金隅冀东水泥集团股份有限公司

2025年年度报告

【二零二六年三月】

2025年年度报告

第一节 重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人刘宇、主管会计工作负责人杨北方及会计机构负责人（会计主管人员）安亮声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

本报告中所涉及的经营计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间差异，敬请广大投资者注意投资风险。

公司已在本报告“第三节：管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分，详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的风险，敬请广大投资者注意阅读。

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以分配方案未来实施时股权登记日的总股数为基数，向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。

目录

第一节 重要提示、目录和释义 ...... 2

第二节 公司简介和主要财务指标 ...... 8

第三节 管理层讨论与分析 ...... 12

第四节 公司治理、环境和社会 ...... 42

第五节 重要事项 ...... 65

第六节 股份变动及股东情况 ...... 84

第七节 债券相关情况 ...... 92

第八节 财务报告 ...... 101

备查文件目录

一、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。

二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。

三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。金隅冀东水泥集团股份有限公司董事长：刘宇2026年3月25日

释义

第二节 公司简介和主要财务指标

一、公司信息

二、联系人和联系方式

三、信息披露及备置地点

四、注册变更情况

水泥股份有限公司吸收合并金隅冀东水泥（唐山）有限责任公司并募集配套资金的批复》，公司向金隅集团发行了1,065,988,043股股份吸收合并金隅冀东水泥（唐山）有限责任公司，上述股份于2021年12月16日列入公司股东名册，公司控股股东由冀东发展集团变为金隅集团。公司实际控制人仍为北京市国资委。

五、其他有关资料

公司聘请的会计师事务所

公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构

□适用 ?不适用

公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问

□适用 ?不适用

六、主要会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是 ?否

公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性

□是 ?否

公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值?是 □否

七、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

八、分季度主要财务指标

单位：元

上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异

□是 ?否

九、非经常性损益项目及金额

?适用 □不适用

单位：元

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用 ?不适用

公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用 ?不适用

公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

1.主要业务及行业地位

公司及子公司的主要业务为生产和销售水泥熟料、各类硅酸盐水泥和与水泥相关的建材产品，同时涵盖混凝土、砂石骨料、环保、矿粉、外加剂、定制化水泥、特种水泥等新材料产业（业务）。公司是国家重点支持水泥工业结构调整的12家大型水泥企业集团之一、中国北方最大的水泥生产厂商，水泥产能位列国内水泥制造企业第三名。截至本报告期末，公司年熟料产能0.92亿吨

，水泥产能1.8亿吨，骨料产能9,720万吨，危固废处置能力558万吨（含建筑垃圾），预拌混凝土产能（含租赁）1,080万立方米，主要市场覆盖京津冀、东三省、陕西、山西、内蒙古、重庆、河南等国内13余个省（直辖市、自治区）及南非北部地区，公司在北方特别是京津冀地区的市场占有率超过50%，市场竞争优势明显。

公司是数智化和绿色低碳化转型的行业先行者。公司已建成以数据驱动为核心、多业务序列配套的数智化系统，生产效率和管理效能不断提升，逐步形成“数据驱动决策、数据赋能管理、数据支撑创新”的现代化治理模式；数字化转型成果先后获评国家级“数字领航”企业、中国工业数据治理“领跑者”等多项荣誉，成为建材行业数字化转型的标杆企业。在绿色低碳领域，公司锚定“双碳”战略目标，熟料碳排放强度稳居行业领先水平，替代燃料技术实现规模化应用，超低排放（唐山分公司成为全国首家通过水泥行业超低排放评估的企业）、能效标杆、绿色工厂及矿山等方面均位居行业前列，以绿色制造引领行业可持续发展。

2.主要产品及用途

公司以“盾石”“金隅”和“BBMG”牌硅酸盐水泥为主导产品，广泛应用于市政项目、基建工程及房地产市场。同时，公司抓实“水泥+”产业链延伸一体化产业体系建设，推进骨料、商混、砂浆等关联产业协同布局，在此基础上满足客户个性化需求，研发生产差异化、定制化、功能化产品，应用于水利、机场、核电、油田、家装、矿山等多元化场景。

3.经营模式

公司以“信用、责任、尊重”为核心价值观，围绕高质量可持续发展以及精益化运营管理，不断完善管理架构，优化运营模式。

公司结合所处行业、发展阶段、业务规模和地理位置等因素，构建了“总部—区域—企业”三级运营管控模式，以总部为投资中心和战略管控中心、区域为效益实现中心、企业为生产制造和成本费用控制中心，总部、区域、企业的职责定位清晰明确，各层级各司其职、高效联动运营。

公司持续深化统一大市场建设，根据业务需要及市场覆盖情况，设立区域营销公司，强化产销联动和跨区域市场联动。公司持续推进采购机制改革，建立总部集采与区域统采相结合的采购机制，充分

按照置换新规核算备案年产能

发挥专业采购、规模采购优势，助力降本增效。公司财务共享系统实现流程标准化、处理自动化、信息共享集成化、资金管控效率化的现代企业财务管理机制。

4.业绩驱动因素

公司业绩的主要来源为水泥及熟料的生产和销售、骨料的生产和销售及危固废处置。2025年，公司推动成本控降和效率提升，深化市场化整合和战略布局优化。报告期内，深耕精益运营和成本管控，多措并举扎实推进降本增效工作，成本与期间费用同比实现较大幅度下降；以营销为引领，客户服务和保供水平不断稳步提升，主要产品销量变动情况优于行业平均水平，新产品新材料以终端需求为导向逐步打开局面；新并购企业运营情况良好，海外业务持续保持较高盈利水平。2025年度，公司经营业绩稳步改善，同比实现扭亏为盈。

二、报告期内公司所处行业情况

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中非金属建材相关业的披露要求

(一)结合宏观经济数据与行业指标(如行业总产能、总产销量、总能耗、总排放量等)变化说明行业发展状况、公司经营情况与行业发展是否匹配，如公司情况与行业情况存在较大差异，应当分析原因；水泥是国民经济建设的重要基础原材料，广泛应用于国家基础设施、城市市政项目和房地产开发、新农村建设等领域，在今后相当长的时间里，水泥仍将是一种不可替代的建筑材料。但目前国内水泥行业总体处于供大于求的状态，基础设施投资增速由正转负、房地产深度调整等因素影响导致市场需求持续下行，行业供需失衡，结构性矛盾日益凸显。叠加能源、环保、碳排放等政策持续强化引导，水泥行业将继续承受下行压力。严控新增产能、出清低效产能，实现绿色低碳转型、建设现代化产业体系，是水泥行业高质量发展的重点任务与路径。2025年，全国固定资产投资（不含农户）485,186亿元，同比下降3.8%，房地产投资延续调整态势，房地产开发投资82,788亿元，同比下降17.2%，致使水泥需求延续下滑的走势，全国水泥市场呈现出“量减价弱、效益承压”的严峻态势。全年水泥产量16.93亿吨，同比下降6.9%，创2010年以来新低。由于水泥需求严重下滑，行业竞争日趋激烈，甚至部分地区出现了水泥价格跌破成本线的“内卷式”恶性竞争，加剧了行业生态的恶化。（数据来源：国家统计局）报告期，面对市场需求持续收缩、水泥价格震荡走低等多重困难挑战，公司始终保持战略定力，以“低碳化、智能化、融合化、服务化”发展为引领，统筹推进“保效益、优布局、稳增长”各项工作，深化精益管理，强化生产、采购、费用支出等环节全方位管控，采取优化生产工艺、实施集约化采购、加强财务管理等一系列措施和办法，提高生产效率，降低生产成本，有效压减各项费用开支；同时，公司以“客户导向、聚能升级”为经营理念，推进产品创新、服务升级，在激烈的市场竞争中实现稳量价、增效益，经营业绩实现扭亏为盈。

(二)报告期内对行业或者公司具体生产经营有重大影响的国家行业管理体制、产业政策及主要法规等变动情况及其具体影响，并说明已经或计划采取的应对措施;

1.2024年1月19日，生态环境部等部门印发《关于推进实施水泥行业超低排放的意见》。意见提出，到2025年底，重点区域（京津冀及周边地区、长三角地区和汾渭平原）力争50%水泥熟料产能完成改造，区域内大型国有企业集团基本完成有组织、无组织超低排放改造；到2028年底，重点区域水泥熟料企业基本完成改造，全国力争80%水泥熟料产能完成改造。

应对措施：报告期内，公司所属唐山分公司成为全国首家通过水泥行业超低排放评估的企业，重点区域内企业基本完成超低排放有组织、无组织超低排放改造。公司将持续组织所属企业熟料生产线进行超低排放改造，推进生产线环保升级，保障企业的平稳有序经营。

2.2025年2月5日，生态环境部印发《关于进一步加强危险废物环境治理 严密防控环境风险的指导意见》。意见提出，到2026年，全国危险废物环境重点监管单位实现全过程信息化监管全覆盖；到2027年，全国危险废物相关单位基本实现全过程信息化监管全覆盖，危险废物填埋处置量占比稳中有降，利用处置保障能力和环境风险防控水平进一步提升；到2030年，危险废物全过程信息化监管体系进一步完善，全国危险废物填埋处置量占比控制在10%以内，危险废物环境风险得到有效防控。

应对措施：公司所属红树林公司及相关协同处置企业积极响应政策号召，强化危废处置生产线的信息化管理，抢抓无害化处置（非填埋）政策机遇，持续扩大市场份额。

3.2025年2月9日，《国家发展改革委国家能源局关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》。通知提出，深化新能源上网电价市场化改革，推动风电、太阳能发电等新能源上网电量全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成。同步建立支持新能源可持续发展的价格结算机制，区分存量和增量项目分类施策。对存量项目，纳入机制的电量、电价等与现行政策妥善衔接；对增量项目，纳入机制的电量规模由各地按国家要求合理确定，机制电价通过市场化竞价方式确定。存量项目和增量项目以2025年6月1日为限。

应对措施：公司所属余电上网企业密切关注属地新能源上网政策和机制电价情况，如出现负电价，及时关停并网柜或断开电力开关。所属企业建设新能源项目时，需通过充分测算自身最低负荷，优先保障电量自用。

4.2025年3月26日，生态环境部印发《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》。方案提出，分两个阶段做好水泥行业纳入全国碳排放权交易市场相关工作。一、启动实施阶段（2024—2026年），2024年作为水泥业首个管控年度，2025年底前完成首次履约工作。其中，2024年度配额基于经核查的实际碳排放量等量分配，2025、2026年度配额采用碳排放强度控制的思路分配，企业所获得的配额数量与产能产出挂钩。二、深化完善阶段（2027年—），政策法规体系更加完善，配额分配方法更为科学精准。方案明确，实施重点排放单位名录管理，确定管控范围：水泥行业管控温室气体种类为二氧化碳，管控范围是化石燃料燃烧、工业过程等产生的直接排放；确定重点排放单位：水泥行业中年度温室气体直接排放达到2.6万吨二氧化碳当量的单位作为重点排放单位。

应对措施：随着政策的实施，水泥企业将面对新的机遇与挑战。未来节能减排效果显著的企业将享有更多的收益，而能耗和碳排放较高的企业将面临更高的履约成本。公司通过系统构建碳管理体系、优化自身产业布局、加快燃料替代、节能改造及设备更新，节能减排效果显著，深度降本增效。

5.2025年5月15日，《中共中央办公厅 国务院办公厅关于持续推进城市更新行动的意见》。意见提出，加强既有建筑改造利用，推进城镇老旧小区整治改造，开展完整社区建设，推进老旧街区、老旧厂区、城中村等更新改造，完善城市功能，加强城市基础设施建设改造，修复城市生态系统，保护传承城市历史文化等八项主要任务。应对措施：公司所属生产企业及营销公司密切重点关注区域内不同标号水泥需求结构变化和自身产能布局，加大绿色建材推广，同时针对区域市场需求差异，动态调整产品生产和销售策略。

6.2025年7月1日经全国人大常委会审议通过施行《矿产资源法》，矿业权获取更加市场化、资源获取成本上升、生态与安全合规全面收紧、违法处罚大幅加重。

应对措施：修订了公司内部管理的《矿山资源管理办法》，指导公司所属企业从资源获取、绿色开采、合规管理、技术升级、成本优化等方面精细化管控。

7.2025年7月2日，国家发改委办公厅、国家能源局综合司联合印发《关于2025年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》。通知规定，2025年增设水泥绿色电力消费比例，2025年各省(自治区、直辖市)对水泥绿色电力消费比例完成情况只监测不考核。

应对措施：公司所属水泥企业通过加强节能降耗改造，布局光伏发电、风电和储能一体化项目，降低电耗和电网购电量，推动企业节能环保及智能化转型升级。

8.2025年7月25日，国家发展和改革委员会印发《固定资产投资项目节能审查和碳排放评价办法》。新办法修订内容：一是将碳排放评价和煤炭消费管理要求纳入节能审查制度。考虑到节能与降碳的高度同源性，并紧扣煤炭这个碳达峰的主要影响因素，此次修订将项目碳排放评价、煤炭消费控制和压减要求纳入节能审查范畴，对项目用能和碳排放情况进行综合审查评价。二是建立节能审查权限动态调整机制。综合考虑节能降碳形势、行业发展情况等因素，由国家发展改革委对重点领域重大项目实施节能审查和碳排放评价，并细化审查流程等具体要求。三是完善节能审查事中事后管理有关规定。要求管理节能工作的部门加强对节能审查实施情况的监督管理，明确项目发生重大变动、未落实节能审查意见等具体情形和处置方式，强化项目节能审查验收管理要求，完善法律责任相关规定。新办法自2025年9月1日起施行。

应对措施：新办法将项目碳排放评价要求贯穿节能报告编制、节能评审和审查、节能审查验收、监督管理等各个环节。碳排放评价纳入节能审查制度，公司要求所属企业投资项目时同步评估碳排放水平及降碳措施，确保项目符合能耗双控向碳排放双控转型的指标要求，避免因指标不达标导致项目停滞。

9.2025年8月6日，交通运输部、财政部、自然资源部印发《新一轮农村公路提升行动方案》。方案提出，到2027年，全国完成新改建农村公路30万公里，实施修复性养护工程30万公里，技术状况优良路率保持在70%以上，实施安全生命防护工程15万公里，改造危旧桥梁9,000座。

应对措施：行动方案对水泥行业的影响主要体现在需求增长和质量要求升级两个方面。新建道路直接拉动需求，养护工程补充提升需求，公司所属水泥、骨料生产和销售企业主动融入国家乡村振兴战略，将政策红利转化为实实在在的市场份额和销量增长。

10.2025年8月25日，《中共中央办公厅 国务院办公厅关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》。意见明确了全国碳市场中长期发展的总体要求、主要目标和重点任务，要求分阶段做好全国碳市场扩围、配额总量控制以及制度和管理体系建设、自愿减排市场、碳市场能力建设等重点工作。应对措施：公司积极采用节能降碳、原燃料替代技术以及优化管理等措施，实现低碳技术规模化应用，形成“降碳、减污、扩绿、增长”协同增效的新格局。

11.2025年9月24日，工业和信息化部 自然资源部 生态环境部 住房城乡建设部 水利部 农业农村部印发《建材行业稳增长工作方案（2025-2026年）》。方案从强化行业管理入手，提出严禁新增水泥熟料产能，新建改建项目须制定产能置换方案，促进水泥实际产能与备案产能统一；提出制修订水泥行业规范条件，推进规范企业分级分类管理；明确要加快行业数字化绿色化改造，开展水泥行业“六零”工厂培育。

应对措施：公司所属企业面对当前形势，一方面做好产能合规和行业自律这两件“生存大事”，另一方面坚定绿色、智能的技术升级，并积极寻求产业链和新赛道的突破。

12.2025年10月9日，《国家发展和改革委员会 国家市场监督管理总局发布关于治理价格无序竞争 维护良好市场价格秩序的公告》。公告提出，价格竞争是市场竞争的重要方式之一，但无序竞争会对行业发展、产品创新、质量安全等造成负面影响，不利于国民经济健康发展。对价格无序竞争问题突出的重点行业，行业协会等有关机构在国家发展改革委、市场监管总局和行业主管部门指导下，可以调研评估行业平均成本，为经营者合理定价提供参考。对涉嫌价格无序竞争的经营者进行提醒、告诫，要求其自觉规范价格行为，严守价格竞争底线。

应对措施：公司积极响应政策号召，做好行业自律，避免“内卷式”恶性竞争，不断提升公司产品质量、客户服务和科技创新等核心竞争力。

13.2025年10月14日，国家发展和改革委员会印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》。办法提出，支持建材等重点行业节能降碳改造、支持绿色低碳先进适用技术示范应用、支持规模化碳捕集利用与封存（CCUS）项目建设、支持碳达峰碳中和基础能力建设。对重点行业领域节能降碳、煤炭消费清洁替代、循环经济助力降碳、低碳零碳负碳示范等项目支持比例均为核定总投资的20%。办法明确，专项中央预算内投资应当用于前期手续齐全、具备开工条件的计划新开工或在建项目，不得用于已完工（含试运行）项目。

应对措施：公司所属企业对标办法要求，结合自身项目情况与当地发展改革等相关部门对接，在政府部门的指导下对符合条件的项目积极申报，争取资金支持，切实享受国家政策红利。

14.2025年11月17日，生态环境部印发《2024、2025年度全国碳排放权交易市场钢铁、水泥、铝冶炼行业配额总量和分配方案》。方案提出，2024-2025年度实行免费分配，基于单位产出碳排放进行分配，同时衔接大气污染防治、产能调控等政策，推动有序减碳；方案确定了水泥行业覆盖温室气体种类为二氧化碳（CO2），水泥行业覆盖化石燃料燃烧、工业过程等产生的温室气体直接排放，不

覆盖因消耗电力、热力等带来的间接排放；方案还对配额计算方法、配额发放、配额清缴、配额结转等事项进行了明确。

应对措施：面对政策导向，公司及所属企业通过建立专业化的碳资产管理体系、制定并实施深度减排的技术路线图、积极参与碳市场盘活碳资产三个层面系统应对。并采取制定数据质量控制方案、研究替代燃料、探索碳捕集(CCUS)、关注碳价格制定交易策略等举措重塑自身成本结构、竞争格局和发展模式。

15.2025年12月27日，国务院印发《固体废物综合治理行动计划》。通知提出，加强工业固体废物规范化管理，完善工业固体废物管理台账制度，强化全链条跟踪管控，推行工业固体废物分类收集贮存，防范混堆混排，严格执行工业固体废物、危险废物跨省转移审批制度；加强大宗固体废弃物综合利用。提升冶炼渣、尾矿、共伴生矿、赤泥、建筑垃圾综合利用能力，加强有价组分高效提取及整体利用；提升全过程无害化水平，加强大宗工业固体废物无害化预处理，降低贮存填埋量和环境污染风险，鼓励在确保安全稳定运行前提下，协同处置城镇污水处理厂污泥和工业固体废物；新建生活垃圾焚烧项目应同步落实飞灰处理途径，逐步减少飞灰填埋量，优化污泥处理处置结构，压减填埋规模；提升信息化监管能力，加强固体废物全生命周期信息化监管，依法强化生活垃圾焚烧处理、固体废物填埋、危险废物焚烧和工业窑炉协同处置、重金属重点行业企业自动监测，推进危险废物全过程实时动态监控。

应对措施：政策的发布将为协同处置和大宗固体废弃物综合利用业务带来增量，公司所属危固废处置企业和矿渣粉磨企业密切关注后续配套政策和地方政策的出台，同时结合自身业务，抢抓政策带来的市场机遇，努力增量增收。

公司及所属企业密切关注法律法规变动、地方设备更新、节能降碳专项等补贴政策，通过推动自身设备更迭和节能降碳技术提升等，实现节能减污降碳增效，提升能效、环保、质量管控、智能化水平，增强核心竞争力；公司作为国内水泥窑协同处置的开拓者，积极丰富危固废处置业务，提升服务能力，为区域生态安全提供保障；公司研究并积极响应国家双碳战略，采取加快产能优化、加大节能减碳技术改造、加快新能源体系建设、提升原燃料替代等措施，加速公司绿色低碳产业体系构建，切实推进公司绿色高质量发展。

(三)针对周期性非金属建材产品(主要指水泥、建筑石材、石灰、石青及相关制品、玻璃、混凝土等产品，下同)，应当披露所在细分行业或者主要产品区域的市场竞争状况、公司的市场地位及竞争优势与劣势等情况；

公司作为水泥行业头部企业，产能规模位列全国第三，技术和管理水平位居行业前列。市场布局广泛，覆盖京津冀、陕西、东北、内蒙古、山西、重庆等13个省（直辖市、自治区），并成功拓展至南非北部地区。依托产能规模、矿山资源、生产工艺水平、客户服务能力等核心竞争力，公司在区位、资源、成本、技术、质量及品牌方面形成显著综合优势，持续引领核心区域市场发展。报告期内，各区域经营情况如下：

京津冀区域：公司熟料产能约占该区域总产能的50%，实现全域全覆盖，区位优势凸显，保供响应速度行业领先，通过产业链延伸，已形成“水泥+骨料+混凝土”的一体化运营格局。公司持续开展燃料替代、优化生产工艺等措施，成本控制水平稳居区域前列；同时以严苛品控打造行业质量标杆，成为区域重点工程首选供应商，稳固引领地位。2025年，以统一大市场建设为导向，深化区域联动，严格执行错峰生产缓解阶段性供需矛盾，创新“水泥+混凝土+战略客户”一体化营销模式，充分释放产能优势，进一步夯实区域龙头地位。山西区域：公司在山西产能规模稳居区域第一，布局精准覆盖核心需求区域，依托资源优势，“水泥+骨料+混凝土”产业链稳步发展且成本优势明显。2025年，强化区域企业协同，落实错峰生产规范市场生态，加大市场延伸力度，依托产业链协同优势持续优化布局，区域竞争力进一步提升，经营业绩稳步向好。

陕西区域：产能集中布局咸阳、宝鸡、铜川等关中核心城市，辐射关中、陕北市场，区位优势得天独厚。区域内水泥及骨料产能、市场份额、智能化水平领先行业，成本控制、产品质量及产业链协同能力突出。2025年，聚焦区位优势，优化产品结构，提升产业链协同运作效率，持续释放全链价值，市场份额保持稳定，经营业绩稳健运行。

东北区域：以沈阳、长春、吉林、哈尔滨为核心支点，布局均衡且向周边辐射，成本控制、产品质量及品牌影响力均具优势。区域资源调配能力突出，最大化发挥区域内各企业差异化优势，协同效益显著；同时依托恒威水泥、双鸭山新时代新增产能，进一步完善布局，叠加海外市场拓展，构建内外联动发展格局。2025年，深化统一大市场建设，落实刚性错峰生产，优化资源调配，拓展水泥出口业务，市场份额与影响力同步提升。

内蒙古区域：布局石灰石熟料及电石渣熟料生产线，依托区域资源禀赋，实现低成本生产，形成核心成本竞争壁垒；同时布局科学，在内蒙古中西部产能规模领先。深耕细分市场，聚焦风电、矿建等重点工程项目，强化骨料及新材料布局，精准匹配区域产业发展需求。2025年，推动延长采暖季错峰时间，压减过剩供给，加大细分市场开发维护力度，拓展水泥出口业务，持续强化成本与细分优势，市场竞争力稳步增强。

重庆区域：全面覆盖重庆主城、渝西市场，辐射川东、黔北，依托区位优势实现跨区域辐射，品牌认可度高。推行“水泥+骨料+混凝土”一体化发展模式，发挥全产业链协同效应，同时深挖新产品、新材料应用场景，市场竞争力得到有效提升。2025年，落实错峰生产，优化行业生态，强化渝西市场开发，通过模式创新与场景拓展，进一步拓宽盈利空间，区域竞争力持续提升。

南非北部区域：公司在南非北部的林波波省拥有完整的水泥熟料生产线、矿山资源并配套余热发电系统，生产工艺先进，工厂距离南非最发达省份豪登省交通便利、物流便捷，原材料和销售市场区位优势明显，凭借国内优势产能先进运营管理经验，多年来，公司在南非北部品牌竞争力位居前列。2025年，公司在精细化运营、市场开拓及服务等方面持续发力，曼巴公司运营效益再创新高。

(四)结合披露的宏观环境、行业特性、消费需求及原材料等信息，详细说明公司生产经营所处行业的周期性、季节性和区域性等特征；

1.行业的周期性

水泥是国民经济建设的重要基础材料，用途广泛，在目前的技术条件下，尚无成熟的广泛使用的替代品。水泥的下游需求主要来源于房地产、基建及农村市场，是典型的投资拉动型产业，与宏观经济及固定资产投资息息相关，同时具有较强的周期性特点。近年来房地产开发投资持续下滑，基建投资增速放缓，导致市场有效需求不足，行业已进入以减量、分化、整合为特征的深度调整期。随着国家“双碳”战略的推进，在今后一个时期，水泥行业将进入低效产能加快退出、结构深化调整的周期。

2.行业的季节性

水泥行业具有较强的季节性特征，公司所属企业主要布局北方地区，每年第一季度和冬季寒冷月份是北方市场的销售淡季，受低温影响市场需求大幅下降且多数地区执行采暖季错峰生产，整体呈供需双弱局面，公司经营业绩随季节变化而规律波动。南方市场温度较高但夏秋季雨水偏多，同样影响水泥需求，呈现季节性特征。

3.行业的区域性

水泥作为资源型产业，对上游石灰石等资源依赖程度较高，在地理位置布局上受到局限。同时，由于水泥运输成本对产品市场竞争力的影响较大，虽然部分区域、企业以铁路运输、水路船运形式降低运输成本，运距可适当延长，但受仓储、船期等因素影响，铁路、船运暂未成为主流运输方式，尤其是北方地区仍以短途汽运为主，运距一般不超200公里，呈现明显的区域性特征。

(五)主要产销模式，并列表说明不同销售区域或者细分产品的生产量、销售量、库存量等经营性指标情况，并披露该等指标的同比变动情况，以及在主要销售区域或者细分产品的毛利率变动趋势及其原因；

公司产销模式以自产自销为主，根据销售对象的不同，建立了以直销和经销相结合的营销体系，并实施线上电商销售。

(六)针对周期性非金属建材产品，应当披露相关产品的产能、产能利用率、成品率(如适用)，以及在建产能及其投资建设情况等。鼓励公司结合市场供求情况，在年度报告中披露下一年度的产能利用率调整计划；

截至报告期末，公司熟料产能0.92亿吨、水泥产能1.8亿吨，2025年产品产能发挥率约43.66%，骨料产能9,720万吨，2025年产品产能发挥率约64.77%。

(七)主要产品的原材料和能源及其供应情况，报告期内主要原材料和能源的价格出现大幅波动的，应当披露其对公司生产经营的影响及应对措施。

公司主要产品的原材料为石灰石、冶金废渣和电厂固废。石灰石主要来自自有矿山供应，少量石灰石外采；冶金废渣和电厂固废来自各企业周边电厂和钢厂。报告期内，公司持续推进采购模式改革，加大区域统采和跨区域联合采购，充分发挥统采规模优势，原材料采购成本同比下降。

公司主要产品的能源为煤炭与电力。报告期内，受市场及需求因素影响，煤炭供应充足，公司充分发挥煤炭集采优势，煤炭采购成本同比下降；外购电价格同比基本持平。

三、核心竞争力分析

公司深耕水泥主业，深度融入京津冀协同发展、振兴东北、西部大开发等国家战略，经过40多年持续、健康发展，形成了较强的竞争优势。

（一）产能规模及产业协同优势

公司是中国北方最大的水泥产业集团，水泥产能位列国内水泥制造企业第三名，水泥熟料生产线规模合理，运行质量高，生产线布局和销售网络覆盖广，在所布局的区域形成了规模上的比较优势并拥有接续保供大工程、大客户的能力。公司所属水泥及砂石骨料企业均靠近公司自备的石灰石及骨料矿山，丰富的矿山资源为公司高质量可持续发展奠定了坚实的基础。

报告期，公司加速推进骨料及混凝土生产线的布局进度，新增骨料产能1,350万吨、新增混凝土产能（含租赁）180万立方米，构建以水泥为主业，联动骨料、混凝土、协同处置、资源综合利用等协同发展新格局，在产能规模、产业区域化布局和产业链纵向一体化布局上构成了独特竞争优势。

（二）生产技术行业领先及绿色低碳、数智化先行优势

公司坚定不移实施创新驱动发展战略，以核心技术攻关与科技成果产业化为关键支撑，持续强化技术创新对核心竞争力的塑造与提升，聚力培育壮大新质生产力。公司聚焦高端化、功能化、差异化发展方向，加速推进新产品、新材料体系研发与迭代升级，不断完善高性能建材产品矩阵：锚定新能源基础设施建设需求，成功研发并落地风电塔筒专用水泥；完成磷酸镁、硫铝酸盐等功能材料的产品定型与产业化产线布局，稳步推进酸溶性水泥、超细水泥、超低磁水泥等特种高端水泥细分领域技术攻关与产品研发，全面构建矿山充填用全系列胶凝材料产品矩阵与市场布局。公司现有发明专利242项，实用新型专利2,175项，外观设计5项，荣获省部级（含一级协会）以上科技奖99项，作为主编单位参与46项国家标准、18项行业标准编制；国家高新技术企业40家、省级专精特新中小企业和小巨人企业30家。

技术端聚焦替代燃料技术突破，建成40%燃料替代率的标杆企业，实现替代燃料规模化稳定应用。截至报告期末，公司及子公司入选国家级“绿色工厂”累计达到38家、国家级绿色矿山25家、省级绿色矿山26家，绿色矿山覆盖率100%。公司坚持数智化赋能，围绕建材全产业布局及数字化转型整体规划，推进多项措施，智慧运营中心、财务共享中心、阳光招采平台、“双碳”管理平台、履约管理平台等12个数智化系统建成投用，显著

提升生产运营效率，构建起“数据驱动决策”的管理新模式。公司主编《建材行业零员工工厂评价要求第1部分水泥企业》，参编《建材行业数字化转型成熟度评估》标准，成功获评首批国家数字化供应链成熟度贯标认证企业，斩获首届建筑材料行业人工智能创新应用大赛管理辅助决策赛道亚军。铜川公司成为第一家建材行业“零员工”工厂，金谷智通产业互联网平台入选北京经济创新应用典型案例。截至报告期末，累计建成3家国家卓越级智能工厂、3家国家智能制造示范工厂、4家国家5G工厂，32家企业达到国家智能制造能力成熟度2级以上，3家企业达到4级认证；获评国家级智能制造优秀场景11个、建材工业智能制造数字转型案例4个，制造业数字化转型典型案例1个，工业互联网平台创新领航应用案例1个，先后入选新一代信息技术与制造业融合试点示范项目、工业互联网试点示范项目；荣获中国工业数据治理“领跑者”企业、国家级“数字领航”企业、国家级制造业数字化转型典型案例、两化融合管理体系3A级认证、数据管理能力成熟度3级认证等多项荣誉，彰显了在数字化转型领域的行业领先地位。

（三）组织体系及管理优势

公司根据所处行业、发展阶段、业务规模和地理位置等特点，构建了“总部—区域—企业”三级运营管控模式，各级运营主体各司其职、分工合作、协调运转，整体管理效能得到有效提升。公司紧紧围绕“客户导向、聚能升级”的经营理念，稳步推进区域管理体制机制改革，深化统一大市场建设，全方位提升经营和管理质量，提升市场竞争力，确保公司可持续健康发展。

（四）品牌及人才软实力优势

公司自有商标“盾石”及授权商标“金隅”均被认定为“中国驰名商标”，“BBMG”亦具有较高客户知名度、认可度与美誉度，主要产品广泛应用于人民大会堂、奥运场馆、中国尊等标志性建筑以及京港澳高速、京沪高铁、大兴机场、南水北调等国家重点工程，为水泥工业进步积累了宝贵经验，为民族工业发展和国家经济建设做出了突出贡献。

公司以深化国企改革为动力，落实人才发展理念，积极推动各层级人才队伍建设，完善人才工作机制，优化人才发展环境，持续健全开放引才、精心育才、科学用才、灵活励才的体制机制；已成功实施股权激励计划，将核心骨干人才与公司长期发展深度绑定，有效激发人才创新活力和企业发展内生动力；聚焦关键领域人才储备，开展系统化、专业化、规范化培训，打造符合公司发展需要、结构优化、规模适当人才队伍，从人才总量、质量、结构提升人才对公司发展的引领和支撑能力，促进公司高质量发展。

四、主营业务分析

1、概述

2025年，公司实现营业收入245.01亿元，同比降低3.11%，营业利润4.51亿元，较去年（-7.66亿元）增长158.88%，归属于上市公司股东的净利润2.19亿元，较去年（-9.91亿元）增长122.07%。

一、聚焦核心业务，稳住基本盘

（一）公司深化市场建设，以价值营销稳固效益压舱石

公司深化统一大市场建设，强化区域联动和产业链协同，系统优化资源配置，市场竞争力显著增强；坚持以客户需求为导向拓展高附加值产品，聚焦特种工程、高性能建材等特殊场景，不断提升产品竞争力；发挥大企业引领作用，维护行业生态秩序，增强应对市场波动的韧性。

（二）公司强化精益运营，以深度挖潜提升成本竞争力

持续深化精益生产管理，推动数智化系统在生产领域深度应用，聚焦燃料结构优化和燃烧效率提升，不断提升成本竞争力；发挥采购源头降本作用，通过持续优化煤炭集采渠道及配送路线、动态调整设备及备品备件目录等举措，有效降控采购成本；深化资金费用精细管控，多元化拓展融资渠道，持续优化融资结构，降低融资成本。

（三）公司加速低碳转型与数智赋能，以绿色发展厚植竞争优势、以数字技术驱动产业升级

低碳转型方面，系统构建碳管理体系，推动57家子公司纳入全国碳市场并完成履约闭环，按时清缴碳配额，闻喜公司获评中国工业碳达峰“领跑者”。在统筹短期降本与长期降碳关系的基础上，环保产业规模持续拓展，清洁能源布局加速落地，新增光伏并网22.77MWp、储能42MWh，绿电应用比例不断提高。数智赋能方面，释放数据要素价值，构建覆盖区域对标、产供销协同联动的数据体系，成功落地北京市属国企首笔人工智能数据集场内交易，实现数据资产市场化运营重要突破。

二、优化战略布局，打开新局面

（一）公司加速战略并购与资源整合，巩固提升行业领先地位

公司积极把握行业深度调整期机遇，围绕核心区域市场，有序推进战略性并购重组，通过收购恒威水泥及其关联企业、双鸭山新时代等项目，实现规模与协同效应有效扩张，不仅有力提升东北区域市场影响力，上述新并购企业也均取得良好投资回报。报告期内，完成多家企业的产能置换工作，盘活利用低效产能，实现优势地区或企业的优势高效产能进一步增长，提升市场竞争力；持续增强资源储备能力，新增矿山资源储量约4亿吨；强化产业链延伸，新增1,350万吨骨料产能，精准布局商混产业，报告期内新增混凝土（含租赁）产能180万立方米，2026年3月收购混凝土集团股权，混凝土产能增加600%以上，显示了公司延伸和强化水泥+产业链的战略决心以及掌握主要产品终端市场巩固竞争优势的战略远见。积极探索新型建材领域，新增砂浆产能95万吨，发掘消费建材新增长空间。

（二）公司聚焦新材料产业培育，构筑差异化竞争新优势

坚持创新驱动与市场导向并重，加速新产品、新材料的研发攻关与产业化应用，完善新材料产品图谱，涵盖普通水泥定制化产品、特种及功能性水泥、新型胶凝材料等。成功研发风电塔筒、灌浆专用水泥等13款特种与定制化水泥，矿用充填水泥、固废基充填材料等有效解决行业痛点。新材料、新产品种类不断增加，拓展新材料应用场景，推动磷酸镁胶凝材料、硫铝酸盐水泥、流态固化土等新材料实现规模化应用。新材料产品年收入占营业收入比重不断提高，特种水泥销量同比提高40%，定制化水泥销量提高120%，高附加值产品矩阵不断丰富，正逐步成为公司转型升级与价值创造的重要增长极。

2、收入与成本

（1） 营业收入构成

单位：元

（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况?适用 □不适用

单位：元

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据

□适用 ?不适用

（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入

?是 □否

相关数据同比发生变动30%以上的原因说明?适用 □不适用

熟料库存量本年为555万吨，同比增加30.42%，主要系部分企业为保障2026年第一季度水泥生产需求，提前增加熟料储备所致。

（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况

□适用 ?不适用

（5） 营业成本构成

产品分类产品分类

单位：元

说明无

（6） 报告期内合并范围是否发生变动

?是 □否公司共有117家子公司，其中97家二级子公司；另有5家合营公司、5家联营公司。与上年相比本年合并范围子公司新增7家、减少7家公司。详见下表：

1、新增7家子公司

2、减少7家子公司

（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用 ?不适用

（8） 主要销售客户和主要供应商情况

公司主要销售客户情况

公司前5大客户资料

主要客户其他情况说明?适用 □不适用

以上客户销售额是按照同一实际控制人控制的客户合并列示；除北京金隅集团股份有限公司控制的客户外，公司与前五名其他客户不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东、实际控制人和其他关联方在其他四名客户中没有直接或者间接拥有权益。公司主要供应商情况

公司前5名供应商资料

主要供应商其他情况说明?适用 □不适用

以上供应商采购额是按照同一实际控制人控制的供应商合并列示；除北京金隅集团股份有限公司控制的供应商外，公司与前五名其他供应商不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东、实际控制人和其他关联方在其他四名供应商中没有直接或者间接拥有权益。报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%

□适用 ?不适用

3、费用

单位：元

4、研发投入

?适用 □不适用

公司研发人员情况

公司研发投入情况

公司研发人员构成发生重大变化的原因及影响

□适用 ?不适用

研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因

□适用 ?不适用

研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明

□适用 ?不适用

5、现金流

单位：元

相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明?适用 □不适用投资活动产生的现金流量净额较上年降低44.46%，主要原因为本期完成收购辽宁恒威、本溪永星、弘光矿业、烟台润硕等公司股权，支付的股权款同比增加。筹资活动产生的现金流量净额较上年降低

104.38%，主要原因为偿还债务支付的现金同比增加。

报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明

□适用 ?不适用

五、非主营业务分析

?适用 □不适用

单位：元

六、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

境外资产占比较高

□适用 ?不适用

2、以公允价值计量的资产和负债

?适用 □不适用

单位：元

其他变动的内容

应收款项融资其他变动为本期银行承兑汇票的收取增加与背书转让、到期托收等形式减少的净额?

报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是 ?否

3、截至报告期末的资产权利受限情况

截至报告期末，受限资产1,001,937,284.51元，主要是通过融资租赁租入、抵押的固定资产356,661,819.08元、货币资金冻结以及保证金592,625,036.61元、已贴现未到期的银行承兑汇票以及票据质押 16,110,713.04元、抵押以及质押的无形资产36,539,715.78元。

七、投资状况分析

1、总体情况

?适用 □不适用

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中非金属建材相关业的披露要求

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

?适用 □不适用

单位：元

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用 ?不适用

4、金融资产投资

（1） 证券投资情况

?适用 □不适用

单位：元

（2） 衍生品投资情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在衍生品投资。

八、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用 ?不适用

公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用 ?不适用

九、主要控股参股公司分析

?适用 □不适用主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

单位：万元

报告期内取得和处置子公司的情况?适用 □不适用

主要控股参股公司情况说明

十、公司控制的结构化主体情况

□适用 ?不适用

十一、公司未来发展的展望

（一）行业发展趋势

立足当前、放眼长远，水泥行业正进入深刻变革、格局重塑的历史节点。宏观经济正在转型、产业政策日趋严格、市场需求持续演变、加之技术革命突破，“十五五”将成为决定企业生存与发展的关键时期。

1.宏观层面，国家战略转型为行业发展锚定新坐标。国家正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻坚时期。扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合、传统行业建设现代化产业体系、“双碳”目标上升为国家战略等要求提出，意味着水泥行业要更加坚定的转向创新、效率的高质量发展道路。

2.需求层面，总量收缩与结构分化将成为趋势。水泥需求的峰值虽然已经过去，然而需求的下降并非线性、均衡的，将呈现降速放缓和结构分化：一方面，以城市更新、地下交通管网升级等为代表的存量提质需求将持续释放；另一方面，以“两重”建设为代表的新一轮基建投资，将形成重点工程等结构性支撑。水泥需求广泛且不可替代，但需求结构的变化将倒逼供给体系升级，具备更强产业链条、差异化产品开发能力和市场服务能力的企业将获得更大发展空间。

3.供给层面，去产能与优结构双轮驱动，行业集中度加速提升。供给侧结构性改革仍是水泥行业的主线，在环保、能耗、碳排放、质量、安全等政策引导下，先进企业与落后企业的成本差距将进一步拉大。叠加供需总体矛盾，将倒逼低效产能加速退出，未来行业兼并重组可能加速推进，产能将加速向具备技术、资金、资源、品牌优势的头部企业集中。

4.技术层面，绿色低碳与数智化成为行业转型升级的双引擎。绿色低碳方面，水泥行业作为碳排放重点行业，必须加快实现深度减排。数智化方面，以人工智能、工业互联网、大数据为代表的新一代信息技术正与制造业深度融合，“人工智能+建材”推动生产流程自动化、管理决策智能化、供应链协同高效化成为制造业企业的未来趋势。

5.市场格局层面，行业生态持续优化。水泥“短腿”属性决定了市场区域性特征依然明显，随着“反内卷”政策的深化落实，恶性价格竞争将得到有效遏制，但减量、分化、整合的长期趋势不会改变，区域前列企业凭借矿山资源保障、更好的生产成本管控和服务客户能力等内外部决胜优势，市场占有率有望提升，促成更加稳定、有序的市场竞争格局，行业生态逐步回归合理、更加优化。

6.国际化层面，海外市场成为重要增长极。东南亚、中亚、非洲等新兴经济体和发展中国家正处于工业化、城镇化快速发展阶段，基建需求旺盛，为中国企业海外投资布局创造机遇。全球应对气候变化进程对绿色建材的需求也在上升。包括产能出海和产品出海在内，加大海外市场布局有望为国内水泥行业提供新“增长曲线”。

综上所述，就水泥行业而言，总量收缩不可改变，但结构性机遇存在；政策引导持续强化，为绿色低碳和数智化转型打开了新的发展空间；市场竞争日趋激烈，但行业集中度的提升和竞争秩序的改善，为头部企业提供了做大做强的历史机遇。

（二）公司发展机遇

1.宏观政策层面：超常规逆周期调节释放需求潜力

2026年是“十五五”规划开局之年，中央经济工作会议明确实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。政府工作报告提出“着力建设强大国内市场”，从促消费和扩投资双向发力。固定资产投资有望止跌回稳，京津冀协同发展、西部大开发、东北全面振兴等区域战略纵深推进。特别是国家明确“深入整治‘内卷式’竞争”，公司作为行业头部企业，将直接受益于市场秩序改善带来的价值回归。

2.宏观经济层面：基建托底与“两重”建设形成实物工作量

2026年拟安排的7,550亿元中央预算内投资、8,000亿元超长期特别国债以及4.4万亿元地方政府专项债券，将形成强大的投资拉动效应。国家综合立体交通网、新型能源体系、对外开放平台等23项重大工程的实施，将直接拉动水泥、骨料等基础建材需求。“两重”项目建设不仅是短期稳增长的重要抓手，更是中长期需求的基本盘，公司作为国家重点支持的12家大型水泥企业集团之一，在重点工程保供方面具有显著优势。

3.行业层面：供给侧改革深化与竞争秩序重塑

环保、能耗、碳排放等政策红线的持续收紧，正加速行业落后产能出清。2026年水泥行业在碳市场履约的全面实施，将进一步拉大先进企业与落后企业的成本差距，具备能效优势、碳管理能力的企业

将享有更多收益。与此同时，“反内卷”政策的深化推进，有望从根本上缓解行业长期以来的恶性价格竞争，推动行业价值回归。公司在产能规模、技术装备、能效水平、碳管理体系建设等方面均处于行业前列，将在行业分化中占据主动地位。

4.区域层面：京津冀协同发展与北方市场主导优势

公司是中国北方最大的水泥生产厂商，在京津冀地区的市场占有率超过50%。京津冀协同发展进入新阶段，雄安新区建设、北京城市副中心建设、轨道交通互联互通、生态环境联防联治等重点工程持续推进，打造世界级城市群的目标为公司提供了稳定的市场需求。同时，公司布局覆盖东北、陕西、山西、内蒙古、重庆等13个省（直辖市、自治区），在北方核心区域形成了难以复制的规模优势与网络效应。东北全面振兴、西部大开发等区域战略的深入实施，将进一步巩固公司北方市场主导地位。

5.公司内部层面：综合竞争优势与战略执行力

经过“十四五”期间的持续深耕，公司已在产能规模、产业协同、技术创新、绿色低碳、数智化转型、品牌影响力等方面形成系统性竞争优势，把握行业调整机遇，通过兼并重组、优化自身产能、整合优质资源、延拓产业体系，优化产业布局，重塑区域市场格局，构建高质量发展新生态，进一步提升发展活力和行业影响力。

（三）2026年度公司经营计划

1.公司2026年经营计划

2026年，公司稳经营、促转型、强管理，持续提升经营效益、完善产业体系、塑造核心优势，全力以赴推动公司发展再上新台阶，计划全年实现营业收入300亿元。

2.为实现经营计划采取的措施

（1）聚力市场突破与价值提升。①市场端，坚定不移加强行业生态建设。强化战略营销，推进统一大市场建设，加快“水泥+”业务深度融合，全面释放产业链协同价值。创新营销模式，逐步由单一的供给产品向提供一揽子解决方案转型，提高差异化竞争优势。进一步优化渠道结构和产品结构，提升新产品、新材料的市场占有率与价值贡献度。②成本端，要落实成本领先战略，牢固树立“过紧日子”思想，深化全成本对标和全链条降本，深挖采购、生产、物流、管理各环节降本潜力。采购上要发挥规模采购优势，加强跨区域联动，对同质化物资要加大统采力度。生产上要深化精益生产，综合运用数字化技术，优化工艺和流程，控降生产成本。③运营端，强化区域协调与联动发展机制，提升对市场供需与竞争格局的动态研判能力。要加大闲置与低效资产盘活力度，通过产业导入提升资源效益。

（2）强化战略执行，完善产业体系。①以水泥主业为核心，推动传统产业向高端化、智能化、绿色化迈进。强化资源保障与高效利用，加大矿山资源获取力度，同步推进数字化、智能化矿山管理，提升资源利用效率。优化产能与布局结构，推动产能向市场优势区域和资源富集地集中，实现全国产能布局的整体优化与高效配置。②坚定不移深化转型发展，坚持走智能化、低碳化道路，降低能耗与排放，提升运营质效。重点布局高附加值领域与战略性新兴业务，开拓发展新空间。加快产品体系升级，深耕油井水泥、核电水泥等高附加值领域，推进砂石骨料、商品混凝土及预拌砂浆产品的性能优化与功能定制，发展高强度、耐腐蚀、自密实等差异化产品，满足绿色建筑、重大基础设施和智能建

造对高性能建材的需求。③大力发展环保产业，抢抓“固废十条”带来的发展机遇，稳步推进污泥、飞灰无害化处理及工业固废资源化利用。构建绿色物流体系，整合内外部物流资源，完善新能源配套设施，提升全链条物流服务能力。加快海外布局落地，全力推动曼巴公司二线等海外重点项目建设，拓展国际市场空间。④从产业链整体逻辑出发，统筹上下游业务发展,将资源优先配置给更贴近市场、效率更高的经营主体，通过下游渠道能力优化上游供给结构;建立跨业务的价格协调机制，提升面向终端客户的整体解决方案与价值创造能力。

（3）创新驱动,塑造核心优势。①健全完善创新体系，强化创新与市场的匹配度，聚焦市场需求加强与科研院所、上下游产业链之间的联动。加大新产品与新材料攻坚力度，聚焦超低磁、磷酸镁等特种水泥的研发与价值转化，推动技术产业化落地。②积极拓展新材料在重大工程、绿色低碳等场景的规模化应用，力争实现新产品、新材料收入有较大幅度的提高。深化绿色低碳转型，统筹好短期效益和长远转型的关系，提升燃料与原料替代率，同时，完善全生命周期碳管理体系，开展碳足迹核算与认证，探索碳权储备与交易机制，推动碳排放权价值实现。③提高数智化赋能水平，强化现有系统应用，充分发挥其对生产经营的决策赋能作用。培育数据标注、设备远程诊断、虚拟电厂等数字服务新业态，促进数字资产价值转化。

（四）公司可能面临的风险及应对措施

1.房地产投资下滑与传统基建投资放缓引致下游需求承压的风险

公司所处水泥行业与下游房地产、传统基础设施等行业投资密切相关，房地产市场投资持续下滑、传统基础设施建设投资放缓等对水泥的需求产生影响，市场竞争更加激励。

针对上述风险，公司将密切跟踪国家宏观经济走势，深入研判影响水泥需求的相关政策与因素，优化营销策略，依托水泥主业优势，加快上下游及关联产业融合，全面提升产业链价值创造能力；拓展新材料、新产品在多元场景中的应用，持续提升其营收贡献与价值转化能力，增强核心竞争力。

2.产业政策调整叠加原材料价格波动推高生产经营成本的风险

环保、产能等监管深入推进，同时，煤炭、电力等能源价格持续波动，将对公司的运营成本带来上涨压力，对公司的盈利产生影响。

针对上述风险，公司将有序推动节能降碳及环保改造，降低二氧化碳和污染物排放，并完善全生命周期碳管理体系，推动碳排放权价值实现；充分发挥区域统筹联动优势，提高优势产能发挥率，优化配料及燃料结构，加大零成本、负成本原燃料应用比例，提升产线运营水平；进一步发挥专业采购、规模采购优势，降低采购成本，加快布局新能源，优化能源结构，降低煤电使用成本，应对高成本时期带来的经营挑战。

十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动

?适用 □不适用

十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况

公司是否制定了市值管理制度。

□是 ?否

公司是否披露了估值提升计划。?是 □否公司已于2025年3月28日在《中国证券报》《证券时报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露了《2025年度估值提升计划》，具体说明公司制定估值提升计划的触发情形及履行的程序，详细介绍公司就提升估值制定的具体举措。经评估，该计划实施路径清晰可行，执行情况基本符合预期，无需对估值提升计划进行调整，公司将继续按照既定计划推进各项工作。

十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

□是 ?否

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司治理的基本状况

报告期内，公司严格遵循《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等相关法律法规，以及中国证监会、深交所等监管机构的各项要求，持续优化和完善公司法人治理结构。通过建立健全内部控制体系，进一步推动公司管理规范化，不断提升公司治理的整体水平。目前，公司已建立了由股东会、董事

会及管理层组成的治理结构，并在董事会下设立战略委员会、审计与风险委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会四个专门委员会，同时发挥独立董事独立监督与自身专业的优势，切实维护全体股东的合法权益。截至本报告期末，公司治理的实际情况符合有关上市公司治理规范性文件的要求，公司治理的具体情况如下：

（一）股东与股东会：报告期内，公司召开5次股东会，股东会的召集、召开程序符合《公司法》《公司章程》等法律法规和规范性文件的要求，公司提供了现场投票和网络投票两种参会渠道为股东提供便利；涉及影响中小投资者利益的重大事项，公司对中小投资者表决单独计票并及时公开披露，确保所有股东享有平等地位，充分行使自身权利；通过聘请律师见证，保证会议召集、召开和表决程序的合法合规性，维护了公司和股东的合法权益；在股东会上充分保证了各位股东有充分的发言权利，确保了股东对公司重大事项的知情权、参与权、表决权，使其可以充分行使股东的合法权利。

（二）董事与董事会：截至报告期末，公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，董事会的人数及构成符合《公司法》《上市公司独立董事管理办法》的规定。全体董事严格遵照《公司法》《公司章程》《董事会议事规则》等有关要求，恪尽职守，勤勉尽责，认真履行职责和义务，同时积极参加相关培训，熟悉相关法律法规。董事会下设战略委员会、审计与风险委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会四个专门委员会，建立并完善了议事规则，各委员会分工明确，为董事会的决策提供专业的意见。报告期内，公司董事会共计召开13次会议，审议定期报告、利润分配、股权激励等事项，董事会的召集、召开及表决程序均合法合规，会议决议合法有效。

（三）董事会审计与风险委员会：截至报告期末，公司审计与风险委员会由5名董事组成，其中独立董事3名，主任委员由独立董事委员担任，且为会计专业人士。2025年8月27日，公司召开股东会审议通过取消监事会、修订公司章程议案，由董事会审计与风险委员会全面承接公司法规定的监事会法定职能。

（四）控股股东与公司的关系：公司拥有独立完整的业务和自主经营能力，在业务、人员、资产、机构、财务上独立于控股股东与实际控制人；公司董事会、监事会及其他内部机构独立运作；公司的重大决策由董事会或股东会依法作出，控股股东、实际控制人能够严格规范自身行为，未发生超越股东会直接或间接干预公司决策及生产经营活动的情况，亦不存在损害公司及其他股东利益的情况。

（五）信息披露与透明度：公司严格按照《上市公司信息披露管理办法》和《股票上市规则》等规定的要求，履行信息披露义务。报告期内，公司在信息披露指定媒体《中国证券报》《证券时报》及巨

潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）累计披露定期报告、临时报告及相关文件185份，所发布的信息真实、准确、完整，且不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏等情形。

（六）关联交易与同业竞争：公司与控股股东、实际控制人及其关联方存在持续性的日常关联交易，为保证交易的公允性，公司严格按照《股票上市规则》的相关要求，不断规范关联交易管理，对关联交易合规履行审议程序、及时完成信息披露，确保关联交易的公平、公正和公开；公司与控股股东及其一致行动人之间均不存在构成重大不利影响的同业竞争问题。公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定是否存在重大差异

□是 ?否

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异。

二、公司相对于控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面的独立情况

公司自成立以来，严格按照《公司法》《证券法》等法律法规和《公司章程》的要求规范运作，控股股东依法行使其权利并承担相应的义务，没有超越股东会直接或间接干预公司经营活动；公司与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面完全分开，公司具有独立完整的业务及自主经营能力。

（一）业务方面：公司具有独立完整的业务及自主经营能力，具有独立自主开展经营活动所需的资产、人员、机构等，拥有独立的经营决策权和实施权，不存在依赖控股股东及其他关联方进行生产经营活动的情况。

（二）人员方面：公司高级管理人员专职在公司工作，在公司领取薪酬。公司设立了独立的人力资源部门，全面负责对公司员工的招聘、考核、培训和工资审核等管理工作，并制定公司员工应遵守的各项规章制度和员工手册，公司员工的劳动、人事、工资报酬以及相应的养老、医疗保险等社会保障独立管理。

（三）资产方面：公司资产独立完整，产权关系明晰，拥有独立土地使用权、房产，拥有独立的采购、生产和销售系统及配套设施，拥有独立的专利技术等无形资产。公司没有以资产、权益或信誉为控股股东的债务提供过担保，不存在控股股东以任何方式违规占用公司资金、资产及其他资源的行为。

（四）机构方面：公司董事会及其他内部机构健全、运作独立，组织机构与控股股东完全分开；公司日常经营决策不受控股股东控制，不存在与控股股东、实际控制人及其关联人机构混同等影响公司独立运营的情形；公司办公机构独立于控股股东，不存在与控股股东合署办公的情况。

（五）财务方面：本公司设立了独立的财务部门，建立独立的财务核算体系；具有规范、独立的财务会计制度和对各控股子公司的财务管理制度；在银行有独立的账户，未与控股股东共用一个银行账户，独立依法纳税，不存在控股股东干预公司资金使用的情况。

三、同业竞争情况

□适用 ?不适用

四、董事和高级管理人员情况

1、基本情况

报告期是否存在任期内董事和高级管理人员离任的情况?是 □否王向东先生因工作调整辞去公司董事职务，辞职后，不再担任公司任何职务；朱岩先生因工作调整辞去公司董事职务，辞职后，不再担任公司任何职务；任前进先生因工作调整不再担任公司董事、副经理、董事会秘书职务，离任后，在公司担任资深专家职务；许利先生因工作调整辞去公司副经理职务，辞职后，在公司所属企业担任其他职务；姜雨生女士因工作调整不再担任公司职工董事，离任后继续担任公司科技创新与绿色低碳部部长职务。上述人员均确认其与公司及董事会无不同意见，亦无任何有关其辞任须提请公司股东注意的事宜。李晶先生、胡斌先生因工作调整不再担任公司经理助理，经公司董事会审议通过，聘任李晶先生、胡斌先生为公司副经理。

公司董事、高级管理人员变动情况?适用 □不适用

2、任职情况

公司现任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责

刘宇，1982年7月出生，现任本公司党委书记、董事长。刘先生毕业于中国政法大学法学（民商经济法）专业，法学学士学位，大学学历，中央财经大学法律硕士学位，高级工程师，具有法律职业资格。刘先生于2005年8月参加工作，先后在金隅集团、本公司工作，曾任金隅集团董事会工作部副部长、法律合规部部长，本公司董事会秘书、总法律顾问、副经理、经理，金隅集团总法律顾问等。刘先生亦为金隅集团党委常委、副总经理。魏卫东，1968年5月出生，现任本公司董事、经理。魏先生毕业于武汉理工大学，工程硕士，正高级工程师。魏先生于1991年7月参加工作，先后在太原智海集团榆次水泥厂、金隅鼎鑫、和益环保、

唐县冀东、涞水冀东、红树林公司等单位工作，曾任本公司经理助理、副经理。魏先生亦为混凝土集团董事、经理。丁培和，1979年8月出生，现任本公司董事。丁先生毕业于西南科技大学过程装备与控制工程专业，大学学历，工学学士，曾于2014年9月至2017年7月在中共北京市委党校思想政治教育专业在职研究生学习，政工师。丁先生于2004年8月参加工作，先后在北京水泥厂有限责任公司、北京新北水水泥有限公司、本公司唐山分公司、琉水环保、博爱金隅等单位工作，曾任金隅集团环境与安全管理部部长、安全与应急管理部部长，冀东发展集团党委副书记、董事、总经理。丁先生亦为冀东发展集团党委书记、董事长。高荣科，1974年11月出生，现任本公司党委副书记、工会主席、职工董事。高先生毕业于武汉理工大学，研究生学历，工学硕士，正高级经济师、工程师。高先生于1998年6月参加工作，先后在振兴环保、金隅集团等单位工作，曾任金隅集团人力资源部部长等职务。

葛栋，1972年2月出生，现任本公司副董事长。葛先生毕业于北京科技大学冶金工程专业，工学博士，正高级工程师。葛先生于1993年8月参加工作，先后在北京市琉璃河水泥厂、北京金隅混凝土有限公司、天津金筑混凝土有限公司等单位工作，曾任本公司经理助理、副经理，混凝土集团党委书记、董事长、经理等职务。

周成耀，1966年7月出生，现任本公司董事。周先生毕业于北京外国语大学英语专业，中国科学院研究生院工商管理专业，大学学历，工商管理硕士,正高级经济师、高级工程师。周先生于1986年8月参加工作，先后在伊拉克巴杜什水泥厂、北京燕山水泥厂、金隅鼎鑫等单位工作，曾任金隅集团战略规划部部长、党委宣传部部长。

吴鹏，1970年8月出生，现任本公司独立董事，中国人民大学法学博士。吴先生于1997年6月参加工作，曾任职于中国石油天然气集团公司办公厅。现任中国人民大学南水北调战略研究院副院长、公共管理学院副教授。

王建新，1973年4月出生，现任本公司独立董事，上海财经大学管理学博士。王先生于1994年7月参加工作，曾任湖南吉首大学教师、中国财政科学研究院副研究员、硕士生导师。现任中国财政科学研究院研究员、会计学教授、博士生导师、学位委员会委员。

何捷，1969年11月出生，现任本公司独立董事，武汉工业大学工学学士，教授级高级工程师，获国务院政府特殊津贴。何女士于1992年7月参加工作，曾任中国建筑材料科学研究院研发工程师、中国建筑材料科学研究总院有限公司建筑材料工业环境监测中心办公室主任，中国建筑材料科学研究总院有限公司（国家）建筑材料工业环境监测中心副主任、质量负责人，中国建筑材料科学研究总院有限公司环境材料科学与环境保护研究所副总工。

李建防，1970年7月出生，现任本公司副经理、总法律顾问。李先生毕业于中国政法大学，法学博士，副研究员，具有法律职业资格。李先生于1992年11月参加工作，先后在中国政法大学、金隅集团等单位工作，曾任金隅集团法律事务部部长，本公司董事会秘书。

杨北方，1981年10月出生，现任本公司财务总监，管理学硕士，高级会计师。杨先生于2004年7月参加工作，先后在邯郸金隅、邢台金隅等单位任职，曾任金隅集团财务资金部副部长，本公司监事、财务资金部部长。李晶，1981年6月出生，现任本公司副经理。李先生毕业于河北工程大学工商管理专业，高级工程师。李先生于2002年7月参加工作，先后在邯郸金隅、曼巴公司等单位工作，曾任本公司生产技术中心经理、经理助理。胡斌，1982年12月出生，现任本公司副经理。胡先生毕业于西南政法大学，经济学学士、法学学士，会计师。胡先生于2007年9月参加工作，先后在金隅物产上海有限公司、阳泉冀东等单位工作，曾任本公司财务资金部部长、运营管理部部长、经理助理。

刘省，1986年11月出生，现任本公司经理助理、市场营销管理中心经理。刘先生毕业于兰州大学，法学专业，具有法律职业资格。刘先生于2009年7月参加工作，先后在本公司营销分公司、本公司市场营销管理中心、烟台金隅冀东水泥沿海经贸有限公司、金隅冀东水泥石家庄营销公司等单位工作，曾任北京金隅水泥经贸有限公司党委书记、执行董事等职务。

薛峥，1984年5月出生，现任本公司董事会秘书、董事会秘书室主任、证券事务代表。薛先生毕业于中国政法大学法学专业，中国人民大学金融学硕士，大学学历，法学学士，经济学硕士，具有法律职业资格、董事会秘书资格。薛先生于2008年12月参加工作，先后在本公司、金隅集团等单位工作，曾任金隅集团董事会工作部副部长等职务。控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况

□适用 ?不适用

在股东单位任职情况?适用 □不适用

在其他单位任职情况?适用 □不适用

公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员近三年证券监管机构处罚的情况

□适用 ?不适用

3、董事、高级管理人员薪酬情况

董事、高级管理人员薪酬的决策程序、确定依据、实际支付情况

（一）董事、高级管理人员报酬的确定依据

公司依据年初制定的经营目标对在公司领取薪酬的董事（不包括独立董事）、高级管理人员进行考核，根据其担任的职务、贡献以及年度经营业绩确定绩效工资（基薪按月发放）。

（二）董事、高级管理人员报酬的决策程序

1.在公司领取薪酬的非独立董事2025年度薪酬将提请公司2025年度股东会审议批准；

2.第十届董事会独立董事津贴标准为15万元/人*年（含税）。

3.高级管理人员2025年度薪酬经公司于2026年3月25日召开的第十届董事会第二十五次会议审议通过。

（三）董事、高级管理人员报酬的支付情况

1.本报告期内，董事长刘宇不在公司领薪，葛栋于2025年10月起任公司副董事长，2025年10-12月在公司领取薪酬，高荣科于2025年12月31日担任公司职工董事，2025年度不在公司领取薪酬，董事丁培和不在公司领取薪酬；原董事王向东、朱岩不在公司领取薪酬，姜雨生2025年9-12月份在公司任职工董事，领取薪酬。

2.本报告期内，在公司领取报酬的非独立董事、高级管理人员的薪酬总额由如下部分组成：

①2025年度基薪；

②2025年度考核绩效；

③其他奖项等。

公司报告期内董事和高级管理人员薪酬情况

单位：万元

其他情况说明

□适用 ?不适用

五、报告期内董事履行职责的情况

1、董事出席董事会及股东会的情况

连续两次未亲自出席董事会的说明

不存在连续两次未亲自出席董事会的情况

2、董事对公司有关事项提出异议的情况

董事对公司有关事项是否提出异议

□是 ?否

报告期内董事对公司有关事项未提出异议。

3、董事履行职责的其他说明

董事对公司有关建议是否被采纳?是 □否董事对公司有关建议被采纳或未被采纳的说明董事未对公司提出建议。

六、董事会下设专门委员会在报告期内的情况

七、审计委员会工作情况

审计委员会在报告期内的监督活动中发现公司是否存在风险

□是 ?否

审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

八、公司员工情况

1、员工数量、专业构成及教育程度

2、薪酬政策

为进一步提升公司工资总额管理水平，强化顶层设计，创新建立工资总额调节金机制，未来将结合企业效益完成情况，将工资总额向高绩效企业倾斜，实现“效益增、绩效工资增，效益降、绩效工资降”，进一步完善薪酬与经济效益联动调整机制。制定宽带薪酬体系的指导意见，建立层级精简、带宽合理、富有弹性的宽带薪酬体系，加大浮动薪酬比重，强化绩效紧密挂钩，将员工收入与个人能力提升、岗位价值创造、工作业绩贡献紧密联动，增强内部灵活性和外部竞争力，突出业绩导向和核心人才价值，构建更具内部公平性和市场竞争力的分配机制，充分激发各类人才创新创造活力，促进人才合理流动与优化配置，吸引、保留和激励关键人才，助力企业实现高质量发展。年薪制和岗效工资制作为公司的主要的薪酬机制，公司中高层管理人员实行年薪制，一般管理人员、专业技术人员和一线操作人员实行岗效制，营销人员实行提成工资制。公司严格按照劳动法、劳动合同法等法律规定，为员工缴纳五险一金，同时为员工建立企业年金和补充医疗保险制度，完善具备长效激励导向的薪酬福利体系和多层次医疗保障体系。

3、培训计划

公司认真履行职工教育培训工作职能，围绕学习贯彻党的二十大精神，落实公司工作要求，着手于各级人员在思维模式、通用能力、专业能力提升及未来工作需要，积极开拓培训渠道、探索新型培训方式方法，以线上线下相结合、外训与内训相结合、理论与实际相结合的思路，重点围绕战略思维创新、精益运营、新产品开发、新能源项目开发、数字化转型与新技术应用、企业持续发展、党建等领域，注重对领导干部、新型工程师、科技研发人才、内部培训师以及青年人才队伍的培育工作，培训对象实现全员覆盖。

公司从党建、经营管理、专业技术、技能提升、其它五个大类进行培训课程规划设计。采用跨部门通用课程培训、专业技能培训、内训师内部培训、企业经验分享会、职业技能竞赛、参加行业论坛、企业对标学习、在线平台学习、继续教育学习等多种培训形式，全面提升公司员工综合素质和业务能力，打造具有核心竞争力的各级人才队伍。公司全年累计完成3,848项培训，累计培训时长达351.9万余学时，累计培训总人次达19.9万余人次。

4、劳务外包情况

□适用 ?不适用

九、公司利润分配及资本公积金转增股本情况

报告期内利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况

?适用 □不适用

公司报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正但未提出现金红利分配预案

□适用 ?不适用

本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况?适用 □不适用

十、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况?适用 □不适用

1、股权激励

2025年5月14日，公司召开第十届董事会第十五次会议、第十届监事会第八次会议，审议通过《关于公司2025年限制性股票激励计划（草案）及其摘要的议案》及其相关议案。

2025年6月4日，公司召开2025年第二次临时股东大会，审议通过《关于公司2025年限制性股票激励计划（草案）及其摘要的议案》及其相关议案，同日召开第十届董事会第十六次会议、第十届监事会第九次会议，审议通过《关于向2025年限制性股票激励计划激励对象授予限制性股票的议案》。

2025年6月18日，公司完成本次激励计划的授予登记工作，即向符合条件的245名激励对象授予2,658万股限制性股票，授予价格为3.41元/股。

上述具体内容详见公司于2025年5月15日、6月5日及6月19日在《中国证券报》《证券时报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn/）发布的相关公告。公司董事、高级管理人员获得的股权激励情况?适用 □不适用

单位：股

高级管理人员的考评机制及激励情况

公司建立了完善的高级管理人员绩效考评体系与薪酬制度。报告期内，公司高级管理人员严格遵守《公司法》《公司章程》等法律法规，认真履行相关职责，严格落实公司股东会及董事会的各项决议，切实维护广大投资者的根本利益。公司各项考评机制、激励机制及相关奖励制度执行良好，发挥了应有的激励与约束作用。

2、员工持股计划的实施情况

□适用 ?不适用

3、其他员工激励措施

□适用 ?不适用

十一、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

1、内部控制建设及实施情况

公司按照相关制度规定组织实施了制度立改废工作，对现行制度进行了系统梳理，按照现行制度对部分内控流程进行了调整，结合实际对部分内控流程进行了细节性修订，对《内部控制（合规）管理手册》进行了更新。更新后的内控手册对完善内控合规管理体系，进一步规范相关业务流程，分解落实责任，防控相关风险，确保内控机制高效运转，具有重要的现实意义。公司将根据制度立改废进展，组织修订相关内控流程，动态维护内控手册，确保内控建设与时俱进，内控实施不断优化。

2、报告期内发现的内部控制重大缺陷的具体情况

□是 ?否

十二、公司报告期内对子公司的管理控制情况

对子公司的管理控制存在异常

□是 ?否

十三、内部控制评价报告或内部控制审计报告

1、内控评价报告

2、内部控制审计报告

?适用 □不适用

会计师事务所是否出具非标准意见的内部控制审计报告

□是 ?否

会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见是否一致?是 □否报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

□是 ?否

十四、上市公司治理专项行动自查问题整改情况

不涉及。

十五、环境信息披露情况

上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单?是 □否

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中非金属建材相关业的披露要求上市公司发生环境事故的相关情况报告期内未发生环境事故。

十六、社会责任情况

具体内容详见公司于2026年3月27日在巨潮资讯网（ http://www.cninfo.com.cn）披露的《公司2025年度可持续发展报告》。

十七、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴的情况

（一）积极承担振兴集体经济薄弱村责任

报告期内，公司认真落实中央和北京市委市政府关于对口支援工作的部署要求，全面统筹推进乡村振兴工作，在产业、就业、消费、公益等帮扶工作上做出新成绩，推动支援合作地区和集体经济薄弱村帮扶工作各项任务措施落地见实效，取得新贡献。

1.产业帮扶方面

公司持续开展产业帮扶，巩固提升原有项目的帮扶成效，积极谋划新产业项目落地。在公司对口帮扶内蒙古、河北、辽宁等省区2025年新增涿鹿金隅日产4000吨水泥生产线（带余热发电）等固定资产投资合计2.16亿元。

2.就业帮扶方面

鼓励所属企业吸纳当地劳动力，并积极为脱贫人口提供就业机会，要求所属企业根据岗位需要及适用性原则，同等条件下优先录用和持续录用帮扶地区脱贫人口、农村人口和农村家庭有专业特长大学毕业生就业，2025年在对口帮扶省区吸纳就业8人，其中农村大学毕业生4人。

3.消费帮扶方面

公司坚持引导和组织所属企业建立消费帮扶长效机制，各级工会组织坚持强化对标对表，不断拓展活动载体，积极组织各单位精准对接北京双创中心、“爱心北京”电商平台和地区直采等帮扶渠道，2025年消费帮扶产品采购1,260万元，助力当地农民实现持续稳定增收，为全面推进乡村振兴工作出了积极贡献。

4.公益帮扶方面

公司积极响应公益帮扶活动，倡导和鼓励公司所属企业因企制宜开展公益帮扶活动。鼓励引导企业积极履行社会责任，以改善和提升帮扶地区乡村民生水平为出发点，助力帮扶地区补齐农村公共服务短板，提升农村基础设施建设。2025年充分利用金隅基金会开展捐赠2项，共捐款400万元，支援承德市兴隆县挂兰峪镇四拨子村、呼和浩特市武川县得胜沟乡东坡村的抗洪救灾和灾后重建工作。

（二）推动落实集体经济薄弱村帮扶工作

1.红树林公司帮扶房山区霞云岭乡龙门台村

2025年，红树林公司选派驻村第一书记，扎根山村、服务群众，推动龙门台村实现从“外部输血”向“内生造血”的高质量转变。

党建引领强根基，凝聚治理合力。报告期内，驻村第一书记坚持把政治建设摆在首位，全年组织党员大会12次、主题党日活动12次，带头讲党课4次，将中央八项规定精神学习与桶前值守、环境整治等实践深度融合，切实提升党员干部纪律意识和服务能力。精准帮扶暖民心，传递组织温度。2025年初，驻村第一书记争取资源支持，协调开展走访慰问活动，为5户困难党员群众送去价值2,000元的生活物资，并现场解决取暖、就医等实际问题。针对山区老人“看病远、问诊难”问题，驻村第一书记积极链接北京慈善协会、霞云岭乡卫生院及通州区于家务社区卫生服务中心等优质医疗资源，组织开展“健康守护行动”，为60余名村民提供免费白内障筛查和健康咨询。安全防线筑得牢，村庄运行稳有序。面对自然灾害频发的挑战，驻村第一书记始终冲在一线。2025年4月大风导致全村大面积停电、65幢房屋屋顶受损，他迅速组织党员代表会议研究方案，多方协调资金与施工力量，仅用3个月便完成琉璃瓦修缮工程，确保村民安全度汛。同时，牵头制定防汛预案、补充50余种应急物资，发放集体福利32.5吨（价值22.05万元），惠及全村447名村民，切实提升群众获得感、安全感、幸福感。产业赋能促振兴，实现“造血”转型。聚焦集体经济可持续发展，推动民宿产业与特色农产品双轮驱动。通过协调乡林场支付民宿租金15万元，为村集体注入稳定收入；同时搭建产销平台，促成红树林公司采购村合作社蜂蜜1,572斤，实现销售额4.716万元。

2.琉水环保公司帮扶房山区霞云岭乡大草岭村

2025年，琉水公司党委坚决落实全面推进乡村振兴战略部署，始终坚持党建引领，不断强化责任担当，围绕助力集体经济薄弱村增收，依托驻村第一书记，在建强基层党组织、聚焦强村富民、深化为民服务、推进重点工程等方面持续发力，为服务首都乡村振兴大局贡献国企力量。

建强基层党组织，筑牢战斗堡垒。2025年驻村第一书记协助党支部完善支部手册、党员档案、村规民约等材料，严格落实“三会一课”、主题党日活动。全年累计召开支委会24次、党员大会8次，讲党课5次、开展党日活动12次，切实提升组织生活规范化水平。期间募集党员爱心捐款3,160元；积极参与“3·15”普法、“人人讲安全，个个会应急”主题宣传、良乡大学城龙舟邀请赛保障、“乡村网络安全行”法律宣传、房山半马服务保障等公益活动。

聚焦强村富民，推动产业发展。报告期内通过茼蒿采摘基地基础设施提升和红腿香椿种植项目建设拓宽增收渠道，壮大集体经济。通过对接北京区域琉水北水公司工会，购买村集体蜂蜜2,788斤，增收8.36万元；协助村委会售卖茼蒿香椿4,588斤，增收6.99万元；2025年实现村集体经营性收入

14.99万元。

深化为民服务，提升治理水平。春节前夕，为全体村民发放米面油，为80岁以上老人和困难群众发放慰问金19,500元；“七一”期间，慰问在党50年党员3人，发放慰问金1,800元，为党员发放米面油；发放应届大学生助学奖励2人次4,000元；为129名55岁以上村民办理普惠保，切实增强村民的获得感与幸福感。筑牢安全防线，守护村民平安。森林高火险期，组织村委会工作人员、护林员等全员到岗，加大巡查频次，严控农事、祭祀用火，消除火灾隐患；主汛期，严格执行防汛应急预案，及时

发布预警、调度人员、转移群众、调配物资、监测险情，保障村民生命财产安全；加强在建工程安全质量管理，加大村民自建房安全检查力度，筑牢安全屏障。推进重点工程，完善基础设施。民宿项目建设有序推进，新建200立方水池及配套水泵房1座；完成白草洼地灾治理和街坊路修缮工程；在河道边种植元宝枫、黄栌等树木1,000棵，在退耕还林地种植核桃370棵；村内小公园完成六角亭修建、地面垫土、步道铺装；完成主河道5道拦砂坝建设，有效提升河道行洪能力。

第五节 重要事项

一、承诺事项履行情况

1、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末尚未履行完毕的承诺事项?适用 □不适用

2、公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目达到原盈利预测及其原因做出说明

□适用 ?不适用

3、公司涉及业绩承诺

□适用 ?不适用

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

□适用 ?不适用

公司报告期无违规对外担保情况。

四、董事会对最近一期“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用 ?不适用

五、董事会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用 ?不适用

六、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况说明

□适用 ?不适用

公司报告期无会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况。

七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明

?适用 □不适用

公司共有117家子公司，其中97家二级子公司；另有5家合营公司、5家联营公司。与上年相比本年合并范围子公司新增7家、减少7家公司。详见下表：

1、新增7家子公司

2、减少7家子公司

八、聘任、解聘会计师事务所情况

现聘任的会计师事务所

当期是否改聘会计师事务所?是 □否是否在审计期间改聘会计师事务所

□是 ?否

更换会计师事务所是否履行审批程序?是 □否对改聘、变更会计师事务所情况的详细说明 根据《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》相关规定，鉴于信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）已经连续多年为公司提供审计服务，为保证公司审计工作的独立性和客观性，综合考虑公司业务发展和审计工作需求等情况，经公司2025年第一次临时股东大会审议通过，公司聘请德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2025年度财务报告和内部控制的审计机构。公司已就变更会计师事务所事项与前后任会计师事务所进行了充分沟通，前后任会计师事务所均无异议。

聘请内部控制审计会计师事务所、财务顾问或保荐人情况?适用 □不适用 本年度，公司聘请德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）承担公司2025年度内部控制审计业务，审计费用为95万元。本年度，公司未聘请财务顾问及保荐人。

九、年度报告披露后面临退市情况

□适用 ?不适用

十、破产重整相关事项

□适用 ?不适用

公司报告期未发生破产重整相关事项。

十一、重大诉讼、仲裁事项

?适用 □不适用

十二、处罚及整改情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在处罚及整改情况。

十三、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

?适用 □不适用公司及控股股东经营情况正常，不存在未履行法院生效判决及所负数额较大的债务到期未清偿等情况。

十四、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

?适用 □不适用

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用 ?不适用

公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

□适用 ?不适用

公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

?适用 □不适用是否存在非经营性关联债权债务往来

□是 ?否

公司报告期不存在非经营性关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

?适用 □不适用存款业务

贷款业务

授信或其他金融业务

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用 ?不适用

公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

□适用 ?不适用

公司报告期无其他重大关联交易。

十五、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1） 托管情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在托管情况。

（2） 承包情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在承包情况。

（3） 租赁情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在租赁情况。

2、重大担保

?适用 □不适用

单位：万元

采用复合方式担保的具体情况说明

3、委托他人进行现金资产管理情况

（1） 委托理财情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在委托理财。

（2） 委托贷款情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在委托贷款。

4、其他重大合同

□适用 ?不适用

公司报告期不存在其他重大合同。

十六、募集资金使用情况

□适用 ?不适用

公司报告期无募集资金使用情况。

十七、其他重大事项的说明

□适用 ?不适用

公司报告期不存在需要说明的其他重大事项。

十八、公司子公司重大事项

□适用 ?不适用

第六节 股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

股份变动的原因?适用 □不适用

1.公司于2020年11月5日发行的28.2亿元可转换公司债券，自2021年5月11日起进入转股期。报告期内，因可转债转股增加无限售条件股份1,767股。

2.2021年11月3日，公司向金隅集团发行1,065,988,043 股股份吸收合并金隅冀东水泥（唐山）有限责任公司。报告期内,该股份解除限售,无限售条件股份增加1,065,988,043股。

3.公司于2021年度向北京国管发行的44,642,857股股份于报告期内解除限售，无限售条件股份增加44,642,857股。

4.报告期内,公司向符合条件的245名激励对象授予26,580,000股限制性股票，导致有限售条件股份增加26,580,000股。

综上，报告期内，公司有限售条件股份减少1,084,050,900股，无限售条件股份增加1,084,052,667股，股份总数增加1,767股。

股份变动的批准情况?适用 □不适用

经中国证监会“证监许可[2020]2416号”批准，公司于2020年11月5日公开发行了2,820.00万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额282,000.00万元。经深交所“深证上〔2020〕1166号”文同意，公司282,000.00万元可转换公司债券于2020年12月2日起在深交所挂牌交易，债券简称“冀东转债”，债券代码“127025”。

根据《唐山冀东水泥股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》等有关规定，“冀东转债”于2021年5月11日起开始转股。报告期内，“冀东转债”共计转股1,767股，公司股份总数增加1,767股。股份变动的过户情况

□适用 ?不适用

股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响?适用 □不适用

公司于2020年11月5日发行的28.2亿元可转换公司债券，自2021年5月11日起进入转股期。报告期内，因可转债转股增加股份1,767股。本次股份变动使公司最近一年及一期的基本每股收益和稀释每股收益、归属于上市公司普通股股东的每股净资产等财务指标相应摊薄。公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用 ?不适用

2、限售股份变动情况

?适用 □不适用

单位：股

二、证券发行与上市情况

1、报告期内证券发行（不含优先股）情况

?适用 □不适用

报告期内证券发行（不含优先股）情况的说明报告期内，公司共计发行一期公司债，于2025年1月20日发行，金额10亿元整，期限为3+2，上市时间为2025年1月24日。

2、公司股份总数及股东结构的变动、公司资产和负债结构的变动情况说明

?适用 □不适用

报告期内，公司因可转债转股新增1,767股股份，公司股份总数由期初的2,658,215,011股增加至2,658,216,778股；

截至报告期末，公司股东共计75,489户，其中机构股东1,720户，同比减少2,716户；个人股东73,769户,同比减少118户。公司控股股东仍为金隅集团。

3、现存的内部职工股情况

□适用 ?不适用

三、股东和实际控制人情况

1、公司股东数量及持股情况

单位：股

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用 ?不适用

前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用 ?不适用

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

□是 ?否

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

2、公司控股股东情况

控股股东性质：地方国有控股控股股东类型：法人

控股股东报告期内变更

□适用 ?不适用

公司报告期控股股东未发生变更。

3、公司实际控制人及其一致行动人

实际控制人性质：地方国资管理机构实际控制人类型：法人

实际控制人报告期内变更

□适用 ?不适用

公司报告期实际控制人未发生变更。公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用 ?不适用

4、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到80%

□适用 ?不适用

5、其他持股在10%以上的法人股东

?适用 □不适用

剂生产、销售；新材料技术推广服务。（以上各项涉及国家专项审批的未经批准不得经营）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

6、控股股东、实际控制人、重组方及其他承诺主体股份限制减持情况

□适用 ?不适用

四、股份回购在报告期的具体实施情况

股份回购的实施进展情况

□适用 ?不适用

采用集中竞价交易方式减持回购股份的实施进展情况

□适用 ?不适用

五、优先股相关情况

□适用 ?不适用

报告期公司不存在优先股。

第七节 债券相关情况?适用 □不适用

一、企业债券

□适用 ?不适用

报告期公司不存在企业债券。

二、公司债券

?适用 □不适用

1、公司债券基本信息

单位：万元

逾期未偿还债券

□适用 ?不适用

2、发行人或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

?适用 □不适用“21冀东01”附第3年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。公司于2024年5月8日、5月9日、5月10日发布票面利率调整和回售实施办法提示性公告，根据中登公司提供的数据，投资者在回售申报期（2024年5月13日至5月17日期间的交易日）将持有部分“21冀东01”共计金额21,500万元回售给公司，公司已于2024年6月11日兑付回售21,500万元本金及2024年度利息，公司对本次回售部分债券不进行转售，“21冀东01”剩余本金78,500万元。

“21冀东02”附第3年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。公司于2024年9月2日、9月3日、9月4日发布票面利率调整和回售实施办法提示性公告，根据中登公司提供的数据，投资者在回售申报期（2024年9月5日至9月11日期间的交易日）将持有部分“21冀东02”共计金额44,500万元回售给公司，公司已于2024年10月13日兑付回售44,500万元本金及2024年度利息，公司对本次回售部分债券不进行转售，“21冀东02”剩余本金55,500万元。

3、中介机构的情况

报告期内上述机构是否发生变化

□是 ?否

4、募集资金使用情况

单位：万元

募集资金用于建设项目

□适用 ?不适用

公司报告期内变更上述债券募集资金用途

□适用 ?不适用

5、报告期内信用评级结果调整情况

?适用 □不适用

2025年5月23日，联合资信评估股份有限公司确定公司主体长期信用等级为“AAA”，评级展望为稳定；公司债“21冀东01”“21冀东02”“24冀东01”“24冀东02 ”公司债信用等级为“AAA”，评级展望为稳定。本次评级与上一次评级结果一致。详见本公司于2025年5月23日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn)披露的评级报告。

6、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行情况和变化情况及对债券投资者权益的影响

?适用 □不适用

2021年公开发行公司债券（第一期）的利息，将于发行日之后的第1年至第5年内，在每年的6月11日由发行人通过证券登记机构和有关机构支付，本金将于2026年6月11日由发行人通过证券登记机构和有关机构支付。如投资者行使回售选择权，则其回售部分本次债券的本金及第3个付息年度的利息在投资者回售支付日由发行人通过证券登记机构和有关机构一起支付。2021 年公开发行公司债券（第二期）的利息，将于发行日之后的第1年至第5年内，在每年的10月13日由发行人通过证券登记机构和有关机构支付，本金将于 2026年10月13日由发行人通过证券登记机构 和有关机构支付。如投资者行使回售选择权，则其回售部分本次债券的本金及第 3个付息年度的利息在投 资者回售支付日由发行人通过证券登记机构和有关机构一起支付。

2024年公开发行公司债券（第一期）的利息，将于发行日之后的第1年至第5年内，在每年的4月22日由发行人通过证券登记机构和有关机构支付，本金将于2029年4月22日由发行人通过证券登记机构和有关机构支付。如投资者行使回售选择权，则回售部分债券本金及第3个付息年度的利息在投资者回售支付日由发行人通过证券登记机构和有关机构一起支付。

2024年公开发行公司债券（第二期）的利息，将于发行日之后的第1年至第5年内，在每年的9月20日由发行人通过证券登记机构和有关机构支付，本金将于2029年9月20日由发行人通过证券登记机构和有关机构支付。如投资者行使回售选择权，则回售部分债券本金及第3个付息年度的利息在投资者回售支付日由发行人通过证券登记机构和有关机构一起支付。

2025年公开发行公司债券（第一期）的利息，将于发行日之后的第1年至第5年内，在每年的1月20日由发行人通过证券登记机构和有关机构支付，本金将于2030年1月20日由发行人通过证券登记机构和有关机构支付。如投资者行使回售选择权，则回售部分债券本金及第3个付息年度的利息在投资者回售支付日由发行人通过证券登记机构和有关机构一起支付。

报告期内，公司已于2025年4月22日支付“24冀东01”的利息，已于2025年6月11日支付“21冀东01”的利息，已于2025年9月22日支付“24冀东02”的利息，已于2025年10月13日支付“21冀东02”的利息。

本公司严格按上述偿债计划执行，切实保障公司债权人的权益。

三、非金融企业债务融资工具

?适用 □不适用

1、非金融企业债务融资工具基本信息

单位：万元

逾期未偿还债券

□适用 ?不适用

2、发行人或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

□适用 ?不适用

3、中介机构的情况