润 | 2,480,319,297.10 | 2,683,494,509.72 |
| 其他综合收益结转未分配利润 | - | - |
| 盈余公积转入 | - | - |
| 其他 | - | - |
| 本年减少 | -2,072,877,631.68 | -3,020,955,998.28 |
| 其中：本年提取法定盈余公积数 | -248,031,929.71 | -268,349,450.97 |
| 本年提取任意盈余公积数 | - | - |
| 本年提取一般风险准备 | - | - |
| 本年提取交易风险准备 | - | - |
| 分配利润 | -1,824,845,701.97 | -2,752,606,547.31 |
| 转增资本 | - | - |
| 划转全国社会保障基金理事会 | - | - |
| 对其他权益工具持有者分配 | - | - |
| 其他 | - | - |
| 本年年末数 | 2,075,916,298.21 | 1,668,474,632.79 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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十五、母公司财务报表主要项目注释 - 续
10. 投资收益
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 |
| 长期股权投资收益 | 3,280,300,000.00 | 3,170,000,000.00 |
| 其中：权益法核算确认的投资收益 | - | - |
| 成本法分红确认的投资收益 | 3,280,300,000.00 | 3,170,000,000.00 |
| 合计 | 3,280,300,000.00 | 3,170,000,000.00 |
11. 所得税费用
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 |
| 当期所得税费用 | 695,521,872.69 | 420,723,741.72 |
| 递延所得税调整 | -31,076.01 | 13,243,611.56 |
| 合计 | 695,490,796.68 | 433,967,353.28 |
（1） 所得税费用与会计利润的关系如下
| 项目 | 本年累计数 |
| 税前利润 | 3,175,810,093.78 |
| 按税率25%计算的预期所得税 | 793,952,523.45 |
| 子公司适用不同税率的影响 | - |
| 调整以前年度所得税的影响 | 1,118,538.24 |
| 非应税收入的影响 | -107,575,000.00 |
| 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 | 7,994,734.99 |
| 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响 | - |
| 本年未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣亏损的影响 | - |
| 本年所得税费用 | 695,490,796.68 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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十五、母公司财务报表主要项目注释 - 续
12. 现金流量表项目
（1） 现金流量表补充资料
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 |
| 1．将净利润调节为经营活动现金流量： | ||
| 净利润 | 2,480,319,297.10 | 2,683,494,509.72 |
| 加：资产减值损失 | - | - |
| 信用减值损失 | - | - |
| 固定资产折旧、投资性房地产折旧 | 367,647.23 | 485,080.91 |
| 使用权资产折旧 | 8,499,936.65 | 11,735,710.16 |
| 无形资产摊销 | 7,393,807.70 | 5,700,061.67 |
| 长期待摊费用摊销 | 6,578,233.32 | 6,578,233.32 |
| 资产处置损失（收益以“-”号填列） | - | - |
| 非流动资产毁损、报废损失（收益以“-”号填列） | - | 2,023.50 |
| 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） | - | - |
| 财务费用（收益以“-”号填列） | 24,825,253.72 | 11,375,943.40 |
| 投资损失（收益以“-”号填列） | -3,280,300,000.00 | -3,170,000,000.00 |
| 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） | -31,076.01 | 16,176,373.27 |
| 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） | - | -2,932,761.71 |
| 存货的减少（增加以“-”号填列） | - | 81,945.00 |
| 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） | -271,155,248.02 | -5,035,405.62 |
| 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） | 806,556,627.88 | -109,525,335.50 |
| 其他 | - | -60,704,632.78 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -216,945,520.43 | -612,568,254.66 |
| 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动： | ||
| 债务转为资本 | - | - |
| 一年内到期的可转换公司债券 | - | - |
| 新增使用权资产 | - | - |
| 3．现金及现金等价物净变动情况： | ||
| 现金及现金等价物的年末余额 | 442,329,467.53 | 95,815,877.58 |
| 减：现金及现金等价物的年初余额 | 95,815,877.58 | 394,192,137.48 |
| 现金及现金等价物净增加额（减少以“-”号填列） | 346,513,589.95 | -298,376,259.90 |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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十六、补充资料
（1） 本年非经常性损益表
按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益〔2023修订〕》的规定，本集团2025年度非经常性损益如下：
| 项目 | 本年累计数 | 上年累计数 | 说明 |
| 非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 | 677,351,901.46 | 2,854,189.94 | |
| 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外 | 48,893,900.17 | 72,112,042.86 | |
| 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益 | 165,379,501.34 | - | |
| 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 | 36,106,641.26 | 33,331,527.26 | |
| 委托他人投资或管理资产的损益 | - | - | |
| 对外委托贷款取得的损益 | - | - | |
| 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失 | - | - | |
| 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 | - | - | |
| 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 | - | - | |
| 同一控制下企业合并产生的子公司年初至合并日的当期净损益 | - | - | |
| 非货币性资产交换损益 | - | - | |
| 债务重组损益 | - | - | |
| 企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，如安置职工的支出等 | - | - | |
| 因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响 | - | - | |
| 因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用 | - | - | |
| 对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职工薪酬的公允价值变动产生的损益 | - | - | |
| 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 | - | - | |
| 交易价格显失公允的交易产生的收益 | - | - | |
| 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 | - | 1,608,731.18 | |
| 受托经营取得的托管费收入 | - | - | |
| 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | 66,284,922.30 | -4,451,070.85 | |
| 其他符合非经常性损益定义的损益项目 | - | 286,058.12 | |
| 小计 | 994,016,866.53 | 105,741,478.51 | |
| 所得税影响额 | 7,546,400.56 | 13,299,776.09 | |
| 少数股东权益影响额（税后） | -1,614,665.10 | -1,564.33 | |
| 合计 | 988,085,131.07 | 92,443,266.75 | — — |
财务报表附注2025年12月31日止年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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十六、补充资料 - 续
（2） 净资产收益率及每股收益
按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010年修订）》的规定，本集团2025年度加权平均净资产收益率、基本每股收益和稀释每股收益如下：
| 报告期利润 | 加权平均净资产 收益率（%） | 每股收益 | |
| 基本每股收益（元/股） | 稀释每股收益（元/股） | ||
| 归属于母公司普通股股东的净利润 | 14.55 | 0.74 | 0.74 |
| 扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润 | 12.16 | 0.62 | 0.62 |
十七、其他重要事项
截至2025年12月31日，本集团无需要披露的其他对投资者决策有影响的重要事项。
十八、财务报表的批准
本集团2025年度财务报表已经本公司董事会于2026年3月25日批准报出。