公司代码：601788公司简称：光大证券

光大证券股份有限公司

2025年年度报告

重要提示

一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司全体董事出席董事会会议。

三、毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

四、公司负责人赵陵、主管会计工作负责人刘秋明及会计机构负责人（会计主管人员）杜佳声明：

保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

经公司第七届董事会第十五次会议审议通过的公司2025年度利润分配预案为：拟向全体A股和H股股东派送现金股利1,307,158,295.66元，扣除2025年中期已派发的现金股利504,881,246.47元后，本次派发802,277,049.19元。2025年12月31日公司A股和H股总股本4,610,787,639股，拟向全体A股和H股股东每股派送现金股利0.1740元（含税）。以上分配预案将提交公司股东会审议，待股东会审议通过后执行。截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响

□适用√不适用

六、前瞻性陈述的风险声明

√适用□不适用

本报告涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。

七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否

八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否

九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否

十、重大风险提示公司已在本报告中详细描述可能面对的风险，敬请查阅本报告“第三节管理层讨论与分析”之“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析（四）可能面对的风险”中相关陈述。

十一、其他

□适用√不适用

目录

第一节释义 ...... 5

第二节公司简介和主要财务指标 ...... 5

第三节管理层讨论与分析 ...... 16

第四节公司治理、环境和社会 ...... 39

第五节重要事项 ...... 59

第六节股份变动及股东情况 ...... 69

第七节债券相关情况 ...... 77

第八节财务报告 ...... 98

第九节证券公司信息披露 ...... 233

第一节释义

一、释义在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

本报告中，部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的；同一科目变动比例在尾数上可能略有差异，这些差异是由于金额单位不同造成的。

第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息

公司注册资本和净资本

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

公司的各单项业务资格情况

√适用□不适用公司的经营范围为：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；为期货公司提供中间介绍业务；证券投资基金代销；融资融券业务；代销金融产品业务；股票期权做市业务；证券投资基金托管；中国证监会批准的其他业务。

（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）

公司还拥有中国证券业协会会员资格、上交所会员资格、深交所会员资格、北交所会员资格、中国上市公司协会会员资格、上海上市公司协会会员资格、上海黄金交易所会员资格、中国证券登记结算有限责任公司结算参与人资格及中国证券投资基金业协会会员资格等。公司及控股子公司的其他单项业务资格详见本报告“第九节证券公司信息披露”之“三、公司及控股子公司单项业务资格”。

二、联系人和联系方式

三、基本情况简介

四、信息披露及备置地点

五、公司股票简况

六、公司其他情况

（一）公司历史沿革的情况，主要包括以前年度经历的改制重组、增资扩股等情况

√适用□不适用

1996年公司成立1995年6月21日，中国人民银行核发银复［1995］214号《关于筹建光大证券有限责任公司的批复》，同意中国光大（集团）总公司在整顿其原有证券营业（业务）部的基础上筹建光大证券有限责任公司。1996年3月8日，中国人民银行核发银复［1996］81号文《关于成立光大证券有限责任公司的批复》，同意成立光大证券有限责任公司并核准公司章程。1996年4月23日，光大证券有限责任公司在国家工商行政管理局登记注册。其中，中国光大（集团）总公司出资15,700万元（其中美元1,000万元），持股比例为62.8%；中国光大国际信托投资公司出资9,300万元，持股比例为37.2%。

1997年增资1997年4月26日，经中国人民银行银复[1997]180号《关于光大证券有限责任公司股权变更等事项的批复》批准，光大证券有限责任公司注册资本由2.5亿元增至5亿元，注册地由北京迁至上海，新增资本金全部由中国光大（集团）总公司投入，增资后中国光大（集团）总公司持股比例为81.4%，中国光大国际信托投资公司持股比例为18.6%。

1999年至2002年期间的股权转让1999年6月，经证监会证监发字[1998]324号《关于同意中国光大控股有限公司收购光大证券有限公司49%股权的批复》、财政部财管字[1999]134号《关于同意转让光大证券有限责任公司部分股权问题的批复》批准，中国光大（集团）总公司将其持有光大证券有限责任公司49%的股权转让给中国光大集团有限公司控制的下属公司中国光大控股有限公司。2000年8月，中国光大（集团）总公司与中国光大国际信托投资公司签署股权转让协议，中国光大国际信托投资公司将所持光大证券有限责任公司18.6%的股权转让给中国光大（集团）总公司。2002年1月21日，证监会以证监机构字[2002]29号《关于同意光大证券有限责任公司股权变更的批复》，同意中国光大控股有限公司受让中国光大（集团）总公司持有的49%股权，中国光大（集团）总公司受让中国光大国际信托投资公司持有的18.6%股权。转让完成后，中国光大（集团）总公司持股比例为51%、中国光大控股有限公司持股比例为49%。

2002年增资2002年4月8日，证监会以证监机构字[2002]90号《关于同意光大证券有限责任公司增资扩股的批复》，同意光大证券有限责任公司注册资本由5亿元人民币增加至26亿元人民币，其中，98,466万元由资本公积金和未分配利润转增，其余部分由中国光大（集团）总公司和中国光大控股有限公司以货币资金出资。增资扩股完成后，光大证券有限责任公司股权结构保持不变。

2005年重组为股份有限公司

2005年7月14日，经财政部2004年12月26日财金函（2004）170号《关于光大证券有限责任公司股份制改造方案的批复》、商务部2004年4月29日商资一批（2004）250号《商务部关于同意光大证券有限责任公司增资和变更为外商投资股份有限公司的批复》和2005年3月14日商资批（2005）366号《关于同意光大证券股份有限公司股东减少出资、更名和退出的批复》、证监会2005年5月10日证监机构字（2005）54号《同意光大证券有限责任公司改制及核减注册资本的批复》批准，中国光大（集团）总公司和中国光大控股有限公司以截至2004年6月30日经审计的净资产232,500万元作为出资，三家新股东厦门新世基集团有限公司、东莞市联景实业投资有限公司和南京鑫鼎投资发展有限公司分别以货币资金10,000万元、1,000万元和1,000万元出资，在此基础上，将净资产244,500万元按1：1的比例折为244,500万股，设立光大证券股份有限公司。光大证券有限责任公司整体变更为股份公司后，公司注册资本由人民币260,000万元变更为人民币244,500万元。

2007年增资

2007年5月29日，经财政部2007年3月1日财金函[2007]37号《关于同意光大证券股份有限公司增资扩股方案的批复》、2007年3月19日证监会证监机构字（2007）70号《关于光大证券股份有限公司增资扩股的批复》、2007年4月16日商务部商资批[2007]702号《关于同意光大证券股份有限公司增资扩股的批复》批准，公司向厦门新世基、东莞联景、南京鑫鼎3家发起人和嘉峪关宏丰等8家新增机构发行股份总计45,300万股，每股发行价格2.75元，出资方式为现金认购。增资扩股完成后，公司注册资本由244,500万元增加至289,800万元。

2009年首次公开发行A股并在上海证券交易所上市

2009年8月4日，经中国证监会证监许可（2009）684号《关于核准光大证券股份有限公司首次公开发行股票的批复》核准，公司以每股人民币21.08元的发行价格首次公开发行了52,000万股A股，募集资金总额1,096,160.00万元。本次公开发行股票后，公司注册资本变更为人民币

34.18亿元。公司股票于2009年8月18日起在上海证券交易所上市交易。

2015年非公开发行A股股份

经中国证监会《关于核准光大证券股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2015]1833号）核准，2015年9月1日，公司完成了非公开发行特定投资者现金认股的证券变更登记。本次非公开发行以每股人民币16.37元的发行价格向七名特定对象非公开发行合计488,698,839股A股，募集资金净额为人民币7,968,538,346.52元。本次非公开发行完成后，公司股本总数由发行前的3,418,000,000股A股增加至发行后的3,906,698,839股A股，注册资本由发行前的人民币3,418,000,000元增加至发行后的人民币3,906,698,839元。

2016年公开发行H股并在香港联合交易所上市

根据中国证监会《关于核准光大证券股份有限公司发行境外上市外资股的批复》(证监许可［2016］1547号)，并经香港联交所批准，2016年8月18日，公司发行704,088,800股境外上市

外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市交易。公司股份总数由3,906,698,839股变更为4,610,787,639股，注册资本由人民币3,906,698,839元变更为人民币4,610,787,639元。

（二）公司组织机构情况

√适用□不适用

1.公司组织结构图（截至本报告披露日）

注：上述公司组织结构图仅包含公司一级控股子公司情况。

2.公司境内外一级子公司

（三）公司证券营业部的数量和分布情况

√适用□不适用

截至本报告披露日，公司有分公司13家，证券营业部211家，分布在全国30个省、自治区、直辖市的107个城市（含县级市）。分公司及证券营业部具体分布情况详见本报告“第九节证券公司信息披露”之“四、公司分公司及证券营业部分布情况”。

（四）其他分支机构数量与分布情况

√适用□不适用

公司其他分支机构数量与分布情况详见本报告“第九节证券公司信息披露”之“四、公司分公司及证券营业部分布情况”。

七、其他相关资料

八、近三年主要会计数据和财务指标

(一)主要会计数据

单位：元币种：人民币

(二)主要财务指标

报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明

□适用√不适用

(三)母公司的净资本及风险控制指标

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

注：母公司各项核心风险控制指标均符合中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。

九、境内外会计准则下会计数据差异

(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

√适用□不适用公司按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的可比期间财务报告中，净利润和归属于上市公司股东的净资产无差异。

十、2025年分季度主要财务数据

单位：元币种：人民币

季度数据与已披露定期报告数据差异说明

□适用√不适用

十一、非经常性损益项目和金额

√适用□不适用

单位:元币种:人民币

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用

十二、采用公允价值计量的项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

十三、其他

√适用□不适用

按《证券公司年度报告内容与格式准则》（2013年修订）（证监会公告[2013]41号）的要求编制的主要财务数据和指标。

（一）合并财务报表主要项目

单位：元币种：人民币

（二）母公司财务报表主要项目

单位：元币种：人民币

第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的业务情况

财富管理业务集群：向零售客户提供经纪和投资顾问服务赚取手续费及佣金，代客户持有现金赚取利息收入，及代销公司及其他金融机构开发的金融产品赚取手续费；从融资融券业务、股票质押式回购交易、约定购回式交易和上市公司股权激励行权融资业务赚取利息收入。

企业融资业务集群：为企业客户、政府客户提供股权融资、债务融资、并购融资、新三板与结构融资、资产证券化、财务顾问等一站式直接融资服务赚取手续费及佣金。

机构客户业务集群：为各类机构客户提供投资研究、托管、定制化金融产品和一揽子解决方案、债券分销等综合化服务，赚取手续费及佣金。

投资交易业务集群：在价值投资、稳健经营的前提下，从事股票、债券、衍生品等多品种投资和交易，赚取投资收入。

资产管理业务集群：为机构和个人客户提供各类券商资产管理服务、基金资产管理服务，赚取管理及顾问费。

股权投资业务集群：从私募股权投资融资和另类投资业务获得收入。报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用√不适用

二、报告期内公司所处行业情况

2025年，在党中央坚强领导下，我国经济在多重挑战中保持平稳运行，全年经济增长5%，经济总量突破140万亿元。新质生产力加快培育，产业结构持续向优，高技术产业增长强劲，重点领域风险化解取得积极进展，高质量发展取得新成效，经济韧性和发展活力进一步显现。人工智能大模型等技术创新成果引发广泛关注，人形机器人等前沿领域产业化进程稳步提速，为经济结构优化升级提供了新的动力。

中央与监管明确加快建设一流投资银行和投资机构，鼓励以功能性发挥为主线做大做强。证券行业格局加速重塑，头部集中度增强，前十券商资产规模、收入利润均占全行业的50%以上；

差异化发展特征更加突出，领先券商聚焦服务创新与国际布局，借并购重组增强资本实力和综合金融服务能力，而中小券商立足资源禀赋深耕细分领域，构筑特色竞争力，行业生态呈现多元发展态势。

三、经营情况讨论与分析

2025年，公司在党委及董事会坚强有力的领导下，深入贯彻落实中央金融工作会议、中央经济工作会议精神，保持战略定位，突出功能定位，深化业务转型，夯实发展基础。全年公司实现营业收入108.52亿元，同比增长13%；实现归母净利润37.24亿元，同比增长22%。公司主要业务板块包括财富管理业务集群、企业融资业务集群、机构客户业务集群、投资交易业务集群、资产管理业务集群及股权投资业务集群。

1、财富管理业务集群

公司财富管理业务集群主要包括零售业务、融资融券业务、股票质押业务、期货经纪业务及海外财富管理及经纪业务。

2025年，该业务集群实现收入60亿元，占比55%。

市场环境

2025年，A股市场主要指数全线上涨，上证指数上涨18.41%，深证成指上涨29.87%，创业板指上涨49.57%。全年A股总成交额420万亿元，日均成交额1.73万亿元。

截至2025年末，全市场融资融券余额25,406.82亿元，较上年末增加36.26%。其中，融资余额25,241.56亿元，较上年末增加36.14%；融券余额165.26亿元，较上年末增加58.33%。

根据中国期货业协会公布数据，2025年全国期货市场累计成交量95.29亿手，同比增长17.72%；累计成交额765.91万亿元，同比增长23.75%。

2025年，香港恒生指数上涨27.77%，香港恒生科技指数上涨23.45%。市场活跃度方面，2025年港股日均成交金额2,150亿港元，同比上升63.13%。

经营举措和业绩

（1）零售业务

2025年，公司零售业务遵循“客户-资产-收入”的核心逻辑，践行“以客户为中心，以专业为根基”的发展理念，坚持价值创造导向，坚持客户基础建设，聚焦新开户拓展及客户有效转化，加强队伍基础建设，持续提升客户专业服务能力，不断推动财富管理业务高质量发展。公司践行“金融为民”理念，积极打造特色财富投教品牌，全年开展投教活动2,600余场，荣获社会各界表彰奖项22项。

根据中国证券业协会最新数据，截至2025年三季度末，公司证券经纪业务净收入、代理买卖证券净收入排名较上年提升1位，代理买卖证券净收入市场份额与上年基本持平。截至2025年末，公司客户总数716.5万户，较上年末增长11%；新开户76.2万户，同比增长18%；客户总资产1.64万亿元，较上年末增长20%。

公司始终坚持以投资者为本，根植金融产品质量，强化专业能力建设，提升客户持有体验。公司以“全品类覆盖+严标准准入”为原则，严选全策略产品，构建“基础层-优选层-场景层”全品类分层货架；聚焦客户需求和市场热点，实现产品精准化供给；依托一池“金阳光优选池”、一讲堂“配置大讲堂”和一平台“汇智盈平台”的建设，加大长期投资陪伴。截至2025年末，公司非货基金保有规模647.32亿元，较上年末增长57.41%。2025年，公司累计代销金融产品规模

222.82亿元，同比上升8.86%，代销收入同比增长32.3%。

公司积极推动买方投顾服务，证券投顾“金阳光投顾”深挖专业价值，重点打造“组合类、资讯类、工具类”三大产品体系，以“全E投”“全明星”“金算法”为代表的核心产品为客户场内证券交易提供高质量服务，服务客户资产突破1,000亿元，收入同比增长157%。基金投顾“金阳光管家”紧密契合全年市场走势，成功构建覆盖货币、固收、权益及全球资产等多元类别的16只标准基金组合，充分满足了中小投资者多样化的资产配置需求，基金投顾规模同比增长133.62%，投资者盈利占比突破92%，平均保有天数354天，有效引导投资者树立了理性投资与长期投资理念。

公司持续深化“以投资者为本”的财富管理品牌建设，“金阳光投顾”“金阳光管家”“金阳光优选池”“金算法”等品牌分别荣获中国证券报、上海证券报、证券时报、财联社、中国基金报等授予的最佳财富管理品牌、最佳ETF服务奖、最佳私募服务奖、基金投顾新锐金牛奖、财富管理数智创新奖等10余项行业荣誉，专业财富管理服务体系获得投资者认可。

（2）融资融券业务

2025年，融资融券业务践行“客户-资产-收入”的发展逻辑，丰富客户服务模式，夯实客户发展基础，有效抢抓市场发展机遇，实现客户数、余额、收入同步增长。公司严格落实监管要求，优化合规风控管控机制，持续提升资产质量，全年无新增风险。截至2025年末，公司融资融券余额543.86亿元，较上年末增加31.71%，整体维持担保比例为265.81%。

（3）股票质押业务

2025年，公司在确保风险可控的情况下开展股票质押业务。截至2025年末，公司股票质押余额19.37亿元，其中公司自有资金股票质押余额3.70亿元，较上年末减少5.70亿元。公司股票质押自有资金出资待履约项目的加权平均履约保障比例为293.58%，存量项目安全边际较高。

（4）期货经纪业务

公司主要通过全资子公司光大期货开展期货经纪业务。2025年，光大期货坚守金融服务实体经济本源，持续推进传统经纪业务向专业化、数字化、生态化方向转型，资产管理和风险管理等创新业务转型提质增效显著，高质量发展根基进一步巩固。光大期货2025年全年日均保证金规模

341.25亿元，交易额市场份额1.43%。在上交所股票期权累计成交量份额1.31%，在32家开展股票期权业务的期货公司中，成交量排名第6位。2025年，光大期货获得期货日报颁发的“中国最佳期货公司”“最佳商品期货产业服务奖”“最佳金融期货服务奖”等多项殊荣。

光大期货长期以来始终站在落实国家乡村振兴战略一线，立足期货行业特色，切实履行金融央企责任担当，年内先后荣获郑州商品交易所“保险+期货”优秀项目、权威媒体评选的“2025中国优秀乡村振兴期货公司君鼎奖”“最佳全面乡村振兴及社会责任公益奖”等荣誉。光大期货充分利用风险管理手段，扎扎实实为实体企业、农户农企提供专业帮扶及管理工具，切实保障实体企业和农企农户利益，持续深耕服务实体、服务“三农”主基调，坚守金融工作的政治性、人民性、专业性。

（5）海外财富管理及经纪业务

公司主要通过香港子公司开展海外财富管理及经纪业务。截至2025年12月末，香港子公司证券经纪业务客户总数14.2万户，零售客户资产总值约683亿港元，同比增长18.37%，财富管理产品数量突破3,640只。2025年，香港子公司荣获《彭博商业周刊/中文版》“年度证券公司-卓越大奖”和“财富管理平台-卓越大奖”、《亚洲金融》“香港最佳券商”等多个奖项。

2026年展望

2026年，公司零售业务将聚焦拓客增收，坚持客户导向，推动互联网展业模式创新突破，做大客户基础盘，不断夯实营收基本盘；进一步整合资源，构建以客户保值增值为核心的服务体系，强化投资者教育宣传，持续打造特色投教品牌，推动公司财富管理业务深度转型。公司将持续丰富产品矩阵与服务，扩充工具类证券投顾产品及多维金融产品矩阵，满足客户交易和配置需求；深化服务模式转型，打造“三笔钱”场景化配置方案，持续深化从销售到顾问服务的转型；强化科技赋能，逐步建立智能投顾服务品牌，提升服务效率与体验。融资融券业务将坚持做大做强客户发展基础，提升客户精细化服务水平，加强金融科技运用，持续做好风险经营，不断推进业务高质量发展。股票质押业务将严格遵守监管要求，坚持以服务实体经济为宗旨，持续发挥综合服务价值。光大期货将围绕转型攻坚核心目标，系统推动各业务板块提质升级，着力构筑多元化增长格局，以数字化转型为核心推动科技与业务深度融合，为公司可持续发展注入新动能。海外财富管理及经纪业务将持续夯实财富管理业务基本盘，充分发挥业务特色和全牌照优势，提升品牌影响力和平台赋能水平，推动线上系统数字化建设，优化资源精准配置，增强客户粘性，强化长尾、富裕、高净值客户分层分级服务。

2、企业融资业务集群

企业融资业务集群主要包括股权融资业务、债务融资业务、海外投资银行业务和融资租赁业务。

2025年，该业务集群实现收入9亿元，占比8%。

市场环境

2025年，A股股权融资市场总募资金额10,826亿元，总募资家数332家。其中，IPO融资规模1,318亿元，IPO项目数116家。融资额大幅增长主要依赖于上市银行集中补充资本，一级市场整体审核节奏保持稳健。证券公司承销债券金额总计15.97万亿元。香港市场IPO新上市公司114家，首发募资金额2,856.93亿港元。

经营举措和业绩

（1）股权融资业务面对新的政策环境和充满挑战的市场环境，公司股权融资业务加强功能性发挥，紧密围绕国家战略产业，深化对关键产业领域的研究，进一步增强服务现代产业的能力，全力推动项目高效执行。公司持续加大协同作战力度，不断深化并强化项目储备工作，积极拓宽业务渠道，致力于更好地服务公司客户，助力实体经济企业实现融资需求。

2025年，公司完成股权融资项目数5家，助力2家IPO客户及3家再融资客户完成融资；股权融资金额17.12亿元，同比增长57.06%，其中IPO融资金额7.84亿元，再融资金额9.27亿元；公司完成3单并购重组业务。截至2025年12月末，公司在审IPO项目数6家。

（2）债务融资业务

2025年，公司债务融资业务深入执行中央关于金融工作的指导方针，维护金融工作的政治导向和为民服务的宗旨，始终围绕实体经济的发展需求，债务融资服务实体经济规模941.65亿元、同比增长9.33%，支持科技产业融资规模282.34亿元，支持绿色产业融资规模180.91亿元，支持乡村振兴相关主题债券（含乡村振兴、革命老区、三农主题债）融资规模31.90亿元。公司继续服务于金融“五篇大文章”，打造了多个亮点项目。其中，“首创水务REIT”是全国首单以水务资产为基础资产的持有型不动产ABS产品；“东道16号2期项目”为市场首单绿色个人消费金融ABS；“25光大金租绿债01”是光大金租首单绿色金融债券，也是在卢森堡证券交易所挂牌的首只非银金融机构境内绿色债券。公司荣获2025年度同花顺最佳债券承销和区域最佳债券承销大奖。

2025年，公司债券承销项目数量1,747单，债券承销金额4,154.79亿元。其中，资产支持证券承销金额524.26亿元，市场份额2.79%，行业排名第8位。

公司主要债券种类的承销金额、发行项目数量

（3）海外投资银行业务

公司主要通过香港子公司开展海外投资银行业务。截至2025年12月末，香港子公司累计完成9个IPO股权承销项目、1个IPO保荐项目、1个债权承销项目、3个合规顾问项目。跨境服务取得突破，完成果下科技港股IPO，承销规模4.5亿港元。

（4）融资租赁业务

公司主要通过控股子公司光大幸福租赁开展融资租赁业务。2025年，光大幸福租赁继续加强项目管理及资产回收，优化负债结构。

2026年展望

2026年，股权融资业务将以扩大项目储备为抓手，以提升服务民营及实体经济能力为导向，通过深化投融资联动，全面开拓业务增长新渠道。债务融资业务将继续积极响应政策号召、深化服务实体经济，加大协同协作力度、发力增量项目营销，从基础设施REITs业务出发扩展多元业务。海外投资银行业务将进一步发挥直接融资平台功能，持续加强战略客户合作，深化资本市场业务承揽布局，强化协同联动，推动境内外一体化发展。

3、机构客户业务集群

机构客户业务集群主要包括投资研究业务、资产托管及外包业务、金融创新业务及海外机构交易业务。

2025年，该业务集群实现收入11亿元，占比10%。

市场环境

2025年，随着公募基金费率改革，降佣降费举措落地，公募基金交易佣金总量下降，行业竞争加剧，券商机构业务加速转型，提升研究质量，增强综合服务能力，以应对行业竞争态势，满足机构客户需求。2025年，资本市场情绪修复、资金回流权益市场，带动私募证券投资基金行业步入复苏通道，呈现减量提质、发行回暖、规模回升的良性发展格局。根据中国证券投资基金业协会数据，截至2025年末，私募证券投资基金管理人数量7,531家，全年新备案产品数量12,785只，同比增长超100%；私募证券投资基金总规模增长至7.08万亿元，同比增长超35%。

经营举措和业绩

（1）投资研究业务

2025年，公司投资研究业务聚焦经济形势与市场热点，深耕政策分析与经济研判，以高频次发声传递光大研究观点，为资本市场的高质量发展与稳健前行注入专业力量。公司加速推进专业研究队伍建设，通过有特色、有深度的研究，持续提升服务客户与市场的能力。2025年，公司共举办大型上市公司交流会4次，电话会议888场，完成研究报告4,646篇，开展路演、反路演25,735次，联合调研779场。截至2025年12月末，公司研究跟踪A股上市公司732家，海外上市公司198家，市场影响力不断提升。

（2）资产托管及外包业务

2025年，公司资产托管及外包业务秉持为机构客户提供专业、高效、美好服务的理念，持续强化合规经营与风险管控，严格落实各项监管要求，不断提升专业运营能力，充分发挥机构业务基础设施服务功能。截至2025年末，公司私募证券投资基金存续托管只数券商排名相较2024年末前进两位，升至第13名；公募及私募基金托管规模749.91亿元，同比增长37.18%；私募基金外包规模1,475.46亿元，同比增长18.65%。

（3）金融创新业务

2025年，公司严格落实监管政策要求，结合市场运行环境，持续健全合规与风险管理机制，在风险可控的前提下有序推进收益互换、场外期权及收益凭证等业务开展。公司持续推进相关系统优化与功能完善，不断提升交易支持与风险管理能力，进一步增强对机构客户资产配置与风险

管理需求的服务水平。报告期内，公司持续拓展做市业务布局，新增多只ETF做市标的，实现沪深交易所ETF期权品种、56只ETF基金以及中国金融期货交易所全部股指期权品种的覆盖。公司持续提升报价连续性与稳定性，增强市场流动性供给能力，较好履行交易所做市商职责，获得上海证券交易所2025年度股票期权主做市商年度综合A评价、深圳证券交易所2025年度股票期权主做市商年度综合“良好”评价、深市基金2025年度流动性服务年度综合A级评价。

（4）海外机构交易业务公司主要通过香港子公司开展海外机构交易业务。截至2025年12月末，海外机构交易业务平稳发展，不断加强在一级和二级市场的业务拓展，并已与多家头部资产管理公司达成合作。

2026年展望2026年，投资研究业务将聚焦市场需求，持续打造特色研究领域，提高机构客户覆盖，提升研究能力和市场影响力，实现与财富、投行、投资等业务条线的深度协同，提升综合服务能力。资产托管及外包业务将继续深化托管外包牌照运用，进一步提升私募托管外包、公募托管服务水平，强化业务协同能力扩大客户覆盖，坚守合规风控底线保障运营安全，推动科技赋能实现降本增效，稳步提升业务价值贡献。金融创新业务将围绕市场变化与监管导向，持续丰富产品体系，稳步拓展交易标的范围，进一步提升交易执行效率与风险对冲能力。公司将完善从交易支持、风险管理到客户服务的全流程体系，更好满足客户资产配置与风险管理需求。做市业务方面，公司将稳步扩大标的覆盖范围，持续优化技术与系统支持能力，提升报价质量与响应效率，进一步增强做市业务市场竞争能力。海外机构交易业务将持续推动重点客户的开拓维护，通过业务协同不断加强与资产管理公司合作深度。

4、投资交易业务集群投资交易业务集群包括权益自营投资业务和固定收益自营投资业务。2025年，该业务集群实现收入13亿元，占比12%。市场环境2025年，A股主要指数上涨，市场盈利预期改善，投资环境回暖。2025年，债券市场呈震荡格局，行情演绎快速，债券市场生态面临深刻变革。

经营举措和业绩

（1）权益自营投资业务2025年，公司权益自营投资业务立足绝对收益导向，严守风险底线，积极应对结构性机遇与挑战，通过丰富和迭代多种投资策略、多元化资产配置以及持续动态组合管理，实现了创造绝对收益、投资规模稳步增大、风险可控和业绩同比明显改善等多重目标。

（2）固定收益自营投资业务2025年，公司固定收益自营投资业务始终坚持以绝对收益为目标导向，通过精细化管理持续扩大业务规模，丰富投资策略，严控各类风险。公司逐步建立涵盖宏观经济、货币政策、信用利差和衍生品定价的立体化研究体系，不断夯实固收领域的投研基础。面对收益率波动上行的挑战，

公司稳中求进，保持业绩韧性，通过优化资产结构、丰富投资策略和适度扩大规模，努力平滑市场波动对业绩的影响，整体经营情况良好。2026年展望2026年，权益自营投资业务将始终锚定绝对收益目标，坚守稳健投资理念，持续精进并完善投资方法论，进一步丰富和迭代投资策略，深度挖掘多元投资机会，稳步扩大投资规模，推进多资产配置与多策略协同深化的业务布局，努力实现投资能力和投资业绩的共同提升。固定收益自营投资业务将继续坚持绝对收益导向，持续加强投研能力建设，不断夯实投研基础，提升投资交易能力。加强市场研判，密切跟踪市场变化，不断完善投资策略，丰富投资交易品种。始终坚持业务发展服务实体经济、服务国家战略的理念，加大对实体经济主体债券投资力度。

5、资产管理业务集群资产管理业务集群包括资产管理业务、基金管理业务和海外资产管理业务。2025年，该业务集群实现收入12亿元，占比11%。市场环境2025年，高质量发展已经成为资产管理行业的主线，行业机构纷纷抓住市场机遇、积极丰富产品体系，适配实体经济与居民财富管理的多元需求。资管新规私募整改与参公大集合规范工作迎来收尾之年，主动管理能力与差异化特色成为资管机构竞逐的核心竞争力。根据中国证券投资基金业协会发布的数据，截至2025年末，公募基金资产管理规模37.71万亿元，较2024年末增长4.89万亿元，增幅14.89%。

经营举措和业绩

（1）资产管理业务公司主要通过全资子公司光证资管开展资产管理业务。2025年以来，光证资管平稳完成存量参公大集合变更管理人等规范工作，回归聚焦私募资产管理业务发展轨道。立足于客户需求，光证资管努力开拓市场，积极拓展投资策略，丰富产品布局，持续增强与核心客户的合作粘性，稳步提高业务发展质效。截至2025年末，光证资管受托管理资产总规模2,732.8亿元。

（2）基金管理业务公司主要通过控股子公司光大保德信开展基金管理业务。2025年，光大保德信不断加强与各类代销渠道合作，发行并成立了光大保德信红利量化选股混合型证券投资基金、光大保德信沪深300指数增强型证券投资基金、光大保德信中证A500指数型证券投资基金、光大保德信添利30天滚动持有债券型证券投资基金、光大保德信国证通用航空产业指数型发起式证券投资基金、光大保德信国证机器人产业指数型发起式证券投资基金等，合计募集规模39.35亿元。光大保德信持续推进投研体系建设，逐步扩大研究员队伍，努力提升研究对投资支持的广度和深度，打造绩优产品。截至2025年末，光大保德信资产管理总规模1,349.54亿元，其中，公募资产管理规模1,192.27亿元，公募剔除货币理财规模681.39亿元。光大保德信管理公募基金86只、专户产品28只，旗下资管子公司产品23只。

（3）海外资产管理业务公司主要通过香港子公司开展海外资产管理业务。截至2025年12月末，香港子公司持续优化海外资产管理业务，并协助QFII客户进行多笔私募基金追加认购工作，旗下公募基金产品表现突出，年内顺利发行首支私募阳光化产品——光大英明之选环球股票基金。

2026年展望2026年，光证资管将持续夯实增强自身投资研究能力，不断完善多资产多策略的投资框架，持续打造多元清晰的产品矩阵与高效专业的服务体系，致力于提高服务实体经济与国家战略的综合能力。光大保德信将坚持以投资者为本，坚持以防风险、促高质量发展为主线，持续完善权益产品布局，发挥固收多策略业务优势，做好渠道与机构客户服务，努力践行普惠金融使命。

6、股权投资业务集群股权投资业务集群包括私募基金投融资业务和另类投资业务。2025年，该业务集群收入-1亿元。市场环境2025年，私募股权投资行业呈现深度结构性分化与高质量发展态势。募资市场仍以政府引导基金、险资等长期资本为主导，国资背景LP的出资占比进一步提升，成为市场的主要支撑力量。退出方面，全年退出案例数显著增长，并购重组成为私募股权机构退出的核心替代渠道。经营举措和业绩

（1）私募基金投融资业务公司主要通过全资子公司光大资本及光大发展开展私募基金投融资业务。2025年，光大资本根据监管要求，针对直投项目和存量基金持续进行整改规范，加强存量投资项目投后管理，稳妥推进风险处置化解。2025年，光大发展落实各项工作部署，存量项目清收工作有序化解，未有新增风控合规风险；加强旗下管理基金的投后管理和信息披露工作，保障项目稳步推进。

（2）另类投资业务公司主要通过全资子公司光大富尊开展另类投资业务。光大富尊深耕高质量发展、产业升级等重点领域，有序推进股权直投、IPO跟投等业务，报告期内新增北交所战略配售及上市公司股票定向增发业务，并新增1个北交所战略配售项目，优化业务结构，实现稳健发展。同时，积极提升投后管理的精细化、专业化，保障项目安全有序退出。

2026年展望2026年，光大资本将持续加强风控合规管理，坚持审慎稳健经营，做好存量直投和基金业务的投后管理工作。光大发展将持续加强存量项目清收工作，全方位把控各类风险，确保工作稳妥推进。光大富尊将持续服务实体经济和国家战略，稳妥推进科创板、创业板项目战略配售投资，并积极拓展股权投资等业务，聚焦“专精特新”，重点关注成长创新性企业，积极拓展北交所战略配售、上市公司定增等新业务。

四、报告期内核心竞争力分析

√适用□不适用

（一）坚持党建引领，筑牢高质量发展根基公司始终坚持党中央对金融工作的集中统一领导，将党建工作与公司治理、业务发展深度融合，切实把党的政治优势、组织优势转化为公司的治理效能和竞争优势。公司控股股东光大集团由财政部和汇金公司发起设立，拥有金融全牌照和特色民生实业，具有综合金融、产融协同、跨境经营特色优势。作为集团唯一具有证券牌照的核心子公司，公司始终坚持金融工作的政治性、人民性，持续强化“一个光大”品牌合力，确保公司发展始终沿着正确的政治方向稳步前行，为服务国家战略和实体经济提供坚强保障。

（二）聚焦主责主业，服务实体经济成效显著公司坚持把服务实体经济作为工作的出发点和落脚点，紧密围绕国家重大战略部署和产业升级方向，制定并实施公司推进金融“五篇大文章”行动方案，立足“证券所能”，不断提升直接融资服务质效。报告期内，公司积极把握市场机遇，精准服务科技创新、绿色低碳等领域，成功保荐泰禾股份、南特科技完成IPO，助力华智数媒、国机精工实现再融资；积极响应政策导向，落地发行科技创新债券新规后的首批科创债，助力奇瑞汽金完成单期最大规模绿色金融债发行，协助京东发行市场首单绿色个人消费金融ABS，以实际行动推动服务实体经济和国家重大战略落实落细。

（三）强化协同发展，构建综合金融服务生态公司充分发挥光大集团平台优势，落实“资源共享、优势互补”，积极构建一体化协同服务模式。报告期内，助力光大集团发行全市场20年期最低利率信用债，服务光大水务发行中期票据、创全市场熊猫永续债券发行利率历史新低。强化协同合作，助力光大集团成功举办2025年金融街论坛绿色金融平行论坛、光大集团养老金融发布会，协助光大银行举办金融助力民营企业高质量发展政金企对接会。公司持续深化协同机制建设，打造特色协同场景，深挖内外部协同资源，为各项业务高质量发展注入强劲动力。

（四）培育特色文化，践行金融报国价值使命公司积极培育与弘扬中国特色金融文化，充分汲取中华优秀传统文化精髓，将其融入经营管理血脉，致力于打造支撑长期可持续发展的核心软实力。公司坚持将“五要五不”要求全面嵌入经营管理、业务流程与员工行为规范等各方面，旗帜鲜明地弘扬合规、诚信、专业、稳健的行业文化。持续开展文化宣导、典型选树与警示教育，引导全体员工树立正确的价值观、风险观与发展观，营造风清气正、干事创业的良好氛围，为公司行稳致远奠定坚实的文化和思想基础。

（五）科技赋能驱动，构筑数字金融新优势公司紧抓数字经济战略机遇，加快推进自主创新与融合应用。致力于构建以用户和场景为中心的一体化数字金融服务体系，深化大数据、人工智能等技术与业务融合，积极探索AI与大模型在客户服务、运营优化等领域的应用，持续加强网络与信息安全体系建设，夯实数字化发展的稳

固基石。公司财富管理、资产管理等业务条线依托科技支撑加速转型，不断提高产品研创能力，完善产品服务链条，迭代产品服务体系，更精准满足客户多元化、个性化的综合金融需求，不断塑造差异化竞争力。

五、报告期内主要经营情况

详见本节“三、经营情况讨论与分析”。

(一)主营业务分析

1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：万元币种：人民币

营业收入变动原因说明：2025年，公司实现营业收入109亿元，同比增加13亿元，增幅13%。

（1）利息净收入24亿元，同比增加2亿元，增幅11%，主要系债券利息收入和融资融券利息收入增加；（2）手续费及佣金净收入57亿元，同比增加11亿元，增幅23%，主要是经纪业务收入和资产管理及基金管理业务手续费增长；（3）投资收益及公允价值变动收益25亿元，同比减少1亿元，降幅5%，主要是部分股权投资项目公允价值变动；（4）其他收益2亿元，同比增加1亿元，增幅68%，为政府补助影响。营业成本变动原因说明：2025年，公司营业支出62亿元，同比增加2亿元，增幅3%。（1）业务及管理费59亿元，与上年基本持平；（2）计提信用减值损失和其他资产减值损失1.7亿元，主要是其他应收款减值，上年同期转回109万元；（3）其他业务成本0.4亿元，降幅51%，系本年度部分“保险+期货”业务到期。

经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：2025年，经营活动现金净流入139亿元。其中现金流入646亿元，占现金流入总量39%，主要是代理买卖证券净流入319亿元，为交易目的而持有的金融工具净流入185亿元，收取利息、手续费及佣金流入129亿元；现金流出507亿元，占现金流出总量的32%，主要是回购业务净流出156亿元，融出资金净流出128亿元，支付保证金及押金86亿元，支付利息、手续费及佣金38亿元，支付给职工及为职工支付现金37亿元。

投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：2025年，投资活动现金净流出132亿元。其中现金流入555亿元，占现金流入总量的34%，主要是收回投资539亿元；现金流出687亿元，占现金流出总量的44%，主要是投资支付现金684亿元。

筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：2025年，筹资活动现金净流入70亿元。其中

现金流入439亿元，占现金流入总量的27%，主要是发行债券388亿元，发行永续债35亿元；现金流出369亿元，占现金流出总量的24%，主要是偿还债务310亿元，分配股利或偿付利息26亿元，赎回永续债20亿元。本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用√不适用

2、收入和成本分析

√适用□不适用

(1).主营业收入构成分析表

单位：万元币种：人民币

(2).主营业务分行业、分地区情况

单位:万元币种:人民币

主营业务分行业、分地区情况的说明

√适用□不适用证券营业部收入按所属地区划分，企业融资、机构客户、投资交易、资产管理、股权投资和子公司财富管理业务合并列示为“公司本部及子公司”。

2025年，本公司从前五大客户获得收入占本公司营业收入的比例不足5%，由于本公司的业务性质，本公司没有主要的供货商。

根据《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经营机构管理办法》，公司与境外子公司发生的交易情况如下：本公司在2025年末资产类内部交易人民币1,101.70万元，涉及其他资产；负债类内部交易人民币410.20万元，涉及代理买卖证券款、其他应付款；损益类内部交易人民币0.60万元，涉及手续费及佣金净收入、其他业务收入。

(3).成本分析表

单位：万元币种：人民币

(4).重大采购合同、重大销售合同的履行情况

□适用√不适用

(5).报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化

□适用√不适用

(6).公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用√不适用

3、费用

√适用□不适用

请参见“第八节财务报告”之“七、60业务及管理费”。

4、研发投入

(1).研发投入情况表

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

注：研发投入按照中国证券业协会《关于新增信息系统建设投入指标审计事项的通知》（中证协发[2018]51号）的要求编制。其中本期费用化研发投入包含IT费用48,008.61万元和IT人员薪酬25,690.40万元。

(2).研发人员情况表

√适用□不适用

(3).情况说明

□适用√不适用

(4).研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响

□适用√不适用

5、现金流

√适用□不适用

请参见本节五、（一）1、利润表及现金流量表相关科目变动分析。

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用√不适用

(三)资产、负债情况分析

√适用□不适用

1、资产及负债状况

单位：万元币种：人民币

其他说明

截至2025年末，公司资产总额3,181亿元，较年初增加252亿元，增幅8.59%。其中，融出资金及买入返售金融资产增加136亿元，货币资金、结算备付金及存出保证金增加270亿元，金融资产投资及衍生工具减少154亿元。

期末公司负债总额2,453亿元，较年初增加216亿元，增幅9.64%。其中，代买卖证券款增加331亿元，长期借款及应付债券增加139亿元，卖出回购金融资产款减少148亿元，应付短期融资款、短期借款及拆入资金减少70亿元。

2、境外资产情况

√适用□不适用

(1).资产规模

境外资产181.36（单位：亿元币种：人民币），占总资产的比例为5.70%。

(2).境外资产占比较高的相关说明

□适用√不适用

3、截至报告期末主要资产受限情况

√适用□不适用

请参见“第八节财务报告”之“附注七、22所有权或使用权受到限制的资产”。

4、其他说明

□适用√不适用

(四)行业经营性信息分析

√适用□不适用

详见本节“二、报告期内公司所处行业情况”。

(五)投资状况分析

1、对外股权投资总体分析

√适用□不适用

报告期末，公司长期股权投资10.87亿元，较年初增加0.21亿元，增幅2%，主要为联营、合营企业权益法下投资收益和宣告分红等综合影响。具体内容请参见“第八节财务报告”之“七、13长期股权投资”。

(1).重大的股权投资

□适用√不适用

(2).重大的非股权投资

□适用√不适用

(3).以公允价值计量的金融资产

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

注：公司证券投资业务交易频繁，因此以本期成本变动来反映公司购买、出售或赎回金融资产的变化情况。本表不存在必然的勾稽关系。

证券投资情况

√适用□不适用证券投资情况的说明

√适用□不适用证券投资为公司主营业务，投资资产种类较多，相关投资及收益情况请参见“第八节财务报告”之“附注七、9交易性金融资产”、“附注七、11其他债权投资”、“附注七、12其他权益工具投资”、“附注七、53投资收益”和“附注七、56公允价值变动收益”。私募基金投资情况

√适用□不适用

请参见“第八节财务报告”之“附注七、9交易性金融资产”。衍生品投资情况

√适用□不适用

请参见“第八节财务报告”之“附注七、4衍生金融工具”。

(4).报告期内重大资产重组整合的具体进展情况

□适用√不适用

(六)重大资产和股权出售

□适用√不适用

(七)主要控股参股公司分析

√适用□不适用主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

√适用□不适用

单位：亿元币种：人民币

注：1、光证控股注册资本以港元列示，总资产、净资产、营业收入、营业利润及净利润以中国准则下折合人民币金额列示。

2、中国光大证券国际有限公司为光证控股主要经营管理平台，其财务数据以国际准则港元金额列示。

3、光证控股持有50%股权，光大资本持有35%股权。其中，光大资本持有的35%股权受MPS风险事件影响处于冻结状态，详见公司公告临2019-037号、临2022-009号。报告期内取得和处置子公司的情况

√适用□不适用

合并范围内子公司的变更请参见“第八节财务报告”之“附注十、合并范围的变更”

(八)公司控制的结构化主体情况

√适用□不适用

截至2025年末，本公司合并了若干支结构化主体，这些主体包括资产管理计划及合伙企业。对于本公司作为管理人的资产管理计划，以及作为普通合伙人或投资管理人的合伙企业，在综合考虑对其拥有的投资决策权及可变回报的敞口等因素后，认定对部分资产管理计划及部分合伙企业拥有控制权，并将其纳入合并范围。2025年12月31日，上述纳入合并范围的结构化主体的净资产为人民币179亿元。

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

√适用□不适用

党的二十届四中全会对“十五五”时期加快建设金融强国提出明确要求、作出战略部署。展望2026年，监管坚持以“防风险、强监管、促高质量发展”为主线，强化“五大监管”理念，推动做到“长牙带刺”、有棱有角。行业同质化竞争预计将日益激烈，马太效应或将进一步凸显，头部机构的资源集聚与业务优势有望进一步巩固。中央与监管明确加快建设一流投资银行和投资机构，鼓励以功能性发挥为主线做大做强，头部机构将积极探索并购重组与组织创新，中小机构在差异化赛道上谋求突破。

(二)公司发展战略

√适用□不适用光大证券将锚定“建设中国一流服务型投资银行”战略目标，以内涵式增长与外延式发展为双驱，践行直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”三个定位。以坚持金融工作的政治性、人民性为宗旨，推动实现党建文化引领更加有力、主责主业更加聚焦、功能性发挥更加有效，经营理念更加稳健、发展模式更加集约、社会效应更加突出，公司治理更加健全、风控合规更加完善、科技协同更加赋能，经营效率持续改善，行业排名稳中有进。

(三)经营计划

√适用□不适用2026年，光大证券将继续以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届历次全会精神、中央金融工作会议精神、中央经济工作会议精神，锚定“建设中国一流服务型投资银行”战略目标，坚持“稳中求进、提质增效”工作总基调，聚焦主责主业，坚守金融报国初心，切实发挥“证券所能”，提升投资银行专业服务能力，提升服务实体经济质效。深入践行均衡发展理念，加快推动内涵式与外延式发展，努力打造产业投行，升级财富管理品牌，打造核心业务特色竞争力，进一步提升资本实力、行业位次和投入产出效率，推动高质量发展不断取得新成效，实现公司“十五五”良好开局。

(四)可能面对的风险（包括落实全面风险管理以及合规风控、信息技术投入情况）

√适用□不适用

1.风险管理概述公司推行稳健的风险管理文化，始终致力于构建与公司战略发展目标相适配的全面风险管理体系，完善风险管理制度，升级风险管理信息系统，提高风险管理专业水平，有效管理公司经营过程面临的各类风险，促进公司各项业务健康持续发展。

2.风险管理架构公司风险管理组织架构包括：董事会及其风险管理委员会；管理层及下属各专业委员会；各风险管理职能部门；各部门、分支机构及子公司。

公司董事会承担全面风险管理的最终责任，负责推进风险文化建设；审议批准公司风险管理战略；审议批准公司全面风险管理的基本制度；审议批准公司的风险偏好、风险容忍度以及重大风险限额；审议公司定期风险评估报告；建立与首席风险官的直接沟通机制等。董事会授权其下设的风险管理委员会履行其全面风险管理的部分职责。

公司管理层对全面风险管理承担主要责任，积极践行中国特色金融文化、行业文化及公司风险文化，拟定风险管理战略，负责制定风险管理制度，并适时调整；建立健全全面风险管理的经营管理架构，明确全面风险管理职能部门、业务部门以及其他部门在风险管理中的职责分工，建立部门之间有效制衡、相互协调的运行机制；制定风险偏好、风险容忍度及重大风险限额等的具

体执行方案，确保其有效落实，对其进行监督，及时分析原因，并根据董事会的授权进行处理；定期评估公司整体风险和各类重要风险管理状况，解决风险管理中存在的问题并向董事会报告；建立体现风险管理有效性的全员绩效考核体系；建立完备的信息技术系统和数据质量控制机制等。公司管理层下设若干专业委员会，在各自职责范围内负责部分风险管理职能。

公司具有风险管理职能的部门包括：风险管理与内控部、法律合规部、内部审计部、信息技术总部、金融科技开发部、资金管理部、运营管理总部、董事会办公室、投资银行质量控制总部、投资银行内核办公室等。各职能部门按照公司授权对公司不同风险进行识别、监测、评估和报告，协助、指导和检查各部门、分支机构及子公司的对口风险管理工作。

公司各业务部门、分支机构及子公司负责人承担各自业务领域风险管理的直接责任。公司各业务部门、分支机构及子公司负责严格按照公司授权管理体系在被授予的权限范围内开展业务，严禁越权从事经营活动，并通过制度、流程、系统等方式，进行有效管理和控制。

3.各类风险的应对措施

（1）市场风险

公司面临的市场风险是指持有的金融工具由于市场价格（利率、汇率、股票价格、商品价格等）变动而给公司带来损失的风险。

针对市场风险，公司遵循主动管理和量化导向的原则，根据公司风险偏好设定市场风险容忍度、业务风险限额等多层级的风险限额体系，在展业过程中通过组合投资、逐日盯市、对冲缓释等手段进行风险管控。公司股东会确定自营业务年度规模；公司董事会确定市场风险损失容忍度；公司管理层及其下设委员会确定自营业务细分规模、市场风险容忍度及限额的管理机制，将市场风险损失容忍度进行分解，审批具体业务限额，并明确各类指标的预警标准、超限标准及应对措施。其中，业务风险限额体系和各类风险指标包括风险价值(VaR)、净敞口、希腊字母、集中度、基点价值等。压力测试是公司市场风险管理中的重要组成部分，公司建立健全压力测试机制，及时根据业务发展情况和市场变化情况，对相应的投资组合定期或不定期进行测试，评估公司在压力情景下的可能损失，提出风险管理建议，为业务部门和管理层经营决策提供依据。对于场外衍生品业务，风险管理坚持以市场中性策略为核心，公司建立了准入标的池、保证金管理、交易对手事前准入、事中盯市及事后追保风险处置等风险管理措施，同时设置了希腊字母敞口、标的集中度、压力测试损失等风险限额来进行市场风险管理。

公司涉及境外业务，可能面临汇率波动风险。从资金来源和运用的角度，公司潜在的汇率风险主要体现在通过境内人民币融资投资到外币资产，以及外币融资投入人民币资产。截至报告期末，公司并未开展上述类型业务，所有境外子公司的外币融资均专项使用于当地市场投资，以实现汇率风险的天然对冲。未来，公司将视实际情况通过一系列措施对冲、缓释汇率风险，以支持公司境外业务的发展。

（2）信用风险

信用风险是指因融资方、交易对手或发行人等违约导致损失的风险，主要来源于债券投资发行人或场外衍生品交易对手违约风险以及股票质押式回购交易、约定购回式证券交易、融资融券等融资类业务客户未按照协议约定足额偿还负债风险。针对债券投资业务，公司通过建立内部信用评级、统一授信管理、集中度限额管理、债项投资评级下限、密切跟踪债券发行人经营情况和资信水平等措施，控制信用风险敞口；针对融资类业务，公司通过对客户进行风险教育、征信、授信、逐日盯市、客户风险提示、强制平仓、司法追索、建立严格的担保物范围及折算率、保证金比例、履约担保比例的标准等多种手段，对其信用风险进行管理和控制；针对场外衍生品业务，公司对交易对手进行尽职调查、资信评级及规模控制，通过每日盯市、追保、处置担保品等手段来控制交易对手的信用风险敞口。

（3）操作风险

公司面临的操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件造成损失的风险。

公司遵循全程全员、协同管理、审慎应对、防范预见原则，严格控制操作风险，制定操作风险管理办法和三大工具实施细则，明确操作风险治理结构和各道防线的职责分工。公司持续推动操作风险管理体系健全完善，制定操作风险偏好，严格落实操作风险与控制自评估，加强操作风险指标监测与报告，收集分析操作风险内外部损失数据，开展操作风险压力测试和资本计量，持续推进操作风险管理系统建设；将操作风险管理与内部控制相结合，强化内控检查、授权管理、新业务评估等配套机制，提升操作风险管理前瞻性和有效性；着力加强操作风险管理宣导培训，提升全员操作风险管理责任意识，确保公司总体操作风险可控、可承受。

（4）流动性风险

流动性风险，是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。

公司授权资金管理部负责并表范围内的整体流动性风险管理工作，统筹公司融资管理，设立资金台集中管理短期交易类融资工具，协调安排公司各部门资金需求，进行日常流动性管理工作；公司风险管理与内控部负责监督公司整体流动性风险限额的执行情况。

公司以谨慎防范流动性风险为目标，修订并发布了《光大证券股份有限公司流动性风险管理办法》，明确了流动性风险管理相关的目标、组织架构、识别与评估方法、指标体系、应对手段，并积极开展流动性风险并表管理工作，确保合并范围内总体流动性风险可控。

在资产负债管理和全面风险管理体系下，公司始终秉承稳健的风险管理理念，通过采用前瞻管理、动态调整的方式，根据总体风险管理政策制定了覆盖母、子公司的流动性风险容忍度和分配管理机制，并逐步完善对子公司的差异化流动性风险管理框架。此外，公司还根据不同业务的流动性特性，构建差异化的资金管理模式，并配套对应的流动性风险限额管理与监控预警体系。公司将短期交易类融资集中管理，严格防范日间流动性风险。公司持续合理计量流动性风险管理成本，并将流动性因素纳入公司资金定价体系之中。

风险应对方面，公司制定了流动性风险应急预案，对流动性风险的等级、触发标准、应对手段、报告路径等进行了明确，通过合理备付优质流动性资产和应急渠道、审慎动态管理资产负债期限结构等方式坚守不发生流动性风险的底线，并定期通过应急演练检验风险应对机制的有效性。此外，公司还积极拓展融资渠道和融资方式，与外部合作机构维持良好的合作关系，储备充足的外部融资授信，保障公司资金来源持续稳健。

（5）信息技术风险

信息技术风险是指由于人为原因、软硬件缺陷或故障、自然灾害等对网络和信息系统或者数据造成影响，发生网络和信息系统服务能力异常或者数据损毁、泄露，从而造成损失的风险。

随着新信息技术在金融领域的广泛应用，科技创新使风险的隐蔽性、突发性、传导性也越来越强，信息技术风险愈发错综复杂。公司将坚持“建设中国一流服务型投资银行”战略目标，聚焦数字化、平台化、智能化的科技战略愿景，持续深化信息技术改革，加强信息系统安全建设和质量管控，完善信息系统运行保障机制，利用大数据、云计算、人工智能等技术提升信息技术运维管理水平，不断优化和完善网络安全事件应急预案，通过定期的应急演练进一步提升信息技术风险监测和应急处置能力，以保证系统的安全、可靠和稳定运行，报告期内未发生重大信息技术风险事件。

（6）声誉风险

声誉风险，是指由于公司经营、管理及其他行为或外部事件，以及工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致公司股东、员工、投资者、发行人、第三方合作机构、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司的公开负面评价，从而损害公司品牌价值，不利于公司正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。

为有效控制声誉风险，公司持续开展适当而有效的声誉风险管理，建立了规范的管理制度、科学的组织架构以及完善的管控体系，陆续制定并修订了《声誉风险和舆情工作管理办法》《声誉风险和舆情工作实施细则》《信息发布管理办法》等相关制度。

公司设有声誉风险和舆情工作领导小组，在声誉风险管理中实现了公司与部门、子公司、分公司层面的协同统一，并通过制度宣导、培训、应急演练等，提高员工声誉风险意识和声誉风险管理能力。此外，公司设置了专职岗位负责舆情监测、应对以及媒体关系管理等工作，同时聘请了第三方公司和法律事务所，协助公司做好声誉风险管理。

目前，公司已实现对子公司声誉风险防控体系全覆盖。

（7）合规风险

合规风险，是指因公司或工作人员的经营管理、执业行为违反法律法规和准则而使公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失或商业信誉损失的风险。

为有效控制合规风险，公司建立合规管理制度体系，通过制度明确合规管理各项要求，强化合规管理的全流程管控：在事前阶段，公司通过合规审查、合规咨询等措施，对公司的重要制度、重大业务、创新业务进行合规审查。在事中阶段，公司通过持续开展从业人员执业行为、信息隔

离墙监测与核查，防范违规交易、泄露敏感信息、利益输送等行为。事后阶段，公司通过合规检查发现问题、识别风险，督导相关单位立行立改；持续健全完善问责机制，细化问责标准，推动精准问责，通过常态化警示宣导、以案示警，督促全员认清红线底线，为公司营造风清气正的发展环境。

2025年，公司根据外部监管要求的变化，结合公司实际工作情况，完善合规制度体系，夯实各项合规职能履行。此外，公司加强合规文化建设，主动将合规文化建设嵌入公司企业文化建设中，彰显光证文化特色。2025年公司合规管理情况整体平稳有序，未发生重大合规风险事件和重大监管处罚。

4.落实全面风险管理以及合规风控、信息技术投入情况

公司高度重视风险管理工作，始终致力于构建与公司战略发展目标相适配的全面风险管理体系。报告期内，公司持续加强全面风险管理及并表管理、优化风险管理组织架构、完善风险管理制度机制、强化风险专业管理与前瞻性管控、加大风险管理文化与理念宣导，充实风险管理团队，提升风险管理信息化水平，促进公司全面风险管理体系的不断完善。2025年度，公司风险管理投入总额9,800万元，包括风险管理相关系统购置和开发支出、风控相关部门日常运营费用以及风控人员投入。

公司持续加强合规管理系统投入：一是进一步科技赋能，发挥合规系统优势，健全合规监测等系统功能，切实提高日常合规管理工作质效；二是提升客户交易行为管理相关系统，根据监管新规和实操情况，优化监控指标，为客户异常交易行为管理提供有效管控手段，降低客户异常交易风险；三是持续完善信息隔离墙系统、反洗钱系统以及名单监测系统、投行利益冲突审查系统等。报告期内，合规管理系统投入约184万元。

公司高度重视信息技术管理工作，深入贯彻落实党中央关于“网络强国”“数字中国”的有关要求，把握好以人工智能大模型为代表的新质生产力时代机遇，围绕公司“建设中国一流服务型投资银行”战略目标，以构建“安全稳健、智慧驱动、生态协同”的数字证券企业为愿景，全面提升安全保障能力、业务支撑能力、科技创新能力、数据治理能力，重点打造“数据赋能体系化、业务转型数智化、系统研发集约化、智能应用生态化、基础设施现代化、安全防护一体化”，将创新作为第一动力、把安全作为底线要求，加快推动公司数字化转型。2025年公司信息技术投入总额约7.21亿元，主要用于信息技术基础资源设施建设、信息技术运营及维护、信息系统研发和建设费用、人员外包费用等。

(五)其他

□适用√不适用

七、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明

□适用√不适用

第四节公司治理、环境和社会

一、公司治理相关情况说明

√适用□不适用作为内地与香港上市的公众公司，公司严格依照《公司法》、《证券法》、《证券公司监督管理条例》、《证券公司治理准则》、《上市公司治理准则》、《香港联合交易所有限公司证券上市规则》附录C1《企业管治守则》等相关法律法规的规定，建立了较为完备的公司治理制度体系。报告期内，公司根据《公司法》要求修订了《光大证券股份有限公司章程》，调整公司治理架构，不设监事会，由董事会审计与关联交易控制委员会行使《公司法》规定的监事会的职权。公司不断完善法人治理结构，健全优化股东会、董事会和经营管理层相互分离、相互制衡的公司治理结构，使各层次在各自的职责、权限范围内，各司其职，各负其责，确保了公司的规范运作。公司全面遵循《企业管治守则》中的所有守则条文，同时达到了《企业管治守则》中所列明的大多数建议最佳常规条文的要求。报告期内，公司召开股东会4次，董事会会议8次，审计与关联交易控制委员会会议6次，薪酬、提名与资格审查委员会会议4次，风险管理委员会会议3次，战略与可持续发展委员会会议1次，独立董事专门会议2次。公司治理与法律、行政法规和中国证监会关于上市公司治理的规定是否存在重大差异；如有重大差异，应当说明原因

□适用√不适用

二、公司控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面独立性的具体措施，以及影响公司独立性而采取的解决方案、工作进度及后续工作计划

√适用□不适用公司严格按照《公司法》《公司章程》等法律法规和规章制度规范运作，在资产、人员、财务、机构、业务等方面与控股股东相互独立，具有独立完整的业务体系及自主经营能力，不存在控股股东影响公司独立性的情况。资产方面，公司资产独立完整，资产权属关系明晰；人员方面，公司拥有独立的劳动、人事和用工体系；财务方面，公司建立了独立、规范的会计核算体系和财务管理制度；机构方面，公司法人治理结构完善，管理运作规范；业务方面，公司具有独立的主营业务及面向市场自主经营的能力。控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况，以及同业竞争或者同业竞争情况发生较大变化对公司的影响、已采取的解决措施、解决进展以及后续解决计划

□适用√不适用

三、董事和高级管理人员的情况

(一)现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况

√适用□不适用

1.现任董事、高管

单位：股

2.报告期内及期后离任董事、高管

注1：公司董事、高管均未持有公司股票，报告期内也不存在持股变动情况。注2：公司第六届职工代表大会第二次会议选举梁毅先生为公司第七届董事会职工董事，梁毅先生职工董事任职自2025年11月14日起生效。

注3：公司于2026年2月27日召开2026年第一次临时股东会，选举安雪松先生为第七届董事会董事。公司于2025年4月29日召开2025年第一次临时股东大会，选举潘剑云先生为第七届董事会董事。注4：公司董事会于2026年1月6日收到公司董事尹岩武先生的辞职报告，因工作安排原因，尹岩武先生辞去公司董事职务。公司董事会于2025年3月7日收到公司董事王云女士的辞职报告，因工作变动原因，王云女士辞去公司董事职务。公司董事会于2025年2月19日收到公司董事谢松先生的辞职报告，因工作变动原因，谢松先生辞去公司董事职务。注5：2026年2月12日，经公司第七届董事会第十四次会议审议通过，同意聘任蒋琦先生为公司业务总监。2025年12月5日，经公司第七届董事会第十一次会议审议通过，同意聘任李振宇先生为公司副总裁。2025年5月30日，经公司第七届董事会第七次会议审议通过，梅键先生不再担任公司副总裁职务，改聘为公司高级专家。注6：报告期内，公司调整了公司治理架构，不设监事会，监事不再任职，董事、监事、高级管理人员变更及离任人数12人，占报告期初全体董事、监事、高级管理人员人数约42.86%。注7：上表中部分董事、高级管理人员薪酬为归属于报告期并发放的税前薪酬，包含部分绩效薪酬，最终薪酬尚在确认过程中，其余部分待确认后再行披露。注8：报告期内，公司为董事、高级管理人员缴存的公积金、企业年金等情况如下：赵陵：20.69万元；梁毅：15.43万元；刘秋明：20.91万元；李振宇：1.49万元；朱勤：20.81万元；熊国兵：

20.79万元；王翠婷：19.93万元；梅键：20.91万元；房晔：20.91万元；汪沛：20.91万元。注9：本报告中，梁毅先生的薪酬包括其作为职工董事以及作为监事长获得的薪酬，梅键先生的薪酬包括其作为高级专家以及作为副总裁获得的薪酬。注10：公司离任董事尹岩武先生、王云女士、谢松先生报告期内未从公司获取薪酬。注11：报告期内，公司已向华泰财产保险有限公司投保董事、监事及高级管理人员责任保险，累积赔偿限额为3,000万美元。

3.现任董事、高管简历

其它情况说明

□适用√不适用(二)现任及报告期内离任董事和高级管理人员的任职情况

1、在股东单位任职情况

√适用□不适用

2、在其他单位任职情况

√适用□不适用

(三)董事、高级管理人员薪酬情况

√适用□不适用

(四)公司董事、高级管理人员变动情况

√适用□不适用

(五)近三年受证券监管机构处罚的情况说明

□适用√不适用

(六)其他

□适用√不适用

四、董事履行职责情况

(一)董事参加董事会和股东会的情况

注1：安雪松先生董事任职自2026年2月27日起生效。报告期内，安雪松先生无应参加的董事会会议。注2：梁毅先生职工董事任职自2025年11月14日起生效。报告期内，梁毅先生应参加董事会会议2次，实际参加董事会会议2次。注3：潘剑云先生董事任职自2025年4月29日起生效。报告期内，潘剑云先生应参加董事会会议6次，实际参加董事会会议6次。注4：尹岩武先生已于2026年1月6日离任。报告期内，尹岩武先生应参加董事会会议8次，实际参加董事会会议8次。注5：王云女士已于2025年3月7日离任。报告期内，王云女士无应参加的董事会会议。注6：谢松先生已于2025年2月19日离任。报告期内，谢松先生无应参加的董事会会议。连续两次未亲自出席董事会会议的说明

□适用√不适用

注：现场会议包括以现场、视频或者电话方式召开的会议；通讯会议指以书面传签方式召开的会议。

(二)董事对公司有关事项提出异议的情况

□适用√不适用

(三)其他

□适用√不适用

五、董事会下设专门委员会情况

√适用□不适用

(一)董事会下设专门委员会成员情况

(二)报告期内审计与关联交易控制委员会召开

次会议

(三)报告期内薪酬、提名与资格审查委员会召开

次会议

(四)报告期内风险管理委员会召开

次会议

(五)报告期内战略与可持续发展委员会召开1次会议

(六)报告期内独立董事专门会议召开

次会议

(七)存在异议事项的具体情况

□适用√不适用

六、审计委员会发现公司存在风险的说明

□适用√不适用审计与关联交易控制委员会对报告期内的监督事项无异议。

七、报告期末母公司和主要子公司的员工情况

(一)员工情况

1.员工情况

2.2025年公司严格按照《证券经纪人管理暂行规定》、《证券经纪人制度现场核查意见书》的核查意见及内部制度等有关规定，对证券经纪人实施集中统一管理，通过完善规章制度、健全内控机制、改进支持系统和强化内部培训，进一步规范证券经纪人的执业行为，维护客户的合法权益。截至报告期末，公司已有169家证券营业部实际开展证券经纪人业务。公司境内证券经纪人共计739名，均已在中国证券业协会完成信息登记。

(二)薪酬政策

√适用□不适用

公司深入践行“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化理念，将其全面融入薪酬管理实践，持续构建与经营绩效、业务性质、贡献水平、合规风控、社会文化相适应的薪酬管理机制，坚持薪酬管理与绩效考核紧密挂钩。公司坚持薪酬与业绩双对标，科学对标市场，打造以岗定薪的薪酬体系，薪酬分配向关键岗位和一线岗位倾斜。同时，公司全面贯彻风险管理理念，建立健全与风险水平、业务特征等相匹配的延期支付、薪酬止付、追索扣回等激励约束机制，严格执行薪酬追索扣回，保障全面风险管理的有效落实，切实发挥好薪酬的正向引导激励和反向惩戒约束作用。

(三)培训计划

√适用□不适用

2025年，公司将学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想作为主题主线，深入贯彻新时代党的组织路线，聚焦公司高质量发展核心任务，系统提升干部政治素质、专业能力与履职能力，锻造“三个过硬”干部人才队伍，为公司高质量发展提供坚实组织保障。

一是将政治训练贯穿始终。组织公司高管、中层干部分批参加光大集团政治能力提升专题培训班、《习近平经济文选》第一卷联学培训班；举办两期深入贯彻中央八项规定精神学习教育专题培训暨基层一把手政治能力提升培训班，引导营业部负责人树立正确的权力观、政绩观与事业观。二是提高干部履职能力。面向新任干部开展“领航计划”网络培训班，帮助新任干部迅速转变认知，提升履职能力。面向分支机构持续开展“光证新力量”干部梯队建设后备人才选拔，选拔优秀一线干部进行跟踪培养，夯实业务发展人才根基。三是抓实党员教育培训。组织两期党务干部轮训班、支部书记培训班和加强基层党建工作干部进修班，举办3期覆盖全员的网络培训班，全面提升全体党员政治素养，加强基层党组织带头人队伍建设。四是加强专业化能力建设。针对科技、金融投资、财富等专业条线，分群体、分层级开展专项培训，内容包含信用业务、投行业务、投顾业务等；面向专业人才库成员、科技条线和分公司骨干人才，组织专业人才综合管理能

力提升培训班和金融科技、金融投资网络培训班；面向证券、基金、期货从业人员，支持专业类考试并安排考前辅导，组织参与行业后续培训和行业专业课程，全面提升各专业条线人员专业素质能力。五是营造助力人才成长的良好氛围。针对新入职员工实施差异化培养，为校招新员工配备专属导师，为社招新员工举办“光证有约·畅聊新声”活动，为分支机构新员工开设“财富新人成长训练营”，促进新人快速转变角色、融入成长。加强高潜人才培育，面向业务骨干、校招新员工导师及公司内训师，开展2025年度校招新员工导师赋能培训以及两期“炬光计划”内部讲师特训营，促进内部优秀经验传承，丰富知识库和讲师库，健全人才自主培养机制。组织系列“阳光大讲堂”，围绕AI前沿、通用技能举办专题讲座，提升骨干人才职业素养；持续深化“向日葵”员工关爱计划，以自我认知、情绪减压、心灵修复等内容为主题开展系列培训，坚持以人为本，做好员工关心关爱工作，凝聚奋斗力量，营造干事创业的良好氛围。

(四)劳务外包情况

□适用√不适用公司不存在劳务外包数量较大的情形。2025年度，公司外包派遣员工平均人数约为83人，外包派遣支付的报酬成本总额约为1,894.29万元。

八、利润分配或资本公积金转增预案

(一)现金分红政策的制定、执行或调整情况

√适用□不适用公司重视股东回报，在《公司章程》中明确了公司利润分配政策，并制定了《光大证券股份有限公司分红管理制度》。《公司章程》利润分配相关条款明确规定了对既定利润分配政策尤其是现金分红政策作出调整的具体条件、决策程序和机制以及现金分红相对于股票股利在利润分配方式中的优先顺序、公司现金分红的期间间隔、现金分红的具体条件、发放股票股利的条件等。报告期内，公司根据2024年年度股东大会审议通过的《2024年年度利润分配的议案》，于2025年8月13日完成了2024年年度利润分配工作；根据2025年第三次临时股东会审议通过的《2025年中期利润分配的议案》，于2025年11月26日完成了2025年中期利润分配工作。

(二)现金分红政策的专项说明

√适用□不适用

(三)报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正，但未提出现金利润分配方案预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划

□适用√不适用

(四)本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

注：2025年现金分红金额包括中期分红504,881,246.47元和年度分红802,277,049.19元，2025年累计现金分红1,307,158,295.66元。

(五)最近三个会计年度现金分红情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

九、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

□适用√不适用

(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况股权激励情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

员工持股计划情况

□适用√不适用其他激励措施

□适用√不适用

(三)董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

□适用√不适用

(四)报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况

√适用□不适用公司七届四次董事会审议通过了公司高管2024年度考核方案。公司七届九次董事会根据《2024年公司高管考核方案》等相关要求，对公司高管进行了考核评价。公司高级管理人员薪酬由董事会审议核定。公司尚未制定股权激励制度。

十、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

√适用□不适用截至报告期末，公司已建立覆盖各部门、分支机构、子公司的内部控制制度体系。公司持续推进制度“立改废”工作，重点完善关键业务及管理领域制度流程，提高制度的完整性和可操作性；公司紧密围绕增强制度执行力这一核心目标，通过现场检查、警示教育、专项培训及常态化宣导等多维手段，强化制度落地效果，促进公司高质量发展。报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明

□适用√不适用

十一、报告期内对子公司的管理控制情况

√适用□不适用

公司已制定《光大证券股份有限公司子公司管理办法》，形成既有牵头部门统筹协调，也有各专业职能部门归口管理的子公司条线管理模式，充分履行对控股子公司各条线的监督、管理、指导和服务职能，加强对控股子公司的垂直管控与穿透管理，进一步明确职权范围，加强流程管控，在公司治理、合规风控、财务人事、考核监督等方面采取了一系列管控措施。对子公司的管理控制存在异常的风险提示

□适用√不适用

十二、内部控制审计报告的相关情况说明

√适用□不适用

毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）根据企业内部控制审计指引的有关规定，出具无保留意见的内控审计报告。详情请参阅与本报告同时在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《光大证券股份有限公司2025年度内部控制审计报告》。

是否披露内部控制审计报告：是内部控制审计报告意见类型：标准的无保留意见报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

□是√否

十三、上市公司治理专项行动自查问题整改情况报告期内不涉及上市公司治理专项行动自查及整改事项。公司将按照法律法规的规定进一步完善公司治理，不断提高公司发展质量。

十四、投资者关系公司高度重视投资者关系管理工作，制定了《光大证券股份有限公司投资者关系管理工作制度》等较为完善的规章制度，全面践行金融工作人民性原则，切实加强投资者保护，设立了较为完善的与股东和投资者沟通的有效渠道。除法律规定的信息披露途径外，搭建了包括现场、电话、网络等多种沟通渠道，涵盖股东会、业绩说明会、路演、接待投资者调研、公司网站、投资者热线、电子邮件、独立董事邮箱等多种沟通方式的投资者关系管理平台，并通过主动参与上交所的e互动平台、参加投资者集体接待日活动、出席券商投资策略会或投资论坛等多种形式的活动，积极加强与投资者的互动沟通，增加了公司的透明度，保证了投资者能够及时、准确和全面地了解公司情况。公司坚持对投资者、分析师提出的各种问题进行归纳分析整理，以不断提高公司投资者关系管理工作的专业性、规范性和针对性，不断提升投资者关系管理工作质量，维护资本市场良好关系，有效发挥资本市场传导功能。

公司持续贯彻“以投资者为本”的理念，制定了《光大证券股份有限公司市值管理办法》，全面践行人民性原则，讲好光证故事，提升市场影响力。报告期内，成功举办公司2024年度业绩说明会、2025年半年度业绩说明会和2025年第三季度业绩说明会，在上证路演中心与投资者沟通交流公司经营情况，回答投资者关切问题。全年通过股东会、投资者热线、邮件、上证e互动等方式回复投资者各类问题200余次，接待分析师、投资者调研14次，参加券商投资策略会5次。公司荣获路演中第九届中国卓越IR评选“卓越价值创造奖”。

十五、“提质增效重回报”行动方案落实情况

公司制定并披露了“提质增效重回报”行动方案。2025年，公司积极推动落实方案中相关工作，取得了积极进展和良好效果。

公司制定推进金融“五篇大文章”行动方案，明确服务“五篇大文章”工作目标和实施路径，积极打造“光大”特色亮点。公司坚守金融本源，持续促进功能性发挥，做好金融“五篇大文章”，服务实体经济。2025年，公司打造“融资+投资”双轮驱动服务新格局，进一步夯实服务实体经济综合支持能力。紧扣新质生产力发展需要，为科技型企业提供全链条金融服务，助力绿色金融发展。落实国家“碳达峰”“碳中和”战略，支持绿色产业融资。公司以客户为中心，全方位、

一站式打造有速度、有深度、有温度的普惠金融服务体系。推进养老金融建设，持续加大养老金融产品供给，坚持推动服务体系适老化改造。加快数字化服务能力建设，持续推进金阳光APP服务和体验优化，大幅丰富ETF专区内容建设，获财联社“最佳ETF服务奖”。详情可参阅公司于本报告同日披露的《光大证券股份有限公司2025年度可持续发展报告》。

2025年，公司积极响应监管关于一年多次分红、春节前分红的有关号召，提高分红的稳定性、及时性和可预期性；现金分红比例始终保持在30%以上，以稳定的现金分红政策持续为股东创造价值，增强投资者获得感，提升投资者信心，切实履行上市公司分红义务，向投资者分享公司成长和发展成果，实现高质量发展。

十六、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

十七、社会责任工作情况

(一)是否单独披露社会责任报告、可持续发展报告或ESG报告

√适用□不适用

公司将在披露本报告的同时在上海证券交易所网站www.sse.com.cn披露《光大证券股份有限公司2025年度可持续发展报告》。

(二)社会责任工作具体情况

√适用□不适用

具体说明

□适用√不适用

十八、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

√适用□不适用

具体说明

√适用□不适用

2025年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真学习贯彻习近平总书记关于“三农”工作重要讲话精神，紧紧围绕中国证监会、中国证券业协会“一司一县”帮扶倡议，全面推进乡村振兴和定点帮扶工作。

一是加强统筹谋划。公司党委高度重视乡村振兴与定点帮扶工作，周密制定公司年度乡村振兴工作方案及年度对外捐赠额度分配计划，加强对乡村振兴工作整体统筹管理与资源有效整合，年度累计对外捐赠926.58万元、开展各类帮扶项目35个；加强对定点帮扶地区乡村振兴工作的调研督导，与当地县委县政府共同谋划结对帮扶长期合作机制；强化公司优秀分支机构与湖南省新田县、江西省寻乌县、江西省万安县、江西省兴国县、宁夏西吉县的“一对一”结对帮扶安排，推动每个县至少开展四项领域的实质性帮扶行动，提高帮扶实效；向定点帮扶的新田县选派干部，向上争资金项目，向下跑基层一线，推动落实帮扶项目开展。

二是开展专业帮扶。利用公司投行业务优势，通过发行债券和资产支持证券等方式，为结对帮扶地区和其它脱贫县等县域企业募集资金，助力县域富民产业发展，助力农业企业转型升级，全年承销乡村振兴相关主题债券（含乡村振兴、革命老区、三农主题债）31.90亿元、同比增长29%。继续优化完善“保险+期货”服务模式，扩大帮扶覆盖面，为县域农产品保值保价提供保障，成功开展“保险+期货”项目82个，保障农产品项目金额12.38亿元，服务农户1,702户次，覆盖上海市、山东省、广东省、新疆维吾尔自治区等10个省、自治区、直辖市。

三是强化综合帮扶。公司积极响应中证协发起的“证券行业促进乡村振兴公益行动”，深入开展智力、组织、公益、消费等各类帮扶行动。在新田县之外帮扶地区支持开展3个产业帮扶项目、2个文化帮扶项目、3个民生及生态帮扶项目、1个公益帮扶项目；开展4次基层党组织联学联建活动，学习宣贯党的二十届四中全会等重要会议精神，助力脱贫地区建立健全以党支部为领导的乡村治理体系；成功举办6场产业经济金融知识专业培训，助力县域基层干部群众提升防非反诈、农产品价格保障、寿险保障意识。同时积极响应国家发改委等各类消费帮扶倡议，在湖南省新田县、古丈县、新化县，及湖北省秭归县、云南省广南县等国家级脱贫县采购农特产品76万元、同比增长36%。

2025年，公司凭借在乡村振兴、慈善公益活动方面的持续投入与全情付出，荣获每日经济新闻“2025年度最佳乡村振兴经典案例”金鼎奖，入选上海市慈善基金会第十二届上海市“慈善之星”入围者优秀事迹展示。

2026年，公司将严格对照党中央关于乡村振兴和定点帮扶的工作要求，坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，全面落实习近平总书记关于“三农”工作的重要论述，以2026年中央一号文件为指引，结合公司自身特点和帮扶地区产业结构，精准施策、精准发力，为助力乡村全面振兴做出更大贡献。

十九、其他

□适用√不适用

第五节重要事项

一、承诺事项履行情况

(一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告

期内的承诺事项

√适用□不适用

(二)公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否达

到原盈利预测及其原因作出说明

□已达到□未达到√不适用

(三)业绩承诺情况

□适用√不适用业绩承诺变更情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

□适用√不适用

报告期内，公司其他关联资金往来情况请参见“第八节财务报告”之“十五、关联方及关联交易”。

三、违规担保情况

□适用√不适用

四、公司董事会对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明

□适用√不适用

五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因和影响的分析说明

（一）公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明

√适用□不适用

1、重要会计政策变更

□适用√不适用

财政部于2025年7月8日发布标准仓单交易相关会计处理实施问答（以下简称“问答”），对于频繁买卖标准仓单以赚取差价、不提取标准仓单对应商品实物的交易，按收取对价与所出售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益。本公司自2025年1月1日起执行上述问答相关规定。该会计政策变更对本公司当期及上年可比期间财务报表均没有重大影响。

2、重要会计估计变更

□适用√不适用

（二）公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明

□适用√不适用

（三）与前任会计师事务所进行的沟通情况

□适用√不适用

（四）审批程序及其他说明

√适用□不适用

本次会计政策变更系公司依据财政部发布的相关业务会计处理实施问答而进行的相应变更，无需提交公司董事会和股东会审议，详见公司公告临2025-029。

六、聘任、解聘会计师事务所情况

单位：万元币种：人民币

名称

注：经公司第七届董事会第五次会议和2024年年度股东大会审议通过《关于续聘2025年度外部审计机构的议案》，续聘毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2025年度境内外部审计机构，负责根据中国企业会计准则等提供相关的境内审计服务；毕马威会计师事务所为公司2025年度境外外部审计机构，负责根据国际财务报告准则提供相关的境外审计及审阅服务；上述境内、境外的审计、审阅等费用共计380万元人民币（其中内部控制审计费用为30万元人民币）。聘任、解聘会计师事务所的情况说明

√适用□不适用

经公司第七届董事会第五次会议和2024年年度股东大会审议通过《关于续聘2025年度外部审计机构的议案》，续聘毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2025年度境内外部审计机构，续聘毕马威会计师事务所为公司2025年度境外外部审计机构。审计期间改聘会计师事务所的情况说明

□适用√不适用审计费用较上一年度下降20%以上（含20%）的情况说明

□适用√不适用

七、面临退市风险的情况

(一)导致退市风险警示的原因

□适用√不适用

(二)公司拟采取的应对措施

□适用√不适用

(三)面临终止上市的情况和原因

□适用√不适用

八、破产重整相关事项

□适用√不适用

九、重大诉讼、仲裁事项

□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项√本年度公司无重大诉讼、仲裁事项本年度公司未发生重大诉讼、仲裁事项。报告期内，金通灵证券虚假陈述责任纠纷案进展如下：叶小明、王澎涛等投资者因金通灵科技集团股份有限公司（以下简称金通灵公司）证券虚假陈述责任纠纷，向金通灵公司、公司等提起诉讼，请求判令金通灵公司赔偿投资者的投资差额损失、佣金和印花税损失，其余被告对金通灵公司的前述赔偿责任承担连带责任。经最高人民法院指定管辖，江苏省南京市中级人民法院（以下简称南京中院）适用特别代表人诉讼程序审理本案，中证中小投资者服务中心有限责任公司作为代表人参加诉讼。2025年12月31日，公司收到南京中院民事判决书，判决如下：1.被告金通灵公司于本判决发生法律效力之日起十日内赔偿原告叶小明等43269名投资者投资损失共计774785993.38元，并承担相关律师费、案件受理费等。2.对公司等其他25名被告承担民事赔偿责任的诉讼请求继续审理，并另行制作裁判文书。鉴于对公司等其他25名被告承担民事赔偿责任的诉讼请求将继续审理并另行制作裁判文书，公司最终涉诉金额存在不确定性，暂无法判断对公司本期利润或期后利润的影响。详见公司公告临2024-048、临2024-051、临2024-053、临2025-001及临2026-002号。

十、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改

情况

□适用√不适用

十一、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

□适用√不适用报告期内，公司及其控股股东不存在未履行法院生效法律文书确定的义务、所负数额较大的债务到期未清偿等情况。

十二、重大关联交易

(一)与日常经营相关的关联交易公司日常关联交易主要与控股股东光大集团及其成员企业（光大集团成员）之间发生。公司和光大集团成员同为金融市场的重要参与者，日常经营中不可避免地需要进行各类证券和金融产品的交易，并互相提供证券和金融服务。上述交易均按照一般商业条款进行，且有助于公司扩展服务范围，增加业务机会，提升服务水平。公司与关联方相关业务的开展符合公司实际情况，符合本公司股东的整体利益。

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

√适用□不适用公司第七届董事会第五次会议及2024年年度股东大会审议通过了《公司2025年度预计日常关联（连）交易的议案》。报告期内，公司严格在《公司2025年度预计日常关联（连）交易的议案》所确定的日常关联交易范围内执行交易。

报告期内，本公司与光大集团及其成员企业发生的日常关联交易具体情况如下：

（1）房屋租赁

按照日常租赁业务逻辑，公司与光大集团签订的《房屋租赁框架协议》以租金收入和支出进行约定。根据联交所对上市规则14A.31和14A.53的最新解释及最新的会计准则规定，公司房屋租赁框架协议项下租期一年或以下的租金支出上限以支付的租金费用设定全年上限，租期超过一年的以使用权资产的总值设定全年上限。

（2）证券和金融产品交易

（3）证券及金融服务

（4）非金融综合服务

本公司与关联法人、关联自然人的相关服务或产品按照统一规定的标准开展，相关交易按照市场价格进行定价，定价原则合理、公平。2025年，关联自然人遵循法律法规和监管要求的规定接受本公司提供的证券及金融服务、认购本公司发行的证券和金融产品，本公司与关联自然人发生的证券及金融服务类收入和支出涉及金额分别约为13.91万元和0.05万元。

2025年，本公司与其他关联法人发生的证券及金融服务类支出涉及金额约为68.22万元；证券和金融产品交易类交易的具体情况如下：

根据相关法规及上海证监局《关于进一步加强证券公司关联交易监管有关事项的通知》（沪证监机构字﹝2018﹞198号）的要求，公司对2025年度重大关联交易进行了专项审计。2025年度，公司未发生单笔重大关联交易。

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(二)资产或股权收购、出售发生的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

4、涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

□适用√不适用

(三)共同对外投资的重大关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(四)关联债权债务往来

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(五)公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

□适用√不适用

(六)其他

□适用√不适用

十三、重大合同及其履行情况

(一)托管、承包、租赁事项

1、托管情况

□适用√不适用

2、承包情况

□适用√不适用

3、租赁情况

□适用√不适用

(二)担保情况

√适用□不适用

单位:亿元币种:人民币

(三)其他重大合同

□适用√不适用

十四、募集资金使用进展说明

□适用√不适用

十五、其他对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的重大事项的说明

□适用√不适用

十六、其他事项及期后事项

1.分支机构相关情况为进一步优化网点布局，公司决定撤销苏州邓尉路、江门鹤山新城路等营业部。截至本报告披露日，公司拥有证券营业部211家。

2.报告期内及期后有进展的诉讼事项2019年10月，新疆天山畜牧生物工程股份有限公司因股权转让协议纠纷，对光大资本等提起诉讼，涉案金额约为3,511.89万元。具体情况详见公司2022年年度报告及2023年年度报告。目前该案已进入执行阶段。

2021年4月，公司下属公司光大富尊泰锋投资管理（上海）有限公司管理的有限合伙基金上海光大富尊璟珲投资中心（有限合伙）及其境外子公司QUANTUMCAPITALRESOURCESLIMITED因购买协议违约纠纷，以深圳光启合众科技有限公司和ASEANTELECOMMUNICATIONSLIMITED（下称光启方）为被申请人，向香港国际仲裁中心提起仲裁，涉案金额约为8.35亿元。具体情况详见公司2021年半年度报告、2024年年度报告及2025年半年度报告。目前深圳中院已就认可与执行流程立案，并已驳回光启方的管辖权异议申请，光启方提起上诉。2025年6月，光启方就仲裁裁决向香港高等法院提起撤销之诉，目前香港高等法院已驳回其关于撤裁之诉的申请。2022年11月，创金合信基金管理有限公司因洛娃科技实业集团有限公司证券相关责任纠纷，对公司（作为主承销商）等提起诉讼，涉案金额约为6,753.98万元。2023年2月，永赢基金管理有限公司因洛娃科技实业集团有限公司证券相关责任纠纷，对公司（作为主承销商）等提起诉讼，涉案金额约为4,253万元。2024年1月，金信基金管理有限公司因洛娃科技实业集团有限公司证券相关责任纠纷，对公司（作为主承销商）等提起两起诉讼，涉案金额分别约为7,457.60万元和

2,314.33万元。具体情况详见公司2022年年度报告及2023年年度报告。上述案件均移送济南铁路运输中级法院管辖，因洛娃科技及相关人士涉刑，一审法院已裁定驳回原告起诉。2023年3月，光大资本因股权转让纠纷，对郑某、崔某某、梁某、青岛汉伦实业有限公司提起诉讼，涉案金额约为11,402.87万元。具体情况详见公司2022年年度报告、2023年半年度报告及2025年半年度报告。目前该案已终结执行。

2023年12月，光大证券投资服务（香港）有限公司因孖展融资纠纷，对雍熙大中华基金独立投资组合公司及颜某某提起诉讼，涉案金额约为478.11万美元及利息。具体情况详见公司2023年年度报告、2024年半年度报告、2024年年度报告及2025年半年度报告。目前该案已进入执行阶段。

2024年9月，山西灵丘农村商业银行股份有限公司因华信债证券相关责任纠纷，对公司（作为联席主承销商）等提起诉讼，涉案金额约为7,408.12万元。具体情况详见公司2024年年度报告。目前该案原告变更部分诉讼请求，变更后的涉案金额约为8,031.46万元。

2025年1月，光大资本因投资合同纠纷，对杭州鑫禾医药集团有限公司提起诉讼，涉案金额约为1,253.73万元。具体情况详见公司2024年年度报告。该案已收到一审判决，判决被告向光大资本支付业绩赔偿款约632.81万元及违约金，目前已进入执行阶段。

2025年2月，郑某某因劳动合同纠纷，向光证资管（光大证券作为第三人）提起诉讼，涉案金额约为2,356.90万元。具体情况详见公司2024年年度报告。目前该案已收到一审判决，判决驳回原告诉讼请求。

2025年2月，光大富尊因投资合同纠纷，对李某、侯某某及李某某提起诉讼，涉案金额约为3,525.19万元。具体情况详见公司2024年年度报告及2025年半年度报告。目前该案已收到一审判决，判决被告向光大富尊支付剩余投资余额、投资回报约2,896.09万元及逾期付款违约金，被告已提起上诉。

2025年4月，孙某某、梅某某等6人因财产损害赔偿纠纷，对公司江门开平光明路证券营业部、深圳格律诗私募证券投资基金管理有限公司、国投证券股份有限公司提起诉讼，涉案金额合计约为4,847.57万元。具体情况详见公司2025年半年度报告。目前，广东省江门市中级人民法院已裁定撤销开平法院作出的管辖权异议裁定，并裁定驳回孙某某、梅某某等6人起诉。

2025年6月，光大幸福国际商业保理有限公司因保证合同纠纷，对神州长城股份有限公司、陈某提起诉讼，涉案金额约为1,820.94万元。具体情况详见公司2025年半年度报告。光大幸福国际商业保理有限公司变更诉讼请求，变更后的涉案金额约为1,800.94万元。该案已收到一审判决，判决被告向光大幸福国际商业保理有限公司支付连带清偿款项约1,798.94万元，目前已进入执行阶段。

公司因融资融券交易纠纷，就相关十四起违约案件分别向上海市静安区人民法院、上海金融法院提起诉讼，上述十四起案件涉案金额合计约为4.35亿元。具体情况详见公司2020年年度报告、2021年半年度报告、2022年半年度报告、2022年年度报告、2023年半年度报告、2023年年

度报告、2024年半年度报告及2025年半年度报告。除公司诉许某某、施某某、景某案已终本执行外，其余十三起案件已收到一审胜诉判决，其中五起案件已进入执行阶段，四起案件被告已提起上诉。

3.报告期内及期后新增诉讼等相关事项2025年9月，创金合信基金管理有限公司因洛娃科技实业集团有限公司证券相关责任纠纷，对公司（作为主承销商）等提起诉讼，涉案金额约为4,502.65万元。该案由济南铁路运输中级法院受理，因洛娃科技及相关人士涉刑，一审法院已裁定驳回原告起诉。

2025年10月，彭某某因基金合同纠纷，以杭州港投星约投资管理有限公司、公司（作为托管人）为被申请人，向上海国际经济贸易仲裁委员会申请仲裁，涉案金额约为1,730.39万元。目前该案已由上海国际经济贸易仲裁委员会受理。

2025年11月，公司因合同、准合同纠纷，对李某某、邵某某提起诉讼，涉案金额约为1,755.28万元。目前该案已由上海市静安区人民法院受理。

2026年2月、2026年3月，WaltonEnterprisesLimited因合资合同纠纷，向中国光大证券国际有限公司提起两起诉讼，涉案金额分别约为2,400万元、3.19亿元。目前案件均已由香港高等法院受理。

4.全资子公司相关重要事项

公司前期披露了光大资本MPS相关诉讼、仲裁事项，详见公司2023年年度报告、2024年半年度报告、2024年年度报告及2025年半年度报告。其中，鹰潭浪淘沙投资管理合伙企业（有限合伙）诉光大资本侵权责任纠纷案已收到二审判决，判决撤销一审判决、光大资本赔偿原告投资款本金7,875万元，目前该案已进入执行阶段。光大浸辉和上海浸鑫诉暴风集团和冯鑫股权转让纠纷案目前一审重审判决已生效。上海隆谦迎申投资中心（有限合伙）诉光大资本侵权责任纠纷案目前已收到一审判决，判决光大资本赔偿原告投资款本金约4,515.62万元，目前光大资本已上诉。

第六节股份变动及股东情况

一、股本变动情况

(一)股份变动情况表

1、股份变动情况表报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。

2、股份变动情况说明

□适用√不适用

3、股份变动对最近一年和最近一期每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有）

□适用√不适用

4、公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用√不适用

(二)限售股份变动情况

□适用√不适用

二、证券发行与上市情况

(一)截至报告期内证券发行情况

√适用□不适用

单位：亿股币种：人民币

截至报告期内证券发行情况的说明（存续期内利率不同的债券，请分别说明）：

√适用□不适用

公司发行各类债券的详情，请参见本报告“第七节债券相关情况”。

(二)公司股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况

□适用√不适用

(三)现存的内部职工股情况

□适用√不适用

三、股东和实际控制人情况

(一)股东总数

(二)截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位:股

注1：截至报告期末普通股股东总数169,737户，其中，A股股东169,600户，H股登记股东137户；年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数171,034户，其中，A股股东170,897户，H股登记股东137户。注2：香港中央结算（代理人）有限公司为公司H股非登记股东所持股份的名义持有人。注3：香港中央结算有限公司为公司沪股通股票名义持有人。持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用√不适用前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用

前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

□适用√不适用

(三)战略投资者或一般法人因配售新股成为前

名股东

□适用√不适用

四、控股股东及实际控制人情况

(一)控股股东情况

1、法人

√适用□不适用

2、自然人

□适用√不适用

3、公司不存在控股股东情况的特别说明

□适用√不适用

4、报告期内控股股东变更情况的说明

□适用√不适用

5、公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用

注：上图中国光大集团股份公司三家股东持有股份比例合计99.99%，系相关数据保留两位小数所致尾差。中国光大集团有限公司持有中国光大控股有限公司的股份为间接持股。

(二)实际控制人情况

1、法人

√适用□不适用

2、自然人

□适用√不适用

3、公司不存在实际控制人情况的特别说明

□适用√不适用

4、报告期内公司控制权发生变更情况的说明

□适用√不适用

5、公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用

注：上图中国光大集团股份公司三家股东持有股份比例合计99.99%，系相关数据保留两位小数所致尾差。中国光大集团有限公司持有中国光大控股有限公司的股份为间接持股。

6、实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用√不适用

(三)控股股东及实际控制人其他情况介绍

□适用√不适用

五、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到80%以上

□适用√不适用

六、其他持股在百分之十以上的法人股东

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

七、股份限制减持情况说明

□适用√不适用

八、股份回购在报告期的具体实施情况

□适用√不适用

九、优先股相关情况

□适用√不适用

第七节债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

√适用□不适用

(一)公司债券

√适用□不适用

1、公司债券基本情况

单位：亿元币种：人民币

25光证G2于2025年6月19日发行，发行规模15亿元。于2025年7月9日续发行，续发行规模10亿元。25光证G2合计存量规模25亿元。

225光证G2于2025年6月19日发行，发行规模15亿元。于2025年7月9日续发行，续发行规模10亿元。25光证G2合计存量规模25亿元。

公司对债券终止上市或挂牌风险的应对措施

□适用√不适用

报告期内债券付息兑付情况

√适用□不适用

2、公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

√适用□不适用

报告期内，公司严格按照债券募集说明书中关于发行人公司债券的主要条款执行，按期兑付债券利息，保障投资者的合法权益。同时公司经营稳定，盈利情况良好，已发行债券兑付兑息不存在违约情况，并未触发相关投资者保护条款。报告期内，公司存续永续次级债券“21光证Y1”、“22光证Y1”、“22光证Y2”、“22光证Y3”、“25光证Y1”、“25光证Y2”的选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况请参见“第八节财务报告七、45其他权益工具”。

3、为债券发行及存续期业务提供服务的中介机构

上述中介机构发生变更的情况

□适用√不适用

4、信用评级结果调整情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

5、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的变更、变化和执行情况及其影响

□适用√不适用

(二)公司债券募集资金情况

√公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改

□本公司所有公司债券在报告期内均不涉及募集资金使用或者整改

1、基本情况

单位：亿元币种：人民币

2、募集资金用途变更调整情况

□适用√不适用

3、募集资金的使用情况

(1).实际使用情况（此处不含临时补流）

单位：亿元币种：人民币

(2).募集资金用于偿还公司债券及其他有息债务

√适用□不适用

(3).募集资金用于补充流动资金（此处不含临时补流）

√适用□不适用

(4).募集资金用于特定项目

□适用√不适用

(5).募集资金用于其他用途

√适用□不适用

(6).临时补流

□适用√不适用

4、募集资金使用的合规性

募集资金使用和募集资金账户管理存在违规情况

□适用√不适用

(三)专项品种债券应当披露的其他事项

√适用□不适用

1、公司为可交换公司债券发行人

□适用√不适用

2、公司为绿色公司债券发行人

□适用√不适用

3、公司为可续期公司债券发行人

√适用□不适用

单位：亿元币种：人民币

4、公司为扶贫公司债券发行人

□适用√不适用

5、公司为乡村振兴公司债券发行人

□适用√不适用

6、公司为一带一路公司债券发行人

□适用√不适用

7、公司科技创新公司债券或者创新创业公司债券发行人

√适用□不适用

单位：亿元币种：人民币

8、公司为低碳转型（挂钩）公司债券发行人

□适用√不适用

9、公司为纾困公司债券发行人

□适用√不适用10、公司为中小微企业支持债券发行人

□适用√不适用

11、其他专项品种公司债券事项

□适用√不适用

(四)报告期内公司债券相关重要事项

√适用□不适用

1、非经营性往来占款和资金拆借

(1).非经营性往来占款和资金拆借余额

报告期初，公司合并口径应收的非因生产经营直接产生的对其他方的往来占款和资金拆借（以下简称非经营性往来占款和资金拆借）余额：0亿元；

报告期内，非经营性往来占款和资金拆借新增：0亿元，收回：0亿元；

报告期内，非经营性往来占款或资金拆借情形是否存在违反募集说明书相关约定或承诺的情

况

□是√否报告期末，未收回的非经营性往来占款和资金拆借合计：0亿元，其中控股股东、实际控制人及其他关联方占款或资金拆借合计：0亿元。

(2).非经营性往来占款和资金拆借明细

报告期末，公司合并口径未收回的非经营性往来占款和资金拆借占合并口径净资产的比例：

0%是否超过合并口径净资产的10%：□是√否

(3).以前报告期内披露的回款安排的执行情况

□完全执行□未完全执行√不适用

2、负债情况

(1).有息债务及其变动情况

1.1公司债务结构情况

报告期初和报告期末，公司（非公司合并范围口径）有息债务余额分别为1,282.81亿元和1,217.77亿元，报告期内有息债务余额同比变动-5.07%。

单位：亿元币种：人民币

报告期末公司存续的公司信用类债券中，公司债券余额545.74亿元，企业债券余额0亿元，非金融企业债务融资工具余额0.71亿元。

1.2公司合并口径有息债务结构情况

报告期初和报告期末，公司合并报表范围内公司有息债务余额分别为1,322.82亿元和1,243.16亿元，报告期内有息债务余额同比变动-6.02%。

单位：亿元币种：人民币

报告期末，公司合并口径存续的公司信用类债券中，公司债券余额545.74亿元，企业债券余额0亿元，非金融企业债务融资工具余额0.71亿元。

1.3境外债券情况

截止报告期末，公司合并报表范围内发行的境外债券余额0亿元人民币。

(2).报告期末公司及其子公司存在逾期金额超过1000万元的有息债务或者公司信用类债券逾期情况

□适用√不适用

(3).可对抗第三人的优先偿付负债情况截至报告期末，公司合并报表范围内存在可对抗第三人的优先偿付负债：

□适用√不适用

(4).报告期内公司短期融资券兑付情况

单位：亿元币种：人民币

3、报告期内信息披露事务管理制度变更情况

√发生变更□未发生变更

(五)银行间债券市场非金融企业债务融资工具

□适用√不适用

(六)公司报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产10%

□适用√不适用

(七)报告期末除债券外的有息债务逾期情况

□适用√不适用

(八)报告期内违反法律法规、公司章程、信息披露事务管理制度规定的情况以及债券募集说明书约定或承诺的情况对债券投资者权益的影响

□适用√不适用

(九)截至报告期末公司近2年的会计数据和财务指标

√适用□不适用

单位:万元币种:人民币

注：1、EBITDA全部债务比为有息债务息税折旧摊销前利润/有息债务，剔除与公司正常经营业务无关的或有事项产生的非经常性损益；

2、利息保障倍数为应付债券息税前利润/应付债券利息支出；

3、现金利息保障倍数为[经营活动现金流量净额+现金利息支出+所得税付现]/现金利息支出，经营活动现金流量净额已剔除客户资金影响；

4、EBITDA利息保障倍数为应付债券息税折旧摊销前利润/应付债券利息支出；

5、公司如期偿付各类债务利息。

二、可转换公司债券情况

□适用√不适用

三、收益凭证相关事项报告期内，本公司收益凭证发行本金规模约40.80亿元，兑付本金规模约35.06亿元，兑付工作均按期足额完成。截至报告期末，本公司收益凭证存续本金规模约19.33亿元。

第八节财务报告

一、审计报告

√适用□不适用

毕马威华振审字第2607052号

光大证券股份有限公司全体股东：

一、审计意见我们审计了后附的光大证券股份有限公司(以下简称“光大证券”)财务报表，包括2025年12月31日的合并及母公司资产负债表，2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则(以下简称“企业会计准则”)的规定编制，公允反映了光大证券2025年12月31日的合并及母公司财务状况以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础我们按照中国注册会计师审计准则(以下简称“审计准则”)的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则和《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》中适用于公众利益实体财务报表审计业务的独立性要求，我们独立于光大证券，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。

香港子公司商誉减值的评估

第三层次公允价值计量的金融工具估值

融出资金、买入返售金融资产、债权投资及其他债权投资预期信用损失准备的确定

四、其他信息光大证券管理层对其他信息负责。其他信息包括光大证券2025年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估光大证券的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非光大证券计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督光大证券的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

(1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应

对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

(2)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

(3)评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

(4)对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能

导致对光大证券持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致光大证券不能持续经营。

(5)评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映

相关交易和事项。

(6)就光大证券中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表

发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施(如适用)。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国注册会计师

黄小熠(项目合伙人)

中国北京王国蓓

2026年3月26日

二、财务报表

合并资产负债表2025年12月31日编制单位:光大证券股份有限公司

单位:元币种:人民币

公司负责人：赵陵主管会计工作负责人：刘秋明会计机构负责人：杜佳

母公司资产负债表2025年12月31日编制单位:光大证券股份有限公司

单位:元币种:人民币

公司负责人：赵陵主管会计工作负责人：刘秋明会计机构负责人：杜佳

合并利润表2025年1—12月

单位:元币种:人民币

公司负责人：赵陵主管会计工作负责人：刘秋明会计机构负责人：杜佳

母公司利润表2025年1—12月

单位:元币种:人民币