中信证券股份有限公司关于杭州美迪凯光电科技股份有限公司

2024年度持续督导跟踪报告

中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐人”）作为杭州美迪凯光电科技股份有限公司（以下简称“美迪凯”或“公司”或“上市公司”）首次公开发行股票并在科创板上市项目的保荐人，根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第

号——持续督导》等相关规定，负责美迪凯上市后的持续督导工作，并出具2024年度持续督导跟踪报告。

一、持续督导工作情况

1、保荐人制定了持续督导工作制度，制定了相应的工作计划，明确了现场检查的工作要求。

、保荐人已与公司签订保荐协议，该协议已明确了双方在持续督导期间的权利义务，并报上海证券交易所备案。

、本持续督导期间，保荐人及项目组成员通过与公司的日常沟通、现场回访等方式开展持续督导工作，并于2025年5月9日对公司进行了现场检查。

4、本持续督导期间，保荐人根据相关法规和规范性文件的要求履行持续督导职责，具体内容包括：

（1）查阅公司章程、三会议事规则等公司治理制度、三会会议材料；

（

）查阅公司财务管理、会计核算和内部审计等内部控制制度，查阅公司2024年内部控制评价报告、2024年内部控制审计报告等文件；

（3）查阅公司与控股股东、实际控制人及其关联方的资金往来明细及相关内部审议文件、信息披露文件，查阅会计师出具的2024年度审计报告、关于2024年度非经营

性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表的专项审计报告；

（4）查阅公司募集资金管理相关制度、募集资金使用信息披露文件和决策程序文件、募集资金专户银行对账单、募集资金使用明细账、会计师出具的2024年募集资金存放与使用的专项核查报告；

（5）对公司高级管理人员进行访谈；

（

）对公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员进行公开信息查询；

（

）查询公司公告的各项承诺并核查承诺履行情况；

（8）通过公开网络检索、舆情监控等方式关注与上市公司相关的媒体报道情况。

二、保荐人和保荐代表人发现的问题及整改情况

在本持续督导期间，保荐人和保荐代表人未发现美迪凯存在重大问题。

三、重大风险事项在本持续督导期间，公司主要的风险事项如下：

（一）业绩大幅下滑或亏损的风险公司目前正推进多个项目建设，项目建成后，公司固定资产规模将大幅增长，相应地，固定资产折旧也会随之增加。由于在建项目的实施存在不确定性，若项目投产后经济效益未达预期，新增的固定资产折旧将给公司业绩带来一定不利影响，公司存在因折旧金额大幅增加而致使业绩显著下滑的风险。

（二）核心竞争力风险

1、产品的技术迭代、产品更新较快的风险公司的各类产品和服务广泛应用于通信和消费电子、智能汽车、元宇宙、低空经济、人工智能、物联网等终端产品及领域。丰富的终端应用场景及活跃的终端消费市场决定了各细分领域产品的技术与工艺要求较为多样化，且技术迭代较快。如果公司未来无法对新的市场需求、技术趋势做出及时反应，或是公司设计研发能力和技术迭代速度无法与下游及终端客户持续更新的需求相匹配，则可能使公司相应产品和服务的市场份额降

低，进而将对公司经营业绩造成不利影响。

2、核心人员流失、核心技术失密的风险公司终端客户所处的消费电子行业等新兴科技行业发展较快，对产业链上游供应商提出了较高的技术要求。公司所处的光学光电子、半导体行业是资本密集型、技术密集型行业，有经验的技术研发人才是公司生存和发展的基础。维持核心团队的稳定并不断吸引优秀人才，尤其是技术人才是公司在行业内保持优势的关键。目前的发展阶段对公司各方面人才提出了更高要求。在企业间激烈的人才竞争下，未来公司可能面临核心人才流失的风险。同时，公司建立了较为完备的知识产权保护体系，并与核心技术人员、研发人员、高级管理人员签署保密协议及竞业禁止协议，防范泄密风险，切实保护核心技术，但未来如果因核心技术信息保管不善或核心技术人员流失等原因导致公司核心技术失密，将对公司造成不利影响。

、技术未能形成产品或实现产业化风险科技成果产业化并最终服务于经济社会发展的需求、提升国家综合实力和人民生活水平是其意义所在。产品的技术迭代、产品更新较快及市场的变化将给科研技术成果的应用带来很多不确定性。该领域的投资强度高、开发难度大、产业化周期长，可能发生产业化过程中研发方向改变、新技术替代带来的风险。精密光学、半导体产品的应用领域不断拓展，产品技术不断升级，市场需求面临较大的不确定性，企业的前瞻性技术成果可能面临无法适应新的市场需求的情况，或者竞争对手抢先推出更先进、更具竞争力的技术和产品，或出现其他替代产品和技术，从而使公司的技术成果面临产业化失败的风险。

（三）经营风险报告期内，公司客户集中度相对较高，公司前五大客户销售金额占当期公司营业收入的比例为63.14%。公司的客户相对集中，主要系公司主要产品或服务不作为最终消费品直接面向消费者，而是作为中间产品或服务，应用于下游行业，而下游行业集中度比较高所致。

由于公司的产品和服务具有定制化的特点，下游客户从产品质量和供货稳定性等因素出发，一般不会轻易更换供应商。如果因客户自身经营出现重大不利变化，或者公司

提供的产品或服务丧失竞争力，使得主要客户减少对公司产品和服务的采购需求，甚至停止与公司合作，则将可能对公司的经营业绩产生较大不利影响

（四）财务风险

、汇率波动风险公司境外业务占比较高，报告期内公司境外销售收入占主营业务收入的比例

36.16%，境外销售的结算货币主要包括日元和美元等。日元和美元兑人民币汇率受全球政治、经济影响呈现一定波动，未来若日元和美元兑人民币汇率出现重大波动，可能对公司的出口业务和财务费用造成一定影响，进而影响公司经营业绩。

2、公司境外采购和收入占比较高，国际贸易摩擦加剧带来的风险光学光电子、半导体行业产业链分工精细，全球化程度高，因此易受到国内外宏观经济和贸易政策等宏观环境因素的影响。随着国际贸易局势日益复杂，尤其中美贸易关系面临较大不确定性，为公司的生产经营带来一定风险。

公司采购境外生产商所产原材料及设备的占比较高，其中进口原材料主要产自日本、俄罗斯、德国等国家，进口设备主要产自日本、欧洲等国家和地区。如果未来国际贸易局势和政策发生重大变动，公司主要客户、原材料及设备供应商所处国家与中国的贸易关系发生重大不利变化，可能导致公司主要产品和服务的下游需求及原材料、设备供应受限，从而对公司经营造成不利影响。

3、新项目推进未达预期的风险

为及时抓住市场发展机遇，公司正积极推进一系列新项目建设。但项目建设过程中，受资金筹措、市场环境变化、相关政策调整等多重因素的影响，从而可能导致新项目推进未达预期。此外，如未来相关行业市场发展不及预期，也会较大程度影响公司新项目经济效益的实现。

（五）行业风险

近年来随着通信和消费电子、智能汽车、元宇宙、低空经济、人工智能、物联网等新科技领域的发展，为光学光电子、半导体行业开拓了更广阔的应用前景和市场空间。随着行业技术的不断成熟、相关技术人才的增多、行业内外企业投资意愿的增强，未来

行业壁垒可能被削弱，公司可能面临市场竞争进一步加剧的风险。如果公司不能保持在技术研发、客户资源、加工工序完整、品质管控、快速响应能力等方面的优势，不能持续强化技术落地能力和市场开拓能力，则可能对公司盈利能力产生不利影响。

（六）宏观环境风险当前全球局势比较复杂，全球经济仍处于周期性波动当中，全球经济放缓可能对消费电子、智能汽车、机器视觉、半导体等行业带来一定不利影响，进而影响公司业绩。此外，公司的外销收入占比较高，若国际贸易摩擦加剧，也可能影响公司业绩。

（七）保荐人关于上市公司整体业绩的意见公司2024年度营业收入4.86亿元、营业利润-1.29亿元、净利润-1.07亿元、归属于上市公司股东的净利润-1.02亿元、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-0.93亿元，较上年度变动分别为51.38%、-17.60%、-18.31%、-17.08%及-19.26%，公司营业收入上涨，但利润情况较上年度仍存在下滑的情况，主要原因系公司半导体声光学的新产品完成导入带来的收入增量，以半导体封测及微纳电子业务的放量带来的业绩增长，但因初步放量的业务的规模效应尚未体现，导致生产成本较高。此外，公司自上市以来持续加大新产品、新技术的研发投入，以及相关固定资产设备的投入，研发费用和固定资产折旧等费用大幅增加，多重原因导致上市公司2024年业绩仍存在阶段性亏损情况。

上市公司已在年报“第三节管理层讨论与分析/

四、风险因素/

（二）业绩大幅下滑或亏损的风险”中披露了风险。保荐人提示公司存在因经济环境、行业竞争格局等情况的变化而导致业绩进一步下滑的风险，并督促上市公司及时披露相关信息以及提醒公司积极改善经营成果，以切实回报全体股东。

四、重大违规事项2024年度，公司不存在重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性2024年度，公司主要财务数据及指标如下所示：

单位：万元

上述财务指标主要变动情况如下：

1、报告期营业收入同比增长51.38%，主要是12英寸超声指纹识别芯片整套声学层开发完成并逐步量产；12英寸图像传感器（CIS）整套光路层下半年开始实现量产；射频滤波器芯片（NormalSAW、TC-SAW、TF-SAW）产出逐步爬坡；半导体封装逐步放量等原因所致。

、报告期归属于上市公司股东的净利润同比减少

17.08%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比减少

19.26%，主要是因为放量的业务的规模效应尚未体现，导致生产成本较高。此外，公司自上市以来持续加大新产品、新技术的研发投入，以及相关固定资产设备的投入，研发费用和固定资产折旧等费用大幅增加所致。

、报告期经营活动产生的现金流量净额同比减少

40.14%，主要是本期产品结构发生变化，国内销售增加，应收账款周转率下降，导致销售商品、提供劳务收到的现金增加额少于购买商品、接受劳务支付的现金与支付给职工及为职工支付的现金增加额。

综上所述，公司2024年度营业收入上涨，但利润情况较上年度仍存在下滑的情况，主要原因系公司半导体声光学的新产品完成导入带来的收入增量，以半导体封测及微纳

电子业务的放量带来的业绩增长，但因初步放量的业务的规模效应尚未体现，导致生产成本较高。此外，公司自上市以来持续加大新产品、新技术的研发投入，以及相关固定资产设备的投入，研发费用和固定资产折旧等费用大幅增加，多重原因导致上市公司2024年业绩仍存在阶段性亏损情况。保荐人将提示公司存在因经济环境、行业竞争格局等情况的变化而导致业绩进一步下滑的风险，督促上市公司及时披露相关信息以及提醒公司积极改善经营成果，以切实回报全体股东。

六、核心竞争力的变化情况

（一）公司的核心竞争力根据公司2024年年度报告，公司目前核心技术情况如下：

（二）核心竞争力变化情况公司致力于光学光电子、半导体声光学、半导体微纳电路（主要为MEMS）、半导体封测行业等细分领域的研究和开发。始终将技术创新放在企业发展的首位，紧盯行业发展趋势，围绕客户和市场需求，战略性聚焦关键核心技术攻关，推动新知识、新技术的深度连接和耦合发力，不断丰富技术和产品路线，致力为客户提供更优质、多类型、定制化的产品及解决方案。

本持续督导期间，保荐人通过查阅同行业上市公司及市场信息，查阅公司招股说明书、定期报告及其他信息披露文件，对公司高级管理人员进行访谈等，未发现公司的核

心竞争力发生重大不利变化。

七、研发支出变化及研发进展

（一）研发投入公司研发投入占营业收入比重的情况如下：

单位：万元

公司本年度持续加大新技术、新产品的开发，研发投入总额占营业收入比例下降主要系公司2024年度营业收入上涨所致。

（二）专利技术

从发明专利及实用新型专利来看，2024年度，公司获得授权专利

项（其中发明专利6项），申请受理专利56项（其中发明专利17项）。截至2024年末，公司累计申请境内外专利354项，已经授权245项，其中有效专利215项，公司的专利涉及精密光学、半导体声光学、半导体封装、微纳光学、晶圆传感器封装等主要核心技术，并取得境内外商标

项。具体如下：

单位：个

（三）在研项目2024年度，公司主要在研项目情况如下：

单位：万元

通过高精密研磨、抛光技术，结合单面抛光工艺，实现25寸超大尺寸玻璃晶圆厚度加工至0.2mm的超薄化要求。

八、新增业务进展是否与前期信息披露一致

本持续督导期间，保荐人通过查阅公司招股说明书、定期报告及其他信息披露文件、访谈公司高管等核查手段，未发现公司存在新增业务。

九、募集资金的使用情况及是否合规

（一）募集资金使用及结余情况

截至2024年

月

日，公司募集资金使用及存放具体情况如下：

单位：万元

截至2024年12月31日，公司募集资金的存放情况如下：

单位：元

（二）募集资金使用是否合规本持续督导期间，保荐人查阅了公司募集资金管理使用制度、募集资金专户银行对账单和募集资金使用明细账，查阅募集资金使用信息披露文件和决策程序文件，实地查

看募集资金投资项目现场，了解项目建设进度及资金使用进度，取得上市公司出具的募集资金使用情况报告和年审会计师出具的募集资金使用情况鉴证报告，对公司高级管理人员进行访谈。

基于前述核查程序，保荐人认为：本持续督导期间，公司已建立募集资金管理制度并予以执行，募集资金使用已履行了必要的决策程序和信息披露程序，募集资金进度与原计划一致，基于前述检查未发现违规使用募集资金的情形。

截至2024年末，公司募集资金投资项目已建设完毕，募集资金专户已完成注销，其中光学光电子元器件生产基地建设项目2024年度效益未达到预期标准，主要原因系投产初期项目尚未达到满负荷状态，产能利用率较低，项目规模效益未能及时体现，请公司持续、有序推进募投项目的建设及实施，确保募集资金投资项目按计划实现预期收益。

十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况

截至2024年12月31日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股及减持情况如下：

单位：股

截至2024年12月31日，公司实际控制人、董事、监事和高级管理人员持有的股份均不存在质押、冻结的情形。

十一、本所或者保荐人认为应当发表意见的其他事项

基于前述保荐人开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐人未发现应当发表意见的其他事项。

（以下无正文）