青岛啤酒股份有限公司2025年年度报告

公司代码：600600 公司简称：青岛啤酒

青岛啤酒股份有限公司

2025年年度报告

青岛啤酒股份有限公司2025年年度报告

重要提示

一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、 公司全体董事出席董事会会议。

三、 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

四、 公司负责人姜宗祥、主管会计工作负责人侯秋燕及会计机构负责人（会计主管人员）孙卓晗声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

每股拟派发现金股利人民币2.35元（含税）。如在利润分配预案披露之日起至实施权益分派股权登记日期间公司总股本发生变动，公司拟维持每股分红金额不变，相应调整分配总额，并将另行公告具体调整情况。

截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响

□适用 √不适用

六、 前瞻性陈述的风险声明

√适用 □不适用

本报告中所涉及的发展战略、经营计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。

七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

否

八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况

否

九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否

十、 重大风险提示

不适用

十一、 其他

□适用 √不适用

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目录

第一节 释义 ...... 4

第二节 公司简介和主要财务指标 ...... 4

第三节 管理层讨论与分析 ...... 8

第四节 公司治理、环境和社会 ...... 26

第五节 重要事项 ...... 45

第六节 股份变动及股东情况 ...... 56

第七节 债券相关情况 ...... 62

第八节 财务报告 ...... 62

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第一节 释义

一、 释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

第二节 公司简介和主要财务指标

一、 公司信息

二、 联系人和联系方式

三、 基本情况简介

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四、 信息披露及备置地点

五、 公司股票简况

六、 其他相关资料

七、 近三年主要会计数据和财务指标

(一) 主要会计数据

单位：元 币种：人民币

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(二) 主要财务指标

报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明

□适用 √不适用

八、 境内外会计准则下会计数据差异

(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用 √不适用

(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用 √不适用

(三) 境内外会计准则差异的说明：

□适用 √不适用

九、 2025年分季度主要财务数据

单位：元 币种：人民币

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季度数据与已披露定期报告数据差异说明

□适用 √不适用

十、 非经常性损益项目和金额

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用 √不适用

十一、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

□适用 √不适用

十二、 采用公允价值计量的项目

√适用 □不适用

单位：千元 币种：人民币

十三、 其他

□适用 √不适用

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第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的业务情况

公司的主要经营范围是啤酒制造、销售以及与之相关的业务。

报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用 √不适用

二、报告期内公司所处行业情况

公司在国内拥有56家全资和控股的啤酒生产企业，及2家联营及合营啤酒生产企业，分布于全国20个省、直辖市、自治区，规模和市场份额居国内啤酒行业领先地位。其生产的青岛啤酒为国际市场上最具知名度的中国品牌，已行销全球超120个国家和地区。

三、经营情况讨论与分析

报告期内，面对社会消费需求正在调整恢复期、啤酒消费增长承压等挑战，公司管理层在董事会的带领下加快变革创新，扎实推动高质量发展，啤酒业务稳中有进，实现量的合理增长和质的有效提升。报告期内，公司实现产品销量764.8万千升，同比增长1.5%；实现营业收入人民币

324.7亿元，同比增长1%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币45.9亿元，同比增长5.6%。

报告期内，公司聚焦“新产品、新渠道、新人群、新场景、新需求”拓展增量空间，创新体制机制及市场运营模式，优化资源配置，持续深耕、开拓海内外市场。其中沿黄传统优势市场落地精细化运营，市场优势地位进一步夯实，市场份额及盈利能力持续巩固提升，北方市场连片发展效应愈发显现。南方市场通过正向积累，持续优化提升产品结构，聚焦区域、渠道突破，实现有质量发展。在海外市场通过产品创新、区域拓展、品牌强化、模式突破、战略升级，稳步推进“一弧三翼多点”市场布局，首次实现国际市场地产地销，品牌国际影响力不断提升。

报告期内，公司持续开展营销整合，打通多渠道多业态营销资源，以精细化运营巩固传统渠道市场地位，加快线上、即时零售等各类新兴渠道布局，深化落地“新鲜直送”等创新运作模式，线上渠道连续13年销量增长，推动传统与新兴渠道协同发力、双向赋能，精准触达多元化消费需求。

报告期内，公司坚持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒全国性第二品牌”品牌战略，聚焦体育营销和音乐营销，联动重要体育赛事及热门音乐节、综艺等活动，以多元消费场景强化消费者情绪体验，深化消费者互动，带动产品消费扩容升级。

公司加快青岛啤酒“1+1+1+2+N”产品战略实施，推进品牌优化和产品结构升级，加速培育大单品及创新品类。报告期内，青岛啤酒主品牌实现产品销量449.4万千升，同比增长3.5%；中高端以上产品实现销量331.8万千升，同比增长5.2%。青岛啤酒经典系、白啤、超高端系列等产品销量持续创历史新高，其中白啤销量快速增长，位居行业白啤品类第一。

报告期内，公司科技创新势能持续释放，成果转化成效显著，围绕新消费需求推进产品创新，全面升级拓展品类产品矩阵，青岛啤酒“轻干、超干、全麦国潮、全麦逸品、茉莉花白啤、樱花白啤、全麦黑啤、浑浊IPA”等多款新品引领健康化、个性化、多元化的消费趋势，青岛啤酒轻干产品在保持青岛啤酒经典风味的同时填补了低糖轻卡细分市场产品空白。

公司积极运用数字技术、绿色技术等改造驱动传统产业向新提质，发展新质生产力。报告期内，公司温室气体排放密度同比降低13.5%,单位综合能耗密度同比降低3.1%，生产工厂可再生能源电力使用占比91%，36家工厂100%使用可再生能源电力；截至报告期末，公司已创建30家国家级“绿色工厂”。

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四、报告期内核心竞争力分析

√适用 □不适用

公司拥有的“青岛啤酒”品牌在海内外市场具有强大的品牌影响力和较高的知名度。2025年，“青岛啤酒”以人民币2,803.55亿元的品牌价值蝉联中国啤酒行业首位，位列世界品牌500强。公司拥有的“青岛啤酒”“崂山啤酒”等品牌总价值已突破人民币4,633亿元（数据及资料来源：

世界品牌实验室发布），已形成涵盖9大系列、超100个品类的产品矩阵，品牌认知度与美誉度在行业内均处于领先地位。

公司作为中国历史最悠久的啤酒生产企业，始终将产品质量与食品安全置于核心地位，产品品质管控严格且保障有力，建立了覆盖原料采购、生产工艺、技术应用、操作流程的全链条管控体系。近年来，青岛啤酒产品多次在海内外质量评比中荣获冠军，赢得了全球消费者的广泛认可。近年来通过推进高端化、智能化、绿色化工厂建设，以智能化技术赋能生产全流程，保障了食品安全和产品的高品质，也提升了产品口味的一致性，以“魅力质量”深度契合消费者对产品的多元需求，筑牢市场信任根基。

公司依托世界一流的研发创新平台和研发团队，以及领先的基础研究能力，持续深耕发酵菌种、风味调控、绿色低碳、产品创新等关键领域，形成多项自主知识产权核心技术，保持了公司在国内啤酒市场的技术领先水平。通过精准解码消费需求，近年来公司推出青岛啤酒“一世传奇系列、奥古特A系列、高端生鲜、健康系列0.00、轻干零糖、果味系列”等一系列具有鲜明特色、符合市场需求的新产品，以高品质供给引领创造新需求，进一步提升了公司品牌形象。同时公司在生物科技、副产物高值化利用等前沿领域提前布局，为多元业务拓展提供了坚实的技术支撑。

公司积极推进全域数字化转型，构建覆盖营销、制造、供应链、财务、人力等关键领域的数字化运营体系，提升全链条响应速度与运作效能，为企业高效决策提供了有力支撑。公司聚焦两业整合，构建开放共生的时尚文旅生态，以“啤酒+”多元体验赋能公司高质量发展。青岛啤酒博物馆、TSINGTAO1903青岛啤酒吧、精酿啤酒花园等文旅综合体不断创新升级，全方位丰富消费体验，让消费者沉浸式感受青岛啤酒的历史文化和魅力质量，极大地提升了青岛啤酒的品牌影响力和产品美誉度。

公司具有遍布全国的生产基地、完善的供应链体系，以及覆盖全国主要市场、辐射全球的网络布局，目前青岛啤酒已行销全球超120个国家和地区，持续强化市场推广力度和深化市场销售网络建设，推进厂商协作运营、优化营销价值链环节分工，不断提高对终端客户的维护和服务能力，巩固和提高在基地市场的优势地位和新兴市场的占有率，推动公司市场运营能力和盈利能力的不断提升。

五、报告期内主要经营情况

2025年公司共实现产品销量764.8万千升，实现营业收入人民币324.7亿元，实现归属于上市公司股东的净利润人民币45.9亿元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润人民币

41.3亿元。

(一) 主营业务分析

1、 利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：千元 币种：人民币

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营业收入变动原因说明：2025年营业收入同比增加1.04%，主要原因是本年度销量增加使得营业收入同比增加。营业成本变动原因说明：2025年营业成本同比减少1.69%，主要原因是本年度受部分原料成本下降影响使得营业成本减少。销售费用变动原因说明：2025年销售费用同比减少2.58%，主要原因是本年度部分区域业务宣传费减少所致。管理费用变动原因说明：2025年管理费用同比增加4.06%，主要原因是本年度数字化投入及职工薪酬同比增加所致。财务费用变动原因说明：2025年财务费用同比增加166,183千元，主要原因是本年度因利率下降使得利息收入同比减少所致。研发费用变动原因说明：2025年研发费用同比增加18.57%，主要原因是本年度新产品研发投入同比增加所致。投资收益变动原因说明：2025年投资收益同比减少38.05%，主要原因是本年度本公司之全资子公司财务公司持有金融同业存单业务规模及利率同比减少所致。公允价值变动收益变动原因说明：2025年公允价值变动收益同比减少46.65%，主要原因是本年度本公司之全资子公司财务公司持有债券等债务工具产生的公允价值变动收益同比减少所致。资产减值损失变动原因说明：2025年资产减值损失同比减少19,630千元，主要原因是本年度个别子公司计提的固定资产减值损失同比减少所致。资产处置收益变动原因说明：2025年资产处置收益同比增加106,368千元，主要原因是本年度个别子公司确认处置土地使用权收益所致。营业外支出变动原因说明：2025年营业外支出同比减少86.29%，主要原因是本年度个别子公司确认的与日常经营活动无关的支出同比减少所致。经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：2025年经营活动产生的现金流量净额同比减少

10.91%，主要原因是本年度受预收货款的变动影响使得销售商品收到的现金同比减少所致。投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：2025年投资活动产生的现金流量净额同比增加4,174,988千元，主要原因是本年度本公司理财净投入同比减少所致。筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：2025年筹资活动产生的现金流量净额同比减少121,068千元，主要原因是本年度分配股利支付的现金同比增加所致。

本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用 √不适用

2、 收入和成本分析

√适用 □不适用

2025年营业收入同比增加1.04%，主要原因是本年度销量增加使得营业收入同比增加。

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2025年营业成本同比减少1.69%，主要原因是本年度受部分原料成本下降影响使得营业成本减少。

(1). 主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况

单位：千元 币种：人民币

主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明

主营业务分销售模式情况见本章节（四）行业经营性信息分析“6（1）销售模式”。

(2). 产销量情况分析表

√适用 □不适用

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产销量情况说明报告期内，本公司产量不包含本公司自联营及合营啤酒生产企业外购产品的产量。

(3). 重大采购合同、重大销售合同的履行情况

□适用 √不适用

(4). 成本分析表

单位：千元 币种：人民币

成本分析其他情况说明不适用

(5). 报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化

□适用 √不适用

(6). 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用 √不适用

(7). 主要销售客户及主要供应商情况

属于同一控制人控制的客户或供应商视为同一客户或供应商合并列示，受同一国有资产管理机构实际控制的除外。

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A.公司主要销售客户及主要供应商情况

√适用 □不适用

前五名客户销售额280,846万元，占年度销售总额8.65%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0% 。

前五名供应商采购额313,378万元，占年度采购总额21.37%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额90,791万元，占年度采购总额6.19%。

B.报告期内向单个客户的销售比例超过总额的50%、前5名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形

□适用 √不适用

报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的情形

□适用 √不适用

C. 报告期内公司股票被实施退市风险警示或其他风险警示前五名销售客户

□适用 √不适用

前五名供应商

□适用 √不适用

D. 报告期内公司存在贸易业务收入

□适用 √不适用

贸易业务占营业收入比例超过10%前五名销售客户

□适用 √不适用

贸易业务收入占营业收入比例超过10%前五名供应商

□适用 √不适用

其他说明：

无

3、 费用

√适用 □不适用

（1）销售费用变动原因说明：2025年销售费用同比减少2.58%，主要原因是本年度部分区域业务宣传费减少所致。

（2）管理费用变动原因说明：2025年管理费用同比增加4.06%，主要原因是本年度数字化投入及职工薪酬同比增加所致。

（3）财务费用变动原因说明：2025年财务费用同比增加166,183千元，主要原因是本年度因利率下降使得利息收入同比减少所致。

（4）研发费用变动原因说明：2025年研发费用同比增加18.57%，主要原因是本年度新产品研发投入同比增加所致。

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4、 研发投入

(1).研发投入情况表

√适用 □不适用

单位：千元 币种：人民币

(2).研发人员情况表

√适用 □不适用

(3).情况说明

□适用 √不适用

(4).研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响

□适用 √不适用

5、 现金流

√适用 □不适用

（1）经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：2025年经营活动产生的现金流量净额同比减少10.91%，主要原因是本年度受预收货款的变动影响使得销售商品收到的现金同比减少所致。

（2）投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：2025年投资活动产生的现金流量净额同比增加4,174,988千元，主要原因是本年度本公司理财净投入同比减少所致。

（3）筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：2025年筹资活动产生的现金流量净额同比减少121,068千元，主要原因是本年度分配股利支付的现金同比增加所致。

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(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用 √不适用

(三) 资产、负债情况分析

√适用 □不适用

1、 资产及负债状况

单位：千元 币种：人民币

其他说明：

（1）货币资金本年度期末比期初减少28.47%，主要原因是本年度分配股利支付现金及办理理财产品所致。

（2）交易性金融资产本年度期末比期初增加208.06%，主要原因是本年度办理理财产品所致。

（3）预付款项本年度期末比期初减少44.34%，主要原因是本年度采用预付货款方式采购原材物料减少所致。

（4）其他流动资产本年度期末比期初增加32.40%，主要原因是本年度本公司之全资子公司财务公司购买的国债逆回购增加所致。

（5）应付票据本年度期末比期初减少42.17%，主要原因是本年度采用票据结算应付原料款减少所致。

2、 境外资产情况

√适用 □不适用

(1). 资产规模

其中：境外资产10.64（单位：亿元 币种：人民币），占总资产的比例为2.04%。

(2). 境外资产占比较高的相关说明

□适用 √不适用

3、 截至报告期末主要资产受限情况

√适用 □不适用

截至报告期末，本公司受限资产货币资金约人民币4.84亿元，主要是本公司之全资子公司财务公司存放于中央银行的法定准备金4.51亿元。

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4、 其他说明

√适用 □不适用

(1) 债务资本率

本公司2025年12月31日的债务资本率为0%(2024年12月31日：0%)。债务资本率的计算方法为：长期借款总额/(长期借款总额+归属于母公司股东权益)

(2) 资产抵押

于2025年12月31日，本公司无资产抵押。(2024年12月31日：无)

(3) 汇率波动风险

由于本公司目前用于啤酒生产的原料大麦主要依赖进口，因此汇率的变动将会影响本公司的原料采购成本；另外，本公司部分啤酒产品出口外销，汇率的变动会直接影响本公司的产品出口收入；以上事项对本公司的盈利能力会产生一定影响。

(4) 资本性开支

2025年度本公司资本性新建、搬迁及改扩建项目共投入约22.53亿元。依据公司目前的资金状况及盈利能力，有充足的自有资金及持续的经营现金净流入满足公司资本项目的资金需求。

(5) 投资

详见2025年度财务报表附注。

(6) 或有负债

无。

(四) 行业经营性信息分析

√适用 □不适用

详见本年度报告第三节“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析（一）行业格局和趋势”。

酒制造行业经营性信息分析

1、 行业基本情况

√适用 □不适用

详见本年度报告第三节“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析（一）行业格局和趋势”。

2、 产能状况

现有产能

√适用 □不适用

在建产能

□适用 √不适用

产能计算标准

√适用 □不适用

本公司实际产能是综合平衡各地市场销售淡旺季系数及节假日、大修、日常维修、设备刷洗等因素后，企业所能达到的全年实际生产能力。

3、 产品期末库存量

√适用 □不适用

单位：百万升

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存货减值风险提示

□适用 √不适用

4、 产品情况

√适用 □不适用

单位：千元 币种：人民币

产品档次划分标准

√适用 □不适用

（1）“青岛啤酒”品牌在海内外市场具有强大的品牌影响力和较高的知名度，青岛啤酒产品主要面对中高端啤酒消费市场进行推广和销售，并保持了在国内中高端市场的领先地位；以崂山啤酒为代表的其他品牌产品主推大众消费市场销售，与主品牌产品共同构成了覆盖全国市场的完善的品牌和产品结构体系。（2）上述公司产量及同期对比数据不包含本公司联营及合营啤酒生产企业产量。

产品结构变化情况及经营策略

√适用 □不适用

详见本年度报告第三节管理层讨论与分析“三、经营情况讨论与分析”。

5、 原料采购情况

(1). 采购模式

√适用 □不适用

本公司采购的主要原材物料包括酿酒原材料、包装材料和其他物料等，其中啤酒主要生产原料大麦的采购来源以进口为主，包装物料由国内采购。公司集中采购的大宗生产性物资全部由总部统一竞价，实行多数物料年度竞价、部分物料季度竞价，同时紧盯行业、判断行情适时调整的策略。公司不断拓展升级采购竞价及采购运营模式，构建了采购商务平台、采购运营平台、采购MRO商城、阳光e智行差旅采购平台、招标采购中心，实现公司采购业务透明、规范、高效、风控管理。

(2). 采购金额

√适用 □不适用

单位：千元 币种：人民币

6、 销售情况

(1). 销售模式

√适用 □不适用

本公司设立青岛啤酒营销中心，负责市场推广和管理、产品销售及售后服务等业务职能，下设有品牌管理、销售管理、现代渠道、创新事业、市场研究等专业职能部门，根据公司发展规划制订营销战略、年度营销计划并实施执行。本公司在国内市场分区域深度分销模式的基础上，不断创新实践线上线下立体化多链路业务拓展。按市场区域和渠道细分进行产品销售和市场管理，通过包括各销售分公司、省区、省办等业务分支机构组织开发及维护区域市场销售渠道。公司坚

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持高质量发展战略，通过品牌引领，坚定“1+1”品牌战略，坚持大单品发展战略，培育和发展明星产品，全面提升品牌影响力；同时，持续推进品牌营销体系转型升级，强化品牌传播，提升消费者体验，推动品牌沟通由广度向深度转变。

公司积极培育多渠道专业经销商，推进“经销商全生命周期”建设，构建销售网络管理体系，通过给予渠道、终端、供应链、数字化和管理体系全面支持，实现与销售网络的协同发展。公司创新营销模式，借助“五新”开辟增长新空间，利用公司传统优势资源，协同发力、敏捷应变，加强营销创新管理，放大创新积累势能、频创营销新动能，支撑公司可持续发展。构建并不断拓展“互联网+”渠道体系，通过搭建电商渠道专业组织，不断放大“官方旗舰店+官方商城+网上零售商+分销专营店”的立体化电子商务渠道领先优势，并积极与第三方平台展开合作，大力推进即时零售、B2B、社区团购等业务，多渠道满足互联网时代消费者的购买需求和消费体验。

公司全面推进营销数字化转型发展，以业务驱动、流程变革和价值导向为核心，坚持“以用促建、重在应用”。推动建立支撑可持续增长的营销标准化及能力体系，包括构建统一化、标准化、流程化的营销运作模式及管理体系，全面打造营销十大能力建设。

(2). 销售渠道

√适用 □不适用

公司产品销售主要通过经销商和专业平台以深度分销模式实现，餐饮、夜场等即饮市场销售占公司市场销量比重约40.3%；通过 KA、流通等渠道实现的非即饮市场销量占比约59.7%。

(3). 区域情况

√适用 □不适用

单位：千元 币种：人民币

区域划分标准

√适用 □不适用

本公司根据不同区域市场的经营战略和发展需要对全国市场的业务架构进行划分。

(4). 经销商情况

√适用 □不适用

单位：个

情况说明

□适用 √不适用

经销商管理情况

√适用 □不适用

本公司销售网络管理体系建设全面承接公司高质量发展战略，识别行业动态并紧跟行业趋势，实施“全渠道、全链条、全周期”的发展策略：基于销售网络不同发展阶段，实施经销商全生命周

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期管理，通过系统化、目标化的举措给予渠道、终端、供应链、数字化和管理体系全面支持，实现与销售网络的协同发展，达成对终端、渠道的有效运营与深度协同，持续提升渠道竞争力，构建长期共赢的网络生态。

(5). 线上销售情况

□适用 √不适用

未来线上经营战略

□适用 √不适用

7、 公司收入及成本分析

(1). 按不同类型披露公司主营业务构成

√适用 □不适用

单位：千元 币种：人民币

情况说明

□适用 √不适用

(2). 成本情况

√适用 □不适用

单位：千元 币种：人民币

情况说明

□适用 √不适用

8、 其他情况

□适用 √不适用

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(五) 投资状况分析

对外股权投资总体分析

□适用 √不适用

1、 重大的股权投资

□适用 √不适用

2、 重大的非股权投资

□适用 √不适用

3、 以公允价值计量的金融资产

√适用 □不适用

单位：千元 币种：人民币

证券投资情况

√适用 □不适用

单位：千元 币种：人民币

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证券投资情况的说明

□适用 √不适用

私募基金投资情况

□适用 √不适用

衍生品投资情况

□适用 √不适用

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4、 报告期内重大资产重组整合的具体进展情况

□适用 √不适用

(六) 重大资产和股权出售

□适用 √不适用

(七) 主要控股参股公司分析

√适用 □不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

√适用 □不适用

单位：千元 币种：人民币

报告期内取得和处置子公司的情况

□适用 √不适用

其他说明

□适用 √不适用

(八) 公司控制的结构化主体情况

□适用 √不适用

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六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

√适用 □不适用

中国啤酒行业已进入稳定发展阶段，目前中国前五大啤酒企业市场份额超过90%，市场集中度不断提升，行业竞争格局趋于稳定。2025年，行业规模以上企业累计实现啤酒产量3536万千升，同比下降1.1%（资料来源：国家统计局，统计口径：年主营业务收入2000万元以上的全部工业法人企业）。

从品牌竞争格局演变规律来看，品牌竞争呈现金字塔结构：底层有本地品质、价格领先品牌，锚定区域性价比需求；中间层是全国性领先品牌，以规模化产品满足质价比需求；顶端分化出高端市场全国性领先品牌和全球性领先品牌，抢占品质与品牌高地。随着市场向更成熟的阶段迈进，全球市场特色品牌的加入和消费者对多样化、个性化选择的需求，会推动行业在各市场层级、各价格带不断细分。

中国啤酒行业正加速迭代演进，呈现出鲜明的新变化与新特点。“悦己”消费趋势愈发凸显，消费者需求从单纯的功能满足转向精神体验与自我表达，在追求高端化、健康化、个性化、场景化的同时，更注重质价比与情绪价值的双重契合，对高品质产品的追求持续升级，既青睐“质优价美”的实用选择，也愿意为符合自身审美、生活方式的产品买单。围绕这一核心变化，啤酒行业在产品、渠道、生产模式、营销模式、品牌建设、市场发展等方面也相应产生新的变化，以消费需求为导向，全方位适配消费者的需求升级，为行业发展带来新的发展契机。

(二)公司发展战略

√适用 □不适用

公司将坚定不移地实施以品牌为引领的高质量发展战略，聚焦资源做强做优啤酒主业，持续推进“1+1+1+2+N”产品战略，坚持培育中高端及超高端战略大单品，优化消费体验，强化品牌传播，推动品牌沟通由广度向深度转变。

公司将积极围绕“新产品、新渠道、新人群、新场景、新需求”拓展海内外市场。在国内市场以积极的增长策略，巩固提升传统及优势市场地位，创新突破区域市场，增量提质。加快海外市场开拓，推进落地“一弧三翼多点”战略布局及海外产品分解覆盖，不断提升品牌国际影响力。

公司以科技创新为引领，构建发展新格局，加快企业数字化转型，以创新驱动高质量发展。公司积极稳妥推进相关多元化业务发展，探索培育新的增长点，围绕“啤酒+生物+健康”等战略性、前沿性领域布局，推进培育“全麦、精酿以及0糖轻卡、无醇低醇”等新品类、新赛道，引领消费新趋势，提升企业核心竞争力，实现未来可持续发展。

(三)经营计划

√适用 □不适用

公司将继续聚焦啤酒主业，充分发挥青岛啤酒的品牌、品质、渠道网络等优势积极开拓市场，持续深化国内市场区域分级运营。巩固北方基地市场优势，扩容量、提结构；南方战略市场聚焦重点突破，深耕重点区域市场，通过团队重塑、管理革新与网络优化稳步扩大市场份额；海外市场通过多元合作模式探索国际市场布局，持续提升品牌全球影响力。

公司将继续实施青岛啤酒主品牌+崂山啤酒全国性第二品牌的品牌战略，持续推进产品结构优化升级，以产品带动品牌发展。坚定实施“1+1+1+2+N”产品战略，集中资源做强“经典、纯生、白啤”等主力大单品，加快“全麦、生鲜、0糖轻卡、精酿、无醇低醇”等新赛道培育，围绕产品创新迭代，实现全品类、多渠道产品覆盖，满足多元化的消费需求。

公司将全面发力“五新”业务，开辟新增长空间。深耕线上、即时零售等新兴渠道，推进线下渠道精细化运营，拓展高附加值消费场景，优化“新鲜直送”业务布局。着力推进“经典焕新+潮流出圈”双矩阵建设，聚焦“Z世代、女性、新老年”等新人群，通过产品功能化、品牌场景化构建，实现人群、产品、场景的深度契合。

青岛啤酒股份有限公司2025年年度报告

公司将加快以科技创新引领系统性创新，充分发挥科技研发中心世界一流研发创新平台的辐射带动作用，依托三级科技创新体系，持续深耕啤酒发酵菌种创制、数字化智能酿造、低碳绿色工艺、生物制造与健康饮品开发等关键技术领域，以核心技术突破构筑产品和品牌的独特竞争力，赋能全品类创新与产业升级。同时公司围绕啤酒主业向产业链上下游延伸拓展，开拓生物科技新赛道，推动副产物高值化利用与产业化落地，实现科技创新和产业创新在更高水平上深度融合，以技术迭代驱动产业提质向新。公司将加快推进数字化转型，利用数字技术全面赋能业务变革，持续打造全感知、全链接、全场景、全数据的“数字青岛啤酒”，深化营销、制造、供应链、财务等领域数字化应用，提升全链路运营效率与决策精准度。

进入2026年，公司发展仍面临市场竞争加剧、消费需求不足等多重挑战。但随着国家步入“十五五”发展新阶段，产业融合、科技创新、绿色发展，以及建设强大国内市场与消费潜能不断释放，也为公司带来了前所未有的有利机遇。公司将在董事会的带领下，坚守战略定力，坚定发展信心，坚定不移地做强做优啤酒主业，推动公司高质量发展。

(四)可能面对的风险

√适用 □不适用

未来消费市场的复苏进程、气候变化等不确定性因素，以及人口老龄化导致的啤酒消费人群结构性变化，均可能对国内啤酒市场的增长形成影响。

伴随新渠道、新业态、新竞争者纷纷进入啤酒行业，跨界竞争和市场竞争态势将进一步加剧，广告、促销等市场费用持续上涨。主要生产原材料价格，以及复杂国际局势下供应链及物流成本的波动，均可能成为影响公司未来销量、收入和盈利的不确定因素。

(五)其他

□适用 √不适用

七、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明

□适用 √不适用

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司治理相关情况说明

√适用 □不适用

本公司注重不断完善和提高公司治理水平，确保公司合规经营、持续稳健发展。

1、公司股东会、董事会及监事会运作情况

（1）公司于报告期内召开股东会1次。2025年5月20日，公司在青岛以现场会议与网络投票相结合的方式召开了2024年年度股东会，审议通过公司2024年度董事会报告、经审计的财务报告、利润分配预案和关于重选及选举第十一届董事会执行董事、独立董事、修订《公司章程》及其附件等十一项议案。

（2）公司于报告期内召开董事会会议9次，其中现场会议1次，现场结合视频会议3次，以通讯表决方式召开书面议案会议5次。另外，公司还召开了公司董事会审计与内控委员会会议7次，召开董事会提名与薪酬委员会会议4次，召开董事会战略与投资委员会会议5次。公司董事亲自（包括视频连线方式）出席了公司召开的上述董事会会议及签署有关决议。独立董事从各自专业的角度对公司的定期报告、限制性股票解锁上市等事项及公司理财投资业务规划等议案认真审议，并客观、谨慎地行使表决权，为董事会的正确决策起到了重要的支持作用。

（3）公司于报告期内召开监事会会议3次，其中现场会议1次，现场结合视频会议1次，以通讯表决方式召开书面议案会议1次。

青岛啤酒股份有限公司2025年年度报告

通过上述会议，审议批准了公司2024年年度报告、2024年利润分配预案、2024年度内部控制评价报告等与年报相关的议案；2025年半年度报告和两次季度报告；审议通过公司理财投资业务规划的议案等，充分发挥了董事会的科学决策作用和监事会的依法监督作用。

公司治理与法律、行政法规和中国证监会关于上市公司治理的规定是否存在重大差异；如有重大差异，应当说明原因

□适用 √不适用

二、公司控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面独立性的具体

措施，以及影响公司独立性而采取的解决方案、工作进度及后续工作计划

□适用 √不适用

控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况，以及同业竞争或者同业竞争情况发生较大变化对公司的影响、已采取的解决措施、解决进展以及后续解决计划

□适用 √不适用

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三、董事和高级管理人员的情况

(一) 现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况

√适用 □不适用

单位：股

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其它情况说明

√适用 □不适用

1.公司第十届独立董事年度酬金标准为人民币12万元（含税）。

2.公司第十一届独立董事年度酬金标准为人民币15万元（含税）。

3.王瑞永于2025年5月20日离任执行董事、副总裁职务，统计任职期内薪酬；宋学宝于5月20日离任独立董事职务，统计任职期内薪酬；李燕、王亚平、黄祖江、孙丽红、孟庆尚于5月20日离任监事职务，统计任职期内薪酬；张瑞祥于5月20日离任董事会秘书职务，统计任职期内薪酬。

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(二) 现任及报告期内离任董事和高级管理人员的任职情况

1、 在股东单位任职情况

√适用 □不适用

2、 在其他单位任职情况

√适用 □不适用

(三) 董事、高级管理人员薪酬情况

√适用 □不适用

青岛啤酒股份有限公司2025年年度报告

(四) 公司董事、高级管理人员变动情况

√适用 □不适用

(五) 近三年受证券监管机构处罚的情况说明

□适用 √不适用

(六) 其他

□适用 √不适用

青岛啤酒股份有限公司2025年年度报告

四、董事履行职责情况

(一) 董事参加董事会和股东会的情况

连续两次未亲自出席董事会会议的说明

□适用 √不适用

(二) 董事对公司有关事项提出异议的情况

□适用 √不适用

(三) 其他

□适用 √不适用

五、董事会下设专门委员会情况

√适用 □不适用

(一) 董事会下设专门委员会成员情况

(二) 报告期内审计与内控委员会召开7次会议

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(三) 报告期提名与薪酬委员会召开4次会议

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(四) 报告期内战略与投资委员会召开5次会议

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(五) 存在异议事项的具体情况

□适用 √不适用

六、审计委员会发现公司存在风险的说明

□适用 √不适用

审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

七、报告期末母公司和主要子公司的员工情况

(一) 员工情况

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(二) 薪酬政策

√适用 □不适用

报告期内，公司继续严格贯彻落实国家及地方关于工资总额管理的相关政策，结合公司高质量发展战略，年度经营目标和经济效益，秉持强化目标导向的资源配置原则，结合“一地一策”的差异化绩效激励策略，综合统筹全员劳动生产率、人事费用率及员工工资水平市场对标等情况，实行工资总额预算管理。合理确定职工工资总额增长幅度，实行工资总额与业绩联动的差异化考核分配机制，坚持“效益增长分享、效率提升”管理原则，公司持续完善科技人才职位体系及配套激励机制，加大科技创新领域激励投入；同时向市场一线和生产一线倾斜，构建“高业绩匹配高激励”的价值分配体系，不断优化绩效考核与激励联动机制；搭建多层次养老保险体系，公司企业年金计划全面落地运营，切实完善员工福利保障体系。通过强化工资总额与经营业绩的联动，在企业发展的同时稳步提升员工收入水平，实现企业发展与员工福祉的同频共进，为公司经营业绩的持续健康发展提供坚实的人才与激励保障。

(三) 培训计划

√适用 □不适用

2025年，启动“清风护航筑基轮训”项目，先后组织领导人员、大区经理、工厂部长300余人参加调训。青岛啤酒“酿酒师培养项目”获得“ATD卓越实践奖”。全面推进数字化能力建设，从通用能力下沉到场景应用，核心人才线认证率90%，总部专业管理人员看数用数能力认证率96.4%。深度践行“实战研究工作坊”模式，公司实战研究导师队伍建设初具规模，覆盖所有专业部门、业务单位，“训战一体”培训模式全面落地生根。深耕“微讲堂”直播平台，业培深度融合赋能一线，聚焦业务重点、难点、痛点，快速萃取、推广先进经验，助力业绩提升，年度开展“微讲堂”172期，参训6.13万人次。

(四) 劳务外包情况

□适用 √不适用

八、利润分配或资本公积金转增预案

(一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况

√适用 □不适用

根据公司章程的规定，公司实行持续、稳定的利润分配政策，在公司当年盈利且累计未分配利润为正值的前提下，应当进行现金分红，且公司董事会制订的年度利润分配预案中以现金方式分配的利润不低于当年实现的可分配利润的30%。公司现金分红的方案依法经过公司董事会审议，并报股东会批准，独立董事和中小股东能够充分表达意见，程序合法、完备。

报告期内，经2025年5月20日召开的公司2024年年度股东会审议通过，公司2024年利润分配方案以方案实施前的本公司总股本1,364,196,788股为基数，2024年度每股派发现金红利人民币2.20元（含税）。该利润分配方案已实施完毕，共计派发现金红利人民币3,001,232,934元（含税）。

公司2025年度利润分配预案如下：

按已发行股份1,364,195,121股计算，2025年度每股拟派现金股利人民币2.35元（含税），共计拟派发现金股利人民币320,586万元（含税）。如在利润分配预案披露之日起至实施权益分派股权登记日期间公司总股本发生变动，公司拟维持每股分红金额不变，相应调整分配总额，并将另行公告具体调整情况。本次利润分配预案尚需提交股东会审议通过。

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(二) 现金分红政策的专项说明

√适用 □不适用

(三) 报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正，但未提出现金利润分配方案预案的，公

司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划

□适用 √不适用

(四) 本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

(五) 最近三个会计年度现金分红情况

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

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九、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一) 相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

√适用 □不适用

(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况

股权激励情况

□适用 √不适用

其他说明：

□适用 √不适用

员工持股计划情况

□适用 √不适用

其他激励措施

□适用 √不适用

(三) 董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

□适用 √不适用

(四) 报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况

√适用 □不适用

本公司已经建立了绩效考核评价和薪酬制度。按规定，高级管理人员实行年薪制，包括基薪和绩效年薪。基薪根据高级管理人员的岗位职责、履职年限等确定。绩效年薪根据公司年度经营业绩、年度工作计划完成情况、对高级管理人员年度考核结果等确定并发放。

十、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

√适用 □不适用

青岛啤酒股份有限公司2025年年度报告

公司严格依照中国证监会、上交所、香港联交所及《公司法》《公司章程》等法律法规体系的要求，根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定，结合公司发展需要适时对内部控制体系进行评估、更新和完善，优化内控制度和流程，组织公司及子公司定期开展风险评估及内控评价工作，为企业经营管理的合法合规及资产安全提供合理保障，有效促进公司发展战略落地实施。报告期内，公司继续加强内部控制三条防线建设，推动公司及各单位风险及内控管理体系的建立和实施，就风险及内控管理体系的健全性和有效性向公司管理层和董事会审计与内控委员会汇报。公司通过内部控制三级评价管理机制，对各级单位中高风险业务领域与核心业务流程组织开展内控评价工作，保障公司内部控制体系有效运行，促进各项经营管理目标的实现。为进一步加强内部监控系统建设，在一期数字化审计系统的基础上，启动二期项目建设，本期重点开发数字化审计模型，助力审计工作提质增效。同时，通过审计通报、风险提示函等形式，进一步强化审计整改力度，强化各项制度落地执行，合理保证财务报告真实、准确、完整反映经营成果，促进管理效率和效益的改进与提升。公司不存在影响公司经营发展的重大缺陷，纳入评价范围的单位、业务也不存在重大遗漏；公司内部控制建设健全、合理，内部控制执行有效。报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明

□适用 √不适用

十一、报告期内对子公司的管理控制情况

√适用 □不适用

公司依据《公司法》《证券法》及交易所监管规则，采用集权与分权相结合的管理原则，制定了规范的母子公司管理体系，涵盖母子公司治理、财务监管、人事任免管控、风险与合规检查及审计监督等方面，确保子公司在公司战略框架下规范运作、高效协同。

为防范子公司经营管理风险，维护公司和投资者合法权益，保障公司健康发展，公司采用标准化管理的方式，通过制定管理、技术、工作等标准体系在子公司中实施，规范控股子公司的管理行为，提高管理和战略的一致性，使控股子公司实现高效、有序运作，提高公司整体的资产运营质量，最大程度回报股东。

在日常经营方面，公司以数字化转型为契机，建设和完善数字化管理平台，通过OA系统、ERP系统等信息化手段加强对子公司经营信息的收集和管理指导的协同，提升管理效率。

对子公司的管理控制存在异常的风险提示

□适用 √不适用

十二、内部控制审计报告的相关情况说明

√适用 □不适用

公司聘请德勤华永对公司2025年度财务报告内部控制的有效性进行了审计，并出具了公司内部控制审计报告，认为公司于2025年12月31日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。是否披露内部控制审计报告：是内部控制审计报告意见类型：标准的无保留意见

报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

□是 √否

十三、上市公司治理专项行动自查问题整改情况

不适用

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十四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

√适用 □不适用

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其他说明

□适用 √不适用

十五、社会责任工作情况

(一) 是否单独披露社会责任报告、可持续发展报告或ESG报告

√适用 □不适用

本公司已编制2025年环境、社会和公司治理报告（全文刊载于上交所网站）。

(二) 社会责任工作具体情况

√适用 □不适用

具体说明

√适用 □不适用

1.公司积极响应号召，通过青岛红十字会向“世界红十字日”公益项目捐赠20万元。

2.公司向青岛市教育发展基金会捐赠青啤奖学金30万元，用于奖励青岛大学优秀学生。

3.公司一如既往地秉持扶弱济困的社会责任感，关注残疾人事业，继续向青岛市残疾人福利基金会捐助12万元。

十六、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

√适用 □不适用

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具体说明

√适用 □不适用

1.青岛啤酒西安汉斯集团有限公司因地制宜结合帮扶村实际需求，共投入定点帮扶资金约17.67万元，完成“村企联建党建活动基地”整修、春节端午假期慰问等项目，取得了良好的帮扶效果。

2.青岛啤酒（郴州）有限公司履行乡村振兴帮扶责任，向资兴市唐洞街道矿工南路社区捐赠2万元，用于支持社区基础设施建设。

十七、其他

□适用 √不适用

第五节 重要事项

一、承诺事项履行情况

(一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期

内的承诺事项

□适用 √不适用

(二) 公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否达到

原盈利预测及其原因作出说明

□已达到 □未达到 √不适用

(三) 业绩承诺情况

□适用 √不适用

业绩承诺变更情况

□适用 √不适用

其他说明

□适用 √不适用

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

□适用 √不适用

三、违规担保情况

□适用 √不适用

四、公司董事会对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明

□适用 √不适用

青岛啤酒股份有限公司2025年年度报告

五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明

（一）公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明

□适用 √不适用

（二）公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明

□适用 √不适用

（三）与前任会计师事务所进行的沟通情况

□适用 √不适用

（四）审批程序及其他说明

□适用 √不适用

六、聘任、解聘会计师事务所情况

单位：元 币种：人民币

聘任、解聘会计师事务所的情况说明

√适用 □不适用

报告期内，经本公司股东会审议批准，聘任德勤华永为2025年度审计师和内部控制审计师。

审计期间改聘会计师事务所的情况说明

□适用 √不适用

审计费用较上一年度下降20%以上（含20%）的情况说明

□适用 √不适用

七、面临退市风险的情况

(一)导致退市风险警示的原因

□适用 √不适用

青岛啤酒股份有限公司2025年年度报告

(二)公司拟采取的应对措施

□适用 √不适用

(三)面临终止上市的情况和原因

□适用 √不适用

八、破产重整相关事项

□适用 √不适用

九、重大诉讼、仲裁事项

□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项 √本年度公司无重大诉讼、仲裁事项

十、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况

□适用 √不适用

十一、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

□适用 √不适用

十二、重大关联交易

(一)与日常经营相关的关联交易

1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

√适用 □不适用

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1、本公司与优家健康于2025年1月13日签订《委托生产及购销产品框架协议》，协议期限自2025年1月1日起至2025年12月31日止。

2、本公司与智链顺达于2025年1月13日签订《供应链业务服务框架协议》，协议期限自2025年1月1日起至2025年12月31日止。

3、本公司与青啤集团于2025年1月13日签订《综合服务框架协议》，协议期限自2025年1月1日起至2025年12月31日止。

4、本公司与优家健康及其附属公司（包括青岛啤酒优家（天津）天然矿泉水有限公司、云南大山饮品有限公司）和关联公司青岛啤酒优家健康饮品（上海）有限公司，于2025年1月13日签订《商标使用许可协议》，协议期限自2025年1月1日起至2025年12月31日止。

5、本公司控股子公司青啤国际与饮料集团于2025年7月1日签订《海外独家代理经销框架协议》，协议期限自2025年7月1日起至2027年12月31日止。

2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

(二)资产或股权收购、出售发生的关联交易

1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

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4、 涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

□适用 √不适用

(三)共同对外投资的重大关联交易

1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

(四)关联债权债务往来

1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

(五)公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

□适用 √不适用

(六)其他

√适用 □不适用

本公司于2026年1月19日召开的第十一届董事会第四次会议审议通过了《本公司与青啤集团及其附属公司等关联人进行2026年度日常关联交易（持续关连交易）及确定交易上限的议案》，并于2026年1月21日在上海证券交易所网站上载《关于与控股股东及其附属公司进行2026年度日常关联交易预计的公告》（公告编号：2026-003），为方便投资者充分理解相关交易，本公司现就交易定价原则及内部监控措施披露如下补充资料：

一、五份框架协议项下进行的交易

1. 《综合服务框架协议》项下交易

1.1 招标采购平台运营管理服务的定价原则，参考了国家发展计划委员会于2002年发布《招标代理服务收费管理暂行办法》(计价格［2002］1980号)的最后更新版本和青岛市政府阳光采购平台的服务费收费标准而厘定；

1.2 房屋租赁服务的定价原则，本公司将定期从独立第三方处收集和参考类似交易的报价并对定价进行市场调研，以确保青啤集团及其附属公司提供的价格不逊于独立第三方向本集团提供的条款。本公司将参考（i）至少三名独立第三方就类似规模、位于同等区域、处于正常交易条件情况下地块或房屋的报价；及（ii）通过专业评估机构提供的评估价格确定

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市场价格。同时，本公司将综合考虑相关地块或房屋的建筑面积、装修设施、地理位置、用途及性质等。

2. 《委托生产、购销产品及资产租赁框架协议》项下交易

2.1 购买产品服务的定价原则，参考了本集团同期与独立第三方经销商进行同类产品的经销业务适用的销售价执行，至少参考两项与独立第三方进行的同期可比交易厘定；

2.2 销售产品服务的定价原则，本集团将向青岛饮料集团发出书面报价要求，青岛饮料集团应在收到报价要求后五天内向本集团发出书面报价，由于青岛饮料集团为相关产品之唯一最终供应商，本集团将考虑（i）销售该等产品的潜在利润率；（ii）市场上其他类似产品的价格；及（iii）该等产品在最终客户中的受欢迎程度，以评估青岛饮料集团提供的价格是否合理。本集团采购团队亦将确保本集团将采购的青岛饮料集团产品的价格将不会逊于本集团就分销类似产品时独立第三方向本集团提供的条款，至少参考两项与独立第三方进行的同期可比交易厘定（若市场上有可比产品时）。倘若整体商业条款在商业上对本集团并无吸引力，本集团可选择不向青岛饮料集团下达任何订单；

2.3 出租服务的定价原则，本公司将定期从独立第三方处收集和参考类似交易的报价并对定价

进行市场调研，以确保青岛饮料集团提供的价格不逊于独立第三方向本集团提供的相关条款。本公司将参考（i）至少三名独立第三方就类似规模、位于同等区域、处于正常交易条件情况下的报价；及（ii）通过专业评估机构提供的评估价格确定市场价格。同时，本公司将综合考虑相关厂房及设备的地点、规模、设施等相关因素。

3. 《商标使用许可协议》项下交易

被许可方应向本公司支付的许可使用费的金额，参考了中国酒类行业其他上市公司进行相似交易的定价方式，即根据被授权方销售授权商标产品的销售收入乘以费率收取商标使用费。经参考的中国酒类行业其他上市公司同类交易的收费比率约在1%至1.5%之间，并综合考虑本公司授权商标的实际情况，厘定《商标使用许可协议》下的许可使用费率为许可产品销售净收入的百分之一点二（1.2%），销售净收入指被许可方销售许可产品的销售收入，减去(a)销售折扣与折让；及(b)助销投入后的金额。

4. 《供应链业务服务框架协议》项下交易

4.1 就物流运输服务而言，本公司每年组织竞价议价程序，以甄选将于年内为本集团提供服务

的代理商，至少向三家代理商寻求报价，确保价格按正常商业条款厘定，且不逊于独立第三方就相同或类似交易向本集团提供的条款；

4.2 本公司向智链顺达集团出租闲置仓库的定价，本公司将定期从独立第三方处收集和参考类似交易的报价并对定价进行市场调研，以评估和审阅智链顺达集团提供的价格是否公平合理。本公司将参考（a）至少三名独立第三方就类似规模、位于同等区域、处于正常交易条件情况下地块或房屋的报价；及（b）通过专业评估机构提供的评估价格确定市场价格。同时，本公司将综合考虑相关地块或房屋的建筑面积、装修设施、地理位置、用途及性质等；

4.3 智链顺达集团购买本集团产品的定价，按照本集团同期与独立第三方经销商进行同类产品的经销业务适用的销售价执行，至少参考两项与独立第三方进行的同期可比交易；

4.4 本集团向智链顺达集团提供外包服务、信息咨询/全球产区农产品寻源等代理服务的定价原则，按照涵盖提供服务发生的所有成本总和(包括但不限于软硬件等设施设备费用、人工费用、耗材费用、差旅费等) 加上10%毛利率，参考市场上可查询到的相同或类似交易的收费标准厘定；

4.5 就进出口贸易定价而言，按照产品的采购成本加上参考了与其他独立第三方先前进行相同

或类似交易所采取的合理毛利率，参考至少两项与独立第三方进行的同期可比交易，确保不逊于独立第三方向本集团提供的条款。

5. 《海外独家代理经销框架协议》项下交易

本集团购买经销产品的价格，将根据类似产品（根据产品的成分及配方而定）的现行市价以及青岛饮料集团不时的单位价格而定，且不会逊于本集团从其他独立第三方供货商取得的价格（市场上有可比产品时），本集团将尽最大努力取得至少两名独立第三方的报价作比较之用（如适用）。由于本集团为青岛饮料集团产品的独家海外代理商，因此由青岛饮料集团独家出售予本集团。据

青岛啤酒股份有限公司2025年年度报告

本集团所知，市场上没有具有相同成分及或配方的可比较产品供本集团用于价格比较，青岛饮料集团向本集团收取之费用将不逊于青岛饮料集团向其独立第三方提供之条款。鉴于青岛饮料集团价格比较不适用，当前经销产品的主要是基于本集团的全球营销网络资产和海外客户网络优势，通过叠加饮料集团产品，更好强化海外客户合作关系，增加网络密度，通过构建更多消费场景，协同本集团业务的加速发展。

二、与同一交易主体进行双向交易，拆分年度上限金额

1. 就《综合服务框架协议》项下交易而言，本集团从关连人士收取的年度上限金额约为人民币4,682.50万元；而本集团向关连人士支付的年度上限金额约为人民币886.75万元。

2. 就《委托生产、购销产品及资产租赁框架协议》项下交易而言，本集团从关连人士收取的年度上限金额约为人民币2,150万元；而本集团向关连人士支付的年度上限金额约为人民币2,000万元。

3. 就《供应链业务服务框架协议》项下交易而言，本集团从关连人士收取的年度上限金额约为人民币4,700万元；而本集团向关连人士支付的年度上限金额约为人民币119,200万元。

十三、重大合同及其履行情况

(一) 托管、承包、租赁事项

1、 托管情况

□适用 √不适用

2、 承包情况

□适用 √不适用

3、 租赁情况

□适用 √不适用

(二) 担保情况

□适用 √不适用

青岛啤酒股份有限公司2025年年度报告

(三) 委托他人进行现金资产管理的情况

1、 委托理财情况

(1). 委托理财总体情况

√适用 □不适用

单位：千元 币种：人民币

其他情况

□适用 √不适用

(2). 单项委托理财情况

√适用 □不适用

单位：千元 币种：人民币

青岛啤酒股份有限公司2025年年度报告

其他情况

□适用 √不适用

(3). 委托理财减值准备

□适用 √不适用

2、 委托贷款情况

(1). 委托贷款总体情况

□适用 √不适用

其他情况

□适用 √不适用

青岛啤酒股份有限公司2025年年度报告

(2). 单项委托贷款情况

□适用 √不适用

其他情况

□适用 √不适用

(3). 委托贷款减值准备

□适用 √不适用

3、 其他情况

□适用 √不适用

(四) 其他重大合同

□适用 √不适用

十四、募集资金使用进展说明

□适用 √不适用

十五、其他对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的重大事项的说明

√适用 □不适用

1.青啤二厂100万千升纯生基地项目，经由公司董事会于2023年3月22日审议通过，投资预算约人民币66,665万元，建设资金由公司拨款解决。酿造车间于2025年7月投料生产，包装车间于2025年10月正式生产。

2.潍坊公司60万千升搬迁新建项目，经由公司董事会于2023年12月27日审议通过，投资预算约人民币84,923万元，建设资金由政府扶持资金解决，不足部分由新公司注册资金解决。截至2025年底，联合车间、包装车间、制冷站、办公楼、员工食堂主体已验收并投入使用；项目于2025年12月出酒。

3.鞍山公司30万千升搬迁项目，经由公司董事会于2024年3月26日审议通过，投资预算约人民币44,100万元，截至2025年底已完成联合车间建设，完成原料、糖化、发酵车间设备安装。

4.青啤麦芽厂扩建项目，经由公司董事会于2022年8月25日审议通过。截至2025年12月项目已经完成竣工验收，制麦塔设备安装及联动试车、带料试车完成，项目已经投产运行。

5.青岛啤酒生物制造项目，经由公司董事会于2025年3月28日审议通过，项目总投资预算约4.21亿元；5月6日青岛啤酒生物科技有限公司注册成立，9月28日取得建设工程规划许可证，11月20日取得建筑工程施工许可证，11月21日举办项目开工及奠基仪式。目前正在进行土建基础施工。

6.南宁公司20万千升啤酒生产项目，经由公司董事会于2025年6月30日审议通过，项目投资额预算约58,957万元，设计年产能20万千升。截至2025年底项目正在进行前期项目方案、总图等讨论阶段。

7.青啤五厂高端特色啤酒生产基地项目，经由公司董事会于2023年3月22日审议通过。截至2025年底土建联合车间主体完成70%、制冷站屋面浇筑完成，发酵罐开始制作安装，糖化设备正在进行现场预制。

上述新扩建项目完成后，可进一步提高公司高端产品供应能力，通过工厂数字化、智能化升级，满足市场及消费者日益对个性化产品的需求。

青岛啤酒股份有限公司2025年年度报告

第六节 股份变动及股东情况

一、股本变动情况

(一) 股份变动情况表

1、 股份变动情况表

单位：股

青岛啤酒股份有限公司2025年年度报告

2、 股份变动情况说明

√适用 □不适用

2025年5月30日，本激励计划设定的预留授予限制性股票第三个解除限售期对应的限制性股票限售期届满，解除限售条件已成就，符合条件的32名激励对象共计95,000股限制性股票解除限售。2025年11月13日，公司在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完成了本次激励计划中1名激励对象持有的已获授予但尚未解除限售的1,667股限制性股票的回购注销工作。

3、 股份变动对最近一年和最近一期每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有）

□适用 √不适用

无重大影响。

4、 公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用 √不适用

(二) 限售股份变动情况

√适用 □不适用

单位：股

详见第六节股份变动及股东情况“一、股本变动情况”相关内容。

二、证券发行与上市情况

(一) 截至报告期内证券发行情况

□适用 √不适用

截至报告期内证券发行情况的说明（存续期内利率不同的债券，请分别说明）：

□适用 √不适用

(二) 公司股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况

√适用 □不适用

公司股份总数变动详见第六节股份变动及股东情况“一、股本变动情况”相关内容。公司实施的股权激励计划不会对股东结构及资产和负债结构产生重大影响。

(三) 现存的内部职工股情况

□适用 √不适用

三、股东和实际控制人情况

(一) 股东总数

青岛啤酒股份有限公司2025年年度报告

(二) 截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

青岛啤酒股份有限公司2025年年度报告

持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用 √不适用

前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

青岛啤酒股份有限公司2025年年度报告

□适用 √不适用

前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

□适用 √不适用

(三) 战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名股东

□适用 √不适用

四、控股股东及实际控制人情况

(一) 控股股东情况

1、 法人

√适用 □不适用

2、 自然人

□适用 √不适用

3、 公司不存在控股股东情况的特别说明

□适用 √不适用

4、 报告期内控股股东变更情况的说明

□适用 √不适用

5、 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

√适用 □不适用

青岛啤酒股份有限公司2025年年度报告

(二) 实际控制人情况

1、 法人

√适用 □不适用

2、 自然人

□适用 √不适用

3、 公司不存在实际控制人情况的特别说明

□适用 √不适用

4、 报告期内公司控制权发生变更的情况说明

□适用 √不适用

5、 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

√适用 □不适用

6、 实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用 √不适用

(三) 控股股东及实际控制人其他情况介绍

□适用 √不适用

青岛啤酒股份有限公司2025年年度报告

五、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例

达到 80%以上

□适用 √不适用

六、其他持股在百分之十以上的法人股东

□适用 √不适用

七、股份限制减持情况说明

□适用 √不适用

八、股份回购在报告期的具体实施情况

□适用 √不适用

九、优先股相关情况

□适用 √不适用

第七节 债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

□适用 √不适用

二、可转换公司债券情况

□适用 √不适用

第八节 财务报告

青岛啤酒股份有限公司

财务报表及审计报告2025年12月31日止年度

财务报表及审计报告2025年12月31日止年度

审计报告

德师报(审)字(26)第P02636号

(第1页，共5页)

青岛啤酒股份有限公司全体股东：

一、审计意见

我们审计了青岛啤酒股份有限公司(以下简称“青岛啤酒公司”)的财务报表，包括2025年12月31日的合并及母公司资产负债表、2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了青岛啤酒公司2025年12月31日的合并及母公司财务状况以及2025年度的合并及母公司经营成果和合并及母公司现金流量。

二、形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于青岛啤酒公司，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。我们确定下列事项是需要在审计报告中沟通的关键审计事项。

审计报告 - 续

德师报(审)字(26)第P02636号

(第2页，共5页)

三、关键审计事项 - 续

山东新银麦啤酒有限公司(“新银麦公司”)商誉的减值评估

事项描述：

如财务报表附注(三)29.1及(五)16所示，青岛啤酒公司2011年度收购了新银麦公司100%股权，于2025年12月31日，青岛啤酒公司由于收购新银麦公司形成的商誉账面价值为人民币958,868,617元。管理层对收购新银麦公司形成的商誉，通过对比包含商誉的资产组的可收回金额与其账面价值进行减值评估。管理层引入外部评估师对资产组的可收回金额进行了评估。由于新银麦公司商誉的账面价值对财务报表影响重大，且上述评估过程涉及重大的管理层估计，因此我们将该事项作为关键审计事项。

审计应对：

我们针对新银麦公司商誉的减值评估的主要审计程序包括：

(1)了解公司与商誉减值相关的关键内部控制，评价相关内部控制的设计和执行，并测试其运行的有效性；

(2)与管理层聘任的外部评估师进行访谈，了解其相关资质，对其独立性和胜任能力进行评价；

(3)在内部估值专家的协助下，复核并评价管理层及外部评估师减值测试中所采用的估值模型、评价方法、关键假设及参数的合理性与恰当性，并检查减值测试计算的准确性；

(4)复核以前年度减值测试结果与期后实际情况的偏差，以评价管理层作出会计估计过程的有效性。

审计报告 - 续

德师报(审)字(26)第P02636号

(第3页，共5页)

四、其他信息

青岛啤酒公司管理层对其他信息负责。其他信息包括青岛啤酒公司2025年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

青岛啤酒公司管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估青岛啤酒公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非管理层计划清算青岛啤酒公司、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督青岛啤酒公司的财务报告过程。

审计报告 - 续

德师报(审)字(26)第P02636号

(第4页，共5页)

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

(1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

(2)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

(3)评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

(4)对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对青岛啤酒公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致青岛啤酒公司不能持续经营。

(5)评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

(6)就青岛啤酒公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施(如适用)。

审计报告 - 续

德师报(审)字(26)第P02636号

(第5页，共5页)

六、注册会计师对财务报表审计的责任 - 续

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙) 中国注册会计师﹕胡科(项目合伙人)

中国·上海

中国注册会计师﹕陆京泽

2026年3月26日

2025年12月31日

合并及公司资产负债表

人民币元

2025年12月31日

合并及公司资产负债表 - 续

人民币元

附注为财务报表的组成部分。

公司负责人：姜宗祥 主管会计工作负责人：侯秋燕 会计机构负责人：孙卓晗

2025年12月31日止年度

合并及公司利润表

人民币元

附注为财务报表的组成部分。

公司负责人：姜宗祥 主管会计工作负责人：侯秋燕 会计机构负责人：孙卓晗

2025年12月31日止年度

合并及公司现金流量表

人民币元

附注为财务报表的组成部分。

公司负责人：姜宗祥 主管会计工作负责人：侯秋燕 会计机构负责人：孙卓晗

2025年12月31日止年度

合并股东权益变动表

人民币元

人民币元

附注为财务报表的组成部分。

公司负责人：姜宗祥 主管会计工作负责人：侯秋燕 会计机构负责人：孙卓晗

2025年12月31日止年度

公司股东权益变动表

人民币元

人民币元

附注为财务报表的组成部分。

公司负责人：姜宗祥 主管会计工作负责人：侯秋燕 会计机构负责人：孙卓晗

财务报表附注2025年12月31日止年度

(一) 公司基本情况

1、公司概况

青岛啤酒股份有限公司(以下简称“本公司”)于1993年6月16日在中华人民共和国成立，并于1995年12月27日取得按中外合资股份有限公司注册的企业法人营业执照。本公司的注册地及总部地址为中国山东省青岛市，设立时总股本为482,400,000元。

本公司发行的H股自1993年7月15日开始在香港联合交易所之主板上市，而A股则自1993年8月27日开始在上海证券交易所上市，发行后总股本为9亿元。其后，本公司经过增发人民币普通股、发行公司可转换债券并转换为H股后，本公司总股本增加至1,308,219,178元。

经中国证券监督管理委员会证监许可[2008]445号文核准，本公司于2008年4月2日发行总额15亿元的认股权和债券分离交易的可转换债券(“分离交易可转债”)，债券期限为6年。认股权证的行权期于2009年10月19日结束，共新增境内流通A股42,763,617股，使本公司股份总数由行权之前的1,308,219,178股增加至1,350,982,795股。

2020年度，本公司以1,320万股限制性股票实施股权激励，本公司股份总数由1,350,982,795股增加至1,364,182,795股。2021年度，本公司共授予员工限制性股票294,000股，2021年度至2025年度共回购注销281,674股，截至2025年12月31日，本公司股份总数为1,364,195,121股。

本公司及子公司(以下合称“本集团”)实际从事的主要经营业务为啤酒生产及销售。

2025年度纳入合并范围的主要子公司详见附注(七)。

2、财务报表批准报出日

本公司的公司及合并财务报表于2026年3月26日已经本公司董事会批准。

(二) 财务报表的编制基础

1、编制基础

本集团执行财政部颁布的企业会计准则及相关规定。本集团还按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号—财务报告的一般规定(2023年修订)》披露有关财务信息。此外，本财务报表还包括按照香港《公司条例》和《香港联合交易所有限公司证券上市规则》所要求之相关披露。

财务报表附注2025年12月31日止年度

(二) 财务报表的编制基础 - 续

2、持续经营

本集团对自2025年12月31日起12个月的持续经营能力进行了评价，未发现对持续经营能力产生重大怀疑的事项和情况。因此，本财务报表系在持续经营假设的基础上编制。

3、记账基础和计价原则

本集团会计核算以权责发生制为记账基础。除某些金融工具以公允价值计量外，本财务报表以历史成本作为计量基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。

在历史成本计量下，资产按照购置时支付的现金或者现金等价物的金额或者所付出的对价的公允价值计量。负债按照因承担现时义务而实际收到的款项或者资产的金额，或者承担现时义务的合同金额，或者按照日常活动中为偿还负债预期需要支付的现金或者现金等价物的金额计量。

公允价值是市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。无论公允价值是可观察到的还是采用估值技术估计的，在本财务报表中计量和披露的公允价值均在此基础上予以确定。

公允价值计量基于公允价值的输入值的可观察程度以及该等输入值对公允价值计量整体的重要性，被划分为三个层次：

? 第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。? 第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。? 第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。

(三) 重要会计政策及会计估计

1、遵循企业会计准则的声明

本公司编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司2025年12月31日的公司及合并财务状况以及2025年度的公司及合并经营成果、公司及合并股东权益变动和公司及合并现金流量。

2、会计期间

本集团的会计年度为公历年度，即每年1月1日起至12月31日止。

财务报表附注2025年12月31日止年度

(三) 重要会计政策及会计估计 - 续

3、记账本位币

人民币为本公司及境内子公司经营所处的主要经济环境中的货币，本公司及境内子公司以人民币为记账本位币。本公司之境外子公司根据其经营所处的主要经济环境中的货币确定港币、澳门元和越南盾为其记账本位币。本公司编制本财务报表时所采用的货币为人民币。

4、重要性标准确定方法和选择依据

5、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

企业合并分为同一控制下的企业合并和非同一控制下的企业合并。

5.1同一控制下的企业合并

参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，为同一控制下的企业合并。

在企业合并中取得的资产和负债，按合并日其在被合并方的账面价值计量。合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价的账面价值的差额，调整资本公积中的股本溢价，股本溢价不足冲减的则调整留存收益。

为进行企业合并发生的各项直接费用，于发生时计入当期损益。

财务报表附注2025年12月31日止年度

(三) 重要会计政策及会计估计 - 续

5、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法 - 续

5.2非同一控制下的企业合并及商誉

参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制，为非同一控制下的企业合并。

合并成本指购买方为取得被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债和发行的权益性工具的公允价值。购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。

购买方在合并中所取得的被购买方符合确认条件的可辨认资产、负债及或有负债在购买日以公允价值计量。

合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，作为一项资产确认为商誉并按成本进行初始计量。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，计入当期损益。

因企业合并形成的商誉在合并财务报表中单独列报，并按照成本扣除累计减值准备后的金额计量。

6、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

6.1控制的判断标准

控制是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。一旦相关事实和情况的变化导致上述控制定义涉及的相关要素发生了变化，本集团将进行重新评估。

6.2合并财务报表的编制方法

合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。

子公司的合并起始于本集团获得对该子公司的控制权时，终止于本集团丧失对该子公司的控制权时。

对于本集团处置的子公司，处置日(丧失控制权的日期)前的经营成果和现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中。

财务报表附注2025年12月31日止年度

(三) 重要会计政策及会计估计 - 续

6、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法 - 续

6.2合并财务报表的编制方法 - 续

对于通过非同一控制下的企业合并取得的子公司，其自购买日(取得控制权的日期)起的经营成果及现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中。

对于通过同一控制下的企业合并取得的子公司或吸收合并下的被合并方，无论该项企业合并发生在报告期的任一时点，视同该子公司或被合并方同受最终控制方控制之日起纳入本集团的合并范围，其自报告期最早期间期初或同受最终控制方控制之日起的经营成果和现金流量已适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中。

子公司采用的主要会计政策和会计期间按照本公司统一规定的会计政策和会计期间厘定。

本公司与子公司及子公司相互之间发生的内部交易对合并财务报表的影响于合并时抵销。

子公司所有者权益中不属于母公司的份额作为少数股东权益，在合并资产负债表中股东权益项目下以“少数股东权益”项目列示。子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额，在合并利润表中净利润项目下以“少数股东损益”项目列示。

少数股东分担的子公司的亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份额，其余额仍冲减少数股东权益。

对于购买子公司少数股权或因处置部分股权投资但没有丧失对该子公司控制权的交易，作为权益性交易核算，调整归属于母公司股东权益和少数股东权益的账面价值以反映其在子公司中相关权益的变化。少数股东权益的调整额与支付/收到对价的公允价值之间的差额调整资本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。

7、合营安排分类及会计处理方法

合营安排分为共同经营和合营企业，该分类通过考虑该安排的结构、法律形式以及合同条款等因素根据合营方在合营安排中享有的权利和承担的义务确定。共同经营，是指合营方享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。合营企业是指合营方仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。本集团的合营安排为合营企业。

本集团对合营企业的投资采用权益法核算，具体参见附注(三)“14.3.2按权益法核算的长期股权投资”。

财务报表附注2025年12月31日止年度

(三) 重要会计政策及会计估计 - 续

8、现金及现金等价物的确定标准

现金是指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物是指本集团持有的期限短(一般指从购买日起三个月内到期)、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

9、外币业务和外币报表折算

9.1外币业务

外币交易在初始确认时采用交易发生日即期汇率折算。

于资产负债表日，外币货币性项目采用该日即期汇率折算为人民币，因该日的即期汇率与初始确认时或者前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，均计入当期损益。

编制合并财务报表涉及境外经营的，如有实质上构成对境外经营净投资的外币货币性项目，因汇率变动而产生的汇兑差额，列入其他综合收益的“外币报表折算差额”项目；处置境外经营时，计入处置当期损益。

以历史成本计量的外币非货币性项目仍以交易发生日的即期汇率折算的记账本位币金额计量。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，作为公允价值变动(含汇率变动)处理，计入当期损益或确认为其他综合收益。

9.2外币财务报表折算

为编制合并财务报表，境外经营的外币财务报表按以下方法折算为人民币报表：资产负债表中的所有资产、负债类项目按资产负债表日的即期汇率折算；股东权益项目按发生时的即期汇率折算；利润表中的所有项目及反映利润分配发生额的项目按与交易发生日即期汇率近似的汇率折算；折算后资产类项目与负债类项目和股东权益类项目合计数的差额确认为其他综合收益并计入股东权益。

外币现金流量以及境外子公司的现金流量，采用与现金流量发生日即期汇率近似的汇率折算，汇率变动对现金及现金等价物的影响额，作为调节项目，在现金流量表中以“汇率变动对现金及现金等价物的影响”单独列示。

上年年末数和上年实际数按照上年财务报表折算后的数额列示。

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(三) 重要会计政策及会计估计 - 续

10、金融工具

本集团在成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

金融资产和金融负债在初始确认时以公允价值计量(金融资产和金融负债的公允价值的确定方法参见附注(二)中记账基础和计价原则的相关披露)。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，相关的交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产和金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。当本集团按照《企业会计准则第14号——收入》(“收入准则”)初始确认未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的合同中的融资成分的应收账款时，按照收入准则定义的交易价格进行初始计量。

金融资产或金融负债的摊余成本是以该金融资产或金融负债的初始确认金额扣除已偿还的本金，加上或减去采用实际利率法将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额，再扣除累计计提的损失准备(仅适用于金融资产)。

10.1金融资产的分类、确认与计量

初始确认后，本集团对不同类别的金融资产，分别以摊余成本、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益或以公允价值计量且其变动计入当期损益进行后续计量。

金融资产的合同条款规定在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付，且本集团管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标，则本集团将该金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产。此类金融资产主要包括货币资金、应收账款、其他应收款和债权投资等。本集团对自取得起期限在一年以上的债权投资，列示为其他债权投资，自资产负债表日起一年内(含一年)到期的，列示于一年内到期的非流动资产。金融资产的合同条款规定在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付，且本集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标的，则该金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。此类金融资产自取得起期限在一年以上的，列示为其他债权投资，自资产负债表日起一年内(含一年)到期的，列示于一年内到期的非流动资产。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产：

? 不符合分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产条件的金融资产均分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。? 在初始确认时，为消除或显著减少会计错配，本集团可以将金融资产不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

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10、金融工具 - 续

10.1金融资产的分类、确认与计量 - 续

除衍生金融资产外的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产列示于交易性金融资产。自资产负债表日起超过一年到期(或无固定期限)且预期持有超过一年的，列示于其他非流动金融资产。

10.1.1

以摊余成本计量的金融资产

以摊余成本计量的金融资产采用实际利率法，按摊余成本进行后续计量，发生减值或终止确认产生的利得或损失，计入当期损益。本集团对以摊余成本计量的金融资产按照实际利率法确认利息收入。

10.1.2

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该金融资产相关的股利和利息收入计入当期损益。

10.2金融工具减值

本集团对以摊余成本计量的金融资产以预期信用损失为基础进行减值会计处理并确认损失准备。

本集团对由收入准则规范的交易形成的全部应收票据及应收账款，按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。

对于其他金融工具，本集团在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后的变动情况。若该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，本集团按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；若该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加，本集团按照相当于该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量其损失准备。信用损失准备的增加或转回金额，除分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，作为减值损失或利得计入当期损益。

本集团在前一会计期间已经按照相当于金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量了损失准备，但在当期资产负债表日，该金融工具已不再属于自初始确认后信用风险显著增加的情形的，本集团在当期资产负债表日按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量该金融工具的损失准备，由此形成的损失准备的转回金额作为减值利得计入当期损益。

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10、金融工具 - 续

10.2金融工具减值 - 续

10.2.1

信用风险显著增加

本集团利用可获得的合理且有依据的前瞻性信息，通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。

10.2.2

已发生信用减值的金融资产

当本集团预期对金融资产未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产。

基于本集团内部信用风险管理，当内部建议的或外部获取的信息中表明金融工具债务人不能全额偿付包括本集团在内的债权人(不考虑本集团取得的任何担保)，则本集团认为发生违约事件。

10.2.3

预期信用损失的确定

本集团按照下列方法确定相关金融工具的预期信用损失：

对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的应收票据、应收账款，无论是否存在重大融资成分，本集团均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

除上述应收票据、应收账款外，于每个资产负债表日，本集团对处于不同阶段的金融工具的预期信用损失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶段，本集团按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后信用风险已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本集团按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后已经发生信用减值的，处于第三阶段，本集团按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本集团假设其信用风险自初始确认后并未显著增加，认定为处于第一阶段的金融工具，按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备。

本集团对于处于第一阶段和第二阶段的金融工具，按照其未扣除减值准备的账面余额和实际利率计算利息收入。对于处于第三阶段的金融工具，按照其账面余额减已计提减值准备后的摊余成本和实际利率计算利息收入。

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10、金融工具 - 续

10.2金融工具减值 - 续

10.2.3

预期信用损失的确定- 续

按照单项计算预期信用损失的各类金融资产，其信用风险特征与该类中的其他金融资产显著不同。当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本集团依据信用风险特征将应收款项划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据和计提方法如下：

本集团计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果而确定的无偏概率加权平均金额；货币时间价值；在资产负债表日无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。

对于划分为组合的应收账款和因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的应收票据，本集团参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。对于划分为组合的其他应收款，本集团参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和未来12个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

本集团将计提或转回的损失准备计入当期损益。

10.2.4

减记金融资产

当本集团不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回的，直接减记该金融资产的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。

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10、金融工具 - 续

10.3金融资产的转移

满足下列条件之一的金融资产，予以终止确认：(1)收取该金融资产现金流量的合同权利终止；(2)该金融资产已转移，且将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；

(3)该金融资产已转移，虽然本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是未保留对该金融资产的控制。

金融资产整体转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产在终止确认日的账面价值及因转移金融资产而收到的对价与原计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和的差额计入当期损益。

金融资产整体转移未满足终止确认条件的，本集团继续确认所转移的金融资产整体，并将收到的对价确认为金融负债。

10.4金融负债和权益工具的分类

本集团根据所发行金融工具的合同条款及其所反映的经济实质而非仅以法律形式，结合金融负债和权益工具的定义，在初始确认时将该金融工具或其组成部分分类为金融负债或权益工具。

10.4.1

金融负债的分类、确认及计量

金融负债在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。

10.4.1.1

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债(含属于金融负债的衍生工具)和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本集团无指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。除衍生金融负债单独列示外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债列示为交易性金融负债。

交易性金融负债采用公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该等金融负债相关的股利或利息支出计入当期损益。

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10、金融工具 - 续

10.4金融负债和权益工具的分类 - 续

10.4.1

金融负债的分类、确认及计量- 续

10.4.1.2

其他金融负债

除金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债、财务担保合同外的其他金融负债分类为以摊余成本计量的金融负债，按摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销产生的利得或损失计入当期损益。

10.4.2

金融负债的终止确认

金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一部分。本集团(借入方)与借出方之间签订协议，以承担新金融负债方式替换原金融负债，且新金融负债与原金融负债的合同条款实质上不同的，本集团终止确认原金融负债，并同时确认新金融负债。

金融负债全部或部分终止确认的，将终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括转出的非现金资产或承担的新金融负债)之间的差额，计入当期损益。

10.4.3

权益工具

权益工具是指能证明拥有本集团在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。本集团发行(含再融资)、回购、出售或注销权益工具作为权益的变动处理。本集团不确认权益工具的公允价值变动。与权益性交易相关的交易费用从权益中扣减。

本集团对权益工具持有方的分配作为利润分配处理，发放的股票股利不影响股东权益总额。

10.5金融资产和金融负债的抵销

当本集团具有抵销已确认金融资产和金融负债金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的，同时本集团计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。

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11、应收账款

11.1应收账款的预期信用损失的确定方法及会计处理方法

本集团按照附注(三)、10.2.3确定应收账款的预期信用损失。应收账款预期信用损失准备的增加或转回金额，作为信用减值损失或利得计入当期损益。

11.2基于账龄确认信用风险特征组合的账龄的计算方法

本集团以应收账款的账龄作为信用风险特征，采用减值矩阵确定其信用损失。账龄自逾期日起算。

11.3按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准

本集团以单项资产为基础确定应收账款的预期信用损失，考虑债务人发生重大财务困难等。

12、其他应收款

12.1其他应收款的预期信用损失的确定方法及会计处理方法

本集团按照附注(三)、10.2.3确定其他应收款的预期信用损失。其他应收款预期信用损失准备的增加或转回金额，作为信用减值损失或利得计入当期损益。

12.2按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准

本集团以单项资产为基础确定其他应收款的预期信用损失，考虑债务人发生重大财务困难等。

13、存货

13.1存货类别、发出计价方法、盘存制度、低值易耗品和包装物的摊销方法

13.1.1

存货类别

本集团的存货主要包括原材料、包装物、低值易耗品、在产品、库存商品等，存货按成本进行初始计量，存货成本包括采购成本、加工成本和其他使存货达到目前场所和状态所发生的支出。

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13、存货 - 续

13.1存货类别、发出计价方法、盘存制度、低值易耗品和包装物的摊销方法 - 续

13.1.2

发出存货的计价方法

存货发出时，采用加权平均法确定发出存货的实际成本。

13.1.3

存货的盘存制度

存货盘存制度为永续盘存制。

13.1.4

低值易耗品和包装物的摊销方法

低值易耗品和包装物分别采用一次转销法和分期摊销法进行摊销。

13.2存货跌价准备的确认标准和计提方法

资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值低于成本时，提取存货跌价准备。

可变现净值是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时，以取得的确凿证据为基础，同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项的影响。

计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货的可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，转回的金额计入当期损益。

13.3按照组合计提存货跌价准备的组合类别及确定依据、不同类别存货可变现净值的确定依据

在同一地区生产和销售且具有相同或类似最终用途且难以与其他项目分开计量的存货，本集团合并计提存货跌价准备。

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14、长期股权投资

14.1共同控制、重要影响的判断标准

控制是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。共同控制是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。重大影响是指对被投资方的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。在确定能否对被投资单位实施控制或施加重大影响时，已考虑投资方和其他方持有的被投资单位当期可转换公司债券、当期可执行认股权证等潜在表决权因素。

14.2初始投资成本的确定

对于同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。以发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本，按照发行股份的面值总额作为股本，长期股权投资初始投资成本与所发行股份面值总额之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

对于非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在购买日按照合并成本作为长期股权投资的初始投资成本。

合并方或购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。

除企业合并形成的长期股权投资外其他方式取得的长期股权投资，按成本进行初始计量。对于因能够对被投资单位实施重大影响或实施共同控制但不构成控制的，长期股权投资成本为按照《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》确定的原持有股权投资的公允价值加上新增投资成本之和。

14.3后续计量及损益确认方法

14.3.1

按成本法核算的长期股权投资

公司财务报表采用成本法核算对子公司的长期股权投资。子公司是指本集团能够对其实施控制的被投资主体。

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14、长期股权投资 - 续

14.3后续计量及损益确认方法 - 续

14.3.1

按成本法核算的长期股权投资- 续

采用成本法核算的长期股权投资按初始投资成本计量。追加或收回投资调整长期股权投资的成本。当期投资收益按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认。

14.3.2

按权益法核算的长期股权投资

本集团对联营企业和合营企业的投资采用权益法核算。联营企业是指本集团能够对其施加重大影响的被投资单位，合营企业是指本集团仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。

采用权益法核算时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。

采用权益法核算时，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入资本公积。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。被投资单位采用的会计政策及会计期间与本公司不一致的，按照本公司的会计政策及会计期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资收益和其他综合收益。对于本集团与联营企业及合营企业之间发生的交易，投出或出售的资产不构成业务的，未实现内部交易损益按照享有的比例计算归属于本集团的部分予以抵销，在此基础上确认投资损益。但本集团与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属于所转让资产减值损失的，不予以抵销。

在确认应分担被投资单位发生的净亏损时，以长期股权投资的账面价值和其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限。此外，如本集团对被投资单位负有承担额外损失的义务，则按预计承担的义务确认预计负债，计入当期投资损失。被投资单位以后期间实现净利润的，本集团在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。

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14、长期股权投资 - 续

14.4长期股权投资处置

处置长期股权投资时，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。采用权益法核算的长期股权投资，处置后的剩余股权仍采用权益法核算的，原采用权益法核算而确认的其他综合收益采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理并按比例结转；因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，按比例结转入当期损益。

15、投资性房地产

投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。包括已出租的土地使用权、已出租的建筑物等。

投资性房地产按成本进行初始计量。与投资性房地产有关的后续支出，如果与该资产有关的经济利益很可能流入且其成本能可靠地计量，则计入投资性房地产成本。其他后续支出，在发生时计入当期损益。

本集团采用成本模式对投资性房地产进行后续计量，采用年限平均法在使用寿命内计提折旧。各类投资性房地产的预计使用寿命、预计净残值率及年折旧(摊销)率列示如下：

当投资性房地产被处置、或者永久退出使用且预计不能从其处置中取得经济利益时，终止确认该项投资性房地产。

投资性房地产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。

16、固定资产

16.1确认条件

固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地计量时才予以确认。固定资产包括房屋及建筑物、机器设备、运输工具以及其他设备。固定资产按成本进行初始计量，公司制改建时国有股东投入的固定资产，按国有资产管理部门确认的评估值作为入账价值。

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16、固定资产 - 续

16.1确认条件 - 续

与固定资产有关的后续支出，如果与该固定资产有关的经济利益很可能流入且其成本能可靠地计量，则计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值。除此以外的其他后续支出，在发生时计入当期损益。

16.2折旧方法

固定资产从达到预定可使用状态的次月起，采用年限平均法在使用寿命内计提折旧。各类固定资产的预计使用寿命、预计净残值率及年折旧率如下：

预计净残值是指假定固定资产预计使用寿命已满并处于使用寿命终了时的预期状态，本集团目前从该项资产处置中获得的扣除预计处置费用后的金额。

16.3其他说明

当固定资产处置时或预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。

本集团至少于年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如发生改变则作为会计估计变更处理。

17、在建工程

在建工程按实际成本计量﹐实际成本包括在建期间发生的各项工程支出以及其他相关费用等。在建工程不计提折旧。

在建工程在达到预定可使用状态后结转为固定资产。

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18、借款费用

可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，在资产支出已经发生、借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经开始时，开始资本化；购建或者生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用状态或者可销售状态时，停止资本化。其余借款费用在发生当期确认为费用。

专门借款当期实际发生的利息费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额予以资本化；一般借款根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，确定资本化金额。资本化率根据一般借款的加权平均利率计算确定。

19、无形资产

19.1使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序

无形资产包括土地使用权、商标使用权、专有技术、营销网络、数据资源、软件及其他等。

无形资产按成本进行初始计量。公司制改建时国有股东投入的无形资产，按国有资产管理部门确认的评估值作为入账价值。各类无形资产的摊销方法、使用寿命如下：

各类无形资产的摊销方法、使用寿命和预计净残值如下：

对使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命及摊销方法于每年年度终了进行复核并作适当调整。

注1： 商标使用权主要包括本公司于1993年6月16日重组时，由原股东作为资本投入的

“青岛啤酒”商标。该商标使用权以国有资产管理部门确认的评估值入账。根据对啤酒行业未来发展的预期和公司行业地位的分析，管理层认为该商标使用权的使用寿命不确定，因此对其不进行摊销，而对其每年进行减值测试。

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(三) 重要会计政策及会计估计 - 续

19、无形资产 - 续

19.2研发支出的归集范围及相关会计处理方法

研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。

开发阶段的支出同时满足下列条件的，确认为无形资产，不能满足下述条件的开发阶段的支出计入当期损益：

(1) 完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；

(2) 具有完成该无形资产并使用或出售的意图；

(3) 无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场

或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；

(4) 有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用

或出售该无形资产；

(5) 归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损益。内部开发活动形成的无形资产的成本仅包括满足资本化条件的时点至无形资产达到预定用途前发生的支出总额，对于同一项无形资产在开发过程中达到资本化条件之前已经费用化计入损益的支出不再进行调整。

本集团的研究开发支出主要包括本集团实施研究开发活动而耗用的材料、参与研发活动相关人员职工薪酬、研发使用的设备及软件等资产的折旧摊销、研发测试及研发技术服务费等支出。

20、长期资产减值

本集团在每一个资产负债表日检查长期股权投资、固定资产、在建工程、使用权资产、使用寿命确定的无形资产、以成本模式计量的投资性房地产、其他非流动资产-预付的工程及设备采购款等是否存在可能发生减值的迹象。如果该等资产存在减值迹象，则估计其可收回金额。使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年均进行减值测试。

估计资产的可收回金额以单项资产为基础，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，则以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。可收回金额为资产或者资产组的公允价值减去处置费用后的净额与其预计未来现金流量的现值两者之中的较高者。

财务报表附注2025年12月31日止年度

(三) 重要会计政策及会计估计 - 续

20、长期资产减值 - 续

如果资产或资产组的可收回金额低于其账面价值，按其差额计提资产减值准备，并计入当期损益。

商誉至少在每年年度终了进行减值测试。对商誉进行减值测试时，结合与其相关的资产组或者资产组组合进行。即，自购买日起将商誉的账面价值按照合理的方法分摊到能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或资产组组合，如包含分摊的商誉的资产组或资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，确认相应的减值损失。减值损失金额首先抵减分摊到该资产组或资产组组合的商誉的账面价值，再根据资产组或资产组组合中除商誉以外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。

上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。

21、长期待摊费用

长期待摊费用为已经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项费用，包括租入固定资产改良支出等。长期待摊费用在预计受益期间平均摊销。

22、合同负债

合同负债是指本集团已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务。同一合同下的合同资产和合同负债以净额列示。

23、职工薪酬

23.1短期薪酬的会计处理方法

本集团在职工为其提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。本集团发生的职工福利费，在实际发生时根据实际发生额计入当期损益或相关资产成本。职工福利费为非货币性福利的，按照公允价值计量。

本集团为职工缴纳的医疗保险费、工伤保险费、生育保险费等社会保险费和住房公积金，以及本集团按规定提取的工会经费和职工教育经费，在职工为本集团提供服务的会计期间，根据规定的计提基础和计提比例计算确定相应的职工薪酬金额，确认相应负债，并计入当期损益或相关资产成本。

财务报表附注2025年12月31日止年度

(三) 重要会计政策及会计估计 - 续

23、职工薪酬 - 续

23.2离职后福利的会计处理方法

离职后福利分类为设定提存计划和设定受益计划。

本集团在职工为其提供服务的会计期间，将根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

对于设定受益计划，本集团根据预期累计福利单位法确定的公式将设定受益计划产生的福利义务归属于职工提供服务的期间，并计入当期损益或相关资产成本。设定受益计划产生的职工薪酬成本划分为下列组成部分：

(1) 服务成本(包括当期服务成本、过去服务成本和结算利得和损失)；

(2) 设定受益计划净负债或净资产的利息净额(包括计划资产的利息收益、设定受益计划

义务的利息费用以及资产上限影响的利息)；

(3) 重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动。

服务成本及设定受益计划净负债或净资产的利息净额计入当期损益或相关资产成本。重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动(包括精算利得或损失、计划资产回报扣除包括在设定受益计划净负债或净资产的利息净额中的金额、资产上限影响的变动扣除包括在设定受益计划净负债或净资产的利息净额中的金额)计入其他综合收益。

23.3辞退福利的会计处理方法

本集团向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益：本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；本集团确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。

24、股份支付

本集团的股份支付是为了获取职工提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定的负债的交易。本集团限制性股票激励计划为本集团授予相关激励对象的以本公司自身权益工具作为对价进行结算的股份支付。

24.1以权益结算的股份支付

对于用以换取职工提供的服务的以权益结算的股份支付，本集团以授予职工权益工具在授予日的公允价值计量。该公允价值的金额在等待期内以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按直线法计算计入相关成本或费用，相应增加资本公积。

财务报表附注2025年12月31日止年度

(三) 重要会计政策及会计估计 - 续

24、股份支付 - 续

24.1以权益结算的股份支付 - 续

在等待期内每个资产负债表日，本集团根据最新取得的可行权职工人数变动、是否达到规定业绩条件等后续信息做出最佳估计，修正预计可行权的权益工具数量。上述估计的影响计入当期相关成本或费用，并相应调整资本公积。

25、收入

本集团的收入主要来源于商品销售收入。

本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时，按预期有权收取的对价金额确认收入。履约义务，是指合同中本集团向客户转让可明确区分商品或服务的承诺。

本集团在合同开始日对合同进行评估，识别该合同所包含的各单项履约义务，并确定各单项履约义务是在某一时段内履行，还是在某一时点履行。满足下列条件之一的，属于在某一时间段内履行的履约义务，本集团按照履约进度，在一段时间内确认收入：

(1)客户在本集团履约的同时即取得并消耗所带来的经济利益；(2)客户能够控制本集团履约过程中在建的商品；(3)本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。否则，本集团在客户取得相关商品或服务控制权的时点确认收入。

交易价格，是指本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，但不包含代第三方收取的款项以及本集团预期将退还给客户的款项。在确定交易价格时，本集团考虑应付客户对价等因素的影响。

合同中存在应付客户对价的，除非该对价是为了向客户取得其他可明确区分商品或服务的，本集团将该应付对价冲减交易价格，并在确认相关收入与支付(或承诺支付)客户对价二者孰晚的时点冲减当期收入。

26、政府补助

政府补助是指本集团从政府无偿取得货币性资产和非货币性资产。政府补助在能够满足政府补助所附条件且能够收到时予以确认。

政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。

财务报表附注2025年12月31日止年度

(三) 重要会计政策及会计估计 - 续

26、政府补助 - 续

26.1与资产相关的政府补助判断依据及会计处理方法

本集团的与资产相关的政府补助参见附注(五)31，相关补助系用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助，该等政府补助为与资产相关的政府补助。

与资产相关的政府补助，确认为递延收益，在相关资产的使用寿命内按直线法分期计入当期损益。

26.2与收益相关的政府补助判断依据及会计处理方法

与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。本集团的与收益相关的政府补助参见附注(五)45。

与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用和损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益；用于补偿已经发生的相关成本费用和损失的，直接计入当期损益。

与本集团日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益。与本集团日常活动无关的政府补助，计入营业外收入。

27、租赁

租赁，是指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。

27.1本集团作为承租人

27.1.1

使用权资产

除短期租赁和低价值资产租赁外，本集团在租赁期开始日对租赁确认使用权资产。使用权资产按照成本进行初始计量。

本集团参照《企业会计准则第4号——固定资产》有关折旧规定，对使用权资产计提折旧。本集团按照《企业会计准则第8号——资产减值》的规定来确定使用权资产是否已发生减值，并对已识别的减值损失进行会计处理。

财务报表附注2025年12月31日止年度

(三) 重要会计政策及会计估计 - 续

27、租赁 - 续

27.1本集团作为承租人 - 续

27.1.2

租赁负债

除短期租赁和低价值资产租赁外，本集团在租赁期开始日按照该日尚未支付的租赁付款额的现值对租赁负债进行初始计量。租赁付款额包括固定付款额，以及在合理确定将行使购买选择权或终止租赁选择权的情况下需支付的款项等。

租赁期开始日后，本集团按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益或相关资产成本。

在租赁期开始日后，发生下列情形的，本集团重新计量租赁负债，并调整相应的使用权资产，若使用权资产的账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，本集团将差额计入当期损益：

? 因租赁期变化或购买选择权的评估结果发生变化的，本集团按变动后租赁付款额和修订后的折现率计算的现值重新计量租赁负债；? 根据担保余值预计的应付金额或者用于确定租赁付款额的指数或者比率发生变动，本集团按照变动后 的租赁付款额和原折现率计算的现值重新计量租赁负债。

27.1.3

作为承租方对短期租赁和低价值资产租赁进行简化处理的判断依据和会计处理方法

本集团对房屋及建筑物、机器设备、运输工具、电子设备、器具及家具的短期租赁，选择不确认使用权资产和租赁负债。短期租赁，是指在租赁期开始日，租赁期不超过12个月且不包含购买选择权的租赁。低价值资产租赁，是指单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁。

27.1.4

租赁变更

租赁发生变更且同时符合下列条件的，本集团将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处理：

? 该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；? 增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。

租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，本集团重新分摊变更后合同的对价，重新确定租赁期，并按照变更后租赁付款额和修订后的折现率计算的现值重新计量租赁负债。

财务报表附注2025年12月31日止年度

(三) 重要会计政策及会计估计 - 续

27、租赁 - 续

27.2本集团作为出租人

27.2.1

租赁的分拆

合同中同时包含租赁和非租赁部分的，本集团根据《企业会计准则第14号——收入》关于交易价格分摊的规定分摊合同对价，分摊的基础为租赁部分和非租赁部分各自的单独价格。

27.2.2

作为出租方租赁的分类标准和会计处理方法

实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁为融资租赁。融资租赁以外的其他租赁为经营租赁。

27.2.2.1

本集团作为出租人记录经营租赁业务

在租赁期内各个期间，本集团采用直线法，将经营租赁的租赁收款额确认为租金收入。本集团发生的与经营租赁有关的初始直接费用于发生时予以资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。

28、递延所得税资产/递延所得税负债

所得税费用包括当期所得税和递延所得税。

28.1当期所得税

资产负债表日，对于当期和以前期间形成的当期所得税负债(或资产)，以按照税法规定计算的预期应交纳(或返还)的所得税金额计量。

28.2递延所得税资产及递延所得税负债

对于某些资产、负债项目的账面价值与其计税基础之间的差额，以及未作为资产和负债确认但按照税法规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计税基础之间的差额产生的暂时性差异，采用资产负债表债务法确认递延所得税资产及递延所得税负债。

一般情况下所有暂时性差异均确认相关的递延所得税。但对于可抵扣暂时性差异，本集团以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认相关的递延所得税资产。此外，与商誉的初始确认相关的，以及与既不是企业合并、发生时也不影响会计利润和应纳税所得额(或可抵扣亏损)且不导致等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的交易中产生的资产或负债的初始确认有关的暂时性差异，不予确认有关的递延所得税资产或负债。

财务报表附注2025年12月31日止年度

(三) 重要会计政策及会计估计 - 续

28、递延所得税资产/递延所得税负债 - 续

28.2递延所得税资产及递延所得税负债 - 续

对于能够结转以后年度的可抵扣亏损及税款抵减，以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。

本集团确认与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异产生的递延所得税负债，除非本集团能够控制暂时性差异转回的时间，而且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。对于与子公司、联营企业及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，只有当暂时性差异在可预见的未来很可能转回，且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额时，本集团才确认递延所得税资产。

资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，根据税法规定，按照预期收回相关资产或清偿相关负债期间的适用税率计量。

除与直接计入其他综合收益或股东权益的交易和事项相关的当期所得税和递延所得税计入其他综合收益或股东权益，以及企业合并产生的递延所得税调整商誉的账面价值外，其余当期所得税和递延所得税费用或收益计入当期损益。

资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。

28.3所得税的抵销

当拥有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行时，本集团当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列报。

当拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利，且递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债时，本集团递延所得税资产及递延所得税负债以抵销后的净额列报。

财务报表附注2025年12月31日止年度

(三) 重要会计政策及会计估计 - 续

29、运用会计政策过程中所作的重要判断和会计估计所采用的关键假设和不确定因素

本集团在运用附注(三)所描述的会计政策过程中，由于经营活动内在的不确定性，本集团需要对无法准确计量的报表项目的账面价值进行判断、估计和假设。这些判断、估计和假设是基于本集团管理层过去的历史经验，并在考虑其他相关因素的基础上作出的。实际的结果可能与本集团的估计存在差异。

本集团对前述判断、估计和假设在持续经营的基础上进行定期复核，会计估计的变更仅影响变更当期的，其影响数在变更当期予以确认；既影响变更当期又影响未来期间的，其影响数在变更当期和未来期间予以确认。

重要会计估计及其关键假设

资产负债表日，会计估计中很可能导致未来期间资产、负债账面价值作出重大调整的关键假设和不确定性主要有：

29.1商誉减值准备的会计估计

本集团至少每年对商誉进行减值测试。包含商誉的资产组或资产组组合的可收回金额为预计未来现金流量的现值，其计算需要采用会计估计(附注(五)16)。

如果管理层对资产组或资产组组合未来现金流量计算中采用的预测期销售增长率、永续增长率、毛利率或税前折现率进行修订，修订后的预测期销售增长率低于目前采用的预测期销售增长率、修订后的永续增长率低于目前采用的永续增长率、修订后的毛利率低于目前采用的毛利率或修订后的税前折现率高于目前采用的税前折现率，本集团需对商誉增加计提减值准备。如果实际预测期销售增长率、永续增长率和毛利率高于或实际税前折现率低于管理层的估计，本集团不能转回原已计提的商誉减值损失。

29.2固定资产减值准备的会计估计

根据附注(三)16所述的会计政策，本集团在资产负债表日对存在减值迹象的固定资产进行减值测试。固定资产的可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者，其计算需要采用会计估计。

2025年度，本集团经评估后确认的固定资产减值损失为人民币17,820,609元(2024年度：人民币35,753,647元)；于2025年12月31日，本集团固定资产减值准备的账面金额为人民币488,150,170元(2024年12月31日：人民币540,634,666元)(附注(五)12)。

财务报表附注2025年12月31日止年度

(三) 重要会计政策及会计估计 - 续

29、运用会计政策过程中所作的重要判断和会计估计所采用的关键假设和不确定因素 - 续

重要会计估计及其关键假设 - 续

29.2固定资产减值准备的会计估计 - 续

如果管理层对固定资产所属的资产组的未来现金流量计算中采用的增长率、毛利率或税前折现率进行修订，修订后的增长率低于目前采用的增长率、修订后的毛利率低于目前采用的毛利率或修订后的税前折现率高于目前采用的税前折现率，本集团需对固定资产增加计提减值准备。如果实际增长率和毛利率高于或实际税前折现率低于管理层的估计，本集团不能转回原已计提的固定资产减值损失。

29.3递延所得税资产确认的会计估计

递延所得税资产的估计需要对未来各个年度的应纳税所得额及适用税率进行估计，递延所得税资产的实现取决于本集团未来是否很可能获得足够的应纳税所得额。未来税率的变化和暂时性差异的转回时间也可能影响所得税费用(收益)以及递延所得税的余额。上述估计的变化可能导致对递延所得税的重要调整。

于2025年12月31日，本集团抵销前递延所得税资产为人民币2,487,719,433元(2024年12月31日：人民币2,342,757,380 元)。如附注(五)18所述，于2025年12月31日，本集团尚有金额约为人民币596,648,000元(2024年12月31日：人民币632,996,000 元)的递延所得税资产未予确认，主要产生于本集团部分子公司未来五年内按税法规定可抵扣应纳税所得额的累计亏损及这些子公司的可抵扣暂时性差异。因这些子公司处于亏损状态或盈利情况不稳定，是否在未来期间能够获得足够的应纳税所得额用以抵扣具有较大的不确定性，故这些子公司未对上述可抵扣亏损和可抵扣暂时性差异确认递延所得税资产。如果这些子公司未来的应纳税所得额多于目前预期，本集团将需进一步确认递延所得税资产。

29.4补充离职后福利精算

如附注(三)23所述，本集团对补充离职后福利所承担的责任以精算方式估计。该精算参考了中国国债收益率确定折现率，以及中国人身保险业经验生命表(2010-2013)预计未来死亡率，是对资产负债表日本集团对符合条件的员工承诺支付的补充离职后福利金额的最佳估计。若未来基本假设条件发生变化，精算估计将随之改变，并在未来年度计入其他综合收益。

29.5预期信用损失的计量

本集团通过违约风险敞口和预期信用损失率计算预期信用损失，并基于违约概率和违约损失率或基于账龄矩阵确定预期信用损失率。在确定预期信用损失率时，本集团使用内部历史信用损失经验等数据，并结合当前状况和前瞻性信息对历史数据进行调整。

财务报表附注2025年12月31日止年度

(三) 重要会计政策及会计估计 - 续

29、运用会计政策过程中所作的重要判断和会计估计所采用的关键假设和不确定因素 - 续

重要会计估计及其关键假设 - 续

29.5预期信用损失的计量 - 续

在考虑前瞻性信息时，本集团考虑了不同的宏观经济情景。本集团定期监控并复核与预期信用损失计算相关的重要宏观经济假设和参数，包括经济下滑的风险、外部市场环境、客户情况的变化、国内生产总值和消费者物价指数等。于2025年12月31日，本集团已考虑了不同的宏观经济情景下的不确定性，相应更新了相关假设和参数。

30、重要会计政策变更

本年度无重要会计政策变更。

(四) 税项

1、主要税种及税率

注1： 企业所得税

(i) 适用税率：

本集团除子公司南宁青岛啤酒有限公司(“南宁公司”)适用15%的企业所得税税率以及部分子公司为小微企业外，所有位于中国内地的集团内公司均适用25%的企业所得税税率。

财务报表附注2025年12月31日止年度

(四) 税项 - 续

1、主要税种及税率 - 续

注1： 企业所得税 - 续

(i) 适用税率： - 续

本公司之子公司青岛啤酒香港贸易有限公司(“香港公司”)、亚洲啤酒(澳门)有限公司(“澳门公司”)及青岛啤酒越南有限公司(“越南公司”)分别成立于中国香港、中国澳门及越南，并分别适用香港利得税、澳门所得补充税及越南企业所得税。

香港利得税根据本期间估计的应纳税所得额按16.5%之税率计算缴纳。澳门所得补充税根据本期间估计的应纳税收益按照累进税率计算缴纳，累进税率为3%-12%。越南企业所得税根据本期间估计的应纳税所得额按20%之税率计算缴纳。

(ii) 根据国家税务总局颁布的《关于设备、器具扣除有关企业所得税政策的通知》(财税

[2023]37号)等相关规定，本集团在2024年1月1日至2027年12月31日的期间内，新购买的部分低于500万元的设备可于资产投入使用的次月一次性计入当期成本费用，在计算应纳税所得额时扣除，不再分年度计算折旧。

(iii) 根据财政部、税务总局、国家发展改革委《关于延续西部大开发企业所得税政策的公

告》(财政部、税务总局、国家发展改革委公告2020年第23号)第一条规定自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。 本公司之子公司南宁公司适用该税收优惠政策。

注2： 增值税

本集团按啤酒等产品销售收入的13%的增值税率计算销项增值税。本公司之子公司青岛啤酒财务有限责任公司(“财务公司”)的金融业务收入和本公司之子公司青岛啤酒工程有限公司(“工程公司”)的工程业务收入适用的增值税税率分别为6%和9%。购买货物、生产用机器设备或者应税劳务支付的进项增值税可抵扣销项增值税。增值税应纳税额为当期销项税额抵减可以抵扣的进项税额后的余额。

本公司部分分子公司为小规模纳税人，适用3%的增值税征收率。

根据财政部和国家税务总局联合颁布的《关于完善增值税期末留抵退税政策的公告》(财政部 税务总局公告2025年第7号)相关规定，符合条件的增值税一般纳税人，可以自2025年9月增值税纳税申报期起向主管税务机关申请退还期末留抵税额。

财务报表附注2025年12月31日止年度

(四) 税项 - 续

1、主要税种及税率 - 续

注3： 代扣代缴企业所得税

根据2008年11月6日国家税务总局颁发的国税函[2008]897号《关于中国居民企业向境外H股非居民企业股东派发股息代扣代缴企业所得税有关问题的通知》，本公司在向境外H股非居民企业股东支付股息时，按10%的税率代扣代缴企业所得税。

2、税收优惠

根据《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》(财政部税务总局公告2023年第12号)规定，对小型微利企业减按25%计算应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税政策，延续执行至2027年12月31日。

香港公司依《香港法例》第112章“税务条例”，香港利得税税率为16.5%。2018年4月1日之后实施利得税二级制，利润总额小于200万港币的，适用利得税税率8.25%；利润总额超过200万港币的部分，适用利得税税率16.5%。香港利得税仅针对来自于香港的所有利润。

根据《内地和香港特别行政区关于对所得避免双重征税和防止偷税漏税的安排》第十条股息和《国家税务总局关于执行税收协定股息条款有关问题的通知》(国税函〔2009〕81号)，香港税收居民取得来源于中国居民企业的股息且为受益所有人时，如果香港税收居民是直接拥有支付股息公司至少25%资本的公司，且持有时间超过12个月，股息的预提所得税税率为5%，其他情况下为10%。

(五) 合并财务报表项目注释

1、货币资金

人民币元

财务报表附注2025年12月31日止年度

(五) 合并财务报表项目注释 - 续

1、货币资金 - 续

注1： 系本公司之子公司财务公司存放于境内银行的款项及其应收利息。

注2： 系本公司之子公司财务公司存放于中央银行的法定存款准备金及其应收利息。于

2025年12月31日，法定存款准备金要求的缴存比例为吸收存款余额的5%(2024年12月31日：5%)。

注3： 于2025年12月31日，其他货币资金中包括存入银行的住房维修基金人民币

33,414,743元，第三方支付机构账户余额人民币7,258,961元，及其他保证金人民币2,071元(2024年12月31日：存入银行的住房维修基金人民币33,356,936元，第三方支付机构账户余额人民币3,800,521元，及其他保证金人民币140元)。

注4： 于2025年12月31日，存放在境外的款项系本公司之子公司香港公司、澳门公司和

越南公司分别存放在香港、澳门和越南的库存现金和银行存款及其应收利息。存放在境外的款项不存在汇回限制。

注5： 于2025年12月31日，本集团使用权受到限制的货币资金为人民币484,223,381元

(2024年12月31日：人民币751,887,986元)，主要为本公司之子公司财务公司存放于中央银行的法定存款准备金、住房维修基金及其他保证金。

2、交易性金融资产

人民币元

注： 于2025年12月31日，主要系本集团购买的理财产品及基金投资等，公允价值的确

定见附注(十)。

财务报表附注2025年12月31日止年度

(五) 合并财务报表项目注释 - 续

3、应收账款

人民币元

(1) 应收账款按其入账日期的账龄分析如下：

人民币元

应收账款主要依据业务发生日期入账，按入账日期列示的账龄与按发票日期列示的账龄基本一致。

(2) 按坏账计提方法分类披露

人民币元

人民币元

财务报表附注2025年12月31日止年度

(五) 合并财务报表项目注释 - 续

3、应收账款 - 续

(2) 按坏账计提方法分类披露 - 续

按单项计提坏账准备

人民币元

人民币元

本集团与上述公司已无业务往来，本集团评估了不同场景下预计可能回收的现金流量，并根据其与合同应收的现金流量之间差额的现值计提坏账准备，本集团预计款项难以收回，因此于以前年度全额计提坏账准备。

按组合计提坏账准备

作为本集团信用风险管理的一部分，本集团利用应收账款账龄来评估应收账款的预期信用损失。根据本集团对信用风险的评估，账龄信息能反映客户于应收账款到期时的偿付能力。本集团大部分销售以预收款或银行承兑汇票的方式进行，其余销售则附有30-100天的信用期。应收账款的信用风险与坏账准备情况如下：

人民币元

财务报表附注2025年12月31日止年度

(五) 合并财务报表项目注释 - 续

3、应收账款 - 续

(2) 按坏账计提方法分类披露 - 续

按组合计提坏账准备 - 续

人民币元

(3) 坏账准备情况

人民币元

本年无重要的坏账准备收回或转回情况。

(4) 于2025年度，本集团核销应收账款金额为人民币124,420,489元(2024年度：人民币

10,698,496元)。

(5) 按欠款方归集的年末余额前五名的应收账款情况

人民币元

财务报表附注2025年12月31日止年度

(五) 合并财务报表项目注释 - 续

4、预付款项

(1) 预付款项按账龄列示

人民币元

于2025年12月31日，账龄超过一年的预付款项为人民币767,486元(2024年12月31日：

人民币1,425,857元)，因为生产计划安排等原因，尚未要求对方供货。

(2) 按预付对象归集的年末余额前五名的预付款项情况

于2025年12月31日，前五名的预付款项的年末余额合计人民币51,642,769元(2024年12月31日：人民币107,919,422元)，占预付款项年末余额合计数的比例为38%(2024年12月31日：45%)。

5、其他应收款

5.1其他应收款汇总

人民币元

5.2其他应收款

(1) 按账龄披露：

人民币元

财务报表附注2025年12月31日止年度

(五) 合并财务报表项目注释 - 续

5、其他应收款 - 续

5.2其他应收款 - 续

(2) 按款项性质分类：

人民币元

注1： 系本公司之子公司青岛啤酒机械设备有限公司(“机械设备公司”)、青岛啤酒设备制造

有限公司(“设备制造”)及工程公司应收外部单位的工程及设备款。

(3) 按坏账计提方法分类披露

人民币元

人民币元

财务报表附注2025年12月31日止年度

(五) 合并财务报表项目注释 - 续

5、其他应收款 - 续

5.2其他应收款 - 续

(4) 坏账准备计提情况

人民币元

(5) 本年坏账准备情况

人民币元

本年无重要的坏账准备收回或转回情况。

(6) 于2025年度，实际核销的其他应收款坏账准备金额为人民币36,453,495元(2024年

度：人民币4,997,903元)。

(7) 按欠款方归集的年末余额前五名的其他应收款情况

人民币元

(8) 本集团不存在因资金集中管理而将款项归集于其他方并列报于其他应收款的情况。

财务报表附注2025年12月31日止年度

(五) 合并财务报表项目注释 - 续

6、存货

(1) 存货分类

人民币元

(2) 存货跌价准备

人民币元

人民币元

7、一年内到期的非流动资产

人民币元

财务报表附注2025年12月31日止年度

(五) 合并财务报表项目注释 - 续

8、其他流动资产

人民币元

注： 系本公司之子公司财务公司购入的国债逆回购投资、银行发行的一年内到期的同业

存单以及对经销商发放的贷款，管理层持有该类投资目的是获取合同现金流而非随时交易，合同现金流特征与基本借贷安排一致，将其按摊余成本计量计入其他流动资产，均处于第一阶段。

财务报表附注2025年12月31日止年度

(五) 合并财务报表项目注释 - 续

9、长期股权投资

人民币元