证券简称：里得科技 证券代码：874774

关于武汉里得电力科技股份有限公司公开发行股票并在北

交所上市申请文件的第二轮审核问询函之回复

保荐机构

二零二六年一月

北京证券交易所：

贵所于2025年12月24日出具的《关于武汉里得电力科技股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函》（以下简称“问询函”）已收悉，武汉里得电力科技股份有限公司（以下简称“发行人”“里得科技”“公司”“本公司”）、开源证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“开源证券”）、中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）、北京市中伦律师事务所（以下简称“发行人律师”）等相关方对《问询函》所列问题逐项进行了落实，现对《问询函》回复如下，请审核。

如无特别说明，本回复所用简称或名词的释义与《武汉里得电力科技股份有限公司招股说明书》中的简称具有相同含义。

本回复报告的字体：

本问询函回复部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。发行人已在招股说明书中对《问询函》要求补充披露的内容以楷体（加粗）格式进行了补充披露。

目 录

问题1 收入确认准确性及季节性分布合理性。 ...... 4

问题2 收入结构调整及业绩波动合理性。 ...... 91

问题3 募投项目必要性、合理性。 ...... 181

问题4 其他问题 ...... 222

问题1. 收入确认准确性及季节性分布合理性。根据申请文件及问询回复：（1）发行人配网不停电作业技术服务业务存在先入场施工后履行招投标程序情况，即先获取客户出具的《工作联系函》后展开作业、再行履行招投标手续并签订合同，各期收入占比分别为1.74%、7.34%、6.70%及4.97%。（2）发行人合同资产-未结算配网不停电作业服务收入账面余额由2022年末6,479.93万元增长至2025年6月末的11,667.79万元，部分长期挂账，披露原因为“客户预算限制，尚未结算”。（3）发行人发出商品中库龄一年以上的占比超过86%，以意向发货为主、尚未签订合同，对应主要客户为国家电网和南方电网下属供电局，主要为配网不停电作业专用车辆。（4）发行人收入确认单据存在签字不清晰或日期缺漏等情况，各期关键要素存在瑕疵的样本收入分别为1,096.12万元、578.16万元、299.72万元、448.87万元。（5）发行人对客户实行差异化质保条款。（6）发行人收入集中于第四季度、12月。（7）发行人采购检测服务系部分客户对公司交付的专用车辆、设备及安防工具要求提供由第三方机构出具的检测报告。

（1）收入确认依据充分性。请发行人：①结合具体合同约定及实际执行情况，说明各类业务的收入确认依据（签收或验收）及流程、所需周期、对应单据（签收单、验收单、工作票等）、是否签字或盖章、是否明确日期；说明与主要客户合同条款中“最终用户 ”、“业主”等对应的具体业务及交易主体情况，国家电网、南方电网等主要客户非终端用户的原因及合理性，说明现有收入确认政策下相关业务的控制权转移时点是否准确，并结合款项回收情况分析坏账准备计提充分性；说明报告期各期收入确认关键要素存在瑕疵的具体情形、所对应的业务类型及原因，关键要素缺失情形下如何核实相关单据的真实有效性、收入确认的准确性。 ②说明第三方机构出具的检测报告涉及的业务类型 、收入金额及占比情况，其收入确认周期较不需出具检测报告同类业务的差异情况，第三方出具检测报告的要求是否系行业通行做法、是否存在调节收入确认时点的情形。③说明以“工作票”确认收入所涉业务类型、客户情况，该类业务开展或与该客户合作是否均通过“工作票”确认、“工作票”是否为行业内通用业务单据；说明“工作票”中价格、工作量、收入确认、成本核算相关的关键要素情况，以“工作票”开展业务的收入确认时点及依据、金额的准确性。

（2）收入确认准确性。请发行人：①说明最近一期合同资产核算列报的未

结算配网不停电作业技术服务收入占当期技术服务收入比重提升的原因，收入确认是否符合合同约定及行业惯例，如与同行业核算列报存在差异，请测算对报告期关键财务指标核算列报的影响；结合第三方审计涉及收入金额调整情况，说明收入确认依据充分性及金额准确性。②说明通过合同资产核算列报的合理性，合同资产减值损失计提政策及是否符合行业惯例；结合期后结算周期 、回款情况分析资产减值损失计提充分性，说明是否存在调节账龄或利用不同坏账计提方式减少坏账准备计提调节业绩的情形。③说明意向发货是否系发行人与客户合作通行做法，该客户对其他供应商是否存在意向发货的情况，可比公司 同类业务是否也存在意向发货情形；说明发出商品-意向发货中包含的已中标项目、未中标项目的金额及占比情况、涉及的具体客户、产品类别及金额、出库时间、存放位置及时长、意向发货至合同签订、收入确认所需的流程 、周期、收入确认时点及依据、确认金额及准确性，较正常发货同类业务的差异及合理性；说明“要货通知单”与“意向合同”的关系，结合意向发货的价款谈判情况、最终销售实现情况、控制权转移时点及依据，说明收入确认时点、金额的准确性；说明是否存在长期未验收或签收的意向发货及具体原因，期后收入确认、成本结转、回款、退换货情况，是否存在利用发出商品跨期调节收入、货款纠纷等情况。④说明先入场施工后履行招投标程序并签订合同的业务类型、所涉客户的具体情况、收入金额及占比，该类客户各期按正常流程开展同类业务的情况，先入场施工后履行招投标程序并签订合同的原因、是否符合合作惯例、是否系行业通行做法；说明《工作联系函》中涉及的收入确认、成本核算等关键要素，从《工作联系函》与招投标、合同签订的价格、工作量、收入等合作条款是否存在差异及调整情况；说明入场施工所需周期、入场施工距招投标程序履行和合同签订时点的时间间隔、收入确认时点及依据，是否跨期、是否存在调整合同签署时点调节收入确认的情形。⑤说明对许继三铃和国网黑龙江省电力有限公司哈尔滨供电公司的旁路负荷转移车、湖北震序不停电作业旁路系统无质保金条款的原因，报告期内差异化质保条款的具体情况，各期质保金的计提、结转与业务规模的匹配性。

（3）收入季节性分布合理性。请发行人：①进一步分析2022年第三季度、2023年第二季度收入占比较高的合理性。②说明收入集中于第四季度尤其是12月的原因，是否符合客户特质、业务实质、行业惯例，说明收入集中季度、月份的主要业务类型、主要客户、合同签订时点、发货时点及验收时点间隔情况，与其他季度的差异及合理性，是否存在提前或延迟确认收入情形。③按照产品、服

务类型分别列示季节性分布情况，对比与可比公司同类产品的季节性分布是否存在差异及合理性；说明四季度确认收入的产品、服务类型中，涉及先入场施工后履行招投标程序并签订合同、意向发货商品结转收入的金额及占比。④梳理先入场施工后履行招投标程序并签订合同、意向发货商品结转收入的季节性分布情况，分析其季节性分布与正常流程的同类业务是否存在差异及合理性。⑤结合上述问题进一步分析收入确认时点的依据及准确性，是否存在调节收入确认时点的情形。

请保荐机构、申报会计师：（1）核查上述问题并发表明确意见，说明核查方法、核查程序和核查结论。（2）说明对先入场施工后履行招投标程序并签订合同、先意向发货后结转收入的核查程序，对收入确认依据完整性、真实性的核查程序及有效性，对收入确认准确性的核查情况，对是否存在利用前述情况虚增经营业绩、是否存在调整收入确认时点调节业绩发表明确意见。（3）说明对关键要素存在瑕疵的样本收入确认依据、时点、金额准确性采取的核查程序及有效性。回复：

第一部分：发行人说明

一、收入确认依据充分性。

（一）结合具体合同约定及实际执行情况，说明各类业务的收入确认依据（签收或验收）及流程、所需周期、对应单据（签收单、验收单、工作票等）、是否签字或盖章、是否明确日期；说明与主要客户合同条款中“最终用户”、“业主”等对应的具体业务及交易主体情况，国家电网、南方电网等主要客户非终端用户的原因及合理性，说明现有收入确认政策下相关业务的控制权转移时点是否准确，并结合款项回收情况分析坏账准备计提充分性；说明报告期各期收入确认关键要素存在瑕疵的具体情形、所对应的业务类型及原因，关键要素缺失情形下如何核实相关单据的真实有效性、收入确认的准确性。

1、结合具体合同约定及实际执行情况，说明各类业务的收入确认依据（签收或验收）及流程、所需周期、对应单据（签收单、验收单、工作票等）、是否签字或盖章、是否明确日期；

报告期内，发行人主要业务类型包括产品及服务两大类，其中产品类收入主要包括配网不停电作业专用车辆、配网不停电作业专用设备、配网不停电作业专用工具；服务类收入主要包括配网不停电作业技术服务、车辆租赁服务、车辆维保服务等。报告期内，发行人各类业务对应的收入确认流程及依据、所需周期、是否签字或盖章、是否明确日期情况如下：

由上表可知，对于产品类收入，发行人根据客户要求，把相关产品运输至指定地点，取得客户的验收单或者签收单后，商品的控制权转移，发行人在该时点确认产品收入；对于服务类收入，发行人在相关服务已提供、并取得由客户出具的相关服务确认单据时，按合同约定的金额确认服务收入。

除按照直线法确认的配网不停电作业车辆租赁收入及极少量由于手工记录导致的瑕疵单据外（瑕疵单据说明详见本回复问题1、/一、/（一）/3、“说明报告期各期收入确认关键要素存在瑕疵的具体情形、所对应的业务类型及原因，关键要素缺失情形下如何核实相关单据的真实有效性、收入确认的准确性。”），发行人各类收入确认均获取了由客户签字或盖章的产品或服务签收或验收单据，且均记录有具体的签收或验收时间，发行人据此确认收入的实现。

2、说明与主要客户合同条款中“最终用户”、“业主”等对应的具体业务及交易主体情况，国家电网、南方电网等主要客户非终端用户的原因及合理性，说明现有收入确认政策下相关业务的控制权转移时点是否准确，并结合款项回收情况分析坏账准备计提充分性；

（1）与主要客户合同条款中“最终用户”、“业主”等对应的具体业务及交易主体情况

报告期各期，前五大客户合同条款中包含“最终用户”、“业主”等对应收入情况如下：

2025年1-6月：

单位：万元

注：由于国家电网下属二级公司较多，上表中仅列示国家电网下级前五大客户，下同。

2024年度：

单位：万元

2023年度：

单位：万元

2022年度：

单位：万元

注1：背对背付款指客户的下游终端用户回款后，再将货款支付至发行人。

由上表可知，主要客户合同条款中包含“最终用户”、“业主”等对应收入2023年、2024年占比略高，主要集中在国家电网及中国电气装备集团。

（2）国家电网、南方电网等主要客户非终端用户的原因及合理性

报告期内前五大客户合同中包含“最终用户”、“业主”等字眼的情况主要包含以下类型：

单位：万元

注：电力三产公司是中国电力行业为推进企业改革设立的附属机构，主要承担社会责任外移、冗余人员分流等功能。

上述各类型具体情况说明如下：

1、电商平台采购

发行人通过省级供电公司中标后与其签订框架合同，在省级国网或南网电商平台完成对应产品的供货上架，供货价格在投标文件中予以约定；下级市县级供电公司即合同中所约定的 “最终用户”通过网上订购单的方式，在电商平台进行采购。由省级供电公司招标，下级供电公司下单采购完成订单交付，具有合理性。主要涉及的上述客户包括：国网湖北省电力有限公司、国网山东省电力公司等。

2、三产公司和部分电力行业贸易公司采购

由于电力行业的特殊性，电力三产公司和部分电力行业贸易公司中标后，向发行人进行采购，由发行人直接发货或服务至最终用户，最终用户仍然主要为国家电网和南方电网等，具有商业合理性。主要涉及的上述客户包括：国网浙江省电力有限公司下属宁波能耀新能源有限公司杭州汽车销售分公司、杭州市新能源

汽车服务有限公司等；国网英大国际控股集团有限公司下属国网电力科学研究院武汉南瑞有限责任公司等。

3、根据最终用户回款情况收取货款

发行人直接客户中标终端客户电网企业的项目，涉及部分产品向发行人进行采购，双方在合同中约定，发行人直接客户按照终端客户的付款进度向发行人支付对应款项。报告期内，发行人建立了销售部经理、销售人员定期追单机制，将客户回款情况纳入个人考核，销售人员掌握直接客户与终端用户的结算周期、定期询问终端客户的付款情况，并及时向直接客户催款，以保证款项回收的及时性。主要涉及的上述客户包括：湖北震序车船科技股份有限公司、中国电气装备集团有限公司。

4、中标后根据自身产能利用情况向发行人采购

该合作模式主要客户为许继三铃、山东电力设备有限公司，由于许继三铃主营车辆为高空作业车、电源车等，若中标后自身产能不足或者中标车型为巡检车等非主营车型后，出于成本效益原则，会向发行人直接采购整车，具备合理性；而山东电力设备有限公司主营业务为电力设施器材销售，其中标国网或南网电力专用车辆订单后，受自身生产能力影响向发行人采购，具备合理性。

综上，虽然合同中约定有“最终用户”、“业主”等字样，但实际主要为发行人发货至国家电网、南方电网等主要客户或由下游客户中标后自发行人采购，最终用户仍然为国家电网、南方电网，具备合理性。

（3）说明现有收入确认政策下相关业务的控制权转移时点是否准确，并结合款项回收情况分析坏账准备计提充分性

1、现有收入确认政策下相关业务的控制权转移时点准确性

根据《企业会计准则第14号——收入》第二章第十三条：“对于在某一时点履行的履约义务，企业应当在客户取得相关商品控制权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品控制权时，企业应当考虑下列迹象：

①企业就该商品享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务。

②企业已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权。

③企业已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品。

④企业已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬。

⑤客户已接受该商品。

⑥其他表明客户已取得商品控制权的迹象。”

上述四种业务情况根据合同约定，均在产品交付时即享有现时收款权利，而客户就该商品负有现时付款义务，虽然业务“3、根据最终用户回款情况收取货款”为根据最终用户回款情况收取货款，但发行人在产品交付时即拥有收款权利，只是收款时间取决于最终用户付款时间，因此满足条件①；上述四种业务情况产品实物均已经移交至客户，且在产品移交时均获取了对方签字的验收单或签收单，产品移交后商品的控制权由发行人转移至客户，满足条件②、③、⑤；产品移交后，发行人只需按照合同约定收款或履行质保条款，不再承担商品毁损、价格波动等风险，且产品由客户控制并享有相关报酬，满足条件④。

综上，上述四种业务情况均由发行人将产品交付至直接客户或客户指定第三方，交付后产品不再由发行人主导，产品交付后控制权转移，据此确认收入，相关业务的控制权转移时点准确。

2、结合款项回收情况分析坏账准备计提充分性

报告期各期，前五大客户合同条款中包含“最终用户”、“业主”等对应收入期后回款情况如下：

2025年1-6月：

单位：万元

2024年度：

单位：万元

2023年度：

单位：万元

2022年度：

单位：万元

注：上表中期后回款截至2025年11月30日。由上表可知，报告期各期前五大客户合同条款中包含“最终用户”、“业主”等对应收入期后款项比例分别为99.99%、87.04%、92.80%、97.06%，款项基本已经收回，回款情况良好，对于少量尚未回款的客户，已按照会计政策足额计提坏账准备，坏账准备计提充分。

3、说明报告期各期收入确认关键要素存在瑕疵的具体情形、所对应的业务类型及原因，关键要素缺失情形下如何核实相关单据的真实有效性、收入确认的准确性。报告期内纳入检查样本占比如下：

单位：万元

纳入检查范围的样本验收单据的关键要素齐备性结果如下：

单位：万元

报告期各期，收入确认关键要素存在瑕疵的具体情形、所对应的业务类型及原因情况如下：

单位：万元

报告期各期，瑕疵单据涉及金额分别为1,096.12万元、578.16万元、299.72万元、448.87万元，占当期收入比重分别为 2.61%、1.67%、0.76%、2.83%，产生的原因主要为手工签发导致的部分单据签字不清晰或日期缺漏等填写失误，而非系统性失误。

针对以上单据瑕疵事项涉及的主要客户，发行人检查了对应的销售订单、发货单据、物流单据、销售发票、回款回单等支持性文件以核实收入确认的真实性、

准确性。基于核实结果，单据瑕疵未对收入确认的真实性、准确性产生影响，且该等瑕疵事项在各期占比均较低，对收入确认的整体合规性、准确性不构成重大影响。

（二）说明第三方机构出具的检测报告涉及的业务类型、收入金额及占比情况，其收入确认周期较不需出具检测报告同类业务的差异情况，第三方出具检测报告的要求是否系行业通行做法、是否存在调节收入确认时点的情形。

1、第三方机构出具的检测报告涉及的业务类型、收入金额及占比情况，其收入确认周期较不需出具检测报告同类业务的差异情况；

第三方质检机构出具的检测报告主要包括以下四种情形：

（1）客户在合同中明确提出专项质检要求，对该批次产品单独委托第三方质检机构重新检测，确保产品各项性能指标符合客户质量标准，保障产品品质完好、满足客户验收要求；此类业务与单个合同或收入相关联，报告期内对应的业务类型、收入金额及占比情况分析如下：

单位：万元

由上表可知，除2022年度外，报告期各期客户单独要求重新委托第三方质检机构进行质量检测对应的收入占比均较低，主要为配网不停电作业专用车辆及工具，其中2022年度检测费对应车辆收入金额较大，主要原因系2022年度销售至国网综合能源服务集团有限公司下属国网湖北综合能源服务有限公司及国网江苏综合能源服务有限公司发电车等车辆一批，约定需要进行单独检测，销售金额为7,141.67万元，导致当期检测费对应收入金额整体占比偏高；各类产品质检时间均较短，检测周期在1-2天以内，收入确认周期较不需出具检测报告同类业务大致相同。

（2）各类产品上市销售前，均须委托具备合法资质的第三方质检机构完成检测并出具正式质检报告，产品交付时同步随货提供该报告，作为产品质量合格的法定合规依据及验收凭证。此类业务不与单个合同或收入相关联，不做进一步分析。

（3）研发过程中的试制品出现检测需求，委托第三方检测机构进行检查而产生检测费用；此类业务不与单个合同或收入相关联，不做进一步分析。

（4）意向发货，客户要求单独委托第三方质检机构重新检测，但尚未签订正式合同，尚未确认收入；此类业务不与单个合同或收入相关联，不做进一步分析。

2、第三方出具检测报告的要求是否系行业通行做法、是否存在调节收入确认时点的情形。

结合本小题1中回复的第三方质检机构出具的检测报告主要包括四种情形，其中第（1）、（3）、（4）种情形：客户单独要求委托第三方质检机构重新检测或发行人从事新产品研发工作所需检测均基于客户特殊要求或特定的研发需求，并非行业通行做法，且各类产品质检时间均较短，不存在调节收入确认时点的情形；第（2）种情形：各类产品上市销售前第三方出具检测报告的要求系电力行业产品交付标准要求，属于行业通行做法，但不与单个合同直接相关，不对收入确认时点产生影响。

（三）说明以“工作票”确认收入所涉业务类型、客户情况，该类业务开展或与该客户合作是否均通过“工作票”确认、“工作票”是否为行业内通用业务单据；说明“工作票”中价格、工作量、收入确认、成本核算相关的关键要素情况，以“工作票”开展业务的收入确认时点及依据、金额的准确性。

1、说明以“工作票”确认收入所涉业务类型、客户情况，该类业务开展或与该客户合作是否均通过“工作票”确认、“工作票”是否为行业内通用业务单据；

报告期各期，以“工作票”确认收入所涉业务类型、前五大客户情况如下：

单位：万元

注：江苏苏电集体资产运营中心2023年11月更名为江苏鑫顺能源产业发展有限公司，2025年3月更名为江苏苏电产业投资发展有限公司。

由上表可知，以“工作票”确认收入所涉业务类型均为配网不停电作业技术服务，所涉客户除江苏电科电力工程有限公司外，均为国家电网、南方电网下属公司等国资公司。《中华人民共和国电力行业标准》（DL/T408-2023）5.3工作票中规定了工作票的分类、填用要求、具体格式等；《国网工作票管理》（YK-AQ-0066）中规定了工作票的使用、分类和管理等具体要求；《中国南方电网有限责任公司企业标准》（Q/CSG 1205057.3-2023）专门规定了工作票的实施规范，“工作票”作为配网不停电技术服务下达工作任务、进行现场勘测、完成配电服务的书面文件，属于行业内通用的业务单据。

2、说明“工作票”中价格、工作量、收入确认、成本核算相关的关键要素

情况，以“工作票”开展业务的收入确认时点及依据、金额的准确性；

（1） “工作票”中价格、工作量、收入确认、成本核算相关的关键要素情况工作票是准许在运用中的电气设备及相关场所上工作的书面要求之一，包含编号、委托单位、工作地点、工作范围、工作内容、计划工作时间、工作许可时间、工作终结时间、停电范围和安全措施，以及工作票签发人、工作许可人、工作负责人和工作班成员等内容，其中与收入确认相关的要素如下：

（2）以“工作票”开展业务的收入确认时点及依据、金额的准确性

①发行人提供的配网不停电作业技术服务，主要包含以下关键业务流程：

A、合同签订

发行人与客户签署技术服务框架合同或者工作联系函，服务内容主要为一定区域内的带电作业，并约定价格及结算条款，对每一单个工作任务的计价定额标准及折扣系数进行约定，结算条款通常为客户组织人员对施工资料进行审计，以审计价格为最终价格。

B、单次作业执行

客户签发带电作业工作票，明确作业时间、人员配置、地点及技术要求；发行人组织实施，实施完成后由客户指定的人员现场验收并签署工作票，工作票中会明确工作内容、施工过程。

签发前已针对工作任务与承包方工作班提前沟通工作内容，承包方依此进行现场勘察并安排实施人员。作业开始前，发包方会对承包方人员所执行的工作任务进行确认并在工作票上进行许可。作业过程中，工作班组针对关键步骤拍照留痕记录。工作完成后，发包方对作业完成结果进行确认，并在“工作票的终结”栏签名以视本次工作任务完成验收。

C、单次工作验收（工作票签署）

单次作业任务通常当天完成，客户许可人在施工现场进行验收，并在工作票工作终结报告项签字确认，发行人据此确认单次配网不停电作业技术服务收入。

D、收入确认

发行人以客户签字确认的工作票作为收入确认依据，按照工作联系函或者合同中约定的计价标准，计算确定收入金额。

E、项目结算

按合同约定汇总多张工作票，提交客户进行结算；客户委托第三方审计机构复核工作量，并以审计报告作为最终结算依据。

②收入确认时点及依据、金额的准确性分析：

A、收入确认时点及依据

根据《企业会计准则第14号——收入》第二章第九条：“履约义务，是指合同中企业向客户转让可明确区分商品的承诺。下列情况下，企业应当将向客户转让商品的承诺作为单项履约义务：一、客户能够从该商品本身或从该商品与其他易于获得资源一起使用中受益，即该商品本身能够明确区分；二、企业向客户转让该商品的承诺与合同中其他承诺可单独区分，即转让该商品的承诺在合同中是可明确区分的。”

发行人提供的单项作业本身可以使得客户单独收益，且与合同中其他履约义

务不构成一个组合，不受其他履约义务的重大影响。因此，应认定为单项履约义务，在该单项履约业务完成时确认收入的实现。单次作业任务通常当天完成，客户许可人在施工现场进行验收，并在工作票工作终结报告项签字确认，视为完成单项履约义务。根据《企业会计准则第14号——收入》第二章第四条：“企业应当在客户取得相关商品控制权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品控制权（即客户是否能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益）时。”

发行人完成相关不停电作业，并取得签字工作票时，视为客户已获得相关经济利益，发行人已完成该履约义务据此确认单次配网不停电作业技术服务收入，收入确认时点准确。B、收入确认金额的准确性根据《企业会计准则第14号——收入》第三章第十四条：“交易价格，是指企业因向客户转让商品而预期有权收取的对价金额。”

发行人与客户订立的配网带电作业技术服务合同/工作联系函，约定交易价格的计算方式为以实际完成的工作量为基础，按招标约定的计价标准及折扣比例，以计算单个工作票的预计产值金额，并最终由客户委托第三方审计机构对一定期间内的全部工作量进行复核，并以审计报告作为最终结算依据。

发行人以经客户认可的工作票作为依据，以合同约定的价格标准作为价格计算依据，依据工作票确认的工作量确认收入金额；并出于谨慎原则，在资产负债表日，根据累计审计情况与按照预计产值计算的累计收入确认金额的差异，计算差异率作为最佳估计数对未审计项目进行修正，收入确认金额准确。差异率的相关情况可参见本题回复“二、收入确认准确性。之（一）2、结合第三方审计涉及收入金额调整情况，说明收入确认依据充分性及金额准确性”的相关回复。

综上，“工作票”中涉及收入确认的各项关键要素齐全，以“工作票”开展业务的收入确认时点及金额具有准确性。

二、收入确认准确性。

（一）说明最近一期合同资产核算列报的未结算配网不停电作业技术服务收入占当期技术服务收入比重提升的原因，收入确认是否符合合同约定及行业惯例，如与同行业核算列报存在差异，请测算对报告期关键财务指标核算列报的影响；结合第三方审计涉及收入金额调整情况，说明收入确认依据充分性及金额准确性。

1、说明最近一期合同资产核算列报的未结算配网不停电作业技术服务收入占当期技术服务收入比重提升的原因，收入确认是否符合合同约定及行业惯例，如与同行业核算列报存在差异，请测算对报告期关键财务指标核算列报的影响；

（1）说明最近一期合同资产核算列报的未结算配网不停电作业技术服务收入占当期技术服务收入比重提升的原因

报告期内，合同资产核算列报的未结算配网不停电作业技术服务收入占当期技术服务收入比重情况如下：

单位：万元

最近一期合同资产核算列报的未结算配网不停电作业技术服务收入占当期技术服务收入比重提升的原因主要为：2025年1-6月合同资产账面余额为截至2025年6月30日的累计数据，而收入数据为1-6月半年度数据，2022年度至2024年度收入数据为全年数据，因此2025年1-6月占比较高，转换为2025年度未审数据后占比情况如下：

单位：万元

由上表可知，转化为年化数据后，占比较以前期间波动不大，具有合理性。

（2）收入确认是否符合合同约定及行业惯例，如与同行业核算列报存在差异，请测算对报告期关键财务指标核算列报的影响

①收入确认是否符合合同约定

详见本回复问题1/二、/（四）/2、“说明《工作联系函》中涉及的收入确认、成本核算等关键要素”中关于收入确认的相关说明。

②收入确认是否符合行业惯例，如与同行业核算列报存在差异，请测算对报告期关键财务指标核算列报的影响

由于同行业可比公司无该收入类型可做参考，因此不对同行业核算列报情况进行分析。

2、结合第三方审计涉及收入金额调整情况，说明收入确认依据充分性及金额准确性。

报告期内，对于第三方审计导致的审计报告金额与预计产值确认收入的差异部分，发行人的具体处理如下：

（1）依据各省市算法确定定额产值，按合同或者中标通知书约定的折扣，将折扣后的预计产值作为配网不停电作业服务收入入账；

（2）待项目出具审计报告后，根据审计报告的金额，在审计报告出具的当期，将审计报告金额与预计产值的差异调整当期配网不停电作业服务收入金额；

（3）为了收入核算的谨慎性及准确性，报告期各期根据累计出具审计报告的已审计部分对应的审定金额与累计出具审计报告的已审计部分对应的预计产值之间的差异，计算综合差异率，调整累计暂未出具审计报告项目的收入金额，作为收入的最佳估计数。

截止报告期各期末，通过差异率调整的已经审计部分对应的审计金额与该部分项目对应的预计产值情况如下：

单位：万元

注：2024年累计差异率为正数，但当期差异率调整金额为负数，主要原因系本期差异率变小，冲回部分以前年度差异率调整金额导致。

截止各报告期末，通过差异率调整的已经审计部分对应的审计金额与该部分项目对应的预计产值的差异率在2%~4%左右，总体差异情况较为稳定，不会出现由于审计报告金额与预计产值金额差异过大而导致收入金额的大额转回或增加；通过差异率情况来看，各期末累计审计报告均为审增状态，按照预计产值确认收入金额更为谨慎；且报告期各期发行人根据预计产值和审计报告金额之间的差异，计算综合差异率，调整累计暂未出具审计报告项目的收入金额，作为收入的最佳估计数，以保证收入确认金额的准确性。

综上所述，发行人报告期内配网不停电作业服务收入确认依据充分，收入确认金额准确。

（二）说明通过合同资产核算列报的合理性，合同资产减值损失计提政策是否符合行业惯例；结合期后结算周期、回款情况分析资产减值损失计提充分性，说明是否存在调节账龄或利用不同坏账计提方式减少坏账准备计提调节业绩的情形。

1、说明通过合同资产核算列报的合理性，合同资产减值损失计提政策是否符合行业惯例；

（1）说明通过合同资产核算列报的合理性，合同资产减值损失计提政策是否符合行业惯例

①通过合同资产核算列报的准则规定

根据《企业会计准则第14号——收入》，合同资产是“指企业已向客户转让商品而有权收取对价的权利，且该权利取决于时间流逝之外的其他因素”。与应收账款不同，合同资产具有条件性，需承担信用风险外的履约风险等。

发行人根据由客户签收的带电作业工作票确认配网不停电作业技术服务收入，但合同约定最终结算金额需根据第三方审计审定工作量为准；合同资产-未结算配网不停电作业技术服务收入期末余额为因项目总体实施周期、客户内部流程等原因暂未完成第三方审计确认的部分，以后年度完成第三方审计后转入应收账款，并非无条件的收款权，因此通过合同资产核算列报。

②同行业可比公司核算列报情况

同行业可比公司的合同资产为产品供货质保金，不存在服务类业务，因此选取其他从事服务类或者存在服务类业务的上市公司列示其核算列报情况：

综上，发行人合同资产核算列报符合准则要求，且与可比公司核算列报科目一致，具有合理性。

（2）合同资产减值损失计提政策是否符合行业惯例

发行人与同行业可比公司相比计提政策及比例情况如下：

注：咸亨国际及海伦哲均未确认合同资产；海伦哲2025年三季报中仅披露合同资产总额，其他年度均未确认合同资产。由上表可知，发行人合同资产坏账计提比例采用与应收账款计提比例一致的政策，与同行业可比公司大禹科技计提政策相比一致，且计提比例与大禹科技相比亦基本一致，坏账计提政策符合行业惯例，具有合理性。

2、结合期后结算周期、回款情况分析资产减值损失计提充分性，说明是否存在调节账龄或利用不同坏账计提方式减少坏账准备计提调节业绩的情形。

（1）合同资产期后结算周期分析

由于配网不停电作业技术服务收入按照单一工作票逐笔确认，而审计报告为对某一期间内工作票统一审计结算，工作票单一零散，审计报告周期涉及期间跨度较大，因此单笔工作票的结算周期差异较大，通过计算周转天数的方式进行分析：

单位：万元、天

2025年1-6月合同资产为累计数据而收入及审计报告对应预估产值均为半年度数据，2025年全年未审数据情况如下:

单位：万元、天

上表中2022年度周转天数异常原因为发行人配网不停电作业技术服务项目在2021年度起步，2022年度发展成熟，业务量出现明显上涨，但由于结算周期的滞后性导致2022年度周转天数出现异常，具有合理性；除2022年度外，合同资产的周转天数在1-2年，总体较为稳定，由于其周转主要取决于客户出具审计报告时间，但由于审计结算一般在合同执行到一定程度后进行，且受第三方审计流程的影响，结算周期较长，具有合理性。综上所述，发行人合同资产报告期各期周转天数稳定且基本为国网及南网等信用较高的客户，资产减值损失计提充分。

（2）合同资产期后回款情况分析

截至2025年11月30日，发行人合同资产回款情况如下：

报告期各期末合同资产回款比例分别为76.38%、68.03%、38.26%、25.98%，受审计报告出具时间的影响，虽回款有所滞后但总体情况较好。

综上，发行人合同资产资产减值损失计提充分，账龄均为延续计算，报告期内坏账计提方式未发生变化，且与同行业可比公司大禹科技基本一致，不存在调节账龄或利用不同坏账计提方式减少坏账准备计提调节业绩的情形。

（三）说明意向发货是否系发行人与客户合作通行做法，该客户对其他供应商是否存在意向发货的情况，可比公司同类业务是否也存在意向发货情形；说明发出商品-意向发货中包含的已中标项目、未中标项目的金额及占比情况、

涉及的具体客户、产品类别及金额、出库时间、存放位置及时长、意向发货至合同签订、收入确认所需的流程、周期、收入确认时点及依据、确认金额及准确性，较正常发货同类业务的差异及合理性；说明“要货通知单”与“意向合同”的关系，结合意向发货的价款谈判情况、最终销售实现情况、控制权转移时点及依据，说明收入确认时点、金额的准确性；说明是否存在长期未验收或签收的意向发货及具体原因，期后收入确认、成本结转、回款、退换货情况，是否存在利用发出商品跨期调节收入、货款纠纷等情况。

1、说明意向发货是否系发行人与客户合作通行做法，该客户对其他供应商是否存在意向发货的情况，可比公司同类业务是否也存在意向发货情形；

（1）意向发货是否系发行人与客户合作通行做法，该客户对其他供应商是否存在意向发货的情况

发行人意向发货的情形主要发生在国家电网和南方电网等部分长期合作、信誉度较好的客户，由于其内部合同审批耗时以及自身预算管理要求无法及时签订销售合同，但因自身项目需要等原因希望发行人尽快提供相关产品。此类客户项目订单确定性较高，客户信用状况良好、违约风险较低，为保障客户需求，维护客户关系，发行人在与客户确定要货清单之后组织生产及发货，客户合同审批流程履行完毕后双方签订合同，属于发行人与客户合作通行做法。

结合本小题回复（2）“可比公司同类业务是否也存在意向发货情形”可知，科汇股份（688681）、合众伟奇（874460）等公司主要客户为国家电网及南方电网及其下属单位，亦存在意向发货的情况，具有合理性。

（2）可比公司同类业务是否也存在意向发货情形

发行人为专注于配网不停电作业领域的供应商，在产品结构、客户群体等方面与同行业可比公司海伦哲、咸亨国际及大禹科技存在一定的差异，该等公司未披露或不存在意向发货的情况。先发货后签订正式合同的情况主要由于客户内部审批流程长、预算管理严格、客户需求紧急的情况产生，特别是主要客户为国有企业。科汇股份（688681）、合众伟奇（874460）、天宜新材（688033）、奥图股份（833748）、通业科技(300960)均披露存在未签订合同先发货的情形，具体情况如

下：

经与客户提前沟通后，考虑到项目实施周期较紧，为避免正式签订合同后再施工导致的项目，故启动项目先期投入，导致项目开工时间早于合同签订

日；

综上，科汇股份（688681）、合众伟奇（874460）客户群体与公司相同，主营业务为电力行业提供相关产品或服务，为了满足客户内部流程管理或临时性需求而导致存在向部分长期合作的客户先发货后签订销售合同的情况，存在合理性。

2、说明发出商品-意向发货中包含的已中标项目、未中标项目的金额及占比情况、涉及的具体客户、产品类别及金额、出库时间、存放位置及时长、意向发

货至合同签订、收入确认所需的流程、周期、收入确认时点及依据、确认金额及准确性，较正常发货同类业务的差异及合理性；报告期各期末，发出商品-意向发货中包含的已中标项目、未中标项目的总金额及占比情况如下：

单位：万元

发出商品-意向发货前五大客户情况如下：

2025年6月30日：

单位：万元

2024年12月31日：

单位：万元

2023年12月31日：

单位：万元

2022年12月31日：

单位：万元

注：存放位置情况为截至2025年11月30日。由上表可知，截止报告期各期末，发出商品-意向发货中已中标项目占比较少，主要为未中标项目；截止2025年11月30日，大都存放于客户经营所在地，部分周转用专用设备、专用工具等已使用消耗；意向发货产品出库时间与存放时间相同，总体来看1年以内项目居多。

意向发货需由业务部分申请，客户必须有明确购买意向，并提供签字盖章的“要货通知单”，要货通知单需注明准确的产品名称、型号、数量、签订正式合同时间等关键信息，经各级领导审批，发行人营管部做销售出库单后仓库方可发货，并获取对方验收单据；后续由业务部门负责跟踪，在客户完成内部合同审批流程或取得相应预算后订立正式销售合同，于合同签订完成后，根据销售合同、物流记录、签收单/验收单以及销售合同中约定的价格确认收入。

意向发货至合同签订周期需要根据客户的内部合同审批耗时以及自身预算管理要求而定，报告期各期发出商品-意向发货周转天数情况如下：

单位：万元

由于2025年1-6月营业成本为半年度数据而发出商品-意向发货为累计数据，2022年度至2024年度的营业成本为全年数据，因此2025年1-6月周转天数存在异常，补充2025年度未审数据进行分析如下：

单位：万元

由上表可知，发出商品的周转天数在4~11个月内，周转周期相对较长但处于周期性结转中，且报告期内周转天数逐渐下降，周转速度有所增加。

意向发货较正常发货同类业务的差异主要为：（1）意向发货客户主要为国网及南网下属公司等信用状况良好、违约风险较低的客户，而正常发货同类业务客户群体不限；（2）意向发货业务流程先以意向形式发出商品后订立销售合同，而正常发货同类业务为先订立销售合同后进行发货；（3）意向发货受客户内部合同审批耗时以及自身预算管理要求的影响，收入确认周期较长，而正常发货同类业务客户验收后即确认收入，周期较短。

综上所述，发出商品-意向发货产品以获取销售合同为收入确认时点及依据，以正式合同约定价格确认销售金额，具备准确性，较正常发货同类业务存在一定差异且具有合理性。

3、说明“要货通知单”与“意向合同”的关系，结合意向发货的价款谈判情况、最终销售实现情况、控制权转移时点及依据，说明收入确认时点、金额的准确性；

（1）说明“要货通知单”与“意向合同”的关系

“要货通知单”为书面名称，“意向合同”为发行人内部统一名称，实质为同一种单据，无其他本质差别。

（2）结合意向发货的价款谈判情况、最终销售实现情况、控制权转移时点及依据，说明收入确认时点、金额的准确性

①意向发货的价款谈判情况

意向发货的价格谈判与正常产品相同，考虑的因素均包括产品类型、与客户合作历史、付款方式以及原材料价格等，综合确定产品的最终销售价格，但由于销售合同尚未签订，无法确定最终价格，且受合同签订周期的影响，收入确认较正常产品周期有所加长。

②意向发货的最终销售实现情况

单位：万元

注1：累计意向发货产品发出自2022年1月1日至各报告期末发出总数。注2：结转情况截至2025年11月30日。

由上表可知，报告期各期累计意向发货产品最终实现销售比例均在60%以上，虽然存在一定周期，但呈现滚动结转状态。

③意向发货产品的控制权转移时点及依据

根据《企业会计准则第14号——收入》第十三条：“对于在某一时点履行的履约义务，企业应当在客户取得相关商品控制权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品控制权时，企业应当考虑下列迹象：

A、企业就该商品享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务。

B、企业已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权。

C、企业已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品。

D、企业已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬。E、客户已接受该商品。F、其他表明客户已取得商品控制权的迹象。”意向发货产品在发出至客户指定地点取得对方验收单据时，仅满足上述C、D、E；后续签订正式合同后，法定所有权转移、权利义务生效，至此满足上述A、B，即实现控制权的转移，因此发行人按照合同签订时点作为收入确认时点，并按照正式订立的合同金额确认收入。

综上所述，意向发货的价款谈判情况与正常产品的谈判流程基本相同；意向发货产品最终实现销售比例均在60%以上，虽然存在一定周期，但呈现滚动结转状态；以销售合同作为控制权转移即收入确认时点，且以销售合同约定金额作为收入确认金额准确、合理。

4、说明是否存在长期未验收或签收的意向发货及具体原因，期后收入确认、成本结转、回款、退换货情况，是否存在利用发出商品跨期调节收入、货款纠纷等情况。

报告期内，意向发货产品均已经获取对方客户的验收或签收单据，不存在长期未验收或签收的意向发货。

报告期各期末，发出商品-意向发货期后收入确认、成本结转、回款、退换货情况如下：

单位：万元

注：期后截至2025年11月30日。

发行人的意向发货产品主要为国网及南网下属公司由于审批流程较长或当期预算不足而提前发出至对方的产品，后续正式合同订立时间主要取决对方客户的内部管理情况，而非发行人主观意愿所能决定；发行人在取得正式的销售合同及准确的销售价格后确认销售收入，结转销售成本，不存在利用发出商品调节收入的情形，且意向发货产品对应的客户均为信誉良好的两网等客户，退换货情况极少，期后陆续结转收入并收回款项，不存在货款纠纷等情况。

（四）说明先入场施工后履行招投标程序并签订合同的业务类型、所涉客户的具体情况、收入金额及占比，该类客户各期按正常流程开展同类业务的情况，先入场施工后履行招投标程序并签订合同的原因、是否符合合作惯例、是否系行业通行做法；说明《工作联系函》中涉及的收入确认、成本核算等关键要素，从《工作联系函》与招投标、合同签订的价格、工作量、收入等合作条款是否存在差异及调整情况；说明入场施工所需周期、入场施工距招投标程序履行和合同签订时点的时间间隔、收入确认时点及依据，是否跨期、是否存在调整合同签署时点调节收入确认的情形。

1、说明先入场施工后履行招投标程序并签订合同的业务类型、所涉客户的具体情况、收入金额及占比，该类客户各期按正常流程开展同类业务的情况，先入场施工后履行招投标程序并签订合同的原因、是否符合合作惯例、是否系行业通行做法；

（1）先入场施工后履行招投标程序并签订合同的业务类型、所涉客户的具体情况、收入金额及占比，该类客户各期按正常流程开展同类业务的情况

报告期各期，先入场施工后履行招投标程序并签订合同的项目（以下简称“先入场后招标”）为配网不停电作业技术服务，具体情况如下：

2025年1-6月：

单位：万元

注：上述同类业务指配网不停电作业技术服务业务，下同。2024年度：

单位：万元

2023年度：

单位：万元

2022年度：

单位：万元

注：上表中部分金额较小或为负数，为当期出具审计报告调整与预计产值差异或根据累计差异率情况调整收入最佳估计数导致。

发行人部分配网不停电作业技术服务项目存在先入场施工，后履行招投标程序并签订合同的情况，通常模式为：发行人在获取客户出具的工作联系函后展开作业，之后根据法律规定及客户要求履行招投标等采购程序并签订合同。该等情形具有真实的业务背景与合理的商业逻辑。

（2）先入场施工后履行招投标程序并签订合同的原因、是否符合合作惯例

该等情形产生于电力行业服务的特殊性与紧迫性需求。发行人主要从事配网不停电作业，该业务对电网安全、供电可靠性及应急响应速度要求较高，公司存在此类项目的主要原因如下：

①客户部分业务具有紧急性、临时性特点。部分客户所在的项目需要紧急作业，会要求其供应商先提供服务。公司考虑项目周期比较紧张，为避免正式签订合同后再实施项目导致项目的延期风险，公司会结合客户信誉度、项目的重要性、风险性等因素，经审慎考虑后，再启动项目的投入。

②客户无法确认项目具体预算金额。部分项目具有定制性特点，客户无法根据经验确认具体预算，无法启动招投标流程，而客户客观上存在项目需求。公司综合考虑客户的信誉及历史回款情况，对部分客户先进行服务而后签订合同。

结合本小题（1）中回复可知，各个客户之间先入场施工后履行招投标程序并签订合同的项目收入总体占比各不相同，均是由项目具体情况而定，并非与单个客户的合作惯例。

（3）先入场施工后履行招投标程序并签订合同是否系行业通行做法

在电力行业及其他主要客户群体为政府事业单位、大型企事业单位的行业中，招投标晚于项目进场服务是较为普遍的现象。上市及挂牌公司泽宇智能（301179）、派诺科技（831175）、新玻电力（831892）、许昌智能（831396）、凡拓数创（301313）、君逸数码（301172）、罗普特（688619）等均存在类似情况的具体披露。发行人先入场施工后履行招投标程序并签订合同的相关行为系行业通行做法。

2、说明《工作联系函》中涉及的收入确认、成本核算等关键要素，从《工作联系函》与招投标、合同签订的价格、工作量、收入等合作条款是否存在差异及调整情况；

（1）说明《工作联系函》中涉及的收入确认、成本核算等关键要素配网不停电技术服务项目开始施工前，发行人会与客户签订配网带电作业技术服务合同；若无法签订正式施工合同，则需要获取客户出具的工作联系函。

①收入确认

合同，是指双方或多方之间订立有法律约束力的权利义务的协议。合同包括书面形式、口头形式以及其他形式。根据《企业会计准则第14号——收入》 “当企业与客户之间的合同同时满足下列条件时，企业应当在客户取得相关商品控制权时确认收入：

A、合同各方已批准该合同并承诺将履行各自义务；

B、该合同明确了合同各方与所转让商品或提供劳务（以下简称“转让商品”）相关的权利和义务；

C、该合同有明确的与所转让商品相关的支付条款；

D、该合同具有商业实质，即履行该合同将改变企业未来现金流量的风险、时间分布或金额；

E、企业因向客户转让商品而有权取得的对价很可能收回。”

工作联系函已经由双方确认并承诺将履行各自义务，符合条件A；工作联系函上约定了双方的权利义务，但未约定具体的工作任务，不符合条件B，但班组在作业前会收到由客户签发并经客户许可的带电作业工作票，带电作业工作票明确了带电作业的工作时间、班组成员、地点、范围及内容等，综合来看，符合条件B；工作联系函约定了价款的计算方式、支付方式、结算周期等，即工作联系函有明确的与所转让商品/服务相关的支付条款，符合条件C；客户通过使用发行人作业服务点位的电线、电缆运输电力获取经济利益，发行人通过服务获取客户支付的对价，两者未来现金流量的风险、时间分布或金额显著不同，具有商业实质，符合条件D；工作联系函中约定了价款的支付，能够合理保证经济利益的流入，符合条件E。

综上，工作联系函与签发的带电作业工作票作为整体，满足收入准则中要求

的合同所需具备的关键要素。

②成本核算

工作联系函属于收入确认中合同的另外一种形式，而非成本核算关键资料，配网不停电技术服务业务中各个工作票单价较小，数量较大、周期一般为1天，发行人按照各项目办事处归集发生的各类成本费用并在月末根据单个工作票确认的工作量计算的产值占该办事处当月施工完成的总产值的比例，计算单个带电作业工作票的成本。

（2）从《工作联系函》与招投标、合同签订的价格、工作量、收入等合作条款是否存在差异及调整情况

由于不同地区的合同制式模板存在差异，因此选取国网安徽省电力有限公司无为市供电公司、国网湖北省电力有限公司公安县供电公司对工作联系函与招投标、合同签订的条款进行对比，具体情况如下：

①国网安徽省电力有限公司无为市供电公司

②国网湖北省电力有限公司公安县供电公司

工作联系函一般未约定合同总价，正式合同虽会约定价格，但均为暂定价格，两者虽然约定方式不同，但最后的计算标准均为按照工作量计价；工作联系函与合同约定的工作量均为整体的工作任务，仍需以实际的工作量为准；正式合同虽然与工作联系函在合同内容上存在一定差异，但两者均为按照实际项目需求进行带电作业，以既定的方式及实际工作量计算合同价款，并以最终审计报告金额进行结算，与实际业务开展情况吻合。

3、说明入场施工所需周期、入场施工距招投标程序履行和合同签订时点的时间间隔、收入确认时点及依据，是否跨期、是否存在调整合同签署时点调节收入确认的情形。

配网不停电作业技术服务项目，首先发行人在中标后与客户签署技术服务框架合同，或者因客户需求，没有履行招投标的情形下，与客户签署工作联系函，确认双方合作范围。在签署框架合同或工作联系函后，发行人开始组织人员入场作业。整个项目实施周期持续数月或一年不等，项目入场施工时间与后续招投标程序履行和合同签订时间的时间间隔在数月或一年不等。

在单次作业前，客户签发带电作业工作票，带电作业工作票包括工作时间、班组成员、地点、范围及内容，公司作业人员根据带电作业工作票约定完成相关作业内容。单次作业完成后，客户许可人在施工现场进行验收，并在工作票上签

字确认，据此确认单次配网不停电作业技术服务收入。单次作业基本在一天完成。在项目整体完工后或项目实施过程中，根据合同约定以及客户内部管理流程规定，客户聘请第三方机构对发行人一定期间内的工作内容进行复核，出具审计报告复核，并以审计报告金额与发行人进行款项结算。综上，发行人配网不停电作业技术服务项目整个项目实施周期相对较长，但单次作业时间短，发行人依据单次作业完成后的工作票确认收入，收入确认不存在跨期的情形。发行人不存在通过调整合同签署时点调节收入确认的情形。

（五）说明对许继三铃和国网黑龙江省电力有限公司哈尔滨供电公司的旁路负荷转移车、湖北震序不停电作业旁路系统无质保金条款的原因，报告期内差异化质保条款的具体情况，各期质保金的计提、结转与业务规模的匹配性。

1、说明对许继三铃和国网黑龙江省电力有限公司哈尔滨供电公司的旁路负荷转移车、湖北震序不停电作业旁路系统无质保金条款的原因；

具体合同约定情况如下：

国网商城平台的电商化业务一般未约定质保金，选取电商平台同类产品合同条款进行对比：

由上表可知，国网黑龙江省电力有限公司哈尔滨供电公司的旁路负荷转移车销售合同为国网商城平台销售，该业务存在部分未约定质保金的情况，具有合理性。

2、报告期内差异化质保条款的具体情况；

报告期内的质保条款主要分为以下类型：

（1）对于合同中约定质保金的，针对不同产品，发行人与客户约定的质保金不同

配网不停电作业专用车辆的质保金约3%至10%，质保期一般为3-6年；配网不停电作业专用设备的质保金约3%至10%，质保期一般为1-3年；配网不停电作业专用工具的质保金约3%至10%，质保期一般为1-2年；配网不停电作业技术服务的质保金约3%，质保期一般为1年。

（2）对于合同中未约定质保金的，主要包括以下情形：

①电商化采购

发行人通过省级供电公司中标后与其签订框架合同，在省级国网及南网电商平台完成对应产品的供货上架，供货价格在投标文件中予以约定，如“最终用户自收到协议货物及增值税专用发票之日起/日内，通过国网商城第三方支付平台电e宝完成货款结算支付”，未约定质保金条款，主要涉及常规工具类产品。

②根据最终用户回款情况收取货款

该合作模式下，发行人根据最终用户回款情况收取货款，均由发行人直接发货至终端用户处，由终端用户验收或签收。合同一般约定客户在收到业主回款后按比例支付给发行人，因此不存在质保金条款。

③采购量较小，简化处理

因单笔合同交易金额偏低、履约周期短，且后续质量维护成本可控，从成本效益角度考量，未设置质保金条款，简化结算流程的同时，提升合作效率。

④商务谈判

基于发行人商务谈判优势确定的合作模式，发行人结合自身行业地位、合作体量及履约信用，与合作方协商一致后未约定质保金条款，既体现双方互信，也能加快资金回笼，降低资金占用成本。

⑤制式合同模板

采用制式合同模板签订的合同，因通用模板未预设质保金相关条款，业务场景未涉及重大质量履约风险，因此未额外增设该条款，保障合同签订便捷性的同时，也符合常规业务操作规范。

3、各期质保金的计提、结转与业务规模的匹配性。

报告期各期，发行人销售产品或服务而提供的质量保证是为了向客户所销售商品符合既定标准而做出的质量保证，产品或服务交付后，虽然已经拥有收取这部分对价的权利，但需要质保到期后，这部分款项才能无条件收取对价，因此于合同资产(其他非流动资产)列示。

不同业务类型合同资产及其他非流动资产中的质保金余额与对应该类型收入匹配情况如下：

1、配网不停电作业专用车辆

单位：万元

注1：2023年度车辆质保金比例主要集中在3%、5%，且受部分合同未约定质保金的影响，导致总体占比低于其他年份。

注2：质保金计提，系根据合同约定，当期计入合同资产的质保金应收款金额；质保金结转，系质保期结束后，当期转入应收账款的质保金金额。

2、配网不停电作业专用设备

单位：万元

注：2022年度设备质保金比例主要集中在5%、10%，导致总体占比高于其他年份。

3、配网不停电作业专用工具

单位：万元

4、配网不停电作业技术服务

单位：万元

5、其他

单位：万元

注：其他主要为库房及科技项目质保金。由上表可知，配网不停电作业专用车辆及配网不停电作业专用设备质保金占

比较大，其他业务占比相对较小；由于合同对质保金及质保期限的约定各不相同，特别是部分合同未约定质保金，导致不同业务类型之间、相同业务类型不同年份之间质保金计提占比存在一定差异，整体占比不大，能够与业务规模相匹配。

三、收入季节性分布合理性。

（一）进一步分析2022年第三季度、2023年第二季度收入占比较高的合理性。

1、2022年第三季度收入占比较高的原因及合理性

2022年，发行人各类业务收入按季度分类情况如下：

单位：万元

由上表所示，发行人2022年第三季度收入为13,665.55万元，占全年比例为

32.60%；其中，配网不停电作业专用车辆收入金额为8,764.26万元，占当季收入比例为64.13%，占比较高，主要系2022年第三季度存在大额订单交付导致，客户为国网江苏综合能源服务有限公司，销售内容为根据客户需求定制的移动电源车，收入确认金额为5,179.77万元，该订单于2022年2月中标，同年3月开始备货，2022年5月正式签订合同，同年9月交付，该订单不存在收入跨期确认、调节收入的情形。

2、2023年第二季度收入占比较高的原因及合理性

2023年，发行人各类业务收入按季度分类情况如下：

单位：万元

由上表可知，发行人2023年第二季度收入为10,508.58万元，占全年收入比例为30.39%，其中配网不停电作业专用设备收入占当季收入比例为29.73%，专用车辆收入占当季收入比例为24.39%，占比较高，主要系2023年第二季度存在大额订单交付导致。一方面，发行人与湖北震序车船科技股份有限公司的专用设备合同，销售内容为移动电源车集成系统，收入确认金额为2,071.25万元，湖北震序于2023年4月中标，发行人于2023年4月开始备货，2023年6月签订合同并交付；另一方面，发行人与国网山西省电力公司的专用车辆销售合同，收入确认金额为636.76万元，发行人于2023年3月签订合同并开始备货，于2023年6月交付。上述订单不存在收入跨期确认、调节收入的情形。

（二）说明收入集中于第四季度尤其是12月的原因，是否符合客户特质、业务实质、行业惯例，说明收入集中季度、月份的主要业务类型、主要客户、合同签订时点、发货时点及验收时点间隔情况，与其他季度的差异及合理性，是否存在提前或延迟确认收入情形。

1、说明收入集中于第四季度尤其是12月的原因，是否符合客户特质、业务实质、行业惯例

发行人收入集中于第四季度尤其是12月，原因主要为发行人主要客户为国家电网和南方电网，国内电力行业物资采购遵守严格的预算管理制度，各省电力公司的投资立项申请与审批集中在每年的上半年，执行实施相对集中在下半年，年底加快执行进度。因此，各省级电力公司对电力物资的采购计划执行主要集中

于下半年，考虑到中标后的生产和交货验收周期，发行人主营业务收入的实现主要集中在下半年，尤其在第四季度，具有较强的季节性特点，与实际业务相符。根据公开披露信息，报告期内，同行业可比公司各季度收入金额及占比情况如下：

单位：万元

报告期内，公司同行业可比公司第四季度收入占全年收入占比分别为：

注：大禹科技2023-2024年度报告未披露分季度收入情况。

根据上述数据，发行人与同行业可比公司收入在第四季度占比相对较高，主要系发行人及部分同行业可比公司所处行业以大型国央企客户为主，其预算管理制度的执行导致收入确认多集中于下半年尤其是四季度。综上，发行人收入集中于第四季度尤其是12月，符合客户特质、业务实质、行业惯例。

2、说明收入集中季度、月份的主要业务类型、主要客户、合同签订时点、发货时点及验收时点间隔情况，与其他季度的差异及合理性，是否存在提前或延迟确认收入情形

报告期内，发行人收入集中度较高的第四季度中，按月份列示的业务类型情况如下：

单位：万元

注：占比=收入金额/全年主营业务收入金额*100.00%由上表可知，报告期内，从月份分布来看，发行人12月份收入金额高于10月份和11月份，各期之间不存在显著差异。从业务类型来看，发行人产品类收入中配网不停电作业专业车辆与专用工具收入占比较高，而服务类收入中车辆租赁及维保收入占比相对较高。其主要客户和业务具体情况如下：

（1）主要产品情况

报告期内，发行人全年产品类业务交付周期（签订合同或备货入库至客户验收）大约为1-2月不等，而发货周期（发货至验收）一般为1-5天。

2024年第四季度：

单位：万元、天

2023年第四季度：

单位：万元、天

2022年第四季度：

单位：万元、天

由上表可知，发行人第四季度主要客户的交易内容以配网不停电作业专用车辆为主，其发货周期一般在1-5天之间，部分发货周期略长，但不构成显著差异，交付周期在1-2月之间，与全年其他季度不存在显著差异。上述订单涉及的合同签订时间、发货时点及验收时点间隔情况与发行人其他季度相比不存在显著差异，上述收入确认金额、时点准确，不存在提前或延迟确认收入情形。

此外，经截止性测试确认，收入确认时点与合同约定、签收单、验收单、工作票等收入确认证据不存在差异，不存在人为调节收

入确认时点的情形。

（2）主要服务情况

发行人提供单次配网不停电作业服务与客户签署工作票均在同一天，发行人根据客户签署的工作票确认收入。发行人车辆租赁业务，分为按使用次数（台班）和按期间结算两种形式，其中按使用次数结算的模式根据与客户的合同约定或客户的业务要求，定期进行确认；按期间结算则根据合同约定直线法确认收入。车辆维保业务根据客户需求不同，周期大多为2-6个月。

报告期内，发行人配网不停电作业技术服务在第四季度12月份相对于10月、11月占比较低，而车辆租赁及维保在2023年12月、2024年12月收入金额为

963.55万元、1,528.60万元，相对于10月、11月占全年同类收入占比较高。

报告期内各期四季度，发行人车辆租赁及维保业务主要客户的对应收入具体情况如下：

2024年度第四季度：

1、车辆维保：

单位：万元、天

注：维保业务采用框架合同模式，客户根据实际需求下单，验收周期为任务开始到任务验收的天数，下同。

2、车辆租赁：

单位：万元、天

2023年第四季度：

1、车辆维保：

单位：万元、天

2、车辆租赁：

单位：万元、天

2022年第四季度：

1、车辆维保：

单位：万元、天

2、车辆租赁：

单位：万元、天

2024年第四季度，发行人车辆租赁及维保收入占比较高，主要系客户江苏电

科电力工程有限公司以台班模式确认的车辆租赁收入较高，涉及收入确认金额1,148.30万元，导致2024年第四季度车辆租赁收入较为集中；2023年第四季度，发行人车辆租赁及维保收入占比较高，主要系客户云南电网有限责任公司下属的曲靖皓丰工贸有限公司和江苏电科电力工程有限公司以台班模式确认的车辆租赁收入较高，涉及收入确认金额733.35万元，导致2023年第四季度车辆租赁收入较高；上述业务均不存在跨期的情形。

综上，发行人收入集中季度、月份的主要业务类型、主要客户、合同签订时点、发货时点及验收时点间隔情况列示准确，与其他季度不存在显著差异，不存在提前或延迟确认收入的情形。

（三）按照产品、服务类型分别列示季节性分布情况，对比与可比公司同类产品的季节性分布是否存在差异及合理性；说明四季度确认收入的产品、服务类型中，涉及先入场施工后履行招投标程序并签订合同、意向发货商品结转收入的金额及占比。

1、按照产品、服务类型分别列示季节性分布情况，对比与可比公司同类产品的季节性分布是否存在差异及合理性

报告期内，公司不同产品、服务类型按季节性分布情况如下：

（1）配网不停电作业专用车辆

单位：万元

同行业可比公司中，与发行人的配网不停电作业专用车辆业务具备可比性的为海伦哲的特种车辆业务。由于海伦哲未披露分业务类型的季度分布数据，而其报告期内特种车辆销售收入占比超过90%，因此可将其整体收入季节性分布视同为其特种车辆的季节性分布。

报告期内，海伦哲分季度收入情况如下：

单位：万元

根据上述数据，受车辆个别大额订单影响，发行人个别季度收入占比与海伦哲存在一定差异，但整体来看，海伦哲下半年收入占比较高，与发行人专用车辆收入分布相近。根据海伦哲定期报告中有关特种车辆业务的披露内容：“公司用户主要集中在电力、市政、消防和应急救援等，受国家行政事业单位及电力等大型国有企业预算管理制度和采购制度的影响，公司营收具有明显的季节性特点。” 因此，发行人配网不停电作业专用车辆与可比公司同类产品的季节性分布均存在下半年较为集中的情形。

（2）配网不停电作业专用设备及专用工具

发行人配网不停电作业专用设备、配网不停电作业专用工具与咸亨国际的工器具较为类似，具备可比性，因此将两项业务合并计算。报告期内，上述两种业务合计收入的季节性分布情况如下：

单位：万元

根据公开披露信息，咸亨国际未披露各业务分类的季节分布情况。考虑到咸亨国际报告期内各期工器具类收入占比较高，可将其全年收入季节分布情况作为发

行人配网不停电作业专用设备、配网不停电作业专用工具收入的对比参考。报告期内，咸亨国际分季度收入情况如下：

单位：万元

由上述数据可知，咸亨国际下半年收入占比较高，与发行人配网不停电作业专业设备、专业工具的收入分布相近。根据咸亨国际定期报告关于“季节性波动的风险”的披露内容：“公司目前主要的客户来自于电网领域，而国内电网行业物资采购遵守严格的预算管理制度，各省电力公司的投资立项申请与审批集中在每年的上半年，而执行实施相对集中在下半年。故公司主营业务收入的实现主要集中在下半年，特别是四季度，具有较强的季节性特点。”因此，发行人配网不停电作业专用工具及设备与可比公司同类产品的季节性分布基本一致。

（3）配网不停电作业技术服务、车辆租赁及维保

根据公开披露信息，发行人本次申报选取的同行业可比上市公司咸亨国际、海伦哲、大禹科技未披露服务类业务的分季度收入，且可比公司报告期内服务类收入占比较低，无法通过整体收入的季节分布来推测服务类收入的情况。为更好地对比分析服务类收入的季节性分布特点，将上述业务收入合并计算。报告期内，上述业务类型合计的季节性分布情况如下：

单位：万元

与发行人客户群体类似且主要业务类型为技术服务类的上市公司有国网信通（股票代码：600131），根据国网信通公开披露信息，报告期内其主营业务内容为主要服务于国家电网有限公司及其所属公司的数字化基础设施、前沿技术创新、企业数字化应用以及能源创新服务，以围绕信息通信的服务类业务为主。虽然其提供服务类别与发行人存在差距，但与发行人客户性质相同，其整体收入季节性与发行人存在可比性。报告期各期，国网信通收入季节性分布情况如下：

单位：万元

由上述数据可知，报告期内，国网信通收入分布存在季节性特征，尤其下半年占比较高，与发行人可比业务收入分布基本一致。

2、说明四季度确认收入的产品、服务类型中，涉及先入场施工后履行招投标程序并签订合同、意向发货商品结转收入的金额及占比

报告期内，发行人在四季度确认收入的产品、服务类型中，涉及先入场施工后履行招投标程序并签订合同（为配网不停电作业技术服务，以下简称“先施工后签合同”）、意向发货商品结转收入的金额及占比如下：

单位：万元

注：占比=收入金额/第四季度收入总金额*100%

根据上述数据，发行人报告期内在四季度确认的先施工后签合同收入占比分别为1.35%、6.49%和3.60%，意向发货商品收入占比分别为13.38%、6.66%和6.58%，合计为14.73%、13.16%和10.18%，整体比例较低且呈下降趋势。

（四）梳理先入场施工后履行招投标程序并签订合同、意向发货商品结转收入的季节性分布情况，分析其季节性分布与正常流程的同类业务是否存在差异及合理性。

1、“先入场施工后履行招投标程序并签订合同”对应收入季节性分布情况及与正常流程的同类业务是否存在差异

先入场施工后履行招投标程序并签订合同涉及收入为配网不停电作业技术服务，其对应收入确认的季节性分布情况如下：

单位：万元

正常流程的同类业务，即正常招投标后签订合同入场施工的配网不停电作业技术服务，其对应收入确认季节性分布情况如下：

单位：万元

整体来说，两种类型的收入季节性分布不存在明显差异。2022年第二季度、2024年第二季度，先施工后签合同与正常流程的同类服务收入占比存在一定的分

布差异，具体情况如下：

2022年第二季度，先施工后签合同业务相比正常流程业务收入占比高出14.08个百分点，主要系客户靖江兴力工程建设有限公司在该年第二季度发生较大金额的配网不停电作业技术服务需求，并应客户要求先施工后履行招投标并签订合同，合计收入确认金额161.67万元，占该季度先施工后签合同同类收入的比例为

54.05%，造成2022年第二季度先施工后签合同业务收入占比较高。

2024年第二季度，先施工后签合同业务相比正常流程业务收入占比高出12.44个百分点，主要系客户国网安徽省电力有限公司无为市供电公司、曲靖皓丰工贸有限公司在该年发生了较大金额的配网不停电作业技术服务需求，并应客户要求先施工后履行招投标并签订合同，合计收入确认金额468.96万元，占该季度先施工后签合同同类收入的比例为54.42%，造成2024年第二季度先施工后签合同业务收入占比较高。

2、“意向发货商品结转收入”对应收入季节性分布情况及与正常流程的同类业务是否存在差异

意向发货商品结转收入的季节性分布情况如下：

单位：万元

正常流程的同类业务，即正常招投标后签订合同后发货的配网不停电作业专用车辆、设备及工具（以下简称“正常发货商品”），对应收入确认季节性分布情况如下：

单位：万元

由上述数据可知，发行人正常发货商品收入季节性变化与意向发货商品分布情况不存在明显差异，均存在下半年占比更高的情形。部分季度因为部分大额订单而略有差异，具体情况如下：

2022年第四季度，意向发货商品结转收入占比相比正常发货商品业务高35.68个百分点，主要系经客户内部流程审核后，部分大额配网不停电作业专业车辆的正式合同在该期间签订，合计结转确认收入分别为511.79万元，致使2022年第四季度意向发货对应结转收入占比较高。上述意向发货产品均于2022年6月备货，并于同年8月交付，后于同年10月、12月签订正式合同。上述业务备货时间根据客户意向订单时间确定，而正式签订合同则遵循客户内部审核流程，其各业务环节依据完整，不存在调节收入的情形，收入确认金额准确。

2023年第三季度，意向发货商品结转收入占比相比正常发货商品业务高出

19.03个百分点，主要系经客户内部流程审批后，部分大额车辆意向发货对应的正式合同在该期间签订，合计结转确认收入609.56万元，致使2023年第三季度意向发货收入占比较高。上述意向发货产品于2023年4月备货，并于同年9月交付并签订正式合同。上述业务备货时间根据客户意向订单时间确定，而正式签订合同则遵循客户内部审核流程，其各业务环节依据完整，不存在调节收入的情形，收入确认金额准确。

2024年第二季度，意向发货商品结转收入占比相比正常发货商品高出22.21个百分点，主要系发行人存在两份配网不停电作业专用车辆合同于2024年第二季度签订正式合同，合计结转确认金额1,131.42万元，致使2024年第二季度意向发货收入占比较高。上述意向发货产品于2024年3月备货，并于同年5月交付并签订正式合同，不存在调节收入的情形，收入确认金额准确。

综上，先入场施工后履行招投标程序并签订合同业务与正常流程的同类业务

的收入季节性分布不存在明显差异，意向发货商品结转收入与正常发货商品业务的收入季节性分布不存在明显差异，个别季度差异由少量大额订单所致，业务背景真实，具备合理性。

（五）结合上述问题进一步分析收入确认时点的依据及准确性，是否存在调节收入确认时点的情形。

经核查，发行人收入确认时点的依据充分、准确，不存在调节收入确认时点的情形，具体分析如下：

1、收入确认时点的依据及准确性

发行人收入确认严格遵循《企业会计准则第14号——收入》的规定，主要依据如下：

（1）产品类收入

以产品交付并经客户验收为收入确认时点，若涉及意向发货的产品类业务，以正式签订合同为收入确认时点。发行人产品类业务交付周期（签订合同至产品完成入库并发货）一般为1-2个月，发货周期（发货至验收）一般为1-5天。收入确认时点以客户签收单或验收单等作为依据，经核查，发行人收入确认时点、周期与上述单据相符，不存在提前或延迟确认收入的情形。

（2）服务类收入

配网不停电作业技术服务：以服务完成并经客户确认为收入确认时点，以客户签字确认的工作票为收入确认依据。

车辆租赁及维保：以服务提供完毕并经客户确认为收入确认时点，以客户签字确认的单据为依据。

报告期内，发行人通过实施严格的收入确认内部控制流程，确保了收入确认的准确性和合规性。通过截止性测试，经核查，收入确认时点与合同约定、签收单、验收单、工作票等收入确认证据不存在差异。

2、收入季节性分布与收入确认时点的合理性

（1）与客户特质、业务实质、行业惯例相符：发行人主要客户为国家电网、南方电网等大型国央企，国内电网行业物资采购遵守严格的预算管理制度，各省电

力公司的投资立项申请与审批集中在每年的上半年，而执行实施相对集中在下半年，年底加快执行进度。因此，发行人收入确认主要集中在下半年，尤其在第四季度，符合客户特质、业务实质和行业惯例。

（2）与同行业可比公司一致：根据公开披露信息，报告期内，同行业可比公司第四季度收入占比平均值分别为41.66%、31.70%和40.94%，与公司第四季度收入占比基本一致，符合行业惯例。

3、不存在调节收入确认时点的情形

（1）大额订单收入确认时点合理：2022年第三季度收入占比高主要系国网江苏综合能源服务有限公司大额订单交付影响，2023年第二季度收入占比高主要系湖北震序车船科技股份有限公司、国网山西省电力公司大额订单影响，相关合同均按约定时点确认收入，不存在收入跨期确认、调节收入的情形。

（2）季节性收入分布合理：报告期内，发行人第四季度收入占比分别为30.42%、

38.51%、47.63%，与同行业可比公司第四季度收入占比基本一致，不存在人为调节收入确认时点的情形。

（3）先入场施工后履行招投标程序的收入确认：报告期内，发行人四季度确认的"先入场施工后履行招投标程序"的收入（主要为配网不停电作业技术服务）占比分别为23.70%、34.06%、25.59%，与正常流程同类业务的收入确认季节性分布无显著差异，不存在调节收入确认时点的情形。

（4）意向发货商品结转收入：报告期内，发行人四季度确认的意向发货商品结转收入占比分别为61.86%、40.26%、30.76%，符合业务实际，与正常流程同类业务的收入确认季节性分布无显著差异，不存在调节收入确认时点的情形。

综上所述，发行人收入确认时点的依据充分、准确，收入确认符合《企业会计准则》相关规定，收入季节性分布与发行人业务实质、客户特质、行业惯例相符，不存在人为调节收入确认时点的情形。

第二部分：核查程序与核查意见

一、核查程序

（一）针对问题（1），保荐机构及申报会计师执行了以下核查程序：

1、询问和访谈发行人营管部经理，了解各类业务的具体合同约定及实际执行情况以及相关的业务流程、所需周期、对应单据、签字或盖章情况、日期签署情况等事项；询问和访谈发行人财务总监，了解各项业务的收入确认流程；按业务类别抽取对应合同、验收单据，核实合同条款情况及验收单据关键要素情况；

2、询问和访谈发行人营管部经理，了解报告期内“最终用户”、“业主”等对应的具体业务及交易主体情况；询问和访谈发行人营管部经理、销售总监，了解是否存在国家电网、南方电网等主要客户非终端用户并了解相关原因及其合理性；获取前五大客户合同条款中包含“最终用户”、“业主”的合同，检查具体的合同条款，判断现有收入确认政策下相关业务的控制权转移时点的准确性；访谈发行人财务总监，获取报告期内相关业务的回款明细，对款项回收情况进行分析，核实坏账准备计提充分性；

3、获取报告期各期收入确认关键要素存在瑕疵的明细以及对应单据；访谈了解关键要素存在瑕疵的情形、所对应的业务类型及原因；对关键要素存在瑕疵的项目执行了替代性测试程序，包括核查销售订单、发货单据、物流单据、售后回款回单等支持性文件，并结合函证及实地走访程序验证相关交易的真实性及收入确认的准确性；

4、获取报告期内由第三方机构出具检测报告的检测费明细，匹配其涉及的业务类型、收入金额及占比；询问和访谈发行人销售部经理，了解其收入确认周期较不需出具检测报告同类业务的差异情况；获取相关行业标准，判断其是否系行业通行做法、是否存在调节收入确认时点的情形；

5、询问和访谈发行人销售总监，了解“工作票”确认收入所涉业务类型、客户情况，该类业务开展或与该客户合作是否均通过“工作票”确认；获取电力行业“工作票”相关资料，核实其是否为行业内通用业务单据；

6、获取部分“工作票”纸质单据，检查“工作票”中价格、工作量、收入确认、成本核算相关的关键要素情况，核实以“工作票”开展业务的收入确认时点及依据、金额的准确性；

（二）针对问题（2），保荐机构及申报会计师执行了以下核查程序：

1、获取报告期各期末合同资产明细，计算核算列报的未结算配网不停电作业

技术服务收入占当期技术服务收入的比重；询问和访谈发行人财务总监，了解未结算配网不停电作业技术服务收入确认流程，判断是否符合合同约定；通过公开信息查询是否存在同行业公司与发行人会计处理一致；询问和访谈发行人财务总监，了解结合第三方审计涉及收入金额调整情况，获取相关的测算明细，核实收入确认依据的充分性及金额的准确性；

2、询问和访谈发行人销售总监，了解发行人与客户约定的回款条件；获取未结算配网不停电作业技术服务收入合同，检查合同条款，核实合同资产核算列报的合理性；通过公开信息查询同行业公司合同资产减值损失计提政策情况，核实是否与发行人计提政策一致；获取报告期内未结算配网不停电作业技术服务收入期后结算明细，根据判断回款情况分析资产减值损失计提充分性，核实是否存在调节账龄或利用不同坏账计提方式减少坏账准备计提调节业绩的情形；

3、询问和访谈发行人销售总监，了解意向发货是否系发行人与客户合作通行做法，该客户对其他供应商是否存在意向发货的情况；通过公开信息查询可比公司同类业务是否也存在意向发货情形；询问和访谈发行人营管部经理，获取报告期各期末发出商品-意向发货台账，核实已中标项目、未中标项目的金额及占比情况、涉及的具体客户、产品类别及金额、出库时间、存放位置及时长、意向发货至合同签订、收入确认所需的流程、周期、收入确认时点及依据、确认金额及准确性，较正常发货同类业务的差异及合理性；询问和访谈发行人营管部经理，了解“要货通知单”与“意向合同”的关系；询问和访谈发行人营管部经理、财务总监，了解意向发货的价款谈判情况、最终销售实现情况、控制权转移时点及依据；获取报告期内长期未验收或签收的意向发货明细，询问和访谈发行人营管部经理，了解期后收入确认、成本结转、回款、退换货情况，核实是否存在利用发出商品跨期调节收入、是否存在货款纠纷等情况；

4、获取报告期内先入场施工后履行招投标程序并签订合同的项目台账，核实该类业务所涉及的业务类型、客户的具体情况、收入金额及占比，询问和访谈发行人营管部经理及销售总监，了解该类客户各期按正常流程开展同类业务的情况，先入场施工后履行招投标程序并签订合同原因的合理性、是否符合合作惯例；通过公开信息查询可比公司同类业务，核实是否系行业通行做法；获取相关工作联系函及正式合同，核实工作联系函中涉及的收入确认、成本核算等关键要素，核实工作联

系函与招投标、合同签订的价格、工作量、收入等合作条款是否存在差异及调整情况；询问和访谈发行人营管部经理及财务总监，了解入场施工所需周期、入场施工距招投标程序履行和合同签订时点的时间间隔、正式合同签署的条件、收入确认时点及依据，并获取报告期内先入场施工后履行招投标程序并签订合同的项目台账予以核实；

5、询问和访谈发行人营管部经理，了解对许继三铃和国网黑龙江省电力有限公司哈尔滨供电公司的旁路负荷转移车、湖北震序不停电作业旁路系统无质保金条款原因，判断其合理性；获取报告期各类产品的销售合同，统计报告期内差异化质保条款的具体情况；获取报告期内合同资产计提和结转明细，判断各期质保金的计提、结转与业务规模的匹配性。

（三）针对问题（3），保荐机构及申报会计师执行了以下核查程序：

1、查阅发行人《收入确认管理办法》《营管部业务流程》等财务、销售管理类制度文件，确认公司收入确认时点依据与《企业会计准则第14号——收入》规定一致，明确产品类收入以客户验收为时点，服务类收入以服务完成并经客户确认为时点；

2、从报告期内各期收入明细中，按业务类型随机抽取样本（覆盖收入总额30%以上），检查合同、出库单（如有）、客户签收单/验收单、物流凭证（如有）、工作票、服务完成确认单等原始凭证；同时，针对"先入场施工后履行招投标程序"业务，抽取第四季度相关样本，核查进场记录、招投标文件补办时间、验收单等；针对"意向发货商品结转收入"业务，抽取第四季度相关样本，核查意向发货记录、实际交付验收记录等；

3、对资产负债表日前后各50笔的收入交易执行截止性测试，并重点核查2022年第四季度、2023年第二季度、2024年第四季度的大额收入确认时点，检查验收单日期与收入确认日期间隔是否合理；

4、查阅咸亨国际、海伦哲、大禹科技等同行业可比公司报告期内定期报告及公开披露信息，获取其季度收入分布数据，计算行业平均值并进行对比分析；

5、访谈发行人财务总监、销售经理及主要客户，了解验收、收入确认时点的实际情况及合理性。

（四）说明对先入场施工后履行招投标程序并签订合同、先意向发货后结转收入的核查程序，对收入确认依据完整性、真实性的核查程序及有效性，对收入确认准确性的核查情况，对是否存在利用前述情况虚增经营业绩、是否存在调整收入确认时点调节业绩发表明确意见。

1、对先入场施工后履行招投标程序并签订合同的核查程序

（1）了解发行人先入场施工后履行招投标程序并签订合同的内部控制，测试和评价上述流程收入确认的相关内部控制的设计及执行的有效性；

（2）对该类项目收入和成本执行分析性程序，与常规同类业务比较分析，包括：报告期各月度收入、成本、毛利率分析，主要产品各期收入、成本、毛利率对比分析等；

（3）选取样本检查工作联系函，识别与商品控制权转移相关合同条款与条件，评价收入确认时点是否符合企业会计准则的要求；

（4）对报告期的收入选取样本，核对工作联系函、工作票、施工记录、审计报告等，以判断收入确认真实性、准确性；

（5）对营业收入执行截止测试，核实收入确认是否记录在适当的会计期间；

（6）结合对应收账款及合同资产的审计，选择涉及该类业务的重要客户函证报告期各期工作票明细，核实收入和应收账款是否准确；

（7）选取报告期内部分重要客户，执行实地走访程序，核实收入是否真实；

（8）对该类业务期后回款情况进行检查，核实客户的期后回款情况及其真实性；

（9）通过公开网站查询是否与同行业公司处理方式一致。

2、对先意向发货后结转收入的核查程序

（1）了解发行人先意向发货后结转收入的内部控制，测试和评价上述流程收入确认的相关内部控制的设计及执行的有效性；

（2）对报告期内意向发货结转收入和成本执行分析性程序，与常规同类业务比较分析，包括：报告期各月度收入、成本、毛利率分析，主要产品各期收入、成

本、毛利率对比分析等；

（3）选取样本执行细节测试，检查要货通知单、出库单、物流及客户签收凭证，核实意向发货的真实性，确认货物权属及保管责任划分情况；

（4）选取样本检查意向发货转正式的销售合同，识别与商品控制权转移相关合同条款与条件，评价收入确认时点是否符合企业会计准则的要求；

（5）对意向发货客户执行函证，函证报告期各期末意向发货产品明细，并对未回函部分执行替代测试；

（6）对报告期各期末意向发货产品执行减值测试，并检查意向发货后续结转情况；

（7）对意向发货产品转营业收入执行截止测试，核实收入确认是否记录在适当的会计期间；

（8）选取报告期内重要客户，执行实地走访程序，核实意向发货业务的真实性、收入确认的准确性；

（9）对该类业务主要客户的期后回款情况进行检查，核实客户的期后回款情况及其真实性。

（五）说明对关键要素存在瑕疵的样本收入确认依据、时点、金额准确性采取的核查程序及有效性。

1、对该类业务执行进行细节测试，核查销售订单、发货单据、物流单据、销售发票等支持性文件；

2、对该类业务对应的客户执行函证及实地走访程序，核实收入和应收账款是否真实、准确，具体核查确认比例如下：

单位：万元

3、对该类业务期后回款情况进行检查，核实客户的期后回款情况及其真实性，

报告期各期期后回款情况如下：

单位：万元

二、核查意见

（一）针对问题（1），保荐机构及申报会计师认为：

1、发行人对各类业务的具体合同约定及实际执行情况以及收入确认相关的流程、所需周期、对应单据、是否签字或盖章、是否明确日期等事项列示准确；

2、发行人对报告期内“最终用户”、“业主”等对应的具体业务及交易主体情况列示准确；国家电网、南方电网等主要客户为终端用户，但合同中存在“最终用户”“业主”的原因具有合理性；现有收入确认政策下相关业务的控制权转移时点准确、坏账准备计提充分；

3、发行人报告期各期收入确认关键要素存在瑕疵的具体情形、所对应的业务类型列示准确，相关原因合理；相关交易具备真实性、收入确认准确；

4、发行人报告期各期涉及三方机构出具的检测报告涉及的业务类型、收入金额及占比情况列示准确，收入确认周期较不需出具检测报告同类业务的差异不大；客户单独要求委托第三方质检机构重新检测或发行人从事新产品研发工作所需检测，并非行业通行做法，不存在调节收入确认时点的情形；各类产品上市销售前第三方出具检测报告的要求系电力行业产品交付标准要求，属于行业通行做法，但不与单个合同直接相关，不对收入确认时点产生影响；

5、发行人报告期各期“工作票”确认收入所涉业务类型、客户情况列示准确，该类业务开展或与该客户合作均通过“工作票”确认；“工作票”系行业内通用业务单据；

6、发行人对“工作票”中价格、工作量、收入确认、成本核算相关的关键要素情况列示准确，以“工作票”开展业务的收入确认时点及依据充分、金额准确。

（二）针对问题（2），保荐机构及申报会计师认为：

1、发行人最近一期合同资产核算列报的未结算配网不停电作业技术服务收入占当期技术服务收入比重提升的原因具有合理性；收入确认符合合同约定，但暂无同行业公开数据进行比较；报告期内第三方审计涉及收入金额调整情况列示准确，收入确认依据充分及金额准确；

2、发行人通过合同资产核算列报具备合理性，合同资产减值损失计提政策符合行业惯例；资产减值损失计提充分，不存在调节账龄或利用不同坏账计提方式减少坏账准备计提调节业绩的情形；

3、意向发货为发行人与客户合作通行做法，该客户对其他供应商存在意向发货的情况，可比公司存在意向发货情形；发行人发出商品-意向发货中包含的已中标项目、未中标项目的金额及占比情况、涉及的具体客户、产品类别及金额、出库时间、存放位置及时长、意向发货至合同签订、收入确认所需的流程、周期列示准确，收入确认时点及依据准确，确认金额具有准确性，较正常发货同类业务的差异具备合理性；“要货通知单”与“意向合同”为同一种单据的不同叫法；意向发货收入确认时点、金额具备准确性；报告期不存在长期未验收或签收的意向发货的情况，不存在利用发出商品跨期调节收入、不存在货款纠纷等情况；

4、发行人先入场施工后履行招投标程序并签订合同的业务类型、所涉客户的具体情况、收入金额及占比情况列示准确，该类客户各期按正常流程开展同类业务的情况列示准确；先入场施工后履行招投标程序并签订合同的原因具有合理性，并非与相关客户的合作惯例，但系行业通行做法；发行人《工作联系函》中涉及的收入确认、成本核算等关键要素列示准确，《工作联系函》与招投标、合同签订的价格、工作量、收入等合作条款基本一致，差异原因具有合理性；先入场施工后履行招投标程序并签订合同的业务收入确认时点及依据具有合理性，不存在跨期、调整合同签署时点调节收入确认的情形；

5、发行人对许继三铃和国网黑龙江省电力有限公司哈尔滨供电公司的旁路负荷转移车、湖北震序不停电作业旁路系统无质保金条款的原因具有合理性；报告期内差异化质保条款的具体情况列示准确；各期质保金的计提、结转与业务规模匹配。

（三）针对问题（3），保荐机构及申报会计师认为：

发行人收入确认时点的依据充分、准确，收入确认流程符合《企业会计准则》相关规定，收入季节性分布与发行人业务特点、客户特质、行业惯例相符，不存在人为调节收入确认时点的情形。

（四）说明对先入场施工后履行招投标程序并签订合同、先意向发货后结转收入的核查程序，对收入确认依据完整性、真实性的核查程序及有效性，对收入确认准确性的核查情况，对是否存在利用前述情况虚增经营业绩、是否存在调整收入确认时点调节业绩发表明确意见。

经核查，保荐机构及申报会计师认为：

发行人对先入场施工后履行招投标程序并签订合同、先意向发货后结转收入业务真实，收入确认完整、准确，不存在利用前述情况虚增经营业绩、不存在调整收入确认时点调节业绩的情况。

（五）说明对关键要素存在瑕疵的样本收入确认依据、时点、金额准确性采取的核查程序及有效性。

经核查，保荐机构及申报会计师认为：

单据瑕疵未对收入确认的真实性、准确性产生影响，且该等瑕疵事项在各期占比均较低，对收入确认的整体合规性、准确性不构成重大影响，对关键要素存在瑕疵的样本收入确认依据、时点、金额准确性采取的核查程序充分有效。

问题2. 收入结构调整及业绩波动合理性。根据申请文件及问询回复：（1）报告期各期，发行人配网不停电作业专用车辆收入占比分别为49.35%、21.24%、22.55%、18.10%，配网不停电技术服务收入占比分别为10.82%、20.76%、22.33%、31.34%。（2）报告期各期发行人中标率分别为29.17%、5.84%、17.67%、16.66%，主要受市场专用车辆保有量已达一定水平、国家电网下属企业中标金额增长等因素影响。发行人2023年国家电网专用车辆中标金额下降，2024年国家电网总部专用车辆中标金额自1,046.10万元提升至7,155.15万元，并拓展南方电网广西等区域客户。（3）2025年6月末，发行人从事不停电作业专用车辆生产、专用设备及工具生产、技术服务的人员分别为25人、8人、280人。2025年1-6月，上述业务收入分别为2,870.24万元、4,221.96万元、4,969.10万元。（4）发行人不停电作业车辆租赁业务分为按期间结算、按台班结算两种模式，分别以直线法按月确认收入、以双方确认的结算单确认收入。

（5）发行人报告期内毛利率分别为37.26%、43.54%、41.52%、41.39%，毛利率水平高于可比公司。（6）发行人主要产品各期单价波动较大，如移动电源车单价下降后提升、旁路负荷转移车单价最近一期单价较报告期初几乎翻番、智能剥皮器单价持续下降、10kV旁路智能连接头单价持续下降最近一期止跌反升、小型化快速接入式环网柜单价最近一期价格系前几期7-17倍。

（1）收入构成及波动合理性。请发行人：①分析主要客户不同区域各类业务收入变动情况及合理性，说明收入结构调整及金额变动与下游客户采购需求及业绩变动趋势是否一致，与可比公司收入构成及变动趋势是否存在差异及合理性；详细说明广西等收入波动较大地区的收入构成、波动原因、与终端市场需求是否匹配。②结合国家电网、南方电网下属企业采购公司产品的流程、核心指标，发行人历次招投标的评标排名及中标率，分析中标金额、中标率总体呈下降趋势与客户需求、发行人技术实力及竞标对手竞争优劣势的相关性，说明是否存利用原任职关系获取订单的情形，与主要竞争对手在同一客户的中标情况是否存在差异及合理性；说明2024年中标率回升的原因及是否可持续，结合期后中标情况分析对发行人收入结构、业绩变动的影响。③列示报告期各期各类业务生产人员的数量及变动情况，说明与该类业务产能及收入的匹配性。④结合市场专用车辆保有量、更新替代周期、市场空间、下游客户需求、车辆租赁业务收入变动趋势等因素，分析专用车辆报告期内及期后业绩变动的合理性；结合市场空间、竞争格局、

客户需求、发行人竞争优势及业务拓展情况，分析配网不停电技术服务收入金额及占比呈增长趋势的合理性及持续性；说明车辆租赁业务两种模式下对应的客户、收入金额及占比情况，分析不同模式成本构成的差异及毛利率水平差异的合理性，并对比车辆租赁与购买价格的差异、租售比等指标，同时结合市场需求、车辆使用寿命及更新周期、可比公司租赁业务开展及收入贡献情况等因素分析车辆租赁业务收入持续上涨的原因。⑤结合下游市场空间、客户分布集中、市场竞争格局、上下游议价能力、主要客户需求及招投标要求、发行人技术实力及产品符合情况、主要客户向集团下属公司采购情况、主要产品使用年限、客户更新换代需求、发行人竞争优劣势、报告期内及期后在手订单及执行率、中标金额及中标率、报告期内部分产品毛利率下滑等因素，说明发行人是否存在被竞争对手替代风险，前述因素是否对发行人与客户合作稳定性及业务持续性产生重大不利影响，发行人是否存在期后业绩下滑风险。⑥进一步披露报告期内主营业务收入中“其他”的具体构成情况。

（2）毛利率波动及高于可比公司的合理性。请发行人：①结合产品构成、定价机制及调价情况等分析专用车辆平均单价波动较大、专用设备平均单价总体下降、技术服务单次服务价格下降的原因；分析价差较大产品各期价格波动的合理性。②说明同类业务对不同客户销售定价模式、调价机制是否存在差异，说明同期销售价格、毛利率存在较大差异的主要客户具体情况，分析不同客户同类业务毛利率存在差异的原因，同一客户同类业务不同期间毛利率变动较大的合理性。

③区分不同业务类型分析报告期内发行人毛利率水平、变动趋势与可比公司存在差异的合理性；结合定价依据及销售价格变动情况、产品结构变动、上下游议价能力、成本管控水平、生产模式调整、单位成本变动、竞争优劣势等，分析发行人高毛利率水平的主要驱动因素及持续性。

请保荐机构、申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。

回复：

第一部分：发行人说明

一、收入构成及波动合理性

关于公司所处行业整体发展概述如下：

电力行业系国民经济的基础性、先导性和战略性产业，供电可靠性不仅直接关

系到人民群众的基本生活质量，更是工业生产、社会发展的核心动力。配网不停电作业作为保障电力持续供应、提升供电可靠性的关键技术手段，在减少停电时间、停电次数、支撑民生需求与工业生产方面发挥着重要作用。该作业始终在“带电”环境下开展，作业人员面临着远超停电作业的安全风险。危险性不仅源于电本身的固有特性，还与作业环境的复杂性、操作流程的严谨性、人员技能的专业性及设备状态的稳定性密切相关，任何环节出现纰漏，都可能引发触电、电弧灼伤、高空跌落、设备损坏乃至人身伤亡事故。2008年左右，公司借鉴国外类似技术并结合中国配电线路的特点，在系统研究作业流程和工具技术条件的基础上，开始开展旁路作业检修架空线、旁路作业检修变压器和临时取电作业等不停电作业项目的研究和应用，首次将旁路作业方法引入我国不停电作业工作中，解决了因作业环境影响，不能开展不停电作业的关键问题。随着10kV电缆线路在配网中所占比重日益增高，国家电网于2011年确定了将旁路作业法拓展延伸到电缆线路、逐步实现电缆不停电作业的方向；2012年在各地进行了作业试点；2013年进行科技项目立项并推广应用；2014年开展了实用化研究。2016年，国家电网提出以实现0.4kV低压配网不停电作业安全开展为目标，开展相关研究工作，提出了相应的作业方法，并形成标准化作业指导书。2018年，国家电网在总结项目研发的基础上，在天津、山东、上海等地区10家单位开始进行低压不停电作业试点。为全面贯彻落实国家发改委、国家能源局《电力发展“十三五”规划（2016-2020年）》，全力支撑京津冀、长江三角洲等世界级、国家级城市群建设发展，国家电网借鉴国际先进经验，选取北京、天津、上海、青岛、南京、苏州、杭州、宁波、福州、厦门10个大型城市，开展世界一流城市配电网建设，实现主要指标达到国际先进水平，为国家电网配电网发展方式转变和运营管理水平提升积累经验、提供示范。

在此基础上，国家电网2019年发布《持续优化营商环境提升供电服务水平两年行动计划（2019-2020年）》，要求2019年起各省公司全面推行不停电作业，到2020年实现不停电接火率达到90%以上。同时国家电网于2019年下发《国网设备部关于全面加强配网不停电作业管理工作的通知》（设备配电[2019]77号），明确

提出“探索外包模式，将集体企业作为不停电作业劳务外包的主体，开展业务管理、计价标准、现场管控等工作试点，在保证安全风险可控的前提下充分发挥外包单位能动性，壮大不停电作业支撑力量。”2025年5月16日，国家发展改革委、国家能源局发布了《关于深化提升“获得电力”服务水平全面打造现代化用电营商环境的意见》（发改能源规〔2025〕624号）提出，深化不停电作业技术应用，推动重点城市重点区域计划检修用户“零感知”。

目前，我国经济发达区域，对供电可靠性要求较高，电网维护更多采用不停电作业方式；在经济欠发达区域，电网维护更多采用停电作业方式。未来随着经济发展，社会对供电可靠性要求进一步提升，不停电作业比例将进一步提升。

未来，配网不停电作业行业将向自动化和智能化方向发展，如加强机器人、无人机等在配网不停电作业中巡检、检修环节中的应用；加强人工智能、大数据和云计算技术的应用，通过数据分析实现作业过程的优化和预测性维护，提高作业效率和安全性。综上，2019年之前，配网不停电作业实施全部由电网公司下属企业自行完成，向社会企业采购相关车辆、设备、工具等。2019年之后，电网公司逐步加大对社会企业的不停电作业技术服务业务的采购需求。

据不完全统计，国家电网配网不停电作业专用车辆的保有量约1万辆左右，专用车辆使用年限一般在10年左右。在部分经济发达省市（对供电可靠性要求高的区域）满足基础作业需求，经济欠发达省市配置车辆相对较少。未来配网不停电作业专用车辆采购需求主要来自：1、结构性采购需求（如大型赛事、活动，或者特殊区域提出保供电需求，对应电源车采购需求增加）；2、部分地区供电可靠性需求进一步提升，需配置更多的专用车辆；3、目前已有专用车辆更新换代需求等。国家电网部分省市逐步开始出现加大车辆租赁服务的采购，减少车辆购置采购。经过多年发展，不停电作业专用车辆供应商数量较多，社会化供应商包括发行人、海伦哲、海德馨、龙岩畅丰、杭州爱知、许继三铃等，国家电网下属企业国网南瑞，市场竞争相对激烈。

受社会对电网供电可靠性需求的快速增加，电网公司不停电作业次数快速增加，据资料显示，南方电网2022年、2023年不停电作业次数分别为36.76万次和

55.15万次，增速为50%；国家电网2024年配网不停电作业次数为125.40万次，

相较2022年提升 68.10%。电网公司对社会企业的不停电作业服务采购需求持续增加。目前提供不停电作业服务的社会企业多为区域性公司，发行人为少数在全国范围内开展不停电作业技术服务的社会化企业，竞争优势明显。

关于公司业务整体发展概述如下：

公司是我国较早进入配网不停电作业领域的企业，自成立至今一直专注于配网不停电作业领域。在创立之初，坚持自主创新与引进吸收国际先进技术并举战略，不断向前向深探索，以满足市场对于不停电作业专用车辆、工器具及技术服务的要求。2009年，公司在理解运用进口旁路系统的基础上结合国内实际情况，研发出符合我国电力系统的20kV、10kV、0.4kV配网不停电作业旁路系统，积累了深厚的技术研发实力，旁路系统相关产品获得市场的广泛认可。

在自主研发不停电作业旁路系统的基础上，公司逐步向不停电作业专用车辆布局，并将旁路系统搭载至专用车辆，以提供更加便捷高效的不停电作业产品。2016年，公司首次向客户提供不停电作业专用车辆。2023年底公司自建的不停电作业专用车辆生产基地投入使用，不仅加强公司不停电作业专用车辆生产交付能力和产品质量控制能力，也间接提升了公司专用车辆的研发能力。

2017年，公司与日本NGK合作开发绝缘杆操作工具，共同申请并获得了多项绝缘杆操作工具专利技术，用于绝缘导线剥皮器、剥皮回转器、自锁式绝缘操作杆等多种绝缘杆产品生产。在此基础上，公司独立进行智能化与电动化升级、新型材料替代金属材料等创新，结合我国10kV配电网现状，公司已自主研发了配套工具有柱间切分工具、剥皮器、电动杆等智能化绝缘杆操作工具。

2020年，为更好满足市场不停电作业需求，在为客户提供产品基础上，公司向客户提供不停电作业技术服务业务。为了更好规范和管理不停电作业技术服务业务，公司通过自主研发的“不停电作业管理系统”（哪吒系统）对业务流程进行了数字化、智能化和标准化，实现了对传统作业方式的重塑与赋能。该系统可实现对操作人员实时定位并监测生命特征，实时监测不停电作业工具和设备状态，通过构建“一人一档、一物一档”的全生命周期管理数据库，彻底改变了以往依赖纸质单据和人工清点的粗放管理模式，杜绝因工具遗漏或状态不明导致的安全隐患。

综上，公司自成立至今，一直专注于配网不停电作业领域，通过技术创新，打造自身全产业链服务优势。报告期内，受限于自身资源限制，公司根据市场竞争态势以及自身全产业链竞争优势，积极调整在各细分业务间资源投入，实现整体经营业绩稳步发展。

（一）分析主要客户不同区域各类业务收入变动情况及合理性，说明收入结构调整及金额变动与下游客户采购需求及业绩变动趋势是否一致，与可比公司收入构成及变动趋势是否存在差异及合理性；详细说明广西等收入波动较大地区的收入构成、波动原因、与终端市场需求是否匹配。

1、分析主要客户不同区域各类业务收入变动情况及合理性

报告期各期，发行人主营业务收入中来自于国家电网、南方电网的比例分别为

73.53%、66.86%、72.25%和73.43%，占比较高，国家电网与南方电网系公司主要客户。以下重点分析国家电网和南方电网不同区域各类业务收入的变动情况。

（1）国家电网

报告期各期，发行人对国家电网主要销售区域中各类业务收入构成情况如下：

单位：万元

从上表可知，发行人对国家电网的收入变动主要系华东、华中区域变动导致。

①华东区域

报告期各期，发行人对国家电网在华东区域销售收入分别为12,650.06 万元、8,793.34万元、5,775.02 万元、3,077.44 万元，逐年下降。

A.2023年较2022年变化情况

发行人对国家电网在华东区域销售收入2023年较2022年下降3,856.72万元，其中配网不停电专用车辆业务下降6,659.27万元，具体原因如下：

a.配网不停电专用车辆中标金额大幅下降。发行人2022年、2023年在江苏省专用车辆投标金额为5,950.00万元、8,366.86万元，中标金额分别为5,865.01万元和193.43万元。2023年中标金额大幅下降，主要系2023年国家电网华东区招标项目中，两个合计金额为8,094万元的投标项目由国网江苏省电力有限公司下属公司中标，导致发行人配网不停电专用车辆收入大幅下降。

b.发行人战略主动选择。发行人在不停电作业领域业务范围较为丰富，包括专用车辆、专用设备、专用工具、技术服务、车辆租赁和维保等，受限于自身资源限制，发行人根据市场竞争情况，积极拓展配网不停电作业技术服务业务，促进相关

业务收入增长。

B.2024年较2023年变化情况发行人对国家电网在华东区域销售收入2024年较2023年下降3,018.32万元，其中配网不停电专用车辆业务下降1,596.01万元，配网不停电作业技术服务业务下降1228.29万元，主要原因如下：

a.2024年度配网不停电专用车辆业务收入下降，主要受部分客户阶段性需求减少导致。2022年至2024年，发行人对国网安徽省电力有限公司专用车辆业务的投标金额分别为6,189.35万元、636.81万元和267.05万元，2023年、2024年投标金额显著下降，导致发行人对国网安徽省电力有限公司2024年度专用车辆收入较2023年下降917.67万元。

b.2024年度配网不停电作业技术服务业务收入下降，主要系发行人与国网江苏省电力有限公司及下属公司的配网不停电作业技术服务业务合同2023年末执行完毕，造成该区域收入下降940.08万元。

②华中区域

报告期各期，发行人对国家电网在华中区域销售收入分别为6,291.20万元、3,868.35万元、6,111.10万元、3,757.11万元，具有一定波动性。

A. 2023年较2022年变化情况

发行人对国家电网在华中区域销售收入2023年度较2022年下降2,422.85万元，主要系配网不停电专用车辆业务下降2,850.14万元，具体原因如下：

2023年度配网不停电专用车辆业务收入下降，主要受部分客户阶段性需求减少导致。2022年至2024年，发行人对国网湖北省电力有限公司专用车辆业务的投标金额分别为2,246.40万元、346.00万元和7,956.65万元，2023年投标金额大幅下降，导致发行人对国网湖北省电力有限公司2023年度专用车辆收入较2022年下降2,144.61万元，造成公司在该区域营业收入下滑。

B.2024年较2023年变化情况

发行人对国家电网在华中区域销售收入2024年度较2023年上升2,242.75万元，各类业务均有所增长，其中配网不停电作业技术服务收入增长812.63万元，

配网不停电作业专用工具增长642.34万元，增长明显。

（2）南方电网

报告期各期，发行人对南方电网主要销售区域中各类业务收入构成情况如下：

单位：万元

报告期各期，发行人对南方电网销售收入存在一定波动，具体原因如下：

①发行人对南方电网销售收入2023年度较2022年度下降1,925.81万元，主要系西南区域配网不停电作业专用车辆业务收入下降1,400.15万元导致，具体原因为2022年发行人向云南电网有限责任公司交付一批绝缘斗臂车，收入金额为1,273.02万元，2023年未有大额订单交付导致收入下降。

②发行人对南方电网销售收入2024年度较2023年度增长6,261.78万元，主要系华南区域配网不停电作业专用车辆收入增长2,652.23万元，配网不停电作业技术服务收入增长2,745.75万元，具体原因如下：

A.华南区域配网不停电作业专用车辆收入增长2,652.23万元，主要系发行人新研发的非绝缘斗臂车，切合客户需求，中标广西电网有限责任公司专用车辆项目，实现销售收入2,646.15万元。

B.配网不停电作业技术服务收入增长2,745.75万元，主要系发行人积极拓展广西业务，2023年11月中标广西电网有限责任公司“技术专业配网带电作业公开框架招标采购项目”，2024年实现销售收入3,551.57万元。综上，发行人主要客户不同区域各类业务收入变动情况具有合理性。

2、说明收入结构调整及金额变动与下游客户采购需求及业绩变动趋势是否一致，与可比公司收入构成及变动趋势是否存在差异及合理性；

报告期内，公司各类业务收入及占比情况

单位：万元

报告期内，发行人收入结构变动主要体现在配网不停电作业专用车辆销售收入下降，配网不停电作业技术服务、车辆租赁和维保业务收入增长。

（1）配网不停电作业专用车辆

报告期各期，发行人专用车辆销售收入分别为20,687.26万元、7,343.91万元、8,937.47万元和2,870.24万元，分产品类别构成情况如下：

单位：万元

从上表可以看出，报告期内，发行人配网不停电作业专用车辆收入下降，主要系绝缘斗臂车、旁路负荷转移车和移动电源车收入下降导致。

报告期内，发行人对主要客户国家电网、南网电网配网不停电作业专用车辆的投标和中标情况如下：

单位：万元

从发行人投标金额来看，2022年至2024年国家电网和南方电网对于配网不停电作业专用车辆的采购需求逐年增加，发行人配网不停电作业专用车辆收入变动趋势不一致，主要系产品结构导致。

根据发行人投标数据显示，报告期内，受客户需求影响，发行人绝缘斗臂车投标金额下降，导致绝缘斗臂车收入下降；受市场竞争影响，发行人旁路负荷转移车和移动电源车中标金额下降明显，导致旁路负荷转移车和移动电源车收入下降。上述因素导致报告期内发行人专用车辆收入下降明显。综上，发行人配网不停电作业专用车辆收入变动趋势与下游客户采购需求不一致具有合理性。

发行人配网不停电作业专用车辆同行业可比公司为海伦哲，2022年至2024年，海伦哲车辆业务分产品收入构成情况如下：

单位：万元

海伦哲作为一家专业的特种车辆生产厂商，产品包括高空作业车、电力应急保障车、消防车、应急排水车、救援洗消车等类型，下游应用领域包括路灯、市政、园林、电力、石化、通信、交通、消防、应急排水和救援洗消等行业，整体车辆竞争实力较强，其三类车辆收入总额呈增长趋势，与发行人同期收入变化存在差异。细分到具体产品，海伦哲高空作业车呈现先增后降趋势，电源车呈现先降后升趋势，抢修车持续增长，各产品收入变化趋势存在差异，与发行人不同车型收入变化趋势不同的特点一致。

综上，发行人配网不停电作业专用车辆的收入变化趋势与下游客户采购需求以及可比公司收入构成及变化趋势存在一定的差异具有合理性。

（2）配网不停电作业技术服务

报告期各期，发行人配网不停电作业技术服务收入分别为4,536.43万元、7,177.16万元、8,850.09万元和4,969.10万元，持续增长，主要受下游客户采购需求增加导致。

受社会对电网供电可靠性需求的快速增加，电网公司不停电作业次数快速增加，据资料显示，南方电网2022年、2023年不停电作业次数分别为36.76万次和

55.15万次，增速为50%；国家电网2024年国家电网配网不停电作业次数为125.40万次，相较2022年提升 68.10%。电网公司对社会企业的不停电作业服务采购需求持续增加。目前提供不停电作业服务的社会企业多为区域性公司，发行人为少数在全国范围内开展不停电作业技术服务的社会化企业，竞争优势明显。

综上，发行人配网不停电作业技术服务收入变化趋势与下游客户采购需求变动趋势一致。

目前上市公司中不存在与发行人配网不停电作业技术服务完全可对比业务，不再进行进一步分析。

（3）车辆租赁

报告期各期，发行人车辆租赁收入分别为679.74万元、1,699.44万元、2,581.97万元和610.31万元，收入增幅明显。由于电网公司对于不停电技术服务的需求增加，更多公司开始进入该业务领域。在业务开展前期，由于车辆投入金额较大，该类公司更多采用按“台班”租赁模式开展相关业务。专用车辆使用周期一般为10年，未来随着该类公司作业能力的不断提高，逐步会采用购置车辆的方式开展相关业务。根据海伦哲2023年、2024年年报披露，其通过经营租赁出租的高空作业车、电源车等产生的租赁收入分别为409.78万元、871.83万元，增幅为112.76%，增长明显，与发行人同期车辆租赁业务收入变化趋势一致。

综上，发行人车辆租赁收入变化趋势与下游客户采购需求以及可比公司收入构成及变化趋势一致。

（4）车辆维保

报告期各期，发行人车辆维保业务收入分别为528.29万元、776.15万元、1,744.42万元和603.00万元，呈增长趋势。

专用车辆使用年限一般在10年左右，经过多年发展，据不完全统计，国家电网公司配网不停电作业专用车辆的保有量约1万辆左右。随着专用车辆保有量的增长，车辆维保市场需求也会随之增长。

根据海伦哲公开披露年报，2022年至2024年，其备件修理服务收入分别为4,989.94万元、9,515.66万元和14,506.83万元，呈增长趋势。

综上，发行人车辆维保收入变化趋势与下游客户采购需求以及可比公司收入构成及变化趋势一致。

3、详细说明广西等收入波动较大地区的收入构成、波动原因、与终端市场需求是否匹配

报告期内，华东大区、华南大区销售收入存在一定波动，其中广西省、江苏省区域销售收入波动较大，情况如下：

单位：万元

（1）广西区域

报告期内，发行人在广西区域销售收入2024年度较2023年度增加5,064.41万元，增幅较大，主要系配网不停电作业专用车辆增加1,965.40万元、配网不停电作业技术服务增加2,730.87万元所致。

①发行人广西区域配网不停电作业专用车辆收入2024年度较2023年度增长，主要系发行人新研发的非绝缘斗臂车，切合客户需求，中标广西电网有限责任公司专用车辆项目，实现销售收入2,646.15万元。

②发行人广西区域配网不停电作业技术服务收入2024年度较2023年度增长，主要系发行人积极拓展广西业务，2023年11月中标广西电网有限责任公司“技术专业配网带电作业公开框架招标采购项目”，2024年实现销售收入3,551.57万元。

（2）江苏区域

报告期内，公司在江苏区域销售收入2023年度较2022年度减少3,936.15万元，降幅明显，主要配网不停电作业专用车辆销售收入减少5,043.05万元所致。配网不停电作业专用车辆销售收入减少主要系中标金额大幅下降。发行人2022年、

2023年在江苏省专用车辆投标金额为5,950.00万元、8,366.86万元，中标金额为5,865.01万元和193.43万元。2023年中标金额大幅下降，主要系两个合计金额为8,094万元项目由国网江苏省电力有限公司下属公司中标，导致发行人配网不停电专用车辆收入大幅下降。

综上，发行人在广西、江苏等区域收入波动较大地区的收入构成、波动原因、与终端市场需求匹配。

（二）结合国家电网、南方电网下属企业采购公司产品的流程、核心指标，发行人历次招投标的评标排名及中标率，分析中标金额、中标率总体呈下降趋势与客户需求、发行人技术实力及竞标对手竞争优劣势的相关性，说明是否存利用原任职关系获取订单的情形，与主要竞争对手在同一客户的中标情况是否存在差异及合理性；说明2024年中标率回升的原因及是否可持续，结合期后中标情况分析对发行人收入结构、业绩变动的影响。

1、结合国家电网、南方电网下属企业采购公司产品的流程、核心指标，发行人历次招投标的评标排名及中标率，分析中标金额、中标率总体呈下降趋势与客户需求、发行人技术实力及竞标对手竞争优劣势的相关性，说明是否存利用原任职关系获取订单的情形，与主要竞争对手在同一客户的中标情况是否存在差异及合理性。

（1）国家电网和南方电网采购流程以及关注的核心指标

报告期内，国家电网和南方电网及下属企业采购发行人产品和服务主要通过招投标方式确定协议供应商，签署合同，并根据实际需求，以供货单方式分批要求协议供应商提供相应数量的产品，并据此根据合同条款进行结算。

在招投标过程中，国家电网和南方电网主要采用综合评估法，通过技术评审、商务评审和价格评审三部分对相关企业进行评审，技术权重、价格权重和商务权重一般分别为50%、40%、10%或40%、40%、20%等。其中技术评审一般包括技术水平（关键技术参数、关键组件、应答响应）、资源实力（研发团队实力、技术标准、产品获得科技奖项、工装设备、产品业绩、生产交付、质保等）和绩效评价等；商务评审一般包括诚信评价（不良行为、失信行为和贿赂行为）、履约评价（经营状况、绿色管理体系认证、履约服务、应急保障能力等）、创新评价（企业创新成

果、创新激励机制等）、综合评价（应答响应、报价质量）等；价格评审一般采用区间复合平均价法等。 在中标后，发行人一般按照客户提供的格式合同，与客户签订合同，对合同价款、支付方式和比例、供货期限、质量保证期、交货期限和交货方式等事项做出了明确约定。

（2）发行人招投标情况

①专用车辆

以发行人参与国家电网、南方电网专用车辆的招投标数据来看，2022年至2025年各年度前五名中标单位以及中标金额和占比情况如下：

单位：万元

注：1、以上数据来自于发行人参与国家电网、南方电网招投标数据，不包含发行人未参与招投标的项目。2、发行人中标金额为发行人实际中标金额，其他单位中标金额为招标金额，与实际中标金额可能存在偏差。

从以上数据可以看出，在专用车辆领域，2022年发行人专用车辆的中标金额为第一名，且中标率领先优势明显。2023年发行人中标金额跌至第五名，中标率同步下降。2024年发行人中标金额有所回升，中标率优势并不明显。2025年度发行人专用车辆投标总额明显下降，中标金额随之下降，中标率保持在合理水平。从中标单位来看，2022年至2024年，国网电力科学研究院武汉南瑞有限责任公司中标金额持续上升；国网江苏省电力有限公司下属的徐州新电高科电气有限公司在2023年、2024年保持在一定高位。国网下属企业中标金额上升，具有一定的合理性。

龙岩市海德馨汽车有限公司、徐州海伦哲专用车辆股份有限公司、徐州徐工随车起重机有限公司等公司的中标金额和中标率存在一定程度的波动，与发行人中标波动情况不存在明显差异。

2025年度各中标单位的中标金额均有明显下降，主要系受电网企业采购需求结构变化，减少车辆采购需求，增加车辆租赁采购需求。

从国家电网、南方电网各个省招投标情况来看，各个地区存在较大波动。报告期内，发行人参与的招标金额在2000万元以上的地区如下：

单位：万元

注：1、国网总部系至国家电网总部招投标情况，各省市系指国家电网、南方电网在该省下属机构的招投标情况；2、部分地区出现中标金额大于招标金额情况，主要系部分招投标项目为框架标，招标合同中仅约定单价等信息，具体采购金额根据实际下单数量确定。从上表可以看出，2023年发行人专用车辆中标率较2022年下降，主要原因如下：

发行人在四川区域投标金额为17,465.62万元，中标单位主要为国网电力科学研究院武汉南瑞有限责任公司、徐州海伦哲专用车辆股份有限公司等公司；发行人在浙江区域投标金额为13,692.94万元，中标单位主要为国网浙江省电力有限公司下属的杭州市新能源汽车服务有限公司和湖州泰能电动汽车服务有限公司以及国

网电力科学研究院武汉南瑞有限责任公司等公司，发行人中标金额仅72.86万元；发行人在江苏区域投标金额为8,366.86万元，中标单位主要为国网江苏省电力有限公司下属的徐州新电高科电气有限公司，发行人中标金额仅193.43万元。综上，受市场参与投标主体变化，发行人2023年度在重点区域的中标金额下降明显，导致2023年度发行人专用车辆的中标金额和中标率下降。2024年发行人专用车辆中标率较2023年有所上升，主要原因如下：

2024年发行人参与的国网总部的招标金额为29,751.00万元，较2023年增加明显，导致发行人中标金额大幅提升；发行人在湖北区域以及新开拓的广西区域中标金额显著提升。2025年发行人专用车辆中标金额较2024年明显下降，主要系发行人参与国家电网和南方电网的专用车辆的投标金额大幅下降所致，发行人中标率仍保持在一定合理水平。

综上，发行人专用车辆的中标金额和中标率2023年度较2022年度下降，2024年度有所回升，2025年度较2024年度有所下降，主要系受客户需求以及市场参与主体变化导致。但以发行人参与国家电网、南方电网专用车辆的整体招投标数据来看，2022年至2025年，发行人中标金额一直保持在前五名，同行业竞争对手中标金额均存在不同程度的波动。从一定程度证明发行人专用车辆业务的竞争优势。

②专用设备和专用工具

以发行人参与国家电网、南方电网专用设备和工具的招投标数据来看，2022年至2025年各年度前五名中标单位以及中标金额和占比情况如下：

单位：万元