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公司代码：600657公司简称：信达地产

信达地产股份有限公司

2025年年度报告

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重要提示

一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司全体董事出席董事会会议。

三、安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

四、公司负责人邓立新、主管会计工作负责人周慧芬及会计机构负责人（计划财务部总经理）王琦声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

综合考虑公司实际经营状况及未来发展需求，经公司第十三届董事会第二十四次（2025年度）会议审议通过，公司拟定的2025年度利润分配预案为：不进行现金股利分配，亦不进行资本公积金转增股本。

本次利润分配预案尚需提交公司2025年年度股东会审议。截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响

√适用□不适用

报告期末，母公司未弥补亏损金额308,818,322.73元。

母公司存在未弥补亏损与公司本期不进行现金股利分配无联系。

六、前瞻性陈述的风险声明

√适用□不适用

本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。

七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否

八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否

九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否

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十、重大风险提示

公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节管理层讨论与分析中关于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险部分的内容。

十一、其他

□适用√不适用

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目录

第一节释义 ...... 5

第二节公司简介和主要财务指标 ...... 5

第三节管理层讨论与分析 ...... 10

第四节公司治理、环境和社会 ...... 37

第五节重要事项 ...... 52

第六节股份变动及股东情况 ...... 65

第七节债券相关情况 ...... 72

第八节财务报告 ...... 90

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第一节释义

一、释义在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息

二、联系人和联系方式

三、基本情况简介

四、信息披露及备置地点

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五、公司股票简况

六、其他相关资料

七、近三年主要会计数据和财务指标

(一)主要会计数据

单位：元币种：人民币

(二)主要财务指标

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报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明

√适用□不适用

营业收入、扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入变动原因说明：本期较上年同期房地产结转规模下降，营业收入下降。

利润总额、归属于上市公司股东净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、每股收益、扣除非经常性损益后的每股收益、加权平均净资产收益率、扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率变动原因说明：本期房地产开发项目集中交付规模减少，营业收入和毛利率同比下降；部分房地产开发项目及对外财务性投资存在减值迹象，公司计提相应的资产减值准备。

归属于上市公司股东的净资产变动原因说明：本期归属上市公司股东净利润为负。

经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期销售商品收到的现金较上年同期增加。

八、境内外会计准则下会计数据差异(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用

(三)境内外会计准则差异的说明：

□适用√不适用

九、2025年分季度主要财务数据

单位：元币种：人民币

季度数据与已披露定期报告数据差异说明

□适用√不适用

十、非经常性损益项目和金额

√适用□不适用

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单位：元币种：人民币

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用

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十一、营业收入扣除情况表

单位：元币种：人民币

十二、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

□适用√不适用

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十三、采用公允价值计量的项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

十四、其他

□适用√不适用

第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的业务情况

公司以房地产开发为核心，以代建服务、物业服务、商业运营等为支持，持续完善产品体系与城市布局，努力提高公司的市场影响力和品牌美誉度。公司重点关注经济强市和人口导入城市，围绕长三角、粤港澳大湾区、京津冀、长江中游和成渝城市群，进入了浙江、安徽、江苏、广东、山东、湖北、四川、陕西、海南、北京、上海、天津、重庆等省市近三十个城市，形成了核心城市、深耕城市和辐射城市兼顾的业务布局。公司开发产品以住宅为主，重点关注改善型需求和刚性需求，同时适度开发写字楼和综合体，积极参与城市更新，逐步探索商业地产、长租公寓、产业园区、养老地产等新业态。公司秉承“专业特色的不动产资源整合商”的企业愿景，践行“专业创造、共赢未来”的企业使命，坚持“理解客户需要，开发宜居产品，建设美好家园”的品牌价值观，在住宅领域形成了蓝系列、郡系列、东方系列产品线，在办公领域形成了国际系列产品线，并努力提高物业服务水平和商业运营能力。

公司依托中国信达系统资源和协同合力，发挥专业开发优势和资源整合能力，打造专业化、差异化、特色化发展模式，努力成为专业特色的不动产资源整合商，逐步提高行业竞争力。公司将持续创新业务模式和盈利模式，发展困境不动产投资、轻资产、资产盘活等业务，努力抓住行业并购重组机遇，提高轻资产业务规模，打造不动产资产管理第二增长曲线，构建轻重并举的业务组合，提高持续发展能力。报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用√不适用

二、报告期内公司所处行业情况

我国房地产行业规模大、链条长，对经济发展和金融稳定具有重要影响，与城镇化进程密切相关。我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段，需要坚持城市内涵式发展，推动城市高质量发展。我国将加快构建房地产发展新模式，推进城市更新，积极盘活存量，有效推动低效土地再利用。我国房地产行业具有周期性、政策性、地域性、资金密集型和资源整合型等特征。宏观经济环境对房地产行业具有深远影响，居民就业状况和收入预期影响购房行为。调控政策对房地产行业影响深远，其中土地政策、融资政策、税收政策、预售制度的影响最为明显。各区域城市由于经济活力、产业布局、人口流动等因素千差万别，导致各地市场严重分化。我国众多金融机构涉房业务较为广泛，需要加强投前研判、投后管理、回收处置与存量盘活，对于不动产专业服务有较大的需求。房地产行业专业分工不断细化，投资商、开发商、运营商、服务商等细分领域的专业门槛持续提高，要求房企不

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断增强自身专业能力和外部资源整合能力，打造不动产业务生态圈。

我国房地产市场供求关系发生重大变化，房地产市场总体上已经从卖方市场转变为买方市场，房地产开发景气指数较低。2025年，全国房地产市场仍处于调整下行的过程，需要更大力度推动房地产市场止跌回稳。国家统计局数据显示，2025年，新建商品房销售面积88,101万平方米，同比下降8.7%；其中住宅销售面积下降9.2%。新建商品房销售额83,937亿元，下降12.6%；其中住宅销售额下降13.0%。2025年12月份，房地产开发景气指数为91.45。市场变化进一步加剧了房企销售竞争的压力。克而瑞发布的2025年中国房企销售业绩分析报告显示：2025年房企销售整体保持低位运行。从100家典型房企的全口径销售情况来看，全年销售规模超过1,000亿元的企业共有10家，300-1,000亿的企业有13家，100-300亿的企业有42家，100亿以下的企业有35家。行业将告别高杠杆、高负债、高周转“三高”模式，加快向房地产发展新模式转变，追求高质量发展、高产品能力、高运营效率已经成为共识。

三、经营情况讨论与分析

（一）房地产市场回顾与展望

2025年我国积极应对国际形势急剧变化、国内困难挑战增多的复杂形势，实施更加积极有为的宏观政策，经济总体运行保持稳定，但经济增速仍面临一定压力，其中房地产对经济的拉动作用减弱，房地产开发投资有所下滑。国家统计局数据显示，2025年，全国房地产开发投资82,788亿元，同比下降17.2%，降幅较上年扩大6.6个百分点，如下图1所示。与此同时，房地产开发企业房屋施工、新开工、竣工有所减少。2025年，房屋施工面积659,890万平方米，比上年下降

10.0%；房屋新开工面积58,770万平方米，下降20.4%；房屋竣工面积60,348万平方米，下降18.1%。

图1：全国房地产开发投资增速

2025年，全国商品房销售面积、销售金额同比持续下降，不过在房地产“止跌回稳”政策的推动下，降幅较上年有所收窄。国家统计局数据显示，2025年，新建商品房销售面积88,101万平方米，比上年下降8.7%，降幅较上年收窄4.2个百分点；新建商品房销售额83,937亿元，下降

12.6%，降幅较上年收窄4.5个百分点，如下图2所示。

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图2：全国新建商品房销售面积及销售额增速

在销售总体下滑的影响下，2025年全国房地产开发企业到位资金有所下滑。国家统计局数据显示，2025年，房地产开发企业到位资金93,117亿元，比上年下降13.4%。其中，国内贷款14,094亿元，下降7.3%；利用外资25亿元，下降20.8%；自筹资金33,149亿元，下降12.2%；定金及预收款28,089亿元，下降16.2%；个人按揭贷款12,852亿元，下降17.8%。逐月来看，如下图3所示，2025年2月以来，房地产开发企业到位资金降幅逐月扩大，行业资金链仍然有待改善。

图3：全国房地产开发企业本年到位资金增速

-12.9

-5.1

-3.0

-2.8-2.9

-3.5

-4.0

-4.7

-5.5

-6.8

-7.8

-8.7-17.1

-2.6-2.1

-3.2

-3.8

-5.5

-6.5

-7.3

-7.9

-9.6

-11.1

-12.6

-30-20-10

2024年1-12月

2025年1-2月

1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月1-9月1-10月1-11月1-12月

（%）

新建商品房销售面积增速新建商品房销售额增速

-17.0

-3.6-3.7-4.1

-5.3-6.2

-7.5

-8.0

-8.4-9.7

-11.9-13.4

-30-20-10

2024年1-12月2025年1-2月

1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月1-9月1-10月1-11月1-12月

（%）

房地产市场具有较强的地域性特征，不同城市及城区市场分化明显，总体上一、二线城市市场好于三、四线城市，城市核心区好于远郊区。报告期内，公司进入的北上广深四个一线城市，长三角的杭州、宁波、合肥等城市，以及西部地区的重庆、成都、西安的经济活跃度较高，房地产市场的韧性较强，仍然有一定的市场需求，其中改善性住房需求较为旺盛。

2025年，各级政府持续放松房地产政策，出台推动房地产市场止跌回稳的举措，加快构建房地产发展新模式。2025年3月5日，政府工作报告提出，持续用力推动房地产市场止跌回稳。2025年6月13日，国务院常务会提出，进一步优化现有政策，提升政策实施的系统性有效性，多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳。2025年7月14日至15日，中央城市工作会议提出，加快构建房地产发展新模式，稳步推进城中村和危旧房

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改造。2025年10月20至23日，党的二十届四中全会提出，推动房地产高质量发展。2025年，各地降低房贷利率，优化公积金贷款，加大购房补贴等多措并举，有效带动了一部分的购房需求，但房地产市场整体的去库存压力依然存在，市场仍处于调整阶段。国家统计局数据显示，2025年12月份，70个大中城市中，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，同比下降1.7%；二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，同比下降2.5%；三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，同比下降3.7%。

展望2026年房地产市场形势，总体上相关房地产政策有利于改善市场供求关系，有利于推动市场止跌回稳，有利于化解房地产行业风险。2026年3月5日，政府工作报告提出，着力稳定房地产市场。因城施策控增量、去库存、优供给，探索多渠道盘活存量商品房，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。深化住房公积金制度改革。优化保障性住房供给，加快危旧房改造。有序推动安全舒适绿色智慧的“好房子”建设，实施房屋品质提升工程和物业服务质量提升行动。进一步发挥“保交房”的白名单制度作用，防范债务违约风险。深入推进房地产发展新模式的基础制度和配套政策建设。展望2026年，房地产政策进一步强化统筹增量和存量，统筹防风险和促发展，兼顾短期稳市场和中长期制度建设，房地产市场供需两端措施还将进一步优化，各地降低购房门槛、加快库存去化、推进城市更新等相关举措将加快落地，随着各项政策效应逐步显现，将有利于改善和稳定房地产市场预期，提振市场信心，促进市场止跌回稳。

（二）公司主要经营工作情况

报告期内，面对复杂严峻的市场形势，公司坚持“稳中求进、以进促稳”的稳健经营策略，统筹好做优增量和盘活存量的关系，重点围绕“拓宽业务来源、加快资金回收、加强能力建设、提高组织效率”，扎实开展经营管理工作。

报告期内，公司主要开展了以下工作：

一是拓宽业务来源。依托中投系统和中国信达资源，强化集团协同，通过协同拓展、操盘代建、联合建设、受托管理、项目监管等多种方式获取项目。加强客户群生态圈建设，提高面向金融机构涉房业务的专业服务能力。深入探索城市更新、楼宇改造中的业务机会，助力构建房地产发展新模式。报告期内，公司积极开展金融资产管理公司、银行、信托、保险、地方国企、困境房企等各类客户拜访活动，广泛对接潜在投资项目信息，完善困境不动产投资业务流程和轻资产业务管理标准，推动困境不动产投资和轻资产业务有序开展，持续发展能力有所增强。

二是加快资金回收。加强政策市场监测，增强市场应变能力，采取灵活的营销策略，加快销售回款，加大现房、商办、车位等存量去化力度，积极盘活存量资产。倡导全员营销理念，健全自销体系，适度开展外部渠道合作，拓宽客户来源，提高去化速度。报告期内，公司依托中国信达系统资源，结合春节、五一、半年、金九银十、年底等重要销售节点，精心组织“百盘联动”营销整合活动和“新春开门红”“年中会战”“金秋抢收”“年终冲刺”等营销活动，提高了品牌的市场影响力。

三是加强能力建设。丰富业务场景，加强对困境不动产投资、轻资产、资产盘活等业务类型的研究，优化综合解决方案，充分挖掘公司的发展潜力。强化非住宅业态管理能力基础建设，深化商业设计管控；加强与非住宅领域的产业投资人的合作，强化外部资源整合，提高综合解题能力。提高项目定位和产品设计水平，全面提高产品力。报告期内，公司推进投前标准化体系建设，聚焦项目全生命周期中的市场定位与策略制定、定价管理等核心环节，建立标准化操作流程，确保重大项目高效运作。

四是提高组织效率。树牢“担当作为、干事创业、有为有位”用人导向，完善考核激励机制，激发员工干事创业动力，加强人才梯队建设，强化员工交流历练，为公司发展提供组织保障。持续引进市场化中高端人才，加大青年干部培养和选拔力度，发挥青年学习研究小组作用，打造学习型组织。根据业务发展需要，持续完善企业管理制度，优化权责体系，提高业务流程效率。报告期内，公司结合业务转型方向，优化总部部门职能，压缩所属公司管理层级，构建扁平化组织，公司管理效率进一步提高。

四、报告期内核心竞争力分析

√适用□不适用

公司重点在定位差异化、模式特色化、团队专业化、运营数智化、机制市场化五个方面不断培育和提升公司的核心竞争力。

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（一）定位差异化随着我国房地产市场供求关系发生重大变化，有待盘活优化和更新改造的存量资产规模庞大，需要纾困救助和修复价值的项目、企业资源增多，不动产存量市场对于不动产专业服务的需求不断提高，化解房地产行业风险大有可为。全国不动产不良资产市场规模庞大，涉房业务服务需求旺盛，为公司差异化发展提供了广阔的业务机会。公司依托中投系统和中国信达资源，加强集团协同，发挥公司专业开发优势，通过协同拓展、行业并购、项目投资、操盘代建、联合建设、受托管理、项目监管等多种方式获取项目，业务来源更加多元。报告期内，公司积极开展企业客户营销，加强与金融资产管理公司、银行、信托、保险、地方国企、困境房企等的合作，积极协助地方政府开展“保交楼、保民生、保稳定”工作，围绕房地产行业风险化解，协同中国信达助力房企纾困，深入挖掘困境不动产投资、操盘代建、联合建设等业务机会，集团协同效应进一步增强。

（二）模式特色化未来房地产行业并购重组、重整投资、城市更新、资产证券化等业务机会将不断增多，模式特色化的业务场景会更加丰富。我国房地产业将向新发展模式平稳过渡，在此形势下，公司将努力抓住行业并购重组机遇，做优做强困境不动产投资业务，同时逐步提高轻资产业务规模，打造不动产资产管理第二增长曲线。在业务模式方面，公司转变传统重资产的拿地开发模式，正从单纯的房地产开发向困境不动产投资、轻资产等领域拓展。报告期内，公司结合收并购、重整投资、纾困重组、法拍等业务场景，加强对困境不动产投资的研究、实践，推进困境不动产投资制度体系和人才团队建设，同时积极拓展操盘代建、联合建设、受托管理、资产看护、项目监管等轻资产业务，完善轻资产业务管理标准，增强了公司持续发展能力。报告期内，公司加大对商业、办公等经营性资产的拓展力度，通过项目续建改造运营，努力提升资产价值，获取稳定回报。

（三）团队专业化公司具有专业、透明、高效的董事会和团结、务实、创新的经营层。多数所属公司深耕多年，积累了丰富的专业管理经验，员工忠诚度较高，公司凝聚力较强。公司不断推进产品标准化工程建设，目前已经形成蓝系列、郡系列、东方系列住宅产品线及国际系列写字楼产品线，未来还将进一步梳理商业产品线。报告期内，公司聚焦客户需求，推进“好房子”体系建设，在户型设计、智能化、健康住宅等方面逐步落地，开展“归家动线模块”和“展示区设计导则”研发策划，进一步提高产品力；加强非住宅业态管理能力基础建设，开展商业设计专题培训，强化商业设计管控。近年来，公司积极协同中国信达化解房地产行业风险，参与复杂纾困项目的解题能力持续增强。报告期内，公司总结开发管理经验，形成投前、投后阶段的重点管控清单，推进投前标准化体系建设，强化投后开发管理管控，取得良好成效。

（四）运营数智化公司持续加强信息化建设，通过科技赋能，努力提升公司业务质效。公司建立了数字化大运营体系，完成储、建、供、销、存、融、回等运营指标及财务指标的数字化管理，实现了计划管理与执行的线上化、报表分析、计划监控等核心功能，运营数智化水平进一步提高。报告期内，公司跟进股权类项目运营管理，全面覆盖销售进展、回款状态、项目动态等核心业务维度，实现项目基础信息管理、签约回款情况报告、动态数据填报等功能，完成股权类项目看板线上化建设。公司围绕房地产行业存量资产纾困盘活基金业务场景，发挥技术赋能作用，完成基金申报线上化建设。报告期内，公司充分依托中国信达的信息技术后盾，加强房地产同行企业人工智能应用交流，进一步强化信息技术联动，积极融入集团生态，提高了公司信息科技水平。

（五）机制市场化公司通过树立正确选人用人导向、推进人才市场化、强化激励约束机制等方式，持续健全市场化经营机制。公司以业务为导向，坚持人才资源向前台业务部门、基层一线倾斜，打破公司总部和区域限制，突出业务实践和项目历练，提升公司人力资源效能。报告期内，公司围绕转型发展，通过优化总部部门职能，提高了总部统筹管理能力和公司管理效率；通过压缩所属公司管理层级，构建扁平化组织，提升了组织的灵活性和敏捷性。报告期内，公司围绕业务转型发展，加大市场化专业人才引进力度，充分挖掘具有丰富从业经验的设计、营销及破产重整等专业领域人才，进一步优化人才队伍结构；加大考核力度，优化薪酬管理，新增业绩奖励，即时激励，精准滴灌，发挥激励作用，鼓励积极开拓新质业务，激发干事创业热情。

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五、报告期内主要经营情况报告期内，公司实现营业收入45.84亿元，较上年同期80.28亿元下降42.90%；实现净利润-87.23亿元，较上年同期-8.09亿元减少79.14亿元；实现归属母公司净利润-78.75亿元，较上年同期-7.84亿元减少70.91亿元。截至2025年12月31日，公司资产总额765.99亿元，较年初764.34亿元增加1.65亿元；负债总额575.65亿元，较年初504.98亿元增加70.67亿元；归属于母公司的所有者权益为159.64亿元，较年初238.39亿元减少78.75亿元；资产负债率为75.15%，较上年度末66.07%增加9.08个百分点。报告期内，公司累计实现销售面积约55.97万平方米（其中合作项目权益销售面积约18.12万平方米，代建项目销售面积约9.68万平方米）；公司共计实现销售金额98.27亿元（其中合作项目权益销售金额30.77亿元,代建项目销售金额17.24亿元）；回款金额107.08亿元（其中合作项目权益回款金额32.32亿元，代建项目回款金额18.49亿元）。报告期内，新开工面积约60.92万平方米（其中合作项目权益面积约25.92万平方米，代建项目面积约25.16万平方米）；公司竣工面积约152.49万平方米（其中合作项目权益面积约37.19万平方米，代建项目面积约84.70万平方米）。报告期内，公司新获取项目计容建筑面积约161.83万平方米（其中合作项目权益面积约22.28万平方米，代建项目面积约118.54万平方米）。2025年，公司储备项目计容建筑面积约

375.56万平方米（其中合作项目权益面积约25.18万平方米，代建项目面积约193.26万平方米），公司在建面积约420.01万平方米（其中合作项目权益面积约111.07万平方米，代建项目面积约

165.21万平方米）。2025年，公司储备项目计容建筑面积约375.56万平方米（其中合作项目权益面积约25.18万平方米，代建项目面积约193.26万平方米），公司在建面积约412.89万平方米（其中合作项目权益面积约111.07万平方米，代建项目面积约165.21万平方米）。公司房地产出租累计实现合同租金约1.5亿元。

(一)主营业务分析

1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：元币种：人民币

营业收入变动原因说明：本期较上年同期房地产结转规模下降，营业收入下降；营业成本变动原因说明：本期较上年同期房地产结转规模下降，营业成本下降；经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要为本期销售房地产项目收到的现金较上年同期增加；投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要为本期投资收回的现金较上年同期减少；

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筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要本期融资取得的现金较上年同期增加；税金及附加变动原因说明：主要为本期土地增值税金额增加；投资收益变动原因说明：主要为本期对联合营企业投资收益减少；公允价值变动收益变动原因说明：主要为本期财务性投资项目估值减少；信用减值损失变动原因说明：主要为本期计提债权投资信用减值损失增加；资产减值损失变动原因说明：主要为本期计提存货跌价准备金额增加；营业外收入变动原因说明：主要为本期收购股权取得收益；营业外支出变动原因说明：主要为本期诉讼预计损失增加。所得税费用变动原因说明：主要为本期递延所得税费用增加。本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用√不适用

2、收入和成本分析

√适用□不适用详见下列表格

(1).主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况

单位：元币种：人民币

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主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明其他房地产产品主要为一级土地开发项目。

(2).产销量情况分析表

□适用√不适用

(3).重大采购合同、重大销售合同的履行情况

□适用√不适用

(4).成本分析表

单位：元币种：人民币

/

(5).报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化

□适用√不适用

(6).公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用√不适用

(7).主要销售客户及主要供应商情况属于同一控制人控制的客户或供应商视为同一客户或供应商合并列示，受同一国有资产管理机构实际控制的除外。

下列客户及供应商信息按照同一控制口径合并计算列示的情况说明A.公司主要销售客户及主要供应商情况

√适用□不适用

前五名客户销售额45,453万元，占年度销售总额4.63%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0%。

前五名供应商采购额20,956万元，占年度采购总额48.33%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。B.报告期内向单个客户的销售比例超过总额的50%、前5名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

说明：前五名客户为新增客户。报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的情形

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

说明：

供应商采购额为含增值税金额。以上供应商为前5名供应商中新增供应商。C.报告期内公司股票被实施退市风险警示或其他风险警示前五名销售客户

/

□适用√不适用前五名供应商

□适用√不适用D.报告期内公司存在贸易业务收入

□适用√不适用贸易业务占营业收入比例超过10%前五名销售客户

□适用√不适用贸易业务收入占营业收入比例超过10%前五名供应商

□适用√不适用

3、费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

4、研发投入

(1).研发投入情况表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

(2).研发人员情况表

√适用□不适用

/

(3).情况说明

□适用√不适用

(4).研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响

□适用√不适用

5、现金流

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用√不适用

(三)资产、负债情况分析

√适用□不适用

1、资产及负债状况

单位：元币种：人民币

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2、境外资产情况

□适用√不适用

3、截至报告期末主要资产受限情况

√适用□不适用截至报告期末，公司主要资产受限情况详见：财务报告附注七、23所有权或使用权受到限制的资产。

4、其他说明

□适用√不适用

(四)行业经营性信息分析

√适用□不适用详见下列表格房地产行业经营性信息分析

1、报告期内房地产储备情况

√适用□不适用

/

说明：

1、表中为公司合并范围项目；

2、公司储备项目均不涉及一级土地整理；

3、各储备项目持有待开发土地面积及项目规划计容建筑面积与前期披露数据存在差异的，均因项目规划调整导致；

4、报告期内，公司储备项目计容建筑面积375.56万平方米（其中合作项目权益面积25.18万平方米，代建项目面积193.26万平方米）。

/

2、报告期内房地产开发投资情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

/

说明：

1、表中为公司合并范围项目；

2、报告期内，公司在建面积约420.01万平方米（其中合作项目权益面积约111.07万平方米，代建项目面积约165.21万平方米）；

3、报告期内，新开工面积约60.92万平方米（其中合作项目权益面积约25.92万平方米，代建项目面积约25.16万平方米）；

4、报告期内，公司竣工面积约152.49万平方米（其中合作项目权益面积约37.19万平方米，代建项目面积约84.70万平方米）。

3、报告期内房地产销售和结转情况

√适用□不适用

/

单位：万元币种：人民币

/

/

说明：

1、表中为公司合并范围项目;

2、报告期内，公司共计实现销售金额98.27亿元（其中合作项目权益销售金额30.77亿元,代建项目销售金额17.24亿元），公司累计实现销售面积约55.97万平方米（其中合作项目权益销售面积约18.12万平方米，代建项目销售面积约9.68万平方米）。

4、报告期内房地产出租情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

/

/

报告期内公司财务融资情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

期末融资总额

/

5、其他说明

□适用√不适用

(五)投资状况分析对外股权投资总体分析

√适用□不适用

单位：亿元币种：人民币

1、重大的股权投资

□适用√不适用

2、重大的非股权投资

√适用□不适用公司重大非股权投资具体详见第三节“五、报告期内主要经营情况”中的“（四）行业经营性信息分析”。

3、以公允价值计量的金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

证券投资情况

□适用√不适用证券投资情况的说明

□适用√不适用私募基金投资情况

□适用√不适用衍生品投资情况

□适用√不适用

/

4、报告期内重大资产重组整合的具体进展情况

□适用√不适用

(六)重大资产和股权出售

□适用√不适用

(七)主要控股参股公司分析

√适用□不适用主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

注：本表列示的子公司，相关财务数据为各子公司单体报表财务数据。全部子公司情况详见财务报表附注十、1在子公司中的权益。报告期内取得和处置子公司的情况

√适用□不适用

其他说明

□适用√不适用

/

(八)公司控制的结构化主体情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

/

/

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

√适用□不适用从行业竞争格局看，行业梯队已经形成，行业洗牌加速。中指研究院发布的2025年中国房地产企业交付规模排行榜显示，2025年房地产企业交付的“量”总体在下降，交付的“质”在明显提升。随着房地产行业加速告别旧模式，交付力已成为房企穿越周期的核心指标，叠加现房成交比重提高与房地产发展新模式构建，以品质为核心、服务为支撑的交付体系，正推动行业向更稳健、更注重居住本质的方向转型，预计未来具有交付力的房企将进一步巩固市场地位。

我国将实施房屋品质提升工程，兼顾增量建设与存量更新，完善标准规范，强化科技赋能，加强工程质量管理，加大安全舒适绿色智慧的“好房子”供给，“好房子”建设已经成为行业共识。在房地产市场已经成为买方市场的新形势下，购房者的选项将增多，对产品品质的要求将提高，预计房企产品力的竞争将更加激烈，有利于推进房地产高质量发展。

我国将根据人口变化确定住房需求，根据住房需求科学安排土地供应、引导配置金融资源，建立要素联动机制，实现以人定房，以房定地、以房定钱，促进房地产市场供需平衡、市场稳定。在以人为核心的新型城镇化下，围绕城市群和都市圈进行业务布局是多数房企的选择，同时房企也将更加重视区域城市深耕，优化资源配置。

在房地产市场供求关系发生重大变化的新形势下，房地产行业正在发生本质的变化，房地产企业要改变过去“高负债、高杠杆、高扩张”的数量型增长模式，转向“高质量、高效率、高效益”的质量型发展模式；要以客户为中心，以提供高性价比的产品和服务为基础，不断提高客户满意度；要不断提高集约化经营和精细化管理水平，努力降本提质增效；要主动拥抱信息科技变革，加强不动产科技应用，走科技赋能之路。

防范化解房地产行业风险是一个具有全局性、复杂性的课题，未来随着房地产行业风险持续出清，存在盘活处置需求的困境不动产规模较大，为公司创新协同业务模式，为客户提供不动产投资和专业服务，打造专业化、差异化、特色化发展模式提供了广阔的蓝海市场。

(二)公司发展战略

√适用□不适用

公司将顺应房地产业向新发展模式转变的趋势，创新业务模式和盈利模式，逐步形成差异化的竞争优势。公司战略定位为：依托中投系统和中国信达资源，发挥公司不动产专业优势，强化集团协同联动，重点围绕金融机构涉房业务需求，为金融机构提供不动产专业服务，不断拓宽不动产业务来源，打造专业化、差异化、特色化的发展模式，大力发展困境不动产投资和轻资产业务，逐步提高轻资产业务规模，构建轻重并举的业务组合，成为专业特色的不动产资源整合商。

公司区域城市布局战略是：重点关注经济强市与人口导入城市，以长三角、粤港澳大湾区、京津冀、长江中游和成渝五大城市群的核心城市为主，持续深耕部分已进入的二线城市和区域中心城市，根据公司业务资源和组织管控能力持续优化城市布局。

公司产品定位是：加强“好房子”产品体系建设，坚持开发高性价比的住宅产品，重点关注改善型需求和刚性需求，深化应用第四代住宅，提升住宅产品力，同时开展写字楼和商办物业改造业务，积极探索商业地产、长租公寓、产业园区、养老地产等新业态，强化科技赋能，优化物理空间，提升资产价值。

/

公司将秉持“始于信，达于行——诚信、融合、创新、卓越”的核心价值观，以提供宜居产品、品质生活为己任，努力满足客户需求，提高客户满意度和企业竞争力，努力实现公司长期可持续发展。

(三)经营计划

√适用□不适用

2026年，面对复杂多变的市场形势，公司将继续坚持稳健经营，努力做优增量、盘活存量、提高质量，重点围绕“深化业务转型、加强存量去化、构建体系能力、打造专业团队”，扎实开展经营管理工作。2026年，公司计划销售额80亿元，回款额70亿元；计划新开工面积90万平方米，计划竣工面积100万平方米。公司将根据社会环境和市场情况，合理统筹安排各项经营计划。

一是深化业务转型。依托中投系统和中国信达资源，强化集团协同联动，深化客户群生态圈建设，加强金融机构、地方政府、困境房企等重点客户拜访，多渠道拓宽项目获取路径，通过协同拓展、行业并购、操盘代建、联合建设、受托管理、项目监管等多种方式获取项目，推进困境不动产投资业务，扩大轻资产业务规模，向轻重并举方向发展。围绕金融机构客户需求，参与金融机构涉房业务“价值研判、价值重塑、价值提升、价值实现”全过程管理，提高面向金融机构涉房业务的专业服务能力，通过对不动产资产进行投资、开发、改造、运营、销售等实现价值提升，为金融机构涉房业务提供“投融建管退”等综合解决方案。

二是加强存量去化。加强房地产市场监测，抓住政策有利时机和销售时间窗口，采取灵活的营销策略，加大现房、商办、车位等存量去化力度，积极盘活存量资产，努力加快资金回收。在复杂市场环境下，秉持“现金为王、随行就市”的理念，坚决执行销售资金回收长效机制，动态评估并优化项目营销费用配置、价格策略与推货节奏，确保资源向高转化率、高回款效率的渠道与环节倾斜，精准施策，提高自身造血能力。倡导全员营销理念，健全自销体系，适度开展外部渠道合作，创新网络营销方式，拓宽客户来源，提高去化速度。

三是构建体系能力。围绕金融机构核心客户，逐步建立客户关系管理体系，提高不动产专业服务水平。根据金融机构涉房业务需求提供全方位、全链条的综合解决方案，提升服务金融机构的综合解题能力。持续丰富业务场景，加强对困境不动产投资、轻资产、存量资产盘活、不动产资产管理等业务模式的总结提炼，逐步形成业务体系，完善业务流程，充分挖掘业务发展潜力。加强与非住宅领域优秀企业的合作，强化外部资源整合，提高非住宅业态管理能力，赋能业务发展。

四是打造专业团队。夯实人才梯队建设，加强市场化引进专业人才工作，持续优化人才结构；推动公司系统内中层干部调配工作，强化所属公司队伍建设，实现核心人才向业务一线倾斜配置，为业务一线提供坚强有力的人才保障。建强人才培养体系，提升员工综合能力素质，加快推动公司系统人才储备；深化与知名高校、专业机构及行业标杆的交流合作，推动培训内容与业务痛点深度融合，持续提升人才队伍的专业能力和实战本领。完善考核激励机制，优化公司薪酬结构，完善薪酬体系，坚持薪酬资源向前台业务、向基层倾斜，实现绩效分配与业绩贡献强挂钩。

以上经营计划可能因宏观经济、房地产调控政策以及房地产市场可能发生的变化、新的法规对项目审批要求进一步严格及其他不可预测的重大事项等原因而出现相应调整。

(四)可能面对的风险

√适用□不适用

（1）市场风险

当前我国房地产市场还处于止跌回稳的过程之中，一些城市市场还比较低迷，房地产市场要企稳复苏，还需进一步精准施策，改善和稳定房地产市场预期。在房地产市场供求关系已经发生重大变化的形势下，未来市场的量价表现还有一定的不确定性。预计新房市场的销售竞争将更加激烈，现房成交的比重还会持续提高，城市分化、产品分化、企业分化将更加明显。为此，公司将加强政策跟踪与市场监测，采取灵活的营销策略，努力加快销售回款，提高运营效率。

（2）行业风险

由于一些购房者对于房地产的预期已经发生了改变，多数城市的房价增长乏力，部分城市的房价仍有下行的压力，房地产行业的毛利率水平面临一定的压力，过去依赖房价快速上涨的传统

/

开发模式难以为继。为此，公司将强化集团协同，创新业务模式，积极发展困境不动产投资、轻资产等业务，构建轻重并举的业务组合，努力提高持续发展能力，同时夯实基础，提高专业开发管理水平，加强成本管控，努力降本增效。

（3）利率风险我国将加大逆周期和跨周期调节力度，实施更加积极有为的宏观政策，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。货币政策方面，将灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕，畅通货币政策传导机制。货币政策与融资政策对房企的资金成本有较大的影响，不同的资金成本对房企盈利水平有一定的影响。为此，公司将加强货币政策与融资政策跟踪研究，密切与金融机构的交流合作，持续拓展多元融资渠道，控制资金成本。

（4）财务风险房地产属于资金密集型行业，随着公司项目拓展以及项目开发建设的推进，公司经营发展依然有一定的资金需求。为此，公司将秉持开源节流、量入为出、现金为王的理念，增强业财一体化，根据企业内外部环境变化，深化全面预算管理和资金统筹，合理安排销售、投融资和开竣工计划，同时严格执行“以收定支”，加强费用管控，严控非必要支出，持续做好资金预测，实时掌握系统资金状况，继续保持公司财务稳健。

(五)其他

□适用√不适用

七、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明

□适用√不适用

第四节公司治理、环境和社会

一、公司治理相关情况说明

√适用□不适用

报告期内，公司严格按照《公司法》《证券法》和中国证监会、上海证券交易所的有关规定，从全体股东利益出发，不断提高公司治理水平，建设和谐、透明、高效的董事会，强化战略管理，内控建设和风险防控，加强信息披露、投资者关系管理工作，提升企业文化和社会责任建设，公司可持续发展能力进一步提高。

报告期内，公司共召开了2次股东会、10次董事会、14次董事会专门委员会会议、1次独立董事专门会议。公司股东会的召集、召开等程序完全符合相关规定，能够确保所有股东尤其是中小股东的合法权益。公司根据房地产相关政策导向，开展战略研究工作，使得公司战略实施更加与时俱进。

公司严格执行信息披露管理制度，真实、准确、完整、及时、公平地披露信息，公司2025年发布了各项临时公告49份，定期报告4份。公司举办2024年度业绩暨现金分红说明会、2025年半年度业绩说明会、2025年第三季度业绩说明会，热情接听投资者热线电话，认真回复投资者网络互动。公司持续完善声誉风险管理体系，加强舆情监测和分析，认真倾听媒体声音，加强媒体沟通交流，媒体对公司的认知度和认同度有所提高。公司治理与法律、行政法规和中国证监会关于上市公司治理的规定是否存在重大差异；如有重大差异，应当说明原因

/

□适用√不适用

二、公司控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面独立性的具体措施，以及影响公司独立性而采取的解决方案、工作进度及后续工作计划

√适用□不适用

公司控股股东、实际控制人严格按照《公司法》《证券法》等有关法律、法规和《公司章程》的要求规范运作，与公司资产、人员、财务、机构、业务等方面完全独立，公司具有独立完整的自主经营能力。控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况，以及同业竞争或者同业竞争情况发生较大变化对公司的影响、已采取的解决措施、解决进展以及后续解决计划

□适用√不适用

三、董事和高级管理人员的情况(一)现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况

√适用□不适用

单位：股

/

备注：以上人员在报告期内领取的薪酬不含当年发放的以前年度绩效工资126.17万元。

董事兼职公司内其他职务的，不发放董事津贴，按其他职务领取薪酬。

/

/

其它情况说明

□适用√不适用(二)现任及报告期内离任董事和高级管理人员的任职情况

1、在股东单位任职情况

√适用□不适用

/

2、在其他单位任职情况

√适用□不适用

(三)董事、高级管理人员薪酬情况

√适用□不适用

/

(四)公司董事、高级管理人员变动情况

√适用□不适用

(五)近三年受证券监管机构处罚的情况说明

□适用√不适用(六)其他

□适用√不适用

四、董事履行职责情况

(一)董事参加董事会和股东会的情况

连续两次未亲自出席董事会会议的说明

/

□适用√不适用

(二)董事对公司有关事项提出异议的情况

□适用√不适用

(三)其他

□适用√不适用

五、董事会下设专门委员会情况

√适用□不适用

(一)董事会下设专门委员会成员情况

(二)报告期内审计委员会召开8次会议

/

公司2025年半年度报告真实、准确、完整。符合相关法律法规及规则要求。审议通过后提交公司董事会审议。

(三)报告期内提名委员会召开3次会议

(四)报告期内薪酬与考核委员会召开2次会议

(五)报告期内战略委员会召开1次会议

/

(六)存在异议事项的具体情况

□适用√不适用

六、审计委员会发现公司存在风险的说明

□适用√不适用

审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

七、报告期末母公司和主要子公司的员工情况(一)员工情况

说明：因公司非房地产开发板块业务平台公司股权变化，过渡期满，原营销、物业及商管公司员工已到联营合营公司工作，不再纳入公司人事统计范畴。(二)薪酬政策

√适用□不适用

公司制定了具有激励约束导向的薪酬政策，为员工提供具有市场竞争力的薪酬。公司实施工资总额管理，加大绩效奖励力度，具体薪酬政策执行根据当年经营业绩、整体管理指标完成状况以及考核评估情况，并考虑同行业收入水平后确定。

/

(三)培训计划

√适用□不适用

2025年，围绕公司战略发展规划与年度培训目标，公司聚焦核心业务，持续推进人才队伍建设与培养工作，着力提升中层领导干部及青年业务骨干的综合素质与专业能力，保障各项培训计划有效落实，进一步增强企业核心竞争力。公司共组织开展各类培训活动63项，累计培训天数291天，参训人员3,537人次，培训费用46.53万元，培训计划执行率98%，员工培训覆盖率100%。

(四)劳务外包情况

□适用√不适用

八、利润分配或资本公积金转增预案(一)现金分红政策的制定、执行或调整情况

√适用□不适用

经公司第一百零七次（2025年第一次临时）股东大会审议通过，公司现行的利润分配具体政策如下：

（一）公司利润分配政策的基本原则：

1、公司充分考虑对投资者的回报，每年按当年实现的公司可供分配利润的一定比例向股东分配股利；

2、公司的利润分配政策保持连续性和稳定性，同时兼顾公司的长远利益、全体股东的整体利益及公司的可持续发展；

3、公司优先采用现金分红的利润分配方式。

（二）公司利润分配具体政策：

1、利润分配的形式：公司采用现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利，并优先采用现金分红的利润分配方式。在有条件的情况下，公司可以进行中期利润分配。

2、公司现金分红的具体条件、比例和期间间隔：除公司发生重大投资（当年投资金额达到公司经审计净资产的百分之十）、经营情况发生重大变化等特殊情况外，公司在当年盈利且累计未分配利润为正；具有充足的现金流、不影响公司正常经营和长期发展的情况下，采取现金方式分配股利，公司最近三个会计年度累计现金分红总额不低于最近三个会计年度年均净利润的百分之三十；在符合现金分红条件的情况下，公司原则上每年进行一次现金分红，公司董事会可以根据公司的盈利状况及资金需求状况提议进行中期现金分红。

3、公司发放股票股利的具体条件：

公司在经营情况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以在满足上述现金分红的条件下，提出股票股利分配预案。采用股票股利进行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。

4、公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平、债务偿还能力以及是否有重大资金支出安排和投资者回报等因素，区分下列情形，并按照本章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：

（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之八十；

（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之四十；

（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之二十。

公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。

综合考虑公司实际经营状况及未来发展需求，经公司第十三届董事会第二十四次（2025年度）会议审议通过，公司拟定的2025年度利润分配预案为：不进行现金股利分配，亦不进行资本公积金转增股本。

本次利润分配预案已提交公司2025年年度股东会审议。

/

公司本年出现亏损，同时最近三年实现的平均可供分配利润-2,717,960,928.27元，公司最近三年累计分配0元。根据《公司章程》关于利润分配的规定，最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%，符合《公司章程》的规定。公司留存未分配利润结余的现金将用于补充流动资金，增加项目储备等资金用途，同时节省新增融资成本，提高公司盈利能力。

本次利润分配方案实施后，公司剩余未分配利润将结转以后年度分配。

公司本次利润分配议案尚需提交公司股东会审议通过后实施。

(二)现金分红政策的专项说明

√适用□不适用

(三)报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正，但未提出现金利润分配方案预案的，公司应

当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划

□适用√不适用(四)本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

(五)最近三个会计年度现金分红情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

/

九、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

□适用√不适用

(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况股权激励情况

□适用√不适用其他说明：

□适用√不适用员工持股计划情况

□适用√不适用其他激励措施

□适用√不适用

(三)董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

□适用√不适用

(四)报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况

√适用□不适用

公司建立了高级管理人员考评及激励机制，董事会下设薪酬与考核委员会，负责高级管理人员薪酬管理制度的制定、管理和考核。高级管理人员薪酬与公司年度经营业绩和个人绩效相挂钩，形成了科学有效的激励约束机制。

十、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

√适用□不适用

报告期内，公司持续完善内部控制体系，围绕经营管理关键环节全制度流程，强化内控执行与监督检查。按期推进制度重检工作，坚持以问题导向、风险导向推动公司制度体系不断完善，切实做好制度的“废、改、立”工作。同时结合公司的管理要求和业务发展模式，组织推进公司合规制度的建设，使得公司内控合规体系更加健全、内控效能持续提升。报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明

□适用√不适用

十一、报告期内对子公司的管理控制情况

√适用□不适用

/

报告期内，公司按照法律法规及上市公司的具体要求加强对下属公司的规范管理。将合并财务报表范围内的子公司纳入公司管理体系，根据相关内控制度对其战略、财务、投资、人事、运营等方面加强管控；对合并范围外的子公司，依法通过公司治理结构行使股东权利，促进并监督各项经营业务、管理工作的开展。各子公司在公司总体方针框架下独立经营、自主管理，按照总部管战略、管标准、管考核、管服务支持的原则，对子公司进行授权管理，各子公司按照授权规定向公司报告重大事项。公司通过加强对子公司的管理，建立了有效的控制机制，提高了公司整体运作效率和抗风险能力。

报告期内，公司新纳入报表范围的企业共10家：北京信和御景房地产开发有限公司、芜湖信常安股权投资合伙企业（有限合伙）、西安信渝园企业管理合伙企业（有限合伙）、天津信安里企业管理合伙企业（有限合伙）、芜湖信万置业有限公司、天津信鑫达企业管理合伙企业（有限合伙）、宁波梅山保税港区沁谷股权投资合伙企业（有限合伙）、苏州晞晗贸易有限公司、苏州金相房地产开发有限公司、芜湖鞍德万股权投资合伙企业(有限合伙)。

以上企业纳入报表范围后，纳入公司管理体系，按照要求依法合规开展项目运营、企业管理等各项工作。对子公司的管理控制存在异常的风险提示

□适用√不适用

十二、内部控制审计报告的相关情况说明

√适用□不适用

详见公司内部控制审计报告。

是否披露内部控制审计报告：是

内部控制审计报告意见类型：标准的无保留意见

十三、上市公司治理专项行动自查问题整改情况

为进一步健全上市公司治理结构，夯实上市公司高质量发展的基础，证监会开展了上市公司治理专项行动。公司及控股股东、董事、高级管理人员等认真对待，深入自查，在此过程中未发现需要整改的重大问题。下一步，将不断增强公司自我规范、自我提高、自我完善的意识，形成公司规范治理的长效机制。

十四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

十五、社会责任工作情况

(一)是否单独披露社会责任报告、可持续发展报告或ESG报告

√适用□不适用具体详见《信达地产2025年度社会责任报告》。

(二)社会责任工作具体情况

√适用□不适用

/

具体说明

√适用□不适用具体详见《信达地产2025年度社会责任报告》。

十六、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

√适用□不适用

具体说明

√适用□不适用

2025年，公司按照党中央、国务院关于全面推进乡村振兴的决策部署和国家乡村振兴局有关要求，持续深化定点帮扶工作，向青海省海东市乐都区捐赠290万元，用于改善当地产业、就业、教育等方面现状，持续巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接。公司工会购买助农产品5.12万元作为员工节日慰问品，既保障了员工福利，又对贫困地区提供扶贫。

积极响应上级组织号召，选派青年骨干奔赴一线开展驻村帮扶工作。在新疆阿克陶县盖孜村，公司青年员工李方喆协助上级组织落实各项帮扶举措，于帕米尔高原上践行“金融为民”的使命担当。在青海省乐都区城子村，公司青年员工吴其亮，深入调研村情民情，妥善解决耕地占用、住房改造、村委换届等难题，探索“党支部+合作社+农户”发展模式，积极推动特色种植业落地，并依托公司系统资源开展消费帮扶，着力打通农产品销售链条。两位青年员工以实际行动扎根乡村、服务群众，展现了公司履行社会责任、贡献乡村振兴的坚定决心。

十七、其他

√适用□不适用

具体详见《信达地产2025年度社会责任报告》。

/

第五节重要事项

一、承诺事项履行情况(一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

√适用□不适用

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/

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/

(二)公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否达到原盈利预测及其原因作出说明

□已达到□未达到√不适用(三)业绩承诺情况

□适用√不适用业绩承诺变更情况

□适用√不适用

/

其他说明

□适用√不适用

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

□适用√不适用

三、违规担保情况

□适用√不适用

四、公司董事会对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明

□适用√不适用

五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明

（一）公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明

□适用√不适用

（二）公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明

□适用√不适用

（三）与前任会计师事务所进行的沟通情况

□适用√不适用

（四）审批程序及其他说明

□适用√不适用

六、聘任、解聘会计师事务所情况

单位：元币种：人民币

单位：元币种：人民币

聘任、解聘会计师事务所的情况说明

□适用√不适用审计期间改聘会计师事务所的情况说明

/

□适用√不适用审计费用较上一年度下降20%以上（含20%）的情况说明

□适用√不适用

七、面临退市风险的情况

(一)导致退市风险警示的原因

□适用√不适用

(二)公司拟采取的应对措施

□适用√不适用

(三)面临终止上市的情况和原因

□适用√不适用

八、破产重整相关事项

□适用√不适用

九、重大诉讼、仲裁事项

□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项√本年度公司无重大诉讼、仲裁事项

十、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改

情况

□适用√不适用

十一、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

□适用√不适用

十二、重大关联交易

(一)与日常经营相关的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

√适用□不适用公司于2025年1月10日公告《关于公司对外投资暨关联交易公告》（临2025-001号）；公司于2025年3月13日公告《关于公司对外投资暨关联交易公告》（临2025-008号）；公司于2025年4月19日公告《关于公司对外投资暨关联交易公告》（临2025-023号）；公司于2025年8月16日公告《关于公司对外投资暨关联交易公告》（临2025-035号）。上述事项根据协议有序推进。

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3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(二)资产或股权收购、出售发生的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

4、涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

□适用√不适用

(三)共同对外投资的重大关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用(四)关联债权债务往来

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(五)公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

□适用√不适用

/

(六)其他

□适用√不适用

十三、重大合同及其履行情况

(一)托管、承包、租赁事项

1、托管情况

□适用√不适用

2、承包情况

□适用√不适用

3、租赁情况

□适用√不适用

(二)担保情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

/

/

(三)委托他人进行现金资产管理的情况

1、委托理财情况

(1).委托理财总体情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(2).单项委托理财情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

/

(3).委托理财减值准备

□适用√不适用

2、委托贷款情况

(1).委托贷款总体情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(2).单项委托贷款情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(3).委托贷款减值准备

□适用√不适用

3、其他情况

□适用√不适用

(四)其他重大合同

□适用√不适用

十四、募集资金使用进展说明

□适用√不适用

十五、其他对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的重大事项的说明

□适用√不适用

第六节股份变动及股东情况

一、股本变动情况(一)股份变动情况表

1、股份变动情况表报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。

2、股份变动情况说明

□适用√不适用

/

3、股份变动对最近一年和最近一期每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有）

□适用√不适用

4、公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用√不适用

(二)限售股份变动情况

□适用√不适用

二、证券发行与上市情况

(一)截至报告期内证券发行情况

□适用√不适用截至报告期内证券发行情况的说明（存续期内利率不同的债券，请分别说明）：

□适用√不适用

(二)公司股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况

□适用√不适用

(三)现存的内部职工股情况

□适用√不适用

三、股东和实际控制人情况

(一)股东总数

(二)截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

/

持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

/

□适用√不适用前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

□适用√不适用

(三)战略投资者或一般法人因配售新股成为前

名股东

□适用√不适用

四、控股股东及实际控制人情况

(一)控股股东情况

1、法人

√适用□不适用

2、自然人

□适用√不适用

3、公司不存在控股股东情况的特别说明

□适用√不适用

4、报告期内控股股东变更情况的说明

□适用√不适用

5、公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用

/

(二)实际控制人情况

1、法人

√适用□不适用

2、自然人

□适用√不适用

3、公司不存在实际控制人情况的特别说明

□适用√不适用

4、报告期内公司控制权发生变更的情况说明

√适用□不适用公司于2025年2月14日收到控股股东之控股股东中国信达通知，中华人民共和国财政部（以下简称“财政部”）拟将其持有的全部中国信达股权无偿划转至中央汇金投资有限责任公司（以下简称“汇金公司”）。划转完成后，公司实际控制人将由财政部变更为汇金公司。2025年9月，公司收到控股股东之控股股东中国信达《关于中国信达资产管理股份有限公司股权结构变更完成的通知》，以上股权变更事宜已于9月4日完成过户登记手续，具体内容请详见公司于2025年9月6日披露的《信达地产股份有限公司关于控股股东之控股股东股权结构变更完成的公告》（临2025-039号）。

5、公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用

/

6、实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用√不适用

(三)控股股东及实际控制人其他情况介绍

□适用√不适用

五、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到80%以上

□适用√不适用

六、其他持股在百分之十以上的法人股东

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

/

七、股份限制减持情况说明

□适用√不适用

八、股份回购在报告期的具体实施情况

□适用√不适用

/

九、优先股相关情况

□适用√不适用

第七节债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

√适用□不适用

(一)公司债券（含企业债券）

√适用□不适用

1、公司债券基本情况

单位：亿元币种：人民币

/

/

/

/

/

注：债券基本情况更新至本报告披露日。公司对债券终止上市或挂牌风险的应对措施

□适用√不适用报告期内债券付息兑付情况

√适用□不适用

份有限公司，东方证券股份有限公司，兴业证券股份有限公司债券名称

/

2、公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

√适用□不适用

报告期内，“21信地01”完成回售转售，转售后债券余额17.20亿元；“21信地03”完成回售转售，转售后债券余额20.20亿元；“22信地02”完成回售转售，转售后债券余额6.00亿元；“23信地01”完成回售转售，转售后债券余额6.50亿元；“23信地05”完成回售转售，转售后债券余额8.00亿元。2026年初至本报告披露日，“22信地03”、“23信地02”、“25信地01”、“25信地03”均未到债券含权条款行权日，未发生行权。

3、为债券发行及存续期业务提供服务的中介机构

/

“21信地01”、“21信地02”、21信地03”、“21信地04”、“22信地01”、“22信地02”主承销商为信达证券股份有限公司、中信证券股份有限公司，受托管理人为中信证券股份有限公司，评级机构为中诚信国际信用评级有限责任公司，律所为北京市中伦律师事务所；“22信地03”、“23信地01”、“23信地02”、“23信地05”主承销商为信达证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中信建投证券股份有限公司，受托管理人为中国国际金融股份有限公司，评级机构为联合资信评估股份有限公司，律所为北京市中伦律师事务所；“25信地01”、“25信地03”主承销商为信达证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司，受托管理人为中信证券股份有限公司，评级机构为联合资信评估股份有限公司，律所为北京国枫律师事务所；“26信地01”主承销商为信达证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司，中国国际金融股份有限公司，国泰海通证券股份有限公司，东方证券股份有限公司，兴业证券股份有限公司，受托管理人为中信证券股份有限公司，评级机构为联合资信评估股份有限公司，律所为北京市中伦文德律师事务所。上述中介机构发生变更的情况

□适用√不适用

4、信用评级结果调整情况

□适用√不适用其他说明：

□适用√不适用

5、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的变更、变化和执行情况及其影响

□适用√不适用

(二)公司债券募集资金情况

√公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改□本公司所有公司债券在报告期内均不涉及募集资金使用或者整改

/

1、基本情况

单位：亿元币种：人民币

“21信地01”、“21信地02”、“21信地03”、“21信地04”、“22信地01”、“22信地02”、“22信地03”、“23信地01”、“23信地02”、“23信地05”募集资金已在以前年度使用完毕，2025年度不存在募集资金使用。

注：募集资金实际使用情况更新至本报告披露日；25信地03募集资金24亿元已于2026年1月25日使用完毕，扣除发行费用后全部用于偿还到期公募公司债券本金；26信地01募集资金17亿元已于2026年3月31日使用完毕，扣除发行费用后全部用于置换前期偿还到期公募公司债券本金的自有资金。

2、募集资金用途变更调整情况

□适用√不适用

3、募集资金的使用情况

(1).实际使用情况（此处不含临时补流）

单位：亿元币种：人民币

注：募集资金实际使用情况更新至本报告披露日；25信地03募集资金24亿元已于2026年1月25日使用完毕，扣除发行费用后全部用于偿还到期公募公司债券本金；26信地01募集资金17亿元已于2026年3月31日使用完毕，扣除发行费用后全部用于置换前期偿还到期公募公司债券本金的自有资金；其他用途金额为发行费用。

(2).募集资金用于偿还公司债券及其他有息债务

√适用□不适用

/

(3).募集资金用于补充流动资金（此处不含临时补流）

□适用√不适用

(4).募集资金用于特定项目

□适用√不适用

(5).募集资金用于其他用途

□适用√不适用

(6).临时补流

□适用√不适用

4、募集资金使用的合规性

注：募集资金实际使用情况更新至本报告披露日；25信地03募集资金24亿元已于2026年1月25日使用完毕，扣除发行费用后全部用于偿还到期公募公司债券本金；26信地01募集资金17亿元已于2026年3月31日使用完毕，扣除发行费用后全部用于置换前期偿还到期公募公司债券本金的自有资金。募集资金使用和募集资金账户管理存在违规情况

□适用√不适用

/

(三)专项品种债券应当披露的其他事项

□适用√不适用

(四)报告期内公司债券相关重要事项

√适用□不适用

1、非经营性往来占款和资金拆借

(1).非经营性往来占款和资金拆借余额

报告期初，公司合并口径应收的非因生产经营直接产生的对其他方的往来占款和资金拆借（以下简称非经营性往来占款和资金拆借）余额：0亿元；

报告期内，非经营性往来占款和资金拆借新增：0亿元，收回：0亿元；报告期内，非经营性往来占款或资金拆借情形是否存在违反募集说明书相关约定或承诺的情况

□是√否

报告期末，未收回的非经营性往来占款和资金拆借合计：0亿元，其中控股股东、实际控制人及其他关联方占款或资金拆借合计：0亿元。

(2).非经营性往来占款和资金拆借明细报告期末，公司合并口径未收回的非经营性往来占款和资金拆借占合并口径净资产的比例：0%是否超过合并口径净资产的10%：

□是√否

(3).以前报告期内披露的回款安排的执行情况

□完全执行□未完全执行√不适用

2、负债情况

(1).有息债务及其变动情况

1.1公司债务结构情况

报告期初和报告期末，公司（非公司合并范围口径）有息债务余额分别为180亿元和191.8亿元，报告期内有息债务余额同比变动

6.56%。

单位：亿元币种：人民币

已逾期

报告期末公司存续的公司信用类债券中，公司债券余额132亿元，企业债券余额0亿元，非金融企业债务融资工具余额48.8亿元。

/

1.2公司合并口径有息债务结构情况报告期初和报告期末，公司合并报表范围内公司有息债务余额分别为319.88亿元和387.67亿元，报告期内有息债务余额同比变动

21.19%。

单位：亿元币种：人民币

报告期末，公司合并口径存续的公司信用类债券中，公司债券余额132亿元，企业债券余额0亿元，非金融企业债务融资工具余额48.8亿元。

1.3境外债券情况

截止报告期末，公司合并报表范围内发行的境外债券余额0亿元人民币。

(2).报告期末公司及其子公司存在逾期金额超过1000万元的有息债务或者公司信用类债券逾期情况

□适用√不适用

(3).可对抗第三人的优先偿付负债情况截至报告期末，公司合并报表范围内存在可对抗第三人的优先偿付负债：

□适用√不适用

3、报告期内信息披露事务管理制度变更情况

□发生变更√未发生变更

/

(五)银行间债券市场非金融企业债务融资工具

√适用□不适用

1、非金融企业债务融资工具基本情况

单位：亿元币种：人民币

/

注：债券基本情况更新至本报告披露日。公司对债券终止上市交易风险的应对措施

□适用√不适用逾期未偿还债券

□适用√不适用报告期内债券付息兑付情况

√适用□不适用

2、公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

√适用□不适用

/

“23信达地产MTN001”、“23信达地产MTN002”、“23信达地产MTN003”、“25信达地产MTN001”、“25信达地产MTN002”、“25信达地产MTN003A”均为5年期，附第2年末、第4年公司调整票面利率选择权及投资者回售选择权；“25信达地产MTN003B”、“25信达地产MTN004”为5年期，附第3年末公司调整票面利率选择权及投资者回售选择权；“26信达地产MTN001”为2年期，附第1年末公司调整票面利率选择权及投资者回售选择权；“23信达地产PPN001”为3年期，附第2年末公司调整票面利率选择权及投资者回售选择权。报告期内，“23信达地产PPN001”完成回售，回售规模为11亿元；“23信达地产MTN001”完成回售，回售规模为16亿元；“23信达地产MTN002”完成回售，回售规模为10亿元；“23信达地产MTN003”完成回售，回售规模为18.2亿元。2026年初至本报告披露日，未有触发行权情况。

3、为债券发行及存续期业务提供服务的中介机构

“22信达地产MTN001”、“23信达地产MTN001”、“23信达地产MTN002”主承销商为中信证券股份有限公司、中信银行股份有限公司，评级机构为联合资信评估股份有限公司，律所为北京市中伦文德律师事务所。

“23信达地产MTN003”主承销商为中信证券股份有限公司、中信银行股份有限公司、北京银行股份有限公司、浙商银行股份有限公司、渤海银行股份有限公司、北京农村商业银行股份有限公司、徽商银行股份有限公司，评级机构为联合资信评估股份有限公司，律所为北京市中伦文德律师事务所。

“22信达地产PPN001”主承销商为徽商银行股份有限公司、海通证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司，律所为北京市中伦文德律师事务所。

“23信达地产PPN001”主承销商为徽商银行股份有限公司、海通证券股份有限公司、浙商银行股份有限公司，律所为北京市中伦文德律师事务所。

“25信达地产MTN001”主承销商为中信证券股份有限公司、中国邮政储蓄银行股份有限公司、中信银行股份有限公司、浙商银行股份有限公司、渤海银行股份有限公司、华夏银行股份有限公司、北京农村商业银行股份有限公司，评级机构为联合资信评估股份有限公司，律所为北京国枫律师事务所。

/

“25信达地产MTN002”主承销商为中信证券股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、中国邮政储蓄银行股份有限公司、中信银行股份有限公司、浙商银行股份有限公司、渤海银行股份有限公司、北京农村商业银行股份有限公司，评级机构为联合资信评估股份有限公司，律所为北京国枫律师事务所。“25信达地产MTN003A”、“25信达地产MTN003B”主承销商为中信证券股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、中国邮政储蓄银行股份有限公司、中信银行股份有限公司、浙商银行股份有限公司、渤海银行股份有限公司、北京农村商业银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司，评级机构为联合资信评估股份有限公司，律所为北京国枫律师事务所。

“25信达地产MTN004”主承销商为中信证券股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司，评级机构为联合资信评估股份有限公司，律所为北京国枫律师事务所。

“26信达地产MTN001”主承销商为中信证券股份有限公司、渤海银行股份有限公司，评级机构为联合资信评估股份有限公司，律所为北京国枫律师事务所。上述中介机构发生变更的情况

□适用√不适用

4、报告期末募集资金使用情况

√适用□不适用

单位：亿元币种：人民币

/

募集资金用于建设项目的进展情况及运营效益

□适用√不适用报告期内变更上述债券募集资金用途的说明

□适用√不适用其他说明：

□适用√不适用

5、信用评级结果调整情况

□适用√不适用其他说明：

□适用√不适用

6、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行和变化情况及其影响

□适用√不适用

7、非金融企业债务融资工具其他情况的说明

□适用√不适用

/

(六)公司报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产10%

√适用□不适用

(七)报告期末除债券外的有息债务逾期情况

□适用√不适用

(八)报告期内违反法律法规、公司章程、信息披露事务管理制度规定的情况以及债券募集说明书约定或承诺的情况对债券投资者权益的影响

□适用√不适用

(九)截至报告期末公司近2年的会计数据和财务指标

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

/

二、可转换公司债券情况

□适用√不适用

第八节财务报告

一、审计报告

√适用□不适用

审计报告

安永华明(2026)审字第70070997_A01号

信达地产股份有限公司信达地产股份有限公司全体股东：

一、审计意见我们审计了信达地产股份有限公司的财务报表，包括2025年12月31日的合并及公司资产负债表，2025年度的合并及公司利润表、所有者权益变动表和现金流量表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的信达地产股份有限公司的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了信达地产股份有限公司2025年12月31日的合并及公司财务状况以及2025年度的合并及公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于信达地产股份有限公司，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。我们对下述每一事项在审计中是如何应对的描述也以此为背景。

我们已经履行了本报告“注册会计师对财务报表审计的责任”部分阐述的责任，包括与这些关键审计事项相关的责任。相应地，我们的审计工作包括执行为应对评估的财务报表重大错报风险而设计的审计程序。我们执行审计程序的结果，包括应对下述关键审计事项所执行的程序，为财务报表整体发表审计意见提供了基础。

/

关键审计事项：（续）

/

四、其他信息信达地产股份有限公司管理层对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估信达地产股份有限公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督信达地产股份有限公司的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对信达地产股份有限公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于

/

截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致信达地产股份有限公司不能持续经营。

（5）评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

（6）就信达地产股份有限公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

二、财务报表

合并资产负债表2025年12月31日编制单位：信达地产股份有限公司

单位：元币种：人民币

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公司负责人：邓立新主管会计工作负责人：周慧芬会计机构负责人：王琦

母公司资产负债表2025年12月31日编制单位：信达地产股份有限公司

单位：元币种：人民币

东权益）总计项目

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公司负责人：邓立新主管会计工作负责人：周慧芬会计机构负责人：王琦

合并利润表2025年1—12月

单位：元币种：人民币

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公司负责人：邓立新主管会计工作负责人：周慧芬会计机构负责人：王琦

母公司利润表2025年1—12月

单位：元币种：人民币

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公司负责人：邓立新主管会计工作负责人：周慧芬会计机构负责人：王琦

合并现金流量表2025年1—12月

单位：元币种：人民币

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