胜宏科技（惠州）股份有限公司

2025年年度报告

2026-019

【披露时间】

2025年年度报告

第一节重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人陈涛、主管会计工作负责人朱国强及会计机构负责人(会计主管人员)朱国强声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

本年度报告涉及未来计划等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。公司已在报告中描述可能存在的宏观经济波动的风险、市场竞争风险、原材料供应紧张及价格波动的风险、人工成本上升的风险、汇率风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析十一、公司未来发展的展望”部分内容。

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以870,131,870为基数，向全体股东每10股派发现金红利20元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每

股转增

股。

目录第一节重要提示、目录和释义

...... 2第二节公司简介和主要财务指标 ...... 6

第三节管理层讨论与分析 ...... 10

第四节公司治理、环境和社会 ...... 49

第五节重要事项 ...... 74

第六节股份变动及股东情况 ...... 87

第七节债券相关情况 ...... 98

第八节财务报告 ...... 99

备查文件目录

（一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计主管人员签名并盖章的财务报表；

（二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件；

（三）载有法定代表人签字的2025年年度报告全文；

（四）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

释义

第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息

二、联系人和联系方式

三、信息披露及备置地点

四、其他有关资料

公司聘请的会计师事务所

公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构?适用□不适用

公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问□适用?不适用

五、主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据□是?否

公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性□是?否公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是?否

六、分季度主要财务指标

单位：元

上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异

□是?否

七、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用?不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用?不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

八、非经常性损益项目及金额

?适用□不适用

单位：元

流量净额项目

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用?不适用公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第

号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用?不适用公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

（一）主要从事的业务和产品公司专业从事高密度印制线路板的研发、生产和销售。公司主要产品覆盖刚性电路板（多层板和HDI为核心）、柔性电路板（单双面板、多层板、刚挠结合板）全系列，广泛应用于人工智能、汽车电子（新能源）、新一代通信技术、大数据中心、工业互联、医疗仪器、计算机、航空航天等领域。

（二）主要经营模式

、研发模式：技术引领，创新驱动a.公司围绕“GPU、CPU”关键技术路线，展开前瞻性技术布局。紧盯人工智能、AI服务器、AI算力卡、AIPhone、AIPC、智能驾驶、新能源汽车、新一代通信技术等前沿领域，攻克PCIe6、Oakstream平台、800G/1.6T等高速率传输设备、芯片测试10mm厚板等前沿技术难题，从材料、设计、工艺技术多维度提前储备技术。以市场需求为核心指引，开展技术创新和产品研发工作。秉持“技术营销，品质致胜”的市场策略，主动承接具有挑战性的新产品、新项目，增加客户粘性。b.公司高效整合资源，充分发挥专业技术人员和行业技术专家的人才优势，依托一流的生产设备和行业领先的实验室，深入开展技术攻坚，成功抢占行业在AI等新兴领域的技术制高点，持续提升企业核心竞争力，铸就行业领先地位。c.为了进一步增强研发效能，公司对研发管理制度和运行机制进行持续完善，通过引入先进的项目管理理念和方法，提高项目管理的规范化、精细化水平，从体制层面保障新产品研发流程的高效运转，全面提升研发效率。

d.公司积极鼓励研发创新，大力推动知识产权保护工作。借助在研发创新和技术积累过程中形成的优势，率先在专利布局方面抢占先机，构建完善的知识产权保护体系，并适时推动专利技术的产业化应用，实现技术价值最大化。

、采购模式：体系护航，成本优化

公司采购中心全面统筹原材料与设备的采购业务，核心职能涵盖搭建供应商管理体系，制定采购流程与制度规范，严格管控采购过程，落实成本控制策略。同时，运用风险识别技术，对采购全流程进行全面风险管理，构建了完善的风控体系。采购中心借助ERP、SRM系统，打造了公开透明的数字化采购平台，实现了采购流程的规范化与标准化。采购团队紧密跟踪供应链市场的实时变化，深度结合客户产品需求，制定兼具科学性和灵活性的多层次采购控制计划，确保采购活动精准对接公司生产经营需要。采购深入剖析行业供应链的竞争力影响因素，不断革新采购策略，加强自身的采购竞争力，努力打造企业长期采购优势，持续优化公司采购成本，保障物资供应的及时性和稳定性，助力公司经济效益的提升。

3、生产模式：定位精准，高效交付

各类电子产品对电子元器件的工程设计、电器性能以及质量标准有着差异化要求，不同客户的产品特性更是不尽相同，尤其是部分大客户，产品线极为丰富，公司基于这一特性，结合各生产线的技术优势，将生产单位划分成多层MLB事业部（二至五处）、高多层HLC事业部（一处、六处）和HDI事业部（HDI一处、HDI二处和mSAP一处），各生产单位在产品领域上定位清晰，多元的产品线能从各维度满足不同订单的生产需求，因各生产单位坐落于同一园区，有力保证了各单位间的人才和技术支援，此举还大幅压缩了客户前期引入及认证的时间，与公司发展战略高度契合。当收到客户订单后，公司各职能部门借助内部成熟的ERP和MES系统，迅速、精准地制定排产计划，同时，有条不紊地准备所需物料、工具、设备，做好人员部署，以待生产。通过这套高效的运作机制，公司能够以高品质、高效率交付产品，全方位满足客户需求。

4、销售模式：全球布局，服务增值

a.AI的全面爆发，加速全球化竞争与技术迭代，PCB行业迎来全新变革。为了在激烈的市场竞争中脱颖而出，服务好全球客户，尤其是国际大客户，我们紧盯AI等前沿科技领域发展趋势，构建了4S服务矩阵，即Sales、CS、QS、TS，打造出贯穿客户全价值链的服务体系。4S团队从客户关系维护、技术解决方案定制、商务价值创造、交付质量保障多个维度，为客户提供全方位服务。确保在客户的NPI项目导入、量产后品质保障等关键环节让客户满意，持续赢得高质量订单。

b.顺应区域化、近岸化、本土化的全球供应趋势，公司积极开展全球布局，在美国、新加坡、日本、中国台湾、欧洲、马来西亚、韩国、泰国、越南等地设立分公司、子公司和办事处，并组建专业技术服务团队，为客户提供全球化销售服务和技术支持。通过搭建本地化服务网络，满足客户多元需求，创造卓越客户体验，进一步提升客户满意度，增强公司在国际市场的影响力。

（四）公司行业地位

公司专注深耕PCB行业二十余年，具备丰富的行业经验和深厚的技术积累，系中国印制电路行业协会（CPCA）的副理事长单位，系行业标准的制定单位之一；公司连续多年入围全球著名PCB市场调研机构N.T.InformationLtd发布的全球印制电路板制造百强企业排名榜，是国家高新技术企业、国家知识产权优势企业、广东省知识产权示范企业、广东省创新型企业，拥有省、市、区三级工程技术研发中心，省、市级企业技术中心，科研实力雄厚。根据Prismark数据，公司位列全球PCB供应商第6名，中国大陆内资PCB厂商第3名。

公司旗下MFS集团经过30多年的行业积累，在PCB领域拥有自主研发的多项关键核心技术，已成为行业内能够规模化供应质量稳定、性能优良的FPC产品的生产厂商之一。凭借优良的产品品质和服务质量，与许多国际知名客户建立长期合作关系。根据CPCA颁布的《第二十二届（2023）中国电子电路行业主要企业营收榜单》，湖南维胜科技有限公司在综合PCB企业中排名第38名。

二、报告期内公司所处行业情况

1、公司所处行业分类

公司所处行业为印制电路板（PrintedCircuitBoard，简称“PCB”）制造业。根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所处行业分类为“电子元件及电子专用材料制造”下的“电子电路制造（行业代码C3982）”。依据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司主营业务归属于“计算机、通信和其他电子设备制造业”，行业代码为C39。

2、行业的发展状况

PCB，又称印制线路板、印刷电路板、印刷线路板，是指采用电子印刷术制作的、在通用基材上按预定设计形成点间连接及印制组件的印制板，广泛应用于大数据中心、人工智能、新一代通信技术、工业互联、新能源、汽车电子（新能源）、医疗仪器、计算机、航空航天等领域，在整个电子产品中具有不可替代性，被誉为“电子产品之母”。

（1）市场规模

在人工智能、数据中心、高速网络等PCB下游应用领域持续推动下，全球PCB需求总体呈增长态势。根据Prismark数据显示，2025年全球PCB产值为848.91亿美元，同比增长15.4%；2029年全球PCB市场规模预计将达1,092.58亿美元，2024—2029年年均复合增长率预计为8.2%。其中，2025年中国大陆PCB产值为484.59亿美元，2029年PCB市场规模预计将达624.63亿美元，2024—2029年年均复合增长率预计为8.7%。

受益于人工智能发展及AI算力提升，HDI、高多层等高端品需求快速增长。2025年，全球HDI产值为157.17亿美元，同比增长25.6%；全球多层板产值为330.91亿美元，同比增长18.2%。

（2）产值分布

PCB产业在世界范围内广泛分布，美欧日发达国家起步早。在2000年以前，全球PCB产值70%以上分布在美洲（主要是北美）、欧洲及日本等地区。近二十年来，凭借亚洲尤其是中国大陆、东南亚在劳动力、资源、政策、产业聚集等方面的优势，全球电子制造业产能向中国大陆、东南亚等亚洲地区进行转移，PCB行业呈现以亚洲为制造中心的新格局。自2006年开始，中国超越日本成为全球第一大PCB生产国，PCB的产量和产值均居世界第一。

2024-2029年全球PCB产值复合增长率预测(按地区）

单位：百万美元

（

）产品结构

2024-2029年全球PCB产值复合增长率预测(按产品类别）

单位：百万美元

AI工业革命的兴起，推动算力相关下游领域高速发展。未来五年，在人工智能的引领下，服务器/数据储存、网络通信、汽车电子等下游行业需求将持续增长，带动高多层板、HDI板保持较高增长。根据Prismark数据，AI服务器相关PCB市场2024—2029年年均复合增速将达到

18.7%；其中，AI服务器相关HDI的年均复合增速为

29.6%，AI相关

层及以上多层板年均复合增长率为

33.8%，远远超过PCB行业平均增速。

、行业发展政策印制电路板行业是支撑信息技术发展的重要基石，也是保证产业链供应安全稳定的关键因素之一，是国家政策支持和鼓励发展的重点行业。工信局发布了《基础电子元器件产业发展行动计划（2021—2023年）》，将“连接类元器件：高频高速、高层高密度印制电路板、集成电路封装基板、特种印制电路板”列入重点产品高端提升行动，在智能终端、新一代通信技术、工业互联网、数据中心、新能源汽车等重点市场，推动基础电子元器件产业实现突破，加快印制电路板产业发展。《中国制造2025》中明确要强化工业基础能力，着力解决影响核心基础零部件（元器件）产品性能和稳定性的关键共性技术，推动PCB行业的产业升级和战略性调整。同时，国家通过发布《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021—2023年）》《5G应用“扬帆”行动计划（2021—2023年）》等一系列产业政策文件，来引导和支持新一代通信技术、新能源汽车等领域的发展，为PCB行业发展提供了广阔的成长空间。

三、核心竞争力分析坚定“拥抱AI，奔向未来”的核心发展理念，坚持创新驱动，实施“三大战略”，推进“四个创新”，根植企业文化。

（一）实施“三大战略”

1、智慧工厂智慧工厂是现代工厂信息化发展的新阶段，也是工业互联网时代的必然产物。公司在本行业领域率先实现突破，是率先建成新一代智慧工厂的PCB企业，产能和品质大幅提升，人均产值屡创新高。

经过多年的持续投入建设，公司数字化转型取得显著成效。在云化数据中心之上构建了敏捷开发及交付平台底座；围绕人、财、园区等共享资源打造了“大协同共享”平台，运营管理高效安全规范，将“执行力”发挥到极致；基于研发、工程双轮模式，集合AI大模型，实现了“在线协同设计验证平台”，高效保障高品质交付。围绕制造过程和供应链端到端管理打造的MES+QMS+EAP+ERP+APS+WMS+SRM制造供应链平台，将设备层、控制层、管理层、企业层进行全面管控，极大缩短产品生产周期，有效降低生产运营成本，逐步实现计划拉通、设备互联、制程可见、品质可控、全过程可视的数字化工厂。

公司立足PCB行业头部优势，致力于推进数据决策系统性，已建立公司级数据仓库

及BI系统赋能高效决策能力，保障公司高质量发展；同时，基于“绿色、智能”发展战略，持续迭代危废环境监测、AI质检等相关系统平台，实现实现人、机、料、法、环融合共享融合共享，并分2026筑基、2027扩面、2028深耕三期推进AI应用，搭建AI平台、落地应用场景，以AI赋能全链路提质降本增效，打造“AI+PCB”行业标杆。

2、绿色制造公司坚持绿色发展理念，严格遵守国家和地方的节能、环保、循环利用、清洁生产、低碳等领域相关的法律法规，严格控制“三废”管理，以绿色制造为抓手，以绿色发展为目标，推动企业转型升级。

自2015年上市以来，公司不断加大节能技术改造投入，通过引进磁悬浮冰水机和高压离心式节能空压机、能管中心、能源管理体系、冷却塔及冷却泵浦节能改造、光伏发电、空压机余热回收等节能减排技术改造，积极构建行业领先的高效、清洁、低碳、循环的绿色制造体系，努力打造“绿色”胜宏。公司在行业内率先通过SBTi认证，是行业内首批获“国家级绿色工厂”称号（国家工信部颁发）的企业，获评“广东省清洁生产企业”、“粤港清洁生产伙伴”、“广东省节能先进集体”。

公司将沿着绿色制造之路砥砺前行，持续推行节能减排、可持续水管理等绿色制造工程，打造行业绿色制造标杆，影响并带动行业和上下游产业链共同推进绿色发展。

3、高技术、高品质、高质量服务

凭借高技术、高品质和高质量的服务，公司行业地位不断提升。PCB产业横向一体化，PCB全品类覆盖(PTH、HDI、FPC、软硬结合板RigidFlex、FPCA、PCBA等)；公司具备100层以上高多层PCB、10阶30层HDI与16层任意互联(Any-layer)HDI的技术能力，并积极推进下一代14阶36层HDI的研发认证；公司的AI算力卡、AIDataCenterUBB＆交换机市场份额全球领先。

公司是CPCA副理事长单位，是行业标准的制定单位之一，连续多年位居“中国PCB百强榜”和“全球PCB百强榜”前列，入选2025广东省制造业500强（第53名），高密度多层VGA(显卡)PCB、AI算力印制电路板荣获广东省制造业单项冠军。

胜宏科技始终将“品质”和“安全”视为企业的生命线。通过CQC、IATF16949、ISO9001、RoHS、QC080000、ISO14001、AS9100、ISO22301等多项质量体系认证，管理

体系完善且运行有序，实现产品品质稳定可控；自上而下严格贯彻执行“思想、组织、检查、经济、体系、制度”六大保障，全方位确保安全生产。随着公司业务的快速增长，为提升客户服务质量，公司在多个国家和地区设立了办事处。业务团队凭借扎实的专业知识和高水平服务，精准快速地把握住客户需求，与全球众多知名品牌建立并保持长期良好的合作关系，及时根据市场需求调整客户结构和产品结构，大力拓展AI算力、高端服务器、新能源、新能源汽车、光传输、基站通讯、元宇宙类产品，进一步提升高端产品在公司的份额及市场占有率。

（二）推进“四个创新”

1、观念创新公司秉承“思想有多远，就能走多远”观念，紧盯行业前沿，围绕GPU、CPU两颗“芯”，提前进行技术攻关，积极布局新兴产品领域，抢占AI发展先机。为顺应国际化发展趋势快速布局海外制造基地，企业核心竞争力大幅增强。

2、科技创新公司于2015年通过GB/T29490-2023《知识产权合规管理体系》体系认证。拥有省级工程研发中心和企业技术中心。公司（含子公司）拥有专业1700多名研发人员，科研实力雄厚，拥有线路板领域有效专利381项，其中发明专利194项（含PCT3项，国外授权5次）、实用新型专利184项（含境外3项）；境内软件著作权20项，累计还在持续投入的研发项目共87个。公司先后被评为“国家高新技术企业”、“国家知识产权优势企业”、“广东省知识产权示范企业”、“广东省自主创新标杆企业”、“第五届中国电子电路行业优秀企业”，荣获第二十届至第二十三届中国专利优秀奖；累计获评为广东省高新技术产品45个，其中名优高新技术产品16项；获得市级科技成果登记7项。2023年我司入选首批“千企百城”商标品牌价值提升行动商标品牌名单，荣获2023年广东省省级制造业单项冠军，“胜宏科技”文字商标入选2023年广东省重点商标保护名录。

湖南维胜科技电路板有限公司、益阳维胜科技有限公司和湖南维胜科技有限公司均是湖南省高新技术企业；湖南维胜科技电路板有限公司获得了国家级和湖南省专精特新“小巨人”称号；益阳维胜科技有限公司获得了湖南省专精特新“小巨人”，湖南省智能制造标杆车间称号；湖南维胜科技有限公司被评为湖南省工程研究中心、省级企业技术中心、长沙市技术创新中心，荣获国家工信部智能制造典型应用场景。

3、人才创新公司始终围绕“筑巢引凤、固本强基”的总体思路，坚持战略导向，通过内培外引相结合的方式开展人才培育工作，以人才创新助推落实观念、科技、资本创新，为企业高质量发展保驾护航。2025年，公司外引529名专业管理与技术人才；持续深化校企合作，与15所高中职院校建立合作关系，批量储备一线技术员工。干部培训中心持续实施“宏星计划”和宏系干部培养项目，2025年，共引入158名本科及以上学历应届毕业生，作为储备干部培养，为企业未来发展积蓄力量。目前，干部培训中心已累计为904名优秀中基层干部完成赋能。

4、资本创新2015年，募集5.8亿元建设高端高精密线路板项目和研发中心项目；2017年8月募集资金10.8亿元，建设新能源汽车及物联网用线路板项目；2021年向特定对象发行股票募集资金20亿元；2023年完成海外收购MFS集团，公司形成了覆盖刚性电路板、挠性电路板的全系列PCB产品组合，企业核心竞争力进一步增强；2024年公司收购泰国公司，完成泰国制造基地的战略布局；2025年公司完成向特定对象发行股票募集资金近19亿元，并向香港联交所递交H股发行并上市申请。

（三）根植企业文化文化是企业之魂，公司坚持以创新为引擎，以文化为支撑，秉承“科学发展，创新高效，和谐共赢，打造名牌”的经营理念，为实现“客户满意、创新创造、引领行业发展”的愿景而不断奋斗。

1、携手奋进，速度致胜董事长陈涛秉持高效务实的管理风格，将严谨、高效的工作作风深度融入企业运营，强调效率优先、执行至上、细节制胜，全员深度践行“爱岗敬业、诚信立业、责任兴业”的核心价值观，思想与行动高度统一，形成一切以数字和结果说话的特色管理文化。以“世界的胜宏速度”快速推进国内外扩产项目，全面启动跨国协同与互动学习机制，通过管理拉通、体系对标、文化融合等举措，凝聚战略共识和执行合力。

2、崇尚创新，技术驱动公司大力弘扬举手文化和创新精神，完善奖励机制，激励全员创新创造。从一线员工

到管理高层，“思想有多远，就能走多远”的创新意识深入人心，“企业好大家才能好”的主人翁意识刻入骨髓。全员上下一心，群策群力，紧盯行业前沿，坚持创新创造，不断夯实核心技术优势，推动企业不断向前。

3、以人为本，福利优厚持续完善硬件配套和福利保障。建成灯光篮球场/足球场、2400m?健身房。每月出资支持篮球、足球、羽毛球、跑团、瑜伽五大员工社团开展各类活动，倡导健康生活；打造自助式智慧餐厅，菜品每日循环更替，兼顾美味、健康和实惠；购入精装商品房，全面升级改造旧宿舍，打造星级员工宿舍，设立员工家庭房，贴心满足员工个性需求；积极参与捐资助学，加强政企校三方联动，解决员工子女入学难题；互助基金、节日礼品、婚假礼金、丧葬慰问等暖心关爱全面覆盖，每月开展丰富多彩的文娱活动，不断提升员工幸福感。

4、党建引领，赋能发展公司党委立足实际，探索形成“12345党建工作法”，突出“永远跟党走”一个中心，明确“聚人心、促发展”两大任务，抓实“思想教育、科技创新、共创共建”三项重点，强化“组织、思想、身份、行为”四个认同，打造“引领、争先、示范、创新、品牌”五个特色支部。把党建工作和企业经营有效结合，激发组织活力，凝聚骨干力量，厚植人才根基，践行民企担当，真正做到了以党建促发展。

四、主营业务分析

1、概述2025年，人工智能技术加速向各领域渗透，全球AI基础设施与算力需求持续扩张，掀起新一轮科技变革浪潮。胜宏科技全体员工凝心聚力，坚定“拥抱AI，奔向未来”的战略方向，深度绑定国际头部客户，持续优化产品结构，稳步推进全球化布局，企业经营业绩实现跨越式增长。2025年度，公司实现营业收入192.92亿元，同比增长79.77%；实现归属于上市公司股东的净利润43.12亿元，同比增长273.52%。主要得益于：

（1）抢抓AI算力发展机遇，产品结构持续优化报告期内，公司精准把握AI算力技术革新与数据中心升级浪潮的历史性机遇，持续

巩固在全球PCB制造领域的技术领先地位。公司凭借行业领先的技术能力、品质能力、交付能力和全球化服务能力，成为国内外众多头部科技企业的核心合作伙伴。在AI算力、数据中心、高性能计算等关键领域，多款高端产品已实现大规模量产，带动产品结构向高价值量、高技术复杂度方向升级，高端产品占比显著提升，推动公司业绩高速增长。

（2）强化技术壁垒，巩固行业领先地位2025年度，公司充分发挥自身技术优势，深度参与客户产品预研，深化与全球头部科技行业客户战略合作。公司率先突破高多层与高阶HDI相结合的核心技术壁垒，具备100层以上高多层板制造能力，是全球首批实现6阶24层HDI产品大规模生产，及10阶30层HDI与16层任意互联（Any-layer）HDI技术能力的企业，并加速布局下一代产品，支持最前沿人工智能产品及自动驾驶平台。在AI算力卡、AIDataCenterUBB＆交换机市场份额全球领先。根据Prismark数据，公司位列全球PCB供应商第6名，中国大陆内资PCB厂商第3名。

（3）“中国+N”全球化布局，保障供应交付能力2025年度，公司坚定实施“中国+N”全球化布局战略，通过境内外自建工厂与并购整合双轮驱动，构建覆盖高端制造、客户服务与区域协同的运营网络。国内产能以惠州总部为核心，在全体员工团结一心、精诚协作下，公司高端产能进一步提升。同时，为满足全球客户对高多层PCB、高阶HDI及FPC的海外交付需求，提升全球化交付服务能力，公司在泰国、越南和马来西亚投资建设多条生产线，稳步布局东南亚PCB高端产能。

（4）坚持创新驱动，构筑长期技术护城河2025年度，公司累计研发投入7.78亿元，同比增长72.88%。公司聚焦AI算力、自动驾驶、机器人等前沿应用领域，持续开展“新一代AI电脑线路板关键工艺技术研发”“高端智能服务器算力电路板研发”“垂直飞行器控制系统电路板研发”“智驾激光雷达用高阶电路板研发”“高动态机器人主控驱动电路板研发”等87个研究开发项目。主要项目如下：

随着AI算力技术的革命性突破，AI市场已经迎来了前所未有的发展机遇与增量空间。AI服务器、数据中心、高端路由器及大数据存储等领域高速增长，对更高阶HDI、高速及高频PCB产品的需求持续攀升，同时对企业的技术能力与品质管控提出更为严苛的要求。公司将继续坚持创新驱动，持续加大研发投入，紧密围绕客户需求进行技术创新与产品布局，紧跟技术迭代步伐，与客户共成长，把握未来技术与产品的风向标，为客户提供更高更优的技术和品质服务，筑牢企业的核心竞争力。

（

）强化成本管理，持续降本增效。2025年度，公司以自动化、智能化升级为重要抓手，深度赋能成本管控。公司打造的数字化智能运营平台，能准确高效助力企业决策，优化生产运营流程，提升整体生产效率。公司建成PCB行业领先的智慧工厂，实现生产流程高度自动化和信息化升级，在提高人均产值的同时，能够大幅降低能耗与人力成本。此外，公司持续深入开展成本精细化管理，从员工意识培养、供应链完善、产品设计和工艺流程优化等维度推进降本增效，合理管控费用支出，提升整体经营效率。公司高度重视现金流管理，通过预测现金流量、加强账务管理、优化现金流程等策略降低财务成本、提升资金效率，保障生产运营顺畅，为降本增效提供基础保障，提升企业抗风险能力。

2、收入与成本

（1）营业收入构成营业收入整体情况

单位：元

（

）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况□适用?不适用

（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入?是□否

相关数据同比发生变动30%以上的原因说明

□适用?不适用（

）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况

□适用?不适用

（5）营业成本构成产品分类产品分类

单位：元

说明营业成本包含主营业务成本和其他业务成本。

（6）报告期内合并范围是否发生变动?是□否本公司子公司宏兴国际有限公司购买小犀牛有限公司100%股权，该收购不构成业务合并。（

）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用?不适用

（8）主要销售客户和主要供应商情况公司主要销售客户情况

公司前5大客户资料

主要客户其他情况说明

□适用?不适用公司主要供应商情况

公司前

名供应商资料

主要供应商其他情况说明□适用?不适用报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%

□适用?不适用

3、费用

单位：元

4、研发投入

?适用□不适用

公司研发人员情况

近三年公司研发投入金额及占营业收入的比例

公司研发人员构成发生重大变化的原因及影响□适用?不适用研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因

□适用?不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用?不适用

5、现金流

单位：元

相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明?适用□不适用

报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用?不适用

五、非主营业务情况

?适用□不适用

单位：元

六、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

境外资产占比较高□适用?不适用

2、以公允价值计量的资产和负债

?适用□不适用

单位：元

其他变动的内容无报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化□是?否

3、截至报告期末的资产权利受限情况

七、投资状况分析

1、总体情况

□适用?不适用

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用?不适用

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用?不适用

4、金融资产投资

（1）证券投资情况?适用□不适用

单位：元

（2）衍生品投资情况□适用?不适用公司报告期不存在衍生品投资。

八、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用?不适用公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用?不适用

九、主要控股参股公司分析

□适用?不适用公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。

十、公司控制的结构化主体情况

□适用?不适用

十一、公司未来发展的展望

（一）行业格局及发展趋势详见本报告第三节之“

一、报告期内公司所处的行业情况”及“

二、报告期内公司从事的主要业务”。

（二）公司发展战略公司坚定“拥抱AI、奔向未来”的核心发展理念，紧盯AI算力、数据中心两大核心领域，立足PCB主业，锚定高端化、全球化、多元化发展方向，以“抢抓机遇、追求卓越、成就客户、回报社会”为使命，致力于实现“客户满意、创新创造、引领行业发展”的美好愿景，全力向千亿产值目标迈进，打造全球领先的PCB龙头企业。2026年，公司将继续贯彻“三大战略、四个创新”的总纲领，落实“技术营销、品质制胜；人才兴企、人本管理；拥抱AI、奔向未来；技术引领、速度制胜”的行动方针，深度夯实战略、技术、品质、产能、大客户、文化六大优势，推动企业实现更高质量、更高速度发展，具体措施如下：

、全球一盘棋，激发团队向心力。统一意志、统一目标。推动公司上下同频共振、协同发力。锤炼全员攻坚意志，直面行业竞争与发展挑战；保持必胜信念，以不骄不躁、求真务实的姿态稳步前行，既要巩固现有优势，也要主动突破发展瓶颈；坚持终身学习，紧跟AI算力、PCB技术及行业发展步伐，持续提升全员专业素养。

2026年，要重点加强人才引育工作，从人才引进、培养、考核、激励四个层面健全人才管理机制。聚焦技术、制造两大业务板块，推出专项人才培养计划，为公司全球化发展、技术革新赋能，打造一支兼具专业能力与责任担当的核心队伍。

同步深化全球化布局，整合泰国、越南生产基地资源，优化产能分配，适配海外客户交付需求，实现国内外产能协同联动，助力全球市场拓展。

、全力攻堡垒，筑牢技术护城河。

聚焦PCB高端领域，以技术创新驱动高价值跃升，继续加大研发投入，深耕核心技术，巩固第一梯队客户的核心供应商地位，收获高端化发展红利。重点关注三大核心方向：一

是持续突破高阶HDI、超高多层PCB生产工艺，提升产品精密化水平；二是持续优化产品信号完整性，适配AI算力、高速传输等高端场景需求，保障产品在高频、高速环境下的稳定性能；三是持续满足产品卓越的散热能力要求，针对性优化产品结构与工艺，满足高端AI服务器、GPU等产品的散热需求。

3、全员抓品质，坚守企业生命线。从产前评估、品质管控、绩效考核等多维度重塑品质观念和考核体系，严抓源头风险识别与预防，强化全流程品质管控，形成正向激励与反向约束并重的考核闭环。让“品质制胜”理念成为全员的行为自觉，以高品质形象，持续巩固并提升公司在市场中的品牌声誉与竞争壁垒。

4、全心为客户，提升品牌美誉度。坚持以客户为中心，建立“首席服务官”机制，为核心客户提供一对一专属服务，贯穿工程设计到出货交付的全流程，以“超越客户预期”为服务标准，严格落实“四个一工程”（研发第一、快板第一、NPI第一、量产第一），确保核心客户的需求得到最优先、最快速地响应和支持。为客户创造差异化价值，持续维护胜宏高端品牌形象。

深化与核心客户的合作粘性，深度参与全系列核心产品供应，拓展高端AI、高速通讯、汽车电子等领域客户。依托海外产能布局，优化海外客户服务体系，提升客户满意度。

5、全效抓管理，打通运营快车道。

把握好“做规划、守规矩、提效率”的管理核心，推动管理精细化、规范化、高效化。从硬拉通、软拉通、心拉通三个方面深度提升全球化运营能力。持续完善全球各生产基地硬件基础配套，提升保障水平；在组织架构、体系运作、规章制度、IT系统、安全管理等方面对标总部持续优化，提高协同效率；根植胜宏文化，推动企业文化与管理深度融合，凝聚全员发展共识。

全员以身作则，严守制度底线，维护制度权威，规范全员行为，防范经营管理风险。全体干部员工要以提效率为目标，聚焦客户价值创造，从流程、协作、时间三个维度化繁为简，优化业务流程，推动跨部门协同发力，提升全员执行力，确保各项战略举措落地见效。

6、全情暖员工，增强员工归属感。坚持党建引领，充分发挥党组织战斗堡垒作用和党员先锋模范作用，以党员的示范作用带动全体员工奋勇争先，推动各项工作提质增效。深植企业文化，深度践行“爱岗敬业、诚信立业、责任兴业”的核心价值观，牢固树立“没有如果，只有结果；没有苦劳，只有功劳”的工作理念，以责任铸就成长、以实干成就未来。坚持公平公正，成功共享，以实绩论英雄，让付出者有回报，让奋斗者被厚待，充分调动全员干事创业的积极性、主动性和创造性。坚持以人为本，团结互助，搭建团结协作的沟通平台，营造互帮互助、携手共进的团队氛围，打造一支有温度、有活力、有战斗力的优秀团队。

（三）经营计划公司立志于推动中国“智”造，催化PCB产业技术革新，深耕PCB主业，聚焦高端AI、汽车电子、高速传输等核心领域，依托技术领先、客户优质、产能完善的核心优势，奋力向2030年千亿产值目标迈进。

近年面对愈演愈烈的行业竞争，公司依然能交出一份亮眼的成绩单，根本原因在于：

锚定战略主引擎，坚守“拥抱AI，奔向未来”的核心方向，紧跟行业发展主旋律；夯实优势真底气，秉承“技术引领，速度制胜”的指导方针，以技术创新、品质提升、客户深耕筑牢发展根基；凝聚全员向心力，以优秀企业文化和完善的激励机制，推动全员协同发力、实干笃行。

为稳步推进千亿产值目标落地，2026年度，公司经营层将围绕“转观念、强根基、稳品牌、促优势、聚英才”十五字方针，紧扣行业发展机遇，结合公司发展战略，有序展开各项经营工作，聚焦高端化、全球化、精细化发展，推动公司经营业绩持续稳步提升，具体计划如下：

1、聚焦技术攻坚，赋能高质量发展。

持续迭代产品矩阵，深耕高端AI、汽车电子、高阶数据传输等核心领域，以差异化创新构建竞争壁垒。

加大研发资源倾斜力度，健全研发激励与转化机制，集中力量突破超高阶HDI、超高层板等前沿技术，攻克信号完整性、高效散热等关键技术卡点，精准匹配核心客户高端产品需求。

深化产学研协同创新，联动高校、科研机构及核心客户搭建创新平台，加速技术成果产业化落地；依托专项人才计划，优化研发团队梯队，培育高端复合型研发人才，做强核心拳头产品，打造兼具技术优势与市场竞争力的产品组合。

2、深化精细管理，提质降本增效。

秉持“制度规范行为、流程提升效能”的管理理念，全面推进生产、运营、管理各环节精细化升级，优化生产工艺流程与岗位作业标准，提升生产效率，严控运营成本。

充分释放数字工厂赋能价值，深化生产智能化、管理数字化转型，优化生产调度模式，提高产能利用率，推动产能高效释放。

完善全员考核评价体系，强化全员品质与效率意识。优化供应链协同管理，完善原材料采购与管控体系，降低采购成本的同时保障供应稳定；深化全球运营协同，整合国内外生产、销售资源，提升全球运营管控能力，有效防范各类运营风险。

3、深耕市场布局，拓宽增长空间

加大市场攻坚与客户拓展力度，坚守“高端化、多元化”布局原则，丰富客户结构，深度贴近客户需求，渗透核心客户核心供应链，提升产品附加值，持续扩大市场占有率与盈利水平。

巩固现有核心客户合作基础，深化与科技巨头的战略合作，扩大GPU加速卡、TPU配套板等核心产品供应规模。

依托泰国、越南、马来西亚生产基地，完善海外市场布局，培育海外增长新动能。

4、坚守责任担当，实现永续发展

牢固树立“安全第一、预防为主”的理念，筑牢安全生产防线，健全安全生产管理制度体系，强化全员安全生产培训与常态化隐患排查，压实安全生产责任，对安全事故坚持零容忍，确保安全生产形势持续稳定。

践行绿色发展理念，严格恪守环保法律法规，推进清洁生产、绿色生产，加大环保投入力度，优化环保设施运行效率，降低污染物排放，实现经济效益与环境效益协同发展。

积极履行社会责任，投身公益事业，保障员工合法权益，推动企业与社会、环境良性共生；持续完善公司治理结构，规范决策流程与运营管理，提升上市公司规范化运作水平，增强企业公信力与品牌影响力。

5、强化战略协同，培育增长新极。

深化海内外基地全方位协同合作，推动业务、资产、管理深度融合，实现优势互补、资源共享，充分释放协同效应。

加速东南亚产能布局落地，优化全球产能分配，提升海外交付能力，打造企业第二增长曲线。

挖掘新的业务增长点，拓宽市场布局边界；加强与产业链上下游企业的协同联动，构建稳定、高效的产业生态体系，实现互利共赢。

6、从严治企赋能，彰显发展魄力

严守安全生产底线，常态化开展安全隐患排查整治，健全安全管理长效机制，坚决杜绝触碰安全红线行为；强化制度刚性约束，完善各项管理制度，严格制度执行，对违规违纪行为严肃追责问责，确保企业规范有序运营。

坚守合规经营底线，完善上市公司治理制度与流程，严格遵守资本市场相关法律法规，规范信息披露、关联交易等行为，保障投资者合法权益，提升企业资本市场形象与影响力。

强化资金精细化管理，坚持控本降费、提质增效，优化资金配置结构，合理控制负债规模，降低财务成本，提升资金使用效率，保障企业现金流稳定，为企业高质量发展提供坚实资金支撑。

7、弘扬实干作风，凝聚发展合力

加强干部队伍建设，坚持选贤任能、从严管理，着力打造一支信念坚定、务实担当、精益求精、甘于奉献的干部队伍，充分发挥干部先锋模范作用，引领全员实干笃行、奋勇争先。

强化全员执行力建设，大力弘扬“真抓实干、攻坚克难、爱岗敬业”的工作作风，坚决杜绝形式主义，确保各项经营计划落地落细、见行见效。

加强全员培训赋能，提升员工专业素养与业务能力，完善成果共享与激励机制，充分调动全员干事创业的积极性、主动性与创造性，凝聚“上下同心、和衷共济、共创辉煌”的强大合力，推动公司经营发展再上新台阶。上述经营计划仅为公司内部经营目标，并不代表公司的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、行业技术迭代、经营团队的努力程度、供应链稳定性等多种因素，存在不确定性，请投资者特别注意。

（四）可能面对的风险

1、宏观经济波动的风险公司的主营业务为印制线路板的研发、生产和销售，产品包括高端多层板、HDI板、FPC、软硬结合板等。作为电子信息产业的一种核心基础组件，PCB行业的发展与电子信息产业发展以及宏观经济景气度紧密联系，特别是随着电子信息产业国际化程度的日益提高，PCB需求深受国内、国际两个市场的影响。如果国际、国内宏观经济形势以及国家的财政政策、货币政策、贸易政策等宏观政策发生不利变化或调整，将对公司经营业绩产生不利影响。

2、市场竞争风险

全球PCB产业重心逐渐从欧美向亚洲转移，目前已经形成以亚洲（尤其是中国大陆）为主导的新格局，PCB行业各类生产企业众多，市场竞争较为激烈，日益呈现“大型化、集中化”的趋势。如果公司不能充分抓住市场机遇，在产品开发、营销策略等方面及时适应市场需求及竞争状况，公司的市场竞争优势将可能被削弱，并面临市场份额下降的风险或被竞争对手超越的风险。

3、原材料供应紧张及价格波动的风险

公司生产所需的原材料主要为覆铜板、半固化片、铜球、铜箔，原材料成本占产品成本比重较高。原材料成本是公司产品定价的重要影响因素之一，原材料大幅涨价的情形下，公司会相应提高产品售价，但向下游的传导存在一定滞后。公司原材料受国际市场铜、黄金、石油等大宗商品和高端覆铜板供求关系的影响较大。若未来原材料供应紧张、价格大幅上涨，而公司不能通过提高产品价格向下游客户转嫁原材料涨价成本，或通过技术工艺创新抵消成本上涨的压力，可能出现原材料供应不足或盈利能力下降等情形，将对公司的经营成果产生不利影响。

4、人工成本上升的风险随着公司业务规模的扩张，公司用工数量存在增长需求。若公司用工成本持续大幅增加且公司不能通过自动化措施减少用工数量或提高生产效率，公司的盈利能力将受负面影响。

5、汇率风险本公司外销收入的金额较大，外销客户及进口的区域集中在香港、中国台湾、日本、韩国及欧美地区，主要以美元和港币结算，容易受到汇率波动的影响，虽然公司采用远期外汇合同减小汇率波动的影响，但仍不能完全消除汇率波动给公司经营业绩带来的影响。

6、海外工厂建设运营风险报告期内，公司为满足公司业务发展需要，积极推动泰国、越南生产基地建设进展。泰国与越南的法律法规、供应链配套、人力资源、文化特征等与国内存在较大差异，海外生产基地在建设及运营过程中，存在一定的管理、运营和市场风险。公司通过借鉴同业出海的经验，尽快熟悉并适应当地的商业文化环境和法律体系，投入合适的设备和技术，积极开拓海外知名客户和引进国际化的专业技术人才，为海外生产基地保驾护航。

十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表

?适用□不适用

十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况

公司是否制定了市值管理制度。?是□否公司是否披露了估值提升计划。?是□否为加强公司市值管理工作，进一步规范公司的市值管理行为，维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益，公司制定了市值管理制度。具体内容详见公司于2024年

月

日在中国证监会指定的创业板信息披露网站（巨潮资讯网

http://www.cninfo.com.cn）上披露《市值管理制度》。

十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。?是□否为切实落实以投资者为本的发展理念，为维护全体股东合法权益，增强投资者信心，促进公司长远健康可持续发展，公司制定了“质量回报双提升”行动方案。具体内容详见公司于2024年

月

日在中国证监会指定的创业板信息披露网站（巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn）上披露《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：

2024-043）。报告期内，公司积极推进“质量回报双提升”方案。

、在深化主营业务发展方面，公司2025年度实现营业收入

192.92亿元，较上年同期增长

79.77%，行业地位进一步提升；

、在全球化战略部署方面，2025年度公司在泰国、越南、马来西亚投资建设生产线，稳步布局东南亚PCB高端产能；

、在创新驱动方面，公司持续增加研发投入，报告期内投入研发资金

7.78

亿元，同比增长

72.88%；

、在投资者回报方面，公司已顺利实施2024年度利润分配方案，以公司总股本剔除已回购股份5,045,763股后的857,642,878股为基数，向全体股东每

股派

3.003304元人民币现金（含税）,合计派发现金股利257,576,228.61元；

、在绿色发展战略方面，公司坚持执行“零碳十大战略”，在报告期内，本公司向十五全运会及残奥会、惠阳区慈善总会、惠东县慈善总会、惠州市港惠爱心基金会等捐款超1000万元，助力社会进步；

、在公司治理方面，报告期内，公司修订了《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》《内部审计制度》等重要制度，进一步完善了公司治理结构；

、在投资者关系管理方面，公司严格遵守信息披露义务，高度重视与投资者的沟通，通过组织投资者实地参观调研、召开电话会议、参加策略会、互动易回复、投资者热线电话接听等多元化的沟通渠道，全面展示公司的经营状况、财务状况及战略规划，积极向市场传导公司的长期投资价值，提升信息传播的效果和透明度，构建与投资者良好互动的生态，为投资者创造长期价值。

第四节公司治理、环境和社会

一、公司治理的基本状况报告期内，公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号—创业板上市公司规范运作》等法律法规、规范性文件及监管部门的相关规定和要求，不断完善公司法人治理结构，健全了股东会、董事会、独立董事以及相关的议事规则和内控管理制度，以进一步提升公司治理水平。报告期内，公司治理的实际状况符合中国证监会、深交所关于上市公司治理的相关规范性文件要求。

（

）股东与股东会公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司股东会规则》《公司章程》《股东大会议事规则》等相关法律法规的要求规范运行，规范股东会召集、召开及表决程序，平等对待所有股东，保证中小股东享有平等地位，并尽可能为股东参加股东大会提供便利，使其充分行使股东权利。

报告期内，公司召开的股东会由公司董事会召集召开，经见证律师进行现场见证并出具法律意见书。在股东会上保障各位股东有充分的发言权，确保股东对公司重大事项的知情权、参与权、表决权，使其充分行使股东合法权利。

（

）控股股东与上市公司的关系

公司控股股东严格按照《上市公司治理准则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第

号—创业板上市公司规范运作》及《公司章程》等规范股东行为，依法行使权力并承担相应的义务，不存在超越公司股东会直接或间接干预公司经营决策和管理活动。公司拥有独立完整的业务和自主经营能力，在业务、资产、人员、机构、财务上独立于控股股东，公司董事会和内部机构独立运作。

（3）董事与董事会

报告期内，公司进行了董事会换届选举工作，公司董事会设董事8名，其中独立董事3名，职工董事1名，董事会的人数及人员构成符合法律、法规和《公司章程》的规定。董事会成员严格按照《公司章程》《董事会议事规则》《独立董事工作细则》等相关制度行使职权，出席董事会及股东会，忠实、勤勉尽责地履行职责和义务，并积极参加相关培训，不断提高履职能力，推动公司健康稳定发展。

董事会下设战略与投资委员会、审计委员会、提名委员会以及薪酬与考核委员会四个专门委员会，各专门委员会严格按照法律法规、规范性文件履行其职责，促进公司规范运作。

（

）绩效评价与激励约束机制

公司持续完善企业绩效考评体系和薪酬制度，优化绩效评价与激励约束机制。公司高级管理人员的聘任严格按照《公司法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等监管规定和《公司章程》等制度的相关规定执行。

（5）信息披露与透明度

公司按照《上市公司信息披露管理办法》等相关要求，在深圳证券交易所网站及符合中国证监会规定条件的信息披露媒体上真实、准确、及时、公平、完整地披露有关信息，确保公司所有股东能够以平等的机会获得信息。同时，公司根据《上市公司投资者关系管理工作指引》《公司章程》及《投资者关系管理制度》等相关规定，设置了董事会办公室为投资者关系管理工作的职能部门。公司通过官方网站投资者关系专栏、投资者“互动易”平台、投资者咨询电话、公开电子信箱等多沟通渠道，以及开展业绩说明会、投资者调研工作等方式，积极回复投资者关心的重要问题，促进与投资者的良性互动，切实提高公司的透明度。

（6）关于利益相关者

公司充分尊重和维护利益相关者的合法权益，实现股东、员工、社会等各方利益的协调平衡，共同推动公司持续、健康的发展。

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定是否存在重大差异□是?否公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异。

二、公司相对于控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面的独立情况

公司严格按照《公司法》《证券法》等有关法律法规及《公司章程》的相关规定规范运作，建立了健全公司的法人治理结构，在业务、人员、资产、机构、财务等方面均独立于控股股东、实际控制人，公司不存在不能保证独立性、不能保证自主经营能力的情况。

1、业务独立方面

公司业务体系完整，独立自主经营，不依赖于控股股东、实际控制人及其他关联方，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间同业竞争的情形，公司业务独立。

、人员独立方面

公司董事及高级管理人员严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规和《公司章程》的有关规定选举和聘任产生，不存在控股股东、实际控制人越权作出人事任免决定的情况。公司的高级管理人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，没有在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领取薪酬。公司建立了独立的人事档案、人事聘用和任免制度以及考核、奖惩制度，具有独立的工资管理、福利与社会保障体系，公司人员独立。

3、资产独立方面

公司具备与生产经营相关的生产系统和配套设施，拥有与生产经营相关的主要土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或使用权，建立了独立的采购和产品销售系统。公司与控股股东产权关系明晰，不存在资产、资金被控股股东占用而损害公司其他股东利益的情况。

4、机构独立方面

公司建立健全了股东会、董事会、独立董事以及相关的议事规则和内控管理制度，法人治理结构规范有效。不存在与控股股东和实际控制人及其控制的其他企业间机构混同的情形，公司机构独立。

5、财务独立方面

公司设立了独立的财务部门，配备专职财务人员，拥有独立、完整、规范的会计核算体系及财务管理制度；拥有独立的银行账号，依法独立进行纳税申报和履行纳税义务；独立作出财务决策，不存在大股东占用公司资金及干预公司资金使用的情况，不存在为股东单位及其关联方提供担保的行为。

三、同业竞争情况□适用?不适用

四、公司具有表决权差异安排

□适用?不适用

五、红筹架构公司治理情况

□适用?不适用

六、董事和高级管理人员情况

1、基本情况

报告期是否存在任期内董事和高级管理人员离任的情况?是□否鉴于公司第四届董事会任期届满，2025年

月

日公司完成了第五届董事会换届选举相关工作，第四届董事会独立董事初大智女士、刘晖女士、侯富强先生在董事会换届后离任。具体内容详见公司于2025年

月

日在中国证监会指定的创业板信息披露网站（巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn）上披露《关于董事会、监事会换届选举完成及聘任高级管理人员、证券事务代表的公告》（公告编号：

2025-036）。公司董事、高级管理人员变动情况?适用□不适用

2、任职情况

公司现任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责

（一）董事任职情况陈涛先生，中国国籍，EMBA，高级工程师，持有香港身份证，无境外永久居留权；现任公司董事长；胜华电子（惠阳）有限公司董事长、总经理；深圳市胜华欣业投资有限公司执行董事；惠州市宏大投资发展有限公司执行董事；深圳市胜宏电子有限公司执行董事；胜宏科技集团（香港）有限公司董事；陇上江南旅游开发有限公司执行董事；甘肃龙台酒业有限公司执行董事；文县陈氏庄园酒店管理有限公司执行董事；惠州市胜宏科技研究院有限公司执行董事；惠州市胜宏精密技术有限公司执行董事；湖南维胜科技有限公司董事；湖南维胜科技电路板有限公司董事；益阳维胜科技有限公司董事。曾在新疆兵团武警指挥部三支队、新疆喀什市二轻局服务公司、广东惠州统将电子有限公司任职。

刘春兰女士，出生于1977年

月，中国国籍，MBA，持有香港身份证，拥有澳大利亚长期居留权；现任公司董事、深圳市胜华欣业投资有限公司总经理、前海兰创投资管理有限责任公司执行董事兼总经理、文县陈氏庄园酒店管理有限公司监事。

赵启祥先生，出生于1977年4月，中国国籍，本科学历，工程师，持有香港身份证，无境外永久居留权，曾任群雄电子（惠阳）有限公司生管课长；柏承电子（惠阳）有限公司管理部主任；胜宏科技（惠州）股份有限公司总经理助理、董事长助理、副总经理、董事会秘书，现任方正科技集团股份有限公司董事、胜宏科技（惠州）股份有限公司董事、总裁。

陈勇先生，出生于1979年8月，中国国籍，本科学历，持有香港身份证，无境外永久居留权，曾任胜华电子业务部经理，现任公司董事、副总裁、胜华电子（惠阳）有限公司董事。

谢兰军先生，出生于1966年3月，中国国籍，中共党员，本科学历，兰州大学法学学士，无境外永久居留权。1989年2月—2000年5月期间，任广东省河源市司法局律师事务所副科长、副主任律师；2000年5月—2003年2月期间，任广东万商律师事务所律师；2003年2月—2007年4月期间，任广东新东方律师事务所律师；2007年4月—2010年9月期间，任广东雅尔德律师事务所律师；2010年9月至今任北京市中银（深圳）律师事务所权益合伙人、律师、党总支书记。同时担任深圳市人民代表大会人大代表、深圳国际仲裁院仲裁员、深圳市劳动人事争议仲裁院仲裁员、广东省法院系统破产清算业务二级管理人深圳市机场（集团）有限公司董事、江信基金管理有限公司董事、深圳瑞华泰薄膜科技股份有限公司独立董事、深圳市建筑科学研究院股份有限公司股份独立董事；现任本公司独立董事。

谢玲敏女士，中国国籍，1985年出生，会计学博士学历，美国注册管理会计师。2017年7月至2023年6月，任深圳大学会计系助理教授，2023年7月至今相继担任深圳大学会计系副教授、金融与财务实验中心副主任；2024年3月至今，担任深圳市朗科智能电气股份有限公司独立董事、深圳市振业(集团)股份有限公司独立董事；现任本公司独立董事。

张继海先生，出生于1975年10月，中国国籍，博士研究生，无境外永久居留权，担任深圳大学经济学院教授；现任本公司独立董事。

王海燕女士，出生于1978年7月，中国国籍，本科学历，无境外永久居留权。曾任深圳市崇达多层线路板有限公司工程部经理，现任公司工程中心工程处总监、公司职工代表董事。

（二）高级管理人员任职情况赵启祥先生：详见（一）董事任职情况陈勇先生：详见（一）董事任职情况王辉先生，1976年2月出生，中国国籍，无境外永久居留权,西安交通大学本科学历，1999年7月至2018年7月就职于华通电脑(惠州)有限公司，先后从事设备部门、品质部门、生产部门、计划部门以及技术部门高管、处长职位。2019年8月至今入职胜宏科技(惠州)股份有限公司，现任公司执行副总裁。

周定忠先生，出生于1982年11月，中国国籍，本科学历。2004年9月至2014年2月就职于胜华电子（惠阳）有限公司，历任制造干膜课长、制造主任、制造经理、总监；2014年2月至今就职于公司历任公司运营总监、多层板事业部总经理，现任公司副总裁。

朱溪瑶女士出生于1994年10月，中国国籍，无境外永久居留权,研究生学历。历任东海基金管理有限责任公司研究员；胜宏科技（惠州）股份有限公司投资者关系经理，现任胜宏科技（惠州）股份有限公司副总裁、董事会秘书。

朱国强先生，出生于1972年11月，中国国籍，本科学历，中级会计师，无境外永久居留权，曾任统将（惠阳）电子有限公司财务主管，现任本公司财务总监、胜华电子（惠阳）有限公司财务总监、宏兴国际科技有限公司财务负责人。

VictorJ.Taveras：新西兰国籍，毕业于康奈尔大学，先后担任SANMINA马来西亚总经理；UNIMICRONTECHNOLOGYCORPORATION深圳工厂厂长；VIASYSTEMS广州工厂总经理，SYNERGIECAD越南工厂运营总监；在美国、马来西亚、中国、越南都有建厂和技术领导经历。现任公司副总裁。控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况

□适用?不适用在股东单位任职情况?适用□不适用

在其他单位任职情况?适用□不适用

公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员近三年证券监管机构处罚的情况

□适用?不适用

3、董事、高级管理人员薪酬情况董事、高级管理人员薪酬的决策程序、确定依据、实际支付情况决策程序：公司董事的薪酬经董事会薪酬与考核委员会审查及公司董事会审议后，由公司股东会审议确定；公司高级管理人员的薪酬经董事会薪酬与考核委员会审查后，由公司董事会审议确定。确定依据：董事、高级管理人员的薪酬根据《董事、高级管理人员薪酬管理制度》等公司具体规章制度、公司薪酬体系及绩效考核体系确定。支付情况：详见“公司报告期内董事和高级管理人员报酬情况”。公司报告期内董事和高级管理人员薪酬情况

单位：万元

报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的考核依

其他情况说明□适用?不适用

七、报告期内董事履行职责的情况

1、董事出席董事会及股东会的情况

连续两次未亲自出席董事会的说明

不适用

2、董事对公司有关事项提出异议的情况

董事对公司有关事项是否提出异议□是?否报告期内董事对公司有关事项未提出异议。

3、董事履行职责的其他说明

董事对公司有关建议是否被采纳□是?否董事对公司有关建议被采纳或未被采纳的说明报告期内董事对公司有关事项未提出异议。

八、董事会下设专门委员会在报告期内的情况

九、审计委员会工作情况

审计委员会在报告期内的监督活动中发现公司是否存在风险

□是?否审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

十、公司员工情况

1、员工数量、专业构成及教育程度

2、薪酬政策

公司严格遵循国家法律法规及监管要求，综合考量行业特性、薪酬竞争力、公司经营状况及发展战略，制定并完善《薪酬福利制度》，充分发挥薪酬的激励与保障双重作用，兼顾激励性与约束性。在保障员工基本收入、维护其合法权益的基础上，坚持绩效导向，建立与经营效益、个人绩效挂钩的考核体系，鼓励员工创造价值，实现公司与员工利益共享、风险共担，兼顾短期与中长期发展。员工薪酬分配以企业经济效益为核心，依据年度经营计划及绩效考核结果核定薪酬，确保分配公平合理。同时，公司建立薪酬制度定期评价机制，常态化评估制度执行效果，结合市场变化及公司发展适时优化，保障薪酬制度适配发展、执行高效，维护公司、股东及员工合法权益。

3、培训计划

公司系统推进技术骨干与管理干部的人才培养工作，为企业高质量发展提供坚实的人才支撑。年度培训计划按公司级、处级、课级分层级实施，实现全员覆盖，除此之外还设置了体系专项课程，为体系运营、流程规范提供支撑。在干部培养方面，深入开展“宏系干部培养项目”，提升管理人员的综合素养与领导能力。同步实施品质、技术专项培训，强化关键岗位人才的专业技能。持续优化在线学习平台，实现签到、学习、考核等培训环节的线上管理，进一步提升培训效能。

未来，公司将持续深化干部及技术人才的系统培养，着力打造复合型“胜宏人才”，为公司高质量发展注入源源不断的人才动力。

4、劳务外包情况□适用?不适用

十一、公司利润分配及资本公积金转增股本情况

报告期内利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况?适用□不适用

公司自上市以来积极推行持续、稳定的利润分配政策，报告期内，公司严格按照《公司章程》的规定执行利润分配政策，且在规定的期限内实施完毕，保障了全体股东利益。

公司2025年3月28日召开的第五届董事会第二次会议及2025年4月18日召开的2024年度股东会分别审议通过了《关于2024年度利润分配预案的议案》，公司2024年度权益分派方案为：以截止2024年12月31日扣除回购账户股份数量后的股本858,587,478股为基数，向全体股东每10股派3.00元人民币现金（含税），合计派发现金股利257,576,243.40元。董事会审议利润分配方案后至实施前公司股本发生变动的，按照分配总额不变的原则对分配比例进行调整。

在本次权益分配方案实施前，公司回购专用证券账户的股份数量4,101,163股增加至5,045,763股。根据相关规定，公司回购专用证券账户持有的本公司股份不享有利润分配权益。公司本次权益分派的股本分配基数由858,587,478股变更为857,642,878股。按照现金分红总额固定不变的原则，公司2024年年度利润分配方案调整为：以公司现有总股本剔除已回购股份5,045,763股后的857,642,878股为基数，向全体股东每10股派3.003304元人民币现金（含税）,合计派发现金股利257,576,228.61元。

公司已在规定期限内实施完毕本次权益分派方案。

公司报告期利润分配预案及资本公积金转增股本预案与公司章程和分红管理办法等的相关规定一致?是□否□不适用公司报告期利润分配预案及资本公积金转增股本预案符合公司章程等的相关规定。本年度利润分配及资本公积金转增股本情况

每

股送红股数（股）

每10股派息数（元）（含税）20每

股转增数（股）

分配预案的股本基数（股）870,131,870现金分红金额（元）（含税）1,740,263,740.00以其他方式（如回购股份）现金分红金额（元）

0.00

现金分红总额（含其他方式）（元）1,740,263,740.00可分配利润（元）6,546,500,586.70现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的比例100.00%

本次现金分红情况公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40％

利润分配或资本公积金转增预案的详细情况说明以公司2025年

月

日已发行总股本870,349,313股扣除回购专用证券账户持有股份217,443股后的股本870,131,870股为基数，向全体股东每

股派发现金红利

元（含税）。本年度不送股，不进行资本公积转增股本。在权益分派实施公告确定的股权登记日前公司股本发生变动的，将按照分配总额不变的原则基于最新的总股本对分配比例进行调整。公司报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正但未提出现金红利分配预案

□适用?不适用

十二、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

?适用□不适用

1、股权激励

报告期内，2022年股权激励实施情况如下：

一、报告期内履行的相关程序2025年9月12日，公司召开第五届董事会第九次会议，审议通过了《关于调整2022年限制性股票激励计划限制性股票授予价格的议案》《关于作废2022年限制性股票激励计划部分已授予但尚未归属的限制性股票的议案》《关于2022年限制性股票激励计划首次授予部分第三个归属期归属条件成就的议案》。前述事项已由公司董事会薪酬与考核委员会审议通过，公司董事会薪酬与考核委员会对相关事项发表了意见，并对符合归属条件的激励对象名单进行核实并发表了核查意见，律师出具了法律意见书。

二、限制性股票数量及授予价格的历次变动情况

1、激励对象离职、放弃及公司业绩考核未达目标增长率引起的数量变动

（1）激励对象离职、放弃引起的数量变动

在第三个归属期归属前，有197名激励对象因个人原因已离职、有10名激励对象自愿放弃，根据《管理办法》《2022年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称“《激励计划（草案）》”）等相关规定，应作废其已获授但尚未归属的限制性股票282.885万股。

（2）公司业绩考核未达基准/目标增长率引起的数量变动

1）根据天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《审计报告》（天职业字[2023]审字第27964号），公司2022年净利润790,645,750.25元,剔除本次及其它激励计划股份支付费用影响后的净利润为804,995,286.46元，相比2021年剔除激励计划股份支付费用后的净利润增长了20.57%，达到了公司基准增长率，经核算公司本激励计划首次授予部分第一个归属期归属比例为获授限制性股票总数的24%，不满足归属条件的第二类限制性股票为143.037万股。

2）根据立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《审计报告》（信会师报字[2024]第ZC10270号），公司2023年度营业收入或剔除本次激励计划股份支付费用后的净利润均未达到《激励计划（草案）》中设定的首次授予部分第二个归属期公司层面业绩考核目标。因此，本激励计划首次授予部分第二个归属期的682.80万股限制性股票不满足归属条件，根据《管理办法》《激励计划（草案）》等相关规定，公司将予以作废。

3）根据立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《审计报告》（信会师报字[2025]第ZC10197号），公司2024年净利润1,154,431,097.85元，剔除本次及其它激励计划股份支付费用影响后的净利润为1,163,534,319.18元，相比2021年剔除激励计划股份支付费用后的净利润增长了74.27%，达到了公司基准增长率，经核算公司本次归属比例为获授限制性股票总数的32%，不满足归属条件的第二类限制性股票为175.908万股。根据《管理办法》《激励计划（草案）》等相关规定，公司将予以作废。

综上，因激励对象离职、放弃及公司业绩考核未达目标增长率引起的1,284.63万股第二类限制性股票不满足归属条件，不予归属，根据《管理办法》《激励计划（草案）》等相关规定，公司予以作废。

2、公司实施2022-2024年度权益分派引起的价格变动

（1）2022年度权益分派引起的价格变动

2023年5月11日，公司召开2022年年度股东大会，审议通过了《关于2022年度利润分配预案的议案》：以扣除公司回购账户股份数量后的股本853,580,098股为基数，每10股派1.90元人民币现金（含税）。该利润分配已于2023年5月22日实施完毕。根据《管理办法》《激励计划（草案）》等相关规定，公司2022年限制性股票激励计划的授予价格将进行相应调整，公司2022年限制性股票激励计划的授予价格由11.95元/股调整为

11.76元/股。

（2）2023-2024年度权益分派引起的价格变动

2024年5月10日，公司召开2023年年度股东大会，审议通过了《关于2023年度利润分配预案的议案》：以扣除公司回购账户股份数量后的股本859,285,978股为基数，每10股派1.90元人民币现金（含税）。该利润分配已于2024年6月7日实施完毕。

2025年4月18日，公司召开2024年年度股东会，审议通过了《关于2024年度利润分配预案的议案》：以扣除公司回购账户股份数量后的股本858,587,478股为基数，每10股派3.00元人民币现金（含税）。在2024年度权益分配方案实施前，公司回购股份数量发生变化。根据相关规定，公司回购专用证券账户持有的公司股份不享有利润分配权益。按照现金分红总额固定不变的原则，公司2024年年度利润分配方案调整为：以公司现有总股本剔除已回购股份5,045,763股后的857,642,878股为基数，向全体股东每10股派

3.003304元人民币现金（含税）。该利润分配已于2025年4月30日实施完毕。

根据《管理办法》《激励计划（草案）》等相关规定，公司2022年限制性股票激励计划的授予价格将进行相应调整，公司2022年限制性股票激励计划的授予价格由11.76元/股调整为11.27元/股。

上述变动已经公司第四届董事会第十八次会议、第四届监事会第十五次会议及第五届董事会第九次会议审议通过的《关于作废2022年限制性股票激励计划部分已授予但尚未归属的限制性股票的议案》《关于调整2022年限制性股票激励计划授予价格的议案》确认。

三、限制性股票归属情况

2025年9月12日，公司召开第五届董事会第九次会议，审议通过了《关于2022年限制性股票激励计划首次授予部分第三个归属期归属条件成就的议案》，董事会认为本次激

励计划首次授予部分第三个归属期规定的归属条件已经成就，同意为符合归属条件的623名激励对象办理限制性股票归属的相关事宜。公司本次分两批次归属，第一批归属人数为616人，归属股票上市流通日为2025年10月30日，归属股票上市流通数量为4,828,320股，占归属前公司总股本870,349,313的0.5548%；第二批归属人数为7人，归属股票上市流通日为2026年2月9日，归属股票上市流通数量为2,208,000股，占公司归属前公司总股本870,349,313的0.2537%，本次归属限制性股票不会对公司财务状况和经营成果产生重大影响，不会对公司股权结构产生重大影响。

董事、高级管理人员获得的股权激励

□适用?不适用高级管理人员的考评机制及激励情况

公司制定了《董事、高级管理人员薪酬管理制度》，公司董事会下设提名与薪酬委员会作为公司董事、高级管理人员的薪酬考核管理机构，负责制订董事、高级管理人员的薪酬标准与方案，审查其履行职责情况并进行年度考评。报告期内，公司高级管理人员严格按照《公司法》、《公司章程》及有关法律法规认真履行职责，积极落实公司股东会和董事会相关决议，圆满地完成了本年度的各项任务。

2、员工持股计划的实施情况

□适用?不适用

3、其他员工激励措施

□适用?不适用

十三、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

1、内部控制建设及实施情况

报告期内，公司根据《公司法》《证券法》《上市公司章程指引》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等法律法规及规范文件的最新要求，梳理了公司治理制度文件，根据公司实际情况，对《公司章程》《独立董事工作制度》《关联交易制度》《对外担保制度》《对外投资管理制度》《募集资金管理制度》等进行修订，进一步完善了公司治理制度，促进公司长远健康发展，保障全体股东利益。

公司依据企业《内部审计制度》组织开展了内部控制评价工作。纳入评价范围的单位、业务和事项以及高风险领域涵盖了公司经营管理的主要方面，不存在重大遗漏；根据公司内部控制重大缺陷的认定情况，于内部控制评价报告基准日，公司不存在财务报告、非财务报告的内部控制重大缺陷。董事会认为，公司已经按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持了有效的财务报告及非财务报告的内部控制。

2、报告期内发现的内部控制重大缺陷的具体情况□是?否

十四、公司报告期内对子公司的管理控制情况

对子公司的管理控制存在异常□是?否

十五、内部控制评价报告及内部控制审计报告

1、内控评价报告

2、内部控制审计报告

?适用□不适用

会计师事务所是否出具非标准意见的内部控制审计报告

□是?否会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见是否一致?是□否报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见□是?否

十六、上市公司治理专项行动自查问题整改情况不适用

十七、环境信息披露情况上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单?是□否

十八、社会责任情况相关内容详见公司在中国证监会指定的创业板信息披露网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）发布的《2025年度环境、社会及公司治理(ESG)报告》

十九、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴的情况

在报告期内，本公司向十五全运会及残奥会、惠阳区慈善总会、惠东县慈善总会、惠州市港惠爱心基金会等捐款超1000万元，用于支持政府大型活动、医疗、乡村振兴等公益项目，相关内容详见公司在中国证监会指定的创业板信息披露网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）发布的《2025年度环境、社会及公司治理(ESG)报告》

第五节重要事项

一、承诺事项履行情况

1、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末尚未履行完毕的承诺事项

□适用?不适用公司报告期不存在由公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末尚未履行完毕的承诺事项。

2、公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目达到原盈利预测及其原因做出说明

□适用?不适用

3、公司涉及业绩承诺□适用?不适用

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用?不适用公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

□适用?不适用公司报告期无违规对外担保情况。

四、董事会对最近一期“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用?不适用

五、董事会、审计委员会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明□适用?不适用

六、董事会关于报告期会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的说明

□适用?不适用

七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明

?适用□不适用

本公司子公司宏兴国际有限公司购买小犀牛有限公司100%股权，该收购不构成业务合并。

八、聘任、解聘会计师事务所情况现聘任的会计师事务所

是否改聘会计师事务所□是?否聘请内部控制审计会计师事务所、财务顾问或保荐人情况?适用□不适用公司聘请立信会计师事务所(特殊普通合伙)为年度财务报告和内部控制审计会计师事务所,审计费用合计251万元（含税，其中包含财务报告审计费用231万元，内部控制审计费用20万元)。

九、年度报告披露后面临退市情况

□适用?不适用

十、破产重整相关事项

□适用?不适用公司报告期未发生破产重整相关事项。

十一、重大诉讼、仲裁事项

□适用?不适用本年度公司无重大诉讼、仲裁事项。

十二、处罚及整改情况

□适用?不适用公司报告期不存在处罚及整改情况。

十三、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

□适用?不适用

十四、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

□适用?不适用公司报告期未发生与日常经营相关的关联交易。

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易□适用?不适用公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

□适用?不适用公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

□适用?不适用公司报告期不存在关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用?不适用公司与存在关联关系的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用?不适用公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

?适用□不适用无重大关联交易临时报告披露网站相关查询

十五、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1）托管情况□适用?不适用公司报告期不存在托管情况。（

）承包情况

□适用?不适用公司报告期不存在承包情况。

（3）租赁情况

□适用?不适用公司报告期不存在租赁情况。

2、重大担保□适用?不适用公司报告期不存在重大担保情况。

3、委托他人进行现金资产管理情况

（1）委托理财情况?适用□不适用报告期内委托理财概况

单位：万元

公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况

□适用?不适用（

）委托贷款情况□适用?不适用公司报告期不存在委托贷款。

4、其他重大合同

□适用?不适用公司报告期不存在其他重大合同。

十六、募集资金使用情况?适用□不适用

1、募集资金总体使用情况

?适用□不适用

单位：万元

募集资金总体使用情况说明：

一、募集资金基本情况

（一）实际募集资金金额、资金到账时间

根据中国证券监督管理委员会于2025年8月28日出具的《关于同意胜宏科技（惠州）股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕1856号），公司向特定对象发行人民币普通股（A股）7,660,672股，每股发行价格为人民币248.02元，募集资金总额为人民币1,899,999,869.44元；扣除发行费用后实际募集资金净额为人民币1,876,386,754.11元，截至2025年9月16日止，上述资金已全部到位。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司本次向特定对象发行股票的资金到位情况进行了审验，并于2025年9月17日出具了《验资报告》（信会师报字〔2025〕第ZC10405号）。2025年度使用金额及年末余额：

单位（元）

二、募集资金存放和管理情况

（一）募集资金管理制度情况本公司已按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司募集资金监管规则》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等相关规定的要求制定并修订了《胜宏科技（惠州）股份有限公司募集资金管理制度》（以下简称“募集资金管理制度”），对募集资金实行专户存储制度，对募集资金的存放、使用、项目实施管理、投资项目的变更及使用情况的监督等进行了规定。

根据《募集资金管理制度》要求，截至2025年12月31日，本公司董事会批准开设了六个银行专项账户，开户银行分别是，中国农业银行股份有限公司惠州惠阳支行（以下简称“农业银行惠州惠阳支行”）、中国银行股份有限公司惠州惠阳支行（以下简称“中国银行惠州惠阳支行”）、中国工商银行股份有限公司惠州惠阳支行（以下简称“工商银行惠州惠阳支行”）、平安银行股份有限公司惠州惠阳支行（以下简称“平安银行惠州惠阳支行”）、中国农业银行有限公司河内分行（以下简称“农业银行河内分行”），仅用于本公司募集资金的存储和使用，不用作其他用途。本公司所有募集资金项目投资的支出，在资金使用计划或者公司预算范围内，由财务部门审核，经总经理或授权副总经理、董事长审批后，财务部执行付款。

（二）募集资金三方、四方监管协议情况

本公司及保荐人国信证券股份有限公司已与农业银行惠州惠阳支行、中国银行惠州惠阳支行、工商银行惠州惠阳支行、平安银行惠州惠阳支行，分别签订了《募集资金三方监管协议》；本公司及全资子公司VICTORYGIANTTECHNOLOGY(SINGPORE)PTE.LTD（以下简称“新加坡胜宏”）、VICTORYGIANTTECHNOLOGY(VIETNAM)COMPANYLIMITED（以下简称“越南胜宏”）、保荐人

国信证券股份有限公司已与农业银行惠州惠阳支行、农业银行河内分行，分别签订了《募集资金四方监管协议》。

前述监管协议与深圳证券交易所《募集资金三方监管协议（范本）》均不存在重大差异。截至2025年12月31日，协议各方均按照上述募集资金监管协议的规定行使权利、履行义务。

（三）募集资金专户存储情况

截止2025年12月31日，募集资金存放专项账户的存款余额如下：

单位（元）

三、本年度募集资金的实际使用情况

（一）募集资金投资项目的资金使用情况

本公司2025年度募集资金实际使用情况详见附表1《募集资金使用情况对照表》。

（二）募集资金投资项目的实施地点、实施方式变更情况

本公司不存在募集资金投资项目的实施地点、实施方式变更情况。

（三）募集资金投资项目先期投入及置换情况

本年度，本公司未发生此类情况。公司于2026年1月12日召开第五届董事会第十二次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金及已支付发行费用的议案》，同意公司以募集资金置换预先投入募投项目自筹资金及已支付发行费用的资金，共计人民币42,106.78万元。公司本次募集资金置换的时间距募集资金到账时间未超过6个月，符合《上市公司募集资金监管规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等相关要求。

保荐人国信证券股份有限公司对此出具了专项核查意见，立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具了《胜宏科技（惠州）股份有限公司募集资金置换专项鉴证报告》（信会师报字[2026]第ZC10003号）。具体内容详见公司于2026年1月13日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金及已支付发行费用的公告》（公告编号：2026-003），截止本报告批准报出日募集资金置换金额合计42,106.78万元。

（四）用暂时闲置募集资金暂时补充流动资金情况

本公司不存在用暂时闲置募集资金暂时补充流动资金情况。

（五）用暂时闲置募集资金进行现金管理情况

2025年9月30日，公司第五届董事会第十次会议审议通过《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》。同意公司在确保不影响募投项目投资计划正常进行和募集资金安全的情况下，公司使用不超过人民币150,000万元（含本数）闲置募集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好的银行等金融机构的现金管理类产品，使用期限为自公司董事会审议通过之日起12个月，在上述使用期限及额度范围内，资金可循环滚动使用。同时董事会将该事项授权董事长在前述额度内签署相关合同文件，包括但不限于选择合格的理财产品发行主体、明确理财金额、选择理财产品品种、签署相关合同等，同时授权公司财务部门具体实施相关事宜。具体内容详见公司于2025年10月9日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的公告》（公告编号：2025-108）。

截至2025年12月31日，公司使用部分闲置募集资金进行现金管理的总金额为13,700.00万元，具体情况如下列示：

（六）节余募集资金使用情况

本公司不存在将募集资金投资项目节余资金用于其他募集资金投资项目或非募集资金投资项目。

（七）超募资金使用情况

本公司不存在超募资金使用情况。

（八）尚未使用的募集资金用途及去向

公司对募集资金采取专户存储制度，除经批准将部分闲置募集资金进行现金管理之外，尚未使用的募集资金存放于募集资金专户，并将按照募投项目计划有序用于公司承诺的募集资金投资项目，不得用作其他用途。

四、变更募集资金投资项目的资金使用情况

（一）改变募集资金投资项目情况表

本公司不存在变更募集资金投资项目的资金使用情况。

（二）未达到计划进度及改变后的项目可行性发生重大变化的情况

报告期内，本公司募集资金投资项目不存在未达到计划进度及改变后的项目可行性发生重大变化的情况。

（三）改变后的募集资金投资项目无法单独核算效益的原因及其情况

报告期内，本公司募集资金投资项目未发生改变，因此不存在无法单独核算效益的情况。

（四）募集资金投资项目已对外转让或置换情况

报告期，本公司未发生募集资金投资项目已对外转让或置换情况。

五、募集资金使用及披露中存在的问题

本公司董事会认为本公司已按中国证监会《上市公司募集资金监管规则》（证监会公告〔2025〕10号）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》以及《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第2号——公告格式》等相关规定及时、真实、准确、完整地

披露了本公司募集资金的存放及实际使用情况，不存在募集资金管理违规的情况。本公司对募集资金的投向和进展情况均如实履行了披露义务。

六、专项报告的批准报出

本专项报告于2026年3月12日经董事会批准报出。

2、募集资金承诺项目情况

?适用□不适用

单位：万元

3、募集资金变更项目情况

□适用?不适用

4、中介机构关于募集资金存储与使用情况的核查意见

?适用?不适用

保荐人国信证券股份有限公司出具《国信证券股份有限公司关于胜宏科技（惠州）股份有限公司2025年度募集资金存放与使用情况的核查意见》，认为：公司2025年度募集资金存放与使用情况符合《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》及《上市公司募集资金监管规则》等相关规定及公司募集资金管理制度的要求，公司对募集资金进行了专户存储和专项使用，并及时履行了相关信息披露义务，不存在违规改变募集资金用途和损害股东利益的情形，不存在违规使用募集资金的情形。

立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具《关于胜宏科技（惠州）股份有限公司2025年度募集资金存放、管理与使用情况专项报告的鉴证报告》，认为：胜宏科技2025年度募集资金存放、管理与使用情况专项报告在所有重大方面按照中国证券监督管理委员会《上市公司募集资金监管规则》（证监会公告〔2025〕10号）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》以及《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第2号——公告格式》的相关规定编制，如实反映了胜宏科技2025年度募集资金存放、管理与使用情况。

十七、其他重大事项的说明?适用□不适用

（一）对外投资事项为积极响应海外客户需求，把握市场机遇，增强企业的国际竞争力，公司拟通过新加坡全资子公司VICTORYGIANTTECHNOLOGY(SINGAPORE)PTE.,LTD.向泰国全资孙公司VICTORYGIANTTECHNOLOGY(THAILAND)CO.,LTD.（以下简称“泰国胜宏”）增资2.5亿美元，用于泰国胜宏建设厂房、购买设备以及其他日常经营活动相关事项。该事项已经公司2025年7月21日召开的2025年第三次临时股东会审议通过，具体内容详见公司在巨潮资讯网上披露的相关公告。公司已取得广东省发展和改革委员会出具的《境外投资项目备案通知书》。

（二）向香港联交所递交境外上市股份（H股）发行并上市申请为满足公司全球化发展需要，深入推进公司全球化战略布局，进一步提升公司的全球品牌知名度及综合竞争力，巩固行业地位，公司发行境外上市股份（H股）并申请在香港联合交易所有限公司主板上市。公司于2025年7月29日召开第五届董事会第七次会议、第五届监事会第七次会议，审议通过了

《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市的议案》《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市方案的议案》等相关议案。2025年8月20日向香港联合交易所有限公司递交了发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请资料。

十八、公司子公司重大事项

□适用?不适用

第六节股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

股份变动的原因?适用□不适用2025年

月

日，公司披露了《胜宏科技（惠州）股份有限公司创业板向特定对象发行股票上市公告书》，公司向

名特定对象发行了7,660,672股人民币普通股（A股），限售期为2025年

月

日-2026年

月

日，发行完成后公司股份总数由862,688,641股变更为870,349,313股。股份变动的批准情况?适用□不适用公司于2024年

月

日召开了第四届董事会第二十九次会议，2024年

月

日召开了2024年第二次临时股东会，审议通过了公司向特定对象发行股票的相关议案。2025年

月

日，公司召开了第四届董事会第三十三次会议，审议通过了《关于调整公司2024年度向特定对象发行A股股票方案的议案》等相关议案。2025年

月

日，公司召开了第五届董事会第八次会议，审议通过了《关于公司向特定对象发行股票相关授权的议案》。2025年

月

日，公司披露了《关于向特定对象发行股票申请获得深圳证券交易所上市审核中心审核通过的公告》（公告编号：

2025-077）；2025年

月

日，公司披露了《关于向特定对象发行股票申请获得中国证监会同意注册批复的公告》（公告编号：

2025-099）。2025年

月

日公司披露了《胜宏科技（惠州）股份有限公司创业板向特定对象发行股票上市公告书》，本次向

名特定对象发行的7,660,672股人民币普通股（A股）已于2025年

月

日在深圳证券交易所上市。股份变动的过户情况

□适用?不适用股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响□适用?不适用公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容?适用□不适用股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响，具体详见本报告“第二节公司简介和主要财务指标”之“五、主要会计数据和财务指标”

2、限售股份变动情况

?适用□不适用

单位：股

二、证券发行与上市情况

1、报告期内证券发行（不含优先股）情况

?适用□不适用

报告期内证券发行（不含优先股）情况的说明

（一）发行类型本次发行的股票为境内上市的人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。

（二）本次发行履行的相关程序和发行过程

1、本次发行履行的内部决策程序2024年11月7日，发行人召开第四届董事会第二十九次会议，审议通过了本次向特定对象发行A股股票的相关议案，并经由独立董事专门会议审议通过。2024年11月25日，发行人召开2024年第二次临时股东会，审议通过了本次向特定对象发行A股股票的相关议案。2025年2月13日，发行人召开第四届董事会第三十三次会议，审议通过了《关于调整公司2024年度向特定对象发行A股股票方案的议案》等相关议案，对本次发行中，发行数量上限、募集资金总额等相关事项进行调整，并经由独立董事专门会议审议通过。2025年8月26日，发行人召开第五届董事会第八次会议，审议通过了《关于公司向特定对象发行股票相关授权的议案》。

2、本次发行履行的监管部门核准过程2025年7月17日，深交所上市审核中心通过了公司向特定对象发行股票的申请文件的审核，认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

2025年

月

日，中国证监会出具《关于同意胜宏科技（惠州）股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕1856号），同意公司向特定对象发行股票的注册申请。截止报告期末，公司向特定对象发行股票事项已进行完毕，本次实际向

名特定对象发行7,660,672股人民币普通股（A股），发行的股份已于2025年

月

日在深圳证券交易所上市，详见公司于2025年

月

日在巨潮资讯网披露的《胜宏科技（惠州）股份有限公司创业板向特定对象发行股票上市公告书》

2、公司股份总数及股东结构的变动、公司资产和负债结构的变动情况说明?适用□不适用2025年10月17日，公司披露了《胜宏科技（惠州）股份有限公司创业板向特定对象发行股票上市公告书》，公司向10名特定对象发行人民币普通股7,660,672股。本次发行价格为248.02元/股，公司本次向特定对象发行股票募集资金合计为人民币1,899,999,869.44元，扣减发行费用后本次发行股票募集资金净额为人民币1,876,386,754.11元，其中：增加股本人民币7,660,672元，增加资本公积人民币1,868,726,082.11元。

3、现存的内部职工股情况

□适用?不适用

三、股东和实际控制人情况

1、公司股东数量及持股情况

单位：股

持股5%以上股东、前

名股东及前

名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用?不适用前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化□适用?不适用公司是否具有表决权差异安排

□适用?不适用公司前

名普通股股东、前

名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

□是?否公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

2、公司控股股东情况控股股东性质：自然人控股控股股东类型：法人

控股股东报告期内变更

□适用?不适用公司报告期控股股东未发生变更。

3、公司实际控制人及其一致行动人

实际控制人性质：境内自然人实际控制人类型：自然人

实际控制人报告期内变更

□适用?不适用公司报告期实际控制人未发生变更。公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用?不适用

4、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到80%

□适用?不适用

5、其他持股在10%以上的法人股东

□适用?不适用

6、控股股东、实际控制人、重组方及其他承诺主体股份限制减持情况

□适用?不适用

四、股份回购在报告期的具体实施情况

股份回购的实施进展情况?适用□不适用

采用集中竞价交易方式减持回购股份的实施进展情况□适用?不适用

五、优先股相关情况

□适用?不适用报告期公司不存在优先股。

第七节债券相关情况

□适用?不适用

第八节财务报告

一、审计报告

审计报告正文

胜宏科技（惠州）股份有限公司全体股东：

?审计意见我们审计了胜宏科技（惠州）股份有限公司（以下简称胜宏科技）财务报表，包括2025年

月

日的合并及母公司资产负债表，2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了胜宏科技2025年

月

日的合并及母公司财务状况以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。?形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第

号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于胜宏科技，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

?关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。

我们在审计中识别出的关键审计事项汇总如下：

?其他信息

胜宏科技管理层（以下简称管理层）对其他信息负责。其他信息包括胜宏科技2025年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

?管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估胜宏科技的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督胜宏科技的财务报告过程。?注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（一）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（二）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（三）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（四）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对胜宏科技持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致胜宏科技不能持续经营。

（五）评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

（六）就胜宏科技中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对合并财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

立信会计师事务所中国注册会计师：滕海军（特殊普通合伙）（项目合伙人）中国注册会计师：张正才中国?上海2026年

月

日

二、财务报表财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表编制单位：胜宏科技（惠州）股份有限公司

单位：元

法定代表人：陈涛主管会计工作负责人：朱国强会计机构负责人：朱国强

、母公司资产负债表

单位：元

3、合并利润表

单位：元

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：

0.00

元，上期被合并方实现的净利润为：

0.00

元。法定代表人：陈涛主管会计工作负责人：朱国强会计机构负责人：朱国强

4、母公司利润表

单位：元

5、合并现金流量表

单位：元

6、母公司现金流量表

单位：元

7、合并所有者权益变动表

本期金额

单位：元