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公司代码：600711公司简称：盛屯矿业

盛屯矿业集团股份有限公司

2025年年度报告

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重要提示

一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司全体董事出席董事会会议。

三、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

四、公司负责人熊波、主管会计工作负责人周华林及会计机构负责人（会计主管人员）刘志环声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经公司第十一届董事会第二十六次会议审议，公司拟向全体股东每股派发现金红利0.05元（含税）。截至2025年12月31日，公司总股本3,090,611,551股，扣除公司回购专户中的股份数58,623,000股后，以3,031,988,551股为基数，以此计算合计拟派发现金红利151,599,427.55元（含税），本年度公司现金分红（包括中期已分配的现金红利）总额303,198,855.10元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例15.46%；本年度以现金为对价，采用集中竞价方式、要约方式已实施的股份回购金额556,058,783.54元，现金分红和回购金额合计859,257,638.64元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例43.81%。其中，本年度以现金为对价，采用集中竞价方式、要约方式回购股份并注销的回购（以下简称回购并注销）金额0元，现金分红和回购并注销金额合计303,198,855.10元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例15.46%。

上述利润分配方案尚需提交公司2025年年度股东会审议。截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响

□适用√不适用

六、前瞻性陈述的风险声明

√适用□不适用本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。

七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否

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八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否

九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否

十、重大风险提示本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。

十一、其他

□适用√不适用

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目录

第一节释义 ...... 5

第二节公司简介和主要财务指标 ...... 7

第三节管理层讨论与分析 ...... 11

第四节公司治理、环境和社会 ...... 40

第五节重要事项 ...... 57

第六节股份变动及股东情况 ...... 72

第七节债券相关情况 ...... 78

第八节财务报告 ...... 79

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第一节释义

一、释义在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

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第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息

二、联系人和联系方式

三、基本情况简介

四、信息披露及备置地点

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五、公司股票简况

六、其他相关资料

七、近三年主要会计数据和财务指标

(一)主要会计数据

单位：元币种：人民币

(二)主要财务指标

报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明

□适用√不适用

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八、境内外会计准则下会计数据差异

(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用

(三)境内外会计准则差异的说明：

□适用√不适用

九、2025年分季度主要财务数据

单位：元币种：人民币

季度数据与已披露定期报告数据差异说明

□适用√不适用

十、非经常性损益项目和金额

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

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对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用

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十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

□适用√不适用

十二、采用公允价值计量的项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

十三、其他

□适用√不适用

第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的业务情况

（一）主营业务公司致力于能源金属资源的开发利用，尤其是新能源电池所需金属品种，同时拓展黄金等贵金属领域。公司重点聚焦于铜、镍、钴、金，主要业务类型为能源金属业务、基本金属业务、金属贸易业务及其他。

（二）经营模式矿山资源端：公司子公司卡隆威拥有的铜钴矿山位于刚果（金）卢阿拉巴省，地处世界最大的中非铜矿带西端。矿山为露天开采，矿石品位较高，开采难度低。露天开采模式生产效率高，成本低，安全性好，可以实现矿石的装载、破碎、输送的集中化。根据矿山特点和当地各项配套要素的情况，公司露天开采铜钴原矿后，直接进入冶炼环节，实现采冶一体化，最大化实现矿山资源价值利用。

公司在国内的矿山包括华金矿业、大理三鑫、恒源鑫茂、银鑫矿业、埃玛矿业等，覆盖黄金、铜、铅锌等不同品种，按照计划开展建设及生产经营。

初级冶炼：CCR、CCM和BMS项目采购铜钴原矿通过电解工艺冶炼加工成阴极铜对外销售，通过湿法工艺冶炼加工成粗制氢氧化钴，进入盐类加工环节生产出四氧化三钴或氧化钴后，进入消费电池、动力电池、陶瓷、磁性材料等领域。

友山镍业项目以红土镍矿为原料，通过RKEF工艺加工成镍铁或低冰镍，镍铁供应至不锈钢领域，低冰镍在下游冶炼厂吹炼成高冰镍后进入动力电池领域。

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中合镍业以硫化镍精矿及低冰镍等为原料，通过侧吹熔炼生产高冰镍，提供给下游的镍精炼和动力电池。

公司在国外资源所在地建立冶炼厂，靠近原料产地以保障原矿稳定供应，降低成本。同时，通过技术改进和规模效应进一步扩大公司冶炼优势。

盐类加工：贵州项目通过采购硫化镍精矿、镍铁、低冰镍、高冰镍可生产硫酸钴、硫酸镍等盐类产品，科立鑫采购粗制氢氧化钴以生产四氧化三钴及氧化钴产品。公司形成了以印尼镍铁或低冰镍、刚果（金）粗制氢氧化钴、国内中合镍业高冰镍等为原料，与镍盐（贵州项目）和钴盐（科立鑫）形成上下游产业链协同优势，打造公司核心竞争力。

前驱体制造：科立鑫采购粗制氢氧化钴等原材料，主要产品为消费电子前驱体（四氧化三钴），供应至消费电池领域。

2、基本金属业务：基本金属采选的生产过程主要分为采矿和选矿两个流程。采矿方面，公司根据资源赋存条件确定合理的产能规模、年生产计划、出厂品位和回收率标准。选矿方面，公司运用成熟的选矿技术，金属矿石开采后，一般经过破碎、磨矿、选矿等工艺，成为可以满足冶炼或其他工业加工要求的精矿。基本金属冶炼方面，四川当地水电资源丰富，周边所需生产矿料充足，具备成本优势，公司在四川省雅安市用电解工艺冶炼锌锭，同时生产高纯二氧化锗以及综合回收铟、银等多种稀贵金属。

3、金属贸易业务及其他：金属贸易业务主要是为国内外有色金属产业链上下游企业提供金属矿粉、金属锭、矿产品等的购销服务。报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用√不适用

二、报告期内公司所处行业情况报告期内，新能源汽车行业继续保持高速增长态势，人工智能和风电、光储等新能源的迅速发展带动了世界范围的电力基础设施、通讯网络的新建及更新改造，持续推动铜、镍、钴等能源金属需求结构性增长。根据中国汽车工业协会数据，2025年中国新能源汽车产销分别完成1,662.6万辆和1,649万辆，同比分别增长29%和28.2%。下游动力电池领域，根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据，2025年中国动力电池累计装车量769.7GWh，累计同比增长40.4%。2025年全球电网资本支出突破4,700亿美元，同比增长16%，风电、光伏等新能源装机量持续攀升，电动汽车充电桩、AI数据中心等高功耗的设施需求爆发，均刺激了能源金属的需求。

1、铜全球铜行业延续“矿端偏紧、冶炼端宽松”的核心格局，资源约束与产能扩张的矛盾进一步凸显。智利铜业委员会公布的2025年铜矿产量约550万金属吨，较2024年550.6万金属吨同比小幅下降；秘鲁能矿部公布2025年产量约277万金属吨，同比2024年的273.6万金属吨小幅增长1.2%。刚果（金）产量预计约295万金属吨，同比增长约1%。2025年全球铜矿总产量约2,313

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万金属吨，同比增长约0.7%，显著低于冶炼产能约4%的扩张速度。新能源领域成为核心增长极，电力电网、新能源汽车及储能领域用铜量稳步提升；传统地产与制造业需求呈现分化，全球需求增速保持温和增长。

铜价方面，受全球铜矿供应约束增强、美国关税政策引发全球铜流“虹吸效应”以及美联储降息周期开启等因素共振，2025年铜价“区间波动、重心上移”。

2、钴

2025年全球钴矿产量约29万吨，其中刚果（金）产量约22万吨，占比76%。2025年初，受全球钴价跌至九年低点影响，刚果（金）实施了严格的出口配额制度，彻底扭转了市场对钴供应的预期，推动钴价从低位大幅反弹，并在年末维持在高位运行。消费电子回暖与固态电池预热为钴金属价格带来较大支撑。2025年AI手机及高端消费电子的景气度回升，带动了钴酸锂电池需求的刚性增长。同时，固态电池技术的加速落地也为钴的中长期需求打开了想象空间。经历了年初的“U型”反转，价格中枢系统性上移。

3、镍

2025年全球镍产量约381万吨，供应较为宽松。不锈钢及合金用镍需求较为稳定，对镍消费形成一定支撑。在动力电池领域，高镍化（8系、9系）依然是高端乘用车追求续航的核心方案，新能汽车产量持续增长，带动硫酸镍需求提升。

镍价方面，2025年整体震荡下行，核心矛盾围绕“印尼政策预期”与“全球高库存现实”展开博弈。作为全球镍供应核心，印尼政府在2025年末通过“工业经营许可证”（IUI）制度对镍冶炼厂新增投资进行限制，镍价有所回升。

4、锌

2025年全球精炼锌产量约1383万吨，其中中国精炼锌产量为752.8万吨，占比约54%。2025全年锌精矿加工费呈现先升后降、整体波动较大的走势。在中美贸易摩擦等重大事件的影响下，市场担忧锌消费前景，锌价因而承压下行，国内锌价最低跌至21,620元。

整体而言，2025年锌原料紧张问题得以缓解，国内锌锭有所过剩，制约了锌价上涨，使其在所有基本金属中表现较为逊色。

5、黄金

2025年全球黄金供应量为5002吨，同比增长1%。全球黄金价格在美元信用弱化、地缘政治风险加剧、全球央行持续购金及机构投资者战略配置的共同驱动下强势上行，黄金价格创历史新高。上海期货交易所（SHFE）黄金期货年初开盘价为621.84元/克，年末收盘价攀升至977.56元/克，实现57.20%的年度涨幅。黄金呈现出“长期趋势向上、短期波动加剧、定价逻辑重构、市场结构多元”的新特征。

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三、经营情况讨论与分析2025年，全球有色金属行业迎来供需重构与价值重估的全新发展阶段，铜钴镍等能源金属受新能源、AI算力、全球电网升级等领域刚性需求拉动，叠加供给端刚性约束，价格中枢持续上移，黄金等贵金属则在全球地缘冲突、避险需求升温背景下迎来价值风口，新能源电池行业在结构性机遇中实现高质量进阶。面对行业发展新机遇，公司坚守资源导向与国际化战略，深化“上控资源、下拓材料”全产业链布局，强化“控成本、抓细节、提质效”经营举措，持续夯实全球资源勘探、建设、运营核心能力，提升冶炼加工与材料制造的产业链延伸价值，在行业价值重构中不断增强经营质量与抗周期波动能力。

2025年度公司全球化资源布局与产业链运营能力实现新突破，海外核心项目提质增效成果显著，兄弟矿业铜冶炼项目（BMS）二期扩建完成后产能大幅提升，年末产能达到12万金属吨，全年产量10.63万金属吨，铜钴业务盈利韧性持续增强；刚果（金）卡隆威采冶一体化项目推进全流程技术改造与工程建设等工作，实现在产品品质把控、生产能耗压降、资源综合利用、成本精细化管控方面全方位的升级；印尼友山镍业在行业波动中保持稳定经营。国内板块多点发力，贵州项目产业链延伸价值进一步释放，华金矿业黄金产量实现稳步提升，大理三鑫铜矿建设进度有序推进。

报告期内，实业生产制造营业收入为286.30亿元，占公司整体营收比例为95.42%，同比增加20.58%，继续保持高质量经营。

（一）主营业务情况

1、能源金属业务：报告期内，公司能源金属业务实现营收203.84亿元，毛利率25.69%，较上年减少2.71个百分点。2025年度，铜产品产量20.74万金属吨，较上年增长17.48%；铜产品实现收入140.71亿元，同比增长34.20%，毛利率28.88%，同比减少6.35个百分点；钴产品产量

0.92万金属吨，较上年减少30.58%，实现收入10.11亿元，较上年减少30.64%，毛利率53.76%，较上年增加10.21个百分点；镍产品产量4.94万金属吨，较上年增加50.42%，实现收入42.86亿元，较上年增加13.16%，毛利率0.32%，较上年减少3.25个百分点。

（1）铜钴板块

①公司积极推进刚果（金）铜钴板块的生产建设及提质增效工作，报告期末，公司在刚果（金）铜的产能合计达到年产23万金属吨。公司铜钴冶炼项目CCR、CCM保持稳定生产运营，同时不断优化工艺流程，使产品合格率持续保持高位；兄弟矿业（BMS）顺利完成二期项目扩建，正式迈入年产铜12万金属吨以上规模企业行列；卡隆威铜钴项目在2025年统筹推进全流程技术改造与工程建设，顺利完成核心技改项目落地实施，在产品品质把控、生产能耗压降、资源综合利用、成本精细化管控等方面实现全方位升级，降本增效成果显著。

②大理三鑫积极办理矿山建设相关手续，已取得了项目核准报告等，建设用地及安全环评手续在稳步推进中。

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③报告期内公司通过在潜力勘探区域开展勘探工作、寻求外延式铜矿资源并购与合作等方式，积极寻求可持续发展的资源保障。

（2）印尼镍板块

报告期内友山镍业项目实现了稳定生产经营。2025年镍价在供需过剩格局下整体震荡下行，年末因印尼政策扰动出现反弹。通过提升管理水平、优化生产工艺、合理安排生产经营等综合举措，以及与国内相关产业形成产业链协同，增加产业链抗风险能力。公司将继续在镍板块的矿山资源端、冶炼端寻求进一步发展的机会。

（3）深加工及材料板块

①2025年，在刚果（金）“钴出口禁令”导致行业原料极度紧缺的困境下，科立鑫通过精准把控生产与出货节奏，高效配置有限原料资源，实现价值最大化。

②中合镍业优化工艺技术，进一步推进生产现场精细化管理，高镁渣型物料工艺控制取得成效，提高系统对多渠道来源的原料适应性。

③，截至2025年12月底，贵州一期项目完成产能爬坡，实现满负荷生产，贵州二期项目建设积极推进。公司开展系统工艺对标，进一步优化系统工艺流程，强化各项工作精细化管控要求，确保生产系统持续稳定运行。

2、基本金属业务：

（1）报告期内，盛屯锌锗锌冶炼实现满负荷生产并综合回收锗、银、铜、铟、金等有价金属，其中锗产品产量较上年同期增长37.18%，铟金属综合回收产业化取得阶段性成功。熔炼炉控制技术实现突破，渣处理量和有价金属回收率稳步提高，经济效益显著提升。

（2）报告期内，公司努力推进国内矿山权证的办理，保证建设有序进行。保山恒源鑫茂2025年9月取得省发改委采矿工程项目核准批复；华金矿业2025年度按照计划开展经营，销售黄金

320.75kg，实现营收2.44亿元。

3、金属贸易业务及其他：报告期内，金属贸易实现营业收入9.99亿元，较上年同期下降24.46%，占整体营收比重仅为3.33%。目前公司主营业务规模稳定增长，在实业生产制造规模和占比提升的同时，贸易业务规模逐步缩减，在保持高质量持续稳定经营的发展道路上取得良好成果。

（二）深化ESG与可持续发展，构建绿色产业价值链

报告期内，公司严格遵循《上海证券交易所上市公司自律监管指引第14号—可持续发展报告（试行）》等国内指引，以及全球报告倡议组织（GRI）《可持续发展报告标准》、国际财务报告可持续披露准则（IFRS）、联合国2030年可持续发展目标（SDGs）等国际标准，编制《可持续发展报告》。公司战略核心是构建新能源关键金属可持续价值链，坚守“尽善利用资源、尽美创造生活”的使命，依托在刚果（金）、印尼及中国的多元化布局，优化铜、钴、镍等关键转型金属全产业链布局，实现资源开发与低碳转型深度联动，推动企业从“矿业属性”向“气候属性”演进，将ESG绩效转化为核心竞争优势。气候转型方面，公司已将气候议题纳入治理和风险管理框架，

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明确2029年碳达峰、2050年碳中和目标，未来将加大可再生能源投入，通过光储一体化、二氧化碳捕集矿化等技术，破解制程排放减排困难的问题。风险治理上，聚焦气候变化等重点风险，通过气候情景建模、加固尾矿坝等措施提升资产韧性。未来，公司将深化价值链ESG管理，推动供应链减排，并严格对标国际国内披露标准，确保合规透明。通过将ESG绩效转化为核心竞争力，盛屯矿业旨在能源转型中为利益相关方创造长期、可持续的商业与社会价值。

（三）坚定贯彻“控成本、抓细节、提质效”措施报告期内，受全球大宗商品价格波动及地缘政治因素影响，行业竞争格局依旧严峻。面对这一复杂局势，公司坚定的实施精细化管理、技术创新和成本控制等多项举措，优化提质增效措施：

1、CCR和CCM通过不断优化，调整生产工艺参数，规范辅料采购途径和标准，提高铜产品合格率和作业效率。

2、卡隆威统筹推进全流程技术改造与工程建设，顺利完成核心技改项目落地实施，充分提升生产质效、降低运营成本、增强产品市场竞争力。

3、BMS积极推进技改工作，通过升级萃取工艺，进一步提升了生产环节的作业效率。

4、盛屯锌锗、贵州一期项目、科立鑫、华金矿业等国内运营主体以稳定生产为基础，挖潜增效为抓手，聚焦关键经济指标，精准施策，在生产管理、挖潜降库、技术改造等方面稳步向前并取得显著成绩。

公司将一如既往紧紧围绕铜、钴、镍等能源金属以及黄金贵金属，努力提高资源端的控制能力，优质高效地完成项目建设分类任务与既定目标，继续与行业内优质企业进行合作，稳步实现高质量发展。

四、报告期内核心竞争力分析

√适用□不适用

（一）资源储备和开发能力公司扎根有色金属行业多年，在国内拥有铅锌矿、铜多金属矿及金矿等多个矿山资源，具备良好的资源鉴别能力及资源开发能力。基于对新能源发展趋势的判断、铜钴镍等能源金属的对外高依存度，公司较早地将目光投向海外，厚植资源沃土，到全球重要的能源金属资源地如非洲、东南亚等地区进行资源布局，同时在海外布局优质金矿项目，在助力项目地区经济发展的同时，为国内发展新能源产业及贵金属业务获取资源保障。目前公司在海外的资源储备和开发已经取得了一定成果，金矿及铜钴镍等能源金属的资源储备和开发能力得到了实践检验和提升。公司将资源作为战略支撑之基点，视之为可持续发展的重要基础，资源储备和开发能力是公司关键的核心竞争要素。

（二）项目运营能力和管控能力

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公司项目地域分布较广，金属产品种类多，生产技术和工艺存在差异，对公司的生产和建设效率、质量控制、供应链管理、库存和物流规划、成本管控、渠道和品牌管理、技术研发、组织管理、社会责任、环境保护等诸多方面的运营能力提出较高要求。公司在多年稳定经营的基础上，形成了符合企业特质的较为全面的项目运营和管控能力，该能力不仅能为多地域、多品种、多业态的在产项目提供全方位管理支持，助力项目实现良好经济效益，还能让在建项目保持高效的建设执行能力，大幅缩短建设周期、节约建设成本，为公司对外市场拓展、内部降本增效的落地实施提供坚实支撑。

（三）专业团队人才优势

公司始终重视人才建设，形成了持续引进优秀人才、打造完善人才梯队、保障员工纵向晋升与横向流动畅通的良好机制。公司鼓励各层级员工开展国际化交流，为员工提供良好的福利待遇，通过理论学习和工作实践提高员工专业素养和语言能力，支持公司国际化发展战略。经过多年发展的沉淀与积累，公司重点围绕铜、镍、钴等能源金属主营业务，聚集了一批涵盖地质勘探、矿山开发、冶炼加工、材料制造、运营管理、市场研判、风险控制等领域的专业人才，成为公司高质量、持续、稳定发展的坚实基础。

五、报告期内主要经营情况公司2025年度实现营业收入300.03亿元，同比增长16.60%，主要原因系报告期内铜矿冶板块产量大幅提升，2025年铜价持续维持较高水平，公司内部持续提质增效、强调精细化管理；实现归属于母公司股东的净利润19.61亿元，归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为

25.29亿元。

(一)主营业务分析

1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：元币种：人民币

财务费用变动原因说明：主要系本期汇兑损失增加所致；投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期公司期货套期保值投资增加，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加所致；筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期公司融资增加所致。

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本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用√不适用

2、收入和成本分析

√适用□不适用无

(1).主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况

单位：元币种：人民币

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(2).产销量情况分析表

√适用□不适用

(3).重大采购合同、重大销售合同的履行情况

□适用√不适用

(4).成本分析表

单位：元币种：人民币

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(5).报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化

□适用√不适用

(6).公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用√不适用

(7).主要销售客户及主要供应商情况A.公司主要销售客户及主要供应商情况

√适用□不适用

前五名客户销售额1,434,735.15万元，占年度销售总额47.83%；其中前五名客户销售额中关联方销售额175,549.94万元，占年度销售总额5.85%。前五名供应商采购额580,880.48万元，占年度采购总额23.94%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额94,918.55万元，占年度采购总额3.91%。B.报告期内向单个客户的销售比例超过总额的50%、前5名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的情形

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□适用√不适用C.报告期内公司股票被实施退市风险警示或其他风险警示前五名销售客户

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

前五名供应商

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

D.报告期内公司存在贸易业务收入

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

贸易业务占营业收入比例超过10%前五名销售客户

□适用√不适用贸易业务收入占营业收入比例超过10%前五名供应商

□适用√不适用

3、费用

√适用□不适用

（1）销售费用变动原因说明：销售费用较上期增加259.33万元，与上期相比变动不大；

（2）管理费用变动原因说明：管理费用较上期增加8,289.29万元，主要系本期公司营收增长相应运营成本增长所致；

（3）研发费用变动原因说明：研发费用较上期减少138.48万元，与上期相比变动不大；

（4）财务费用变动原因说明：财务费用较上期增加16,971.34万元，主要系本期汇兑损失增加所致。

4、研发投入

(1).研发投入情况表

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√适用□不适用

单位：元币种：人民币

(2).研发人员情况表

√适用□不适用

(3).情况说明

□适用√不适用

(4).研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响

□适用√不适用

5、现金流

√适用□不适用

（1）经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：经营活动现金流量净额比上期减少1.71亿元，与上期相比变动不大；

（2）投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：投资活动产生的现金流量净额比上期减少14.70亿元，主要系本期公司期货套期保值投资增加，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加所致；

（3）筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：筹资活动产生的现金流量净额比上期增加31.04亿元，主要系本期公司融资增加所致。

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用√不适用

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(三)资产、负债情况分析

√适用□不适用

1、资产及负债状况

单位：元币种：人民币

其他说明：

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2、境外资产情况

√适用□不适用

(1).资产规模其中：境外资产19,451,676,187.09（单位：元币种：人民币），占总资产的比例为45.12%。

(2).境外资产占比较高的相关说明

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

3、截至报告期末主要资产受限情况

√适用□不适用详见本报告第八节财务报告“七、合并财务报表项目注释”之“31、所有权或使用权受限资产”。

4、其他说明

□适用√不适用

(四)行业经营性信息分析

√适用□不适用详见本节“二、报告期内公司所处行业情况”及“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（一）行业格局和趋势”。有色金属行业经营性信息分析

1、矿石原材料的成本情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

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2、自有矿山的基本情况（如有）

√适用□不适用

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(五)投资状况分析对外股权投资总体分析

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

1、重大的股权投资

□适用√不适用

2、重大的非股权投资

□适用√不适用

3、以公允价值计量的金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

证券投资情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

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证券投资情况的说明

√适用□不适用

2025年出售帕瓦股份（证券代码：688184）1,150,760股，成交金额13,159,392.55元，成交均价11.44元/股，税费、手续费等交易费用45,997.29元；2025年4月，正力新能（HK3677）登录港交所，公司持有13,104,125股，截至2025年12月31日，正力新能股票市值约9,362.2万元。

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私募基金投资情况

□适用√不适用衍生品投资情况

√适用□不适用

(1).报告期内以套期保值为目的的衍生品投资

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

/

/

/

(2).报告期内以投机为目的的衍生品投资

□适用√不适用

4、报告期内重大资产重组整合的具体进展情况

□适用√不适用

(六)重大资产和股权出售

□适用√不适用

(七)主要控股参股公司分析

√适用□不适用主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

/

报告期内取得和处置子公司的情况

√适用□不适用

/

(八)公司控制的结构化主体情况

□适用√不适用

/

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

√适用□不适用

1、铜供给端增量有限，多年以来矿山资本开支整体下滑，非洲铜资源开发受基建、电力制约等因素的影响，铜产量增长缓慢。需求端，因新能源产业（电动汽车、光伏、风电）、人工智能数据中心、电网升级改造等领域的需求稳步增长，为铜消费提供支撑。预计铜价将维持高位震荡。

2、钴刚果（金）作为全球钴资源核心产区，2025年正式实施出口配额管控，供给端受限明显，全球钴市场由前期过剩快速转向实质性紧缺，带动钴价从低位大幅反弹，年末维持高位运行。需求端，三元动力电池稳步增长，钴酸锂需求保持韧性，共同支撑钴需求持续抬升。在供给刚性约束与需求稳健增长的双重驱动下，2026年全球钴供需缺口将进一步扩大，钴价预计维持高位。

3、镍印尼镍矿管控与本土化产业政策持续落地，推动全球镍产业链向东南亚集聚；红土镍矿制备硫酸镍工艺愈发成熟，电解镍、镍铁等产品价差进一步收窄。需求端，新能源汽车高景气延续，三元电池高镍化趋势带动硫酸镍需求持续攀升，不锈钢行业需求企稳回暖，补库需求进一步释放。镍资源长期稀缺属性不改，价格触底回升。

4、锌展望2026年，中国锌供应持续增长，自给自足能力增强，需求低速增长。宏观层面，中美贸易摩擦及地缘政治风险仍制约消费前景，预计锌价表现弱于其他基本金属。

5、金全球地缘冲突持续、主要经济体货币政策调整，叠加市场避险情绪升温，推动黄金避险与配置需求双升，全球央行持续增持成为金价重要支撑。

供给端矿产金受矿山品位下降、开采成本上升、环保政策收紧制约，增量有限，再生金供给随金价波动小幅增加，整体供给偏稳。需求端珠宝消费、工业用金随经济复苏稳步恢复，黄金抗通胀、避险属性凸显，价格将维持高位震荡。

(二)公司发展战略

√适用□不适用

2026年，公司将继续围绕“控成本、抓细节、提质效”的经营方针，深化国际化布局，强化产业链协同，推动高质量发展。重点部署以下四个方面战略举措：

1、持续深化资源战略，筑牢产业安全根基

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公司2026年资源战略将聚焦"勘探-并购-储备"三位一体，聚焦铜、钴、镍、金等主营金属品种资源，构建"权益矿山+资源整合+战略储备+循环回收"的复合型保障体系，强化上下游协同与客户粘性，实现从"资源开采"向"材料制造"全链条价值跃升。

2、稳步推进产能建设，推动结构优化升级

公司2026年产能战略聚焦"区域优化+技术升级+成本控制"，推动从"规模扩张"向"质量提升"转型，实现产能结构"三升三降"（提升高附加值产品产能占比、绿色低碳工艺占比、智能化生产水平，降低单位能耗、碳排放强度、低效产能比重）。持续优化在产矿山运营体系，以技术升级驱动开采效率提升。深化全流程成本精细化管控，推动存量产能向高效益、低耗能方向加速升级。

3、深化人才强企根基，提升科技创新动能

公司2026年将持续推进人才梯队国际化与专业化建设，通过引进优秀人才、强化内部轮动与海外锻炼、完善福利培训及校企合作，夯实人才储备，为国际化战略提供坚实支撑。技术创新方面，公司聚焦能源金属材料加大研发投入，围绕采矿手段、冶炼回收率、节能降耗及材料型号持续开展工艺改良与产品迭代，以创新驱动降本增效，精准满足不断变化的市场需求。

4、拓展互利共赢空间，打造开放合作新局

公司坚持互惠共赢战略，以“风险共担、价值共创、标准共建”为原则，围绕铜、钴、镍等能源金属核心领域，携手锂电行业技术领先的头部企业，构建优势互补、分工协作、利益共享的产业链生态圈。通过发挥自身资源、技术与管理优势，深化以原生资源为主、再生资源为辅的垂直整合，打通从资源开发到前驱体制造的全链条，在开放协同中持续拓展互利共赢新空间。

5、法治引领合规与气候行动，构建全生命周期ESG与低碳价值体系

公司将全面贯彻“预防为主、综合治理”核心原则，推进治理与合规转型，构建法治引领下的全生命周期ESG管理体系，推动合规治理重心从“事后达标”转向“全生命周期预防”。公司将生态保护补偿与碳排放权交易制度深度融入国内矿山闭坑复垦规划，探索“生态修复+资产价值转化”新模式。同时，围绕“2029年运营层面实现碳排放达峰，2050年实现碳中和”气候战略，积极拓宽绿色融资渠道，实现财务绩效与减排目标同向优化，以低碳金属价值溢价为全球投资者创造长期生态溢价的战略回报。

(三)经营计划

√适用□不适用

2026年，公司生产经营目标：实现铜产品产量23万金属吨；钴产品产量1.5万金属吨；镍产品产量6万金属吨；锌产品产量30万金属吨；黄金产品产量380公斤。

其他方面，国内矿山包括继续推进大理三鑫铜矿山全面建设投产、保山恒源鑫茂矿业项目按计划开展建设、华金矿业产量提升；贵州项目二期全面投产。

鉴于市场环境复杂多变，本经营计划仅作为指导性指标，存在不确定性，不构成对产量实现的承诺。为保障全体股东权益，本公司保留根据市场环境变化、行业政策调整及生产经营实际需要，

/

对本经营计划进行适时修订的权利。敬请投资者充分关注行业特有风险，理性认知预测信息的不确定性，审慎作出投资决策。

(四)可能面对的风险

√适用□不适用

1、金属价格波动的风险铜、钴、镍、锌等金属品种的价格波动及供需关系变化将对本公司的盈利能力产生重要影响。为了避免因金属短期大幅度波动造成对公司盈利的影响，公司将通过适当的期货市场套期保值来锁定收益，稳定盈利水平。

2、海外经营的风险近年来公司在海外布局的项目逐步落地并持续经营，公司在刚果（金）拥有多个铜钴项目，在印尼维达贝工业园拥有镍冶炼项目。随着海外拓展的步伐不断加快，公司可能面临由于文化差异、法律体系差异、劳资矛盾、沟通障碍以及海外业务管理等因素带来的风险。上述风险均可能对公司海外经营产生不利影响，公司寻求资源来源多样化，加强安全防护体系保障及物流供应链建设，推进海外地区社区共建，不断优化细化海外业务的经营和管理，培养和引进国际化的人才队伍，提高经营管理团队的综合能力，完善管控流程，防范海外经营风险。

3、汇兑风险公司的境外业务用外币结算，外汇价格的波动也给公司经营带来一定的不确定风险。公司拥有一支专业的国际业务团队，利用好境内外息差能有效规避汇兑风险，甚至还能带来收益。

4、安全环保风险随着国家对企业安全环保标准的不断提高，也将给公司的生产经营带来一定的挑战。公司将一如既往地坚持“安环高标准，事故零容忍”理念，将安全环保放在企业生产经营重中之重的位置。

5、ESG相关风险在推进战略的同时，公司也清醒认识到未来可能面临的复合型ESG风险。在气候物理风险方面，极端降水与干旱可能对刚果（金）及印尼等海外基地的尾矿库安全和物流运输造成冲击。在转型风险方面，随着全球碳贸易壁垒及国内生态损害赔偿机制的完善，运营成本面临潜在上升压力。此外，全球化经营中的劳工权益保护、生物多样性干预及供应链尽责仍是管理难点。公司计划通过建立全球统一的ESG绩效考核指标，将风险节点转化为管理锚点，确保在复杂多变的国际环境中，以极强的风险防御能力保障公司稳健前行。

(五)其他

□适用√不适用

七、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明

□适用√不适用

/

第四节公司治理、环境和社会

一、公司治理相关情况说明

√适用□不适用报告期内，公司按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》和中国证监会、上海证券交易所有关要求，加强信息披露工作，不断完善公司法人治理结构，建立健全内部控制制度，规范公司运作，切实维护公司及全体股东利益。公司股东会、董事会、经营管理层职责明确，各董事、高级管理人员勤勉尽责，董事认真履行职责，积极主动参加董高履职相关的专项培训，积极参加公司股东会、董事会，关联董事对相关关联交易事项进行回避表决，确保了公司安全、稳定、健康、持续的发展。

1、关于股东与股东会：报告期内，公司严格按照《公司法》、《股票上市规则》、《股东会议事规则》等规定和要求，召集、召开年度股东会及临时股东会，股东会的会议筹备、会议提案、议事程序、会议表决和决议、决议的执行和信息披露等方面符合规定要求。确保各个股东充分行使自己的权利，切实保证中小股东的权益。公司邀请律师出席股东会，对会议的召开程序、审议事项、出席人身份进行确认和见证，并出具法律意见书，保证了股东会的合法有效。同时，股东会审议影响中小投资者利益的重大事项时，对中小投资者的表决实行单独计票，且计票结果及时公开披露，切实维护中小投资者权益。

2、关于控股股东与上市公司的关系：公司与控股股东产权关系相互独立。公司董事会及其他内部机构独立运作，控股股东对公司依法通过股东会行使权利，未有超越股东会直接或间接干预公司决策和经营活动的行为。公司与控股股东不存在关联交易，不存在控股股东占用公司资金现象。

3、关于董事和董事会：公司严格按照《公司法》《公司章程》规定程序选聘董事，董事会的人数及结构符合法律法规和《公司章程》的要求。报告期内，公司全体董事以认真负责的态度出席董事会和股东会，积极参加相关培训，学习有关法律法规。公司董事会下设审计委员会、战略委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会、环境、社会及公司治理（ESG）委员会等五个专门委员会，其成员组成结构合理。各专业委员会均严格按照相应工作条例开展工作，在公司的经营管理中充分发挥了其专业性作用。每位独立董事均严格遵守《上市公司独立董事管理办法》，认真负责、勤勉尽责地履行各自的职责。

4、关于信息披露：公司严格按照有关法律法规及公司制定的《信息披露管理制度》的要求，真实、准确、完整、及时地通过《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》及上海证券交易所网站等披露有关信息，并做好信息披露前的保密工作，切实履行上市公司信息披露的义务，保证公司信息披露的公开、公平、公正，积极维护公司和投资者，尤其是中小股东的合法权益。

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5、关于投资者关系及相关利益者：公司不断完善投资者沟通体系，通过官网专栏、网上业绩说明会、互动平台、热线电话及实地调研等多元化渠道，主动回应投资者疑问，确保沟通无障碍。此举构建了公司与投资者及公众间公平透明的交流桥梁，有效增进了双方的良性互动，有力保障了投资者的合法权益。

6、关于绩效评价和激励约束机制：公司建立了完善的激励与约束机制，对高管人员实行公正透明的绩效评估标准。同时，高管的聘任流程严格遵守法规，确保过程的公开性与合规性。

7、关于内部控制制度的建立健全：为规范经营管理、防范运营风险、保障业务活动有序开展，公司依据《公司法》《证券法》《企业内部控制基本规范》等法律法规及规范性文件要求，结合自身经营特点与管理需求，构建了覆盖经营管理各层面、各环节的内部控制体系，并持续优化完善。通过规范落实各项治理制度，公司治理水平稳步提升，有效保障了公司规范运作及全体股东的合法权益。

8、关于内幕信息知情人登记与管理：报告期内，公司严格执行内幕信息知情人登记报备制度，依据重大事项及保密信息的进展情况，及时完成相关人员的登记与报备工作，未发生内幕信息泄露导致股价异常波动的情况，确保了信息披露的公平公正，有效维护了公司股东的合法权益。

9、关于ESG工作的开展及推进：公司将可持续发展深度融入治理体系，结合法规要求与子公司运营实际，确立以匠心、协同、透明、承诺、信誉、关怀为核心的ESG管理方针。以技术创新夯实绿色根基，以协同联动凝聚发展合力，以透明披露坚守合规底线，以战略承诺锚定长期方向，以信誉建设筑牢信任基石，以人文关怀传递企业温度，全面引领公司高质量、可持续发展。公司治理与法律、行政法规和中国证监会关于上市公司治理的规定是否存在重大差异；如有重大差异，应当说明原因

□适用√不适用

二、公司控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面独立性的具体

措施，以及影响公司独立性而采取的解决方案、工作进度及后续工作计划

□适用√不适用控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况，以及同业竞争或者同业竞争情况发生较大变化对公司的影响、已采取的解决措施、解决进展以及后续解决计划

□适用√不适用

/

三、董事和高级管理人员的情况(一)现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况

√适用□不适用

单位：股

/

姓名

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其它情况说明

□适用√不适用

/

(二)现任及报告期内离任董事和高级管理人员的任职情况

1、在股东单位任职情况

√适用□不适用

2、在其他单位任职情况

√适用□不适用

/

(三)董事、高级管理人员薪酬情况

√适用□不适用

/

(四)公司董事、高级管理人员变动情况

√适用□不适用

理人员实际获得薪酬的止付追索情况姓名

(五)近三年受证券监管机构处罚的情况说明

√适用□不适用

1、公司于2023年8月30日收到上海证券交易所出具的《关于对盛屯矿业集团股份有限公司及有关责任人予以通报批评的决定》（〔2023〕111号），该函件指出公司实际业绩与预告业绩相比发生盈亏方向的重大变化，影响投资者合理预期。同时，公司迟至2023年3月25日才发布业绩预告更正公告，更正公告披露不及时。对公司及时任董事长张振鹏、时任总裁周贤锦、时任财务总监翁雄、时任董事会秘书卢乐乐、时任独立董事兼审计委员会召集人涂连东予以通报批评。

2、2024年6月29日，根据2024年4月21日收到的厦门证监局下发的《厦门证监局关于对盛屯矿业集团股份有限公司采取责令改正并出具警示函措施的决定》（[2024]9号）中查明的事实，上海证券交易所对公司及时任董事长、总裁张振鹏，时任董事长陈东，时任总裁周贤锦，时任财务总监翁雄予以通报批评的纪律处分决定。公司已在规定时间内向上海证券交易所提交经全体董监高人员签字确认的整改报告。

2024年8月5日，公司收到厦门证监局出具的《行政处罚决定书》([2024]3号)，根据当事人违法行为的事实、性质、情节和社会危害程度，依据《证券法》第一百九十七条第二款的规定，决定:1、对盛屯矿业集团股份有限公司责令改正，给予警告，并处以300万元罚款；2、对张振鹏、陈东、翁雄给予警告，并分别处以150万元罚款;3、对周贤锦给予警告，并处以100万元罚款。

2024年8月5日，公司收到厦门证监局下发的《厦门证监局关于对刘鹭华、任力、涂连东、熊波、金鑫、邹亚鹏、卢乐乐、吴奕聪、唐波、赵郁岚、张晓红、黄娜敏采取出具警示函措施的决定》([2024]31号)，刘鹭华、任力、涂连东、熊波、金鑫、邹亚鹏、卢乐乐、吴奕聪、唐波、赵郁岚、张晓红、黄娜敏作为盛屯矿业时任董事、监事、高级管理人员，被采取出具警示函的监督管理措施，并根据《证券期货市场诚信监督管理办法》将相关情况记入诚信档案。(六)其他

□适用√不适用

/

四、董事履行职责情况

(一)董事参加董事会和股东会的情况

连续两次未亲自出席董事会会议的说明

□适用√不适用

(二)董事对公司有关事项提出异议的情况

□适用√不适用

(三)其他

□适用√不适用

五、董事会下设专门委员会情况

√适用□不适用

(一)董事会下设专门委员会成员情况

(二)报告期内审计委员会召开6次会议

/

(三)报告期内提名委员会召开2次会议

(四)报告期内薪酬与考核委员会召开1次会议

(五)报告期内战略委员会召开1次会议

(六)报告期内ESG委员会召开1次会议

/

(七)存在异议事项的具体情况

□适用√不适用

六、审计委员会发现公司存在风险的说明

□适用√不适用

审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

七、报告期末母公司和主要子公司的员工情况

(一)员工情况

合计

(二)薪酬政策

√适用□不适用

公司通过严格执行薪酬管理制度确保公司薪酬管理的内部公平性，并通过开放的绩效管理评估手段，使全体员工能够通过自身能力的提升、公司业绩的增加，实现薪酬的上涨。同时，公司对不同层级员工薪酬水平进行梳理并对标市场，确保关键岗位薪酬具备一定的竞争力。形成了以岗位价值为依据，以业绩为导向的薪酬结构，将员工利益和公司利益紧密结合，以充分发挥薪酬的激励作用。(三)培训计划

√适用□不适用

/

公司通过当年业务焦点和业务计划作为培训计划的实施载体，进而通过培训提升全员整体素质、能力。主要体现在：（1）改善公司各级各类员工的知识结构、提升员工的综合素质，提高员工的工作技能、工作态度和行为模式，满足公司的快速发展需要，更好地完成公司的各项工作计划与工作目标；（2）加强公司各部门各类员工职业素养与敬业精神，打造高绩效团队，减少工作失误，提高工作效率；（3）提升公司凝聚力、吸引力、向心力和战斗力，为公司进一步发展储备相关人才；（4）提高公司部门管理人员的管理意识、管理技能、管理能力与领导水平。(四)劳务外包情况

□适用√不适用

八、利润分配或资本公积金转增预案

(一)现金分红政策的制定、执行或调整情况

√适用□不适用

公司第十届董事会第六十四次会议和2023年第二次临时股东大会审议通过了《盛屯矿业集团股份有限公司未来三年（2023年-2025年）股东回报规划》。

报告期内，公司现金分红政策严格执行《公司法》、《证券法》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红（2023年修订）》及《公司章程》的规定，公司现金分红政策兼顾对投资者的合理投资回报与公司的可持续发展，充分重视投资者特别是中小投资者的合理要求和意见，可更好地保护投资者特别是中小投资者的权益。

(二)现金分红政策的专项说明

√适用□不适用

(三)报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正，但未提出现金利润分配方案预案的，公司应

当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划

□适用√不适用(四)本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

/

注:上表现金分红金额包含公司2025年中期分红金额。

(五)最近三个会计年度现金分红情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

九、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

□适用√不适用

(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况股权激励情况

□适用√不适用其他说明：

□适用√不适用员工持股计划情况

□适用√不适用其他激励措施

□适用√不适用

(三)董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

□适用√不适用

/

(四)报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况

□适用√不适用

十、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

√适用□不适用报告期内，公司遵循证监会、上海证券交易所有关规定及《公司法》《公司章程》等法律法规要求，在建立了内部控制体系的基础上，结合公司实际情况加强了内控制度完善和优化工作，强化内部监督。为公司经营管理的合规及资产安全、战略实施提供保障。报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明

□适用√不适用

十一、报告期内对子公司的管理控制情况

√适用□不适用

依照各下属子公司适用法律法规及其章程，公司享有股东权利，负有股东义务。报告期内，公司通过明确公司总部与子公司的权责，并指导子公司完善相关管理制度、流程，完善内部控制。通过内部监督，督促子公司落实总部关注的对外担保、对外投资、资金管理等高风险领域的管控要求。公司通过对子公司经营业绩进行考核，着力提升子公司管理效益、效率。对子公司的管理控制存在异常的风险提示

□适用√不适用

十二、内部控制审计报告的相关情况说明

√适用□不适用

截至内部控制评价报告基准日，公司不存在财务报告内部控制重大缺陷，公司已按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，也未发现非财务报告内部控制重大缺陷。

信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对公司内部控制进行了审计，并为公司出具了内部控制审计报告，审计意见为标准无保留意见。详见公司同日于上海证券交易所网站www.sse.com.cn披露的《盛屯矿业集团股份有限公司2025年12月31日内部控制审计报告》。是否披露内部控制审计报告：是内部控制审计报告意见类型：标准的无保留意见报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

□是√否

十三、上市公司治理专项行动自查问题整改情况无

/

十四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

√适用□不适用

其他说明

□适用√不适用

十五、社会责任工作情况

(一)是否单独披露社会责任报告、可持续发展报告或ESG报告

√适用□不适用详见公司于同日在上海证券交易所网站www.sse.com.cn披露的《盛屯矿业集团股份有限公司2025年度可持续发展报告》。

(二)社会责任工作具体情况

√适用□不适用

具体说明

□适用√不适用

十六、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

√适用□不适用

/

具体说明

□适用√不适用

十七、其他

□适用√不适用

/

第五节重要事项

一、承诺事项履行情况(一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

√适用□不适用

/

/

/

/

/

/

/

/

(二)公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否达到

原盈利预测及其原因作出说明

□已达到□未达到√不适用

(三)业绩承诺情况

√适用□不适用环球资源2025年度实现净利润23,527.95万元，2024至2025年累计实现净利润53,942.49万元。

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

□适用√不适用

三、违规担保情况

□适用√不适用

四、公司董事会对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明

□适用√不适用

五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明

（一）公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明

√适用□不适用

1、重要会计政策变更

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

2、重要会计估计变更

□适用√不适用

/

（二）公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明

□适用√不适用

（三）与前任会计师事务所进行的沟通情况

□适用√不适用

（四）审批程序及其他说明

□适用√不适用

六、聘任、解聘会计师事务所情况

单位：万元币种：人民币

名称

聘任、解聘会计师事务所的情况说明

□适用√不适用审计期间改聘会计师事务所的情况说明

□适用√不适用审计费用较上一年度下降20%以上（含20%）的情况说明

□适用√不适用

七、面临退市风险的情况

(一)导致退市风险警示的原因

□适用√不适用

(二)公司拟采取的应对措施

□适用√不适用

(三)面临终止上市的情况和原因

□适用√不适用

八、破产重整相关事项

□适用√不适用

/

九、重大诉讼、仲裁事项

□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项√本年度公司无重大诉讼、仲裁事项

十、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改

情况

□适用√不适用

十一、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

√适用□不适用

报告期内，公司及其控股股东、实际控制人诚信状况良好。

十二、重大关联交易(一)与日常经营相关的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

√适用□不适用

/

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(二)资产或股权收购、出售发生的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

4、涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

√适用□不适用公司于2024年2月8日披露公司控股股东深圳盛屯集团业绩承诺：环球资源2024-2026年度累计实现净利润数不低于28,400万元。截至本报告期末，环球资源2025年度累计实现净利润53,942.49万元。

(三)共同对外投资的重大关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

/

(四)关联债权债务往来

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(五)公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

□适用√不适用(六)其他

□适用√不适用

十三、重大合同及其履行情况

(一)托管、承包、租赁事项

1、托管情况

□适用√不适用

2、承包情况

□适用√不适用

3、租赁情况

□适用√不适用

/

(二)担保情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

/

(三)委托他人进行现金资产管理的情况

1、委托理财情况

(1).委托理财总体情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

其他情况

□适用√不适用

(2).单项委托理财情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

其他情况

□适用√不适用

/

(3).委托理财减值准备

□适用√不适用

2、委托贷款情况

(1).委托贷款总体情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(2).单项委托贷款情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(3).委托贷款减值准备

□适用√不适用

3、其他情况

□适用√不适用

(四)其他重大合同

□适用√不适用

十四、募集资金使用进展说明

□适用√不适用

十五、其他对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的重大事项的说明

□适用√不适用

第六节股份变动及股东情况

一、股本变动情况

(一)股份变动情况表

1、股份变动情况表报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。

2、股份变动情况说明

□适用√不适用

/

3、股份变动对最近一年和最近一期每股收益、每股净资产等财务指标的影响

□适用√不适用

4、公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用√不适用(二)限售股份变动情况

□适用√不适用

二、证券发行与上市情况

(一)截至报告期内证券发行情况

□适用√不适用截至报告期内证券发行情况的说明（存续期内利率不同的债券，请分别说明）：

□适用√不适用

(二)公司股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况

□适用√不适用

(三)现存的内部职工股情况

□适用√不适用

三、股东和实际控制人情况

(一)股东总数

(二)截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

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持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用√不适用前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

□适用√不适用

(三)战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名股东

□适用√不适用

四、控股股东及实际控制人情况

(一)控股股东情况

1、法人

√适用□不适用

2、自然人

□适用√不适用

3、公司不存在控股股东情况的特别说明

□适用√不适用

4、报告期内控股股东变更情况的说明

□适用√不适用

/

5、公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用

(二)实际控制人情况

1、法人

□适用√不适用

2、自然人

√适用□不适用

3、公司不存在实际控制人情况的特别说明

□适用√不适用

4、报告期内公司控制权发生变更的情况说明

□适用√不适用

5、公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用

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6、实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用√不适用

(三)控股股东及实际控制人其他情况介绍

□适用√不适用

五、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到80%以上

□适用√不适用

六、其他持股在百分之十以上的法人股东

□适用√不适用

七、股份限制减持情况说明

□适用√不适用

八、股份回购在报告期的具体实施情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

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九、优先股相关情况

□适用√不适用

第七节债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

□适用√不适用

二、可转换公司债券情况

□适用√不适用

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第八节财务报告

一、审计报告盛屯矿业集团股份有限公司全体股东：

一、审计意见我们审计了盛屯矿业集团股份有限公司（以下简称盛屯矿业）财务报表，包括2025年12月31日的合并及母公司资产负债表，2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表，以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了盛屯矿业2025年12月31日的合并及母公司财务状况以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师独立性准则和中国注册会计师职业道德守则中适用于公众利益实体财务报表审计的独立性要求，我们独立于盛屯矿业，并履行了独立性和职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。

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四、其他信息盛屯矿业管理层(以下简称管理层)对其他信息负责。其他信息包括盛屯矿业2025年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

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基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估盛屯矿业的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非管理层计划清算盛屯矿业、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督盛屯矿业的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对盛屯矿业持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致盛屯矿业不能持续经营。

（5）评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

（6）就盛屯矿业中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

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我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)中国注册会计师：郭东超（项目合伙人）

中国注册会计师：闵丹中国北京二〇二六年三月十八日

二、财务报表

合并资产负债表2025年12月31日编制单位：盛屯矿业集团股份有限公司

单位：元币种：人民币

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发放贷款和垫款

短期借款

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公司负责人：熊波主管会计工作负责人：周华林会计机构负责人：刘志环

母公司资产负债表2025年12月31日编制单位：盛屯矿业集团股份有限公司

单位：元币种：人民币

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公司负责人：熊波主管会计工作负责人：周华林会计机构负责人：刘志环

合并利润表2025年1—12月

单位：元币种：人民币

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公司负责人：熊波主管会计工作负责人：周华林会计机构负责人：刘志环

母公司利润表2025年1—12月

单位：元币种：人民币

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公司负责人：熊波主管会计工作负责人：周华林会计机构负责人：刘志环

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合并现金流量表2025年1—12月

单位：元币种：人民币

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公司负责人：熊波主管会计工作负责人：周华林会计机构负责人：刘志环

母公司现金流量表

2025年1—12月

单位：元币种：人民币

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公司负责人：熊波主管会计工作负责人：周华林会计机构负责人：刘志环

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合并所有者权益变动表2025年1—12月

单位：元币种：人民币

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项目

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公司负责人：熊波主管会计工作负责人：周华林会计机构负责人：刘志环

母公司所有者权益变动表

2025年1—12月

单位：元币种：人民币