（待替换封面）

广州越秀资本控股集团股份有限公司

2025年半年度报告

第一节 重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证本半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人王恕慧先生、主管会计工作负责人（代）及会计机构负责人潘永兴先生声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席审议本次半年报的董事会会议。

本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请广大投资者注意投资风险。

公司已在本报告中详细阐述可能面临的风险和应对措施，详见本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“十一、公司面临的风险和应对措施”部分，请广大投资者仔细阅读并注意投资风险。

公司经第十届董事会第二十六次会议审议通过的2025年中期利润分配预案为：以公司实施利润分配方案时股权登记日的总股本剔除已回购股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.90元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。在本预案实施前，公司总股本由于发行新股等原因而发生变动的，公司拟维持每股分配金额不变实施分配。本预案尚需公司股东会审议通过后方可实施。

目 录

第一节 重要提示、目录和释义 ...... 2

第二节 公司简介和主要财务指标 ...... 6

第三节 管理层讨论与分析 ...... 12

第四节 公司治理、环境和社会 ...... 26

第五节 重要事项 ...... 31

第六节 股份变动及股东情况 ...... 41

第七节 债券相关情况 ...... 44

第八节 财务报告 ...... 61

备查文件目录

一、载有公司法定代表人签名的本报告。

二、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人及会计机构负责人签字盖章并加盖公司公章的半年度财务报表。

三、报告期内公司在深圳证券交易所网站上公开披露过的所有文件的正本及公告原稿。

释 义

注：本报告中，部分合计数与各数据直接加总数在尾数上略有差异，该差异是由四舍五入造成的。

第二节 公司简介和主要财务指标

一、公司信息

二、联系人和联系方式

三、其他情况

1、公司联系方式

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。

2、信息披露及备置地点

公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址、公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。

四、公司概况

1、历史沿革

公司前身为成立于1959年10月的广州友谊商店，友谊商店于1978年扩业，组建广州市友谊公司。1992年11月18日，广州市经济体制改革委员会下发“穗改股字〔1992〕14号”，由广州市友谊公司为发起人，并以向公司内部职工定向募集的方式设立广州友谊商店股份有限公司。公司于1992年12月24日完成工商注册登记，取得注册号为19048177的《企业法人营业执照》，注册资本为14,942.1171万元。

经公司1997年度股东大会决议和广州市经济体制改革委员会“穗改股字〔1998〕6号文”批准后，公司实施每10股派送红股2股方案，公司注册资本变更为17,930.54万元。

经证监会证监发行字〔2000〕第85号《关于核准广州友谊商店股份有限公司公开发行股票的通知》批准，公司向社会公开发行人民币普通股6,000万股。2000年7月18日，公司股票在深交所上市交易。首次公开发行股票完成后，公司注册资本变更为239,305,405元。

2006年1月，公司完成股权分置改革，每10股流通股可以获得非流通股股东支付的3股对价股份，公司注册资本不变。

2008年7月，经公司2007年度股东大会决议同意，公司实施每10股转增5股方案，而后公司注册资本变更为358,958,107元。

2016年3月，经证监会《关于核准广州友谊集团股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可〔2016〕147号）核准，公司向广州市国资委等七名特定对象非公开发行1,123,595,502股普通股募集资金用于购买资产，本次发行后，公司注册资本变更为1,482,553,609元。

2016年6月，经公司2015年年度股东大会决议同意，公司实施每10股派送红股5股方案，而后公司注册资本变更为2,223,830,413元。

2016年7月，经公司2016年第四次临时股东大会决议同意，公司更名为“广州越秀金融控股集团股份有限公司”。次月起，公司证券简称由“广州友谊”变更为“越秀金控”，证券代码“000987”不变。

2017年第二季度，公司所属行业由“批发和零售业-零售业”变更为“金融业-资本市场服务”。

2018年10月，经证监会《关于核准广州越秀金融控股集团股份有限公司向广州恒运企业股份有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可〔2018〕1487号）核准，公司向广州恒运等六名特定对象非公开发行443,755,472股普通股、向广州越企非公开发行85,298,869股普通股用于购买资产。本次发行后，公司注册资本变更为2,752,884,754元。

2019年3月，公司向广州市广商资本管理有限公司转让广州友谊100%股权完成交割过户。

2020年1月，公司向中信证券转让广州证券100%股权完成交割过户。

2020年第二季度，公司所属行业由“金融业-资本市场服务”变更为“金融业-其他金融业”。

2021年8月，经公司2020年年度股东大会决议同意，公司实施每10股转增3.5股方案，而后公司注册资本变更为3,716,394,417元。

2022年6月，经公司2021年年度股东大会决议同意，公司实施每10股转增3.5股方案，而后公司注册资本变更为5,017,132,462元。

2022年11月，经公司2022年第四次临时股东大会决议同意，公司更名为“广州越秀资本控股集团股份有限公司”。次月起，公司证券简称由“越秀金控”变更为“越秀资本”，证券代码“000987”不变。

2、公司组织架构

3、期末股权结构

4、主要业务资质

五、主要会计数据和财务指标

公司无需追溯调整或重述以前年度会计数据

注1：本报告期，公司按中国期货业协会2024年11月15日发布的《期货风险管理公司大宗商品风险管理业务管理规则》相关要求以及财政部会计司2025年7月8日发布的标准仓单交易相关会计处理实施问答，对若干交易业务采用净额法确认收入。如上年同期营业总收入按同一口径调整则为41.53亿元，本报告期营业总收入同比上升33.33%。注2：本报告期基本每股收益、稀释每股收益按股本扣除回购库存股后的股数计算，上述指标及加权平均净资产收益率均

已扣除永续债的影响。

六、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 ?不适用

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 ?不适用

七、非经常性损益项目及金额

单位：元

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

单位：元

第三节 管理层讨论与分析

一、2025年上半年公司经营情况概述

公司是广州市国资委下属多元金融上市平台，目前拥有“融资租赁、不良资产管理、投资管理+战略投资中信证券”的“3+1”核心产业结构，并控股期货、金融科技等业务单元，形成多元化金融服务体系。公司以“金融服务实体经济，推动高质量发展”为导向，以“回报客户、回报员工、回报股东、回报社会”为使命，坚持产业经营与资本运作双轮驱动，致力于发展成为国内领先、受人尊敬的多元金融投资控股集团。

积极应对形势，整体业绩大幅增长

公司坚持围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，以“攻坚克难稳经营，谋篇布局启新程”为工作主题，积极把握国家扩大内需、推动科技创新培育壮大新质生产力等带来的发展机遇，整体经营业绩大幅增长。2025年上半年，公司实现营业总收入55.37亿元，新能源业务成为有力支撑；实现归母净利润15.58亿元，同比增长53.40%，扣非后归母净利润15.51亿元，创历史同期新高；实现净资产收益率（ROE）5.05%，同比提升1.55个百分点。截至报告期末，公司总资产2,122.43亿元，归母净资产319.00亿元，资产负债率77.68%，财务状况稳健，为高质量收官“十四五”奠定坚实基础。

加快结构调整，主业转型成效显著

近年来，公司聚焦主责主业，围绕做好金融“五篇大文章”和服务新质生产力发展的战略大局，深入推动业务转型升级，持续优化资产结构和业务布局。一方面，坚持聚焦核心区域、深耕重点领域策略。报告期在广东省、长三角地区新增投放占比53%，绿色、普惠、科技领域新增投放占比63%。业务转型带动资产结构持续优化，发展动能不断增强。另一方面，新能源业务成为驱动业绩增长新引擎。公司新能源资产“开发运营+投资管理”双平台业务模式运作更加成熟，期末管理户用分布式光伏装机容量15.34GW（控股12.89GW），累计安装电站54万座，惠及数十万农户。报告期内公司并表口径光伏、风电等新能源资产发电总量78.10亿度，实现电费收入24.23亿元，同比增长122.69%。

强化融资能力，保障业务精进提升

公司积极把握市场机会，坚定实施“拓渠道、控成本、调结构”的融资策略，保障业务发展资金需要，上半年净增融资22亿元，有力支撑业务发展资金需要。一是扩宽融资渠道。报告期内公司及子公司均维持良好的信用评级，越秀新能源首次获得AAA主体信用评级。坚持间接融资与直接融资协同驱动，积极拓展银行、保险、券商、公募基金等融资生态圈，融资储备充足。二是压降融资成本。强化债券市场利率跟踪及估值价格研判，紧抓市场融资窗口，通过控制新增融资成本、调整存量融资成本，期末融资成本较年初下降25个BP，精益管理效果显著。三是优化融资结构。一方面，联动绿色金融战略，期末绿色融资余额350.37亿元，较2024年末增长21%。越秀新能源首次发行“绿色+碳中和+乡村振兴”类REITs

6.94亿元，丰富融资渠道。另一方面，围绕长期限资金需求，加大长期限债券发行力度，整体债务久期进一步拉长，筑牢流动性安全防线。

优化风险管理，风险形势总体可控

公司恪守“全面管理风险，稳健创造价值”的风险理念，组合运用“制度、产品、系统”，持续提升风险管理质量，风险形势安全可控。一是优化调整风险政策。紧贴国家政策、行业周期和市场导向，动态调整区域、行业及客户等政策，引领业务创新发展。二是加强风险分类管理。定期检视评估各业务板块战略执行情况，防止战略偏航风险；加强市场风险管理力度，深化重点产业链价格跟踪和风险前瞻性研判；建立资产负债流动性管控机制，“一企一策”强化债务风险预警监测；立足业务连续性和信息安全，持续完善科技风险管理。三是提高数字化风控水平。推进全面风险管理系统升级，重点完成风电、商用车债项评级模型等业务需求迭代优化及风险管控规则调整，不断提升业务支撑和精益管理能力。截至报告期末，越秀租赁信用资产不良率0.45%，低于融资租赁行业水平。

加强数字建设，数智转型稳定推进

公司稳步推进数智转型，不断优化业务系统，持续夯实数据基础，并积极研究新技术场景应用，有力赋能业务经营管理。一是深化系统建设，提升展业和运营效率。越秀租赁完善零售业务系统，全面支持商用车业务全流程线上化展业，同

时上线新能源投资管理系统，实现风电、工商业光伏投放全过程线上管理；广州资产丰富淘金汇营销平台功能，累计上架展示280余个优质项目，助力资产营销；越秀产业基金完成户用光伏资产数据门户建设，实现资产数据可视化分析；广州期货“广期业务通”功能升级，持续提升客户服务效率与质量。二是围绕核心业务，坚持“以用促治”导向开展数据专项治理工作，不断提升数据质量，发挥数据价值。三是持续深化新技术应用，完成算力资源优化配置和新一代大模型引入，在业务流程自动化、信息提取核对等多个场景实现技术赋能，持续提升运营效率，不断增强创新效能。

二、2025年上半年公司主要业务发展情况

越秀租赁公司控股子公司越秀租赁开展融资租赁业务。越秀租赁切实践行绿色金融、普惠金融，致力于打造科技驱动的全国一流融资租赁公司，期末注册资本115.28亿港元，中诚信主体信用评级为AAA级，资本实力及信用等级居融资租赁行业前列，2015年-2024年连续十年荣获“中国融资租赁年度公司”称号。近年来，越秀租赁积极拓展新能源业务，子公司越秀新能源已逐步打造为成熟的绿色资产开发运营平台。报告期内，越秀租赁获中诚信绿金ESG评级AA级，连续四年荣获Ge-1级绿色企业等级认证，为中诚信绿色企业评估的最高等级；越秀新能源首次获得AAA主体信用评级，彰显了优秀的市场认可度。

1、行业情况

（1）融资租赁行业情况

《融资租赁公司监督管理暂行办法》出台以来，各地方金融监督管理部门陆续发布相关监管细则及指引文件，规范融资租赁公司经营行为，强化行业监督管理，推动融资租赁公司专注主业、回归本源。2024年9月，国家金融监督管理总局发布《金融租赁公司管理办法》，对金融租赁公司的出资人资质、公司治理、风险管理等方面做了进一步规范，对融资租赁行业健康发展指明了方向。2025年7月，广东省地方金融管理局发布《广东省融资租赁公司监督管理实施细则》，要求融资租赁公司立足服务实体经济，聚焦主业经营，增强资产管理综合经营能力，提升专业化、差异化、本地化水平。近年来，多地还出台政策，鼓励融资租赁行业向风电、光伏、船舶、飞机、航天器等高端制造业倾斜，融资租赁行业服务实体经济的能力进一步增强。未来，绿色、科技和数字等领域将成为融资租赁公司谋求业务增长和转型的新方向，融资租赁行业也将逐步迎来更广阔的发展空间。截至2025年6月末，全国融资租赁合同余额5.42万亿元，较2024年底下降0.66%。

（2）新能源行业情况

近年来，我国新能源发展成效显著，装机规模稳居全球第一，发电量占比持续提升，成本大幅下降。2025年2月，国家发改委和能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号），推动新能源项目上网电量全面进入电力市场，上网电价由市场机制形成，并配套建立可持续发展电价结算机制，区分存量和增量分类施策，以促进新能源行业持续健康发展，标志着我国新能源产业发展进入新阶段，有助于行业发展从追求数量增长转向高质量发展。

光伏、风能等新能源发电项目具有投资成本较高、回本周期较长的特征。融资租赁具有融资+融物的双重优势，可以为新能源市场相关主体提供个性化的融资方案，目前国内多家租赁公司切入新能源细分领域。户用分布式光伏具有分散、小额、量大、兼具清洁能源与乡村振兴的特点，是融资租赁公司开展光伏业务的重点方向之一。2025年上半年，全国新增并网的光伏装机211.61GW，同比增长106.49%；风电新增并网装机51.39GW，同比增长98.88%；国家能源局共计核发绿证13.71亿个，其中可交易绿证9.58亿个。（数据来源：国家能源局）

2、2025年上半年越秀租赁经营情况

（1）总体经营情况

2025年上半年，越秀租赁实现营业总收入34.98亿元，同比增长29.29%，净利润10.33亿元，同比增长25.75%；子公司越秀新能源实现营业收入21.99亿元，同比增长122.37%，净利润5.16亿元，同比增长133.80%。截至报告期末，越秀租赁总资产977.48亿元，净资产181.16亿元；越秀新能源总资产431.45亿元，净资产112.95亿元，融资租赁+新能源的业务格局稳步发展。

（2）融资租赁业务经营情况

2025年上半年，越秀租赁融资租赁业务重点聚焦新能源与普惠租赁领域，新增投放122.66亿元。其中，新能源领域围绕光伏、风电、储能等重点方向持续开展布局，推动新能源产品体系多元化发展，新增投放56.79亿元；普惠租赁领域以工程机械、商用车等为主要方向，新增投放23.79亿元，支持基础设施建设、运输产业发展，服务实体经济。同时积极探索船舶、水电、新型通信基础设施等创新业务领域，通过业务多元化实现资产结构和期限的优化。期末融资租赁业务信用资产不良率0.45%，在行业中处于较低水平。未来，越秀租赁将围绕核心客户诉求，提升差异化竞争力，创新业务模式，推动融资租赁业务高质量发展。

（3）新能源运营业务经营情况

越秀租赁发挥产融结合优势，将“双碳”战略与乡村振兴有机结合，深化绿色转型，新能源运营业务持续发力。报告期内新增投放43.34亿元，报告期末户用分布式光伏电站装机规模11.77GW，累计安装电站40万座，装机区域遍布全国24个省、自治区及直辖市，为农户送去清洁电力与阳光收益；报告期内光伏、风电等新能源发电总量70.61亿度。

一是打造绿色资产开发运营平台。越秀新能源致力于推动新能源产品标准化和体系化建设，通过深化与头部企业的战略合作，持续优化投资决策模型，现已建立起一套较完整的户用光伏行业投资标准；密切跟踪光伏技术发展趋势与市场变化，以精益管理提升电站运营效率和资产收益率；依托数字化技术，越秀新能源持续优化光伏资产数字化管理平台，能围绕光伏资产运营的不同场景，实现对分布于全国各地的光伏资产电量、电费以及物联信息状态的实时监测管理。

二是稳步推进绿电绿证交易。越秀租赁积极参与绿电（绿证）交易，报告期内在交易市场累计成功售出273.3万度绿电和7.78万张绿证，开辟分布式光伏资产新的盈利模式。未来将密切关注市场情况，积极参与全国各省份绿色电力交易业务。

三是打通绿色渠道融资，打造新能源投融资闭环。越秀租赁银行长期限融资授信充足，结合规模化发行绿色ABS产品、“碳中和”绿色公司债以及绿色中期票据，为新能源业务提供了有力的资金支持。2025年3月，越秀新能源在深交所发行“中金公司-越秀新能源能源基础设施碳中和绿色资产支持专项计划（乡村振兴）”6.94亿元，成为深交所首笔户用分布式光伏类REITs，实现了地方国企发行户用分布式光伏类REITs的突破。

广州资产

公司控股子公司广州资产开展不良资产管理业务。广州资产成立于2017年，是广东省第二家地方资产管理公司和广东省内首个拥有全牌照的地方资产管理公司，注册资本63.09亿元，资本实力居地方不良资产管理公司前列。广州资产始终坚持聚焦不良资产管理主业，深耕粤港澳大湾区，盘活区域金融不良资产；自2018年起连续八年获中诚信主体“AAA”评级，保持全国地方不良资产管理公司最高信用评级。2025年，广州资产作为地方AMC行业轮值主席单位，主办地方AMC行业年会，获得多项殊荣，行业影响力进一步提升。

1、行业情况

近年来，监管部门着力引导和支持地方资产管理公司立足发挥防范化解区域性金融和经济风险的功能作用，依法合规探索业务模式创新，丰富风险化解和救助纾困手段，深化专业化、差异化发展，培育具有比较优势的核心竞争力，助力化解中小金融机构、房地产等领域风险。2025年7月15日，国家金融监督管理总局发布《地方资产管理公司监督管理暂行办法》，一方面强调回归主业和属地化经营，监管态势持续趋严；另一方面，明确不良资产业务范围，为行业稳健发展打下基础，有助于引导行业提高风险管理和合规经营水平，夯实可持续发展基础。

截至2025年6月末，全国商业银行不良贷款余额3.43万亿元，不良贷款率1.49%，其中广东省（不含深圳）不良贷款率为1.62%。2025年一季度不良贷款转让试点业务（批量个人+对公）市场成交规模为483亿元，同比增长139%。其中批量个人业务370亿元，同比增长761%；单户对公16亿元，同比减少85%；批量对公96亿元，同比增长79%。（数据来源:银行业信贷资产登记流转中心）

2、2025年上半年广州资产经营情况

2025年上半年，广州资产积极克服困难挑战，持续推进投行化转型，实现营业收入2.59亿元，净利润0.17亿元，经营业绩扭亏转盈。截至报告期末，广州资产总资产459.05亿元，净资产100.96亿元。

2025年上半年，广州资产聚焦不良资产管理核心主业，深耕大湾区，持续提升化解区域金融风险和服务实体经济的能力，新增收购不良资产规模41.48亿元；处置端加速资产盘活周转，通过内部控制调整和精益管理等措施提高不良资产处置效率，累计处置不良资产规模307.99亿元。

广州资产积极探索战略转型，开展投行化业务，培育发展新动能。上半年落地多单上市公司纾困、破产重整业务，助力实体经济发展并实现良好的投资收益。同时拓展高股息资产配置，为经营业绩提升提供稳定支撑。继续推进对大湾区不良或受困房地产项目重整盘活，首单城市更新项目稳步推进中。广州资产将持续优选优质底层长期资产，打造资产运营业态。

越秀产投

公司控股子公司越秀产业基金、越秀产业投资开展投资管理业务。其中，越秀产业基金是私募基金管理人，实施“募、投、管、退”的资产全流程管理业务，近年来荣获“2024年度中国私募股权投资机构30强”“中国最佳国资市场化母基金TOP3”“中国最佳中资私募股权投资机构TOP20”“中国最佳S基金TOP10”等奖项；越秀产业投资是公司自有资金投资平台，注册资本60亿元，中诚信主体评级为AA+级。越秀产业投资作为投资者，出资参与越秀产业基金所管理的母基金、股权投资基金等产品，通过“基石出资+直接投资”双轮驱动的方式，深度服务大湾区实体经济和新兴产业发展。

1、行业情况

2025年以来，私募股权投资行业迎来新一轮政策优化周期。一方面，国务院办公厅印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》，中国人民银行、证监会联合印发《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》，政策靶向引导资金“投早投小投硬科技”，加速构建与实体经济高质量发展相匹配的资本生态体系。另一方面，国家金融监督管理总局印发《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，科学技术部、中国人民银行等七部门联合印发《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，加快完善资金供给与考核机制改革，驱动行业从“规模驱动”向“价值驱动”转型，培育耐心资本、长期资本。

2025年上半年，中国股权投资市场新募集基金数量2,172只，募资规模7,283.3亿元，同比上升12%。投资方面，共发生投资案例5,612起，投资规模3,389.24亿元，同比上升1.6%。其中，国有背景投资机构成为市场投资的主体，参与了多笔大额融资案例，引导市场资金投向人工智能、智能汽车、集成电路等硬科技领域。退出方面，共发生583笔退出案例，同比上升38.2%。IPO路径仍为投资机构主要退出方式，得益于港股市场活跃度提升，上半年中资企业赴港IPO上市数量有所增长。（数据来源：清科研究中心）

2、2025年上半年越秀产投经营情况

2025年上半年，越秀产投积极把握资本市场稳健发展机遇，权益投资取得良好收益，报告期内实现各项业务收入（营业收入、投资收益及公允价值变动损益）4.35亿元，净利润1.51亿元，分别同比增加5.25亿元、4.18亿元。

（1）越秀产业基金经营情况

越秀产业基金是粤港澳大湾区领先的产业资本运营商，所管理基金类型包括股权投资基金、S基金、FOF基金、新能源夹层基金等。

越秀产业基金坚持募资机构化，合作LP包括国家、省、市级引导基金，广东、湖南、江西、浙江等地国企、全国龙头保险企业等。2025年上半年，越秀产业基金积极拓展募资渠道，持续推进权益基金和新能源夹层基金的募集工作，落地规模15亿元的宁波越秀甬元基金。

2025年上半年，越秀产业基金实现新增投放50.22亿元，其中权益类投放11.25亿元，ABS、新能源等固定收益类投资

38.97亿元。越秀产业基金坚持“产业联盟+投研驱动”策略，与航天、汽车、集成电路、人工智能等行业的龙头企业加强合作，围绕产业链上下游挖掘优质投资项目，助力新质生产力发展。根据市场趋势，及时调整权益类投资策略，提高风控标准，压实项目估值。在新能源领域，越秀产业基金构建光伏、风电等新能源基金产品矩阵，打造绿色资产投资管理平台。

（2）越秀产业投资经营情况

越秀产业投资是公司自有资金投资平台，通过投资越秀产业基金作为管理人的母基金、股权基金、固定收益类产品，与越秀产业基金的基金管理业务良性互动，形成了“权益类+固定收益类投资”的综合资产配置。

截至报告期末，越秀产业投资的权益类资产余额为71.08亿元，重点布局高端装备制造、半导体、新能源汽车、生物医药等行业；锚定高股息资产投资机会，并在A股战略配售、H股锚定投资等业务上取得突破，积极打造一二级市场联动的多元化盈利模式。固定收益类资产余额为80.73亿元，主要包括信贷类、基础设施类资产ABS和新能源夹层基金等。

广州期货

公司控股子公司广州期货开展期货业务，包括商品及金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、风险管理等，截至报告期末拥有13家分支机构和1家风险管理业务子公司，业务布局全国。广州期货围绕服务实体经济，大力推进产业化转型。

1、行业情况

近年来，随着以《中华人民共和国期货和衍生品法》为代表的期货法律法规体系不断完善，我国期货市场服务实体经济的能力进一步加强。随着经济逐步进入高质量发展阶段，期货及衍生品在企业风险管理中的重要性进一步凸显，越来越多的实体企业参与期货市场，在原材料采购、库存管理、产成品销售等环节灵活使用期货及衍生品，降低经营风险，提升经营质量。2025年上半年，全国期货市场累计成交量40.76亿手，累计成交额339.73万亿元，同比分别增长17.82%和

20.68%。2025年上半年，全国150家期货公司实现营业收入186.72亿元，同比增长3.88%；实现净利润50.96亿元，同比增长32.32%。截至2025年6月末，行业客户权益合计1.57万亿元，同比增长12.72%。（数据来源：中国期货业协会）

2、2025年上半年广州期货经营情况

2025年上半年，广州期货实现营业收入（一般口径，下同）15.16亿元，净利润2,677.21万元。截至报告期末，广州期货总资产89.56亿元，净资产19.39亿元。

2025年上半年，广州期货业务转型稳步推进，经纪业务、资管业务发展态势向好。其中，经纪业务聚焦产业和零售客户，通过强化客户咨询服务、优化激励机制等，活跃客户及交易型金融客户日均权益持续增加，报告期内成交额及成交量同比分别增长2.31%、3.89%；资管业务营销成效显著，重点发力现金管理和FOF产品，报告期末在管规模较年初增长

30.55%，其中FOF产品收益率整体优于行业。风险管理子公司广期资本坚持以服务实体产业为中心，保持稳健经营，特色优势明显。报告期内期现业务持续发力工业硅、碳酸锂等优势品种，场外衍生品业务积极扩展客群。中信证券

公司及子公司于2020年1月10日与中信证券及其全资子公司完成剥离相关资产后广州证券100%股份的交割，并于2020年3月11日收到中信证券发行的交易对价8.10亿股A股股份，成为中信证券第二大股东。2021年以来，公司及子公司通过二级市场购买、参与中信证券A股配股及H股供股认购等方式，多次增持中信证券股份。截至报告期末，公司直接、间接合计持有中信证券股票12.97亿股，占中信证券总股本的8.75%。公司持有中信证券股票以权益法核算，报告期内确认投资收益11.56亿元。

三、核心竞争力分析

1、深耕粤港澳大湾区的地理区位优势

公司总部所在地广州是粤港澳大湾区核心城市之一。粤港澳大湾区是我国开放程度最高、经济活力最强的区域之一，区位优势明显，经济实力雄厚，创新要素集聚，国际化水平领先，具有发达的产业体系和优质的营商环境，为公司高质量发展提供了良好的基础。公司深耕粤港澳大湾区，积极贯彻落实国家和区域发展战略，持续加大在绿色、科技、普惠等领域的金融支持力度，不断优化升级产品服务体系，积累了大量优质客群。公司坚持服务实体经济，依托于粤港澳大湾区厚实的产业基础和丰富的科技创新资源，积极推动传统产业转型升级和新兴产业发展，培育新质生产力，在助推粤港澳大湾区发展中持续积累竞争优势。

2、服务实体、绿色发展的综合金融战略

公司积极响应国家“双碳”战略，深入推进绿色转型，服务实体经济能力不断提升。融资租赁业务推进“绿色+金融+产业”发展战略，绿色租赁投放和项目储备持续提升；布局新能源工程机械和商用车等普惠租赁业务，积极探索高端装备等新兴业务领域，通过业务的多元化实现资产结构和期限的优化。不良资产管理业务坚持聚焦主业，专注开展不良资产收购处置、问题机构纾困和资产经营等业务，同时依托控股股东越秀集团在房地产行业的产业优势，协同各方探索开展房地产项目破产重整业务机会，积极履行化解区域金融风险的使命。投资管理业务布局明确，构建起多元配置、久期合理、业绩稳健的投资组合，新能源及科技领域布局持续优化，核心优势不断增强。期货业务紧抓广州期货交易所设立契机和新品种上线机遇，利用粤港澳金融市场的互联互通大力发展风险管理业务，为实体企业提供更加专业、丰富的风险管理方案。

3、信用高、成本低、结构优的融资能力

公司及各子公司信用评级优良。公司及广州越秀资本、越秀租赁、广州资产主体评级均维持中诚信“AAA”信用评级，越秀新能源首次获得AAA主体信用评级，越秀产业投资和上海越秀租赁维持中诚信“AA+”主体信用评级。公司坚持间接融资和直接融资齐头并进，银行授信额度及交易所、银行间直接融资工具可发行额度充足，并与信托、保险、基金、银行理财子公司等多类型金融机构密切合作。同时，公司紧跟绿色金融政策导向，持续加大绿色渠道融资力度，通过搭建跨境资金池打通境内外资金通道，注册发行永续类融资工具，发行类REITs等盘活资产，融资方式丰富多元。持续推进融资管理精细化，严控融资成本，匹配公司绿色转型战略不断优化融资结构，防范流动性风险，为业务发展提供有力支撑。

4、激励与约束并重的市场化体制机制

公司深入实施各级企业经理层成员任期制和契约化管理，全面推行职业经理人制度，构建了以战略为导向，以业绩与能力为核心，以市场化与专业化为基础的管理体系；制定了涵盖竞争上岗、任期管理、人才盘点、述职评价、轮岗发展、继任后备、监督约束等多项管理机制；打造了一支拥有丰富金融从业经验、富有激情和创造力的高素质管理团队。公司按照市场化方式确定薪酬、激励和约束措施，积极推动激励与约束相匹配，构建员工与公司利益共享、风险共担机制，有效提升员工获得感，提高企业凝聚力和运作效率，夯实企业可持续发展基础。同时持续探索完善各个层面的长效激励机制与约束机制，总部层面已实施覆盖公司董事、高管、核心骨干员工的股票期权激励计划，在下属企业层面探索并实施员工持股计划、跟投机制等激励与约束方案。

5、健全有效的风险管理体系

公司秉持“全面管理风险，稳健创造价值”的风险管理理念，将风险管理作为经营活动和业务活动的核心内容之一，致力于建立以国际、国内先进综合性金融机构为标杆，与业务特点相结合的全面风险管理体系。公司已建成一套涵盖风险制度、组织、系统、指标、人员和文化的全面风险管理体系；搭建起治理架构、战略与偏好、风险计量、风险报告、绩效考核+信息系统的“5+1”风险管理架构；持续优化完善风险政策，引导业务聚焦优质区域和重点支柱、战略性新兴产业以及符合ESG理念的领域；积极建设与业务配套的风险管理系统，支持业务高效发展；建成“定期监测+专项监测+实时预警”的风险监测和预警体系，不断强化全面风险管理。

6、价值创造型的专业管控与赋能机制

公司坚持“专业化管控下的专业化经营”定位，打造了战略、风险、人力资源等核心管控及赋能能力，强化研究、客户资源、科技三大支撑作用。积极拓展对外战略合作，不断扩充战略伙伴资源，赋能下属企业拓展高能级客户；对战略性客户实施提级管理，统筹开展战略合作和协同营销，落实战略客户服务体系，建立紧密的客户合作关系；各业务板块围绕产业龙头和链主企业，以深化产业链合作为导向，发挥多元金融优势，加强产品协同，为客户提供有竞争力的综合金融产品。同时，公司以统一的企业文化理念引领各项业务发展和日常经营管理，秉承“稳健、专业、协同、创新、以奋斗者为本”的

管理理念，搭建“企业文化、责任管理、责任实践”的履责框架，强化共知共融，筑牢企业文化引领根基，为企业战略目标实现和可持续发展提供支撑动力。

7、良好的行业声誉和品牌影响力

公司始终坚持专业化深耕，近年来改革发展成绩显著，整体经营质量位于行业前列，影响力持续提升。公司围绕“品牌价值化”，强化品牌与业务的协同联动，深化品牌管控体系，提升品牌形象和价值。报告期内，公司荣获第十六届“中国上市公司投资者关系管理天马奖”。核心业务单元品牌建设取得新突破，越秀租赁获中国资产证券化论坛“年度杰出机构”、广东省绿色金融改革创新推广案例，广州资产获评地方AMC行业“2024年度优秀管理奖”“最佳案例奖”，越秀产业基金荣获投中榜“中国最佳私募股权投资机构TOP30”“中国保险资管业协会A类基金管理人”。

四、主营业务财务分析

1、主要财务数据同比变动情况

单位：元

2、营业总收入构成

单位：元

注1：营业总收入包含主营业务收入、利息收入、手续费及佣金收入及其他业务收入等。注2：营业总收入与分行业各业务收入加总数不等，主要是营业总收入包含融资担保、金融科技服务等业务收入及合并抵消。

3、占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况

单位：元

注1：营业成本包括主营业务成本、手续费及佣金支出、利息支出、其他业务成本。营业成本统计口径在报告期内发生调整的原因说明：公司持续推进绿色转型，新能源业务规模及财务影响增加，为提高可比性，营业成本的统计口径分别参考金融业和电力企业进行调整，并对2024年上半年可比数据进行追溯调整。注2：期货业务的毛利率为负数，主要是本年基差业务现货价格下跌，导致对外销售的价格低于历史采购成本价，相关现货均已执行套期保值，而且期货端盈利，体现在投资收益和公允价值变动损益上，综合来看，该项业务总体盈利。相关数据同比发生变动30%以上的原因说明：

1、不良资产业务收入下降，主要是受宏观经济影响，二级市场流动性下降，公司不良资产处置周期延长。

2、期货业务收入下降，主要是公司根据中国期货业协会相关要求及财政部会计司相关问答，对若干交易业务采用净额法确认收入。详见本报告“第二节 公司简介和主要财务指标”中的“五、主要会计数据和财务指标”。

3、新能源业务投资规模增加，营业收入随之增长，同时运营效率提升，推动毛利率上升。

五、非主营业务分析

报告期内公司非经常性损益情况详见本报告“第二节 公司简介和主要财务指标”中的“七、非经常性损益项目及金额”。

六、资产及负债状况分析

1、资产及负债构成重大变动情况

单位：元

2、主要境外资产情况

越秀金融国际是公司注册于中国香港的间接全资子公司，注册资本2,000万元港币。截至报告期末，越秀金融国际持有中信证券H股1.26亿股。越秀金融国际持有中信证券股份在合并报表层面按权益法核算，报告期内确认投资收益1.12亿元。

3、以公允价值计量的资产和负债

单位：元

注1：报告期内公司主要资产计量属性未发生重大变化。注2：公司期末存货中1,198,695,025.52元商品分类为被套期项目，以公允价值核算。

4、截至报告期末的资产权利受限情况

所有权或使用权受到限制的资产，详见“第八节 财务报告”中的“五、合并财务报表项目注释24、所有权或使用权受到限制的资产”的相关内容。

七、投资状况分析

1、总体情况

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

单位：万元

注：报告期内，越秀新能源合计投资99,773万元用于收购子公司及对子公司实缴注册资本，持续推进新能源业务转型。

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用 ?不适用

4、金融资产投资

（1）证券投资情况

□适用 ?不适用

（2）衍生品投资情况

□适用 ?不适用

5、募集资金使用情况

公司报告期内无股权融资募集资金，公司债及银行间债务融资工具等的募集资金使用情况详见“第七节 债券相关情况”。

八、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用 ?不适用

2、出售重大股权情况

□适用 ?不适用

九、主要控股参股公司分析

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

单位：万元

注：上述广州期货营业总收入为一般企业口径，按金融口径列示则为185,554万元。

报告期内取得和处置子公司的情况

报告期内取得和处置子公司的情况，详见“第八节 财务报告”中的“七、在其他主体中的权益”的相关内容。

十、公司控制的结构化主体情况

公司从对结构化主体运营的参与程度等方面，评估公司通过参与结构化主体的相关活动而享有的权利、可变回报以及运用享有的权利影响可变回报的能力。公司作为发起人、资产服务机构及次级档资产支持证券持有人参与结构化主体的经营，对其实施控制，故将其纳入公司合并财务报表的合并范围。截至2025年6月30日，公司共有43只结构化主体纳入财务报表的合并范围，总资产账面价值为130.32亿元（2024年12月31日该值为131.23亿元），总负债账面价值为0.17亿元（2024年12月31日该值为0.22亿元）。

十一、公司面临的风险和应对措施

影响公司业务经营活动的风险主要有战略风险、信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、政策性风险及声誉风险等，公司整体资本充足，抵御风险能力较强。

战略风险

战略风险是偏离主业、主业不清晰不聚焦、策略不适当或外部经营环境变化而导致的风险。公司建立了完善的战略管理制度，将战略风险管理贯穿到战略制定、战略执行、战略检视的全流程。在公司年度风险政策中，根据监管要求确定主营业务和其他业务的分类，以确保主业清晰聚焦；按照风险偏好和风险分类确定业务的风险性质，以确保战略的稳健执行、服务实体经济和动态自我优化；并在此基础上形成符合法律要求的产品体系，从准入端严控风险，支撑公司运营高效、取得并维系比较竞争优势。此外，在行业政策方面切实支持符合ESG理念的绿色金融和普惠金融，在区域政策方面进一步聚焦大湾区、长三角等核心城市，助力实体经济纾困增效。同时，公司实时关注国家大政方针和市场环境的变化，持续对影响公司发展的政策因素、经济因素、社会因素和技术因素等进行监测分析，从时间、结构维度识别防范系统性金融风险；并结合公司内部资源与能力状况，运用波特五力模型、SWOT等工具，动态剖析公司发展的优劣势、面临的机会和威胁等，归纳凝练核心竞争力和下一步需强化与改进的方向，至少每年度对公司战略规划、事业计划进行滚动调整，对执行情况进行事后评价。

信用风险

信用风险指借款人或者交易对手无法履约而导致损失的风险。公司制定明确的客户与业务风险政策及风险定价准入标准，不断提升客户、业务等维度准入要求，继续强化类信贷业务行业、区域、客户、业务等集中度限额管控要求，将不良率、拨贷比、拨备覆盖率、RAROC（经风险调整后的收益率）等重要指标纳入年度绩效考核，定期或不定期通过压力测试进行评估并持续监控。公司建立了内部评级制度（含主体评级和债项评级）、统一授信制度、押品管理制度、调查审查评审制度、租后贷后保后管理制度，对信用风险业务进行全过程管理。公司对承担信用风险的各项业务实施动态风险识别、计量和评估，明确信用评级准入要求，强化统一授信管理、限额管理和定价准入管理。公司建立信用资产风险分类制度，并根据客户的履约能力和履约意愿划分资产风险类别并充分计提减值准备。公司加强风险系统建设，实现评级授信、限额和定价准入的系统强控，信用资产质量保持较优水平。

市场风险

市场风险是指公司因市场价格的不利变动而使公司业务发生损失的风险，包括利率风险、汇率风险、股票价格风险、商品价格风险和资产价格风险等。为防范市场风险，公司采取了如下措施：一是建立并完善风险管理体系。参照《商业银行市场风险管理指引》等外部监管对市场风险管理的要求，建立并根据具体业务开展情况、监管新要求持续完善市场风险管理体系；二是执行严格的授权体系。制定年度风险政策和风险限额，根据公司风险偏好以及业务具体情况，明确董事会授权的投资品种以及对应风险限额，公司管理层在授权范围内对业务规模、风险限额和风险定价进行分解配置；三是建立多指标风险监控评估体系。指标涵盖集中度、止盈止损、夏普比例、在险价值、Delta等希腊值和商品估值等，并定期或不定期通过压力测试、敏感性测试等工具进行评估，风险管理部门对相应指标进行实时动态监控和风险预警，将风险控制在

可承受的范围内；四是严格执行市场风险业务投前准入。公司就大宗商品、股权投资、不良资产收购等业务建立了品种、行业、区域、客户以及RAROC等准入标准，并视市场变化定期进行检视优化；五是强化投后与退出管理。公司建立股权、不良资产等资产的以“预期估值”为中心的管理策略，差异化制定资产退出策略。对交易类资产严格执行限额、止盈止损管理；六是主动进行利率风险管理。根据对未来宏观经济状况和货币政策的分析以及利率风险限额情况，适时适当调整资产和负债结构，调整生息资产和有息负债的到期日、重新定价日分布状况来缓释、规避利率风险；七是坚持汇率风险中性。公司汇率风险保持风险中性，优先通过经营安排、结算方式等策略和方案进行自然对冲，选择与自身业务能力相匹配汇率风险管理工具，回避复杂外汇衍生品；八是升级系统对业务支持。升级市场风险管理系统对各类资产进行估值、风险计量以及限额管理，通过管控平台实现系统对各类风险限额事前控制。公司持续优化风险预警系统，对业务进行风险监测，及时对被投标的风险进行预警。流动性风险流动性风险是指公司虽然有清偿能力，但无法或者无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务的风险。公司实施稳健的流动性风险偏好管理策略，通过科学的资产负债管理和资金管理、流动性风险指标监控预警等措施及手段，确保具备充足的流动性储备及筹资能力，以防范流动性风险。公司建立了流动性缺口为核心指标的流动性风险管理框架，确立了包括资产负债久期缺口、资本杠杆、融资集中度、净稳定资金率、期限错配、现金流错配、价格错配在内的流动性风险指标体系，日常对指标实施监测与控制，并通过不断扩宽融资渠道，合理安排资产负债结构，保持较强的偿债能力，提高各项业务的盈利水平和可持续发展能力，防范流动性风险。操作风险操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息系统，以及外部事件造成损失的风险。公司主要通过授权管理、流程设计、双人操作、交叉复核、系统控制、过程停权等对操作风险进行管控，通过合规审查、合规监测、合规监督检查、合规督导、合规培训等对法律合规风险进行管控；开展制度和流程梳理，完善内部控制，优化业务流程，强化业务线上管控；推动业务产品化，严格落实产品管控要求，提高业务标准化水平；公司持续完善风险管理系统建设，推动实现“业务建在制度上、制度建在流程上、流程和标准建在系统上”；持续完善风险问责机制建设，实现风险问责常态化，加强风险问责宣贯，强化激励约束机制，促进良性风险文化形成和凝聚。政策性风险政策性风险是指由于国家宏观政策、监管政策的变化给公司业务开展所带来的风险。公司各业务条线通过实时跟踪研究行业政策变化和市场动态，及时调整业务模式和投资策略；风险管理部门及时了解行业监管政策变化及监管处罚措施，通过定期及不定期风险报告机制向管理层及各业务条线提示相关风险，并不断地完善政策风险管理机制；研究部门对国家宏观政策定期监测分析，并向公司经营管理层提出应对建议。

声誉风险声誉风险是指由经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价的风险。针对声誉风险，公司极其重视声誉和品牌的维护和提升，指定专职部门负责牵头相关工作的开展，主要包括各级管理层及员工声誉风险意识的培育、品牌形象建设、声誉风险监测、突发事件处理等。

十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况

为规范公司市值管理行为，切实维护投资者合法权益，增强公司综合竞争力，提升公司整体价值，助力资本市场平稳健康发展，根据《公司法》《证券法》等有关规定，结合公司实际情况，公司制定了《市值提升行动方案（草案）》，方案从“聚焦主责主业，提升经营质量”“规范治理体系，释放治理效能”“全面管理风险，保障安全发展”“提高信披质量，提高投关质效”“探索有效机制，切实回报股东”“建立常态机制，积极维护市值”等方面多措并举、形成合力，维护公司市值健康理性。

十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

□适用 ?不适用

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司董事、监事、高级管理人员变动情况

自期初以来，公司董事、监事、高级管理人员变动情况

二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况

注：上表中分配预案的股本基数、现金分红金额按公司报告期末总股本减去已回购股份数填列或计算，截至本报告披露日，该部分回购股份尚未注销。

三、公司股权激励计划、员工持股计划的实施情况

1、股权激励

2023年1月9日，公司召开第九届董事会第五十三次会议及第九届监事会第二十五次会议，审议通过《关于〈股票期权激励计划（草案）〉及其摘要的议案》《关于制定股票期权激励计划相关管理办法的议案》《关于提请股东大会授权董事会办理公司股票期权激励计划有关事项的议案》等。公司独立董事就此发表同意意见，公司聘请的律师、独立财务顾问均发表相关意见。2023年1月10日至2023年1月19日，本次拟授予的人员名单在公司内部张贴公示。截至公示期结束，公司监事会未收到企业、个人针对公司本激励计划激励对象名单、资格等相关信息存在异议的反馈；2023年5月11日，公司在巨潮资讯网披露了《监事会关于公司股票期权激励计划激励对象名单的公示情况说明及审核意见》。2023年4月29日，公司在巨潮资讯网披露了《关于股权激励计划获得广州市国资委批复的公告》，广州市国资委原则同意公司股票期权激励计划（草案）。

2023年5月15日，公司召开2023年第一次临时股东大会，审议通过《关于〈股票期权激励计划（草案）〉及其摘要的议案》《关于制定股票期权激励计划相关管理办法的议案》《关于提请股东大会授权董事会办理公司股票期权激励计划有关事项的议案》。公司实施本激励计划获得批准，董事会被授权确定股票期权授予日、在符合条件时向激励对象授予股票期权并办理授予股票期权所必需的全部事宜。

2023年5月16日，公司在巨潮资讯网披露了《关于股票期权激励计划内幕信息知情人及激励对象买卖公司股票情况的自查报告》，在本次激励计划自查期间，未发现核查对象利用本次激励计划有关内幕信息买卖公司股票的行为。

2023年5月24日，公司召开第九届董事会第五十九次会议及第九届监事会第二十九次会议，审议通过《关于调整股票期权激励计划人员名单及授予份额的议案》《关于向股票期权激励计划激励对象授予股票期权的议案》，同意以2023年5月24日为授予日，向符合条件的76名激励对象授予4,888.34万股股票期权，行权价格为6.21元/股。公司独立董事发表了同意意见，监事会发表了核查意见，认为股票期权的授予条件已经成就，授予的激励对象的主体资格合法有效，确定的授予日符合相关规定。

2023年6月7日，公司完成股票期权激励计划相关授予登记工作，股票期权简称：越资JLC1，股票期权代码：037356。次日，公司在巨潮资讯网披露了《关于股票期权激励计划授予登记完成的公告》。

2024年3月27日，公司召开第十届董事会第九次会议及第十届监事会第七次会议，审议通过《关于调整股票期权激励计划行权价格的议案》《关于股票期权激励计划第一个行权期行权条件未成就及注销部分股票期权的议案》。受公司2022年年度权益分派影响，本次股票期权行权价格调整为6.04元/股；同时鉴于第一个行权期行权条件未成就及部分激励对象不再具备激励资格，拟注销股票期权19,244,004股。公司聘请的律师、独立财务顾问均发表相关意见。公司已对前述19,244,004股股票期权予以注销，并于2024年4月8日在巨潮资讯网披露了《关于公司部分股票期权注销完成的公告》。

2025年4月2日，公司召开第十届董事会第二十二次会议及第十届监事会第十八次会议，审议通过《关于调整股票期权激励计划行权价格的议案》《关于股票期权激励计划第二个行权期行权条件未成就及注销部分股票期权的议案》。受公司2023年年度权益分派影响，本次股票期权行权价格调整为5.87元/股；同时鉴于第二个行权期行权条件未成就及部分激励对象不再具备激励资格，拟注销股票期权15,276,470股。公司聘请的律师、独立财务顾问均发表相关意见。公司已对前述15,276,470股股票期权予以注销，并于2025年4月17日在巨潮资讯网披露了《关于公司部分股票期权完成注销的公告》。

2、核心人员持股计划的实施情况

（1）核心人员持股计划概况

公司于2024年11月15日召开2024年第二次临时股东大会，审议通过了《关于<广州越秀资本控股集团股份有限公司2024年度核心人员持股计划（草案）>及其摘要的议案》《关于<广州越秀资本控股集团股份有限公司2024年度核心人员持股计划管理办法>的议案》等议案，同意实施2024年度核心人员持股计划。2024年度核心人员持股计划已通过二级市场

完成公司股票购买，详见公司于2024年12月14日在巨潮资讯网披露的《关于2024年度核心人员持股计划完成股票购买的公告》，相关股票将锁定至2025年12月13日，后续将根据持股计划相关规定进行权益归属。

公司于2025年3月31日召开2025年第二次临时股东大会，审议通过了《关于<广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年度核心人员持股计划（草案）>及其摘要的议案》《关于<广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年度核心人员持股计划管理办法>的议案》等议案，同意实施2025年度核心人员持股计划。报告期内，2025年度核心人员持股计划已通过二级市场完成公司股票购买，详见公司于2025年4月9日在巨潮资讯网披露的《关于2025年度核心人员持股计划完成股票购买的公告》，相关股票将锁定至2026年4月8日，后续将根据持股计划相关规定进行权益归属。

（2）报告期内全部有效的核心人员持股计划情况

报告期内董事、高级管理人员在核心人员持股计划中的持股情况

注：期末持股为报告期末有效核心人员持股计划中待归属至董事、高级管理人员的部分，能否归属及具体归属数量将根据考核情况确认，存在不确定性，具体以归属公告披露为准。

（3）其他说明

公司核心人员持股计划由公司自行管理，不涉及外聘资产管理机构。报告期内，公司2025年度核心人员持股计划召开第一次持有人会议，选举产生管理委员会，代表本核心人员持股计划行使股东权利，进行日常管理，切实维护计划持有人的合法权益。报告期内，2025年度核心人员持股计划买入股票未引起相关主体触及权益变动披露的情况。相关持股员工依法行使股东权利，支持公司稳健发展。

四、环境信息披露情况

公司及控股子公司均从事金融类业务，不属于环境保护部门公布的重点排污单位。公司严格遵循《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国节约能源法》等法律法规，持续宣导牢固树立精益管理和绿色办公理念，从无纸化办公、会议管理、绿色采购、低碳出行等方面着力推动低碳绿色运营。

强化能耗管理

公司加强绿色低碳理念宣贯，发布行政后勤工作落实精益管理的相关通知，明确提出节约用电用水降低能耗的管理要求，规范做好办公场地提示标签，提倡人人自觉节约用水用电，动态调整办公场地空调温度，限制大功率电器使用，减少能耗浪费。

落实废弃物环保回收

公司积极落实废弃物回收处理，对办公区域垃圾开展分类工作，将日常运营产生的无害废弃物，包括废弃纸张、废弃办公材料等统一收集并及时清理，对有害废弃物如墨盒、硒鼓等，统一收集在专门存放处，交由专业机构进行回收和处理。深化碳减排管理公司碳排放主要来自于日常运营过程中电力、汽油等相关能源消耗。公司倡导低碳环保工作生活方式，推行使用电子会议设备，优化打印机使用和结算方式，节约纸张使用和打印支出。同时，公司将环保产品与服务资质纳入供应商筛选机制，通过对供应商行为开展监督与管理，促使供应商使用绿色、环保的产品与服务。绿色出行方面，优先选用国产自主品牌汽车和新能源汽车，严格控制新购入车辆排气量配备标准，制定相关制度加强公务用车管理，明确使用申请及审批流程、费用核算等规定。

五、社会责任情况

1、服务实体经济

公司坚定绿色转型战略信心决心，深化主业转型，围绕绿色、普惠、科技全力服务实体经济和新质生产力发展。

锚定绿色金融战略，深化服务创新

公司构建覆盖绿色资产全生命周期的综合服务体系，助力绿色转型，培育新质生产力。2025年上半年，绿色投放规模达122.10亿元，占新增投放比例超50%；绿色资产“开发运营+投资管理”双平台业务模式运作更加成熟，截至报告期末，越秀资本管理户用分布式光伏装机容量达15.34GW，累计安装电站54万座，持续为农户创造经济与环境双重价值，引入金融活水助力乡村振兴。

越秀租赁持续深化绿色转型，产品体系更加丰富立体，在光伏、风电、储能等绿色业务外，积极拓展新能源汽车、清洁能源船舶租赁等新兴领域，并成功发行“绿色+碳中和+乡村振兴”类REITs，创新整合生态价值与社会效益。越秀产投持续强化与新能源领域产业链主的业务合作与资产布局，构建产业生态圈，进一步深化光伏资产布局。广期资本聚焦绿色产业链品种，持续与新能源行业的领先企业达成合作，为企业提供专业的期货套期保值服务和风险管理策略，进一步促进实体经济的绿色发展。2025年上半年，广期资本期现业务共计服务98家工业硅、碳酸锂和多晶硅产业客户，同比增长

48.48%。

践行普惠金融，多层次服务实体

公司不断拓展普惠金融服务边界，2025年上半年，普惠金融投放占新增投放比例超30%，服务中小微客户56.6万户。

越秀租赁普惠租赁业务商用车业务模式逐步成型，充分发挥融资租赁在促进企业销售、增强客户购买能力等方面的优势，以工程机械、商用车等领域的核心设备厂商为枢纽，构建“厂商-企业-终端用户”全场景产品体系，投放稳步上量；广州资产通过构建个贷不良资产业务制度化、规范化、程序化的全流程闭合管理体系，帮助违约债务人实现信用修复，助力推进普惠金融战略、完善社会信用体系，同时创新开展个贷不良收益权项目，上半年新增收购个贷不良债权规模2亿元；越秀产投坚持以专业化金融产品服务小微企业科技创新，持续加大对专精特新、战略性新兴产业小微企业的支持力度，深化“投早、投小、投硬科技”；越秀担保报告期内为中小微企业提供担保金额4.64亿元。

发展科技金融，培育新质生产力

公司积极稳健通过股权投资支持科技创新企业，培育新质生产力。越秀租赁围绕IDC/AIDC等重点领域开拓融资租赁业务，报告期内投放IDC/AIDC项目2.8亿元；越秀产投以国家产业政策和市场为导向，坚持当好长期资本、耐心资本和战略资本，聚焦科技领域，积极把握资本市场机遇，上半年新增科技领域投放4.01亿元，助力新质生产力培育壮大。

2、助力乡村振兴

公司认真贯彻落实中央关于乡村振兴工作的部署要求，牢记国有企业使命担当与社会责任，立足主业加大支持乡村振兴力度，开展专业帮扶、知识帮扶、产业帮扶、消费帮扶等，多措并举助力公益慈善事业发展。

2025年上半年，公司将“双碳”战略与乡村振兴有机结合，加大分布式光伏业务投放力度，帮助农户增收创利、增加当

地税收。广州期货深入推进“保险+期货”金融服务农业产业模式，2025年上半年开展“保险+期货”项目80个，涉及玉米、豆粕、生猪、油菜等多个品种，进一步保障农民和农业企业收入，稳定农业生产。

报告期内落实消费帮扶金额35.74万元，越秀租赁对外捐赠18.29万元以用于乡村光伏电站援建项目，广州期货与贵州省、云南省、青海省共13个县镇签订结对帮扶合作协议，并捐赠100万元定向帮扶当地产业振兴，助力当地产业升级。

第五节 重要事项

一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项公司报告期不存在由公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项。

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用 ?不适用

三、违规对外担保情况

□适用 ?不适用

四、聘任、解聘会计师事务所情况

□适用 ?不适用

五、董事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用 ?不适用

公司半年度报告未经审计。

六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用 ?不适用

七、破产重整相关事项

□适用 ?不适用

八、诉讼事项

报告期内，公司无新增重大诉讼、仲裁事项，无以前年度披露但延续至本报告期的重大诉讼、仲裁进展情况。报告期内，除广州资产收购、处置不良资产涉及的诉讼或仲裁外，公司及控股子公司新增诉讼、仲裁案件43宗，合计标的额为6,962.90万元。公司已按照会计政策计提相应的资产减值，预计对公司经营及财务情况无重大不利影响。

九、处罚及整改情况

公司报告期不存在重大处罚及整改情况。

十、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

报告期内，公司及控股股东、实际控制人不存在未履行法院生效判决、所负数额较大的债务到期未清偿等情况，不是失信被执行人，诚信状况良好。

十一、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

除上表所列已获股东大会年度授权的日常关联交易外，公司报告期内还发生如下日常关联交易：

2025年4月，公司第十届董事会第二十二次会议审议通过《关于使用自有资金开展委托理财暨关联交易的议案》，同意公司、公司全资及控股子公司向关联方中信证券购买理财产品合计不超过6亿元，授权期限为12个月。本事项在公司董事会决策权限范围内。

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用 ?不适用

3、共同对外投资的关联交易

报告期内，公司与关联方共同对外投资的具体情况如下：

2025年4月，公司第十届董事会第二十三次会议审议通过《关于对控股子公司越秀租赁增资暨关联交易的议案》，同意广州越秀资本向越秀租赁增资7.006亿元人民币或等值港币，越秀租赁的其他股东成拓有限公司提供等比例增资。成拓有限公司为公司关联方，相关增资属于与关联方共同投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

应收关联方债权

应付关联方债务

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用 ?不适用

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用 ?不适用

7、其他重大关联交易

□适用 ?不适用

十二、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1）托管情况

□适用 ?不适用

（2）承包情况

□适用 ?不适用

（3）租赁情况

报告期内，公司发生的资产租赁主要是公司及子公司、分公司因经营需要租入房产等资产，均不构成重大合同，亦不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的租赁项目。

2、重大担保

除以担保为主业的越秀担保对外开展日常担保业务外，公司报告期内仅发生公司为控股子公司担保、公司控股子公司之间担保的情况，具体如下：

单位：万元

注：上表中的担保均为信用担保；被担保对象均为公司控股子公司，被担保对象未提供反担保，被担保对象的其他股东未提供等比例担保。

3、委托理财

报告期内委托理财概况

单位：万元

注：报告期内公司各类委托理财的最高日发生额合计为119,999万元，未超公司第十届董事会第二十二次会议审议通过的委托理财授权限额。单项金额重大或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况

□适用 ?不适用

委托理财出现预期无法收回本金或存在其他可能导致减值的情形

□适用 ?不适用

4、其他重大合同

公司报告期不存在未履行审议程序或披露义务的重大合同项目。

十三、其他重大事项的说明

公司及子公司报告期不存在需要说明的其他重大事项。

第六节 股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

报告期内，公司总股本未发生变动，股本结构变动是董事、高级管理人员锁定股变动所致。股份回购的实施进展

公司2024年首次实施股份回购，回购股份存放于回购专用账户，存放期间不享有股东会表决权、利润分配、公积金转增股本等权利。相关股份已于2025年7月29日解除限售锁定。截至本报告披露日，公司董事会尚未制定该部分回购股份的处置方案。

截至报告期末，公司回购专用账户持有公司股份18,269,991股，公司在计算相关财务指标时已考虑回购股份的影响。

2、限售股份变动情况

单位：股

二、证券发行与上市情况

□适用 ?不适用

报告期内，公司未发行新股或发生新股上市的情况。

三、公司股东数量及持股情况

单位：股

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用 ?不适用

前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用 ?不适用

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

□是 ?否

四、董事、高级管理人员持股变动

公司董事、高级管理人员在报告期持股情况没有发生变动，具体可参见2024年年报。

五、控股股东或实际控制人变更情况

报告期内公司控股股东、实际控制人均未发生变更。

六、优先股相关情况

□适用 ?不适用

报告期公司不存在优先股。

第七节 债券相关情况

一、企业债券

□适用 ?不适用

二、公司债券

1、公司债券基本信息

单位：万元

逾期未偿还债券

□适用 ?不适用

2、发行人或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

□适用 ?不适用

3、中介机构的情况

报告期内上述机构是否发生变化

□是 ?否

4、募集资金使用情况

单位：万元

募集资金用于建设项目

□适用 ?不适用

公司报告期内变更上述债券募集资金用途

□适用 ?不适用

5、报告期内信用评级结果调整情况

□适用 ?不适用

报告期公司维持AAA主体信用评级，未发生评级调整情况。

6、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行情况和变化情况及对债券投资者权益的影响

□适用 ?不适用

本集团公司债券的担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内未发生重大变化，对债券投资者权益无重大影响。

三、非金融企业债务融资工具

1、非金融企业债务融资工具基本信息

单位：万元

逾期未偿还债券

□适用 ?不适用

2、发行人或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

□适用 ?不适用

3、中介机构的情况

报告期内上述机构是否发生变化

□是 ?否

4、募集资金使用情况

单位：万元

募集资金用于建设项目

□适用 ?不适用

公司报告期内变更上述债券募集资金用途

□适用 ?不适用

5、报告期内信用评级结果调整情况

□适用 ?不适用

报告期公司维持AAA主体信用评级，未发生评级调整情况。

6、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行情况和变化情况及对债券投资者权益的影响

□适用 ?不适用

公司非金融企业债务融资工具的担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内未发生重大变化，对债券投资者权益无重大影响。

四、可转换公司债券

□适用 ?不适用

五、报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产10%

□适用 ?不适用

六、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标

单位：万元

七、其他事项

1、公司控股子公司发行公司债券及非金融企业债务融资工具情况

报告期内，公司有5家控股子公司发行公司债券、非金融企业债务融资工具，分别为广州越秀资本（主体评级AAA）、越秀租赁（主体评级AAA）、广州资产（主体评级AAA）、越秀产业投资（主体评级AA+）、上海越秀租赁（主体评级AA+），具体情况如下：

单位：万元

2、公司及控股子公司交易所ABS发行情况

报告期内，公司控股子公司越秀租赁（含与上海越秀租赁联合发行）、越秀新能源（主体评级AAA）发行交易所ABS，具体情况如下：

单位：万元

3、公司控股子公司逾期未偿还债券

□适用 ?不适用

第八节 财务报告

一、审计报告

半年度报告是否经过审计

□是 ?否

公司半年度财务报告未经审计。

二、财务报表

1、合并资产负债表

编制单位：广州越秀资本控股集团股份有限公司 单位：元

法定代表人：王恕慧 主管会计工作负责人：潘永兴 会计机构负责人：潘永兴

2、母公司资产负债表

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3、合并利润表

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4、母公司利润表

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5、合并现金流量表

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6、母公司现金流量表

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7、合并所有者权益变动表

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8、母公司所有者权益变动表

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