注：

本偿付能力季度报告摘要根据原中国银行保险监督管理委员会（“原中国银保监会”）印发的《保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）》，国家金融监督管理总局（“金融监管总局”）《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》《人身保险监管司关于延长偿付能力信息披露过渡期政策的通知》相关规定编制。

保险公司偿付能力报告摘要

注

中国人寿保险股份有限公司CHINA LIFE INSURANCE COMPANY LIMITED

2025年

第3季度

公司简介和报告联系人公司中文名称：中国人寿保险股份有限公司公司英文名称：China Life Insurance Company Limited法定代表人：蔡希良注册地址：中国北京市西城区金融大街16号注册资本（营运资金）：人民币282.65亿元保险机构法人许可证号（经营保险业务许可证）：000005号开业时间：二零零三年六月三十日业务范围：人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业

务；人身保险的再保险业务；国家法律、法规允许或国务院批准的资金运用业务；各类人身保险服务、咨询和代理业务；证券投资基金销售业务；国家保险监督管理部门批准的其他业务。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）经营区域：中华人民共和国，为本报告之目的，不包括香港特别行

政区、澳门特别行政区及台湾地区（“中国”）联系人姓名：何铮联系人办公室电话：010-63631371联系人移动电话：13671210021联系人电子信箱：c-rossinfo@e-chinalife.com

一、 董事长和管理层声明

本报告已经公司董事长批准，公司董事长和管理层保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，内容真实、准确、完整、合规，并对我们的保证承担个别和连带的法律责任。特此声明。

二、 基本情况

（一） 股权结构和股东、以及报告期内的变动情况

1. 股权结构及其变动

注

单位：万股

股权类别

期初本期股份或股权的增减期末股份或出资额占比（%）股东增资

公积金转增及分配股票股利股权转让小计股份或出资额占比（%）人民币普通股2,082,35373.67––––2,082,35373.67境外上市的外资股744,11826.33––––744,11826.33合计2,826,471100.00––––2,826,471100.00注：

目前股东信息查询平台没有按照“国有股、社团法人股、外资股、自然人股”分类统计股东类别的功能，公司按照年度报告中的股本结构统计口径披露。

2. 实际控制人

本公司实际控制人为中华人民共和国财政部。截至本报告期末，本公司与实际控制人之间的产权及控制关系如下：

中国人寿保险（集团）公司

68.37%

90%

10%

3. 前十大股东（按照股东期末所持股份比例降序填列）

单位：万股股东名称股东性质

本期内持股数量变化

本期末的持股数量

本期末的持股比例

被质押的股份

被冻结的股份中国人寿保险（集团）公司国有法人–1,932,35368.37%––HKSCC Nominees Limited境外法人590733,86125.96%––中国证券金融股份有限公司国有法人–70,8242.51%––中央汇金资产管理有限责任公司国有法人–11,7170.41%––中国工商银行－上证50交易型开放 式指数证券投资基金

其他-863,1820.11%––香港中央结算有限公司境外法人-4,9923,0020.11%––中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数 证券投资基金

其他-1192,8370.10%––中国建设银行股份有限公司－易方达沪深300交易型开放式指数发 起式证券投资基金

其他-652,0500.07%––中国工商银行股份有限公司－华夏沪深300交易型开放式指数证券 投资基金

其他-211,5300.05%––全国社保基金一一四组合其他451,4090.05%––说明1. HKSCC Nominees Limited为香港中央结算（代理人）有限公司，其所持股份为代

香港各股票行客户及其他香港中央结算系统参与者持有。因香港联合交易所有限公司有关规则并不要求上述人士申报所持股份是否有质押及冻结情况，因此HKSCC Nominees Limited无法统计或提供质押或冻结的股份数量。

2. 中国工商银行－上证50交易型开放式指数证券投资基金、中国工商银行股份

有限公司－华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金及中国工商银行股份有限公司－华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金的基金托管人均为中国工商银行股份有限公司。除此之外，本公司未知前十名股东间是否存在关联关系，也未知其是否属于《上市公司收购管理办法》中规定的一致行动人。

3. 截至本报告期末，除HKSCC Nominees Limited情况未知外，本公司上述其他股

东不存在通过转融通出借股份情况。

4. 董事、监事及高级管理人员的持股情况

报告期内无相关情况。

5. 报告期内股权转让情况

报告期内无监管规则要求列报的相关情况。

（二） 董事、监事和总公司高级管理人员

1. 董事、监事和总公司高级管理人员基本情况

（1） 董事基本情况

姓名出生年月学历（学位）任期开始年月职务

任职资格批准文号

在关联方和其他单位的任职和兼职情况最近5年的主要工作经历蔡希良1966年8月经济学硕士自2024年12月开始

担任董事长、执行董事

董事长、执行董事

金复[2024]795号

中国人寿保险（集团）

公司党委书记、董事长

自2024年12月起任本公司董事长。自2024年11月起任中国人寿保险（集团）公司董事长。2022年11月至2025年3月任中国人寿资产管理有限公司、中国人寿财产保险股份有限公司董事长。2022年7月至2024年8月任中国人寿保险（集团）公司副董事长、总裁。自

2016年至2022年期间，曾任中国出口信用保险公司党委副书记、副董事长、总经理，中国中信集团有限公司党委委员、副总经理。

姓名出生年月学历（学位）任期开始年月职务

任职资格批准文号

在关联方和其他单位的任职和兼职情况最近5年的主要工作经历利明光1969年7月经济学硕士、

高级管理人员工商管理硕士

自2019年8月开始担任执行董事，自2023年11月开始担任总裁

执行董事、总裁

京银保监复[2019]635号金复[2023]444号

中国人寿保险（集团）公司副总裁

自2019年8月起担任本公司执行董事。自2023年11月起担任本公司总裁。自2023年11月起担任中国人寿保险（集团）公司副总裁。2023年至2024年担任国寿投资保险资产管理有限公司董事长。2012年至2023年期间，先后担任本公司总精算师、副总裁、董事会秘书、临时负责人。2012年至2022年担任中国人寿养老保险股份有限公司总精算师。

姓名出生年月学历（学位）任期开始年月职务

任职资格批准文号

在关联方和其他单位的任职和兼职情况最近5年的主要工作经历刘晖1970年2月工商管理硕士自2024年5月开始

担任执行董事，自2023年7月开始担任副总裁，自2023年12月开始担任首席投资官，自2025年1月开始担任董事会秘书

执行董事、副总裁、首席投资官、董事会秘书

金复[2024]358号金复[2023]158号金复[2025]21号

广发银行股份有限公司董事中国人寿资产管理有限公司董事中国人寿富兰克林资产管理有限公司董事

自2024年5月起担任本公司执行董事。自2023年7月起担任本公司副总裁。自2023年12月起担任本公司首席投资官。自2025年1月起担任本公司董事会秘书。自2024年1月起担任广发银行股份有限公司董事。自2023年8月起担任中国人寿资产管理有限公司董事。自2023年4月起担任中国人寿富兰克林资产管理有限公司董事。2014年至2022年期间，先后担任国寿投资控股有限公司副总裁、国寿投资保险资产管理有限公司执行董事、副总裁。

姓名出生年月学历（学位）任期开始年月职务

任职资格批准文号

在关联方和其他单位的任职和兼职情况最近5年的主要工作经历阮琦1966年7月高级管理人员

工商管理硕士

自2024年5月开始担任执行董事，自2018年4月开始担任副总裁，自2022年12月开始担任首席风险官，自2024年3月开始担任首席网络安全官

执行董事、副总裁、首席风险官、首席网络安全官

金复[2024]358号银保监许可[2018]63号

中国人寿财产保险股份有限公司董事中国人寿电子商务有限公司董事、临时负责人万达信息股份有限公司董事长

自2024年5月起担任本公司执行董事。自2018年4月起担任本公司副总裁。自2022年12月起担任本公司首席风险官。自2024年3月起担任本公司首席网络安全官。自2024年4月起担任中国人寿财产保险股份有限公司董事。自2024年1月起担任中国人寿电子商务有限公司临时负责人，自2023年5月起担任中国人寿电子商务有限公司董事。自2023年7月起担任万达信息股份有限公司董事长。

姓名出生年月学历（学位）任期开始年月职务

任职资格批准文号

在关联方和其他单位的任职和兼职情况最近5年的主要工作经历王军辉1971年7月财政学博士2019年8月非执行董事京银保监复

[2019]635号

中国人寿养老保险股份有限公司党委书记、董事长中国人寿保险（集团）公司首席投资官中国联合网络通信股份有限公司董事中国世贸投资有限公司董事中国国际贸易中心有限公司董事中国保险资产管理业协会会长中国保险行业协会理事

自2019年8月起担任本公司非执行董事。自2023年11月起担任中国人寿养老保险股份有限公司董事长。自2016年8月起担任中国人寿保险（集团）公司首席投资官。自2021年3月起担任中国联合网络通信股份有限公司董事。2004年至2023年期间，先后担任中国人寿资产管理有限公司总裁助理、副总裁、总裁，国寿投资控股有限公司总裁。

姓名出生年月学历（学位）任期开始年月职务

任职资格批准文号

在关联方和其他单位的任职和兼职情况最近5年的主要工作经历胡锦1971年11月经济学硕士2024年11月非执行董事金复[2024]

738号

中国人寿保险（集团）公司财务负责人、财务部总经理中国人寿保险（海外）股份有限公司董事中国人寿资产管理有限公司董事

自2024年11月起担任本公司非执行董事。自2025年9月起担任中国人寿保险（集团）公司财务负责人。自2024年6月起任中国人寿保险（集团）公司财务部总经理。自2024年1月起担任中国人寿保险（海外）股份有限公司董事，自2024年9月起担任中国人寿资产管理有限公司董事。2013年至2024年期间，曾担任本公司财务部副总经理、会计部副总经理、共享服务中心（财务板块）总经理、财务部总经理、财务负责人，中国人寿保险（集团）公司财务部副总经理，主持工作。

姓名出生年月学历（学位）任期开始年月职务

任职资格批准文号

在关联方和其他单位的任职和兼职情况最近5年的主要工作经历胡容1977年3月法学硕士2024年11月非执行董事金复[2024]

738号

中国人寿保险（集团）公司合规负责人、法律合规部副总经理兼风险管理部副总经理（主持

工作）中国人寿保险（海外）

股份有限公司监事

自2024年11月起担任本公司非执行董事。自2024年4月起任中国人寿保险（集团）公司合规负责人。自2023年12月起任中国人寿保险（集团）公司法律合规部副总经理

兼风险管理部副总经理，主持工作。自2025年1月起任中国人寿保险（海外）股份有限公司监事。2023年9月至2023年12月担任中国人寿保险（集团）公司风险管理部╱内控合规部副总经理，主持工作。2016年至2023年期间，先后担任国寿投资控股有限公司监察部总经理助理，法律与合规部总经理助理、副总经理（主持工作），国寿投资保险资产管理有限公司风险管理与法律合规部副总经理（主持工作）、总经理，基础设施投资事业部总经理。

姓名出生年月学历（学位）任期开始年月职务

任职资格批准文号

在关联方和其他单位的任职和兼职情况最近5年的主要工作经历牛凯龙1974年9月金融学博士2025年8月非执行董事金复[2025]

466号

中国人寿保险（集团）

公司战略规划部（深化改革办公室）╱董事会办公室╱中国人寿金融研究院总经理、院长中国人寿资产管理有限公司董事中国人寿财产保险股份有限公司董事国寿健康产业投资有限公司董事中国保险行业协会第四届公司治理与内审专委会常务委员中国金融学会第八届理事会副秘书长

自2025年8月起担任本公司非执行董事。自2022年12月起任中国人寿保险（集团）公司战略规划部（深化改革办公室）╱董事会办公室╱中国人寿金融研究院总经理、院长。2017年4月至2020年6月先后担任中国人民保险集团股份有限公司战略规划部副总经理，人保再保险股份有限公司监事、战略企划部╱董事会办公室副总经理（主持工作）。2020年6月至2022年12月先后担任国寿健康产业投资有限公司战略与投资管理部负责人，中国人寿保险（集团）公司战略规划部副总经理（主持工作）、中国人寿保险（集团）公司战略规划部╱董事会办公室（筹）总经理兼中国人寿金融研究

院院长。

姓名出生年月学历（学位）任期开始年月职务

任职资格批准文号

在关联方和其他单位的任职和兼职情况最近5年的主要工作经历林志权1953年4月会计学高级文

凭

2021年6月独立董事银保监复

[2021]503号

中国信达资产管理股份有限公司独立非执行董事陆氏集团（越南控股）有限公司独立非执行董事

自2021年6月起担任本公司独立董事。

翟海涛1969年1月国际关系、

工商管理硕士

2021年10月独立董事银保监复

[2021]778号

春华资本集团总裁、

创始合伙人

自2021年10月起担任本公司独立董事。

姓名出生年月学历（学位）任期开始年月职务

任职资格批准文号

在关联方和其他单位的任职和兼职情况最近5年的主要工作经历陈洁1970年4月民商法学博士2022年7月独立董事银保监复

[2022]450号

中国社会科学院法学研究所商法研究室主任、研究员德邦物流股份有限公司独立董事兆易创新科技集团股份有限公司独立董事民盟中央法制委员会委员中国商业法研究会副会长中国法学会商法学研究会常务理事中国法学会证券法学研究会常务理事深圳证券交易所上诉复核委员会委员深圳证券交易所法律专业咨询委员会委员

自2022年7月起担任本公司独立董事。

姓名出生年月学历（学位）任期开始年月职务

任职资格批准文号

在关联方和其他单位的任职和兼职情况最近5年的主要工作经历北京金融法院专家咨询委员会委员成渝金融法院专家咨询委员会委员北京仲裁委员会╱北京国际仲裁中心仲裁员深圳国际仲裁院仲裁员中国国际经济贸易仲裁委员会仲裁员上海国际经济贸易仲裁委员会仲裁员卢锋1957年7月经济学博士2024年11月独立董事金复[2024]

749号

北京大学国家发展研究院经济学教授、校友学院发展基金讲席教授中国金融四十人论坛学术委员

自2024年11月起担任本公司独立董事。

（2） 监事基本情况

姓名出生年月学历（学位）任期开始年月职务

任职资格批准文号

在关联方和其他单位的任职和兼职情况最近5年的主要工作经历曹伟清1965年9月经济学硕士2022年10月监事会主席银保监复

[2022]762号

中国保险学会常务理事自2022年11月起担任本公司监事

会主席。2022年起先后担任本公司党委委员、党委副书记。2016年至2022年期间先后担任中国人寿资产管理有限公司纪委书记、监事长，副总裁。

姓名出生年月学历（学位）任期开始年月职务

任职资格批准文号

在关联方和其他单位的任职和兼职情况最近5年的主要工作经历谷海山1974年6月工学硕士2024年10月非职工代表监

事

金复[2024]650号

中国人寿保险（集团）公司审计责任人、审计局局长兼审计中心总经理

自2024年10月起担任本公司监事。自2024年6月起任中国人寿保险（集团）公司审计局局长兼审计中心总经理，自2024年4月任中国人寿保险（集团）公司审计责任人。2011年至2024年期间，先后担任本公司深圳市分公司副总经理（总部部门总经理助理级），资产管理部总经理助理，不动产项目投资部总经理助理，资产管理部总经理助理、副总经理，科技园管理办公室副主任（主持工作）、主任，资产管理部总经理，中国人寿保险（集团）公司审计责任人、审计局副局长兼审计中心副总经理，主持工作。

姓名出生年月学历（学位）任期开始年月职务

任职资格批准文号

在关联方和其他单位的任职和兼职情况最近5年的主要工作经历叶映兰1974年10月经济学博士2023年6月职工代表监事金复[2023]82号自2023年6月起担任本公司监

事。自2023年11月起担任本公司资产管理部总经理。2023年6月至2025年2月担任本公司综合金融部总经理，2009年至2023年期间先后担任本公司财务部总经理助理、副总经理，财务管理部副总经理、副总经理（主持工作）、总经理，基金销售管理部总经理。董海锋1978年8月金融学硕士2024年7月职工代表监事金复[2024]

466号

自2024年7月起担任本公司监事。自2022年7月起担任本公司办公室╱乡村振兴办公室主任。2016年至2022年期间先后担任本公司战略与市场部总经理助理、副总经理，办公室╱扶贫办公室副主任，办公室╱乡村振兴办公室副主任。

（3） 总公司高级管理人员基本情况

姓名出生年月学历（学位）任期起始年月职务

任职资格

批准文号

在关联方和其他单位任

职和兼职情况最近5年的主要工作经历许崇苗1969年10月法学博士自2024年4月开始担

任首席合规官，自2018年7月开始担任合规负责人

首席合规官、合规负责人

银保监许可[2018]593号

中国保险保障基金有限

责任公司董事

自2024年4月起担任本公司首席合规官。自2018年7月起担任本公司合规负责人。自2014年9月起担任本公司法律与合规部总经理、公司法律责任人。侯晋1980年1月经济学硕士自2025年4月开始

担任总裁助理，自2023年11月开始担任总精算师

总裁助理、

总精算师

金复[2023]480号金复[2025]239号

自2025年4月起担任本公司总裁助理。自2023年11月起担任本公司总精算师。自2023年9月起担任本公司精算部总经理。2023年11月至2025年2月担任本公司产品部总经理。2017年至2023年期间，先后担任本公司精算部资深精算师（三级）、总经理助理、副总经理、总经理，临时总精算师。

姓名出生年月学历（学位）任期起始年月职务

任职资格

批准文号

在关联方和其他单位任

职和兼职情况最近5年的主要工作经历胡志军1971年7月管理学硕士2023年11月审计责任人金复[2023]

481号

自2023年11月起担任本公司审计责任人。自2022年10月起担任本公司审计部总经理。2023年8月至2023年11月担任本公司临时审计责任人。2022年至2023年担任本公司监事。2014年至2022年担任本公司资产管理部总经理。袁颖1978年2月管理学硕士2024年7月财务负责人金复[2023]

486号

中国人寿年丰保险代理

有限责任公司董事

自2024年7月起担任本公司财务负责人。自2025年3月起担任本公司财务部总经理。2023年12月至2025年3月担任本公司财务部副总经理（主持工作）。2018年至2024年期间，先后担任本公司会计部总经理助理，财务部总经理助理、副总经理，临时财务负责人。

表(1)－(3)列示信息为截至本报告期末的相关信息；其中总公司高级管理人员部分列示了非董事、监事的总公司高级管理人员基本情况，其他总公司高级管理人员情况请参见董事、监事基本情况表。

2. 本报告期间及截至本报告摘要披露时，董事、监事和高级管理人员变更情况：

1) 因工作调动，白凯先生于2025年7月起不再担任本公司副总裁。

2) 经金融监管总局核准，牛凯龙先生自2025年8月6日起担任本公司非执行董事。

（三） 子公司、合营企业和联营企业

单位：人民币百万元

序号公司名称公司类型

持股数量或成本持股比例期初期末变动额期初期末变动比例1中国人寿资产管理有限公司子公司1,6801,680–60.00%60.00%–2中国人寿养老保险股份有限公司子公司2,6262,626–70.74%70.74%–3中国人寿年丰保险代理有限责任公司子公司–––90.81%90.81%–4新华奥有限公司(New Aldgate Limited)子公司1,9311,931–100.00%100.00%–5芜湖远翔天益投资管理中心（有限合伙）子公司458458–99.98%99.98%–6芜湖远翔天复投资管理中心（有限合伙）子公司458458–99.98%99.98%–7上海远墅圆品投资管理中心（有限合伙）子公司470470–99.98%99.98%–8上海远墅圆玖投资管理中心（有限合伙）子公司470470–99.98%99.98%–9上海丸晟实业合伙企业（有限合伙）子公司4,0724,072–99.98%99.98%–10上海瑞崇投资有限公司子公司5,3805,380–100.00%100.00%–11宁波梅山保税港区国扬果晟投资管理合伙

企业（有限合伙）

子公司2,8352,835–89.997%89.997%–12宁波梅山保税港区佰宁投资合伙企业

（有限合伙）

子公司1,6801,680–99.98%99.98%–

序号公司名称公司类型

持股数量或成本持股比例期初期末变动额期初期末变动比例13金梧桐有限公司(Golden Phoenix Tree

Limited)

子公司3,8233,823–100.00%100.00%–14恒悦富有限公司(Glorious Fortune Forever

Limited)

子公司6,9596,959–100.00%100.00%–15国寿启航壹期（天津）股权投资基金合伙

企业（有限合伙）

子公司10,16710,2639699.99%99.99%–16国寿广德（天津）股权投资基金合伙企业

（有限合伙）

子公司1,5281,528–99.95%99.95%–17国寿（苏州）养老养生投资有限公司子公司2,1812,181–67.39%67.39%–18国寿（北京）健康管理有限公司子公司1,5301,530–100.00%100.00%–19北京国寿养老产业投资基金（有限合伙）子公司6,1196,44832999.90%99.90%–20Sunny Bamboo Limited子公司2,3592,359–100.00%100.00%–21Golden Bamboo Limited子公司3,1013,101–100.00%100.00%–22Fortune Bamboo Limited子公司2,4352,435–100.00%100.00%–23CL Hotel Investor, L.P.子公司285285–100.00%100.00%–24Global Investors U.S. Investment I, LLC子公司4,1114,111–99.99%99.99%–25珠海领航鲲鹏股权投资基金合伙企业

（有限合伙）

子公司88–99.913%99.913%–26中粮期货有限公司联营企业1,3391,339–29.58%29.58%–27中建共享九号城镇化投资私募基金联营企业1,2231,223–30.57%30.57%–28中航投资控股有限公司联营企业6,0006,000–16.70%16.70%–29中国人寿财产保险股份有限公司联营企业9,6009,600–40.00%40.00%–30中国联合网络通信股份有限公司联营企业21,80121,801–10.20%10.20%–

序号公司名称公司类型

持股数量或成本持股比例期初期末变动额期初期末变动比例31万达信息股份有限公司联营企业3,8983,898–20.34%20.36%0.02%32上海金仕达卫宁软件科技有限公司联营企业192192–15.57%15.57%–33普洛斯国驿（珠海）并购基金（有限合伙）联营企业7,3017,70039981.63%81.63%–34国家管网集团川气东送天然气管道

有限公司

联营企业10,00010,000–43.86%43.86%–35国电投核能有限公司联营企业8,0008,000–26.76%26.76%–36广发银行股份有限公司联营企业53,19953,199–43.686%43.686%–37安诺优达基因科技（北京）股份有限公司联营企业250250–13.09%13.09%–38远洋集团控股有限公司联营企业11,24611,246–20.33%19.33%-1.00%39中信证券－万国数据2025年第1期数据

中心持有型不动产资产支持专项计划 （可持续挂钩）

联营企业313313–29.95%29.95%–

40中国人寿－中核碳中和股权投资计划联营企业172172–45.00%45.00%–41工银资本债转股私募股权投资基金融通4号合营企业1,0001,000–50.00%50.00%–42工银资本债转股私募股权投资基金融通5号合营企业750750–42.86%42.86%–43建泽十一期债转股投资计划合营企业500500–50.00%50.00%–44建泽十二期债转股投资计划合营企业499499–33.29%33.29%–45中银资产－基石1号债转股投资计划合营企业1,4991,499–50.00%50.00%–

序号公司名称公司类型

持股数量或成本持股比例期初期末变动额期初期末变动比例46交银投资攀钢矿业债转股投资计划合营企业750750–42.86%42.86%–47中银资产－银河基石2号债转股投资计划合营企业500500–25.00%25.00%–48中国人寿－攀钢矿业股权投资计划合营企业2,0012,001–40.03%40.03%–49南宁申创博成投资基金管理合伙企业

（有限合伙）

合营企业3,7803,780–60.00%60.00%–50江苏国寿疌泉股权投资中心（有限合伙）合营企业2,7852,782-360.00%60.00%–51锦瑭逸皓（嘉兴）健康养老产业投资合伙

企业（有限合伙）

合营企业195195–59.82%59.82%–52锦瑭迩昊（嘉兴）健康养老产业投资合伙

企业（有限合伙）

合营企业195195–59.82%59.82%–53新侨（深圳）投资合伙企业（有限合伙）合营企业7,7037,703–84.99%84.99%–54国寿美丽乡村（丹江口）产业基金合伙企业

（有限合伙）

合营企业3333–39.50%39.50%–55嘉园逸境（三亚）健康投资有限公司合营企业306306–51.00%51.00%–56北京国寿中交城市发展投资基金合伙企业

（有限合伙）

合营企业11,31711,317–50.00%50.00%–57RXR 1285 Holdings JV LLC合营企业1,7501,750–51.55%51.55%–58鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司合营企业25,00025,000–50.00%50.00%–59国丰兴华鸿鹄志远二期私募证券投资基金合营企业10,00010,000–50.00%50.00%–60武汉合鑫行远企业管理合伙企业

（有限合伙）

合营企业1,0521,052–50.00%50.00%–61北京平准基础设施不动产股权投资基金

合伙企业（有限合伙）

合营企业211010866.83%66.83%–62国丰兴华鸿鹄志远三期私募证券投资基金

1号

合营企业–11,25011,250–50.00%50.00%

注：

表格中“持股数量或成本”列示数据为投资成本。

（四） 违规情况

1. 报告期内本公司受到金融监管部门和其他政府部门的行政处罚情况：

报告期内公司各级机构受到行政处罚金额共计人民币266万元，处罚种类涉及警告、罚款等。总公司及省级分支机构未受到行政处罚。

2. 报告期内公司董事、监事、总公司高级管理人员受到金融监管部门和其他政府部门的

行政处罚情况：

报告期内无相关情况。

3. 报告期内公司董事、监事、总公司部门级别及以上管理人员和省级分公司高级管理人

员发生移交司法机关的违法行为情况：

报告期内无相关情况。

4. 报告期内公司被金融监管总局（原中国银保监会）采取监管措施情况：

报告期内总公司被金融监管总局及其派出机构采取监管措施0项，省级及以下分支机构被金融监管总局及其派出机构采取监管措施80项。

三、 主要指标

（一） 偿付能力充足率指标

单位：人民币百万元

项目本季度数上季度数

基本情景下

的下季度预测数

认可资产7,168,2166,919,9847,203,200认可负债6,064,8715,894,5526,093,824实际资本1,103,3451,025,4321,109,376 核心一级资本768,043693,851789,376 核心二级资本56,72255,52153,832 附属一级资本275,662273,407263,398 附属二级资本2,9182,6532,770可资本化风险最低资本609,159545,388612,761控制风险最低资本-9,320-8,344-9,376附加资本–––最低资本599,839537,044603,385核心偿付能力溢额224,926212,328239,823综合偿付能力溢额503,506488,388505,991核心偿付能力充足率137.50%139.54%139.75%综合偿付能力充足率183.94%190.94%183.86%

（二） 流动性风险监管指标和监测指标

单位：人民币百万元

指标名称本季度数上季度数

流动性覆盖率基本情景下公司整体流动性覆盖率

（LCR1）未来三个月142%144%未来十二个月109%110%必测压力情景下公司整体流动性覆盖率

（LCR2）未来三个月619%623%未来十二个月192%183%必测压力情景下不考虑资产变现情况的流动性覆盖率

（LCR3）未来三个月59%81%未来十二个月63%64%自测压力情景下公司整体流动性覆盖率

（LCR2）未来三个月2316%2394%未来十二个月709%649%自测压力情景下不考虑资产变现情况的流动性覆盖率

（LCR3）未来三个月271%370%未来十二个月276%265%经营活动净现金流回溯不利偏差率

107%38%本年度累计净现金流9,98335,458上一会计年度净现金流-58,009-58,009上一会计年度之前的会计年度净现金流16,31916,319经营活动净现金流

430,178300,414分红账户业务净现金流

54,92028,739万能账户业务净现金流

114,40585,472现金及流动性管理工具占比

1.38%1.74%

季均融资杠杆比例

2.60%2.29%

AA级（含）以下境内固定收益类资产占比

0.14%0.13%

持股比例大于5%的上市股票投资占比

0.41%0.43%

应收款项占比

0.64%1.02%

持有关联方资产占比

0.83%0.73%

注：

1. 基本情景下公司整体流动性覆盖率=（基本情景下公司现金流入+现金及现金等价物评估时点账面价值）

÷基本情景下公司现金流出×100%

2. 压力情景下公司整体流动性覆盖率=（压力情景下公司现金流入+现金及现金等价物评估时点账面价值+

流动性资产储备变现金额）÷压力情景下公司现金流出×100%

3. 压力情景下不考虑资产变现情况的流动性覆盖率=（压力情景下公司现金流入+现金及现金等价物评估时

点账面价值）÷压力情景下公司现金流出×100%

4. 经营活动净现金流回溯不利偏差率=（经营活动净现金流实际值－经营活动净现金流预测值）÷经营活动

净现金流预测值的绝对值

5. 经营活动净现金流=经营活动现金流入本年累计数－经营活动现金流出本年累计数

6. 分红账户业务净现金流=分红账户经营活动现金流入本年累计数－分红账户经营活动现金流出本年累计

数

7. 万能账户业务净现金流=万能账户经营活动现金流入本年累计数－万能账户经营活动现金流出本年累计

数

8. 现金及流动性管理工具占比=现金及流动性管理工具期末账面价值÷扣除债券回购融入资金余额和独立

账户资产金额之后的期末总资产×100%

9. 季均融资杠杆比例=季度内各月末同业拆借、债券回购等融入资金余额合计算术平均值÷期末总资产

×100%

10. AA级（含）以下境内固定收益类资产占比=AA级（含）以下境内固定收益类资产期末账面价值÷扣除债券

回购融入资金余额和独立账户资产金额之后的期末总资产×100%

11. 持股比例大于5%的上市股票投资占比=持股比例大于5%的上市股票投资的账面价值合计÷期末总资产

×100%

12. 应收款项占比=（应收保费期末账面价值+应收分保账款期末账面价值）÷期末总资产×100%

13. 持有关联方资产占比=持有的交易对手为关联方的投资资产总和÷期末总资产×100%

（三） 主要经营指标

单位：人民币百万元

指标名称本季度数本年度累计数

保险业务收入144,557669,645净利润125,187165,517总资产7,204,1237,204,123净资产618,990618,990保险合同负债6,322,3626,322,362基本每股收益（元）4.495.94净资产收益率22.02%29.39%总资产收益率1.75%2.40%投资收益率1.67%3.79%综合投资收益率3.10%5.27%

注：

表中的保险业务收入为《企业会计准则第25号－原保险合同》《企业会计准则第26号－再保险合同》（财会[2006]3号）及《保险合同相关会计处理规定》（财会[2009]15号）下数据；投资收益率、综合投资收益率、近三年平均投资收益率、近三年平均综合投资收益率为《企业会计准则第22号－金融工具确认和计量》（财会[2006]3号）等金融工具准则下数据，按照《保险公司偿付能力监管规则第18号：偿付能力报告》规定的公式计算。净利润、总资产、净资产、保险合同负债指标根据公司2025年3季度财务报表数据列报（公司财务报表根据《企业会计准则第22号－金融工具确认和计量》（财会[2017]7号）及《企业会计准则第25号－保险合同》（财会[2020]20号）等中国企业会计准则编制）；基本每股收益、净资产收益率、总资产收益率依据前述指标结果，按照《保险公司偿付能力监管规则第18号：偿付能力报告》规定的公式计算。相关计算公式如下：

净资产收益率＝净利润÷[（期初净资产＋期末净资产）÷2]×100%总资产收益率＝净利润÷[（期初总资产＋期末总资产）÷2]×100%投资收益率＝（投资收益+公允价值变动损益+汇兑损益－投资资产减值损失－投资业务的税金及附加－利息支出）÷报告期资金运用平均余额×100%综合投资收益率＝（投资收益+公允价值变动损益+汇兑损益+可供出售金融资产的公允价值变动净额－投资资产减值损失－投资业务的税金及附加－利息支出）÷报告期资金运用平均余额×100%

（四） 近三年（综合）投资收益率

公司近三年平均投资收益率为3.56%，近三年平均综合投资收益率为3.67%。

四、 风险管理能力

（一） 公司类型

1. 按照《保险公司偿付能力监管规则第12号：偿付能力风险管理要求与评估》第五条、第

六条关于公司分类标准的规定，公司为 I类保险公司。

2. 本公司是根据《公司法》《保险法》于2003年6月30日在中国北京注册成立，并于2003年12

月在境外上市，于2007年1月回归境内A股上市。

3. 2024年，公司签单保费人民币825,562百万元（未经审计），公司总资产人民币6,569,260百

万元，省级分支机构36家。

（二） 最近一次偿付能力风险管理评估结果

2022年，原中国银保监会对公司开展了偿付能力风险管理能力评估(SARMRA)，根据《中国银保监会偿付能力监管部关于中国人寿保险股份有限公司2022年SARMRA现场评估意见书》（银保监偿付[2023]14号），公司2022年评估得分84.83分，九大评分模块得分分别如下：风险

管理基础与环境17.05分，风险管理目标与工具8.01分，保险风险管理8.5分，市场风险管理

8.33分，信用风险管理8.5分，操作风险管理8.38分，战略风险管理8.74分，声誉风险管理8.6

分，流动性风险管理8.72分。

（三） 报告期内采取的风险管理改进措施以及各项措施的实施进展情况

一是持续强化公司风险管理体系建设。进一步提高公司应急管理能力，规范风险管理机制，健全全面风险管理体系。进一步细化声誉风险管理，增进相关工作成效；并在新形势下加强国别风险应急管理，提升公司应对极端风险的能力。同时，对照管理实际，常态化长期性开展系统刚性控制工作，不断提升风险防控的系统化、智能化水平。

二是不断提升常态化风险监测预警效能，加强重点领域的风险分析、监测预警、追踪研判。同时，对于销售风险、投资风险、洗钱风险等领域持续强化研究分析和监测排查，及时揭示、管控对应风险。三是继续推进风控数字化变革，一方面是重点推动人工智能、大模型等在风险防控中的应用，构建更为科学严谨的监测预警模型，打造精准、适度、灵活、高效的风险预警体系，推动风险的差异化管理。另一方面，反洗钱集中作业优势进一步深化，尽职调查从事后向事前转变，尽调队伍从兼职向专职转变，作业效率大幅提升。

（四） 风险管理自评估工作

公司对照2022年原中国银保监会检查评估意见及2024年自评结果，结合公司风险管理实际持续推进整改提升，针对存在问题逐一梳理细化，强化问题整改提升，不断加强风险管理能力。

五、 风险综合评级（分类监管）

（一） 公司风险综合评级信息

截至目前，根据金融监管总局偿二代监管信息系统显示，本公司2025年1季度及2季度风险综合评级结果均为AAA级。

（二） 风险自评估情况

公司每季度对自身的保险风险、市场风险、信用风险、战略风险、操作风险、声誉风险和流动性风险等情况进行评估，并形成季度全面风险管理报告报送公司总裁室。在战略风险方面，公司坚持做好宏观环境和政策分析，准确评估、识别风险，通过定期监测评估战略规划执行情况，每季度形成公司管理层经营管理情况报告，年度形成中长期规划执行评估报告，不断强化对战略风险的管理。总体来看，公司业务结构和业务质量仍然保持健康。

在操作风险方面，公司持续强化操作风险损失数据库、操作风险自评估、关键风险指标等管理工具建设，不断加强智能风控建设，推动科技助力操作风险管理，打造全链条的操作风险管理体系，全面提升操作风险管控成效。以季度为频率，开展操作风险事件收集与分析、关键风险指标监测等工作。在声誉风险方面，公司持续采用7x24小时实时媒体监测，对舆情进行严密监测，积极把握舆情的主要特点和走势，加强舆情分析，掌握舆情应对工作的主动权。本季度公司总体舆情平稳，没有发生重大声誉风险事件。在流动性风险方面，公司按照《保险公司偿付能力监管规则第13号：流动性风险》要求，按季度监测流动性风险监管指标及监测指标，并开展现金流压力测试。按照监管要求和公司规定，持续加强流动性风险管理，公司流动性风险仍保持较低水平。

六、 重大事项

（一） 分支机构

报告期内新获批准和开业的省级分支机构情况：

未发生重大分支机构事项。

（二） 重大再保险合同

1. 报告期内签订重大再保险分入合同情况：

未发生重大再保险分入合同事项。

2. 报告期内签订重大再保险分出合同情况：

未发生重大再保险分出合同事项。

（三） 报告期内退保金额和综合退保率居前三位的产品

1. 报告期内退保金额居前三位的产品

单位：人民币百万元产品名称产品类型销售渠道

本季度本年度累计退保金额综合退保率退保金额综合退保率康宁终身保险传统个人代理等8640.20%2,5980.62%国寿美满一生年金保险

（分红型）

分红个人代理等6130.41%1,7441.15%国寿福禄双喜两全保险

（分红型）

分红个人代理等4770.26%1,2950.71%

2. 报告期内综合退保率居前三位的产品

单位：人民币百万元产品名称产品类型销售渠道

本季度本年度累计退保金额综合退保率退保金额综合退保率国寿康惠团体终身重大疾病

保险（B款）

传统团险等0.3834.95%0.3838.66%国寿附加珍爱一生长期健康

保险

传统个人代理等0.0220.30%0.0225.34%国寿稳健一生团体养老年金

保险（万能型）

万能团险等13.999.01%14.909.81%

注：

退保金额和综合退保率居前三位的产品数据，根据《保险公司偿付能力监管规则第18号：偿付能力报告》中以下公式计算：

1. 综合退保率＝（退保金+保户储金及投资款的退保金+投资连接保险独立账户的退保金）÷（长期险责任准

备金期初余额+保户储金及投资款期初余额+独立账户负债期初余额+本年度签单保费）×100%

2. 退保金额=退保金+保户储金及投资款的退保金+投资连接保险独立账户的退保金

（四） 重大投资行为

报告期内重大投资行为情况：

单位：人民币百万元

序号类型投资对象投资时间

投资金额

期末账面

价值期初期末变动1子公司北京国寿养老产业投资基金（有限合伙）2025年8月6,1196,4483296,4482子公司国寿启航壹期（天津）股权投资基金合伙

企业（有限合伙）

2025年9月10,16710,2639610,2633联营企业普洛斯国驿（珠海）并购基金（有限合伙）2025年7月7,301 7,700 3998,2354合营企业北京平准基础设施不动产股权投资基金

合伙企业（有限合伙）

2025年7月21101081105合营企业国丰兴华鸿鹄志远三期私募证券投资

基金1号

2025年7月–11,25011,25010,863

经评估，上述重大投资行为对公司偿付能力充足率无重大影响。

（五） 重大投资损失

报告期内发生的重大投资损失情况：

未发生重大投资损失事项。

（六） 重大融资活动

报告期内重大融资活动情况：

未发生重大融资活动事项。

（七） 重大关联交易

报告期内重大关联交易情况：

未发生重大关联交易事项。

（八） 重大担保

1. 报告期内存在的已经履行的重大担保合同情况：

未发生重大担保合同事项。

2. 偿付能力报告日存在的尚未履行完毕的重大担保合同情况：

未发生尚未履行完毕的重大担保合同事项。

（九） 其他重大事项

未发生对公司偿付能力有重大影响的其他重大事项。

七、 管理层分析与讨论

（一） 偿付能力充足率的变化及原因

截至2025年9月30日，公司核心偿付能力充足率137.50%，综合偿付能力充足率

183.94%，相较于上季度末核心偿付能力充足率下降2.04个百分点，综合偿付能力充足

率下降7.00个百分点。主要变动原因包括两方面：

一是实际资本较上季度末增加人民币779.13亿元，影响综合偿付能力充足率上升14.51个百分点。其中，认可资产较上季度末增加人民币2,482.32亿元，主要为投资资产增加人民币2,886.12亿元，现金及流动性管理工具减少人民币209.25亿元，在子公司、合营企业和联营企业中的权益增加人民币130.26亿元；认可负债较上季度末增加人民币1,703.19亿元，主要为准备金负债增加人民币1,549.97亿元，金融负债增加人民币278.07亿元，应付及预收款项减少人民币136.99亿元。二是最低资本较上季度末增加人民币627.95亿元，影响综合偿付能力充足率下降21.51个百分点。其中，保险风险最低资本增加人民币18.83亿元，市场风险最低资本增加人民币

636.04亿元，信用风险最低资本增加人民币10.72亿元。

总体而言，公司核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均远高于监管要求，公司偿付能力充足。

（二） 流动性风险监管指标的变化及原因

2025年3季度末，公司流动性风险监管指标均达到监管标准，流动性覆盖率较上季度变化不大，经营活动净现金流回溯体现为有利偏差，3季度末累计净现金流为人民币99.83亿元。公司按照《保险公司偿付能力监管规则第13号：流动性风险》及有关规定的要求，建立健全流动性风险管理机制，按季度监测各类流动性风险监管指标，有效防范流动性风险。

（三） 风险综合评级结果变化分析

根据金融监管总局偿二代监管信息系统显示，本公司2025年2季度风险综合评级结果为AAA，连续29个季度保持A类，结果保持稳定。

（四） 公司面临的主要风险分析

依据金融环境、资本市场情况，结合公司针对风险环节所采取的措施和开展的工作，公司对影响偿付能力状况的主要风险进行了综合分析，具体情况如下：

当前，行业发展面临的外部环境更趋复杂严峻，中美贸易局势紧张，加剧了经济的不确定性，影响居民保险消费需求，长期利率处于历史低位，权益市场震荡上行，监管机构又相继出台了深化营销体制改革、万能险新规等一系列重磅政策，预定利率连续动态下调，引导行业长期可持续发展的信号更加强烈，对人身险企资负管理、精细化管理、产品服务创新等方面提出更高要求。投资收益方面，低利率环境下资产安全和收益的平衡融合还有待深化，高质量发展还需进一步加速。同时，当前人身险行业负面舆情事件频发，自媒体传播快速广泛，加之受经济形势复杂严峻影响，部分客户收入减少，全额退保诉求增加，行业投诉量大幅增加。在当前环境下，本公司作为行业头部企业，声誉风险的突发性、传染性和外部性进一步释放，也给公司声誉风险管理带来较大挑战。

八、 外部机构意见

（一） 报告期内收到外部机构的报告情况

1. 报告期内收到会计师事务所出具的审计报告情况：

报告期内无相关情况。

2. 报告期内收到审核报告情况：

报告期内无相关情况。

3. 报告期内收到评级机构出具的信用评级报告情况：

为满足公司承保、投融资业务增信等需求，公司聘请惠誉（北京）信用评级有限公司（“惠誉”）对公司主体财务实力进行信用评级。惠誉于2025年9月对公司评级结果进行更新，维持公司主体保险公司财务实力评级A+，展望稳定。以上评级结果将被持续跟踪，有效期至下一次结果更新时。公司聘请中诚信国际信用评级有限责任公司（“中诚信国际”）、联合资信评估股份有限公司（“联合资信”）对公司2024年发行的资本补充债券进行评级。中诚信国际于2025年9月评定公司主体信用等级为AAA，展望稳定，评定“中国人寿保险股份有限公司2024年资本补充债券（债券通）”的信用等级为AAA；联合资信于2025年9月评定公司主体信用等级为AAA，展望稳定，评定“中国人寿保险股份有限公司2024年资本补充债券（债券通）”的信用等级为AAA。以上评级结果将被持续跟踪，有效期至下一次结果更新时。

（二） 报告期内外部机构的更换情况

报告期内无相关情况。

九、实际资本

（一） 认可资产

单位：人民币百万元

项目

本季度数上季度数账面价值非认可价值认可价值账面价值非认可价值认可价值

现金及流动性管理工具96,462–96,462117,387–117,387投资资产6,323,889456,323,8446,035,277456,035,232在子公司、合营企业和

联营企业中的权益242,925-15,801258,726231,312-14,388245,700再保险资产10,990-30,22641,21610,671-30,07440,745应收及预付款项416,088–416,088430,352–430,352固定资产45,969–45,96946,573–46,573土地使用权6,719–6,7196,777–6,777独立账户资产7–76–6其他认可资产27,84948,664-20,81547,33150,119-2,788

合计7,170,8982,6827,168,2166,925,6865,7026,919,984

（二） 认可负债

单位：人民币百万元

项目

本季度数上季度数账面价值非认可价值认可价值账面价值非认可价值认可价值

准备金负债5,318,788 495,039 4,823,749 5,192,844 524,092 4,668,752金融负债910,143 –910,143 882,336 –882,336应付及预收款项297,693 54,748 242,945 278,811 22,167 256,644预计负债––––––独立账户负债7–76–6资本性负债34,995 34,995 –34,995 34,995 –其他认可负债–-88,027 88,027 –-86,814 86,814

合计6,561,626 496,755 6,064,871 6,388,992 494,440 5,894,552

注：

账面价值与认可价值的差异主要是会计准则与偿付能力监管对相关项目计量规则差异所致。

（三） 实际资本

单位：人民币百万元

项目本季度数上季度数

核心一级资本768,043693,851

净资产609,272536,694对净资产的调整额158,771157,157各项非认可资产的账面价值-48,709-50,164长期股权投资的认可价值与账面价值的差额15,80114,388投资性房地产（包括保险公司以物权方式或通过子公司等方式持有的投资性房地产）的公允价值 增值（扣除减值、折旧及所得税影响）––递延所得税资产（由经营性亏损引起的递延所得税 资产除外）––对农业保险提取的大灾风险准备金––计入核心一级资本的保单未来盈余161,454162,859符合核心一级资本标准的负债类资本工具且按规 定可计入核心一级资本的金额––银保监会规定的其他调整项目30,22530,074核心二级资本56,72255,521优先股––计入核心二级资本的保单未来盈余56,72255,521其他核心二级资本––减：超限额应扣除的部分––

单位：人民币百万元

项目本季度数上季度数

附属一级资本275,662273,407

次级定期债务––资本补充债券34,99534,995可转换次级债––递延所得税资产（由经营性亏损引起的递延所得税资产除外）––投资性房地产（包括保险公司以物权方式或通过子公司等方式持有的投资性房地产）公允价值增值可计入附属一级资本的金额（扣除减值、折旧及所得税影响）––计入附属一级资本的保单未来盈余240,667238,412其他附属一级资本––减：超限额应扣除的部分––附属二级资本2,9182,653

应急资本等其他附属二级资本––计入附属二级资本的保单未来盈余2,9182,653减：超限额应扣除的部分––

实际资本合计1,103,3451,025,432

十、最低资本

单位：人民币百万元

项目本季度数上季度数

量化风险最低资本609,159545,388量化风险最低资本（未考虑特征系数前）609,159545,388寿险业务保险风险最低资本合计130,587128,391寿险业务保险风险－损失发生风险最低资本95,95694,727寿险业务保险风险－退保风险最低资本72,13470,372寿险业务保险风险－费用风险最低资本16,02015,800寿险业务保险风险－风险分散效应53,52352,508非寿险业务保险风险最低资本合计12,35412,667非寿险业务保险风险－保费及准备金风险最低资本12,35412,667非寿险业务保险风险－巨灾风险最低资本––非寿险业务保险风险－风险分散效应––市场风险－最低资本合计548,355484,751市场风险－利率风险最低资本157,075154,280市场风险－权益价格风险最低资本508,995448,544市场风险－房地产价格风险最低资本17,66518,220市场风险－境外固定收益类资产价格风险最低资本386393市场风险－境外权益类资产价格风险最低资本66,79856,308市场风险－汇率风险最低资本11,0679,549市场风险－风险分散效应213,631202,543信用风险－最低资本合计107,815106,743信用风险－利差风险最低资本60,41958,840信用风险－交易对手违约风险最低资本75,45975,558信用风险－风险分散效应28,06327,655量化风险分散效应150,757147,022特定类别保险合同损失吸收效应39,19540,142

损失吸收调整－不考虑上限39,19540,142损失吸收效应调整上限157,713164,269控制风险最低资本-9,320-8,344附加资本––

逆周期附加资本––D-SII附加资本––G-SII附加资本––其他附加资本––最低资本合计599,839537,044