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公司代码：600176公司简称：中国巨石

中国巨石股份有限公司

2025年年度报告

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重要提示

一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司全体董事出席董事会会议。

三、中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

四、公司负责人刘燕、主管会计工作负责人丁成车及会计机构负责人（会计主管人员）丁成车声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计报告确认，公司2025年合并层面实现归属于上市公司股东的净利润3,285,461,018.68元，2025年母公司层面实现净利润1,375,635,843.82元，截至2025年12月31日母公司层面可供分配利润856,800,366.40元。

综合考虑后，拟定2025年本次利润分配方案为：每10股派发现金红利1.90元（含税），截至2026年3月18日，公司总股本4,003,136,728股，其中公司回购专用证券账户持有34,528,223股公司股份不参与本次利润分配，剔除后公司总股本为3,968,608,505股，按此计算本次拟派发现金红利754,035,615.95元（含税）。本次利润分配预案仍需经2025年年度股东会批准通过。

此外，2025年公司已实施首次中期分红，每10股派发现金红利1.70元（含税），已派发分红金额为680,533,243.76元（含税）。

综合本次分红与中期分红，2025年度公司预计派发现金红利总额为1,434,568,859.71元（含税），占公司2025年度归属于上市公司股东净利润的43.66%。

经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计报告确认，截至2025年12月31日，母公司资本公积金余额为6,175,298,743.61元。综合考虑后，拟定2025年度不进行资本公积金转增股本。截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响

□适用√不适用

六、前瞻性陈述的风险声明

√适用□不适用

本报告中所涉及的未来经营计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。

七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否

八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否

九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否

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十、重大风险提示无

十一、其他

□适用√不适用

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目录

第一节释义 ...... 5

第二节公司简介和主要财务指标 ...... 5

第三节管理层讨论与分析 ...... 10

第四节公司治理、环境和社会 ...... 32

第五节重要事项 ...... 51

第六节股份变动及股东情况 ...... 63

第七节债券相关情况 ...... 72

第八节财务报告 ...... 80

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第一节释义

一、释义在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息

二、联系人和联系方式

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三、基本情况简介

四、信息披露及备置地点

五、公司股票简况

六、其他相关资料

七、近三年主要会计数据和财务指标

(一)主要会计数据

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单位：元币种：人民币

(二)主要财务指标

报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明

□适用√不适用

八、境内外会计准则下会计数据差异(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用

(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用(三)境内外会计准则差异的说明：

□适用√不适用

九、2025年分季度主要财务数据

单位：元币种：人民币

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季度数据与已披露定期报告数据差异说明

□适用√不适用

十、非经常性损益项目和金额

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用

十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

□适用√不适用

十二、采用公允价值计量的项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

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十三、其他

□适用√不适用

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第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的业务情况

公司主要从事玻璃纤维及制品的生产、销售。报告期内，公司实现粗纱及制品销量320.26万吨，电子布销量10.62亿米，全年公司玻璃纤维及其制品业务合计实现营业收入1,834,508.39万元，占主营业务收入的99.01%。淮安新能源并网发电量5.62亿千瓦时,实现营业收入18,354.76万元，占主营业务收入的0.99%。报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用√不适用

二、报告期内公司所处行业情况

1、玻璃纤维产品介绍

玻璃纤维是一种性能优异的无机非金属材料，是国家重点鼓励发展的新材料产业，种类繁多，主要分为粗纱和细纱，它是以叶蜡石、高岭土、石灰石、石英砂等矿石为原料，（上图1各种矿石按照比例配制）经高温熔制（上图2）、拉丝（上图3和4）、烘干（上图5和6）、络纱（上图7）等工艺制造而成，其单丝直径为几微米到二十几微米，每束纤维原丝都由数百根甚至上千根单丝组成。优点是绝缘性好、耐热性强、抗腐蚀性好，机械强度高，其主要成分为二氧化硅、氧化铝、氧化钙、氧化硼、氧化镁、氧化钠等，根据玻璃中碱含量的多少，可分为无碱玻璃纤维、中碱玻璃纤维和高碱玻璃纤维，其中无碱玻璃纤维占据全行业95%以上的产量规模。

玻璃纤维粗纱：单纤维直径10—20微米，通常用作复合材料中的增强材料、电绝缘材料、绝热保温材料等国民经济各个领域，最终用于基建和建筑材料、交通运输、电子电气、能源环保、消费品等众多领域。

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图1：玻璃纤维产业链玻璃纤维细纱：单纤维直径9微米及以下，按用途可分为电子级细纱（简称“电子纱”）和工业级细纱，按浸润剂类型可分为淀粉型和增强型，通常用作电路基板等领域。电子级细纱经过整经、上浆、织造和后处理等工序可制成电子布。电子布越薄意味着生产技术难度更高、产品重量越轻、信号传输速度越快、附加值更高。不同厚度的电子布归属于不同档次，在终端的应用范围不尽相同。电子布具有高强度、高耐热性、耐化性佳、耐燃性佳、电气特性佳等优点，起绝缘、增强、抗胀缩、支撑等作用，作为增强材料浸以不同树脂组成的胶粘剂，单面或双面覆以铜箔，经热压制成覆铜板（CCL），利用油墨、蚀刻液等生产印刷电路板（PCB），最终用于通讯设备、消费电子、汽车电子、计算机、国防、航空航天等众多领域。

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图2：电子纱产业链（图片来源于广发证券发展研究中心）

2、全球玻璃纤维行业主要生产企业自2000年以来，中国玻纤产业一直处于高速发展阶段，生产规模不断扩大。全球玻纤行业集中度高，已形成较明显的寡头竞争格局。

玻璃纤维粗纱：中国巨石、泰山玻璃纤维有限公司、重庆国际复合材料股份有限公司、美国欧文斯科宁（OC）、日本电气硝子公司（NEG）、山东玻纤集团股份有限公司六大玻纤生产企业的玻纤年产能合计占到全球玻纤总产能的70%左右，我国三大玻纤生产企业的玻纤年产能合计占到国内玻纤产能的70%左右。

玻璃纤维细纱：中国巨石、建滔集团有限公司、昆山必成玻璃纤维有限公司、台湾玻璃工业股份有限公司、重庆国际复合材料股份有限公司五大生产企业的年产能合计占到全球细纱总产能65%左右。

3、玻璃纤维的主要下游应用领域

玻璃纤维粗纱：就全球而言，玻纤主要应用领域集中在基建和建筑材料、交通运输、电子电气、能源环保、消费品、海洋与船舶建造、航空航天、其他，占比分别为25%、26%、16%、14%、7%、2%、1%、8%。其中有相对偏周期的应用领域（建筑建材、工业设备等），也有比较新兴的应用领域（汽车轻量化、5G、风电、光伏等），所以玻纤行业兼具“周期”和“成长”双重属性，伴随着行业的发展进步，其“成长”属性不断增强。近年来随着无机连续纤维行业新动能新优势塑造和新应用新赛道培育，光伏、储能、低空经济及智慧物流、海洋开发、绿色建材等新市场不断成长，为行业后续发展提供了新的成长空间。

玻璃纤维细纱：根据玻璃纤维单纤维直径的不同，可将电子级细纱制造成不同规格的电子布，分别为普通布、薄布、超薄布和极薄布。普通布主要应用于台式计算机、打印机、液晶电视、音响等电子产品，薄布主要应用于智能手机、服务器与汽车电子材料等，超薄布、极薄布主要应用于高端智能手机、IC载板等领域。随着电子信息产业的飞跃发展，覆铜板需要实现某些功能特性，使得作为原材料的电子布衍生出众多具备相应功能的产品，如LowDk布、LowCTE布等，主要应用于通信基础设施和半导体封装领域。

4、报告期内玻纤行业情况

玻璃纤维行业作为战略性新材料产业重要组成部分，其下游应用领域广泛且大部分规模化市场具备长期成长性。2025年，面对更加复杂多变的外部环境，中国玻璃纤维及制品行业积极应对各类风险挑战，紧紧依靠国内外市场，持续开展科技创新与产能结构优化调整，随着国内电子、风电及新能源汽车等玻纤规模化应用市场陆续回暖，光伏新能源、安全防护等重点培育新市场稳步增长，玻璃纤维行业稳增长势头明显好转。同时，近年来行业加速推进绿色化、智能化、高端化科技创新赋能，创新发展动力正在逐步增强，驱动发展效果正在显现。

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玻璃纤维粗纱：行业需求持续呈稳定上升趋势，内需市场快速增长。根据中国玻璃纤维工业协会（以下简称“协会”）统计，2025年，中国国内玻璃纤维及制品表观消费总量同比增长。供给方面，自2023年起积极启动产能调控工作，历经两年半时间迎来价格稳定及恢复期。然而行业发展仍面临一些问题：一是因前期实施产能调控而积压的大量待释放产能，在市场形势好转的情况下，正在快速释放，2025年国内玻纤总产量达843万吨，同比增长11.5%，结束前两年低速增长趋势，出现两位数增长；二是在经济效益数据及骨干企业业绩翻红的影响下，其它领域资本跨行业投资及部分地方政府主导玻纤新材料领域定向投资项目不断涌现。

玻璃纤维细纱：2025年，因信息化产业迭代发展，特种电子玻纤成为投资热点，其建设热潮一定程度上挤占了常规电子玻纤的供应，推动普通电子布供应趋紧。然而，产能的结构性过热需警惕。

行业信息见“第三节管理层讨论与分析、五报告期内主要经营情况、（四）行业经营性信息分析”。

三、经营情况讨论与分析

2025年是“十四五”收官之年。作为全球玻纤龙头企业，面对错综复杂的外部环境，在公司党委和董事会坚强领导与科学决策下，公司玻纤粗纱与电子布销量再创历史新高，分别突破320万吨和10亿米，实现量价齐升、营业收入和利润同比增长。

2025年的重点工作开展如下：

（一）抓核心、优结构，实现效益增长

1、“三个核心”抓出实效。全面落实增量、复价、稳价、调价的销售策略，抢核心、拓市场、促增量，夯实了效益基本盘。抓住结构性增长机遇，优先抢占风能、汽车、电子电气、新能源、光伏等高端市场份额；筛选细分客户群，强化战略合作，推出定制化产品与精准服务；深入挖掘玻纤应用新场景，开发新产品，开拓新客户；加强制度体系建设，完善考评激励和定价决策机制，重构巨石特色的销售网络体系。

2、结构调整精准高效。聚焦“六大结构”、突出“三个核心”，始终以市场需求为导向，以销售优先为原则，全面做好“三调”工作，全力支持销售拓市场、增销量、稳价格。产销研技协同发力，统筹做好全球六大生产基地产销存动态优化，及时满足市场需求；同时发挥国际化布局优势，依托两大海外生产基地，高效灵活调配，为应对“双反”、特别关税等不利因素提供更多解决方案，保障全球供应链稳定。关注市场热点，提升高端产品比例。

（二）谋创新、固优势，培育新质生产力

1、科技创新成果丰硕。围绕关键核心技术和世界一流企业创建为重点，加强顶层设计和统筹谋划，完成“十五五”科技创新规划；持续推行“揭榜挂帅”，首次实施“点兵挂帅”行动；获得授权发明专利75件，申请国际发明专利21件，参与制定国家、行业与团体标准16项；一大批创新项目取得突破性进展，助力提质增效。

2、大研发体系深入推进。玻璃配方研发重实效，为生产稳定、成本下降、低碳环保作出了贡献。产品研发主要围绕独一无二、专精特新领域，受到行业代表客户青睐。细纱薄布全面突围，汽车专用布销量增长；部分超薄产品实现批量稳定交付；加大特种纤维电子布研发力度，相关产品的开发及认证正在有序推进中。

（三）扬智造、促转型，汇聚发展动能

1、以零碳智造为主线，推进项目建设增后劲。项目建设严格落实“七最”要求，点多面广齐发力。桐乡总部年产12万吨玻璃纤维池窑拉丝生产线冷修技改项目，实现高效优质投产；九江智能制造基地年产40万吨玻璃纤维生产线建设项目第二批年产20万吨生产线项目分区分期点火投产；淮安10万吨电子纱生产线进入全面安装阶段；淮安500MW风电建设项目和成都智能制造基地新建年产20万吨高性能玻璃纤维生产线建设项目第一批年产10万吨生产线项目在2025年底正式开工；桐乡总部年产20万吨玻璃纤维池窑拉丝生产线冷修技改项目全面启动。

2、深化数字赋能和绿色低碳转型。主动拥抱AI，发布并实施多个“AI+玻纤”课题项目；数字工厂、领航工厂创建纵深推进。SAP系统推进全球化运营，持续打通数据壁垒。桐乡总部、九江、成都三个基地均入选国家工信部卓越级智能工厂名单。淮安风电项目实现碳减排超40万吨。共筑“绿色产业链”，启动绿色物流合作。牵头编制并实施《E玻璃纤维电子布单位产品能源消耗限额》团体标准，填补了行业空白。

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（四）精管控、防风险，夯实管理基础

1、精准管控提升效能水平。构建“动态对标-精准改进”管理闭环，推进成本对标、质量贯标，实现多体系融合运行。以问题为导向，直面质量难题立项攻关，推进质量提升年活动取得初步成效；制定质量样板评定制度，创建质量样板；推广生产样板，优化样板制度。公司品牌价值连续10年蝉联行业第一，荣获长三角企业品牌建设标杆案例金舵奖。

2、降本增收稳固竞争优势。生产单位抓住重点降本任务，深挖潜力、多措并举，再次发挥降本主力军、压舱石的作用；技术部门与辅助单位持续加码新产品、新技术、新工艺、新供方、新材料、新配方，加快高价进口原料替代、国产和自制。抓住有利时机，拓宽低成本融资渠道，保持融资利率持续下降。

3、风险管控守牢安全底线。全员签订安全生产责任书，配强安全管理队伍，组织安全专题活动，创建区域安全样板，推广智能安防平台，实现安全管理精细化、智能化、可追溯。优化内控流程，确保项目建设合法合规。落实源头减量、过程管控、末端治理，三废排放达标率100%。顺利通过ISO37301合规管理体系国际认证，为公司合规经营提供基础保障。

（五）强党建、兴文化，增强队伍合力

1、党建领航固本强基。始终以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，以高质量党建引领保障高质量发展。完善党建制度，促进党建规范化；强化基层党建考核，签订党建工作责任制。深入开展中央八项规定精神学习教育和二十届四中全会精神专题学习，做实规定动作，做精自选动作。召开年度党风廉政建设与反腐败工作会议，层层签订《党风廉政建设责任书》，分层分类开展警示教育。党建带群团，建立“三巨”工会品牌和“新石代”青年工作品牌，组织特色文体和青年联谊活动多场，解决员工急难愁盼问题，全年群团工作顾全大局、服务中心、有声有色、成效明显。

2、文化宣传聚心塑形。内外宣传紧扣热点、突出主题、凝心聚力，全年在央视、新华社、人民日报等权威媒体刊登报道60余篇，亮相央视纪录片，进一步提升了巨石品牌知名度。围绕“四学四建”，举办“巨能强音”专题宣讲。ESG建设实现重大突破，WindESG评级提升至AA，MSCI评级跃升为A，并获得多项ESG荣誉。全年开展乡村振兴物资采购4次，组织慰问帮扶1500人次，参与志愿服务3000余人次，持续擦亮“善达五洲”公益品牌。成功举办“绿智引领共链未来”第31届国际玻纤年会，创新形式、增加互动，拉近与全球合作伙伴的距离。回顾历史、与时俱进，发布新时期巨石释义“巨材厚德伟业基石”，成为指引巨石人前进的方向。

3、队伍培育提能砺新。深化“四支队伍建设”，构建“五石五才”人才培育评价体系，人才强企战略落地成效显著。完善英才评选制度，完成百名英才计划，搭建将才、帅才平台。组织各类职工技能比武，举办首届四地技能比武，进一步营造比学赶超氛围。继续推进职业技能、技术职称自主认定。推进流程优化、效率提升和机器换人工作。

四、报告期内核心竞争力分析

√适用□不适用

公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面：

（1）机制优势

混合所有制企业的机制活力正逐渐成为企业发展的一种内生优势，央企的实力和民企的活力有机结合，成为企业的内在竞争优势，并将这种优势体现在公司经营的各个方面。

（2）规模优势

公司产能规模全球第一，实现并保持了“热固粗纱、热塑增强、电子基布”三个“世界第一”。规模优势，奠定了公司行业地位，确保公司健康的经营基本面，并起到了提高知名度、吸引人才、引领行业发展等作用，也增强了客户对公司保供优供能力的信心，提升了客户满意度。

（3）布局优势

公司拥有浙江桐乡、江西九江、四川成都、江苏淮安、埃及苏伊士、美国南卡6大生产基地，生产基地覆盖了全球玻纤主要消费市场。同时，公司已构建了完善的全球营销网络，设立巨石美国、法国、西班牙、日本、韩国等海外销售公司，产品远销北美、中东、欧洲、东南亚、非洲等100多个国家和地区，通过布局优势实现差异化竞争力提升，提升公司市场份额，赢得客户信赖。

（4）技术优势

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公司拥有行业全套自主知识产权，在核心技术如高性能玻璃配方和浸润剂配方研究、超大型池窑设计开发、关键原料研发与自制、特殊漏板设计与加工、智能制造、绿色制造等方面均具有领先优势。相关技术获评国家科技进步奖、中国专利金奖；企业获评中国工业大奖、国家单项冠军示范企业、国家技术创新示范企业、国家知识产权示范企业、国家智能制造示范企业等诸多荣誉。

公司建有国家认定企业技术中心、国家博士后科研工作站、中国埃及高性能玻璃纤维及复合材料联合实验室和埃及(EGAC)国家认证委员会认可实验室。公司经过多年探索和实践，建立了完善的创新体制，为各项技术创新提供发展土壤，持续保持竞争优势。

（5）品牌优势

公司顶层设计品牌战略规划，开展品牌引领专项行动，系统化推进品牌培育与推广，多年来的品牌建设赢得了良好的品牌信誉和社会影响力，先后被授予中国名牌产品、驰名商标、浙江名牌产品、苏浙皖赣沪名牌产品、浙江省出口名牌等荣誉。公司品牌的认知度、认可度、满意度等综合评价均行业领先，公司在客户中全力打造的巨石品牌已成为区别于竞争对手的一种核心优势。

（6）品种优势

作为行业超高模量玻纤的开创者，公司拥有自主知识产权的E7、E8、E9系列高模量玻璃配方和高性能玻纤产品组合，提供全球顶尖模量和最全风电产品线，并在无硼无氟、绿色低碳、低密度、浅色等玻纤领域处于行业领先。中高端产品比例逐步上升，产品结构更加合理，客户结构更趋健康，下游优质企业比重稳步提升。

（7）质量优势

公司以“质量管理体系化、体系管理质量化”为思想，通过质量、环境、测量等13大管理体系认证。于2005年通过中国合格评定国家认可委员会认可（CNAS）和国际互认（Ilac-MRA），并成为德国船级社（GL）第一方合作测试实验室；产品通过英国LR、挪威DNV、中国CCS、法国ACS、德国KTW、印尼BKI、美国ABS和NSF61等产品认证。公司致力于为客户提供及时交付的增值服务和玻纤应用技术支持，与战略伙伴及行业领军企业携手开展质量-技术联合攻关项目，共同推动产业上下游高质量发展。

（8）成本优势

成本是公司最大的优势，从1998年开创并实施“增节降”工作法以来，依托完善的全面预算体系，建立了完整、科学、系统的降本体制机制，通过资源配置最优化、过程管控精准化、要素协同高效化，不断优化生产工艺、消除过程浪费，创新技术方法、实现降本增效，倡导全员降本，形成上下端联动、单位间协同的全过程降本链，为公司产品提升市场竞争力与市场份额提供了前提条件，更是为公司可持续高质量发展提供了坚实保障。

（9）管理优势

中国巨石坚持文化引领，战略导向，实施全面人才管理、全面创新管理、全面预算管理、全面质量管理、全面风险管理，提炼出基于全价值链的巨石12350质量管理模式，获得全国质量奖，以最高分摘取浙江省政府质量奖。

（10）文化优势

企业文化使员工的组织认同感进一步增强，员工从公司获得了更多归属感，同时也对公司发展产生了更强的责任意识，文化支持生产经营、文化覆盖生产经营已经合二为一。

公司拥有完善的人力资源体系，系统性构建党员、科技创新人才、干部和员工四支队伍建设，建立良才、优才、英才、将才、帅才“五层次”的科技创新人才体系，完善“上有道、用有绩、下有据”的干部选聘任用机制。同时，通过一系列文化活动宣传、丰富和传承企业文化，极大增强了企业凝聚力，塑造了一支具有极强执行力的团队，巨石精神的薪火相传成为企业发展的核心竞争力和竞争优势。

五、报告期内主要经营情况

报告期内，公司实现营业收入1,888,086.01万元，比上年同期增长19.08%；归属于上市公司股东的净利润328,546.10万元，比上年同期增长34.38%。

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(一)主营业务分析

1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：元币种：人民币

营业收入变动原因说明：报告期产品销量增长、价格上升所致；营业成本变动原因说明：报告期销量增长所致；销售费用变动原因说明：报告期运输费和折旧费增长所致；管理费用变动原因说明：上年同期超额利润分享计划不予兑现部分冲回导致上年基数低；财务费用变动原因说明：报告期汇兑损失增加、利息收入减少所致；研发费用变动原因说明：报告期研发投入增加所致；经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期销售商品收到的现金和商业票据到期托收增加所致；投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期取得投资收益收到的现金增加所致；筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期新增债务减少所致。本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用√不适用

2、收入和成本分析

□适用√不适用

(1).主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况

单位：元币种：人民币

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主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明

公司产品收入主要是玻纤纱及制品的销售。2025年公司玻纤纱及制品实现营业收入1,834,508.39万元，占主营业务收入的比例为99.01%。与上年相比，玻纤纱及制品营业收入上升

18.51%，营业成本上升6.18%，毛利率增加7.87个百分点；主要原因是2025年公司全面落实增量、复价、稳价、调价的销售策略，玻纤及其制品销量增长、价格上升，毛利率提升。其他列示的是公司风力发电业务，全年实现营业收入18,354.76万元，毛利率达70.38%。

公司主营业务中，国内收入占66.89%，较上年上升5.02个百分点。国内收入同比上升28.89%，国外收入同比上升3.52%。主要原因是玻纤行业需求持续呈稳定上升趋势，内需市场快速增长，产品结构调整，电子布占比提升，同时淮安风力发电业务全年运营，发电量较上年显著提升，国内收入及毛利率增长均高于国外。

公司主营业务中，直销占76.58%，较上年上升6.48个百分点。2025年受玻纤产品结构调整、价格上升和风力发电业务增长影响，直销和经销的毛利率均有一定幅度提升。

(2).产销量情况分析表

√适用□不适用产销量情况说明

报告期内，公司产量随着产能的提升有一定幅度的增长；同时，公司始终坚持以市场需求为导向，通过制订灵活的营销策略，全力以赴开拓市场，保存量、谋增量，玻纤粗纱与电子布销量再创历史新高。

(3).重大采购合同、重大销售合同的履行情况

□适用√不适用

(4).成本分析表

单位：元币种：人民币

(5).报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化

□适用√不适用

(6).公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用√不适用

(7).主要销售客户及主要供应商情况属于同一控制人控制的客户或供应商视为同一客户或供应商合并列示，受同一国有资产管理机构实际控制的除外。下列客户及供应商信息按照同一控制口径合并计算列示的情况说明下列客户及供应商信息已按照同一控制口径合并计算列示。

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A.公司主要销售客户及主要供应商情况

√适用□不适用前五名客户销售额549,031.15万元，占年度销售总额29.08%；其中前五名客户销售额中关联方销售额329,614.11万元，占年度销售总额17.46%。前五名供应商采购额344,675.62万元，占年度采购总额28.58%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额117,693.82万元，占年度采购总额9.76%。B.报告期内向单个客户的销售比例超过总额的50%、前5名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形

□适用√不适用报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的情形

□适用√不适用C.报告期内公司股票被实施退市风险警示或其他风险警示前五名销售客户

□适用√不适用前五名供应商

□适用√不适用D.报告期内公司存在贸易业务收入

□适用√不适用贸易业务占营业收入比例超过10%前五名销售客户

□适用√不适用贸易业务收入占营业收入比例超过10%前五名供应商

□适用√不适用

3、费用

√适用□不适用详见“第三节管理层讨论与分析、五报告期内主要经营情况、（一）主营业务分析、1利润表及现金流量表相关科目变动分析表”相关注释。

4、研发投入

(1).研发投入情况表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

(2).研发人员情况表

√适用□不适用

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(3).情况说明

√适用□不适用

玻璃纤维是国民经济发展不可或缺的重要基础材料，公司围绕玻璃纤维和复合材料的开发进行全面技术创新，充分利用内部技术创新体系和外部资源，建设具有国际领先水平的玻璃纤维及复合材料研究机构，推动全球玻璃纤维行业技术进步。

报告期内，公司研发费用5.82亿元。公司成立了技术创新委员会，创新项目数量和质量保持较好上升势头，取得了良好的研发效果。研发支出主要是围绕玻璃纤维技术及产品的研究开发，主要研究方向为：玻璃配方研究、浸润剂化工研制、玻璃纤维产品开发、玻纤复合材料应用研究，以及玻璃纤维生产所需的工艺装备、清洁生产技术和智能制造技术开发。目前公司已经在玻璃配方、大型玻纤池窑和绿色制造三大技术领域，拥有世界一流核心自主知识产权，具有全套技术输出能力，居世界领先水平。公司是全国首批制造业单项冠军示范企业、国家技术创新示范企业、国家高新技术企业、国家知识产权示范企业，并被国家有关部委联合认定为国家企业技术中心，曾获中国专利金奖、国家科技进步二等奖和中国工业大奖等荣誉。

(4).研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响

□适用√不适用

5、现金流

√适用□不适用

详见“第三节管理层讨论与分析、五报告期内主要经营情况、（一）主营业务分析、1利润表及现金流量表相关科目变动分析表”相关注释。

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用√不适用

(三)资产、负债情况分析

√适用□不适用

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1、资产及负债状况

单位：元币种：人民币

其他说明：

A.应收款项融资余额较上期期末余额上升，主要原因是报告期销售商品收到的银行承兑汇票增加；B.其他应收款余额较上期期末余额下降，主要原因是报告期收到联营公司股利；C.长期应收款余额较上期期末余额下降，主要原因是报告期长期应收款一年内到期部分转出；D.固定资产余额较上期期末余额上升，主要原因是报告期工程项目完工转入固定资产；E.使用权资产余额较上期期末余额下降，主要原因是报告期使用权资产摊销；F.其他非流动资产余额较上期期末余额上升，主要原因是报告期预付工程设备款增加；G.衍生金融负债余额较上期期末余额下降，主要原因是报告期远期外汇合约到期；H.应付票据余额较上期期末余额上升，主要原因是报告期新开具尚未到期的银行承兑汇票增加；I.一年内到期的非流动负债余额较上期期末余额下降，主要原因是报告期应付债券及长期借款一年内到期部分转入减少；J.应付债券余额较上期期末余额上升，主要原因是报告期新增发行债券；K.长期应付款余额较上期期末余额上升，主要原因是报告期增加向中国建材集团专项债的借款；L.预计负债余额较上期期末余额上升，主要原因是报告期计提中复连众股权转让风险保障措施补偿款增加。

2、境外资产情况

√适用□不适用

(1).资产规模其中：境外资产11,783,667,402.51（单位：元币种：人民币），占总资产的比例为21.57%。

(2).境外资产占比较高的相关说明

□适用√不适用

3、截至报告期末主要资产受限情况

□适用√不适用

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4、其他说明

□适用√不适用

(四)行业经营性信息分析

√适用□不适用

2025年全球政治经济形势持续复杂多变，玻璃纤维及制品行业紧紧依靠国内外市场，持续开展科技创新与产品结构优化调整。玻璃纤维行业作为战略性新材料产业重要组成部分，其下游应用领域广泛且大部分规模化市场具备长期成长性。2024年底以来随着国内电子、风电及新能源汽车等玻纤规模化应用市场陆续回暖，光伏新能源、安全防护等重点培育新市场稳步增长，玻璃纤维行业稳增长势头明显好转。高强高模、热塑、超细及低介电、高硅氧等高性能玻纤及制品逐步成为行业利润主要增长点。经协会统计，全行业实现主营业务收入同比增长11.0%。尽管市场需求持续增长，但伴随前期规划产能的集中释放，行业供需矛盾面临压力测试，从高速扩张迈向高质量发展的结构性调整仍在深化。

一、产销情况：全年产量大幅提升，内需市场快速增长

1、玻璃纤维纱：全年实现大幅增长

经协会统计，2025年，行业供给端呈现显著放量，我国玻璃纤维纱总产量达到843万吨，同比增长11.5%，结束前两年低速增长趋势，出现两位数增长。受2024年新点火及完成冷修的生产线在年内全面达产推动，全球玻璃纤维净新增产量达100万吨左右，产量增速较前两年明显加快，预示着供应宽松格局的延续。

尽管外贸出口平淡，国内房地产细分市场需求持续低迷，但随着国内电子、风电及新能源汽车等玻纤规模化应用市场陆续回暖，光伏新能源、安全防护等重点培育新市场稳步增长，玻璃纤维行业稳增长势头明显好转。尤其自2025年三季度以来，多个细分赛道出现量价齐升的局面。

图32011年以来我国玻璃纤维纱产量及变化趋势图

2、玻璃纤维制品：内需市场快速增长

2025年，我国国内玻璃纤维及制品表观消费总量达到658.5万吨，其中电子及增强用玻纤毡布制品明显增长，工业用玻纤毡布制品则出现小幅收缩。

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图42011年以来我国玻璃纤维及制品国内表观消费量及变化趋势

（1）电子用玻璃纤维毡布制品经协会统计，2025年我国玻璃纤维电子纱总产量为88.6万吨，同比增长9.6%，国内电子用玻璃纤维毡布制品表观消费量约为81.9万吨，同比增长10.1%。2025年我国集成电路产量同比增长10.9%，家用电器和音像器材同比增长11.0%，新能源汽车产量同比增长25.1%，家电及汽车电子市场需求稳定增长。特别是2025年，因信息化产业迭代发展，特种电子玻纤成为投资热点，其建设热潮一定程度上挤占了常规电子玻纤的供应，推动普通电子布供应趋紧。部分企业甚至逐步减少普通电子纱及电子布产能规模，进而将更多精力和设备资源转向低介电、低膨胀等高端玻纤电子纱及电子布的研发与生产。

（2）工业用玻璃纤维毡布制品经协会统计，2025年我国玻璃纤维工业纱总产量为65.1万吨，同比下降2.4%，国内工业用玻璃纤维毡布制品表观消费量约为40.5万吨，同比下降3.8%。2025年我国房地产开发投资总额同比下降17.2%，其中住宅投资总额下降16.3%，此外我国道路运输投资下降6.0%，公共设施投资下降8.2%，房地产与基建市场持续深度调整，导致国内玻纤网格布等各类建筑与基建领域用玻璃纤维毡布制品市场需求持续低迷。亮点是外需市场相对稳定，尤其是安全防护、电工绝缘等领域用玻纤毡布制品外贸出口稳中有增。

（3）增强用玻纤毡布制品及玻纤增强塑料制品经协会统计，2025我国玻璃纤维普通热固直接纱、合股纱、高模量纱和热塑纱总产量分别达到251.3万吨、110.1万吨、143.6万吨和184.3万吨，国内热固、热塑增强用玻璃纤维纱表观消费分别约为379.7万吨和156.5万吨，同比增长22.6%和13.4%。据此测算，2025年我国玻纤增强塑料制品总产量约为889万吨，同比增长18.5%。其中：玻纤增强热固类塑料制品总产量约为451万吨，同比增长24.1%；玻纤增强热塑类塑料制品总产量约为438万吨，同比增长13.5%。2025年全国风电新增装机容量120GW，同比增长51%，全国光伏新增装机317GW，同比增长14%。此外2025年全国汽车产量为3478万辆，同比增长9.8%，其中新能源汽车为1652万辆，同比增长25.1%。在风电、汽车等主要市场需求稳步增长的带动下，各类玻纤增强塑料制品产量实现较快增长。同时，玻纤增强塑料制品在光伏、储能、低空经济及智慧物流、海洋开发、建筑门窗等领域稳步扩大市场规模，为行业后续发展不断提供新的成长空间。

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图52011年以来我国玻纤增强塑料制品产量及变化趋势图

二、进出口情况：内需支撑增强，出口小幅收缩2025年全球经济因贸易壁垒和不确定的全球政策环境而放缓，对于玻璃纤维及制品出口产生一定影响，导致出口规模出现小幅收缩。与此同时，出口产品整体附加值水平持续提升。得益于国内玻璃纤维应用市场整体复苏，2025年外贸出口对于行业稳增长的支撑作用有所减弱。

1、出口情况2025年1-12月，我国玻璃纤维及制品累计出口量达到194.96万吨，同比下降3.6%，这是近年来首次出现的回调，表明全球市场需求或存在波动，外部环境的不确定性依然存在；出口金额累计28.52亿美元，同比上涨1.6%。出口产品均价保持向上增长态势，实现同比增长5.4%，整体附加值水平持续提升。

2025年全球经济因贸易壁垒和不确定的全球政策环境而放缓，对于玻璃纤维及制品出口产生一定影响，导致出口规模出现小幅收缩。与此同时出口产品整体附加值水平持续提升，既有2024年出口产品均价偏低的现实基础，也有部分毡布制品等深加工制品出口比例提升的结构优化因素。

图62011年以来我国玻璃纤维及制品出口量及增速变化情况

2、进口情况

2025年1-12月，我国玻璃纤维及制品累计进口量为10.41万吨，同比上升0.8%；进口总额为11.91亿美元，同比上升32.9%。进口量继续保持低位，但进口金额不菲，凸显出在部分超高附加值、尖端应用产品上，国内产业升级仍面临挑战。

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三、行业经营情况：表面回暖与深层压力并存从经营数据看，2025年行业整体效益有所修复。主要企业受益于产品价格的部分恢复及销量增长，营业收入普遍实现同比增长，行业平均毛利率同比亦有明显提升。然而，这份“成绩单”背后潜藏风险。首先，粗细纱较大的新增产能正在持续输入市场，对供需平衡构成长期压力，但是由于铂金价格快速上涨等因素，导致产能增长存在不确定性。其次，普通产品年内价格已处于低位，叠加铂金价格上涨等因素，整体判断2026年玻纤价格稳中有升。再者，市场增长动力过度依赖国内需求，而地产等传统领域需求依然疲软，风电、汽车等增长市场的容量能否持续消化新增供给，尚需观察。

1、营收与利润2025年规模以上玻璃纤维及制品制造企业（不含玻璃纤维增强复合材料制品企业）主营业务收入同比增长11.0%。然而，房地产与基建市场依然低迷，外贸出口小幅萎缩。行业营收及盈利水平的持续改善，更多是行业新质生产力正在蓄能起势。高模、热塑、超细及低介电、低膨胀、高硅氧等高性能玻纤及制品成为行业利润主要增长点。从企业端来看，近年来坚持科技创新不断探索实施绿色化、智能化、高端化发展的企业，整体经营状况正在持续好转，而部分仍坚持传统细分市场和跟随发展模式的企业则面临压力。

图72011年以来玻纤及制品行业主营业务收入与利润总额增速变化趋势

2、价格与库存2025年在行业整体经营效益大幅改善的背景下，不同细分市场差异化表现明显，市场价格走势呈现分化与承压态势。普通直接纱全年均价虽较2024年有所上浮，但价格中枢自年初起逐季下移，包括中碱纱、热固直接纱在内的各类传统产品面临新市场培育缓慢等问题，反映出中低端产品面临的持续竞争压力。风电、汽车、电子等产业不断进行技术迭代升级并对玻纤材料应用提出新门槛、新要求，市场规模持续扩张的同时产品附加值水平也在不断提升。风电用高模/超高模玻纤、新能源汽车用高品质热塑玻纤、电子用玻纤等高端产品产能规模和市场占有率快速提升，并带动细分市场产品整体价格持续走高。

与此同时，2025年，因信息化产业迭代发展，特种电子玻纤成为投资热点，其建设热潮一定程度上挤占了常规电子玻纤的供应，推动普通电子布供应趋紧，价格有所上升。然而，产能的结构性过热需警惕。截至2025年底，行业内在建/拟建的特种电子玻纤项目投资额已累计达133.8亿元，其产能预计在2027年迎来集中释放，未来可能加剧该细分领域的竞争。

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图8我国部分玻纤纱及制品产品价格变化趋势图

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(五)投资状况分析对外股权投资总体分析

□适用√不适用

1、重大的股权投资

□适用√不适用

2、重大的非股权投资

□适用√不适用

3、以公允价值计量的金融资产

□适用√不适用证券投资情况

□适用√不适用证券投资情况的说明

□适用√不适用私募基金投资情况

□适用√不适用衍生品投资情况

□适用√不适用

4、报告期内重大资产重组整合的具体进展情况

□适用√不适用

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(六)重大资产和股权出售

□适用√不适用

(七)主要控股参股公司分析

√适用□不适用主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

报告期内取得和处置子公司的情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(八)公司控制的结构化主体情况

□适用√不适用

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六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

√适用□不适用

1、行业格局

（1）行业集中度高，寡头竞争格局保持不变玻纤是具有高性价比、替代型、增强型的新型材料，主要应用领域集中在建筑建材、电子电气、交通运输、管罐、工业应用以及新能源环保等领域。全球前三大玻纤企业约占据50%以上的产能，行业集中度进一步提升，寡头竞争格局未有重大变化。行业较高的进入壁垒和下游复合材料行业对玻纤成本、品牌、品质、企业知名度的重视，以及龙头企业成本逐步下降、产能持续扩张，使龙头企业竞争优势更加明显。

（2）中国企业坚持自主创新，技术水平引领行业发展玻璃纤维行业具有集中度高的竞争格局，新进入企业很难通过技术转让获取玻纤生产的核心技术。面对已有几十年发展历史的海外玻纤企业，中国玻纤企业凭借不断增强自主创新能力及加大技术研发投入，玻璃纤维的生产工艺、技术水平已明显赶超国外企业，以中国巨石为代表的国内企业更是在大型玻璃纤维池窑生产线设计、漏板设计加工、纯氧燃烧、浸润剂和玻璃配方等核心技术处于领先地位。

（3）欧美玻纤企业产能收缩，国内玻纤产业蓬勃发展对比欧美玻纤企业近两年的收缩战略，我国玻璃纤维产业一直处于稳定发展阶段。据统计数据显示，2016年到2025年玻璃纤维产量年均复合增长率为8.82％，2025年我国玻璃纤维纱总产量达843万吨。玻纤作为一种轻质高强、性能稳定且优异的高性能纤维材料，在提升人类生活质量、促进人与自然和谐共生等方面具有较大增长潜力。随着我国以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的发展新格局逐渐形成，基建、新能源、汽车、家电、智慧生活等领域市场需求仍将持续增长。

2、发展趋势

（1）在国家“十五五”规划关于“实体经济坚持智能化、绿色化、融合化方向”及“壮大战略性新兴产业”的指导方针下，新材料产业作为关键支撑将持续获得政策聚焦。这为玻纤行业明确了向高性能、低碳排方向升级的战略机遇，将进一步驱动行业整合与高质量发展。

（2）依靠持续的技术创新与进步，玻纤下游应用领域不断拓宽。一方面，工艺革新与规模效应促使玻璃纤维纱生产成本持续下降，使其在替代传统材料方面具备更高的性价比优势；另一方面，技术进步显著提升了玻璃纤维的强度、模量及耐腐蚀等性能，从而成功拓展了其在航空航天、海洋工程、5G通信等高端领域的应用场景。

（3）在人工智能（AI）技术迅猛发展的推动下，高端电子布产品的研发迭代与产业化速度飞速提升。AI技术应用于材料设计、工艺优化及缺陷检测等环节，大幅提升了产品性能与生产质效。同时，在国家重点研发计划等专项政策的支持下，面向高性能计算、先进封装等领域的特种电子布产品迎来战略发展期，国产化进程有望加速。

（4）在“双碳”战略目标驱动下，全社会绿色节能与低碳环保意识显著增强，为玻纤复合材料在汽车轻量化、风电叶片大型化、光伏组件框架等新能源环保领域的应用提供了广阔市场，渗透率预计将有力提升。同时，行业也面临绿色生产标准升级、低碳技术研发投入加大及可回收体系构建等挑战，机遇与挑战并存。

（5）行业龙头企业凭借强大的研发能力，通过技术创新实现产品性能的持续突破，能够率先进入风电、新能源汽车、电子通讯等高技术壁垒的高端应用领域，不断优化产品结构，巩固并扩大其市场竞争优势。

（6）从全球视角看，能源成本上升等因素导致欧美地区玻纤产能呈现结构性收缩。与此同时，国际贸易环境中的关税壁垒加剧，新兴国家市场需求增长，全球产业格局正在重塑，市场集中度进一步提升。在此背景下，国内领先企业的海外投资与全球化布局步伐显著加快。

(二)公司发展战略

√适用□不适用

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“十五五”期间，公司将坚持“一核二链三化四能”战略，即以玻纤业务为核心，强化创新链与延伸产业链双轮驱动，锚定产品高端化、经营全球化、发展和谐化三大支柱，依托文化、精益、改革、生态四大动能，构建共生共赢的产业生态与高质量发展新格局。

（1）一核：玻纤

坚持玻纤业务为核心，继续做强、做优、做大，持续发挥领导者优势。

（2）二链：强化创新链、延伸产业链

强化创新链：围绕产业链强化创新链，针对产业链的痛点、卡点、堵点，短期内强化关键核心技术攻关，中长期聚焦基础研究和前沿研究，构建未来发展领先优势，努力做自主创新和原始创新的提出者、组织者、供给者和应用者。

延伸产业链：通过内生培育、股权并购、合资等模式，做全、做稳、做强上游产业，做实、做深、做长下游产业，积极打造围绕玻纤上下游的产业生态圈，不断探索开启“第二增长曲线”，实现业务新突破、发展新高度。

（3）三化：产品高端化、经营全球化、发展和谐化

产品高端化：通过技术创新、品质升级、品牌塑造、服务增值，提升产品附加值与市场定位，满足高端客户对性能、体验的追求，从而突破同质化竞争，实现利润增长与品牌增值。

经营全球化：扩大海外产销布局，实现快速响应，高效满足全球客户需求；打造全球供应体系，实现资源互补，有效提升保障能力韧性；协同全球创新资源，以人为本团队共进，提升多学科前沿性研发能力驱动产业链进步。

发展和谐化：实现员工和股东脸上有笑、供方和客户心中满意、社会和环境可持续发展，各方共创巨石未来、共享发展成果，实现共同富裕。

（4）四能：文化注能、精益赋能、改革提能、生态聚能

文化注能：坚持党建领航，深度融合管理经营，提升思想凝聚力；践行新发展理念，打造ESG新优势，提升长期生命力；打造特色IP，具象化传递价值，提升品牌感召力。

精益赋能：不断改进产品性能、提升服务质量，满足客户日益多样化和个性化的需求；运用精益生产方式，不断提升资源利用效率，保持企业成本领先优势；建立持续改进机制，鼓励员工不断提出改进和创新方案，持续推动企业经营管理水平不断提升。

改革提能：建立结构合理、多方制衡的差异化法人治理体系，提升发展活力；推进组织机构和业务职能重组，提升运营效能；打造AI专业模型，全方位赋能产、供、销、研、人、财、物，实施纵向到底、横向到边的数智化建设，实现“管理再造优势”。

生态聚能：产业生态上，构建共生网络和共享平台，连接各方参与者共同实现资源整合和价值创造；产品生态上，推行全生命周期绿色化设计，提升风光氢绿色能源应用，全力打造绿色产品，以产品“含绿量”彰显企业“含金量”。

(三)经营计划

√适用□不适用

2026年工作的总体思路是：坚持稳中求进、以新促进、提质增效的总基调，巩固拓展优势、破除瓶颈制约、补强短板弱项，坚持以“控产能、稳价格，抢核心、保增量，优结构、增效益，求变革、补弱项，提质量、降成本，开新局、添后劲，靠人才、强创新，建标杆、创一流，重合规、防风险，抓党建、传文化”为总体思路，团结一心、真抓实干，全面完成年度主要预算目标和工作任务，持续夯实建设世界一流的深厚根基，全面提升全球竞争力与行业引领力，奋力开创“十五五”高质量发展新篇章。具体措施如下：

1、坚持稳价格、保增量，开创销售新局面

2、坚持优结构、增效益，迈进发展新阶段

3、坚持求变革、补弱项，激活内生新突破

4、坚持提质量、降成本，彰显管理新作为

5、坚持抓项目、添后劲，积蓄长远新动能

6、坚持靠人才、强创新，厚植核心新优势

7、坚持建标杆、创一流，树立行业新高度

8、坚持重合规、防风险，筑牢经营新防线

9、坚持抓党建、传文化，凝聚奋进新活力

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(四)可能面对的风险

√适用□不适用

1、政策风险

（1）税收优惠政策、政府补助变化的风险报告期内公司四家子公司巨石集团、巨石九江、巨石淮安、桐乡磊石享受高新技术企业所得税优惠政策，按15%的税率减征企业所得税。巨石成都享受西部大开发企业、高新技术企业所得税优惠政策，按15%的税率减征企业所得税。巨石新能源（淮安）有限公司从事的风电业务享受自取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。

报告期内，公司及子公司承担的自主创新和产业升级项目、节能减排改造项目及对外投资扶持获得了多项专项资金、奖励和补贴，上述政府补助具有偶发性。

公司享受的所得税优惠政策以及政府补助提升了公司经营业绩，若未来国家税收政策发生变化致使公司未能被认定为高新技术企业或无法取得新的政府补助，将对公司的经营业绩产生一定影响。

（2）出口退税政策变动的风险

根据财政部、国家税务总局《关于进一步推进出口货物实行免抵退办法的通知》等有关规定，公司子公司出口货物增值税实行“免、抵、退”办法。2024年11月15日，财政部、税务总局下发2024年第15号公告《关于调整出口退税政策的公告》，将部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%，其中含大部分玻纤及制品。此次主要玻纤产品出口退税率的下调，对公司经营业绩产生一定影响。

2、财务风险

（1）汇率波动风险

人民币汇率的变化将影响公司出口产品价格及外销收入。公司出口业务主要结算货币为美元，汇率波动将影响公司产品海外报价。若未来人民币对美元的汇率不稳定，将对公司汇兑损益、以外币计价的出口产品价格等经营性因素产生较大影响。

（2）利率和财务风险

公司贷款规模较大，利率波动将对公司的财务支出产生一定影响，加大公司的经营风险。公司应收账款与存货在流动资产中占比较高，影响公司的资金使用效率，对公司资产流动性构成风险。

3、贸易摩擦风险

美国：（1）中国基地：公司从中国各基地出口到美国市场的玻纤产品被征收55%的特别关税，其中包括：2019年5月10日美国贸易代表办公室宣布的对2,000亿美元中国输美商品加征的25%关税；2025年2月和3月美国对中国进口商品加征的20%关税；2025年8月中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明，美国保留的10%特别关税，同时承诺自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天。自2026年2月23日，美国对所有国家进口商品加征10%临时附加关税有效期为150天，即2026年2月24日至2026年7月24日，除非另有明确豁免规定。（2）埃及基地：自2025年4月9日起，公司从埃及基地出口到美国市场的玻纤产品被征收10%的特别关税。自2026年2月23日，美国对所有国家进口商品加征10%临时附加关税有效期为150天，即2026年2月24日至2026年7月24日，除非另有明确豁免规定。

欧盟：（1）中国基地：①玻纤纱：自2014年12月24日起，公司中国各基地出口欧盟的玻纤纱（直接纱、合股纱、短切原丝）及部分制品（短切毡）被征收24.8%的“双反”税率。2024年8月30日，欧盟委员会发布公告称，对原产于中国的玻纤产品（直接纱、合股纱、短切原丝、短切毡）进行反倾销和反补贴临时复审调查，在临时复审裁决公布之前该税率继续有效。②玻纤织物：自2020年6月16日起，公司中国各基地出口欧盟的玻纤织物产品被征收99.7%的“双反”税率。2025年4月3日欧委会分别发布公告对原产于中国的玻璃纤维织物分别发起第一次反倾销日落复审和第一次反补贴日落复审调查，在日落复审终裁之前该税率继续有效。（2）埃及基地：

①玻纤纱：自2020年6月2日起，公司埃及基地出口欧盟的玻纤纱产品（直接纱、合股纱、短切原丝、短切毡）被征收13.1%的反补贴税。2025年6月24日欧盟启动日落复审程序，在复审结束前该税率继续有效。2025年2月17日，欧盟委员会发布公告对原产于巴林、埃及和泰国的玻纤产品（直接纱、合股纱、短切原丝、短切毡）发起反倾销调查。2026年3月13日，欧盟委员

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会发布终裁披露文件，拟对原产于埃及的玻纤产品（直接纱、合股纱、短切原丝、短切毡）征收反倾销税11%，预计此案件将于2026年4月中旬前终裁。②玻纤织物：自2022年7月19日起，公司埃及基地出口欧盟市场被征收44%的“双反”税率。2025年6月13日欧委会发布公告对原产于埃及的玻纤织物分别发起第一次反倾销日落复审和第一次反补贴日落复审调查，在日落复审终裁之前该税率继续有效。

土耳其：（1）中国基地：自2022年10月18日起，公司中国各基地出口土耳其的玻纤产品（直接纱、合股纱、短切纱、短切毡）继续被征收35.75%的反倾销税。（2）埃及基地：2025年7月19日，土耳其反倾销调查局发布了对埃及和巴林反倾销调查的终裁披露，根据终裁披露巨石埃及玻纤产品（直接纱、合股纱、短切纱、短切毡）的税率为9.58%，埃及其他企业14.63%；CPIC巴林20%，巴林其他企业23.61%。

印度：中国基地：2025年7月10日，印度商工部公布终裁披露，以损害幅度计算，对中国各基地出口印度的玻纤产品（直接纱、合股纱、短切原丝以及短切毡，不包括：热塑性短切原丝）征收反倾销税率为40-50%，后续还需递交印度财政部审批，印度财政部有权决定维持或取消。

巴西：2025年8月6日，巴西发展、工业、贸易和服务部外贸秘书处发布2025年第60号公告，对原产于中国和埃及的玻纤产品（直接纱、合股纱，不包括：短切原丝以及短切毡）发起反倾销调查。公司已经积极组织应对，该调查预计在2027年2月底前结束。

如果国际贸易摩擦进一步升级，或公司其他主要出口国的政治、经济及贸易政策发生重大变化，将对公司的海外销售产生一定影响。

4、原材料、能源价格及供应风险

公司作为玻璃纤维及制品大型生产企业，在生产过程中需要消耗大量的电、天然气以及矿石、化工辅料，原材料的供应状况、价格变化将影响公司的生产及成本。

(五)其他

□适用√不适用

七、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明

□适用√不适用

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第四节公司治理、环境和社会

一、公司治理相关情况说明

√适用□不适用

公司严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规和中国证监会、上海证券交易所有关规定，结合公司实际情况，持续完善公司法人治理，深化推进公司内部控制，进一步提升公司规范运作水平。公司建立健全了股东会、董事会，结合公司实际情况，公司不再设置监事会，监事会的职权由公司董事会审计委员会行使，形成权力机构、决策机构、监督机构与管理层之间权责分明、各司其职、有效制衡、科学决策、协调运作的法人治理结构，并且严格按照决策权限及程序运作公司股东会、董事会，始终坚持科学的决策机制,切实维护公司及全体股东利益。公司治理与法律、行政法规和中国证监会关于上市公司治理的规定是否存在重大差异；如有重大差异，应当说明原因

□适用√不适用

二、公司控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面独立性的具体

措施，以及影响公司独立性而采取的解决方案、工作进度及后续工作计划

√适用□不适用

公司与控股股东、实际控制人在业务、人员、资产、机构、财务等方面完全分开，各自独立运行，独立承担责任和风险，公司拥有完整的业务和自主经营能力。控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况，以及同业竞争或者同业竞争情况发生较大变化对公司的影响、已采取的解决措施、解决进展以及后续解决计划

√适用□不适用

中国建材集团作为公司的实际控制人，为避免和消除下属玻璃纤维及其制品业务相关企业的同业竞争，于2017年12月向公司作出《关于避免与中国巨石股份有限公司同业竞争的承诺》，其中承诺：“……对于中国建材集团与中国中材集团有限公司重组前存在的同业竞争以及因前述重组而产生的中国建材集团与中国巨石的同业竞争（如有），中国建材集团将自本承诺出具日起3年内，并力争用更短的时间，按照相关证券监管部门的要求，在适用的法律法规及相关监管规则允许的前提下，本着有利于中国巨石发展和维护股东利益尤其是中小股东利益的原则，综合运用委托管理、资产重组、股权置换、业务调整等多种方式，稳妥推进相关业务整合以解决同业竞争问题……”。

中国建材股份作为公司的控股股东，为避免和消除下属玻璃纤维及其制品业务相关企业的同业竞争，于2017年12月向公司作出《关于避免与中国巨石股份有限公司同业竞争的承诺》，其中承诺：“……对于中国建材股份与中国中材股份有限公司合并前存在的同业竞争以及因前述合并而产生的中国建材股份与中国巨石的同业竞争（如有），中国建材股份将自本承诺出具日起3年内，并力争用更短的时间，按照相关证券监管部门的要求，在适用的法律法规及相关监管规则允许的前提下，本着有利于中国巨石发展和维护股东利益尤其是中小股东利益的原则，综合运用委托管理、资产重组、股权置换、业务调整等多种方式，稳妥推进相关业务整合以解决同业竞争问题……”。

中国建材集团、中国建材股份自作出上述承诺以来，一直致力于履行上述承诺。2020年中国建材集团、中国建材股份协调两家A股上市公司（公司及中材科技股份有限公司）筹划重大资产重组事项，但因交易各方未能就交易方案核心条款达成一致意见，两家A股上市公司经审慎研究决定于2020年12月15日终止了拟议交易。

2020年12月，中国建材集团、中国建材股份向公司发出《关于延期履行同业竞争承诺的函》，将上述承诺的履行延期了2年。前述承诺延期事项已经公司董事会、股东大会审议通过。

此后中国建材集团、中国建材股份仍积极与相关方进行沟通，寻求既不侵害或影响上市公司独立性，又能实现两家A股上市公司公众股东利益最大化的可行性方案，以解决同业竞争问题。但截至承诺到期日未能形成明确的业务整合方案，导致中国建材集团、中国建材股份作出的承诺

/

未能按照预期履行完毕。中国建材集团、中国建材股份再次延期2年履行前述解决同业竞争的承诺，公司于2022年12月16日发布了《关于公司控股股东及实际控制人避免同业竞争承诺延期履行的公告》（公告编号：2022-062），即在本延期履行同业竞争承诺事项经中国巨石2023年度第一次临时股东大会审议通过之日起2年内履行前述解决同业竞争的承诺。

中国建材集团、中国建材股份认为，玻璃纤维及其制品业务整合方案应在有利于上市公司的发展和有利于上市公司公众股东的利益的原则下，成熟制定、稳妥推进。但因涉及沪深港三地多家上市公司，较为复杂且需兼顾各项资本市场监管规则，需要充分的时间进行可行性分析与论证以符合相关监管要求；同业竞争的解决着眼于将两家A股上市公司打造为具有全球竞争力的世界一流企业，精心筹划解决方案是认真履行对资本市场承诺、维护上市公司及中小股东合法权益的体现。截至承诺到期日未能形成明确的业务整合方案，导致中国建材集团、中国建材股份作出的承诺未能按照预期履行完毕。因此，中国建材集团、中国建材股份再次延期2年履行前述解决同业竞争的承诺，公司于2024年12月10日发布了《关于公司控股股东及实际控制人避免同业竞争承诺延期履行的公告》（公告编号：2024-078），即在本延期履行同业竞争承诺事项经中国巨石2024年度第一次临时股东大会审议通过之日起2年内履行前述解决同业竞争的承诺。除履行承诺期限变更外，《关于避免与中国巨石股份有限公司同业竞争的承诺》中的其他承诺内容保持不变。现阶段公司将继续保持现有玻璃纤维及其制品业务，中国建材集团、中国建材股份将继续研究论证具体的整合方案，并推进相关业务的整合，不会利用实际控制人及控股股东的地位损害公司的利益。

/

三、董事和高级管理人员的情况(一)现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况

√适用□不适用

单位：股

/

姓名

/

其它情况说明

□适用√不适用

/

(二)现任及报告期内离任董事和高级管理人员的任职情况

1、在股东单位任职情况

√适用□不适用

2、在其他单位任职情况

√适用□不适用

(三)董事、高级管理人员薪酬情况

√适用□不适用

/

(四)公司董事、高级管理人员变动情况

√适用□不适用

(五)近三年受证券监管机构处罚的情况说明

□适用√不适用(六)其他

□适用√不适用

四、董事履行职责情况

(一)董事参加董事会和股东会的情况

/

连续两次未亲自出席董事会会议的说明

□适用√不适用

(二)董事对公司有关事项提出异议的情况

□适用√不适用(三)其他

□适用√不适用

五、董事会下设专门委员会情况

√适用□不适用(一)董事会下设专门委员会成员情况

(二)报告期内审计委员会召开

次会议

/

/

(三)报告期内提名委员会召开2次会议

(四)报告期内薪酬与考核委员会召开

次会议

/

(五)报告期内战略与可持续发展（ESG）委员会召开4次会议

(六)存在异议事项的具体情况

□适用√不适用

六、审计委员会发现公司存在风险的说明

□适用√不适用审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

/

七、报告期末母公司和主要子公司的员工情况

(一)员工情况

(二)薪酬政策

√适用□不适用公司实行以岗位工资制为主，绩效工资、创新奖励、特殊贡献奖励等为辅的员工薪酬制度，公司高管实行基本薪酬和绩效薪酬制度。全面实施工资总额预算管理，积极探索并不断深化收入分配制度改革，逐步建立市场化和分级自主管理的收入分配机制，连续17年职工收入水平保持增长。

公司本着企业发展与员工待遇、生活水平提高同步的原则，切实关心关爱员工，结合公司经营情况，持续完善并提高各项薪酬福利待遇标准，提升员工福利满意度。人才引进、人才发展平台多维度拓宽，获评“最受浙江工业大学毕业生欢迎用人单位”；公司玻纤制品工职业入围首批浙江省职业数字展馆建设名单，玻璃纤维及制品工自主认定资质获准范围扩展至九江、成都子公司，多地联动充实技能人才队伍建设；巨石集团入选嘉兴市首家浙江省卓越工程师实践基地企业。累计获评国务院政府特殊津贴专家7人；累计获评浙江省新八级“特级技师”3人，2025年新申报4人，并实行各级人才发展与待遇提升联动挂钩的激励机制。

公司建立了符合市场化改革要求的福利保障体系，按照国家和地方政策要求，全面落实五险一金参缴，并形成以基本医疗保险为主，住院补充医疗保险为补充的双重医疗保障体系。并持续健全和完善员工福利保障体系，2020年开始启动企业年金计划，2024年推动参缴范围扩幅；优化完善职工疗休养津贴政策，并提升待遇标准。实行职工年度健康体检，落实带薪年休假、育儿假、独生子女陪护父母假、延长婚假以及假期待遇政策。

(三)培训计划

√适用□不适用

以“四学四建”为指引，纵深推进四支队伍建设，拓展“三心二艺”的高技能员工培育体系，2025年公司共开展4,829场培训，培训人次为25万人次，人均培训52.21课时，培训完成率100%。举办企业文化沙龙4期，中层干部、实习干部和专员在线学习11期。针对生产一线岗位，拉丝、络纱等质量相关关键岗位开展多元人才的培养和考评，开展250余场职工技能比武，组织开展四

/

地职工技能比武，促进技能交流与提升。推进职业技能自主评价、技术职称自主评审，2025年新增通过432人，公司获评浙江省中青年专家培育突出贡献单位。(四)劳务外包情况

√适用□不适用

八、利润分配或资本公积金转增预案

(一)现金分红政策的制定、执行或调整情况

√适用□不适用

1、分红政策《中国巨石股份有限公司章程》第一百六十五条明确规定了公司现金分红的相关政策：公司充分考虑对投资者的回报，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的母公司可供分配利润的20%或最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。

报告期内公司发布《中国巨石股份有限公司未来三年（2024年-2026年）股东回报规划》，明确：在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，公司如无重大投资计划或重大资金支出等事项发生，2024年-2026年度以现金方式分配的利润分别不低于当年实现的归属于上市公司股东的净利润的35%、40%、45%。

2、报告期利润分配政策执行情况

公司于2025年3月18日召开第七届董事会第二十一次会议，审议通过了《2024年度利润分配预案》，拟向全体股东每10股派发现金红利2.40元（含税），合计派发现金红利960,752,814.72元（含税）。2025年4月11日，公司召开2024年年度股东会审议通过此议案。此次利润分配于2025年5月21日实施完毕。

2025年4月11日，公司2024年年度股东会审议通过《提请股东大会授权董事会决定2025年中期利润分配方案》，授权董事会在符合利润分配条件下,制定并实施具体的2025年中期利润分配方案。公司董事会于2025年8月28日提出了2025年度中期分红方案，每10股派发现金红利1.70元（含税），分红金额680,533,243.76元。此次利润分配于2025年10月15日实施完毕。

本次公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.90元（含税）。截至2026年3月18日，公司总股本4,003,136,728股，其中公司回购专用证券账户持有34,528,223股公司股份不参与本次利润分配，剔除后公司总股本为3,968,608,505股，按此计算本次拟派发现金红利754,035,615.95元（含税）。

综合本次分红与中期分红，2025年度公司预计派发现金红利总额为1,434,568,859.71元（含税），占公司2025年度归属于上市公司股东净利润的43.66%。(二)现金分红政策的专项说明

√适用□不适用

(三)报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正，但未提出现金利润分配方案预案的，公司应

当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划

□适用√不适用

/

(四)本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

(五)最近三个会计年度现金分红情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

九、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

√适用□不适用

(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况股权激励情况

□适用√不适用其他说明：

□适用√不适用员工持股计划情况

□适用√不适用

/

其他激励措施

□适用√不适用

(三)董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

□适用√不适用

(四)报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况

√适用□不适用

报告期内，公司建立公正、透明、责权利相制衡的激励约束管理机制及科学规范、公平合理的绩效考评体系，公司以经济效益及工作业绩为出发点，按照经营目标责任制对高级管理人员进行全面综合考核。董事会薪酬与考核委员会按照《薪酬与考核委员会工作细则》、《经理层成员经营业绩考核办法》、《经理层成员契约化管理办法》、《经理层成员薪酬管理办法》对高级管理人员进行考核并确认具体薪酬，有效调动高级管理人员的积极性及创造性，增强凝聚力与向心力。

十、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

√适用□不适用

公司董事会根据内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监督的基础上，对公司2025年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价，形成了内部控制自我评价报告。根据公司财务报告内部控制重大缺陷的认定情况，于内部控制评价报告基准日，不存在财务报告内部控制重大缺陷，董事会认为，公司已按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。详见与本报告同日登载于上海证券交易所网站的《中国巨石股份有限公司2025年度内部控制评价报告》。报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明

□适用√不适用

十一、报告期内对子公司的管理控制情况

√适用□不适用

报告期内，公司严格按照《公司法》、《公司章程》等相关法律法规与规章制度的规定，对子公司实施管理控制：一是按照相关法律法规，指导子公司健全法人治理结构，完善现代企业制度，修订完善公司章程等相关制度；二是督促子公司对关联交易、对外担保、对外投资等重大事项事前向公司报告工作；三是按照放管结合、充分授权、目标导向原则，围绕提质增效、转型升级发展目标，对各子公司因业施策分类管控。对子公司的管理控制存在异常的风险提示

□适用√不适用

十二、内部控制审计报告的相关情况说明

√适用□不适用

中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）对公司内部控制进行了审计，并出具了无保留意见的《中国巨石股份有限公司内部控制审计报告》，报告具体内容详见上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）。是否披露内部控制审计报告：是内部控制审计报告意见类型：标准的无保留意见报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

/

□是√否

十三、上市公司治理专项行动自查问题整改情况

根据中国证监会上市公司治理专项行动要求，公司严格对照《公司法》、《证券法》、《上市公司规范运作》等有关法律法规以及内部规章制度，本着实事求是的原则，对专项治理的自查事项进行了认真梳理。通过本次自查，公司认为本公司治理符合《公司法》、《证券法》、《上市公司规范运作》等法律、法规的要求，公司治理结构较为完善，运作规范，不存在重大问题。公司存在以下需要整改和完善的事项：

解决同业竞争情况：

中国建材集团作为公司的实际控制人，为避免和消除下属玻璃纤维及其制品业务相关企业的同业竞争，于2017年12月向公司作出《关于避免与中国巨石股份有限公司同业竞争的承诺》，其中承诺：“……对于中国建材集团与中国中材集团有限公司重组前存在的同业竞争以及因前述重组而产生的中国建材集团与中国巨石的同业竞争（如有），中国建材集团将自本承诺出具日起3年内，并力争用更短的时间，按照相关证券监管部门的要求，在适用的法律法规及相关监管规则允许的前提下，本着有利于中国巨石发展和维护股东利益尤其是中小股东利益的原则，综合运用委托管理、资产重组、股权置换、业务调整等多种方式，稳妥推进相关业务整合以解决同业竞争问题……”。

中国建材股份作为公司的控股股东，为避免和消除下属玻璃纤维及其制品业务相关企业的同业竞争，于2017年12月向公司作出《关于避免与中国巨石股份有限公司同业竞争的承诺》，其中承诺：“……对于中国建材股份与中国中材股份有限公司合并前存在的同业竞争以及因前述合并而产生的中国建材股份与中国巨石的同业竞争（如有），中国建材股份将自本承诺出具日起3年内，并力争用更短的时间，按照相关证券监管部门的要求，在适用的法律法规及相关监管规则允许的前提下，本着有利于中国巨石发展和维护股东利益尤其是中小股东利益的原则，综合运用委托管理、资产重组、股权置换、业务调整等多种方式，稳妥推进相关业务整合以解决同业竞争问题……”。

中国建材集团、中国建材股份自作出上述承诺以来，一直致力于履行上述承诺。2020年中国建材集团、中国建材股份协调两家A股上市公司（公司及中材科技股份有限公司）筹划重大资产重组事项，但因交易各方未能就交易方案核心条款达成一致意见，两家A股上市公司经审慎研究决定于2020年12月15日终止了拟议交易。

2020年12月，中国建材集团、中国建材股份向公司发出《关于延期履行同业竞争承诺的函》，将上述承诺的履行延期了2年。前述承诺延期事项已经公司董事会、股东大会审议通过。

此后中国建材集团、中国建材股份仍积极与相关方进行沟通，寻求既不侵害或影响上市公司独立性，又能实现两家A股上市公司公众股东利益最大化的可行性方案，以解决同业竞争问题。但截至承诺到期日未能形成明确的业务整合方案，导致中国建材集团、中国建材股份作出的承诺未能按照预期履行完毕。中国建材集团、中国建材股份再次延期2年履行前述解决同业竞争的承诺，公司于2022年12月16日发布了《关于公司控股股东及实际控制人避免同业竞争承诺延期履行的公告》（公告编号：2022-062）,即在本延期履行同业竞争承诺事项经中国巨石2023年度第一次临时股东大会审议通过之日起2年内履行前述解决同业竞争的承诺。

中国建材集团、中国建材股份认为，玻璃纤维及其制品业务整合方案应在有利于上市公司的发展和有利于上市公司公众股东的利益的原则下，成熟制定、稳妥推进。但因涉及沪深港三地多家上市公司，较为复杂且需兼顾各项资本市场监管规则，需要充分的时间进行可行性分析与论证以符合相关监管要求；同业竞争的解决着眼于将两家A股上市公司打造为具有全球竞争力的世界一流企业，精心筹划解决方案是认真履行对资本市场承诺、维护上市公司及中小股东合法权益的体现。截至承诺到期日未能形成明确的业务整合方案，导致中国建材集团、中国建材股份作出的承诺未能按照预期履行完毕。因此，中国建材集团、中国建材股份再次延期2年履行前述解决同业竞争的承诺，公司于2024年12月10日发布了《关于公司控股股东及实际控制人避免同业竞争承诺延期履行的公告》（公告编号：2024-078）,即在本延期履行同业竞争承诺事项经中国巨石2024年度第一次临时股东大会审议通过之日起2年内履行前述解决同业竞争的承诺。除履行承诺期限变更外，《关于避免与中国巨石股份有限公司同业竞争的承诺》中的其他承诺内容保持不变。现阶段公司将继续保持现有玻璃纤维及其制品业务，中国建材集团、中国建材股份将继续研究论证

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具体的整合方案，并推进相关业务的整合，不会利用实际控制人及控股股东的地位损害公司的利益。

十四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

√适用□不适用

其他说明

□适用√不适用

十五、社会责任工作情况

(一)是否单独披露社会责任报告、可持续发展报告或ESG报告

√适用□不适用是

(二)社会责任工作具体情况

√适用□不适用

具体说明

√适用□不适用

2025年，中国巨石围绕“为美好‘纤’行”的理念，持续实施“善达五洲”全球公益品牌行动。公司以“善无界石之爱”为核心理念，推动公益实践与公司经营发展同频共振，推动公司社会责任品牌体系化、全球化发展。目前，“善达五洲”全球公益品牌共有8大专项行动，分别是特别关爱行动、惠民共富行动、文化互鉴行动、人权保护行动、未来发展行动、全链绿色行动、安全共筑行动、社区共建行动。公司基于该社会责任品牌，积极践行ESG责任，与周边地区建立友好朋友圈、生态圈，并将履行社会责任延伸到了“一带一路”建设中。

2025年，公司共计向社会捐赠了603.36万元（人民币），其中资金捐赠543.37万元、物资捐赠59.99万元。

/

十六、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

√适用□不适用

具体说明

√适用□不适用

1、助力乡村振兴2025年，公司巩固脱贫攻坚成果，助力乡村振兴事业，持续向中国建材“善建公益”基金捐款300万元，结对当地社区、村落开展固定捐赠活动，组织开展了淮安市涟水县乡村振兴特色农产品采购活动。同时，向浙江省桐乡市慈善共富基金注入50万元资金；结对四川省阿坝州烟囱村开展“万企帮万村”活动，向清泉镇周边乡村定向捐赠资金，用于“光亮工程”等基础设施建设。

2、建设爱心组织公司广泛组织新春捐款活动，募集的爱心善款用于全年乡村振兴、爱心救助等社会公益活动。2025年，公司桐乡总部近6900人利用公司网络爱心捐助平台慷慨解囊，共筹得爱心善款32.61万元，慰问帮扶459人次；志愿者团队累计参与志愿服务活动235场次、参与4821人次。

3、积极救助贫困公司积极救济贫困，持续向浙江省残联、福利院等公共福利机构和嘉兴市、九江市、成都市、淮安市红十字会等社会公益救济机构捐赠资金、开展慰问、定向帮扶。同时慰问当地政府单位、贫困退役军人、儿童福利院、环卫工人、防汛工作人员等社会群体，推进公共事业建设，营造和谐的社区环境。

4、推进医疗建设公司积极投身医疗卫生事业，向社区捐赠自动体外除颤仪（AED设备）等医疗设备，为当地社会构建急救网络，激发社区互助精神，营造了关爱生命的社会风尚。同时成立执行“残障儿童康复项目”，为特殊儿童群体提供了康复救助服务。公司志愿者连续二十多年参加义务献血，2025年共计献血92300cc。

5、开展教育帮扶公司开展校企共建活动，促进员工家庭教育发展；向桐乡石门路学校、成都大弯中学、涟水县经济开发区实验学校、非洲希望小学、美国南卡东点中文学校等捐助善款和学习用品、生活用品、空调、办公设备等物资，改善乡村小学硬件设施，资助优秀学生奖学金，实施精准帮扶。其中，巨石成都公司投入10万元用于“奖优”，分10年实施，通过奖励成绩优异、进步显著、具有创新精神的学生，激发学习动力，推动教育帮扶公益事业从“助困”到“奖优”的转型。

6、推动国际减贫巨石埃及公司通过斋月慈善捐赠，走进非洲希望小学和孤儿院开展教育扶贫工作等方式共建海外“朋友圈”，构筑起了巨石国际减贫事业的爱心桥。其中非洲希望小学的捐赠物资，惠及数百名学生。目前，巨石埃及已经连续9年对接非洲希望小学开展教育扶贫工作。建厂以来，巨石埃及已为当地捐赠了近250万埃镑的善款。

巨石美国公司致力于搭建平等交流、互尊互助的平台，将公益惠及南卡当地的社会大众。2025年为美国南卡当地华人协会组织的春节庆祝活动，设置了针对中国留学生、教师或者志愿者的奖学金；同时向当地的东点中文学校捐赠，用于助学事业，为当地社区发展作贡献。

未来，中国巨石将担当社会责任，做诚信经营、创业创新、员工成长、回报社会的典范企业，做到企业和社会大众双向奔赴，以产业链之力，传播“爱”与“善”，共同绘就全球玻纤与复合材料产业的美好未来。

/

十七、其他

□适用√不适用

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第五节重要事项

一、承诺事项履行情况

(一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

√适用□不适用

/

注1：

中国建材集团作为公司的实际控制人，为避免和消除下属玻璃纤维及其制品业务相关企业的同业竞争，于2017年12月向公司作出《关于避免与中国巨石股份有限公司同业竞争的承诺》，其中承诺：“……对于中国建材集团与中国中材集团有限公司重组前存在的同业竞争以及因前述重组而产生的中国建材集团与中国巨石的同业竞争（如有），中国建材集团将自本承诺出具日起3年内，并力争用更短的时间，按照相关证券监管部门的要求，在适用的法律法规及相关监管规则允许的前提下，本着有利于中国巨石发展和维护股东利益尤其是中小股东利益的原则，综合运用委托管理、资产重组、股权置换、业务调整等多种方式，稳妥推进相关业务整合以解决同业竞争问题……”。

中国建材股份作为公司的控股股东，为避免和消除下属玻璃纤维及其制品业务相关企业的同业竞争，于2017年12月向公司作出《关于避免与中国巨石股份有限公司同业竞争的承诺》，其中承诺：“……对于中国建材股份与中国中材股份有限公司合并前存在的同业竞争以及因前述合并而产生的中国建材股份与中国巨石的同业竞争（如有），中国建材股份将自本承诺出具日起3年内，并力争用更短的时间，按照相关证券监管部门的要求，在适用

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的法律法规及相关监管规则允许的前提下，本着有利于中国巨石发展和维护股东利益尤其是中小股东利益的原则，综合运用委托管理、资产重组、股权置换、业务调整等多种方式，稳妥推进相关业务整合以解决同业竞争问题……”。中国建材集团、中国建材股份自作出上述承诺以来，一直致力于履行上述承诺。2020年中国建材集团、中国建材股份协调两家A股上市公司（公司及中材科技股份有限公司）筹划重大资产重组事项，但因交易各方未能就交易方案核心条款达成一致意见，两家A股上市公司经审慎研究决定于2020年12月15日终止了拟议交易。

2020年12月，中国建材集团、中国建材股份向公司发出《关于延期履行同业竞争承诺的函》，将上述承诺的履行延期了2年。前述承诺延期事项已经公司董事会、股东大会审议通过。

此后中国建材集团、中国建材股份仍积极与相关方进行沟通，寻求既不侵害或影响上市公司独立性，又能实现两家A股上市公司公众股东利益最大化的可行性方案，以解决同业竞争问题。但截至承诺到期日未能形成明确的业务整合方案，导致中国建材集团、中国建材股份作出的承诺未能按照预期履行完毕。中国建材集团、中国建材股份再次延期2年履行前述解决同业竞争的承诺，公司于2022年12月16日发布了《关于公司控股股东及实际控制人避免同业竞争承诺延期履行的公告》（公告编号：2022-062）,即在本延期履行同业竞争承诺事项经中国巨石2023年度第一次临时股东大会审议通过之日起2年内履行前述解决同业竞争的承诺。

中国建材集团、中国建材股份认为，玻璃纤维及其制品业务整合方案应在有利于上市公司的发展和有利于上市公司公众股东的利益的原则下，成熟制定、稳妥推进。但因涉及沪深港三地多家上市公司，较为复杂且需兼顾各项资本市场监管规则，需要充分的时间进行可行性分析与论证以符合相关监管要求；同业竞争的解决着眼于将两家A股上市公司打造为具有全球竞争力的世界一流企业，精心筹划解决方案是认真履行对资本市场承诺、维护上市公司及中小股东合法权益的体现。截至承诺到期日未能形成明确的业务整合方案，导致中国建材集团、中国建材股份作出的承诺未能按照预期履行完毕。因此，中国建材集团、中国建材股份再次延期2年履行前述解决同业竞争的承诺，公司于2024年12月10日发布了《关于公司控股股东及实际控制人避免同业竞争承诺延期履行的公告》（公告编号：2024-078）,即在本延期履行同业竞争承诺事项经中国巨石2024年度第一次临时股东大会审议通过之日起2年内履行前述解决同业竞争的承诺。除履行承诺期限变更外，《关于避免与中国巨石股份有限公司同业竞争的承诺》中的其他承诺内容保持不变。现阶段公司将继续保持现有玻璃纤维及其制品业务，中国建材集团、中国建材股份将继续研究论证具体的整合方案，并推进相关业务的整合，不会利用实际控制人及控股股东的地位损害公司的利益。

注2：

2025年11月29日，公司发布《关于公司持股5%以上股东以专项贷款和自有资金增持公司股份计划的公告》（公告编号：2025-081）。基于对公司未来发展前景的坚定信心及中长期价值的认可，为增强投资者对公司的投资信心，提升公司价值，切实维护广大投资者利益，公司持股5%以上股东振石集团拟增持公司股份。本次增持计划的实施期限为自公告披露之日起12个月，增持不设定价格区间，增持总金额不低于人民币5.5亿元，不超过人民币11亿元。振石集团承诺在本次增持计划实施期间及法定期限内不减持所持有的公司股份。

2025年11月29日，公司发布《关于公司控股股东以自有资金增持公司股份计划的公告》（公告编号：2025-082）。基于对公司未来发展前景的坚定信心及中长期投资价值的认可，为增强投资者对公司的投资信心，促进公司持续、稳定、健康发展，公司控股股东中国建材股份拟增持公司股份。本次增持计划的实施期限为自公告披露之日起12个月，增持不设定价格区间，增持总金额不低于人民币1.25亿元，不超过人民币2.5亿元。中国建材股份承诺在本次增持计划实施期间及法定期限内不减持所持有的公司股份。

注3：

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2025年9月25日，公司发布《中国巨石关于以集中竞价交易方式回购股份方案的公告》（公告编号：2025-062）。基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，进一步完善公司长效激励机制，结合公司经营情况及财务状况等因素，拟通过集中竞价交易方式回购公司部分股份。回购的股份将用于公司股权激励计划，若股权激励计划未能取得国有资产监督管理委员会批复、股东会未能审议通过等，回购的股份将在披露回购结果暨股份变动公告后3年内予以注销并减少注册资本。2025年11月26日，公司发布《中国巨石关于股份回购实施结果暨股份变动的公告》（公告编号：2025-080），截至2025年11月24日，公司通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式累计回购公司股份34,528,223股，已回购股份占公司总股本的比例约为0.86%。购买的最高价为16.20元/股，最低价为14.80元/股，已支付的总金额为人民币539,657,450元（不含印花税、交易佣金等费用），本次股份回购方案已实施完毕。

/

(二)公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否达到

原盈利预测及其原因作出说明

□已达到□未达到√不适用

(三)业绩承诺情况

□适用√不适用业绩承诺变更情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

/

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

□适用√不适用

三、违规担保情况

□适用√不适用

/

四、公司董事会对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明

□适用√不适用

五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明

（一）公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明

□适用√不适用

（二）公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明

□适用√不适用

（三）与前任会计师事务所进行的沟通情况

□适用√不适用

（四）审批程序及其他说明

□适用√不适用

六、聘任、解聘会计师事务所情况

单位：万元币种：人民币

名称

聘任、解聘会计师事务所的情况说明

□适用√不适用审计期间改聘会计师事务所的情况说明

□适用√不适用审计费用较上一年度下降20%以上（含20%）的情况说明

□适用√不适用

/

七、面临退市风险的情况

(一)导致退市风险警示的原因

□适用√不适用

(二)公司拟采取的应对措施

□适用√不适用

(三)面临终止上市的情况和原因

□适用√不适用

八、破产重整相关事项

□适用√不适用

九、重大诉讼、仲裁事项

□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项√本年度公司无重大诉讼、仲裁事项

十、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改

情况

□适用√不适用

十一、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

□适用√不适用

十二、重大关联交易(一)与日常经营相关的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

√适用□不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

/

(二)资产或股权收购、出售发生的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

4、涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

□适用√不适用

(三)共同对外投资的重大关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用(四)关联债权债务往来

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用(五)公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

√适用□不适用

1、存款业务

√适用□不适用

/

单位：元币种：人民币

2、贷款业务

□适用√不适用

3、授信业务或其他金融业务

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

4、其他说明

□适用√不适用

(六)其他

□适用√不适用

十三、重大合同及其履行情况

(一)托管、承包、租赁事项

1、托管情况

□适用√不适用

2、承包情况

□适用√不适用

3、租赁情况

□适用√不适用

/

(二)担保情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

(三)委托他人进行现金资产管理的情况

1、委托理财情况

(1).委托理财总体情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(2).单项委托理财情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(3).委托理财减值准备

□适用√不适用

2、委托贷款情况

(1).委托贷款总体情况

□适用√不适用

/

其他情况

□适用√不适用

(2).单项委托贷款情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(3).委托贷款减值准备

□适用√不适用

3、其他情况

□适用√不适用

(四)其他重大合同

□适用√不适用

十四、募集资金使用进展说明

□适用√不适用

十五、其他对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的重大事项的说明

□适用√不适用

/

第六节股份变动及股东情况

一、股本变动情况(一)股份变动情况表

1、股份变动情况表报告期内，公司股份总数未发生变化。

2、股份变动情况说明

□适用√不适用

3、股份变动对最近一年和最近一期每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有）

□适用√不适用

4、公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用√不适用

(二)限售股份变动情况

□适用√不适用

二、证券发行与上市情况

(一)截至报告期内证券发行情况

□适用√不适用截至报告期内证券发行情况的说明（存续期内利率不同的债券，请分别说明）：

□适用√不适用

(二)公司股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况

□适用√不适用

(三)现存的内部职工股情况

□适用√不适用

三、股东和实际控制人情况

(一)股东总数

/

(二)截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

/

持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用√不适用前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

□适用√不适用

(三)战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名股东

□适用√不适用

四、控股股东及实际控制人情况

(一)控股股东情况

1、法人

√适用□不适用

/

2、自然人

□适用√不适用

3、公司不存在控股股东情况的特别说明

□适用√不适用

4、报告期内控股股东变更情况的说明

□适用√不适用

5、公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用

/

(二)实际控制人情况

1、法人

√适用□不适用

/

2、自然人

□适用√不适用

3、公司不存在实际控制人情况的特别说明

□适用√不适用

4、报告期内公司控制权发生变更的情况说明

□适用√不适用

5、公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用

/

6、实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用√不适用

(三)控股股东及实际控制人其他情况介绍

□适用√不适用

五、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例

达到80%以上

□适用√不适用

六、其他持股在百分之十以上的法人股东

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

/

/

七、股份限制减持情况说明

□适用√不适用

八、股份回购在报告期的具体实施情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

九、优先股相关情况

□适用√不适用

/

第七节债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

√适用□不适用

(一)公司债券（含企业债券）

□适用√不适用

(二)公司债券募集资金情况

□公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改

√本公司所有公司债券在报告期内均不涉及募集资金使用或者整改

(1).募集资金用于特定项目

□适用√不适用

(三)专项品种债券应当披露的其他事项

□适用√不适用

(四)报告期内公司债券相关重要事项

□适用√不适用

/

(五)银行间债券市场非金融企业债务融资工具

√适用□不适用

1、非金融企业债务融资工具基本情况

单位：元币种：人民币

/

/

公司对债券终止上市交易风险的应对措施

□适用√不适用

/

逾期未偿还债券

□适用√不适用报告期内债券付息兑付情况

√适用□不适用

2、公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

□适用√不适用

3、为债券发行及存续期业务提供服务的中介机构

上述中介机构发生变更的情况

□适用√不适用

/

4、报告期末募集资金使用情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

/

募集资金用于建设项目的进展情况及运营效益

□适用√不适用报告期内变更上述债券募集资金用途的说明

□适用√不适用其他说明：

□适用√不适用

5、信用评级结果调整情况

□适用√不适用其他说明：

□适用√不适用

6、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行和变化情况及其影响

□适用√不适用

7、非金融企业债务融资工具其他情况的说明

□适用√不适用

/

(六)公司报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产10%

□适用√不适用

(七)报告期末除债券外的有息债务逾期情况

□适用√不适用

(八)报告期内违反法律法规、公司章程、信息披露事务管理制度规定的情况以及债券募集说明书约定或承诺的情况对债券投资者权益的影响

□适用√不适用

(九)截至报告期末公司近2年的会计数据和财务指标

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

二、可转换公司债券情况

□适用√不适用

/

第八节财务报告

一、审计报告

√适用□不适用

审计报告

众环审字（2026）0100599号中国巨石股份有限公司全体股东：

一、审计意见我们审计了中国巨石股份有限公司（以下简称“中国巨石公司”）财务报表，包括2025年12月31日的合并及公司资产负债表，2025年度的合并及公司利润表、合并及公司现金流量表、合并及公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了中国巨石公司2025年12月31日合并及公司的财务状况以及2025年度合并及公司的经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师独立性准则和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于中国巨石公司，并履行了职业道德方面的其他责任，我们同时遵循了适用于公众利益实体的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。我们确定下列事项是需要在审计报告中沟通的关键审计事项。

（一）玻纤及其制品相关收入确认

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四、其他信息中国巨石公司管理层对其他信息负责。其他信息包括中国巨石公司2025年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

中国巨石公司管理层（以下简称管理层）负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估中国巨石公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非管理层计划清算中国巨石公司、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督中国巨石公司的财务报告过程。

/

六、注册会计师对财务报表审计的责任我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（一）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（二）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（三）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（四）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对中国巨石公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致中国巨石公司不能持续经营。

（五）评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

（六）就中国巨石公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表意见。我们负责指导、监督和执行集团审计。我们对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

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从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）中国注册会计师：

（项目合伙人）：

刘起德中国注册会计师：

张士敬中国·武汉2026年3月18日

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二、财务报表

合并资产负债表2025年12月31日编制单位：中国巨石股份有限公司

单位：元币种：人民币

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公司负责人：刘燕主管会计工作负责人：丁成车会计机构负责人：丁成车

母公司资产负债表2025年12月31日编制单位：中国巨石股份有限公司

单位：元币种：人民币

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公司负责人：刘燕主管会计工作负责人：丁成车会计机构负责人：丁成车

合并利润表2025年1—12月

单位：元币种：人民币

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公司负责人：刘燕主管会计工作负责人：丁成车会计机构负责人：丁成车

母公司利润表2025年1—12月

单位：元币种：人民币

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公司负责人：刘燕主管会计工作负责人：丁成车会计机构负责人：丁成车

合并现金流量表2025年1—12月

单位：元币种：人民币

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公司负责人：刘燕主管会计工作负责人：丁成车会计机构负责人：丁成车

母公司现金流量表

2025年1—12月

单位：元币种：人民币

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公司负责人：刘燕主管会计工作负责人：丁成车会计机构负责人：丁成车

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合并所有者权益变动表2025年1—12月

单位：元币种：人民币

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项目

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公司负责人：刘燕主管会计工作负责人：丁成车会计机构负责人：丁成车

母公司所有者权益变动表2025年1—12月

单位：元币种：人民币

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项目

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公司负责人：刘燕主管会计工作负责人：丁成车会计机构负责人：丁成车

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三、公司基本情况

1、公司概况

√适用□不适用

中国巨石股份有限公司（以下简称“中国巨石”或“公司”或“本公司”），成立于1998年8月31日，现总部位于浙江省桐乡市梧桐街道文华南路669号。

本公司及各子公司主要从事玻璃纤维及其制品的生产和销售；建筑材料销售；新材料的技术开发、技术服务；发电业务、输电业务、供（配）电业务。

本财务报表业经本公司董事会于2026年3月18日决议批准报出。根据本公司章程，本财务报表将提交股东大会审议。

四、财务报表的编制基础

1、编制基础

本公司财务报表以持续经营假设为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部发布的《企业会计准则——基本准则》（财政部令第33号发布、财政部令第76号修订）、于2006年2月15日及其后颁布和修订的具体会计准则、企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”），以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定（2023年修订）》的披露规定编制。

根据企业会计准则的相关规定，本公司会计核算以权责发生制为基础。除某些金融工具外，本财务报表均以历史成本为计量基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。

2、持续经营

√适用□不适用

本公司不存在导致对报告期末起12个月内的持续经营假设产生重大疑虑的事项或情况。

五、重要会计政策及会计估计具体会计政策和会计估计提示：

□适用√不适用

1、遵循企业会计准则的声明

本公司编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司2025年12月31日的财务状况及2025年度的经营成果和现金流量等有关信息。此外，本公司的财务报表在所有重大方面符合中国证券监督管理委员会2023年修订的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》有关财务报表及其附注的披露要求。

2、会计期间

本公司的会计期间分为年度和中期，会计中期指短于一个完整的会计年度的报告期间。本公司会计年度采用公历年度，即每年自1月1日起至12月31日止。

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3、营业周期

√适用□不适用正常营业周期是指本公司从购买用于加工的资产起至实现现金或现金等价物的期间。本公司以12个月作为一个营业周期，并以其作为资产和负债的流动性划分标准。

4、记账本位币

人民币为本公司及境内子公司经营所处的主要经济环境中的货币，本公司及境内子公司以人民币为记账本位币。本公司之境外子公司根据其经营所处的主要经济环境中的货币确定其记账本位币。本公司编制本财务报表时所采用的货币为人民币。

5、重要性标准确定方法和选择依据

√适用□不适用

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

√适用□不适用

企业合并，是指将两个或两个以上单独的企业合并形成一个报告主体的交易或事项。企业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。

（1）同一控制下企业合并

参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，为同一控制下的企业合并。同一控制下的企业合并，在合并日取得对其他参与合并企业控制权的一方为合并方，参与合并的其他企业为被合并方。合并日，是指合并方实际取得对被合并方控制权的日期。

合并方取得的资产和负债均按合并日在被合并方的账面价值计量。合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积（股本溢价）；资本公积（股本溢价）不足以冲减的，调整留存收益。

合并方为进行企业合并发生的各项直接费用，于发生时计入当期损益。

（

）非同一控制下企业合并

参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合并。非同一控制下的企业合并，在购买日取得对其他参与合并企业控制权的一方为购买方，参与合并的其他企业为被购买方。购买日，是指为购买方实际取得对被购买方控制权的日期。

对于非同一控制下的企业合并，合并成本包含购买日购买方为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值，为企业合并发生的审计、法律

/

服务、评估咨询等中介费用以及其他管理费用于发生时计入当期损益。购买方作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。所涉及的或有对价按其在购买日的公允价值计入合并成本，购买日后12个月内出现对购买日已存在情况的新的或进一步证据而需要调整或有对价的，相应调整合并商誉。购买方发生的合并成本及在合并中取得的可辨认净资产按购买日的公允价值计量。合并成本大于合并中取得的被购买方于购买日可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。

购买方取得被购买方的可抵扣暂时性差异，在购买日因不符合递延所得税资产确认条件而未予确认的，在购买日后12个月内，如取得新的或进一步的信息表明购买日的相关情况已经存在，预期被购买方在购买日可抵扣暂时性差异带来的经济利益能够实现的，则确认相关的递延所得税资产，同时减少商誉，商誉不足冲减的，差额部分确认为当期损益；除上述情况以外，确认与企业合并相关的递延所得税资产的，计入当期损益。

通过多次交易分步实现的非同一控制下企业合并，根据《财政部关于印发企业会计准则解释第5号的通知》（财会〔2012〕19号）和《企业会计准则第33号——合并财务报表》第五十一条关于“一揽子交易”的判断标准（参见“第八节财务报告、五重要会计政策及会计估计、7控制的判断标准和合并财务报表的编制方法（2）”），判断该多次交易是否属于“一揽子交易”。属于“一揽子交易”的，参考本部分前面各段描述及“第八节财务报告、五重要会计政策及会计估计、18长期股权投资”进行会计处理；不属于“一揽子交易”的，区分个别财务报表和合并财务报表进行相关会计处理：

在个别财务报表中，以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和，作为该项投资的初始投资成本；购买日之前持有的被购买方的股权涉及其他综合收益的，在处置该项投资时将与其相关的其他综合收益采用与被购买方直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。

在合并财务报表中，对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；购买日之前持有的被购买方的股权涉及其他综合收益的，与其相关的其他综合收益应当采用与被购买方直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。

7、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

√适用□不适用

（1）控制的判断标准

合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制是指本公司拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响该回报金额。其中，本公司享有现时权利使本公司目前有能力主导被投资方的相关活动，而不论本公司是否实际行使该权利，视为本公司拥有对被投资方的权力；本公司自被投资方取得的回报可能会随着被投资方业绩而变动的，视为享有可变回报；本公司以主要责任人身份行使决策权的，视为本

/

公司有能力运用对被投资方的权力影响该回报金额。合并范围包括本公司及全部子公司。子公司，是指被本公司控制的主体。

本公司在综合考虑所有相关事实和情况的基础上对是否控制被投资方进行判断。相关事实和情况主要包括：被投资方的设立目的；被投资方的相关活动以及如何对相关活动作出决策；本公司享有的权利是否使本公司目前有能力主导被投资方的相关活动；本公司是否通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报；本公司是否有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额；本公司与其他方的关系等。一旦相关事实和情况的变化导致上述控制定义涉及的相关要素发生了变化，本公司将进行重新评估。

（2）合并财务报表编制的方法

从取得子公司的净资产和生产经营决策的实际控制权之日起，本公司开始将其纳入合并范围；从丧失实际控制权之日起停止纳入合并范围。对于处置的子公司，处置日前的经营成果和现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中；当期处置的子公司，不调整合并资产负债表的期初数。非同一控制下企业合并增加的子公司，其购买日后的经营成果及现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中，且不调整合并财务报表的期初数和对比数。同一控制下企业合并增加的子公司及吸收合并下的被合并方，其自合并当期期初至合并日的经营成果和现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中，并且同时调整合并财务报表的对比数。

在编制合并财务报表时，子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，按照本公司的会计政策和会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。对于非同一控制下企业合并取得的子公司，以购买日可辨认净资产公允价值为基础对其财务报表进行调整。

集团内所有重大往来余额、交易及未实现利润在合并财务报表编制时予以抵销。

子公司的股东权益及当期净损益中不属于本公司所拥有的部分分别作为少数股东权益及少数股东损益在合并财务报表中股东权益及净利润项下单独列示。子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额，在合并利润表中净利润项目下以“少数股东损益”项目列示。少数股东分担的子公司的亏损超过了少数股东在该子公司期初股东权益中所享有的份额，仍冲减少数股东权益。

当因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司的控制权时，对于剩余股权，按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益，在丧失控制权时采用与该子公司直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。其后，对该部分剩余股权按照《企业会计准则第2号——长期股权投资》或《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》等相关规定进行后续计量，详见“第八节财务报告、五重要的会计政策及会计估计、18长期股权投资或11金融工具”。

本公司通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，需区分处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易是否属于一揽子交易。处置对子公司股权投资的各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况，通常表明应将多次交易事项作为一揽子交易进行会计处理：①这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；②这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；③一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；④一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。不属于一揽子交易的，对其中的每一项交易

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视情况分别按照“不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的长期股权投资”（详见“第八节财务报告、五重要会计政策及会计估计、18长期股权投资（2）④”）和“因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司的控制权”（详见前段）适用的原则进行会计处理。处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的，将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理；但是，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。

8、合营安排分类及共同经营会计处理方法

√适用□不适用合营安排，是指一项由两个或两个以上的参与方共同控制的安排。本公司根据在合营安排中享有的权利和承担的义务，将合营安排分为共同经营和合营企业。共同经营，是指本公司享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。合营企业，是指本公司仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。

本公司对合营企业的投资采用权益法核算，按照“第八节财务报告、五重要会计政策及会计估计、18长期股权投资（2）②”中所述的会计政策处理。

本公司作为合营方对共同经营，确认本公司单独持有的资产、单独所承担的负债，以及按本公司份额确认共同持有的资产和共同承担的负债；确认出售本公司享有的共同经营产出份额所产生的收入；按本公司份额确认共同经营因出售产出所产生的收入；确认本公司单独所发生的费用，以及按本公司份额确认共同经营发生的费用。

当本公司作为合营方向共同经营投出或出售资产（该资产不构成业务，下同）、或者自共同经营购买资产时，在该等资产出售给第三方之前，本公司仅确认因该交易产生的损益中归属于共同经营其他参与方的部分。该等资产发生符合《企业会计准则第8号——资产减值》等规定的资产减值损失的，对于由本公司向共同经营投出或出售资产的情况，本公司全额确认该损失；对于本公司自共同经营购买资产的情况，本公司按承担的份额确认该损失。

9、现金及现金等价物的确定标准

本公司现金及现金等价物包括库存现金、可以随时用于支付的存款以及本公司持有的期限短（一般为从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。10、外币业务和外币报表折算

√适用□不适用

（1）发生外币交易时折算汇率的确定方法

本公司发生的外币交易在初始确认时，按交易日的即期汇率或即期汇率近似的汇率折算为记账本位币金额，但本公司发生的外币兑换业务或涉及外币兑换的交易事项，按照实际采用的汇率折算为记账本位币金额。

（2）在资产负债表日对外币货币性项目采用的折算方法和汇兑损益的处理方法

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资产负债表日，对于外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，由此产生的汇兑差额，除：①属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的汇兑差额按照借款费用资本化的原则处理；以及②分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的外币货币性项目，除摊余成本（含减值）之外的其他账面余额变动产生的汇兑差额计入其他综合收益之外，均计入当期损益。

以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算的记账本位币金额计量。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，作为公允价值变动（含汇率变动）处理，计入当期损益或确认为其他综合收益。

（3）外币财务报表的折算方法

境外经营的外币财务报表按以下方法折算为人民币报表：资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；股东权益类项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日即期汇率的近似汇率折算。年初未分配利润为上一年折算后的年末未分配利润；期末未分配利润按折算后的利润分配各项目计算列示；折算后资产类项目与负债类项目和股东权益类项目合计数的差额，作为外币报表折算差额，确认为其他综合收益。处置境外经营并丧失控制权时，将资产负债表中股东权益项目下列示的、与该境外经营相关的外币报表折算差额，全部或按处置该境外经营的比例转入处置当期损益。

外币现金流量，采用现金流量发生日即期汇率的近似汇率折算。汇率变动对现金的影响额作为调节项目，在现金流量表中单独列报。

年初数和上年实际数按照上年财务报表折算后的数额列示。

在处置本公司在境外经营的全部所有者权益或因处置部分股权投资或其他原因丧失了对境外经营控制权时，将资产负债表中股东权益项目下列示的、与该境外经营相关的归属于母公司所有者权益的外币报表折算差额，全部转入处置当期损益。

在处置部分股权投资或其他原因导致持有境外经营权益比例降低但不丧失对境外经营控制权时，与该境外经营处置部分相关的外币报表折算差额将归属于少数股东权益，不转入当期损益。在处置境外经营为联营企业或合营企业的部分股权时，与该境外经营相关的外币报表折算差额，按处置该境外经营的比例转入处置当期损益。

如有实质上构成对境外经营净投资的外币货币性项目，在合并财务报表中，其因汇率变动而产生的汇兑差额，作为“外币报表折算差额”确认为其他综合收益；处置境外经营时，计入处置当期损益。

11、金融工具

√适用□不适用

在本公司成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

（1）金融资产的分类、确认和计量

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本公司根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产划分为：

以摊余成本计量的金融资产；以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产，相关交易费用计入初始确认金额。因销售产品或提供劳务而产生的、未包含或不考虑重大融资成分的应收账款或应收票据，本公司按照预期有权收取的对价金额作为初始确认金额。

①以摊余成本计量的金融资产

本公司管理以摊余成本计量的金融资产的业务模式为以收取合同现金流量为目标，且此类金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致，即在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。本公司对于此类金融资产，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量，其摊销或减值产生的利得或损失，计入当期损益。

②以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产

本公司管理此类金融资产的业务模式为既以收取合同现金流量为目标又以出售为目标，且此类金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致。本公司对此类金融资产按照公允价值计量且其变动计入其他综合收益，但减值损失或利得、汇兑损益和按照实际利率法计算的利息收入计入当期损益。

此外，本公司将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。本公司将该类金融资产的相关股利收入计入当期损益，公允价值变动计入其他综合收益。当该金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失将从其他综合收益转入留存收益，不计入当期损益。

③以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

本公司将上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产之外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。此外，在初始确认时，本公司为了消除或显著减少会计错配，将部分金融资产指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产，本公司采用公允价值进行后续计量，公允价值变动计入当期损益。

（2）金融负债的分类、确认和计量

金融负债于初始确认时分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，相关交易费用直接计入当期损益，其他金融负债的相关交易费用计入其初始确认金额。

①以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具），按照公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，公允价值变动计入当期损益。

被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，该负债由本公司自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益，且终止确认该负债时，计入其他综合收益的自身信

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用风险变动引起的其公允价值累计变动额转入留存收益。其余公允价值变动计入当期损益。若按上述方式对该等金融负债的自身信用风险变动的影响进行处理会造成或扩大损益中的会计错配的，本公司将该金融负债的全部利得或损失（包括企业自身信用风险变动的影响金额）计入当期损益。

②其他金融负债除金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债、财务担保合同外的其他金融负债分类为以摊余成本计量的金融负债，按摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销产生的利得或损失计入当期损益。

（3）金融资产转移的确认依据和计量方法满足下列条件之一的金融资产，予以终止确认：①收取该金融资产现金流量的合同权利终止；

②该金融资产已转移，且将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；③该金融资产已转移，虽然企业既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产的控制。

若企业既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，且未放弃对该金融资产的控制的，则按照继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。继续涉入所转移金融资产的程度，是指该金融资产价值变动使企业面临的风险水平。

金融资产整体转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产的账面价值及因转移而收到的对价与原计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和的差额计入当期损益。

金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产的账面价值在终止确认及未终止确认部分之间按其相对的公允价值进行分摊，并将因转移而收到的对价与应分摊至终止确认部分的原计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和与分摊的前述账面金额之差额计入当期损益。

本公司对采用附追索权方式出售的金融资产，或将持有的金融资产背书转让，需确定该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬是否已经转移。已将该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，则继续判断企业是否对该资产保留了控制，并根据前面各段所述的原则进行会计处理。

（4）金融负债的终止确认

金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除的，本公司终止确认该金融负债（或该部分金融负债）。本公司（借入方）与借出方签订协议，以承担新金融负债的方式替换原金融负债，且新金融负债与原金融负债的合同条款实质上不同的，终止确认原金融负债，同时确认一项新金融负债。本公司对原金融负债（或其一部分）的合同条款作出实质性修改的，终止确认原金融负债，同时按照修改后的条款确认一项新金融负债。

金融负债（或其一部分）终止确认的，本公司将其账面价值与支付的对价（包括转出的非现金资产或承担的负债）之间的差额，计入当期损益。

（5）金融资产和金融负债的抵销

当本公司具有抵销已确认金额的金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的，同时本公司计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的净额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。

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（6）金融资产和金融负债的公允价值确定方法公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。金融工具存在活跃市场的，本公司采用活跃市场中的报价确定其公允价值。活跃市场中的报价是指易于定期从交易所、经纪商、行业协会、定价服务机构等获得的价格，且代表了在公平交易中实际发生的市场交易的价格。金融工具不存在活跃市场的，本公司采用估值技术确定其公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具当前的公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。在估值时，本公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术，选择与市场参与者在相关资产或负债的交易中所考虑的资产或负债特征相一致的输入值，并尽可能优先使用相关可观察输入值。在相关可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，使用不可输入值。

（7）权益工具权益工具是指能证明拥有本公司在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。本公司发行（含再融资）、回购、出售或注销权益工具作为权益的变动处理，与权益性交易相关的交易费用从权益中扣减。本公司不确认权益工具的公允价值变动。

本公司权益工具在存续期间分派股利（含分类为权益工具的工具所产生的“利息”）的，作为利润分配处理。

（8）金融资产减值

本公司需确认减值损失的金融资产系以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资、租赁应收款，主要包括应收票据、应收账款、其他应收款。

①减值准备的确认方法

本公司以预期信用损失为基础，对上述各项目按照其适用的预期信用损失计量方法（一般方法或简化方法）计提减值准备并确认信用减值损失。

信用损失，是指本公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。其中，对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产，本公司按照该金融资产经信用调整的实际利率折现。

预期信用损失计量的一般方法是指，本公司在每个资产负债表日评估金融资产（含合同资产等其他适用项目，下同）的信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后已显著增加，本公司按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备；如果信用风险自初始确认后未显著增加，本公司按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备。本公司在评估预期信用损失时，考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。

对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本公司假设其信用风险自初始确认后并未显著增加，选择按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备。

②信用风险自初始确认后是否显著增加的判断标准

如果某项金融资产在资产负债表日确定的预计存续期内的违约概率显著高于在初始确认时确定的预计存续期内的违约概率，则表明该项金融资产的信用风险显著增加。除特殊情况外，本公司采用未来12个月内发生的违约风险的变化作为整个存续期内发生违约风险变化的合理估计，来确定自初始确认后信用风险是否显著增加。

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③以组合为基础评估预期信用风险的组合方法本公司对信用风险显著不同的金融资产单项评价信用风险，如：与对方存在争议或涉及诉讼、仲裁的应收款项；已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收款项等。

除了单项评估信用风险的金融资产外，本公司基于共同风险特征将金融资产划分为不同的组别，在组合的基础上评估信用风险。

④金融资产减值的会计处理方法

期末，本公司计算各类金融资产的预计信用损失，如果该预计信用损失大于其当前减值准备的账面金额，将其差额确认为减值损失；如果小于当前减值准备的账面金额，则将差额确认为减值利得。

⑤各类金融资产信用损失的确定方法

a.应收票据

本公司对于应收票据按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。基于应收票据的信用风险特征，将其划分为不同组合：

b.应收账款

对于不含重大融资成分的应收账款，本公司采用预期信用损失的简化模型，即始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。

对于包含重大融资成分的应收账款和租赁应收款，本公司选择始终按照相当于存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。

本公司参考历史信用损失经验，并基于所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，以单项或组合的方式对应收账款预期信用损失进行估计。

当单项金融资产可以以合理成本评估预期信用损失的信息时，本公司选择单项计算信用损失，当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本公司依据信用风险特征将应收账款划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据如下：

c.应收款项融资

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收票据，自初始确认日起到期期限在一年内（含一年）的，列报为应收款项融资。本公司采用整个存续期的预期信用损失的金额计量减值损失。除了单项评估信用风险的应收款项融资外，基于其信用风险特征，将其划分为不同组合：

d.其他应收款

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本公司依据其他应收款信用风险自初始确认后是否已经显著增加，采用相当于未来12个月内、或整个存续期的预期信用损失的金额计量减值损失，即采用预期信用损失的一般模型。

本公司考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，以单项或组合的方式对其他应收款预期信用损失进行估计。

当单项金融资产可以以合理成本评估预期信用损失的信息时，本公司选择单项计算信用损失，当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本公司依据信用风险特征将其他应收款划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据如下：

e.债权投资

债权投资主要核算以摊余成本计量的债券投资等。本公司依据其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，采用相当于未来12个月内、或整个存续期的预期信用损失的金额计量减值损失。

f.其他债权投资

其他债权投资主要核算以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债券投资等。本公司依据其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，采用相当于未来12个月内、或整个存续期的预期信用损失的金额计量减值损失。

g.长期应收款

对于不适用或不选择简化处理方法的应收款项，本公司依据其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，采用相当于未来12个月内、或整个存续期的预期信用损失的金额计量长期应收款减值损失。

除了单项评估信用风险的长期应收款外，基于其信用风险特征，将其划分为不同组合：

12、应收票据

√适用□不适用按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

√适用□不适用

其相关会计政策参见“第八节财务报告、五重要会计政策及会计估计、11金融工具”。

13、应收账款

√适用□不适用按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

√适用□不适用

其相关会计政策参见“第八节财务报告、五重要会计政策及会计估计、11金融工具”。

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14、应收款项融资

√适用□不适用按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

√适用□不适用

其相关会计政策参见“第八节财务报告、五重要会计政策及会计估计、11金融工具”。

15、其他应收款

√适用□不适用按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

√适用□不适用

其相关会计政策参见“第八节财务报告、五重要会计政策及会计估计、11金融工具”。

16、存货

√适用□不适用存货类别、发出计价方法、盘存制度、低值易耗品和包装物的摊销方法

√适用□不适用

（1）存货的分类存货主要包括在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处于生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。具体划分为原材料（含辅助材料）、周转材料、发出商品、库存商品等。

（2）存货取得和发出的计价方法存货在取得时按实际成本计价，存货成本包括采购成本、加工成本和其他成本。领用和发出时按月末一次加权平均法计价。

（3）存货的盘存制度为永续盘存制。

（4）低值易耗品及包装物按一次摊销法进行转销。存货跌价准备的确认标准和计提方法

√适用□不适用

可变现净值是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时，以取得的确凿证据为基础，同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项的影响。

在资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值低于成本时，提取存货跌价准备。存货跌价准备通常按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取。对于数量繁多、单价较低的存货，按存货类别计提存货跌价准备；对在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，合并计提存货跌价准备。

计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货的可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，转回的金额计入当期损益。

17、合同资产

√适用□不适用合同资产的确认方法及标准

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√适用□不适用

本公司将客户尚未支付合同对价，但本公司已经依据合同履行了履约义务，且不属于无条件（即仅取决于时间流逝）向客户收款的权利，在资产负债表中列示为合同资产。同一合同下的合同资产和合同负债以净额列示，不同合同下的合同资产和合同负债不予抵销。按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

√适用□不适用

合同资产预期信用损失的确定方法和会计处理方法参见“第八节财务报告、五重要会计政策及会计估计、11金融工具”。

18、长期股权投资

√适用□不适用

本部分所指的长期股权投资是指本公司对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响的长期股权投资。本公司对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响的长期股权投资，作为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产核算，其中如果属于非交易性的，本公司在初始确认时可选择将其指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产核算，其会计政策详见“第八节财务报告、五重要会计政策及会计估计、11金融工具”。

共同控制，是指本公司按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。重大影响，是指本公司对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

（1）投资成本的确定

对于同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照被合并方股东权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。以发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照被合并方股东权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本，按照发行股份的面值总额作为股本，长期股权投资初始投资成本与所发行股份面值总额之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。通过多次交易分步取得同一控制下被合并方的股权，最终形成同一控制下企业合并的，应分别是否属于“一揽子交易”进行处理：属于“一揽子交易”的，将各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，在合并日按照应享有被合并方股东权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本，长期股权投资初始投资成本与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。合并日之前持有的股权投资因采用权益法核算或作为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产而确认的其他综合收益，暂不进行会计处理。

对于非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在购买日按照合并成本作为长期股权投资的初始投资成本，合并成本包括购买方付出的资产、发生或承担的负债、发行的权益性证券的公允价值之和。通过多次交易分步取得被购买方的股权，最终形成非同一控制下的企业合并的，应分别是否属于“一揽子交易”进行处理：属于“一揽子交易”的，将各项交易作为一项取得控

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制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，按照原持有被购买方的股权投资账面价值加上新增投资成本之和，作为改按成本法核算的长期股权投资的初始投资成本。原持有的股权采用权益法核算的，相关其他综合收益暂不进行会计处理。

合并方或购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。

除企业合并形成的长期股权投资外的其他股权投资，按成本进行初始计量，该成本视长期股权投资取得方式的不同，分别按照本公司实际支付的现金购买价款、本公司发行的权益性证券的公允价值、投资合同或协议约定的价值、非货币性资产交换交易中换出资产的公允价值或原账面价值、该项长期股权投资自身的公允价值等方式确定。与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出也计入投资成本。对于因追加投资能够对被投资单位实施重大影响或实施共同控制但不构成控制的，长期股权投资成本为按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》确定的原持有股权投资的公允价值加上新增投资成本之和。

（2）后续计量及损益确认方法

对被投资单位具有共同控制（构成共同经营者除外）或重大影响的长期股权投资，采用权益法核算。此外，公司财务报表采用成本法核算能够对被投资单位实施控制的长期股权投资。

①成本法核算的长期股权投资

采用成本法核算时，长期股权投资按初始投资成本计价，追加或收回投资调整长期股权投资的成本。除取得投资时实际支付的价款或者对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或者利润外，当期投资收益按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认。

②权益法核算的长期股权投资

采用权益法核算时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。

采用权益法核算时，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入资本公积。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。被投资单位采用的会计政策及会计期间与本公司不一致的，按照本公司的会计政策及会计期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资收益和其他综合收益。对于本公司与联营企业及合营企业之间发生的交易，投出或出售的资产不构成业务的，未实现内部交易损益按照享有的比例计算归属于本公司的部分予以抵销，在此基础上确认投资损益。但本公司与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属于所转让资产减值损失的，不予以抵销。本公司向合营企业或联营企业投出的资产构成业务的，投资方因此取得长期股权投资但未取得控制权的，以投出业务的公允价值作为新增长期股权投资的初始投资成本，初始投资成本与投出业务的账面价值之差，全额计入当期损益。本公司向合营企业或联营企业出售的资产构成业务的，取得的对价与业务的账面价值之差，全额计入当期损益。

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本公司自联营企业及合营企业购入的资产构成业务的，按《企业会计准则第20号——企业合并》的规定进行会计处理，全额确认与交易相关的利得或损失。在确认应分担被投资单位发生的净亏损时，以长期股权投资的账面价值和其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限。此外，如本公司对被投资单位负有承担额外损失的义务，则按预计承担的义务确认预计负债，计入当期投资损失。被投资单位以后期间实现净利润的，本公司在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。

对于本公司2007年1月1日首次执行新会计准则之前已经持有的对联营企业和合营企业的长期股权投资，如存在与该投资相关的股权投资借方差额，按原剩余期限直线摊销的金额计入当期损益。

③收购少数股权

在编制合并财务报表时，因购买少数股权新增的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日（或合并日）开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整资本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。

④处置长期股权投资

在合并财务报表中，母公司在不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的长期股权投资，处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司净资产的差额计入股东权益；母公司部分处置对子公司的长期股权投资导致丧失对子公司控制权的，按“第八节财务报告、五重要的会计政策及会计估计、7控制的判断标准和合并财务报表的编制方法”中所述的相关会计政策处理。

其他情形下的长期股权投资处置，对于处置的股权，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。

采用权益法核算的长期股权投资，处置后的剩余股权仍采用权益法核算的，在处置时将原计入股东权益的其他综合收益部分按相应的比例采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，按比例结转入当期损益。

采用成本法核算的长期股权投资，处置后剩余股权仍采用成本法核算的，其在取得对被投资单位的控制之前因采用权益法核算或金融工具确认和计量准则核算而确认的其他综合收益，采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，并按比例结转当期损益；因采用权益法核算而确认的被投资单位净资产中除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动按比例结转当期损益。

本公司因处置部分股权投资丧失了对被投资单位的控制的，在编制个别财务报表时，处置后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按权益法核算，并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整；处置后的剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按金融工具确认和计量准则的有关规定进行会计处理，其在丧失控制之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。对于本公司取得对被投资单位的控制之前，因采用权益法核算或金融工具确认和计量准则核算而确认的其他综合收益，在丧失对被投资单位控制时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，因采用权益法核算而确认的被投资单位净资产中除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动在丧失对被投资单位控制时结转入当期损益。其中，处置后的剩余股权采用权益法核算的，其他综合

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收益和其他所有者权益按比例结转；处置后的剩余股权改按金融工具确认和计量准则进行会计处理的，其他综合收益和其他所有者权益全部结转。

本公司因处置部分股权投资丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，处置后的剩余股权改按金融工具确认和计量准则核算，其在丧失共同控制或重大影响之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。原股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，在终止采用权益法时全部转入当期投资收益。

本公司通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权，如果上述交易属于一揽子交易的，将各项交易作为一项处置子公司股权投资并丧失控制权的交易进行会计处理，在丧失控制权之前每一次处置价款与所处置的股权对应的长期股权投资账面价值之间的差额，先确认为其他综合收益，到丧失控制权时再一并转入丧失控制权的当期损益。

19、固定资产

(1).确认条件

√适用□不适用

固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本公司，且其成本能够可靠地计量时才予以确认。固定资产按成本并考虑预计弃置费用因素的影响进行初始计量。

(2).折旧方法

√适用□不适用