宁波卡倍亿电气技术股份有限公司Ningbo KBE Electrical Technology Co.,Ltd.

（住所：宁海县桥头胡街道汶溪周工业区）

向不特定对象发行可转换公司债券

募集说明书（申报稿）

保荐机构（主承销商）

（中国（上海）自由贸易试验区浦明路8号）

公告时间：2025年8月

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声明中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。

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重大事项提示公司特别提示投资者对下列重大事项给予充分关注，并仔细阅读本募集说明书中有关风险因素的章节。

一、关于本次可转债发行符合发行条件的说明

根据《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等相关法规规定，公司本次向不特定对象发行可转换公司债券符合法定的发行条件。

二、关于本次发行的可转换公司债券的信用评级

上海新世纪资信评估投资服务有限公司对本次可转债进行了信用评级，评定发行主体信用等级为A+，评级展望为稳定，本次可转债债项信用等级为A+。

上海新世纪资信评估投资服务有限公司对本次发行的可转债的持续跟踪评级包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。定期跟踪评级每年进行一次，跟踪评级结果和报告于发行人年度报告披露后3个月内出具，且不晚于每一会计年度结束之日起7个月内。在发生可能影响公司信用质量的重大事项时，评级机构将启动不定期跟踪评级程序。

如果由于公司外部经营环境、自身或评级标准变化等因素，导致本期可转债的信用评级级别降低，将会增大投资者的风险，对投资者的利益产生一定影响。

三、股利分配政策及分配情况

（一）公司股利分配政策

关于股利分配政策，公司现行有效的《公司章程》第一百六十四条规定如下：

“公司利润分配政策为：

（一）股东分红回报规划的制定原则

公司实行积极、持续、稳定的利润分配政策，重视对投资者的合理回报并兼顾公司当年的实际经营情况和可持续发展。公司制定或调整股东分红回报规划时应符合《公司章程》有关利润分配政策的相关条款。

（二）股东分红回报规划制定的考虑因素

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股东分红回报规划在综合分析公司盈利能力、经营发展规划、股东回报、社会资金成本及外部融资环境等因素的基础上，充分考虑公司目前及未来盈利规模、现金流量状况、发展所处阶段、项目投资资金需求、银行信贷及债权融资环境等情况，平衡股东的合理投资回报和公司长远发展的基础上，建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制，从而对利润分配作出制度性安排，以保证利润分配政策的连续性和稳定性。

（三）股东分红回报规划的制定周期

公司以每三年为一个周期，根据公司经营的实际情况及股东、独立董事和监事的意见，按照《公司章程》确定的利润分配政策制定股东分红回报规划，并经董事会、监事会审议通过后提交股东会审议通过后实施。

如在已制定的规划期间内，公司因外部经营环境、自身经营状况发生较大变化，需要调整规划的，公司董事会应结合实际情况对规划进行调整。新定的规划须经董事会、监事会审议通过后提交股东会审议通过后执行。

（四）具体分配方式

1、分配方式

公司采用现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配利润，并优先考虑采用现金方式分配利润。公司原则上每年进行一次利润分配，在有条件的情况下，公司可以进行中期利润分配。公司召开年度股东会审议年度利润分配方案时，可审议批准下一年中期现金分红的条件、比例上限、金额上限等。年度股东会审议的下一年中期分红上限不应超过相应期间归属于公司股东的净利润。董事会根据股东会决议在符合利润分配的条件下制定具体的中期分红方案。

2、公司现金分红的具体条件

除特殊情况外，公司当年度实现盈利，且未分配利润为正，在依法弥补亏损、提取公积金，在满足公司正常生产经营资金需求和无重大资金支出的情况后进行利润分配，公司每年以现金方式分配的利润不低于合并口径当年实现的可供分配利润的10%。在确保足额现金股利分配的前提下，公司可以另行增加股票股利分配和公积金转增。

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特殊情况是指：公司发生以下重大投资计划或重大现金支出：

（1）交易涉及的资产总额占公司最近一期经审计总资产的50%以上，该交易涉及的资产总额同时存在账面值和评估值的，以较高者作为计算数据；

（2）交易标的（如股权）在最近一个会计年度相关的主营业务收入占公司最近一个会计年度经审计主营业务收入的50%以上，且绝对金额超过5,000万元；

（3）交易标的（如股权）在最近一个会计年度相关的净利润占公司最近一个会计年度经审计净利润的50%以上，且绝对金额超过500万元；

（4）交易的成交金额（含承担债务和费用）占公司最近一期经审计净资产的50%以上，且绝对金额超过5,000万元；

（5）交易产生的利润占公司最近一个会计年度经审计净利润的50%以上，且绝对金额超过500万元；

重大资金支出是指：单笔或连续十二个月累计金额占公司最近一期经审计的净资产的30%以上的投资资金或营运资金的支出。

3、现金分红的比例

在符合上述现金分红条件的情况下，公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，实施差异化的现金分红政策：

（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；

（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；

（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。

公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，进行利润分配时，可以按照前项规定处理。

4、现金分红政策的调整和变更

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公司应当严格执行公司章程确定的现金分红政策以及股东会审议批准的现金分红具体方案。确有必要对公司章程确定的现金分红政策进行调整或者变更的，应当满足公司章程规定的条件，经过详细论证后，履行相应的决策程序，并经出席股东会的股东所持表决权的2/3以上通过。

5、公司发放股票股利的具体条件

公司在经营情况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以在满足上述现金分红的条件下，提出股票股利分配预案。

股票股利分配可以单独实施，也可以结合现金分红同时实施。采用股票股利进行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。

（五）公司利润分配方案的审议程序

1、公司的利润分配方案由公司董事会结合公司章程的规定、盈利情况、资金供给和需求情况、股东回报规划提出、拟定。董事会应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜。独立董事认为现金分红具体方案可能损害公司或者中小股东权益的，有权发表独立意见。董事会对独立董事的意见未采纳或者未完全采纳的，应当在董事会决议中记载独立董事的意见及未采纳的具体理由，并披露。

2、股东会对利润分配方案进行审议时，应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。

3、公司因前述规定的特殊情况而不进行现金分红时，董事会就不进行现金分红的具体原因、公司留存收益的确切用途及预计投资收益等事项进行专项说明，并提交股东会审议，并在公司指定媒体上予以披露。”

（二）最近三年股利分配情况

1、最近三年利润分配情况

（1）2022年度利润分配情况

2023年5月18日，经公司2022年年度股东大会审议批准，公司2022年权

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益分派方案为：以公司现有股本59,143,766股为基数，向全体股东每10股派发现金股利5.00元（含税），合计派发现金股利29,571,883.00元，以资本公积金向全体股东每10股转增5股，合计转增29,571,883股。2023年5月29日，2022年度利润分配方案实施完毕。

（2）2023年度利润分配情况

2024年5月10日，经公司2023年年度股东大会审议批准，公司2023年权益分派方案为：以现有总股本88,880,649股为基数，向全体股东每10股派发现金红利5.00元（含税），合计派发现金红利44,440,324.50元（含税），剩余未分配利润结转以后年度分配。同时以资本公积金向全体股东每10股转增4股，合计转增35,552,259股。2024年6月6日，2023年度利润分配方案实施完毕。

（3）2024年度利润分配情况

2025年5月12日，经公司2024年年度股东会审议批准，公司2024年权益分派方案为：以公司现有总股本134,951,140股剔除已回购股份1,154,400股后的133,796,740股为基数，向全体股东每10股派3元人民币现金（含税），实际派发现金分红总额为人民币40,139,022元，同时，以资本公积金向全体股东每10股转增4股，合计转增53,518,696股

2025年5月22日，2024年度利润分配方案实施完毕。

2、最近三年现金分红情况

最近三年，公司现金分红情况如下：

单位：万元

公司上市以来按照《公司章程》的规定实施了分红，并将持续严格按照《公司章程》的规定实施分红。

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四、提请投资者仔细阅读本募集说明书“风险因素”一节，并特别注意以下风险

（一）原材料价格大幅波动对公司生产管理应对及盈利能力影响的风险公司通过销售定价、生产及原材料采购模式相配合的方式，实现对原材料价格大幅波动导致的经营风险的控制。公司销售定价模式采用“铜价+加工费”的原则，生产模式主要为以销定产，并在取得客户订单时根据不同的定价模式，在销售定价基础的日期或期间对应锁定铜材的平均采购数量、价格，从而锁定已有订单的毛利润，以控制铜价对公司毛利润的影响。但是，铜价波动仍会直接影响公司产品价格、成本及毛利率水平，铜价上涨还将导致公司原材料采购占用较多的流动资金，从而加大公司的营运资金压力。另一方面，在铜价大幅上涨期间，如发生客户临时增加产品需求的情况，根据不同的销售定价模式，临时订单所采用的定价基础可能为前期较低水平的铜价，但公司为执行临时订单采购铜材的实际价格为当期较高水平的铜价，这种情况下临时订单会对公司的毛利润构成不利影响。

除对公司的盈利水平构成影响外，铜价波动也对公司的生产管理水平提出了更高的要求：一是公司在取得客户订单时需要对其未来需求进行准确的预测；二是公司需要持续开发市场，或扩大高毛利产品的销售规模。上述定价模式下，铜价大幅波动对公司毛利率水平的影响不可避免。若公司上述生产管理应对措施得力，公司可较好地控制铜价大幅上涨对毛利润水平的影响；但若公司上述应对措施不力，未能较为准确地预测客户需求或不能在较低价位及时购买铜材，又无法通过扩大销售规模以增加毛利润规模或提升更高毛利率水平产品的销售占比，则铜价大幅上涨仍将对公司盈利能力构成较大的不利影响。

（二）募投项目未来新增的折旧摊销对公司经营业绩的风险

本次募投项目建成投产后，将大幅增加公司固定资产和无形资产金额，建成后年均新增折旧摊销超过四千万元，占公司2024年营业收入的比例超过1%，占2024年营业利润的比例超过20%。如果募集资金投资项目不能如期达产，或募集资金投资项目达产后不能达到预期的盈利水平以抵减因固定资产和无形资产增加而新增的折旧摊销费用，公司将面临短期内利润下滑的风险。

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（三）募投项目产能消化及市场开拓相关风险

本次募集资金将用于上海高速铜缆项目、墨西哥汽车线缆及高速铜缆生产基地项目、宁波汽车线缆改建项目，合计新增汽车线缆产能273.32万公里，占公司2024年汽车线缆总产能的比例超过20%。

其中，墨西哥汽车线缆及高速铜缆生产基地项目系本次新增产能最大的项目，占本次新增汽车线缆总产能的比例超过90%。墨西哥汽车线缆及高速铜缆生产基地项目新增产能主要面向北美市场，北美地区是全球第二大汽车市场。公司已以自有资金投入并完成了墨西哥生产基地一期工程建设，目前已经取得了部分客户的产品和工厂认证，并取得了产品定点合同。但如果未来北美地区客户开发进度不及预期，无法顺利取得当地主要客户的订单，将影响本次募投项目新增产能的消化。

上海高速铜缆项目、墨西哥汽车线缆及高速铜缆生产基地项目的高速铜缆产线将生产高速铜缆线材，是公司基于现有业务在高性能计算数据互联应用领域的拓展。高速铜缆主要应用于数据中心、云计算、5G通信、人工智能（AI）等领域。截至目前，公司自主研发的高速铜缆线材产品已交予下游头部企业进行产品验证，但如果验证进度缓慢或公司无法顺利取得相关客户订单，将影响本次募投项目新增高速铜缆线材产能的消化。

宁波汽车线缆改建项目主要新增数据线缆产能。随着我国智联汽车的快速发展，报告期内公司数据线缆收入较快速增长，但收入水平整体较小。如果公司未来数据线缆产品的客户开发不利，不能保持持续快速的增长，将影响新增产能的消化。

如果上述产品的认证或客户开发不及预期，下游主要客户的技术路线或市场优势发生不利变化，都将影响公司新增产能消化，会对本次募投项目实施构成不利影响，进而导致项目无法达到预计效益的风险。

（四）募投项目新建工厂、新增产品未来不能及时取得或无法取得认证的风险

本次募投项目涉及新建墨西哥生产基地的汽车线缆及高速铜缆线材厂区与产线、新建国内高速铜缆线材产线、重建宁波生产基地部分厂房并新增汽车线

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缆产线，项目建成后将生产汽车线缆及高速铜缆线材两类产品。

在汽车线缆产品方面，整车厂会对产品及生产产品的工厂进行认证，通过认证后的供应商才能被纳入整车厂商的供应链体系，进而向整车厂商相关的一级供应商线束厂商供货。目前，公司已取得主流整车厂商的产品认证，且本次募投墨西哥项目计划生产的产品与国内相同，因此新建的墨西哥汽车线缆厂区只需通过审核流程更短的、针对工厂的异地认证即可具备供货资格，但相关认证仍需要一定的周期。在高速铜缆线材方面，产品需通过下游客户测试认证及供应商资质审核后才能取得销售订单，相关认证及资质审核也需要一定的周期。

因此，如本次募投相关产品及工厂不能及时通过或无法取得相关认证/审核，将影响相关产品的供货资格，继而影响新增产能消化并对本次募投项目实施构成不利影响。

除上述风险外，请投资者认真阅读本募集说明书“第三节 风险因素”。

五、上市公司持股5%以上股东、董事、监事及高级管理人员参与本次可转债发行认购的计划

2025年6月26日，发行人持股5%以上股东、董事、监事及高级管理人员向发行人出具了《关于认购可转换公司债券相关事项的承诺函》，针对认购本次可转换公司债券的计划作出承诺如下：

（一）持股5%以上股东

新协实业作为公司持股5%以上股东暨控股股东承诺如下：

“1、届时本公司将根据公司发行可转换公司债券时的市场情况决定是否参与认购。

2、在本承诺函出具之日前六个月内，本公司不存在减持所持公司股份的情形。

3、如公司启动本次可转债发行之日距本公司最近一次减持公司股票之日在6个月以内的，则本公司将不参与本次可转债的发行认购。

4、若本公司参与公司本次可转债的发行认购，自本公司完成本次可转债认购之日起六个月内，不以任何方式减持本公司所持有的公司股票及可转债。”

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除新协实业外，公司无其他直接持股5%以上的股东。

（二）董事、监事及高级管理人员

1、非独立董事、监事及高级管理人员

公司非独立董事林光耀、林光成、徐晓巧、王凤，公司监事冯美芳、刘珊珊、陈翔翔，其他高级管理人员林强、秦慈承诺如下：

“1、届时本人及本人关系密切的家庭成员将根据公司发行可转换公司债券时的市场情况决定是否参与认购。

2、在本承诺函出具之日前六个月内，本人及本人关系密切的家庭成员不存在减持所持公司股份的情形。

3、如公司启动本次可转债发行之日距本人及本人关系密切的家庭成员最近一次减持公司股票之日在6个月以内的，则本人及本人关系密切的家庭成员将不参与本次可转债的发行认购。

4、若本人及本人关系密切的家庭成员参与公司本次可转债的发行认购，自本人及本人关系密切的家庭成员完成本次可转债认购之日起六个月内，不以任何方式减持本人及本人关系密切的家庭成员所持有的公司股票及可转债。”

2、独立董事

公司独立董事何文丽、刘桂华、郑月圆承诺：

“本人及本人关系密切的家庭成员不存在参与本次可转换公司债券的发行认购计划或安排，亦不会委托其他主体参与本次可转换公司债券的发行认购。”

1-1-11

目录

声明 ...... 1

重大事项提示 ...... 2

一、关于本次可转债发行符合发行条件的说明 ...... 2

二、关于本次发行的可转换公司债券的信用评级 ...... 2

三、股利分配政策及分配情况 ...... 2

四、提请投资者仔细阅读本募集说明书“风险因素”一节，并特别注意以下风险 ...... 7

五、上市公司持股5%以上股东、董事、监事及高级管理人员参与本次可转债发行认购的计划 ...... 9

目录 ...... 11

第一节 释义 ...... 15

一、普通术语 ...... 15

二、专业术语 ...... 18

第二节 本次发行概况 ...... 20

一、公司基本情况 ...... 20

二、本次发行的背景和目的 ...... 20

三、本次发行基本情况 ...... 21

四、本次发行的有关机构 ...... 34

五、发行人与本次发行有关人员的关系 ...... 36

第三节 风险因素 ...... 37

一、与发行人相关的风险 ...... 37

二、与行业相关的风险 ...... 46

三、其他风险 ...... 47

第四节 发行人基本情况 ...... 51

一、本次发行前发行人股本总额及前十名股东的持股情况 ...... 51

二、公司组织结构及对其他企业权益投资情况 ...... 51

三、控股股东和实际控制人的基本情况 ...... 60

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四、公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事及高级管理人员、其他核心人员的重要承诺及其履行情况以及与本次发行相关的承诺事项 ...... 65

五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况 ...... 71

六、发行人所处行业的基本情况 ...... 82

七、发行人的主营业务、主要产品及变化情况 ...... 109

八、发行人销售情况和主要客户 ...... 121

九、主要产品的原材料和能源及其供应情况 ...... 126

十、发行人主要固定资产、无形资产及生产资质情况 ...... 135

十一、特许经营权 ...... 137

十二、发行人上市以来的重大资产重组情况 ...... 137

十三、境外经营情况 ...... 138

十四、股利分配政策及分配情况 ...... 142

十五、偿债能力指标及资信评级情况 ...... 146

第五节 财务会计信息与管理层分析 ...... 151

一、公司最近三年及一期财务报告审计情况 ...... 151

二、最近三年及一期财务报表 ...... 151

三、合并报表范围及变动情况 ...... 156

四、最近三年及一期的主要财务指标及非经常性损益 ...... 157

五、会计政策变更、会计估计变更与重大会计差错更正 ...... 160

六、财务状况分析 ...... 165

七、盈利状况分析 ...... 197

八、现金流量分析 ...... 222

九、资本性支出分析 ...... 225

十、技术创新分析 ...... 226

十一、担保、诉讼、行政处罚、或有事项和重大期后事项 ...... 230

十二、对本次发行的影响 ...... 230

第六节 合规经营与独立性 ...... 233

一、报告期内发行人及其现任董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人的合法合规情况 ...... 233

二、报告期内公司资金占用的情况和对外担保情况 ...... 235

1-1-13三、同业竞争 ...... 236

四、关联方与关联交易情况 ...... 237

第七节 本次募集资金运用 ...... 242

一、本次向不特定对象发行可转债募集资金使用计划 ...... 242

二、募集资金投资项目的必要性分析 ...... 246

三、募集资金投资项目的可行性分析 ...... 252

四、募集资金投资项目具体情况 ...... 255

五、本次补充流动资金符合《证券期货法律适用意见第18号》的规定 ... 273六、本次发行可转债对公司的影响分析 ...... 276

第八节 历次募集资金运用 ...... 277

一、最近五年募集资金情况 ...... 277

二、前次募集资金实际使用情况 ...... 278

三、前次募集资金投资项目实现效益情况 ...... 284

四、会计师事务所对前次募集资金运用出具的专项报告结论 ...... 286

第九节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 ...... 287

公司及全体董事、监事、高级管理人员声明 ...... 287

控股股东、实际控制人声明 ...... 288

保荐机构（主承销商）声明 ...... 289

保荐机构总经理声明 ...... 290

保荐机构董事长声明 ...... 291

发行人律师声明 ...... 292

会计师事务所声明 ...... 293

资信评级机构声明 ...... 294

董事会关于本次发行的相关声明及承诺 ...... 295

第十节 备查文件 ...... 297

第十一节 附件 ...... 298

附件一：截至报告期末，公司拥有的房屋所有权 ...... 298

附件二：截至报告期末，公司拥有的土地使用权 ...... 299

附件三：截至报告期末，公司拥有的注册商标 ...... 301

附件四：截至报告期末，公司拥有的专利 ...... 304

1-1-14附件五：截至报告期末，公司拥有的软件著作权 ...... 307

附件六：截至报告期末，公司拥有的域名 ...... 308

附件七：截至报告期末，公司拥有的境内资质 ...... 309

附件八：截至报告期末，公司拥有的境外资质 ...... 312

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第一节 释义

一、普通术语

除特别说明，在本募集说明书中，下列词语具有如下意义：

1-1-16

1-1-17

1-1-18

二、专业术语

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在外力作用下使金属强行通过模具，金属横截面积被压缩，并获得所要求的横截面积形状和尺寸的生产工艺

注：除特别说明外所有数值均保留两位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

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第二节 本次发行概况

本概览仅对募集说明书全文作概要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读本募集说明书全文。

一、公司基本情况

注：如无特殊说明，公司股本总额为截至报告期末的股本总额，下同。

二、本次发行的背景和目的

得益于汽车新能源化、智能网联化程度不断提升，汽车单车线缆需求量及价值逐渐增加。最近三年，全球汽车市场发展良好，全球汽车销量增长15%。全球范围内，我国是第一大汽车市场，最近三年汽车销量增长17%，持续快速发展；北美地区是第二大汽车市场，最近三年汽车销量增长17%，具有较大的市场空间。我国及北美地区汽车终端需求带动两地汽车线缆市场规模继续扩张，汽车线缆行业发展前景良好。

为抓住市场机遇、加快公司发展步伐，公司本次向不特定对象发行可转债募

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集资金用于上海高速铜缆项目（以下简称“上海铜缆项目”）、墨西哥汽车线缆及高速铜缆生产基地项目（以下简称“墨西哥基地项目”）、宁波汽车线缆改建项目（以下简称“宁波基地项目”）三个生产建设型项目，以优化公司产品及产能结构、提升产品利润水平，增强公司技术装备实力、提升公司生产智能化程度、扩大业务规模，贯彻公司发展战略，提升公司盈利能力以更好地回报股东。

本次发行3个募投项目具体实施背景和目的详见本募集说明书“第七节 本次募集资金运用”的内容。

三、本次发行基本情况

（一）核准注册情况

本次发行经公司于2025年4月18日召开的第三届董事会第三十四次会议、第三届监事会第二十七次会议及于2025年5月12日召开的2024年年度股东会审议并通过，已取得现阶段必要的批准和授权。

本次可转债发行尚须经过深交所审核，并报送中国证监会履行注册程序。

（二）发行证券的种类

本次发行证券的种类为可转换为公司A股股票的可转债，该可转债及未来转换的A股股票将在深交所上市。

（三）发行规模

根据相关法律法规之规定，并结合公司的经营状况、财务状况和投资计划，本次拟发行的可转债募集资金总额不超过60,000.00万元（含60,000.00万元），具体募集资金数额由公司股东会授权董事会在上述额度范围内确定。

（四）债券期限

本次发行的可转债存续期限为自发行之日起6年。

（五）票面金额和发行价格

本次发行的可转债每张面值为100元，按面值发行。

（六）债券利率

本次发行可转债票面利率的确定方式及每一计息年度的最终利率水平，提请

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公司股东会授权公司董事会在发行前根据国家政策、市场状况和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商确定。

（七）还本付息的期限和方式

本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，到期归还所有未转股的可转债本金和最后一年利息。

1、年利息计算

年利息指债券持有人按持有的可转债票面总金额自可转债发行首日起每满一年可享受的当期利息。

年利息的计算公式为：I=B×i

其中：I指年利息额；B指债券持有人在计息年度（以下简称“当年”）付息债权登记日持有的可转债票面总金额；i指可转债当年票面利率。

2、付息方式

（1）本次可转债采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为可转债发行首日。

（2）付息日：每年的付息日为本次可转债发行首日起每满一年的当日。如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日，顺延期间不另付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。

转股年度有关利息和股利的归属等事项，由公司董事会根据相关法律法规及深圳证券交易所的规定确定。

（3）付息债权登记日：每年的付息债权登记日为付息日的前一交易日，公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括付息债权登记日）转换成公司股票的可转换公司债券，公司不再向其持有人支付本计息年度及以后计息年度的利息。

（4）可转换公司债券持有人所获得利息收入的应付税项由持有人承担。

（八）担保事项

本次公司发行的可转换公司债券不提供担保。

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（九）转股期限

本次可转债转股期自可转债发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止。债券持有人对转股或者不转股有选择权，并于转股的次日成为公司股东。

（十）转股股数确定方式及转股时不足一股金额的处理方法

本次发行的可转债持有人在转股期内申请转股时，转股数量的计算方式为：

Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。

其中：Q为债券持有人申请转股的数量，V为债券持有人申请转股的可转债票面总金额，P为申请转股当日有效的转股价格。

可转换公司债券持有人申请转换成的股份须是整数股。转股时不足转换为一股的可转换公司债券余额，公司将按照深圳证券交易所等部门的有关规定，在可转换公司债券持有人转股当日后的五个交易日内以现金兑付该可转换公司债券票面余额及该余额所对应的当期应计利息。

（十一）转股价格的确定和调整

1、初始转股价格的确定

本次发行可转债的初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易均价按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和前一个交易日公司A股股票交易均价。具体初始转股价格由股东会授权董事会在发行前根据市场状况与保荐机构（主承销商）协商确定，且不得向上修正。

前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该二十个交易日公司股票交易总量；

前一个交易日公司股票交易均价=前一个交易日公司股票交易总额/该日公司股票交易总量。

2、转股价格的调整及计算公式

在本次发行之后，若公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括

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因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况，将按下述公式进行转股价格的调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五入）：

派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；上述两项同时进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；派送现金股利：P1=P0－D；上述三项同时进行：P1=（P0－D+A×k）/（1+n+k）。其中：P1为调整后转股价；P0为调整前转股价；n为送股或转增股本率；A为增发新股价或配股价；k为增发新股或配股率；D为每股派送现金股利。

当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，并在深交所网站或中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登公告，并于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股期间（如需）。当转股价格调整日为本次发行的可转债债券持有人转股申请日或之后，转换股份登记日之前，则该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的债券持有人的债权利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护本次发行的可转债债券持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操作办法将依据当时国家有关法律法规及证券监管部门的相关规定来制订。

（十二）转股价格向下修正条款

1、修正权限与修正幅度

在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东会审议表决。

上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东会进行表决时，持有公司本次发行的可转债的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于该次股东会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日

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交易均价之间的较高者，同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。

2、修正程序

如公司决定向下修正转股价格，公司将在深圳证券交易所网站和中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登相关公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期间（如需）等。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日）开始恢复转股申请并执行修正后的转股价格。若转股价格修正日为转股申请日或之后，转换股份登记日之前，该类转股申请应按修正后的转股价格执行。

（十三）赎回条款

1、到期赎回条款

在本次发行的可转债期满后五个交易日内，公司将赎回全部未转股的可转债，具体赎回价格由股东会授权董事会根据发行时市场情况与保荐机构（主承销商）协商确定。

2、有条件赎回条款

在本次发行的可转债转股期内，当下述两种情形的任意一种出现时，公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债：

（1）转股期内，如果公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%）；

（2）本次发行的可转债未转股余额不足3,000万元时。

当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365

IA：指当期应计利息；

B：指债券持有人持有的将赎回的可转债票面总金额；

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i：指可转债当年票面利率；t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数（算头不算尾）。本次可转债的赎回期与转股期相同，即发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至本次可转债到期日止。

若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。

（十四）回售条款

1、有条件回售条款

在本次发行的可转债最后两个计息年度内，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%，债券持有人有权将其持有的可转债全部或部分按面值加上当期应计利息的价格回售给公司。

若在上述交易日内发生过转股价格因发生送红股、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况而调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格向下修正的情况，则上述“连续三十个交易日”须从转股价格调整之后的第一个交易日起重新计算。

在本次发行的可转债最后两个计息年度内，债券持有人在每年回售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而债券持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不能再行使回售权，债券持有人不能多次行使部分回售权。

2、附加回售条款

若本次发行募集资金投资项目的实施情况与公司在募集说明书中的承诺情况相比出现重大变化，且该变化根据中国证监会的相关规定被视作改变募集资金用途的，或被中国证监会认定为改变募集资金用途的，债券持有人享有一次回售

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的权利。债券持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息价格回售给公司。债券持有人在附加回售条件满足后，可以在公司公告后的附加回售申报期内进行回售，该次附加回售申报期内不实施回售的，自动丧失该附加回售权，不能再行使附加回售权。

当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365。IA：指当期应计利息；B：指债券持有人持有的将回售的可转债票面总金额；i：指可转债当年票面利率；t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数（算头不算尾）。

（十五）转股年度有关股利的归属

因本次发行的可转换公司债券转股而增加的公司股票享有与原股票同等的权益，在股利发放的股权登记日下午收市后登记在册的所有普通股股东（含因可转换公司债券转股形成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。

（十六）发行方式及发行对象

本次发行可转债的具体发行方式由公司股东会授权董事会与保荐机构（主承销商）协商确定。

本次可转债的发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。

（十七）向原股东配售的安排

本次发行的可转债向公司原股东实行优先配售，原股东有权放弃配售权。向原股东优先配售的具体比例提请股东会授权董事会根据发行时具体情况与保荐人（主承销商）确定，并在本次可转债的发行公告中予以披露。原股东优先配售之外和原股东放弃优先配售后的部分由公司股东会授权公司董事会与本次发行的保荐机构（主承销商）在发行前协商确定发行方式，余额由承销商包销。具体发行方式由股东会授权董事会与保荐机构（主承销商）在发行前协商确定。

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（十八）债券持有人会议相关事项

1、债券持有人的权利

债券持有人的权利包括：

（1）依照其所持有的本次可转债数额享有约定利息；

（2）根据《募集说明书》约定条件将所持有的本次可转债转为公司A股股票；

（3）根据《募集说明书》约定的条件行使回售权；

（4）依照法律、行政法规及《公司章程》的规定转让、赠与或质押其所持有的可转债；

（5）依照法律、《公司章程》的规定获得有关信息；

（6）按《募集说明书》约定的期限和方式要求公司偿付可转债本息；

（7）依照法律、行政法规等相关规定参与或委托代理人参与债券持有人会议并行使表决权；

（8）法律、行政法规及《公司章程》所赋予的其作为公司债权人的其他权利。

2、债券持有人的义务

债券持有人的义务包括：

（1）遵守公司发行可转债条款的相关规定；

（2）依其所认购的可转债数额缴纳认购资金；

（3）遵守债券持有人会议形成的有效决议；

（4）除法律、法规规定、及《募集说明书》约定之外，不得要求公司提前偿付可转债的本金和利息；

（5）法律、行政法规及《公司章程》规定应当由债券持有人承担的其他义务。

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3、在本次可转债存续期间内，当出现以下情形之一时，应当召集债券持有人会议

（1）公司拟变更《募集说明书》的约定；

（2）公司不能按期支付可转债本息；

（3）公司发生减资（因员工持股计划、股权激励或公司为维护公司价值及股东权益所必需回购股份导致的减资除外）、合并等可能导致偿债能力发生重大不利变化，需要决定或者授权采取相应措施；

（4）公司分立、被托管、解散、申请破产或者依法进入破产程序；

（5）保证人（如有）或者担保物（如有）或者其他偿债保障措施发生重大变化；

（6）拟修订本规则；

（7）拟变更债券受托管理人或者变更债券受托管理协议的主要内容；

（8）公司提出债务重组方案的；

（9）公司、单独或合计持有本次可转债未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人书面提议召开；

（10）公司管理层不能正常履行职责，导致公司债务清偿能力面临严重不确定性；

（11）发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项。

4、下列机构或人士可以提议召开债券持有人会议

（1）公司董事会提议；

（2）单独或合计持有本次可转债未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人书面提议；

（3）法律、法规、中国证监会规定的其他机构或人士。

（十九）本次募集资金用途

本次发行募集资金总额不超过60,000.00万元（含本数），扣除发行费用后

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计划全部用于以下项目：

单位：万元

在本次发行募集资金到位前，公司可根据上述项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。在上述募集资金投资项目范围内，公司董事会可根据项目的实际需求，按照相关法规规定的程序对上述项目的募集资金投入金额进行适当调整。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，不足部分由公司以自筹资金解决。

（二十）募集资金存管

公司已经制定《宁波卡倍亿电气技术股份有限公司募集资金管理制度》，本次发行募集资金将存放于公司董事会决定的专项账户中，具体开户事宜在发行前由公司董事会确定。

（二十一）债券受托管理协议

为维护本期可转债全体债券持有人的权益，公司聘请民生证券作为本期可转债的受托管理人，并同意接受受托管理人的监督。公司与民生证券就本次可转债受托管理事项签署了《宁波卡倍亿电气技术股份有限公司2025年向不特定对象发行可转换公司债券之受托管理协议》（以下简称“《债券受托管理协议》”）。

在本次可转债存续期内，受托管理人应当勤勉尽责，根据相关法律、法规和规则、募集说明书及本协议的规定，行使权利和履行义务。

凡通过认购、交易、受让、继承、承继或其他合法方式取得并持有本期可转债的投资者，均视同自愿接受民生证券担任本期可转债的受托管理人，同意《受托管理协议》中的相关约定。经可转债持有人会议决议更换受托管理人时，亦视同可转债持有人自愿接受继任者作为本期可转债的受托管理人。

其他具体事项详见《债券受托管理协议》。

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（二十二）违约责任

1、以下事件构成公司在《债券受托管理协议》和本期可转债项下的违约事件

（1）在本期可转债到期、加速清偿（如适用）时，公司未能偿付到期应付本金和/或利息；

（2）公司不履行或违反本协议项下的任何承诺或义务（第（1）项所述违约情形除外）且将对公司履行本期可转债的还本付息产生重大不利影响，在经保荐机构书面通知，或经单独或合并持有本期可转债未偿还面值总额百分之十以上的可转债持有人书面通知，该违约在上述通知所要求的合理期限内仍未予纠正；

（3）公司在其资产、财产或股份上设定担保以致对公司就本期可转债的还本付息能力产生实质不利影响，或出售其重大资产等情形以致对公司就本期可转债的还本付息能力产生重大实质性不利影响；

（4）在债券存续期间内，公司发生解散、注销、吊销、停业、清算、丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始相关的法律程序；

（5）任何适用的现行或将来的法律、规则、规章、判决，或政府、监管、立法或司法机构或权力部门的指令、法令或命令，或上述规定的解释的变更导致公司在本协议或本期可转债项下义务的履行变得不合法；

（6）在债券存续期间，公司发生其他对本期可转债的按期兑付产生重大不利影响的情形。

2、上述违约事件发生时，债券受托管理人行使以下职权：

（1）在知晓该行为发生之日的五个交易日内告知全体可转债持有人；

（2）在知晓公司发生第1条第（1）项规定的未偿还本期可转债到期本息的，保荐机构应当召集可转债持有人会议，按照会议决议规定的方式追究公司的违约责任，包括但不限于向公司提起民事诉讼、参与重组或者破产等有关法律程序；在可转债持有人会议无法有效召开或未能形成有效会议决议的情形下，保荐机构可以按照《管理办法》的规定接受全部或部分可转债持有人的委托，以自己名义代表可转债持有人提起民事诉讼、参与重组或者破产的法律程序；

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（3）在知晓公司发生第1条的情形之一的（第1条第（1）项除外），并预计公司将不能偿还债务时，应当要求公司追加担保，并可依法申请法定机关采取财产保全措施；

（4）及时报告证券交易所、中国证监会当地派出机构等监管机构。

3、加速清偿及措施

（1）如果发生协议第1条下的任一违约事件且该等违约事件一直持续30个连续交易日仍未得到纠正，可转债持有人可按可转债持有人会议规则形成有效可转债持有人会议决议，以书面方式通知公司，宣布所有未偿还的本期可转债本金和相应利息，立即到期应付；

（2）在宣布加速清偿后，如果公司采取了下述救济措施，保荐机构可根据可转债持有人会议决议有关取消加速清偿的内容，以书面方式通知公司取消加速清偿的决定：

①保荐机构收到公司或公司安排的第三方提供的保证金，且保证金数额足以支付以下各项金额的总和：所有到期应付未付的本期可转债利息和/或本金、公司根据本协议应当承担的费用，以及保荐机构根据本协议有权收取的费用和补偿等；或

②协议第1条所述违约事件已得到救济或被可转债持有人通过会议决议的形式豁免；或

③可转债持有人会议决议同意的其他措施；

（3）本条项下可转债持有人会议作出的有关加速清偿、取消或豁免等的决议，须经出席（包括现场、网络、通讯等方式参加会议）会议并有表决权的可转债持有人（或可转债持有人代理人）所持未偿还债券面值总额三分之二以上同意方为有效。

4、上述违约事件发生时，公司应当承担相应的违约责任，包括但不限于按照募集说明书的约定向可转债持有人及时、足额支付本金及/或利息以及迟延支付本金及/或利息产生的罚息、违约金等，并就保荐机构因公司违约事件承担相关责任造成的损失予以赔偿。

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5、双方同意，若因公司违反本协议任何规定、承诺和保证（包括但不限于本期可转债发行、上市交易的申请文件或募集说明书以及本期可转债存续期间内披露的其他信息出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏）或因公司违反与本协议或与本期可转债发行、上市交易相关的任何法律规定或上市规则，从而导致保荐机构或任何其他受补偿方遭受损失、责任和费用（包括但不限于他人对保荐机构或任何其他受补偿方提出权利请求或索赔），公司应对保荐机构或其他受补偿方给予赔偿（包括但不限于偿付保荐机构或其他受补偿方就本赔偿进行调查、准备、抗辩所支出的所有费用），以使保荐机构或其他受补偿方免受损害，但因保荐机构在本期可转债存续期间重大过失而导致的损失、责任和费用，公司无需承担。协议任何一方违约，守约方有权依据法律、法规和规则、募集说明书及本协议的规定追究违约方的违约责任

（二十三）本次发行可转债方案的有效期限

公司本次向不特定对象发行可转债方案的有效期为十二个月，自发行方案经公司股东会审议通过之日起计算。

（二十四）承销方式及承销期

1、承销方式

本次发行由保荐机构（主承销商）民生证券以余额包销方式承销。

2、承销期

承销期：待通过中国证监会注册同意后确定。

（二十五）发行费用

发行费用包括承销及保荐费用、律师费用、会计师费用、资信评级费用、发行手续费用、信息披露及路演推介宣传费用等。承销费将根据承销协议中相关条款及发行情况最终确定，信息披露、路演推介宣传费、专项审核及验资费等将根据实际发生情况增减。

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（二十六）发行期主要日程与停复牌示意性安排

本次发行期间的主要日程示意性安排如下（如遇不可抗力则顺延）：

注：以上日期均为交易日。如监管部门要求对上述日程进行调整或遇重大突发事件影响发行，公司与保荐机构（主承销商）将及时公告，修改发行日程。

（二十七）本次发行证券的上市流通

本次发行的可转换公司债券无持有期限制。发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所申请上市交易，具体上市时间将另行公告。

四、本次发行的有关机构

（一）发行人：宁波卡倍亿电气技术股份有限公司

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（二）保荐机构（主承销商）：民生证券股份有限公司

（三）律师事务所：上海市锦天城律师事务所

（四）会计师事务所：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

（五）资信评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司

（六）主承销商收款银行：上海银行北京金融街支行

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（七）申请上市的证券交易所：深圳证券交易所

（八）股票登记结算机构：中国证券登记结算有限公司深圳分公司

五、发行人与本次发行有关人员的关系

公司与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在任何直接或间接的股权关系或其他权益关系。

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第三节 风险因素

投资者在评价本次发行时，除本募集说明书提供的其它资料外，应特别认真考虑以下各项风险因素。

一、与发行人相关的风险

（一）原材料价格大幅波动对公司生产管理应对及盈利能力影响的风险

公司通过销售定价、生产及原材料采购模式相配合的方式，实现对原材料价格大幅波动导致的经营风险的控制。公司销售定价模式采用“铜价+加工费”的原则，生产模式主要为以销定产，并在取得客户订单时根据不同的定价模式，在销售定价基础的日期或期间对应锁定铜材的平均采购数量、价格，从而锁定已有订单的毛利润，以控制铜价对公司毛利润的影响。但是，铜价波动仍会直接影响公司产品价格、成本及毛利率水平，铜价上涨还将导致公司原材料采购占用较多的流动资金，从而加大公司的营运资金压力。

另一方面，在铜价大幅上涨期间，如发生客户临时增加产品需求的情况，根据不同的销售定价模式，临时订单所采用的定价基础可能为前期较低水平的铜价，但公司为执行临时订单采购铜材的实际价格为当期较高水平的铜价，这种情况下临时订单会对公司的毛利润构成不利影响。

除对公司的盈利水平构成影响外，铜价波动也对公司的生产管理水平提出了更高的要求：一是公司在取得客户订单时需要对其未来需求进行准确的预测；二是公司需要持续开发市场，或扩大高毛利产品的销售规模。上述定价模式下，铜价大幅波动对公司毛利率水平的影响不可避免。若公司上述生产管理应对措施得力，公司可较好地控制铜价大幅上涨对毛利润水平的影响；但若公司上述应对措施不力，未能较为准确地预测客户需求或不能在较低价位及时购买铜材，又无法通过扩大销售规模以增加毛利润规模或提升更高毛利率水平产品的销售占比，则铜价大幅上涨仍将对公司盈利能力构成较大的不利影响。

（二）客户集中风险

报告期各期，公司对前五名客户销售金额占营业收入的比例均超过60%，分别为66.45%、64.41%、62.29%和60.33%，对前十大客户销售金额占产品销售总

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额的比例在80%左右，公司客户较为集中。公司客户多为知名汽车线束企业。公司要进入汽车线束厂商供应链体系，首先要获得汽车整车厂商对线缆产品的资质认证，这需要经过严格而长期的质量审核过程。汽车线束企业采购汽车线缆时，需在通过汽车整车厂商认证的线缆企业中选择供应商。因此，汽车线束企业对线缆企业的选择具有稳定、长期的特点。但是，汽车线束行业呈较集中的竞争格局，2020年全球汽车线束市场占有率前五名合计占有81.7%的市场份额，2022年至2023年全球汽车线束市场占有率前五名约60%-70%，汽车线束行业市场集中度虽有所下降，但仍呈现较高的集中竞争格局。一方面，较高的客户集中度及下游市场较集中的竞争格局，导致公司对客户的议价能力较低；另一方面，若公司主要客户流失，且无法开发足够的新增客户予以补充，将会对公司业绩产生负面影响。

（三）产品技术创新风险

伴随汽车智能化、电动化、轻量化的发展趋势，新技术、新工艺、新材料正被广泛应用于汽车制造领域。汽车线缆是重要的汽车零部件之一，是汽车电气系统的重要组成部分，在行业变化趋势下，下游客户、整车厂对汽车线缆的耐热、耐高压、耐油以及抗干扰等性能指标要求不断提升，对产品工艺、质量提出了更高的要求。公司需不断进行技术创新、优化生产工艺，以满足客户的差异化需求。

对于汽车线缆制造商而言，从开始供应商资质认证到实现批量供货，通常会有较长的间隔周期。如果公司未来无法对行业技术发展趋势作出及时反应，无法满足客户的需求变化，未实现相应的线缆研发或持续取得认证，公司可能在市场竞争中失去优势地位，从而影响公司的盈利能力。

（四）原材料采购集中的风险

报告期各期，公司对前五大供应商采购金额占原材料采购总额的平均占比超过70%，公司原材料采购较为集中。

报告期内，公司生产所需原材料供应充足，且不存在主要原材料采购来源受限的情况。因此，公司向比较固定的供应商进行规模采购有助于保证公司产品的质量稳定。但如果公司主要供应商经营情况发生重大不利变化，将给公司的原材料供应乃至生产经营带来一定影响。

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（五）经营与财务风险

1、经营活动现金流不足的风险

报告期各期，公司经营活动现金流量净额分别为-1,799.68万元、5,120.68万元、-8,532.04万元和16,105.36万元。报告期内，公司经营活动现金流入主要来自汽车线缆产品销售，经营活动现金流出主要用于原材料采购及职工薪酬支付。

报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额与同期净利润的差额分别为-15,804.85万元、-11,473.78万元、-24,697.49万元和10,792.59万元。2022年度至2024年度，公司经营活动产生的现金流量净额与同期净利润的差异较大，主要由于：（1）营业收入持续增长，相关货款尚在信用期内形成的应收债权增加；

（2）在手订单较多，公司为应对销售增长增加了原材料采购，同时加大了生产力度，各期存货余额增加；3、公司上游主要为大型铜材供应商，公司采购的铜材主要为铜杆及铜丝，按照行业管理，通常采用现款现货或先款后货的结算方式，而公司下游客户主要为国内外知名汽车线束企业，通常需要给予一定的信用期，因公司与客户、公司与供应商间的结算期间存在差异，导致了现金流收支的暂时性错配。

若未来公司遇到外部经营环境发生重大不利变化、经营状况及应收账款回款情况远低于预期或者其他融资渠道收紧受限，公司或将出现流动性不足的风险。

2、应收账款比重较高导致的坏账损失风险

报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为88,259.24万元、102,369.31万元、132,326.10万元及110,612.54万元，占流动资产的比例分别为52.31%、

54.04%、51.61%和46.81%，应收账款占流动资产的比例较高。

虽然公司主要客户为国内外知名汽车线束企业，整体坏账风险较小，但是由于近年来汽车行业竞争日趋激烈，部分车企销售持续承压，公司亦存在部分客户受终端整车厂商回款缓慢的影响而延长对公司付款周期的情形，对公司及时收回货款产生一定影响。因此如果未来市场环境发生变化或下游客户经营不善出现应收账款不能按期收回或无法收回发生坏账的情况，将使公司的经营业绩和资金使用效率受到不利影响。

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3、存货余额较大导致的存货管理及跌价风险

报告期各期末，公司存货账面价值分别为35,762.05万元、34,432.38万元、46,404.15万元及44,762.44万元，占资产总额的比重分别为14.99%、12.23%、

12.38%及12.47%。

虽然公司实行以销定产为主的生产模式，但随着公司规模的不断扩大，存货余额将相应增加。若公司不能继续保持对存货的良好管理，可能导致存货大规模增加从而影响公司资金周转率和利用率。若产品价格因市场竞争等原因降低，可能导致公司存货出现跌价损失风险。

4、税收优惠政策变化的风险

报告期内，公司及全资子公司卡倍亿新材料均被认定为高新技术企业，根据《企业所得税法》及相关规定，单体适用15%的企业所得税优惠税率。此外，公司及卡倍亿新材料还享受研发费用加计扣除的税收优惠政策。

未来，若公司及卡倍亿新材料不能继续通过高新技术企业资格认证，或者未来国家所得税优惠政策出现不可预测的不利变化，公司将不能享受所得税优惠政策，公司未来盈利能力将遭受不利影响。

5、汇率波动的风险

报告期各期，公司主营业务外销收入金额分别为31,627.09万元、30,800.12万元、32,168.56万元及9,555.00万元，占公司主营业务收入的比例分别为11.13%、

9.32%、9.18%和11.35%。

公司的出口业务主要以美元结算，人民币相较于美元的汇率波动将对公司的经营业绩产生影响。其一，人民币升值短期内可能给公司造成汇兑损失，并降低公司出口产品的价格竞争力；其二，人民币贬值将给公司带来汇兑收益，同时在一定程度上增强公司出口产品的价格竞争力。报告期各期，公司汇兑损益金额分别为-954.69万元、-208.52万元、-236.61万元及34.87万元。未来如果人民币汇率波动幅度增大，将对公司的经营业绩造成一定的影响。如果人民币出现大幅升值，公司不能采用有效手段规避汇率变化风险，则可能会给公司生产经营以及出口产品的价格竞争力带来不利影响。

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另一方面，公司已于2024年3月19日设立墨西哥卡倍亿工业，开展在墨西哥生产并面向北美地区销售汽车线缆的境外业务。本次募投项目中墨西哥基地项目将继续扩大在墨西哥的汽车线缆产能，并新增高速铜缆线材产能。根据公司的业务规划，美国卡倍亿电气为公司在北美地区的销售业务主体，墨西哥卡倍亿工业为公司在北美地区的生产业务主体。美国卡倍亿电气与北美地区客户签订销售协议，并与墨西哥卡倍亿工业签订代工协议。根据销售协议条款要求，墨西哥卡倍亿工业直接向北美地区客户在墨西哥的工厂交付，美国卡倍亿电气取得对北美地区客户销售收入，并与墨西哥卡倍亿工业就代加工服务进行内部结算，均以美元计价。因此，美元兑人民币汇率波动会对公司北美地区业务及墨西哥基地项目效益构成影响。

总体而言，美元兑人民币汇率提升，将对墨西哥基地项目以人民币计算的效益金额构成正面影响，反之将对以人民币计算的效益金额构成负面影响。美元兑人民币汇率的波动幅度越大，对以人民币计算的效益影响就越大。但若未来美元兑人民币汇率出现较大幅度的波动，且公司未对汇率风险采取有效措施进行管理，将对公司北美地区业务及墨西哥基地项目的效益实现产生不利影响。

6、新能源线缆毛利率下降的风险

报告期内，公司新能源线缆毛利率分别为20.81%、19.64%、16.76%和12.83%，呈现下降趋势。公司新能源线缆毛利率波动主要受产品价格、产品结构、原材料价格、人工成本等多重因素影响。若出现公司产品价格下降过快、产品结构发生不利变动、原材料价格上涨、人工成本上升等情形，则公司将面临新能源线缆毛利率下降的风险。

（六）募集资金投资项目相关的风险

1、募投项目新建工厂、新增产品未来不能及时取得或无法取得认证的风险

本次募投项目涉及新建墨西哥生产基地的汽车线缆及高速铜缆线材厂区与产线、新建国内高速铜缆线材产线、重建宁波生产基地部分厂房并新增汽车线缆产线，项目建成后将生产汽车线缆及高速铜缆线材两类产品。

在汽车线缆产品方面，整车厂会对产品及生产产品的工厂进行认证，通过认证后的供应商才能被纳入整车厂商的供应链体系，进而向整车厂商相关的一

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级供应商线束厂商供货。目前，公司已取得主流整车厂商的产品认证，且本次募投墨西哥项目计划生产的产品与国内相同，因此新建的墨西哥汽车线缆厂区只需通过审核流程更短的、针对工厂的异地认证即可具备供货资格，但相关认证仍需要一定的周期。在高速铜缆线材方面，产品需通过下游客户测试认证及供应商资质审核后才能取得销售订单，相关认证及资质审核也需要一定的周期。

因此，如本次募投相关产品及工厂不能及时通过或无法取得相关认证/审核，将影响相关产品的供货资格，继而影响新增产能消化并对本次募投项目实施构成不利影响。

2、募投项目产能消化及市场开拓相关风险

本次募集资金将用于上海高速铜缆项目、墨西哥汽车线缆及高速铜缆生产基地项目、宁波汽车线缆改建项目，合计新增汽车线缆产能273.32万公里，占公司2024年汽车线缆总产能的比例超过20%。

其中，墨西哥汽车线缆及高速铜缆生产基地项目系本次新增产能最大的项目，占本次新增汽车线缆总产能的比例超过90%。墨西哥汽车线缆及高速铜缆生产基地项目新增产能主要面向北美市场，北美地区是全球第二大汽车市场。公司已以自有资金投入并完成了墨西哥生产基地一期工程建设，目前已经取得了部分客户的产品和工厂认证，并取得了产品定点合同。但如果未来北美地区客户开发进度不及预期，无法顺利取得当地主要客户的订单，将影响本次募投项目新增产能的消化。

上海高速铜缆项目、墨西哥汽车线缆及高速铜缆生产基地项目的高速铜缆产线将生产高速铜缆线材，是公司基于现有业务在高性能计算数据互联应用领域的拓展。高速铜缆主要应用于数据中心、云计算、5G通信、人工智能（AI）等领域。截至目前，公司自主研发的高速铜缆线材产品已交予下游头部企业进行产品验证，但如果验证进度缓慢或公司无法顺利取得相关客户订单，将影响本次募投项目新增高速铜缆线材产能的消化。

宁波汽车线缆改建项目主要新增数据线缆产能。随着我国智联汽车的快速发展，报告期内公司数据线缆收入较快速增长，但收入水平整体较小。如果公司未来数据线缆产品的客户开发不利，不能保持持续快速的增长，将影响新增产能的

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消化。

如果上述产品的认证或客户开发不及预期，下游主要客户的技术路线或市场优势发生不利变化，都将影响公司新增产能消化，会对本次募投项目实施构成不利影响，进而导致项目无法达到预计效益的风险。

3、募投项目未来新增的折旧摊销对公司经营业绩的风险

本次募投项目建成投产后，将大幅增加公司固定资产和无形资产金额，建成后年均新增折旧摊销超过四千万元，占公司2024年营业收入的比例超过1%，占2024年营业利润的比例超过20%。如果募集资金投资项目不能如期达产，或募集资金投资项目达产后不能达到预期的盈利水平以抵减因固定资产和无形资产增加而新增的折旧摊销费用，公司将面临短期内利润下滑的风险。

4、募投项目达产后无法实现预期效益的风险

最近三年，我国汽车市场持续保持增长，特别是新能源汽车市场保持快速发展；北美汽车市场总体保持增长，墨西哥汽车市场保持快速增长。公司基于国内及北美汽车行业未来保持稳定增长，数字经济领域投资持续增长，公司竞争力及市场占有率不断提升等前提，规划本次募投项目建设拟新增的产能规模。但若宏观经济不景气、相关行业发展无法满足市场及消费者的需要，导致汽车行业、数据中心、云计算等领域发展不如预期，无法较好消化项目建成后新增产能，将导致公司本次发行募投项目无法实现预期效益。

5、募集资金不能全额募足或发行失败的风险

公司本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金，募投项目投资总金额76,873.20万元，计划使用募集资金60,000.00万元。若发行市场环境、行业政策、公司业绩、公司股价等出现重大不利变化，则本次发行存在募集资金未全额募足或发行失败的风险，进而对本次募投项目实施产生一定程度的不利影响。

6、每股收益和净资产收益率摊薄的风险

本次向不特定对象发行A股可转债完成后及转股前，公司需按照预先约定的票面利率对未转股的可转债支付利息，由于可转债票面利率一般比较低，对于每股收益的摊薄影响较小。

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投资者持有的可转债部分或全部转股后，公司总股本和净资产将会增加，对公司原有股东持股比例、公司每股收益产生一定的摊薄作用。另外，本次向不特定对象发行的可转债设有转股价格向下修正条款，在该条款被触发时，公司可能申请向下修正转股价格，将导致因本次可转债转股而新增的股本总额增加，进而扩大本次可转债转股对原有股东持股比例、公司每股收益的潜在摊薄作用。

7、募投项目相关批复不能顺利取得的风险

（1）境内募投项目相关批复不能顺利取得的风险

截至募集说明书签署日，本次募投上海铜缆项目、宁波基地项目尚未取得环评批复，环评手续尚在办理过程中，预计环评批复的取得不存在实质性障碍。但是，若公司不能按计划及时取得环评批复，仍将对境内募投项目的实施进度产生不利影响。

（2）境外募投项目相关批复不能顺利取得的风险

根据《境外投资管理办法》《企业境外投资管理办法》《关于发布境内机构境外直接投资外汇管理规定的通知》，本次募投境外项目即墨西哥基地项目所需资金，计划在募集资金到位后以公司向实施主体墨西哥卡倍亿工业增资的形式投入，故需先后履行发改委备案、商务局备案及外汇登记三项审批程序。截至本募集说明书签署日，公司已取得墨西哥基地项目所需的发改委备案文件、商务局备案文件、外汇管理局《业务登记凭证》，已履行完毕所需全部境内审批程序。

除上述境内审批外，墨西哥基地项目因实施地点位于墨西哥，根据当地法规需于开工建设前取得《建设许可证》及编制完成《预防性环境影响报告》并提交当地环保部门审批。墨西哥基地项目涉及二期、三期两部分工程建设，各工程在开工建设前均需独立取得《建设许可证》及编制上述报告。截至本募集说明书签署日，墨西哥卡倍亿工业已取得了二期工程所需的《建设许可证》，提交了二期工程建设所需环境保护相关文件，尚待审批；已取得了三期工程所需的《临时建设许可证》，正在办理《预防性环境影响报告》及正式《建设许可证》审批手续。

公司预计墨西哥基地项目二期通过环境保护相关审批、三期取得《建设许

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可证》及通过环境保护相关审批不存在实质性障碍。但是，若公司不能按计划及时取得环评批复，仍将对境外募投项目的实施进度产生不利影响。

8、前次募投项目效益不达预期的风险

新能源汽车线缆及智能网联汽车线缆产业化项目系公司首次公开发行及2021年可转债项目的募投项目，因人员增加造成管理成本上升、股权激励影响、产品毛利率不及预期等原因，造成了该项目虽然收入达到考核指标，但净利润未达考核指标的情形；新能源汽车线缆生产线建设项目系公司2021年可转债的募投项目，因新能源线缆产品销售偏低，造成了该项目虽然收入达到考核指标，但净利润未达考核指标的情形。未来，如公司不能增加该等项目产品销售或产品毛利率不能有效改善，未来该等项目的效益实现仍将存在不达预期的风险。

湖北卡倍亿生产基地项目系公司2023年可转债募投项目，因该项目于2024年3月投产尚处于产能爬坡等原因造成了收入及净利润均未达考核指标的情形；如该项目客户开发进展缓慢或产品销售不及预期，未来该项目的效益实现将存在不达预期的风险。

宁海汽车线缆扩建项目于2025年开始试生产，预计于2025年底前进入考核期；新能源汽车线缆绝缘材料改扩建项目已完工目前尚在设备调试过程中，预计于2025年底前进入考核期，该等项目如客户销售不及预期，未来该等项目的效益实现将存在不达预期的风险。

9、贸易政策及关税变动导致募投项目效益水平下降的风险

墨西哥生产基地的产品将主要用于出口美国市场（包括以汽车线束形式等零部件形式或整车形式）。2022年至今，美国与墨西哥间的双边进口关税的征收主要依据双方进口产品关税政策及由美国、加拿大和墨西哥达成的三方贸易协定——《美墨加三国协议》（The United States-Mexico-Canada Agreement，USMCA）（以下简称“美墨加协定”）。在美墨加协定框架下，墨西哥生产基地的产品、下游客户的产品及终端整车厂的产品对美出口可享受零关税优惠。2025年2月起至今，美国总统特朗普签署多项行政命令调整美国对外贸易政策，其核心是对美国进口产品加征关税，加征对象包括墨西哥、加拿大，加征产品类目涉及美墨加协定下的核心产品。截至目前，从政策生效时间上看，2025年2

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月至今仅有不到1星期的时间出现美国对墨西哥生产的汽车及零部件加征关税的情况；从实际执行情况来看，公司北美地区客户未有反馈被加征关税。目前，美墨加协定仍是北美地区主要的贸易政策。但是，若美国对外加征关税政策措施继续调整，且加征关税政策导致美墨加协定零关税优惠措施失效，公司、下游客户及终端整车厂相关产品出口至美国市场会被征收进口关税或额外加征关税，将对公司下游或终端客户的出口贸易产生不利影响，进而北美地区客户可能要求公司适度降价以转嫁成本，因产业链传导对公司墨西哥基地项目效益的实现造成间接不利影响，本次募投墨西哥项目存在因贸易政策及关税变动导致效益水平下降的风险。

二、与行业相关的风险

（一）宏观经济波动风险

公司主营产品为汽车关键零部件，其生产和销售受汽车行业的周期性波动影响较大。汽车行业与宏观经济关联度较高，全球经济和国内宏观经济的周期性波动都将对我国汽车生产和消费带来影响。宏观经济上行时，汽车行业发展迅速，汽车消费活跃；宏观经济下行时，汽车行业发展及消费通常会放缓。尽管公司的客户主要为知名汽车零部件一级供应商，有着较强的市场竞争能力和较大的经营规模，但如果其经营状况受到宏观经济的不利影响，将可能造成本公司的订单减少、存货积压、货款收回困难等状况，对公司经营造成不利影响。公司生产的高速铜缆线材主要应用于数据中心、云计算等领域，属于数字经济范畴。数字经济是全球未来的发展方向，也是我国重点发展的领域，我国也出台了一系列的政策来推动数字经济的高质量发展。但如果宏观经济下行，会造成消费和投资的减少，会对行业发展带来不利影响，继而对公司高速铜缆线材业务的发展造成不利影响。未来，若国内外宏观经济环境出现波动，可能会对公司经营业绩产生一定影响。

（二）汽车行业波动及下游集中度变化导致的业绩波动风险

公司是汽车供应链中的二级供应商，公司产品销量受下游汽车线束厂商及其

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供应的整车厂汽车销售情况的直接影响，公司生产经营与整车制造业、汽车线束制造业的发展状况密切相关。最近三年我国汽车产、销量持续保持增长，但2018-2020年我国存在汽车产、销量连续下滑的情况。未来，若宏观经济下行或国家环保政策趋严导致汽车行业景气度下降，将对公司经营产生不利影响。

报告期内，公司下游汽车线束行业保持了较高的行业集中度，矢崎、住电、安波福、莱尼、李尔等外资汽车线束厂商仍占有较高的市场份额，但近年来我国汽车线束行业集中度发生了一定变化，内资汽车线束厂商如沪光股份、上海金亭、柳州双飞、海阳三贤等市场占有率总体在不断提升，未来可能还会涌现新的线束厂商。未来，如公司已经建立业务关系的外资、内资线束厂商供应的整车厂或车型产销量情况不理想，或线束厂商自身生产经营发生重大不利变化，或公司不能与未来行业内新进线束厂商建立业务关系，都将导致公司业绩波动，并对公司经营产生不利影响。报告期内，我国汽车整车厂销量及市场占有率在发生变化。整体而言，我国自主品牌汽车销量占比逐年提升，而外资（含合资）品牌销量占比则均出现不同程度的下滑。同时，近年来新能源汽车制造领域还出现了较多的造车新势力品牌。公司产品已进入国内主要的外资（含合资）和自主品牌整车厂的供应链体系，而国内整车市场格局在发生一定的变化，如公司不能对上述变化及时做出反应，不能把握自主品牌汽车市场占有率上升的机遇，未能及时取得相关资格认证并获得更多的订单，或不能顺利进入造车新势力品牌的供应链体系，都会对公司的市场占有率水平及未来业绩增长构成不利影响。

三、其他风险

（一）关于可转债产品的风险

1、可转债在转股期内不能转股的风险

在本次发行的可转换公司债券存续期内，当公司股票在任意三十个连续交易日中至少十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东会表决，该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东会进行表决时，持有公司本次发行

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可转换公司债券的股东应当回避；修正后的转股价格应不低于该次股东会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日的均价，同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。

公司股价走势取决于公司业绩、宏观经济形势、股票市场总体状况等多种因素影响。本次可转债发行后，如果公司股价持续低于本次可转债的转股价格，或者公司由于各种客观原因导致未能及时向下修正转股价格，或者即使公司向下修正转股价格，公司股价仍持续低于修正后的转股价格，则可能导致本次发行的可转债转换价值发生重大不利变化，并进而导致可转债在转股期内不能转股的风险。

2、可转债到期不能转股的风险

股票价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济形势及政治、经济政策、投资者的偏好、投资项目预期收益等因素的影响。如果因公司股票价格走势低迷或可转债持有人的投资偏好等原因导致可转债到期未能实现转股，公司必须对未转股的可转债偿还本息，将会相应增加公司的资金负担和生产经营压力。

3、可转债有条件赎回的相关风险

本次可转债设置有条件赎回条款，在转股期内，如果达到赎回条件，公司有权按照面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。如果公司行使有条件赎回的条款，可能促使可转债投资者提前转股，从而导致投资者面临可转债存续期缩短、未来利息收入减少的风险。

4、净资产收益率被摊薄的风险

报告期各期末，公司加权平均净资产收益率（按扣除非经常性损益前后归属于公司普通股股东的净利润孰低）分别为19.37%、14.83%、12.59%及3.28%。本次可转债募集资金拟投资的项目将在可转债存续期内逐渐为公司带来经济效益，本次发行后，若投资者在转股期内转股，将会在一定程度上摊薄公司的每股收益和净资产收益率，因此公司在转股期内将可能面临每股收益和净资产收益率被摊薄的风险。

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5、可转债价格波动甚至低于面值的风险

可转换公司债券是一种具有债券特性且附有股票期权的混合型证券，其二级市场价格受市场利率、债券剩余期限、转股价格、公司股票价格、赎回条款、回售条款和向下修正条款、投资者的预期等诸多因素影响。可转换公司债券因附有转股选择权，多数情况下其发行利率比类似期限、类似评级的可比公司债券利率更低。此外，可转换公司债券的交易价格会受到公司股价波动的影响。由于可转换公司债券的转股价格为事先约定的价格，随着市场股价的波动，可能会出现转股价格高于股票市场价格的情形，导致可转换公司债券的交易价格降低。因此，公司可转换公司债券在上市交易及转股过程中，其交易价格均可能出现异常波动或价值背离，甚至低于面值的情况，从而使投资者面临一定的投资风险。本公司提醒投资者必须充分认识到债券市场和股票市场中可能遇到的风险以及可转换公司债券的产品特性，并在此基础上作出投资决策。

6、本息兑付风险

在可转债的存续期限内，公司需按可转债的发行条款就可转债未转股的部分每年偿付利息及到期兑付本金，并承兑投资者可能提出的回售要求。

报告期各期，公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为14,162.71万元、15,778.67万元、15,767.30万元和4,894.70万元，报告期内经营活动产生的现金流量净额分别为-1,799.68万元、5,120.68万元、-8,532.04万元和16,105.36万元。考虑到公司本次可转债发行规模、期限及利率情况，公司具有还本付息的能力。但受国家政策、法规、行业和市场等不可控因素的影响，公司的经营活动可能未带来预期回报，导致公司无法从预期的还款来源获得足够的资金，可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付，及对投资者回售要求的承兑能力。

7、利率风险

本次可转债采用固定利率，在债券存续期内，当市场利率上升时，可转债的价值可能会相应降低，从而使投资者遭受损失。公司提醒投资者充分考虑市场利率波动可能引起的风险，以避免和减少损失。

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8、可转债未提供担保的风险

《上市公司证券发行注册管理办法》中未规定创业板上市公司发行可转债需进行担保，因此公司本次向不特定对象发行可转债未提供担保，请投资者特别注意。

9、可转债价格波动的风险

可转债是一种具有债券特性且附有股票期权的混合型证券，其市场价格受市场利率、债券剩余期限、转股价格、公司股票价格、赎回条款、向下修正条款、投资者预期等诸多因素的影响，需要可转债的投资者具备一定的专业知识。

因可转债附有转股权，其票面利率通常低于可比公司债券利率。同时，可转债的市场交易价格会受到公司股票价格波动的影响。公司可转债的转股价格为事先约定的价格，不随公司股价的波动而波动。因此，在公司可转债存续期内，如果公司股价出现不利波动，可能导致公司股价低于公司可转债的转股价格。同时，由于可转债本身的利率较低，公司可转债的市场交易价格会随公司股价的波动而出现波动，甚至存在低于面值的风险。

（二）评级风险

上海新世纪资信评估投资服务有限公司对本次可转债进行了信用评级，评定发行主体信用等级为A+，评级展望为稳定，本次可转债债项信用等级为A+。

在本可转债存续期限内，上海新世纪资信评估投资服务有限公司对本次发行的可转债的持续跟踪评级包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。定期跟踪评级每年进行一次，跟踪评级结果和报告于发行人年度报告披露后3个月内出具，且不晚于每一会计年度结束之日起7个月内。在发生可能影响公司信用质量的重大事项时，评级机构将启动不定期跟踪评级程序。如果由于国家宏观经济政策、公司自身等因素致使公司盈利能力下降，将会导致公司的信用等级发生不利变化，增加投资者的风险。

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第四节 发行人基本情况

一、本次发行前发行人股本总额及前十名股东的持股情况

（一）发行人股本结构

截至2025年3月31日，公司的股本结构如下：

（二）发行人前十名股东持股情况

截至2025年3月31日，公司前十名股东持股情况如下：

二、公司组织结构及对其他企业权益投资情况

（一）组织结构图

公司组织结构如下：

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（二）重要权益投资情况

截至本募集说明书签署日，卡倍亿拥有卡倍亿铜线、卡倍亿新材料、成都卡倍亿、成都新硕、本溪卡倍亿、上海卡倍亿、惠州卡倍亿、湖北卡倍亿、香港卡倍亿、香港卡倍亿实业、香港卡倍亿贸易、美国卡倍亿电气、墨西哥卡倍亿工业、墨西哥卡倍亿电气、宁波卡倍亿智联、上海卡倍亿智联和日本卡倍亿电气等17家直接或间接控制的子公司，且全部为全资子公司。除此之外，卡倍亿无其他控股、参股公司。

1、重要子公司

（1）宁波卡倍亿铜线有限公司

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注：以上数据已经立信会计师事务所审计。

（2）宁波卡倍亿新材料科技有限公司

注：以上数据已经立信会计师事务所审计。

（3）成都卡倍亿汽车电子技术有限公司

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注：以上数据已经立信会计师事务所审计。

（4）本溪卡倍亿电气技术有限公司

注：以上数据已经立信会计师事务所审计。

（5）上海卡倍亿新能源科技有限公司

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注：以上数据已经立信会计师事务所审计。

（6）卡倍亿电气（香港）有限公司

注：以上数据已经立信会计师事务所审计。

（7）惠州卡倍亿电气技术有限公司

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注：以上数据已经立信会计师事务所审计。

（8）湖北卡倍亿电气技术有限公司

注：以上数据已经立信会计师事务所审计。

（9）美国卡倍亿电气有限公司

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注：以上数据已经立信会计师事务所审计。

（10）墨西哥卡倍亿工业有限公司

注：以上数据已经立信会计师事务所审计。

（11）上海卡倍亿智联线缆科技有限公司

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2、其他子公司

除公司重要子公司以外，截至本募集说明书签署日，公司无实际经营业务的其他子公司如下所示：

（1）成都新硕新材料有限公司

（2）香港卡倍亿实业有限公司

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（3）香港卡倍亿贸易有限公司

（4）墨西哥卡倍亿电气有限公司

（5）宁波卡倍亿智联线缆科技有限公司

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（6）卡倍亿电气（日本）有限公司

3、参股公司

截至本募集说明书签署日，公司无参股公司。

三、控股股东和实际控制人的基本情况

（一）控股股东

截至本募集说明书签署日，新协实业持有公司98,784,000股股份，占公司总股本的52.50%，为公司控股股东。

新协实业基本情况如下：

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（二）实际控制人

公司实际控制人为林光耀、林光成和林强。截至本募集说明书签署日，林光耀直接持有公司3.29%的股份，林光成直接持有公司0.69%的股份，林强直接持有公司0.66%的股份；林光耀与林光成系兄弟关系，林光成与林强系父子关系。林光耀、林光成、林强于2019年11月7日签署了《宁波卡倍亿电气技术股份有限公司股东共同控制协议》、于2025年5月8日签署了《宁波卡倍亿电气技术股份有限公司股东共同控制协议之补充协议》。前述三人通过新协实业合计持有公司44.94%的股份，共计控制公司57.14%的股份。林光耀先生，1965年出生，中国公民，无永久境外居留权。现任公司董事长、总经理。简历详见本节“五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况”之“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员简介”。

林光成先生，1955年出生，中国公民，无永久境外居留权。现任公司董事。简历详见本节“五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况”之“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员简介”。

林强先生，1978年出生，中国公民，无永久境外居留权。现任公司副总经理。简历详见本节“五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况”之“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员简介”。

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（三）公司控股股东、实际控制人持股的质押及冻结情形

1、股份质押情形

截至本募集说明书签署日，公司控股股东、实际控制人所持公司股份不存在质押情形。

2、股份冻结情形

截至本募集说明书签署日，公司控股股东、实际控制人所持公司股份不存在冻结情形。

（四）最近三年公司上控股权变动情况

最近三年，新协实业一直为公司的控股股东，林光耀、林光成和林强为公司实际控制人，控股权未发生变动。

（五）公司控股股东和实际控制人对其他企业的投资情况

1、控股股东对外投资情况

截至本募集说明书签署日，除本公司及子公司外，公司控股股东新协实业直接及间接投资了3家企业，具体情况如下：

（1）宁波瑞虎新协实业发展合伙企业（有限合伙）

（2）宁波协虎实业发展有限公司

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（3）特充（上海）新能源科技有限公司

2、实际控制人投资其他企业基本情况

截至本募集说明书签署日，除新协实业外，公司实际控制人林光耀、林光成和林强投资的其他企业基本情况如下：

（1）林光耀投资的其他企业情况

①链车信息科技（上海）有限公司

②纽硕科技（上海）有限公司

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③纽硕科技（武汉）有限公司

（2）林光成投资的其他企业情况

①上海林隆模具制造有限公司

②南京大博机电有限公司

电线电缆销售、加工、设计及技术服务；机电产品、建材、电子产品、日用百货、汽车配件、医疗器械销售

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3、控股股东及实际控制人投资已注销企业基本情况

报告期内，控股股东及实际控制人投资的已注销企业为成都互联乐驾科技有限公司，其基本情况如下：

四、公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事及高级管理人员、其他核心人员的重要承诺及其履行情况以及与本次发行相关的承诺事项

（一）报告期内发行人及相关人员作出的重要承诺及履行情况

1、首次公开发行所作的承诺

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产购买、出售等行为，以及增发股份、发行公司债券以及重大资产重组等资本运作行为，直至公司按本预案的规定采取相应的稳定股价措施并实施完毕。

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2、前次可转债的主要承诺（包含2021年及2023年两次可转债）

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（二）本次发行相关的承诺事项

1、公司董事、高级管理人员对公司填补回报措施能够得到切实履行做出的承诺公司董事、高级管理人员根据中国证监会相关规定，对公司填补回报措施能够得到切实履行作出如下承诺：

（1）不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益；

（2）约束职务消费行为；

（3）不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动；

（4）董事会薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；

（5）若公司未来推出股权激励政策，承诺公司股权激励的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；

（6）在中国证监会、深圳证券交易所另行发布填补被摊薄即期回报措施及其承诺的相关意见及实施细则后，如果公司的相关规定及本人承诺与该等规定不符时，将立即按照中国证监会及深圳证券交易所的规定出具补充承诺，并积极推进公司作出新的规定，以符合中国证监会及深圳证券交易所要求；

（7）全面、完整、及时履行公司制定的有关填补回报措施以及对此作出的任何有关填补回报措施承诺。

2、公司控股股东、实际控制人对公司填补回报措施能够得到切实履行做出的承诺

公司控股股东、实际控制人根据中国证监会相关规定，对公司填补回报措施能够得到切实履行承诺：

（1）不越权干预公司经营管理活动；

（2）不侵占公司利益。

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3、持股5%以上股东、董事、监事及高级管理人员针对认购本次可转换公司债券的计划作出承诺公司持股5%以上股东、董事、监事及高级管理人员针对认购本次可转换公司债券的计划所作出的承诺详见以上“五、上市公司持股5%以上股东、董事、监事及高级管理人员参与本次可转债发行认购的计划”。

五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况

（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员简介

1、董事会成员

公司董事会由7名董事组成，其中独立董事3名，所有董事均由公司通过股东会选举产生。本届董事会成员基本情况如下：

公司现任董事简历如下：

林光耀先生 董事长

1965年5月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。现任股份公司董事长、总经理，卡倍亿铜线执行董事、经理，成都卡倍亿执行董事、总经理，本溪卡倍亿执行董事、经理，湖北卡倍亿执行董事、经理，卡倍亿新材料执行董事、经理，上海卡倍亿执行董事，惠州卡倍亿执行董事、经理，成都新硕执行董事兼总经理，香港卡倍亿电气董事，宁波卡倍亿智联董事、经理，上海卡倍亿智联董事，墨西哥卡倍亿工业法定审计师，墨西哥卡倍亿电气法定审计师，兼任新协集团执行董事、武汉纽硕监事、协虎实业执行董事。

林光成先生 董事

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1955年9月出生，中国国籍，无境外永久居留权。现任股份公司董事，兼任宁波市宁海县双林村党支部书记。

徐晓巧先生 董事

1970年2月出生，中国国籍，无境外永久居留权，高级经济师，硕士研究生学历。现任股份公司董事、副总经理，卡倍亿铜线监事，本溪卡倍亿监事，成都新硕监事，成都卡倍亿监事，卡倍亿新材料监事，湖北卡倍亿监事，惠州卡倍亿监事，香港卡倍亿实业董事，香港卡倍亿贸易董事，墨西哥卡倍亿工业独任经理，墨西哥卡倍亿电气独任经理，美国卡倍亿首席执行官、首席财务官、独任董事，公司秘书。

王凤女士 董事

1982年6月出生，中国国籍，无境外永久居留权，会计学硕士研究生学历，中国注册会计师。曾任职于上海诺雅克电气有限公司，负责会计核算和预算分析工作，曾任上海沪工焊接集团股份有限公司财务经理，上海燊星机器人科技有限公司财务负责人。现任股份公司董事、财务总监，湖北卡倍亿财务负责人，上海卡倍亿财务负责人，上海卡倍亿智联财务负责人。

何文丽女士 独立董事

1970年7月出生，中国国籍，无境外永久居留权，职业经理人，高级工程师。硕士研究生学历。现任股份公司独立董事，兼任宁波贝磁新材料有限公司高级顾问。

刘桂华先生 独立董事

1964年10月出生，中国国籍，无境外永久居留权，高级会计师、硕士研究生学历。现任股份公司独立董事，兼任宁波金海晨光化学股份有限公司董事、副总经理。

郑月圆女士 独立董事

1982年3月出生，中国国籍，无境外永久居留权，律师，本科学历。历任浙江正导律师事务所律师、合伙人律师，现任公司独立董事，浙江正导律师事务所副主任律师。

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2、监事会成员

公司监事会由3名监事组成，其中职工代表监事1名，由公司职工通过职工代表大会选举产生。本届监事会成员的基本情况如下：

公司现任监事简历如下：

冯美芳女士 监事会主席

1983年8月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。最近五年曾任股份公司监事，现任股份公司监事会主席，价格经理。

刘珊珊女士 监事

1988年1月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学本科学历。现任公司监事，订单主管。

陈翔翔先生 职工代表监事

1987年2月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。最近五年历任股份公司巡检员、进料检验员，现任公司职工代表监事、检验主管。

3、高级管理人员

公司高级管理人员共5名，设公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监，其中1名副总经理兼任董事会秘书职责，均由董事会聘任，任期三年。公司高级管理人员的基本情况如下：

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本公司现任高级管理人员简历如下：

林光耀先生 总经理详见本节“五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况”之“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员简介”。徐晓巧先生 副总经理详见本节“五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况”之“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员简介”。

林强先生 副总经理1978年10月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。现任股份公司副总经理，兼任日本卡倍亿电气董事。

秦慈先生 副总经理兼董事会秘书1975年3月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。最近五年历任长城国瑞证券上海投行部董事总经理，公司投资总监。现任公司副总经理、董事会秘书，兼任邁富時管理有限公司独立董事、上海卡倍亿监事。

王凤女士 财务总监详见本节“五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况”之“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员简介”。

4、其他核心人员

石晓锋先生 智联事业部副总裁兼上海工厂运营总监1980年3月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2005年到2010年曾在乐庭电线工业任职技术主管，负责产品研发工作。2010年到2015年在泰科电子任生产部经理，负责高速线，苹果数据线，医疗险等线缆的生产管理工作。2015年到2018年，任江西博硕科技有限公司高级经理。2018年到2023年1月，任惠州市德泓科技有限公司副总，负责运营管理工作。2024年初至2025年2月在惠州市泓淋新能源科技有限公司担任法人和总经理职务。2025年2月至今任上海卡倍亿智联事业部副总裁兼上海工厂运营总监。

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（二）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员相互之间的关系公司董事长、总经理林光耀与公司董事林光成系兄弟关系，公司董事林光成与公司副总经理林强系父子关系，除上述亲属关系外，公司现任全体董事、监事、高级管理人员及其他核心人员相互之间不存在配偶关系或三代以内亲属关系。

（三）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员兼职情况

截至本募集说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员在其他单位的兼职情况如下：

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除上述情况外，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员未有在其他单位任职的情况。

（四）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员持有公司股份情况

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注1：上表为截至2025年3月31日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员持有公司股份的数量及比例情况。注2：林光耀、林光成、林强、徐晓巧通过新协实业间接持有公司的比例=前述四人对新协实业的持股比例×新协实业对卡倍亿的持股比例。

（五）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况截至2025年3月31日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况如下：

注1：林光耀通过上海纽硕间接持股武汉纽硕。林光耀对该公司的持股比例=林光耀对上海纽硕的持股比例×上海纽硕对武汉纽硕的持股比例。注2：林光耀、林光成、林强、徐晓巧通过新协实业对外投资情况详见本节之“三、控股股东和实际控制人的基本情况”之“（五）公司控股股东和实际控制人对其他企业的投资情况”。

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除上述情况外，公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员不存在其他对外投资情况。上述公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员对外投资企业与公司主营业务不存在相同或相似情况，亦不存在任何利益冲突情形。

（六）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况

公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员2024年度在公司领取薪酬情况如下：

单位：万元

注1：2024年9月，公司原独立董事赵平因任期届满六年，不再担任公司独立董事。2024年9月12日，公司召开了2024年第三次临时股东会，审议通过了《关于补选第三届董事会独立董事的议案》，选举何文丽为新任独立董事。注2：2025年5月，公司原独立董事郑日春因任期届满，不再担任公司独立董事。2025年4月18日、2025年5月12日，公司分别召开第三届董事会第三十四次会议、2024年年度股东会，选举刘桂华为新任独立董事，刘桂华2024年度未在公司领取薪酬。

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除上述薪酬外，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员不存在其他特殊待遇和退休金计划。

（七）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近3年变动情况

1、董事变动情况

2022年1月1日，公司的非独立董事为林光耀、林光成、徐晓巧、蒋振华，其中林光耀为董事长。独立董事为鲍益丰、赵平、刘霞玲。

2022年5月18日，公司召开了2021年年度股东大会，选举林光耀、林光成、徐晓巧、王凤为第三届董事会非独立董事；选举赵平、郑日春、郑月圆为第三届董事会独立董事。

2024年9月12日，公司召开了2024年第三次临时股东会，因独立董事赵平任期届满离任，公司选举何文丽为第三届董事会新的独立董事。

2025年5月12日，公司召开了2024年年度股东会，选举林光耀、林光成、徐晓巧、王凤为第四届董事会非独立董事；选举何文丽、刘桂华、郑月圆为第四届董事会独立董事。

公司董事的上述变动均履行了必要的法律程序，符合相关法律、法规和《公司章程》的规定，对公司的持续经营未造成不利影响。

2、监事变动情况

2022年1月1日，公司的监事为安伟展、戴武生、冯美芳。

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2022年5月18日，公司召开了2021年年度股东大会，选举冯美芳、刘珊珊、陈翔翔为第三届监事会监事，其中冯美芳为监事会主席，陈翔翔为职工代表监事。截至2025年3月31日，公司的监事会成员未发生变动。公司监事的上述变动履行了相应的审核程序，符合法律、法规和《公司章程》的规定，未对公司的持续经营产生重大不利影响。

3、高级管理人员变动情况

2022年1月1日，公司的高级管理人员为总经理林光耀、副总经理徐晓巧、副总经理蒋振华、副总经理林强、副总经理兼董事会秘书秦慈。

2022年5月18日，公司召开了第三届第一次董事会，选举了林光耀为公司总经理，徐晓巧为公司副总经理，林强为公司副总经理，秦慈为公司副总经理兼董事会秘书，王凤为公司财务总监。

截至2025年3月31日，公司的高级管理人员未发生变动。

公司高级管理人员的上述变动履行了必要的审议程序，符合法律、法规和《公司章程》的规定，未对公司的持续经营产生重大不利影响。

4、其他核心人员变动情况

报告期内，自2022年起公司其他核心人员为蒋振华一人；至2023年5月，公司聘任张军坤为工程技术总监，根据其工作职责认定其为其他核心人员，由此公司其他核心人员变为蒋振华、张军坤两人；至2024年2月，张军坤因个人原因离职，蒋振华因年龄及健康问题退居二线，由此公司暂无其他核心人员；至2025年2月，公司聘任石晓锋为智联事业部副总裁兼上海工厂运营总监，根据

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其工作职责认定其为其他核心人员，由此公司其他核心人员为石晓锋一人。报告期内，公司研发、生产、销售工作正常开展，核心人员变动未对公司业务经营构成不利影响。

（八）公司对董事、高级管理人员及其他员工的激励情况

报告期内，为进一步促进公司建立健全长期激励与约束机制，充分调动公司激励对象的积极性与创造性，公司于2022年和2023年对董事、高级管理人员及其他员工实施了限制性股票激励计划，具体如下：

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除此之外，公司报告期内无其他正在实施的股权激励情况。

六、发行人所处行业的基本情况

（一）发行人所属行业及确定所属行业的依据

公司是汽车制造产业链中的二级供应商，主要经营汽车线缆的研发、生产和销售业务，产品应用于汽车的能源动力和信号的传输。同时，凭借所积累的汽车用数据线缆产品技术基础，公司自2024年开始进入高性能计算数据互联领域，开展高速铜缆线材产品的研发，该类产品主要用于AI算力、数据中心、云计算、5G基站等场景下的算力设备数据信号的短距离传输。

报告期内，公司主要业务收入及利润来源为汽车线缆产品销售。根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为汽车制造业，分类代码C36，具体门类为“C36汽车制造业”大类下的“C3670汽车零部件及配件制造”。

（二）行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策

1、行业主管部门和监管体制

公司所属行业采用国家宏观经济调控下的市场调节管理体制。公司所属行业

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的主管部门主要有国家发展和改革委员会（以下简称“发改委”）、工业和信息化部（以下简称“工信部”）；行业自律组织主要为中国汽车工业协会及其分支机构车用电机电器电子分会。

发改委主要负责行业发展规划的研究、产业政策的制定，指导行业的结构调整、体制改革、技术进步及改造等工作；工信部主要负责制定并组织实施行业规划、计划和产业政策，提出优化产业布局和结构的政策建议，起草相关法律法规草案，制定规章，拟订行业技术规范和标准并组织实施，指导行业质量管理工作。同时，环境保护、质量监督、安全生产等部门在各自职能范围内履行对行业的监督职能。汽车工业协会是在中国境内从事汽车整车、零部件及汽车相关行业生产经营活动的企事业单位和团体组成的自律性、非营利性社会团体。汽车工业协会是国际汽车制造商协会（OICA）的常任理事会员单位。汽车工业协会及其分支机构主要负责汽车行业政策研究、标准制订、行业自律、信息服务、咨询论证、行业培训等工作。

2、行业相关主要政策法规及对发行人经营发展的影响

公司主营业务为汽车线缆的研发、生产和销售，并已经开始进入高速铜缆业务领域。报告期内，国家与地方政府颁布了一系列政策、行业相关鼓励细则及指导文件以指导行业的发展。

（1）产业政策

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（2）对发行人经营发展的影响

在汽车制造产业链中，公司及同行业企业属于汽车零部件二级供应商。汽车制造业发展将直接带动包括汽车线缆细分行业在内的汽车零部件行业的发展。

报告期内，汽车零部件行业的监管体制稳定，未发生较大变化。报告期内，汽车产业一直是我国国民经济的战略性、支柱性产业，汽车零部件行业是国家鼓励发展的行业。2022年以来，国务院、发改委、工信部等政府部门陆续颁布了一系列支持汽车行业发展的产业政策、规划及指导意见，有效地推动了汽车产业尤其是新能源汽车产业的发展，并刺激了汽车消费市场的复苏。相关产业政策也为公司的经营发展提供了有力的政策支持和良好的政策环境。

（三）行业发展基本情况、发展趋势

1、汽车行业发展概况

（1）全球汽车行业发展概况

汽车行业发展于欧洲、北美，经过一百多年的演变和发展，成为全球经济发展的重要支柱产业之一。汽车的研发、生产以及销售对众多其他工业领域产生重要影响，能够改善工业结构并带动相关产业的发展，具有产业关联度高、资金技术密集、规模效益高、综合性强的特点。

国际汽车制造商协会统计数据显示：2010-2019年全球汽车市场保持较平稳的增长态势，2019年全球汽车销量为9,206.52万辆，较2010年提升超过20%；受宏观经济因素影响，2020-2022年全球汽车市场存在波动，2020年全球汽车销量为7,966.86万辆，同比下滑13.47%；2021年全球汽车销量为8,363.84万辆，同比增长4.98%；2022年全球汽车销量为8,298.58万辆，同比下滑0.78%。2023年、2024年，全球汽车市场恢复增长，销量分别为9,285.01万辆、9,531.47万辆，同比分别增长11.89%、2.65%。

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在全球汽车消费市场中，欧美等发达国家和地区过去一直是主要市场。2008年国际金融危机后，汽车需求增长的地理分布特征发生了明显转变，由传统发达国家市场转向以中国、印度、巴西为代表的新兴工业化国家市场。2024年，中国、印度、巴西合计销售汽车3,929.79万辆，占全球汽车销量的比例超过40%。其中，我国单体占全球汽车销量的比例超过30%，是全球第一大汽车销售国。

从全球发展趋势来看，汽车行业持续稳定发展，全球汽车产销量稳中有升。目前，发达国家和地区汽车市场已较为成熟，汽车需求以车辆更新为主；新兴国家人均汽车保有量较低，潜在需求较大，是汽车行业未来发展的主要推动力量。

（2）中国汽车行业发展概况

我国汽车产业起步于二十世纪五十年代，经过多年发展已形成较完整的产业体系。汽车产业链长、覆盖面广、上下游关联产业众多，在我国国民经济发展中具有十分重要的作用，是支撑和拉动我国经济增长的主导产业之一。2009年，我国汽车销量首次超越美国，成为全球汽车销量最大的国家。从2010年的1,806.2万辆增长至2024年的3,143.6万辆，我国汽车销量已多年排名全球第一，是全球最大的单一汽车市场。

2000-2010年是我国汽车行业高速增长的黄金十年，汽车销量年复合增长率达24.09%，主要因政府对汽车工业的重视及居民消费能力的提升。自2011年开始，我国汽车行业进入平稳发展阶段，2011-2020年汽车销量年复合增长率降至

3.54%，一方面是前期高速增长导致我国汽车保有量基数迅速提高，另一方面是于2009年及2010年推出的一系列刺激政策到期退出。

在更严格的“国六”排放新规推出、购置税优惠政策全面退出、宏观经济增

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速回落、全球贸易形势变化、消费信心等多重因素的影响下，我国汽车销量在2018年出现首次下滑。2018-2020年，我国汽车销量连续三年负增长，三年同比分别下滑2.76%、8.20%及1.90%，但降幅在2020年缩窄。2021年，受益于国内宏观经济发展及新能源汽车市场迅猛发展，我国汽车产销量同比分别增长3.4%、

3.8%，汽车市场开始复苏。2024年，我国汽车产销量分别为3,128.2万辆、3,143.6万辆，2022-2024年分别增长了15.77%、17.02%；2025年1-3月，我国汽车产销量分别为756.1万辆、747.0万辆，同比分别增长14.5%、11.2%。2021年至今，我国汽车市场整体（含传统汽车、新能源汽车）保持增长趋势。

在细分领域中，我国新能源汽车市场发展迅速。2020年，国务院办公厅印发《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》提出到2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右的规划要求。2022年我国新能源汽车销售渗透率为25.64%，提前3年达到并超过了规划要求。德勤发布的《德勤汽车行业2023趋势及展望》认为，中国新能源汽车零售渗透率在未来有望进一步稳步提升，到2025年超过40%。2023年及2024年，我国新能源汽车销售渗透率持续较快速增长，其中2024年我国新能源汽车销售渗透率就已经超过了40%，显示新能源汽车受市场认可度高，新能源汽车行业发展良好且超越过往预期。

另一方面，2005年至今我国汽车保有量持续增长，增幅存在波动，复合增长率为11.67%。截至2024年末，我国汽车保有量达3.53亿辆，创历史新高。

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注：2000-2004年，三轮汽车、低速四轮汽车未纳入我国汽车保有量统计范围，为保持统计口径一致，上图使用2005年至今各年我国汽车保有量数据。

2014-2024年这十年间，我国全面跨入汽车社会，交通出行结构发生根本性变化，汽车出行成为交通常态。但长期来看，我国汽车保有量仍然存在广阔的提升空间。与发达国家相比我国汽车普及度仍有较大差距，2024年末每千人汽车保有量数据，美国为868辆、日本为624辆、欧洲为567辆，我国仅为250辆，低于主要发达国家水平。

2、汽车零部件制造业发展概况

（1）全球汽车零部件制造业发展概况

随着经济全球化的持续推进及产业专业分工的日趋明确，整车厂纷纷改变经营模式，由过去涵盖汽车设计、零部件制造直至汽车生产、销售的全产业链式经营模式，向整车研发、设计、组装的专业化生产模式转变。这一转变使得整车厂可以在全球范围内优化汽车零部件的资源配置，与优质的汽车零部件制造商形成较稳定的配套供应关系，推动汽车零部件制造业的发展壮大。根据前瞻产业研究院公布的数据，2023年全球汽车零部件市场规模为1.64万亿美元，2018-2023年5年间复合增长率为3.85%；2024年全球汽车零部件市场规模预计达到1.71万亿美元，同比增长4.27%。

全球汽车零部件制造业经过多年发展，形成了规模庞大、技术力量雄厚、资本实力充足、产业集中等特点。知名汽车零部件企业如日本的电装（Denso）、

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爱信精机（Aisin）、住友电工（Sumitomo Electric Industries）、矢崎（Yazaki），美国的李尔（Lear）、安道拓（Adient）、博格华纳（Borg Warner），德国的博世（Robert Bosch）、采埃孚（ZF Friedrichshafen）、大陆（Continental）、舍弗勒（Schaeffler）等，均具备强大的经济实力和研发力量，引领汽车零部件制造业的发展方向。《美国汽车新闻》（Automotive News）发布的2025年全球汽车零部件配套供应商百强榜单（以2024年收入数据为标准进行排名）中，日本及欧美国家占据大多数，其中日本企业占22家、美国企业占18家、德国企业占16家，优势较为明显。2025年，中国有15家企业上榜，较2022年新增5家。上榜的100家企业营收都超过17亿美元，其中30家营收超过100亿美元。

另一方面，随着汽车零部件市场的全球化采购趋势逐步加快，在某些细分领域，发展中国家的汽车零部件制造企业凭借突出的成本优势、及时的物流供应及良好的产品质量，已形成与国际大型零部件供应商相互竞争的格局。同时，中国、巴西、印度等新兴国家的汽车需求量庞大，整车制造产能向新兴国家转移的趋势进一步拉动了零部件本地化采购的需求，也推动了全球汽车零部件产业向新兴市场转移。

（2）中国汽车零部件制造业发展概况

随着我国汽车市场规模扩大及全球化采购迅速增长，我国汽车零部件供应体系逐步完善，形成了全球规模最大、品类齐全、配套完整的产业体系。同时，我国已深度融入全球供应链体系，成为重要的生产和供应基地。

工信部发布的《中国汽车产业发展年报（2021）》数据显示，2020年我国汽车零部件制造业营业收入为3.63万亿元，同比增长1.55%，2012-2020年年均复合增长率为6.30%。根据前瞻产业研究院公布的数据，2023年我国汽车零部件市场规模突破4.5万亿元，预计2024年中国汽车零部件市场规模为5万亿元，较2020年进一步增长超过37%，同比预计增长11%。

工信部发布的《中国汽车产业发展年报（2021）》数据显示，我国汽车零部件制造业营业收入占比汽车制造业的比例在40%-45%之间，我国整车制造收入和零部件制造收入比例接近1:1，相较汽车工业发达国家1:1.7的整零比例，我国汽车零部件制造业仍有较大的提升空间。

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汽车行业市场较广阔的空间是我国汽车零部件企业的发展的重要基础，而新能源汽车的发展也为我国汽车零部件行业带来了更多的增长机会。一方面，我国新能源汽车相关技术发展迅速，部分核心技术已经达到全球领先水平，推动了国内零部件制造商市场份额上升；另一方面，传统汽车厂商尤其是外资背景厂商（含独资、中外合资）的供应链相对稳定，国产零部件厂商想切入其供应链体系较为困难，而新能源汽车行业涌现出的一批国产造车新势力，因发展时间相对较短，其供应链尚未成熟，更偏好具备成本优势的国内零部件厂商，也带动了国产汽车零部件产业的发展。未来，随着国内汽车零部件技术的逐步成熟和新能源汽车行业进一步发展，我国汽车零部件制造商可突破外资背景厂商的技术垄断，取得更大的市场份额。

由于我国汽车零部件行业起步较晚，汽车零部件进口依赖程度曾经较高。但随着国内汽车零部件技术的发展，中国在全球汽车零部件供应链中的地位持续提升，最近3年在我国汽车产量整体上升的背景下，我国汽车零部件进口额无明显增长。2022-2024年，我国汽车年产量从2,702.1万辆升至3,128.2万辆，近3年增长了15.77%；同期，我国汽车零部件年进口金额从312.3亿美元降至294.4亿美元，近3年减少了5.73%，而我国汽车零部件年出口金额从806.2亿美元升至1,056.1亿美元，近3年增长了30.99%。未来，国产化率的提升和出口稳步增长将进一步扩大我国汽车零部件制造业的增长空间。

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3、汽车线缆行业发展概况

（1）汽车线缆行业简介

汽车线缆是汽车电器的重要元器件之一，用于汽车的电能传输、信号传递和控制。由于汽车内部是一个存在震动、摩擦、臭氧、油污、高热、寒冷和电磁辐射等各种复杂条件的工作环境，要求汽车线缆具有耐热、耐寒、耐磨、耐油和抗干扰等各种功能，以保证汽车行车安全。汽车线缆不同于其他类型线缆，是根据汽车的需求而专门设计和生产的。同时，随着汽车性能的不断提高以及电动汽车和智能汽车时代的到来，对汽车线缆的性能要求也越来越高。

汽车线缆与铜材冲制而成的接触件端子（连接器）压接后，外面再塑压绝缘体或外加金属壳体捆扎成汽车线束，是汽车内部输送电能及通讯的基本载体。汽车线束75%-80%的重量组成为汽车线缆。

汽车线束车内布局结构示例1，图例来源：LEONI

汽车线束车内布局结构示例2，图例来源：LEONI

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根据用途、电压、耐温、材质的不同，汽车线缆有以下多种分类：

（2）汽车线缆行业特点

①汽车线缆行业有较强的地域性

我国汽车零部件行业由于长期受经济环境和地域条件的影响，形成了地域差别。主要厂商分布格局逐渐清晰，呈现集群状态，主要集聚在长三角、珠三角、东北、京津冀环渤海、华中、西南等六大板块区域。其中，规模最大的是长三角汽车产业集群。各汽车产业集群均形成了多层级的配套协作体系，产业集群有助于提高规模效应，优化资源配置，降低交易成本、生产成本和物流成本，实现上下游企业间的高效分工协作。因此，包括汽车零部件及整车制造行业存在较强的地域集中性。公司现有浙江宁波、上海、辽宁本溪、湖北麻城、广东惠州、四川成都6大国内生产基地，处于我国主要汽车产业集群区域，可以更好地服务于下游及终端客户。2024年起，公司新建墨西哥生产基地，开始进入北美汽车产业市场。

②汽车线缆行业有相对封闭的供应商体系和较强的客户粘性

整车厂商和零部件供应商在汽车工业的发展过程中建立了科学的专业分工与协作体系，汽车厂商对于供应商的选择极为慎重和严格，通常会与所选供应商保持较长期稳定的合作关系，从而形成了较为封闭的供应体系。汽车线缆厂商要进入汽车线束厂商及整车厂商的合格供应商系统，除了按照专业汽车线缆标准通过第三方检测外，还需满足汽车整车厂商的特殊技术要求后才能成为合格供应商。合格供应商的认证过程周期长，认证程序复杂，新供应商一般需要至少2-3年的

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认证才能进入整车厂商的供应商体系。

通常，汽车整车厂商比选汽车线束供应商时，线束供应商的线缆供应来源也需要进入整车厂商的供应商目录，线束厂商需从该目录中选取线缆供应商，否则整车厂商不予认可。线缆供应商进入线束厂商和整车厂商的供应商名录后，通常会保持稳定持续的供货关系。整车厂商通常也会优先选择上一代车型的线束生产商及其线缆供应商，作为新车型的线束线缆供应商。因此，汽车线缆供应商与汽车线束厂商、整车厂商之间的粘性较高。

③汽车线缆行业具有周期性、季节性特征

汽车线缆行业的发展与汽车行业的发展状况息息相关，受宏观经济情况、国家政策和居民可支配收入影响较大，具有一定的周期性，随着国民消费水平的提高、城镇化的推进，汽车线缆行业步入稳定增长的产业周期。

汽车线缆行业的生产和销售存在季节性波动，季节性主要受下游汽车行业影响。汽车行业下半年为销售旺季，下游厂商会在销售旺季来临之前备足原材料进行生产，因此本行业生产企业通常每年下半年的销售收入高于上半年，下半年产品产量及产能利用率较上半年会有较大幅度的提升。

（3）汽车线缆行业市场规模

汽车线缆市场容量取决于汽车整车产量。2024年，我国汽车产量为3,128.2万辆，其中新能源汽车为1,288.8万辆。结合行业研究数据、下游线束厂商披露的线束成本构成及所了解到的行业信息，公司保守以一辆传统汽车整车线缆价值500元、一辆新能源汽车整车线缆价值1,200元计算，2022年我国传统汽车线缆市场规模约为99.82亿元，新能源汽车线缆市场规模约为84.70亿元，汽车线缆整体市场规模为184.51亿元；2024年，我国传统汽车线缆市场规模约为91.97亿元，新能源汽车线缆市场规模大幅增长至约154.66亿元，带动汽车线缆整体市场规模增长至246.63亿元。随着我国汽车行业市场规模的稳步增长以及新能源汽车占比逐步提升，我国汽车线缆行业拥有较大的市场规模，行业发展前景较好。

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（4）汽车线缆行业未来发展趋势

①汽车电动化、智能化趋势下汽车线缆迎新增长点

随着传统燃油汽车向新能源汽车的转化，不同于传统汽车发动机所需的低压线缆，新能源汽车的动力电池所需的高压线缆工作电压为600V甚至是1,000V，且需要考虑耐高温、屏蔽性能、耐腐蚀性、薄壁、柔软度、与整车电气系统的电磁兼容性等因素。因此，相较于传统汽车线缆，高压线缆等新能源汽车专用线缆的价值更高，且属于增量市场，未来市场规模将随新能源汽车技术及市场的发展迅速增长。智能网联化汽车不是独立于新能源汽车或传统汽车的类型，而是指汽车智能化这一发展方向。智能网联化汽车通常指搭载先进的车载传感器、控制器、执行器等装置，并融合现代通信与网络技术，具备复杂的环境感知、智能决策、协同控制和执行等功能，可实现安全、舒适、节能、高效行驶并最终可实现自动驾驶的汽车。新能源汽车因为具备更好的电气架构基础，更容易实现智能网联化。工信部直属的中国信息通信研究院发布的研究报告认为，2016-2021年是我国智能网联汽车的成长阶段，2022年起进入发展阶段，并且会出现包括互联网公司、手机终端厂商、通信设备厂商在内的非传统主机厂进入造车行业的市场现象，整车市场格局将发生变化，也会出现新的市场机遇。工信部发布的《智能网联汽车技术路线图2.0》预计，到2025年我国L2、L3级智能网联汽车销量占当年汽车

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总销量比例超过50%。为实现上述汽车智能化、网联化功能，智能网联汽车车内电子电器数量及功能增多，汽车线束线缆（特别是数据线缆）的使用量及价值随之提升，也属于增量市场，未来市场规模将在汽车智能网联化技术趋势的推动下实现增长。

②汽车线缆向轻量化尝试

随着汽车电子化、信息化的快速发展，汽车电子电器功能越来越多。汽车电子设备的大量使用，使车内的电气布线越来越长、越来越复杂。汽车线束重量的增加，也导致整车成本和能耗的增加。为了顺应节能和环保的趋势，以及配合汽车整车设计的空间布局要求，汽车线缆轻量化是目前各大厂商努力尝试的方向。汽车线束的主要重量在于作为线缆芯线的铜材，随着铝导体的焊接、压接等工艺难关的攻克，部分汽车线缆以质量较小的铝导体取代铜导体，有望成为未来汽车线缆行业发展的技术趋势。

③高压线缆将逐步实现进口替代

新能源汽车使用的高压线缆主要选用XLPE电缆或者硅橡胶电缆。XLPE电缆耐高温等级较低但耐磨性好，美系汽车厂商以选用XLPE为多；硅橡胶电缆耐高温等级高但耐磨性差，德系汽车厂商以选用硅橡胶电缆为主；国内汽车厂商在XLPE电缆或硅橡胶电缆的选用上无明显偏好。

高压线缆技术质量要求高、生产难度大，过往多以进口为主。随着国内汽车线束线缆厂商技术能力的提升，新能源汽车使用的XLPE电缆和硅橡胶电缆逐步转为由国内线缆厂商生产，将逐步实现进口替代。

（四）行业竞争状况

1、发行人产品的市场地位、技术水平及特点

（1）发行人产品的市场地位

卡倍亿设立以来一直深耕于汽车线缆行业，具备研发生产符合国际标准、德国标准、日本标准、美国标准、中国标准等专业汽车线缆标准的能力，并自建了符合ISO/IEC 17025：2017标准的实验室，拥有多种类设备进行性能检测的试验能力，是集研发、生产、试验及检测于一体的专业汽车线缆制造商。

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公司拥有强大的技术研发团队以及深厚的技术积累，为公司带来广泛的行业资源和客户群体。公司已进入大众、宝马、奔驰、丰田、本田、日产、通用、福特、斯特兰蒂斯、捷豹路虎、比亚迪、吉利、奇瑞、上汽集团、广汽集团、东风集团、特斯拉、小鹏、小米等国内外主流汽车整车厂商供应链体系。公司直接客户包括安波福、德科斯米尔、矢崎、李尔、科世科、莱尼、古河、住电、安费诺、泰科、海阳三贤、金亭、均胜电子、沪光股份等国内外龙头汽车线束厂商，并先后获得安波福、德科斯米尔、古河、住电、安费诺、金亭等知名汽车线束企业的最高级别供应商认定。

公司掌握了压缩导体加工技术、铝导线加工技术、高温线加工技术、原材料分析技术、产品性能测试技术等关键技术。公司具备测试ISO（国际标准）、DIN（德国标准）、JASO（日本标准）、SAE（美国标准）等汽车电线标准的试验能力、绝缘材料和导体材料重要性能的测试能力。

（2）公司市场占有率及变化趋势

结合行业研究数据、下游线束厂商披露的线束成本构成及所了解到的行业信息，公司保守以一辆传统汽车整车线缆价值500元、一辆新能源汽车整车线缆价值1,200元计算，2022-2024年我国汽车线缆市场规模及公司市场占有率情况如下：

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公司已在行业内形成一定的规模优势，最近三年汽车线缆销售收入虽逐步提升，但市场占有率小幅下降。报告期内，公司部分下游客户主要供应的外资整车品牌在国内市场的销量及市场份额增长放缓或下滑，终端需求变化向上游传导，导致公司部分下游客户汽车线缆订单量减少，进而影响了公司报告期内的收入增速。因收入增速未及产品市场规模增速，报告期内公司市场占有率有所下降。

（3）技术水平及特点

汽车线缆制造主要技术指标包括耐热、耐寒、耐磨、耐油和抗干扰等。汽车线缆制造使用具有本行业工艺特点的专用生产设备（如挤出机、拉丝机、绞线机等），以适应线缆产品的结构及性能，满足大长度、连续、高速生产的要求。在绝缘材料方面，汽车线缆企业研发独有的材料配方，不断满足下游客户提出的线缆性能要求。

2、汽车线缆行业内的主要企业及竞争对手情况

汽车线缆的下游产品主要为汽车线束，汽车线束的技术水平和市场需求直接影响到汽车线缆行业的技术水平发展状况和市场需求情况。汽车线缆属于汽车的安全件，资质认证壁垒较高，整车厂商对汽车线缆供应商的选择有严格的要求，形成了较为封闭的供应体系。因此，整车厂商对汽车线缆行业的竞争格局具有较大的影响。目前，汽车线缆市场的制造商主要包括两类：第一类为汽车线束企业旗下的线缆公司；第二类为独立专业生产线缆的公司。如日系线束厂商矢崎、住电、古河等，欧美系线束厂商安波福、莱尼、科络普等，其汽车线缆来源采用“自产+外购”的模式；欧美系线束厂商李尔、德科斯米尔及国内线束厂商金亭、均胜电子、沪光股份等，汽车线缆全部采用外购模式。

（1）汽车线束企业旗下线缆公司

汽车线束厂商旗下线缆生产企业的主要代表包括：华南矢崎（汕头）汽车配

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件有限公司、烟台矢崎汽车配件有限公司、杭州矢崎配件有限公司、惠州住润汽车线业有限公司、苏州住电汽车电子线业有限公司、古河汽车配件（东莞）有限公司、安波福电气系统有限公司白城分公司、莱尼电气线缆（中国）有限公司等。

在具有汽车线缆工厂的情况下，上述客户仍对外采购汽车线缆的原因主要包括：①部分配套线缆公司仅生产单一标准线缆，因此其他标准下的线缆需要对外采购；②部分配套线缆公司仅向其国外业务供货，故国内业务所需的汽车线缆采用外购模式；③部分内部配套线缆工厂的产能不足，缺口部分需要外购。总体而言，公司现有市场份额被线束客户旗下配套线缆厂取代的风险较小。为了应对潜在风险，公司一方面积极获取整车厂商或一级供应商对更多线缆产品型号的认证，特别是新能源线缆及数据线缆的认证，为将来新能源汽车、智能网联车市场的竞争提供强有力的保障；另一方面，加强公司产品的品质管控、注重客户服务，通过深入细致的服务和优质的产品质量保证客户粘性；最后，持续进行研发投入和生产精细管理，作为独立专业生产线缆公司保持品类齐全优势和成本控制优势。

（2）独立专业生产线缆公司

独立专业从事汽车线缆生产的公司，其销售客户主要为汽车线束厂商，为卡

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倍亿主要的竞争对手。在国内，这一类线缆公司中规模较大的有北京福斯汽车电线有限公司、武汉太平爱克电线电缆有限责任公司、苏州特雷卡电缆有限公司、鑫宏业等。

3、公司的竞争优势与劣势

（1）竞争优势

①资质认证优势

汽车线缆产品属于汽车的安全件，对性能和可靠性要求较高，要能适应汽车复杂的工况条件，因而汽车线缆产品的资质认证门槛较高。根据汽车整车厂商的设计要求，公司生产的产品须符合国际标准、德国标准、日本标准、美国标准、中国标准等专业汽车线缆标准，并须满足部分客户的特殊技术要求。截至目前，公司已获得大众、宝马、奔驰、丰田、本田、日产、通用、福特、斯特兰蒂斯、捷豹路虎、比亚迪、吉利、奇瑞、上汽集团、广汽集团、东风集团、特斯拉、小鹏、小米等国内外主流汽车整车厂商的产品认证。公司获得的产品认证是产品符合汽车整车厂商品质要求的标志，也是公司进入汽车供应链的前提，为公司的持续健康发展奠定了重要的基础。

为顺应新能源汽车渗透率逐步提升趋势，公司积极布局新能源汽车专用线缆业务，公司已获得比亚迪、吉利、大众、本田、通用、日产、上汽大通等整车厂商多款新能源汽车专用线缆认证。

②专业技术优势

公司自成立以来一直专注于汽车线缆行业，积累了丰富的汽车线缆研发、制造经验，形成了自己的技术和配方优势。为了确保产品设计的可靠性和安全性，

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使产品性能更完善，公司设有独立实验室，配置完善的实验室设备，具有自主进行线缆及相关原材料各项性能测试的能力；在生产工艺方面，公司采用国内先进成熟的制造技术，采用多头拉丝机、快速换色挤出机、工业自动化控制设备等先进生产设备；在绝缘材料方面，公司通过多年的研发和试验，不断完善绝缘材料配方，根据汽车线缆使用的部分及对应的性能需求，使绝缘材料符合抗震动、适应摩擦、臭氧、油污、高热、寒冷和电磁辐射等各种情况条件下的汽车线缆需求。

③客户优势

优质的客户群体是公司赖以生存和发展的基础。公司与安波福、德科斯米尔、矢崎、李尔、科世科、莱尼、古河、住电、安费诺、泰科等国际线束厂商建立了稳固的伙伴关系。公司的主要客户，涵盖国际主流线束厂商，这些线束厂商占据了国内外主要的汽车线束市场。公司与主流国际线束厂商的合作，不仅使公司得以进入国际主流整车制造商的供应链体系，形成稳定的业务合作关系，同时在进行业务合作的过程中可以获得其在技术、培训等多方面的支持，并吸收其先进的生产和管理经验，促进公司自身长期发展。

公司自成立以来，致力于为客户提供高质量的产品和售后服务，不断创造价值，公司出色的产品质量和服务也赢得了客户的认可，近年来公司先后获得先后获得安波福、德科斯米尔、古河、住电、安费诺、金亭等知名汽车线束企业的最高级别供应商认定。

④品类齐全优势

公司生产的产品能覆盖汽车用线的各种需求，公司线缆产品规格包括截面积从0.13平方毫米到160平方毫米，耐温等级从-65℃到250℃。公司提供常规线缆、铝线缆、对绞线缆、屏蔽线缆、硅橡胶线缆、多芯护套线缆等多种汽车线缆产品，能满足国际标准、德国标准、日本标准、美国标准、中国标准等多种标准的要求。公司产品的种类齐全，能满足线束厂商的综合需求，实现全车线缆一站式供应，有利于深化与客户的合作基础，建立长期稳定的合作关系。

⑤客户服务优势

公司注重客户服务，通过深入细致的服务，加深与客户的长期合作关系。在客户新产品研发方面，公司能快速响应客户研发和试制的需求，积极提供线缆实

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验和打样服务，巩固和维护客户关系。

在供货服务方面，公司通过设立异地生产基地、客户周边设立外仓等方式，就近服务客户，较好地满足了客户的供货需求，提升客户服务体验。通过良好的服务，不仅为公司赢得了订单，也获得了客户的信任，为公司的发展打下了良好的基础。

⑥质量管理优势

公司以顾客为导向，努力提高顾客的忠诚度，不断完善以IATF 16949标准建立的质量管理体系，持续引进先进的技术，生产满足顾客要求的产品。公司经过多年的努力，建立了覆盖产品与服务要求、设计和开发、供应商管理、生产与服务、产品检验和功能试验、售后服务全过程的系统化质量管理体系。公司通过了IATF 16949质量管理体系认证、ISO 14001环境管理体系认证。公司采用先进的质量管理手段，优化产品质量，提升公司在行业中竞争力。

（2）竞争劣势

一方面，公司近年来为满足客户差异化需求，提升公司产品的市场竞争力，不断加大对先进生产设备和新产品技术研发的投入，这些都依赖于大量资金的支持；另一方面，汽车线缆的主要原材料为铜材，其采购还需要占用大量的运营资金。公司目前处于业务快速发展阶段，受业务模式影响经营性现金流净额较小，仅依靠自身积累、银行短期融资难以满足公司快速发展的资金需求，亟需通过证券发行融资进行补充。

4、行业发展面临的机遇与挑战

（1）行业发展面临的机遇

①产业政策支持

2022年至今，国家及各主管部门先后制定了《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》《关于支持新能源商品汽车铁路运输服务新能源汽车产业发展的意见》《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》《制造业可靠性提升实施意见》《关于促进汽车消费的若干措施》《关于恢复和扩大消费的措施》《关于印发汽车行业稳增长工作方案（2023—2024年）的通知》《商

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务部等9单位关于支持新能源汽车贸易合作健康发展的意见》《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》《贯彻实施〈国家标准化发展纲要〉行动计划（2024—2025年）》《关于开展汽车流通消费改革试点工作的通知》等一系列产业政策，促进汽车行业以及汽车零部件行业的发展。

②市场需求稳定增长

近年来，随着整体经济的快速发展，国民收入水平迅速提升，我国汽车消费需求大幅提升，我国汽车产销量多年位居世界第一。但是，我国汽车千人保有量远低于同期发达国家水平，国内汽车消费需求还具有较大的提升空间，国民经济的持续快速发展将进一步带动汽车行业稳步增长，从而增加汽车线缆行业的市场需求；汽车的智能化正冲击着整个汽车行业的格局，一键式启动、定速巡航、倒车影像等技术目前已在众多汽车上应用普及，自动驾驶、人机交互系统等智能网联技术也正在逐步成熟，汽车电子电器在整车的运用占比将越来越高，作为连接电子系统的汽车线缆的需求也将随之快速增长；随着新能源汽车认可度的提高，新能源汽车高压线缆需求也将大幅增加，汽车线缆行业迎来良好的发展机遇。

③产业向中国转移带来新的发展契机

由于汽车零部件行业属于劳动密集型行业，出于降低成本和提升本地化服务水平的目的，国际整车厂商和全球主要的汽车零部件企业逐步将生产基地转移至具有较大成本优势的国家。我国已经连续多年成为世界汽车产销量最大的国家，伴随着我国汽车产销两旺的形势，包括汽车线缆产业在内的国际汽车零部件产业链向中国转移，实现本地化研发设计、生产和供应。以矢崎、安波福等为代表的线束企业不断加大在中国的投资力度，实现供应链的本地化。国内汽车线缆厂商的竞争力正在逐步增强，获得越来越多的市场份额，更为广泛地参与全球汽车分工协作产业链。

未来几年国家对汽车行业将逐步对外开放，取消外资比例限制，特斯拉、宝马、大众、通用等知名汽车整车厂商不断加大在中国投资，特别是新能源汽车领域的投入。随着汽车行业外资比例限制的取消，对国内自主汽车品牌将带来重大影响，倒逼国内车企整合资源、提升创新能力，从而充分激发汽车市场活力，带来新的发展契机。

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（2）行业发展面临的挑战

①基础材料性能落后

汽车线缆要符合汽车的使用要求，绝缘材料的使用是关键。目前使用的PVC、XLPE、TPE中一些关键的原材料例如稳定剂的生产配方由外资企业掌握，内资企业生产的材料性能偏低。基础材料性能落后，不仅制约了新型汽车线缆的研发，也增加了企业的经营成本。

②封闭的供应链体系

国际品牌整车厂商的供应链体系相对稳定，通常优先考虑向稳定合作的汽车零部件企业进行采购，特别是日系整车厂商更倾向于向日资或者中日合资零部件企业进行采购。随着国内汽车线缆厂商研发技术能力增强、生产工艺水平提高、良好的成本控制能力带来的高性价比，使得国内汽车线缆厂商逐渐进入外资或合资品牌整车厂商的供应链体系，但是要突破现有的封闭体系仍有较长的路程。

③下游整车行业集中度提升

对于汽车线缆企业而言，整车产业集中度越高，意味着与市场占有率高的整车厂商合作能获得更多稳定的业务订单。报告期前三年，我国乘用车零售市场占有率前十名变动情况如下：

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数据来源：乘联会发布的狭义乘用车零售销量数据

随着新能源汽车的快速发展，特别是国产整车厂新能源车型及造车新势力的崛起，与2020年、2021年相比，最近三年中国汽车行业市场集中度重新提升，且市场份额主要由头部整车厂占据。根据乘联会统计的狭义乘用车零售销量数据，前十厂商市场占有率从2022年的57.6%逐年提升至2024年的61.3%，前五厂商市场占有率从2022年的35.8%逐年较快速提升至2024年的42.7%。

最近三年，我国整车产业集中度提升，2024年前五名整车厂商中，除一汽大众为合资品牌外，其余均为国产品牌整车厂。国产品牌整车厂逐渐占据主要的市场份额，给国产汽车零部件厂商同时带来了机遇与挑战。国产品牌整车厂凭借更高的产品性价比抢占市场份额，也因此对下游供应商的成本控制压力更大。公司及同行业企业既要符合国产整车厂的供应降价要求，也需平衡自身生产成本，才可保持市场份额、业务规模及利润水平。

5、行业进入障碍

（1）资质认证壁垒

汽车线缆属于汽车的安全件，直接决定汽车的安全性能，因而汽车整车厂商对汽车线缆供应商的选择非常严格。

汽车线缆企业要进入汽车线束厂商供应链，原则上要获得汽车整车厂商的资质认证。首先，企业需要通过第三方质量体系认证；其次，企业产品需要通过整车厂商指定的检测机构的严苛检测以取得整车厂商对线缆产品的认证；最后，通过线束厂商和整车厂商的适应性试验后确定供应商资质，纳入其供应链体系，双方进入稳定的合作阶段。

一旦通过汽车整车厂商的认证，汽车线束企业需在通过认证的线缆企业中选择供应商，因此，线束企业对线缆企业的选择具有稳定、长期的特点。为保证产品品质和维护供货的稳定性，线束企业通常不会轻易改变线缆的供货渠道。这种严格的供应商资质认证，以及基于长期合作而形成的稳定客户关系，对拟进入汽车线缆行业的企业形成了较强的资质认证壁垒。

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（2）技术壁垒

汽车线缆的生产主要由拉丝、束绞、挤出等主要工序构成。汽车线缆的质量和性能直接影响汽车整车的安全和可靠性。汽车线缆产品要适应震动、摩擦、臭氧、油污、高热、寒冷和电磁辐射等各种复杂条件的工作环境，需要汽车线缆企业具有较高的技术工艺水平、检测水平以及合理的绝缘材料配方等。因此，汽车线缆行业是对材料研发能力、设备操作水平、工艺的改良创新和品质的检测评定等多种技术能力综合要求较高的行业，需要长时间的实践和积累，从而形成了较强的技术壁垒。

（3）资金壁垒

汽车线缆生产需要购置大量的高端加工生产设备，引进专业技术人才，设立专门的研发、检测机构等，这些都需要大量、持续的资金支持。同时，线缆产品具有“料重工轻”的特点，主要原材料铜的价值较高且价格波动较为明显，需要占用较多的流动资金，要求企业必须拥有较多的营运资金，保证生产的正常运行。

6、行业供需及利润水平情况

（1）行业市场供需情况

汽车线缆厂商的客户主要为汽车线束生产厂商，终端为汽车整车厂商。汽车线缆厂商一般需根据下游客户的订单制定组织采购和生产计划，市场供给基本由市场需求决定，当下游需求不发生大的变化时，市场供需基本维持平衡状态。因此，汽车整车行业的市场情况在很大程度上影响着汽车线缆行业的市场需求。

随着整体国民经济的快速发展，居民收入水平不断提升，对汽车消费需求越来越多，居民日益提高的物质消费水平将为我国汽车需求提供强有力的保障，从而推动上游汽车线缆行业发展；汽车智能网联化带来汽车行业技术性变革，伴随着汽车智能化水平的提高，单辆汽车对汽车线缆需求不断提升；随着新能源汽车性能不断改善，新能源汽车逐步替代传统汽车趋势未来可期，因此新能源汽车所需的高压线缆未来将迎来爆发式增长，汽车线缆行业将迎来良好的发展机遇。

当前行业市场竞争较充分，市场总体需求与供给基本平衡。业内技术研发水平高、产品品种齐全、与众多品牌汽车厂商形成稳定合作的优质企业，订单充足；相反，对于技术研发水平较低、产品系列单一的企业而言则优质订单较少。

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（2）行业利润水平情况

研发能力较强、成本管控较好、客户服务水平较高、规模效益高的企业在激烈的竞争中不断提升市场份额，利润规模持续提升；相反经营管理不到位、规模较小、生产工艺技术水平较低的企业将逐步被淘汰。

（五）汽车线缆上下游行业情况

汽车线缆产品是汽车电器的重要元器件之一，用于汽车的电能传输、信号传递和控制。汽车线缆企业作为汽车供应链中的二级供应商，在取得汽车整车厂商的产品认证后，主要为一级供应商——汽车线束厂商提供汽车线缆配套服务。汽车线缆企业根据汽车线束企业和整车厂商的需求开展产品研发，为汽车线束企业提供所需要的各种型号线缆。汽车整车厂商是汽车线缆产品的终端用户，汽车线缆行业与下游汽车行业的整体发展状况关联度较高。

汽车线缆行业上游主要为铜材、化工原料等原材料供应商。行业内企业主要采购大宗、通用型的原材料，再对原材料进行加工并投入产品生产。因此，铜材、化工原料等物料的供应价格波动，将直接影响汽车线缆行业整体的成本水平。

公司在汽车制造产业链中所处位置及下游、终端客户情况如下：

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七、发行人的主营业务、主要产品及变化情况

（一）发行人的主营业务

公司为汽车产业链中的二级供应商，主营业务为各类汽车线缆的研发、生产及销售，下游客户主要为汽车线束厂商，其属于汽车产业链中的一级供应商。根据整车厂商及汽车线束厂商的设计要求，公司生产的产品须符合国际标准、德国标准、日本标准、美国标准、中国标准等专业汽车线缆标准，并需满足部分客户的特殊技术要求。公司是高新技术企业、专精特新“小巨人”企业，坚持通过自主研发提升技术实力，以市场为导向不断研发创新产品、提升产品性能。截至目前，公司已获得52项专利、3项软件著作权。经过二十多年的技术积累和发展，公司产品种类不断丰富、规模不断扩大，已进入国内外主流整车厂商的供应商体系。

公司先后通过了IATF 16949质量管理体系认证、ISO 14001环境管理体系认证。公司推选了两名管理人员成为ISO/TC22/SC32/WG4（ISO国际标准化组织道路车辆技术委员会——电子电气元件和一般系统分委员会——汽车电线工作组）成员，参与起草、修订、管理国际汽车线缆标准。目前，公司已先后取得了大众、宝马、奔驰、丰田、本田、日产、通用、福特、斯特兰蒂斯、捷豹路虎、比亚迪、吉利、奇瑞、上汽集团、广汽集团、东风集团、特斯拉、小鹏、小米等国内外主流汽车整车厂商的产品认证，为安波福、德科斯米尔、矢崎、李尔、科世科、莱尼、古河、住电、安费诺、泰科、海阳三贤、金亭、均胜电子、沪光股份等国内外知名汽车线束厂商提供长期稳定的配套服务。

公司一直专注于汽车线缆的研发、生产和销售。报告期内，公司主营业务收入均来自于汽车线缆，主要产品未发生变化。2024年起，公司投入高速铜缆线材产品研发，该类产品为公司基于现有业务在高性能计算数据互联应用领域的拓展，有望在未来成为公司主营业务收入的新增来源。

（二）发行人的主要产品及用途

以应用范围划分，公司生产的汽车线缆产品可分为普通线缆、新能源汽车专用线缆、数据线缆三类。普通线缆为传统汽车、新能源汽车均大量使用的汽车线缆，主要为各式低压线缆；新能源汽车专用线缆（以下简称“新能源线缆”）专

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用于新能源汽车，是因新能源汽车发展出现的新的汽车线缆品类，主要为应用于“三电系统”的汽车线缆，以高压线缆为主；数据线缆用于传输电子数据信息，是汽车向智能网联化发展过程中出现的汽车线缆品类，目前主要用于显示器、摄像头、车载雷达等电器的信号传输。

1、普通线缆

普通线缆成本较低且加工工艺相对简单，广泛应用于传统汽车及新能源汽车上。

2、新能源线缆

新能源线缆主要应用于新能源汽车的电力及控制信号传输，包括各式硅胶高压线、充电线缆、高压屏蔽线、XLPO高压线、PVC高压线、铝导线等产品。新能源线缆具备耐高压、耐高温、耐老化、抗断裂等特点，部分还需要很强的电磁屏蔽性能，制作工艺复杂。新能源线缆的质量和可靠性直接影响新能源汽车的性能和安全。

3、数据线缆

数据线缆主要用于传输电子数据信息。随着汽车智能化的普及，数据线缆产品的应用将越来越广泛，可应用于显示器、摄像头、超声波雷达、毫米波雷达、以太网传输等。

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（三）主营业务收入构成

报告期各期，公司三类汽车线缆产品销售收入及占主营业务收入的比例情况如下：

单位：万元

报告期各期，公司主营业务收入均为汽车线缆产品销售收入，高速铜缆线材产品尚未实现批量销售。

（四）主要经营模式

1、盈利模式

汽车线缆企业通过进入汽车线束厂商供应链，向其供应各类规格和标准的汽车线缆实现盈利。汽车线缆企业要进入汽车线束厂商供应链，原则上要获得汽车整车厂商的资质认证。首先，企业需要通过第三方质量体系认证；其次，企业产品需要通过整车厂商指定的第三方检测机构的严苛检测以取得整车厂商对线缆产品的认证；最后，通过线束厂商和整车厂商的适应性试验后确定供应商资质，纳入其供应链体系，双方进入稳定的合作阶段。公司根据汽车线束企业和整车厂商的需求开展产品研发，为汽车线束企业提供所需要的各种型号线缆。

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2、采购模式

（1）合格供应商的引入流程

卡倍亿采购的主要原材料为铜材和化工原料。不同客户对采购的汽车线缆有不同的标准要求，因此需要公司根据订单要求进行生产。卡倍亿依据合格供应商名单进行采购，相关流程如下：

①采购部收集潜在供应商的商业资质、质量体系证书、产品介绍、价格、供货能力、主要客户等信息，对收集的信息进行筛选；

②采购部组织多功能小组（采购、技术、质量、生产、物流、财务等部门经理组成）对初选供应商进行能力和风险评估，包括：业务连续性、应急计划、产能、相关质量和交付绩效、财务稳定性、物流过程、顾客服务等；

③评估结果通过后，采购部获取原材料样品；

④质量部按照规格书对原材料进行测试；

⑤工程技术中心按照工艺卡进行线缆样品的生产；

⑥质量部按照工艺卡和相关检测规范对线缆样品进行测试；质量部安排对初

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选供应商进行质量体系监查和工程监查，质量体系监查按照《质量体系监查表》进行，工程监查参照VDA6.3过程审核监查表进行；

⑦所有测试结果合格，体系监查和过程审核得分满足相关要求并且审核发现的问题都得到有效改进，供应商提交PPAP（生产件批准程序）所需资料，包括：

过程流程图、零件尺寸检测报告、零件性能检验报告、分供方清单、主要生产设备统计表、主要检测试验设备统计表等资料，在测试合格、审核改进结果合格、供应商提交的PPAP资料齐全的前提下，采购部进行PPAP批准；

⑧供应商的PPAP在得到采购部的批准后，再由采购部提交公司主管采购的副总经理批准后，列入公司合格供应商名单。

（2）采购定价方式

①铜杆、铜丝的定价方式

铜材的定价采用“电解铜价格+加工费”的定价方式，其中加工费主要通过年度框架协议或订单确定，电解铜价格按照“下单价格+现货升水”确定，下单价格参考上海期货交易所期货月（当月16日至下月15日）铜卖出价，现货升水金额参考上海金属网或上海有色金属网公布的当日铜现货升水金额。

②化工原料

公司对化工原料主要采用集中采购模式，参照市场价格直接向供应商进行采购。

（3）采购流程

①销售计划部结合客户的订单情况制定物料采购计算表；

②物料采购计划表经审核后发至采购部，采购部按照流程执行采购，一般按照每月的采购计划表在工作日内均匀采购；

③供应商按照要求日期送货，物料到货后入库、储存、领用。

（4）采购结算方式

公司生产所需原材料主要为铜杆和铜丝，从国内采购，根据合同约定时间，通过银行转账、银行承兑汇票支付。

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3、生产模式

公司目前主要有浙江宁波、辽宁本溪、四川成都、上海、广东惠州、湖北麻城六大国内汽车线缆生产基地，并已新建墨西哥生产基地。公司主要采用“以销定产”的生产模式，具体的生产计划及执行过程如下：

（1）销售计划部根据客户的订单和预测计划，制定铜丝周计划计算表和线缆生产计划。

（2）质量部负责原材料来料检验。

（3）生产计划通过ERP系统发放至生产部、质量部对生产过程中的品质进行控制、销售计划部每天根据ERP的入库情况对生产计划完成情况进行跟踪。

（4）销售计划部提前发放运输计划单，送至物流部和质量部，物流部根据运输计划单进行整货、排货，质量部根据运输计划单安排出货检测。

（5）物流部对整理好的待发货物按要求进行打包、装车，并对打包、装车的状况进行确认，确认合格后安排发运。

4、销售模式

（1）销售方式

公司主要向汽车线束供应商（一级供应商）提供汽车线缆产品。公司产品的销售方式为直销。公司将汽车线缆销售至线束厂商后，同一认证标准及型号的线缆，线束厂商可能会用于多款车型。

公司产品订单的获取渠道包括开拓新客户以及通过稳定的产品质量和完善的售后服务来维持、提高原有客户的订单金额。在开拓新客户方面，公司产品需要通过客户合格供应商体系资质认证，主要有技术评审、质量体系评审、价格竞标、产品试制、小批量试用、批量生产等几个阶段，合格供应商体系认证过程一般需要两年到三年。通过认证后，整车制造商和供应商通常会保持较为稳固的长期合作关系。对于产品质量稳定、售后服务周到的汽车线缆供应商，汽车线束厂商会在供货份额、新产品配套等方面予以优先考虑。公司通过就近配套、快速响应、加强研发、提高产品质量来巩固原有客户关系，以获取更多订单。

目前，公司已进入大众、宝马、奔驰、丰田、本田、日产、通用、福特、斯

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特兰蒂斯、捷豹路虎、比亚迪、吉利、奇瑞、上汽集团、广汽集团、东风集团、特斯拉、小鹏、小米等国内外主流汽车整车厂商的供应链体系。

（2）定价方式

公司产品价格由铜价、加工费两部分组成。对应不同的客户及约定，铜价格以合同签订时上季度电解铜均价、上月电解铜均价或当月电解铜均价为准，参考上海有色金属网、上海金属网公布的电解铜现货价格确定。加工费一般根据不同的绝缘材料、加工难易程度、客户类别、生产批量大小、市场价格行情等因素综合定价。公司根据不同型号的绝缘材料差异、加工难易程度、生产批量大小测算出基础加工费，再根据客户类别及市场价格行情进行浮动。

公司同一产品在不同客户间存在报价差异，主要系两方面原因：一是因客户类别、生产批量大小及市场价格行情等差异导致不同客户的加工费存在差异；另一方面系不同客户的铜线定价方式不同，在铜价波动情况下导致同一产品不同客户的铜线价格存在差异。

（3）销售结算方式

公司的主要客户为知名汽车线束厂商，信用度较高。公司的收款方式主要包括银行转账、银行承兑汇票，并给予主要客户一定的信用期。公司与客户签署合同，就付款条件、结算方式等进行约定，主要客户信用期限在1-4个月不等。

（4）运输方式

公司国内业务主要通过公路运输，国外业务由卡倍亿负责报关，主要采用海运的运输方式；墨西哥工厂投产后，其产品销售主要通过公路运输。

（5）售后服务

为了能及时接收和处理顾客投诉，提高顾客满意度，公司制定了《售后服务流程》，并建立了完善的顾客投诉管理机制，系统地分类、记录、跟踪、解决、回访，以有效解决售后服务问题，满足顾客的需要，提高服务质量。

5、研发模式

公司研究开发主要分两种类型，一种是按照客户需求研发定制化产品，另一种是公司为了快速应对市场变化，自主组织研发，做好技术和产品的储备。

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对于按照客户需求研发定制化产品，一般由客户提出产品设想，公司与客户联合对产品设计的具体方案进行深入论证；在产品研制过程中，公司根据客户对产品的工艺、性能等要求进行调整和优化，并形成样品；在产品交付客户后，公司将及时获得客户反馈，并安排研发人员根据产品使用中出现的各种问题，及时调整和完善产品工艺。对于公司自主研发的技术或产品，主要是公司研发人员基于对客户需求变化的分析和对市场技术发展趋势的判断，探索和研究具备新型工艺、新材料、新性能的产品。

6、采用目前经营模式的原因、影响经营模式的关键因素及变动情况

公司结合国家产业政策导向、汽车零部件行业发展趋势、自身多年经营管理经验、主要产品及核心技术、公司目前的发展阶段、市场供需情况等，逐步形成目前的经营模式。影响公司经营模式的关键因素为公司技术研发能力、线缆资质认证情况、整车市场需求变动情况、客户服务水平等因素。

报告期内，上述影响公司经营模式的关键因素未发生重大变化，预计公司的经营模式在未来短期内亦不会发生重大变化。

（五）主营业务、主要产品、主要经营模式的演变情况

公司一直专注于汽车线缆研发、生产及销售，经过二十多年的技术积累和发展，公司汽车线缆产品不断丰富、业务规模不断扩大，产品能覆盖汽车用线的各种需求，线缆产品规格包括截面积从0.13平方毫米到160平方毫米，耐温等级从-65℃到250℃，能满足国际标准、德国标准、日本标准、美国标准、中国标准等多种标准的要求。

自设立以来，公司主营业务、主要产品及主要经营模式未发生重大变化。

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（六）主要产品的工艺流程图

1、PVC低压线缆

2、交联高温线缆

3、硅胶线缆

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4、充电线缆

5、屏蔽线缆

6、铝线缆

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7、对绞线缆

8、多芯护套线缆

9、同轴线缆

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10、数据线缆

公司汽车线缆产品生产主要工序内容概述如下：

11、绝缘材料

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八、发行人销售情况和主要客户

（一）报告期内发行人主要产品销售收入情况

报告期内，卡倍亿主要产品的销售收入、销量和销售单价情况如下：

报告期前三年，公司三类汽车线缆产品销售收入逐年上升，但产品销量在2024年出现小幅下降。其中，普通线缆销量下滑主要受终端整车市场份额变化的影响，国外品牌整车销量及市场占有率下滑，而报告期内公司及下游线束厂商主要向国外品牌整车厂供应零部件，普通线缆产品因终端客户需求下降出现销量下滑。新能源线缆销量下滑主要因该类产品市场竞争激烈，利润空间被挤压，公司结合自身产能储备及业务长期良性发展等商业因素，选择性放弃了部分利润水平较低的产品订单，因此新能源线缆销量出现下滑。

报告期各期，公司三类汽车线缆产品平均销售单价均存在波动，主要影响因素为：1、公司汽车线缆产品销售价格采取“铜价+加工费”的原则定价，2022年至今铜价波动直接影响公司产品销售平均单价；2、汽车零部件制造业受下游整车厂商成本控制压力的传导，产品价格需定期或不定期向下调整（即“年降”）；

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3、公司普通线缆、新能源线缆及数据线缆仅为大的产品分类，各自包含多个在价格、规格、技术要求等方面存在差异的产品，各期细分产品收入结构组成的变化也会导致产品一级分类下的销售平均单价变化。

最近三年及一期，新能源线缆单价变动幅度较大，主要受到细分产品结构变化的影响。目前，公司新能源线缆有8种细分类型，各类产品间价格存在较大差距。以2024年为例，新能源线缆平均单价为2,470.08元/公里，8个细分品类中，2款单价低于平均值，其余6款单价均显著高于平均值。其中，新能源线缆中硅胶高压线单价最高，每公里超过4万元；PVC高压线单价最低，每公里约为257元，两类产品间具有较大的价差。报告期内，售价最低、销量最大的PVC高压线销量逐年下降，6款高于均价的新能源线缆细分产品销量及占比逐年上升，导致报告期内公司新能源线缆价格逐年上升。

（二）报告期主要产品产能、产量、销量、产能利用率及产销率

报告期内，公司汽车线缆产品产能、产销量情况如下：

公司主要采用以销定产的生产模式。报告期前三年，公司汽车线缆产量于2023年大幅提升，2024年未有进一步增加，主要受到下游客户及其所服务的终端整车制造商销量变化的影响。2025年1-3月，为应对市场变化，公司积极获取产品订单，实现产品产量141.03万公里、销量144.52万公里，产、销量同比均有提升。

报告期内，公司2022年、2023年产能利用率稳定在相近水平，2024年及2025年1-3月产能利用率均出现较大幅度下降，主要因公司湖北麻城生产基地及浙江宁波生产基地具有新增产能，但产能处于爬坡阶段，影响了公司整体产能利用率水平。剔除上述新增产能产量数据后，公司产能利用率与2023年、2022年保持相近水平。此外，上表内产能利用率为各期整体平均水平，并不代表公司产

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能过剩。考虑到公司产品产销量变化情况与整车市场具有较高的联动性，而整车市场呈现较明显的季节性特点，公司在销售旺季或旺季来临前单月产销量会有较大比例的提升（以宁海工厂为例，2024年内单月产能利用率最高超过90%，最低仅约65%，具有近25个百分点的水平差距。另一方面，下游客户也会将公司产能储备量纳入订单考量因素，并会提出10%-25%的产能余量预留要求。因此，各期公司需具有较大的产能储备及弹性才能持续取得新的产品订单，并应对短时间内大量的产品需求。报告期内公司产能水平符合公司业务需要，也符合公司所属行业惯例。

（三）报告期内的主要客户销售情况

报告期各期，公司前五名客户具体情况如下：

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上表内，安波福包括：安波福电气系统有限公司及其子公司和分公司、Aptiv Components India Pvt Ltd、AptivConnection Systems India Pvt Ltd、Aptiv Malaysia Sdn Bhd、安波福连接器系统（南通）有限公司、PT. AptivComponents Indonesia、安波福中央电气（上海）有限公司、安波福连接器系统（盐城）有限公司；德科斯米尔包括：德科斯米尔（沈阳）汽车配件有限公司及其子公司和分公司、Draexlmaier Automotive Vietnam Co.,Ltd.；科世科包括：科世科汽车部件（平湖）有限公司及其子公司和分公司；李尔包括：Lear Corporation（曾用名Lear Automotive Services（Netherlands））、李尔（中国）投资有限公司及其子公司和分公司、李尔（毛里求斯）有限公司及其子公司和分公司、武汉友德汽车电器有限公司；矢崎包括：矢崎（中国）投资有限公司及其子公司和分公司、EDS Manufacturing, Inc.、Yazaki Torres Manufacturing Inc.、Yazaki NorthAmerica,Inc.。

凭借多年的汽车线缆行业经验，公司逐步积累了包括安波福、德科斯米尔、矢崎、李尔、科世科、莱尼、古河、住电、安费诺、泰科、海阳三贤、金亭、均胜电子、沪光股份等在内的国内外知名汽车零部件厂商客户，上述客户为国内外主流整车制造商的主要线束供应商。公司具备独立面向市场获取业务的能力，获取客户的方式主要有两种：1、公司销售人员主动与线束厂商沟通寻求线缆项目合作机会，在获取对应整车厂商对线缆产品的资质认证后，公司与线束厂商展开合作；2、公司先取得整车厂商的产品认证，汽车线束厂商会根据自身项目需求，与符合项目供应要求的线缆制造商进行接洽，双方就价格、质量等要素达成一致后开始合作。报告期各期，公司前五大客户销售收入占比分别为66.45%、64.41%、62.29%及60.33%，收入占比较高与下游汽车线束市场集中度较高直接相关。结合罗兰贝格（Roland Berger）及Markets and Markets发布的最新数据，2022-2023年全球汽车线束行业前五名分别为矢崎、住友电工、安波福、古河及莱尼，前五企业集中度（CR5）约60%-70%。上述全球头部汽车线束厂商均为公司报告期内的主要客户。公司与下游客户保持着长期、稳定的合作，其中公司与安波福、矢崎、住友电工、德科斯米尔、古河的业务合作均超过10年。

报告期内，公司不存在向单个客户销售占营业收入超过50%的情况。公司董

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事、监事、高级管理人员、其他核心人员、主要关联方和持有5%以上股份的股东未在上述客户中占有权益。

公司及控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员与相关客户不存在关联关系，也不存在前五大客户及其控股股东、实际控制人是公司前员工、前关联方、前股东、公司实际控制人的密切家庭成员等可能导致利益倾斜的情形。

（四）报告期内的境外销售情况

1、报告期内的境外销售及占比情况

报告期各期，公司主要产品境内外销售及占比如下：

单位：万元

报告期前三年，公司各期外销收入规模小幅波动、总体保持在相近水平。公司外销主要区域包括菲律宾、越南、印尼等国家。其中，菲律宾市场的主要客户为矢崎和李尔，越南市场的主要客户为德科斯米尔和古河，印尼市场的主要客户为安波福。报告期内，公司对安波福、德科斯米尔、矢崎、李尔、古河等五家客户的外销售收入占比平均超过95%。

2、产品进口国的对外贸易政策对公司生产经营的影响

报告期内，公司境外销售的产品主要为汽车线缆，产品的主要出口客户较为稳定，主要集中在菲律宾、越南、印尼等东南亚国家。这些国家和地区均实行市场经济，市场环境与产业政策较为稳定，公司向这些国家和地区出口产品并未遭受限制。

另外，公司报告期内仍以内销为主，外销收入的变化不会对公司生产经营造成重大影响。

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九、主要产品的原材料和能源及其供应情况

（一）主要原材料和能源采购金额及占比

1、主要原材料占总采购金额比例情况

报告期内，公司采购的主要原材料包括铜杆、铜丝、PVC等，主要原材料占当期原材料总采购金额的比重如下：

单位：万元

报告期内，公司采购的主要原材料数量及单价情况如下：

2、主要能源耗用情况

报告期内，公司主要能源耗用为电力，具体耗用情况如下：

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2022-2024年，随汽车线缆产量增加及工艺要求更高、价值更高的产品产量占比提升，公司能源消耗量相应增加。

（二）主要供应商情况

报告期内，公司前五名供应商具体情况如下：

单位：万元

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注：公司对江铜华北（天津）铜业有限公司采购的金额包含向同一实际控制人控制的江铜国际贸易有限公司采购金额。公司报告期各期前五大供应商均为铜材供应商。铜材是公司主营业务成本的第一大及主要构成部分，报告期各期铜材成本占比均超过80%，前五大供应商均为铜材供应商符合公司产品成本构成及原材料需求特点。

公司对铜材的需求量较大，采用较分散的采购方式不利于公司开展采购工作及供应商管理，也不利于通过保持较大金额的订单量与供应商保持良好、稳定的合作关系，以取得更优的采购价格及获得更好的供应商服务。公司向铜材供应商采购铜杆及铜丝。铜杆、铜丝加工工艺成熟，国内可选的其他同类供应商众多，铜杆、铜丝供应充足。因此，虽铜材供应商集中度较高，但公司对铜材供应商不存在业务依赖，采购业务具有稳定性及可持续性。卡倍亿与报告期内主要供应商均有较长时间的合作关系，且各主要供应商设立时间较早，除德阳信方圆有色金属有限公司（以下简称“信方圆”）外均不是报告期内新增供应商。信方圆由公司主要供应商四川合兴科贸发展有限公司（以下简称“合兴科贸”）推荐而来。因无法满足公司对原材料采购价格下调比例的要求，合兴科贸于2024年开始结束与公司的交易。又因合兴科贸、信方圆均为金属材料贸易商，且双方的法定代表人相互认识，而信方圆在成本、资金等方面更具优势，在合兴科贸的推荐下，公司对其审查后决定将原分配给合兴科贸的铜材需求交由信方圆继续供应。2022年及2023年，公司向常州同泰高导新材料有限公司（以下简称“同泰高导”）采购金额占当期原材料采购总额的比例超过百分之三十，同泰高导是

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2022年、2023年公司第一大供应商，其基本情况如下：

报告期内，公司根据加工费价格、结算方式及交货期等因素，综合考虑、比选后择优进行采购。2022年及2023年，同泰高导给予了更有竞争力的加工费报价，公司因此提升了采购量，对同泰高导采购金额占当期采购总额的比例超过30%，为公司正常且合理的采购选择。同泰高导是大型铜材供应商，营业收入规模超过150亿元，公司与同泰高导有超过7年的采购业务关系，但公司与同泰高导相互间不存在重大业务依赖。

公司董事、监事、高级管理人员、其他核心人员、主要关联方和持有5%以上股份的股东未在上述供应商中占有权益。公司、公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员与相关供应商不存在关联关系，不存在前五大供应商或其控股股东、实际控制人是公司前员工、前关联方、前股东、公司实际控制人的密切家庭成员等可能导致利益倾斜的情形。

（三）境外采购情况

报告期内，公司不存在境外批量采购原材料的情况。

（四）委外加工情况

公司部分汽车线缆辐照工序存在委外加工情形。公司自身拥有辐照设备，在辐照工序产能不足、订单较大或交货期较短时通过委外加工满足生产需要。

辐照工艺是利用放射性元素的辐射去改变分子结构的一种化工技术，通常用于耐热等级较高的汽车线缆，可使其耐热性能比PVC电线更高，同时也会提高线缆的物理机械性能，辐照后的汽车线缆耐疲劳性能有所提高，延长了电缆在受到异常外力的情况下的寿命，此外辐照后的汽车线缆的阻燃性能也会提高，在极端燃烧情况下不会放出有毒烟雾，不会产生二次污染。

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报告期各期，公司委外加工业务规模较小，占营业成本的比例平均不足1%，具体金额及占比情况如下：

（五）安全生产与环境保护

1、安全生产情况

公司制定了生产安全相关管理制度，积极宣传并贯彻执行国家安全生产、社会治安综合治理、消防法等法律法规；组织定期安全工作检查，对各部门安全工作进行监督、检查、审核和指导。

报告期内，公司未发生过重大安全事故，不存在重大安全隐患，符合相关法律法规的要求。

2、环境保护情况

根据环境保护部颁布的《环境保护综合名录》（2021年版），公司产品（包括汽车线缆及绝缘材料）未被列入高污染、高环境风险产品名录。参考《上市公司环保核查行业分类管理名录》，公司所从事的业务不属于重污染行业。

公司及其下属境内子公司实际从事生产经营的主体包括卡倍亿、卡倍亿铜线、卡倍亿新材料、成都卡倍亿、上海卡倍亿、本溪卡倍亿、惠州卡倍亿、湖北卡倍亿。上述从事生产经营的主体均取得了排污许可或履行了排污登记备案程序，详见本募集说明书“第十一节 附件”之“附件七：截至报告期末，公司拥有的境内资质”及“附件八：截至报告期末，公司拥有的境外资质”。

根据各经营主体所属环保主管部门出具证明文件及监管信息查询结果，报告期内，公司及上述子公司生产经营符合国家和地方环保要求。

3、生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力

公司生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力情况如下：

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公司根据生产需求配备了必要的环保设施，环保设施运行正常，处理能力能够满足排放要求。

（六）现有业务发展安排及未来发展战略

1、现有业务安排

公司现有产品包括大量应用于传统汽车及新能源汽车的普通线缆、新能源线缆及多用于智能网联汽车的数据线缆。公司计划进一步增强技术装备实力、提升生产智能化程度、解决产能瓶颈、扩大业务规模，贯彻发展战略、做大做强公司主业。同时，公司计划通过高速铜缆线材这一新品类产品业务的拓展，提升产品盈利能力，寻求新的业绩增长点。

（1）技术开发安排

公司将以市场需求为导向，密切关注产业发展新趋势，加强技术创新和产品研发，整合公司内部资源，加快开发新产品速度，并及时向客户推广，力争新能源线缆、数据线缆等具有较强发展潜力的线缆产品业务走在行业前列，高速铜缆线材产品满足下游客户需求并实现业务突破。

（2）市场开发安排

公司通过不断巩固、增强产品质量优势和技术优势以维护对现有大客户销售

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份额的同时，积极拓展新能源汽车、智能网联汽车、高速铜缆领域的潜在客户，从而持续扩大公司的市场份额和行业影响力。

2、未来发展战略

公司在专注于汽车线缆行业的同时，通过充分利用汽车线缆产品的生产经验、技术积累，通过内部人才培养和外部人才引进，通过技术开发与资本运营的有效结合，在巩固现有业务优势的基础上，开发适用于高性能计算、机器人及工业智能化的线缆产品，不断拓展产品应用领域，将公司发展成为具有创新能力、产品结构合理、产品矩阵丰富、市场适应性强的国际知名线缆专业供应商。未来两到三年内，公司将继续坚持以客户需求为导向，不断提升产品工艺、绝缘材料配方开发能力，继续在汽车线缆细分领域稳步发展，做大做强，不断推出符合客户需求的产品和服务，进一步强化公司的核心竞争力；持续增加在高速铜缆领域的投入，加快产品客户认证落地进度，并不断进行新产品研发，推出符合客户和行业需求的产品，为公司带来新的收入和利润增长点。随着本次募集资金投资项目的逐步实施以及未来公司规划的落实，公司将力争实现主营业务收入持续增长，并且不断调整、优化产品结构，不断提升高附加值产品的业务收入占公司整体收入的比重。

（七）与公司产品有关的技术情况

1、报告期内研发费用情况，研发形成的重要专利及非专利技术及其应用情况

公司自成立以来一直专注于汽车线缆的研发、生产和销售。报告期内，公司研发费用明细及其占营业收入的比例情况如下：

单位：万元

以上研发费用投入情况为包含子公司的合并报表数据，公司单体研发费用投入情况符合高新技术企业相关认证标准。

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经过多年研发投入和技术积累，公司已拥有多项专利和非专利技术，掌握了一系列与汽车线缆相关的核心技术。截至2025年3月31日，公司及子公司拥有与主要业务相关的发明专利8项，实用新型专利44项，共计52项，具体情况详见本募集说明书“第十一节 附件”之“附件四：截至报告期末，公司拥有的专利”。公司在汽车线缆行业深耕多年，掌握了多项成熟生产工艺、原料配方，在一定程度上提升了公司生产效率和产品质量，是公司核心竞争优势的集中体现。公司自主研发了“铝线缆加工处理工艺”、“PP（聚丙烯）物理发泡工艺”、“高压硅橡胶配方”、“超薄壁汽车线缆PVC配方”、“薄壁汽车线缆用无卤XLPE配方”、“阻燃绝缘以太网线配方”等生产工艺、原料配方。

报告期内，公司营业收入主要来源于核心技术产品汽车线缆产生的销售收入，具体情况如下：

单位：万元

由上表可见，公司核心技术产品收入占营业收入的比例较高。

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2、公司现有核心技术人员及研发人员情况

截至报告期末，公司核心技术人员、研发人员数量情况如下：

单位：人

核心技术人员是公司产品开发团队的核心人物，公司核心技术人员为石晓锋。石晓锋先生基本情况详见本节“五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况”之“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员简介”。石晓锋先生在高速线缆领域从事研发工作超过10年，在满足高速数据传输复杂性能要求的线缆产品研发、生产工艺等业务领域有丰富的实践经验，主要研究方向为数据中心、5G基站、人工智能领域所需高速线缆产品的开发及应用，将帮助公司快速完善新品技术储备，把握高速铜缆相关市场发展机遇，抢占市场开发先机。

公司与核心技术人员签订了劳动合同以及特别协议（保密、竞业限制、诚信廉洁、培训），对其在保密义务、知识产权、离职后的竞业、诚信廉洁以及内外部培训情况作出了严格的约定，以保护公司的合法权益。

公司坚持实行并不断完善对核心技术人员和人才的激励机制和保护措施，建立人才梯队培养模式，提供具有市场竞争力的薪酬与福利水平、全面完善的职业发展及晋升机会。

报告期内，公司一名原核心技术人员张军坤先生离职，离职前其主要负责新能源线缆、数据线缆的新品开发工作。公司具有较充足的研发人员储备及较好的梯队建设，张军坤先生离职未对公司研发工作构成重大不利影响。

3、公司核心技术来源及其对发行人的影响

公司系高新技术企业，坚持通过自主研发提升技术实力，以市场为导向不断研发创新产品、提升产品性能。

出于核心配方保密需求，公司未就前述核心技术申请专利，公司与相关技术

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人员签订《特别协议》，就产品技术资料等技术信息设定保密条款，要求相关员工严格遵守协议条款做好保密措施。同时，公司针对知识产权制定了《保密管理控制程序》《知识产权风险管理程序》《知识产权检索分析控制程序》等，针对涉密管理范围、涉密场所、保管部门、保密措施等事项作了详尽的规定，对涉及公司核心技术风险能够进行有效识别和控制，防止公司利益受损，提升公司的核心竞争力。

十、发行人主要固定资产、无形资产及生产资质情况

（一）主要固定资产

公司主要固定资产为房屋建筑物、机器设备等。截至2025年3月31日，公司的固定资产状况如下：

单位：万元

1、主要机器设备

截至2025年3月31日，公司所拥有的主要机器设备如下：

公司主要生产设备分布在宁海、本溪、上海、惠州、成都、墨西哥生产基地，

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由卡倍亿、卡倍亿铜线、卡倍亿新材料、本溪卡倍亿、上海卡倍亿、惠州卡倍亿、成都卡倍亿和墨西哥卡倍亿工业拥有。

2、房屋所有权

截至2025年3月31日，公司拥有房屋所有权证具体情况参见本募集说明书附件之附件一。

3、租赁房产

截至2025年3月31日，公司租赁房产如下：

2020.01.01-2020.01.31为免租期，租赁费655,200.00元/年，城镇土地使用税房产税43,000.00元/年。租赁费每三年增加10%

注：上述房屋租赁合同均未办理备案手续。根据《中华人民共和国民法典》第七百零六条规定：“当事人未依照法律、行政法规规定办理租赁合同登记备案手续的，不影响合同的效力。”发行人承租上述物业未办理租赁备案不影响租赁合同的法律效力。

（二）主要无形资产

1、土地使用权

截至2025年3月31日，公司拥有的土地使用权证书具体情况参见本募集说明书附件之附件二。

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2、商标

截至2025年3月31日，公司拥有的注册商标共计23项，具体情况参见本募集说明书附件之附件三。

3、专利

截至2025年3月31日，公司及子公司拥有与主要业务相关的发明专利8项，实用新型专利44项，共计52项，具体情况参见本募集说明书附件之附件四。

4、软件著作权

截至2025年3月31日，公司拥有的软件著作权共3项，具体情况参见本募集说明书附件之附件五。

5、域名

截至2025年3月31日，公司拥有的域名共11项，具体情况参见本募集说明书附件之附件六。

截至2025年3月31日，公司拥有的商标、专利、软件著作权、域名等知识产权不存在抵押、质押或优先权等权利瑕疵或限制，不存在权属纠纷和法律风险。

6、其他资质证书

截至2025年3月31日，公司拥有的资质证书共计68项，具体情况详见本募集说明书“第十一节 附件”之“附件七：截至报告期末，公司拥有的境内资质”及“附件八：截至报告期末，公司拥有的境外资质”。公司具有与经营范围相符的资质证书和许可证书，并在规定的范围内进行生产经营。

综上所述，发行人与生产经营紧密相关的无形资产主要系以上土地使用权、商标、专利、软件著作权、域名和其他与业务相关资质证，上述无形资产权属清晰，不存在与使用权、所有权相关的纠纷及潜在纠纷。

十一、特许经营权

截至本募集说明书签署日，公司无特许经营权。

十二、发行人上市以来的重大资产重组情况

公司自上市以来，不存在重大资产重组情况。

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十三、境外经营情况

（一）卡倍亿电气（香港）有限公司

2020年2月17日，卡倍亿召开第二届董事会第六次会议，审议通过了《关于设立子公司卡倍亿电气（香港）有限公司的议案》。2020年3月3日，香港公司注册处核发了编号为2920417的《公司注册证明书》，香港卡倍亿成立。

2020年3月10日，宁波市商务局核发了证号为境外投资证第N3302202000039号的《企业境外投资证书》，确认香港卡倍亿完成商务局备案手续，核准或备案文号为甬境外投资[2020]N00039号。

2020年3月12日，宁波市发展和改革委员会出具了文号为甬发改开放[2020]90号的《项目备案通知书》，确认香港卡倍亿已完成发改委备案手续。

香港卡倍亿的基本情况如下：

（二）香港卡倍亿实业有限公司

2024年1月12日召开第三届董事会第十八次会议，审议通过了《关于公司在香港投资设立子公司及孙公司的议案》。

2024年1月26日，香港公司注册处核发了编号为76166367的《公司注册证明书》，卡倍亿实业成立。

卡倍亿实业的基本情况如下：

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注：根据《境外投资管理办法（2014）》第八条第三款及商务部办公厅《关于做好境外投资管理工作的通知》第二条之规定，《企业境外投资证书》是企业境外投资获得备案或核准的凭证，按照境外投资最终目的地颁发。对通过设立境外平台公司再到最终目的地投资设立企业的，平台公司将作为境外投资路径显示。卡倍亿实业为路径公司，不用单独取得商务部《企业境外投资证书》和发改委《项目备案通知书》，在最终目的公司香港贸易等的《企业境外投资证书》中“投资路径”处和《项目备案通知书》中“项目主要内容和规模”处体现。

（三）香港卡倍亿贸易有限公司

2024年1月12日召开第三届董事会第十八次会议，审议通过了《关于公司在香港投资设立子公司及孙公司的议案》。2024年2月16日，香港公司注册处核发了编号为76218691的《公司注册证书》，卡倍亿贸易成立。

2024年3月21日，宁波市商务局核发了证号为境外投资证第N3302202400115号的《企业境外投资证书》，确认香港卡倍亿完成商务局备案手续，核准或备案文号为甬境外投资[2024]N00114号。

2024年4月12日，宁波市发展和改革委员会出具了文号为甬发改开放[2024]176号的《项目备案通知书》，确认香港卡倍亿已完成发改委备案手续。

卡倍亿贸易的基本情况如下：

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（四）美国卡倍亿电气技术有限公司

2024年1月12日召开第三届董事会第十八次会议，审议通过了《关于公司在美国投资设立孙公司的议案》。2024年3月20日，宁波市商务局核发了证号为境外投资证第N3302202400116号的《企业境外投资证书》，确认美国卡倍亿完成商务局备案手续，核准或备案文号为甬境外投资[2024]N00115号。2024年4月8日，宁波市发展和改革委员会出具了文号为甬发改开放[2024]173号的《项目备案通知书》，确认美国卡倍亿已完成发改委备案手续。

美国卡倍亿的基本情况如下：

（五）墨西哥卡倍亿工业有限公司

2024年1月12日召开第三届董事会第十八次会议，审议通过了《关于公司在墨西哥对外投资设立孙公司的议案》。2024年3月21日，宁波市商务局和核发了证号为境外投资证第N3302202400118号的《企业境外投资证书》，确认墨西哥工业完成商务局备案手续，核准或备案文号为甬境外投资[2024]N00117号。2024年4月18日，宁波市发展和改革委员会出具了文号为甬发改开放[2024]193号的《项目备案通知书》，确认墨西哥工业已完成发改委备案手续。

墨西哥工业的基本情况如下：

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（六）墨西哥卡倍亿电气有限公司

2024年1月12日召开第三届董事会第十八次会议，审议通过了《关于公司在墨西哥对外投资设立孙公司的议案》。2024年3月21日，宁波市商务局和核发了证号为境外投资证第N3302202400117号的《企业境外投资证书》，确认墨西哥工业完成商务局备案手续，核准或备案文号为甬境外投资[2024]N00116号。

2024年4月18日，宁波市发展和改革委员会出具了文号为甬发改开放[2024]195号的《项目备案通知书》，确认墨西哥工业已完成发改委备案手续。

墨西哥电气的基本情况如下：

（七）卡倍亿电气（日本）有限公司

2025年1月20日，宁波市发展和改革委员会出具“甬发改开放[2025]41号”《项目备案通知书》，根据《企业境外投资管理办法》对发行人新设日本卡倍亿电气项目予以备案。

2024年12月31日，宁波市商务局出具“境外投资证第N3302202400616号”《企业境外投资证书》，对发行人在日本投资设立日本卡倍亿电气予以备案。

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日本卡倍亿电气的基本情况如下：

截至本募集说明书签署日，公司没有其他的境外子公司。

十四、股利分配政策及分配情况

（一）公司股利分配政策

关于股利分配政策，公司现行有效的《公司章程》第一百六十四条规定如下：

“公司利润分配政策为：

（一）股东分红回报规划的制定原则

公司实行积极、持续、稳定的利润分配政策，重视对投资者的合理回报并兼顾公司当年的实际经营情况和可持续发展。公司制定或调整股东分红回报规划时应符合《公司章程》有关利润分配政策的相关条款。

（二）股东分红回报规划制定的考虑因素

股东分红回报规划在综合分析公司盈利能力、经营发展规划、股东回报、社会资金成本及外部融资环境等因素的基础上，充分考虑公司目前及未来盈利规模、现金流量状况、发展所处阶段、项目投资资金需求、银行信贷及债权融资环境等情况，平衡股东的合理投资回报和公司长远发展的基础上，建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制，从而对利润分配作出制度性安排，以保证利润分配政策的连续性和稳定性。

（三）股东分红回报规划的制定周期

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公司以每三年为一个周期，根据公司经营的实际情况及股东、独立董事和监事的意见，按照《公司章程》确定的利润分配政策制定股东分红回报规划，并经董事会、监事会审议通过后提交股东会审议通过后实施。

如在已制定的规划期间内，公司因外部经营环境、自身经营状况发生较大变化，需要调整规划的，公司董事会应结合实际情况对规划进行调整。新定的规划须经董事会、监事会审议通过后提交股东会审议通过后执行。

（四）具体分配方式

1、分配方式

公司采用现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配利润，并优先考虑采用现金方式分配利润。公司原则上每年进行一次利润分配，在有条件的情况下，公司可以进行中期利润分配。公司召开年度股东会审议年度利润分配方案时，可审议批准下一年中期现金分红的条件、比例上限、金额上限等。年度股东会审议的下一年中期分红上限不应超过相应期间归属于公司股东的净利润。董事会根据股东会决议在符合利润分配的条件下制定具体的中期分红方案。

2、公司现金分红的具体条件

除特殊情况外，公司当年度实现盈利，且未分配利润为正，在依法弥补亏损、提取公积金，在满足公司正常生产经营资金需求和无重大资金支出的情况后进行利润分配，公司每年以现金方式分配的利润不低于合并口径当年实现的可供分配利润的10%。在确保足额现金股利分配的前提下，公司可以另行增加股票股利分配和公积金转增。

特殊情况是指：公司发生以下重大投资计划或重大现金支出：

（1）交易涉及的资产总额占公司最近一期经审计总资产的50%以上，该交易涉及的资产总额同时存在账面值和评估值的，以较高者作为计算数据；

（2）交易标的（如股权）在最近一个会计年度相关的主营业务收入占公司最近一个会计年度经审计主营业务收入的50%以上，且绝对金额超过5,000万元；

（3）交易标的（如股权）在最近一个会计年度相关的净利润占公司最近一个会计年度经审计净利润的50%以上，且绝对金额超过500万元；

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（4）交易的成交金额（含承担债务和费用）占公司最近一期经审计净资产的50%以上，且绝对金额超过5,000万元；

（5）交易产生的利润占公司最近一个会计年度经审计净利润的50%以上，且绝对金额超过500万元；

重大资金支出是指：单笔或连续十二个月累计金额占公司最近一期经审计的净资产的30%以上的投资资金或营运资金的支出。

3、现金分红的比例

在符合上述现金分红条件的情况下，公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，实施差异化的现金分红政策：

（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；

（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；

（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。

公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，进行利润分配时，可以按照前项规定处理。

4、现金分红政策的调整和变更

公司应当严格执行公司章程确定的现金分红政策以及股东会审议批准的现金分红具体方案。确有必要对公司章程确定的现金分红政策进行调整或者变更的，应当满足公司章程规定的条件，经过详细论证后，履行相应的决策程序，并经出席股东会的股东所持表决权的2/3以上通过。

5、公司发放股票股利的具体条件

公司在经营情况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以在满足上述现金分红的条件下，提出股票股利分配预案。

1-1-145

股票股利分配可以单独实施，也可以结合现金分红同时实施。采用股票股利进行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。

（五）公司利润分配方案的审议程序

1、公司的利润分配方案由公司董事会结合公司章程的规定、盈利情况、资金供给和需求情况、股东回报规划提出、拟定。董事会应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，经董事会审议通过后提交股东会批准。独立董事、监事会应当对利润分配预案发表明确意见并公开披露。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。

2、股东会对利润分配方案进行审议时，应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。

3、公司因前述规定的特殊情况而不进行现金分红时，董事会就不进行现金分红的具体原因、公司留存收益的确切用途及预计投资收益等事项进行专项说明，并提交股东会审议，并在公司指定媒体上予以披露。”

（二）最近三年股利分配情况

1、最近三年利润分配情况

（1）2022年度利润分配情况

2023年5月18日，经公司2022年年度股东大会审议批准，公司2022年权益分派方案为：以2022年度权益分派实施时股权登记日的总股本59,143,766股为基数，向全体股东每10股派发现金股利5.00元（含税），合计派发现金股利29,571,883.00元；不送红股，以资本公积金向全体股东每10股转增5股，合计转增29,571,883股。

2023年5月29日，2022年度利润分配实施完毕。

（2）2023年度利润分配情况

2024年5月10日，经公司2023年年度股东大会审议批准，公司2023年权益分派方案为：以2023年度权益分派实施时股权登记日的总股本88,880,649股

1-1-146

为基数，向全体股东每10股派发现金股利5.00元（含税），合计派发现金红利44,440,324.50元，不送红股，以资本公积金向全体股东每10股转增4股，合计转增35,552,259股。

2024年6月6日，2023年度利润分配实施完毕。

（3）2024年度利润分配情况

2025年5月12日，经公司2024年年度股东会审议批准，公司2024年权益分派方案为：以公司现有总股本134,951,140股剔除已回购股份1,154,400股后的133,796,740股为基数，向全体股东每10股派3元人民币现金（含税），实际派发现金分红总额为人民币40,139,022元，同时，以资本公积金向全体股东每10股转增4股，合计转增53,518,696股。

2025年5月22日，2024年年度利润分配实施完毕；

2、最近三年现金分红情况

最近三年，公司现金分红情况如下：

单位：万元

公司最近三年现金分红合计11,415.12万元，近三年累计现金分配利润占年均可分配利润的比例为73.23%。公司上市以来按照《公司章程》的规定实施了分红，并将持续严格按照《公司章程》的规定实施分红，且与公司的资本支出需求相匹配。

十五、偿债能力指标及资信评级情况

（一）报告期公司发行债券情况

1、发行债券的基本情况

报告期内，公司向不特定对象共发行过两次可转换公司债券，具体情况如下：

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（1）卡倍转债基本情况

债券名称及代码：卡倍转债，123134债券性质：向不特定对象发行可转换公司债券债券规模：2.79亿元债券期限：为自发行之日起6年，即自2021年12月27日至2027年12月26日（如遇法定节假日或休息日延至其后的第1个工作日；顺延期间付息款项不另计息）

债券利率：票面利率第一年0.40%、第二年0.60%、第三年1.00%、第四年

1.50%、第五年2.50%、第六年3.00%

转股期限：本次发行的可转换公司债券转股期自发行结束之日（2021年12月31日）起满6个月后第一个交易日（2022年7月1日）起至可转换公司债券到期日2027年12月26日止，即自2022年7月1日至2027年12月26日转股价：初始转股价为92.05元/股，后向下修正为76.00元/股，第二次调整为75.70元/股；第三次调整为75.53元/股

发行对象：向原股东优先配售和向社会公众投资者网上发行

最终累计转股：3,613,766股

目前状态：被发行人提前赎回，现已摘牌

最终赎回金额：5,942,815.63元

（2）卡倍转02基本情况

债券名称及代码：卡倍转02，123238

债券性质：向不特定对象发行可转换公司债券

债券规模：5.29亿元

债券期限：为自发行之日起6年，即自2024年1月11日至2030年1月10日（如遇法定节假日或休息日延至其后的第1个工作日；顺延期间付息款项不另计息）

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债券利率：票面利率第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年

1.50%、第五年2.00%、第六年2.50%

转股期限：本次发行的可转换公司债券转股期自发行结束之日（2024年1月11日）起满6个月后第一个交易日（2024年7月17日）起至可转换公司债券到期日2030年1月10日止，即自2024年7月17日至2030年1月10日转股价：初始转股价为49.01元/股，后向下修正为41.43元/股，第二次调整为29.24元/股

发行对象：向原股东优先配售和向社会公众投资者网上发行

最终累计转股：10,287,232股

目前状态：被发行人提前赎回，现已摘牌

最终赎回金额：4,136,665.46元

2、还本付息情况

（1）付息情况

卡倍转债（123134）于2022年12月27日向债券持有者支付利息，每10张

4.00元（含税），共支付利息1,114,199.31元。

卡倍转02（123238）于2025年1月13日向债券持有者支付利息，每10张

2.00元（含税），共支付利息383,313.76元。

（2）还本情况/赎回情况

卡倍转债（123134）于2023年2月2日触发有条件赎回条款，截至2023年3月14日收市后，卡倍转债（123134）尚有59,351张未转股，已全部赎回，赎回价格为100.13元/张，最终赎回金额为5,942,815.63元。至此，卡倍转债（123134）完成了摘牌。

卡倍转02（123238）于2024年12月23日触发有条件赎回条款，截至2025年1月14日收市后，卡倍转02（123238）尚有41,365张未转股，已全部赎回，赎回价格为100.004元/张，最终赎回金额为4,136,665.46元。至此，卡倍转02（123238）完成了摘牌。

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报告期内，卡倍转债（123134）与卡倍转02（123238）均能按时付息，赎回款也及时支付，不存在违约或者延迟支付本息的情况。

（二）报告期偿债能力指标

报告期内，公司相关偿债能力指标如下：

注：1、利息保障倍数=（利润总额＋利息费用）/利息费用；

2、贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额；

3、利息偿付率=实际利息支出/应付利息支出。

报告期内，公司贷款偿还情况良好，不存在逾期归还银行贷款的情况。

单位：万元

2022年、2023年及2024年，公司归属于母公司所有者的净利润分别为14,005.17万元、16,594.46万元及16,165.45万元，平均可分配利润为15,588.36万元。参考近期可转债市场的发行利率水平并经合理估计，公司最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。

（三）资信评级情况

上海新世纪资信评估投资服务有限公司对本次可转债进行了信用评级，评定发行主体信用等级为A+，评级展望为稳定，本次可转债债项信用等级为A+。

上海新世纪资信评估投资服务有限公司对本次发行的可转债的持续跟踪评级包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。定期跟踪评级每年进行一次，跟踪评级结果和报告于发行人年度报告披露后3个月内出具，且不晚于每一会计年度结束

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之日起7个月内。在发生可能影响公司信用质量的重大事项时，评级机构将启动不定期跟踪评级程序。

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第五节 财务会计信息与管理层分析本公司管理层对公司的财务状况、盈利状况等作了简明的分析。本公司董事会提请投资者注意，以下讨论与分析应结合本公司的财务报告及审计报告全文和本募集说明书披露的其他信息一并阅读。

如无特别说明，本节引用的财务数据引自公司经审计的2022年度、2023年度、2024年度财务报告及未经审计的2025年1-3月财务报表。

一、公司最近三年及一期财务报告审计情况

（一）报告期内与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平的判断标准

公司根据自身所处的行业和发展阶段，从项目的性质和金额两方面判断财务信息的重要性。在判断项目性质的重要性时，公司主要考虑该项目在性质上是否属于日常活动、是否显著影响公司的财务状况、经营成果和现金流量等因素；在判断项目金额大小的重要性时，公司主要考虑该项目金额占所有者权益总额、营业收入总额、净利润等直接相关项目金额的比重较大或占所属报表单列项目金额的比重较大。

（二）注册会计师的审计意见

公司2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-3月的财务报表已按照企业会计准则的规定进行编制。

公司2022年度、2023年度和2024年度财务报告已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并分别出具了编号为“信会师报字[2023]第ZF10700号”、“信会师报字[2024]第ZF10420号”和“信会师报字[2025]第ZF10244号”的审计报告，审计意见类型均为标准无保留意见。

二、最近三年及一期财务报表

（一）合并资产负债表

单位：元

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（二）合并利润表

单位：元

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（三）合并现金流量表

单位：元

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三、合并报表范围及变动情况

（一）纳入公司合并报表的企业范围及情况

截至2025年3月31日，纳入公司合并报表的企业范围及情况如下：

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（二）公司最近三年及一期合并财务报表范围变化情况说明

1、2022年度合并财务报表范围变化情况

2、2023年度合并财务报表范围变化情况

2023年度，公司合并报表范围未发生变化。

3、2024年度合并财务报表范围变化情况

4、2025年1-3月合并财务报表范围变化情况

四、最近三年及一期的主要财务指标及非经常性损益

（一）主要财务指标

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注：上述财务指标的计算方法如下：

（1）流动比率=流动资产/流动负债

（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

（3）资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%

（4）归属于公司股东的每股净资产=归属于母公司所有者权益/期末股本总额

（5）应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

（6）存货周转率=营业成本/存货平均余额

（7）息税折旧摊销前利润＝合并利润总额＋利息支出（含资本化利息）＋计提折旧＋摊销

（8）每股经营活动产生的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额

（9）每股净现金流量=现金及现金等价物净增加（减少）额/期末股本总额

（10）研发投入占营业收入的比例=研发费用/营业收入

上述指标除资产负债率（母公司）以母公司财务报表的数据为基础计算外，其余指标均以合并财务报表的数据为基础计算。

（二）净资产收益率及每股收益

根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010年修订）》（证监会公告[2010]2号），公司最近三年及一期每股收益和净资产收益率如下：

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注：上述指标的计算公式如下：

1、加权平均净资产收益率=P0/（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）

其中：P0分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数；Ek为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。

2、基本每股收益=P0÷S

S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0-Sk其中：P0为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；M0报告期月份数；Mi为增加股份次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。

3、稀释每股收益=P1/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+认股权证、股份期权、可转换公司债券等增加的普通股加权平均数）其中，P1为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调整。公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。

（三）最近三年及一期非经常性损益明细

根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号—

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非经常性损益》的规定，公司最近三年及一期非经常性损益明细如下：

单位：万元

五、会计政策变更、会计估计变更与重大会计差错更正

（一）会计政策变更

1、2025年1-3月会计政策变更

2025年1-3月，公司无会计政策变更。

2、2024年度会计政策变更

（1）执行《企业会计准则解释第17号》

财政部于2023年10月25日公布了《企业会计准则解释第17号》（财会〔2023〕21号，以下简称“解释第17号”）。

①关于流动负债与非流动负债的划分

解释第17号明确：

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? 企业在资产负债表日没有将负债清偿推迟至资产负债表日后一年以上的实质性权利的，该负债应当归类为流动负债。? 对于企业贷款安排产生的负债，企业将负债清偿推迟至资产负债表日后一年以上的权利可能取决于企业是否遵循了贷款安排中规定的条件（以下简称契约条件），企业在判断其推迟债务清偿的实质性权利是否存在时，仅应考虑在资产负债表日或者之前应遵循的契约条件，不应考虑企业在资产负债表日之后应遵循的契约条件。? 对负债的流动性进行划分时的负债清偿是指，企业向交易对手方以转移现金、其他经济资源（如商品或服务）或企业自身权益工具的方式解除负债。负债的条款导致企业在交易对手方选择的情况下通过交付自身权益工具进行清偿的，如果企业按照《企业会计准则第37号——金融工具列报》的规定将上述选择权分类为权益工具并将其作为复合金融工具的权益组成部分单独确认，则该条款不影响该项负债的流动性划分。

该解释规定自2024年1月1日起施行，企业在首次执行该解释规定时，应当按照该解释规定对可比期间信息进行调整。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。

②关于供应商融资安排的披露

解释第17号要求企业在进行附注披露时，应当汇总披露与供应商融资安排有关的信息，以有助于报表使用者评估这些安排对该企业负债、现金流量以及该企业流动性风险敞口的影响。在识别和披露流动性风险信息时也应当考虑供应商融资安排的影响。该披露规定仅适用于供应商融资安排。供应商融资安排是指具有下列特征的交易：一个或多个融资提供方提供资金，为企业支付其应付供应商的款项，并约定该企业根据安排的条款和条件，在其供应商收到款项的当天或之后向融资提供方还款。与原付款到期日相比，供应商融资安排延长了该企业的付款期，或者提前了该企业供应商的收款期。

该解释规定自2024年1月1日起施行，企业在首次执行该解释规定时，无需披露可比期间相关信息及部分期初信息。执行该规定未对本公司财务状况和经

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营成果产生重大影响。

③关于售后租回交易的会计处理

解释第17号规定，承租人在对售后租回所形成的租赁负债进行后续计量时，确定租赁付款额或变更后租赁付款额的方式不得导致其确认与租回所获得的使用权有关的利得或损失。企业在首次执行该规定时，应当对《企业会计准则第21号——租赁》首次执行日后开展的售后租回交易进行追溯调整。

该解释规定自2024年1月1日起施行，允许企业自发布年度提前执行。本公司自2024年1月1日起执行该规定，执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。

（2）执行《企业数据资源相关会计处理暂行规定》

财政部于2023年8月1日发布了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》（财会〔2023〕11号），适用于符合企业会计准则相关规定确认为无形资产或存货等资产的数据资源，以及企业合法拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的、但不满足资产确认条件而未予确认的数据资源的相关会计处理，并对数据资源的披露提出了具体要求。

该规定自2024年1月1日起施行，企业应当采用未来适用法，该规定施行前已经费用化计入损益的数据资源相关支出不再调整。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。

（3）执行《企业会计准则解释第18号》“关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”的规定

财政部于2024年12月6日发布了《企业会计准则解释第18号》（财会〔2024〕24号，以下简称“解释第18号”），该解释自印发之日起施行，允许企业自发布年度提前执行。

解释第18号规定，在对因不属于单项履约义务的保证类质量保证产生的预计负债进行会计核算时，应当根据《企业会计准则第13号——或有事项》有关规定，按确定的预计负债金额，借记“主营业务成本”、“其他业务成本”等科目，贷记“预计负债”科目，并相应在利润表中的“营业成本”和资产负债表中

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的“其他流动负债”、“一年内到期的非流动负债”、“预计负债”等项目列示。

企业在首次执行该解释内容时，如原计提保证类质量保证时计入“销售费用”等的，应当按照会计政策变更进行追溯调整。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。

3、2023年度会计政策变更

财政部于2022年11月30日公布了《企业会计准则解释第16号》（财会〔2022〕31号，以下简称“解释第16号”），其中“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”的规定自2023年1月1日起施行。

解释第16号规定，对于不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（或可抵扣亏损）、且初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易（包括承租人在租赁期开始日初始确认租赁负债并计入使用权资产的租赁交易，以及因固定资产等存在弃置义务而确认预计负债并计入相关资产成本的交易等单项交易），不适用豁免初始确认递延所得税负债和递延所得税资产的规定，企业在交易发生时应当根据《企业会计准则第18号——所得税》等有关规定，分别确认相应的递延所得税负债和递延所得税资产。

对于在首次施行该规定的财务报表列报最早期间的期初至施行日之间发生的适用该规定的单项交易，以及财务报表列报最早期间的期初因适用该规定的单项交易而确认的租赁负债和使用权资产，以及确认的弃置义务相关预计负债和对应的相关资产，产生应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的，企业应当按照该规定进行调整。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。

4、2022年度会计政策变更

（1）执行《企业会计准则解释第15号》

财政部于2021年12月30日发布了《企业会计准则解释第15号》（财会〔2021〕35号，以下简称“解释第15号”）。

①关于试运行销售的会计处理

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解释第15号规定了企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品或副产品对外销售的会计处理及其列报，规定不应将试运行销售相关收入抵销成本后的净额冲减固定资产成本或者研发支出。该规定自2022年1月1日起施行，对于财务报表列报最早期间的期初至2022年1月1日之间发生的试运行销售，应当进行追溯调整。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。

②关于亏损合同的判断

解释第15号明确企业在判断合同是否构成亏损合同时所考虑的“履行该合同的成本”应当同时包括履行合同的增量成本和与履行合同直接相关的其他成本的分摊金额。该规定自2022年1月1日起施行，企业应当对在2022年1月1日尚未履行完所有义务的合同执行该规定，累积影响数调整施行日当年年初留存收益及其他相关的财务报表项目，不调整前期比较财务报表数据。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。

（2）执行《企业会计准则解释第16号》

财政部于2022年11月30日公布了《企业会计准则解释第16号》（财会〔2022〕31号，以下简称“解释第16号”）。

①关于发行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的会计处理

解释第16号规定对于企业分类为权益工具的金融工具，相关股利支出按照税收政策相关规定在企业所得税税前扣除的，应当在确认应付股利时，确认与股利相关的所得税影响，并按照与过去产生可供分配利润的交易或事项时所采用的会计处理相一致的方式，将股利的所得税影响计入当期损益或所有者权益项目（含其他综合收益项目）。

该规定自公布之日起施行，相关应付股利发生在2022年1月1日至施行日之间的，按照该规定进行调整；发生在2022年1月1日之前且相关金融工具在2022年1月1日尚未终止确认的，应当进行追溯调整。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。

②关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的会计

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处理

解释第16号明确企业修改以现金结算的股份支付协议中的条款和条件，使其成为以权益结算的股份支付的，在修改日（无论发生在等待期内还是结束后），应当按照所授予权益工具修改日当日的公允价值计量以权益结算的股份支付，将已取得的服务计入资本公积，同时终止确认以现金结算的股份支付在修改日已确认的负债，两者之间的差额计入当期损益。该规定自公布之日起施行，2022年1月1日至施行日新增的有关交易，按照该规定进行调整；2022年1月1日之前发生的有关交易未按照该规定进行处理的，应当进行追溯调整，将累计影响数调整2022年1月1日留存收益及其他相关项目，不调整前期比较财务报表数据。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。

（二）会计估计变更

报告期内，公司无会计估计变更的情况。

（三）前期会计差错更正

报告期内，公司无会计差错更正的情况。

六、财务状况分析

（一）资产状况分析

1、资产结构分析

报告期各期末，公司资产结构基本情况如下：

单位：万元，%

报告期各期末，公司流动资产分别为168,731.30万元、189,444.44万元、256,419.43万元及236,290.17万元，占总资产比例分别为70.74%、67.27%、68.43%

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及65.84%，主要由货币资金、应收票据、应收账款、应收款项融资和存货等组成；报告期各期末，公司非流动资产分别为69,801.76万元、92,191.08万元、118,277.16万元及122,622.30万元，占总资产比例分别为29.26%、32.73%、31.57%及34.16%，主要由投资性房地产、固定资产、在建工程及无形资产等组成。报告期内，公司资产结构相对稳定，流动资产占总资产的比例平均为68.07%，反映了公司良好的资产流动性和较强的变现能力。

2、流动资产构成分析

报告期各期末，公司流动资产结构情况如下：

单位：万元，%

报告期内，公司流动资产主要包括货币资金、应收票据、应收账款、应收款项融资和存货，报告期各期末前述五项流动资产合计占流动资产的比例分别为

95.85%、96.91%、97.02%及95.66%。

（1）货币资金

报告期各期末，公司货币资金构成情况如下：

单位：万元，%

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报告期各期末，货币资金占流动资产的比例分别为18.14%、15.91%、19.19%和20.56%。公司其他货币资金主要是用于开立银行承兑汇票的保证金和信用证保证金。2024年末，公司货币资金余额增加较多，较上年末增加19,059.76万元，增长比例为63.23%，主要系当期公司增加银行借款，银行存款增加所致。

（2）交易性金融资产

报告期各期末，公司的交易性金融资产情况如下：

单位：万元

报告期内，公司仅在2022年末持有交易性金融资产，金额为154.42万元，系公司尚未到期的远期结售汇业务合约确认的交易性金融资产。

（3）应收票据、应收账款、应收款项融资

报告期各期末，公司应收票据、应收账款、应收款项融资账面价值如下：

单位：万元

报告期各期末，公司应收票据、应收账款、应收款项融资合计占流动资产的

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比例分别为56.51%、62.82%、59.73%及56.15%。

①应收票据

报告期各期末，公司应收票据账面价值如下：

单位：万元

注：公司自2021年1月1日首次执行新金融工具准则。根据准则规定，将信用等级较高的应收票据在应收款项融资下列示。报告期各期末，公司应收票据合计分别为5,909.05万元、3,903.84万元、6,666.31万元和7,274.69万元，占流动资产总额的比例分别为3.50%、2.06%、

2.60%和3.08%，主要系销售商品收到的承兑汇票。

报告期各期末，公司不存在因出票人未履约而将其转为应收账款的票据。

②应收账款

A、应收账款变动分析报告期各期末，公司应收账款余额与营业收入对比情况如下：

单位：万元，%

注：为使数据更具可比性，在计算2025年3月末应收账款余额占2025年1-3月营业收入的比例计算时，将季度收入换算成年度收入计算，即应收账款余额/营业收入/4。

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报告期各期末，公司应收账款余额分别为92,910.20万元、107,762.42万元、139,300.40万元及116,442.83万元，总体呈上升趋势，主要系营业收入增长，应收账款随之增加。

报告期各期，公司应收账款余额占当期营业收入的比例分别为31.51%、

31.22%、38.19%和32.91%，总体呈上升趋势，主要系营业收入增长，应收账款随之增加，且第四季度为公司销售旺季，年末应收账款余额为全年中较高水平，由此计算得到的应收账款余额占营业收入的比例总体呈上升趋势。

B、应收账款账龄及坏账准备计提情况分析

报告期各期末，公司应收账款坏账准备计提及账龄情况如下：

单位：万元