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公司代码：600026公司简称：中远海能

中远海运能源运输股份有限公司

2025年年度报告

二〇二六年三月

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重要提示

一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司全体董事出席董事会会议。

三、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

四、公司负责人任永强、主管会计工作负责人田超及会计机构负责人（会计主管人员）徐寅生声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

本公司于2026年3月26日召开的本公司二〇二六年第四次董事会会议审议通过了本公司2025年末期利润分配预案：以本公司确定的股权登记日登记在册的总股本为基数，向全体股东按每10股派发现金红利人民币3.80元（含税）。截至2025年12月31日，公司总股本5,465,220,839股，共计派发现金股利人民币2,076,783,918.82元，股息分派率约为51.44%，该利润分配方案需经公司股东会批准后实施。截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响

□适用√不适用

六、前瞻性陈述的风险声明

√适用□不适用

本报告中所涉及的未来计划不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否

八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否

九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否

十、重大风险提示

本公司在经营中可能面对的风险详见本报告第三节-管理层讨论与分析中“可能面对的风险”的有关内容。

十一、其他

□适用√不适用

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目录

第一节释义 ...... 4

第二节公司简介和主要财务指标 ...... 5

第三节管理层讨论与分析 ...... 12

第四节公司治理、环境和社会 ...... 40

第五节重要事项 ...... 63

第六节股份变动及股东情况 ...... 82

第七节债券相关情况 ...... 90

第八节财务报告 ...... 91

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第一节释义

一、释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

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第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息

二、联系人和联系方式

三、基本情况简介

四、信息披露及备置地点

五、公司股票简况

六、其他相关资料

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七、近三年主要会计数据和财务指标

(一)主要会计数据

单位：元币种：人民币

(二)主要财务指标

报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明

√适用□不适用

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追溯调整或重述的原因说明：

本报告期内，本公司所属全资子公司完成从控股股东全资子公司购入能源化工品和氢基绿色能源供应链业务的相关企业股权的交易，为同一控制下企业合并，根据《企业会计准则》《香港财务报告准则》要求，对2024年及2023年同期数进行重述。

八、境内外会计准则下会计数据差异

(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用

(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

(三)境内外会计准则差异的说明：

√适用□不适用

按中国企业会计准则编报的财务报表与按香港财务报告准则编报的财务报表归属于上市公司股东的净利润差异为人民币-235,512.04元，系香港财务报告准则与中国企业会计准则在专项储备的会计处理上存在差异所致。

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九、2025年分季度主要财务数据

单位：元币种：人民币

季度数据与已披露定期报告数据差异说明

□适用√不适用

十、非经常性损益项目和金额

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

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对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用

十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

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十二、采用公允价值计量的项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

十三、其他

□适用√不适用

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第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的业务情况

（一）本集团在行业中的竞争地位及经营模式

本集团以油轮运输和LNG运输为两大核心主业，依托中国巨大的油气进口需求、丰富的国内外大型客户资源以及控股股东完善的产业链资源优势，凭借着自身优异的管理水平和领先的运力规模，本集团在中国油气进口运输中始终保持在领先地位，并拥有较好的市场影响力和品牌美誉度。

本集团油轮运力规模世界第一，覆盖了全球主流的油轮船型，是全球船型最齐全的油轮船东。截至2025年12月31日，本集团拥有和控制油轮运力155艘，2,257.6万载重吨；18艘在建油轮运力待交付，296.1万载重吨；另有6艘光租VLCC待交付，184.2万载重吨。作为船型最齐全的油轮船东，本集团利用自有及控制的船舶开展即期市场租船、期租租船、与货主签署COA、参与联营体POOL运营等多种方式开展油品运输业务，通过内外贸联动、大小船联动、黑白油联动，能够充分发挥船型和航线优势，为客户提供外贸来料进口、内贸中转过驳、成品油转运和出口、下游化工品运输等全程物流解决方案，帮助客户降低物流成本，实现合作共赢。

作为全球领先的油轮船东，本集团以覆盖全球的营销与服务网络、扎实的船舶安全管理水平和“以客户为中心”的经营理念，持续为国内外客户提供优质的能源运输服务。同时，中国作为全球最大的石油和天然气进口国，其庞大的油气进口体量为本集团带来丰富的客户群体与商业机遇。通过长期的深入合作，本集团与各大石油公司以及国内独立炼厂建立了良好的战略伙伴关系，为本集团业务发展与价值创造能力提升打下了重要基础。

本集团是中国LNG运输业务的引领者，参与全球LNG运输。本集团所属全资的上海中远海运液化天然气投资有限公司（简称“上海LNG”）和持有50%股权的CLNG，是国内领先的大型LNG运输公司。截至2025年12月31日，本集团共参与投资建造87艘LNG运输船，其中：已投入运营的LNG船舶63艘、1,066.2万立方米，24艘在建LNG船舶待交付、437.5万立方米；另有1条光租租入LNG船舶、17.4万立方米，已投入运营。已投入运营的船舶均服务于长期租约，收益较为稳定。近年来，随着本集团参与投资建造的LNG船舶陆续投入运营，本集团LNG运输业务已步入收获期。

本集团LPG运输业务由所属全资的大连中远海运能源供应链有限公司（简称“大连海能”）经营，主要从事国内沿海、国际LPG水上运输业务，承运的货物包括LPG、丙烯、丁二烯等，以即期市场租船、期租租船等多种运营方式开展生产经营活动。截至2025年12月31日，本集团拥有LPG运力12艘，13.1万立方米；2艘LPG运力待交付，1.2万立方米。

本集团化学品运输业务主要由所属全资的上海中远海能化工运输有限公司（简称“上海能化”）经营，主要从事散装化学品国际、国内水上运输业务，主营东南亚、东北亚外贸，内贸沿海航线，对化学品船舶管理有丰富经验。截至2025年12月31日，本集团拥有化学品运力9艘，

8.4万载重吨；1艘在建化学品运力待交付，9,200载重吨。

本集团控股股东——中国远洋海运集团有限公司，在航运、码头、物流、航运金融、修造船、数字化创新等上下游产业链业已形成了完整的产业结构体系。依托中远海运集团强大的资源背景与品牌优势，本集团得以实施船舶燃油精益化的集中采购、签署港口使费优惠协议、丰富客户与航线资源，并能够积极探索与控股股东旗下优秀企业协同发展的空间，从而为各方提供更好的能源运输整体方案与增值服务，不断向“资源整合者”与“方案解决者”的目标迈进。

在本集团整体业务结构中，国际（外贸）油运业务为本集团经营业绩提供较强的周期弹性。作为中国沿海原油和成品油运输领域的领军企业，本集团运营的沿海（内贸）油运业务与LNG运输业务一道，共同为本集团发挥着“经营业绩安全垫”的重要作用。LPG、化学品运输板块则

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拓宽了本集团在能源运输领域的经营版图，推动本集团主营业务从海上能源运输向能源化工品物流供应链持续延伸。报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用√不适用

二、报告期内公司所处行业情况

（一）所属行业及其特点本集团主要从事原油、成品油、液化天然气、液化石油气、化学品等散装液体危险货物的海上运输，以油轮运输和LNG运输为两大核心主业，拥有丰富的管理经验以及较高的品牌知名度，在业界具有良好的企业形象。

石油、天然气以及化工品等属于大宗商品范围，是全球经济活动的核心物料，为工业生产、设备制造、居民消费等提供重要的基础，同时也是国际贸易的重要组成部分，因能源资源分布和消费区域的不匹配，进而形成了全球贸易流。航运业作为连接生产国和消费国的桥梁，承担了大部分石油、天然气以及化工品的运输任务，不仅推动了全球经济的发展，也为全球供应链带来韧性和长期稳定性。

本集团以船舶为核心资产，以高质量船员队伍和安全管理水平为核心能力，为全球客户提供海上能源运输服务，航运业具有以下一般特点：

1．周期性强：航运业在很大程度上依赖于贸易的发展，而贸易情况往往与经济形势紧密相连，因此航运业的运输需求，易受到经济周期的影响。

2．运价波动大：航运市场的运力供给难以随时随地与运输需求完全吻合。一方面，当运输需求发生变化时，全球各地的运力调配无法在转瞬间完成；另一方面，市场中船舶的新增与退出都需要一定的时间。因此，运力供给与运输需求的错配，往往会使运价具有较大的不确定性和波动性。

3．资本密集度高：航运业是一个资本密集型行业。船舶的建造、维护以及运营需要大量的资金投入；同时船舶的使用寿命较长，导致投资回报周期往往也较长。

4．监管环境严格：航运业具有强监管属性，涵盖了船舶安全、环境保护、船员权益、航行规则等方面。例如IMO制定的国际海上人命安全公约（SOLAS）、国际防止船舶造成污染公约（MARPOL）、海事劳工公约（MLC）等，这些监管措施提高了行业的安全性和环保性，也增加了航运业的运营成本和复杂性，因此航运业也具有较高的技术专业性。

公司从事的航运业细分板块有如下特点：

1．石油运输：原油是从地下或海底直接开采的未加工天然石油，海运是全球石油运输的主要方式。原油跨区域海运运输运量大、成本低，但高度依赖关键海上通道，易受地缘政治局势、自然条件变化等因素影响；主要的贸易流向为中东、西非、美洲、俄罗斯产区运输至亚洲、欧洲等核心消费区。成品油包括汽油、柴油、石脑油等，是原油经过炼制加工后的产物，贸易呈“区域内流通为主、跨区域互补为辅”的格局，中东、新加坡等亚洲国家为核心出口方，欧美等炼能受限地区为主要进口方，总体上，流向受炼能分布、地缘政治与航运成本等因素影响。油轮的主要船型有VLCC、Suezmax、Aframax/LR2、Panamax/LR1以及MR等。

2．LNG运输：LNG是天然气在-162℃的超低温下液化而成的，体积缩小至气态的约1/600，在运输过程中需要保持低温状态，对运输设备的保温性能要求极高，同时LNG的运输还需要严格的安全措施，以防止泄漏和火灾等事故，因此LNG船舶是国际公认高技术、高难度、高附加值的“三高”产品。目前全球的LNG船队中，大部分船东与租船人签署船舶长期期租合同，这种模式能够为航运企业提供稳定的船舶租金和投资收益，同时也为能源贸易方提供可靠的运力供应。

3．LPG运输：LPG是石油开采、提炼以及天然气开采过程中的副产品，主要由丙烷和丁烷组成，还可以包括乙烯、丙烯、丁烯等化工产品。主要的贸易流向是从中东、美国等地区向亚洲、欧洲等消费地运输。根据载运货物时的不同液化条件，LPG船主要可以分为全加压型、半冷半压型以及全冷型。

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4．化学品运输：化学品一般分类为有机化学品、无机化学品以及植物油，其生产来源、细分品类以及终端用途多种多样。化学品的海上贸易以欧洲、亚洲及北美三大区域为主，流向主要包括东北亚区域内航线、欧陆航线、东南亚-东北亚航线等。根据化学品对环境和安全的危险程度来划分，化学品船一般可分类为IMO1、2、3型（危险等级由高到低）。

（二）报告期内国际国内能源运输市场分析

1.国际油运市场

2025年，全球石油市场延续供应宽松的格局。根据IEA数据，供应端，2025年全球石油供应增长接近310万桶/天，OPEC+逐步退出减产，是重要的供应增量；非OPEC+产量增长约180万桶/天，其中，美国、巴西、加拿大、圭亚那贡献较大。需求端，受益于宏观环境改善以及较低的油价水平，全球石油需求增加77万桶/天，中国为主要的贡献方。库存方面，全球石油库存升至四年高位，2025年合计补库4.77亿桶，其中中国石油库存增加1.11亿桶。

（1）国际原油运输市场

2025年，国际油运市场前低后高，VLCC船型运价不断突破高位。原油轮市场强势上行，在欧美制裁收紧、OPEC+增产、长航线需求增长等多个有利因素的作用下，运价在四季度飙升；其中，VLCC船型表现亮眼，代表航线TD3C（中东-中国）的全年平均TCE约5.75万美元/天，同比上升65%，年内日收益高点破14万美元，领跑其他船型。

运输需求方面，2025年，OPEC+产量逐渐释放、中东原油出口量回升，巩固了远东航线的基本货盘；巴西、圭亚那等美洲国家的出口增长，也进一步提振了行业的平均运距；中国全年原油进口5.78亿吨，同比增加4.4%，为VLCC运输需求奠定了重要基石。与此同时，印度减少俄油进口，并加大“合规油”采购，进一步重塑全球石油贸易格局，提振吨海里需求。

运力供给方面，根据克拉克森数据，2025年VLCC新船交付6艘，拆解2艘，运力净增长相对有限。截至报告期末，全球VLCC新船订单156艘，占该船型比例为17%；全球20年以上VLCC占该船型比例已接近20%，老龄化进一步加剧。

（2）国际成品油运输市场

报告期内，成品油轮运价持续盘整，受原油轮运价大幅上涨带来的联动影响，运价在四季度迎来集中上涨。2025年，LR2代表航线TC1（中东-日本）的平均TCE约为30,199美元/天，同比下降25%，但仍位于市场景气区间。

运输需求方面，2025年全球成品油海运运量基本维持平稳，地缘政治事件与能源转型主导了成品油海运贸易流向的变化。出口端，中国成品油海运出口同比下降0.6%；俄罗斯成品油出口受制裁及炼厂遇袭影响大幅下滑；进口端，欧洲炼厂关停加剧了对柴油的进口依赖，但汽油进口表现乏力，西非炼厂投产导致当地成品油进口需求下降。

运力供给方面，根据克拉克森数据，2025全年新船交付以LR2及MR船型为主，分别交付54艘和86艘新船，占各自船型运力总数的10.6%和4.7%。拆解数量分别为2艘、14艘。截至报告期末，全球LR2及MR船型新船订单分别为168艘、269艘，占各自船型运力总数的33%和14.6%。

2.国内油运市场

（1）原油运输市场

2025年，内贸原油市场（MR及以上船型）运输总量约9,800万吨，同比增加约400万吨。其中，海洋油方面，运输量保持年均50-100万吨的平稳增长态势；中转油方面，前三季度市场需求平淡，第四季度，在国际原油价格下跌、国内炼厂增加原油进口的带动下，需求出现较大反弹。

（2）成品油运输市场

报告期内，国内成品油运输需求下滑，运费承压，海运贸易以1万吨级船舶为主。

3.LNG运输市场

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2025年，在产能扩张带动下，全球LNG贸易总量持续增长，全球进口需求呈“西强东弱”格局。截至2025年底，全球在运营LNG液化产能约4.97亿吨/年，同比增长约4.2%。全年LNG进口总量达4.31亿吨，同比上涨约4.6%；亚洲仍是全球最大的LNG进口市场；欧洲是全球LNG需求增长的主要来源，主要由于2025年1月1日起俄罗斯天然气管道供应彻底停止，欧洲寻求海运进口以填补由于管道供应中断的需求缺口。

LNG即期运输市场全年整体平淡，全年即期租金大多数时间在2-4万美元/天区间波动。10月下旬到12月初，受季节性需求及大西洋区域出口激增影响，即期租金快速拉升，最高一度接近20万美元/天的高位。由于船东对在建液化项目投产后带来的贸易增量保持乐观，且新造船价格维持高位，10年期租租金水平普遍维持在7-8万美元/天。

LNG运力供给方面，新船集中交付推动船队规模增长。截至2025年底，全球LNG运输船船队规模达745艘（不包括LNG加注船、浮式储存及再气化装置（FSRU）、浮式储存装置（FSU）和浮式液化天然气生产装置（FLNG）），同比增长9.2%。

4.LPG运输市场

（1）国际运输市场

2025年，根据德鲁里数据，全球LPG贸易量为1.34亿吨，同比增长约1.9%。受地缘冲突、美国关税等外部因素影响，全球LPG贸易流向产生变化，更为多元化的贸易路线推动吨海里需求维持增长。2025年全年共有12艘VLGC新船交付，短期内全球VLGC运力增长与运力需求预计维持动态平衡。

（2）国内运输市场

2025年，LPG市场整体保持平稳，国内LPG全年总产量为5340.6万吨，较2024年下降1.6%，国内主要大型炼厂LPG下海货源趋于稳定；下游消费量预计达到7,795万吨，较2024年增长3.47%。

5.化学品运输市场

（1）国际运输市场

2025年上半年化学品运费整体平淡，2025年下半年运费出现季节性回暖。根据德鲁里数据，2025年化学品/植物油海运贸易量为3.15亿吨，同比上涨2.4%。截至2025年12月末，全球化学品/植物油船共3,019艘，较2024年年末增加44艘。

（2）国内运输市场

2025年，受石化行业市场需求偏弱以及石化企业成本抬升影响，国内化学品运输市场整体承压。

三、经营情况讨论与分析

2025年，面对不确定性持续攀升的外部环境以及复杂多变的全球能源贸易格局，本集团始终聚焦提升客户服务能力与全球能源供应链韧性，坚持“提质增效重回报”的战略主线，通过以下七大核心举措的协同推进，夯实经营业绩，提升运营质量。报告期内，本集团实现归属于上市公司股东净利润人民币40.37亿元，加权平均净资产收益率约达到10.4%，资产负债率进一步优化至46.1%，高质量发展持续迈上新台阶。

一是全球油轮配置能力不断增强，经营网络持续优化，通过积极开拓新兴客户与第三国市场、提升中小船型全球化运营程度，妥善应对市场波动。二是LNG运输业务高质量稳步发展，持续巩固行业领先地位，精准落实重大项目，运营管理能力持续提升，不断贡献稳定收益。三是能源化工品物流供应链持续完善，“链式”经营蓬勃发展，创新推出“远海锦程”“远海环洋”数字化供应链产品，实现端到端服务升级。四是成本管控与资金优化精益求精，通过全面预算与精益管理，运营成本管控实现突破，资金成本优势进一步提升。五是以科技创新驱动绿色转型，新质生产力加速培育，智能船管等应用建设加速推进，甲醇双燃料动力油轮启动建造，绿色创新技术储

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备不断丰富，绿色转型迈出实质性步伐。六是安全管理体系不断完善提升，依托科技兴安实现“技防智控”，并开展多项安全专项排查活动，以高水平安全护航公司高质量发展。七是资本运作成效显著，高效完成人民币80亿元向特定对象发行A股股票，引入长期投资者优化资本结构，为长远发展注入新动能。

（一）公司“提质增效重回报”行动方案的执行情况

1.主业提质与经营增效：核心竞争与盈利能力持续巩固本集团始终聚焦油运与LNG运输两大核心主业，并积极向能源化工物流供应链延伸，主业基本盘持续稳固，经营效益在攻坚克难中实现提升。核心主业经营韧性增强：面对外部市场的剧烈波动，油轮板块深化全球化经营，全球资源配置与盈利能力显著提升；内贸原油市场份额保持领先；LNG运输板块运力规模与经营业绩再创新高；能源化工品运输板块整合成效显现，客户粘性进一步增强。

运力资源优势持续释放：本集团依托联营池协同优势，统筹自有及租入运力资源，通过航线网络与承运能力的深度融合，发挥全球网点带来的船位布局优势，精准匹配多元化原油进口需求，原油承运份额持续提升，赢得客户广泛认可。

全链条服务产品落地创效：本集团成功打造并深化运营“远海锦程”、“远海环洋”两大数字化供应链核心产品，进一步构建全链条物流服务体系。

成本管控精准有力：本集团锁定燃油消耗、燃油费用、财务费用三大着力点；推进业财深度融合，拓宽融资渠道，统筹融资与资金管理，充分利用“两新”及绿色金融政策窗口，节约利息支出。

2026年，本集团将进一步提升全球枢纽通道能级，优化全球航线网络与运力投放；构建并实施船舶全生命周期成本规划体系；持续拓展能源综合物流服务，推动核心供应链产品规模化复制与迭代升级。

2.创新驱动与绿色转型：新质生产力发展动能加速凝聚

本集团将科技创新与绿色低碳作为培育新质生产力的核心双翼，相关能力建设取得实质性突破。

数字化创新应用取得突破：本集团船舶智能管理平台功能覆盖面进一步加大，成功建成智能航线、主机工况异常预警、能耗智能监控等关键模块；自研垂类大模型“海能（Hi-Energy）”及区块链电子提单等创新应用成功落地。

绿色低碳转型迈出坚实步伐：本集团在新建运力上加大绿色能源动力投入，开启绿色船队新篇章；规模应用减阻涂层、节能附体等绿色技术，制定CII评级提升计划，进一步提升船舶能效。

2026年，本集团将加大科研力度，推动高质量培育新质生产力，进一步探索数字化供应链建设与智能技术的实船运营与管理；推进绿色低碳技术的规模化应用；参与碳捕集技术研究，持续提高船舶运营效能和市场竞争力。

3.投资者回报与价值认同：股东获得感与市场认同度提升

本集团牢固树立股东回报意识，通过稳定分红与高效的资本运作，切实提升股东获得感与市场价值认同。

持续做厚股东回报：本集团严格实施《中远海能未来三年（2025-2027年）股东回报规划》，以稳定、可预期的务实举措回馈股东信任。近年来，本集团派息率持续稳定在50%左右，并积极通过实施中期分红，进一步提高分红频率与灵活性，切实提升股东持有的回报水平与获得感。

高效完成资本运作：本集团高效完成约人民币80亿元的向特定对象发行A股股票项目，发行价格远超底价，展示了资本市场对本集团投资价值的高度认可；通过非公开发行，本集团成功引入长期价值类股东，资本结构进一步优化，为长远发展注入新动能。

市值与ESG表现获得认可：本集团通过稳健经营与积极的投资者沟通，获得了资本市场的广泛认可，总市值得到进一步增长。本集团ESG治理与实践表现获得资本市场机构与评级机构的认可，恒生ESG评级由A跃升至A+，入选恒生可持续发展指数TOP50，连续两年登榜标普全球《可持续发展年鉴（中国版）》。

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2026年，本集团将持续优化股东回报机制，强化现金分红与本集团盈利能力的匹配度；深化资本市场互动，聚焦市值管理，推动价值发现；持续强化ESG治理与信息披露，将ESG因素深度融入战略与运营。

4.投资者沟通与信息披露：投资透明度与信任度增强

本集团致力于构建透明、互信的投资者关系，信息披露与沟通质效持续提升。

多元化投资者沟通深入开展：2025年全年，本集团通过线下路演、电话会议、投资者调研、券商策略会、网络业绩说明会等形式开展与投资者的互动交流活动，覆盖投资者1,814人次。除常规的业绩路演外，本集团还结合具体的资本运作项目开展境内外专项路演、积极参与上交所举办的境外投资者交流活动，并在中远海运集团资本市场日开展推介，创新并丰富投资者关系交流渠道，深化境内外投资者对本集团的认知与了解，有效充实投资者储备。

信息披露质量与可读性持续提升：公告严格遵守真实、准确、完整、及时、公平的信息披露准则，向资本市场准确披露相关信息，维护投资者合法权益。同时，本集团提炼简洁、清晰的投资叙事，制作业绩推介PPT，为资本市场构建投资逻辑奠定基础，并创新采用“一图读懂业绩”、高管音视频解读等形式，显著提升了公告的可读性与信息传递的有效性，帮助投资者更便捷、更深入地理解投资价值。

2026年，本集团将继续以投资者需求为导向，进一步优化沟通机制与渠道，提升沟通的针对性与深度；持续创新信息披露形式，完善自愿性披露，致力于打造更透明、更易懂的信息披露环境。

5.公司治理与风险防控：稳健运营根基持续夯实

本集团持续完善现代企业治理体系，筑牢风险防控底线，为高质量发展提供坚实保障。

治理结构持续优化：本集团严格落实监事会改革要求，实现监事会的职权向董事会审计委员会的平稳过渡。围绕新《公司法》及公司股票上市地两地监管规定，结合本集团实际，全面修订《公司章程》等25项制度，确保本集团治理结构符合最新监管要求，修订和审议程序合规、规范。

安全防控体系与风险防控加固：本集团成功构建并深化了覆盖生产、合规、财务及网络等领域的安全防控体系。通过强化治本攻坚与科技兴安，广泛应用智能监控系统，实现安全监管向“技防智控”升级，全年未发生责任性重大安全事故，船舶检查保持高通过率；面对复杂国际环境，依托合规风控智能平台落实常态化风险管控机制，实现全业务链自动筛查与动态监控，确保全球运营合规稳健；同时，深化廉洁风险防控、持续完善财务内控与网络安全架构，筑牢运营底线，报告期内，本集团未发生任何贪污、腐败或贿赂案件，未发生重大经营风险及数据安全事件，为高质量发展提供了坚实保障。

中小投资者权益保障落实：本集团制定了《中远海能市值管理制度》，从制度层面明确保障原则，将保护投资者尤其是中小投资者利益内化为公司治理的明确目标与措施；在面对A股定增、关联交易造船等涉及全体股东重大利益的议案时，本集团丰富通函等信息披露内容，为中小投资者提供独立判断依据。同时，本集团持续畅通IR电话、IR邮箱、上证e互动等投资者交流渠道，切实维护中小投资者合法权益。

2026年，本集团将以高标准优化治理机制，持续深化覆盖经营、合规、财务、生产、网络等领域的安全防控体系建设，并不断完善内部激励约束机制，进一步激发内生性的价值创造动力。

四、报告期内核心竞争力分析

√适用□不适用

（一）品牌优势

本集团致力于成为全球领先的能源化工供应链综合价值创造者，覆盖“油、气、化”各业务板块。基于在油品运输领域积淀的卓越信誉与客户网络，本集团通过资产整合与战略合作，将品牌优势延伸至LNG、LPG、化学品运输等业务板块，致力于携手全球合作伙伴，共同打造“安全、高效、绿色、智慧”的能源航运新格局。系统品牌升级，标志着本集团服务能力向覆盖全产业链的综合能源物流解决方案演进，不仅增强客户粘性与市场竞争力，更有助于精准布局未来增长曲线，为公司在全球能源结构转型中赢得长远发展优势。

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（二）船队优势目前，本集团的油轮船队规模全球排名第一，参与投资的LNG船队规模全球排名第四。本集团顺应航运业绿色、低碳、智能发展新趋势，科学地制定运力发展规划，合理地选择新建船舶类型、数量与建造时机，使得本集团船队的船型、船龄结构不断优化，船队竞争力持续增强、市场份额不断提升。本集团油轮运输业务一直是公司的基础和核心业务，覆盖了全球主流的油轮船型，是公司资源配置最集中所在，在效益和现金流贡献方面发挥着最重要的作用，是公司品牌和行业影响力的主要来源。本集团油轮船队可以实现“内外贸联动”“大小船联动”和“黑白油联动”。通过发挥船型和航线优势，本集团能够为客户提供外贸来料进口、内贸中转过驳、成品油转运和出口、下游化工品运输等全程物流解决方案，帮助客户降低物流成本，实现合作共赢。

（三）客户资源优势

本集团油气运输业务的主要客户均为全球知名能源化工集团和贸易公司。公司通过为客户提供高质量的运输服务，与之建立起了稳固的业务合作关系，推动业务产业链上下游客户合作，公司拥有优质、稳定的客户资源是公司未来稳步发展的基石。

（四）多元化业务结构优势

本集团的内贸油轮运输业务和LNG运输业务收益稳定，2025年该两项业务的收入占比约

33.8%，毛利贡献约人民币26.1亿元。此外，本集团外贸油轮运输业务也秉持稳健经营的理念，将运力合理分配在期租、包运合同、即期市场。

2025年，公司已形成多元业务结构，经营油轮、LNG、LPG、化工品运输等多元业务板块，并受托管理仓储码头业务板块。通过多元化布局，发挥资源能力共享和战略协同效应；通过稳定业务和成长业务板块的组合，平抑周期波动实现稳定增长；通过“链式经营”模式，为客户提供一体化端到端的物流服务产品。

（五）专业化经营优势

本集团聚焦油轮运输和LNG运输两大核心主业，并在这两个领域已形成了规模优势，2024年，本集团以专业化为主线完成化工品物流资源整合，能源化工综合物流服务能力提升。本集团在“多核多链”背景下，进一步强化高效协同管理优势。

（六）全球化营销优势

本集团设置英国、美国、新加坡、中国香港、巴西及日本等六个境外网点，持续优化海外业务布局，构建形成“4+2”全球服务网络。依托该网络，可实现与国内外客户全球化战略同频协同，提供定制化服务方案，提升船队运力调配灵活性，助力全球能源化工品运输市场的深度开发，并发挥境外投融资平台作用，更好支撑公司业务全球化拓展需求。

五、报告期内主要经营情况

截至2025年12月31日，本集团拥有及控制油轮运力155艘、2,257.6万载重吨。本集团参与投资建造的87艘LNG船舶中，已投入运营63艘LNG船舶、1,066.2万立方米；另有1条光租租入LNG船舶、17.4万立方米，已投入运营。本集团还拥有12艘LPG运输船、13.1万立方米和9艘化学品运输船、8.4万载重吨。

2025年度，本集团实现运输量（不含期租）为18,512万吨，同比上升2.6%；运输周转量（不含期租）为6,534亿吨海里，同比上升8.1%；主营业务收入人民币237.71亿元，同比增长2.2%；主营业务成本人民币175.95亿元，同比增长4.1%；毛利率同比下降1.2个百分点。实现归属于上市公司股东净利润人民币40.37亿元，同比基本持平；EBITDA人民币106.07亿元，同比增加3.6%。

(一)主营业务分析

1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：元币种：人民币

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营业收入变动原因说明：主要是本期国际运输收入同比增加。营业成本变动原因说明：主要是本期船舶租赁费及折旧费同比增加。销售费用变动原因说明：主要是销售人员社保金重分类调整所致。管理费用变动原因说明：主要是公司2024年10月新设并表企业在两个会计年度的核算期间差异所致。财务费用变动原因说明：主要原因是本期美元兑人民币汇率呈下行趋势，与上年同期的升值走势形成反向波动，导致汇兑收益同比减少。研发费用变动原因说明：主要是研发项目节点款确认时间差异所致。经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是2025年第四季度定载较为集中，运费付款期跨年度所致。投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本期LNG项目投资额少于上年同期。筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是定增募集资金入账，同时净债务同比减少所致。资产处置收益变动原因说明：主要是本年度出售5艘船舶，上年度出售1艘船舶。资产减值损失变动原因说明：主要是本期有7艘油轮船舶存在减值迹象，经减值测试，计提资产减值准备4.39亿元。本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用√不适用

2.收入和成本分析

√适用□不适用请见后续有关收入和成本的具体分析(1)主营业务分行业、分产品、分地区模式情况

单位：千元币种：人民币

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主营业务分行业、分产品、分地区模式情况的说明

（1）外贸油运业务方面2025年，本集团外贸油轮船队完成运输收入人民币151.33亿元，同比上升3.8%；运输毛利为人民币33.72亿元，同比下降6.0%；毛利率22.3%，同比下降2.3个百分点。面对国际航运市场变局交织、地缘风险持续冲击的复杂局面，本集团着力强化船队精细运营，积极拓展优质客户，并把握市场起伏窗口以提升整体经营效益，主要包括：

VLCC船队：

1）持续推进航线布局和客户结构的多元化。报告期内，西非东向航线营运天占比23%，巴

西、北美东向航线营运天占比25%。2）持续深化与重点客户的合作关系，与国际大石油公司续签全球航线COA，持续开发新客

户、新货源，增强抵御外部市场波动能力，进一步提升整体商业韧性。外贸中小船队：

1）持续开展全球业务布局，在传统的远东-东南亚区域外，重点布局大西洋、大洋洲及跨太

平洋等高附加值航线，并积极开发三角航线和回程货载。2）以期租租入方式扩充Aframax运力控制规模，并投入大西洋市场运营。Aframax船队实

现远东-大洋洲-美西-大西洋区域全球运力资源配置和经营，船队整体盈利能力显著提升。3）充分发挥船队内外贸、黑白油联动的独特经营优势，结合不同细分市场的实时变化，优

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化船位配置，提升船队整体收益。

（2）内贸油运业务方面2025年，本集团内贸油轮船队完成运输收入人民币54.80亿元，同比下降7.3%；运输毛利人民币13.52亿元，同比下降8.3%；毛利率24.7%，同比下降0.3个百分点。

主要经营亮点有：

1）持续维护与国内大型石油企业、头部民营炼厂等核心客户的长期战略合作关系，保障基

础货源，2025年内贸COA覆盖比率约90%。2）提升市场敏感度，积极对接外贸客户的内贸物流需求，抢抓中转油市场增量机遇，有效

丰富货源结构与航线布局，进一步稳固市场份额。3）深化与合资联营企业的业务协同，通过货载互换模式提升海洋油运输业务占比和船队运

营效率，持续优化货载结构，提高优质货载配比。

（3）LNG运输业务方面2025年，本集团LNG运输板块实现营业收入25.47亿元，同比上升14.3%，LNG运输投资收益8.59亿元，同比上升15.3%，LNG运输板块贡献的归属于上市公司股东的净利润为人民币

8.95亿元，同比上升10.4%。

主要经营亮点有：

1）积极应对新造船密集开工挑战，做好新造船船舶监造及交付，报告期内本集团共接入13

艘LNG运输船，运力规模稳步提升。2）持续为客户提供安全高效运输服务，自主管船能力不断增强，项目船舶运营效率保持稳

定，利润贡献能力稳步攀升。3）强化船员库建设，LNG船员订单班建设进入收获期，同时积极推动船员转型和陆岸管理

的良好协同，打造LNG高素质船员队伍和船舶管理人才队伍。4）推动数字化转型，完成LNG船舶数字孪生平台主体搭建，并完成数据回传功能测试及平

台的试运行，为建设全生命周期数字智能船舶运营平台探索解决方案。

（4）LPG运输方面2025年，本集团LPG船队完成运输收入人民币2.78亿元，同比上升20.0%；运输毛利人民币0.78亿元，同比上升24.8%；毛利率28.1%，同比上升1.1个百分点。

主要经营亮点：

1）多维度深耕VLGC运输国际市场，与国际头部贸易商、能源巨头及国内主要进口商开展

对接，共同探索长期期租等多元化合作模式。2）积极开拓乙烯液氨市场领域，对接国内外意向租家和客户，以长期租约锁定稳定收益。3）通过推进小三角航线规划落地，提升船舶运营效率，全力保障期租船舶服务质量，成功续签期租、COA合同，保证存量业务收益稳定。

（5）化学品运输方面2025年，本集团化学品船队完成运输收入人民币3.33亿元，同比上升6.3%；运输毛利人民币0.48亿元，同比下降9.1%；毛利率14.4%，同比下降2.5个百分点。

主要经营亮点：

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大力拓展新客户，积极丰富货源与航线种类；优化航线布局，提升运营效益。同时，增加了与国际大型客户与贸易商的合作，并积极推动多项COA合同签约。(2)产销量情况分析表

□适用√不适用(3)重大采购合同、重大销售合同的履行情况

□适用√不适用(4)成本分析表

单位：千元币种：人民币

成本分析其他情况说明

（1）LNG-保险费：主要是新船投入运营后相应保险费增加所致。

（2）LNG-修理费：主要是新船投入运营后相应修理准备增加所致。

（3）LNG-其他：主要是本报告期相关费用回归常规水平所致。

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(5)报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化

□适用√不适用(6)公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用√不适用(7)主要销售客户及主要供应商情况属于同一控制人控制的客户或供应商视为同一客户或供应商合并列示，受同一国有资产管理机构实际控制的除外。

下列客户及供应商信息按照同一控制口径合并计算列示的情况说明无A.公司主要销售客户及主要供应商情况

√适用□不适用前五名客户销售额1,406,467万元，占年度销售总额58.87%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0.00%。前五名供应商采购额1,319,222万元，占年度采购总额63.88%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额911,457万元，占年度采购总额44.14%。B.报告期内向单个客户的销售比例超过总额的50%、前5名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形

□适用√不适用报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的情形

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

C.报告期内公司股票被实施退市风险警示或其他风险警示前五名销售客户

□适用√不适用前五名供应商

□适用√不适用

D.报告期内公司存在贸易业务收入

□适用√不适用贸易业务占营业收入比例超过10%前五名销售客户

□适用√不适用

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贸易业务收入占营业收入比例超过10%前五名供应商

□适用√不适用其他说明：

中远海运为本公司的间接控股股东，自本公司成立以来，中远海运集团为本集团提供船运物料、船员租赁等各项物资供应及服务，本公司已与中远海运签署《船舶服务总协议》《船员租赁总协议》《物业租赁总协议》《综合服务总协议》《金融财务服务协议》及《商标使用许可协议》等各项协议，对日常经营关联交易进行约定。

本公司及附属公司和中远海运及其附属公司已取得了提供相关服务的资格条件、熟悉各方的业务运作并且在以往交易中能够严格履行关联交易协议所约定的义务为各方提供高效的服务，相关日常关联交易有助于保障本公司生产经营活动的正常进行，从而有助于本公司业务的发展。

3.费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

说明：

(1)销售费用变动原因说明：主要是公司销售人员社保金重分类调整所致。

(2)管理费用变动原因说明：主要是公司2024年10月新设并表企业在两个会计年度的核算期间

差异所致。

(3)财务费用变动原因说明：主要原因是本期美元兑人民币汇率呈下行趋势，与上年同期的升值

走势形成反向波动，导致汇兑收益同比减少。

4.研发投入(1)研发投入情况表

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

(2)研发人员情况表

√适用□不适用

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(3)情况说明

□适用√不适用(4)研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响

□适用√不适用

5.现金流

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

说明：

(1)经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是2025年第四季度定载较为集中，运费付

款期跨年度所致。

(2)投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本期LNG项目投资额少于上年同期。

(3)筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是定增募集资金入账，同时净债务同比减

少所致。

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用√不适用

(三)资产、负债情况分析

√适用□不适用

1.资产及负债状况

单位：元币种：人民币

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其他说明：

(1)货币资金：主要是本期公司向特定对象发行股票的募集资金到账，同比增加。

(2)应收票据：主要是本期末使用银行承兑汇票结算的运费未到期金额较上年末增加，同比增加。

(3)预付款项：主要是本期末存在预付船舶租赁及船员费用所致，同比增加。

(4)其他应收款：主要是本期待结算船舶费用大量结算，同比减少。

(5)合同资产：主要是本期末未完航次的运价及营运天较上年同期涨幅均较大所致，同比增加。

(6)投资性房地产：主要是本期有一处自用房地产转投资性房地产，同比增加。

(7)使用权资产：主要是本期租入船舶租约到期，同比减少。

(8)开发支出：主要是本期未完工且符合资本化条件的研发项目持续投入，同比增加。

(9)长期待摊费用：主要是本期新增一项长期待摊费用，同比增加。

(10)短期借款：主要是本期利用存量资金归还到期流贷，同比减少。

(11)其他应付款：主要是本期末待结算新造船船舶进度款。

(12)一年内到期的非流动负债：主要是一年内到期长期借款的水平较上年同期增加。

(13)租赁负债：主要是本期租入船舶租约到期，同比减少。

(14)预计负债：主要是本期末一年内到期的租入船合同预计亏损面缩小，同比减少。

(15)递延收益：主要是本期新增与收益相关的待摊销递延收益，同比增加。

(16)资本公积：主要是本期向特定对象发行股票的资本溢价，同比增加。

(17)其他综合收益：主要是本期外币报表折算差额为负，同比减少。

2.境外资产情况

√适用□不适用(1)资产规模其中：境外资产575.46（单位：亿元币种：人民币），占总资产的比例为62.5%。(2)境外资产占比较高的相关说明

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

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其他说明：

境外资产主要为中海发展（香港）航运有限公司、PanCosmosShipping&EnterprisesCoLtd（寰宇船务企业有限公司）、中国能源运输投资有限公司、联合液化气体运输（香港）有限公司、中远海运油品运输（新加坡）有限公司拥有的油轮及LNG船舶资产，以上五家公司资产规模如下：

单位：万元币种：人民币

3.截至报告期末主要资产受限情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

4.其他说明

□适用√不适用

(四)行业经营性信息分析

□适用√不适用

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(五)投资状况分析对外股权投资总体分析

√适用□不适用

本集团于2025年投资活动现金流出为人民币59.29亿元，其中，本集团购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为人民币56.35亿元，对下属合营、联营公司增资为人民币2.94亿元。

1.重大的股权投资

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

说明：

于2025年5月23日召开的本公司二〇二五年第七次董事会会议批准大连海能与政府投资平台、氢基能源生产企业在大连设立合资公司。大连海能出资约人民币20,804万元，持有合资公司55%的股权；其出资款由本公司向大连海能增资的方式解决。

2.重大的非股权投资

√适用□不适用

本报告期内，本集团支付船舶建造进度款、船舶购入款开支约为人民币38.24亿元。

单位：万元币种：人民币

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船队发展说明

于2025年12月31日，该船舶已交付。

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本集团、合营及联营公司于2025年12月31日的船队结构如下：

油轮船队

LNG船舶船队

LPG船舶船队

化学品船船队

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3.以公允价值计量的金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

证券投资情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

证券投资情况的说明

□适用√不适用私募基金投资情况

□适用√不适用

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衍生品投资情况

√适用□不适用(1)报告期内以套期保值为目的的衍生品投资

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

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(2)报告期内以投机为目的的衍生品投资

□适用√不适用其他说明：

无

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4.报告期内重大资产重组整合的具体进展情况

□适用√不适用

(六)重大资产和股权出售

√适用□不适用报告期内，本集团根据经营计划及船队结构优化需要，共完成出售油轮5艘；上述处置事项涉及的交易价款约为人民币18.47亿元，占本公司最近一期经审计净资产的3.98%。本年度资产出售对本集团业务连续性及管理层稳定性无重大影响。

(七)主要控股参股公司分析

√适用□不适用

于2025年12月31日，本公司下属子公司、合营及联营公司、参股公司名录如下：

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主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

√适用□不适用

单位：亿元币种：人民币

报告期内取得和处置子公司的情况

√适用□不适用

其他说明

□适用√不适用

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(八)公司控制的结构化主体情况

□适用√不适用

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

√适用□不适用

1.行业供需格局和发展趋势

（1）国际油运市场在供需基本面不断优化、竞争格局出现改变、地缘政治风险愈发加剧的背景下，国际油轮运输已加速步入繁荣时期，2026年运价中枢有望进一步提升。

从石油供需来看，主流机构均认为2026年全球石油供应过剩将加剧，以沙特为代表的OPEC+自2025年4月宣布放松减产以来，9-10月增产放量的效果已显现，2026年OPEC+仍有剩余200万桶/天的产量空间可以释放，将根据油价在“减产保价”与“增产保份额”间寻求平衡。IEA认为全球石油供需平衡继续呈现供应严重过剩局面，原油产量和库存激增，预计2026年全球石油需求同比增长85万桶/天，全球石油供给同比增长240万桶/天。

运输需求方面，全球油品贸易将明确呈现“原油聚焦亚洲、成品油多元分流”的格局。亚洲作为全球最终消费中心的地位预计持续巩固，而地缘政治冲突与欧美制裁政策的延续，或进一步推动贸易格局发生改变，推动更多石油流向合规市场，进而提升吨海里需求。同时，南美国家的产量增长，以及OPEC+的预期增产，将为合规市场带来增量需求。成品油贸易区域分化加剧，多元供应格局成形。欧洲全面禁止间接进口源自俄罗斯原油加工的成品油，其炼能缺口将更多依赖中东以及亚洲国家进口支撑；印度炼能预计在2026年达到48万桶/天，将提升其成品油出口量，主要流向非洲、东南亚及欧洲。

运力供给方面，油轮各船型均迎来一定量的新船交付。其中，VLCC预计全年交付35艘，占现有船队的3.9%；苏伊士、阿芙拉/LR2和MR船型将分别交付约46艘、77艘和115艘，分别占各自船型总数的6.7%、6.4%、6.3%。

整体而言，公司预计2026年VLCC市场表现将持续领涨于其他船型，地缘冲突事件将阶段性加剧运价的不确定性与波动性。上述提及的吨海里需求增量将陆续涌入合规市场，虽然VLCC会出现少量新船交付，但是在欧美制裁收紧的局面下，大量非合规运力已经受限，全球可用运力进一步吃紧。同时，目前全球VLCC的集中度已经显著提升，竞争格局的转变将增加船东的影响力及话语权，从而提升合规油轮的资产价值与盈利能力。

（2）国内油运市场

中海油“增储上产”战略的持续推进，将带动海洋油运输需求实现平稳增长；中转油领域，沿江炼厂水运需求短期内将维持高位，大型炼化企业水运需求保持平稳。综合来看，2026年国内原油运输需求预计在2025年的基础上实现小幅增长。

受成品油消费持续下行、国内炼厂布局优化落地的影响，成品油运输需求正逐步向区域化短途调配转型，预计内贸成品油运输市场整体延续低迷态势。

（3）LNG运输市场

2026年，预计全球新增LNG液化产能持续释放，LNG贸易持续复苏。根据Drewry预测，2026年新增LNG液化产能将达约4,300万吨/年，美国、澳大利亚及卡塔尔将引领增量。在新产能陆续释放的支撑下，全球LNG贸易预计同比增长6.4%。在工业活动回暖、城市燃气及交通运输需求走强预期的支撑下，中国LNG全年进口量预计同比增长14%。

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LNG即期运输市场在短期内或将继续承压，积极预期逐步在中长期租船市场体现。短期来看，LNG船队保持较快增速，即期市场供需格局仍偏宽松。虽然2026年新增液化产能上线将推动贸易及用船需求增长，但由于新船交付规模较大，LNG运力供大于求的局面将持续。此外，欧亚需求差异导致的贸易套利窗口、美湾到亚洲的长航线能否释放、国际经贸政策与地缘政治事件仍将深度影响即期市场走势。

中长期来看，在船价高位震荡、融资成本高企和中长期运输需求乐观预期的支撑下，LNG运输船中长期期租租金预计保持坚挺。随着液化产能集中投产期临近，交船期在2028-2030年的长期期租活动在2025年末已有显著复苏迹象，预计2026年中长期期租市场活跃度将进一步提升。

运力供给方面，2026年新船交付将维持较快节奏，Drewry预计全年将有85艘LNG运输船交付。同时，在环保政策收紧和即期市场承压的双重压力下，老旧船舶的淘汰预计开始提速。

（4）LPG运输市场

根据Drewry预测，2026年全球LPG贸易预计持续增长，将达到1.40亿吨，同比上升4.3%，其中印度进口预计增长5.4%，为VLGC市场提供稳健支撑。此外，亚洲区域石化产业链的整合与乙烷深加工产能释放，预计将推动乙烯等高端化学品贸易持续活跃，乙烯、乙烷区域贸易需求凸显，内贸乙烯运输具备发展空间。同时，受益于绿色能源转型加速，绿色船燃、日韩及欧洲工业脱碳需求将持续推动绿氨运输市场的发展，从而拉动对超大型液氨运输船（VLAC）、中型气体运输船（MGC）以及灵活型沿海液氨船的运力需求，液氨运输市场有望成为中长期增量市场。

（5）化学品运输市场

根据Drewry预测，2026年，全球化学品海运贸易量预计增长2.2%，吨海里需求增长2.5%。其中，印度在苯乙烯、乙二醇等领域展现出强劲的进口增长潜力，亚洲内部石化产业链的整合与互补，也将推动区域间贸易量增长。此外，受益于全球生物燃料需求的扩张，化学品运输市场潜力有所提升。

(二)公司发展战略

√适用□不适用

展望未来，本集团将继续锚定“做全球能源运输卓越领航者”的愿景，聚焦全球能源化工数字化供应链建设，坚持国际化、多元化发展，全力推动实现“四个全球领先”战略目标，切实承担起国家能源运输的使命和责任，不断增强企业竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力。

公司将坚持稳中求进工作总基调，着力推动高质量发展。油轮运输业务作为公司的核心业务，将巩固领先优势，加快战略结构调整，力争成为全球油轮运输行业引领者；LNG运输业务作为公司资源配置相对集中的第二大核心业务，将持续发挥效益稳定器作用，加快自主能力提升，力争成为全球领先的LNG运输服务商；LPG运输业务、化工品运输业务将加强运营能力、盈利能力提升，力争成为公司高质量发展的新引擎；仓储码头业务将聚焦创效能力提升，释放改革效能，全力成为链式发展的重要支撑。围绕实现战略目标，公司将持续加强安全保障能力建设，建立一体化的安全管控模式；不断推进科技数智能力建设，释放科技和数据的赋能效用；加强POOL商业模式应用，打造行业差异化竞争优势；精准把握航运市场和资本市场的周期走势，实现生产经营和资本运营的“双轮驱动”；加快“低碳航运”转型，努力打造“可持续发展引领者”品牌形象。

(三)经营计划

√适用□不适用1．2025年度经营计划完成情况回顾

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2025年，本集团实际实现营业收入人民币238.92亿元，为计划数的96.8%；实际发生营业成本人民币176.50亿元，为计划数的91.6%。全年新增船舶15艘、处置船舶7艘，基本完成本公司2024年度报告中披露的船舶发展计划。报告期内经营业绩符合预期，主要经营目标均已实现。2．2026年度经营计划

根据2026年国内外航运市场形势，结合本集团新增运力投放情况，本集团2026年预计实现营业收入人民币231.7亿元；发生营业成本人民币175.4亿元。

根据公司董事会已批准的2026年度投资及处置计划，结合已签署造船合同的交付进度，2026年，本集团预计新增油轮运力4艘、29.4万载重吨，处置油轮20艘、176.7万载重吨；新增LNG船10艘、174.0万立方米（含联营、合营公司购建船舶）；新增LPG船5艘、18.5万立方米（含长期租入船舶）。

(四)可能面对的风险

√适用□不适用本集团在经营中可能面对的风险如下：

1.宏观经济波动的风险

本集团所从事的油品、液化天然气、液化石油气、化学品等大宗资源品的航运受宏观经济波动影响较大。当宏观经济处于高涨时期，对大宗资源品的需求将会迅速增加，从而加大对这类产品的航运需求；但当宏观经济处于萧条时期，对上述货物的航运需求将不可避免地受到影响。此外，地缘政治、自然灾害、意外事件等都有可能使航运业产生波动。

2.国际政治经济风险

当前大国博弈、地缘冲突加剧，国际贸易秩序与通道安全不确定性上升，全球贸易格局多极化重构趋势倒逼能源运输贸易流重塑，给全球能源运输市场的运价、安全和投融资等各领域带来不确定性，使得本集团各业务板块的业务布局、市场拓展、航线安排可能面临系统性调整的压力。

3.能源结构变化风险

碳达峰、碳中和目标引发的全球能源转型持续进行中，世界范围内减少碳排放等环保要求力度逐渐加大，清洁能源等新能源逐渐兴起。这些都将对能源运输需求的变化带来深远影响，对公司的业务规划、经营布局带来挑战。

4.燃油价格波动风险

本集团的主营业务成本主要包括燃油费、港口费、折旧费和船员费用等，其中燃油费占比最大。近年来，国际市场原油价格震荡区间较大，并且随着国内、国际对船舶排放方面的新要求不断更新、提高，会对本集团燃油采购价格产生一定影响，进而影响主营业务成本和盈利水平。

近年来，本集团通过推广利用船舶节能技术和采用经济航速等多种方式降低燃油消耗，同时加强燃油采购供应管理、丰富采购手段、及时顺应燃油市场的新情况，降低了燃油采购成本。

5.航运安全的风险

船舶在海上运行时存在发生搁浅、火灾、碰撞、沉船、海盗、环保事故等各种意外事故，以及遭遇恶劣天气、自然灾害的可能性，这些情况会对船舶及船载货物造成损失，给本集团安全管理带来一定挑战。本集团通过积极投保尽可能地控制风险。

此外，国际关系变化、地区纠纷、战争、恐怖活动等事件均可能对船舶的航行安全和正常经营产生影响。

(五)其他

√适用□不适用

1.二零二六年工作重点

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2026年，在全球能源产业链、供应链深度重构，地缘政治矛盾更为突出的背景下，机遇与挑战交织。本集团将保持战略定力，聚焦增强核心功能、提升核心竞争力，以高质量发展为主线，筑牢可持续发展根基，在加快建设全球能源化工数字化供应链的进程中迈出更加坚实步伐。具体将推进以下重点工作：

（1）强化全球枢纽通道建设，提升能源运输体系现代化水平

聚焦中东、东南亚、西非等重点区域，结合区位优势与客户分布完善全球枢纽布局，增强全球资源规划、获取和运营能力。同时，在各业务领域打造全球精品物流网络，深化与产业链上下游协同，拓宽业务渠道，优化资源配置，推动从“点对点国际化运输”向“网络式全球化经营”升级。

（2）深化主业板块创效能力建设，筑牢高质量发展根基

油轮运输板块将多措并举，把握市场机遇，筑牢盈利根基。内贸运输巩固行业领先地位，外贸运输聚焦全球化航线布局，科学推动中小船型的联动经营，并强化POOL品牌建设。

LNG运输板块将全力做好重点项目开发与落地，探索加注船、小型LNG运输船等产业链延伸和多元业务布局，增强LNG自主船管能力和持续运营水平，强化合规管理体系建设。

LPG和化学品运输板块将持续巩固与核心客户的合作，把握长约机会，锁定优质货源。

（3）加快数字化供应链建设，塑造核心竞争优势

持续优化数字化供应链协同平台，持续优化“远海锦程”等数字化供应链产品，积极推动绿色能源一体化全链路数字化供应链产业建设，持续开发定制化供应链产品。构建统一的数据治理体系，强化技术与场景融合。深化人工智能技术应用，扩大人工智能应用场景，建设人工智能应用集群，聚焦将人工智能技术深度融合于智能调度、风险预警等业务场景，从而赋能管理决策，提升运营效率。

（4）推进科技创新与产业融合，培育新质生产力

以绿色低碳科研项目为牵引，继续大力开展技术节能、管理节能，积极研究智能技术实船试点和迭代优化。完善船用能源结构，探索绿色甲醇、氨燃料等新能源应用路径，着力推动生物燃油的使用。推进大型油轮翼型风帆示范论证与船舶碳捕集装置在船示范研究，加强前瞻性技术研究与储备，稳步推进现有船舶节能技改与新能源船舶投资，进一步完善船队低碳布局。

（5）深化体制机制改革，全面激发内生活力

高质量完成“十四五”规划收官总结，科学制定“十五五”发展规划，紧扣“增强核心功能、提升核心竞争力”要求，突出保障全球能源供应链稳定，合理评估企业高质量发展诉求，并充分考量外部市场环境，进一步增强前瞻性与可操作性，从而明确战略方向、发展目标和实施路径。

（6）安全管理体系不断完善，提升风险防控能力

持续构建一体化安全治理体系，完成各业务板块的管理体系融合，持续完善系统性的监督体系、安全体系，完善全球化应急保障网络，推进安全管理向事前预防转型；强化合规经营风险防控，推动公司风控向战略风控跃升。夯实业务监督、职能监督以及专责监督三道防线，提升整体监督效能。聚焦商业机密与内幕信息安全，多措并举筑牢信息安全防线。

七、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明

□适用√不适用

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第四节公司治理、环境和社会

一、公司治理相关情况说明

√适用□不适用

报告期内，本公司严格遵守《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等法律法规，以及中国证监会、上海证券交易所、香港联合交易所有限公司等监管机构的规定，持续完善以《公司章程》为核心的公司治理体系。公司致力于构建权责清晰、运转协调、制衡有效的现代化治理结构，不断提升规范运作水平与治理效能。

报告期内，公司根据发展需要及监管实践，优化治理架构，取消监事会，进一步厘清董事会与管理层的权责边界。通过股东会、董事会及其专门委员会、总经理负责的管理层的协调运转与有效制衡，并结合健全的内部控制与全面风险管理体系，公司的决策科学性、运营效率与风险防范能力得到持续提升。

（一）股东会

股东会是公司的最高权力机构，是董事会与全体股东，特别是中小股东进行直接沟通的重要平台。为确保所有股东享有平等权利并能够有效行使其权利，本公司严格遵守法律法规及《公司章程》的规定，履行股东会的通知、召集、召开及表决程序。

（二）董事会及其专门委员会

截至2025年12月31日，本公司董事会由10名董事构成，其中4名独立董事，独立董事的比例超过三分之一，符合监管要求。董事会下设战略委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会、审计委员会及风险与合规管理委员会五个专门委员会，各委员会依据其工作细则履职，为董事会决策提供专业支持。

报告期内，董事会及其专门委员会的核心监督与治理职能得到进一步强化：

审计委员会在监督公司财务报告流程、内部控制体系有效性及内部审计工作方面发挥了核心作用。

风险与合规管理委员会全面指导公司的风险管理和合规体系建设，监督重大风险应对。

在公司落实监事会改革后，董事会整体及其相关专门委员会依法承担了更全面的监督职责，确保对管理层进行有效监督，维护公司及全体股东的利益。

2025年，本公司董事会共召开17次会议，各董事的出席情况请见后文“董事履行职责情况”。

（三）投资者关系

本公司积极认真做好资讯披露和投资者关系管理工作，恪守规范、准确、完整、及时的资讯披露原则。本公司设立了专门的投资者关系管理部门，负责投资者关系方面的事务，并制订了《投资者关系管理办法》，积极进行规范运作。

本公司亦于本公司网站http://energy.coscoshipping.com及时向其投资者及股东发放资讯。如股东及投资机构需要与公司进行相关交流，可通过向公司投资者关系邮箱、电话等渠道进行咨询，前述联系信息已在公司定期报告与网站予以公布。

公司畅通多个渠道与资本市场保持沟通，并秉持诚信、专业的态度，树立和巩固良好的资本市场形象。报告期内，公司通过线下路演、电话会议、投资者调研、券商策略会，以及网络业绩说明会等方式，进行了约292场投资者交流活动，累计覆盖约1,814人次。公司还获得数十余家境内、境外主流券商的覆盖，为公司价值的有效传递建立坚实的基础。与此同时，公司保持上证E互动、IR电话、IR邮箱的畅通，积极满足中小投资者的交流需求。

报告期内，公司联合多家国内外主流券商召开业绩说明会，真实客观地分享公司业绩信息与未来市场展望。此外，公司结合具体的资本运作项目开展境内外专项路演、积极通过上交所上证

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路演中心召开网络业绩说明会、举办“我是股东”投资者走进上市公司活动、借助中远海运集团资本市场日以及上交所举办的伦敦境外路演等大型活动，力争将投资者关系工作覆盖到包括境内外专业机构以及中小投资者在内的全部群体，深化境内外投资者对本集团的认知与了解，也有效充实了投资者储备。

在荣誉方面，报告期内，公司获得了（1）路演中第八届中国卓越IR最佳ESG奖；（2）新财富最佳ESG信披奖、最佳IR港股公司（A+H股）；（3）入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版）2025》，并荣获“行业最佳进步企业”；（4）证券时报中国上市公司投资者关系管理论坛投资者关系管理股东回报奖；（5）入围新理财杂志社“2024中国企业财务管理最佳实践案例评选”；（6）郑和航海风云榜中，公司获得2024年最佳航运公司，下属中远海运石油PST项目组获得2024年航海风云人物之创新探索先锋；（7）入选中央广播电视总台财经节目中心“中国ESG上市公司长三角先锋100（2025）”榜单；中国ESG上市公司央企先锋100，位列第68；（8）中国证券报上市公司金牛奖2024年度最具投资价值奖；（9）财联社精英董秘奖项评选2025精英董秘；（10）中国上市公司协会董事会最佳实践案例、可持续发展最佳实践案例、中国上市公司协会-2025年度上市公司董事会秘书履职评价5A；（11）2025年度Wind中国上市公司ESG最佳实践100强；（12）港股100强研究中心港股100强年度优秀港股通公司等多项殊荣，体现了市场对公司ESG与投资者关系工作成效的高度认可。

（四）内部控制

本公司一直致力于内部控制体系的健全和完善，并且结合公司治理等专项活动，全面加强内部管理体系的建设工作。持续健全以股东会、董事会、经理层为核心的法人治理架构，股东会、董事会、经理层依法履行决策、执行职责，董事会下设5个委员会均已制定并严格执行议事规则，明晰议题审议流程、决策权限与责任边界。

为加强和规范企业内部控制，提高经营管理水平和风险防范能力，根据国家财政部、证监会、审计署、银监会、保监会等五部委联合发布的《企业内部控制基本规范》和《企业内部控制配套指引》，本公司自2011年3月起开始实施内部控制体系建设。

2025年，公司以能源化工品供应链整合为契机，坚持体系融合的思路，对《公司风险与内部控制手册》进行了全面修订，共识别40项合规风险点，将合规要求与风险防控措施深度嵌入212个内控流程，在解决突出问题和薄弱环节的同时，将内控流程管控覆盖到公司管理的各领域。此外，针对买造船、长期租赁、船舶处置等投资重点领域，制修订合规尽调标准与尽调清单，实现内控、合规、风控体系深度融合、协同发力。公司治理与法律、行政法规和中国证监会关于上市公司治理的规定是否存在重大差异；如有重大差异，应当说明原因

□适用√不适用

二、公司控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面独立性的具体

措施，以及影响公司独立性而采取的解决方案、工作进度及后续工作计划

√适用□不适用

1.公司控股股东中国海运集团有限公司及间接控股股东中国远洋海运集团有限公司都对公司作出保证公司独立性的承诺：

（1）中远海运能源实施重大资产重组过程中，中国海运作为中远海运能源的控股股东，于2015年12月11日，特作出如下承诺：中国海运保证在资产、人员、财务、机构和业务方面与中远海运能源保持分开，并遵守中国证监会关于上市公司独立性的相关规定，不利用控股股东地位违反上市公司规范运作程序，干预中远海运能源经营决策，损害中远海运能源和其他股东的合法权益。中国海运及控制的其他企业保证不以任何方式占用中远海运能源及其控股企业的资金。

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（2）2016年5月5日，中远海运作为中远海运能源的间接控股股东，作出如下承诺：在中远海运直接或间接持有中远海运能源控股股权期间，其自身并通过中远集团、中国海运将持续在人员、财务、机构、资产、业务等方面与中远海运能源保持相互独立，并严格遵守中国证监会关于上市公司独立性的相关规定，不利用控股股东地位违反上市公司规范运作程序，干预上市公司经营决策，损害上市公司和其他股东的合法权益。中远海运及其控制的其他企业保证不以任何方式占用上市公司及子公司的资金。

报告期内，上述承诺均严格履行。

2.本公司董事长与总经理由不同人士担任，实现职责分离与权力制衡，有利于维持董事会独立判断。公司已建立健全独立性保障机制如下：

（1）人员与决策独立：公司拥有完善的治理架构。董事会（特别是独立董事）在重大经营决策、高管选聘及薪酬考核、关联交易审批等关键事项上独立行使职权并发表意见。

（2）制度保障：制定《股东会议事规则》《董事会议事规则》《关联交易管理制度》等，从决策程序上保障股东权益，确保公司在资产、人员、财务、机构、业务等方面独立于控股股东。

（3）监督制衡：董事会下设审计、提名、薪酬与考核、战略、风险与合规管理等五大委员会，独立董事占多数并担任召集人，形成有效内部监督与制衡。控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况，以及同业竞争或者同业竞争情况发生较大变化对公司的影响、已采取的解决措施、解决进展以及后续解决计划

√适用□不适用

截至报告期末，就收购控股股东LPG航运业务相关股权和资产，本公司尚未完成对大连投资下属的大连中远海能液化气运输有限公司的收购。除此之外，中远海运集团及其控制的其他企业不存在其他从事本集团主营业务的情形。

为避免同业竞争，本公司已于2024年11月起对大连投资进行托管，托管期限为3年。

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三、董事和高级管理人员的情况

(一)现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况

√适用□不适用

单位：股

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董事、高级管理人员从公司获取的薪酬的分项明细：

姓名

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其它情况说明

√适用□不适用1．赵劲松董事持有的本公司股份为H股。2．上述薪酬为2025年度应付公司董事和高级管理人员的2025年度薪酬额度；按税前口径列示，且不计本公司缴交的养老金及住房公积金。3．报告期内及报告期末，公司现任及离任董事、高级管理人员均未受过中国证监会及其他境内外证券监管机构的处罚或调查。

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(二)现任及报告期内离任董事和高级管理人员的任职情况

1.在股东单位任职情况

√适用□不适用

2.在其他单位任职情况

√适用□不适用

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(三)董事、高级管理人员薪酬情况

√适用□不适用

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(四)公司董事、高级管理人员变动情况

√适用□不适用

酬的止付追索情况姓名

(五)近三年受证券监管机构处罚的情况说明

□适用√不适用

(六)其他

□适用√不适用

四、董事履行职责情况

(一)董事参加董事会和股东会的情况

连续两次未亲自出席董事会会议的说明

□适用√不适用

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(二)董事对公司有关事项提出异议的情况

□适用√不适用

(三)其他

□适用√不适用

五、董事会下设专门委员会情况

√适用□不适用

(一)董事会下设专门委员会成员情况

(二)报告期内审计委员会召开7次会议

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(三)报告期内提名委员会召开4次会议

(四)报告期内薪酬与考核委员会召开3次会议

(五)报告期内战略委员会召开4次会议

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(六)报告期内风险与合规管理委员会召开4次会议

(七)存在异议事项的具体情况

□适用√不适用

六、审计委员会发现公司存在风险的说明

□适用√不适用审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

七、报告期末母公司和主要子公司的员工情况

(一)员工情况

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(二)薪酬政策

√适用□不适用本公司按照效益情况、安全管理情况和综合考核情况等确定员工的薪酬水平，不断优化、完善岗位工资和效益工资相结合的薪酬分配制度。工资项目包括岗位工资、绩效工资、各类津补贴和加班工资等。其中，岗位工资体现不同岗位的责任差别，业绩工资体现劳动贡献的差别。公司将年度综合考核评价结果及经济效益作为工资总额分配重要依据，实现工资效益双向联动，业绩升则总额增，业绩降则总额减。按照《中远海运能源运输股份有限公司总部员工综合考核评价办法》，落实季度绩效考核、年度绩效考核，实现全员全覆盖。绩效考核结果与员工收入紧密挂钩，合理拉开部门、个人收入差距，同时也与评优评先挂钩，突出业绩，结合多维度测评，开展综合考评，考评结果分为优秀、称职、基本称职和不称职四个档次，以充分发挥分配制度的激励与约束作用。(三)培训计划

√适用□不适用公司围绕建设“世界一流能源运输企业”战略目标，系统构建分层分类的人才培养体系，为核心业务拓展与战略转型提供人才支撑。

聚焦战略前沿，强化核心能力。紧扣“油、气、化”一体化布局与绿色低碳转型需求，开展“能源专家大讲堂”等专题培训，围绕数字化转型、AI实战应用、绿色低碳技术等关键领域赋能核心团队，推动新技术与业务深度融合。

夯实中坚力量，优化梯队结构。针对中基层管理干部实施领导力提升计划，通过沙盘实战、行动学习等方式强化管理能力，全年培训覆盖180人次。加强后备人才培养，完成30名核心储备人才的系统性培养，同步推进新员工与管培生入职培训，保障人才梯队持续健康。

激活内生动能，促进经验共享。发挥内训师队伍在经验传承中的关键作用，全年40余人次内训师参与授课，组织30名骨干内训师开展课程开发，推动内部最佳实践与专业知识快速复制推广。

报告期内，公司累计开展各类培训216项，覆盖7,464人次，有效提升了员工队伍的综合素质与专业能力，为公司高质量发展夯实人才根基。

(四)劳务外包情况

√适用□不适用

八、利润分配或资本公积金转增预案(一)现金分红政策的制定、执行或调整情况

√适用□不适用

1.公司现行分红政策

(1)利润分配的基本原则及现金分红政策

利润分配的基本原则：

公司的利润分配政策应保持连续性和稳定性，利润分配应充分重视对投资者的合理投资回报，同时兼顾公司长远利益、可持续发展及全体股东的整体利益。

公司利润分配以当年实现的可供分配利润为依据，依法定顺序按比例向股东分配股利，同股同权、同股同利。公司持有的本公司股份不得参与分配。

公司优先采用现金分红的利润分配形式。

现金分红政策：

公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、债务偿还能力、盈利水平以及是否有重大资金支出安排和投资者回报等因素，区分下列情形，并按照本章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：

1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利

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润分配中所占比例最低应达到80%；2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利

润分配中所占比例最低应达到40%；3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利

润分配中所占比例最低应达到20%；公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。(2)利润分配的形式公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利。(3)利润分配的期间间隔在公司当年盈利且当年经营性现金流和累计未分配利润均为正数的前提下，公司每年度至少进行一次利润分配。

公司可以进行中期利润分配。公司召开年度股东会审议年度利润分配方案时，可审议批准下一年中期现金分红的条件、比例上限、金额上限等。年度股东会审议的下一年中期分红上限不应超过相应期间归属于公司股东的净利润。董事会根据股东会决议在符合利润分配的条件下制定具体的中期分红方案。

(4)现金分红的具体条件和比例

公司实施现金利润分配应至少同时满足以下条件：

1）公司该年度实现的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余的税后利润）为正

值，现金流充裕，实施现金分红不会影响公司后续持续经营；2）审计机构对公司该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；

在上述条件同时满足时，公司应当采取现金方式分配利润。公司连续三年以现金方式累计分配的利润应不少于该三年实现的年均可分配利润的30%，具体每个年度的分红比例由董事会根据公司年度盈利状况和未来资金使用计划提出预案。

(5)发放股票股利的具体条件根据公司累计可供分配利润、现金流状况等实际情况，在保证足额现金分红及公司股本规模合理的前提下，公司可以采取发放股票股利的方式分配利润，具体分红比例由董事会提出预案。公司董事会在确定发放股票股利的具体金额时，应充分考虑发放股票股利后的总股本是否与公司目前的经营规模、企业发展相适应，并综合考虑公司成长性、每股净资产的摊薄因素，以确保利润分配方案符合全体股东的整体利益和长远利益。

(6)利润分配方案的研究论证程序和决策机制公司的利润分配预案由公司管理层拟定，拟定预案时应参考投资者意见，预案拟定后应提交公司董事会审议。公司董事会应当在充分考虑公司持续经营能力、保证正常生产经营及业务发展所需资金和重视对投资者的合理回报的前提下，按照本章程的规定，充分研究论证利润分配预案。公司董事会在有关利润分配预案的论证和决策过程中，应充分听取独立董事的意见。董事会审议利润分配预案时，应详细记录管理层建议、参会董事的发言要点、独立董事意见、董事会投票表决情况等内容，并形成书面记录作为公司档案妥善保存。

董事会在审议利润分配预案时，需经全体董事过半数同意。独立董事认为现金分红具体方案可能损害公司或者中小股东权益的，有权发表独立意见。董事会对独立董事的意见未采纳或者未完全采纳的，应当在董事会决议中记载独立董事的意见及未采纳的具体理由，并披露。

董事会就利润分配预案形成决议后提交股东会审议。董事会如收到符合条件的其他股东提出的利润分配预案，应当向提案股东了解其提出议案的具体原因、背景，按照本章程以及公司《股东会议事规则》规定的程序公告提案的内容、原因等事项并提交股东会审议。

股东会对利润分配预案进行审议时，应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。

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股东会在审议利润分配方案时，须经出席股东会的股东（包括股东代理人）所持表决权的二分之一以上通过。如股东会审议发放股票股利或以公积金转增股本的方案的，须经出席股东会的股东（包括股东代理人）所持表决权的三分之二以上通过。

(7)未进行现金分红的处理

公司在上一个会计年度实现盈利且满足现金分红条件但未提出现金分红方案的，董事会应在定期报告中披露未提出现金分红方案的原因、未用于分红的资金留存公司的用途以及下一步为增强投资者回报水平拟采取的举措。

(8)利润分配政策的调整

如果遇到战争、自然灾害等不可抗力，或者公司外部经营环境发生变化并对公司生产经营造成重大影响，或者公司自身经营状况发生较大变化时，公司可以通过修改公司章程的方式对利润分配政策进行调整。

董事会在审议利润分配政策调整事项时，需经全体董事三分之二以上同意方为通过。

对利润分配政策进行调整的，应当经董事会审议通过后方能提交股东会审议，且公司应当提供网络投票方式为股东参加股东会提供便利。公司应以股东权益保护为出发点，在股东会提案中详细论证和说明原因。股东会在审议利润分配政策的调整事项时，应当经出席股东会的股东（包括股东代理人）所持表决权的三分之二以上通过。

(9)现金股利的派付形式

公司向内资股股东支付现金股利和其他款项，以人民币派付。公司向境外上市外资股股东支付现金股利和其他款项，以人民币计价和宣布。公司向境外上市外资股股东和其他外资股股东支付现金股利和其他款项，按国家有关外汇管理的规定办理。

除非有关法律法规另有规定，用外币支付现金股利和其它款项的，汇率应采用股东会当日中国人民银行公布的有关外汇的汇率基准价。

2.报告期内分红政策执行情况(1)公司2024年末期现金分红

经公司2025年6月30日召开的2024年年度股东大会审议通过，公司2024年末期利润分配以方案实施前的公司总股本4,770,776,395股为基数，向全体股东（A股及H股）每10股派发现金红利2.10元（含税），即派发现金红利约人民币10.02亿元。连同2024年中期利润分配，本公司2024年度共计派发现金红利约人民币20.51亿元，约为本公司2024年度实现的归属于上市公司股东净利润的50.82%。

A股股东的股息以人民币派发，H股股东的股息按照年度股东大会当日中国人民银行公布的港币兑人民币汇率基准价折算后以港币派发。

报告期内，公司分红政策的制定及执行符合《公司章程》的相关规定，相关的决策程序和机制完备，独立董事履职尽责并发挥了应有的作用。

3.建议2025年末期利润分配情况

本公司2025年度实现归属于上市公司股东的净利润约为人民币40.37亿元，董事会建议公司2025年末期向全体股东（A股及H股）每10股派发现金红利人民币3.80元（含税），拟派发现金红利约人民币20.77亿元，股息分派率为51.44%。

如本报告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，公司总股本发生变动，公司拟维持每股分配金额不变，相应调整分配总额。公司2025年末期利润分配方案尚需提交股东会审议。

(二)现金分红政策的专项说明

√适用□不适用

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(三)报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正，但未提出现金利润分配方案预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划

□适用√不适用

(四)本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

(五)最近三个会计年度现金分红情况

√适用□不适用

单位：亿元币种：人民币

九、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

√适用□不适用

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(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况股权激励情况

□适用√不适用其他说明：

□适用√不适用员工持股计划情况

□适用√不适用其他激励措施

□适用√不适用

(三)董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

□适用√不适用

(四)报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况

√适用□不适用

本公司科学制定《2025年度经营业绩责任书》，将公司经营管理目标以具体指标的形式分解至经理层高级管理人员，并根据《2025年度经营业绩责任书》对经理层高级管理人员开展了年度经营业绩考核评价工作，全面考核经理层高级管理人员在2025年度履职情况和工作业绩。根据考核情况，本公司在薪酬分配中强化结果运用，合理拉开收入差距，体现“业绩升薪酬升，业绩降薪酬降”，激发经理层高级管理人员活力，促进公司经营目标和重点工作任务的实现。

十、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

√适用□不适用

按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公司董事会及董事、高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。

公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供合理保证。此外，由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据内部控制评价结果推测未来内部控制的有效性具有一定的风险。

2025年，公司以能源化工品供应链整合为契机，坚持体系融合的思路，对《公司风险与内部控制手册》进行了全面修订，共识别40项合规风险点，将合规要求与风险防控措施深度嵌入212个内控流程，在解决突出问题和薄弱环节的同时，将内控流程管控覆盖到公司管理的各领域。此外，针对买造船、长期租赁、船舶处置等投资重点领域，制修订合规尽调标准与尽调清单，实现内控、合规、风控体系深度融合、协同发力。报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明

□适用√不适用

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十一、报告期内对子公司的管理控制情况

√适用□不适用

（一）管控模式目前，公司总部根据对所属企业的持股及控制情况，对所属企业实行差异化管理。1．全资子公司：公司总部实行全面管控，总部各部门根据职能职责，各司其职，进行条块化管理。

2.控股子公司：通过强化其董事会运作，公司总部在关键领域对其进行重点管控，其他方面由总部职能部门区分各公司的不同情况实施差异化管控。

3.参股公司：按照现代企业治理模式，主要在需要董事会、股东会决策事项方面接受公司总部管理。

（二）管控措施

在国家不断强化完善国有企业法人治理结构的情况下，公司主要通过强化董事业务管理，实现对所属企业关键领域的管控。

1.规范所属公司的董事委派。对于公司总部直管的公司，我方董事全部由公司总部委派。

2.规范所属公司董事会管理流程。为加强所属企业管理，公司先后出台了《公司派出董事业务管理办法》《所属公司董事会运作管理办法》《所属企业管理办法》，明确了公司派出董事管理流程，规范了所属公司股东会、董事会议题的审核、决策等相关管理流程，同时，在关键业务领域强化了对合资公司的管理和监督。

3.建立月报机制，促进所属企业管理提升。对于主要的合资合营公司，建立月度报告和督导机制，从效益、收入、成本、安全、亮点和困难等方面进行总结和分析，公司总部能够及时掌握合资公司的经营管理情况，同时对于合资公司上报的问题和困难也能给予指导和协助，促进企业经营水平的提升。

要求所属公司制定授权管理办法，建立权限手册，同时制定董事会和专门委员会议事规则。为强化公司治理，加强各所属公司董事会建设，公司总部要求全资及控股所属公司按照公司授权管理方面的要求，依据其公司章程，结合实际情况，建立授权管理办法和权限手册以及董事会和专门委员会议事规则，实现一企一策，个性化管理。目前各公司均已制定了相关制度。对子公司的管理控制存在异常的风险提示

□适用√不适用

十二、内部控制审计报告的相关情况说明

√适用□不适用

信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）已对公司财务报告内部控制的有效性进行了审计，并出具了标准无保留的内部控制审计报告。是否披露内部控制审计报告：是内部控制审计报告意见类型：标准的无保留意见报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

□是√否

十三、上市公司治理专项行动自查问题整改情况不适用

十四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

□适用√不适用其他说明

/

√适用□不适用

（一）报告期内披露环境信息内容的后续进展或变化情况的说明

2023年9月，本公司与中国银行、集团财务公司签署了ESG挂钩银团贷款协议，总额15亿元人民币。经中诚信可持续发展评估委员会审定，公司达成5个可持续发展目标绩效结果满足对应的可持续绩效目标要求，且达成的可持续发展效益显著。

（二）有利于保护生态、防治污染、履行环境责任的相关信息

1.应对气候变化

（1）ESG治理

中远海能以董事会、战略委员会与ESG工作组作为环境和低碳转型工作的整体治理架构。董事会整体负责制定并检讨气候变化议题相关的制度政策，对气候变化事宜进行领导和监督，在战略考量中充分纳入气候相关风险与机遇因素；战略委员会负责对气候变化相关战略进行研究，制定目标和评估机制并向董事会提出建议；ESG工作组负责制定气候变化应对举措并具体落实。

公司绿色低碳发展领导小组由董事长牵头，统筹协调公司绿色低碳转型各项工作；绿色低碳发展工作小组牵头负责替代燃料研究应用、未来替代能源产业布局、统筹绿色低碳产业与技术投资，致力于将绿色低碳融入公司ESG管理框架，通过跨部门协同配合，积极推进公司绿色低碳发展目标。

公司持续建立健全《船舶燃油管理办法》，2025年制定并发布《碳排放管理暂行规定》和《碳排放数据质量控制与管理细则》，通过明确责任、规范流程，为系统化、精细化的船舶能耗与碳排放管理奠定基础。

（2）战略与实施路径

2023年，中远海能在董事会指导下研究并制定了《绿色低碳转型发展方案》，充分识别气候相关风险与机遇，并制定专项应对措施与行动方案，持续提升绿色竞争力。2025年，公司结合行业发展趋势及自身转型实践，对《绿色低碳转型发展方案》进行修订完善，优化转型目标与实施路径，持续推进公司绿色低碳发展。

公司制定了明确的气候行动时间表，将2025年定义为短期、将2026-2030年定义为中期、将2031-2050年定义为长期。在此框架下，针对船舶、燃料、碳资产、供应链上下游等国内外业务运营和价值链各环节，公司积极识别短、中、长期内面临的气候相关风险与机遇，并围绕建造附加成本、营运附加成本等关键财务风险开展专项分析，评估其当前与预期财务影响，统筹规划并建立短、中、长期的应对机制与策略，系统性、前瞻性地提升气候变化应对能力。

2025年，公司根据业务发展需要对《绿色低碳转型发展方案》进行系统性修订与完善，进一步扩大了“双碳”目标的船队覆盖范围，制定了“以2020年为基准年，自有的油轮、LNG、LPG及化学品船队碳排放力争于2030年前达峰、力争于2050年前实现碳中和”的范围一碳排放长期目标。为实现上述目标，公司结合航运业新技术、新能源发展趋势，为油轮船队、LNG船队、LPG船队和化学品船队制定差异化低碳转型实施路径，系统推进船队绿色转型。

（3）低碳转型成本与资金保障

在《绿色低碳转型发展方案》中，公司对新能源应用、管理能效与技术能效提升所需的建造附加成本、营运附加成本等绿色低碳转型成本，以每五年为周期进行测算与分析。以此为基础，公司将持续加大对绿色低碳创新项目和技术研发的投入力度，为重点举措提供专项资金支持。一方面，公司运用自有资金支持业务拓展和新项目开发；另一方面，公司创新运用融资租赁、股权融资、产融合作等市场化融资工具，满足低碳转型发展需求。

（4）重点发展方向

/

多举措提升船舶能效水平：通过推广各种技术手段降低航行阻力以提升能效，同时运用航线动态优化、机舱自动化等智能化管理手段优化营运流程，从技术优化与运营管理两方面全面提升新建及营运船舶能效。

分阶段推广新能源清洁能源船舶：遵循“试点示范-逐步推广-全面应用”的路径，综合考虑水域、航线及船型特点，分阶段布局LNG、甲醇，以及氨、电池混合动力等清洁能源应用。

优化升级船队结构：加快淘汰老旧高能耗船舶与动态优化运力配置，对标国际排放规则推动船舶向大型化、专业化发展，实现运力资源与绿色发展目标的高效匹配。

攻关低碳装备核心技术：强化科技创新驱动，聚焦甲醇、氨、燃料电池混合动力等清洁能源动力的适配性研究，并积极探索技术能效提升新路径，为船队深度减排提供技术支撑。

深化绿色低碳智能化应用：以数字化转型赋能绿色发展，通过优化能耗智能管理平台实时监测船舶能耗与碳排放；针对清洁能源船舶开发营运安全监管与预警平台，保障其安全高效运营。

2.减少排放

（1）废弃物管理

中远海能严格遵循船舶垃圾处理的法律法规及国际公约，通过船上焚烧、港口退岸回收等方式合规处理严格收集并处理船舶垃圾，严格管理船舶有害物质的处置，力争将船舶全生命周期对海洋环境的影响降至最低。公司的分管副总经理是公司岸基和船舶的废弃物和污染物管理的总负责人，多个部门协同配合共同监控管理船岸废弃物和污染物。

公司秉承船舶全生命周期（LCA）理念，遵守《香港公约》（HKC）和《欧盟船舶回收再利用法》（EU-SRR）的要求，确保成熟的安全及环保技术在船舶拆解过程中得以应用，并向拆船机构提供船舶有害物质清单（IHM），避免拆船过程中对环境造成影响。

（2）废气管理

废气排放主要来自于船舶燃料油燃烧时所产生的氮氧化物（NOX）、硫氧化物（SOX）、挥发性有机化合物（VOC）和颗粒物等，公司通过强化维护管理、开展技术改造、制定船舶能耗强度目标等方式，持续提升废气管理效能。

a.多措并举管控船舶能耗，持续监控燃油异常消耗，从源头降低废气排放。

b.船舶加装脱硫塔、废气再循环（EGR）、选择性催化还原（SCR）等废气处理技术设备严格处理尾气，降低废气中各类有害物质含量。

c.加强对船舶有机挥发物的控制，2025年共完成VOC检测47艘次，确保系统处于良好状态。

（3）废水管理

公司严格遵循《国际防止船舶造成污染公约》（MARPOL73/78公约）要求，全面落实废水合规排放管理，建立了涵盖油污水、生活污水、洗舱水及压载水的全流程管理体系，并定期开展污染设备的专项检查与自查。公司制定并落实《船舶油污水处理管理规定》，一方面通过提升货油舱清洗操作质量、优化机械设备运行状态，从源头减少油污水产生；另一方面加强机舱设备管理，杜绝跑冒滴漏现象，减少机器处的油污水产生。

a.油污水管理：在《环境保护管理程序》中明确规范油污水的排岸处理与舷外排放流程，排岸时选择具备资质的第三方进行有害物质处置，确保合规。

b.洗舱水管理：将洗舱油污水统一收集至船舶污油舱，实时监控舱容及液位，并通过合适港口安排岸基接收处置。

c.生活污水管理：持续更新改造船舶生活污水处理装置，确保所有排放符合国际公约、规则及强制性标准要求。

d.灰水管理：在港口当局有规定的情况下，严格按照要求排放并记录；对于其他港口，尽量避免在近岸水域排放灰水，以降低对近岸水域的环境负荷。

（三）在报告期内为减少其碳排放所采取的措施及效果

1.替代燃料研究及船型研发应用

/

（1）积极推进绿色船队建设：2025年，公司签订26艘船舶建造合同，其中包括8艘甲醇双燃料油轮及1艘LNG双燃料乙烯运输船，绿色船队建设有序推进。

（2）完成国内首台X62甲醇双燃料主机设计研发：依托11.4万吨原油轮甲醇双燃料油船的设计及建造，开展X62DF-M主机研制并实现实船应用，报告期内已完成设计研发工作和主机图纸送审，并着手编制操作体系文件。

（3）氨燃料运输船船型研究：参与5万立方氨燃料氨运输船船型设计研究，报告期内已完成液氨运输行业发展趋势与商业前景评估及氨燃料氨运输船经济性测算研究。

（4）MR油轮船型设计方案取得AIP认证：联合中国船舶及海洋工程设计研究院完成新型多能源动力MR油轮船型设计方案，并取得中国船级社AIP认证。该船型采用模块化设计理念，融合氨燃料中速机、高效综合电力推进系统及风能辅助推进等多种新能源技术，预留充足的改装空间，支持未来持续升级，确保船型在整个生命周期内保持技术领先。

2.多措并举提升船舶能效

（1）安装水动力节能附体：截至2025年底，公司已在80艘油轮上完成消涡鳍、前置导轮等水动力节能附体的安装，安装规模已覆盖公司60%以上的直管油轮船队，水动力节能附体在船运营期间取得了良好的节能效果。

（2）应用减阻涂层：制定年度投资与修理计划，2025年内完成22艘船舶船壳减阻涂层升级、2艘船舶螺旋桨高效涂层涂覆。

（3）安装辅助电加热系统：将传统蒸汽加热器改为电加热器，减少燃油锅炉在停泊期间的使用从而减少燃料油消耗。2025年内5艘船舶安装辅助电加热系统。

（4）试点新型节能燃油添加剂：在1艘VLCC船舶上试用新型节能燃油添加剂，测试结果显示节油率、碳排放强度均有所下降。

3.船舶碳捕集

（1）船舶碳捕集与封存（CCUS）技术研究：聚焦CCUS关键技术突破与产业化路径，通过综合评估政策机制、封存能力与潜在风险，完成相关可行性研究；采用海上运输路径规划多场景仿真模型对船型方案进行优化，形成可服务于产业体系的绿色、经济的液态二氧化碳运输船船型方案，设计用于海上液态二氧化碳转运平台方案。评估船端碳捕集能耗经济性和配套综合物流方案的可行性，探索建立具备经济性的商业模式，为后续推广应用奠定基础。

（2）行业合作：与多家同业企业开展船载碳捕集（OCCS）相关课题攻关并参与国际法规申报，同时作为理事单位加入“长三角CCUS联盟”，协同推动区域海上CCUS技术研发与示范项目落地，未来计划在船舶捕集、海上运输及封存等关键环节探索新的机遇。

（3）碳配额履约合规：成立欧盟碳交易专项工作小组，研究欧盟碳排放交易体系及相关法规政策，编制《公司欧盟EUETS履约管理规定（试行）》并完成履约账户开立，已于2025年9月30日前按期完成2024年度EUETS履约清缴。自2020年被纳入上海市碳排放配额管理单位后，公司持续完善碳配额交易履约管理，每年制定年度碳配额履约计划和预算计划。2025年，公司起草并发布《中远海运能源运输股份有限公司碳排放管理暂行规定》和《中远海运能源运输股份有限公司碳排放数据质量控制与管理细则》两项规章，并完成2024年度上海市碳排放履约清缴。

十五、社会责任工作情况

(一)是否单独披露社会责任报告、可持续发展报告或ESG报告

√适用□不适用

《中远海能2025年可持续发展报告》随同本年度报告同步披露，详见上海证券交易所网站和本公司网站。

(二)社会责任工作具体情况

√适用□不适用

/

具体说明

□适用√不适用

十六、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

√适用□不适用

具体说明

□适用√不适用

十七、其他

□适用√不适用

/

第五节重要事项

一、承诺事项履行情况

(一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

√适用□不适用

/

/

/

(二)公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否达到

原盈利预测及其原因作出说明

□已达到□未达到√不适用

(三)业绩承诺情况

□适用√不适用业绩承诺变更情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

□适用√不适用

三、违规担保情况

□适用√不适用

四、公司董事会对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明

□适用√不适用

五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明

（一）公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明

□适用√不适用

（二）公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明

□适用√不适用

（三）与前任会计师事务所进行的沟通情况

□适用√不适用

（四）审批程序及其他说明

□适用√不适用

六、聘任、解聘会计师事务所情况

单位：万元币种：人民币

/

名称

聘任、解聘会计师事务所的情况说明

√适用□不适用

本公司于2025年6月30日召开的公司2024年年度股东大会审议通过《关于聘任2025年度审计机构的议案》，包括：

续聘信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“信永中和”）、信永中和（香港）会计师事务所有限公司（以下简称“信永中和香港”）分别为公司2025年度境内、境外审计机构，股东会批准信永中和、信永中和香港2025年度审阅/审计费用分别为人民币310万元（含税，含内控审计）、237.6万元（含税）。

如信永中和、信永中和香港提供的审计服务的范围发生重大变化，股东会授权董事会或董事会授权人士合理确定境内、外审计机构2025年度审计费具体金额。审计期间改聘会计师事务所的情况说明

□适用√不适用审计费用较上一年度下降20%以上（含20%）的情况说明

□适用√不适用

七、面临退市风险的情况

(一)导致退市风险警示的原因

□适用√不适用

(二)公司拟采取的应对措施

□适用√不适用

(三)面临终止上市的情况和原因

□适用√不适用

八、破产重整相关事项

□适用√不适用

九、重大诉讼、仲裁事项

□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项√本年度公司无重大诉讼、仲裁事项

/

十、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改

情况

□适用√不适用

十一、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

√适用□不适用

报告期内，本公司及控股股东、实际控制人不存在未履行法院生效法律文书确定的义务、所负数额较大的债务到期未清偿等情况。

十二、重大关联交易

(一)与日常经营相关的关联交易

1.已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2.已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

√适用□不适用?2025年日常关联交易

2024年10月30日，本公司与中远海运（或其附属公司）签署《船舶服务总协议》《船员租赁总协议》《物业租赁总协议》《综合服务总协议》《金融财务服务协议》《商标使用许可协议》共六项日常关联交易框架协议。该等协议有效期为2025年1月1日至2027年12月31日，为期三年。（详见公告2024-057）

就上述2025-2027年持续性关联交易协议及其交易上限金额已先后经公司二〇二四年第五次独立董事专门会议、二〇二四年第十二次董事会会议审议通过（关联董事回避表决），并经公司2024年第三次临时股东大会批准生效（控股股东回避表决）。（详见公告2024-055、公告2024-074等）

(1)《船舶服务总协议》

1)签约主体：中远海运、中远海运能源。

2)交易内容：中远海运集团与本集团互相提供船舶燃油、物料备件、船舶保险及船舶修理等服务的双向交易。

相关船舶服务具体包括：(1)提供船舶润滑油；(2)提供船舶燃油；(3)提供船舶物料及物料修理服务；(4)船舶代管服务、船舶安全管理及技术咨询服务；(5)提供船舶油漆和保养油漆；(6)提供船舶修理及改造服务（船舶修理、特涂、船舶技改、救生消防）；(7)提供船舶备件；(8)提供通信导航设备的预订购、修理及安装调试（机电及电子工程、通信及导航设备及系统服务）；(9)供应和修理船舶设备；(10)提供船舶监造技术服务；(11)提供船舶买卖的经纪服务（用于销售及购买船舶、附件和其它设备的服务）；(12)船舶及相关业务的保险及经纪服务；(13)船舶和货运代理服务；(14)少量货物运输服务和船舶租赁；(15)其他相关船舶服务（油污水处理等）。

3)定价原则：中远海运集团向本集团提供船舶服务的交易条件须不逊于本集团就同类服务从独立第三方获得的交易条件；本集团向中远海运集团提供船舶服务的交易条件须不逊于本集团就同类服务向独立第三方提供的交易条件。交易双方向对方提供船舶服务的价格参照相应的市场价格按照公平及合理的原则确定。

4)预计本公司未来三年船舶服务关联交易的上限金额分别为：2025-2027年每年收入人民币115亿元，支出人民币1.5亿元。

(2)《船员租赁总协议》

/

1)签约主体：中远海运、中远海运能源。

2)交易内容：中远海运集团向本集团提供船员管理、培训和租赁及其他相关服务的单向交易。

3)定价原则：在同等条件下，中远海运集团将分别按照相关法规的规定配备合格、持证、健康的船员，并不逊于其向独立第三方提供船员管理、培训和租赁及其他相关服务条件，及不逊于独立第三方向本集团提供船员管理、培训和租赁及其他相关服务的条件向本集团提供该等船员管理、培训和租赁及其他相关服务。中远海运集团向本集团提供船员管理、培训和租赁及其他相关服务的价格参照相应的市场价格按照公平及合理的原则确定。

4)预计本公司未来三年船员租赁服务关联交易的支出上限金额分别为：2025-2027年每年收入人民币26亿元。

(3)《物业租赁总协议》

1)签约主体：中远海运、中远海运能源。

2)交易内容：中远海运集团和本集团互相提供物业租赁服务的双向交易。

3)定价原则：一方及其附属公司及/或联系人向另一方及其附属公司及/或联系人出租的房屋租金参照相应的市场价格（指独立第三方在日常业务中根据正常商业条款在相同或邻近地区提供相若种类的房屋时所收取的租金）按照公平及合理的原则确定。

4)预计本公司未来三年物业租赁关联交易的上限金额分别为：2025-2027年每年支出人民币2,500万元，收入人民币100万元。

(4)《综合服务总协议》

1)签约主体：中远海运、中远海运能源。

2)交易内容：中远海运集团向本集团提供办公室用品、劳防用品、餐饮供应，提供特快专递、绿化、物业、后勤管理、医疗和培训服务、酒店、机票、会议服务等后勤服务的单向交易，主要包括上海中远海运为中远海运能源总部大楼提供物业服务、中远海运科技提供软件系统服务及中远海运人才发展院提供的教育培训服务等。

3)定价原则：在同等条件下，中远海运集团提供后勤服务的交易条件须不逊于本集团就同类服务从独立第三方获得的交易条件。中远海运集团向本集团提供相关后勤服务的价格参照相应的市场价格按照公平及合理的原则确定。

4)预计本公司未来三年每年综合服务关联交易的上限金额分别为：2025-2027年每年支出人民币15,000万元。

(5)《金融财务服务协议》

1)签约主体：中远海运财务、中远海运能源。

2)交易内容：中远海运财务向本集团提供金融财务服务，本集团同意选择中远海运财务为其提供各种金融财务服务，相关服务包括：存款服务、信贷服务、清算服务、外汇服务和经国家金融监督管理总局或派出机构批准财务公司可从事的其他业务。

3)定价原则：任何时候中远海运财务向本集团提供金融财务服务的条件，均不逊于中远海运财务为其他中远海运集团内同等资质成员单位提供同种类金融财务服务的条件，亦不逊于当时其他金融机构为本集团提供同种类金融服务的条件。具体而言：

?存款服务：中远海运财务吸收本集团存款的利率，应按如下方式确定：(i)参考市场利率（指独立第三方商业银行在日常业务中根据正常商业条款在相同服务所在地或邻近地区提供同种类存款服务所确定的利率）及(ii)参考中远海运财务吸收其他单位同种类存款所确定的利率。同时利率水平不低于：存款服务提供地或其附近地区在正常商业交易情况下主要独立商业银行就相同类型存款服务设定的利率。

?中远海运财务向本集团发放贷款的利率，应按如下方式确定：(i)参考市场利率（指独立第三方商业银行在日常业务中根据正常商业条款在相同服务所在地或邻近地区提供同种类贷款服务所确定的利率）及(ii)参考中远海运财务向其他单位提供同类贷款所厘定的利率。

/

且利率水平应不高于：信贷服务提供地或其附近地区在正常商业交易情况下主要独立商业银行就相同类型信贷服务设定的利率或费率。?清算服务，中远海运财务暂不向本集团收取任何费用。?其他服务，包括但不限于外汇服务等，中远海运财务的费用标准应符合中国人民银行或国家金融监督管理局就类似类型服务规定的标准（如适用），并不高于独立第三方商业银行向本集团提供同种类型服务所收取的费用，不高于中远海运财务向其他相同信用评级第三方单位提供同种类服务的费用。

4)预计本公司未来三年存款日峰值上限金额分别为：2025-2027年每年人民币140亿元；贷款日峰值上限金额分别为：2025-2027年每年人民币160亿元。

(6)《商标服务协议》

1)签约主体：中远海运、中远海运能源。

2)交易内容：中远海运已在中国境内及境外有关国家或地区注册了相关商标，作为该等商标之合法所有人，中远海运有权于相关商标注册地使用并享有许可他人使用该等商标之权利，中远海运许可中远海运能源于协议有效期内在商标注册地将商标用于已被相关商标主管部门核定使用之产品或服务。

3)定价原则：中远海运同意授予中远海运能源以每年人民币1元的价格使用该等商标之权利。

4)商标许可协议的费用水平为固定金额，为人民币1元/年。

报告期内，公司正在执行的2025-2027年日常关联交易协议项下各类别2025年上限及实际交易金额汇总如下：

单位：万元币种：人民币

?2025年度委托管理的日常关联交易

2024年11月，本公司与中远海运及中远海运（上海）有限公司（以下简称“上海中远海运”，系中远海运的全资子公司）分别签署《委托管理协议》，受托管理中远海运持有的大连投资，以及上海中远海运持有的上海亿升海运仓储有限公司（以下简称“亿升仓储”）、上海中远海运仓储有限公司（以下简称“海运仓储”）、福建中远海运化工码头有限公司（以下简称“福建码头”）（以上合称“委托标的”）。托管期限均为3年。

上述交易旨在通过上市公司平台集中管理集团内部优质资源，加快推进能源化工品物流供应链建设。托管期间，本公司行使托管标的的股东权利，负责其经营管理、财务监督等。托管不改变标的资产的产权关系，亦不会导致本公司合并报表范围发生变化。

定价原则：托管费用系本公司按照覆盖受托管理经营委托标的经营职责所必要发生的管理成本加成，并经委托方与本公司协商确定。

/

交易金额及结算方式：大连投资的托管费为人民币800万元/年（不含增值税）；亿升仓储、海运仓储以及福建码头的托管费合计为人民币260万元/年（不含增值税）。上述托管费按年支付，委托方应于每年1月10日前支付上一年度费用。

2025年度，本公司就上述托管事项应确认的托管费收入分别为人民币800、260万元。截至本报告披露日，款项尚未完全结清。相关交易定价公允，不存在损害公司及中小股东利益的情形。

?2025年度与上海北海船务股份有限公司（“北海船务”）的日常关联交易

2025年12月12日，董事会批准2025年度公司与北海船务日常关联交易金额上限为人民币

2.5亿元（公告2025-068、公告2025-070）。

2025年度，本公司与北海船务实际发生的日常关联交易总额为人民币22,790.10万元，交易内容主要为期租、航次租船等航运服务。交易定价遵循一般商业条款，参考市场同类价格确定，定价公允。上述实际发生额未超过董事会授权的额度。

上述关联交易属于公司正常经营活动，有利于发挥业务协同效应，未损害公司及非关联股东的利益，公司主营业务未因此对关联方形成依赖。

3.临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(二)资产或股权收购、出售发生的关联交易

1.已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2.已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

√适用□不适用?收购上海中远海运液化气运输有限公司100%股权

本公司通过全资子公司大连中远海运能源供应链有限公司以现金收购关联方大连投资持有的上海中远海运液化气运输有限公司100%股权。

交易价格以经备案的资产评估报告确认的评估值为依据，评估基准日为2025年6月30日，采用资产基础法。截至评估基准日，标的公司净资产账面价值为52,179.92万元，评估价值为59,828.95万元，交易价格为59,828.95万元。交易价格较账面价值增值7,649.03万元，增值率14.66%。

本交易有助于本集团整合LPG运输业务，减少关联交易与潜在同业竞争，对公司业务发展具有积极影响。

该事项已履行必要审议程序（公告2025-059）。截至2025年12月31日，相关股权收购协议已签署，交易价款已支付，标的公司纳入本公司合并财务报表范围。

3.临时公告未披露的事项

□适用√不适用

4.涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

□适用√不适用

(三)共同对外投资的重大关联交易

1.已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

/

2.已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3.临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(四)关联债权债务往来

1.已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2.已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3.临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(五)公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

√适用□不适用

1.存款业务

√适用□不适用

单位：亿元币种：人民币

2.贷款业务

√适用□不适用

单位：亿元币种：人民币

/

3.授信业务或其他金融业务

√适用□不适用

单位：亿元币种：人民币

4.其他说明

□适用√不适用

(六)其他

√适用□不适用

1.向特定对象发行股票认购事项

2025年1月24日，本公司与间接控股股东中远海运签署《附条件生效的向特定对象发行A股股票认购协议》。中远海运承诺认购公司2025年度向特定对象发行的A股股票数量的50%。

该事项已履行必要的董事会、股东会审议程序（公告2025-002、2025-005、2025-022等）。截至2025年10月10日，公司本次发行694,444,444股，募集资金总额为7,999,999,994.88元。中远海运实际认购347,222,222股，认购金额合计约人民币40.00亿元。2025年10月22日，本次发行新增股份在中国结算上海分公司办理完成登记、托管及限售手续。

2.建造六艘油轮

2025年2月14日，本公司及附属公司与中远海运重工有限公司所属船厂分别签订六份油轮建造合同，含税合同总价为人民币33.92亿元（总投资约为人民币34.96亿元），具体如下：

/

本公司及附属公司以自有资金和外部融资支付新造船舶投资款。该事项已履行必要的董事会、股东会审议程序（公告2025-011、2025-013、2025-022等），合同已生效并将按计划执行。

3.光租六艘VLCC

2025年11月5日，本公司全资子公司寰宇船务企业有限公司与中远海运发展股份有限公司全资子公司海南中远海运发展有限公司签订六艘VLCC船舶光租合同，采用三艘船舶“固定光租租金”与三艘船舶“保底+分成租金”结合的模式，光租租入六艘VLCC，租期自交付日起计算最长为240个月±90天。六艘VLCC的平均固定日租金为人民币134,871元/艘（不含税），其中三艘VLCC以“保底+分成”方式计算实际租金，每日分成租金（浮动部分）与波罗的海交易所公布的中东至中国航线（TD3C）TCE挂钩，该三艘VLCC年分成租金合计不超过人民币1.31亿元。

该事项已履行必要的董事会、股东会审议程序（公告2025-060、2025-061、2025-065、2025-072等）。六艘船舶将于2027年4月30日至2028年11月30日陆续交付。

4.建造十九艘船舶

2025年12月12日，本公司及附属公司与中远海运重工有限公司所属船厂分别签订十九份船舶建造合同，含税合同总价为人民币78.8198亿元（总投资约81.24亿元），具体如下：

本公司及附属公司以自有资金和外部融资支付新造船舶投资款。

该事项已履行必要的董事会、股东会审议程序（公告2025-068、2025-069、2026-004等），合同已生效并将按计划执行。

十三、重大合同及其履行情况

(一)托管、承包、租赁事项

1.托管情况

□适用√不适用

2.承包情况

□适用√不适用

3.租赁情况

□适用√不适用

/

(二)担保情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

/

有关反担保的说明：

2019年6月18日，公司间接控股股东中远海运出具担保函，就公司正在履行以及即将履行的对外担保事项，向公司提供反担保并出具《融资担保之反担保函》、《造船履约担保之反担保函》及《租船履约担保之反担保函》，该等反担保函主要内容如下：

1.中远海运集团就中远海能为绿色LNG、蓝色LNG、紫色LNG提供的融资担保，按照中远海运集团于2019年6月18日持有中远海能的股权比例（即38.56%）向中远海能提供保证反担保，保证反担保的保证范围为：中远海能因履行上述担保合同项下的担保责任而代偿的款项，担保金额为不超过14,575.68万美元；保证反担保的保证期限与中远海能担保期限相同。

2.中远海运集团就中远海能为三家冰区船合营公司（绿色LNG、蓝色LNG、紫色LNG）提供的租船履约担保、为四家联营公司（水瓶座LNG、双子座LNG、白羊座LNG、摩羯座LNG）提供的租船履约担保以及为四家常规船合营公司（红色LNG、橙色LNG、黄色LNG、青色LNG）提供的租船履约担保，按照中远海运集团于2019年6月18日持有中远海能的股权比例（即38.56%）向中远海能提供保证反担保，保证反担保的保证范围为：中远海能因履行上述担保合同项下的担保责任而代偿的款项，相应担保金额分别为不超过246.79万美元、不超过316.20万美元和约173.52万欧元；保证反担保的保证期限与中远海能担保期限相同。

上述担保函自签订之日起生效，自担保期间届满之日起自动失效。

/

(三)委托他人进行现金资产管理的情况

1.委托理财情况(1)委托理财总体情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用(2)单项委托理财情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用(3)委托理财减值准备

□适用√不适用

2.委托贷款情况(1)委托贷款总体情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用(2)单项委托贷款情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用(3)委托贷款减值准备

□适用√不适用

3.其他情况

□适用√不适用

(四)其他重大合同

□适用√不适用

/

十四、募集资金使用进展说明

√适用□不适用

(一)募集资金整体使用情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

其他说明

√适用□不适用

报告期内，经董事会批准，公司已根据规定开立募集资金专项账户，并与保荐机构、开户银行签署了监管协议，对公司2025年度向特定对象发行股票的募集资金实施专户存储与监管（公告编号：2025-053、2025-064）。

截至报告期末，募集资金已按募投项目计划逐步投入，具体使用情况详见本报告相关表格。

(二)募投项目明细

√适用□不适用

1.募集资金明细使用情况

√适用□不适用

单位：万元

/

说明：

注1：投资建造6艘VLCC的预计交船时间为2027年09月、2028年01月、2028年06月、2028年09月、2028年10月、2028年12月。注2：投资建造2艘LNG运输船的预计交船时间为2027年07月、2027年10月。注3：投资建造3艘阿芙拉型原油轮预计交船时间为2026年12月、2027年09月、2027年11月。

2.超募资金明细使用情况

□适用√不适用

3.报告期内募投项目重新论证的具体情况

□适用√不适用

(三)报告期内募投变更或终止情况

□适用√不适用

/

(四)报告期内募集资金使用的其他情况

1.募集资金投资项目先期投入及置换情况

√适用□不适用

报告期内，公司以自筹资金预先投入募投项目及支付部分发行费用。经董事会批准，公司于2025年12月12日使用募集资金人民币172,437,487.29元置换前述预先投入的自筹资金，其中置换预先投入募投项目的金额人民币169,696,056.00元，置换已支付发行费用的金额人民币2,741,431.29元。该置换事项履行了必要审批程序，且置换时间距募集资金到账时间未超过6个月。（公告编号：2025-068、2025-071）

2.用闲置募集资金暂时补充流动资金情况

□适用√不适用

3.对闲置募集资金进行现金管理，投资相关产品情况

√适用□不适用

单位：亿元币种：人民币

其他说明

为提高资金使用效率，在确保不影响募投项目建设和募集资金使用的前提下，经董事会批准，公司使用不超过人民币70亿元的部分暂时闲置募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性好的存款或结构性存款产品。公司可在使用期限、额度范围内滚动使用，但产品不得用于质押。（公告编号：2025-073、2025-074）

截至报告期末，公司尚未完成开立产品专用结算账户。

4.其他

√适用□不适用

2026年1月30日，公司董事会批准对全资子公司上海中远海运液化天然气投资有限公司追加增资，以全部自有资金（含公司2025年向特定对象发行A股股票募集资金人民币274,673.49万元）实施“投资建造2艘LNG运输船”项目。本次增资旨在优化项目资金结构，不改变募集资金投入金额及用途。（公告编号：2026-005、2026-007）

(五)中介机构关于募集资金存储与使用情况的专项核查、鉴证的结论性意见

√适用□不适用

1.保荐人专项核查意见

国泰海通证券股份有限公司作为本公司2025年度向特定对象发行A股股票的保荐人，对公司2025年度募集资金存放、管理与使用情况进行了专项核查，并出具了核查意见。

经核查，保荐人认为：

公司2025年度募集资金存放、管理与实际使用情况符合《上市公司募集资金监管规则》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等相关规定，对募集资金进行了专户存储和专项使用，并及时履行了相关信息披露义务，不存在变相改变募集资金用途或损害股东利益的情形，不存在违规使用募集资金的情形。

综上，保荐人对中远海能2025年度募集资金存放、管理与实际使用情况无异议。

/

2.会计师事务所鉴证报告的结论性意见信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对公司《2025年度募集资金存放、管理与实际使用情况的专项报告》进行了专项审核，认为：公司管理层编制的专项报告已经按照上海证券交易所相关规定编制，在所有重大方面如实反映了中远海能2025年度募集资金的实际存放、管理与使用情况。核查异常的相关情况说明

□适用√不适用

(六)擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的后续整改情况

□适用√不适用

十五、其他对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的重大事项的说明

□适用√不适用

/

第六节股份变动及股东情况

一、股本变动情况

(一)股份变动情况表

1.股份变动情况表

单位：股

2.股份变动情况说明

√适用□不适用2025年，公司完成向特定对象发行A股股票694,444,444股（以下简称“本次发行”）。前述新增股份于2025年10月22日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕股份登记、托管及限售手续。

3.股份变动对最近一年和最近一期每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有）

√适用□不适用

普通股股份增加694,444,444股后，本次发行摊薄后的2025年度基本每股收益为0.8262元/股；每股净资产由发行前的7.63元/股增加至发行后的8.49元/股。

4.公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用√不适用

(二)限售股份变动情况

√适用□不适用

单位：股

/

二、证券发行与上市情况

(一)截至报告期内证券发行情况

√适用□不适用

单位：股币种：人民币

截至报告期内证券发行情况的说明（存续期内利率不同的债券，请分别说明）：

□适用√不适用

(二)公司股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况

√适用□不适用

2025年10月，本公司完成向特定对象发行人民币普通股（A股）694,444,444股。本次发行完成后，公司股份总数由4,770,776,395股增加至5,465,220,839股。其中，A股股份总数由3,474,776,395股增加至4,169,220,839股，H股股份总数维持1,296,000,000股不变。

本公司间接控股股东中远海运参与认购，认购股份347,222,222股。发行完成后，其直接及间接合计持股比例由发行前的46.46%增加至发行后的46.90%。

本次发行募集资金净额为人民币7,979,510,279.32元，公司净资产和总资产相应增加，负债无变化。发行完成后，公司资产负债率有所下降，资本结构得到优化。

(三)现存的内部职工股情况

□适用√不适用

/

三、股东和实际控制人情况

(一)股东总数

(二)截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

/

持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用√不适用前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

√适用□不适用

单位：股

(三)战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名股东

√适用□不适用

/

四、控股股东及实际控制人情况

(一)控股股东情况

1.法人

√适用□不适用

2.自然人

□适用√不适用

3.公司不存在控股股东情况的特别说明

□适用√不适用

4.报告期内控股股东变更情况的说明

□适用√不适用

5.公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用

/

(二)实际控制人情况

1.法人

□适用√不适用

2.自然人

□适用√不适用

3.公司不存在实际控制人情况的特别说明

□适用√不适用

4.报告期内公司控制权发生变更的情况说明

□适用√不适用

5.公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用

/

6.实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用√不适用

(三)控股股东及实际控制人其他情况介绍

√适用□不适用本公司的实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。本公司间接控股股东为中国远洋海运集团有限公司，具体情况如下：

五、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例

达到80%以上

□适用√不适用

六、其他持股在百分之十以上的法人股东

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

/

根据H股股东的申报情况，下表为于2025年12月31日，持有本公司H股股份超过本公司已发行H股股本5%的股东情况。

参与者持有，委托HKSCCNOMINEESLIMITED代理持股的H股股东，拥有自主的投票权和收益权。截止2025年12月31日，HKSCCNOMINEESLIMITED代持H股股数占中远海能H股总股份数的99.50%。鉴于香港市场的惯例，公司无法直接获得委托HKSCCNOMINEESLIMITED代理持股的股东名单和持股情况，但是根据香港《证券及期货条例》，无论持股或相关衍生产品，每次变动的权益跨越某个处于5%以上的百分率整数，便须披露。

名称

注：(L)-好仓，(S)-淡仓,(P)-可供借出的股份

七、股份限制减持情况说明

□适用√不适用

八、股份回购在报告期的具体实施情况

□适用√不适用

九、优先股相关情况

□适用√不适用

/

第七节债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

□适用√不适用

2025年7月，公司收到中国银行间市场交易商协会《接受注册通知书》（中市协注[2025]MTN672号），同意接受公司中期票据注册，注册金额为人民币50亿元，注册额度自通知书落款之日起2年内有效，由招商银行股份有限公司主承销。截至2025年12月31日，公司尚未在上述注册额度内发行中期票据。（公告编号：2025-032、2025-034、2025-038、2025-043）

二、可转换公司债券情况

□适用√不适用

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第八节财务报告

一、审计报告

√适用□不适用

审计报告

XYZH/2026BJAA13B0136中远海运能源运输股份有限公司中远海运能源运输股份有限公司全体股东：

一、审计意见我们审计了中远海运能源运输股份有限公司（以下简称中远海能）财务报表，包括2025年

月

日的合并及母公司资产负债表，2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表，以及相关财务报表附注。我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了中远海能2025年

月

日的合并及母公司财务状况以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于中远海能，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。

/

/

四、其他信息中远海能管理层（以下简称“管理层”）对其他信息负责。其他信息包括中远海能2025年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估中远海能的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非管理层计划清算中远海能、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督中远海能的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

/

（

）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。（

）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对中远海能持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致中远海能不能持续经营。

（5）评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

（6）就中远海能中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

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（本页无正文）

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二、财务报表

合并资产负债表2025年12月31日编制单位：中远海运能源运输股份有限公司

单位：元币种：人民币

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公司负责人：任永强主管会计工作负责人：田超会计机构负责人：徐寅生

母公司资产负债表2025年12月31日编制单位：中远海运能源运输股份有限公司

单位：元币种：人民币

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公司负责人：任永强主管会计工作负责人：田超会计机构负责人：徐寅生

合并利润表2025年1—12月

单位：元币种：人民币

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本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：3,838,378.93元,上期被合并方实现的净利润为：

5,241,474.41元。公司负责人：任永强主管会计工作负责人：田超会计机构负责人：徐寅生

母公司利润表2025年1—12月

单位：元币种：人民币

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公司负责人：任永强主管会计工作负责人：田超会计机构负责人：徐寅生

合并现金流量表2025年1—12月

单位：元币种：人民币

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公司负责人：任永强主管会计工作负责人：田超会计机构负责人：徐寅生

母公司现金流量表

2025年1—12月

单位：元币种：人民币

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公司负责人：任永强主管会计工作负责人：田超会计机构负责人：徐寅生

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合并所有者权益变动表2025年1—12月

单位：元币种：人民币