关于金宏气体股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的

审核问询函的回复

（修订稿）

保荐机构（主承销商）

苏州工业园区星阳街5号二〇二三年四月

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上海证券交易所：

贵所于2022年12月15日出具的《关于金宏气体股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2022〕286号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。金宏气体股份有限公司（以下简称“金宏气体”、“发行人”或“公司”）与东吴证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）和江苏益友天元律师事务所（以下简称“发行人律师”）等相关方已就审核问询函中提到的问题逐项进行了认真讨论、核查和落实，现回复如下，请予审核。关于回复内容释义、格式及补充更新披露等事项的说明如下：

1、如无特别说明，本回复使用的简称与《金宏气体股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）》中的释义相同。

2、本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

3、为便于阅读，本回复不同内容字体如下：

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目 录

1.关于本次募投项目 .................................................................................................... 3

2.关于前次募集资金 .................................................................................................. 56

3.关于融资规模及效益测算 ...................................................................................... 74

4.关于业务与经营情况 ............................................................................................ 135

5.关于财务性投资 .................................................................................................... 185

6.其他 ........................................................................................................................ 198

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1.关于本次募投项目

根据申报材料，1）本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过 101,600.00 万元，拟用于“新建高端电子专用材料项目”、“新建电子级氮气、电子级液氮、电子级液氧、电子级液氩项目”、“碳捕集综合利用项目”、“制氢储氢设施建设项目”和“补充流动资金”。2）“新建电子级氮气、电子级液氮、电子级液氧、电子级液氩项目”和“制氢储氢设施建设项目”均由公司向非全资控股子公司提供借款的方式实施，募投实施主体的其他股东不提供同比例借款；“碳捕集综合利用项目”实施主体为公司全资子公司淮南金宏，系2022年4 月 22 日成立，未实际开展经营业务。3）“新建高端电子专用材料项目”、“碳捕集综合利用项目”尚未取得环评批复，“新建电子级氮气、电子级液氮、电子级液氧、电子级液氩项目”和“碳捕集综合利用项目”相关土地出让程序正在办理中。

请发行人说明：（1）结合借款的主要条款（包括但不限于贷款利率）、相关借款条款是否已取得其他股东的书面同意、其他股东的主要背景及合作原因等，说明由非全资控股子公司实施募投项目是否存在损害上市公司利益的情形，并按照《监管规则适用指引——发行类第6号》的相关规定进行核查并发表意见；

（2）本次募投项目与前次募投项目、公司主营业务的区别与联系，本次募投是否投向主业、是否投向科技创新领域，并区分本次各募投项目列示拟生产产品种类、达产年度产能、应用领域、主要客户以及本次募投项目产品选择的具体考虑，进一步说明实施本次募投项目的必要性与合理性；（3）结合本次募投项目各实施主体的技术储备、相关资质获取情况、相关技术和产品获得客户认证情况等，说明发行人实施本次募投项目是否具备可行性；（4）结合公司现有产能、本次募投项目各产品的市场规模、市场占有率、产能利用率、竞争格局、同行业可比公司产能扩张情况及在手订单，说明公司新增产能的合理性及消化措施；（5）本次募投项目用地、环评的进展及预计完成时间，是否存在重大不确定性。

请保荐机构核查上述问题并发表明确核查意见，请发行人律师核查问题（1）

（3）（5）并发表明确核查意见。

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【回复】

一、发行人说明

（一）结合借款的主要条款（包括但不限于贷款利率）、相关借款条款是否已取得其他股东的书面同意、其他股东的主要背景及合作原因等，说明由非全资控股子公司实施募投项目是否存在损害上市公司利益的情形

1、借款的主要条款（包括但不限于贷款利率）、相关借款条款是否已取得其他股东的书面同意

“新建电子级氮气、电子级液氮、电子级液氧、电子级液氩项目”和“制氢储氢设施建设项目”由发行人向非全资控股子公司提供借款并收取利息的方式实施，相关借款的主要约定如下：

上述募投项目实施主体的其他股东已就发行人向实施主体提供借款实施本次募投项目出具书面承诺，具体如下：

（1）苏相金宏润其他股东苏州工业园区苏相合作区市政公用发展有限公司（以下简称“园区公用”）出具承诺，确认如发行人拟通过发行可转换公司债券募集的资金向苏相金宏润提供借款的，园区公用作为苏相金宏润的股东承诺在募集资金到位后，苏相金宏润与发行人签署相关借款合同，借款利率为按照实际借款到账日全国银行间同业拆借中心最近一次公布的贷款市场报价利率（LPR）确定，借款利息自苏相金宏润实际收到借款之日起算，苏相金宏润定期向发行人支付借款利息。园区公用不提供同比例借款。

（2）株洲华龙其他股东株洲卓浩企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“卓浩企管”）已出具承诺，确认如发行人拟通过发行可转换公司债券募集的资

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金向株洲华龙提供借款的，卓浩企管作为株洲华龙的股东承诺在募集资金到位后，株洲华龙与发行人签署相关借款合同，借款利率为按照实际借款到账日全国银行间同业拆借中心最近一次公布的贷款市场报价利率（LPR）确定，借款利息自株洲华龙实际收到借款之日起算，株洲华龙定期向发行人支付借款利息。卓浩企管不提供同比例借款。因此，本次募投项目由发行人向实施主体提供借款并收取利息的方式实施，相关借款条款已取得实施主体其他股东书面同意。

2、其他股东的主要背景及合作原因

发行人与实施主体其他股东共同实施募投项目具有合理性，具体如下：

（1）新建电子级氮气、电子级液氮、电子级液氧、电子级液氩项目本项目实施主体为苏相金宏润。苏相金宏润由发行人和园区公用于2021年9月共同出资成立。其中，发行人持股70%，园区公用持股30%。

园区公用为苏相合作区基础设施建设、公共建设配套开发及资产运营主体苏州工业园区苏相合作区开发有限公司（以下简称“苏相开发公司”）的控股子公司，旨在为苏相合作区基础设施建设提供支撑，推动市政公用事业提升。园区公用与发行人不存在关联关系。

工业气体作为工业投资环境的基础配套设施和资源，对半导体、先进制造等战略新兴产业的发展尤为重要。园区公用作为苏相合作区公用基础设施综合协作服务平台，与发行人合作共同设立苏相金宏润，有利于进一步完善苏相合作区基本配套设施体系、提升苏相合作区招商吸引力、增加区内优势产业集中度、增强产业规模集群效益。

发行人与园区公用合作设立苏相金宏润，共同实施本项目，可以发挥双方在项目经验、技术优势、产业规划、业务推广等方面的优势，更好的推动项目实施。其中，发行人具有工业气体多年的技术积累和项目运营经验，具体负责苏相金宏润的经营管理和本次募投项目的实施；园区公用负责完善苏相合作区基础配套设施、提升苏相合作区对半导体等战略新兴产业的招商吸引力，为苏相金宏润在苏相合作区的业务推广提供助力。

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（2）制氢储氢设施建设项目

本项目实施主体为株洲华龙。株洲华龙成立于2012年7月，发行人于2022年7月通过控股子公司长沙曼德收购株洲华龙70%的股权。

在发行人收购株洲华龙前，株洲华龙已有多年工业气体运营经验。2019年，株洲市发布《株洲市氢能产业规划（2019—2025年）》，计划把氢能产业打造成新旧动能转换、经济结构转型升级的重点战略产业。株洲华龙紧抓行业发展趋势和产业发展导向，积极谋划实施制氢项目，并完成项目备案、环评审批等前期准备工作。

株洲华龙持股30%的其他股东为卓浩企管，卓浩企管与发行人不存在关联关系。卓浩企管的合伙人系株洲华龙原股东，并在发行人收购株洲华龙前长期担任株洲华龙董事、高管等职务。发行人与株洲华龙原股东共同经营株洲华龙并实施本次募投项目，有利于发挥发行人在制氢领域丰富的项目经验和技术储备优势，以及卓浩企管的合伙人在株洲本地市场业务拓展和经营管理等方面的优势，有利于募投项目的顺利实施。

3、由非全资控股子公司实施募投项目是否存在损害上市公司利益的情形

由非全资控股子公司实施上述募投项目不存在损害上市公司利益的情形，具体如下：

（1）发行人对实施主体具有实际控制权，可有效管控募投项目实施进程

截至本问询回复出具日，发行人持有苏相金宏润70%的股权，苏相金宏润各股东按出资比例行使表决权，发行人对苏相金宏润具有三分之二以上表决权和实际控制权；同时，发行人向苏相金宏润委派了2名董事

、1名总经理及1名财务总监，能够控制苏相金宏润的日常经营和管理。

截至本问询回复出具日，发行人通过控股子公司长沙曼德持有株洲华龙70%的股权，株洲华龙各股东按出资比例行使表决权，发行人对株洲华龙具有三分之二以上表决权和实际控制权；同时，发行人向株洲华龙委派了1名执行董事、1

苏相金宏润董事会共3名董事，其中2名由发行人委派。根据苏相金宏润公司章程规定，董事会决议必须经全体董事过半数同意，因此发行人对苏相金宏润董事会具有控制权。

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名总经理及1名财务总监，能够控制株洲华龙的日常经营和管理。同时，苏相金宏润和株洲华龙其他股东已出具承诺：由发行人负责实施主体和募投项目的运营、管理，其他股东提供配合。

（2）发行人已建立子公司管理制度和募集资金管理制度，可有效保障实施主体的规范运营和募集资金的规范使用公司制定了《子公司管理制度》，从规范运作、信息披露、对外投资、人事管理、财务管理等方面规范子公司的经营管理行为，切实有效防范子公司利益冲突；公司制定了《金宏气体股份有限公司募集资金管理制度》，对募集资金的专户存储、使用及管理等作出了明确规定，在制度上保证募集资金的规范使用。本次募集资金到位后，公司将按照《上市公司监管指引第2号-上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》和《金宏气体股份有限公司募集资金管理制度》等规定，将相关募集资金以借款形式汇入实施主体开立的募集资金专户，规范管理和使用募集资金。

同时，苏相金宏润和株洲华龙其他股东已出具承诺：发行人的借款仅用于本次募投项目，未经发行人事先书面同意，实施主体不得改变借款用途。

（3）募集资金以借款形式投入并按市场利率收取利息，不存在损害上市公司利益的情形

根据实施主体其他股东园区公用、卓浩企管出具的承诺：如发行人拟通过发行可转换公司债券募集的资金向实施主体提供借款的，其作为实施主体的股东承诺在募集资金到位后，实施主体与发行人签署相关借款合同，借款利率为按照实际借款到账日全国银行间同业拆借中心最近一次公布的贷款市场报价利率（LPR）确定，借款利息自实施主体实际收到借款之日起算，实施主体定期向发行人支付借款利息。

（4）募投项目的实施履行了必要的审议程序

发行人本次向不特定对象发行可转债相关议案已于2022年9月21日经公司

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第五届董事会第十二次会议审议通过，独立董事对发行方案发行表了事前认可意见和明确同意的独立意见；相关议案于2022年10月10日经公司2022年第四次临时股东大会审议通过，发行人及时履行了公告义务。

苏相金宏润和株洲华龙分别于2022年12月15日和2022年10月11日召开股东会，审议通过了发行人通过向实施主体提供借款实施相关募投项目的议案。

综上，由非全资控股子公司实施募投项目不存在损害上市公司利益的情形。

4、按照《监管规则适用指引——发行类第6号》的相关规定进行核查并发表意见

公司通过株洲华龙实施“制氢储氢设施建设项目”，符合《监管规则适用指引——发行类第6号》之“6-8 募投项目实施方式”的相关规定，具体如下：

（1）公司对项目实施主体具有实际控制权，能够对项目实施进行有效控制

“制氢储氢设施建设项目”实施主体为株洲华龙，公司对株洲华龙具有实际控制权，依据如下：

同时，株洲华龙其他股东卓浩企管出具承诺：由公司负责实施主体和募投项目的运营、管理，卓浩企管提供配合。

综上，公司对该项目实施主体具有实际控制权，进而能够对募投项目实施进行有效控制。

（2）公司与项目实施主体其他股东共同实施本项目具有合理性，其他股东与公司不存在关联关系

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①公司与项目实施主体其他股东共同实施本项目具有合理性

在公司收购株洲华龙前，株洲华龙已有多年工业气体运营经验。2019年，株洲市发布《株洲市氢能产业规划（2019—2025年）》，计划把氢能产业打造成新旧动能转换、经济结构转型升级的重点战略产业。株洲华龙紧抓行业发展趋势和产业发展导向，积极谋划实施制氢项目，并完成项目备案、环评审批等前期准备工作，项目实施条件基本成就。

同时，株洲华龙其他股东卓浩企管的合伙人系株洲华龙原股东，在公司收购株洲华龙前担任株洲华龙董事、高管等职务。公司与株洲华龙原股东共同经营株洲华龙并实施本次募投项目，可以发挥公司在制氢领域丰富的项目经验和技术储备优势以及卓浩企管合伙人在株洲本地市场业务拓展和经营管理等方面的经验优势，有利于募投项目的顺利实施。

因此，公司与株洲华龙其他股东共同实施本项目是公司综合考虑行业发展机遇、地域产业特色、各方股东资源优势等因素做出的选择，符合公司和全体股东的利益。

②本项目实施主体其他股东与公司不存在关联关系

株洲华龙其他股东为卓浩企管。卓浩企管为株洲华龙原自然人股东谢卫红等8人为公司收购株洲华龙设立的持股平台，其合伙人构成情况如下：

上述合伙人均系株洲华龙原股东，与公司控股股东、实际控制人、董事、监

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事、高级管理人员及其亲属不存在关联关系。

③公司对本项目实施主体具有实际控制权

根据株洲华龙的股权结构、公司法人治理结构、控制权归属等情况，公司能够对项目实施进行有效控制”。

（3）本项目由公司向实施主体提供借款并收取利息的方式实施，不存在损害上市公司利益的情形

本项目由公司向株洲华龙提供借款并收取利息的方式实施，借款利率为按照实际借款到账日全国银行间同业拆借中心最近一次公布的贷款市场报价利率（LPR）确定，借款利息自实施主体实际收到借款之日起算，实施主体定期向公司支付借款利息。株洲华龙其他股东卓浩企管不提供同比例借款，并书面同意前述借款条款。

本项目实施方式已于2022年9月21日经公司第五届董事会第十二次会议审议通过，独立董事对发行方案发行表了事前认可意见和明确同意的独立意见；并于2022年10月10日经公司2022年第四次临时股东大会审议通过

同时，公司已建立完善的募集资金管理制度，且公司能够控制株洲华龙，因此能够对株洲华龙募集资金使用进行有效控制和监督。

因此，本项目由公司向株洲华龙提供借款并收取利息的方式实施，不存在损害上市公司利益的情形。

（4）本项目不属于公司与控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其亲属共同出资设立的公司实施募投项目的情形

本项目实施主体株洲华龙其他股东为卓浩企管，卓浩企管不属于公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其亲属设立的公司。

因此，公司不存在与控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其亲属共同设立公司实施募投项目的情形。

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（二）本次募投项目与前次募投项目、公司主营业务的区别与联系，本次募投是否投向主业、是否投向科技创新领域，并区分本次各募投项目列示拟生产产品种类、达产年度产能、应用领域、主要客户以及本次募投项目产品选择的具体考虑，进一步说明实施本次募投项目的必要性与合理性

1、本次募投项目与前次募投项目、公司主营业务的区别与联系，本次募投是否投向主业、是否投向科技创新领域

（1）本次募投项目与前次募投项目、公司主营业务的联系

公司专业从事气体研发、生产、销售和服务，主营业务为特种气体、大宗气体和燃气的销售，产品包括：①超纯氨、正硅酸乙酯、高纯氧化亚氮、高纯二氧化碳、氦气、混合气、医用气体、氟碳类气体等特种气体；②氧气、氮气、氩气、二氧化碳、乙炔等大宗气体；③天然气和液化石油气。

本次募集资金投向属于公司主营业务范围。其中，“新建高端电子专用材料项目”对应的产品为特种气体，有助于公司进一步完善在特种气体领域的产品布局；“新建电子级氮气、电子级液氮、电子级液氧、电子级液氩项目”“碳捕集综合利用项目”和“制氢储氢设施建设项目”对应的产品均为公司现有产品，属于公司现有优势产品产能的扩大；“补充流动资金”用于补充主营业务发展所需的流动资金。

前次募投项目（2020年首发募投项目）投向亦属于公司主营业务范围。前次募投项目包括特气产品的研发和生产线建设、气体充装线的建设、电子大宗气体现场制气建设和信息中心的改造升级等，是公司围绕主营业务进行的产能扩大、业务链延伸和运营支撑体系建设。

由此可见，本次募投项目及前次募投项目均紧密围绕公司主营业务开展。

（2）本次募投项目与前次募投项目、公司主营业务的区别

本次募投项目建设，旨在现有主营业务基础上，进一步丰富电子特气产品种类、扩大优势产品产能，拓展业务经营区域和下游客户群体。其中，“新建高端电子专用材料项目”将建设电子特种气体研发创新和替代进口新品种，与公司现有特种气体产品在产品种类上存在不同；“新建电子级氮气、电子级液氮、电子

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级液氧、电子级液氩项目”是针对公司现有大宗气体产能不足的情况下实施的扩产；“碳捕集综合利用项目”和“制氢储氢设施建设项目”对应的产品均系公司已有产品，由于气体经营具有地域性，新建项目与现有业务在面向下游客户的地域上存在差异。本次募投项目与前次募投项目在建设内容、气体产品种类、下游客户群体等方面存在差异：

①“新建高端电子专用材料项目”建设创新研发的电子特气新产品，与前次募投项目在特种气体具体产品种类上存在不同。前次募投项目包括超纯氨、乙硅烷等产品的产业化建设，本次募投项目为全氟丁二烯、一氟甲烷等研发创新产品的产业化建设；

②“新建电子级氮气、电子级液氮、电子级液氧、电子级液氩项目”与前次募投项目中的电子大宗气体现场制气项目在客户群体、供气模式等方面存在不同。前次募投项目以现场制气的方式服务特定的客户，本次募投项目以空分装置生产大宗气体销售给下游集成电路、先进制造等战略新兴产业客户；

③“碳捕集综合利用项目”以尾气回收的方式生产二氧化碳，前次募投项目不存在此类项目的建设；

④“制氢储氢设施建设项目”主要面向株洲地区，与前次募投项目“张家港金宏气体有限公司超大规模集成电路用高纯气体项目”“眉山金宏电子材料有限公司高端电子专用材料项目”等制氢储氢项目在面向下游客户的地域上存在差异。

（3）本次募投是否投向主业、是否投向科技创新领域

①本次募集资金投向属于主营业务范围

公司主营业务为特种气体、大宗气体和燃气的销售。

本次募投项目包括电子特种气体新产品的建设及大宗气体、二氧化碳和高纯氢气新产能的建设；“补充流动资金”用于补充公司主营业务发展所需的流动资金。因此，本次募集资金投向均属于主营业务范围。

②本次募投项目投向科技创新领域

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A、募投项目符合科创板行业领域要求根据《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》，应优先推荐“属于新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的科技创新企业”。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），本次募投项目所属行业属于“C3985-电子专用材料制造”。根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（2016版），公司属于“1.3电子核心产业之1.3.5关键电子材料”。根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所属行业为“3新材料产业之3.3先进石化化工新材料之3.3.6专用化学品及材料制造之3985*电子专用材料制造”。根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年12月修订）》，公司本次募投项目属于“新材料领域”的高新技术产业和战略新兴产业，符合科创板行业领域的要求。B、募投产品属于科技创新领域本次募投项目将重点服务国家产业政策重点扶持的集成电路、显示面板、光伏、节能环保、高端装备制造等战略新兴行业的紧迫需要以及国家当前节能减排政策的重点鼓励领域，符合行业发展趋势和国家战略方向，属于科技创新领域。“新建高端电子专用材料项目”对应的产品包括电子级一氟甲烷、电子级六氟丁二烯和电子级八氟环丁烷等应用于半导体先进制程的氟碳类气体，以及电子级二氯二氢硅、电子级六氯乙硅烷等半导体前驱体材料。本项目的实施有助于我国本土企业打破外资企业在相关电子特气领域的垄断，为我国半导体材料产业链自主可控能力的提升作出贡献。“新建电子级氮气、电子级液氮、电子级液氧、电子级液氩项目”对应的产品包括氧气、氮气和氩气等大宗气体。本项目实施有助于增强公司大宗气体生产能力，提升公司对下游集成电路、光伏、高端装备制造等战略新兴产业客户的服务能力，提高公司的市场竞争力和盈利能力。

“碳捕集综合利用项目”以工业企业尾气为原料，对捕获的二氧化碳进行资源化再利用，生产的二氧化碳广泛应用于食品添加、冷链运输、化工合成、半导

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体临界清洗等。本项目的实施有助于推动我国节能减排产业的发展，有利于国家“碳达峰、碳中和”战略目标的实现。“制氢储氢设施建设项目”是公司积极响应国家能源结构调整战略，依托技术优势发展制氢、储氢业务。本项目生产的高纯氢气可广泛应用于冶金工业、精细化工、航空航天等领域。

（4）本次各募投项目拟生产产品种类、达产年度产能、应用领域、主要客户以及本次募投项目产品选择的具体考虑

①新建高端电子专用材料项目

本项目对应的气体产品种类、达产年度产能、应用领域及主要客户情况如下：

募投项目产品的选择主要基于以下考虑：

A、顺应行业快速增长及国产替代进程加快趋势，抢抓市场发展机遇

凭借巨大的市场需求、持续的经济增长和有利的政策环境等众多优势条件，全球集成电路等电子产业链持续向我国转移。根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）数据和中国半导体协会数据，全球集成电路市场规模从2015年的2,745亿美元增长至2021年5,530亿美元；我国集成电路市场规模从2015年的3,610亿元增长至2021年的10,996亿元。我国集成电路行业在国家产业政策、下游终端应用市场发展的驱动下迅速扩张，增幅显著高于同期全球集成电路行业增幅。未来，随着人工智能、5G通信、云计算、汽车电子等技术的不断发展和应用，我国集成电路产业仍将保持快速增长。

集成电路等下游应用领域的快速发展，为工业气体尤其电子特种气体的发展带来了良好发展机遇。根据我国半导体工业协会数据，预计2025年中国电子特

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种气体市场规模将增至316.60亿元，相比2020年的173.60亿元增长82%，增势显著。随着我国集成电路等行业的快速发展，高品质关键特种气体的国产化需求日益紧迫。近年来，国际贸易摩擦、地缘政治冲突等因素加剧了我国半导体等产业发展的不确定性，制约了相关行业的稳定、健康发展。在集成电路、显示面板等产业国产化进程加速、产业链自主可控需求迫切的背景下，实现关键特种气体自给自足的重要性愈发凸显，特种气体国产化进程加快已成必然趋势。

具体到本次募投相关的产品，该等产品的生产及供应目前仍主要掌握在外资企业手中，国内具备生产能力的厂商较少。同国外厂家比较，国内企业在运输成本、交付及时性、产品价格等方面具有明显的优势。同时，经过不懈努力，以本公司为代表的国内气体龙头企业在气体提纯技术、气体充装技术、容器处理技术和检测技术等方面已经达到国际通行标准，逐步具备了替代进口特种气体产品的能力。

本项目的实施有助于打破外资企业在相关电子特气领域的垄断，为我国半导体材料产业链自主可控能力的提升作出贡献；也有利于公司抓住行业发展机遇，实现快速发展。

B、布局优势产品，为公司持续发展提供动力

薄膜沉积、光刻和刻蚀是晶圆制造的三大核心工艺之一。目前，国内企业能批量生产的电子特气主要集中在集成电路的清洗、蚀刻等工艺环节，对掺杂、沉积等工艺环节的电子特气仅有少部分品种取得突破。公司现有电子特气产品的应用领域主要集中在刻蚀和沉积环节。

含氟电子特气是应用于微电子工业（集成电路、平板显示、太阳能薄膜等）的一种优良等离子蚀刻和清洗材料。其中，六氟丁二烯具有刻蚀速率高、光阻和氮化硅选择比高、环境友好等特点，在先进制程领域中有着较好的应用；八氟环丁烷是一种性质稳定、无毒且温室效应低的绿色环保型特种气体，高纯八氟环丁烷（5N以上）大量应用于超大规模集成电路的蚀刻和清洗；一氟甲烷是金属有机化合物化学气相沉积（MOCVD）工艺的清洗剂和化学离子蚀刻、等离子体化

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学蚀刻、反应离子蚀刻（IBE）、反应离子束蚀刻（RIBE）工艺的优良蚀刻气体，是制作高水平、高质量硅片的保证，在先进制程中有着广泛的应用。随着我国集成电路产业的快速发展，对上述产品的需求有望快速增加。

前驱体材料作为集成电路产业中的核心材料之一，其结合薄膜沉积工艺形成的各层薄膜是构成芯片微观结构的主要“骨架”，也是芯片结构的功能材料层。随着半导体国产化战略的推进，在下游晶圆厂不断扩产的背景下，前驱体材料的国产化研发和产线建设的需求愈发迫切。根据QY Research数据，2021年我国半导体前驱体市场规模达到5.94亿美元，预计2028年将达到11.57亿美元，复合增长率达到10%。本项目中的二氯二氢硅、六氯乙硅烷作为重要的前驱体材料，下游客户需求旺盛、市场前景广阔。

C、丰富产品布局，提升“一站式”服务能力

气体尤其特种气体的产品种类十分丰富，客户在其生产过程中对气体产品亦存在多样化需求。

一方面，下游客户对新进供应商设置了较高的技术认证门槛，对电子特种气体供应商的选择需经过审厂、产品认证等严格的审核流程；另一方面，出于成本控制、仓储管理、供应稳定等多方面考虑，下游客户更希望供应商可供应多种电子特种气体产品，满足其“一站式”用气需求。

本项目下游客户主要为中芯国际、长江存储、SK海力士、西安三星等集成电路厂商，大多为公司已有客户。近年来，下游客户积极进行扩产，对电子特种气体的增量和多样化需求日益迫切。

近年来，本项目下游目标客户的扩产情况如下：

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D、发挥产品协同效应，巩固行业地位本项目相关产品与公司现有产品在产业、技术、客户、产品等领域具有较强的协同性，具体如下：

从应用协同来看，本项目中的产品及公司现有电子特种气体涵盖集成电路制造的薄膜沉积和蚀刻环节，形成了核心半导体材料之间的应用协同。

从技术协同来看，本项目产品与公司现有电子特气主要生产工艺均为气体提纯，在安全管理、生产工艺、分析测试等方面具有相通性。公司在气体提纯、安全管控技术、高纯气体包装物处理技术、气体检测技术、物流配送技术、深冷快线连续供气技术等方面的技术积累，为本项目的研发及产业化提供了基础。

从客户协同来看，公司通过超纯氨、正硅酸乙酯、高纯氧化亚氮、高纯二氧

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化碳等电子特气与国内集成电路制造企业建立了良好的合作关系。本项目相关产品亦主要应用于国内集成电路制造企业。前期的客户积累有利于本项目产品借助已有领先优势和销售渠道，快速进入国内主要集成电路制造企业供应体系。

从产品协同来看，本项目中的二氯二氢硅、六氯乙硅烷与公司已有产品TEOS（正硅酸乙酯）具有较强的协同效应，能够满足下游客户不同制造工艺的需求。其中，TEOS属于相对较高沸点的CVD沉积材料，在350℃时可以稳定的成膜；二氯二氢硅CVD成膜反应温度高于TEOS，且既可以用于成膜，也可以用于在硅表面生长外延层；六氯乙硅烷应用于低温（沉积温度可小于300℃）低压形成外延层。

综上，公司亟需通过此次项目建设，拓展电子特种气体产品品类，丰富公司产品结构，完善产品业务布局，打造“一站式”综合服务能力，满足下游客户的多样化需求，并助力公司在多产品种类间形成的协同效应，巩固公司在电子特种气体领域的市场地位。

②新建电子级氮气、电子级液氮、电子级液氧、电子级液氩项目

本项目对应的气体产品种类、达产年度产能、应用领域及主要客户情况如下：

募投项目产品的选择主要基于以下考虑：

A、缓解现有大宗气体自给能力不足的局面，增强大宗气体供应链的自主可控性

报告期内，公司空分装置产能利用率持续保持较高水平，现有空分装置产能已不足以满足市场需求，公司需要外购氮气、氧气、氩气等液气作为公司业务的补充，并面临该等外购液气价格波动的风险。报告期各期，公司氮气外购量占供应总量（自产量+外购量）的比例分别为77.09%、83.72%和85.07%；氧气外购

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量占供应总量的比例分别为81.14%、84.95%和84.61%。报告期内，公司氮气和氧气的外购比例较高且不断上升，公司大宗气体产能瓶颈愈发明显。本项目的实施能够在一定程度上缓解公司氮气、氧气等大宗气体现有产能不足的问题，提升公司大宗气体供应的自主可控力和盈利能力，降低外购原材料价格波动风险，增强公司应对市场变化和持续发展的能力。B、发挥气体供应和服务网络协同优势，巩固行业优势地位公司深耕长三角地区。除苏州外，公司在上海（上海申南、上海欣头桥、上海苏埭、上海金宏润泽等）、嘉兴（嘉兴金宏、嘉兴耀一）、海宁（海宁立申）、徐州（徐州金宏）、张家港（张家港金宏）、昆山（昆山金宏）、太仓（太仓金宏）、无锡（无锡金宏）等地区设立了分、子公司，在长三角地区初步建成了品类完备、布局合理、配送可靠的气体供应和服务网络。随着气体供应和服务网络的逐步完善，公司亟需加大气体供应，更好的发挥公司在销售网络、物流配送和全天候服务等方面建立的竞争优势，进一步巩固自身的行业优势地位，有助于公司“成为气体行业的领跑者”战略目标的实现。

③碳捕集综合利用项目

本项目对应的主要气体产品种类、达产年度产能、应用领域及主要客户情况如下：

募投项目产品的选择主要基于以下考虑：

A、响应国家“双碳”战略目标，大力发展碳中和相关产业

2021年10月，《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》中指出，把“碳达峰、碳中和”纳入经济社会发展全局，以经济社会发展全面绿色转型为引领，以能源绿色低碳发展为关键，加快形成节约资源和保护环境的产业结构、生产方式、生活方式、空间格局，坚定不移走生

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态优先、绿色低碳的高质量发展道路，确保如期实现“碳达峰、碳中和”。本项目以工业企业尾气为原料，对捕获的二氧化碳进行资源化再利用，降低工业尾气排放对环境的污染，减少大气中二氧化碳的排放。本项目实施是公司响应国家“双碳”战略目标的具体举措，具有重要的社会意义。

B、综合考虑原材料供应、产能消化及实施技术等方面的可行性在原材料供应方面，本项目建设地点位于安徽省淮南市现代煤化工产业园，尾气供应方为中国石化长城能源化工有限公司和安徽省皖北煤电集团公司合资组建的中安联合煤化有限责任公司（以下简称“中安联”）。根据双方签订的《关于二氧化碳回收项目合作协议书》，中安联二氧化碳供气量不低于10,000Nm?/h（折算约为14.7万吨/年），供应期限自供料起始日开始20年。煤化工产业园大型煤气化工企业为本项目的实施提供了充分的原料供应。

在产能消化方面，本项目临近区域包括安徽普碳新材料科技有限公司年产30万吨二氧化碳基聚碳酸酯多元醇项目（一期）和淮南市赛维电子材料有限公司年产20万吨二次锂离子电池电解液及配套原料项目。上述项目开展需使用大量的二氧化碳气体。根据公司与安徽普碳新材料科技有限公司签订《气体供应战略合作协议》，一期预估采购量为3万吨/年，二期预估采购量为15万吨/年；根据公司与淮南市赛维电子材料有限公司签订《气体供应战略合作协议》，一期预估采购量为2.72万吨/年，二期预估采购量为5.44万吨/年。煤化工产业园精细化工企业为本项目的实施提供了产能消化保障。

在实施技术方面，公司已掌握二氧化碳回收及提纯的生产工艺，并在昆山金宏、徐州金宏等公司进行了产业化应用，积累了丰富的项目运作经验。同时，通过自主创新研发，公司在二氧化碳生产设备、生产工艺等方面取得了多项专利。

④制氢储氢设施建设项目

本项目对应的气体产品种类、达产年度产能、应用领域及主要客户情况如下：

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募投项目产品的选择主要基于以下考虑：

A、把握行业发展先机，布局氢能蓝海市场氢能具有储量丰富、热值高、零污染、可存储、来源广泛等优点，是我国未来能源体系的重要组成部分。随着2020年9月“双碳”目标的提出，氢气产量加速提升，氢能产业迎来新的发展机遇。

根据中国煤炭工业协会和中国氢能联盟的数据，2021年我国氢气产量达3,300万吨，同比增长32%；到2030年氢气的年需求量将提高到3,715万吨，在终端能源消费中占比约5%；到2060年，我国氢气的年需求量将增至约1.3亿吨，在终端能源消费中占比约20%。根据《2022氢能产业研究报告》预计，2020年至2025年间，中国氢能产业产值将达1万亿元，2026年至2035年产值有望达到5万亿元，市场空间巨大。

本项目的实施，有利于公司把握氢气产业发展先机。

B、综合考虑区域产业发展前景、产能消化及实施技术等方面的可行性

从区域产业发展前景来看，本项目所在地株洲是国内最大的硬质合金生产基地，硬质合金生产过程中需要用到大量高品质氢气。依据《株洲市氢能产业规划（2019—2025年）》中的相关要求，株洲市计划把氢能产业打造成新旧动能转换、经济结构转型升级的重点战略产业。项目所在地的产业政策，为本项目的实施提供了良好的发展前景。

从产能消化来看，本项目所在地附近包括株洲华锐精密工具股份有限公司（688059.SH）、株洲硬质合金集团有限公司、株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司（688308.SH）等多家大型硬质合金企业，均为公司潜在目标客户；同时，公司已与包括株洲肯特硬质合金股份有限公司、株洲坤锐硬质合金有限公司、中铼新材料有限公司、湖南中车智行科技有限公司等客户签订供气合同，为本项目产能消化提供了保障。

从实施技术上来看，公司在制氢领域具有丰富的经验和技术储备，形成了制、储、运、加的专业格局。在制氢环节上，公司在制氢催化剂、氢气纯化技术等方面积累了丰富的经验；在储运、加氢环节上，公司建有专业的物流团队，利用数

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字化运营平台，合理规划、科学出行，在确保安全的前提下，做到保质、保量、保供。公司具有良好的技术积累，为本项目实施提供了技术保障。

综上所述，公司结合国家发展战略和产业发展方向，选择市场前景良好、产能消化有保障、技术实施可行的产品作为本次募投项目产品，符合公司和股东的长远利益。本次募投项目的实施具有必要性和合理性。

（三）结合本次募投项目各实施主体的技术储备、相关资质获取情况、相关技术和产品获得客户认证情况等，说明发行人实施本次募投项目是否具备可行性

1、本次募投项目各实施主体的技术储备情况

（1）公司已掌握项目实施对应的核心技术，产品性能优异

经过多年的发展，公司系统建立了以气体纯化技术、尾气回收提纯技术、深冷快线连续供气技术、高纯气体包装物处理技术、安全高效物流配送技术等核心技术为代表的，贯穿气体生产、提纯、检测、配送、使用全过程的技术体系。

本次募投项目对应的产品系公司现有产品的延申或扩产，与公司现有技术路线一致，公司已经具备成熟、稳定的技术和经验积累，具备实施本次募投项目的技术储备。具体如下：

①气体纯化技术

本次募投项目相关产品的主要生产工艺、主要技术难点及公司掌握情况如下：

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低温设备的保冷技术、低温精馏对设备阀门及其他元器件的材料特殊要求和低温操作对生产安全有特殊要求

其中：

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A、电子特气纯化技术气体纯化通常通过低温精馏、闪蒸、分子筛吸附、化学反应等工艺将气体粗原料纯化至5N（99.999%）、6N（99.9999%）乃至7N（99.99999%）的纯度，并根据客户需求的不同，对二氧化碳、水、颗粒物、金属离子等杂质组分有效识别，从而进行针对性去除。对于集成电路等前沿领域，在纯度、杂质含量满足需求的同时，产品质量的稳定性（技术参数的一致性）要求极高。凭借长期的摸索实践和大量的经验数据积累，公司通过对吸附剂的针对性选择和组合、对精馏塔压力、温度、流速等参数的控制，掌握了电子特气深度纯化技术。“新建高端电子专用材料项目”对应的产品在技术路线上与公司纯化的技术发展路线一致。公司具有成熟、丰富的技术和经验积累，能够有效应对电子特气纯化生产过程中可能遇到的各类实操性问题，为该项目的实施提供有力保障。B、液化空气提纯及节能降耗技术空气分离技术以空气为原料，采用空气纯化、压缩、制冷、液化精馏提纯的工艺，提取分离液态氧、氮产品。公司经过严格的设备型号选择和生产过程的严格管控，使生产得到的液氮纯度达到99.9998%，液氧纯度达到99.8%，水分及其他杂质含量低于国家标准，符合电子大宗气体的使用标准，同时单位能耗较国内同等类型装置降低10%左右。“新建电子级氮气、电子级液氮、电子级液氧、电子级液氩项目”与公司现有技术路线一致，公司已具备成熟的产业化经验。C、二氧化碳回收及高纯生产技术通过对二氧化碳尾气采用能耗成本较低的闪蒸处理技术，充分利用二氧化碳原料气中组份沸点差距比较大的特点，通过闪蒸装置将低沸点组份除去，使回收得到的二氧化碳得以初步提纯；进一步采用新型二氧化碳精馏提纯技术，使食品级二氧化碳纯度达到99.99%以上，并大大提高了二氧化碳提纯效率，降低了生产成本；采用高纯二氧化碳精馏提纯技术，使电子级二氧化碳纯度达到99.9995%以上，满足了行业对高纯二氧化碳的要求；采用各种二氧化碳尾气的回收技术，使得二氧化碳在生产、提纯、利用过程中的废气得以回收、再利用，做到清洁生

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产，符合国家节能减排政策。“碳捕集综合利用项目”与公司现有技术路线一致，公司已具备成熟的产业化经验。D、超纯氢气纯化技术公司采用高压超纯氢制备技术，利用装有PU-8吸附剂的高压吸附器吸附高压氢气中的杂质组分，能在现有高压、常温生产条件下，将高压高纯氢气中的气态杂质除去，再通过烧结镍管微米级过滤器除去高压氢气中的微小颗粒物，生产出超纯氢气；采用超纯氢的撬装型小型净化装置，为一些超纯氢用量较小的客户提供小型净化装置，将工业氢提纯至超纯氢，供电子行业使用。

“制氢储氢设施建设项目”与公司现有技术路线一致，公司已具备成熟的产业化经验。

②气体生产、提纯、充装全过程安全管控技术

公司采用电脑集散控制系统（DCS）、PLC自动控制和独立安全仪表系统（SIS）等对生产过程进行自动控制、安全联锁，同时配有气体报警与事故排风系统、消防控制系统、火灾报警系统、金宏云监控系统等应急系统，加强对工艺、设备参数进行监视和控制，提升安全水平，保护人员生命安全。

公司通过提升生产、充装过程智能化水平，实现全流程的安全管控，降低操作安全风险，提高系统的安全性。

③高纯气体包装物处理技术

高纯气体包装物在气体存储、运输、使用的过程中对保持气体品质意义重大。为保持气体在充装至包装物后纯度、杂质含量与客户使用端一致，需要对包装物进行处理，避免气体产品的二次污染，导致产品质量不合格。

公司经长期的研发投入及实践，掌握了高纯气体包装物处理技术：新进钢瓶或者定期检查水压测试后的高纯气体钢瓶进行全面外观检查达标后入研磨料，进行研磨处理；研磨处理完成后，利用去离子水清洗加内窥灯或内窥镜检测；然后进行气瓶阀门的安装并进行气密性试验，合格后进行干燥处理；干燥完成后充装

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6N氮气，检测氮气中水、氧及颗粒度，达标后进行外观处理。处理后的高纯气体钢瓶性能参数与新钢瓶出厂时对比如下：

此外，为保证槽车罐体中产品纯度，在罐体达到一定使用周期后，公司利用置换装置将高纯氮气向罐体内筒和管路整个系统进行多次吹扫置换以达到深层清洁的目的。

④气体检测技术

由于气体无形的特点，针对气体纯度、杂质含量等重要参数的量化确定依赖检测技术，检测结果的准确与否对气体质量控制、客户使用具有重要意义。公司检测中心获得全球多个国家和地区认可的CNAS认证。

公司自主首创多项检测工艺，检测方法引入国家标准，ppm（part per million，表示百万分之几）、ppb（art per billion，表示十亿分之几）、ppt（part per trillion，表示万亿分之几）级别检测极限达到行业领先水平。针对气体中的金属离子检测极限可达到10ppt，公司自主研发的C

H

转化微量水分测试方法，相比传统检测方法精度提升10倍，部分气体中水分含量检测极限可以达到1.6ppb。

公司已掌握的气体检测技术，能够保障本次募投项目产品的纯度、品质持续符合客户需求。

⑤物流配送技术

公司基于多年多客户多气体品种物流配送的经验，逐步建立了安全高效物流配送技术，通过整合储槽智能监测系统、车辆在线监测系统、TMS物流智能调度平台、钢瓶追溯系统等多个系统，对储槽、车辆及客户现场设备的数据进行实时监控，结合客户的报气计划，系统配置最优的配送方案，保持较高的满载率水平。

系统可智能预测出的最佳充装时间，安排充装计划，自动给出可充装量，调

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度员可根据实际情况安排充装量，结合槽车、栏板车及客户地理位置智能规划液体充装及钢瓶配送计划路线，保障了运送的及时性，优化了客户的用气体验，提升了配送效率，节约了运输费用。车辆在线监测系统对车辆和驾押人员进行全过程的跟踪监测，对异常情况进行提前预警及介入，保障了配送的安全。公司已掌握的物流配送技术能够保障本次募投项目产品及时、安全、高效地配送至相关客户。

⑥深冷快线连续供气技术

深冷快线供气技术通过不同规格的储罐（1-5立方），使液态气体直接气化、混配，并连续供应，解决了客户用气需频繁更换钢瓶的问题，减少了人力资源的浪费，同时节约气体包装物存储空间，提高了气体产品的品质；采用集中供气模式，变高压钢瓶供气为低压的液体储存容器供气，提升了用气的安全性；减少钢瓶重复充装、收集和配送等中间环节，降低了客户用气成本。

深冷快线气体服务模式是替代钢瓶、杜瓦等传统气体供应模式的先进气体供应模式。深冷快线采用液态槽车配送，单次送货量大，减少钢瓶送货模式的配送频次，提升环保效率；深冷快线采用管道集中供气，解决人工搬运钢瓶的安全隐患；专罐专用，专车配送，保障气体品质，提升产品质量，提高生产效率；同时深冷快线模式还解决了传统钢瓶的高压风险，杜绝了钢瓶、杜瓦的余气浪费，改善了钢瓶模式的脏、乱、差等现象，提升了企业形象，为用户提供高端的气体服务品质。

公司已掌握的深冷快线连续供气技术为相关募投项目的供气服务提供了技术保障。

综上所述，公司已储备和掌握募投产品生产、提纯、包装、检测、配送全过程的核心技术和安全管控技术，能够有效保障本次募投项目的顺利实施。

（2）公司具备相同或类似项目的成熟产业化经验

公司丰富的项目积累，为本次募投项目提供了成熟的产业化经验。

“新建高端电子专用材料项目”对应的产品为电子特种气体。公司已先后成

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功实现超纯氨、高纯氧化亚氮、正硅酸乙酯、高纯二氧化碳、高纯氩、高纯氮、硅烷混合气等各类电子级超高纯气体的研发和产业化，在电子特种气体研发及生产方面拥有丰富的技术积累和生产经验。

①本项目中的全氟丁二烯、一氟甲烷和八氟环丁烷已实现试产，产品已通过江苏省新产品新技术鉴定，被认定为产品技术处于国际先进水平；

②本项目中的二氯二氢硅和六氯乙硅烷生产工艺主要为电子特气纯化技术，与公司现有特种气体纯化路径一致。通过自身研发，公司已掌握二氯二氢硅和六氯乙硅烷的相关生产工艺，气体纯度能够达到99.995%

，能够满足客户的使用需求。同时，公司已就上述产品生产过程中涉及的相关技术及装置申请专利保护，其中“一种二氯二氢硅组分的检测方法”和“用于六氯乙硅烷加工的提纯装置及提纯方法”的发明专利已获受理。

同时，为加快项目实施的进度，公司与具有该类产品实施经验的AdvancedMaterial Solutions,LLC（以下简称“AMS”，该公司致力于帮助客户制造、净化、分析和销售特种气体给半导体行业）签订合作协议，由AMS在工程和设备设计、仪表控制、安全风险管控等方面向公司提供实施建议和技术支持。

“新建电子级氮气、电子级液氮、电子级液氧、电子级液氩项目”通过空分装置生产大宗气体。公司现有空分装置自2018年投产以来，已稳定运行多年。通过空分装置提取液氧、液氮、液氩的原理和工艺相同，具体液化温度存在差别。公司现有空分装置整体产能规模较小，液氩提取不经济；本次新增空分装置产能规模大幅增加，具备提取液氩的基础，因此新增附加值较高的液氩的提取。

“碳捕集综合利用项目”通过尾气回收、提纯生产二氧化碳。公司已在徐州金宏、昆山金宏等子公司成功实施类似项目，其中昆山金宏10万吨级二氧化碳项目已稳定运行超过7年。

“制氢储氢设施建设项目”通过天然气裂解生产高纯氢气。金宏气体年产1,925万Nm?天然气制氢项目已稳定运行超过10年。

根据《电子工业用二氯硅烷》（GB/T 38866-2020），纯度大于99.99%即满足电子级二氯硅烷的技术要求；根据《集成电路用六氯乙硅烷》（T/ICMTIA 3-2020）的规定，纯度大于99.9%即满足集成电路用六氯乙硅烷A级技术要求。

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2、相关资质获取情况

本次募投项目所需资质的情况如下：

注：气体运输环节由实施主体委托具有道路运输经营许可证的金宏物流、曼德物流等执行。

（1）气体生产环节

①所需资质

根据《安全生产许可证条例（2014修订）》，国家对矿山企业、建筑施工企业和危险化学品、烟花爆竹、民用爆破器材生产企业实行安全生产许可制度。相关企业未取得安全生产许可证的，不得从事生产活动。根据上述规定，本次募投项目均需要申请安全生产许可证。

根据《危险化学品经营许可证管理办法（2015修正）》，经营危险化学品的企业，应当取得危险化学品经营许可证。“新建高端电子专用材料项目”因涉及带储存经营的产品，“碳捕集综合利用项目”因涉及大宗气体充装及销售，上述两个项目需要取得危险化学品经营许可证。

根据《工业产品生产许可证管理条例实施办法（2022年修订）》，国家对生产列入实行生产许可证制度的工业产品目录产品的企业实行生产许可证制度。根据《危险化学品工业气体产品单元、产品品种》清单，“碳捕集综合利用项目”

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和“制氢储氢设施建设项目”两个项目需要取得全国工业产品生产许可证。根据《食品生产许可管理办法》，在我国境内，从事食品生产活动的企业，应当依法取得食品生产许可。“碳捕集综合利用项目”产品包括食品级二氧化碳，需要取得食品生产许可证。

②资质办理情况

“新建高端电子专用材料项目”的实施主体金宏气体已具备安全生产许可证、危险化学品经营许可证。根据规定，在募投项目建设完成并经安全验收后，换发包括募投项目新产品的安全生产许可证和危险化学品经营许可证。预计换发时间为2024年。

“新建电子级氮气、电子级液氮、电子级液氧、电子级液氩项目”和“碳捕集综合利用项目”均系新设主体实施相关募投项目。根据规定，在募投项目建设完成并经过安全验收后，新申请办理安全生产许可证等相关资质。预计取得时间为2024年。

“制氢储氢设施建设项目”实施主体为株洲华龙，株洲华龙前期尚无气体的生产。根据规定，在募投项目建设完成并经过安全验收后，新申请办理安全生产许可证、全国工业品生产许可证，预计取得时间为2024年。

（2）气体充装环节

①所需资质

根据《特种设备安全法》《特种设备安全监察条例》《压力容器使用管理规则》等相关规定，从事充装活动的单位应当根据规定，取得气瓶充装许可证、移动式压力容器充装许可证。因此，本次募投项目需要根据对应的充装容器，办理气瓶充装许可证、移动式压力容器充装许可证。

②资质办理情况

“新建高端电子专用材料项目”的实施主体金宏气体已具备气瓶充装许可证。根据规定，需要在募投项目建设完成并经安全验收后，换发包括募投项目新产品的气瓶充装许可证。预计换发时间为2024年。

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“新建电子级氮气、电子级液氮、电子级液氧、电子级液氩项目”和“碳捕集综合利用项目”均系新设主体实施相关募投项目。根据规定，在募投项目建设完成并经过安全验收后，新申请办理气瓶充装许可证或移动式压力容器充装许可证。预计上述主体取得时间为2024年。

“制氢储氢设施建设项目”实施主体为株洲华龙，株洲华龙已具备气瓶充装许可证。根据规定，在募投项目建设完成并经过安全验收后，换发包括募投项目新产品的气瓶充装许可证，并新申请办理移动式压力容器充装许可证。预计换发和新办理取得时间为2024年。

（3）相关资质取得不存在实质性障碍

本次募投项目规划生产的新产品在技术路线、危险等级、安全措施等方面与公司现有的相关产品基本一致，公司具备生产、经营管理相关产品的安全生产条件及管理能力，预计取得相关资质不存在实质性障碍，具体分析如下：

①募投项目技术路线与公司现有业务保持一致，生产工艺安全可控

本次募投项目产品包括特种气体和大宗气体，系公司已有产品的延申和扩产，在技术路线、安全生产工艺流程与公司现有产品保持一致。

本次募投项目相关产品主要采用精馏、吸附、冷凝等成熟的物理提纯分离生产工艺，生产过程中无化学合成反应发生，生产过程引发安全事故的风险较小。

“新建电子级氮气、电子级液氮、电子级液氧、电子级液氩项目”“碳捕集综合利用项目”和“制氢储氢设施建设项目”对应的产品均系公司已有产品，公司已具备成熟的项目经验；“新建高端电子专用材料项目”工艺安全可靠性已于2022年4月经江苏省工业行业协会组织相关专家进行论证，论证结论为：各产品工艺技术安全可靠，运作在相应规模的生产装置上可行，生产过程安全风险可控，经核准后可以进行项目建设和工业化生产。

②募投项目新产品未超过公司现有产品危险等级

公司现有产品及本次募投项目新增产品的危险化学品分类情况如下：

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注：上述有毒认定根据《危险化学品目录（2022版）》和《化学品分类和标签规范》（GB30000）的相关规定；全氟丁二烯和六氯乙硅烷不属于《危险化学品目录》（2022版）列明的危险化学品。

由此可见，本次新增产品未超出公司现有产品的危险等级。

③公司拥有丰富的安全生产运营管理经验

公司具有丰富的高纯气体提纯生产实践经验，为本次募投项目的安全运行提供了保障。公司通过PLC自动控制和现场操作相结合的控制方式，实现对生产过程温度、压力、流量及气体成分进行在线监控及自动化控制，保证生产、储存装置的安全和可靠性；设置气体检测报警系统（GDS），对生产场所的有毒/可燃性气体及空气氧含量进行实时检测和报警；根据产品质量及生产过程反应特点的要求，综合考虑各环节的工艺条件，科学合理地选用所需设备，并正确使用和维护，避免因为设备材质不合格或设备使用不当等原因引起的安全事故；建立应急管理体系和隐患排查治理长效机制，定期或不定期地组织节前检查、防台防汛、消防安全、危化品、重大危险源、交通安全、隐患排查治理情况等专项检查等。报告期内，公司安全生产总体状况良好，未发生一般及以上生产安全事故，安全保障落实到位，工作成效显著。

④公司已建立完善的安全生产规章制度

公司根据《中华人民共和国安全生产法》《危险化学品从业单位安全生产标准化评审标准》等法律法规的要求和标准，结合自身生产实际情况，建立健全了67项安全生产管理制度，涉及基本安全管理、设施及工艺安全管理、现场安全管理、风险管控管理、员工职业健康、危险化学品管理、事故与应急管理、安全检查等方面。

公司聘请具有化工或安全管理专业背景，拥有化工中级职称或化工安全类注册证书的员工作为专职安全生产管理人员，在机构建设、规则制定、安全投入、

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教育培训、现场管理与工艺管理、日常检查等重要方面严格落实上述安全生产管理制度，确保落实本次募投产品的安全生产管理措施。

⑤募投项目满足取得经营资质申请的相关条件

A、安全生产许可对照《危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法》关于申请安全生产许可证的相关规定，本次募投项目满足申请安全生产许可证的相关条件，具体如下：

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本次募投项目已按规定办理项目备案、能评、环评、安评等项目建设所需的前置审批手续，后续项目建设将严格按照《危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法》建设施工，确保项目建设满足安全生产的相关要求。B、充装许可对照《特种设备生产和充装单位许可规则》，公司在取得《安全生产许可证》的基础上，符合人员配备、充装设备、检测手段、场地和安全设施等方面的要求，满足取得气瓶充装许可证、移动式压力容器充装许可证的许可条件。公司取得气瓶充装许可证、移动式压力容器充装许可证不存在重大不确定性。综上所述，公司具备安全生产、经营管理相关产品的安全生产条件、管理能力和丰富的运营经验，预计取得相关资质不存在实质性障碍。

3、相关技术和产品获得客户认证情况

由于电子特气的纯度、精度、稳定度直接决定下游集成电路、显示面板、光伏等应用领域的产品质量，对下游企业的正常生产影响巨大，气体供应商在新进入其供应链体系的过程中需经过审厂、产品认证等审核认证。

对氧气等大宗气体、二氧化碳、高纯氢气，由于产品生产工艺相对成熟、性能指标稳定，客户采购前通常不需要对厂商和产品进行重新认证。

因此，本次募投项目中需要经过客户认证的产品主要为“新建高端电子专用

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材料项目”对应的电子特种气体。由于相关产线尚未建设完毕，目前尚未开展大规模产品认证工作。公司预计后续取得客户认证不存在障碍，主要原因如下：

（1）现有特气产品已进入下游应用领域知名客户供应体系，质量体系和产品品质获得普遍认可

公司自主创新研发的超纯氨、高纯氧化亚氮、正硅酸乙酯、高纯二氧化碳、八氟环丁烷、六氟丁二烯、一氟甲烷、硅烷混合气等各类电子级超高纯气体品质和技术已达到替代进口的水平，能够满足国内半导体产业的使用需求。

截至本问询回复出具日，公司已实现供货的集成电路、显示面板及光伏领域的知名客户情况如下：

上述知名电子半导体客户的气体原材料原先主要向外资气体巨头采购。公司凭借产品质量优势，已成功进入其供应链并持续稳定供货，多年来未发生重大产品质量纠纷，充分显示了该等知名客户对发行人产品品质的认可。

（2）既有客户基础有利于新产品顺利通过认证并实现快速导入

电子特种气体的下游应用领域主要集中在集成电路、液晶面板、光伏等行业，该等行业的下游客户对气体供应商的选择需要经过审厂、产品认证等严格的认证流程。对于新进入其供应链的供应商来说，液晶面板、光伏领域的审核认证周期通常在1-2年，集成电路领域的审核认证周期长达2-3年。为保持气体供应的稳定，双方建立合作关系后，会建立沟通、反馈机制，以充分了解和持续满足客户的定制化需求和新产品需求，从而能够大幅缩短气体供应商新产品的认证周期。

公司产品技术水平已取得下游集成电路、显示面板等相关领域知名客户的广泛认可，为本次募投项目新产品的认证奠定了良好的客户基础。本项目电子特气

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产品对应目标客户大多为公司已有客户，产品审核认证程序更加便捷，认证周期大幅缩短，公司计划2024年和2025年完成对主要客户的认证。综上所述，公司在技术水平、产品品质及品质管理能力等方面已取得下游集成电路、显示面板等相关领域知名客户的广泛认可，为本次募投项目新产品的认证提供了良好的客户基础，为产品顺利通过相关客户认证提供了保障。

（四）结合公司现有产能、本次募投项目各产品的市场规模、市场占有率、产能利用率、竞争格局、同行业可比公司产能扩张情况及在手订单，说明公司新增产能的合理性及消化措施

1、本次募投项目各产品的市场规模、市场竞争格局等情况

（1）新建高端电子专用材料项目

本项目建成达产后，对应产品的年产量情况如下：

①现有产能及产能利用率

目前，公司未有上述产品的自产产量。公司现有主要特种气体的产能利用率整体保持较高水平。以超纯氨为例，报告期内的产能利用率分别为84.52%、98.13%和92.39%，除2020年受下游需求波动影响外，产能利用率持续保持较高水平。

②市场规模及市场占有率

2017年至2021年，我国特种气体规模由175亿元增长至342亿元，预计市场规模将保持持续高速增长；2017年至2020年我国电子特种气体市场规模由

109.30亿元增长至173.60亿元，预计2025年将增长至316.60亿元，2020年至2025年的年均复合增长率将达12.77%。

本项目达产后预计可实现销售收入11.40亿元，占2025年国内电子特种气

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体预计市场规模的3%左右，具备较强的可实现性。具体到本项目对应的具体产品，按照项目实施计划，将于2023年至2024年进行项目建设，2024年至2027年进行产能爬坡，预计2028年达产。由于部分产品目前尚无可靠的公开研究数据能够反应单品市场规模情况，因此结合研究机构统计数据、公司市场调研数据并考虑下游行业合理的市场增长率，预计达产年份产品对应的市场规模及公司该产品市场占有率情况如下：

其中：

A、全氟丁二烯主要应用于3D NAND的蚀刻。根据日本富士经济统计数据，2021年全氟丁二烯的市场规模约为900吨，预计2026年全球NAND销量较2021年销量增长3倍以上，2021年至2026年预计年均复合增长率达到24.57%。假设2027年至2028年按照15%的增长率，则2028年全氟丁二烯的市场规模约为3,571吨。公司规划的产能占全球市场规模的比例为5.60%，具备较强可实现性。

B、根据Linx Consulting机构调研数据显示，2021年一氟甲烷全球市场需求量为145吨，预计2026年将增长至250吨，2021年至2026年预计年均复合增长率为11.51%。假设2027年至2028年按照10%的增长率，则2028年一氟甲烷的市场规模约为303吨。基于业务布局的前瞻性和项目投资的规模效应，公司规划的产能占全球市场规模的比例为33.06%，具备可实现性和合理性。

C、根据公司市场调研数据，2021年八氟环丁烷的市场规模约为1,500吨，假设2022年至2025年年均复合增长率为15%、2025年至2028年年均复合增长率为10%，则2028年市场规模约为3,492吨。公司规划的产能占全球市场规模的比例为14.32%，具备较强可实现性。

D、根据公司市场调研数据，2021年二氯二氢硅的市场规模约为700吨，假

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设2022年至2025年年均复合增长率为15%、2025年至2028年年均复合增长率为10%，则2028年市场规模约为1,630吨。公司规划的产能占全球市场规模的比例为12.27%，具备较强可实现性。

E、根据公司市场调研数据，2021年全球六氯乙硅烷的市场规模约为150吨，假设2022年至2025年年均复合增长率为15%、2025年至2028年年均复合增长率为10%，则2028年市场规模约为349吨。公司规划的产能占市场规模的比例为14.32%，具备较强可实现性。

③竞争格局

相比于传统的大宗气体，特种气体尤其是电子特气由于具有较高的技术壁垒，市场集中度极高。我国特种气体市场中，外资气体巨头目前仍占据绝大部分市场份额，内资气体企业规模快速增长，在某些品种上逐渐打破外资垄断。目前国内主要的特种气体厂商有本公司、华特气体、凯美特气、派瑞特气、南大光电等。电子特气涉及产品种类繁多，目前国内主要特种气体厂商的产品类型有所不同，差异化竞争趋势明显。

与国外气体公司相比，目前国内气体公司业务规模较小、供应的特种气体产品种类较为单一，占市场的整体比重较小，对我国半导体产业链的安全性和稳定性产生了较大挑战，亟需通过资金和技术投入，丰富自身产品线，扩大自身产能，缩小与国外气体巨头的差距。

公司是目前国内特种气体行业的领先企业之一，具备较强的行业竞争力及市场地位，具体体现如下：

A、公司经营规模位居行业前列

公司作为专业从事气体研发、生产、销售和服务的高新技术企业。经过20余年的稳步发展，具备了多品种气体管理优势，并与集成电路、液晶面板、LED、光纤通信、光伏、医疗健康、节能环保、新材料、新能源、高端装备制造、食品、冶金、化工、机械制造等行业的众多下游优质客户建立了紧密的合作关系，为公司的持续发展奠定了基础。

公司是国内重要的特种气体和大宗气体供应商。根据中国工业气体工业协会

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的统计，2019年-2021年公司营业收入连续三年在协会民营气体行业企业统计中名列第一。2017年10月，公司被中国工业气体工业协会评为“中国气体行业领军企业”。2021年和2022年，公司特种气体销售收入分别达65,873.07万元和74,397.05万元，同比分别增长46.90%和12.94%，呈快速增长趋势。

目前，国内电子特种气体市场呈现外资气体巨头高度垄断的局面，根据国际半导体行业协会SEMI预测的2021年我国电子特种气体195.80亿元的市场规模推算，公司市场占有率不足4%，仍具备较大的市场发展空间。

B、公司具备较强创新研发实力

公司具备较高技术水平，拥有气体行业中唯一专注于电子气体研发的国家企业技术中心、CNAS认可实验室、江苏省特种气体工程中心、江苏省特种气体及吸附剂制备工程技术研究中心等，多次承担国家科技部火炬项目，多次获得江苏省和苏州市科技进步奖。截至2022年12月31日，公司获得授权的发明专利61项、实用新型专利210项、外观设计专利11项，主持或参与起草国家标准18项。

公司依托科研平台自主研发了超纯氨、高纯氧化亚氮、正硅酸乙酯、高纯二氧化碳、八氟环丁烷、六氟丁二烯、一氟甲烷、硅烷混合气等各类电子级超高纯气体，产品拥有自主知识产权。其中，7N电子级超纯氨项目获得江苏省成果转化专项资金扶持，先后荣获“国家重点新产品”“国家专利优秀奖”“江苏省科学技术奖”，被中国半导体行业协会评为“中国半导体创新产品和技术”，入选“国家火炬计划”等；集成电路用正硅酸乙酯的研发及产业化项目获得江苏省成果转化专项资金扶持，被纳入“重点推广应用的新技术新产品”目录；电子级一氟甲烷、电子级六氟丁二烯和电子级八氟环丁烷等产品通过江苏省新产品新技术鉴定，被认定为产品技术处于国际先进水平。

C、公司是国内特种气体产品种类最为丰富的公司之一，已实现了多个产品进口替代

公司聚焦国家战略需求和半导体材料关键技术，以市场需求为导向，把应用于电子半导体领域的特种气体作为重点研发方向。公司自主创新研发的超纯氨、高纯氧化亚氮、正硅酸乙酯、高纯二氧化碳、八氟环丁烷、六氟丁二烯、一氟甲

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烷、硅烷混合气等各类电子级超高纯气体品质和技术已达到替代进口的水平，能够满足国内半导体产业的使用需求，为我国半导体产业的国产化率提升作出了贡献。

D、公司具备较高的市场认可度和行业地位凭借雄厚的技术实力、优异的产品质量等优势，公司获得众多新兴行业知名客户的广泛认可，在集成电路行业中有SK海力士、中芯国际、联芯集成、矽品科技、华天科技等；在液晶面板行业中有京东方、TCL华星、中电熊猫等；在LED行业中有三安光电、聚灿光电、乾照光电、华灿光电等；在光纤通信行业中有亨通光电、富通集团等；在光伏行业中有通威太阳能、天合光能、隆基股份等。与知名客户的合作保障了公司业务的稳定性，也体现了公司优秀的品牌影响力。除上述行业内知名企业外，公司还与电子半导体、节能环保、医疗健康、新能源、机械制造、化工、食品等行业的众多中小型客户建立了稳定的合作关系。这些客户单体的气体需求量较小，分布较为分散，公司凭借稳定的供应保障能力、快速响应的物流配送体系以及较强的本地化市场开拓能力，较好地满足了需求量少、分布分散的客户对多品种气体的需求。公司在各个行业聚集了大量的客户资源，保证公司的持续稳定发展。

E、具体到本次募投项目对应的产品，竞争对手主要为国外气体公司，拥有较大的国产替代空间全球电子气体主要生产企业德国林德集团等前十大企业，共占据全球电子气体90%以上市场份额。其中，林德集团、液化空气集团、酸素控股和德国默克（收购原空气化工集团电子气体业务）4大国际巨头市场份额超过70%。根据亿渡数据统计，2020年国际四大气体巨头——德国默克、德国林德集团、日本酸素控股和法国液化空气集团占据国内超过85%的电子特气市场份额。

前驱体材料领域，国内企业尚处于起步状态，国内市场主要由国外公司占据。根据QY Research数据，2021年国内市场份额中排名前三的公司分别为德国默克、液化空气集团、韩国SK Materials，合计市场占率达76%。国内企业中南大光电、

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雅克科技等少数公司涉足该领域。具体到本次募投项目对应的产品，德国默克、关东电化、昭和电工是全氟丁二烯主要供应商，国内企业中派瑞特气、中巨芯科技股份有限公司已实现该产品的批量生产；昭和电工、关东电化、酸素控股是一氟甲烷主要的供应商，国内企业中华特气体已实现该产品的批量生产；昭和电工、林德集团是八氟环丁烷主要供应商，国内企业中派瑞特气已实现该产品的批量生产；酸素控股、昭和电工是二氯二氢硅主要供应商，国内企业三孚股份、洛阳中硅已实现该产品的批量生产；液化空气集团、韩国SK Materials是六氯乙硅-烷主要供应商，国内企业中安徽亚格盛电子新材料有限公司已实现该产品的批量生产。由于缺乏公开、可靠的细分市场数据，根据公司市场调研信息，上述产品外资企业在国内市场的占有率为八成左右。由此可见，本次募投项目所生产的电子特种气体产品目前主要以国外气体公司供应为主，在下游半导体客户需求持续增长和半导体产业链国产化加速的情况下，存在较大的国产替代空间，未来募投项目相关产品的产能消化风险较小。与上述竞争对手相比，公司的主要竞争优势如下：

a、国产替代优势在当前半导体产业环境和国际形势下，国际贸易摩擦、地缘政治和科技博弈等均加剧了半导体供应链的不确定性，半导体产业链的区域性自给自足成为趋势，实现国内半导体全产业链自给自足的重要性愈发凸显。国内半导体用电子气体市场份额被外资厂商垄断的现状严重制约了我国半导体产业的健康稳定发展，国内下游客户迫切需要国内气体厂商实现相关材料的稳定供应。

公司作为在特种气体领域起步较早的国内公司之一，经过多年的产品研发和市场开拓，已实现了对中芯国际、长江存储、华润微电子、华力微电子等国内主要集成电路生产制造厂商的覆盖，具备较为丰富的技术积累、较强的客户基础和客户服务能力，具有国产替代的优势。b、产品价格优势相较于外资厂商，公司在人力成本、生产制造成本、运输成本等方面具备一

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定的优势，能够在满足客户质量及性能指标需求的情况下，以更低的价格实现批量供应，具备较强的价格优势。c、客户服务优势公司作为本土供应商，在地域上更贴近客户及下游企业，能够更全面、更迅速地提供产品服务及售后服务支持，可实时对客户及下游企业的需求做出快速响应，在本地客户服务、售后支持优势明显。与其他国内气体供应商相比，公司具备广泛的客户基础，能够更好的把握下游客户的需求。整体来看，公司与外资气体供应商相比具备较为明显的本土化竞争优势，与国内气体供应商相比具备较为明显的先发优势，为本次募投项目产品的产能消化提供了良好保障。

④同行业公司产能扩张情况

根据公开查询资料，同行业公司对应产品的产能布局情况如下：

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如上表所示，公司本次规划产能规模较同行业可比公司相比处于中间水平，产能规划合理。

⑤在手订单情况

本项目尚在建设中。由于尚不具备大规模批量供应能力，因此公司尚未与下游客户签订相应的订单。随着公司后续和下游半导体客户合作的不断深入以及募投产品的认证导入，本项目建设完成后，产品销售有望实现快速增长。

（2）新建电子级氮气、电子级液氮、电子级液氧、电子级液氩项目

本项目建成达产后将形成年产氮气11,250吨、液氧23,581吨、液氮45,000吨、液氩963吨的生产规模。

①现有产能及产能利用率

报告期内，公司现有空分装置的产能及产能利用率情况如下：

单位：吨

注：2020年空分装置存在检修，当期产能利用率有所下降。

由此可见，公司空分装置产能利用率持续保持较高水平。公司现有空分装置产能已不足以满足市场需求，公司需要外购部分氮气、氧气、氩气等液气作为公

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司业务的补充，面临该等外购液气价格波动的风险。报告期各期，公司氮气外购量占供应总量（自产量+外购量）的比例分别为77.09%、83.72%和85.07%；氧气外购量占供应总量的比例分别为81.14%、84.95%和84.61%。报告期内，公司氮气和氧气的外购比例较高且不断上升，公司大宗气体产能瓶颈愈发明显。

本次募投项目的实施将有效缓解公司现有空分装置产能不足的问题，为公司的长期发展提供支持。

②市场规模及市场占有率

我国大宗气体市场规模从2017年的1,036亿元增长至2021年的1,456亿元，年复合增长率为8.89%，2021年全年同比增长8.3%，增长态势良好，预计2026年中国大宗气体市场规模将达2,034亿元。大宗气体市场中，氧气、氮气、氩气所占市场份额较多。2021年，空分气体氧气、氮气、氩气所占大宗气体市场份额分别为45%、36%和2%。

本项目达产时的收入为8,347.35万元，占我国大宗气体市场的比例不足

0.05%，具备较强的可实现性。

③竞争格局

空分气体现场制气市场形成了外资巨头、国内专业气体供应商、空分设备制造商共同竞争的局面，竞争较为激烈。外资气体供应商自20世纪80年代起进入中国市场，凭借雄厚的资本实力和丰富的项目运作经验，迅速占领了国内现场制气市场。林德集团、液化空气、空气化工、德国梅塞尔集团四家国际工业气体企业在我国的空分气体市场占据优势地位。随着我国本土公司技术进步和产业转型升级，以盈德气体为代表的本土气体公司和以杭氧股份为代表的空分设备公司也加入了空分现场制气的竞争，并占据了一定的市场份额。

我国空分气体零售市场需求较为广泛，面临下游行业及客户群体较多，对产品质量、运输配送能力等要求更高，但受运输半径的限制，其区域性较强。空分气体零售市场由国内中小型气体企业占据主导，主要的市场参与者包括本公司、盈德气体、和远气体、凯美特气等。

④同行业公司产能扩张情况

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根据隆众统计数据，2021年中国在建或签约空分产能在516万Nm?/h，未来三年在建或签约的计划新增空分产能总计605万Nm?/h，投建企业主要是大型煤化工、石油化工、钢铁等企业配套型空分。2022年，杭氧股份通过发行可转债募集资金建设吕梁杭氧气体有限公司（50,000Nm?/h）等5个空分项目；2022年，侨源股份在淮州新城工业园区扩建空分项目（40,000Nm?/h）；2022年，上海正帆科技股份有限公司以简易程序向特定对象发行股票募集资金建设潍坊高纯大宗项目（液氧6,000Nm?/h、液氮10,000Nm?/h、液氩190Nm?/h）等。与同行业公司相比，本项目规划产能规模不存在明显差异，有助于公司跟上同行业公司产能扩张的步伐。

⑤在手订单情况

公司对下游客户销售时一般先签订框架协议，客户根据自身需求情况以报气的形式下达具体订单，一般为未来1-5天的气体需求量。因此截止某一时点的订单金额一般较小。

本项目旨在缓解公司氮气、氧气等大宗气体现有产能不足的问题。由于本项目对应的产能占公司外购液气的比例较低，因此产能消化的不确定性较小。

（3）碳捕集综合利用项目

本项目建成达产后将主要形成年产二氧化碳12万吨的生产规模。

①现有产能及产能利用率

报告期内，公司现有二氧化碳的产能及产能利用率情况如下：

公司二氧化碳由徐州金宏、昆山金宏通过尾气回收装置生产。报告期内，公司二氧化碳的产能利用率水平较高。2021年度和2022年度，受徐州金宏尾气供

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应商搬迁停产的影响，产能有所下降。

②市场规模及市场占有率

2017年至2021年，我国二氧化碳市场规模由28.90亿元增至42.98亿元，年复合增长率为10.43%，预计2026年中国二氧化碳市场规模将达到64.66亿元，2021年至2026年复合增长率为8.51%。本项目达产时的收入为9,805.00万元，占我国二氧化碳气体市场的比例不足2%，具备较强的可实现性。

③竞争格局

目前，国内工业二氧化碳的供应主要来源于两类企业。一类是以开采天然二氧化碳气田来进行提纯、销售的企业。这类企业主要分布在江苏泰兴、山东淄博、吉林松原、黑龙江大庆等二氧化碳气田附近。另一类是对回收二氧化碳的废气进行技术处理后再利用的企业。此类企业主要包括发行人、凯美特气、上海石化岩谷气体开发有限公司等。近年来，政府与企业的环保意识增强，二氧化碳减排政策趋向更加严格，企业开始推进二氧化碳废气的回收，废气回收工艺对促进节能减排具有重要意义，因此预计二氧化碳回收类气体公司的市场占有率将有进一步的提升。

在食品级二氧化碳方面，凯美特气是国内产能较大的食品级液体二氧化碳生产企业，具备年产56万吨高纯食品级液体二氧化碳生产能力。

在电子级二氧化碳方面，整体来看，我国研究与生产起步较晚，资金投入量也相对不足，我国高纯二氧化碳市场集中度较高，海外企业仍具市场优势。随着近年来国内气体企业技术水平的提高，目前包括本公司、凯美特气、华特气体在内的部分本土企业已能够生产纯度稳定达到99.999%以上的高纯电子级二氧化碳，部分实现进口替代。

④同行业公司产能扩张情况

2022年8月，凯美特气投资14.86亿元设立全资子公司揭阳凯美特气体有限公司实施30万吨/年高纯食品级二氧化碳和30万吨/年工业、电子级双氧水及其

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配套设施的建设。

公司本次规划产能规模未超过凯美特气新增产能规模，产能规划合理。

⑤在手订单情况

本项目主要下游客户群体为煤化工园区内的精细化工、锂电企业。项目临近安徽普碳新材料科技有限公司年产30万吨二氧化碳基聚碳酸酯多元醇项目（一期）和淮南市赛维电子材料有限公司年产20万吨二次锂离子电池电解液及配套原料项目。上述项目开展需使用大量的高纯二氧化碳气体。

根据公司与安徽普碳新材料科技有限公司签订《气体供应战略合作协议》，一期预估采购量为3万吨/年，二期预估采购量为15万吨/年；根据公司与淮南市赛维电子材料有限公司签订《气体供应战略合作协议》，一期预估采购量为2.72万吨/年，二期预估采购量为5.44万吨/年。

（4）制氢储氢设施建设项目

本项目建成达产后将形成年产氢气1,440万Nm?的生产规模。

①现有产能及产能利用率

报告期内，公司现有氢气的产能及产能利用率情况如下：

公司氢气主要由金宏气体、重庆金苏和张家港金宏进行生产。2020年，受需求波动的影响，当期产能利用率有所下降；2022年，张家港金宏“年提纯2,400万Nm?高纯氢气”项目投产，公司氢气产能大幅增加，由于产能消化需要一定的周期且当期尾气供应商设施检修停车，导致当期产能利用率较低。

②市场规模及市场占有率

2016年至2021年，我国氢气市场规模从26亿元上涨到32亿元，未来随着清洁能源市场对工业气体需求的不断上升，预计2026年中国氢气市场规模将达

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到43亿元。本项目达产时的销售收入为5,904.00万元，占我国氢气市场规模的比例不足2%，具备较强的可实现性。

③竞争格局

外资气体巨头制氢技术起步较早，其制备、提纯、储运氢气的工艺也处于全球领先地位。尤其是冶金、化工等大型现场制氢领域，进口依赖度高，德国林德集团、法国液化空气、美国空气化工依靠资本优势，已经确立了较强的竞争地位。我国本土高纯氢企业主要在零售氢气供应市场竞争，客户多为各类电子企业、有色金属深加工企业等，是典型的“客户数量多，个体用量少”的市场。高纯氢生产难度和投入大，但需求仅占总体氢气需求的较小一部分，因而市场参与者数量不多，产量较小。近年来，电子工业、航空航天、冶金工业、食品加工、精细有机合成、医药中间体等行业的蓬勃发展，不断推动着高纯氢气市场的需求量，我国高纯氢气行业发展前景向好。目前，我国高纯氢行业内主要有公司、华特气体、和远气体和盈德气体，产能相对集中。

④同行业公司产能扩张情况

2020年4月，和远气体与湖北潜江经济开发区管理委员会签署《电子特气产业园项目投资合同书》，潜江电子特气产业园项目建设生产电子级高纯氢(年产32,000万Nm?)；2022年7月，德国梅塞尔集团在株洲建设制氢项目可生产氢气（2,000Nm?/h）。

公司本次规划产能规模未超过上述企业新增产能规模，产能规划合理。

⑤在手订单情况

公司对下游客户销售时一般先签订框架协议，客户根据自身需求情况以报气的形式下达具体订单，一般为未来1-5天的气体需求量。因此截止某一时点的订单金额一般较小。

2、新增产能规划的合理性及消化措施

（1）新增产能的合理性

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本次募投产品的产能规划具备合理性，具体分析如下：

综上，公司本次募投项目的产能是公司充分结合下游需求情况、行业竞争情况及自身的客户基础综合确定的，产能设定审慎合理。

（2）产能消化措施

公司根据项目所在地附近区域（100公里左右）的客户需求量进行估算。

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①发挥现有客户资源优势，加大新客户开发力度

经过多年生产经营，公司凭借雄厚的技术实力、优异的产品质量等优势，获得众多新兴行业知名客户的广泛认可，在集成电路行业中有SK海力士、中芯国际、联芯集成、矽品科技、华天科技等；在液晶面板行业中有京东方、TCL华星、中电熊猫等；在LED行业中有三安光电、聚灿光电、乾照光电、华灿光电等；在光纤通信行业中有亨通光电、富通集团等；在光伏行业中有通威太阳能、天合光能、隆基股份等。

公司将进一步深化与现有客户的合作关系，广泛了解现有客户生产需求，提升服务质量和服务效率，进一步提高客户黏性；同时，公司将及时跟踪市场信息，加大新客户和新市场的开拓力度，为本次募投项目的产能消化提供有力保障。

②提升产品技术和研发实力，增强产品市场竞争力

电子特种气体的下游应用领域主要集中在集成电路、液晶面板、光伏等行业，客户对电子级特种气体产品的精度及纯度要求高，且电子级特种气体产品生产工序复杂、深度提纯难度大，纯度要求往往在5N级别以上，同时需严格控制粒子与金属杂质含量。

未来，公司将进一步加大研发投入，持续改进技术工艺，优化各环节生产过程，提高产品质量，优化产品成本，提升产品的市场竞争力。

③加强产品质量控制，提升客户对产品品质的信赖

公司通过多年技术积累已掌握多种特种气体生产各环节工艺，生产的特种气体产品具有较高的品质，获得众多新兴行业知名客户的广泛认可，并建立了长期合作关系。

未来，公司将进一步加强产品质量控制，增强客户对公司产品品质的信赖，提升产品的品牌效应和市场竞争力，以优质的产品赢得客户信赖，促进本次募投项目的产能消化。

④扩大专业人才队伍，为募投项目产能消化提供人力支持

优秀的人才队伍能有效保障项目的顺利推进。经过多年的积累，公司已形成

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了一支涵盖运营管理、技术研发、生产制造、市场销售等各方面的专业人才队伍。管理团队核心成员大多具有多年的从业经历，对行业发展和市场需求具有敏锐的预判和观察能力，积累了丰富的行业经验和管理经验；生产技术核心人员拥有丰富的技术研发与生产制造经验；市场销售人员具有多年的市场开拓经验。未来公司将通过有吸引力的激励手段留住现有人才骨干，同时通过外部招聘与内部培养等途径，不断扩充新的管理、研发和销售人才，扩大公司的高素质人才队伍，为公司本次募投项目的产能消化提供人力支持。公司已在募集说明书对本次募投项目可能存在的产能消化风险进行了披露，具体如下：

“2、新增产能消化风险本次募集资金投资项目建成达产后，公司将每年新增电子特种气体1,050吨、大宗气体80,794吨、二氧化碳12万吨、氢气1,440万标立方米的产能。募投项目新增产能规模是公司根据近年来产业政策、市场环境和行业发展趋势等因素，并结合自身发展战略和对行业未来发展的分析研判谨慎确定。由于相关项目建成投产尚需一定时间，在项目实施及后续经营过程中，若下游行业产业政策、市场需求等发生重大不利变化，或公司相关产品导入下游客户时的审核认证进度不及预期，可能导致募投项目新增产能无法及时消化，从而对本次募投项目效益的实现产生不利影响。”

（五）本次募投项目用地、环评的进展及预计完成时间，是否存在重大不确定性

截至本问询回复出具日，本次募集资金投资项目涉及的项目用地、环评进展情况如下：

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1、项目用地

本次募集资金投资建设项目均已取得项目用地。

2、项目环评

本次募集资金投资建设项目均已取得相应的环评批复。

二、中介机构核查程序及意见

（一）核查过程

1、保荐机构履行了以下核查程序：

（1）查看发行人本次向不特定对象发行可转换公司债券的预案，了解募投项目实施主体的相关情况；对非全资子公司作为实施主体的，通过查询相关主体的工商登记信息、访谈发行人管理层等方式了解少数股东的相关背景，取得实施主体其他股东就本次募投项目实施方式出具的书面承诺；了解发行人对子公司经营管理及募集资金管理相关的制度；

（2）获取发行人关于本次募投项目的可行性分析报告，了解项目建设的具体内容等情况；对发行人管理人员进行访谈，了解募投项目产品选择的具体考虑；查阅发行人首次发行并上市的招股说明书、定期报告等资料，了解前次募投项目的相关情况；

（3）访谈发行人项目研发负责人等，了解关于本次募投项目相关产品的主要技术、经营所需的资质及办理进展情况、技术和产品获得客户认证情况等；

（4）查阅行业研究报告，了解下游客户市场需求变化情况及行业发展趋势；访谈发行人管理人员，了解本次募投项目的市场空间、竞争格局、同行业可比公司产能扩张情况及在手订单情况等内容；

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（5）查阅本次募投项目建设地块的土地使用权证、不动产权证、土地出让合同；了解发行人本次募投项目用地需要履行的相关程序及最新进展情况。

2、就问题（1）（3）（5），发行人律师履行了以下核查程序：

（1）查看发行人本次向不特定对象发行可转换公司债券的预案，了解募投项目实施主体的相关情况；对非全资子公司作为实施主体的，通过查询相关主体的工商登记信息、访谈发行人管理层等方式了解少数股东的相关背景，取得实施主体其他股东就本次募投项目实施方式出具的书面承诺；了解发行人对子公司经营管理及募集资金管理相关的制度；

（2）访谈发行人项目研发负责人等，了解关于本次募投项目相关产品的主要技术、经营所需的资质及办理进展情况、技术和产品获得客户认证情况等；

（3）查阅本次募投项目建设地块的土地使用权证、不动产权证、土地出让合同；了解发行人本次募投项目用地需要履行的相关程序及最新进展情况。

（二）核查结论

1、经核查，保荐机构认为：

（1）本次募投项目中由非全资子公司实施的项目为“新建电子级氮气、电子级液氮、电子级液氧、电子级液氩项目”和“制氢储氢设施建设项目”，具体

实施时由发行人向实施主体提供借款并收取利息，相关借款条款已经实施主体的其他股东书面同意；非全资子公司的其他股东与发行人不存在关联关系，发行人通过非全资控股子公司实施募投项目具有合理性；本次募投项目实施符合《监管规则适用指引——发行类第6号》的相关规定，不存在损害上市公司利益的情况。

（2）发行人本次募集资金投向属于主营业务范围，与前次募投项目在建设内容、气体产品种类、下游客户群体等方面存在差异；本次募投项目投向科技创新领域；发行人结合国家发展战略和产业发展方向，选择市场前景良好、产能消化有保障、技术实施可行的产品作为本次募投项目产品；发行人实施本次募投项目具有必要性和合理性。

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（3）发行人拥有丰富的技术和经验储备，具备本次募投项目实施所需的技术；本次募投项目相关资质的获取预计不存在障碍；发行人相关技术和产品已获得下游知名客户认可，为新产品的后续认证工作奠定了基础；发行人实施本次募投项目具备可行性与必要性。

（4）本次募投项目的下游市场空间广阔，公司具备良好的市场竞争地位和客户基础，新增产能规划合理，新增产能消化不存在重大不确定性。

（5）本次募投项目均已取得项目用地和环评审批。

2、针对问题（1）（3）（5），经核查，发行人律师认为：

（1）本次募投项目中由非全资子公司实施的项目为“新建电子级氮气、电子级液氮、电子级液氧、电子级液氩项目”和“制氢储氢设施建设项目”，具体实施时由发行人向实施主体提供借款并收取利息的方式开展，相关借款条款已经实施主体的其他股东书面同意；发行人通过非全资控股子公司实施募投项目的，与其他股东共同实施募投项目具有合理性；本次募投项目实施符合《监管规则适用指引——发行类第6号》的相关规定，不存在损害上市公司利益的情况。

（2）发行人拥有丰富的技术和经验储备，具备本次募投项目实施所需的技术；本次募投项目相关资质的获取预计不存在障碍；发行人相关技术和产品已获得下游知名客户认可，为新产品的后续认证工作奠定了基础；发行人实施本次募投项目具备可行性与必要性。

（3）本次募投项目均已取得项目用地和环评审批。

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2. 关于前次募集资金

根据申报材料，1）2020 年 6 月，公司首发上市募集资金净额为175,951.06 万元，报告期末的整体投入进度为 66.75%。2）公司将“年充装125万瓶工业气体项目”、“年充装392.2 万瓶工业气体项目”结项并将结余资金1,310.15 万元、358.89 万元永久补流。3）2022 年 3 月，公司将“张家港金宏气体有限公司超大规模集成电路用高纯气体项目”未投入的募集资金16,767.50 万元变更用途为“眉山金宏电子材料有限公司高端电子专用材料项目”。4）2022 年 7 月，公司将 “发展与科技储备资金”未投入募集资金34,163.80 万元变更用途为“全椒金宏电子材料有限公司半导体电子材料项目”等 3 个项目。

请发行人说明：（1）公司上述变更募集资金用途的原因及目前建设进度，用途变更前后，前次募集资金中用于非资本性支出占募集资金比例情况，说明前次变更或结项等募集资金未投向本次募投项目的原因，分析本次融资的合理性；（2）首发各募投项目的实施进度是否符合预期、募集资金是否按计划投入、项目实施是否存在重大不确定性。

请保荐机构和申报会计师核查并发表明确意见。

【回复】

一、发行人说明

（一）公司上述变更募集资金用途的原因及目前建设进度，用途变更前后，前次募集资金中用于非资本性支出占募集资金比例情况，说明前次变更或结项等募集资金未投向本次募投项目的原因，分析本次融资的合理性

1、公司变更前次募集资金用途的原因及目前建设进度

公司首发上市募集资金净额为175,951.06万元，募投项目承诺投资情况如下：

单位：万元

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由于项目实施条件发生变化、资金结余等原因，“张家港金宏气体有限公司超大规模集成电路用高纯气体项目”等项目存在变更募集资金用途的情况，已履行相应的审批和信息披露程序。募集资金用途变更后，相关项目均按照实施计划有序推进。前次募集资金变更用途具体情况如下：

（1）“年充装125万瓶工业气体项目”结余募集资金补充流动资金

①审批程序

公司于2022年1月26日召开第五届董事会第三次会议、第五届监事会第三次会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目结项并将结余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意公司将募集资金投资项目“年充装125万瓶工业气体项目”予以结项，并将结余募集资金（包含利息收入扣除银行手续费净额1,310.15万元）永久性补充流动资金。

上述具体内容详见公司2022年1月27日于上海证券交易所网站披露的《苏州金宏气体股份有限公司关于部分募集资金投资项目结项并将结余募集资金永久补充流动资金的公告》（公告编号：2022-017）。

②结余募集资金永久补流的原因

公司在保证项目建设质量的前提下，加强项目建设各个环节费用的控制、监督和管理，合理降低项目建设支出；同时，公司注重闲置募集资金的使用管理，通过对闲置募集资金进行现金管理取得116.57万元的收益，使得该项目出现一定结余。

公司基于资金需求现状，将上述募投项目结余资金用于补充流动资金，有助

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及时满足公司业务发展对营运资金的增量需求，降低公司财务费用，最大限度发挥资金使用效率。

③目前项目建设进度情况

该项目已于2021年12月完成建设并正式投产。2022年度，项目实现收入2,356.44万元、累计实现效益84.57万元。

（2）“年充装392.2万瓶工业气体项目”结余募集资金补充流动资金

①审批程序

公司于2022年7月26日召开第五届董事会第九次会议、第五届监事会第八次会议审议通过了《关于部分募集资金投资项目结项并将结余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意公司将募集资金投资项目“年充装392.2万瓶工业气体项目”予以结项，并将结余募集资金（包含利息收入扣除银行手续费净额358.89万元）用于永久补充公司流动资金。

上述具体内容详见公司2022年7月27日于上海证券交易所网站披露的《苏州金宏气体股份有限公司关于部分募集资金投资项目结项并将结余募集资金永久补充流动资金的公告》（公告编号：2022-050）。

②结余募集资金永久补流的原因

公司注重闲置募集资金的使用管理，通过对闲置募集资金进行现金管理取得

282.40万元的收益，使得该项目出现一定结余。

公司基于资金需求现状，将上述募投项目结余资金用于补充流动资金，有助及时满足公司业务发展对营运资金的增量需求，降低公司财务费用，最大限度发挥资金使用效率。

③目前项目建设进度情况

该项目已于2022年12月完成建设并正式投产。

（3）“张家港金宏气体有限公司超大规模集成电路用高纯气体项目”部分变更

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①审批程序

公司于2022年3月25日召开第五届董事会第四次会议、第五届监事会第四次会议，于2022年4月15日召开2021年年度股东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目的议案》，同意将原项目“张家港金宏气体有限公司超大规模集成电路用高纯气体项目”未投入募集资金共计16,767.50万元变更用途为“眉山金宏电子材料有限公司高端电子专用材料项目”。

变更前后的项目情况如下：

单位：万元

上述具体内容详见公司2022年3月26日于上海证券交易所网站披露的《苏州金宏气体股份有限公司变更部分募集资金投资项目公告》（公告编号：

2022-027）。

②募投项目部分变更的原因

原项目拟由张家港金宏建设年提纯高纯氢气2,400万标立方米及年充装5N高纯二氧化碳1,000吨、5N高纯甲烷25吨、5N高纯六氟乙烷100吨、5N高纯三氟甲烷60吨和5N高纯八氟环丁烷100吨的规模，变更前已实际完成年产高纯氢气2,400万标立方米生产线的建设。

金宏气体于2021年6月在苏州市相城区黄埭镇长泰路西购置85.222亩建设用地用于“新建高端电子专业材料项目”的建设，产品包括电子级全氟丁二烯、电子级一氟甲烷、电子级八氟环丁烷等，与“张家港金宏气体有限公司超大规模集成电路用高纯气体项目”建设内容部分以及业务辐射范围存在重叠，故将原项目未建设部分不再重复建设。

鉴于眉山及周边地区是我国先进制造业基地之一，对电子特种气体需求旺盛，公司亟需完善眉山等周边地区的市场布局。因此，公司拟投资50,000.00万元，

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新建“眉山金宏电子材料有限公司高端电子专用材料项目”，其中拟以前次募集资金投入16,767.50万元。该项目建成后将主要形成年产氢气4,000万标立方米、食品级二氧化碳15,000吨、超纯氨10,000吨、高纯一氧化二氮10,000吨、高纯二氧化碳5,000吨、干冰15,000吨的产能规模。

“眉山金宏电子材料有限公司高端电子专用材料项目”的建设有助于公司在眉山及周边地区建立品类完备、布局合理、配送可靠的电子气体供应和服务网络，进一步增强公司在我国中西部地区的市场竞争力，提高公司的市场占有率。

③目前项目建设进度情况

“张家港金宏气体有限公司超大规模集成电路用高纯气体项目”中的年提纯2,400万标立方米高纯氢气生产线已于2021年12月完成建设并投产。2022年度，该项目实现收入3,449.08万元、累计实现效益22.33万元。

截至2022年12月31日，“眉山金宏电子材料有限公司高端电子专用材料项目”已按计划完成土建工作，正在进行设备的安装、调试，预计2023年年内达到预定可使用状态。

（4）“发展与科技储备资金”部分变更

①审批程序

公司于2022年7月26日召开第五届董事会第九次会议、第五届监事会第八次会议，于2022年8月11日召开2022年第二次临时股东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目的议案》，同意将原项目“发展与科技储备资金”未投入募集资金共计34,163.80万元变更用途为“全椒金宏电子材料有限公司半导体电子材料项目”“北方集成电路技术创新中心大宗气站项目”和“广东芯粤能半导体有限公司电子大宗气站项目”。

变更前后的项目情况如下：

单位：万元

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上述具体内容详见公司2022年7月27日于上海证券交易所网站披露的《苏州金宏气体股份有限公司变更部分募集资金投资项目公告》（公告编号：

2022-049）。

②募投项目部分变更的原因

“发展与科技储备资金项目”原建设内容如下：

单位：万元

其中，“新产品研发项目”已于2021年12月完成并结项；“新生产基地项目”中年产1,680吨电子专用材料项目（正硅酸乙酯）和年产5,000吨电子级氧化亚氮项目分别2022年8月和2021年6月完成竣工验收；年产500吨电子级氯化氢、500吨电子级液氯项目受项目所在化工园区产业政策调整的影响，工程处于停滞状态；年产1,200吨电子级溴化氢项目和年产100吨羰基硫项目由于相关建设用地未予落实，尚未开展建设；“补充营运资金”和“并购项目”已分别于2020年6月和2022年7月实施完毕。

为及时把握市场发展机遇，尽快推进募投项目的建设。公司将“发展与科技储备资金”截至2022年7月15日结余募集资金34,163.80万元变更为新建“全椒金宏电子材料有限公司半导体电子材料项目”“北方集成电路技术创新中心大

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宗气站项目”及“广东芯粤能半导体有限公司电子大宗气站项目”。变更后项目的具体情况如下：

单位：万元

上述项目具有实施上的紧迫性，且前期准备已基本完成，实施条件基本成就。公司在前次原定募投项目不能按原计划实施的情况下，变更为实施条件相对成熟的项目，有利于募投项目尽快落地和项目效益尽快产生，符合公司及全体股东的利益。

③项目建设进度情况

截至2022年12月31日，项目建设进度情况如下：

单位：万元

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“发展与科技储备资金”原建设项目建设进度情况参见本问题回复之“一、发行人说明”之“（一）公司上述变更……分析本次融资的合理性”之“1、公司变更……目前建设进度”之“（4）‘发展与科技储备资金’部分变更”之“②募投项目部分变更的原因”。“全椒金宏电子材料有限公司半导体电子材料项目”已完成项目备案，已落实项目用地，正在办理环评、安评等手续，预计2024年内完成建设、达到预定可使用状态。“北方集成电路技术创新中心大宗气站项目”已完成项目备案、环评等施工前准备，预计2023年内完成建设、达到预定可使用状态。“广东芯粤能半导体有限公司电子大宗气站项目”正在进行设备调试，预计2023年内完成建设、达到预定可使用状态。

2、变更用途前后，前次募集资金中用于非资本性支出的情况

前次募集资金净额合计175,951.06万元，其中超募资金76,173.16万元；经

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公司2020年第二次临时股东大会、2021年第二次临时股东大会和2022年第二次临时股东大会审议，公司合计使用68,400.00万元超募资金永久补充流动资金，占超募资金总额的89.80%，用于公司主营业务相关支出。

前次募集资金中用于非资本性支出的内容主要为各募投项目的预备费、铺底资金以及补充公司营运资金等支出。剔除超募资金影响后，用途变更前后，前次募集资金中用于非资本性支出的比例分别为26.25%和22.17%，均未超过30%。

（1）变更用途前，前次募集资金中用于非资本性支出的情况

剔除超募资金影响后，前次募投项目拟使用募集资金99,777.90万元，用途变更前，非资本性支出金额为26,187.25万元，占比为26.25%。具体情况如下：

单位：万元

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（2）变更用途后

剔除超募资金影响后，募集资金变更用途后，前次募投项目拟使用募集资金101,545.68万元，非资本性支出金额为22,516.10万元，占比为22.17%。具体情况如下：

单位：万元

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注：“张家港金宏气体有限公司超大规模集成电路用高纯气体项目”等已结项项目使用募集资金金额为募投项目实际使用金额；“眉山金宏电子材料有限公司高端电子专用材料项目”等未结项项目使用募集资金金额为募投项目计划投资金额。

3、前次变更或结项等募集资金未投向本次募投项目的原因

（1）变更后的募投项目具有投资的必要性和合理性

变更后募投项目有利于完善公司区域市场布局、巩固公司在电子气体（包括电子特种气体和电子大宗气体）领域的竞争优势，符合公司整体战略规划，具有实施的必要性和合理性。

“眉山金宏电子材料有限公司高端电子专用材料项目”所在的眉山及周边地区是我国先进制造业基地之一，对电子特种气体需求旺盛，公司在眉山等区域市场的经营空白亟需填补。该项目的实施有助于公司在眉山及周边地区建立品类完备、布局合理、配送可靠的电子气体供应和服务网络，提高公司的市场占有率。

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“全椒金宏电子材料有限公司半导体电子材料项目”对应的产品为半导体前驱体材料，是公司顺应半导体产业国产化的潮流，将公司发展与国家政策鼓励方向、行业需求相结合，创新研制替代进口的特种气体产品，为我国半导体材料产业链自主可控能力的提升作出贡献。

“北方集成电路技术创新中心大宗气站项目”和“广东芯粤能半导体有限公司电子大宗气站项目”是公司实施电子特气业务带动电子大宗气体业务协同发展战略取得的重要成果，标志着公司已成为国内能够供应电子大宗气体的少数供应商之一，为公司未来业务发展提供了广阔空间。

（2）变更时本次募投项目尚未具备成熟的实施条件

公司分别于2022年3月25日和2022年7月26日召开董事会审议前次募集资金变更事项。本次向不特定对象发行可转换公司债券预案董事会审议时间为2022年9月21日。

公司综合考虑前次募集资金变更的金额、项目实施的紧迫性、项目实施条件成就情况等因素综合选择变更为“眉山金宏电子材料有限公司高端电子专用材料项目”等项目。

前次募集资金变更时，本次募投项目实施条件尚需进一步落实。其中，“新建高端电子专用材料项目”尚未办理完成环境保护评价批复；“新建电子级氮气、电子级液氮、电子级液氧、电子级液氩项目”尚未取得项目用地、尚未办理完成环境保护评价批复；“碳捕集综合利用项目”尚未取得项目用地、尚未取得能耗审批、尚未办理完成环境保护评价批复；“制氢储氢设施建设项目”具体投资方案尚在研究、论证。

（3）投资变更后募投项目有利于提高募集资金的使用效率

公司将前次募集资金变更后金额投资于“眉山金宏电子材料有限公司高端电子专用材料项目”等实施条件相对成熟、实施时间更为紧迫的项目，有利于募投项目尽快落地及相关效益尽快产生，提高募集资金使用效率，符合公司及全体股东的利益。

前次募投项目小额结余募集资金补充流动资金是公司基于资金需求现状，及

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时满足公司业务发展带来的增量营运资金需求，降低公司财务费用，最大限度发挥资金使用效率。由此可见，公司在综合考虑公司的经营战略规划、区域市场特点和项目现状等因素，审慎选择变更后的募投项目，相关募投项目的选择具有必要性和合理性。

4、本次融资的必要性和合理性

（1）本次募投项目建设符合国家战略方向、行业发展趋势、公司经营战略和实际需求，有利于公司的市场竞争力进一步提升近年来，在我国集成电路、显示面板、光伏、先进制造等相关新兴产业快速发展的同时，国家出台了一系列政策，大力推进上述产业的科技创新和产业化；随着我国经济持续增长，经济结构调整和产业升级转型不断深化，上述新兴产业需求也将保持快速增长态势；在经济快速发展的同时，加快绿色低碳发展转型，形成节约资源和保护环境的产业结构、生产方式逐渐成为社会的共识。本次募投项目将重点服务我国集成电路、显示面板、光伏、先进制造等战略新兴行业的紧迫需要以及国家当前节能减排政策的重点鼓励领域，契合国家战略方向和行业发展趋势，符合公司自身经营发展战略和实际需求。其中，“新建高端电子专用材料项目”将进一步丰富公司电子特种气体研发创新和替代进口的产品种类，进一步巩固和提升公司在电子特气领域的竞争力；“新建电子级氮气、电子级液氮、电子级液氧、电子级液氩项目”将进一步增加公司大宗气体生产能力，提升公司大宗气体供应的自主可控力和盈利能力；“碳捕集综合利用项目”是公司贯彻落实“碳达峰、碳中和”国家战略，依托科技创新，结合项目所在化工园区产业特色，探索绿色低碳循环经济的可持续发展模式；“制氢储氢设施建设项目”是公司顺应行业发展趋势和地域产业优势进一步做强氢气业务的具体行动，有利于公司未来盈利的增长；“补充流动资金”旨在补充公司未来业务发展的流动资金需求，为公司业务快速发展提供保障。

（2）本次募投项目与前次募投项目存在区别，不存在重复建设的情形

公司本次募投项目与前次募投项目在建设内容、气体产品种类、下游客户群体等方面存在差异，具体参见问题“1.关于本次募投项目”之“一、发行人说明”

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之“（二）本次募投项目与前次募投项目、公司主营业务的区别与联系，本次募投是否投向主业、是否投向科技创新领域，并区分本次各募投项目列示拟生产产品种类、达产年度产能、应用领域、主要客户以及本次募投项目产品选择的具体考虑，进一步说明实施本次募投项目的必要性与合理性”之回复。

（3）公司自有资金无法满足本次募投项目建设的资金需求

本次募投项目投资总额为124,093.66万元。截至2022年12月31日，公司自有可支配资金为67,873.59万元，难以满足本次募投项目建设的资金需求。公司亟需通过外部融资筹措资金，支持相关项目的正常建设。

综上所述，本次募投项目融资具有必要性和合理性。

（二）首发各募投项目的实施进度是否符合预期、募集资金是否按计划投入、项目实施是否存在重大不确定性

公司结合自身经营规模、财务状况、技术水平和管理能力，在充分论证的基础上审慎制定了前次募投项目。募集资金到位后，鉴于部分募投项目实施前提发生变化等原因，经履行恰当程序后，公司将部分募投项目进行了变更，有助于公司进一步拓展业务区域和完善产品结构，提升公司盈利能力和持续发展能力，促进前次募投项目的加快推进和效益实现。

截至本问询回复出具日，公司前次募投项目（含变更后项目）的实施进度符合预期，募集资金均按计划投入，项目实施不存在重大不确定性。其中：“张家港金宏气体有限公司超大规模集成电路用高纯气体项目”等项目已实施完成并正常投入生产经营；“眉山金宏电子材料有限公司高端电子专用材料项目”等项目尚未结项，正按计划有序推进项目建设，项目实施条件未发生明显不利变化。

截至2022年12月31日，公司首发各募投项目（含变更后项目）的实施进度具体如下：

单位：万元

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除超募资金外，尚未结项的前次募投项目进展情况具体如下：

1、眉山金宏电子材料有限公司高端电子专用材料项目

该项目有助公司完善在眉山及周边地区的市场布局，抢占市场先机，提升公司的市场占有率。

该项目总投资50,000万元，拟使用募集资金16,767.50万元；建设期共计20个月，计划2023年12月达到可使用状态；建设完成后，将主要形成年产成年产氢气4,000万Nm?、食品级二氧化碳15,000吨、超纯氨10,000吨、高纯一氧化二氮10,000吨、高纯二氧化碳5,000吨、干冰15,000吨的产能规模。

截至2022年12月31日，该项目已完成土建工作，正在进行设备安装工作；募集资金投资进度约为8%，主要系项目前期的土建和设备购置主要以自有资金支付，导致募集资金使用比例偏低；预计将于2023年内完工并投入使用，项目实施不存在重大不确定性。

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2、全椒金宏电子材料有限公司半导体电子材料项目

该项目对应的产品为半导体前驱体材料，是公司聚焦国家战略需求、大力发展半导体材料关键材料的重要举措，有助于突破我国半导体产业链材料瓶颈，为我国半导体材料产业链自主可控能力的提升作出贡献。

该项目总投资19,000.00万元，拟使用募集资金12,000.00万元；建设期共计18个月，计划2024年12月达到可使用状态；建设完成后，将形成年产10吨乙硅烷和年产10吨三甲基硅胺产能规模。

截至2022年12月31日，该项目已完成项目备案、取得项目用地、完成项目环评等开工前准备工作；募集资金投资进度约为29%，投资进度符合预期；预计于2024年内完工并投入使用，项目实施不存在重大不确定性。

3、北方集成电路技术创新中心大宗气站项目

该项目将建设电子大宗气体生产线，为北方集成电路技术创新中心（北京）有限公司提供高纯氮气等电子大宗气体。该项目的建设，标志着公司成为国内能够供应电子大宗气体的少数供应商之一，成功进入电子大宗气体这一市场前景广阔的业务领域。

该项目总投资25,000.00万元，拟使用募集资金15,163.80万元；项目建设期共计12个月，计划2023年12月达到使用状态。

截至2022年12月31日，该项目已完成项目备案等开工前准备工作；募集资金投资进度约为24%，主要为预付设备款，投资进度符合预期；预计于2023年内完工并投入使用，项目实施不存在重大不确定性。

4、广东芯粤能半导体有限公司电子大宗气站项目

该项目将建设电子大宗气体生产线，为广东芯粤能半导体有限公司提供高纯氮气等电子大宗气体。该项目是公司在电子大宗气体业务领域拓展的又一成果。

该项目总投资15,000.00万元，拟使用募集资金7,000.00万元；建设期共计12个月，计划2023年12月达到使用状态。

截至2022年12月31日，该项目已开工建设，并完成土建施工和设备安装；

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募集资金投资进度约为44%，投资进度符合预期；预计于2023年内完工并投入使用，项目实施不存在重大不确定性。

综上，公司前次募投项目（含变更后项目）均系结合公司战略规划、市场需求和公司业务发展需要等因素谨慎规划制定。截至本问询回复出具日，项目实施进度、募集资金投资进度符合预期，项目实施不存在重大不确定性。

二、中介机构核查程序及意见

（一）核查过程

保荐机构、申报会计师履行了以下核查程序：

1、查阅发行人前次募投项目变更的相关公告、董事会决议等文件，访谈发行人管理层了解前次募投项目（含变更后募投项目）变更的原因及目前建设进展情况、前次募集资金变更用途未投向本次募投项目的原因；查阅发行人前次募投项目的可行性研究报告、前次募集资金使用情况的鉴证报告和变更后募投项目的投资情况，计算前次募集资金变更前后非资本性支出的比例；

2、了解前次募投项目的实施进度、募集资金投入情况；查阅公司所处行业研究报告、公司定期报告、访谈发行人管理层，了解募投项目实施是否存在不确定性。

（二）核查结论

经核查，保荐机构、申报会计师认为：

1、由于项目实施条件发生变化、资金结余等原因，公司存在变更募集资金的情况；募集资金用途变更后，相关项目均按照实施计划有序推进；剔除超募资金影响后，用途变更前后，前次募集资金中用于非资本性支出的比例分别为26.25%和22.17%，均未超过30%；公司综合考虑经营战略规划、行业发展趋势、区域市场特点和客户紧迫需求等因素，确定前次募集资金用途变更后投向的募投项目，相关项目的选择具有必要性和合理性；本次募投项目建设符合公司经营发展战略和实际需求，与前次募投项目不存在重复建设的情况，本次融资具有必要性和合理性。

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2、前次募投项目中“张家港金宏气体有限公司超大规模集成电路用高纯气体项目”等项目已实施完成并正常投入生产经营；“眉山金宏电子材料有限公司高端电子专用材料项目”等四个项目尚在建设中；未完工项目募集资金按计划有序投入、整体实施进度符合预期、项目实施不存在重大不确定性。

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3.关于融资规模及效益测算

根据申报材料，1）本次募集资金总额不超过 101,600.00 万元，“新建高端电子专用材料项目”、“新建电子级氮气、电子级液氮、电子级液氧、电子级液氩项目”、“碳捕集综合利用项目”、 “制氢储氢设施建设项目”拟分别使用募集资金 47,000.00 万元、 14,600.00 万元、10,500.00 万元、6,500.00 万元。2）上述各募投项目的投资回收期分别为 6.06 年、7.40 年、6.68 年、8.31年，内部收益率分别为 23.45%、11.60%、15.77%、10.48%。3）本次募集资金总额中拟补充流动资金 23,000.00 万元，报告期各期，公司营业收入增幅分别为 8.49%、7.13%、40.05%、16.46%，公司预测未来三年营业收入年均增长率为22%。4）公司最近三年累计现金分红合计 32,825.66 万元，占最近三年年均归母净利润的比例为 181.87%。

请发行人说明：（1）建筑工程费、设备购置费等具体内容及测算过程，建筑面积、设备购置数量的确定依据及合理性，与新增产能的匹配关系；（2）结合本次募投项目非资本性支出情况，说明实质上用于补流的规模，相关比例是否超过本次募集资金总额的 30%；（3）结合发行人现有资金余额及具体用途、资金缺口测算中收入增速等关键指标的选取依据、未来分红计划等，说明本次融资规模的合理性；（4）效益预测中产品价格、销量、成本费用等关键指标的具体预测过程及依据，与公司现有水平及同行业可比公司的对比情况。

请保荐机构和申报会计师：（1）对上述事项进行核查并发表明确意见；（2）根据《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见—证券期货法律适用意见第18号》的相关规定进行核查并发表明确意见；（3）根据《监管规则适用指引——发行类第7号》的相关规定进行核查并发表明确意见。

【回复】

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一、发行人说明

（一）建筑工程费、设备购置费等具体内容及测算过程，建筑面积、设备购置数量的确定依据及合理性，与新增产能的匹配关系

1、建筑工程、设备投资、安装工程等具体内容及测算过程，建筑面积、设备购置数量的确定依据及合理性

本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过101,600.00万元（含101,600.00万元）。扣除发行费用后，募集资金拟用于以下项目：

单位：万元

各募投项目建筑工程费、设备购置费等具体内容及测算过程，建筑面积、设备购置数量的确定依据如下：

（1）新建高端电子专用材料项目

本项目投资总额为60,000.00万元，拟投入募集资金47,000.00万元，具体投资明细如下：

单位：万元

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①建筑工程

本项目建筑工程费用为17,451.07万元，占投资总额的比例为29.09%。建筑工程费用主要为生产厂房、配套厂房、配套综合楼等建筑的建设投资。在建筑面积方面，公司根据历史项目经验、本项目功能规划设计等进行估算；在建筑造价方面，公司根据项目当地的市场建筑造价水平、历史工程单位造价水平等进行估算。

本项目建设各类生产车间、配套工程房、存储车间、综合楼等建筑，建筑面积共计31,580.58平米，具体如下：

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②设备购置费

本项目设备购置费为29,011.97万元，占投资总额的比例为48.35%。设备购置费主要为项目实施所需设备的投资支出。在设备数量方面，公司根据历史项目经验、本项目产能规模、生产工艺流程等拟定各生产环节设备明细；在设备单价方面，公司结合历史价格、供应商询价等进行估算。本项目拟购置纯化设备、吸附设备、充装设备、包装设备、存储设备、运输设备等，具体投资明细如下：

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③设备安装费

本项目设备安装费为2,901.20万元。本项目生产工艺流程相对复杂，购置设备达到试求需要投入较多设备安装费，公司参考以往项目经验，按设备总额的10%进行估算。

④工程建设其它费用

本项目工程建设其它费用为2,532.74万元，主要包括建设单位管理费、勘察

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设计费等，公司根据历史建造经验、《基本建设项目建设成本管理规定》等估算。工程建设其它费用具体情况如下：

根据《企业会计准则第4号—固定资产》，自行建造某项资产的成本，由建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出构成；根据《企业会计准则附录—会计科目和主要账务处理》，企业在建工程发生的管理费、征地费、可行性研究费、临时设施费、公证费、监理费及应负担的税费等，应纳入在建工程核算。

工程建设其它费用包括建设单位管理费、勘察设计费、工程监理费等，均为使项目达到预定可使用状态的必要投入，符合会计准则确认的资本性支出的条件。

⑤预备费

鉴于本项目厂房建设、设备购置等过程中可能出现的价格波动以及其他难以预计的支出，根据建筑工程费、设备购置费以及工程建设其他费用之和的6%提取预备费用，共计3,113.80万元。

⑥铺底流动资金

本项目共需铺底流动资金4,989.21万元，系公司结合实际经营情况，并考虑未来货币资金、存货、应收账款、预付账款等经营性流动资产以及应付账款、预收账款等经营性流动负债对流动资金的需求等因素测算得出。

（2）新建电子级氮气、电子级液氮、电子级液氧、电子级液氩项目

项目投资总额为21,000.00万元，拟使用募集资金14,600.00万元，具体投资明细如下：

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单位：万元

①建筑工程

本项目建筑工程费用为2,504.44万元，占投资总额的比例为11.93%。建筑工程费用主要为生产厂房、配套厂房、配套办公楼等建筑的建设投资。在建筑面积方面，公司根据历史项目经验、本项目功能规划设计等进行估算；在建筑造价方面，公司根据项目当地的市场建筑造价水平、历史工程单位造价水平等进行估算。

本项目建设生产车间、办公楼等建筑，建筑面积共计4,233.09平米，具体如下：

②设备购置费

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本项目设备购置费为14,477.00万元，占投资总额的比例为68.94%。设备购置费主要为项目实施所需设备的投资支出。在设备数量方面，公司根据历史项目经验、本项目产能规模、生产工艺流程等拟定各生产环节设备明细；在设备单价方面，公司结合历史价格、供应商询价等进行估算。

本项目拟购置空气压缩设备、冷却设备、充装设备、包装设备、存储设备等，具体投资明细如下：

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③设备安装费

本项目设备安装费为1,447.80万元，公司参考以往项目经验，按设备总额的10%进行估算。

④工程建设其它费用

本项目工程建设其它费用投资854.40万元，主要包括建设单位管理费、勘察设计费等，公司根据历史建造经验、《基本建设项目建设成本管理规定》等估算。

⑤预备费

本项目根据建筑工程费、设备购置费以及工程建设其他费用之和的6%提取预备费用，共计1,157.02万元。

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⑥铺底流动资金

本项目共需铺底流动资金233.75万元，系公司结合实际经营情况，并考虑未来货币资金、存货、应收账款、预付账款等经营性流动资产以及应付账款、预收账款等经营性流动负债对流动资金的需求等因素测算得出。

（3）碳捕集综合利用项目

项目投资总额为12,000.00万元，拟投入募集资金10,500.00万元，具体投资明细如下：

单位：万元

①建筑工程

本项目建筑工程费用为3,887.28万元，占投资总额的比例为32.39%。建筑工程费用主要为生产厂房、配套厂房、配套办公楼等建筑的建设投资。在建筑面积方面，公司根据历史项目经验、本项目功能规划设计等进行估算；在建筑造价方面，公司根据项目当地的市场建筑造价水平、历史工程单位造价水平等进行估算。

本项目建设二氧化碳生产车间、充装车间、办公楼等建筑，建筑面积共计6,663.60平米，具体如下：

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②设备购置费

本项目设备购置费为5,429.20万元，占投资总额的比例为45.24%。设备购置费主要为项目实施所需设备的投资支出。在设备数量方面，公司根据历史项目经验、本项目产能规模、生产工艺流程等拟定各生产环节设备明细；在设备单价方面，公司结合历史价格、供应商询价等进行估算。

本项目拟购置纯化设备、充装设备、存储设备等，具体投资明细如下：

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③设备安装费

本项目设备安装费为542.90万元，公司参考以往项目经验，按设备总额的10%进行估算。

④工程建设其它费用

本项目工程建设其它费用投资金额为514.99万元，主要包括建设单位管理费、勘察设计费等，公司根据历史建造经验、《基本建设项目建设成本管理规定》等估算。

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⑤预备费

本项目根据建筑工程费、设备购置费以及工程建设其他费用之和的6%提取预备费用，共计622.50万元。

⑥铺底流动资金

本项目共需铺底流动资金262.62万元，系公司结合实际经营情况，并考虑未来货币资金、存货、应收账款、预付账款等经营性流动资产以及应付账款、预收账款等经营性流动负债对流动资金的需求等因素测算得出。

（4）制氢储氢设施建设项目

项目投资总额为8,093.66万元，拟使用募集资金6,500.00万元，具体投资明细如下：

单位：万元

①建筑工程

本项目建筑工程费用为3,623.43万元，占投资总额的比例为44.77%。建筑工程费用主要为生产厂房、配套厂房、配套办公楼等建筑的建设投资。在建筑面积方面，公司根据历史项目经验、本项目功能规划设计等进行估算；在建筑造价方面，公司根据项目当地的市场建筑造价水平、历史工程单位造价水平等进行估算。

本项目建设充装车间、检测车间、办公楼等建筑，建筑面积共计4,912.96平米，具体如下：

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②设备购置费

本项目设备购置费为3,027.20万元，占投资总额的比例为37.40%。设备购置费主要为项目实施所需设备的投资支出。在设备数量方面，公司根据历史项目经验、本项目产能规模、生产工艺流程等拟定各生产环节设备明细；在设备单价方面，公司结合历史价格、供应商询价等进行估算。

本项目拟购置制氢设备、充装设备、包装设备、运输设备等等，具体投资明细如下：

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③设备安装费

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本项目设备安装费为302.70万元，公司参考以往项目经验，按设备总额的10%进行估算。

④工程建设其它费用

本项目工程建设其它费用为383.24万元，主要包括建设单位管理费、勘察设计费等，公司根据历史建造经验、《基本建设项目建设成本管理规定》等估算。

⑤预备费

本项目根据建筑工程费、设备购置费以及工程建设其他费用之和的6%提取预备费用，共计440.20万元。

⑥铺底流动资金

本项目共需铺底流动资金316.89万元，系公司结合实际经营情况，并考虑未来货币资金、存货、应收账款、预付账款等经营性流动资产以及应付账款、预收账款等经营性流动负债对流动资金的需求等因素测算得出。

综上所述，募投项目建筑工程、设备投资等具体内容中，相关建筑面积、设备数量根据项目实际开展需要，结合项目建设规划、生产工艺及历史项目经验等综合估算，各项单价根据市场价格、供应商询价、历史采购价格等估算，具备合理性和公允性。

2、建筑工程费、设备购置费与募投项目新增产能的匹配关系

（1）新建高端电子专用材料项目

该项目为电子特种气体新产品的建设，与公司现有特气产品种类存在不同。由于特气产品种类繁多，不同气体的生产工艺及对应的建设投资存在差异。因此，不同气体的项目投资金额与气体的产能可比性较差；一般来说，产品附加值较高的气体产品，建设投资金额越高，项目投资金额与产品对应的销售收入更具可比性。

①与前次募投项目比较

本项目与前次募投类似项目对比如下：

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注：前次募投项目达产收入根据达产时的产能和对应产品目前销售价格估算，不构成业绩承诺。

与前次募投项目相比，本项目的单位收入对应的投资金额略低。与“眉山金宏电子材料有限公司高端电子专用材料项目”主要产品包括超纯氨、二氧化碳等相比，本项目对应的产品主要为应用于集成电路领域的电子特种气体，产品附加值更高；“全椒金宏电子材料有限公司半导体电子材料项目”产品主要为半导体前驱体材料，与本项目对应的产品更具可比性，二者的单位收入对应的投资金额也更为接近。

②与同行业公司比较

本项目与同行业公司类似项目比较情况如下：

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注：南大光电“扩建2,000吨/年三氟化氮生产装置项目（2021年定增）”对应的达产收入为平均营业收入；雅克科技“年产12,000吨电子级六氟化硫和年产2,000吨半导体用电子级四氟化碳生产线技改项目”不存在建设工程投资。与同行业可比公司相比，由于在具体产品种类上存在不同，因此单位收入对应的投资金额存在差异。整体来看，本项目单位收入对应的投资金额低于可比公司平均水平，主要系本项目对应产品为应用于集成电路领域的电子特种气体和半导体前驱体材料，上述产品的生产和供应目前主要掌握在外资企业手中，产品售价较高。

（2）新建电子级氮气、电子级液氮、电子级液氧、电子级液氩项目

①与公司现有项目比较

公司现有空分项目为金宏气体空分装置生产线。建筑工程投资方面，金宏气体现有空分产线系利用现有场地，未新增建筑工程投资，因此与本次募投项目不具可比性。设备投资方面，金宏气体现有空分产线的产能与设备投资情况与本次募投项目新建空分产线对比情况如下：

注：上述产能为氧气、氮气、氩气合计量；公司现有空分项目的运行时间为8,000-8,400小时/年；新建空分项目现有能耗审批下的运行时间约为3,800小时，为保持可比性，假设本项目运行时间为8,000小时。与公司现有空分产线较相比，本次新建项目的单位产能设备投资金额略高，主要系新建项目新增配套包装、运输设备等投资。

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②与同行业公司比较

由于同行业公司空分设备生产的气体在产品种类、形态、送气方式上等存在差异，因此不同类型空分产线的单位产能投资金额可比性较弱，与相关产品的产值更具可比性。

公司与同行公司空分产线的投资与达产收入对比情况如下：

注：杭氧集团空分产线全年运行时间为8000或8400小时；假设本项目运行时间为8000小时来测算达产时的收入。

由此可见，本项目与杭氧集团的投资情况不存在重大差异。

（3）碳捕集综合利用项目

①与公司现有项目比较

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公司现有徐州金宏和昆山金宏二氧化碳项目。建筑工程投资方面，由于上述项目系租赁尾气供应商部分厂房及自建部分厂房相结合，与本次新建项目由公司通过自购土地、自建厂房实施项目存在差异，二者缺乏可比性。设备投资方面，公司现有徐州金宏和昆山金宏二氧化碳项目设备投资及产能与本项目对比情况如下：

注：“碳捕集综合利用项目”建设产能为20万吨，二氧化碳尾气供应商的供气量在14万吨左右；谨慎起见，募投项目效益测算的产量按照12万吨测算。与公司现有二氧化碳产线相比，本次新建二氧化碳产线的设备原值/产能不存在重大差异。

②与同行业公司比较

本项目与同行业公司类似项目对比情况如下：

与同行业公司相比，公司单位产能规划投资金额略低，具有谨慎性和合理性。

（4）制氢储氢设施建设项目

①与现有生产线比较

公司现有天然气裂解生产氢气项目为金宏气体制氢项目。建筑工程投资方面，金宏气体制氢产线系利用已有场地，未新增建筑工程投

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资，二者不具可比性。设备投资方面，本项目与金宏气体现有制氢生产线设备投资与产能对比情况如下：

与公司现有制氢生产线相比，本次新建制氢生产线的设备原值/产能不存在重大差异。

②与同行业公司比较

本项目与同行业公司类似项目对比情况如下：

上海正帆科技股份有限公司“合肥高纯氢气项目”包含30万瓶罐装特种气体的充装线建设投资，因此单位产能对应的投资额较高。

综上所述，结合发行人本次募投的建筑工程、设备投资的测算以及与公司历史项目、同行业可比项目的对比，发行人本次募投项目新增建筑工程、设备投资具有合理性，与新增产能具有合理的匹配关系。

（二）结合本次募投项目非资本性支出情况，说明实质上用于补流的规模，相关比例是否超过本次募集资金总额的30%

本次募投项目资本性投入与非资本性投入情况如下：

1、新建高端电子专用材料项目

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单位：万元

2、新建电子级氮气、电子级液氮、电子级液氧、电子级液氩项目

单位：万元

3、碳捕集综合利用项目

单位：万元

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4、制氢储氢设施建设项目

单位：万元

5、补充流动资金

公司拟使用募集资金23,000.00万元用于补充流动资金，补充流动资金支出全部属于非资本性支出。由此可见，除“补充流动资金”外，其他募投项目均未使用募集资金用于预备费、铺底流动资金等非资本性支出。本次募集资金投资项目中非资本性支出的金额为23,000.00万元，占本次募集资金总额的比例为22.64%，未超过30%，符合《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见—证券期货法律适用意见第18号》（以下简称《证券期货法律适用意见第18号》）的规定。

（三）结合发行人现有资金余额及具体用途、资金缺口测算中收入增速等关键指标的选取依据、未来分红计划等，说明本次融资规模的合理性

1、公司现有资金余额均有明确用途且仍存在较大资金缺口

公司综合考虑2022年末可自由支配的资金余额、未来两年经营活动产生的现金流入情况和保守估计的未来两年的资金使用需求后，测算的资金缺口为

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32,852.91万元。公司拟使用本次募集资金23,000.00万元用于补充流动资金，未超过资金缺口金额。

公司资金缺口的测算过程如下：

（1）预计未来资金流入

公司根据报告期内经营活动产生的现金流量净额占营业收入的比例和2023年及2024年预测的营业收入（预测的营业收入仅为论证公司营运资金缺口情况，不代表公司对今后年度经营情况及趋势的判断，亦不构成销售预测或承诺）。

①经营活动产生的现金流量净额占营业收入的比例

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额占营业收入的比例分别为

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32.30%、17.84%和19.59%，呈下降的趋势。公司营业收入的增加主要来自特种气体业务的逐步放量以及并购主体带来的大宗气体业务规模的增加，新增业务的账期普遍偏长，导致公司经营活动产生的现金流量净额占营业收入的比例有所下降。

公司结合未来两年的业务发展趋势，合理预计经营活动产生的现金流量净额占营业收入的比例维持在20%左右。

②预计未来两年经营活动产生的现金流量净额

公司根据预测的未来两年的营业收入及经营活动产生的现金流量净额占营业收入比例的情况，预计2023年和2024年经营活动产生的现金流量净额为115,073.34万元。具体情况如下：

单位：万元

（2）未来资金需求

①前次募投项目建设资金缺口

截至2022年12月31日，公司“眉山金宏电子材料有限公司高端电子专用材料项目”等前次募投项目存在41,020.05万元的资金缺口。具体构成如下：

单位：万元

除全椒金宏电子材料有限公司半导体电子材料项目于2024年完成建设外，其他项目将于2023年完成建设。

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②并购项目股权转让尾款

2021年以来，公司陆续并购了长沙曼德、上海申南等公司。截至2022年12月31日，尚需支付的股权转让款为1,870.13万元。

单位：万元

③建设项目资金需求

除本次募投项目及前次募投项目外，公司根据项目建设、备案和协议签订情况，预计未来两年主要建设项目（含并购项目）需要投入的金额为99,512.04万元。构成情况如下：

单位：万元

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④周转设备支出

公司周转设备主要包括钢瓶、槽车、管束等设备，属于公司的固定资产。剔除并购和募投项目影响后，公司2020年、2021年和2022年钢瓶等周转设备原值增加金额分别为6,437.92万元、13,676.10万元和16,385.93万元。公司周转设备随着业务规模的扩大持续增加。根据业务发展情况，公司预计未来2年将合计新增24,000.00万元的包装物购置支出。

⑤2022年度利润分配

A、公司《公司章程》中关于现金分红的相关规定

公司在《公司章程》制定了利润分配政策的决策机制及现金分红相关的条款，其中有关现金分红比例的相关条款具体如下：

“公司保证现行及未来的股东回报计划不得违反以下原则：即如无重大投资计划或重大现金支出发生，公司应当采取现金方式分配股利，以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之十。

公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策…..”

B、公司最近三年的现金分红情况

公司2019年-2021年现金分红占利润的情况如下：

单位：万元

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由此可见，公司最近三年实际现金分红的比例高于最低分红比例10%。公司2022年度拟现金分红11,999.33万元（董事会已于2023年4月11日审议通过，待2022年年度股东大会审议通过后实施）。假设2023年度和2024年度未来两年净利润的增长率与未来两年营业收入预测增长率保持一致（不构成盈利预测或业绩承诺），并现金分红比例按照最低分红比例10%计算，2022年-2024年最低现金分红金额为18,204.90万元。

⑥最低资金保有量需求

最低现金保有量系公司为维持其日常营运所需要的最低货币资金，根据最低现金保有量=年付现成本总额÷货币资金周转次数计算。货币资金周转次数（即“现金周转率”）主要受净营业周期（即“现金周转期”）影响，净营业周期系外购承担付款义务，到收回因销售商品或提供劳务而产生应收款项的周期，故净营业周期主要受到存货周转期、应收款项周转期及应付款项周转期的影响。净营业周期的长短是决定公司现金需要量的重要因素，较短的净营业周期通常表明公司维持现有业务所需货币资金较少。

根据公司2024年财务数据测算，公司在现行运营规模下日常经营需要保有的最低货币资金为15,105.98万元，具体测算过程如下：

单位：万元

注：

1、期间费用包括管理费用、研发费用、销售费用以及财务费用；

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2、非付现成本总额包括当期固定资产折旧、无形资产摊销以及长期待摊费用摊销；

3、存货周转期=360/存货周转率；

4、应收款项周转期=360*（（平均应收账款账面余额+平均应收票据账面余额）/营业收入，应收票据不含已背书未到期应收票据余额；

5、应付款项周转期=360*（（平均应付账款账面余额+平均应付票据账面余额）/营业成本，其中应付账款及应付票据均为应付账款日常经营所形成的应付货款，不含资本性支出；

6、测算时，假设2024年营业成本、期间费用、非付现成本占当期营业收入的比例与2021年保持一致。

⑦本次募投项目资金缺口

本次募投项目资金缺口为16,086.74万元，具体测算如下：

单位：万元

由此可见，公司现有货币资金余额以及可自由支配的资金主要用于维持日常经营、前次募投项目资金缺口等支出，不足以支撑公司进行营运资本扩张和产能投资建设，本次融资具有必要性。

2、公司业务扩张带来增量营运资金需求，补充流动资金具有合理性

公司假设主营业务、经营模式保持稳定，综合考虑各项经营性资产、经营性负债与销售收入的比例关系等因素，利用销售百分比法估算2022年至2024年公司营业收入增长所导致的相关流动资产及流动负债的变化，进而估算公司未来生产经营对流动资金的需求量。根据测算，公司2022年至2024年新增流动资金缺口规模为25,250.05万元，公司拟使用本次募集资金中的23,000.00万元用于补充流动资金，未超过公司预计流动资金缺口。

公司未来三年新增流动资金缺口具体测算过程如下：

单位：万元

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注：上表中的应付票据和应付账款余额已剔除应付工程款、设备款；上表仅为依据特定假设进行的财务测算，不构成发行人的盈利预测和业绩承诺。在对公司2022年至2024年营业收入金额进行测算时，公司结合行业发展趋势、公司战略规划、以及2019年至2021年营业收入的增长情况，合理预测公司未来三年营业收入年均增长率为22%，主要基于以下原因：

（1）下游行业快速发展及国产替代加速，为公司业务快速增长提供了市场基础公司主要产品为特种气体、大宗气体和燃气三大类100多个气体产品，下游应用领域包括集成电路、显示面板、光伏等行业。

根据中国半导体行业协会的统计，2017年我国集成电路市场规模为5,411亿元，2021年增长至10,996亿元，年均复合增长率为19.40%。根据中国半导体行业协会预测，我国集成电路产业未来一段时间内仍将保持高速增长，预计2022年我国集成电路规模将达到13,085亿元，同比增长19.00%。随着半导体制造技术和成本的变化，半导体产业正在经历第三次产能转移，行业需求中心和产能中心逐步向中国大陆转移。随着产业结构的加快调整，中国集成电路的需求将持续增长。

根据Frost&Sullivan统计，2015年至2020年，按照产量口径，全球显示面

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板行业市场规模从1.72亿平方米增长至2.42亿平方米，年均复合增长率为7.1%。随着显示面板技术的发展和下游需求的增长，预计2024年全球显示面板市场规模将达到2.74亿平方米。根据DSCC预测，中国（不包含港澳台地区）面板产能份额将从2020年53%提升至2025年71%。随着国内市场面板出货量稳定提升以及OLED面板渗透率的进一步提高，未来面板行业仍将保持快速增长。根据中国光伏行业协会数据，2021年全球光伏新增装机量达170GW，创历史新高；在多国“碳中和”目标、清洁能源转型及绿色复苏的背景下，预计“十四五”期间，全球光伏年均新增装机将超过220GW。2021年国内光伏新增装机

54.88GW，同比增加13.90%；2020年底，我国在气候雄心峰会上提出，到2030年，中国非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右。为达此目标，“十四五”期间我国光伏年均新增光伏装机或将超过75GW。太阳能作为可再生能源的重要组成部分，拥有诸多优势，未来仍有广阔的发展空间。电子特种气体作为半导体制造的关键材料，被誉为半导体产业的“血液”，直接影响半导体产品的性能。目前，国内半导体用电子特气市场超过八成的市场份额被外资企业垄断，特别是高端电子特气国内自给率非常低。严重制约了我国半导体产业的健康稳定发展。国际贸易摩擦、地缘政治冲突等因素更是加剧了我国半导体供应链的不稳定性，电子特气国产化需求迫在眉睫。

在下游需求拉动、国家政策刺激等多重因素的影响下，电子特气的国产化进程将明显加快，我国电子特气产业面临着前所未有的发展机遇。

（2）公司纵横战略的稳步推进，为公司业务快速增长提供了实现基础

公司发展战略定位为纵横发展战略——纵向开发、横向布局，不断提高产品科技含量，做强优势气体产品，成为气体行业的领跑者。纵向开发是指公司通过引进专业人才，加大研发投入，创新研制替代进口的特种气体产品，填补国内空白，为国家创新体系建设作贡献，并逐步走出国门，走向世界。横向布局是指公司将凭借行业发展优势，有计划跨区域地拓展开发，并购整合，为客户提供更加及时、优质的供气服务。

纵向开发方面，公司聚焦国家战略需求和半导体材料关键技术，以市场需求

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为导向，把应用于电子半导体领域的特种气体作为重点研发方向。公司自主创新研发的超纯氨、高纯氧化亚氮、正硅酸乙酯、高纯二氧化碳、八氟环丁烷、六氟丁二烯、一氟甲烷、硅烷混合气等各类电子级超高纯气体品质和技术已达到替代进口的水平。公司目前在研的产品包括硅基前驱体材料、高纯乙烯、环境监测用标准气体、化学气相沉积用混合气、高纯丙烯等，为公司后续持续发展奠定了基础。

横向布局方面，公司在深耕长三角的同时，通过新建和收购整合的方式在珠三角、京津、川渝等我国重要经济区域进行业务布局，有计划地向全国扩张及开拓，提高公司的市场占有率，巩固公司的行业地位。公司纵横发展战略的成功推进，能够进一步巩固公司在行业内的领先地位，进一步确立公司在民营工业气体企业中的竞争优势，也为未来营业收入的快速增长奠定了基础。

（3）主要产品产能快速增加，为公司营业收入快速增长提供支撑

根据公司现有在建项目情况，预计2024年主要产品产能情况如下：

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注：大宗气体为空分产能。

由此可见，公司2024年主要产品的产能较2021年均有大幅增加，为公司营业收入快速增长提供了支撑。综上所述，受益于国家政策的大力扶持、下游应用领域的快速发展、电子特气国产替代的加速和国家节能减排政策的逐步落实，公司面临业务快速发展的良机。公司业务规模的快速扩张，带来对营运资金和项目建设资金的需求。公司现有货币资金余额以及可自由支配的资金主要用于日常经营支出等方面的需求，难以满足本次募投项目相关资金需求。通过本次融资可为相关募投项目的建设提供资金保障，增加公司的流动资金储备，增强公司的资金实力，为公司未来业务及产品发展战略夯实基础，保障公司中长期稳健发展，本次融资规模具有必要性和合理性。

（四）效益预测中产品价格、销量、成本费用等关键指标的具体预测过程及依据，与公司现有水平及同行业可比公司的对比情况

本次募投项目效益预测具体测算过程及测算依据如下：

1、新建高端电子专用材料项目

（1）营业收入

本项目营业收入的具体测算情况如下：

单位：万元、万元/吨、吨

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①产品销量的确定依据

在销量方面，考虑到相关产品大都为新产品，需要一定的客户验证周期，从通过客户验证导入客户到产能完全释放所需一定的时间，因此设定了一定的产能爬坡期：投产后第1年达产率20%、第2年达产率30%、第3年达产率50%、第4年达产率80%、第5年达到设计生产能力，并根据产能释放进度确定每年销量。

本项目达产时各产品产能情况如下：

②产品价格的确定依据

A、已有产品的价格确定

其中，电子级八氟环丁烷为公司已实现销售产品，公司基于历史销售单价确定其产品销售价格。

单位：万元/吨

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八氟环丁烷销售价格与报告期内对应产品的销售价格基本相当，具有合理性。B、新产品的价格确定报告期内，公司尚未实现全氟丁二烯、一氟甲烷、二氯二氢硅和六氯乙硅烷销售，公司根据市场调研信息估算其未来销售单价。

单位：万元/吨

（2）营业成本测算

本项目营业成本主要包括：材料成本、运输费用、职工薪酬费用、折旧费用等，具体如下：

单位：万元

①材料成本

材料成本方面，公司根据产品的生产工艺及物料平衡表，确定相关原材料耗用量，并依据目前原材料市场价格进行预计。

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2020年-2022年，公司特种气体的直接材料成本占主营业务收入的比例分别为34.51%、36.91%和32.12%，平均为34.51%，本次募投项目中的材料成本占主营业务收入的比重为39.87%，具有合理性。

②运输费用

2020年、2021年和2022年，公司特种气体的运输费用占主营业务收入的比例分别为12.01%、12.51%、12.12%，平均为12.38%。本次募投项目中的运输费用占主营业务收入的比重为12%，与公司前期运输费用率水平基本相当，具有合理性。

③折旧费用

固定资产折旧政策为房屋与建筑物按照20年折旧，机器设备按照10年折旧，残值率取5%，与公司现有会计政策保持一致。

④职工薪酬费用

职工薪酬根据公司当前员工平均工资水平、募投项目所在地平均工资水平，并结合项目规划人员数量测算。公司2021年度员工平均薪酬为13.05万元，2021年度苏州市城镇非私营单位从业人员年平均工资为12.55万元，本次募投项目平均薪酬为13.43万元，具有合理性。

⑤燃料动力费用

本项目生产过程中实际消耗的能源主要为、天然气、氮气、氦气。燃料动力费根据燃料动力消耗和拟定的产品年生产能力、各年生产负荷测算。

⑥修理费用

公司根据历史经验，按设备购置费用的2%测算。

（3）毛利率

①与公司报告期内的毛利率纵向对比情况

本项目产品为应用于集成电路领域的电子特种气体。报告期内，公司特种气体的毛利率分别为38.18%、35.46%、41.23%，平均为38.29%。该项目的整体的

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毛利率为42.48%，略高于公司特种气体的毛利率，主要系本次募投项目的特种气体的应用领域主要为集成电路领域、产品附加值更高。因此，本次募投项目的毛利率水平具备合理性。

②与同行业可比公司毛利率横向对比情况

同行业可比公司类似项目的毛利率与本项目毛利率对比情况如下：

如上表所示，本项目毛利率水平低于同行业可比公司特种气体的平均毛利率水平，募投项目毛利率的确定具有合理性。

（4）期间费用

①与公司自身期间费用率纵向对比情况

本项目为新增产能项目，期间费用考虑管理费用、销售费用、研发费用。期间费用（不含职工薪酬、折旧费用）率参考公司2019年-2021年管理费用、销售费用、研发费用占各年销售收入比例的平均值并结合本次募投项目的实际情况进行调整，按收入百分比法测算。

本项目期间费用率情况具体如下：

本项目销售费用占当期营业收入比例为8.00%。近三年，公司销售费用率

3.40%。本项目对产品均为电子特气新产品，前期销售推广费用可能较高，因此

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销售费用率的确定具有合理性和谨慎性。本项目管理费用占当期营业收入比例为8.00%。近三年，公司管理费用率

3.42%，因此管理费用率具有合理性和谨慎性。

本项目研发费用占当期营业收入比例为4.00%。近三年，公司研发费用率

1.13%。本项目对应产品为高端电子特气，公司需要持续进行研发投入改进生产工艺、提升产品质量，因此研发费用率的确定具有合理性和谨慎性。

②与同行业可比公司期间费用率横向对比情况

同行业可比公司类似项目的毛利率与本项目期间费用率（不含财务费用）对比情况如下：

由此可见，本项目期间费用率高于同行业可比公司类似项目的期间费用率，与华特气体类似项目期间费用率不存在重大差异。公司本次募投项目的期间费用率的确定谨慎、合理。

（5）各项税费

本项目税金及附加包括城市维护建设税、教育费附加、地方教育费附加，分别按照增值税的7%、3%和2%计算。所得税费用以利润总额为计税基础，适用税率为15%。

（6）效益测算情况

本项目建设期为24个月。建成达产后可实现年销售收入114,015.00万元、净利润21,330.58万元。项目投资回收期为6.16年（所得税后，含建设期），财务内部收益率（所得税后）为22.62%。

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本项目具体收入、成本等收益数据测算如下：

单位：万元