厦门钨业股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2025-投关-007
| 投资者关系 活动类别 | √特定对象调研 √分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 √其他：电话会议 |
| 参与单位名称 | 详见附表。 |
| 时间 | 2025年11月4日至2025年12月12日 |
| 地点 | 香港、券商策略会现场、Zoom |
| 上市公司主要 接待人员姓名 | 副总裁兼董事会秘书周羽君、董秘办主任陈小林、证券事务专员沈楚城 |
| 投资者关系活动主要内容摘要 | |
| 1. 公司如何看待钨价走势？ 钨金属的特殊性首先体现在其战略地位，全球各国普遍将其视作战略金属。其次，钨与全球产业结构紧密相关，其消费属于“硬消费”，消费积极性受价格影响较小。因此钨的价格取决于其供应和需求格局。在供给端，中国是全球主要的钨生产国和消费国。美国地质调查局发布的数据显示，2024年中国钨矿产量约为6.7万金属吨，在全球占比为82.7%。由于钨矿的开采实行配额制，我国矿端产能快速增长的可能性不大。在需求端，近年来钨增加了新领域的应用。公司积极拓展钨在光伏用钨丝、特种领域等产业的应用，取得显著成效。例如，光伏领域用于切割硅片的钨丝，给全球钨需求贡献了5%-8%的增量。需求突然增长，供给还未跟上，供需短期内处于失衡状态，因此近几年钨价处于较高水平，并呈现上涨趋势。从中长期来看，由于供给端显著增量的矿山不多，钨的市场前景较好。 2. 如何评估钨价上涨对公司的影响？ 公司具有前端钨矿山采选，中端钨钼冶炼及钨钼粉末生产、后端硬质合金、钨钼丝材制品和切削刀具等深加工应用及回收的完整产业链。公司后端深加工产品定位中高端，随着公司深加工规模的不断扩大，相较于原材料成本占比，研发技术、产品质量以及市场开拓能力等已成为影响公司盈利能力的更关键因素。在钨原材料价格上涨过程中，公司通过产品价格及时调整，同时进一步发挥全产业链协同优势，采取优化产品与客户结构、内部降本、工艺改进等措施努力提升产品盈利能力，积极应对原料价格波动的影响。 | |
| 产，生产的硫化锂具备纯度和成本上的优势，所采用的工艺易于实现规模化生产。目前在客户端测试良好，公司将根据市场情况及客户需求进行扩产。 13. NL新材料产业化进度如何？是否可用在动力领域？ 公司重点推进NL全新结构正极材料在3C消费领域中的应用，并针对低空飞行、电动工具、全固态电池等领域积极开发相应的NL全新结构正极材料。NL新材料相较传统正极材料体系，其能量密度和倍率性能都有显著的提升，同时，可以用廉价金属元素逐渐替代贵重金属，未来有较大的降本空间。鉴于目前工艺的特殊性和需求的急迫性会优先在低空和消费领域使用，最终再往动力领域发展。 14. 如何评估钴价上涨对公司的影响？ 公司是全球用钴量较大的厂商，与上游企业保持长期紧密的合作，公司钴原料供应稳定。在3C消费领域，客户对钴酸锂性能更为关注，因此钴原料价格上涨对公司经营的负面影响较小。 15. 请问地产业务剥离的情况进度如何？ 公司将坚定不移地执行退出房地产业务的战略性策略，目前也在积极努力地推进地产业务的资产处置。目前公司拟因企施策，对厦门滕王阁下属公司股权分别公开挂牌转让。目前厦门滕王阁已完成其持有同基置业47.5%股权、成都滕王阁100%股权、全资子公司厦腾物业所持有成腾物业100%股权的转让。同时，公司也在同步推进其余房地产业务的处置工作。公司将继续积极推进房地产板块的转让工作，后续如有实质性进展，公司将履行相应的信息披露义务。 16. 公司在产业收并购方面有哪些战略规划？ 根据公司未来五年的战略发展规划，公司下一步将从过去的内生式发展转为内生式发展与外延式扩张并举的方式，兼并与收购是其中的重要手段之一。公司将围绕产业链开展强链、补链、延链的兼并收购，同时也将适时以收并购的方式布局未来产业。 |
| 风险提示 |
| 以上如涉及对行业的预测、投资项目进展、公司发展战略规划等相关内容，不能视作公司或管理层对行业、公司发展或业绩的承诺和保证，敬请广大投资者注意投资风险。 |
附表：机构名单
| 序号 | 机构名称/简称 |
| 1. | 3w基金 |
| 2. | Allianz |
| 3. | Antects |
| 4. | Apac Resources |
| 5. | Ariose Capital |
| 6. | Bank of America HK |
| 7. | Capstone capital |
| 8. | Cathay Life Insurance |
| 9. | China Alpha Fund |
| 10. | Citi HK |
| 11. | Dawn Capital |
| 12. | Discovery Capital |
| 13. | Dymon Asia |
| 14. | EIP |
| 15. | FIL Investments International |
| 16. | Franklin Resources |
| 17. | Golden Pine |
| 18. | Goldman Sachs (Asia) |
| 19. | Hao Capital |
| 20. | HHLR Advisors |
| 21. | HSBC Global |
| 22. | Invesco |
| 23. | JPM Asset Management |
| 24. | Julius Baer |
| 25. | L&R Capital |
| 26. | Lion Global Investors |
| 27. | Manulife Investment |
| 28. | Marshall Wace |
| 29. | Millennium Capital |
| 30. | New Think |
| 31. | Ninty One Asset Management |
| 32. | Nomura International (Hong Kong) |
| 33. | Oasis Management |
| 34. | Optiver Holding Bv |
| 35. | Pag |
| 36. | Pinnacle Investment |
| 37. | Pinpoint |
| 38. | Platina Capital |
| 39. | Point 72 |
| 40. | Polymer Capital |
| 41. | Rays Capital |
| 42. | Rbc Global |
| 43. | Redient Capital |
| 44. | Schonfeld Strategic Advisors |
| 45. | State Street Global Advisors Trust |
| 46. | T.Rowe Price |
| 47. | Teng Yue Partners |
| 48. | tiger pacific |
| 49. | Toroa Management |
| 50. | UBS HK |
| 51. | Value Partners |
| 52. | 巴富罗投资 |
| 53. | 博时基金 |
| 54. | 渤源资产 |
| 55. | 川发证券基金 |
| 56. | 创富兆业 |
| 57. | 大筝资管 |
| 58. | 东方引擎 |
| 59. | 东海证券 |
| 60. | 东吴证券 |
| 61. | 沸点投资 |
| 62. | 风炎投资 |
| 63. | 沣沛投资 |
| 64. | 富国基金 |
| 65. | 富国香港 |
| 66. | 高盛资管 |
| 67. | 高毅资产 |
| 68. | 工银瑞信基金 |
| 69. | 光大证券 |
| 70. | 光大证券自营 |
| 71. | 光大资管 |
| 72. | 国都证券自营 |
| 73. | 国华兴益保险 |
| 74. | 国联民生证券 |
| 75. | 国盛证券 |
| 76. | 国泰产险 |
| 77. | 国投证券 |
| 78. | 国新投资 |
| 79. | 国信证券 |
| 80. | 国信资管 |
| 81. | 海港人寿 |
| 82. | 海捷投资 |
| 83. | 合远私募基金 |
| 84. | 合众资产 |
| 85. | 恒昇投资 |
| 86. | 泓橙投资 |
| 87. | 湖南百花 |
| 88. | 华富基金 |
| 89. | 华商基金 |
| 90. | 华泰保兴基金 |
| 91. | 华泰资产 |
| 92. | 华夏久盈 |
| 93. | 华夏未来资本 |
| 94. | 华阳国际控股 |
| 95. | 华源证券 |
| 96. | 汇天资本 |
| 97. | 惠升基金 |
| 98. | 嘉实基金 |
| 99. | 建信基金 |
| 100. | 金仕达投资 |
| 101. | 京管泰富基金 |
| 102. | 旌安投资 |
| 103. | 景顺长城基金 |
| 104. | 君牛私募基金 |
| 105. | 开源证券 |
| 106. | 凯丰投资 |
| 107. | 凯石基金 |
| 108. | 瞰道资产 |
| 109. | 乐财资管 |
| 110. | 利位投资 |
| 111. | 瓴仁投资 |
| 112. | 幂加和私募基金 |
| 113. | 民生加银基金 |
| 114. | 摩根基金 |
| 115. | 南方基金 |
| 116. | 南京证券 |
| 117. | 宁波量利私募基金 |
| 118. | 农银人寿 |
| 119. | 诺安基金 |
| 120. | 诺德基金 |
| 121. | 前海人寿 |
| 122. | 勤辰私募基金 |
| 123. | 趣时资产 |
| 124. | 泉果基金 |
| 125. | 人保资管 |
| 126. | 润晖投资 |
| 127. | 上海景行私募基金 |
| 128. | 上海赢韵私募基金 |
| 129. | 上海证券 |
| 130. | 申万宏源期货 |
| 131. | 申万宏源证券 |
| 132. | 施罗德投资 |
| 133. | 世纪证券 |
| 134. | 首创证券自营 |
| 135. | 硕和资管 |
| 136. | 四川振兴投资 |
| 137. | 太平保险 |
| 138. | 太平资管 |
| 139. | 天风资管 |
| 140. | 五矿证券 |
| 141. | 西部证券 |
| 142. | 仙人掌私募基金 |
| 143. | 新华基金 |
| 144. | 信达澳亚基金 |
| 145. | 星奕资产 |
| 146. | 阳光资产 |
| 147. | 易方达基金 |
| 148. | 银河证券 |
| 149. | 永安国富 |
| 150. | 友邦人寿 |
| 151. | 煜德投资 |
| 152. | 圆信永丰基金 |
| 153. | 云天志基金 |
| 154. | 运舟资本 |
| 155. | 长安基金 |
| 156. | 长城证券 |
| 157. | 长江证券 |
| 158. | 长江资管 |
| 159. | 长盛基金 |
| 160. | 招商基金 |
| 161. | 招银理财 |
| 162. | 浙商证券 |
| 163. | 正御私募基金 |
| 164. | 中金公司 |
| 165. | 中平道可 |
| 166. | 中盛晨嘉 |
| 167. | 中投公司 |
| 168. | 中银资管 |
| 169. | 中再资产 |
| 170. | 众安保险 |
| 171. | 众盛投资 |
| 172. | 朱雀基金 |